Комплексный экономический анализ предприятия

Тип работы:
Отчет
Предмет:
Экономика


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Орловский государственный институт ЭКОНОМИКИ И ТОРГОВЛИ

кафедра финансового учета

кафедра управленческого учета и аудита

кафедра экономического анализа и статистики

ОТЧЕТ

о производственной практике

Производственная практика по экономическому анализу

Студентки: Титенок Марии Петровны

Орел — 2010

ВВЕДЕНИЕ

Для определения возможных тенденций развития, увеличения прибыли, наиболее эффективной работы, а также определения резервов предприятия необходимо в конце определенного промежутка времени проводить анализ показателей финансово-экономической деятельности, то есть определить финансовый результат, имущественное положение предприятия, капитальные и финансовые вложения, а также проанализировать возможность банкротства. Затем сопоставить полученные данные с аналогичными периодами прошлого года или предыдущим отчетным периодом.

Задачи, которые необходимо решить для анализа хозяйственной деятельности следующие:

необходимо проанализировать финансовые результаты;

эффективность капитальных и финансовых вложений;

имущественное положение;

финансовую устойчивость;

ликвидность и платежеспособность;

банкротство;

провести комплексную оценку эффективности хозяйственной деятельности.

Объектом анализа показателей хозяйственной деятельности является Унечское райпо, основной вид деятельности которого — торговля.

Целью анализа является укрепление знаний полученных в ходе аудиторных занятий.

анализ финансовый ликвидность платежеспособность

1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОБЪЕКТА ПРАКТИКИ

И ОРГАНИЗАЦИЯ АНАЛИТИЧЕСКОЙ РАБОТЫ

Объектом практики является Унечское райпо. Полное наименование общества — Унечское районное потребительское общество. Юридический адрес: Брянской область, г. Унеча, ул. Транспортная 35.

Потребительское общество Унечи образовалось в 1943 г. на основании собрания пайщиков, которое произошло в октябре месяце. Основной целью было обеспечение населения потребительскими товарами, услугами заготовительной деятельности.

Унечское районное потребительское общество — добровольное объединение граждан или юридических лиц, созданное по территориальному признаку, на основе членства, путем объединения его членами (пайщиками) имущественных паевых взносов для торговой, заготовительной, производственной и иной деятельности в целях удовлетворения материальных и иных потребностей его членов.

Унечское райпо — юридическое лицо, которое является некоммерческой организацией, имеющей самостоятельный баланс, расчетные и иные счета в банках, печать и другие реквизиты.

В соответствии с уставом предприятия основными видами деятельности общества является: оптовая, розничная торговля; общепит; производство и реализация продукции промышленного, сельскохозяйственного назначения; аренда; строительная деятельность.

Управление обществом осуществляет Общее собрание общества, Совет общества и Правление общества. В период между общими собраниями общества управление в обществе осуществляет совет общества, который является представительным органом. Совет общества подотчетен общему собранию общества. Осуществляет управление обществом и ведение его дел в пределах своей компетенции.

Исполнительным органом общества является правление общества. Правление общества подотчетно совету общества и правлению союза. Полномочия правления общества определяются советом общества. Правление общества несет ответственность за организацию и хозяйственно-финансовую деятельность общества.

В соответствии с учетной политикой от 31 декабря 2008 года на 2009 г. бухгалтерский и налоговый учет на организации ведется бухгалтерией во главе с главным бухгалтером. Учет ведется отдельно по торговле, отдельно по аренде. Райпо ведет бухгалтерский учет с использованием компьютерной техники, с применением программы «1С — Бухгалтерия». Хозяйственные операции оформляются типовыми первичными документами, которые утверждены законодательством, предусмотрены в альбомах униформ. Не исключено использование документов разработанных самостоятельно. Основанием для записей в регистрах бухгалтерского и налогового учета являются первичные документы и расчеты бухгалтерии. Факты хозяйственной деятельности отражаются в том отчетном периоде, в котором они возникли.

Бухгалтерская отчетность является завершающим этапом учетного процесса. В ней отражается нарастающим итогом финансовое состояние деятельности Райпо за отчетный период. Бухгалтерская отчетность предоставляется в вышестоящую организацию, налоговые органы, статистику.

Любая организация, в том числе Унечское потребительское общество характеризуется с помощью ряда показателей финансово-хозяйственной деятельности, представленных по данным бухгалтерского баланса за 2009 год и отчета о прибылях и убытках за 2009 год.

Для пересчета показателей 2009 года в сопоставимые цены, используем индекс цен 2009 года, который равен 1,106% по данным Госкомстата Брянской области. Показатели финансово-хозяйственной деятельности представим в таблице 1.

Таблица 1 — Экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности Унечского Райпо за 2008−2009гг.

Показатели

Прошлый год

Отчётный год в действующих ценах

Отчётный год в сопоставимых ценах

Отчет-ный год

Измене-ния (+)

темп роста, %

Отчёт-ный

год

Измене-ния

(+)

темп роста, %

1. Выручка (нетто) от продажи товаров (за минусом НДС, акцизов и иных аналогичных платежей), тыс. руб.

103 881

120 938

+17 057

116,4

109 347

+5466

105,3

2. Себестоимость проданных товаров, продукции,

— сумма, тыс. руб.

— уровень, %

79 141

76,18

91 662

75,79

+12 521

-0,39

115,8

-

82 874

75,79

+3733

-0,39

104,7

-

3. Валовая прибыль

— сумма, тыс. руб.

— уровень, %

24 740

23,82

29 276

24,21

+4536

+0,39

118,3

-

26 473

24,21

+1733

+0,39

107,0

-

4. Коммерческие расходы

— сумма, тыс. руб.

— уровень, %

24 248

23,34

26 918

22,26

+2670

-1,08

111,0

-

24 341

22,26

+93

-1,08

100,4

-

5. Прибыль (убыток) от продаж,

-сумма, тыс. руб.

— уровень, %

492

0,47

2358

1,95

+1866

+1,48

479,3

-

2132

1,95

+1640

+1,48

433,3

-

6. Проценты к уплате,

— сумма, тыс. руб.

— уровень, %

160

0,154

188

0,155

+28 +0,001

117,5

-

169

0,155

+9

+0,001

105,6

-

7. Прочие доходы,

— сумма, тыс. руб.

— уровень, %

2056

1,98

1606

1,33

-450

-0,65

78,1

-

1454

1,33

-602

-0,65

70,72

-

8. Прочие расходы

— сумма, тыс. руб.

— уровень,%

1366

1,32

1804

1,49

+438

+0,17

132,1

-

1629

1,49

+263

+0,17

119,3

-

9. Прибыль (убыток) до налогообложения

— сумма, тыс. руб.

— уровень, %

1022

0,98

1972

1,63

+950

+0,65

192,9

-

1782

1,63

+760

+0,65

174,4

-

10. Текущий налог на прибыль

— сумма, тыс. руб.

-в % к прибыли до налогообложения

282

27,59

146

7,40

-136

-20,39

51,8

-

132

7,40

-150

-20,39

46,8

-

11. Чистая прибыль (убыток)

отчетного периода

— сумма, тыс. руб.

— уровень, %

— в % к прибыли до

налогообложения

93

0,09

9,10

718

0,59

36,41

+ 625

+0,50

+27,31

772,0

-

-

645

0,59

36,41

+552

+0,50

+27,31

693,5

-

-

12. Среднегодовая стоимость имущества, тыс. руб.

23 883

28 187

+4304

118,0

25 486

+1603

106,7

13. Среднесписочная численность работников, человек

278

282

+4

101,4

-

-

-

14. Производительность труда, тыс. руб.

47

71

+24

151,1

64

+17

136,2

15. Расходы на оплату труда, тыс. руб.

13 275

14 440

+1165

108,8

13 056

-219

98,4

16. Среднемесячная зарплата на 1 работника, руб.

6516

7125

+609

109,3

6442

-74

98,9

По данным таблицы 1 можно судить о том, что Унечское райпо достигло высоких результатов финансово-хозяйственной деятельности в 2009 г. в сопоставимых ценах по сравнению с 2008 г. Об этом свидетельствует рост выручки от продажи товаров на 5466 тыс. руб. или на 5,3 процента. Себестоимость проданных товаров в 2009 г. стала выше на 3733 тыс. руб., а по уровню к показателю выручки от продаж снизилась на 0,39 процента.

Это свидетельствует о том, что Унечское райпо в 2009 году увеличило выручку от продаж за счет увеличения объема продаж.

В результате роста выручки от продажи товаров валовая прибыль увеличилась на 1733 тыс. руб. или на 7 процентов. В свою очередь рост валовой прибыли привел к увеличению прибыли от продаж на 1640 тыс. руб. или на 333,3 процента. Благодаря росту прибыли от продаж прибыль до налогообложения возросла на 760 тыс. руб. В результате роста балансовой прибыли произошло увеличение чистой прибыли 552 тыс. руб. или на 593,5 процента.

Кроме того, следует отметить, что среднегодовая стоимость имущества увеличилась на 1603 тыс. руб. или на 6,7процента. Производительность труда увеличилась на 17 тыс. руб. или на 36,2 процента. Расходы на оплату труда снизились и составили 219 тыс. руб. Среднемесячная заработная плата на 1 работника в 2009 году снизилась на 74 руб. или на 1,1 процента.

Отрицательным моментом можно отметить увеличение прочих расходов на 263 тыс. руб., снижение расходов на оплату труда на 1,6 процента и среднемесячной зарплаты на 1 работника 1,1 процента, несмотря на рост производительности труда на 36,2 процента, что связано с инфляцией в стране.

Влияние факторов на динамику прибыли до налогообложения предприятия Унечское райпо в действующих ценах представлена в таблице 2

Таблица 2 — Расчет влияния факторов на динамику прибыли до налогообложения в действующих ценах.

Факторы

Расчет

Сумма, тыс. руб.

В % к итогу

1. Изменение объема выручки

ДПв = (В1-В0)*Упр0/100

(120 938−103 881)*0,47/100

+ 80

8,4

2. Изменение среднего уровня валовой прибыли.

Д Пвд= (УВД1-УВД0)*В1/100

(24,21−23,82)*120 938/100

+472

49,7

3. Изменение среднего уровня коммерческих расходов

Д Укр = (УКр1-УКр0)*В1/100

(22,26−23,34)* 120 938/100= - 1306

+1306

137,5

4. Изменение процентов к уплате

Д? пр. к уплате =?1-? 0

188 -168 = +20

-20

-2,1

5. Изменение прочих доходов

Д? пр. доходов =?1-? 0

1606−2056 = -450

-450

-47,4

6. Изменение прочих расходов

Д? пр. расходов=?1-? 0

1804 -1366 = +438

-438

-46,1

Итого

+950

100

По данным таблице 2 можно судить о том, что предприятие улучшило результаты финансовой деятельности в 2009 г. по сравнению с2008г. Об этом свидетельствует рост балансовой прибыли на 950 тыс. руб. Данный рост является результатом увеличения выручки от продажи товаров 17 057 тыс. руб. уровня валовой прибыли на 0,39процента и снижения уровня коммерческих расходов на 1,08 процента.

2. МЕТОДИКА КОМПЛЕКСНОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА

ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

2.1 Анализ финансовых результатов

Для анализа финансовых результатов необходимо определить динамику финансовых результатов, состав и динамику валового дохода, факторный анализ валового дохода, анализ прибыли, рентабельность по товарным группам.

Динамика финансовых результатов представляет собой ее изменение в абсолютном значение, а также определение темпов роста и темпов прироста. Проводится на основании данных отчета о прибылях и убытках. Динамика финансовых результатов представлена в таблице 3.

Таблица 3 — Динамика финансовых результатов Унечского Райпо за 4 года

Показатели

прибыли

Сумма, тыс. руб.

Базисные темпы роста, %

2006

2007

2008

2009

2006

2007

2008

2009

1. Валовая прибыль (убыток)

13 690

18 006

24 740

29 276

100

131,5

180,7

213,8

2. Прибыль (убыток) от продаж

(1257)

(159)

492

2358

100

12,6

39,1

187,6

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

(1792)

77

1022

1972

100

4,3

57,0

110,0

4. Чистая прибыль (убыток)

(2572)

(857)

93

718

100

33,3

3,6

27,9

По данным таблицы 3 видно, что в течение рассматриваемого периода валовая прибыль увеличивалась с 13 690 тыс. руб. в 2006 году до 29 276 тыс. руб. в 2009 году. По таким показателям как прибыль (убыток) от продаж, прибыль (убыток) до налогообложения, чистая прибыль (убыток) наблюдается положительная тенденция. В частности убыток от продаж от продаж в 2007 году по сравнению с 2006 годом снизился до 159 тыс. руб., а в 2008 году и в 2009 году Унечское Райпо получило прибыль от продаж 492 тыс. руб. и 2358 тыс. руб. соответственно. Убыток до налогообложения, полученный в 2006 году снизился и в 2007 году на предприятии наблюдается прибыль до налогообложения в размере 77 тыс. руб. В 2008 году и в 2009 году прибыль до налогообложения увеличилась и ее темп роста составляет 57 и 110 процентов соответственно по отношению к 2006 году. Чистый убыток в 2007 году снизился по сравнению с 2006 годом в 3 раза. В 2008 году и в 2009 году Райпо вышло из чистого убытка и получает чистую прибыль, которая в свою очередь увеличилась в 7,7 раза по сравнению с 2008 годом, а ее темп роста составил 3,6 и 27,9 процента по сравнению с 2006 годом.

Таким образом Унечское Райпо на протяжении четырех лет работает эффективно.

Далее проведем анализ основных факторов формирования чистой прибыли.

Таблица 4 — Анализ основных факторов формирования чистой прибыли

Финансовые результаты различных видов деятельности

Абсолютные величины, тыс. руб.

Удельные веса (%) в чистой прибыли

Изменения

2008 год

2009 год

2008 год

2009 год

сумма

уд. вес, %

1. Сальдо доходов и расходов по обычным видам деятельности (убыток от продаж)

492

2358

529,03

328,41

+1866

-200,62

2. Сальдо прочих доходов и расходов

2056−1366−160= 530

1606−1804−188= -386

569,89

-53,76

-916

-623,65

3. Сальдо отложенных налоговых активов и обязательств, скорректированное на величину текущего налога на прибыль

-929

-1254

-998,92

-174,65

-325

+824,27

4. Чистая прибыль (п. 1+п. 2+п. 3)

93

718

100

100

+625

-

По данным таблицы 4 можно сказать, что наибольший удельный вес в чистой прибыли имеет сальдо доходов и расходов по обычным видам деятельности. Однако в 2009 году удельный вес данного показателя по сравнению с 2008 годом снизился на 200,62процента, а в абсолютном значении сальдо доходов и расходов по обычным видам деятельности увеличилось на 1866 тыс. руб.

Сальдо прочих доходов и расходов в 2009 году представляет собой убыток по сравнению с 2008 годом. Удельный вес данного показателя в отчетном году по сравнению с прошлым уменьшился на 623,65 процента, на что повлияло увеличение убытка на 916 тыс. руб. а увеличение сальдо отложенных налоговых активов и обязательств на 325 тыс. руб. привело к увеличению удельного веса данного показателя на 824,27 процента.

Все данные изменения привели к увеличению чистой прибыли в 2009 году по сравнению с 2008 годом на 625 тыс. руб.

В отношении показателей финансовых результатов несложным, но весьма эффективным по своим аналитическим возможностям является вертикальный (компонентный) анализ отчета о прибылях и убытках.

Вертикальный анализ финансовых результатов представлен в таблице 5.

Таблица 5 — Вертикальный (компонентный) анализ финансовых результатов за отчётный период

Показатели

Прошлый год

Отчётный год

Изменение удельного веса, % +; -

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

Сумма, тыс. руб.

Удельный вес, %

1. Всего доходов и поступлений

103 881

100

120 938

100

-

2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности

79 141

76,18

91 662

75,79

-0,39

3. Валовая прибыль

24 740

23,82

29 276

24,21

+0,39

4. Коммерческие расходы

24 248

23,34

26 918

22,26

-1,08

5. Управленческие расходы

-

-

-

-

-

6. Прибыль от продаж

492

0,47

2358

1,95

+1,48

7. Доходы по операциям финансового характера

-

-

-

-

-

8. Расходы по операциям финансового характера

160

0,1540

188

0,1554

+0,0014

9. Прочие доходы

2056

1,98

1606

1,33

-0,65

10. Прочие расходы

1366

1,31

1804

1,49

+0,18

11. Прибыль (убыток) до налогообложения

1022

0,98

1972

1,63

+0,65

12. Отложенные налоговые активы

-

-

-

-

-

13. Отложенные налоговые обязательства

-

-

-

-

-

14. Текущий налог на прибыль

929

0,89

1254

1,04

+0,15

15. Чистая прибыль

93

0,09

718

0,59

+0,5

Согласно данным таблицы 5, наибольший удельный вес, как в отчетном году, так и в прошлом занимают общие расходы финансово-хозяйственной деятельности. Однако в отчетном году удельный вес данного показателя составил 75,79 процента, что меньше удельного веса этого же показателя в прошлом году на 0,39 процента. Наименьший удельный вес в общей сумме доходов и поступлений занимают расходы по операциям финансового характера и составляют 0,1554 процента в 2009 году, что выше данного показателя по сравнению с прошлым годом на 0,0014 процента.

Кроме того, снизились удельные веса коммерческих расходов на 1,08 процента, прочих доходов — на 0,65 процента. А удельные веса показателей валовой прибыли, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения и чистой прибыли увеличились на 0,39; 1,48; 0,65; 0,5 процентов соответственно.

Теперь проведем анализ распределения прибыли Унечского Райпо за 2009−2008гг.

Анализ распределения прибыли представлен в таблице 6

Таблица 6 — Анализ распределения прибыли

Показатели

Прошлый год

Отчетный год

Отклонение (+; -)

Темп роста, %

Тыс. руб.

Уд. вес, %

Тыс. руб.

Уд. вес, %

Тыс. руб.

Уд. вес, %

Чистая прибыль, в том числе:

93

718

+625

772,04

на выплату дивидендов

-

-

-

-

-

-

-

резервный фонд

-

-

-

-

-

-

-

фонд накопления

49

52,69

312

43,45

+263

-9,24

636,7

фонд социальной сферы

44

47,31

406

56,55

+362

+9,24

992,7

Чистая прибыль на предприятии распределяется на 2 фонда: фонд накопления и фонд социальной сферы. Из данных таблицы 6 видно, что на 362 тыс. руб. или на 892,7 процента увеличились отчисления в фонд социальной сферы. Также увеличилась доля фонда с 47,31 до 56,55процентов. Фонд накопления также увеличился и составил 536,7 процента от чистой прибыли, однако удельный вес данного фонда снизился на 9,24 процента.

Рассчитаем влияние факторов на величину фондов.

Расчет влияния факторов на величину фондов представлен в таблице 7.

Таблица 7 — Расчет влияния факторов на величину фондов

Фактор изменения фондов специального назначения

Алгоритм расчетов

Расчет

Размер влияния

Фонд накопления, в т. ч. за счет:

— чистой прибыли

-коэффициента отчислений

625*52,69

-9,24*718

329,31

-66,34

Фонд соц. сферы, в т. ч. за счет:

— чистой прибыли

-коэффициента отчислений

625*47,31

9,24*718

295,69

66,34

Основным фактором роста фонда накопления является рост чистой прибыли. За счет ее увеличения фонд накопления увеличился на 329,31 тыс. руб., а снижение коэффициента отчислений на 9,24 процента привело к снижению фонда накопления на 66,34 тыс. руб.

Увеличению фонда социальной сферы способствовал рост коэффициента отчислений, влияние этого фактора составило 66,34 тыс. руб. И рост чистой прибыли, влияние этого фактора составило 295,69 тыс. руб.

Далее проанализируем динамику коэффициентов рентабельности организации за 4 года представлена в таблице 8.

Таблица 8- Динамика коэффициентов рентабельности организации за 4 года

Показатели

Годы

2006

2007

2008

2009

1. КР. Рентабельность собственного капитала

— 0,38 770

— 0,17 728

0,2 073

0,14 552

2. КР. Рентабельность продаж (по чистой прибыли)

-0,4 258

-0,1 109

0,89

0,594

3. КР. Рентабельность продаж (по прибыли от продаж)

-0,2 081

-0,206

0,474

0,1 950

4. КР. Рентабельность активов

-0,10 017

-0,4 142

0,389

0,2 547

1 КР = (1)

1 КР 2006 = = - 0,38 770

1 КР 2007 = = - 0,17 727

1 КР 2008 = = 0,2 073

1 КР 2009 = = 0,14 552

Из этих расчетов видно, что рентабельность собственного капитала увеличилась в динамике.

2 КР = (2)

2 КР2006 = = -0,4 258

2 КР2007 = = -0,1 109

2 КР2008 = =0,89

2 КР2009 = =0,594

Показатель рентабельности продаж по чистой прибыли также имеет тенденцию к увеличению.

3 КР = (3)

3 КР2006 = = -0,2 081

3 КР2007 = = -0,206

3 КР2008 = =0,474

3 КР2009 = =0,1 950

Рентабельность продаж по чистой прибыли увеличивается из года в год

4 КР = (4)

4 КР2006 = = -0,10 017

4 КР2007 = = -0,4 142

4 КР2008 = =0,389

4 КР2009 = =0,2 547

Рентабельность активов также растет из года в год.

Таким образом, согласно данным таблицы 8 можно сделать вывод, что показатели рентабельности увеличиваются с каждым годом, что говорит об улучшении деятельности предприятия.

Проанализируем показатели рентабельности предприятия за отчетный период.

Показатели рентабельности представлены в таблице 9.

Таблица 9 — Показатели рентабельности организации

Показатели

Прошлый год

Отчетный год

Изменения (+,-)

1 КР. Рентабельность собственного капитала

0,2 073

0,14 552

+0,12 479

2 КР. Рентабельность авансированного капитала (общая рентабельность)

0,389

0,2 547

+0,2 158

3 КР. Рентабельность оборотных активов

0,777

0,5 308

+0,4 531

4 КР. Рентабельность внеоборотных активов

0,780

0,4 898

+0,4 118

5 КР. Рентабельность производства

0,384

0,2 667

+0,2 283

6 КР. Рентабельность продажи (по чистой прибыли)

0,89

0,594

+0,505

7КР. Рентабельность продажи (по прибыли от продажи)

0,474

0,1 950

+0,1 476

8 КР. Рентабельность перманентного капитала

0,599

0,3 659

+0,0306

9 КР. Рентабельность инвестированного капитала

0,736

0,4 433

+0,3 697

10 КР. Коэффициент генерирования доходов

0,4 279

0,6 996

+0,2 717

1 КР = = =0,2 073 (1)

2 КР = = = 0,389 (4)

3 КР = = = 0,777 (5)

4 КР = = 0,00780(6)

5 КР = = 0,384 (7)

6 КР = = =0,89 (2)

7 КР = = =0,474 (3)

8 КР = = = 0,599 (8)

9 КР = =0,736 (9)

10 КР = =0,4 279 (10)

Аналогичным образом рассчитываются показатели за 2009 год.

Согласно данным таблицы 9 все показатели рентабельности увеличиваются это свидетельствует о том, что за отчетный период Унечское Райпо достигло высоких результатов в финансово-хозяйственной деятельности.

Далее проведем факторный анализ показателей рентабельности Унечского Райпо.

Таблица 10 — Факторный анализ показателей рентабельности организации

Показатели

Условные обозначения

Прошлый год

Отчётный год

Изменение (+,-)

Темп роста, %

Двухфакторная модель общей рентабельности капитала

-Общая рентабельность капитала (Rобщ)

Пч/А

0,389

0,2 547

+0,2 158

654,7558

Фактор 1

Рентабельность продаж (Rпр)

Пч/В

0,89

0,594

+0,505

667,4157

Фактор 2

Скорость оборота капитала (Па)

В/А

4,34 958

4,29 064

-0,5 894

98,64 493

Трёхфакторная модель общей рентабельности капитала

Фактор 1

Рентабельность продаж

Пч/В

0,89

0,594

+0,505

667,4157

Фактор 2

Фондоёмкость внеоборотных активов (Ф)

ВА/В

0,11 474

0,12 122

+0,648

105,6476

Фактор 3

Фондоёмкость оборотных активов (е)

ОА/В

0,11 517

0,11 185

-0,332

97,1173

Трёхфакторная модель рентабельности собственного капитала (модель фирмы «DuPont»)

— Рентабельность собственного капитала (Rск)

Пч/СК

0,2 073

0,14 552

+0,12 479

701,9778

Фактор 1

Рентабельность продаж

Пч/В

0,89

0,594

+0,505

667,4157

Фактор 2

Скорость оборачиваемости капитала

В/А

4,34 958

4,29 064

-0,5 894

98,64 493

Фактор 3

Коэфицент финансовой зависимости (К фин. зав)

Б/СК

5,32 449

5,71 271

+0,38 822

107,2912

Двухфакторная модель общей рентабельности капитала:

Rобщ = Rпр * Па (11)

Rобщ Rпр = Rпр * Па0 = 0,505 * 4,34 958= 0,2 197

Rобщ Па = Rпр1 * Па = 0,594 * -0,5 894= - 0,35

Rобщ = Rобщ Rпр + Rобщ Па = 0,2 197+(- 0,35) = 0,2 162

Изменение общей рентабельности составило 0,2 162. Увеличению общей рентабельности способствовал один фактор, рост рентабельности продаж, влияние этого фактора составило 0,2 197. А снижение скорости оборота капитала на -0,5 894 привело к уменьшению рентабельности на — 0,35. Трехфакторная модель общей рентабельности капитала:

Rобщ = (12)

R0 = = = 0,387

Rусл1 = = = 0,2 584

Rусл2 = = = 0,2 513

Rусл3= = = 0,2 549

Изменение общей рентабельности капитала за счет рентабельности продаж:

RRп = Rусл1 — R0 = 0,2 584−0,387= 0,2 197

Изменение общей рентабельности капитала за счет фондоёмкости внеоборотных активов:

Rф = Rусл2 — Rусл1 = 0,2 513−0,2 584= -0,71

Изменение общей рентабельности капитала за счет фондоёмкости оборотных активов:

Rе = Rусл3 — Rусл2 = 0,2 549- 0,2 513= 0,36

Общее влияние факторов составило:

Rобщ = RRп + R ф + Rе = 0,2 197- 0,71+ 0,36= 0,2 162

При рассмотрении трехфакторной модели общей рентабельности выяснили, что ее росту способствовали 2 фактора — рентабельность продаж и фондоемкость оборотных активов. Влияние этих факторов составило 0,2 197 и 0,36 соответственно. Положительным фактором послужило снижение фондоемкости оборотных средств на 0,332, что послужило увеличением рентабельности на 0,2 162.

Трехфакторная модель рентабельности собственного капитала:

Rск = Rпр * Па * К фин. зав (13)

RскRпр = Rпр * Па0 * К фин. зав 0 = 0,505 * 4,34 958* 5,32 449= 0,11 695

RскПа = Rпр1 * Па * К фин. зав 0 = 0,594 * (-0,5 894) * 5,32 449= -0,186

Rск К фин. зав = Rпр1 * Па1 * К фин. зав = 0,594 * 4,29 064 * 0,38 822 =0,989

Rск = RскRпр + RскПа + Rск К фин. зав =0,11 695 — 0,186 + 0,989 =0,12 498

Рассматривая трехфакторную модель рентабельности собственного капитала, определили, что на ее рост повлияло два фактора: рентабельности продаж на 0,11 695 и коэффициент финансовой зависимости. Влияние этого фактора равно 0,989. В свою очередь снижение скорости оборота капитала привело к уменьшению рентабельности собственного капитала на 0,186. Общее влияние факторов составило 0,12 498.

2.2 Анализ имущественного положения

Для анализа имущественного положения необходимо построить аналитический баланс, рассмотреть состав и структуру хозяйственных средств и источников формирования имущества, наличие и движение собственных оборотных средств.

Сравнительный аналитический баланс представлен в таблице 11.

Таблица 11 — Сравнительный аналитический баланс за 2009 год.

Наименование статей

Абсолютные величины, т.р.

Удельные веса, в %

Изменения

На начало 2008 года

На конец 2008 года

На начало 2008

года

На

конец 2008 года

сумма

Уд. вес

В % к величине на начало года

В % К итого баланса

1. Внеоборотные активы Вт.ч. :

Основные средства

13 334

15 985

51,17

52,73

+2651

+1,57

119,9

62,3

13 334

15 985

51,17

52,73

+2651

+1,57

119,9

62,3

2. Оборотные активы, в т. ч.

-запасы и затраты

-дебиторская задолженность

-денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

-прочие оборотные активы

12 726

14 328

48,83

47,27

+1602

-1,57

112,6

37,7

9614

11 114

36,89

36,66

+1500

-0,23

115,6

35,3

895

619

3,43

2,04

-276

-1,39

69, 2

-6,5

2217

2595

8,51

8,56

+378

+0,05

117,1

8,9

-

-

-

-

-

-

-

БАЛАНС

26 060

30 313

100

100

+4253

-

116,3

100

3. Капитал и резервы

4558

5310

17,49

17,52

+752

+0,03

116, 5

17,7

4. Долгосрочные обязательства

11 929

16 731

45,78

55,19

+4802

+9,42

140,3

112,9

5. Краткосрочные обязательства, в т. ч.

-краткосрочные кредиты

-кредиторская задолженность

-прочие пассивы

9573

8272

36,73

27,29

-1301

-9,45

86,4

-30,6

1948

1785

7,48

5,89

-163

-1,59

91,6

-3,8

7625

6487

29,26

21,40

-1138

-7,86

85, 1

-26,8

-

-

-

-

-

-

-

БАЛАНС

26 060

30 313

100

100

+4253

-

116,3

100

max (): () = (0,2; 0,8) (14)

max (): () = (0,6; 0,4) (15)

Т.о. приток средств на предприятии происходил за счет заемных средств, которые были направлены на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

По данным таблицы 11 можно судить о том, что в отчетном периоде произошло увеличение валюты баланса на 4253 тыс. руб. или на 16,3 процента. В основном это произошло за счет внеоборотных активов, их рост составил 2651 тыс. руб., а внутри за счет основных средств на 2651 тыс. руб. или на 19,9 процента.

Также увеличение валюты баланса произошло за счет роста оборотных активов на 1602 тыс. руб. или на 12,6 процента, а внутри за счет запасов и затрат на 1500 тыс. руб. или на 15,6 процента.

Положительным моментом является рост денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 378 тыс. руб., а также снижение дебиторской задолженности на 276 тыс. руб.

Изменение абсолютной величины в составе хозяйственных средств сказалось и на их структуре. Удельный вес внеоборотных активов увеличился на 1,57 процента за счет роста удельного веса основных средств на 1,57 процента. Удельный вес оборотных активов уменьшился на 1,57 процента за счет уменьшения удельного веса материальных запасов и затрат (-0,23процента), а также дебиторской задолженности на 1,39 процента. По остальным видам средств наблюдается увеличение их удельных весов, в том числе и по денежным средствам, что является положительным моментом.

Изменение источников формирования имущества произошло главным образом, за счет увеличения долгосрочных обязательств на 4802 тыс. руб, это является отрицательным моментом. Положительным моментом можно считать увеличение доли собственного капитала на 0,03 процента и снижение краткосрочных обязательств на 9,45 процента.

Приток средств на предприятии происходил за счет заемных средств (в частности за счет долгосрочных кредитов и займов), которые были направлены на пополнение внеоборотных и оборотных активов.

Далее проанализируем состав и структуру хозяйственных средств, а также состав и структура источников формирования Унечского Райпо за 2009 год.

Состав и структура хозяйственных средств представлена в таблице 12.

Таблица 12 — Состав и структура хозяйственных средств Унечского Райпо

Показатели

На начало года

На конец года

Изменение (+; -)

В процентах к началу года

1

2

3

4

5

1. Всего имущества, в том числе:

26 060

30 313

+4253

116,3

2. Внеоборотные активы

13 334

15 985

+2651

119,9

— в процентах к имуществу, из них:

51,17

52,73

+1,56

-

2.1. Основные средства

13 334

15 985

+2651

119,9

— в процентах к имуществу

51,17

52,73

+1,56

-

— в процентах к внеоборотным активам

100

100

-

-

3. Оборотные активы

12 726

14 328

+1602

112,6

— в процентах к имуществу, из них:

48,83

47,27

-1,56

-

3.1. Материальные активы

9614

11 114

+1500

115,6

— в процентах к имуществу

36,89

36,66

-0,23

-

— в процентах к оборотным активам

75,55

77,56

+2,01

-

3.2. Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)

494

251

-243

50,8

— в процентах к имуществу

1,90

0,83

-1,07

-

— в процентах к оборотным активам

3,88

1,75

-2,13

-

3.3. Дебиторская задолженность (до 12 месяцев)

401

368

-33

91,8

— в процентах к имуществу

1,54

1,21

-0,33

-

— в процентах к оборотным активам

3,15

2,57

-0,58

-

3.5. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

2217

2595

+378

117,1

— в процентах к имуществу

8,51

8,56

+0,05

-

— в процентах к оборотным активам

17,42

18,11

+0,69

-

3.6. Прочие оборотные активы

-

-

-

-

По данным таблицы 12 можно судить о том, что на конец года имущество организации увеличилась на 4253 тыс. руб. или на 16,3 процента. Увеличение произошло как за счет оборотных средств, так и внеоборотных. Рост внеоборотных активов произошел за счет роста основных средств на 2651 тыс. руб. или 19,9 процента, что в большей степени повлияло на рост имущества предприятия. Также произошло увеличение по уровню внеоборотных активов на 1,56 процента. Оборотные активы увеличились на 1602 тыс. руб. или на 12,6 процента. Увеличение оборотных активов произошло в основном за счет материальных ресурсов и составило +1500 тыс. руб. Отрицательным моментом является снижение уровней материальных запасов на 0,23 процента, а также оборотных активов в целом на 1,56 процента.

Состав и структура источников формирования представлена в таблице 13.

Таблица 13 — Состав и структура источников формирования имущества

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонение

Темп роста,%

1

2

3

4

5

1. Всего источников средств, тыс. руб.

в том числе:

26 060

30 313

4253

116,3

2. Собственные, тыс. руб.

4558

5310

+752

116,5

— в процентах ко всем источникам, из них:

17,49

17,52

+0,03

-

2.1. Уставный капитал, тыс. руб.

3203

3237

+34

101,1

— в процентах ко всем источникам

12,29

10,68

-1,61

-

— в процентах к собственным

70,27

60,96

-9,31

-

2.2. Добавочный капитал, тыс. руб.

7474

7474

-

100,0

— в процентах ко всем источникам

28,68

24,66

+4,02

-

— в процентах к собственным

163,98

140,75

-23,23

-

2.3 Резервный капитал, тыс. руб.

-

-

-

-

— в процентах ко всем источникам

-

-

-

-

— в процентах к собственным

-

-

-

-

2.4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб.

(6119)

(5401)

-11 520

88,3

— в процентах ко всем источникам

-23,48

-17,81

+5,67

-

— в процентах к собственным

-134,25

-101,71

+32,54

-

3. Заемные, тыс. руб.

21 502

25 003

+3501

116,3

— в процентах ко всем источникам, из них:

82,51

82,48

-0,03

-

3.1. Долгосрочные обязательства, тыс. руб.

11 929

16 731

+4802

140,3

— в процентах ко всем источникам

45,78

55,19

+9,41

-

— в процентах к заемным

55,48

66,92

+11,44

-

3.2. Краткосрочные кредиты и займы, тыс. руб.

1948

1785

-163

91,63

— в процентах ко всем источникам

7,48

5,89

-1,59

-

— в процентах к заемным

9,06

7,14

-1,92

-

3.3. Кредиторская задолженность, тыс. руб.

7625

6487

-1138

85,1

— в процентах ко всем источникам

29,26

21,40

-7,86

-

— в процентах к заемным

35,46

25,94

-9,52

-

3.4. прочие пассивы, тыс. руб.

-

-

-

-

— в процентах ко всем источникам

-

-

-

-

— в процентах к заемным

-

-

-

-

Источники средств организации увеличились на 4253 тыс. руб. или на 16,3 процента. Этому способствовало увеличение заемных средств на 30 501 тыс. руб. или на 16,3 процента. На рост заемных средств повлияло увеличение долгосрочных кредитов и займов на 4802 тыс. руб., а по уровню на 9,41 процента. А такие показатели как краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность снизились и по сумме и по уровню, что является положительным моментом.

Собственные же средства также организации увеличись. Их рост составил 752 тыс. руб., этому способствовало увеличение уставного капитала на 34 тыс. руб. Остальные показатели либо уменьшились (нераспределенная прибыль снизилась на 11 520 тыс. руб.), а добавочный и резервный капитал не менялись.

Тем не менее собственных средств на предприятии меньше чем заемных. Это говорит о том, что предприятие больше берет в долг, и тем самым увеличивает зависимость организации от внешних источников финансирования.

Для анализа имущественного положения необходимо также проанализировать наличие и движение собственных оборотных средств предприятия.

Таблица 14 — Наличие и движение собственных оборотных средств Унечского Райпо в 2009 году (тыс. руб.)

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонение

В % к началу года

1

2

3

4

5

1. Уставный капитал, тыс. руб. (УК)

3203

3237

+34

101,1

2. Добавочный капитал, тыс. руб. (ДК)

7474

7474

-

100,0

3. Резервный капитал, тыс. руб. (РК)

-

-

-

-

4. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), тыс. руб. (НП)

(6119)

(5401)

-11 520

88,3

5. Итого капитал и резервы (СК)

4558

5310

+752

116,5

6. Основные средства (ОС)

13 334

15 985

+2651

119,9

7. Итого внеоборотные активы (ВА)

13 334

15 985

+2651

119,9

8. Собственные оборотные средства (СОС)

-8776

-10 675

-1899

121,6

— в % к собственному капиталу

-192,54

-201,04

-8,5

-

По данным таблицы 14 можно судить о том, что собственные оборотные средства Унечского Райпо не покрывают его внеоборотных активов из-за недостаточности собственного капитала: в частности за счет нераспределенного убытка несмотря на его снижение.

Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие обладает плохой финансовой устойчивостью, так как собственных средств у предприятия не хватает для покрытия имущества. Покрытие имущества организации происходит за счет заемных средств.

2.3 Анализ финансовой устойчивости

Для анализа финансовой устойчивости необходимо определить тип финансовой ситуации, определить коэффициенты финансовой устойчивости.

Определение типа финансовой ситуации представлен в таблице 15.

Таблица 15 — Определение типа финансовой ситуации на предприятии за отчетный год (тыс. руб.)

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонение (+, —

1

2

3

4

1. Источники собственных средств

4558

5310

+752

2. Внеоборотные активы

13 334

15 985

+2651

3. Наличие собственных оборотных средств (стр1−2)

-8776

-10 675

-1899

4. Долгосрочные обязательства

11 929

16 731

+4802

5. Наличие собственных средств и долгосрочных источников формирования запасов (стр3+4)

3153

6056

2903

6. Краткосрочные кредиты и займы

1948

1785

-163

7. Общая величина основных источников (стр5+6)

5101

7841

+2740

8. Общая величина запасов (стр210+220)

9614

11 114

+1500

Продолжение таблицы 15

9. Излишек или недостаток СОС для формирования запасов (стр 3−8))

-18 490

-21 789

-3299

10. Излишек или недостаток СОС и долгосрочных заемных источников для формирования запасов (стр 5−8)

-6461

-5058

+1403

11. Излишек или недостаток основных источников для формирования запасов (стр 7−8)

-4513

-3273

+1240

12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

S (0,0,0)

S (0,0,0)

-

13. Кредиторская задолженность

7625

6487

-1138

14. Общая величина основных источников плюс кредиторская задолженность (стр 7+13)

12 726

14 328

+1602

15. Излишек или недостаток общей величины основных источников и кредиторской задолженности для формирования запасов (стр 14−8)

3112

3214

+102

Для предприятия характерна кризисная финансовая ситуация, так как недостаточно даже общей величины основных источников средств для формирования запасов. Оборотных активов предприятия недостаточно для покрытия его дебиторской и кредиторской задолженности в срок. Грань банкротства.

Далее рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия за 2009 год.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия представлены в таблице 16.

Таблица 16 — Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (Единиц)

Показатели

На начало года

На конец года

Отклонение (+, —

1

2

3

4

1 КУ. Коэффициент автономии >0. 5

0,1749

0,1752

+0,0003

2 КУ. Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами >0. 1

-0,6975

-0,7450

-0,0475

3 КУ. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами <0. 6−0. 8

-0,9232

-0,9605

-0,0373

4 КУ. Коэффициент маневренности <0. 5

-1,9473

-2,0104

-0,0631

5КУ. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

0,9544

0,8963

-0,0581

6КУ. Коэффициент отношения собственного капитала и краткосрочной задолженности

0,4761

0,6419

+0,1658

7 КУ. Коэффициент финансового рычага ?1

4,7174

4,7087

-0,0087

8 КУ. Коэффициент краткосрочной задолженности

0,4452

0,3308

-0,1144

Продолжение таблицы 16

9 КУ. Коэффициент долгосрочной задолженности

0,7235

0,7591

+0,0356

10 КУ. Коэффициент реальной стоимости имущества = 0. 5

0,8779

0,8909

+0,013

11 КУ. Индекс постоянного актива ?1

2,9254

3,0104

+0,085

12 КУ. Коэффициент финансовой зависимости? 0. 5

0,8251

0,8248

-0,003

13 КУ. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности

0,0935

0,0748

-0,0187

14 КУ. Коэффициент финансирования

0,2120

0,2124

+0,0004

1 КУ = (16)

2 КУ = (17)

3 КУ = (18)

4 КУ = (19)

5КУ = (20)

6КУ = (21)

7 КУ = (22)

8 КУ = (23)

9 КУ = (24)

10 КУ = (25)

11 КУ = (26)

12 КУ = (27)

13 КУ = (28)

14 КУ = (29)

В течение отчетного года наблюдается послабление финансовой устойчивости предприятия. Так как по большей части (больше половины) коэффициентов наблюдается их снижение на конец года. Снижение коэффициента обеспеченности собственными ресурсами свидетельствует о невозможности пополнения оборотных активов собственными оборотными средствами и ведения хозяйственной деятельности. Значение коэффициента обеспеченности запасов собственными ресурсами ниже оптимального (0,6−0,8), что говорит о невозможности пополнения запасов за счет собственных оборотных средств и нормального ведения хозяйства.

Снижение коэффициента маневренности на конец года свидетельствует о недостаточности собственного капитала для осуществления финансовой деятельности, что является отрицательной тенденцией.

Снижение коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств говорит об уменьшении покрытия оборотных активов внеоборотными активами.

Снижение значения коэффициента финансового рычага свидетельствует об уменьшении доли заемных средств для финансирования своей деятельности. Коэффициент долгосрочной задолженности вырос, что говорит об увеличении доли долгосрочной задолженности в общем объеме обязательств, что является отрицательной тенденцией. Несмотря на снижение коэффициента финансовой зависимости в конце года его показатель выше нормы, что говорит об увеличении зависимости предприятия от заемных средств. Индекс постоянного актива также больше нормы, что говорит о покрытии собственного капитала внеоборотными активами, что является отрицательным моментом.

Снижение коэффициент краткосрочной задолженности говорит об уменьшении доли краткосрочной задолженности в общем объеме обязательств, что является положительной тенденцией.

Также положительным моментом можно отметить рост коэффициента автономии, что говорит об увеличении финансовой независимости. Коэффициент реальной стоимости имущества больше нормы, что говорит об окупаемости имущества предприятия его активами. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности снизился, что говорит об уменьшении доли дебиторской задолженности.

Рост коэффициент финансирования говорит о незначительном росте финансирования предприятия за счет собственного капитала.

2.4 Анализ ликвидности и платежеспособности

Для анализа ликвидности и платежеспособности необходимо провести анализ ликвидности баланса, а также определить коэффициенты платежеспособности.

Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 17.

Таблица 17- Анализ ликвидности баланса предприятия за отчетный год (тысяч рублей)

Актив

На начало года

На конец года

Пассив

На начало года

На конец года

Платежный излишек (+), или недостаток (-)

Сумма

Уд. Вес в % к итогу

Сумма

Уд. Вес в % к итогу

Сумма

Уд. Вес в % к итогу

Сумма

Уд. Вес в % к итогу

На начало года (гр2- гр7)

На конец года

(гр4-гр9)

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

А1

2217

8,51

2595

8,56

П1

7625

29,26

6487

21,40

-5408

-3892

А2

401

1,54

368

1,21

П2

1948

7,48

1785

5,89

-1547

-1417

А3

10 108

38,79

11 365

37,49

П3

11 929

45,78

16 731

55,19

-1821

-5366

А4

13 334

51,17

15 985

52,73

П4

4558

17,49

5310

17,52

8776

10 675

Итого

26 060

100

30 313

100

Итого

26 060

100

30 313

100

-

-

За отчетный период баланс является абсолютно не ликвидным, так как А1? П1, А2? П2, А3? П3, А4? П4. Сравнивая 1-е две группы актива с первыми двумя группами пассива, можно отметить, что на предприятии не обеспечивается текущая ликвидность. Также не обеспечивается ликвидность на перспективу (А3? П3).

На основании баланса ликвидности рассчитаем коэффициент общей ликвидности:

Кобщ. ликв = ,(30)

Где а1 =1, а2 = 0,5, а3 = 0,3

Кобщ. ликв н = =0,4475

Кобщ. ликв к = = 0,4992

Так как общий коэффициент ликвидности (Кобщ. ликв) < 1, то баланс можно признать не ликвидным, т. е. предприятие теряет платежеспособность как на начало так и на конец года, так и на перспективу.

Коэффициенты платежеспособности предприятии представлены в таблице 18.

Таблица 18- Коэффициенты платежеспособности предприятии за отчетный период

Показатели ликвидности

Норматив

На начало года

На конец года

Изменения (+,-)

1

2

3

4

5

1КЛ. Абсолютной ликвидности

0,028

0,078

+0,05

2КЛ. Быстрой ликвидности

0,2−0,6

0,232

0,314

+0,082

3КЛ. Коэффициент текущей ликвидности

= 2

1,329

1,732

+0,403

4КЛ. Промежуточный коэффициент покрытия

0. 7−0. 8

0,325

0,389

+0,064

5 КЛ. Коэффициент ликвидности запасов

0. 5−1. 0

1,004

1,344

+0,34

1КЛ = (31)

1КЛн = = 0,028; 1КЛк = = 0,078

2КЛ = (32)

2КЛн = = 0,232; 2КЛк = = 0,314

3КЛ = (33)

3КЛн = = 1,329; 3КЛк = = 1,732

4КЛ =, (34)

4КЛн = = 0,325; 4КЛк = = 0,389

5 КЛ = (35)

5КЛн = = 1,004; 5КЛк = = 1,344

Где КФО — Краткосрочные финансовые вложения

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств.

1КЛ имеет достаточно низкое значение, следовательно гарантия погашения долгов очень мала, но в динамике коэффициент растет.

2 КЛ соответствует нормативному значению (0,2−0,6) и происходит увеличение данного коэффициента в динамике. Данный коэффициент показывает, что предприятие может погасить в ближайшее краткосрочные обязательства, при чем краткосрочные финансовые вложения могут быстро обращены в денежные средства.

3 КЛ ниже нормативного значения, что свидетельствует о том, что, несмотря на уменьшение краткосрочных обязательств, предприятие не может их покрыть.

4 К Л Промежуточный коэффициент покрытия также ниже нормы, что говорит о снижении платежеспособности предприятия на перспективу.

5 КЛ показывает, что все кредитные обязательства могут быть погашены за счет материальных запасов, так как коэффициент >1.

В динамике происходит увеличение всех коэффициентов, что свидетельствует о постепенном возрастании платежеспособности предприятия.

2.5 Анализ несостоятельности (банкротства)

Для анализа несостоятельности предприятия необходимо оценить структуру баланса, осуществить прогноз банкротства.

Оценка структуры баланса представлена в таблице 19

Таблица 19 — Оценка структуры баланса на предприятии за отчетный год

Показатели

На начало года

На конец года

норма

1

2

3

4

1. Коэффициент текущей ликвидности

1,329

1,732

> 2

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

-0,690

— 0,745

> 0,1

3. Коэффициент восстановления платежеспособности

-

0,967

> 1

4. Коэффициент утраты платежеспособности

-

0,917

> 1

1КЛ = (33)

1КЛн = =1,329; 3КЛк = = 1,732

2 КУ = (17)

2 КУн = = -0,690 2 КУк = = - 0,745

3КВпл= (36)

Где, Т — продолжительность отчетного периода в мес. (12М);

П = 6 мес. и (3 мес.), при расчете коэффициента платежеспособности (утраты) платежеспособности;

КЛ н.г. (к.г.) — коэффициент текущей ликвидности на начало и конец года.

3 КВ пл = = =0,967

4КУтрпл= (37)

Где, КУтрпл — коэффициент утраты платежеспособности.

4КУтрпл= = =0,917

Оценив структуру баланса можно сказать, что предприятие теряет возможность покрыть краткосрочные обязательства за счет оборотных средств, снижается доля собственных оборотных средств, необходимых для формирования оборотных активов. Утрачена возможность восстановить платежеспособность предприятия в ближайшие 6 месяцев, а в ближайшие 3 месяца Унечское Райпо может утратить свою платежеспособность.

Проведем прогноз банкротства Унечского Райпо за 2008−2009гг. Прогноз банкротства по двухфакторной модели представлен в таблице 20

Таблица 20 — Прогноз банкротства предприятия по двухфакторной модели

Показатели

2008г

2009г

1

2

3

1. Коэффициент текущей ликвидности

1,433

1,516

2. Доля заемных средств в пассивах

0,4625

0,5084

3. Показатель вероятности банкротства (Z)

-1,8994

-1,9859

4. Вероятность банкротства

< 50%

< 50%

Двухфакторная модель выглядит следующим образом:

Z = - 0,3877 — (1,0736 * коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.)) —

— (0,0579 * удельный вес заемных средств в пассивах (Д))(38)

Д = = (39)

Д0 = = 0,4625 Д1 = = 0,5084

КЛ = (40)

КЛ0 = 1,433 КЛ1 = 1,516

Z0 = - 0,3877 — (1,0736 * 1, 433) — (0,0579 *0,4625) = -1,8994

Z1 = - 0,3877 — (1,0736 * 1,516) — (0,0579 *0,5084) = -1,9859

Так как значение Z< 0, то вероятность банкротства Унечского Райпо меньше 50 процентов и имеет тенденцию к снижению.

Теперь рассмотрим вероятность банкротства по 5 факторной модели.

Пятифакторная модель Э. Альтмана имеет следующий вид:

Z=l, 2*X1 + l, 4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4+l*X5, (41)

Где X1 = Соотношение собственного оборотного капитала и всех активов

X2 = Соотношение чистой прибыли и всех активов

X3 — Соотношение прибыли до налогообложения и активов

X4 — Соотношение собственного капитала и заемных средств

X5 — Соотношение выручки и активов

В зависимости от уровня значения Z дается оценка вероятности (риска) банкротства предприятия по специальной шкале (Таблица 21).

Таблица 21 — Определение вероятности наступления банкротства предприятия по Z-счету Э. Альтмана

Значение Z-счета

Вероятность наступления банкротства

1. 8и менее 1,8−2,7 2,7−2,9

2. 9и более

очень высокая

высокая

возможная

очень низкая

Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели представлен в таблице 22.

Таблица 22 — Прогноз вероятности банкротства предприятия по пятифакторной модели Э. Альтмана.

Показатели

2008г

2009г

1

2

3

1. Всего активов, тыс. руб.

23 883

28 187

2. Собственные оборотные средства, тыс. руб.

-4934

-9726

3. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

1022

1972

4. Чистая прибыль, тыс. руб.

93

718

5. Собственный капитал, тыс. руб.

4485,5

4934

6. Заемные средства, тыс. руб.

19 398

23 253

7. Выручка от продажи, тыс. руб.

103 881

120 938

8. Доля собственных оборотных средств в активах, (Х1)

-0,2066

-0,3451

9. Рентабельность активов, исчисленная по чистой прибыли, (Х2)

0,0039

0,0255

10. Рентабельность активов, исчисленная по прибыли до налогообложения отчетного периода, (Х3)

0,0428

0,0699

11. Соотношение собственного капитала и заемных средств, (Х4)

0,2313

0,2122

12. Коэффициент собственного капитала и заемных средств, (Х5)

4,3496

4,2906

13. Показатель вероятности банкротства (Z)

4,38 718

4,27 017

14. Вероятность банкротства

Очень низкая

Очень низкая

Х10 = = -0,2066Х11 = = -0,3451

Х20 = = 0,0039Х21 = = 0,0255

Х30 = = 0,0428Х31 = = 0,0699

Х40 = = 0,2313 Х41 = = 0,2122

Х50 = = 4,3496Х51 = = 4,2906

Z0=l, 2*(-0,2066)+l, 4*0,0039+3,3*0,0428+ 0,6*0,2313+l*4,3496= 4,38 718

Z1 = l, 2*(-0,3451)+ l, 4*0,0255+ 3,3*0,0699+ 0,6*0,2122+l*4,2906= 4,27 017

Исходя из данных расчетов можно сказать, что вероятность банкротства предприятия Унечское райпо очень низкая, так как значение Z-счета более 2,9. Однако есть незначительные подвижки в росте вероятности банкротства.

2.6 Комплексная оценка эффективности хозяйственной деятельности

Для комплексной оценки хозяйственной деятельности необходимо произвести расчет частных и интегральных показателей эффективности использования материальных ресурсов, определить показатели интенсификации, произвести сводный анализ.

Расчет частных и интегральных показателей представлен в таблице 23.

Таблица 23 — Расчёт частных и интегральных показателей эффективности использования ресурсов

Показатели

Прошлый год

Отчетный год

Откло-нение

Темп роста, %

1

2

3

4

5

1. Товарооборот, тыс. руб.

103 881

120 938

+17 057

116,4

2 Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

1022

1972

+950

192,9

3. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

11 920

14 660

+2740

123,0

4. Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.

11 964

13 527

+1563

113,1

5. Среднесписочная численность работников, чел.

278

282

+4

101,4

6. Амортизационные отчисления, тыс. руб.

804

1170

+366

145,5

7. Фондоотдача, руб. (стр. 1: стр. 3)

8,71

8,25

-0,46

94,7

8. Фондовооруженность, тыс. руб. стр. 3: стр. 5)

373,7

428,9

+55,2

114,8

9. Рентабельность основных средств, руб. (стр. 2: стр. 3)

8,77

13,45

+4,68

153,4

10. Фондоотдача оборотных средств, руб. (стр. 1: стр. 4)

8,68

8,94

+0,26

103,0

11. Фондовооруженность оборотными средствами, тыс. руб. (стр. 4: стр. 5)

43,04

47,97

+4,93

111,5

12. Рентабельность оборотных средств, руб. (стр. 2: стр. 4)

8,54

14,58

+6,04

170,7

13. Оборачиваемость оборотных средств, дни (стр. 4: стр. 1*360)

42

40

-2

95,2

14. Оборачиваемость основных средств, дни (стр. 3: стр. 6*360)

5337

4511

-827

84,5

15. Производительность труда, тыс. руб. (стр. 1: стр. 5)

373,67

428,85

+55,18

114,8

16. Фактическое рабочее время, часов

2304

1920

-384

83,3

17. Производительность труда за 1 час рабочего времени, тыс. руб. (стр1: стр. 16)

45,08

62,99

+17,91

139,7

18. Удельный вес основных средств, % стр3:(стр3+стр4)*100

44,85

55,15

+10,3

123,0

19. Удельный вес оборотных средств, % стр4:(стр3+стр4)*100

45,01

50,89

+5,88

113,1

20. Интегральный показатель оборачиваемости основных и оборотных средств

49,11

50,08

+0,97

102,0

Интегральный показатель оборачиваемости основных и оборотных средств увеличился на 0,97 тысяч рублей. Увеличение интегрального показателя оборачиваемости основных и оборотных средств говорит об эффективном использовании данных средств.

Показатели интенсификации представлены в таблице 24

Таблица 24 — Показатели интенсификации использования производственных ресурсов

Показатели

Прошлый год

Отчетный год

Темп роста

1

2

3

4

1. Оплатоемкость продукции (зарплата/выручку)

0,1278

0,1194

-0,0084

2. Материалоемкость продукции (материальные затраты /выручку)

0,0525

0,0593

+0,0068

3. Амортизациеемкостьпродуции (амортизационные затраты /выручку)

0,0077

0,0097

+0,002

4. Фондоемкостьпродукции (основныесредства/выручку)

0,1147

0,1212

+0,0065

5. Коэффициентзакрепленияоборотныхсредств (оборотные средства /выручку)

0,1152

0,1119

-0,0033

За 2009 год по сравнению с 2008 годом зарплатоемкость уменьшилось на -0,0084процента, что говорит о снижении затрат на оплату труда. Показатели фондоемкости, материалоемкости и амортизациеемкости увеличились, что говорит об увеличении материальных затрат, изношенности средств предприятия и снижении окупаемости основных средств. Коэффициент закрепления оборотных средств снизился, что говорит о высвобождении оборотного капитала и экономии средств предприятия.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

На основе проведенного анализа финансовой деятельности предприятия Унечского райпо были сделаны следующие выводы:

1. Унечское райпо достигло высоких результатов финансово-хозяйственной деятельности в 2009 г. в сопоставимых ценах по сравнению с 2008 г. Об этом свидетельствует рост выручки от продажи товаров на 5466 тыс. руб. или на 5,3 процента. Себестоимость проданных товаров в 2009 г. стала выше на 3733 тыс. руб., а по уровню к показателю выручки от продаж снизилась на 0,39 процента.

Это свидетельствует о том, что Унечское райпо в 2009 году увеличило выручку от продаж за счет увеличения объема продаж.

В результате роста выручки от продажи товаров валовая прибыль увеличилась на 1733 тыс. руб. или на 7 процентов. В свою очередь рост валовой прибыли привел к увеличению прибыли от продаж на 1640 тыс. руб. или на 333,3 процента. Благодаря росту прибыли от продаж прибыль до налогообложения возросла на 760 тыс. руб. В результате роста балансовой прибыли произошло увеличение чистой прибыли 552 тыс. руб. или на 593,5 процента.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой