Исследование финансового состояния ОАО "Белшина"

Тип работы:
Дипломная
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость новой

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Содержание

  • Введение
  • 1. Сущность, значение анализа и управления финансовым состоянием организации
  • 1.1 Понятие, сущность анализа финансового состояния организации
  • 1.2 Методы и приемы анализа финансового состояния организации
  • 1.3 Особенности проведения финансового анализа в развитых зарубежных странах
  • 2. Анализ финансового состояния организации
  • 2.1 Анализ состава и структуры активов организации
  • 2.2 Анализ состава и структуры собственного капитала и обязательств организации
  • 2.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости организации
  • 3. Пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Белшина»
  • Заключение
  • Список использованных источников

Введение

Развитие рыночных отношений повышает ответственность руководства организаций в управлении капиталом и финансовым состоянием путем принятия обоснованных управленческих решений по обеспечению финансовой устойчивости, маневренности капитала и эффективности его использования. Эффективность управления хозяйственной деятельности измеряется системой показателей, находящихся во взаимосвязи и взаимозависимости. Измерение показателей, факторов их изменения и выявление резервов повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности организации, обеспечивает экономическую безопасность организации и способствует привлечению инвесторов.

Важнейшей целевой функцией анализа финансового состояния является предоставление пользователям аналитической исчерпывающей информации, необходимой для принятия эффективных управленческих решений. Вместе с тем, целевые ориентации разных групп пользователей, а значит, и потребности в определенном составе и структуре аналитических данных существенно различается.

Важность финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы.

Если организация финансово устойчива, она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, платежи во внебюджетные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, гарантирует возврат кредитов банкам и уплату процентов по ним. Чем выше финансовая устойчивость организации, тем более она независима от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена появлением потребности в организации комплексной системы управления финансовой деятельностью организации. Ее значимость возрастает и в связи с усложнением хозяйственных и финансовых связей между участниками производственного процесса, возможностью выбора альтернативных проектов функционирования, инвестированием в условиях расширения финансового рынка, модернизацией форм использования денежных ресурсов.

Целью исследования выпускной квалификационной работы является исследование финансового состояния ОАО «Белшина» и выявление путей повышения финансовой устойчивости организации.

Достижение поставленной цели предполагает решение следующих взаимосвязанных задач:

— рассмотреть понятие, значение и задачи анализа финансового состояния организации;

— провести анализ финансового состояния ОАО «Белшина»;

— выявить пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Белшина».

Объектом исследования является финансовое состояние ОАО «Белшина». Предмет исследования — методика проведения анализа финансового состояния.

В выпускной квалификационной работе применяются следующие методы исследования: анализ и синтез, логический метод, научной абстракции. Методологическую основу исследования составил системный подход.

Выпускная квалификационная работа состоит из трех глав. В первой главе излагаются общие теоретические основы анализа и управления финансовым состоянием организации. Данный анализ включает рассмотрение методов и приемов анализа финансового состояния организации. Во второй главе работы проведен анализ состава и структуры активов и собственного капитала и обязательств организации. В третьей главе выпускной квалификационной работы рассматриваются пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Белшина».

История Белорусского шинного комбината «Белшина», крупнейшего в Европе производителя шин широкого ассортимента, начата с 1965 года, когда Ленинградский проектный институт получил задание на проектирование шинного комбината в городе Бобруйске.

На протяжении 30-летнего пути комбинат развивался, менял облик: вырастали новые корпуса, монтировалось новое оборудование, расширялся ассортимент выпускаемой продукции, приходили новые люди.

Открытое акционерное общество «Белшина» создано при разгосударствлении и приватизации государственной собственности и в соответствии с законодательством зарегистрировано в Едином государственном регистре юридических лиц. ОАО «Белшина» входит в состав концерна «Белнефтехим» Республики Беларусь.

ОАО «Белшина» включает в себя три шинных завода: крупногабаритных, массовых и сверхкрупногабаритных, а также механический завод, централизованные подразделения и объекты непромышленной сферы (санаторий «Лесной», управление торговли и общественного питания, редакция газеты, стоматологический кабинет, ЖЭУ).

Шины являются одним из основных элементов ходовой части автомобилей. В процессе эксплуатации шины должны обеспечивать высокую комфортабельность и безопасность езды, устойчивость и управляемость автомобиля на высоких скоростях, на мокрых и снежных дорогах, улучшенные тормозные характеристики, заданную грузоподъемность. Они влияют на расход топлива и шумообразование.

финансовый анализ актив капитал

ОАО «Белшина» является лидером среди шинных заводов стран СНГ по производству шин для автомобилей большой грузоподъемности. Белорусские шины, эксплуатирующиеся на автосамосвалах грузоподъемностью от 25 до 200 тонн, завоевали высокую репутацию в горнорудных карьерах стран ближнего и дальнего зарубежья.

Ассортимент выпускаемой в организации продукции постоянно обновляется в соответствии с требованиями рынка.

1. Сущность, значение анализа и управления финансовым состоянием организации

1.1 Понятие, сущность анализа финансового состояния организации

Под финансовым состоянием понимается способность организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [28, с. 104].

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства организации, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность организации, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Своевременный контроль за финансовым состоянием организации и осуществление мер по предупреждению финансовой несостоятельности и выходу из кризисного состояния является обязанностью собственника.

Финансовое состояние субъекта хозяйствования может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации своевременно исполнять свои платежные обязательства, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о ее хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние организации отражает результаты ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение организации, и, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и продажи продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки, а также суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности.

Традиционное определение финансового состояния организации сводится к характеристике ее финансовой конкурентоспособности, т. е. платежеспособности, кредитоспособности, способности использовать финансовые ресурсы и капитал, выполнять обязательства перед государством и другими субъектами хозяйствования.

Если организация финансово устойчива, она имеет преимущество перед другими организациями того же профиля в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. Наконец, она не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, платежи во внебюджетные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, гарантирует возврат кредитов банкам и уплату процентов по ним. Чем выше финансовая устойчивость организации, тем более она независима от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Важным проявлением финансового состояния организации выступает его платежеспособность, под которой подразумевают способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков в соответствии с договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет.

Ликвидность организации — способность организации вовремя оплатить обязательства, или возможность превращения статей актива баланса в деньги для оплаты обязательств.

Платежеспособность организации — способность организации выполнять свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, используя свои активы.

Связь между показателями платежеспособности и ликвидности представлены на рисунке 1.

Платежеспособность организации

Ликвидность организации

Инвестиционная привлекательность организации

Ликвидность баланса

Качество управления активами и пассивами

Рисунок 1 — Взаимосвязи между показателями платежеспособности и ликвидности организации

Примечание - Источник: [28, с. 110].

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса — это возможность организации обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность организации — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Однако организация может привлечь заемные средства со стороны, если у нее имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Анализ платежеспособности необходим не только для организации с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и организации, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы организации, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами организации и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния организации. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование организации, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Целью анализа финансового состояния организации в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Национального статистического комитета Республики Беларусь от 08. 05. 2008 г. № 79/99/50, является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной.

Основными задачами как внутреннего, так и внешнего анализа являются:

общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

определение ликвидности и финансовой устойчивости организации;

долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния;

поиск резервов улучшения финансового состояния организации, его платежеспособности и финансовой устойчивости;

разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации;

прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

Для решения этих задач изучаются:

наличие, состав и структура средств организации; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств организации; причины и последствия их изменения;

состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;

ликвидность и качество дебиторской задолженности;

наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;

платежеспособность и финансовая гибкость;

эффективность использования активов и окупаемость инвестиций.

Кроме того, решаются и другие задачи. Например, важнейшей задачей внутреннего анализа является оценка ситуации, определяющей возможность получения внешнего финансирования. Для этого изучается общая потребность организации в финансовых ресурсах, в том числе в заемных, степень делового риска, результаты переговоров с собственниками капитала.

При внешнем анализе изучается реальная стоимость имущества организации, делается прогноз будущих финансовых поступлений, структуры капитала, уровня и тенденций изменения дивидендов и т. д.

Таким образом, финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния организации и его платежеспособности.

1.2 Методы и приемы анализа финансового состояния организации

Финансовое состояние организации характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Главная цель финансовой деятельности организации - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность организации, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Результативность финансового анализа во многом зависит от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1) (приложения А, Е), отчет о прибылях и убытках (форма № 2) (приложение Б, Ж), отчет о движении источников собственных средств (форма № 3), отчет о движении денежных средств (форма № 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Для изучения и анализа финансового состояния организации применяют различные системы показателей его оценки. С позиции краткосрочной перспективы оно оценивается системой показателей ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими его способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. С позиции долгосрочной перспективы финансовое состояние организации можно изучить с помощью системы показателей финансовой устойчивости.

Так, в качестве критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются два основных показателя:

коэффициент текущей ликвидности, характеризующий общую обеспеченность организации собственными оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов к краткосрочным обязательствам организации;

коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, характеризующий наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности источников собственных средств, доходов и расходов и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся у организации оборотных средств в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным ценностям, готовой продукции и товаров, товаров отгруженных, выполненных работ, оказанных услуг, дебиторской задолженности, финансовых вложений, денежных средств и прочих оборотных активов.

Структура бухгалтерского баланса может быть признана неудовлетворительной, а организация — неплатежеспособной в случае, когда коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода в зависимости от отраслевой (подотраслевой) принадлежности одновременно имеют значения менее нормативных.

Кроме того, необходимо на первом этапе анализа финансового состояния организации рассчитать коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов).

По результатам экспресс-анализа делается заключение о характере неплатежеспособности организации:

неплатежеспособность организации, приобретающая устойчивый характер, — неплатежеспособность организации в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса;

устойчиво неплатежеспособная организация — организация, у которой имеются неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, а также наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами выше 0,85.

При проведении анализа финансового состояния используется система аналитических коэффициентов оценки финансово-хозяйственной деятельности коммерческой организации. Поскольку количество показателей велико, их целесообразно сгруппировать в несколько групп:

в первую группу включены показатели оценки имущественного положения организации;

во вторую группу включены показатели, характеризующие ликвидность и финансовую устойчивость организации;

в третью группу включены показатели, характеризующие результативность финансово-хозяйственной деятельности организации.

1) Устойчивость финансового положения организации в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа данных бухгалтерской отчетности.

В основе вертикального анализа лежит представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет отслеживать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

При исследовании структуры обязательств организации анализируются их состав и тенденции изменения обязательств.

Большое внимание при исследовании тенденций изменения структуры оборотных средств организации следует уделить анализу запасов и затрат, денежных средств, расчетов с дебиторами, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

Увеличение удельного веса запасов и затрат может свидетельствовать о:

— наращивании производственного потенциала организации;

— стремлении за счет вложений в производственные запасы защитить денежные активы организации от обесценения под воздействием инфляции;

— нерациональности выбранной хозяйственной стратегии, вследствие которой значительная часть оборотных активов иммобилизована в запасах, чья ликвидность может быть невысокой.

Таким образом, хотя тенденция к росту запасов и затрат может привести к увеличению на некотором отрезке времени значения коэффициента текущей ликвидности, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из производственного оборота, что в конечном итоге приводит к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

Поскольку денежные средства и краткосрочные финансовые вложения являются наиболее легкореализуемыми активами, то увеличение их доли могло бы рассматриваться как положительная тенденция. Однако в существующих условиях для того, чтобы сделать однозначные выводы, необходимо, во-первых, оценить ликвидность краткосрочных ценных бумаг, находящихся в портфеле данной организации, и, во-вторых, оценить скорость оборота денежных средств, сопоставив ее с темпами инфляции, для чего требуется дополнительно запрашиваемая информация.

2) Важнейшей характеристикой текущего финансового положения организации является ее способность своевременно оплачивать свои разнообразные обязательства. Эта способность, или ликвидность, зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных ресурсов величине краткосрочных долговых обязательств.

При этом в качестве платежных ресурсов могут рассматриваться в первую очередь денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Это самые мобильные активы организации. Денежные средства готовы к осуществлению немедленных платежей. Ценные бумаги также могут быть превращены в деньги в кратчайшие сроки.

При недостатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги для погашения текущих долгов организация может обращать в платежную наличность следующий по мобильности вид активов — дебиторскую задолженность. Но если ее недостаточно для погашения краткосрочных долговых обязательств, то организация вынуждена обращать в платежные ресурсы материализованные оборотные активы — запасы и затраты.

Анализ платежеспособности (ликвидности) проводится по данным 2-го раздела актива баланса, в котором отражаются те оборотные активы, которые могут быть превращены (обращены) в платежные средства и выступать в качестве источника погашения краткосрочных долговых обязательств. Краткосрочные долговые обязательства отражаются в 5-м разделе пассива баланса [25, с. 43].

Количество показателей, характеризующих ликвидность организации, велико. Однако наиболее жестким критерием ликвидности организации является коэффициент абсолютной ликвидности, который показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Он определяется как отношение денежных средств, легкореализуемых ценных бумаг к краткосрочным пассивам.

Изменение структуры активов организации в пользу увеличения оборотных средств может свидетельствовать о:

формировании более мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств организации;

сворачивании производственной базы;

искажении реальной оценки основных средств вследствие существующего порядка их бухгалтерского учета и т. д.

3) Показатели результативности финансово-хозяйственной деятельности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной организации и родственных по сфере приложения капитала организаций.

Для определения тенденций оборачиваемости рассчитывается коэффициент оборачиваемости оборотных активов как отношение выручки от реализации товаров, работ, услуг к средней стоимости оборотных активов организации.

Скорость оборота оборотных активов организации является одной из качественных характеристик проводимой финансовой политики: чем скорость оборота выше, тем выбранная стратегия эффективнее. Поэтому рост (абсолютный и относительный) оборотных средств может свидетельствовать не только о расширении производства или действия фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы.

Необходимым элементом анализа является исследование результатов финансовой деятельности и направлений использования полученной прибыли.

В том случае, если организация убыточна, можно сделать вывод об отсутствии источника пополнения собственных средств для ведения ей нормальной хозяйственной деятельности.

Если же хозяйственная деятельность организации сопровождалась получением прибыли, следует оценить те пропорции, в которых прибыль направляется на платежи в бюджет, отчисления в резервный фонд, в фонды накопления и фонды потребления. При этом наличие значительных отчислений в фонды потребления можно рассматривать как одну из характеристик избранной организацией стратегии в осуществлении финансовой деятельности. В условиях неплатежеспособности организации данную часть прибыли целесообразно рассматривать как потенциальный резерв собственных средств, которые при изменении соотношений в распределении прибыли между фондами потребления и накопления можно было бы направить на пополнение оборотных средств.

1.3 Особенности проведения финансового анализа в развитых зарубежных странах

Финансовое состояние, определяемое по Международным стандартам финансовой отчетности — это взаимосвязь и взаимозависимость показателей финансовых результатов по данным формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» со статьями формирования средств и их источников по бухгалтерскому балансу, с денежными потоками (рисунок 2).

По данным формы 2 приложения к балансу «отчет о прибылях и убытках»

Денежные потоки (форма 4 «Отчет о движении денежных средств»)

По данным формы 1 «бухгалтерский баланс» (2010 г.)

1 Доходы и расходы по видам деятельности

1 Источники собственных средств

1.1 Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг, включая налоги и платежи

1.1 Уставный фонд

1.2 Налоги и сборы, включаемые в выручку от реализации товаров, продукции, работ, услуг

1.2 Собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей)

1.3 Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг (за вычетом налогов и сборов, включаемых в выручку)

1.3 Резервный фонд

1.4 Себестоимость реализованных товаров, продукции, работ, услуг

1.4 Добавочный фонд

1.5 Валовая прибыль

1.5 Чистая прибыль (убыток) отчетного года

1.6 Управленческие расходы

1.6 Нераспределенная (неис-пользованная) прибыль (непокрытый убыток)

1.7 Расходы на реализацию

1.7 Целевое финансирование

1.8 Прибыль (убыток) от реализации

1.8 Доходы будущих периодов

2 Результат от операционных доходов и расходов

2 Долгосрочные обязательства

3 Результат от внереализа-ционных доходов и расходов

2.1 Долгосрочные кредиты и займы

4 Прибыль (убыток) за отчетный период

2.2 Прочие долгосрочные обязательства

5 Налоги и сборы, производимые из прибыли

3 Краткосрочные обязательства

6 Расходы и платежи из прибыли

3.1 Краткосрочные кредиты и займы

7 Чистая прибыль

3.2 Кредиторская задолженность

3.3 Резервы предстоящих расходов

3.4 Прочие краткосрочные обязательства

Рисунок 2 — Взаимосвязь показателей финансового состояния организации

Примечание - Источник: [36, с. 58].

Следовательно, финансовое состояние формируется из доходов и расходов, отражаемых в форме 2 «Отчет о прибылях и убытках», обеспечивающих денежные потоки, источники средств (раздел III бухгалтерского баланса) и расчеты с фискальной системой, а также обеспечивающих непрерывный процесс хозяйственной деятельности, что влечет за собой изменение внеоборотных активов, а также формирование наличия собственных оборотных средств (рисунок 3).

Рисунок 3 — Формирование показателей финансового состояния

Примечание - Источник: [36, с. 60].

Исходя из определений финансового состояния в МСФО и логического осмысления формирования показателей финансового состояния в учетно-аналитической практике стран СНГ экономическое содержание понятия «финансовое состояние» можно определить как наличие финансовых ресурсов, полученных за счет всех видов деятельности, используемых в формировании затрат, денежных потоков и прибыли, в расчетах с кредиторами и фискальной системой и обуславливающих изменение в статьях актива и пассива бухгалтерского баланса, являющихся источниками формирования показателей платежеспособности по денежным потокам, ликвидности, финансовой независимости по критерию собственности источников средств, обеспеченности собственными оборотными средствами.

На основании определения понятия «финансовое состояние» основными показателями его являются:

темпы роста выручки от реализации;

прибыль от реализации;

чистая прибыль;

рентабельность реализованной продукции;

оборачиваемость сырья и материалов;

дебиторская и кредиторская задолженность;

платежеспособность по денежным потокам, по доходам от всех видов деятельности и текущей ликвидности (рисунок 3).

В условиях интеграционных процессов, экспортно-импортных операций между Республикой Беларусь и Российской Федерацией важное значение имеет использование единых инструментов для оценки и контроля за финансовым состоянием организаций обеих стран. Унификация показателей, используемых для анализа финансового состояния и платежеспособности организаций, и методик их определения призвана обеспечить сопоставимость результатов полученного анализа для принятия адекватных рыночной среде решений о выборе деловых партнеров и объектов для инвестиционных вложений как в Республике Беларусь, так и в Российской Федерации.

В Республике Беларусь анализ финансового состояния организаций проводится в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь и Национального статистического комитета Республики Беларусь от 08. 05. 2008 г. № 79/99/50. Инструкция определяет цель проведения анализа финансового состояния как обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организаций — неплатежеспособными.

В Российской Федерации методики анализа финансового состояния организации в зависимости от ее отраслевой принадлежности и финансово-юридического статуса содержатся в нескольких нормативных актах.

Наиболее общая методика, применимая для организаций различных отраслей, по которым не осуществляется судебное разбирательство о признании банкротом, рассмотрена в приказе Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23. 01. 2001 г. № 16 «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций».

Методика проведения финансового анализа организаций, которые не в состоянии удовлетворить требования кредиторов и по которым проводится судебное разбирательство о признании их экономически несостоятельными (банкротами), изложена в постановлении Правительства Российской Федерации от 25. 06. 2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». Проводится данный анализ, как следует из названия постановления, арбитражными управляющими.

Федеральная налоговая служба Российской Федерации проводит анализ финансового состояния стратегических организаций по методике, изложенной в приказе Министерства экономического развития Российской Федерации от 21. 04. 2006 г. «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических организаций».

В Российской Федерации действуют и другие нормативные документы в области анализа финансового состояния и платежеспособности организаций. Однако, наиболее общая методика приведена в приказе № 16.

Приказом № 16 установлено следующее. Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. Таким образом, цель проведения данного анализа в Российской Федерации шире, чем в Республике Беларусь.

Для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации используются лишь 2 показателя — коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Инструкция № 81/128/65). А критерием для отнесения организации к устойчиво неплатежеспособной служит наряду с наличием неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса в течение 4 кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, наличие на дату составления последнего бухгалтерского баланса значения коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами выше норматива. Нормативы рассматриваемых коэффициентов по отраслям (подотраслям) содержатся в Инструкции № 81/128/65.

Таким образом, в Республике Беларусь в соответствии с Инструкцией № 81/128/65 вывод о признании организации неплатежеспособной формируется всего лишь по значениям 3 коэффициентов: текущей ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности финансовых обязательств активами. Указанные показатели рассчитываются исключительно по данным бухгалтерского баланса, который отражает имущественное положение организации на определенную дату.

При проведении детального анализа финансового состояния организации в Российской Федерации используются данные из таких форм бухгалтерской отчетности, как бухгалтерский баланс (форма 1), отчет о прибылях и убытках (форма 2), отчет о движении денежных средств (форма 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма 5), а также другая необходимая информация.

Очевидно, что в Российской Федерации при проведении мониторинга финансового состояния организации для признания ее несостоятельной наряду с показателями платежеспособности определяются дополнительно показатели, характеризующие приток и отток денежных средств, эффективность использования капитала в целом (рентабельность, оборачиваемость и др.), его отдельных составляющих — оборотных и внеоборотных активов и др. При этом часть показателей выражена в абсолютных величинах, а часть — в относительных.

Показатели, охватывающие различные аспекты финансово-хозяйственной деятельности организации, позволяют, с одной стороны, компенсировать недостаток Инструкции № 81/128/65, заключающийся в узости критериев признания неплатежеспособности организации и ее банкротства, а с другой, являются избыточными.

Инструкция № 81/128/65 рекомендует проводить детальный анализ финансового состояния только в случае установления неплатежеспособности организации. Цель такого анализа заключается в выявлении причин ухудшения финансового состояния организации. Источниками проведения детального анализа наряду с бухгалтерским балансом (форма 1) выступают отчет о прибылях и убытках (форма 2) и отчет об изменении капитала (форма 3). В ходе такой диагностики определяется достаточно широкий перечень показателей для организации с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса, значения которых заносятся в соответствующий реестр согласно приложению 7 к Инструкции № 81/128/65 [14, с. 19].

Осуществление в Республике Беларусь детального мониторинга финансового состояния только организаций, признанных неплатежеспособными, свидетельствует о направленности методики, предусмотренной Инструкцией № 81/128/65, на кризисную диагностику, т. е. на исследование сформировавшегося кризисного финансового состояния организации для выявления путей его преодоления.

При этом в качестве основы приказа № 16 в Российской Федерации принимается антикризисная диагностика. Она представляет собой оценку финансового состояния организации с целью выявления вероятности формирования кризиса и неудовлетворительной структуры бухгалтерского баланса, а также наступления неплатежеспособности, как одной из составляющих кризисного состояния организации. Данный антикризисный мониторинг направлен на предвидение возможного ухудшения финансового состояния организации на ранних стадиях и принятие адекватных, своевременных мер по его недопущению.

В Инструкции № 81/128/65 за основу определения коэффициентов платежеспособности принимаются оборотные активы. Например, при определении коэффициента текущей ликвидности в качестве обеспечения оплаты срочных обязательств в расчет берутся все оборотные активы. В состав оборотных активов наряду с такими абсолютно ликвидными активами, как денежные средства и финансовые вложения, входят также запасы и затраты (включающие сырье, материалы и другие аналогичные активы; затраты в незавершенном производстве; готовую продукцию и товары для реализации; товары отгруженные и т. п.) и дебиторская задолженность.

Перечисленные оборотные активы, хоть и являются с теоретической точки зрения достаточно ликвидными, в действительности могут таковыми не быть. Готовая продукция и товары могут быть неконкурентоспособными или не находить рынка сбыта, что приобрело особую актуальность в настоящее время. Так, во многих белорусских организациях сегодня скопились полугодовые, а то и годовые запасы продукции. Еще менее ликвидными по сравнению с готовой продукцией являются запасы сырья и материалов и остатки незавершенного производства, которые имеют тенденцию к моральному и физическому устареванию и далеко не всегда могут быть реализованы в необходимые сроки.

Что же касается дебиторской задолженности, то в расчет также следует принимать не всю дебиторскую задолженность, а краткосрочную, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты. Дебиторская задолженность, которая предположительно поступит по истечении 12 месяцев после отчетной даты, будет направлена на погашение обязательств в последующих отчетных периодах. При этом из состава краткосрочной дебиторской задолженности следует исключить нереальную для взыскания задолженность и просроченную свыше 6 месяцев, так как велика вероятность того, что последняя также перейдет в состав нереальной к взысканию.

Приказом № 16 предусмотрено, что в качестве основного показателя, используемого для расчета коэффициентов платежеспособности и эффективности использования оборотного капитала, применяется среднемесячная выручка. Она рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количеству месяцев в отчетном периоде.

С одной стороны, использование выручки для оценки степени покрытия срочных обязательств по сравнению с общей величиной оборотных активов более объективно, так как именно за счет средств, поступивших в виде выручки, как правило, производится погашение текущих обязательств, если только организация не берет кредит на пополнение оборотных средств, что в настоящее время в Республике Беларусь достаточно проблематично. Но, с другой стороны, расчет среднемесячной выручки как среднеарифметического значения, как предусмотрено приказом № 16, не учитывает сезонные колебания результативности деятельности.

При расчете коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в Республике Беларусь для определения наличия собственных оборотных средств от общей величины собственных источников средств отнимают балансовую стоимость внеоборотных активов. Такая методика означает, что собственные источники средств в первую очередь используются для формирования внеоборотных активов, а их остаток — уже для формирования оборотных активов. А в практике хозяйствования Республике Беларусь складывается прямо противоположная ситуация: внеоборотные активы в основном приобретаются за счет различных кредитных источников.

Показателям наличия собственных оборотных средств (собственный капитал в обороте) и обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственного капитала в оборотных средствах) Российской Федерации присущ тот же методический недостаток определения, что и в Республике Беларусь.

Методика оценки финансового состояния организации в Российской Федерации по приказу № 16 имеет еще один существенный недостаток: в ней отсутствуют нормативные значения показателей. Вследствие этого невозможно дать полноценную и значимую интерпретацию значений такого большого количества показателей. Следовательно, данный анализ должен проводиться по одной организации за ряд отчетных периодов, а также в сравнении с другими организациями, имеющими сопоставимые условия хозяйствования (внутри отрасли, подотрасли и т. п.).

Сравнительный анализ методик оценки финансового состояния организаций, предусмотренных нормативно-правовыми актами Республики Беларусь и Российской Федерации, позволил сделать вывод о том, что еще недостаточно разработано методическое обеспечение финансового мониторинга и многое предстоит сделать в области унификации применяемых методик данных стран.

Из вышеизложенного сделаем следующие выводы:

1) Традиционное определение финансового состояния организации сводится к характеристике ее финансовой конкурентоспособности, т. е. платежеспособности, кредитоспособности, способности использовать финансовые ресурсы и капитал, выполнять обязательства перед государством и другими субъектами хозяйствования.

2) Финансовое состояние субъекта хозяйствования может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность организации своевременно исполнять свои платежные обязательства, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о ее хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние организации отражает результаты ее производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, это положительно влияет на финансовое положение организации, и, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и продажи продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки, а также суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния организации и ее платежеспособности.

3) Главная цель финансовой деятельности организации - наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность организации, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

4) Целью анализа финансового состояния организации в соответствии с Инструкцией по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденной постановлением Минфина Республики Беларусь, Минэкономики Республики Беларусь и Министерства статистики Республики Беларусь от 08. 05. 2008 г. № 79/99/50, является обоснование решения о признании структуры бухгалтерского баланса неудовлетворительной, а организации — неплатежеспособной.

5) Финансовое состояние, определяемое по Международным стандартам финансовой отчетности — это взаимосвязь и взаимозависимость показателей финансовых результатов по данным формы 2 «Отчет о прибылях и убытках» со статьями формирования средств и их источников по бухгалтерскому балансу, с денежными потоками.

6) Исходя из определений финансового состояния в МСФО и логического осмысления формирования показателей финансового состояния в учетно-аналитической практике стран СНГ экономическое содержание понятия «финансовое состояние» можно определить как наличие финансовых ресурсов, полученных за счет всех видов деятельности, используемых в формировании затрат, денежных потоков и прибыли, в расчетах с кредиторами и фискальной системой и обуславливающих изменение в статьях актива и пассива бухгалтерского баланса, являющихся источниками формирования показателей платежеспособности по денежным потокам, ликвидности, финансовой независимости по критерию собственности источников средств, обеспеченности собственными оборотными средствами.

2. Анализ финансового состояния организации

2.1 Анализ состава и структуры активов организации

Финансовое состояние организации и ее устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает организации, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

В зависимости от степени подверженности инфляционным процессам все статьи баланса классифицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы — статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финансовые вложения, средства в расчетах.

Немонетарные активы — основные средства, незаконченное капитальное строительство, производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изменяется с течением времени и изменением цен и поэтому требует переоценки.

В процессе анализа в первую очередь следует изучить динамику активов ОАО «Белшина», изменения в их составе и структуре за 2008−2010 гг. (таблица 1).

Таблица 1 — Горизонтальный и вертикальный анализ активов ОАО «Белшина» за 2008−2010 гг.

Средства пред-приятия

Наличие средств, млн р.

Темп роста, %

Структура средств, %

на начало 2009 г.

на начало 2010 г.

на начало 2011 г.

изменения

(+, —)

2009 г. к

2008 г.

2010 г. к

2009 г.

на начало 2009 г.

на начало 2010 г.

на начало 2011 г.

изменения

(+, —)

на начало 2010 г.

на начало 2011 г.

на начало 2010 г.

на начало 2011 г.

1 Вне-оборотные активы

515 882

720 474

873 482

204 592

153 008

139,66

121,24

76,02

68,76

63,03

-7,27

-5,73

2 Оборот-ные активы

162 704

327 379

512 345

164 675

184 966

201,21

156,50

23,98

31,24

36,97

7,27

5,73

Баланс

678 586

1 047 853

1 385 827

369 267

337 974

154,42

132,25

100,00

100,00

100,00

-

-

в том числе

моне-тарные активы

73 060

132 232

267 895

59 172

135 663

180,99

202,59

10,77

12,62

19,33

1,85

6,71

немоне-тарные активы

605 526

915 621

1 117 932

310 095

202 311

151,21

122,10

89,23

87,38

80,67

-1,85

-6,71

Примечание - Источник: собственная разработка на основе данных предприятия.

Горизонтальный анализ активов ОАО «Белшина» показывает, что абсолютная их сумма за 2008−2010 гг. имеет тенденцию к росту. Так за 2009 год по сравнению с 2008 годом абсолютная сумма активов увеличилась на 369 267 млн р. и составили на 1 января 2010 года 1 047 853 млн р. В 2010 году по сравнению с 2009 годом абсолютная сумма активов увеличилась на 337 974 млн р. и составили на 1 января 2011 года 1 385 827 млн р.

Вертикальный анализ активов баланса, отражая долю каждой статьи в общей валюте баланса, позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов. Так наибольший удельный вес в составе и структуре имущества организации на 01. 01. 2009 г., 01. 01. 2010 г. г. и на 01. 01. 2011 г. занимают внеоборотные активы. Если по состоянию на 01. 01. 2009 года они составляли 76,02%, то на 01. 01. 2010 года — 68,76% и на 01. 01. 2011 года — 63,03%. Таким образом на 01. 01. 2010 г. произошло снижение их доли на 7,27%, а на 01. 01. 2011 г. снижение составило 5,73%. В абсолютной сумме увеличение составило на 01. 01. 2010 г. — 204 592 млн р., а на 01. 01. 2011 г. увеличение составило 153 008 млн р.

На ОАО «Белшина» оборотные активы в общем составе и структуре имущества на 01. 01. 2009 года составили 23,98%, на 01. 01. 2010 года — 31,24%, на 01. 01. 2011 г. — 36,97%. Стоимость этих активов за 2009 год увеличилась на 164 675 млн р. и составила на 01. 01. 2010 г. — 327 379 млн р. За 2010 год стоимость оборотных активов увеличилась по сравнению с 2009 годом на 184 966 млн р. и на 01. 01. 2011 года составила 512 345 млн р. В общей сумме активов организации доля оборотных активов увеличилась с 23,98% на 01. 01. 2009 года до 36,97% на 01. 01. 2011 г., т. е. за период с 01. 01. 2009 г. по 01. 01. 2011 г. увеличение оборотных активов составило 12,99%.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой