Меры по улучшению финансового результата деятельности ООО "Разрез "Киселевский"

Тип работы:
Дипломная
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Введение

На современном этапе хозяйствования основой экономической политики является повышение эффективности и качества работы всех звеньев промышленного производства. Развитие рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий всех форм собственности в выработке управленческих решений по обеспечению эффективности их производственно-хозяйственной деятельности. Действенность этих решений зависят от разнообразных факторов, находящихся в разной степени взаимодействия не только между собой, но и с конечными результатами производства.

Рыночная экономика и новые формы хозяйствования ставят ряд важнейших проблем по дальнейшему совершенствованию теории, методологии и методики экономической эффективности промышленного предприятия, раскрытию причинно-следственного механизма формирования эффективности производства, его критериев и оценок. Принципы измерения и анализа закономерностей формирования экономической эффективности на современном этапе должны рассматриваться с позиций системного подхода. При этом качественные и количественные приемы анализа указанных закономерностей наилучшим образом сочетаются при применении прикладных аспектов статистического моделирования экономических показателей.

В настоящее время практика требует разработки целого комплекса вопросов, связанных с особенностями изучения отдельных научно-теоретических и практических проблем повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности в условиях рыночных отношений. Заслуживает внимания точка зрения тех специалистов, которые считают необходимым сосредоточить исследования в области экономики предприятий на региональных аспектах.

Актуальность данной тематики в настоящее время подтверждена трудами ряда ведущих российских экономистов, которые во главу высокой эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия ставят, прежде всего, эффективную систему технико-экономического обоснования деятельности, которая позволит оптимизировать движение материальных потоков, снизить потери финансовых, материальных и трудовых ресурсов, позволит провести сокращение излишней и неэффективной численности персонала, и как следствие придаст предприятию необходимое движение в сторону повышения прибыльности и эффективности деятельности, а также позволит принимать оперативные управленческие решения по всем аспектам производственно-экономической, финансовой и инвестиционной деятельности.

Безусловна и актуальность решения данных проблем для конкретного экономического субъекта, так как повышение эффективности производственно-хозяйственной деятельности предоставляет экономическому субъекту дополнительные конкурентные преимущества в части повышения качества и достижения максимальных результатов в интересах общества при минимально возможных затратах, а также достигается качественное и полное доведение до конечного потребителя всей гаммы своей продукции с минимальными издержками и в оптимальные сроки. Кроме этого повышается рентабельность деятельности предприятия, как за счет оптимизации работы всех звеньев хозяйствования предприятия, так и за счет более гибкого управления распределением материальных запасов в соответствии со структурой производственного процесса. Всё это подтверждает актуальность и выбранной темы дипломного проекта.

Целью дипломного проекта является разработка мер по улучшению финансового результата деятельности ООО «Разрез «Киселевский».

Для осуществления цели необходимо решить следующие задачи:

— выполнить анализ показателей, характеризующих производственно-хозяйственную деятельность ООО «Разрез «Киселевский»;

— проанализировать финансовое состояние ООО «Разрез «Киселевский»;

— разработать практические меры по улучшению финансового состояния предприятия;

— оценить целесообразность и прибыльность внедрения предложенных мероприятий.

Объектом исследования является ООО «Разрез «Киселевский».

Предметом исследования является финансовое состояние ООО «Разрез «Киселевский».

При выполнении дипломной работы нашли применение следующие методы: горизонтальный, вертикальный анализ, расчет финансовых коэффициентов, факторный анализ.

1. Финансовая устойчивость предприятия

1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании бесперебойном процессе производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость характеризуется рядом показателей, приведенных в таблице 1.1.

Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Таблица 1.1 — Показатели финансовой устойчивости

Показатель

Расчет

Норма

Абсолютные

ВИ

Разница суммы источников имущества и внеоборотных активов

ФК

Разница между суммой собственной и заемной средств и внеоборотных активов

СОС

Разница между собственным и внеоборотныи активами

относительные

Коэффициент независимости

Отношение собственного капитала к общей сумме источников

> 0,5

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Отношение суммы краткосрочных и долгосрочных обязательств к собственным средствам

< 1

Коэффициент маневренности собственных средств

Отношение разницы собственных и оборотных средств к собственным средствам

> 0,1

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Отношение разницы собственных и внеоборотных средств к оборотным активам

> 0,1

коэффициент реальной стоимости основных и материальных основных средств в имуществе

Отношение суммы основных средств, сырья, материалов, НЗП к общей суммы активов

> 0,5

коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе

Отношение суммы основных средств к общей стоимости активов

> 0,5

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Отношение краткосрочных обязательств к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств

-

Отклонение от обозначенных нормативов свидетельствует о финансовой неустойчивости.

1.2 Методики определения финансового состояния предприятия

1.2.1 Оценка финансовой устойчивости методикой А. Д. Шеремета и Р.С. Сайфулина

А.Д. Шеремет и Р. С. Сайфулин отмечают, что финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способность предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами.

Рассмотрим методику, предложенную А. Д. Шереметом и Р. С. Сайфулиным, основные этапы которой представлены ниже:

— общая оценка финансового состояния и его изучение за отчетный период (составление агрегированного баланса, вертикальный и горизонтальный анализ агрегированного баланса по статьям актива и пассива баланса);

— анализ финансовой устойчивости (определение излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов и затрат, определение степени покрытия внеоборотных активов источниками средств);

— анализ ликвидности баланса, платежеспособности и деловой активности предприятия:

— анализ ликвидности баланса:

а) группировка статей активов и пассивов,

б) сопоставление соответствующих итогов активов и пассивов,

в) определение текущей и перспективной ликвидности баланса,

г) оценка степени ликвидности; анализ платежеспособности;

— анализ деловой активности:

а) расчет коэффициентов оборачиваемости различных групп активов,

б) сравнение их с нормативными величинами и оценка деловой активности.

Для расчета трехкомпонентного показателя типа финансовой ситуации сопоставляется общая величина запасов и затрат предприятия и источники средств для их формирования:

ЗЗ = З + НДС

где ЗЗ — величина запасов и затрат;

З — запасы

НДС — налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

При этом используется различная степень охвата отдельных видов источников, а именно:

1) Наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств (собственного капитала) и величины внеоборотных активов.

СОС = СС- ВА — У

где СОС — собственные оборотные средства;

СС — величина источников собственного капитала;

ВА — величина внеоборотных активов;

У — убытки.

2) Многие специалисты при расчете собственных оборотных средств вместо собственных источников берут перманентный капитал: наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, то есть с учетом долгосрочных кредитов и заемных средств.

ПК=(СС+ДЗС)-ВА-(У)

где ПК — перманентный капитал;

ДЗС — долгосрочные заемные средства.

3) Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, то есть наличие собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и заемных средств, краткосрочных кредитов и заемных средств, то есть все источники, которые возможны.

ВИ=(СС+ДЗС+КЗС)-ВА-У

где ВИ — все источники;

КЗС — краткосрочные заемные средства.

Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары отгруженные (то есть они не предназначены для формирования запасов и затрат), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности, зачтенной банком при кредитовании.

Несмотря на эти недостатки, показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек или недостаток собственных оборотных средств:

ФСОС= СОС — ЗЗ,

где ФСОС — излишек или недостаток собственных оборотных средств.

2) Излишек или недостаток перманентного капитала:

ФПК = ПК-ЗЗ,

где ФПК — излишек или недостаток перманентного капитала.

3) Излишек или недостаток всех источников (показатель финансово — эксплуатационной потребности):

ФВИ = ВИ — ЗЗ,

где ФПК — излишек или недостаток всех источников.

С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа финансового состояния, то есть

1, если Ф> 0,

S (Ф) =

0, если Ф<0.

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

По степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

1) Абсолютная устойчивость финансового состояния, если

S = {1, 1, 1}

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то есть

S = {0, 1, 1}

Это соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

3) Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

S = {0, 0, 1}

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т. д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Профессор А. Д. Шеремет и Р. С. Сайфулин [Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 2000, с. 59] отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

4) Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть:

S = {0, 0, 0}

При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором — величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний (ситуации 3 и 4) будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Углубленный анализ состояния запасов выступает в качестве составной части внутреннего анализа финансового состояния, поскольку предполагает использование информации о запасах, не содержащейся в бухгалтерской отчетности и требующей данных аналитического учета.

Достоинства и недостатки методики, предложенной А. Д. Шереметом и Р. С. Сайфулиным, представлены в таблице 1.

Таблица 1 — Достоинства и недостатки методики, предложенной А. Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным

Достоинства методики

Недостатки методики

Предложенные этапы проведения анализа позволяют дать многостороннюю информацию о финансовом состоянии предприятия, основанную на изучении бухгалтерского баланса.

Третий этап данной методики предполагает получение информации для потенциальных инвесторов о целесообразности вложения средств в данное предприятие, что является элементом стратегического планирования.

Использование в качестве информационной основы для анализа лишь бухгалтерского баланса предприятия и приложений к нему, что существенно сужает круг ответов на важные, с точки зрения экономической эффективности, вопросы.

Данная методика позволяет дать лишь поверхностную оценку деятельности предприятия, не затрагивая «глубинных» причин возникновения тех или иных результатов деятельности предприятия.

1.2.2 Оценка финансовой устойчивости методикой Г. В. Савицкой

Г. В. Савицкая трактует финансовое состояние предприятия как экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Классификация предприятий по степени риска приведена в таблице 2.

Оценку (диагностика) вероятности банкротства предприятия следует производить по рассчитанным коэффициентам обеспеченности собственными оборотными средствами, текущей ликвидности, абсолютной ликвидности и обеспеченности обязательств активами. Их следует сравнить с нормативными значениями. Если нормативы не выполняются, то прогноз вероятности банкротства может оправдаться.

Таблица 2 — Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния

Показатель

Границы классов согласно критериям

1 класс

2 класс

3 класс

4 класс

5 класс

6 класс

1

2

3

4

5

6

7

Коэффициент абсолютной

ликвидности

0,25 и более

0,2

0,15

0,1

0,05

менее 0,05

баллы

20

16

12

8

4

0

Коэффициент быстрой

ликвидности

1и более

0,9

0,8

0,7

0,6

менее 0,5

баллы

18

15

12

9

6

0

Коэффициент те кущей ликвидности

2 и более

1,9 — 1,7

1,6 — 1,4

1,3 — 1,1

1

менее 0,5

баллы

16,5

15 — 12

10,5 — 7,5

6 — 3

1,5

0

Коэффициент автономии

0,6 и более

0,59 — 0,54

0,53 — 0,43

0,42 — 0,41

0,4

менее 0,4

баллы

17

15 — 12

11,4 — 7,4

6,6 — 1,8

1

0

Коэффициент обеспеченности СОС

0,5 и более

0,4

0,3

0,2

0,1

менее 0,1

баллы

15

12

9

6

3

0

Коэффициент обеспеченности запасов СОК

1 и более

0,9

0,8

0,7

0,6

менее 0,5

баллы

15

12

9

6

3

0

Минимальное значение границы

100

85 — 64

63,9 — 56,9

41,6 — 28,3

18

0

После проведения оценки коэффициентов на соответствие их нормативам следует оценить риск наступления банкротства по факторной модели Савицкой Г. В. :

Z = 0,111×1 + 13,239×2 + 1,676×3 + 0,515×4 + 3,80 х5

Риск банкротства малый или отсутствует, если величина Z > 8

Риск банкротства небольшой, если Z принимает значения от 8 до 5

Риск банкротства средний, если Z принимает значения от 5 до 3

Риск банкротства большой, если Z принимает значения от 3 до 1

Банкротство (полная финансовая несостоятельность), если Z < 1

Таблица 3 — Оценка риска банкротства предприятия

Показатели

1. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными активами

Х1

2. Приходится оборотного капитала на 1 руб. основного

Х2

3. Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала

Х3

4. Рентабельность активов предприятия, %

Х4

5. Коэффициент финансовой независимости

Х5

6. Значение по модели

Z

Вывод о наличии риска банкротства (есть, нет)

1.2.3 Оценка финансовой устойчивости методикой Э.А. Маркарьяна

Финансовая устойчивость предприятия оценивается по соотношению собственного и заемного капитала, темпам накопления собственного капитала в результате текущей и финансовой деятельности, степени обеспеченности оборотных средств собственным капиталом.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой относительных показателей — финансовых коэффициентов, которые рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Профессор Маркарьян Э. А. предлагает использовать методику анализа на основе расчета относительных показателей.

Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемного капитала, является коэффициент финансовой автономии КА (или независимости), который вычисляется как отношение собственного капитала к общей валюте баланса по формуле:

КА = СК / В, (1)

где СК — собственный капитал,

В — валюта баланса.

Данный показатель показывает долю собственного капитала, авансированного для осуществления уставной деятельности, в общей сумме всех средств предприятия. Чем выше доля собственного капитала, тем больше у предприятия шансов справиться с непредвиденными обстоятельствами в условиях рыночной экономики. Минимальное пороговое значение коэффициента автономии на уровне 0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственным капиталом. Уровень автономии важен не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и расширяет возможности для привлечения заемных средств.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств КЗ/С (коэффициент финансового левериджа), равным отношению величины внешних обязательств к сумме собственного капитала.

Формула расчета коэффициента финансирования имеет следующий вид:

КЗ/С = (КТ + КО) / СК, (2)

где КТ — долгосрочные обязательства,

КО — краткосрочные обязательства.

Данный коэффициент показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственного капитала, вложенного в активы. Нормальным считается соотношение 1: 2, при котором примерно 33% общего финансирования сформировано за счет заемных средств. Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким (например, 3: 1). А если данное соотношение окажется ниже порогового, то оно называется низким (1: 3). Нормальное ограничение данного коэффициента составляет КЗ/С? 1.

Показатель соотношения заемных собственных средств является наиболее обобщающим. Все остальные показатели в той или иной мере определяют его величину.

Анализируемый коэффициент является не только индикатором финансовой устойчивости, но и оказывает большое влияние на увеличение или уменьшение величины прибыли и собственного капитала предприятия. Данный коэффициент является именно тем рычагом, с помощью которого увеличивается положительный или отрицательный эффект финансового рычага.

В мировой практике финансового анализа наряду с вышеназванным показателем определяется коэффициент «задолженность/капитализация», который основан на оценке постоянного капитала предприятия, то есть собственного капитала и долгосрочной задолженности. Он показывает, какая доля постоянного капитала профинансирована, в какой мере предприятие зависит от долгосрочных заемных средств при финансировании активов. Следовательно, данный коэффициент показывает, какова потребность в прибыльных хозяйственных операциях, способных обеспечить такое привлечение долгосрочного заемного капитала.

Коэффициент соотношения долгосрочной задолженности и постоянного капитала КЗ/К рассчитывают с помощью следующей формулы:

КЗ/К = КТ / СК + КТ. (3)

Для сохранения минимальной финансовой стабильности предприятие должно стремиться к повышению уровня мобильности активов, который характеризуется отношением стоимости мобильных средств к стоимости иммобилизованных средств. Данный показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (КМ/И) и вычисляется по формуле:

КМ/И = Ra / F, (4)

где Ra — мобильные средства (оборотные активы),

F — иммобилизованные средства (внеоборотные активы).

Значение данного коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия.

Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности (КМ), который определяется как отношение собственного оборотного капитала к величине собственного капитала. Он вычисляется по формуле:

КМ = ЕС / СК, (5)

где ЕС — собственный оборотный капитал.

Данный коэффициент показывает, какая доля собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. Низкое значение показателя означает, что значительная часть собственного капитала предприятия является менее ликвидной, а, следовательно, не может быть в течение короткого промежутка времени преобразована в денежную наличность. С финансовой точки зрения высокий уровень коэффициента маневренности с хорошей стороны характеризует предприятие: собственный капитал мобилен, большая часть его вложена в оборотные средства. Рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в каких это возможно при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается за счет опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, то это действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия. В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может быть принят в размере? 0,5.

Это означает, что менеджер предприятия и его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения капитала в активы мобильного и иммобильного характера, чтобы обеспечить достаточную ликвидность баланса.

В функциональной зависимости от коэффициента маневренности находится индекс постоянного актива (КПА), исчисляемый отношением внеоборотных активов к сумме собственного капитала по формуле:

КПА = F / СК. (6)

Он показывает долю собственного капитала, вложенного во внеоборотные активы. В сумме коэффициент маневренности и индекс постоянного актива равны 1, и рост одного из них приводит к снижению другого. Автор методики, профессор Маркарьян Э. А., считает, что оценивать финансовую устойчивость по каждому из этих коэффициентов в отдельности нецелесообразно, так как их уровень зависит от структуры и специфики деятельности предприятия, а изменение не обязательно сказывается на финансовой устойчивости.

Для предприятий, имеющих значительные инвестиции в основные средства, полезно исчислять коэффициент «основные средства / собственный капитал» КОС/СК, который показывает, в какой мере эти инвестиции покрываются за счет собственного капитала. Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

КОС/СК = FОС / СК, (7)

где FОС — стоимость основных средств по балансу.

Важным показателем устойчивости финансового состояния являются обеспеченность оборотных активов и их наиболее значительной части — запасов — собственным оборотным капиталом, равная отношению суммы собственного оборотного капитала соответственно к стоимости активов и запасов предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом (КС) рассчитывается по следующей формуле:

КС = ЕТ / Rа, (8)

где ЕТ — собственный оборотный и долгосрочный заемный капитал.

Нормальное ограничение данного коэффициента не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом (КО) определяется с помощью формулы:

КО = ЕТ / Z + Н, (9)

где Н — НДС по приобретенным ценностям.

Нормальное ограничение? 0,6 — 0,8. Автор методики предлагает при анализе динамики коэффициента обеспеченности запасов исходить из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов; остальные можно покрыть заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, в которые скорость оборота их выше.

Важную характеристику структуры средств (активов) предприятия дает коэффициент имущества производственного назначения (КПИ), который вычисляется как отношение суммы основных средств (FОС), капитальных вложений (FНС), производственных запасов (ZПЗ) и незавершенного производства (ZНП) к стоимости всего имущества (совокупных активов) предприятия. Вычисляется данный коэффициент по следующей формуле:

КПИ = (FОС + FНС + ZПЗ + ZНП) / В

Нормальным считается ограничение этого показателя в рамках? 0,5. Паритетный принцип вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия для расширения производственного потенциала и финансовой деятельности.

Для общей оценки финансовой устойчивости предприятия профессор Маркарьян Э. А. предлагает проанализировать динамику коэффициента прогноза банкротства (КПБ), который характеризует удельный вес чистых оборотных активов в валюте баланса. Он исчисляется по следующей формуле:

КПБ = (Rа — (ЗУК + Кt + rP + ЗУ + ПКо)) / В,

где ЗУК — сумма задолженности участников по взносам в уставный капитал,

Кt — краткосрочные кредиты и займы,

rP — кредиторская задолженность,

ЗУ — задолженность участникам по выплате доходов,

ПКо — прочие краткосрочные обязательства.

Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент снижается.

1.2.4 Оценка финансовой устойчивости методикой Л. В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Сущность такой методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска, то есть любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических ее финансовых коэффициентов.

Предлагаемая Л. В. Донцовой и Н. А Никифоровой система финансовых показателей для диагностики вероятности банкротства приведена в таблице.

Для определения вероятности банкротства предприятия используется таблица 4.

Таблица 4 — Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

Показатель

Группировка предприятий по классам значений финансовых коэффициентов

I класс

II класс

III

класс

IV класс

V класс

значение

1 балл

значение

балл

значение

балл

значение

балл

значение

балл

1

2 |

4

5

6

7

8

9

10

II

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,25 и более

20

0,2

16

0,15

12

0,1

8

0,05

4

Коэффициент быстрой ликвидности

1,0 и

более

18

0,9

15

0,8

12

0,7

9

0,6

6

I класс — это организации с абсолютной финансовой устойчивостью и абсолютно платежеспособные, чье финансовой состояние позволяет быть уверенными в своевременном выполнении обязательств в соответствии с договорами. Это организации, имеющие рациональную структуру имущества и его источников, и, как правило, довольно прибыльные.

II класс — это организации с нормальным финансовым состоянием. Их финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У этих организаций, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования, сдвинутое в пользу заемного капитала. При этом наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников, а также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Обычно это рентабельные организации.

III класс — это организации, финансовое состояние которых можно оценить как среднее. При анализе бухгалтерского баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. У них либо платежеспособность находится на границе максимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная, либо наоборот — неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но есть некоторая текущая платежеспособность. При взаимоотношениях с такими организациями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным.

IV класс — это организации с неустойчивым финансовым состоянием. При взаимоотношениях с ними имеется определенный финансовый риск. У них неудовлетворенная структура капитала, а платежеспособность находится на нижней границе допустимых значений. Прибыль у таких организаций, как правило, отсутствует вовсе или очень незначительная, достаточная только для обязательных платежей в бюджет.

V класс — это организации с кризисным финансовым состоянием. Они неплатежеспособны и абсолютно неустойчивы с финансовой точки зрения. Эти предприятия убыточные.

Однако и эта методика не позволяет осуществлять раннюю диагностику банкротства, а также оценивать действия руководства организации по повышению финансовой устойчивости в динамике за ряд лет.

1.2.5 Оценка финансовой устойчивости методикой Д. Дюрана

При анализе финансовой отчетности, для определения уровня финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе и риска банкротства, проводят анализ платежеспособности предприятия по методике Д. Дюрана.

Методика Д. Дюрана представляет собой интегральную оценку финансовой устойчивости на основе скорингового анализа.

Скоринговая модель с тремя балансовыми показателями. В соответствии с этой моделью предприятия имеют следующее распределение по классам:

I — предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II — предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III — проблемные предприятия;

IV — предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению;

V — предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Таблица 4 — Группировка предприятий на классы по уровню платежеспособности

Показатель

Границы классов согласно критериям

I класс

II класс

III класс

IV класс

V класс

Рентабельность активов, %

30% и выше

50 баллов

от 29,9 до 20%

от 49,9 до 35 баллов

от 19,9 до 10%

от 34,9 до 20 баллов

от 9,9 до 1%

от 19,9 до 5 баллов

менее 1%

0 баллов

Коэффициент текущей ликвидности

2,0 и выше

30 баллов

от 1,99 до 1,7

от 29,9 до 20 баллов

от 1,69 до 1,4

от 19,9 до 10 баллов

от 1,39 до 1,

от 9,9 до 1 балла

1 и ниже

0 баллов

Коэффициент автономии

0,7 и выше

20 баллов

от 0,69 до 0,45

от 19,9 до 10 баллов

от 0,44 до 0,3

от 9,9 до 5 баллов

от 0,29 до 0,2

от 5 до 1 балла

менее 0,2

0 баллов

Границы классов

100 баллов

от 99 до 65 баллов

от 64 до 35 баллов

от 34 до 6 баллов

0 баллов

Методика представляет собой суммирование трех основных показателей, характеризующих платежеспособность предприятия, с определенными весовыми коэффициентами.

Расчетная формула для интегральной оценки платежеспособности по методике Д. Дюрана:

где D — оценка платежеспособности по Дюрану, баллов;

b1, b2, b3 — коэффициенты пересчета в баллы в соответствии с таблицей; ROA — рентабельность активов (Return on Assets), десятые доли

,

где NI — чистая прибыль (Net Income), рублей;

TA — сумма активов (Total Assets), рублей.

CR — коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio), десятые доли

где CA — оборотные активы (Current Assets), рублей;

CL — краткосрочные обязательства (Current Liabilities), рублей.

EtTA — коэффициент автономии (Equity to Total Assets), десятые доли

где EC — собственный капитал (Equity Capital), руб.

TA — сумма активов (Total Assets), руб.

Рекомендуемые значения: хороший запас финансовой устойчивости — интегральная оценка больше 100 баллов.

В силу отсутствия в методике коэффициента абсолютной ликвидности и соотношения собственного и заемного капитала следует ожидать относительно адекватного тестирования.

1.2.6 Оценка финансовой устойчивости экспертным методом

Для оценки уровня финансовой устойчивости российских предприятий предлагается использовать экспертный метод оценки финансовой устойчивости. Суть этого метода заключается в следующем. Экспертами выбирается совокупность частных критериев, характеризующих различные аспекты финансовой устойчивости. Такими критериями могут быть:

Х1 — Коэффициент оборачиваемости запасов:

Х1 = В/МПЗ;

Х2 — Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами:

Х2 = ТА/ТО

Х3 — Коэффициент структуры капитала:

Х3 = СК/ПК

Х4 — Коэффициент общей рентабельности активов:

Х4 = П/КАП

Х5 — Рентабельность продаж:

Х5 = П/В

Расшифруем условные обозначения:

В — выручка от реализации;

МПЗ — материально-производственные запасы;

ТА — текущие активы;

ТО — текущие обязательства;

СК — собственный капитал компании;

ПК — привлеченный капитал, т. е. сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств компании;

П — прибыль до налогообложения;

КАП — капитал компании — валюта баланса.

Опишем подробнее каждый из элементов модели экспертной оценки финансовой устойчивости.

Коэффициент оборачиваемости запасов. Данный показатель описывает скорость оборота средств, вложенных в материальные оборотные активы. Рост этого коэффициента в динамике оказывает благоприятное влияние на уровень финансовой устойчивости и свидетельствует о росте эффективности управления запасами. Нормативное значение этого показателя равно 3, т. е. на каждый рубль запасов должно приходиться не менее 3 руб. выручки.

Коэффициент покрытия краткосрочных пассивов оборотными активами показывает степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными средствами. Рост показателя в динамике благоприятно влияет на уровень платежеспособности, финансовой устойчивости. Нормативное значение показателя равно 2, или на каждый рубль краткосрочных обязательств должно приходиться не менее 2 рублей оборотных средств.

Коэффициент структуры капитала. Данный показатель показывает, сколько рублей собственного капитала приходится на одни рубль заемных средств. Рост коэффициента структуры капитала в динамике с положительной стороны характеризует уровень платежеспособности компании, снижает уровень финансовой зависимости от внешних инвесторов. Нормативное значение этого показателя — не менее 1, т. е. на каждый рубль заемных средств должно приходиться не менее 1 руб. собственных средств.

Коэффициент общей рентабельности активов. Значение коэффициента показывает, сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на 1 рубль активов. Увеличение значения показателя в динамике положительно влияет на финансовое состояние и свидетельствует о повышении качества управления имуществом и источниками его покрытия. Нормативное значение показателя — 0,3.

Рентабельность продаж показывает сколько рублей прибыли до налогообложения приходится на 1 руб. полученной выручки. Увеличение показателя в динамике является положительным фактором и свидетельствует о повышении уровня менеджмента предприятия. Нормативное значение этого показателя — 0,2, т. е. на каждый рубль выручки должно приходиться не менее 20 копеек прибыли.

Произведя расчет коэффициентов, далее экспертами устанавливается значимость каждого частного критерия в соответствии с его влиянием на финансовую устойчивость. Затем рассчитываются соотношения между значениями частных критериев и их нормативными значениями. В результате формируется комплексный индикатор финансовой устойчивости вида:

R = (Х1/3*25) + (Х2/2*25) + (Х3/1*20) + (Х4/0,3*20) + (Х5/0,2*10)

При этом если значение данного индикатора финансовой устойчивости не менее 100 (R = 100), то финансовая ситуация компании считается хорошей. Если значение показателя менее 100, то финансовая ситуация организации не является благоприятной. Чем больше отклонение от 100 в меньшую сторону, тем сложнее финансовое состояние организации, тем более вероятно наступление в ближайшее время для предприятия финансовых трудностей.

Прогноз финансовых затруднений с помощью изложенного индикатора позволит своевременно принимать меры для снижения финансовых трудностей, более объективно составлять планы развития организации.

1. 2.7 Комплексная оценка финансовой устойчивости ООО Разрез «Киселевский»

Комплексная оценка финансового состояния предприятия является завершающим, наиболее важным элементом анализа его финансового состояния. При этом могут быть выделены два принципиальных подхода к комплексной оценке финансового состояния предприятия.

Первый подход связан с рейтинговой оценкой финансового состояния. Под рейтингом понимается обобщенная количественная характеристика предприятия, определяющая его место на рынке. Рейтингом предприятия можно рассматривать меру оценки путем отнесения к какому-либо классу, группе в зависимости от количественных и качественных характеристик его деятельности. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия является инструментом внутрихозяйственного, но в большей степени межхозяйственного сравнительного анализа, оценки его инвестиционной привлекательности. Основными пользователями результатов рейтинговой оценки являются банки, страховые компании, фондовый рынок, инвесторы.

Второй принципиальный подход к комплексной оценке финансового состояния предприятия связан с применением факторного моделирования наиболее важных показателей рентабельности (рентабельности активов, финансовой рентабельности, рентабельности производственных фондов и т. д.), а также с построением факторной модели коэффициента устойчивости экономического роста.

Исходные показатели для комплексного анализа финансового состояния оценки объединены в три группы.

I группа — показатели платежеспособности:

— коэффициент критической ликвидности;

— коэффициент покрытия;

— обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами;

— доля дебиторской задолженности в собственном капитале и кредиторской задолженности;

— соотношение чистых оборотных активов с чистыми активами.

II группа — показатели финансовой устойчивости:

— коэффициент автономии;

— коэффициент финансовой устойчивости;

— коэффициент финансовой зависимости;

— коэффициент инвестирования;

— маневренность собственного капитала;

— коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств.

III группа — показатели эффективности финансово-экономической деятельности:

— коэффициент трансформации;

— рентабельность собственного капитала;

— рентабельность продаж;

— рентабельность активов предприятия;

2. Анализ финансовой устойчивости ООО Разрез «Киселевский»

2.1 Краткая характеристика организации

Общество с ограниченной ответственностью «Разрез Киселевский», является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

Общество создано без ограничения срока его деятельности.

Фирменное наименование общества: ООО «Разрез Киселевский»

Полное: на русском языке — общество с ограниченной ответственностью «Разрез Киселевский».

Сокращенное: на русском языке — ООО «Разрез Киселевский».

Место нахождения разреза определено местом его государственной регистрации: 652 708, Российская Федерация, Кемеровская область, г. Киселевск, ул. Горького, д. 1.

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости доли его участника. Размер уставного капитала общества составляет 93 939 руб.

Размер доли участника в уставном капитале общества определяется в процентах и равен сто процентов.

Увеличение уставного капитала общества может осуществляться за счет:

— имущества общества;

— дополнительного вклада участника общества;

— вкладов третьих лиц, принимаемых в общество.

Решение об увеличении уставного капитала общества относится к исключительной компетенции единственного участника общества.

Оплата долей в уставном капитале общества может осуществляться деньгами, ценными бумагами, другими вещами или имущественными правами либо иными имеющими денежную оценку правами.

Уменьшение уставного капитала общества может осуществляться путем:

уменьшения номинальной стоимости доли участника общества в уставном капитале общества;

погашения части доли, принадлежащей обществу.

Общество обязано уменьшить уставный капитал в следующих случаях:

— при погашении нераспределенной или непроданной части доли, принадлежащей обществу, по истечение одного года со дня ее перехода к обществу;

— в иных случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью».

В случаях, когда в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» общество обязано уменьшить уставный капитал, оно может уменьшать его до минимального размера уставного капитала, определенного в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» на дату государственной регистрации общества.

Целью Общества является эффективная коммерческая деятельность, обеспечивающая получение прибыли в интересах участника общества.

Общество осуществляет следующие виды деятельности:

ведение горных и других видов работ, связанных с эксплуатацией угольных месторождений и добычей угля;

добыча, переработка и реализация угля, а также других природных ресурсов;

выполнение работ, связанных с рекультивацией использованных земель, сохранением окружающей среды и использованием отходов основного производства;

инвестиционная деятельность, создание новых производств и предприятий;

капитальное строительство;

производство стройматериалов;

операции с ценными бумагами;

выпуск товаров народного потребления;

оказание транспортно — экспедиционных услуг юридическим и физическим лицам;

коммерческо-посредническая деятельность на внешнем и внутреннем рынках;

экспортно-импортные операции и иная внешнеэкономическая деятельность, в том числе создание предприятий с участием иностранных физических и юридических лиц;

операции с иностранной валютой;

оказание услуг в сфере бытового обслуживания граждан;

обеспечение защиты сведений, составляющих государственную тайну.

Деятельность Общества не ограничивается вышеназванными видами. Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных действующим законодательством.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется Федеральным Законом, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Основной вид деятельности предприятия — добыча угля открытым способом.

Общество имеет следующие органы управления:

Высший орган управления общества — общее собрание участников общества.

2.2 Анализ основных экономических показателей работы ООО Разрез «Киселевский» за 2010−2012 годы

Основные технико-экономические показатели предприятия за 2010 — 2012 гг. приведены в таблице 2.1.

Анализ данных таблицы 2.1 показывает, что технико-экономические показатели за период 2010—2012 гг. значительно изменялись каждый год. Добыча угля в 2010 г. составила 1 559 707 т, в 2011 г. — 1 971 042 т, рост составил 26,37%, в 2012 г. было добыто 2 012 746 т угля, что составило 101,61% к 2011 г. и 128,41% к 2010 г.

Этот показатель свидетельствует о росте производства, темпы которого снижаются, однако продолжают оставаться достаточно высокими.

Выручка от продаж (нетто) в 2010 г. составила 4 158 875 тыс. руб. В 2011 г. выручка составила 6 607 218 тыс. руб., что на 2 448 343 тыс. руб. больше, чем в 2010 г., рост — 158,87% к 2010 г. В 2012 г. выручка составила 6 936 332 тыс. руб., что на 329 114 тыс. руб. больше, чем в 2011 году и рост выручки — 104,98% к уровню 2011 г. В результате за два года рост составил 166,78%, что при росте добычи на 29,05% показывает, что прирост выручки в основном обеспечивал рост цен на уголь.

Себестоимость проданного угля за анализируемые годы составила соответственно 2 001 560 тыс. руб., 2 796 514 тыс. руб. и 2 677 807 тыс. руб., рост себестоимости в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 794 954 тыс. руб., что составляет 139,72%, в 2012 г. к 2011 г. произошло снижение себестоимости производства на 118 707 тыс. руб. или на 4,24%, а за два года себестоимость выросла на 676 247 тыс. руб. или на 33,79% к уровню 2010 г.

Средняя численность работников предприятия за анализируемый период изменялась следующим образом: в 2010 году она составляла 1093 чел., в 2011 году она возросла на 1 чел., или на 0,09%, в 2012 году численность составляла 1179 чел., что на 85 чел. больше, чем в 2011 году, или на 7,77%, за весь период численность возросла на 86 чел., или на 7,78%.

Таблица 2.1 — Основные технико-экономические показатели за 2010−2012 гг.

Показатели

Значение показателя

Абсолютное отклонение

Темп роста, %

2010

2011

2012

2011 к 2010

2012 к 2011

2012 к 2010

2011 к 2010

2012 к 2011

2012 к 2010

Добыча угля — всего, т

1 559 707

1 971 042

2 012 746

411 335

41 704

453 039

126,37

102,12

129,05

Выручка (нетто) от продажи, тыс. руб.

4 158 875

6 607 218

6 936 332

2 448 343

329 114

2 777 457

158,87

104,98

166,78

Средняя численность работников, чел.

1093

1094

1179

1

85

86

100,09

107,77

107,87

Среднемесячная выработка на 1 работника, т

118,92

150,14

141,56

31,22

-8,58

22,64

126,25

94,29

119,04

Среднемесячная выработка на 1 работника, тыс. руб.

317,08

503,29

490,27

186,21

-13,02

173,19

158,73

97,41

154,62

Расходы на оплату труда, тыс. руб.

458 379

501 322

570 480

42 943

69 158

112 101

109,37

113,80

124,46

Среднемесячная заработная плата на 1 работника, руб.

34 948

38 187

40 322

3239,15

2135,07

5374,23

109,27

105,59

115,38

Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.

588 093

595 195

673 795

7102

78 600

85 702

101,21

113,21

114,57

Фондоотдача основных средств, руб. /руб.

7,07

11,10

10,29

4,03

-0,81

3,22

156,97

92,73

145,57

Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.

1 443 105

2 339 973

2 352 487

896 868

12 514

909 382

162,15

100,53

163,02

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты

2,88

2,82

2,95

-0,06

0,12

0,07

97,98

104,42

102,31

Себестоимость продукции, тыс. руб.

2 001 560

2 796 514

2 677 807

794 954

-118 707

676 247

139,72

95,76

133,79

Прибыль от продаж, тыс. руб.

176 894

1 440 582

1 501 960

1 263 688

61 378

1 325 066

в 8,14 раз

104,26

в 8,5 раз

Рентабельность продаж, %

8,84

51,51

56,09

42,68

4,58

47,25

в 5,83

108,88

в 6,35 раз

Чистая прибыль, тыс. руб.

58 418

1 032 888

1 015 707

974 470

-17 181

957 289

в 17,7 раза

98,34

в 17,4 раза

Выработка на одного работника при этом менялась неравномерно: в 2011 г. в физическом выражении она возросла с 118,92 т/мес. в 2010 году на 31,22 т/мес. и составила 150,14 т/мес., то есть ее рост составил 26,25% к уровню 2010 г. В 2012 г. выработка на одного работника снизилась к уровню 2011 г. на 8,58 т/мес. до 141,56 т/мес., что составило 94,29% к уровню 2011 г., однако к уровню 2010 г. выработка возросла на 22,64 т/мес., рост составил 19,04%. Снижение производительности в 2012 г. произошло за счет снижения рыночного спроса на уголь и соответствующего снижения добычи при одновременном росте численности работников.

В денежном выражении выработка на 1 работника в 2010 году составляла 317 тыс. руб. /мес., в 2011 году она возросла на 186,21 руб. /мес. и составила 503,29 тыс. руб. /мес., рост — 86,21%, однако в 2012 году выработка на 1 работника составила 490,27 тыс. руб. /мес., что на 13,02 тыс. руб. /мес. меньше, чем в 2011 году, темп роста — 97,41%. За весь анализируемый период выработка на 1 работника возросла на 186,21 тыс. руб. /мес., или на 54,62%.

Фонд оплаты труда в 2010 году составлял 458 379 тыс. руб., в 2011 году он возрос на 42 943 тыс. руб. и составил 501 322 тыс. руб., темп роста — 109,37%. В 2012 году расходы на оплату труда составили 570 480 тыс. руб., что на 69 158 тыс. руб. или на 13,8% больше, чем в 2011 году. За два года расходы на оплату труда возросли на 40 322 тыс. руб. или на 24,46%. Темпы роста расходов на оплату труда ниже, чем темпы роста выручки, но выше, чем темпы роста выработки на 1 работника.

Средняя заработная плата одного работника в 2010 году составляла 34 948 руб., в 2011 г. по сравнению с 2010 г. она возросла на 3239 руб. и составила 38 187 руб., темп роста — 109,37%. Средняя заработная плата одного работника в 2012 г. по сравнению с 2011 г. возросла на 2135 руб. до 570 480 руб., темп роста составил 105,59%. За период средняя заработная плата возросла на 3239 руб., составив 115,38% к уровню 2010 г. Темп роста выработки был выше, чем рост заработной платы.

Среднегодовая стоимость основных средств за исследуемый период возросла, рост произошел в 2011 г., когда с 588 093 тыс. руб. их стоимость возросла до 595 195 тыс. руб., то есть на 7102 тыс. руб., прирост составил 1,21%, в 2012 г. стоимость основных средств возросла по сравнению с 2011 г. на 78 600 тыс. руб. и составила 673 795 тыс. руб., рост составил 13,21% к уровню 2011 г. За исследуемый период таким образом стоимость основных фондов возросла на 85 702 тыс. руб. или на 14,57%. Предприятие постоянно обновляет свои основные фонды, в том числе их активную часть, приобретая новое оборудование и транспортные средства.

Фондоотдача основных средств в 2010 году составляла 7,07 руб. /руб., в 2011 году она возросла на 4,03 руб. /руб. и составила 11,1 руб. /руб., или на 56,97%. В 2012 году фондоотдача составила 10,29 руб. /руб., что на 0,81 руб. /руб. меньше, чем в 2011 году, темп роста — 92,73%. За период прироста фондоотдачи составил 4,03 руб., или 45,57%. Темпы роста фондоотдачи за 2 года превышают темпы роста выручки и темпы роста стоимости основных фондов, что говорит о качественном обновлении основных фондов.

Среднегодовая стоимость оборотных средств в 2010—2012 гг. составила соответственно 1 443 105 тыс. руб., 2 339 973 тыс. руб. и 2 352 487 тыс. руб., рост на 896 868 тыс. руб. (на 62,15%) произошел в 2011 г. за счет значительного роста объемов и удельной себестоимости производства и реализации, в 2012 г. среднегодовая стоимость оборотных средств по сравнению с 2011 году возросла на 12 514 тыс. руб. и прирост составил 0,53% к уровню 2011 г. За анализируемые годы прирост среднегодовой стоимости оборотных средств составил 909 382 тыс. руб., темп роста — 163,02%.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой