Лизинг как фактор прогресса и экономии затрат

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Московская Академия Предпринимательства

Специальность: Коммерция

Курсовая работа

по дисциплине «Организация коммерческой деятельности предприятия»

по теме:

«Лизинг как фактор прогресса и экономии затрат»

Содержание

Введение

1. Теоретические основы понятия «лизинг»

1.1 Определение лизинга

1.2 Преимущества и недостатки лизинга

2. Лизинг как фактор прогресса и экономии затрат

2.1 Объекты и субъекты лизинга

2.2 Расчет лизинговых платежей

3. Применение лизинга на предприятии ООО «Каскад»

3.1 Структура и краткая характеристика ООО «Каскад»

3.2 Использование лизинга на предприятии ООО «Каскад»

3.3 Преимущества лизинга на предприятии ООО «Каскад»

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Лизинг — как современная форма аренды определяется как вид предпринимательской деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.

Субъектами лизинга являются: лизингодатель — юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями.

Лизингополучатель — юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование по договору лизинга.

Продавец лизингового имущества — предприятие-изготовитель машин и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.

Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.

В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Предприятию для обновления своих основных средств выгодно брать оборудование в лизинг. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона — гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Целью курсовой работы является изучение предмета и преимуществ лизинга как современной формы аренды, лизинговых платежей, дальнейшее развитие и место лизинга в экономике.

Исходя из цели, необходимо решить следующие задачи:

— рассмотреть теоретические основы понятия лизинг;

— выявить преимущества и недостатки лизинга;

— проанализировать особенности лизинга как фактора прогресса и экономии затрат;

— провести расчет лизинговых платежей на примере одной из сделок ООО «Каскад».

Объектом данной курсовой работы является ООО «Каскад», субъектом — система лизинга как фактор прогресса и экономии затрат.

Данная курсовая работа состоит из введения, трёх глав, заключения и списка использованной литературы.

1. Теоретические основы понятия «лизинг»

1. 1 Определение лизинга

Английское слово leasing — производное от другого, более широко применяемого английского слова lease, которое переводится как «аренда». Как самостоятельная единица английского языка, слово leasing служит для наименования отношений берущих начало от аренды, но отличных от нее, иначе не было бы необходимости в появлении нового слова Вяткин, В. Н. Лизинг / В. Н. Вяткин. — М.: Дашков и Ко, 2008 — С. 11.

Русское слово лизинг происходит от английского слова leasing. Это не перевод и даже не буквальное воспроизведение английского написания, а звуковая копия, написанная русскими буквами. Новое слово в русском языке возникло из-за отсутствия возможности дословного перевода и в виду того, что сразу не было найдено подходящих синонимов. Слово лизинг появилось как и некоторые другие новые слова, обозначающие сложные процессы и ранее не названные в русском языке одним словом, например: толлинг, франчайзинг, андеррайтинг, аутсорсинг.

Дословного перевода английского слова leasing в русском языке нет. Однако из этого не следует удобство вольной трактовки значения слова лизинг каждой конкретной деловой ситуации и, тем более, на уровне законодательства Кривошеев, И. В. Лизинг: Учебное пособие / И. В. Кривошеев. — М.: Юнити, 2006. — С. 9.

Leasing — слово, использующееся в деловом английском языке и имеющее близкие по смыслу словосочетания — синонимы, не менее часто используемые в профессиональной литературе, но более строгие в отношении сформировавшийся экономической терминологии. Например:

— leveraged lease — аренда с финансовым рычагом;

— net lease — чистая аренда;

— finance lеase — финансовая аренда;

— hire-purchase — наем-покупка.

— credit-bail — кредит-аренда; (фр.)

Каждое из этих словосочетаний близко по смыслу и более-менее точно (но не полностью) передает смысл слова Leasing.

Лизинг — слово, значение которого объясняется по понятиям из настоящего законодательства. В законе РФ есть понятие о том, что «лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга», а определения лизинга нет. Из понятий в законе и комментариев к ним не следует понимания значения слова лизинг, поскольку из делового английского языка было перенято только само слово — без перенесения соответствующего ему первоначального смысла в российское законодательство. В ГК РФ договор финансовой аренды (лизинга) относится к институту аренды, но собственно о лизинге сведений не приводится Смирнова, М. Б. Лизинг: учебное пособие / М. Б. Смирнова. — М.: Юстицинформ, 2007. — С. 12.

Причиной многих проблем в российской законотворческой и хозяйственной практике стало использование в гражданско-правовых отношениях иноязычных слов, являющихся специальными экономическими терминами за рубежом, однако, не определенными в зарубежном законодательстве. Вопросам лингвистики в отношении слова «лизинг» едва ли предавали должное значение в России в начале 1990 гг. В этой связи, к тому профессиональному сообществу, которое именует себя «лизинговым» и принимает по сей день непосредственное участие в формировании законодательства РФ для столь «специфичного» вида деятельности, все остальные могут адресовать свои претензии в не меньшей степени, чем к самим законодателям.

Наиболее подходящим и в полной мере отражающим сущность лизинга является следующее определение: лизинг представляет собой сложную трехстороннюю сделку, в которой финансирующая лизинговая фирма (лизингодатель) приобретает у фирмы-изготовителя движимое или недвижимое имущество и передает его в распоряжение фирмы-арендатора (лизингополучателя) Гвозденко, А. А. Основы лизинга: Учебник / А. А. Гвозденко. — М.: Финансы и статистика, 2006. — С. 23.

1.2 Преимущества и недостатки лизинга

Лизинг имеет ряд преимуществ по сравнению с другими формами финансирования. Вот перечень тех видимых преимуществ, описанных в литературе, которые могут получить субъекты лизинговых отношений.

Преимущества лизинга для арендаторов:

- лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;

— аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответствии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кредита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглашение может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;

— многие арендаторы имеют долгосрочные финансовые планы в течение реализации которых их финансовые возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

— при лизинге вопросы приобретения и финансирования активов решается одновременно;

— приобретение активов посредством лизинга выполняет «золотое правило финансирования», согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

— лизинг повышает гибкость арендатора в принятии решений. В то время, как при покупке существует только альтернатива «не покупать», при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

— в виду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, арендатор имеет больше возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации продукции, обеспечивая тем самым большую стабильность финансовых планов, чем это имеет место при покупке оборудования;

— в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

— при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

— так как лизинг долгое время служит средством реализации продукции производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций;

— в случае низкой доходности арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;

— лизинг позволяет арендатору, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;

— возможность получения высокой ликвидационной стоимости предмета лизинга в конце контракта является во многих случаях определяющим для принятия лизинга арендаторами Кирсанов, К. А. Финансовый менеджмент / К. А. Кирсанов. — М.: Экзамен, 2006. — С. 237.

Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:

— лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до образования облагаемой налогом прибыли;

— лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается;

— учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования Сплетухов, Ю. А. Финансовый менеджмент / Ю. А. Сплетухов. — М.: Спарк, 2007. — С. 119.

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

— право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает существенные налоговые льготы. Компании с высоким уровнем облагаемой налогом прибыли не забирают часть налоговых льгот у арендаторов с льготным режимом налогообложения прибыли через более низкую ставку арендной платы, чем проценты по кредиту на приобретение того же имущества;

— поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

— высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

— помощь в продаже продавцу предмета лизинга со стороны лизингодателя. В соответствии с такими соглашениями продавец от лица лизингодателя предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга;

— инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, снижают риск не возврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;

— основная роль при подготовке и проведении лизинговой операции остается за лизингодателем. Стоимость этих услуг занимает не малую долю комиссионного вознаграждения лизингодателя;

— лизингодатель имеет возможность изыскивать дополнительные финансовые ресурсы для продолжения и расширения деятельности, закладывая сданное в лизинг имущество или уступая право требования лизинговых платежей;

— инвестиции в производственное оборудование посредством лизинга гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу Соловьев, А. К. Лизинг в России / А. К. Соловьев. — М.: Финансы и статистика, 2006. — С. 114 — 115.

Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества:

— продавец предмета лизинга получает дополнительные возможности сбыта своей продукции;

— сделка для продавца выглядит менее рисковой, так как лизингодатель берет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи Камынкина, М. Г. Лизинг на предприятии / М. Г. Камынкина. — М.: Дис, 2008. — 340 с.

Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущества:

— первое, на что указывают банки, — это значительные налоговые преимущества, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в западных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повысить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых займов;

— второе преимущество, действующие на территории России в настоящее время, заключается в том, что законодательные акты недостаточно проработаны для того, чтобы принятая процедура по обращению взыскания на обеспечение не превращалась в затруднительный процесс, занимающий подчас долгое время и в итоге не приносящий ощущения полной уверенности в положительном результате. Лизинг, отчасти, может устранить указанную проблему, поскольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обеспечение. Возможность усиления права банка по обращению взыскания на обеспечение должно привести к качественному улучшению кредита и сделать жизнеспособными большее число инвестиционных проектов;

— передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит привлечь более дешевые денежные средства от иностранных финансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию;

— лизинг — относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять реорганизацию производства, не отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств;

— возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля Крутик, А. Б. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / А. Б. Крутик, Т. В. Никитина. — СПб.: Питер, 2006. — С. 109.

Вместе с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

Для арендатора лизинг может нести в себе ряд недостатков, таких как:

— при финансовом лизинге арендные платежи не прекращаются до конца контракта, даже если научно-технический прогресс делает лизинговое имущество устаревшим;

— арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости оборудования;

— возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;

— при международных мультивалютных лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных рисков (проблема переносится с одного участника на другого) Басмач, М. И. Лизинг: Учебник для вузов / М. И. Басмач. — М.: Юнити, 2008. — С. 78.

Таким образом, простого перечисления видимых преимуществ и недостатков лизинга достаточно для предположения о том, что он (лизинг) может быть эффективной формой инвестиций.

2. Лизинг как фактор прогресса и экономии затрат

2.1 Объекты и субъекты лизинга

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. В зависимости от объекта лизинга различают лизинг оборудования и лизинг недвижимого имущества. В силу высокой стоимости, сложности осуществления, большого срока подготовки лизинг недвижимого имущества вряд ли найдет широкое применение. В первую очередь интересен лизинг оборудования. Это подтверждается и зарубежной практикой, где на долю лизинга оборудования приходится основная часть всех лизинговых платежей.

Субъектами лизинга являются:

- собственник имущества (лизингодатель) — лицо, которое специально приобретает имущество для сдачи его во временное пользование;- пользователь имущества (лизингополучатель) — лицо, получающее имущество во временное пользование;

— продавец имущества — лицо, продающее имущество, являющееся объектом лизинга.

Лизингодателем может быть юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, т. е. передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью, не имеющими образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя Сухов, В. А. Лизинг / В. А. Сухов. — М.: Анкил, 2006. — С. 73.

В качестве юридического лица могут выступать:

— банки и другие кредитные учреждения, в уставе которых предусмотрена лизинговая деятельность (согласно закону «О банках и банковской деятельности в РФ»);

— лизинговые компании — финансовые, специализирующиеся только на финансировании сделки (оплате имущества), или универсальные, оказывающие не только финансовые, но и другие виды услуг, связанные с реализацией лизинговых операций, например техническое обслуживание, обучение, консультации;

— любая фирма, в учредительных документах которой предусмотрена лизинговая деятельность, имеющая достаточное количество финансовых средств.

Лизингополучателем может быть юридическое лицо в любой организационно — правовой форме, осуществляющее предпринимательскую деятельность, а также гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью, без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Продавцом лизингового имущества может быть предприятие — изготовитель, торговая организация или другое юридическое лицо, а также гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга. Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями, осуществляющие свою деятельность в соответствии с законом РФ «Об иностранных инвестициях в РФ» Яковлева, Т. А. Лизинг: Учебник для вузов / Т. А. Яковлева. — М.: Юристъ, 2007. — С. 349.

2.2 Расчет лизинговых платежей

Лизинговые платежи — это общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом. В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом устанавливается цена продукции или услуг.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

- метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора;

— метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

— метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизиногового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Периодичность выплат. В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца. Способы уплаты. По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах. Алгоритм расчета. В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества — предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества Бекмерев, И. И. Финансовый менеджмент: Курс лекций / И. И. Бекмерев. — М.: Приор, 2007. — С. 291.

Осуществлять расчет лизинговых платежей следует в следующем порядке:

— рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга;

— рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам;

— рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с периодичностью взносов, а также методами начисления и способом уплаты.

При оперативном лизинге, когда срок договора меньше 1 года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО+ПК+КВ+ДУ+НДС,

где: ЛП — общая сумма лизинговых платежей;

АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга;

КВ — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном правилами бухгалтерского учета. Норма амортизационных отчислений принимается в соответствии с «Едиными нормами амортизационных отчислений». Стороны договора лизинга по взаимному соглашению вправе применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 2.

Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налога на добавленную стоимость не включается. Расчет платы за используемые кредитные ресурсы. Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества — рассчитывается по формуле:

ПК =, где:

ПК — плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.

СТк — ставка за кредит, процентов годовых.

В каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносятся со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества — предмета договора:

KPt = где:

KPt — кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, млн. руб.

OСн и OСк — расчетная остаточная стоимость имущества на начало и конец года, млн. руб.

Q — коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества.

Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q=1. Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю. Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества — предмета договора;

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле:

КВt = pБС, где:

р — ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;

БС — то же что и в формуле 2 или

КВt=, где:

ОСн и ОСк — где СТв — ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества Казакевич, К. Ф. Лизинг / К. Ф. Казакевич. — Ростов н/Д.: Феникс, 2006. — С. 332.

Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя. Плата за дополнительные услуги в расчетном году расчитывается по формуле:

ДУt=, где:

ДУt — плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.

Р, Р… Рn — расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.

Т — срок договора, лет.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам лизинга. Плата за дополнительные услуги в расчетном году расчитывается по формуле:

ДУt=,

Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:

НДСt=, где:

НДСt — величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.

Вt — выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.

СТn — ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы, сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя:

Вt = AОt+ПКt+КВt+ДУt

Состав слагаемых при определении выручки определяется законодательством о налоге на добавленную стоимость и определению налогооблагаемой базы.

Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью. Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП: Т, где

ЛВг — размер ежегодного взноса, млн. руб., ЛП — общая сумма лизинговых платежей, млн. руб., Т — срок договора лизинга, лет.

Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВк =ЛП: Т:4, где

ЛВк — размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб., ЛП — общая сумма лизинговых платежей, млн. руб., Т — срок договора лизинга, лет.

Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВм =ЛП: Т:12, где

ЛВм — размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб. ,

ЛП — общая сумма лизинговых платежей, млн. руб. ,

Т — срок договора лизинга, лет Федорова, Т. А. Финансовый менеджмент / Т. А. Федорова. — М.: Век, 2007 — С. 497 — 498.

Таким образом, лизинговые платежи — это общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом. В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей.

3. Применение лизинга на предприятии ООО «Каскад»

3.1 Структура и краткая характеристика ООО «Каскад»

Российская лизинговая компания ООО «Каскад», специализируется на лизинге автомобилей. ООО «Каскад» работает в Мурманской области с 2003 года. Адрес предприятия: г. Мурманск, ул. Героев Рыбачьего, д. 21.

Показатели деятельности компании растут каждый год: в 2008 году заключено 358 договоров лизинга, что на 23% больше чем в 2007 году, общая стоимость договоров заключенных в 2008 году составила 88 465 877 млн руб., что на 69% больше чем в 2007 году. В компании работают более 30 сотрудников.

Рассмотрим анализ финансового состояния ООО «Каскад» за 2006−2008 гг. Для этого используем анализ финансовых коэффициентов, как один из самых распространенных методов аналитической обработки информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности. Использование финансовых коэффициентов позволяет выявить сложившиеся тенденции, сильные и слабые стороны в деятельности организации; произвести сравнения с аналогичными показателями родственных предприятий; дать предварительную оценку деятельности организации; определить пути и направления повышения эффективности работы. Система финансовых коэффициентов обширна, поэтому рассмотрим наиболее значимые из них (см. табл. 1).

Оценка имущественного положения организации — это определение суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Этот показатель равен валюте баланса и дает представление о том, сколько хозяйственных средств привлечено предприятием за рассматриваемый период из различных источников (собственных и заемных). В нашем случае валюта баланса на начало 2006 года составляла 416 991 тыс. руб., а на конец года — 438 661 тыс. руб., на конец 2007 года — 517 751 тыс. руб. Это свидетельствует о расширении организации, такая тенденция наблюдается в течение нескольких периодов, что является положительным фактором. Доля основных средств и незавершенного строительства в валюте баланса рассчитывается как отношение балансовой стоимости основных средств и незавершенного строительства, находящихся в распоряжении предприятия к валюте баланса. Рост этого коэффициента в динамике (2006 г. — 29,88; 2007 г. — 29,96; 2008 г. — 34,20), рассматривается как положительное явление.

Таблица 1

Показатели финансового состояния ООО «Каскад»

Показатели

№ строк баланса

на 01. 01. 2006 г.

на 01. 01. 2007 г.

на 01. 01. 2008 г.

1

2

3

4

5

6

1

Оценка имущественного

положения

1.1.

Доля основных средств и незавершенного строительства в балансе, %

120+130/валюта (ф. 1)

29. 88

29. 96

34,20

1.2.

Доля оборотных активов в балансе, %

290/валюта (ф. 1)

28. 95

29. 02

30. 07

2

Оценка ликвидности

2.1.

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности)

(260+250+240+210+220)/

(690−640−650−660) (ф. 1)

2. 91

2. 77

7. 61

2.2.

Коэффициент быстрой ликвидности

(260+250+240)/

(690−640−650−660) (ф. 1)

2. 12

2. 15

6. 90

2.3.

Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности

(260+250)/

(690−640−650−660) (ф. 1)

1. 07

1. 16

2. 99

3

Оценка финансовой устойчивости

3.1.

Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.

490+640+650+590−190−230 (ф. 1)

78 763

81 116

128 749

3.2.

Запасы

210+220 (ф. 2)

32 451

27 855

14 403

3.3.

Тип финансовой устойчивости

Абсолютная устойчивость

210+220< 490+640+650+590−190−230+610 (ф. 1)

32 541 т. руб. < 78 763 т. руб.

27 855 т. руб. < 81 116 т. руб.

14 403 т. руб. < 128 749 т. руб.

3.4.

Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств

(валюта-490−640−650)/ (490+640+650) (ф. 1)

0. 93

1. 03

1. 16

3.5.

Коэффициент обеспеченности текущих активов СОС

(490+640+650+590−190−230) /

290 (ф. 1)

0. 65

0. 64

0. 83

3.6.

Доля кредиторской задолженности в текущих активах

620 / 290 (ф. 1)

0. 34

0. 36

0. 13

3.7.

Коэф. концентрации собственного капитала (автономии)

(490+640+650) /

валюта (ф. 1)

0. 52

0. 49

0. 46

4

Оценка рентабельности

4.1.

Рентабельность продаж, %

050 / 010 (ф. 2)

21. 43

9. 17

16. 58

4.2.

Рентабельность всех активов, %

190 или200 /

сред. (190+290) (ф.2 и ф. 1)

5. 46

3. 01

2. 97

4.3.

Рентабельность оборотных активов, %

190 или200 /

сред. 290 (ф.2 и ф. 1)

18. 88

10. 37

10. 05

4.4.

Рентабельность заемного капитала, %

190 или200 /

сред. (валюта-490−640−650) (ф.2 и ф. 1)

11. 31

6. 07

5. 68

4.5.

Рентабельность собственного капитала, %

190 или 200 /

сред. (490+640+650) (ф.2 и ф. 1)

10. 57

5. 96

6. 24

Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) дает оценку ликвидности баланса (ликвидность — возможность быстро погасить обязательства за счет наиболее ликвидных средств (деньги, ТМЦ)). Он рассчитывается как отношение суммы текущих активов к текущим обязательствам организации, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, деятельность предприятия оценивается как успешная. В нашем случае текущая ликвидность баланса увеличилась в более чем 3 раза, фактором такого роста явился опережение темпов роста дебиторской задолженности по отношению к темпам роста кредиторской задолженности.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается на основе наиболее ликвидных активов. Коэффициент равен отношению суммы денежных средств, дебиторской задолженности (кроме сомнительных требований) и других наиболее ликвидных активов к обязательствам организации. Увеличение коэффициента быстрой ликвидности является безусловным показателем роста финансовой стабильности предприятия. В нашем примере наблюдается увеличение ликвидности: если на 01. 01. 2006 сумма наиболее ликвидных активов превышает обязательства в 2,12 раза, то на 01. 01. 2008 г. уже в 6,9 раза.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, в какой доле текущие обязательства могут быть погашены на дату составления баланса. Допустимое значение этого коэффициента должно находиться в интервале 0,15 — 0,20. Фактические значения за 2006 — 2008 гг. по ООО «Каскад» выше допустимых значений, и имеют положительную тенденцию роста.

Финансовое состояние организации по типу финансовой устойчивости оценивается как абсолютно устойчивое (этот тип встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости). Денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность покрывает все обязательства организации. Структура баланса удовлетворительная. На данный момент организация является платежеспособной.

Значение коэффициента соотношения собственных и привлеченных средств должно быть не менее 0,7. У ООО «Каскад» значение коэффициента выше нормативного и имеет положительную динамику.

Для оценки динамики структуры капитала рассчитывается коэффициент автономии. Коэффициент показывает, в какой доле активы предприятия финансируются за счет собственных источников средств. Снижение уровня коэффициента автономии свидетельствует о повышении финансового риска организации. Допустимые значения этого коэффициента в разных сферах деятельности неоднозначны, что, прежде всего, зависит от возможностей отдельных предприятий формировать достаточный объем денежных средств для обслуживания кредиторов.

Рентабельность продаж рассчитывается как отношение итогового дохода к сумме реализации. Показатель говорит о том, что на каждый 1 руб. выручки приходится 21,43% чистого дохода в 2006 году, 9,17% - в 2007 г., 16,6% - в 2008 г.

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько рублей дохода приходится на 1 руб. собственного капитала. Полученный результат говорит о недостаточно высокой эффективности отдачи от собственного капитала организации — в течение 2006 года на каждый рубль собственного капитала приходилось 10,57 руб. дохода, в 2007 г. — 5,96 руб., в 2008 г. — 6,24 руб.

3.2 Использование лизинга на предприятии ООО «Каскад»

Компания, желающая арендовать оборудование, выбирает его у поставщика (производителя) с учетом количества, цены, сроков изготовления и поставки. Затем лизингополучатель (потребитель) заключает с лизингодателем (лизинговой компанией) лизинговый договор. Лизинговая компания получает кредит от банка или какой-либо другой кредитной организации на покупку оборудования. Кредитор возлагает всю ответственность за погашение кредита на лизингодателя (лизинговую компанию).

Лизингодатель оплачивает стоимость оборудования поставщику и становится владельцем этого оборудования. Лизингодатель осуществляет страхование этого оборудования в страховой компании. Лизингодатель договаривается с поставщиком о поставке этого оборудования лизингополучателю. Лизингодатель погашает основную стоимость кредита и проценты по нему банку или другой кредитной организации.

Положительным моментом для лизинговой компании является то, что она избавлена от «лишних» затрат и действий, связанных со страхованием предмета лизинга. С другой стороны, есть некоторая вероятность того, что лизингополучатель просрочит взносы по договору страхования, что повлечет за собой расторжение страхового договора, и лизинговая компания останется без источника покрытия свои рисков.

ООО «Каскад» предлагает для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей различные схемы лизинговой сделки, учитывающие разнообразные потребности каждого клиента:

«Экспресс-лизинг» — быстрое проведение лизинговой сделки;

«Лизинг 0%» и «Zero-лизинг» — беспроцентный лизинг, при котором стоимость всех лизинговых платежей равна стоимости автомобиля в салоне.

«Эконом-лизинг» — покупка автомобиля с минимальным удорожанием.

«Оптимум-лизинг» — минимальный ежемесячный платеж.

«Б.О.Ф.С. -лизинг» — лизинг без оценки финансового состояния клиента.

«Стандарт-лизинг» — возможность приобрести автомобиль, спецтехнику стоимостью от 5 000 USD.

«Партнер-лизинг» — выгодные условия для повторных клиентов.

«Премиум-лизинг» — особые условия для клиентов с хорошими финансовыми показателями.

Как в любой сложной финансовой сделке, а лизинговые операции являются такими, можно выделить три больших этапа:

1) подготовка и обоснование;

2) юридическое оформление;

3) исполнение.

Рассмотрим порядок лизинговых операций в ООО «Каскад» на примере проведения лизинговой сделки с ООО ПКФ «ПерекрёстокЪ» (приобретение легкового автомобиля Тойота Камри).

На первом этапе в ООО «Каскад» оформляются следующие документы:

— предварительное лизинговое предложение;

— заявка на оформление договора лизинга;

— заявка, направляемая лизингодателем поставщику оборудования.

На втором этапе оформляются следующие документы:

— договор купли — продажи объекта лизинга;

— акт приема-передачи объекта лизинга;

— договор лизинга.

На третьем этапе осуществляются эксплуатация поставленного автотранспорта. При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всем лизинговым операциям, осуществляется выплата лизингодателю лизинговых платежей.

Любая лизинговая сделка начинается с получения лизингодателем заявки от будущего лизингополучателя на покупку имущества и сдачи его во временное пользование. Предварительное лизинговое предложение в ООО «Каскад» на предоставлении в лизинг автомобилей составляется по форме, разработанной самой компанией. По нему определяются ключевые условия лизинговой сделки: предмет лизинга и его стоимость, поставщик, вид лизинга, размер первого платежа (аванса), срок лизинга и т. п. Если условия, оговоренные в предварительном лизинговом предложении, являются приемлемыми лизинговой компании и ее клиента, составляется заявка на оформление договора лизинга. В ней присутствуют следующие разделы: основная информация (реквизиты фирмы-лизингополучателя), информация о предмете лизинга и поставщике, страхование, дополнительная информация (ключевые финансовые показатели деятельности фирмы-лизингополучателя), информация о договоре лизинга и оценка финансовой устойчивости клиента, определение профиля клиента.

Одновременно с заявкой потенциальный клиент представляет документы, которые требует ООО «Каскад». Причем, в зависимости от выбранной схемы лизинговой сделки набор документов бывает разным. Предоставляются копии документов, заверенные печатью организации, нотариальное заверение не требуется. После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их формальная проверка, так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта. Предварительно анализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т. д.

Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а так же оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможность повторной сдачи имущества или его продажи в случае расторжения контракта. Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связана с необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингодателя, так как лизинговый договор заключается на длительный период.

В ООО «Каскад» оценка финансовых рисков заключается в следующем. Определяется выручка и прибыль после налогообложения за предпоследний и последний отчетный период в рублях и долларах США. Источником информации является бухгалтерская отчетность клиента.

Выясняются следующие обстоятельства:

— имеет ли клиент задолженность по уплате налогов и задолженность по платежам во внебюджетные фонды;

— если да, то применяются ли административные меры по взысканию платежей в бюджет;

— имеет ли клиент обязательства по погашению ранее полученных кредитов (с указанием банка, размера текущей задолженности, формы обеспечения и сроков погашения);

— является ли клиент поручителем по кредитам третьих лиц;

— имеет ли клиент финансовые обязательства перед другими лицами (лизинг, заем и т. д.);

— имеет ли клиент обязательства по решению суда или против него возбуждено исполнительное производство.

Как правило, положительное заключение по указанным обстоятельствам является причиной отказа клиенту в заключение лизинговой сделки. Далее оценивается финансовая устойчивость клиента. Оценка производится следующим образом:

1. Определяется выручка клиента за последние 12 месяцев (в долларах США). В рассматриваемой нами сделке она составляет 1 099 621,99 $.

2. Определяется коэффициент участия ООО «Каскад», который складывается из суммы кредита по договору за вычетом первоначального взноса.

Су Каскад = К + КО (без НДС)

Су Каскад = (29 576,28 — 29 576,28*50%) = 14 788,14 $

где КО = 0 — обязательства по кредиту (прочие);

К — кредит по договору,

К = СПн — СПн * %;

где % - процент первоначального взноса (50% в нашем примере).

3. Определяется общий коэффициент участия (Суобщее):

Суобщее = Су Каскад + кредиты и займы + лизинг в других фирмах + налоговые обязательства.

Информация о размерах кредитов и займов, лизинга в других фирмах, налоговых обязательств берется из бухгалтерской отчетности клиента или представляется клиентом отдельно.

Суобщее = 14 788,14 + 29 380,23 = 44 168,37 $,

где 29 380,23 — налоговые обязательства ООО «ПерекрестокЪ».

4. У ООО «Каскад» существуют минимальные критерии, по которым оценивается финансовая устойчивость клиента.

Рассчитываются коэффициенты концентрации:

Минимальное значение kКаскад равно 6.

Минимальное значение k общая равно 4.

Таким образом, полученные коэффициенты по ООО «ПерекрестокЪ» соответствуют критериям оценки. Кроме приведенной выше оценки финансовой устойчивости проводится проверка клиента с выездом на место, в ходе которой выявляются следующие параметры:

— кто является руководителем организации-лизингополучателя, на каком основании действует; кем является доверенное лицо, которое от имени организации заключает лизинговую сделку, на каком основании действует;

— описывается основная деятельность (чем конкретно занимается организация) и побочная деятельность;

— описывается место, где проводилась проверка (наименование и форма собственности (или аренда) имущества организации, характер, тип, техническое состояние недвижимости, обозначение организации (вывеска, реклама));

— выясняется, для каких целей приобретается предмет лизинга, собирается информация о поставщике.

В случае положительного заключения ООО «Каскад» принимает решение о вступлении в лизинговую сделку и заключает договор купли-продажи с поставщиком лизингового имущества.

Для проведения расчетов с поставщиками в ООО «Каскад» составляется служебная записка на проведение расчетов, в которой указывается получатель, сумма и назначение платежа, основания (договор купли-продажи и договор лизинга. Предусмотрена оценка финансовых рисков и согласование следующими специалистами лизинговой компании: группы анализа и рисков кредитов, финансового департамента, департамента экономической безопасности, департамента продаж, юридической службой.

Заключается договор купли-продажи с поставщиком, который в обязательном порядке согласовывается с лизингополучателем. Поставщик выставляет ООО «Каскад» счет на оплату предмета лизинга. ООО «Каскад» этот счет оплачивает. После оплаты предмета лизинга составляется акт сдачи-приемки товара, которые подписывают представители поставщика и лизинговой компании.

Приемка имущества оформляется актом приемки, который подписывается всеми сторонами, участвующими в приемке. С даты подписания протокола приемки имущества начинается не только формальный отсчет срока договора лизинга, в этот момент к лизингополучателю переходят все права покупателя (кроме права собственности) и все риски. Одновременно с договором купли-продажи заключается договор лизинга. Обязательными положениями договора лизинга ООО «Каскад» считает следующие:

1. предмет лизинга (указывается наименование, количество единиц, право собственности по окончании договора);

2. планируемые расходы на приобретение предмета лизинга, которые складываются из стоимости предмета лизинга, стоимости дополнительного оборудования, планируемых дополнительных расходов, страхования, оформления и регистрации, прочих затрат;

3. размер и порядок лизинговых платежей (устанавливается графиком, который является приложением к договору лизинга);

4. определяется, на чьем балансе будет учитываться предмет лизинга;

5. устанавливаются сроки лизинга, место передачи предмета лизинга;

6. определяется, на чье имя будет зарегистрирован предмет лизинга (автомобиль);

7. определяется, кто осуществляет страхование предмета лизинга;

8. оговариваются условия обеспечения исполнения обязательств;

9. прочие условия.

Расчет лизинговых платежей в ООО «Каскад» производится по следующей схеме (на примере ООО «ПерекрестокЪ»):

1. Стоимость предмета лизинга составляет 940 795,8 руб. с НДС или 797 284,58 руб. без НДС.

2. Срок лизинга 24 месяца.

2. Удорожание за год (вознаграждение лизинговой компании) составляет 9,66%, удорожание за 24 месяца составит 9,66%*2=19,32%.

3. Первый платеж составляет 50% от стоимости предмета лизинга

Пл1 = 940 795,8 * 50% = 470 397,9 руб. с НДС или 398 642,28 руб. без НДС;

в том числе вознаграждение лизинговой компании

[398 642,28 / (1 + 0,1932)] * 0,1932 = 64 554,7 руб.

в том числе стоимость предмета лизинга

398 642,29 — 64 554,7 = 334 087,62 руб.

4. Выкуп предмета лизинга составляет 1% от его стоимости. Последний, 24-й платеж, является выкупным.

Пл24 = 940 795,8 * 1% = 9407,96 руб. с НДС или 7972,85 руб. без НДС.

в том числе вознаграждение лизинговой компании

[7972,85 / (1 + 0,1932)] * 0,1932 = 1291,07 руб.

в том числе стоимость предмета лизинга

7972,85 — 1291,07 = 6681,78 руб.

5. Оставшаяся часть оплачивается равными платежами (со 2 по 23 платеж). Оставшаяся часть стоимости предмета лизинга равна:

797 284,58 — 334 087,62 — 6681,78 = 456 515,18 руб. без НДС.

Оставшаяся часть стоимости предмета лизинга, погашаемая за один платеж:

456 518,18 / 22 = 20 750,69 руб. без НДС

Вознаграждение лизинговой компании:

20 750,69 * 19,32% = 4009,03 руб.

Сумма 2−23 лизингового платежа равна

Пл2−23 = (20 750,69 + 4009,03)* 1,18 = 29 217,13 руб. с НДС.

3.3 Преимущества лизинга на предприятии ООО «Каскад»

Схема проведения лизинговой сделки c ООО «Каскад»:

1. Клиент заключает с ООО «Каскад» договор лизинга, предварительно заполнив Заявку и предоставив требуемые документы;

2. ООО «Каскад» заключает с Дилером договор купли-продажи.

Дилер передает автомобиль Клиенту

При классической схеме заключения договора лизинга задействован банк, кредитующий лизинговую компанию на проведение данной лизинговой сделки, т. е. фактически решение о финансировании лизингополучателю надо получить не только от лизинговой компании, но и от кредитного комитета банка. Для клиента это может означать:

— более долгое принятие решения о финансировании;

— более жесткие требования по финансовому состоянию предъявляемые к клиенту;

— наличие дополнительных требований: перевода счетов в банк, страхования в дочерней страховой компании и т. д.

Этот момент исключен из процедуры, тем самым значительно упростив и ускорив ее. Классическая лизинговая схема, которую используют большинство лизинговых компаний.

Преимущества лизинга:

1. При минимуме затрат можно приобрести или обновить основные фонды (сразу учитывая их на своем балансе).

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой