Внешнеэкономические факторы экономического роста страны

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Международные отношения и мировая экономика


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

ФГОУ ВПО «Вятская государственная сельскохозяйственная академия»

Экономический факультет

Кафедра экономической теории

КУРСОВАЯ РАБОТА

по экономической теории

«Внешнеэкономические факторы экономического роста страны»

Киров 2012

Содержание

Ведение

1. Теоретические основы экономического роста страны

1.1 Сущность экономического роста

1.2 Модели экономического роста страны

2 Внешнеэкономические факторы роста страны

2.1 Мировая экономика и международная торговля

2.2 Мировые инвестиции и приток иностранного капитала

2.3 Влияние мирового фондового рынка на Российский фондовый рынок

2.4 Международные валютные отношения

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Когда идет речь об экономическом росте, то, как правило, под ним понимают экономическое развитие страны, ее национальной экономики. Однако такое суждение не совсем верно. Экономическое развитие -- это гораздо более широкое понятие, включающее в себя как экономический рост, так и структурные сдвиги в экономике, совершенствование условий и качества жизни населения и некоторые другие.

Экономическое развитие -- это глобальное явление, которое имеет много противоречий и трудноизмеримо. Экономическое развитие любого общества не может постоянно происходить прямолинейно. Как любому экономическому процессу, ему свойственны и спады, и подъемы. Чтобы лучше представлять себе, как развивается национальное хозяйство той или иной страны, используют различные критерии и показатели. Одним из основных является экономический рост.

Одной из важнейших долгосрочных целей экономической политики правительства любой страны является стимулирование экономического роста, поддержание его темпов на стабильном и оптимальном уровне. Необходимо иметь четкое представление о том, что такое экономический рост, какие факторы его стимулируют, а какие, наоборот, сдерживают. В экономической теории разрабатываются динамические модели экономического роста, которые помогают исследовать условия достижения оптимального (равновесного) темпа экономического роста для каждой конкретной страны и вырабатывать эффективную долгосрочную экономическую политику.

Если экономика какой-либо страны в состоянии воспроизвести больше совокупного продукта, чем его было произведено в предыдущий период времени, то в таком случае принято говорить о расширенном воспроизводстве. Именно динамика расширенного воспроизводства характеризует экономический рост.

Экономический рост — это скорость изменения объема реального ВВП (или ВНП) за определенный период времени.

Данная курсовая работа приобретает всё большую актуальность.

Цель курсовой работы — рассмотреть внешнеэкономическое факторы, влияющие на экономический рост страны.

Объект курсовой работы — внешнеэкономические факторы экономического роста страны.

Предмет работы — статистические макроэкономические показатели развития экономики Российской Федерации.

Задачи исследования: рассмотреть сущность и типы экономического роста, изучить влияние внешнеэкономических факторов на экономический рост страны.

1. Теоретические основы экономического роста страны

1.1 Сущность экономического роста

Экономический рост — в узком смысле: это процесс, который рождается на стадии непосредственного производства, приобретает устойчивый характер на остальных стадиях общественного производства, приводит к количественному и качественному изменению производительных сил, увеличению общественного продукта за определенный период времени и росту народного благосостояния. В широком смысле: экономический рост, как критерий экономического развития является, по своей сущности, главной составляющей общей траектории развития общества. В совокупности с другими составляющими (социальными, политическими, демографическими и так далее) он определяет направление движения общества, устанавливая характер общественного развития в целом (прогрессивный, регрессивный или инерционный).

Категория экономического роста является важнейшей характеристикой общественного производства при любых хозяйственных системах. Экономический рост означает, что на каждом данном отрезке времени в какой-то степени облегчается решение проблемы ограниченности ресурсов и становится возможным удовлетворение более широкого круга потребностей человека.

Свое выражение экономический рост находит в увеличении потенциального и реального валового национального продукта (ВНП), в возрастании экономической мощи нации, страны, региона. Это увеличение можно измерить двумя взаимосвязанными показателями: ростом за определенный период времени реального ВНП или ростом ВНП на душу населения. В связи с этим статистическим показателем, отражающим экономический рост, является годовой темп роста ВНП в процентах.

Экономический рост есть составляющий экономического развития. Свое выражение он находит в увеличении реального ВВП, как в абсолютном объеме, так и на душу населения.

1.2 Модели экономического роста страны

Анализ экономического роста неизбежно должен был привести к созданию его моделей, без чего невозможно эффективное прогнозирование экономического роста и его последствий.

Современные модели экономического роста сформировались на основе двух источников — кейнсианской теории макроэкономического равновесия и неоклассической теории производства. Эти два источника обусловили возникновение двух основных направлений в теоретических исследованиях проблем экономического роста — кейнсианского (позже неокейнсианского) и классического (позже неоклассического).

Основные современные модели экономического роста, как и любые модели представляют собой абстрактное, упрощенное выражение реального экономического процесса в форме уравнений или графиков. Целый ряд допущений, предваряющих каждую модель, уже изначально отодвигает результат от реальных процессов, но, тем не менее, дает возможность проанализировать отдельные стороны и закономерности такого сложного явления как экономический рост.

Большинство моделей роста исходят из того, что увеличение реального объема выпуска происходит, прежде всего, под влиянием роста основных факторов производства труда (L) и капитала (К). Фактор «труд» обычно слабо поддается воздействию извне, тогда как величина капитала может быть скорректирована определенной инвестиционной политикой. Как известно, запас капитала в экономике со временем сокращается на величину выбытия (амортизации) и увеличивается за счет роста чистых инвестиций. Вполне очевидно, что экономический рост ценен не сам по себе, а в качестве основы повышения благосостояния населения, поэтому качественная оценка роста часто дается через оценку динамики потребления.

Кейнсианские модели роста возникли в качестве развития и критической переработки кейнсианской модели макроэкономического равновесия. Наиболее известными являются неокейнсианские модели экономического роста Р. Харрода (Англия) и Е. Домара (США), которые основаны на двух предпосылках:

1) рост национального дохода является только функцией накопления капитала, а все остальные факторы (увеличение занятости, степень использования достижений НТП, улучшение организации производства), влияющие на рост капиталоотдачи, исключаются. Таким образом, модели Харрода и Домара — это однофакторные модели. Предполагается, что спрос на капитал при данной капиталоемкости зависит только от темпов роста национального дохода;

2) капиталоемкость не зависит от соотношения цен производственных факторов, а определяется лишь техническими условиями производства.

Определяющим фактором экономического роста и его темпов, по мнению неокейнсианцев, является рост инвестиций. Инвестиции в рассматриваемой модели экономического роста играют важную роль: с одной стороны, они способствуют росту национального дохода, с другой — увеличивают производственные мощности. В свою очередь, рост дохода способствует увеличению занятости. Поскольку инвестиции увеличивают производственные мощности, постольку рост дохода должен быть достаточным, чтобы уравновесить увеличивающиеся производственные возможности общества, не допуская возникновения недогрузки предприятий и безработицы.

При анализе экономического роста неоклассики исходят, во-первых, из того, что стоимость продукции создается всеми производственными факторами; во-вторых, из того, что каждый фактор производства вносит свой вклад в создание стоимости продукции в соответствии со всеми предельными продуктами и получает доход, равный этому предельному продукту; в-третьих, из того, что существует количественная зависимость между выпуском продукции и ресурсами, необходимыми для ее производства, а также зависимость между самими ресурсами; в-четвертых, из того, что существует независимость факторов производства, их взаимозаменяемость. Модель неоклассиков в отличие от однофакторной неокейнсианской, является многофакторной.

Одной из важнейших моделей экономического роста является модель межотраслевого баланса, построенная на основе метода «затраты — выпуск» американского экономиста В. Леонтьева.

В методе экономического анализа «затраты — выпуск» В. Леонтьев обращает прежде всего внимание на количественные связи в экономике. Это означает, что любое изменение потребностей или технологии производства какого-либо товара изменит структуру равновесных цен и тем самым приведет к изменению и технологических коэффициентов.

Таким образом, использование данного метода позволяет не только изучить взаимозависимость между различными отраслями экономики, проявляющуюся во взаимовлиянии цен, объемов производства, капиталовложений и доходов, но и осуществить прогнозирование развития экономики страны, так как задавшись ростом одного или группы продуктов, можно определить масштабы роста остальных отраслей экономики страны, а тем самым и темпы экономического роста, его отраслевую структуру.

2. Внешнеэкономические факторы роста страны

2.1 Мировая экономика и международная торговля

экономический рост мировой инвестиция

Мировая экономика оказывает большое влияние на национальную экономику любой страны мира, включая и экономику России. Однако в мировой экономике имеются свои проблемы, отличные от проблем, присущих национальным экономикам. Необходимо понимать, какие экономические проблемы существуют в мирохозяйственных отношениях, и следить за их развитием.

Мировая экономика -- это совокупность национальных экономик, тесно связанных между собой и выступающих как целостная система.

В то же время мировая экономика -- это раздел экономической науки, исследующей экономические процессы на глобальном уровне.

Внешнеэкономическая деятельность национальных экономик осуществляется путем международного движения товаров, услуг, капиталов и экономических ресурсов. На этой основе возникают международные экономические отношения, или внешнеэкономические связи между государствами.

Интернационализация хозяйственной жизни означает усиление участия страны в мировом хозяйстве. Уровень интернационализации измеряется целым рядом показателей. К ним относятся относительные показатели участия в мировой торговле, например экспортная квота, выражающаяся как отношение экспорта страны к ее ВВП. Она свидетельствует о важности экспорта для национальной экономики. Наряду с экспортной квотой определяется доля импорта в розничном товарообороте. Рассчитываются также показатели объема внешней торговли в отношении к валовому продукту, удельного веса страны в международной торговле (в том числе отдельными товарами). Кроме относительных существуют и абсолютные показатели интернационализации, например, стоимостной объем экспорта товаров и услуг на душу населения.

Мировая торговля представляет собой одну из наиболее распространенных форм международных отношений. Для того чтобы разобраться в сущности мировой торговли, необходимо изучить закономерности развития последней и знать теории, обосновывающие принципы участия национальных экономик в международном товарообороте.

Еще 15−20 лет назад экономику России по существу никак не затрагивали процессы, происходившие в мировой экономике. В советский период она была защищена от внешних воздействий, как негативных, так и позитивных государственной монополией на внешнеторговые и валютные операции. Защитные функции выполняли и механизмы централизованного планирования, искусственные фиксированные внутренние цены, и директивные задания по ввозу и вывозу товаров и капитала. Либерализация внешнеэкономической деятельности в 90-х годах прошлого века сняла барьеры, препятствовавшие выходу отечественных производителей на внешние рынки и проникновению на внутренний рынок зарубежной продукции и иностранных инвестиций. В результате этого российская экономика стала открытой и чувствительной к колебаниям внешнего спроса мировых цен и курсов иностранных валют. Изменения конъюнктуры на товарных и финансовых рынках теперь напрямую влияют на экономику, принося ей как выигрыши, так и потери.

Российская Федерация обладает более чем 140-миллионным населением, значительным энергетическим потенциалом, высококвалифицированными трудовыми ресурсами, при том, что цена рабочей силы находится на достаточно низком уровне. Россия представляет собой огромный растущий рынок товаров, услуг и капиталов. Однако степень его реализации во внешнеэкономической сфере может быть гораздо выше.

Положительное внешнеторговое сальдо России в 2012 г. составило $ 212,2 млрд., что на 0,6% выше показателя в 2011 г., сообщает Федеральная таможенная служба (ФТС).

Внешнеторговый оборот России в 2012 г. составил $ 837,2 млрд. (+ 1,8%), при этом оборот со странами дальнего зарубежья достиг $ 719,5 млрд., со странами СНГ — $ 117,7 млрд.

Положительное сальдо торгового баланса России со странами дальнего зарубежья в прошлом году составило $ 175,1 млрд. (сокращение на $ 1,3 млрд. к показателю в 2011 г.), со странами СНГ — $ 37,1 млрд. (увеличение на $ 2,5 млрд.).

Экспорт из России в 2012 г. составил $ 524,7 млрд. (+ 1,6%). При этом на долю стран дальнего зарубежья пришлось 85,2% экспорта, на долю стран СНГ — 14,8%. В товарной структуре экспорта в страны СНГ в 2012 г. доля топливно-энергетических товаров составила 55,4% от всего экспорта в эти страны (в 2011 г. — 55,3%).

Доходы от экспорта нефтепродуктов из РФ в 2012 г. выросли на 12% - до 103,43 млрд долл. С 91,31 млрд долл. в 2011 г. Об этом говорится в материалах Федеральной таможенной службы (ФТС) РФ. В натуральном выражении экспорт нефтепродуктов вырос на 10,5% - до 137,94 млн. т с 124,9 млн. т в 2011 г.

Доходы от экспорта автомобильного бензина в 2012 г. снизились на 4% - до 2,53 млрд долл. с 2,64 млрд долл. Экспорт в натуральном выражении вырос на 4,5% - до 3,2 млн т. с 3,06 млн т.

Доходы от экспорта дизельного топлива выросли на 16% - до 36,7 млрд долл. с 31,7 млрд долл. В натуральном выражении экспорт этого вида топлива вырос на 4% - до 36,74 млн т с 35,4 млн т.

Доходы от экспорта жидких топлив в 2012 г. по сравнению с 2011 г. выросли на 12,5% - до 48,95 млрд долл. с 43,5 млрд долл. В натуральном выражении экспорт вырос на 6% - до 75,95 млн т. с 71,72 млн т.

По данным Министерства энергетики, первичная переработка нефтяного сырья на НПЗ России в 2012 г. увеличилась по сравнению с 2011 г. на 4,5% - до 265 млн 688 тыс. т. Производство автобензинов в РФ за 2012 г. выросло на 5,2% - до 38,141 млн т; дизтоплива — сократилось на 0,1% - до 69,6 млн т; топочного мазута — увеличилось на 5,4% - до 74,1 млн т; авиакеросина — выросло на 10,3% - до 10,029 млн т.

Доходы России от экспорта угля в 2012 г. увеличились на 14,4% - до 13,015 млрд долл.

Импорт в Россию в прошлом году составил $ 312,5 млрд (+ 2,2%). При этом на долю стран дальнего зарубежья пришлось 87,0% импорта, на долю стран СНГ — 13%.

Основу российского экспорта в страны дальнего зарубежья в 2012 г. составили топливно-энергетические товары, удельный вес которых в составе экспорта составил 73% против 72,7% в 2011 г.

В составе импорта из стран дальнего зарубежья в прошлом году преобладали машины и оборудование, на их долю пришлось 52,1% импорта против 51% в 2011 г.

Страны ЕС занимают 49% в российском товарообороте (47,9% в 2011 г.), страны СНГ — 14,1% (15,1%), страны ЕврАзЭС — 7,3% (7,6%), страны АТЭС — 24,0% (23,8%), страны Таможенного союза — 6,9% (7,3%).

Основными торговыми партнерами России в 2012 г. стали:

* Китай, товарооборот с которым составил $ 87,5 млрд (+ 5,1%),

* Нидерланды — $ 82,7 млрд (+ 20,6%),

* Германия — $ 73,9 млрд (+ 2,8%),

* Италия — $ 45,8 млрд (- 0,5%),

* Турция — $ 34,2 млрд (- 7,9%),

* Япония — $ 32,2 млрд (- 5,3%),

* США — $ 28,3 млрд (- 8,8%),

* Польша — $ 27,4 млрд (- 2,4%),

* Республика Корея — $ 24,9 млрд (- 0,2%),

* Франция — $ 24,3 млрд (- 13,6%).

2.2 Мировые инвестиции и приток иностранного капитала

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) влияют на темпы экономического роста стран-реципиентов очевидно. Однако, насколько сильным является это влияние и могут ли ПИИ кардинально менять траекторию развития национальных экономик, во многих конкретных случаях остается под вопросом. Не составляет исключения в этом смысле и Россия.

Исследования по выявлению эффекта зарубежных инвестиций на экономическое развитие принимающей страны установили:

— иностранные инвестиции могут увеличить объем совокупного капитала, а значит, содействовать экономическому росту. Однако необходимо, чтобы зарубежные инвестиции не вытесняли равные суммы национальных капиталов вследствие роста конкуренции на рынках;

— вклад в увеличение экономического роста возможен только в условиях наличия связи между инвестициями и уровнем квалификации трудовых ресурсов.

Иностранные инвестиции — основной канал передачи передовой технологии развивающимся странам и государствам с переходной экономикой. Но негативную роль могут сыграть отдельные факторы. Например, в условиях протекционистской торговой политики могут быть единственным путем доступа на внутренний рынок в отличие от традиционного экспорта товаров в принимающую страну. Аналогично правительство может предложить стимулы иностранным инвесторам, чтобы стимулировать инвестиции в целях пополнения валютных резервов и развития конкретных отраслей, являющихся стратегическими с точки зрения промышленной политики.

Наряду с положительными эффектами иностранных инвестиций на экономическое развитие и рост экономики принимающей страны есть и потенциальные негативные эффекты:

— вытеснение национальных капиталов и компаний

— содействие оттоку капитала из страны на основе трансфертного ценообразования.

В последнюю четверть XX века международные инвестиции росли более быстрыми темпами, чем мировое производство или мировая торговля.

Основные потоки иностранных инвестиций в современном мире приходятся на страны с развитой экономикой (это относится как к экспорту, так и импорту инвестиций). Развивающимся странам и странам с переходной экономикой достается меньшая доля от ежегодных потоков в накоплениях инвестиций.

Приток инвестиций в развитые страны на протяжении 1990-х годов стимулировался главным образом мощной волной трансграничных слияний и поглощений, явившихся результатом открытия рынков в ходе интеграционных и прочих процессов. В развивающихся странах и странах с переходной экономикой в качестве главного «локомотива» инвестиций из-за рубежа выступали процессы приватизации. Успехи Бразилии, Аргентины, Венгрии, Польши, Чехии в привлечении иностранного капитала во многом объясняются именно этим фактором.

Мировой финансовый кризис конца 1990-х годов, отрицательно повлиявший на экономику как напрямую затронутых кризисом стран, так и регионов, в которых они расположены, привел к тому, что мощный и динамичный приток капитала, направлявшийся в страны с возникающими рынками в последние два десятилетия, резко сократился. Восстанавливаться он начал с конца 1998 года, а в отдельных группах стран — даже с начала 2000 года. И лишь в 2000 году наступил перелом в сторону их роста по сравнению с первым кризисным 1997 годом.

Кризис 2008 года и его последствия для экономики России стимулировали изменения в сложившейся корпоративной практике зарубежного предпринимательства отечественного бизнеса. Степень эффективности применяемых ранее типов стратегий во многом проявилась во время мирового финансового кризиса, что имело неоднозначные последствия для различных групп российских корпораций.

Приток иностранных инвестиций в Россию в 2012 году сократился на 18,9% по сравнению с 2011 годом и составил $ 154,6 млрд. Об этом в среду сообщила Федеральная служба государственной статистики. Лидером по привлечению иностранных инвестиций в Россию в 2012 году стало обрабатывающее производство — $ 49,2 млрд, приводит «Интерфакс» сообщение Росстата. Кроме того в сферу финансовой деятельности пришел $ 43,4 млрд иностранных инвестиций (из них подавляющая часть — $ 39,1 млрд — поступили из Швейцарии), в оптовую и розничную торговлю — $ 25,4 млрд, в добычу полезных ископаемых — $ 18,2 млрд.

Прямые иностранные инвестиции в 2012 году выросли на 1,4% - до $ 18,666 млрд (при том, что в 2011 году этот рост был равен 33,3%). Из них взносы в капитал равнялись $ 9,248 млрд (рост на 1,8%), кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий — $ 7,671 млрд (рост на 2,4%), лизинг — $ 3 млн (снижении на 98%). На долю прочих прямых инвестиций пришлось $ 1,744 млрд (рост на 4%). ЦБ прогнозировал объем прямых иностранных инвестиций в РФ по итогам 2012 года в размере $ 38,9 млрд.

Портфельные иностранные инвестиции в Россию в 2012 году выросли в 2,3 раза и составили $ 1,816 млрд (в 2011 году, напротив, наблюдалось снижение таких инвестиций на 25,1%). При этом инвестиции в акции и паи составили $ 1,533 млрд (рост в 2,7 раза), инвестиции в долговые ценные бумаги — $ 282 млн (рост на 29%).

Прочие иностранные инвестиции в 2012 году упали на 21,8%, до $ 134,088 млрд (в 2011 году наблюдался их рост на 71,7%). В том числе торговые кредиты составили $ 28,049 млрд (рост на 1%), прочие кредиты — $ 97,473 млрд (снижение на 30,3%).

На конец 2012 года накопленный иностранный капитал в экономике РФ составил $ 362,4 млрд, что на 4,4% больше показателя 2011 года. При этом объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, на конец 2012 года был равен $ 117,8 млрд. В 2012 году из России за рубеж направлено $ 149,9 млрд инвестиций, что на 1,2% меньше, чем в 2011 году. Лидером по привлечению российских инвестиций в 2012 году стали Швейцария ($ 50,7 млрд), Австрия ($ 19,6 млрд) и Кипр ($ 16,8 млрд).

Очевидно, что результаты привлечения иностранного капитала будут зависеть, в первую очередь, от того, насколько удастся сделать устойчивым наметившийся в последние годы экономический рост и рост внутренних инвестиций, осуществить на практике назревшие структурные преобразования и в целом улучшить экономический климат в стране.

2.3 Влияние мирового фондового рынка на Российский фондовый рынок

Существует влияние макроэкономики на фондовый рынок. Так позитивные макроэкономические данные способствуют росту финансовых показателей корпораций, что приводит к росту курсовой стоимости акций и снижению стоимости заимствования корпораций. Влияние макроэкономики на рынок акций носит фундаментальный характер и проявляется в среднесрочной или долгосрочной перспективе. Между тем, существует и обратное влияние фондового рынка на экономику страны. Конечно, в России оно существенно ниже, чем в странах Европы и в США, но не стоит его недооценивать. Например, в 1998 году негативная конъюнктура рынка ГКО в том числе было одной из основополагающих причин дефолта в том же году, который по сути был апогеем финансового кризиса. Между тем, не только рынок госдолга имеет влияние на экономику страны. Рынок акций тоже существенно влияет на ликвидность отечественных финансов и в случае кризиса на рынке акций существует сценарий, при котором возникнут проблемы в отечественном банковском секторе, а это уже серьезное потрясение для отечественной экономики. На наш взгляд, российские денежные власти недооценивают влияние отечественного фондового рынка на экономику.

Говоря об инфраструктуре российского фондового рынка, стоит выделить таких участников и такие направления деятельности:

— регуляторы рынка: для профессиональных участников рынка ценных бумаг — это ФСФР, для коммерческих банков — это ЦБ РФ. Так, например, ФСФР регулирует деятельность брокерских компаний, управляющих компаний, депозитариев, специализированных депозитариев, регистраторов, независимых оценщиков, а также лицензирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаги, занимается обновлением законодательной базы, имеющей непосредственное отношение к обращению в России ценных бумаг.

— профессиональные участники рынка ценных бумаг (это лицензированные инвестиционные институты, которые совершают сделки с ценными бумагами от себя лично и по поручению клиентов, а также управляют активами на рынке ценных бумаг). Тут следует выделить таких участников, как инвестиционные компании, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность, управляющие компании, управляющие ресурсами паевых и пенсионных фондов, а также долгосрочных инвесторов типа пенсионных фондов и страховых компаний.

— депозитарии — это специализированные лицензированные институты, отвечающие за хранение ценных бумаг.

— реестродержатели — это специализированные лицензированные институты, хранящие информацию о правах собственности на ценные бумаги.

— биржи — организованные торговые площадки такие, как ММВБ и РТС, на которых происходят торги ценными бумагами, разрешенными для обращения в России.

— инвестиционные консультанты и независимые аналитические центры, предоставляющие широкому кругу участников различные аналитические обзоры по различным секторам экономики и финансовых рынкам и отдельным корпорациям.

— специализированные информационные ресурсы, предоставляющие оперативную публичную информацию необходимую различным участникам фондового рынка.

Фондовый рынок России развивается естественным образом, заимствуя мировой опыт. Все что появляется на российском фондовом рынке, уже было уже давно придумано и реализовано, и тут отечественные участники фондового рынка не являются первооткрывателями и законодателями моды. В последнее время в России время бурное развивалась торговля производными инструментами (фьючерсами и опционами на акции и индекс РТС), темпы роста объемов в этом секторе существенно превышали темпы роста оборота на стоп-инструментах. Если говорить о новых финансовых инструментах в России, то стоит отметить появление структурированных продуктов, которые позволяют получать инвесторам некоторый гарантированный доход плюс долевое участие в росте рынка акций, если такой происходит. Мы полагаем, что за данными секторами фондового рынка будущее: в России появится больше сложных структурированных продуктов, которые будут интересны многим долгосрочным консервативным инвесторам, таким как пенсионные фонды и страховые компании.

На наш взгляд, более интенсивному развитию отечественного фондового рынка мешают как внутренние факторы, так и внешние обстоятельства. В качестве внутренних факторов, тормозящих в настоящее время развитие российского фондового рынка, в первую очередь, следует выделить: консервативность российского населения (страшно узок круг инвесторов в России) и недооценку влияние фондового рынка на экономику страны. В качестве внешнего факторы, негативно влияющего в настоящее время на развитие отечественного фондового рынка, стоит назвать неблагополучную конъюнктуру мировых финансовых рынков.

2.4 Международные валютные отношения

Проявившиеся за последние годы тенденции в развитии международных валютных отношений обусловлены возросшей нестабильностью валютно-финансовой системы, острыми валютно-финансовыми кризисами в развивающихся странах и угрозой распространения этих кризисов на всю систему международных валютно-финансовых отношений. Основными тенденциями здесь стали: усиление масштабов взаимных колебаний курсов ведущих западных валют (доллара США — евро — японской иены); поляризация курсовых режимов развивающихся стран; формирование валютных зон, выразившееся в «долларизации» или «евроизации», в зависимости от того, какая из двух валют вводится в национальный денежный оборот той или иной страны; формирование региональных валютных группировок развивающихся стран с перспективой образования валютных союзов с целью стимулирования взаимного экономического сотрудничества, содействия процессу региональной интеграции национальных финансовых рынков и рынков капитала, защиты национальной экономики от негативных последствий нестабильности курсов ведущих валют и спекулятивных капиталов.

Ситуация на внутреннем валютном рынке в2012г. определялась динамикой мировых цен на основные товары российского экспорта (главным образом цен на нефть) и потоков капитала, а также параметрами курсовой политики Банка России.

В январе-марте в условиях преимущественного роста цен на мировом рынке энергоносителей наблюдался существенный приток средств от внешнеторговых операций, что создавало поддержку национальной валюте и способствовало укреплению рубля. Возросшее предложение иностранной валюты от поступлений средств по счету текущих операций в этот период сопровождалось чистым оттоком капитала частного сектора.

Резкое снижение цен на нефть в мае-июне создало интенсивное давление на рубль и явилось основной причиной его существенного ослабления.

Зафиксированный в июне чистый ввоз частного капитала не оказал достаточной поддержки дешевеющему рублю. С повышением мировых цен на нефть, начавшимся в июле, рубль частично восстановил свои позиции. Чувствительность национальной валюты к конъюнктуре мировых товарных рынков оставалась высокой.

В 2012 г. Банк России продолжал проводить курсовую политику, направленную на сглаживание резких колебаний курса национальной валюты, не препятствуя при этом формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов. В качестве операционного ориентира курсовой политики по-прежнему использовалась рублевая стоимость и валютной корзины (сумма 0,45 евро и0,55 доллара США). Банк России применял механизм плавающего операционного интервала допустимых значений стоимости и валютной корзины с автоматической корректировкой границ в зависимости от объема осуществленных валютных интервенций. Действия регулятора, проводимые в рамках совершенствования механизма реализации курсовой политики Банка России и создания условий для перехода к режиму свободного плавания рубля к 2015 г., были также направлены на нейтрализацию устойчивых ожиданий участников рынка в отношении дальнейшей курсовой динамики. В целях повышения гибкости курсообразования с 24. 07. 12 Банк России симметрично расширил операционный интервал допустимых значений рублевой стоимости и валютной корзины с 6 до 7 руб., а также снизил величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу операционного интервала на 5 коп., с 500 до 450 млн долл. США.

Интервенции Банка России способствовали поддержанию относительного баланса спроса и предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке и продолжали оказывать заметное воздействие на динамику объемов золотовалютных резервов на протяжении 2012 г. При этом Банк России существенно сократил объемы интервенций на внутреннем валютном рынке. В основном операции Банка России представляли собой целевые интервенции, не приводящие к сдвигу границ плавающего операционного интервала.

Находясь под воздействием факторов, определяющих спрос и предложение иностранной валюты на внутреннем валютном рынке, рублевая стоимость и валютной корзины снижалась на протяжении января-марта 2012 г., при этом ее волатильность оставалась невысокой. Резкое увеличение рублевой стоимости корзины в мае с последующей некоторой ценовой коррекцией сопровождалось значительным ростом волатильности показателя. Краткосрочная волатильность рублевой стоимости и валютной корзины в 2012 г. по сравнению с2011г. заметно возросла. Выраженной понижательной или повышательной динамики курсов ведущих мировых валют к рублю на протяжении большей части 2012 г. не прослеживалось.

Основной иностранной валютой в 2012 г. на внутреннем валютном рынке по-прежнему был доллар США, волатильность курса которого к рублю оставалась высокой (рис. 1. 3, табл. 1. 2). Официальный курс доллара США к рублю снизился на 4,3% по отношению к 1. 01. 12, до30,8110 руб. за доллар США на1. 12. 12.

В 2012 г. волатильность курса евро к рублю сохранилась на уровне предыдущего года, Официальный курс евро к рублю снизился на3,8% ина1. 12. 12 составил 40,0759 руб. за евро.

Существенное влияние на конъюнктуру внутреннего валютного рынка оказывают курсовые ожидания его профессиональных участников. Как правило, оценка курсовых ожиданий проводится на основании анализа динамики спредов между фьючерсными/форвардными и текущими котировками иностранных валют к рублю. На протяжении 2012 г. сохранялись широкие форвардные спреды по «длинным» контрактам как на курс доллара США, так и на курс евро к рублю, что указывало на ожидание участниками рынка ослабления рубля к основным мировым валютам в среднесрочной перспективе (до1года). Котировки более коротких контрактов в основном иллюстрировали неопределенность ожиданий участников рынка в отношении краткосрочной динамики курса национальной валюты.

В 2012 г. темпы изменения реального курса рубля к валютам стран- основных торговых партнеров России были умеренными. В ноябре 2012 г. по отношению к декабрю 2011 г. реальный курс рубля к доллару США увеличился на3,7% (за2011г.- на1,1%), реальный курс рубля к евро- на6,4% (за2011г.- на1,6%). Реальный эффективный курс рубля увеличился на3,8% (в2011г.- на3,8%).

Активность участников межбанковского внутреннего валютного рынка в2012г. по сравнению с 2011 г. несколько возросла при увеличении доли биржевых операций. Общий средний дневной оборот межбанковских биржевых и внебиржевых кассовых конверсионных операций по всем валютным парам в пересчете на доллары США в2012г. по сравнению с2011г. увеличился в основном за счет объемов операций с валютной парой рубль/доллар США при значительном сокращении объемов сделок с парой доллар США/евро.

В структуре оборота межбанковского кассового валютного рынка в2012г. резких изменений по сравнению с предшествующим годом не произошло. Преобладание операций рубль/доллар США по-прежнему было подавляющим (более 70%). Увеличение доли операций рубль/доллар США произошло в основном за счет сокращения доли сделок с парой доллар США/евро (с23,7% в2011г. до18,1% в2012г.). Несмотря на дальнейшее увеличение оборотов по операциям тнеров России были умеренными. В ноябре 2012 г. по отношению к декабрю 2011 г. реальный курс рубля к доллару США увеличился на3,7% (за2011г.- на1,1%), реальный курс рубля к евро- на6,4% (за2011г.- на1,6%). Реальный эффективный курс рубля увеличился на3,8% (в2011г.- на 3,8%).

Активность участников межбанковского внутреннего валютного рынка в2012г. по сравнению с2011г. несколько возросла при увеличении доли биржевых операций. Общий средний дневной оборот межбанковских биржевых и внебиржевых кассовых конверсионных операций по всем валютным парам в пересчете на доллары США в2012г. по сравнению с2011г. увеличился в основном за счет объемов операций с валютной парой рубль/доллар США при значительном сокращении объемов сделок с парой доллар США/евро.

В структуре оборота межбанковского кассового валютного рынка в 2012 г. резких изменений по сравнению с предшествующим годом не произошло. Преобладание операций рубль/доллар США по-прежнему было подавляющим (более 70%). Увеличение доли операций рубль/доллар США произошло в основном за счет сокращения доли сделок с парой доллар США/евро (с23,7% в2011г. до18,1% в2012г.). Несмотря на дальнейшее увеличение оборотов по операциям Объемы биржевых операций с прочими валютными парами (евро/доллар США, рубль/китайский юань, а также операции с валютами стран СНГ- основных торговых партнеров России) оставались незначительными.

В рамках дальнейшего расширения инструментария на Московской Бирже с23. 04. 12 начались торги «длинными» свопами с датами расчета по второй части сделки одна и две недели, один, два, три и шесть месяцев, а с 20. 08. 12- с датами расчета по второй части сделки девять месяцев и один год.

Расширение инструментария было связано с пожеланиями участников валютного рынка иметь в запасе валютные свопы срочностью до1 года.

Срочный сегмент российского межбанковского валютного рынка в 2012 г. оставался неликвидным — отмечались существенные колебания активности его участников. При этом подавляющее большинство сделок заключалось с парой рубль/доллар США. Слабое развитие российского срочного рынка, ограниченность его инструментария, а также спекулятивный характер большинства срочных валютных сделок во многом ограничивают возможности участников похеджированию рисков.

Таким образом, изменения конъюнктуры мировых рынков на протяжении 2012 г. находили отражение в динамике курса национальной валюты.

В рамках реализации валютной политики Банк России проводил интервенции на внутреннем валютном рынке с целью смягчения резких колебаний курса национальной валюты и удержания курса рубля в приемлемых границах. Последовательное изменение параметров механизма реализации курсовой политики Банком России было направлено на увеличение гибкости курсообразования, сокращение масштабов собственного присутствия на внутреннем валютном рынке и создание условий для постепенного перехода к режиму плавающего валютного курса. Активность операторов межбанковского внутреннего валютного рынка оставалась близкой к уровню предшествующего года.

В 2013 г. ситуация на внутреннем валютном рынке будет определяться теми же основными факторами — мировыми ценами на сырьевые товары, составляющими основу российского экспорта, трансграничными потоками капитала и курсовой политикой Банка России. Согласно прогнозу социально-экономического развития Российской Федерации, положенному в основу разработки параметров федерального бюджета на 2013−2015гг., среднегодовая цена российской нефти сорта «Юралс» на мировом рынке в 2013 г. будет несколько ниже (примерно на10%), чем в 2012 г., что приведет к сокращению положительного сальдо счета текущих операций. В тоже время в 2013 г. вероятно сохранение чистого оттока частного капитала из России.

Банк России продолжит осуществлять курсовую политику, не препятствуя формированию тенденций в динамике курса рубля, обусловленных действием фундаментальных макроэкономических факторов, и не устанавливая каких-либо фиксированных ограничений на уровень курса национальной валюты.

При этом Банк России продолжит постепенно повышать гибкость курсообразования, сокращая объемы своих интервенций на внутреннем валютном рынке, но сохраняя возможность воздействия на курсовую динамику для смягчения резких колебаний курса национальной валюты. В результате влияние курсовой политики Банка России на формирование конъюнктуры внутреннего валютного рынка будет ослабевать, а значимость рыночных факторов — усиливаться. С учетом сохранения неопределенности перспектив развития мировой экономики в 2013 г. возможно некоторое увеличение волатильности курса рубля при незначительном снижении среднегодовых показателей номинального курса рубля к основным иностранным валютам под воздействием инфляционных процессов.

Заключение

В развитии национальной экономики всякой страны определенную роль играют внешнеэкономические факторы. К ним относятся разнообразные формы международно-экономических отношений (МЭО). Для малых стран их значение очень велико, для крупных — меньше. Роль внешнеэкономического фактора в ходе развития всех стран повышается.

Внешнеэкономические факторы — разнообразные виды и формы мирохозяйственных связей и МЭО, влияющие на хозяйственное развитие.

Место России в современном мире во многом определяется сегодня экономическими факторами. С одной стороны, внешнеэкономические реалии, такие, например, как конъюнктура мировых цен, движение капитала, ситуации на финансовых рынках, оказывают прямое или косвенное воздействие на экономическую ситуацию внутри страны, содействуют или препятствуют экономическому росту. Открыв свою экономику, Россия стала чувствительной к колебаниям параметров мировой экономики, кризисные явления в самых отдаленных уголках планеты могут сказаться и на ней. С другой стороны, от ситуации внутри самой России зависят ее отношения с иностранными партнерами. Здесь велика инерция сложившихся за десятилетие стереотипов. Все это ставит свои преграды в отношениях России с другими странами не только в экономической, но и в политической и иных областях.

Большая степень зависимости российской экономики от средств, получаемых от экспорта топливно-энергетических ресурсов, требует, по мнению Банка России, проведения реформ в области бюджетно-налоговой политики, направления части доходов, полученных от предприятий-экспортеров в специальный резервный фонд, предназначенный для выплат по внешним и внутренним долгам. Кроме этих важных мероприятий, однако, существуют потребность в проведении реформ, которые заложат основу будущего экспорта с более прогрессивной структурой, а также необходимость оказания государственной поддержки экспортерам и импортерам определенных товаров и услуг, наиболее важных для развития экономики в перспективе.

Состояние мировой экономики и ее отдельных рынков — товаров и услуг, капитала, валютного и т. д. — по-прежнему остается важным фактором, определяющим состояние российской экономики.

Список литературы

1. Абрамов А, Алевалов Е., Астафьев Е. Кризисная экономика современной России: тенденции и перспективы / науч. ред. Е. Т. Гайдар. -- М.: Проспект, 2010. --656 с.

2. Веревкин Л. П. Перспективы экономического роста в Росси / энергия, экономика, техника, экология — 2011 № 8 с. 59−63

3. Вечканов Г. C., Вечканова Г. Р. Макроэкономика. -- СПб.: Питер, 2008. -- с. 140

4. Гуриев, С. М. Цены на нефть и риск национализации: о чем говорят панельные данные? //Экономический журнал Высшей школы экономики -2008 — № 2. — с. 151−153

5. Кузнецов Б. Т. Макроэкономика. М.: 2011. -- 458 с.

6. Макаров А. Роль внешнеэкономического фактора в инновационном развитии страны / Экономическое развитие России — 2012 — Т. 19, № 11 с. 13−18

7. Марыганова Е. А. Макроэкономика: учебное пособие / Е. А. Марыганова, С. А. Шапиро. — М.: КНОРУС, 2010 с. 122

8. Пахомов, А. А. Экспорт прямых инвестиций из России: очерки теории и практики/ Александр Пахомов- М.: Изд-во Института Гайдара, 2012. — 368 с

9. Департамент Исследований и информации банка России. Обзор финансового рынка за 2012 год

10. http: //minfin. ru

11. http: //www. cbr. ru/

12. http: //www. finmarket. ru/

13. http: //www. customs. ru/

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой