Оценка перспектив развития финансового состояния предприятия

Тип работы:
Дипломная
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

на тему «Оценка перспектив развития финансового состояния предприятия»

Введение

Об анализе финансового состояния как о самостоятельной области знаний впервые заговорили 20−30-е годы XX в. Российские ученые А. К. Рощаховский, А. П. Рудановский, Н. А. Блатов, И. Р. Николаева разрабатывали теорию балансоведения и сформулировали основные постулаты финансового анализа. Таким образом финансовый анализ был выведен из общего экономического анализа в самостоятельную область знаний — науку «финансовый анализ», оказывающую значительное влияние на деятельность каждого хозяйствующего субъекта.

Анализ финансового состояния является одним из важнейших условий успешного управления предприятием, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательской деятельности зависят от наличия эффективности использования финансовых ресурсов. В условиях рыночной экономики забота о финансах становится важным элементом деятельности каждого предприятия. Именно для эффективного управления финансами необходимо систематически проводить финансовый анализ, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния — получение небольшого числа ключевых, т. е. наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т. е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами, целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности. Финансовая отчетность является по существу «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Цель дипломной работы — проведение общей оценки финансового состояния конкретного предприятия ООО «Гран».

Методы исследования: комплексный анализ, методы сравнения и коэффициентный анализ.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

изучение соответствия между средствами и источниками, рациональность их размещения и эффективности их использования;

определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины.

Для получения объективных результатов проводимого анализа необходимо соблюдать определенные требования:

анализ должен быть своевременным, т. е. необходим правильный выбор периодичности проведения анализа (анализ должен не только фиксировать сложившуюся экономическую ситуацию, а обязательно показывать пути коррекции для достижения более высоких экономических, финансовых результатов работы предприятия);

анализ должен быть систематическим, т. е. с заданной периодичностью (это требование необходимо соблюдать для возможности сопоставления экономических и финансовых результатов работы предприятия за различные периоды);

анализ должен быть конкретным (выводы анализа должны быть основаны на конкретных финансово-экономических результатах с учетом исследования не только абсолютных показателей отчетности, но и разработанных качественных, относительных показателей, объективность проведенного анализа должна привести к принятию правильных экономических решений в экономическом управлении предприятия).

Основными источниками информации при написании дипломной работы послужили материалы нормативных документов, научно-популярние статьи периодических изданий и книги под редакцией Н. М. Ткаченко, В. П. Завгороднего, В. Я. Савченко, О. В. Ефимовой, А. Д. Шеремета, и Р. С. Сайфулина.

Для анализа финансовой стабильности, как части анализа финансового состояния использованы реальные материалы действующего предприятия ООО «Гран». Для объективного анализа необходимо рассмотреть ряд показателей, которые характеризуют финансовую устойчивость предприятия. Устойчивость является залогом выживаемости и основой стабильности предприятия.

1. Финансы и их роль в повышении эффективности функционирования предприятия.

1.1 Содержание, задачи и характеристика стандартной программы проведения финансового анализа торгового предприятия

Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия как наука представляет собой систему специальных знаний, связанных с исследованием тенденций хозяйственного развития, научным обоснованием планов, управленческих решений, контролем над их выполнением, оценкой достигнутых результатов, поиском, измерением и обоснованием величины хозяйственных резервов, проведение мероприятий по их использованию.

Содержание финансового анализа вытекает, прежде всего, из тех функций, которые он выполняет.

Одной из таких функций является установление закономерностей и тенденций, явлений и процессов, происходящих на конкретном предприятии.

Важной функцией финансового анализа является научное обоснование текущих и перспективных планов. Без глубокого бухгалтерского анализа результатов деятельности предприятия за прошлые годы (5−10 лет) и без обоснованных прогнозов на перспективу, без выявления имевших место недостатков и ошибок нельзя разработать научно обоснованный план, выбрать оптимальный вариант управленческого решения.

Центральная функция финансового анализа — поиск резервов повышения эффективности хозяйственной деятельности на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики.

К функциям анализа относится также контроль над выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов.

Следующая функция анализа — оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей.

И, наконец, разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности — также одна из функций финансового анализа.

Под методом науки в широком смысле понимают способ исследования своего предмета. В финансовом анализе применяется диалектический метод.

Использование диалектического метода в анализе означает, что изучение хозяйственной деятельности предприятия должно проводиться с учетом всех взаимосвязей. Например, внедрение новой техники увеличивает издержки хозяйственной деятельности, а значит и товарооборот. Но при этом растет производительность труда, что в свою очередь способствует экономии заработной платы и снижению себестоимости продукции. Если темпы роста производительности труда будут большими, чем темпы роста издержек на содержание и эксплуатацию новой техники, тогда себестоимость продукции будет снижаться.

Важной методологической чертой анализа является и то, что он способен не только устанавливать причинно-следственные связи, но и давать им количественную характеристику, т. е. обеспечивать измерение влияния факторов на результаты деятельности.

Каждое экономическое явление надо рассматривать как систему, как совокупность многих элементов, связанных между собой. Из этого вытекает необходимость системного подхода к изучению объектов анализа, что является еще одной его характерной чертой.

Важной методологической чертой финансового анализа, которая вытекает непосредственно из предыдущей, является разработка и использование системы показателей, необходимой для комплексного, системного исследования причинно-следственных связей экономических явлений и процессов в хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, метод финансового анализа представляет системное, комплексное изучение, измерение и обобщение влияния факторов на результаты деятельности предприятия путем обработки специальными приемами системы показателей плана, учета, отчетности и других источников информации с целью повышения эффективности хозяйственной деятельности.

В процессе анализа финансово-коммерческой деятельности предприятия, прежде всего, используются данные:

бухгалтерской отчётности;

статистической отчётности;

синтетического и аналитического бухгалтерского учёта;

хозяйственно-правовая, техническая, нормативно-плановая документация;

данные оперативного учёта.

Остановимся на бухгалтерской отчетности.

Основными источниками аналитической информации являются бухгалтерский баланс (форма № 1), и «Отчёт о прибылях и убытках» (форма № 2).

В общем виде программа углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия торговли выглядит следующим образом.

Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования:

Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.

Выявление «больных» статей отчетности.

Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.

Оценка имущественного положения.

Горизонтальный анализ баланса

Вертикальный анализ баланса

Трендовый анализ.

Оценка финансового положения

Оценка ликвидности.

Оценка финансовой устойчивости

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.

Оценка производственной деятельности (деловой активности)

Анализ рентабельности

Рассмотрим каждый пункт детализированного анализа в отдельности.

Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности — это сведения об основной деятельности предприятия на данном этапе, о перспективах ее расширения на последующих этапах в рамках устава предприятия, его финансовых и технических возможностей.

Выявление «больных» статей баланса. Выявление «больных» статей баланса — это «грубая» оценка баланса предприятия с целью выявления негативных изменений его показателей. Такая оценка проводится без применения математических расчетов, то есть отслеживаются те тенденции, которые распознаются визуально.

Предприятие является основным хозяйствующим субъектом в экономике. В процессе хозяйственной деятельности у предприятия возникает финансовое взаимоотношение с поставщиками и покупателями, с кредитными организациями, бюджетом, собственниками (акционерами). Всё многообразие связей, в которые предприятие вступает с субъектами внешней среды, базируется на финансовой информации.

Финансовая (бухгалтерская) отчетность — это система показателей, которые отражают имущественное и финансовое положение предприятия или организации на определенную дату, а также финансовые результаты деятельности за отчетный период.

Информация бухгалтерских отчетов представляет интерес не только для работников и руководителей самой организации. Данные о финансовом положении различных предприятий и организаций, об объемах и динамике их доходов, о характере расходов и другие сведения необходимы и другим пользователям информации: инвесторам в собственный капитал организации, кредиторам, деловым партнерам — поставщикам и покупателям. К пользователям информации относятся также государственные органы и учреждения, общественные и профессиональные организации. Потребности в информации представителей различных групп пользователей неодинаковы. Вкладчиков капиталов в первую очередь интересует доходность вложенных средств, кредиторы хотят знать, способна ли организация своевременно возвратить займы и ссуды и выплатить соответствующий процент, партнерам по бизнесу — поставщикам и покупателям — необходимо определить, могут ли они осуществлять сделки купли — продажи с данной организацией и каковы условия расчетов по этим сделкам. Государственные органы нуждаются в финансовой информации, поступающей непосредственно от хозяйствующих субъектов для статистических обобщений. Общественность — профсоюзные организации, общества потребителей, экологические организации, научные работники — также заинтересованы в получении сведений бухгалтерских отчетов предприятий и фирм. Наконец, финансовая отчетность важна и для персонала самой организации, т. е. для внутренних пользователей информации. На её основании работники могут судить о перспективах стабильной занятости и заработной плате, а менеджеры разного уровня используют отчетные сведения для контроля и управления. Поскольку финансовая отчетность должна удовлетворять информационные запросы не только внутренних, но и внешних пользователей информации, она является объектом государственного регулирования и к её составу и порядку представления предъявляются определенные требования.

Помимо бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, имеются ещё и другие отчетные документы, которые содержат полезную и необходимую для экономического анализа информацию — это отчет об изменениях капитала, отчет о движении денежных средств, приложения к бухгалтерскому балансу, пояснительная записка.

Изучение финансовой отчетности предприятия — необходимая составляющая финансового анализа. Для многих участников рыночных отношений, финансовая отчетность является основным доступным источником экономической информации о хозяйствующем субъекте, формируемой на микро уровне. Различных пользователей финансовой информации по-разному интересуют её данные, однако, существуют общие подходы к анализу отчетности. Это позволяет получить ответы на вопросы, интересующие всех пользователей: каков уровень деловой активности предприятиям по сравнению с его конкурентами, настолько устойчиво его финансовое положение, способно ли предприятие погасить своевременно текущие обязательства, насколько рентабельно предприятие и какие факторы оказывают влияние на финансовые результаты его деятельности.

Анализ финансового состояния должен проводиться на основе баланса-нетто. Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия подготавливают аналитический баланс-нетто, позволяющий оценить структуру имущества предприятия и одновременно произвести горизонтальный и вертикальный анализ. В данной дипломной работе сравниваются показатели 2009 года и 2010 года.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в сопоставлении отчетных показателей предприятия с аналогичными показателями за предыдущие годы. Целью горизонтального анализа является исследование динамики поведения отчетных показателей и выявление благоприятных и неблагоприятных тенденций. В ходе горизонтального анализа рассчитываются, как абсолютные изменения показателя за период, так и относительные изменения показателей за период (темпы прироста показателей).

Абсолютные изменения показателя за период.

, (1. 1)

где Xотч - данные показателя за отчетный период

Xбаз - данные показателя за базовый период

Относительные изменения показателей за период (темпы прироста показателей)

(1. 2)

Ценность горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников.

Для всех отчетных показателей рассчитываются отношения вида:

или (1. 3)

Можно выделить две основные черты, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения вертикального анализа:

Переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям;

Относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднять их сопоставление в динамике.

Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность.

Преимущество вертикального анализа очевидно — вследствие инфляции данные на начало и конец года по исходному балансу иногда сравнить достаточно сложно, а относительные показатели легко поддаются сравнению.

Следует отметить, что вертикальный анализ часто сочетают с горизонтальным анализом: сначала рассчитывается структура отчетов за каждый год, а затем рассматривается динамика изменения этой структуры во времени.

Трендовый анализ. При проведении трендового анализа рассматривается последовательность значений некоторого показателя за несколько последовательных периодов. Целью трендового анализа является определение прогнозного значения рассматриваемого показателя в следующем периоде. Для этого строится приближающая функция, примерно описывающая поведение показателя. Для построения часто используют математические методы (например, для приближения линейной функции может использоваться метод наименьших квадратов).

«Чтение» бухгалтерского отчета обычно начинают с горизонтального анализа, т. е. сравнение данных за отчетный период с аналогичными данными за предшествующий период. Если такие исследования охватывают данные за сравнительно большой промежуток времени, например за 5 лет, то более наглядно проявляются тенденции в развитии предприятия. Такой анализ называют трендовым. Обязательным условием при этом является обеспечение сравнимости показателей и устранение влияния на отчетные данные изменений цен, колебаний курсов валют, инфляции и других явлений. Оценка динамики деятельности конкретного предприятия дается с учетом экономической ситуации в стране и коньюктуры в той или иной отрасли.

Динамику изменений по статьям имущества, капиталов и обязательств, доходов и расходов можно проследить и путем «чтения» отчетов по вертикали. Для этого подсчитывается удельный вес (в процентном выражении) соответствующих статей в итоговых показателях.

Следующий подход к анализу финансовых отчетов заключается в использовании так называемого метода коэффициентов. На основании отчетных данных производится расчет различных относительных показателей, которые позволяют оценить ликвидность и финансовую устойчивость предприятия, дают ответ на вопросы, насколько эффективно предприятие использует свои средства и каков уровень доходности вложенных в него капиталов.

финансовое состояние ликвидность товарооборот

1.2 Методика оценки финансовой устойчивости и ликвидности предприятия

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура < собственный капитал — заемные средства> имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время.

Для торговых предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Балансовая модель финансовой устойчивости предприятия имеет вид:

F + Z + RA = ИС + КТ + Kt + RP, (1. 4)

где F — внеоборотные активы, тыс. руб.

Z — запасы и затраты тыс. руб. ;

RA — прочие оборотные активы тыс. руб. ;

ИС — собственный капитал, тыс. руб. ;

КТ — долгосрочные кредиты, тыс. руб. ;

Kt — краткосрочные кредиты, тыс. руб. ;

RP - кредиторская задолженность, тыс. руб. ;

С учетом того, что собственный капитал и долгосрочные кредиты, в основном используются на финансирование основных средств, преобразуем эту модель:

RA = [(ИС + КТ) — F] +(Kt + RP) (1. 5)

Отсюда можно сделать заключение, что если выполняется условие:

Z? (ИС + КТ) — F, то будет выполнятся условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность будут превышать краткосрочную задолженность предприятия, т. е.

RA? Kt + RP

Таким образом обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования выступает, как причина финансовой устойчивости, а платежеспособность, как следствие финансовой устойчивости.

При анализе финансовой устойчивости рассматривают 3 показателя, характеризующие источники формирования запасов и затрат.

1. Собственные источники оборотных средств

ЕC = ИC — F (1. 6)

2. Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат

Т = ИС + КТ — F = ЕС + КТ (1. 7)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

Е? = ИС + КТ + Кt — F (1. 8)

Трем показателям характеризующим средства соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств

C = ЕC — Z (1. 9)

2. Излишек или недостаток собственных или долгосрочных заемных источников

Т = ЕТ — Z (1. 10)

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников

? = Е? — Z (1. 11)

Вычисление трех показателей обеспечения запасов и затрат, позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Для определенного типа финансовой ситуации используется трехкомпонентный показатель:

S={S (?ЕC), S (?ЕТ), S (?Е?)}

Возможны 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, встречается редко и представляет крайний тип финансовой устойчивости

S=(1,1,1)

2. Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирует его платежеспособность

S=(0,1,1)

3. Неустойчивое финансовое состояние, при котором возможно нарушение платежеспособности, но тем не менее сохраняется возможность восстановления платежеспособности за счет дополнительных привлечений кредитов

S=(0,0,1)

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства

S=(0,0,0)

Анализ ликвидности баланса:

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

Ликвидность баланса характеризуется кредитоспособностью предприятия, т. е. его способность своевременно и полностью погашать кредиты и займы.

В основе анализа лежит классификация обязательств предприятия по срочности их погашения и классификация активов по их ликвидности.

Ликвидность актива характеризуется скоростью их превращения в денежные средства, чем выше эта скорость тем более ликвидными являются активы.

По степени ликвидности выделяют 4 группы активов:

1. Наиболее ликвидные активы — это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (A1);

2. Быстрореализуемые активы — это дебиторская задолженность (A2);

3. Медленно реализуемые активы — это запасы и затраты (A3);

4. Труднореализуемые активы — это основные средства и прочие внеоборотные активы (A4).

По срочным погашениям пассивы также подразделяются на 4 группы:

1. Наиболее срочные обязательства — это кредиторская задолженность (П1);

2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные займы и кредиты (П2);

3. Долгосрочные пассивы — это долгосрочные кредиты (П3);

4. Постоянные пассивы — это собственный капитал (П4)

Баланс считается абсолютно ликвидным если:

Обязательства предприятия покрываются стоимостью активов, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

При этом должны выполнятся следующие обязательства:

1. А1? П1

2. А2? П2

3. А3? П3

4. А4? П4

Выполнение 1 и 2 условия характеризует текущую ликвидность баланса, выполнение 3 условия перспективную ликвидность баланса.

При этом выполнение 1го условия свидетельствует об обеспеченности текущей платежеспособности, а его невыполнение по текущей неплатежеспособности.

Выполнение 2го условия свидетельствует о том, что текущая платежеспособность имеет тенденцию к увеличению либо текущей неплатежеспособности, которая также имеет тенденцию к увеличению (и наоборот).

Выполнение 3го условия свидетельствует о том, что отдельные платежи обеспечиваются отдаленными поступлениями.

Для уточнения анализа ликвидности, целесообразно произвести корректировку отдельных составляющих актива и пассива баланса, в частности исключить безнадежные долги из кредиторской задолженности, уменьшить величину труднореализуемых активов и соответственно увеличить величину медленно-реализуемых активов на стоимость долгосрочных финансовых вложений. Исключить из кредиторской задолженности расчеты с учредителями и добавить их к краткосрочным пассивам.

1.3 Система показателей, характеризующих финансовое положение состояния предприятия

Для оценки финансового положения и результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятий используют финансовые коэффициенты.

Финансовый коэффициент — отношение одного бухгалтерского показателя к другому.

Анализ различных коэффициентов может дать квалифицированному аналитику более полное представление о финансовом состоянии фирмы по сравнению с тем, которое он мог бы получить из данных анализа некоторых характеристик, взятых отдельно.

Анализ финансовых показателей включает сравнения двух типов. Прежде всего, аналитик сопоставляет показатели одной и той же компании в настоящем и прошлом, а также делает прогнозные оценки. Таким образом, аналитик имеет возможность изучить, как происходили изменения, и определить, привело ли это к улучшению или к ухудшению финансового состояния фирмы и представить всю картину изучаемого периода.

Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Это становится возможным только после анализа всего комплекса показателей. Нельзя забывать и о сезонной составляющей, поскольку основные тенденции можно обнаружить только через сравнение исходных данных и коэффициентов за тот же период года

Следует учесть, что по мере прибавления исходной информации растет количество коэффициентов, которые могут быть рассчитаны. Однако мы рассмотрим только основные из них, поскольку на практике оказывается достаточным использование относительно небольшого числа показателей для того, чтобы верно оценить финансовое положение компании.

Коэффициенты ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Коэффициент покрытия.

(1. 12)

Дает общую характеристику ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на 1 рубль текущих обязательств. Логика расчета данного показателя заключается в том, что предприятие повышает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие актива превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующие (теоретически). Размер превышения и задается коэффициентом текущей ликвидности. Значение показателя может варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. Однако этот показатель следовало бы учитывать как очень грубый, поскольку в нем не учитывается степень ликвидности отдельных компонентов оборотного капитала. Фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов. В западной учетно-аналитической литературе критическое нижнее значение показателя — 2; однако, это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, а не на его точное нормативное значение.

Коэффициент покрытия сравнивают со среднеотраслевым коэффициентом покрытия. Такое сравнение не всегда вскрывает финансовую слабость или мощь компании, поскольку отрасль в целом может быть чрезмерно ликвидной, или же наоборот. Но сильное отклонение при сравнении должно насторожить аналитика и заставить его найти истинную причину.

Коэффициент текущей ликвидности

, (1. 13)

где r — дебиторская задолженность, тыс. руб. ;

d — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб.

По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту покрытия; однако, исчисляется по более узкому кругу активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы. Логика такого исчисления состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. В частности, в условиях рыночной экономики типичной является ситуация, когда при ликвидации предприятия реализация запасов идет в размере 40% и менее от учетной стоимости [6, с103]. В западной литературе приводится ориентировочной значение показателя — 1, однако, эта оценка также носит условный характер.

Коэффициент абсолютной ликвидности.

(1. 14)

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятий; показывает какая часть текущих обязательств может быть при необходимости погашена немедленно [9, с123]. Рекомендательная нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, — 0,2.

В отечественной практике фактические средние значения рассмотренных коэффициентов ликвидности, как правило, значительно ниже значений, упоминаемых в западных источниках. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов — дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Коэффициенты структуры капитала (финансовой устойчивости).

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система показателей.

Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала).

, (1. 15)

где B — баланс, тыс. руб.

Показывает, какая доля имущества предприятия финансируется за счет собственных средств. Отражает степень независимости предприятия от кредиторов. Низкое значение коэффициента может свидетельствовать о чрезмерной зависимости предприятия от кредиторов и высоком риске утраты платежеспособности. Однако слишком высокое значение этого коэффициента также может быть неблагоприятно. Если предприятие привлекает в ходе своей деятельности дополнительные источники финансирования, то привлечение заемных средств (получение кредитов, эмиссия облигаций) как правило, обходится предприятию дешевле, чем привлечение собственных средств (эмиссия акций). Это связано с тем, что приобретение акций является более рискованным способом финансовых вложений по сравнению с предоставлением денег в долг и поэтому требует более высокого вознаграждения (ставка дивидендов по акциям должна быть выше, чем ставка процентов по кредитам и облигациям). Таким образом, если предприятие чрезмерно использует привлечение собственных средств и пренебрегает привлечением заемных, то оно несет больше расходов. Следствием этого может быть значительное снижение прибыльности. Рекомендуемый диапазон значений коэффициента автономии не менее 0,5. Но мнения о желательном значении этого коэффициента различны. В США, где основной поток инвестиций поступает от населения, высоко ценятся предприятия с достаточно большой долей собственного капитала. В Японии же, где основной поток инвестиций поступает от банков, ценят предприятия с высоким значением концентрации привлеченного капитала, так как это свидетельствует о степени доверия к корпорации со стороны банков.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования

Показывает какая часть запасов и затрат обеспечена собственными оборотными средствами предприятия

(1. 16)

Коэффициент автономии

(1. 17)

Рекомендуемый диапазон значений — не более 1.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

(1. 18)

Показывает какая доля собственного капитала вложена в оборотные активы. Чем больше собственных средств предприятия находится в обороте, тем больше у предприятия возможностей по реализации инвестиционных проектов (приобретение основных средств, освоение новых видов деятельности и т. д.).

Однако, если этот коэффициент долгое время находится на высоком уровне, это может свидетельствовать о том, что предприятие слишком много средств держит в обороте и пренебрегает возможностями для производственного развития.

Нормальное значение коэффициента сильно зависит от отрасли (в частности от фондоемкости отрасли). Рекомендуемый диапазон значений — не менее 0,5.

Коэффициенты деловой активности.

Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.

Для расчета коэффициента оборачиваемости активов, коэффициента оборачиваемости оборотных активов и коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности к величине этих показателей относят выручку.

Для вычисления коэффициента оборачиваемости запасов и коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности к величине показателей относят себестоимость реализации.

Коэффициенты оборачиваемости сильно зависят от отрасли, поэтому единых рекомендуемых диапазонов значений не имеют. Иногда, в целях упрощения, при расчете показателей оборачиваемости все активы и обязательства сопоставляются с выручкой.

Коэффициент оборачиваемости активов.

Этот коэффициент дает общую характеристику скорости движения активов на предприятии. Следует отметить, что он носит достаточно обобщенный характер, поскольку не все активы участвуют в обороте и не все активы можно сопоставить с товарооборотом.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов — это приблизительное количество операционных циклов за период. Следует отметить, что для повышения точности следует рассчитать период оборота каждого вида оборотных активов отдельно, а затем просуммировать их и определить длину операционного цикла.

Коэффициент оборачиваемости запасов.

Следует отметить, что формула расчета коэффициента точна только в сфере торговли, где запасами являются товары, и их стоимость сопоставима с себестоимостью реализации. В производстве (при наличии соответствующей информации) лучше рассчитывать оборачиваемость каждого вида запасов отдельно, используя данные регистров бухгалтерского учета.

Для улучшения оборачиваемости запасов следует добиваться точного соответствия объема закупок с потребностями в запасах. Кроме того, следует избавляться от «неликвидов» (запасов, потерявших качество; продукции и товаров, не пользующихся спросом).

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

При наличии соответствующих данных в формулах для расчета коэффициента следует учитывать только выручку от продаж в кредит, так как только эта часть выручки связана с появлением дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Себестоимость реализации не всегда сопоставима с кредиторской задолженностью (например, в сфере производства в состав себестоимости продукции входят заработная плата и амортизация, не связанные с расчетами с поставщиками). При наличии соответствующих данных можно оценить оборачиваемость кредиторской задолженности перед поставщиками более точно. Для этого необходима информация об оборотах счета 60, связанных с закупками в кредит и среднем остатке на счете 60. Для расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности следует первую сумму отнести ко второй.

1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала

(1. 19)

где Np — товарооборот, тыс. руб.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

(1. 20)

3. Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат

(1. 21)

4. Коэффициент оборачиваемости фондоотдачи основных средств и прочих вне оборотных активов

(1. 22)

Коэффициенты деловой активности позволяют оценить эффективность использования собственных средств предприятия и выражаются в оценке оборачиваемости активов компании. Показатель оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия.

Коэффициенты рентабельности

К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного (собственного) капитала. При расчете рентабельности — можно использовать либо общую прибыль отчетного периода, либо чистую прибыль.

Показатели рентабельности дают представление об эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности предприятия. Рентабельность показывает, сколько прибыли приносит деятельность предприятия на одну денежную единицу, вложенную в некоторый показатель. Для улучшения показателей рентабельности можно:

избавляться от неликвидов (запасы, утратившие свойства списать в убыток или продать), т. к. они не участвуют в обороте, а, значит, увеличивается остаток по запасам.

не допускать затоваривания.

Анализируя рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание две ключевые особенности этих показателей, существенные для формулирования обоснованных выводов.

Первая связана с временным аспектом деятельности предприятия. Так, коэффициент рентабельности продукции определяется результативностью работы отчетного периода; вероятный и планируемый эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Когда предприятие делает переход на новые перспективные технологии или виды продукции, требующие больших инвестиций, значения показателей рентабельности могут временно снижаться. Однако если стратегия перестройки выбрана верно, понесенные затраты в дальнейшем окупаются. Таким образом, снижение рентабельности в отчетном периоде не следует рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

Вторая особенность связана с проблемой оценки. В частности числитель и знаменатель показателя рентабельности собственного выражены (в некотором смысле) в денежных единицах разной покупательной способности. Числитель показателя, т. е. прибыль, динамичен, он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары и услуги в основном за истекший период. Знаменатель показателя, т. е. собственный капитал, складывается в течение ряда лет. Он выражен в учетной оценке, которая может очень существенно отличаться от текущей оценки [1, c140].

Кроме того, учетная оценка собственного капитала не имеет никакого отношения к будущим доходам. Действительно далеко не все может быть отражено в балансе; например, престиж фирмы, торговая марка, суперсовременные технологии, классный управленческий персонал не имеют денежной оценки (речь не идет о продаже фирмы в целом) в отчетности. Поэтому рыночная цена акций может значительно превышать их учетную стоимость. Таким образом, высокое значение коэффициента рентабельности собственного капитала вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый в фирму капитал; при выборе решений финансового характера необходимо, следовательно, ориентироваться не только на этот показатель, но и принимать во внимание рыночную стоимость фирмы [4, c108].

Коэффициент рентабельности продаж.

Рентабельность продаж является одним из важнейших показателей эффективности деятельности компании. Этот коэффициент показывает, какую сумму операционной прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции

Рентабельность продаж показывает среднюю долю прибыли, заложенную в одну денежную единицу выручки. Этот показатель характеризует ценовую политику предприятия и эффективность управления затратами.

Рост рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании — реализацию продукции (увеличение), а также оценивает долю себестоимости в продажах. Данный показатель отражает только операционную деятельность предприятия.

Иногда рентабельность продаж рассчитывается по чистой прибыли:

, (1. 23)

где P — балансовая прибыль, тыс. руб.

Коэффициент рентабельности активов (чистой прибыли).

Рентабельность активов — это комплексный показатель, позволяющий оценивать результаты основной деятельности предприятия. Он выражает отдачу, которая приходится на рубль активов компании.

Рентабельность текущих активов — это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия.

Рентабельность собственного капитала является наиболее важным для акционеров компании. Он характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал предприятия.

Рентабельность активов показывает сколько в среднем прибыли приносит деятельность предприятия на 1 денежную единицу, вложенную в активы. Этот показатель характеризует эффективность инвестиционной политики предприятия и эффективность управления активами в целом.

(1. 24)

Рассматривая оба показателя вместе, мы можем получить более полное представление о хозяйственной деятельности фирмы. Если коэффициент рентабельности продаж существенно не изменялся на протяжении ряда лет, а коэффициент чистой прибыли постепенно снижался, то причина либо в выросших издержках, либо в повысившихся ставках налога. Следовательно, мы должны обратиться к изучению этих факторов, чтобы найти корень проблемы. С другой стороны, если упал коэффициент валовой прибыли, то для нас очевидно, что произошло увеличение себестоимости реализованной продукции по сравнению с выручкой от реализации. Последнее, в свою очередь, может быть вызвано снижением цен или недостаточным использованием отдачи от масштаба производства [1, c 143].

Иногда рентабельность активов рассчитывают по прибыли до налогообложения, чтобы отделить эффективность управления активами от эффективности налоговой политики предприятия.

Коэффициент рентабельности основных средств

(1. 25)

Коэффициент рентабельности собственного капитала

(1. 26)

Рост значений коэффициентов рентабельности, свидетельствует об повышении эффективности использования всего имущества предприятия и основных средств.

2. Аналитическая оценка текущего финансового состояния предприятия

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Гран»

финансы ликвидность показатель торговля

Объектом рассмотрения является торговое предприятие ООО «Гран». ООО «Гран» начало свою деятельность в апреле 2008 года. 14 апреля 2008 года предприятие получило свидетельство о постановке на учет в федеральной налоговой службе с присвоением идентификационного номера налогоплательщика.

Уставной капитал сформировали два учредителя, составляющие главный орган управления компанией — общее собрание учредителей. Учредители представлены Кузьминым Антоном Васильевичем и Алексеенко Натальей Олеговной. Уставной капитал общества составляет 50 000 рублей. Доля каждого из учредителей составляет 50%. Общество распределяет свою чистую прибыль между участниками один раз в год по решению общего собрания участников. Часть прибыли, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале общества.

Предприятие образованно как магазин розничной торговли. ООО «Гран» зарегистрирован по адресу г. Санкт-Петербург ул. И. Фомина д. 19 лит. А, 7.

В данном случае юридический и физический адрес совпадают. ООО «Гран» работает с 900 до 2100 семь дней в неделю с рабочим графиком «два через два».

Общая площадь торгового предприятия составляет 180 кв. м., площадь торгового зала магазина 132 кв. м., остальное место занимает кабинет директора 7 кв. м., служебное помещение: 9 кв. м. и складское помещение: 32 кв. м. перед магазином предусмотрена небольшая автомобильная парковка, что очень удобно для покупателей.

Задача ООО «Гран» заключается в том, что предприятие стремится максимально широко и детально предоставить своим клиентам выбор товара, обеспечивая при этом высочайший уровень качества. За счет соблюдения самых жестких отраслевых стандартов и создания мотивированной команды заинтересованной в творческом и профессиональном развитии. Согласно уставу, корпоративной целью деятельности ООО «Гран» является извлечение прибыли.

Долгосрочными целями деятельности предприятия является увеличение занимаемой доли рынка, а также открытие магазина оптовой торговли. Оперативные цели выражаются, в достижении определенного уровня продаж, и носят количественный характер.

Долгосрочное планирование предполагает постепенное увеличение ассортимента продукции на рынке авто и мото шин.

Текущие планы составляются на предприятии на полугодие и на год. Достижение результатов таких планов осуществляется за счет организации планирования для предприятия в целом. С помощью текущего финансового плана обеспечивается балансовая увязка доходных и расходных статей планируемого года. Годовой план разрабатывается на основе показателей стратегического плана. В нем детализируются доходные и расходные статьи.

Ассортимент предоставлен товарами высокого качества. Количество ассортимент групп увеличивается при появлении в производстве новых товаров и возникновения спроса на них. Товары, не пользующиеся спросом постепенно убираются из ассортимента предлагаемого магазином.

Основные наименования товарных групп:

— Автомобильные шины.

— Мото шины.

— Автомобильная косметика.

Штат предприятия насчитывает 5 человек. На предприятии действует линейная организационная структура.

Непосредственно директору подчиняется весь персонал предприятия. К преимуществам данной структуры можно отнести ее простоту, кроме того, ввиду четкого распределения и закрепления работ, обеспечивается высокая исполнительная дисциплина. В ООО «Гран» развито только материальное стимулирование труда, по результатам успешной работы предприятия сотрудникам выплачиваются премии.

Обслуживание на предприятии проводит специально обученный персонал который даст полную информацию покупателю на предлагаемый ассортимент товаров и поможет в выборе товара. При необходимости покупатель может воспользоваться силами подсобного персонала для доставки погрузка товара в автомобиль или доставки его на дом.

Технологические операции на ООО «Гран» связанны с обработкой товарных потоков. Они включают транспортировку, приемку, хранение, подготовку к продаже, упаковку, перемещение, выкладку и продажу.

В целом организацию торгово-технологических процессов можно отразить следующей схемой.

Поиск новых клиентов осуществляется путем использования инструментов BTL-рекламы, а именно директ-маркетинга, и ATL-рекламы. Представленной рекламой в интернете. А так же в печатных изданиях, и различной массовой прессе.

Потребителями товаров ООО «Гран» может являться любой авто и мото владелец, не зависимо от его возраста и социального положения, а так же различные авто и мото организации.

Поставщиками на предприятие ООО «Гран» являются профильные оптовые базы такие как: ОАО «Ласерта», ООО «Сатурн», ООО «Авто-Футура», ООО «АЛБЕС», и заводы производители такие как: Всеволожский завод Nokian Tyres, Кировский шинный завод. Кроме того, ООО «Гран» открыто к сотрудничеству с новыми поставщиками товаров. Мы рассматриваем все предложения, касающиеся качественных товаров по взаимовыгодным ценам с обеспечением бесперебойности поставок. На сайте в интернете размещено предложение к сотрудничеству с подобными фирмами. Каталоги своих продукций мы предлагаем отправлять на указанный электронный адрес, высылать экспресс почтой или доставлять лично.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой