Инвестиционная стратегия организации

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Менеджмент


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Содержание

  • Введение
  • 1. Теоретические основы разработки инвестиционных стратегий организации
  • 1.1 Понятие инвестиционной стратегии, и её роль в развитии организации
  • 1.2 Принципы и процесс разработки инвестиционной стратегии организации
  • 1.3 Классификация инвестиционных стратегий организации
  • 2. Анализ инвестиционных стратегий гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит»
  • 2.1 Технико-экономические показатели предприятия
  • 2.2 Оценка финансового состояния предприятия
  • 2.3 Анализ инвестиционной стратегии предприятия
  • 3. Разработка инвестиционной стратегии гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит» на 2013 г.
  • 3.1 Рекомендации по совершенствованию инвестиционной стратегии предприятия
  • 3.2 Обоснование эффективности предложенных мероприятий
  • Заключение
  • Список использованных источников

Введение

В современных условиях актуальность проблемы инвестиционной политики предприятия как одного из важнейших элементов антикризисного управления не требует особой аргументации. От того, как руководство предприятия будет принимать инвестиционные решения в управлении, будет зависеть эффективность функционирования этого предприятия в будущем.

Под инвестиционной политикой предприятия понимают процесс формирования системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности и выбор наиболее эффективных путей их достижения на базе прогнозирования условий этой деятельности (инвестиционного климата), конъюнктуры инвестиционного рынка, как в целом, так и на отдельных его сегментах.

Инвестиционная политика предприятия основывается на выборе и построении правильной инвестиционной стратегии.

Стратегия инвестирования — это многошаговый процесс принятия инвестиционных решений в соответствии с действующими правилами функционирования предприятия (формальными и неформальными), при котором на каждом последующем шаге учитывается решение, принятое на предыдущем шаге.

Роль инвестиционной политики и инвестиционной стратегии предприятия высока, так как именно инвестиционная деятельность, сочетающая в себе тактические и стратегические элементы финансового обеспечения деятельности предприятия, позволяет управлять денежными потоками и находить оптимальные инвестиционные ресурсы для реализации стратегии фирмы.

Объектом исследования данной курсовой работы является гипермаркет «Семейный», принадлежащий ОАО «Магнит».

Предметом исследования является инвестиционная стратегия организации.

Рассмотрение всех аспектов инвестиционной стратегии предприятия подразумевает решение следующих задач:

определение сущности инвестиционной деятельности и инвестиционной политики предприятия;

выявление роли инвестиционной деятельности предприятия в его управлении;

изучение инвестиционной стратегии предприятия;

анализ основных характеристик деятельности гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит»;

обнаружение путей совершенствования инвестиционной стратегии организации.

1. Теоретические основы разработки инвестиционных стратегий организации

1.1 Понятие инвестиционной стратегии, и её роль в развитии организации

Инвестиционная стратегия — это совокупность всех целей инвестиционной деятельности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе, которые подчинены основному плану развития организации. Также инвестиционная стратегия отражает способы достижения поставленных целей и пути их реализации.

Инвестиционная стратегия является эффективным инструментом перспективного управления инвестиционной деятельностью предприятия, представляет собой концепцию ее развития и в качестве генерального плана осуществления инвестиционной деятельности предприятия определяет:

— приоритеты направлений инвестиционной деятельности;

— формы инвестиционной деятельности;

— характер формирования инвестиционных ресурсов предприятия;

— последовательность этапов реализации долгосрочных инвестиционных целей предприятия;

— границы возможной инвестиционной активности предприятия по направлениям и формам его инвестиционной деятельности;

— систему формализованных критериев, по которым предприятие моделирует, реализует и оценивает свою инвестиционную деятельность.

Инвестиционная стратегия служит для осуществления целого ряда задач:

— поддержание высоких темпов развития организации благодаря инвестиционной поддержке

инвестиционная стратегия гипермаркет

— получение наиболее высоких уровней прибыли от прямых и финансовых инвестиций организации, и всей инвестиционной деятельности организации в целом, учитывая присутствующие инвестиционные риски

— уменьшение уровня инвестиционных рисков при осуществлении инвестиционной деятельности, не влияя на уровень доходности инвестиций

— поддержание инвестиционных активов на достаточном уровне ликвидности, а также обеспечение максимально быстрого уровня реинвестирования капитала

— поиск и формирование приемлемых для организации источников инвестирования

— выявление и разработка путей, способствующих модернизации и совершенствованию инвестиционной деятельности предприятия

— поддержание финансового баланса предприятия при осуществлении инвестиций.

Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сводиться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определяемых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельности. На современном этапе все большее число организаций осознают необходимость сознательного перспективного управления инвестиционной деятельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и форм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся условиям внешней инвестиционной среды.

Инвесторы, как собственники, так и работники (персонал) предприятия, преследуют определенные цели: экономические или социальные (или те и другие вместе). В этом смысле стратегия развития предприятия представляет собой более широкое понятие, включающее как цели, так и средства и стимулы их реализации. При таком подходе стратегия является инструментом, при помощи которого собственники (акционеры), инвесторы и работники стремятся наилучшим образом реализовать их цели. Так инвесторы, вкладывая в предприятие свои финансовые средства, требуют их возмещения (возврата кредита, например) или их сохранения и получения определенного процента (доходов), а иногда и участия в управлении.

Работники предприятия (персонал) отдают в распоряжение руководителей свою производительную силу, знания, опыт и требуют справедливой заработной платы, участия в прибыли, создания безопасных условий труда и сохранения рабочих мест. Государство обеспечивает соблюдение налогового и правового порядка и требует от предприятий выплаты необходимых налогов и отчислений во внебюджетные фонды.

Потребители продукции и поставщики также связаны с предприятиями определенными целями. Инвесторов и персонал предприятия, особенно руководителей, следует рассматривать как главных заинтересованных лиц в реализации намеченных целей.

Сохранение, эффективное функционирование и успешное развитие предприятия, а также наиболее полное удовлетворение запросов потребителей, таким образом, являются главными целями предприятия. Реализация этих целей достигается благодаря повышению ценности (доходности) капитала. Соответственно и управление ресурсами, используемыми предприятием, подчинено этим целям. Ценность капитала находит количественное выражение в превышении суммы всех денежных поступлений над расходами, которые возникают в результате хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, предприятие является центром действия интересов собственников, инвесторов, сотрудников, поставщиков, потребителей, а также государства и может быть определено как экономическая и социально-техническая система, функционирующая в целях максимизации ценности капитала. Достижение этой главной цели должно базироваться на учете всей совокупности целей, возникающих в процессе производственной деятельности предприятия.

В современных условиях хозяйствования инвестиционная стратегия становится одним из определяющих факторов успешного и эффективного развития предприятия.

Разработанная инвестиционная стратегия:

— обеспечивает механизм реализации долгосрочных общих и инвестиционных целей предстоящего экономического и социального развития предприятия;

— позволяет реально оценить инвестиционные возможности предприятия;

— позволяет максимально использовать инвестиционный потенциал и

— активно маневрировать инвестиционными ресурсами;

— обеспечивает возможность быстрой реализации новых перспективных инвестиционных возможностей, которые неизбежно возникают в процессе изменений факторов внешней рыночной инвестиционной среды;

— позволяет прогнозировать возможные варианты развития внешней инвестиционной среды и уменьшить влияние негативных факторов на деятельность предприятия;

— обеспечивает четкую взаимосвязь стратегического, тактического (текущего) и оперативного управления инвестиционной деятельностью

— предприятия;

— отражает преимущества предприятия в конкурентном окружении;

— определяет соответствующую политику инвестиционной деятельности в рамках реализации наиболее важных стратегических инвестиционных решений.

Внутри инвестиционной стратегии формируется значение основных критериальных оценок выбора реальных инвестиционных проектов и финансовых инструментов инвестирования. Разработанная инвестиционная стратегия является одной из базисных предпосылок стратегических изменений общей организационной структуры управления предприятием и его организационной культуры.

1.2 Принципы и процесс разработки инвестиционной стратегии организации

В основе разработки инвестиционной стратегии организации лежат принципы новой управленческой парадигмы — системы стратегического управления. К числу основных из этих принципов, обеспечивающих подготовку и принятие стратегических инвестиционных решений в процессе разработки инвестиционной стратегии организации, относятся:

Принцип инвайронментализма. Этот принцип состоит в том, что при разработке инвестиционной стратегии организация рассматривается как определенная система, полностью открытая для активного взаимодействия с факторами внешней инвестиционной среды. Открытость предприятия как социально-экономической системы и его способность к самоорганизации позволяют обеспечивать качественно иной уровень формирования его инвестиционной стратегии. В противовес инвайронментализму конституционализм означает закрытую организацию, деятельность которой не предполагает инвестиций и других взаимоотношений с внешней средой.

Принцип соответствия. Являясь частью общей стратегии развития организации, инвестиционная стратегия носит по отношению к ней подчиненный характер. Поэтому она должна быть согласована со стратегическими целями и направлениями операционной деятельности организации. Инвестиционная стратегия при этом рассматривается как один из главных факторов обеспечения эффективного развития организации в соответствии с избранной общей стратегией. Кроме того, разработанная инвестиционная стратегия должна обеспечивать сочетание перспективного, текущего и оперативного управления инвестиционной деятельностью.

Принцип инвестиционной предприимчивости и коммуникабельности. Данный принцип заключается в активном поиске эффективных инвестиционных связей по всем направлениям и формам инвестиционной деятельности, а также на различных стадиях инвестиционного процесса. Инвестиционное поведение такого рода связано с постоянной трансформацией направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности на всем пути к достижению поставленных стратегических целей с учетом изменяющихся факторов внешней инвестиционной среды.

Принцип инвестиционной гибкости и альтернативности. Инвестиционная стратегия должна быть разработана с учетом адаптивности к изменениям факторов внешней инвестиционной среды. Помимо прочего в основе стратегических инвестиционных решений должен лежать активный поиск альтернативных вариантов направлений, форм и методов осуществления инвестиционной деятельности, выбор наилучших из них, построение на этой основе общей инвестиционной стратегии и формирование механизмов эффективной ее реализации.

Инновационный принцип. Формируя инвестиционную стратегию, следует иметь в виду, что инвестиционная деятельность является главным механизмом внедрения технологических нововведений, обеспечивающих рост конкурентной позиции организации на рынке. Поэтому реализация общих целей стратегического развития организации в значительной степени зависит от того, насколько его инвестиционная стратегия отражает достигнутые результаты технологического прогресса и адаптирована к быстрому использованию новых его результатов.

Принцип минимизации инвестиционного риска. Практически все основные инвестиционные решения, принимаемые в процессе формирования инвестиционной стратегии, в той или иной степени изменяют уровень инвестиционного риска. В первую очередь это связано с выбором направлений и форм инвестиционной деятельности, формированием инвестиционных ресурсов, внедрением новых организационных структур управления инвестиционной деятельностью. Особенно сильно уровень инвестиционного риска возрастает в периоды колебаний ставки процента и роста инфляции.

Принцип компетентности. Какие бы специалисты не привлекались к разработке отдельных параметров инвестиционной стратегии организации, ее реализацию должны обеспечивать подготовленные специалисты — финансовые менеджеры.

Процесс разработки инвестиционной стратегии организации осуществляется по следующим этапам (рис. 1.).

Рисунок 1.1 Основные этапы процесса разработки инвестиционной стратегии организации

1.3 Классификация инвестиционных стратегий организации

Существуют множество вариантов инвестиционных стратегий на уровне предприятия. Инвестиционная стратегия (или инвестиционно-финансовая стратегия) отличается для предприятий из разных стран, отраслей, различных форм собственности, территориального расположения, вида продукции, технологического уровня и т. д.

Рассмотрим промышленные предприятия, реализующие продукцию на конкурентных рынках. Начнем с малых форм предприятий:

Венчурные предприятия — малые технологические предприятия, осуществляющие рискованные проекты.

Для их финансирования создаются специальные венчурные фонды. Базовой концепцией развития венчурных предприятий является реализация цепочки: инвестиции в ОКР, изготовление опытной инновационной партии продукции, завоевание ниши на рынке и быстрый выход на IPO (первичная продажа пакета акций стратегическому инвестору). Венчурный технологический бизнес является базой современного развития страны и создания постиндустриальной экономики и экономики знаний (новой).

Инновационное малое предприятие (число таких предприятий пока в России не велико и не превышает 5−7%.).

В России только 4% продукции относится к инновационной. Инвестиционная стратегия таких предприятий — вложение основной части инвестиций в перспективные инновационные продукты, защищенные охранными документами (патентами, свидетельствами об изобретениях). Формируется портфель эффективных инвестиционных проектов.

Малое предприятие (неинновационное), как правило, не имеет какой-либо разработанной инвестиционной стратегии.

Оно развивается на основе интуиции руководителя, который использует политику операционной эффективности. Малое предприятие, в случае удачной деятельности, осуществляет повышение эффективности текущей (операционной) деятельности мелкими шагами (повышение конкурентоспособности продукции и др.), что приводит к росту доходов. Подобных предприятий в России более 90%, а в развитых странах более 50%.

Инвестиционная стратегия среднего инновационного предприятия имеет несколько вариаций.

Например, инвестиционная стратегия предпринимателя (инвестора), купившего венчурную фирму заключается в быстром росте капитализации фирмы (рыночной стоимости) и захвате рынка. Средние предприятия, обладающие большим интеллектуальным капиталом, могут вести агрессивную наступательную патентную политику на рынках. И расширять подобным образом свое рыночное пространство, укреплять свои конкурентные преимущества.

Среднее неинновационное предприятие.

Подобные предприятия часто вообще не имеют стратегии, как таковой, а занимается повышением эффективности операционной (текущей) деятельности фирмы. И можно сказать, что это и есть их «стратегия». В то же время предприятие может использовать стратегию следования за стабильным и крупным потребителем, который и будет определять стратегию «сателлита».

Корпорации (крупные фирмы).

Корпорации, следуя М. Портеру, могут использовать и используют два основных подхода в отношении общей стратегии и, соответственно, инвестиционной стратегии:

Отсутствие стратегии, которую заменяет политика операционной эффективности (эту политику проводят также многие малые предприятия и средние фирмы).

Инвестиционная стратегия отсутствует, а инвестиции используются на повышение операционной эффективности. Данную политику использовали некоторые японские корпорации.

Конкурентная стратегия, основанная на использовании и развитии конкурентных преимуществ корпорации.

В свою очередь конкурентная стратегия включает те или иные частные стратегии:

— стратегию роста интеллектуальной собственности корпорации, роста ее человеческого капитала, стратегию патентной и лицензионной экспансии. За счет этого поддерживаются и усиливаются конкурентные преимущества корпорации;

— стратегию поддержания монопольного положения в отрасли или в определенной рыночной товарной нише;

— стратегию слияний и поглощений;

— стратегию экономии на издержках;

— стратегию развития на базе собственных средств и их эффективного использования в инвестиционных проектах;

— стратегию минимизации рисков путем разделения их с партнерами в инвестиционных проектах;

— стратегию дифференциации, основанную на разнообразии продукции и

— услуг.

Инвестиционная стратегия, как часть общей политики фирмы, включает:

— повышение финансовой устойчивости фирмы;

— повышение платежеспособности фирмы;

— эффективное использование средств;

— увеличение прибыли и рыночной стоимости бизнеса;

— развитие человеческого капитала фирмы;

— адаптацию к изменяющимся потребностям рынка;

— создание новых эффективных и конкурентоспособных производств;

— повышение эффективности традиционных производств;

— повышение инновационного потенциала — использование инноваций для выпуска конкурентоспособных товаров;

— расширение рынков сбыта;

— снижение рисков.

Одним из основных признаков, характеризующих инвестиционную деятельность предприятия, является цель этой деятельности, которая, как показал мониторинг, есть отражение мотива инвестиционной активности. Классификация инвестиционных стратегий предприятий по данному критерию предполагает выделение так называемых «чистых» (если мотив единственный) и «смешанных» инвестиционных стратегий (если указано более одного мотива).

Общее количество возможных типов стратегий весьма велико. Тем не менее, вполне возможно выделить типичные инвестиционные стратегии, используемые предприятиями чаще других. На рис. 1 отображена классификация основных инвестиционных стратегий предприятий.

Рисунок 1.2 Классификация (поле) основных инвестиционных стратегий предприятий (интенсивность заливки ячейки пропорциональна уровню использования стратегии)

Типичными оказались все «чистые» стратегии, а из смешанных — мотивированные как «поддержание мощностей с интенсификацией и модернизацией производства», «расширение производства с обновлением продукции», «интенсификация и модернизация производства с его расширением» и «поддержание мощностей с обновлением продукции». Остальные типы в поле инвестиционных стратегий практически не встречаются.

Если ранжировать мотивы инвестиционной активности по их «прогрессивности», от относительно консервативного «поддержания мощностей» и до «выпуска новой продукции», то типы «чистых» инвестиционных стратегий можно определить как:

1) консервативная (соответствующий мотив инвестиционной активности — «поддержание мощностей);

2) экстенсивная (расширение существующего производства);

3) интенсивная (интенсификация и модернизация производства);

4) прогрессивная (выпуск новой продукции).

К смешанным типам инвестиционных стратегий относятся:

1) консервативно-интенсивная (поддержание мощностей с интенсификацией и модернизацией производства);

2) экстенсивно-прогрессивная (расширение производства с обновлением продукции);

3) экстенсивно-интенсивная (расширение производства с его интенсификацией и модернизацией);

4) консервативно-прогрессивная (поддержание мощностей с обновлением продукции).

Доля типов стратегий, связанных с активностью предприятий на финансовых рынках, весьма значительна. Заемную стратегию с мотивацией «привлечение заемных средств» используют почти 5% участников мониторинга, ссудную с мотивацией «получение дохода от финансовых инвестиций» — около 3%.

2. Анализ инвестиционных стратегий гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит»

2.1 Технико-экономические показатели предприятия

Объектом написания данной курсовой работы является российская компания-ритейлер и одноимённая сеть продовольственных магазинов ОАО «Магнит», ведущая свою деятельность на территории Российской Федерации в качестве ЗАО «Тандер» с 1994 года и занимающаяся с 1998 года розничной продажей продуктов питания в лице ОАО «Магнит», а с 2010 года также и продажей косметической продукции. По состоянию на середину 2012 года — крупнейшая в России по числу продовольственных магазинов торговая сеть. «Магнит» входит в пятерку крупнейших по капитализации ритейлеров мира. Собственником данной компании является Галицкий Сергей Николаевич, владеющий 38,67% уставного капитала ОАО «Магнит». Головная компания сети — Закрытое акционерное общество «Тандер». Юридический адрес: РФ, г. Краснодар, ул. Колхозная, 18. Телефон (факс) — (861) 255−1918. Сайт — www. magnit-info. ru.

Сеть магазинов «Магнит» это:

— Лидер на рынке по количеству торговых объектов и территории их покрытия в России — 64 филиала, 1 представительство, более 5 006 магазинов формата «у дома» и 93 гипермаркета и 210 магазинов косметики в более чем 1 389 городах и населенных пунктах. В настоящее время открывается несколько десятков магазинов в месяц;

— Более 130 000 сотрудников, обеспечивающих покупателям возможность приобретения качественных товаров повседневного спроса по доступным ценам;

— Новейшие методы и технологии в области товародвижения, продаж, финансов и кадровой политики, позволяющие эффективно управлять компанией и снижать цену товара для конечного потребителя;

— Предприятие, имеющее крупный парк автомобилей и осуществляющее междугородние перевозки грузов по всей европейской части России;

— Около 640 наименований товаров под частной маркой.

К основным рынкам сбыта готовой продукции Магнита относятся пять федеральных округов и 922 населенных пунктов Российской федерации. Прямыми конкурентами ОАО «Магнит» выступают «X5 Retail Group», «Metro Cash & Carry», «Ашан», «Дикси», «Лента», «О'кей».

Таблица 2.1 — Главные конкуренты, производимая продукция и их доля на рынке России

Наименование предприятия

Место расположения

Производимая продукция

Доля рынка, %

ЗАО «Тандер» и ОАО «Магнит»

Россия: Краснодар

Продовольст. и непродовольст. товары

52,83

X5 Retail Group

Россия: Москва

Продовольст. и непродовольст. товары

43,62

Metro Cash & Carry

Германия: Дюссельдорф

Россия: Москва

Продовольст. и непродовольст. товары

1,24

Ашан

Франция: Лилль

Россия: Москва

Продовольст. и непродовольст. товары

2,29

Итого

100%

Уставный капитал общества составляет 832,5 тыс. руб. и разделен на 83,2 млн. обыкновенных акций номиналом 0,01 рубль.

По состоянию на сентябрь 2012 года сеть «Магнит» насчитывала более 5400 магазинов в формате «магазин у дома», 105 гипермаркетов, 10 магазинов «Магнит Семейный» и более 440 магазинов косметики, расположенных в более чем 1450 населенных пунктах России.

Таблица 2.2 — Анализ состава и структуры товарной продукции предприятия 20 010−2012 гг.

Показатель

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Млрд. руб

Уд. вес, %

Млрд. руб

Уд. вес, %

Млрд. руб

Уд. вес, %

Продовольственные товары

4884,9

44,95

6270,8

45,26

7062,4

54,33

Непродовольственные товары

5981,3

55,04

7582,4

54,73

7454,5

57,34

Всего товарный объем

10 866,2

100

13 853,2

100

12 998,5

100

Инвестиционная программа Магнита связана, в основном, с расширением логистической сети, открытием магазинов и гипермаркетов. 2005−2009 гг. компания осуществила капиталовложения на общую сумму порядка $ 1,3 млрд. Основными направлениями инвестиций были: покупка ООО «Магнит-Нижний Новгород» ($ 52 млн.), открытие 24 гипермаркетов и 636 магазинов в 2008—2009 гг. ($ 916 млн.).

У компании имеется множество распределительных центров, в частности, расположенных в селе Васильевка Ставропольского района Самарской области, Великий Новгород, Ерзовка Городищенского района Волгоградской области, Лермонтов Ставропольский край, Иваново, Ижевск Республика Удмуртия, Энгельс Саратовской области, Есаулка Сосновского района Челябинской области, Стерлитамак Республика Башкортостан, Омск. В распоряжении «Магнита» имеется более 4000 грузовиков марки MAN и Renault — половина от всего автопарка MAN в России. Автотранспортные предприятия имеются при каждом распределительном центре (РЦ) компании. Во всех АТП есть официально сертифицированный сервис. В городе Орске на данный момент есть 29 магазинов ОАО «Магнит», включая также и гипермаркет «Семейный». Основными же конкурентами в сфере ритейлинга в Орске у «Магнита» считаются торговая сеть «СосеДДушка» и, в особенности, сеть магазинов «Ринг», которая недавно открыла свой торговый центр. Однако на сегодняшний день «Магнит» уверенно удерживает позицию лидера среди своих явных оппонентов.

Возьмём гипермаркет «Семейный», расположенный по адресу г. Орск, ул. Нефтяников д. 2, корпус Б, в качестве исследуемого объекта.

Для полной оценки состояния торговой точки проанализируем динамику показателей её деятельности.

Таблица 2.3 — Динамика экономических показателей деятельности гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит» за 2011−2012 гг.

Показатели

2011 г.

2012 г.

Абсолютное отклонение, +/-

Темп роста, %

1

2

3

4

5

Объем закупленной продукции, тыс. руб.

7920

8584

664

108,38

Выручка от реализации, тыс. руб.

37 856

51 521

13 665

136,10

Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.

7702

10 126

2424

131,47

Прибыль от реализации, тыс. руб.

28 154

35 771

7617

127,05

Затраты на 1 руб. реализованной продукции, коп.

20

19

-1

95,00

Рентабельность продаж, %

74,37

69,43

-4,94

93,36

Рентабельность основной деятельности, %

365,54

353,26

-12,28

96,65

Среднеспис. численность, чел.

53

68

15

128,30

Фонд оплаты труда, тыс. руб.

8509,68

13 390,56

4880,88

157,36

Среднемесячная з/п, тыс. руб.

13,38

16,41

3,03

122,65

Производительность труда, тыс. руб. /чел.

714,26

757,66

-125

90,35

Стоимость основных средств, тыс. руб.

10 221

10 650

429

104, 20

Фондоотдача, руб. /руб.

0,77

0,81

0,04

105, 19

Фондоемкость, руб. /руб.

1,29

1,24

-0,05

96,12

Фондовооруженность, руб. /чел.

192,85

156,62

-36,23

81,21

Как видно из представленной выше таблицы, относительно недавно открывшийся гипермаркет набирает обороты и уверенно пробивает себе дорогу сквозь конкурентов, что можно судить из увеличения таких показателей, как фондоотдача (на 5%) и, соответственно, выручка (на 36%) и прибыль от реализации продукции (на 27%).

Однако не всё так радужно, как можно было предположить. Показатели рентабельности, производительности труда и фондовооруженности заставляют задуматься о правильности инвестиционной деятельности предприятия и побуждают искать новые пути совершенствования финансовой политики.

2.2 Оценка финансового состояния предприятия

Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы 2.4 В таблице представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период.

Таблица 2.4 Анализ структуры активов гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит» за 2010−2012 гг.

Показатели

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Изменения в 2012 году по сравнению с 2011 годом

Абсолют-ные величины, тыс. руб.

Уд. вес,

%

Абсолют-ные величины, тыс. руб.

Уд. вес, %

Абсолют-ные величины, тыс. руб.

Уд. вес, %

Абсолют-ные величины, тыс. руб.

Уд. вес, %

Внеоборотные активы

591

8,5

2451

12,3

2823

12,6

372

115,2

Оборотные активы

6325

91,5

17 524

87,7

19 534

87,4

2010

111,5

Итого активов

6916

100

19 975

100

22 357

100

2382

111,9

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов

10,7

7,2

6,9

На основании проведённых расчётов можно сделать вывод о том, что стоимость имущества предприятия на начало 2012 года выросла на 2382 тысяч рублей и составила 22 357 тысяч рублей.

Наибольшую долю в активах на протяжении всего периода составляли оборотные активы: в 2010 году — 91,5 процентов, а в 2011 году их доля снизилась до 87,7 процентов. Соответственно коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов уменьшился с 10,7 в 2010 году до 6,9 в 2012 году.

Более наглядно динамику структуры активов предприятия за 2011 и 2012 года можно изобразить с помощью рисунка 2.1.

Диаграмма 2.1 — Структура активов ОАО «Магнит» за 2011−2012 г.

Предварительный анализ структуры пассивов проводится на основе данных таблицы 2.5.

Таблица 2.5 Анализ структуры пассивов гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит» за 2010−2012 гг.

Показатели

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Изменения в 2012 году по сравнению с 2011 годом

Абсолют-ные величины, тыс. руб.

Уд. вес,

%

Абсолют-ные величины, тыс. руб.

Уд. вес, %

Абсолют-ные величины, тыс. руб.

Уд. вес, %

Абсолют-ные величины, тыс. руб.

Уд. вес, %

Собственный капитал

5051

73,0

17 378

87,0

22 009

98,4

4631

126,6

Долгосрочные заёмные средства

0

0

0

Краткосроч-ные заемные средства

1865

27,0

2597

13,0

348

1,6

-2249

13,4

Итого источников средств

6916

100

19 975

100

22 357

100

2382

111,9

Коэффициент автономии

0,73

0,87

0,98

0,11

112,6

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

0,37

0,15

0,016

-0,134

106,7

На основании данных расчётов сделаем вывод, что в 2012 году по сравнению с 2011 годом пассивная часть баланса выросла на 12% или на 2382 тысячи рублей за счёт роста собственных средств.

Коэффициент автономии показывает, какая часть источников финансирования приходится на собственные средства, на предприятии ОАО «Магнит» значение данного коэффициента больше 50 процентов, имеет тенденцию к росту за счет сокращения общей суммы источников финансирования, коэффициент соотношения заёмных и собственных средств снижается, что означает снижение зависимости предприятия от заемных источников финансирования.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

собственные оборотные средства (далее СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (3 раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (1 раздел актива). Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция.

(2. 1)

где СИ — собственные источники (3 раздел пассива баланса);

ВА — внеоборотные активы (1 раздел актива баланса);

величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:

(2. 2)

где ДП — долгосрочные пассивы (4 раздел пассива);

общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:

(2. 3)

где КЗС — краткосрочные заемные средства (5 раздел пассива баланса).

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств? СОС:

(2. 4)

где 3 — запасы (стр. 210 2 раздела актива баланса);

излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов? СД:

(2. 5)

излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов? ОИ:

(2. 6)

С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S).

Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.

Абсолютная устойчивость финансового состояния фирмы показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами:

(2. 7)

Нормальная устойчивость финансового состояния (гарантирует платежеспособность предприятия, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств — собственные и привлеченные), при условии:

(2. 8)

Дадим оценку финансовой устойчивости предприятия с использованием абсолютных показателей финансовой устойчивости (см. таблица 6). Для этого воспользуемся данными отчетности предприятия и определим излишек или недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов, общей величины основных источников формирования запасов.

Таблица 2.6 Анализ финансовой устойчивости гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит» за 2010−2012 гг., тыс. руб.

Показатели

2010 г.

2011 г.

2012 г.

Абсолютные изменения в 2012 г. по сравнению с 2010 г.

Темп роста 2012 г. к 2010 г., %

1. Источники финансирования собственных средств

5051

17 378

22 009

16 958

435,74

2. Внеоборотные активы

591

2451

2823

2232

477,66

3. Наличие СОС

4460

14 927

19 186

14 726

430,18

4. Долгосрочные пассивы

0

0

0

-

-

5. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования средств

4460

14 927

19 186

14 726

430,18

6. Краткосрочные заёмные средства

1865

2597

348

-1517

18,66

7. Общая величина основных источников

6325

17 524

19 534

13 209

308,84

8. Общая величина запасов

40

16

14

-26

35,00

9. Излишек (+), недостаток (-) СОС

4420

14 911

19 172

14 752

433,76

10. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов

4420

14 911

19 172

14 752

433,76

11. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов

6285

17 508

19 520

13 295

310,58

12. Трёхкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости

{1, 1, 1}

{1, 1, 1}

{1, 1, 1}

-

-

На основании данных таблицы можно сделать вывод, что в 2012 году в сравнении с 2010 годом все источники запасов сократились. Трехкомпонентный показатель характеризует ситуацию, как абсолютную. Следовательно, у предприятия источников собственных средств достаточно для покрытия запасов и затрат, а также для проведения инвестиционных мероприятий.

2.3 Анализ инвестиционной стратегии предприятия

Инвестиционная программа Магнита связана, в основном, с расширением логистической сети, открытием магазинов и гипермаркетов. 2005−2009 гг. компания осуществила капиталовложения на общую сумму порядка $ 1,3 млрд. Основными направлениями инвестиций были: покупка ООО «Магнит-Нижний Новгород» ($ 52 млн.), открытие 24 гипермаркетов и 636 магазинов в 2008—2009 гг. ($ 916 млн.).

В октябре 2013 Магнит снова смог порадовать инвесторов и показал очень сильные финансовые итоги 3К13 и 9М13, несмотря на то, что третий квартал традиционно является не самым удачным для ритейлеров.

Помимо предсказуемо высокого темпа роста торговых площадей и выручки, Магнит смог продемонстрировать дальнейшее улучшение рентабельности на всех уровнях, значительно опередив прогноз по чистой прибыли.

Операционные показатели также выглядят сильно, особенно успешным выглядит экспансия в новом формате «Магнит Семейный», где, помимо наращивания площадей, компания демонстрирует очень хорошие показатели покупательского трафика.

В целом же, рост сопоставимых продаж у Магнита по-прежнему лучший среди публичных торговых сетей в России, несмотря на отток покупателей в основном формате (характерная тенденция для рынка в целом).

По итогам года руководство ожидает рост выручки на уровне 28−29%, что укладываются в рамки рублевых прогнозов аналитиков, и пока динамика оставляет «запас прочности» для опережения этого прогноза.

Инвестиционные факторы:

Валовая рентабельность вновь укрепилась до внушительных 29,3% по итогам 3К13, против 27,8% в 2К13;

Рентабельность по EBITDA выросла до 11,6% против 10,9% в 2К13;

Чистая рентабельность по итогам 3К13 достигла 6,4%, превзойдя консенсус-прогноз рынка;

Хорошие показатели в новом формате «Семейный»;

По-прежнему сохраняется высокая премия ADR к российским акциям, что отражает высокий интерес к бумагам со стороны нерезидентов.

Негативные факторы:

Магнит приостановил экспансию в сегменте косметических магазинов;

Локомотивом роста, по-прежнему, служит сегмент гипермаркетов, дальнейшее увеличение доли которого может привести к давлению на рентабельность сети в целом;

Бумага, по-прежнему, очень дорого торгуется в терминах мультипликаторов.

Магнит продолжает показывать стабильные результаты, рост выручки в пределах 30%. Правда, за сентябрь 2013 года выручка выросла на 27,94%, когда в сентябре 2012 года рост составлял 36,13%. Традиционно ближе к окончанию финансового года ритейлер пересмотрел свой прогноз по выручке. В конце сентября текущего года менеджмент «Магнита» сообщил, что прогноз составляет 29−30% вместо 27−29% озвученных ранее. Напомним, за 2012 год выручка сети выросла на 36,6%.

Сеть продолжает наращивать торговую площадь, правда, более спокойными темпами как в 2012 году. В прошлом году было открыто 1575 магазинов, в том числе 1040 «магазинов у дома». Это рекордный показатель новых торговых точек за всю истории компании. За 9 месяцев 2013 года открыто 762 новых магазина, на конец 2013 года «Магнит» планирует управлять более 8 тыс. магазинов, а в 2014 году — около 9,5 тыс. магазинов. Сейчас по итогам 9 месяцев в управлении 7646 магазинов. При этом наблюдается сокращение магазинов косметики — за 9 месяцев 2013 закрылось 7 магазинов, всего у сети 685 магазинов косметики. Ранее сообщалось, что к концу 2013 года сеть магазинов косметики возрастет до 720−730 объектов. Так же глава «Магнита» Сергей Галицкий пообещал, что в 2014 году компания активизирует программу наращивания сети магазинов косметики. Напомним, «Магнит» создает премиальную парфюмерную сеть Rouge, обозначив своих ближайших конкурентов — «Л'Этуаль» и «Рив Гош». Пока магазины косметики принесли сети 8,07 млр рублей за 9 месяцев 2013 года против 3,52 млрд рублей за 9 месяцев 2012 года.

Из плюсов отметим рост среднего чека на 5,73% и рост сопоставимых продаж на 4,64% (без НДС). С трафиком у «Магнита» по-прежнему проблема, за 9 месяцев он снизился на 1,03%, за 3 квартал на 1,44%.

Что касается Орского гипермаркета «Семейный», то для проведения инвестиционных мероприятий почва здесь вполне благоприятная. Об этом можно судить по таблицам, данным в предыдущих разделах.

Гипермаркет показывает высокую финансовую устойчивость, о которой говорит состояние его баланса активов и пассивов. Абсолютная устойчивость финансового состояния позволяет сделать вывод о том, что предприятие в состоянии провести финансирование дополнительных инвестиционных операций, при этом, не рискуя что-либо потерять.

Предприятию ОАО «Магнит» в целом и, в частности, Орскому гипермаркету уже давно было пора привлекать денежные средства со стороны. Самофинансирование на долгий период времени приносит гораздо меньше прибыли, чем ожидают предприниматели.

Гипермаркет проводил вполне успешную инвестиционную политику, соответствующую общему развитию всей сети данной ритейлинговой сети. В условиях быстрорастущего рынка, филиал не только смог приспособиться к изменениям, происходящим во внешней среде, но и добился определённых успехов в плане внедрения современных идей и технологий в своё торговое дело.

Для того чтобы увидеть эффективность инвестиционной политики гипермаркета, рассмотрим динамику прибыли после проведения наиболее значимых на этом предприятии инвестиционных мероприятий.

Таблица 2.7 Инвестиционные проекты гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит»

Наименование мероприятия

Сумма инвестированных средств, тыс. руб.

Годовая прибыль, тыс. руб.

Срок окупаемости, лет

Ставка доходности проекта, %

Оборудование гипермаркета пекарней (2011 г.)

560,6

324,4

2

15,73

Приобретение дополнительных складских помещений (2012 г.)

934,8

192,2

5

2,80

Проведены курсы обучения персонала работе с клиентами (2011 г.)

85,7

27,2

4

26,95

Установлены автоматические продуктовые весы (2010 г.)

79,3

34,8

3

31,65

Как можно видеть из таблицы, наиболее выгодным вложением, судя по ставке доходности проекта (СДП), являлся проект установки автоматических продуктовых весов. Однако, гипермаркет «Семейный» не может развиваться только в одном направлении, поэтому для эффективного вложения капитала ему потребовалось практически одновременно инвестировать сразу несколько мероприятий.

3. Разработка инвестиционной стратегии гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит» на 2013 г.

3.1 Рекомендации по совершенствованию инвестиционной стратегии предприятия

За относительно недолгое время своего существования, как уже было сказано ранее, гипермаркет «Семейный», принадлежащий ОАО «Магнит», успел показать неплохие результаты, связанные, прежде всего, с его инвестиционной деятельностью.

Постоянные изменения, происходящие в торговой сфере, побуждают ритейлинговые сети искать всё новые и новые пути инвестирования в свою деятельность, что, обычно, при неумелом распределении финансовых средств, приводит к нерентабельным вложениям капитала.

Собственная пекарня помогла гипермаркету прочно обосноваться на Орском рынке ритейлеров. Однако ОАО «Магнит» не стоит забывать, что, кроме гипермаркета «Семейный», в Орске находится ещё 28 других торговых точек, нуждающихся в обновлении, так как конкуренты, вроде «СосеДДушки» и «Ринга», не стоят на месте, и уже сейчас готовы взять первенство на рынке ритейла.

Цели:

— оборудование сети торговых точек «Магнит» в Орске пекарнями с целью запуска собственного производства;

— оптимизация работы пекарен и их синтез с ритейловыми агентами ОАО «Магнит».

Мероприятия:

— исследование торговых точек ОАО «Магнит» на предмет уникальности и наиболее подходящей кандидатуры на модификацию: в каждом районе соотношение торговых точек с пекарнями к обычным точкам должно быть 1: 4. Данное соотношение будет являться оптимальным в плане экономии и наилучшей реализации продукции;

— создание инвестиционного плана с учетом особенностей каждой торговой точки;

— разработка и внедрение уникальных технологий выпечки в орских магазинах «Магнит»;

— синтез оборудованных пекарен с головной пекарней гипермаркета «Семейный»;

— исследование рынка на предмет возможных конкурентов, анализ их конкурентных преимуществ и слабых сторон;

— создание управленческого персонала и подготовка ответственных лиц;

— анализ потенциальных поставщиков сырья для изготовления продукции и выбор наилучшего из возможных для каждой торговой точки;

— проведение маркетинговых мероприятий для лучшего информирования клиентуры об ассортименте и качестве производимой на предприятии продукции;

— формирование нового рабочего состава для пекарен, и возможная переквалификация уже имеющихся рабочих единиц.

Также, помимо создания собственной сети пекарен, гипермаркет должен провести анализ внутри предприятия и выявить свои слабые стороны, такие как наличие ненадежного нормоконтроля, либо его полное отсутствие (качество предоставляемой продукции порой оставляет желать лучшего, что, вследствие, отпугивает настоящих и потенциальных посетителей). А также отсутствие налаженного коммуникационного аппарата среди служащих, что мешает эффективному и быстрому реагированию на происходящее внутри магазина.

Цели:

— создание эффективной системы нормоконтроля в гипермаркете «Семейный»;

— оснащение магазина системой эффективных коммуникаций.

— оптимизация оборотного процесса на предприятии;

— экономия энергоресурсов;

— улучшение условий труда и эксплуатации оборудования, здания, технологий.

Мероприятия:

— оборудование гипермаркета конвейерной системой контроля для исключения возможности попадания на прилавок испорченной или бракованной продукции;

— замена устаревших и ремонт испорченных холодильных, вакуумных и печных камер;

— создание единой сети коммуникаций в гипермаркете, установка необходимого ПО;

— закупка и выдача коммуникационных приборов (портативных раций, наушников, коммуникаторов) персоналу, а также обучение пользованию ими;

— квалификационные курсы рабочих, психологический тренинг персонала для эффективного общения с покупателями.

Ну и ещё, в качестве инвестиционного проекта, считаю нужным предложить гипермаркету создание пристройки или хотя бы какого-нибудь отдела для развлечений/отдыха посетителей и их детей. Данный проект позволит не только разгрузить поток клиентов, но и позволит получать дополнительный доход с малыми затратами.

Также можно перенять опыт Кубанского «Магнита» и начать развивать собственное тепличное производство овощей и фруктов. Первый урожай на Кубани собрали в декабре 2011. После выхода на проектную мощность с 120 гектаров теплиц ежегодно планируется собирать 37 тыс. тонн помидор и 30 тыс. тонн огурцов — в общей сложности это около 60% потребностей сети. Конечно, средняя окупаемость такого проекта составляет 5 лет, но в совокупности с другими отраслями деятельности Магнита, тепличное производство даст ощутимый результат уже через 3 года.

3.2 Обоснование эффективности предложенных мероприятий

Для того, чтобы рассчитать результат, который будет достигнут в результате проведенных мероприятий, необходимо, для начала, рассмотреть все издержки, связанные с организацией и внедрением данных проектов.

Проект «Пекарни», при котором в торговых точках ОАО «Магнит» города Орска будет открываться собственное производство, включает в себя такие издержки:

Sз = 291,7 тыс. руб. — покупка или строительство зданий, помещений;

Sо = 282,5 тыс. руб. — закупка оборудования и технологий (печи, конвейеры, холодильные камеры, прилавки, стенды, патенты на кулинарные рецепты и т. д.);

Sс = 133,2 тыс. руб. — закупка сырья и материалов (мука, дрожжи, пищевые добавки, фруктовые начинки, желатин и пр.);

Sп = 102,2 тыс. руб. — издержки, связанные с наймом и обучением персонала;

Sу = 58,4 тыс. руб. — управленческие издержки;

Sм = 45,3 тыс. руб. — маркетинговые издержки.

Sр = 31,8 тыс. руб. — резерв на непредвиденные обстоятельства (форс-мажорные ситуации и т. п.)

В итоге, для начала деятельности пекарен необходимо произвести инвестирование в размере:

I = Sз + Sо + Sс + Sп +Sy + Sм + Sр = 945,1 тыс. руб.

Начало внутрифирменного пекарного производства, как и все новые проекты на любом предприятии, не сразу даст результаты. Для начала, проекту необходимо будет окупить все денежные средства, которые были вложены с целью запуска производства, а для этого, судя по данным из таблицы 3. 1, потребуется не менее 4 лет. С каждым годом выручка будет расти, как, собственно, и издержки, однако, в конечном итоге, на 4 год проект «Пекарни» окупит себя прибылью с перерасчетом в 743,9 тыс. руб., и с каждым годом эта прибыль будет увеличиваться за счет роста числа потребителей.

В итоге можно рассчитать рентабельность проекта «Пекарни» гипермаркета «Семейный:

Где R — рентабельность проекта; Пср — средняя прибыль за период ();

Iср — средние инвестиции за период ().

Также, помимо проекта «Пекарни», гипермаркет «Семейный» вполне будет в состоянии усилить меры нормоконтроля, то есть параллельно приступить к реализации проекта «Контроль», как было описано выше.

Для создания или усиления факторов нормоконтроля предприятию необходимо будет также провести инвестирование в размере издержек, которые будут возникать по мере реализации проекта:

Sо = 95,6 тыс. руб. — закупка оборудования и технологий (конвейеры, холодильные, вакуумные, печные камеры, наушники, сервер связи, ПО и т. д.);

Sп = 37,2 тыс. руб. — тренинг и повышение квалификации персонала;

Sу = 47,7 тыс. руб. — управленческие издержки;

Sр = 22,1 тыс. руб. — резерв на непредвиденные обстоятельства.

I = 95,6 + 37,2 + 47,7 + 22,1 =202,6

По истечению 5 лет, проект «Контроль» сможет полностью окупить себя посредством сохранения потенциальной клиентуры, а также повышения эффективности и скорости работы персонала гипермаркета «Семейный. На конец периода перерасчёт прибыли будет составлять 97,7 тыс. руб.

Рассчитаем уровень рентабельности данного проекта:

Таблица 3.1 Расчёт данных по инвестиционным проектам гипермаркета «Семейный» ОАО «Магнит»

Показатели

Инвестиционный проект «Пекарни»

Инвестиционный проект «Контроль»

Объем инвестируемых средств, тыс. руб.

945,1

202,6

Период эксплуатации инвестиционного проекта, лет

4

5

Сумма денежного потока, тыс. руб.

5454,4

571,9

1-й год, всего:

чистая прибыль:

издержки:

844,9

284,6

560,3

61,0

31,2

29,8

2-й год, всего:

чистая прибыль:

издержки:

1211,4

344,1

867,3

69,2

36,5

32,7

3-й год, всего:

чистая прибыль:

издержки:

1522,8

437,2

1085,6

130,2

65,3

64,9

4-й год, всего:

чистая прибыль:

издержки:

1875,3

623,1

1252,2

140,3

76,0

64,3

5-й год, всего:

чистая прибыль:

издержки:

-

171,2

89,3

81,9

Итого чистой прибыли на конец периода

1689

298,3

Подводя итог, можно с уверенностью сказать, что предлагаемые в данной курсовой работе инвестиционные проекты, судя по расчётам выше, окупятся в довольно короткие сроки, и в будущем будут давать стабильно растущую прибыль гипермаркету «Семейный».

Заключение

Инвестиционная стратегия - это совокупность всех целей инвестиционной деятельности предприятия в краткосрочной и долгосрочной перспективе, которые подчинены основному плану развития организации. Также инвестиционная стратегия отражает способы достижения поставленных целей и пути их реализации.

Разработка инвестиционной стратегии напрямую связана с успешным и эффективным развитием организации. Она определяет механизмы обеспечения инвестиционных целей предприятия, позволяет оценить инвестиционные возможности организации, выявляет наличие собственных источников финансирования, определяет возможность реализации новых непредвиденных инвестиционных проектов и т. д.

В данной курсовой работе на предмет инвестиционной стратегии исследовался гипермаркет «Семейный», расположенный в городе Орске, который принадлежит одной из самых успешных российских ритейловых компаний — ОАО «Магнит». На сегодняшний момент ОАО «Магнит» пользуется инвестиционной стратегией типа «экстенсивная». Однако можно увидеть и некоторые элементы «прогрессивной» стратегии, так как в таких гипермаркетах, как «Семейный», открывается его собственное производство (пекарни), соответственно подразумевающее выпуск новой продукции.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой