Влияние мирового финансово-экономического кризиса 2007-2009 гг. на нефтегазовый рынок

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Экономика


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Влияние мирового финансово-экономического кризиса 2007−2009 гг. на нефтегазовый рынок

Содержание

  • Введение
  • Глава I. Причины и развитие финансово-экономического кризиса
  • 1.1 Причины финансово-экономического кризиса
  • 1.2 Развитие финансово-экономического кризиса
  • 1.2.1 Европа
  • 1.2.2 Северная Америка
  • 1.2.3 Россия
  • 1.2.4 Ближний восток
  • Глава II. Глобальный нефтегазовый рынок
  • 2.1 Основные характеристики глобального нефтегазового рынка
  • 2.2 Влияние финансово-экономического кризиса на сегменты глобального нефтегазового рынка
  • 2.2.1 Инвестиции в разведку и добычу
  • 2.2.2 Занятость в нефтегазовой индустрии
  • 2.2.4 Объёмы импорта и экспорта нефти и природного газа
  • 2.2.5 Прибыль основных нефтегазовых компаний
  • Заключение
  • Список использованной литературы

Введение

В последние годы человечество переживает последствия крупного финансово-экономического кризиса и, впоследствии, глобальной рецессии. По мнению большинства экономистов, кризис развился из-за перенасыщенного кредитного рынка, дисбалансов торговли и капитала, а также сильного обесценивания доллара США [Байн 2009: 2−10]. Другие важные факторы — это банковский кризис 2007 г. в США и повышение цен на сырьевые товары, особенно цен на нефть. С 2007 по 2008 годы цены на нефть повысились с 50 долларов за баррель до 147 долларов. Поэтому необходимо исследовать взаимодействие кризиса и рецессии, также событий на глобальном нефтегазовом рынке. С точки зрения некоторых учёных, эти компании частично стали причиной кризиса, а, по мнению других, кризис негативно повлиял на газовую отрасль промышленности. Обращение к данной проблеме является особенно актуальным для понимания связей между мировым экономическим благополучием и рынком природного газа и нефти.

Уровень цен на газ и нефть влияет и на развитие технологии добычи, и на открытие новых источников газа. Поэтому объем инвестиций в эти проекты со стороны газовых и нефтяных компаний в каждой стране может свидетельствовать о всеобщем здоровье компании и дать представление о том, что происходит на всем нефтяном рынке. Каждый год цены на источники энергии повышаются, поэтому считается, что глобальный спрос в энергетике увеличится на 35% до 2030 г. Эти факты доказывают, что любой вопрос, связанный с индустрией нефти и природного газа, очень актуален. В целом, успех всех рынков зависит от цены и доступности нефти и газа.

Целью данного исследования является обобщение причины глобального финансово-экономического кризиса и оценка его влияния на мировой нефтегазовой рынок. В соответствии с поставленной целью в работе необходимо решить следующие задачи:

ѕ Дать обзор материалов российских, американских и европейских экономических средств массовой информации по глобальной рецессии и нефтегазовому рынку;

ѕ Описать течение кризиса в главных регионах мира;

ѕ Дать анализ важнейших показателей развития нефтегазового рынка во время рецессии;

ѕ Сформулировать выводы по результатам исследования.

финансовый экономический кризис нефтегазовый

Глава I. Причины и развитие финансово-экономического кризиса

1.1 Причины финансово-экономического кризиса

Первые признаки мирового финансового кризиса появились в США в результате уничтожения ипотечного «мыльного пузыря» [И1]. В 2001—2005 гг. низкие ставки, вызванные избытком ликвидности, способствовали росту ипотечных заимствований и цен на жилье. Это привело к повышению средней стоимости жилищного строительства на 90%. В то же самое время средние авансовые платежи снизились до 10%, поэтому процент населения, имеющего недвижимость, повысился до 68% семей. Постоянное нестандартное кредитование («субпрайм») в американской банковской системе снизило качество общих кредитов. Соответственно, стоимость ценных бумаг, связанных с американским рынком недвижимого имущества, быстро понизилась, что отрицательно повлияло на банковские и другие финансовые организации по всему миру. Структурный кризис американской финансовой системы перерос в мировой финансовый кризис в 2008 году, который и повлиял на европейскую банковскую систему [И1].

Глобальная рецессия обычно начинается с меньших экономических спадов в отдельных странах, затем на распространённых из-за тесных связей международных рынках. Циклические спады наблюдаются в результате различных факторов: изменения цен на ресурсы, используемые в производстве товаров и услуг, ограниченный потенциал монетарной политики, трудности финансовых рынков страны. Рецессия характеризуется отрицательным ростом уровня валового внутреннего продукта (ВВП) в течение двух кварталов или более. Последствие и показатели рецессии включают в себя увеличение безработицы, падение реальных доходов, снижение производства и т. д.

Скептицизм потребителей и инвесторов замедлил деятельность на глобальных фондовых рынках. Многие банки в США и Европе потребовали государственного вмешательства, в то время пока клиенты стремились вывести свои сбережения как можно быстрее. Несмотря на то, что не все экономисты согласятся с точной продолжительностью глобальной рецессии — бесспорно, пик случился в 2008 году. В это время из-за снижения объёмов международной торговли самые сильные экономики мира замедлили темпы своего развития. Реакцией большинства государств стало значительное фискальное стимулирование [И2]. Мероприятия правительств и центральных банков оказали сильное воздействие на частные предприятия, особенно одну из самых крупных индустрий в мире — газовую.

1.2 Развитие финансово-экономического кризиса

Непосредственной причиной мирового кризиса 2008−2009 гг. было уничтожение «мыльного пузыря» на рынке недвижимости США, которое привело мировую банковскую систему к краху в 2008 году. С начала первого квартала 2008 года финансово-экономический кризис распространился в Европе, Скандинавии и Азии. Он раскрывал слабости и недостатки в функционировании глобальной экономики и привёл к беспрецедентным реформам международной финансовой структуре.

Основной сферой экономического развития, которая страдает от кризисов, являются инновации. Во время кризиса 2007−2009 гг. для частных компаний было не выгодно стимулировать появление новых идей в сфере предпринимательства. Сформировавшийся застой приостановил инвестиции в человеческий и промышленный капитал, увеличение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР), повышение квалификации работников и т. д. По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), уже в 2008 году расходы понизились. Например, компании перестали инвестировать проекты, связанные с разведкой и добычей нефти и газа, особенно на территории канадских нефтяных песков, со второй половины 2008 г. Глобализация способствовала тому, что частные компании с опасением инвестировали проекты развития за рубежом, что также привело к снижению объёмов международной торговли. Последствие этих действий привели к изменениям в отношениях между государством и частными компаниями, также к реформам глобальных рынков и к изменениям в соотношении сил стран, к тому, что не которые экономики, например, в Китае — заняли лидирующее положение [И2].

1.2.1 Европа

Международный валютный фонд констатировал, что в банках Европы и США наблюдается убыток в размере триллиона долларов на токсичные активы. Это было причиной подавляющего количества просроченных ссуд с января 2007 до сентября 2009 гг. Ранний индикатор надвигающегося кризиса предсказал быстрое падение биржевых индексов Франции в январе 2008 года. Крупный французский банк «Societe General» объявил убыток в размере 5 миллиардов евро [И3]. Провал фондового и банковского рынков Франции иллюстрирует финансовую ситуацию, которая происходила в Великобритании и в Еврозоне.

Одна из главных французских компаний — «Total», четвертая крупная нефтегазовая компания в мире. Из-за провала фондовых рынков «Total» приостановил выплату подходных налогов, так как в 2008 году компания получила отрицательную прибыль во Франции [И4]. Распространение кредитного кризиса требовало от правительств европейских государств увеличения субсидий для проблемных банков и национальных индустрий.

Однако, в то же самое время появились проблемы, которые возможно было решить активным вмешательством правительства. Например, осенью 2008 года крупнейший банковский крах в мировой истории поставил экономику Исландии на колени. Задолженности и нестабильное функционирование трёх главных банков — «Landsbanki», «Kaupthin» (ныне «Arion») и «Glitinir» (ныне «Islandsbanki») — на рынке серьёзно повредили экономике и привели к национализации этих организаций. Правительства Финляндии, Швейцарии, Дании, Норвегии и МФВ выдали 4,6 млрд. долларов [И5] для погашения кредита. В то же время, банковская система Великобритании устояла благодаря введению Банковского Закона 2008 года, который позволил государству национализировать банки в условиях чрезвычайных ситуаций. По данным МВФ, было отмечено снижение роста производства в Еврозоне в раз мере — 4.3 за период с 2008 до 2009 гг. [И6].

1.2.2 Северная Америка

Общеизвестный факт, что США играли главную роль в начале глобального финансового кризиса, однако состояние канадской и мексиканской экономик мало обсуждалось на мировом рынке. Канада вошла в рецессию в конце 2008 года, а Мексика в начале 2009 года. Несмотря на близкие отношения между этими странами, они пережили рецессию с незначительными экономическими последствиями.

Канада считается самой успешной развитой страной, которая была способна пережить рецессию. Строгое регулирование финансовой системы способствовало быстрому восстановлению экономики. В отличие от большинства европейских стран [И7], Канада создала для бизнесов незначительные финансовые стимулы. Несмотря на это, восстановление экономики оказалось быстрым.

В Канаде проценты по ипотечным кредитам не облагаются налогом, поэтому там труднее купить дом, и вследствие этого рынок недвижимости оставался стабильным. Кроме того, консервативная практика кредитования канадских банков уменьшила негативные воздействия бума жилищных займов в США [И8]. Период рецессии длился три квартала, поэтому безработица стабилизировалась в середине 2009 года. В том же году продолжалось инвестирование в проекты нефтеносных песков и сланцевых газов [И9].

Около 82% мексиканского экспорта было направлено в США [И10]. В связи с этим, идея о том, что американский кризис сильно повлиял на экономику своего южного соседа, является очевидной. Рост экспорта снизился на 29% за период с 2008 до 2009ого гг. Несмотря на структурные слабости мексиканской экономики, зависимость от НАФТА и США, в пересчёте латиноамериканские стандарты, рецессия повлияла на Мексику не сильнее, чем на страны Южной Америки [И11].

Экономика США дестабилизировалась в середине 2008 года из-за вышеупомянутых причин и растущих цен на нефть. С 2001 до 2008 гг. беспрецедентный рост цен на нефть и природный газ сократил бюджет домовладельцев, которые не могли оплачивать ипотеку [И1]. В итоге многие домовладельцы не выполняли своих обстоятельств по кредитам. С углублением глобальной рецессии в 2009 году, цена на нефть снизилась на 40%. Так как 60% потребления товаров США состоит из импорта зарубежной нефти, внутренний спрос на нефть и дефицит торгового баланса снизились. Правительство отреагировало на кризис, чтобы стабилизировать финансовые рынки с вложением больше чем $ 1 400 млрд. [И1, И2]. Часть закон обязывал государство выделить $ 787 млрд. для понижения налогов и дополнительных расходов. Неочевидным оказалось воздействие кризиса на ВНП, который понизился в размере $ 248.8 млрд. за период с 2008 до 2009 гг., но повысился до уровня 2008 года в 2010 году. Однако, уровень безработицы и государственный долг продолжают препятствовать восстановлению экономики США [И1].

1.2.3 Россия

Экономика России принадлежит к числу самых пострадавших в кризисе 2007−2009 гг., в связи со снижением цен на нефть и нестабильной работой кредитного рынка. Согласно Институту современного развития (ИНСОР), существуют две разные точки зрения на причины финансового кризиса [И12]. Первая — это типичный и циклический экономический кризис. Вторая заключается в том, что кризис обусловлен долгосрочными имениями на рынках. Представляется, что кризис, вероятно, связан и с институциональными слабостями и рыночными недостатками в российской экономике.

Так же, как в США и Европе, начало кризиса в России возникло из-за глубоко укоренившихся недостатков в финансовом секторе [И13]. Частные и государственные сбережения были инвестированы за границу. В это время было тяжело привлекать инвестиции, особенно в России, так как государство и госкомпании почти перестали финансировать крупные проекты. С ростом цен на нефть в конце 2008 года инвестиции в другие страны сократились. Высокая неопределённость на финансовых рынках стала причиной цепочечной реакции, которая инфицировала другие сферы экономики. Как следствие, наблюдалось снижение цен на нефть, увеличение задолженности частного сектора, уменьшение производства и падение торгового баланса. Однако, ВВП России повысился с 10 869,6 млрд. рублей в четвёртом квартале 2008 года до 10 878,8 млрд. рублей в 2009 году.

Реакция правительства России включала в себя трату в размере $ 600 млрд. международных резервов в конце 2008 года и $ 200 млрд. для повышения ликвидности в банковском секторе. Экономический спад смягчился в середине 2009 года. Высокие цены на нефть и газ поддерживали рост экономики в первом квартале 2011 года и после уменьшения сельскохозяйственных продукции из-за стихийных бедствий в 2010 году. Бюджетный дефицит уменьшился, но правительственные расходы и неуправляемая инфляция отрицательно сказались на нефтегазовых доходах [И14].

1.2.4 Ближний восток

В целом, страны Ближнего востока вошли в глобальный финансовый кризис в хорошем состоянии. По словам Огюста Коуме, главного экономиста Всемирного банка (ВБ) по Ближнему востоку и Северной Африке (БВСА), до февраля 2009 года «большинство арабских стран не были очень уязвимы» последствиями финансового кризиса [И15]. Но он также признает то, что четыре разных региона стран БВСА испытали в той или иной степени экономическое влияние кризиса.

Первый регион состоит из крупнейших экспортёров нефти на Персидском заливеБахрейн, Кувейт, Оман, Катар, Саудовская Аравия и Объединённые Арабские Эмираты (ОАЭ) под названием Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива (ССАГПЗ) [И16]. Страны ССАГПЗ были особенно готовы адекватно отреагировать на экономический шок. Благоприятное положение этих стран связано со значительным профицитом на нефтегазовом рынке. В годы, предшествующие кризису, цены на нефть и газ беспрецедентно повесились, что помогло создать «подушку безопасности». Эта финансовая защита сводилась к минимуму влияния на ограничение кредитов в финансовом секторе. Главный ущерб от кризиса был выражен в падении цен на нефть и газ в 2008 году. Многие экономисты прогнозировали, что глобальный кризис не оказал бы такого сильного влияния на этот регион, но данные МФВ и ВБ показали, что влияние было, хотя и не разрушительное. За период с 2007 до 2009 гг. ВВП Бахрейна и Кувейта снизился (см. Рис. 1). Но в то же самое время ВВП ОАЭ и Омана остался стабильным. Финансовый кризис для некоторых членов ОАЭ повлиял не только на рынок нефти, но и на рынок недвижимости. Дубай, например, не экспортировал большой объём нефти, но финансирование строительства дорогих и экстравагантных небоскрёбов и курортов замедлялось, рост экономики также тормозил свои темпы [И18].

Вторая группа включает в себя страны, которые экспортируют нефть, а также насчитывают значительно большее по численности население. Государственные социальные обязательства ограничивают возможности правительства по расходованию средств, особенно во время кризиса. Влияние глобальной рецессии в этих странах было сильнее, чем в странах ССАГПЗ, но слабее, чем в странах, которые не экспортируют нефть. Однако, по причине снижения государственных расходов сальдо торгового баланса сократилось, и уровень безработицы увеличился.

Мировой кризис сильно повредил странам, у которых нет больших запасов нефти и которые зависят от связей со странами ССАГПЗ, прямых иностранных инвестиций (ПИИ) и туризма. С экономическим кризисом сумма денежных переводов, получаемых от ССАГПЗ, и ПИИ уменьшилась [И19]. Эти страны (Израиль, Ливан и Иордания) серьёзно пострадали от уменьшения размера национального бюджета и помощи других организаций и стран.

Последняя категория стран состоит из государств с многоотраслевыми экономиками. Экономика Сирии зависит от туризма, сельского хозяйства, промышленности и нефти. Со снижением спроса на их экспорт в Европе и других развитых странах размер доходов семей и малых и средних предприятий (МСП) уменьшился. В связи с неопределённостью люди сократили расходы на крупные покупки домов, развлечения и другие товары и услуги, которые поддерживают экономический рост. Центральный банк Сирии был вынужден поднять процентные ставки на банковские депозиты с 7 до 9% и понизить резервные требования с 10 до 5% [И18].

Несмотря на кризис и снижение цены нефти, глобальные финансовые затруднения, кажется, не имеют долгосрочных последствий для экономик Ближнего востока и Северной Африки. Большие резервы нефти и возвращение высоких цен на нефти в 2010 году уменьшили потери от мирового кризиса.

Глава II. Глобальный нефтегазовый рынок

2.1 Основные характеристики глобального нефтегазового рынка

Глобальный рынок энергии включает в себя нефть, природный газ, альтернативную энергетику и т. д., но самая доходная энергетическая индустрия — нефтяная и газовая [Smith 2008: 1]. Открытие и использование нефти относится к 11 веку на Ближнем Востоке, но только в середине 18 века нефть стала важным товаром для России и других стран, но первый экспорт нефти через океан был в 1861 году из Филадельфии, США в Лондон. В конце 18 века рынок нефти извлек выгоды вследствие индустриализации в Европе и Северной Америке. Производство и новая промышленность нуждались в расширении нефтяной технологии, и коммерсанты по всему миру вступили на рынок нефти, в частности Джон Д. Рокфеллер и его «Standard Oil Company» в США и «Pernex» в Мексике.

В 1920х годах в США был разработан план для развития инфраструктуры нефтепроводов. До этого не было методов дешёвой и эффективной перевозки ни газа, ни нефти из источников до покупателей. В дополнение к строительству нефтепроводов, изобретение и увеличение популярности машин связано с приростом рынка природного газа в развитых странах в 1960х гг.

Цены на нефть в США и Великобритании зависят от естественного влияния спроса и предложения. Однако в континентальной Европе существуют долгосрочные контракты между производящими странами, такими, как Россией и Норвегией, и покупающими странами [Goldman 2010: 128]. Европейцы соединили цену на нефть с ценой на природный газ, поскольку считалось, что природный газ — хороший заменитель топочного мазута. До сих пор газовые договоры индексируют соотношения этих цен. Существует неустойчивость между ценами в контрактах и рыночными ценами, особенно в последние годы. Но данные показывают, что, несмотря на сезонные изменения, долгосрочное соотношение между ценами на нефть и газ поддерживается [Бушуева и Куричева 2009: 5].

На протяжении всего 20 в. все новые компании и страны вступали в газовый и нефтяной рынки. Производство нефти в начале XIX века было ограничено Россией, США и Голландской Ост-Индией. Однако вскоре на Ближнем Востоке были обнаружены новые месторождения нефти по всему региону, включая Кувейт, Турцию, Персию (ныне Иран) и Саудовскую Аравию. Постепенно Иран, Ирак, Кувейт, Садовская Аравия и Венесуэла стали главными участниками рынка и сегодня их экономики ориентируются на продажу нефти. В 1960 г. был сформирован ОПЕК, и страны-члены ОПЕК сильно повлияли на нефтяной и газовой рынки посредством политики эмбарго и ценообразования.

2.2 Влияние финансово-экономического кризиса на сегменты глобального нефтегазового рынка

Со слухами о надвигающейся глобальной рецессии осенью 2008 года цены на нефть снизились с рекордно высокого уровня 147. 27 долларов за баррель в июле до меньше, чем 50 долларов 20 ноября [И22]. В января 2009 года цена на нефть уже снизилась до 34 долларов за баррель.

По данным Fortune Global 500 2005 года о рейтингах 500 крупнейших компаний мира, 54 из 500 самых богатых компаний были нефтегазовые. И эти 54 компании имеют рыночную стоимость в размере 4. 17 млрд. долларов, или около 15.9 процентов глобального богатства [И20]. Важно отметить, что в этот список включены только компании, который публикуют финансовые данные из списка самых богатых частных компаний, 12 из первых 13 принадлежат к числу государственных нефтегазовых предприятий [И21]. Положение компаний в этих списках определяются конкретными показателями: доходами, прибылью, рыночной стоимостью, акционерным капиталом и т. д. Чтобы анализировать влияние мирового финансово-экономического кризиса на глобальный нефтегазовый рынок, ниже мы используем 5 главных показателей бизнеса этих компаний.

2.2.1 Инвестиции в разведку и добычу

Целью любой компании являются улучшение качества продукции и увеличение размера прибыли. Эта цель ничем не отличается в нефтегазовой отрасли, где миллиарды долларов инвестированы в НИОКР каждый год. Инвестиции включены в первый сектор этой отрасли: разведку и добычу. Разведка и добыча определяются как процесс поиска и открытия нефти и природного газа и очень важны для будущего роста и частных и госкомпаний. С точки зрения Министров энергетики, G8 существует прямая связь между уровнями инвестиций и экономической неопределённости [И23]. То есть рецессия удерживает компании от вклада денег в проекты развития технологии и ресурсов. Многие экономисты ожидали, что кризис сильно повлияет на инвестиции в энергетику, но это воздействие оказалось ограничено в инвестициях в альтернативные источники энергии. Но это не означает, что нефтегазовые инвестиции неуязвимы в условиях рецессии.

Наоборот, компании по всему миру уменьшили расходы в 2008 году в результате кризиса, уменьшения кредита и снижения спроса на нефть. Первоначально, SaudiAramco предназначил вложить $ 120-$ 130 млрд. в долгосрочные проекты за период с 2008 до 2014 гг., но потом решил снизить эту сумму до $ 60 млрд. после снижения цены на нефть в 2009 году [И24]. Несмотря на сокращение средств, SaudiAramco не отменил проекты, а решил разумно распределить деньги до повышения цены на нефть. Он подписал договоры переработки углеводородного сырья в размере $ 21 млрд. в первой половине 2009 года, по сравнению только $ 1 в последнем квартале 2008 года. Желание увеличить мощность перерабатывающих заводов и нефтяных месторождений и продолжить проекты показывают минимальное влияние экономического кризиса на долгосрочное состояние нефтегазовой отрасли.

Другие компании уменьшили объёмы вложения денег в ответ на кризис. Инвестиции в разведку и добычу некоторых крупнейших нефтегазовых компаний мира, «BP», «Chevron», «Shell», «Petrobras"и»Statoil", понизились между 2008 и 2009 гг. (см. Рис. 2). Однако, «ExxonMobil», «Total"и»Petrochina" и другие вложили больше денег в разведку и добычу в 2009 г. По данным отчёта канадской компании «ImperialOil» за 2009 г., «несмотря на трудные времена», они планируют вложить до $ 20 млрд. в течение ближайших 5 лет [И25]. Руководители в нефтегазовой отрасли осознают важность НИОКР в новые источники нефти и природного газа. Это означает, что кризис не сильно повредил инвестициям за период с 2007 по 2009 гг.

2.2.2 Занятость в нефтегазовой индустрии

Безусловно, занятость — это важный индикатор экономического роста. Для этой работы уровень занятости определяется как запаздывающий индикатор; событие, которое происходит после внешнего воздействия в странах и рынках. Уровни безработицы и занятости означают застойное или активное состояние экономик и отраслей. Поэтому, важно сосредоточивать внимание не только на цифрах одной компании, а также на экономику отрасли в целом, которая включает в себя многие отдельные компании. Данные Бюро статистики труда США и Канады и годовых отчётов российской нефтегазовой компании «Газпром» показывают воздействие на трудовые ресурсы в нефтегазовом секторе.

С быстрым повышением цен на нефть и газ, новыми проектами и улучшением технологии, уровень занятости в сфере добычи постепенно повысился за период с января 2007 до декабря 2008 гг. (см. Рис. 3). Однако когда глобальная рецессия стала более глубокой в январе 2009 года, количество рабочих мест в течение только одного месяца снизилось с 166 900 до 154 600. Снижение цен на нефть, отсрочка больших проектов и неопределённость потребителей совпали с увеличением безработицы на нефтегазовом рынке [И22]. По данным канадской статистики промышленности, уровень занятости в канадских нефтегазовых фирмах понизился на 14. 9% за период с 2008 до 2009 гг. [И26]. Эти изменения включают уменьшение на 16. 2% административных мест и на 14. 4% рабочих мест для тех, кто работают в сфере добычи и разведки. Расхождение 1. 8% выдвигает предложение о том, что хотя размер прибыли рынков нефти и природного газа уменьшался, открытия новых ресурсов продолжали быть важными.

С 2006 по 2008 гг. уровень занятости в ОАО Газпром и его дочерних компаниях постепенно повысился на 5. 6%. Но статистика 2009 года показывает падение в размере 773, 200 рабочих мест. Важной причиной этого снижения является глобальная рецессия, но, вероятно, и другие показатели играют важную роль в тот же самое время (см. Рис. 4). Так, 18 февраля 2009 года был завершён нефтегазовый проект «Сахалин 2». Компании «Газпром», главный акционер, и «Shell», технический консультант, содействовали «Сахалин Энерджи» в создании уникального завода по производству сниженного природного газа (СПГ). Этот проект потребовал привлечения значительных количеств рабочих, и когда строительство закончилось в начале 2009 года, многие работники стали безработными. Возможно, что окончание «Сахалина 2» привело к тому, что финансово-экономический кризис так сильно повлиял экономику России.

2.2.3 Цены на природный газ и нефть

Цены на нефть и природный газ сильно влияют на все сферы промышленности и мировой экономики. Высокие цены на нефть приводят к уменьшению размеров семейных доходов и доходов от предпринимательской деятельности, повышая процентные ставки и темп инфляции. За период с 2003 до 2009 гг. цены на нефть рекордно повысились — на $ 120 (больше, чем на $ 60 в течение только 7 месяцев). Это повышение замедлило рост мирового показателя ВВП в среднем на 3% за период с 2002 по 2006 гг. в связи с ухудшением качества торговых балансов стран-импортёров нефти [И23]. Для того чтобы очертить чёткую связь между экономическим благополучием и ценами на нефть и газ, необходимо исследовать диахронические отношения между ценами на нефть и глобальной экономики. Также необходимо подробно исследовать воздействие этой переменной на современную экономику.

В соответствии с данными МВФ, с 1985 года выделяются четыре периодов, которые представляют собой глобальную рецессию: 1990−1992, 1998, 2001−2002 и, наконец, 2008−2009 гг. Каждый из этих кризисов совпадал со снижением цены на нефть (см. Рис. 5). Нельзя точно сказать — повышение цен на нефть привело к мировой рецессий или наоборот. Но обычно высокие цены на нефтепродукты являются показателем устойчивого экономического роста, потому что растущие экономики нуждаются в большом количестве нефти. Повышение спроса на нефтепродукты, соответственно, приводит к повышению цен. А когда цены повышаются до значительного высокого уровня — как, например, до $ 147 за баррель в 2008 году — спрос падает, предложение увеличивается и цены на нефть, а газ снижаются. В этот период цены на продукты питания тоже повышаются, что сокращает семейные бюджеты и доверие потребителя. Изменение любого из этих показателей должно обратить внимание государств и частных компаний на то, что такая ситуация может привести экономическому кризису.

С начала деятельности ОПЕК в 1960 году страны Ближнего востока начали манипулировать ценами на нефть с помощью регулирования объёмов нефти. Но они не смогли урегулировать цены на нефть во время глобального кризиса. Возможно, что это снижение способствовало росту экономики Саудовской Аравии и других членов ОПЕК. Это объясняется тем, что спрос на нефть повысился и, соответственно, цены на рынке стабилизировались. С другой стороны, в российской экономике наблюдался рост, но, с другой — «подушка безопасности» как стабильный финансовый резерв страны утратила своё назначение. Снижение цен на нефть произошло в самый разгар кризиса и замедлило темпы экономического роста. Поэтому Россия заняла ведущее место в списке стран, наиболее пострадавших от финансово-экономического кризиса.

2.2.4 Объёмы импорта и экспорта нефти и природного газа

Известный факт, что производство и потребление товаров находится тесной в зависимости друг от друга. Большой объём спроса приводит к повышению цен на товар. По этой причине потребители покупают меньше товаров, а компании сокращают объём производства и, в свою очередь, спрос повышается. Этот цикл имеет важное отношение к глобальному рынку нефти и газа, но дело осложняется реалиями международной торговли. Изменение объёмов импорта и экспорта приводит к ситуации нестабильности в экономиках и вынуждает государства защищать местные рынки. Во время мировой рецессии правительства стран-импортёров и экспортёров нефти и газа становятся более консервативными в отношении торговли с другими государствами с тем, чтобы сохранить доходы своей страны. Такая защитная политика иногда замедляет прогресс глобальной экономики, а также ограничивает скорость восстановления национальной экономики.

Протекционистская экономическая политика незначительно повлияла на объём экспорта из России и некоторых других стран бывшего Советского Союза. Объём экспорта вырос на 6.7 мил. тонн с 2008 до 2009 гг. (см. Рис. 7 А.). Эта стабильность обусловлена практикой международной торговли российских нефтегазовых компаний: заключением долгосрочных контрактов между ними и европейскими странами. В контрактах компании и правительства договариваются о фиксированной цене и объёмах экспорта нефти и природного газа за период от года и больше. К сожалению, когда цены на нефть и газ повышаются, компании не могут воспользоваться ситуацией, так как их прибыли уже заранее определены. Благополучие стран ОПЕК зависит от состояния нефтегазового рынка и прибыли от торговли со странами Запада и Азии. Экспорт из стран Ближнего востока снизился на 72.9 млн. тонн с 2008 до 2009 гг. (см. Рис. 7 Б.), вероятно, в результате защитной политики стран-потребителей.

США являются главным импортёром и производителем, но мало экспортируют нефть. В 2007 году около 30% импортированной нефти поставлено странами ОПЕК (Саудовской Аравией — 10%, Венесуэлой — 11. 1% и Нигерия — 8. 4%) [И27]. За период с 2008 по 2009 гг. США сократили объём импорта нефти из других стран на 9. 11% и её экспорт на 68% (см. Рис. 8). Одним из элементов программы восстановления экономики США было стимулирование покупок американских товаров. Объём импорта нефти Китаем, в отличие от ситуации в США, увеличился за период с 2008 по 2009 гг. (см. Рис. 9). Это означает, что, несмотря на сложный финансовый период, существует значительная и постоянная потребность в импорте нефти Китаем. Размер пакета финансовой поддержки экономики со стороны китайского правительства составил $ 586 млрд.

2.2.5 Прибыль основных нефтегазовых компаний

Стандартный метод оценки экономического состояния предприятия — это рассмотрение объёмов и динамики годовой и квартальной чистой прибыли. Чистые доходы рассчитываются вычитанием из прибыли имеющихся расходов. Анализ чистой прибыли нефтегазовых компаний России, ОПЕК и «супергигантов» даёт возможность оценить доходность нефтегазового рынка во время мирового кризиса.

Нефтегазовая отрасль России принадлежит к числу самых крупнейших в мире, благодаря большим объёмам нефтяных и газовых запасов. Динамика прибыли трёх главных компаний («Газпром», «Лукойл» и «Роснефть») показывает, что глобальный кризис сильно повлиял на данную отрасль, так как прибыль является комплексным показателем успешности бизнеса в целом. Размеры их чистой прибыли уменьшились на 32. 8%, 28. 7% и 41. 9% соответственно (см. Рис. 10).

По причине отсутствия данной прибыли компаний член-стран ОПЕК, мы будем исходить из предположения о том, что большая часть национального дохода стран ОПЕК получена именно за счёт нефтяной прибыли от продажи нефти, и ВВП должен отражать аналогичную тенденцию. ВВП Саудовской Аравии и Нигерии снизился на 21. 75% и 16. 18% соответственно, хотя экономика Венесуэлы выросла на 4. 59% (см. Рис. 11). Торговля нефтью составила в 2008 г. 89. 98% в Саудовской Аравии и 63. 63% в Нигерии всей внешней торговли товарами [И17]. Поэтому зависимость от нефтяной прибыли серьёзно повлияла экономику в целом. И только экономика Венесуэлы вышла из кризиса в лучшем состоянии, так как 46. 52% в 2008 г. (а сегодня — только 30. 11%) ВВП получен от внешней торговли товарами.

Группировка «Супергигантов» состоит из пяти европейских и американских нефтегазовых компаний: «BP», «ExxonMobil», «Total», «Royal Dutch Shell» и «Chevron». Падение чистой прибыли этих предприятий за период с 2008 по 2009 гг. было весьма значительным событием. Были получены следующие данные: «BP» — 45. 47%, «ExxonMobil» — 57. 36%, «Total» — 24. 36%, «Royal Dutch Shell» — 52. 36% и «Chevron» — 56. 19% (см. Рис. 12).

Заключение

Данное исследование посвящено актуальной экономической проблеме — оценке влияния мирового финансово-экономического кризиса на нефтегазовый рынок. В этой работе были решены следующие задачи:

§ Дан обзор материалов российских, американских и европейских экономических средств массовой информации по глобальной рецессии и нефтегазовому рынку;

§ Описано течение кризиса в главных регионах мира;

§ Дан анализ важнейших показателей развития нефтегазового рынка во время рецессии;

§ Сформулированы выводы по результатам исследования.

Этот анализ оказался актуален в связи с тем, что рынок нефти и природного газа играет большую роль в мировой экономике. Благополучие стран, компаний и частных лиц в значительной мере зависит от состояния рынка нефти и газа. Тем самым, очень важно исследовать последствия кризиса в нефтегазовых в станах-производителях и экспортёрах нефти и газа.

В работе мы пришли к следующим выводам:

1. Развитые страны пострадали от кризиса сильнее, чем развивающиеся страны, в связи с крахом современной банковской системы в США и Западной Европе.

2. Страны с большими резервами нефти и природного газа пострадали в разной степени. Экономика Канада быстро восстановилась благодаря консервативной практике кредитования, в то время как экономика США медленно выходила из кризиса.

3. Большие запасы нефти помогли странам ОПЕК и России накопить финансовые резервы до рецессии, в период, когда цены на этот товар достигли рекордного уровня.

4. Объем инвестиций в разведку и добычу нефти и природного газа во время кризиса снизился из-за уменьшения объёма прибыли нефтегазовых компаний. Импорт и экспорт многих стран также уменьшились из-за протекционистской политики государств.

5. Уровень занятости населения снизился в 2008 году, но в конце 2009 года вновь повысился благодаря возобновлению инвестиционных проектов.

6. Существует историческое соотношение между ценами на нефть и глобальными рецессиями. В 1991—1992, 1998, 2001−2002 и 2008−2009 гг., рецессиям предшествовал скачок цен на нефть. Возможно, что последняя глобальная рецессия является самой глубокой со времени Великой депрессии в 1930х гг. в связи с тем, что скачок цен был самым высоким в мировой истории.

Нефть и газ являются одними из ключевых ресурсов в современной экономике. И постоянная необходимость импортировать нефть и природный газ для многих стран означает, что те государства, которые получают доходы от экспорта нефти и газа, будут не слишком уязвимы в периоды глобальной рецессии. Это может продолжаться до тех пор, пока у них не будут исчерпаны запасы этих стратегических ресурсов.

Полученные в данном исследовании результаты могут быть использованы при дальнейшем изучении мирового нефтегазового рынка и мирового финансово-экономического кризиса конца 2000х гг.

Список использованной литературы

1. Байн, Саймон. Глобальный финансовый кризис. Механизмы развития и стратегии выживания. — Москва: Алпина Бизнес Букс, 2009. — 302 с.

2. Smith, K. C. russia and European Energy Security: Divide and Dominate. — Washington: Center for Strategic & International Studies, Oct. 2008. — 31 ст.

3. Goldman, Marshall I. Putin, Power, and the New Russia: Petrostate. — New York: Oxford University Press, 2010.

4. Бушуева В. В. и Куричева Н. К. Цены на нефть и структура нефтяного рынка: прошлое, настоящее, будущее. — Москва: ИАЦ Энергия, 2009. — 80 с.

Список Интернет-источников

И1. Saint Louis Federal Reserve Bank. Финансовый кризис: Хронология событий и действий политики. Электронный текст. — Апреля 2011. http: //timeline. stlouisfed. org/pdf/CrisisTimeline. pdf.

И2. Организация экономического сотрудничества и развития. — Политика ответов на экономический кризис: Инвестиции в инновацию для долгосрочного роста. Электронный текст. — Июля 2009. http: //www. oecd. org/dataoecd/59/45/42 983 414. pdf.

И3. Мировый финансовый кризис в Европе. Электроннык текст. — 2009. http: //www. economic-crisis. ru/morovoi-finansoviy-krizis/mirovoi-finansoviy-krizis-evropa. html.

И4. Total. Документ регистрации. Электронный текст. — 2010. http: //www. total. com/MEDIAS/MEDIAS_INFOS/4386/EN/Total-2010-document-reference-va-V1. pdf.

И5. Iceland gets $ 4.6 billion bailout from IMF, Nordics. Электронный текст. — Ноября 2008. http: //www. bloomberg. com/apps/news? pid=newsarchive& sid=a3Zf1f9IBUWg&refer=europe

И6. Berg. com. au. Кризис в Исландии от очевидцев. Электронный текст. — Апреля 2009. http: //berg. com. ua/people/interview/iceland-crisis/.

И7. Economist. The Charms of Canada: Good policies, good behavior and good fortune: if only others could be as lucky. Электронный текст. — Мая 2010. http: //www. economist. com/node/16 059 938.

И8. Ludwig von Mises Institue. How Canada Escaped the Global Recession. Электронный текст. — Августа 2011. http: //mises. org/daily/5583#note1.

И9. Rajotte, James. Электронный текст. — Января 2011. http: //www. jamesrajottemp. ca/mp/upload/files/21/docs/Jan. _5,_2011_-_Leduc_Chamber. pdf.

И10. Trading Economics. Электронный текст. — Марта 2012. http: //www. tradingeconomics. com/mexico/exports.

И11. Morse, Eliot. Mexico: Effects of Global Recession and Future Prospects. Электронный текст. — http: //www. morssglobalfinance. com/mexico-effects-of-global-recession-and-future-prospects/.

И12. Экономический кризис в России: экспертный взгляд. Электронный текст. — 2009. http: //institutiones. com/general/1196-ekonomicheskij-krizis-v-rossii. html.

И13. Мировой кризис. Финансово-аналитический блог. — Электронный текст. февраля 2009. http: //www. mirkrizis. ru/recessiya/.

И14. Gaddy, C. G. russia after the Global Financial Crisis. Электронный текст. — 2009. http: //www. brookings. edu/~/media/Files/rc/articles/2010/05_russia_financial_crisis_gaddy/05_russia_financial_crisis_gaddy. pdf

И15. Мировой банк. Обновление информации о влиянии мирового экономического кризиса на арабские страны. Электронный текст. — Февраля 2009. http: //web. worldbank. org/WBSITE/EXTERNAL/COUNTRIES/MENAEXT/0,contentMDK: 22 069 140~pagePK: 146 736~piPK: 146 830~theSitePK: 256 299,00. html.

И16. Фасано, Уго и Икбал, Зубаир. ССАГПЗ Страны: Нефтяная зависимость и диверсификация. Электронный текст. — 2003. Международный валютный фонд. http: //www. imf. org/external/pubs/ft/med/2003/eng/fasano/index. htm.

И17. Google — Public Data. Электронные данные. — 2010. http: //www. google. com/publicdata/explore? ds=wb-wdi& met=ny_gdp_pcap_cd&tdim=true&dl=en&hl=en&q=gdp+per+capita+world#ctype=l&strail=false&bcs=d&nselm=h&met_y=ny_gdp_mktp_cd&scale_y=lin&ind_y=false&rdim=country&idim=country: AUT: AFG& ifdim=country&hl=en&dl=en.

И18. DubaiInvest. Экономика ОАЭ в свете глобального финансового кризиса. Электронный текст. 2008. http: //dubaiinvest. ru/analytics/view/10.

И19. Favara, Marta. FDI Inflows and Trade in the MENA Region: Complementary Substitution Issues. Электронный текст. — University of Genoa, 2006. http: //emo. pspa. uoa. gr/data/papers/12_paper. pdf.

И20. CNN Money. Fortune Global 500. Электронный текст — 2011. http: //money. cnn. com/magazines/fortune/global500/2011/full_list/.

И21. Financial Times. FT Non-Public 150. Электронный текст. — 2011. http: //www. ft. com/intl/cms/s/2/5de6ef96−8b95−11db-a61f-779e2340. html#axzz1lbYKTEhi.

И22. Geohelp incorporated. History of the World Petroleum Industry (Key dates). Электронный текст. — Января 2012. http: //www. geohelp. net/world. html.

И23. OECD/IEA. The Impact of the Financial and Economic Crisis on Global Energy Investment. Электронный текст. — 24 мая 2009. http: //www. iea. org/papers/2009/G8_investment_ExecSum. pdf.

И24. ONG Saudi Aramco Review: Aramco Adopts Prudent Policy. Электронный текст. — 2009. http: //oilandgasnewsworldwide. com/pages/article. aspx? aid=27 509.

И25. Годовой отчёт Imperial Oil. Электронный текст. — 2009. http: //www. imperialoil. ca/Canada-English/Files/Investors/2009_AR. pdf.

И26. Industry Canada. Employment: Mining and Oil and Gas Field Machinery Manufacturing. Электронный текст. — 2009. http: //www. ic. gc. ca/cis-sic/cis-sic. nsf/IDE/cis-sic33313empe. html#emp2.

И27. http: //www. consumerenergyreport. com/research/crude-oil/where-the-us-gets-its-oil-from/.

И28. http: //www. lukoil. ru/materials/doc/annual_report_2009/LUKOIL_AR_2009_RUS. pdf.

И29. http: //www. rosneft. ru/attach/0/02/02/Rosneft_GAAP_2011_RUS. pdf.

И30. OPEC. Annual Statistical Bulletin. Электронный текст. — 2007−2012. — http: //www. opec. org/opec_web/en/publications/202. htm.

И31. British Petroleum. Statistical Review of World Energy. — 2011. http: //www. bp. com/statisticalreview.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой