Оценка финансового состояния предприятия ООО ПК "Фогейт"

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

оценка финансового состояния предприятия ООО ПК «Фогейт»

ВВЕДЕНИЕ

Рыночная экономика связана с необходимостью повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе систематического анализа финансовой деятельности предприятия.

В экономике необходимы интенсивные вложения капитала в экономически эффективные и экологически чистые производства, гарантирующие выпуск продукции нового поколения на внутреннем и внешнем рынках.

Активизация инвестиционного процесса и управления должны проходить по четким программам. Отбор объектов для инвестирования в промышленности должен производится по критерию наибольшей эффективности.

Но прежде чем вкладывать деньги в развитие предприятия, необходимо произвести анализ финансового состояния предприятия, оценить его инвестиционную привлекательность.

Анализ деятельности дает возможность вырабатывать необходимую стратегию и тактику развития предприятия, на основе которых формируется производственная программа, выявляются резервы повышения эффективности производства.

Одной из самых главных задач предприятий является оценка финансового положения предприятия, которая возможно при совокупности методов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анализа его деятельности на конечный интервал времени.

В современных условиях анализ финансовой деятельности предприятия является необходимым для успешного функционирования предприятия, привлечения инвестиций.

Методики финансового (экономического) анализа отличаются большим разнообразием, но для них характерны следующие общие черты; оценка деятельности с позиции роста эффективности производства, определение влияния отдельных факторов на конечные результаты деятельности предприятия.

Цель курсовой работы является — оценка финансового состояния предприятия ООО ПК «Фогейт».

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

Изучить методические основы проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности.

Проанализировать и оценить состав и динамику имущества его источников.

Проанализировать финансовое состояние предприятия.

Разработать предложения по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность ООО ПК «Фогейт».

Предмет исследования — анализ финансового состояния предприятия

Теоретико-методологической базой работы послужили концепции экономического анализа, исследование их в современной экономической литературе, монографии и статьи российских ученых по проблемам комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия.

Для непосредственного анализа накопленного фактического материала и разработки предложений использовался весь спектр современных методов исследования: абстрактно-логические, статистико-экономические, монографические, расчетно-конструктивные, экспериментальные и экономико-математические.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

финансовый анализ хозяйственный

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием — анализ и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [25].

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.

Функциями анализа финансового состояния являются:

— своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования;

— выявление факторов и причин достигнутого состояния;

— подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений.

Источниками информации для анализа финансово — хозяйственной деятельности являются данные бухгалтерского учета.

Бухгалтерская отчетность — единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов; снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли; роста эффективности производства; улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом. Анализ финансового состояния является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.

Методика анализа финансового состояния включает следующие блоки анализа [21]:

— общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;

— анализ ликвидности баланса;

— анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют основу анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ производится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключения банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Для оценки финансового состояния, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих [20]:

— наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

— оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

— оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

— оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

— платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

— риск банкротства (несостоятельности);

— запас финансовой устойчивости.

Главная цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче — увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

Основные задачи анализа:

1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов).

Один из создателей балансоведения — Н. А. Блатов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода (темп роста статей баланса); цена 1% роста валюты баланса и каждой статьи — отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода [1].

Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

— Показатели структуры баланса;

— Показатели динамики баланса;

— Показатели структурной динамики баланса.

Для общей оценки финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме (табл. 1).

Таблица 1.1 Группировка статей актива и пассива

АКТИВ

ПАССИВ

Имущество

Источники имущества

1.1 Иммобилизованные активы

1.1 Собственный капитал

1.2 Мобильные, оборотные активы

1.2 Заемный капитал

1.2.1 Запасы и затраты

1.2.1 Долгосрочные обязательства

1.2.2 Дебиторская задолженность

1.2.2 Краткосрочные кредиты и займы

1.2.3 Денежные средства и ценные бумаги

1.2.3 Кредиторская задолженность

Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов. Поэтому наиболее общую структуру активов характеризует коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов, рассчитываемый по формуле

kо/в = оборотные активы / внеоборотные активы (1)

Предварительный анализ структуры активов проводится на основе данных таблицы, в которой представлены абсолютные величины по видам активов, их удельные веса в общей величине активов, изменения абсолютных величин и удельных весов, значения и изменения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период.

Пассивы организации (т.е. источники финансирования ее активов) состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных заемных средств, краткосрочных заемных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные.

Структуру пассивов характеризуют коэффициент автономии, равный доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия

(2)

где СК — собственный капитал;

А — активы.

При расчете данных коэффициентов следует брать реальный собственный капитал или чистые активы. Для получения реального собственного капитала организации, который определяется в соответствии с приказом Министерства финансов РФ от 5 августа 1996 г. № 71 и Федеральной комиссии по рынкам ценных бумаг РФ № 149, необходимо итог раздела IV «Капитал и резервы» пассива баланса увеличить на сумму по статьям «Доходы будущих периодов» и «Фонды потребления» из раздела VI «Краткосрочные пассивы» и уменьшить на сумму итога раздела III «Убытки», величину балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, величину задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и сумму по статье «Целевые финансирование и поступления». Соответственно при расчете коэффициента автономии общая величина источников средств организации образуется как разница итога баланса и суммы итога раздела III «Убытки» актива баланса и величин балансовой стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал [25].

Нормальные ограничения для коэффициентов: kа 0,5, kз/с 1 означают, что обязательства организаций могут быль покрыты собственными средствами.

Сначала проводится предварительный анализ структуры пассива аналогично анализу структуры активов, затем детализированный анализ структуры пассивов отдельно по каждому укрупненному виду пассивов. В результате анализа определяются статьи пассивов, по которым произошло наибольшее увеличение общей величины источников средств.

Также вычисляются коэффициент накопления собственного капитала:

kн = (резервный капитал + фонд накопления + нераспределенная прибыль — убытки) / реальный собственный капитал, (4)

показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности.

Коэффициент использования собственного капитала на социальные цели

kс.ц. = (фонд социальной сферы + фонд потребления) / реальный собственный капитал, (5)

отражает отвлечение собственного капитала из основной деятельности в социальную сферу.

Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости организации, полезно наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала, вычисляемый по формуле:

kк. п/п.к = скорректированные краткосрочные пассивы / (реальный собственный капитал + скорректированные долгосрочные пассивы), (6)

Отношение заемных и собственных средств может превышать единицу при условии, что отношение краткосрочных пассивов и перманентного капитала не превышает единицы, т. е. kз/с 1 допустимо, если kк. п/п.к 1.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса.

Как известно, между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключаются случаи формирования долгосрочных активов и за счет краткосрочных кредитов банка.

Оборотные (текущие) активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заек средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину — за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на части:

а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в I разделе пассива баланса. Чтобы определить, сколько его используется в обороте, необходимо от общей суммы по I и II разделам пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов.

Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и таким образом: из общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала, или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам.

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме получило название «коэффициент маневренности капитала», который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, нормальная (не просроченная) задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов).

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части текущих активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.

А.Д. Шеремет, В. В. Ковалев выделяют четыре типа финансовой устойчивости: [25]

Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты (З) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):

3 < Ипл, (7)

а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств (Ко. з) больше единицы

Ко.з. = Ипл / З 1

2. Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если

3 = Ипл, (8)

Ко.з = Ипл / 3 = 1

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность, восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др. :

3 = Ипл + Ивр,

Ко.з = (Ипл + Ивр) / З = 1 (9)

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором

3 > Ипл+ Ивр, (10)

Ко.з = (Ипл + Ивр) / З 1.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т. д.

Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

в) пополнения собственного оборотного капитала за счет

внутренних и внешних источников.

Наличие собственных оборотных средств отражают следующие коэффициенты, указанные в таблице 1.2.

Таблица 1.2 Коэффициенты, отражающие наличие собственных оборотных средств

Коэффициент маневренности

Показывает какая часть собственного капитала находится в мобильной форме

0,5

Коэффициент автономии

Показывает, какую часть деятельности предприятие финансирует за счет собственных средств.

0,5

Коэффициент обеспеченности запасов

kоб. kа.и.

0,6−0,8

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Если коэффициент меньше 0,1, то структура баланса неудовлетворительная

0,1

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

Таблица 1.3 Коэффициенты ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности

Мгновенная платежеспособность предприятия

0,2

Коэффициент текущей ликвидности

Какая часть текущей задолженности может быть покрыта в ближайшей перспективе

1

Коэффициент быстрой ликвидности

Прогнозируемые платежные возможности

2

Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разной степени учета ликвидных активов, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации [20].

Для прогноза изменения платежеспособности предприятия «Методическим положением…» установлен коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности, вычисляемый по формуле:

kв.у.п = (коэффициент платежеспособности на конец периода) + (период восстановления (утраты) платежеспособности)/продолжительность отчетного года) х (изменение коэффициента платежеспособности за отчетный период) / нормативное значение коэффициента платежеспособности, (11)

В качестве коэффициента платежеспособности, по которому осуществляется прогноз, выступает коэффициент покрытия. В качестве периода восстановления платежеспособности берется 6 месяцев, в качестве периода утраты платежеспособности — 3 месяца.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности предприятия в течение 6 месяцев.

В анализе используются следующие показатели прибыли: балансовая прибыль, прибыль от реализации продукции, работ и услуг, прибыль от прочей реализации, финансовые результаты от внереализационных операций, налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.

Балансовая прибыль включает финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, от прочей реализации, доходы и расходы от внереализационных операций.

Налогооблагаемая прибыль представляет собой разность между балансовой прибылью и суммой налога на недвижимость, прибыли, облагаемой налогом на доход (по ценным бумагам и от долевого участия в совместных предприятиях), прибыли, полученной сверх предельного уровня рентабельности, изымаемой полностью в бюджет, затрат, учитываемых при исчислении льгот по налогу на прибыль.

Чистая прибыль — это та прибыль, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и отчислений в благотворительные фонды [20].

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица, в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2.

Основную часть прибыли предприятия получают от реализации продукции работ и услуг. В процессе анализа изучаются динамика, выполнение плана прибыли от реализации продукции и определяются факторы изменения ее суммы.

Прибыль от реализации продукции в целом по предприятию зависит от четырех факторов первого уровня соподчиненности: объем реализации продукции; ее структуры; себестоимости и уровня среднереализационных цен.

Объем реализации продукции может оказывать положительное и отрицательное влияние на сумму прибыли. Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит уменьшение суммы прибыли.

Структура товарной продукции может оказывать как положительное, так и отрицательное влияние на сумму прибыли. Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низко рентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

Изменение уровня средне реализационных цен и величины прибыли находятся в прямо пропорциональной зависимости: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Чистая прибыль предприятия определяется как разница между прибылью отчетного года и величиной налога с учетом льгот. Направления использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно. Основные направления использования прибыли следующие: отчисления в резервный капитал, образования фондов потребления, отвлечения на благотворительные и другие цели, в акционерных обществах — выплата дивидендов.

Информация о распределении прибыли содержится в формах № 2 и № 3 в расчете отчислений в фонды.

На основании этих источников производится анализ фактического распределения прибыли, выявляются отклонения и причины их возникновения. С этой целью составляется аналитическая таблица.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы [25]:

показатели рентабельности капитала (активов);

показатели рентабельности продукции;

3. показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемости издержек) исчисляется путем отношения валовой (ВП) или чистой прибыли (ЧП) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (И):

Rз = ВП / И, или Rз = ЧП / И. (12)

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Рентабельность продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки (ВР). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

Rрп = ВП / ВР, или Rрп = ЧП / ВР. (13)

Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением балансовой (валовой, чистой прибыли) к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (К) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, производственного капитала и т. д.

Rк = БП / К; Rк = ВП / К; Rк = ЧП / К. (14)

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности по А. Д. Шеременту можно использовать трех- или пятифакторную модель.

В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:

R = Р/К = Р/ (F + Е) = (P/N)/ (F/N + E/N) = (1 — S/N) / (F/N + E/N) = (1 — (U/N + M/N + A/N)) / (F/A x A/N x E/N), (15)

где, R — рентабельность активов (капитала); P — прибыль от реализации; К — средняя за период стоимость активов; F — средняя за период стоимость внеоборотных активов; Е — средние остатки оборотных активов; S/N — затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости; U/N — зарплатоемкость продукции; M/N — материалоемкость продукции; A/N — амортизациемкость продукции; F/N — фондоемкость продукции по внеоборотным активам; E/N — фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).

Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, чем выше отдача внеобортных активов и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам.

Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя в таблице 1. 5

Таблица 1.5 Коэффициенты рентабельности и деловой активности

Коэффициенты рентабельности

Рентабельность продаж

Kr1 = П/ВР,

ВР — выручка от реализации продукции

П — прибыль от реализации продукции

Сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции

Рентабельность всего капитала фирмы

Kr2 = П/Бср,

П — прибыль от реализации

Бср — средний за период итог баланса-нетто

Эффективность использования всего имущества предприятия

Рентабельность ОС и прочих внеоборотных активов

Kr3 = П/ОСср,

ОСср — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов

Эффективность использования ОС и прочих внеоборотных активов

Рентабельность собственного капитала

Kr4 = П/Иср,

Иср — средняя за период величина источников собственных средств предприятия по балансу

Эффективность использования собственного капитала

Рентабельность перманентного капитала

Kr5 = П/ Иср + Кср,

Кср — средняя за период величина долгосрочных кредитов и займов.

Эффективность использования капитала, вложенного в деятельность фирмы на длительный срок

Коэффициенты деловой активности

Коэффициент общей оборачиваемости капитала

Ка1 = ВР/Бср,

ВР — выручка от реализации продукции

Бср — средний за период итог баланса-нетто

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств

Ка2 = ВР/ Зср + ДСср,

Зср — ср. за период величина запасов

ДСср — ср. за период величина ДС

Показывает скорость оборота мобильных средств предприятия

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных активов

Ка3 = ВР/Зср

Отражает число оборотов запасов предприятия за анализируемый период

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Ка5 = ВР/ДЗср,

ДЗср — средняя за период дебиторская задолженность

Показывает скорость оборота дебиторской задолженности

Средний срок оборота дебиторской задолженности

Ка6 = 365/Ка5

Характеризует срок погашения дебиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Ка7 = ВР/КЗср,

КЗср — средняя за период кредиторская задолженность

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемому предприятию

Средний срок оборота кз

Ка8 = 365/Ка7

Отражает средний срок возврата долгов предприятия

Фондоотдача основных средств и прочих внеоборотных активов

Ка9 = ВР/ОСср,

ОСср — средняя за период величина основных средств и прочих внеоборотных активов по балансу

Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных актиовв

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Ка10 = ВР/Иср,

Иср — средняя за период величина источников собственных средств по балансу, или средняя величина чистых активов

Показывает скорость оборота собственного капитала

Используя данные коэффициенты за прошлый и отчетный год можно проанализировать эффективность хозяйствования предприятия. Выявить изменения в финансовых результатах, произошедших за отчетный период.

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО ПК «ФОГЕЙТ»

Для общей оценки финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива) как указано в таблице 1. Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа (таблица 2.1 и 2. 2).

Таблица 2.1 Вертикальный анализ бухгалтерского баланса за 2010 — 2011 гг.

Актив

конец 2010 г.

%

конец 2011 г.

%

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства

81

5,03

72

4,21

Отложенные налоговые активы

48

2,81

Итого по разделу I

81

5,03

120

7,02

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

1305

81

1265

74,02

НДС по приобретенным ценностям

42

2,61

Дебиторская задолженность

183

11,36

154

9,01

Денежные средства

170

9,95

Итого по разделу II

1530

94,97

1589

92,98

БАЛАНС

1611

100

1709

100

Пассив

конец 2010 г.

%

конец 2011 г.

%

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

10

0,62

10

0,59

Нераспределенная прибыль

25

1,55

68

3,98

Итого по разделу III

35

2,17

78

4,57

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

663

41,16

524

30,66

Кредиторская задолженность

913

56,67

852

49,85

Прочие обязательства

255

14,92

Итого по разделу V

1576

97,83

1631

95,43

БАЛАНС

1611

100

1709

100

Таблица 2.2 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса за 2010 — 2011 гг.

Актив

конец 2010 г.

конец 2011 г.

Отклонение за год

руб.

%

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства

81

72

-9

-11,11

Отложенные налоговые активы

48

48

100

Итого по разделу I

81

120

39

48,15

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

1305

1265

-40

-3,07

НДС по приобретенным ценностям

42

-42

-100

Дебиторская задолженность

183

154

-29

-15,85

Денежные средства

170

170

100

Итого по разделу II

1530

1589

59

3,86

БАЛАНС

1611

1709

98

6,08

Пассив

конец 2010 г.

конец 2011 г.

руб.

%

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

10

10

0

0

Нераспределенная прибыль

25

68

43

172

Итого по разделу III

35

78

43

122,86

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Заемные средства

663

524

-139

-20,97

Кредиторская задолженность

913

852

-61

-6,68

Прочие обязательства

255

255

Итого по разделу V

1576

1631

55

3,49

БАЛАНС

1611

1709

98

6,08

Прежде всего, стоит отметить рост величины валюты баланса на протяжении рассматриваемого периода (с 1611 тыс. руб. в 2010 г. до 1709 тыс. руб. в 2011 г.), что демонстрирует рост масштабов деятельности предприятия, сопровождающийся одновременным изменением пропорций внутри актива и пассива. Большую долю в составе валюты баланса занимают в активе — оборотные активы (в 2010 году — 94,97%, в 2011 году — 92,98%), в пассиве — краткосрочные обязательства. Данное обстоятельство (опережающие темпы роста ОА над ВОА) говорит о том, что происходит рост эффективности использования основных средств.

Темпы роста валюты баланса незначительно различаются по отчётным периодам на 6,08%; величина основных средств в относительном выражении уменьшается на 11,11%.

Наибольшую долю в оборотных активах имеют строка запасов, а также строка краткосрочной дебиторской задолженности;

Кредиторская задолженность имеет разную динамику изменения на протяжении рассматриваемого периода, но основная её доля приходилась на задолженность перед поставщиками и подрядчиками (56,67% и 49,85% в разные периоды времени);

Следующим шагом в анализе финансового состояния является анализ структуры активов предприятия. Применяя формулу (1) найдем коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов предприятия. Для этого построим таблицу 2. 3

Таблица 2.3 Анализ структуры активов тыс. руб.

Показатели

Абсолютные величины

Удельные веса (%) в общей величине активов

Изменения

2010 г.

2011 г.

2010 г.

2011 г.

В руб.

В %

I. Внеоборотные активы

81

120

5,03

7,02

39

48,15

II. Оборотные активы

1530

1589

94,97

92,98

59

3,86

Итого активов

1611

1709

100

100

98

Коэффициент соотношения ОА и ВОА

18,9

13,2

Х

Х

-5,7

Х

По данным табл. 2.3 видно, что коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов за отчетный период уменьшился. Внеоборотные активы предприятия увеличились на 39 тыс. руб., оборотные активы также увеличились на 59 тыс. руб. Доля оборотного капитала увеличилось на 3,86%, а основного почти на 50%. Если в 2010 году на 1 рубль основного капитала приходилось 18,9 рублей оборотного капитала, то в 2011 году — 13,2 рубля, что способствует снижению оборачиваемости и малоэффективному его использованию.

Сведения, которые приводятся в пассиве баланса, позволяют определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Проанализируем пассив баланса ООО ПК «Фогейт». Структуру пассивов характеризует коэффициент автономии (Ка) и коэффициент соотношения заемных и собственных источников (Кз/с). Вычислим их используя формулы 2 и 3.

Нормальное ограничение для коэффициентов: Ка 0,5, Кз/с 1. В нашем случае данные коэффициенты не попадают под нормальное ограничение. Это означает, что обязательства ООО ПК «Фогейт» не могут быть покрыты собственными средствами. Рост коэффициент автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

Анализ финансовой устойчивости позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом. Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости. К этой группе показателей относятся те, которые характеризуют степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования, а именно: 1) Наличие собственных оборотных средств (СОС). СОС = Капитал и резервы — Внеоборотные активы

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СДИ) СДИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) — Внеоборотные активы

За отсутствием долгосрочных обязательств СОС=СДИ. 3) Общая величина основных источников покрытия запасов и затрат (ОИЗ). ОИЗ = Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные активы

Каждому из названных показателей соответствует показатель обеспеченности запасов и затрат (ЗЗ). В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования:

· Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (?СОС): :

· Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (?СДИ):

· Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов (?ОИЗ):

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М), которая характеризует тип финансовой ситуации.

М = (?СОС; ?СДИ; ?ОИЗ),

где каждый показатель равен: 1, если >0 или 0, если <0.

Типы финансовой ситуации:

1. абсолютная финансовая устойчивость М=(1; 1;1);

2. нормальная финансовая устойчивость М=(0; 1;1);

3. неустойчивое финансовое состояние М=(0; 0;1);

4. критическое финансовое состояние М=(0; 0;0).

Найдем следующие относительные показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.

Таблица 2.4 Коэффициенты финансовой устойчивости

Показатели

2010 г.

2011 г.

Изменения

Коэффициент маневренности

-46/35=-1,31

-42/78=-, 054

+0,77

Коэффициент автономии

35/1611=0,022

78/1709=0,046

+0,024

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками

35/1305=0,027

78/1265=0,061

+0,034

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

(35−81)/1530=-0,030

(78−120)/1589=-0,026

+0,004

Установив тип финансовой ситуации и, рассчитав относительные показатели, выясняется, что предприятие находится в зоне катастрофического риска, полностью зависит от заемных средств и эта ситуации наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска. Финансовыми решениями для выхода из зон катастрофического риска являются увеличение собственных средств и снижение текущих финансовых потребностей.

Для характеристики ликвидности предприятия используют следующие три коэффициента, обратимся к таблице 5, чтобы проанализировать и дать характеристику ликвидности предприятия.

Таблица 2.5 Расчёт коэффициентов ликвидности для характеристики ликвидности предприятия

Показатель

Расчеты

Конец 2010 г.

Расчеты

Конец 2011 г.

0

0,1

0,12

0,2

0,97

0,93

Данные таблицы 2.5 говорят о следующем:

· коэффициент абсолютной ликвидности говорит о том, какое количество краткосрочной задолженности предприятие может покрыть в ближайшее время за счёт денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В 2010 году у предприятия был полный дефицит наиболее ликвидных активов, к 2011 году ситуация немного изменилась, но коэффициент так же не соответствовал нормативу, денежные средства предприятия могли профинансировать лишь 10% текущих обязательств.

· Коэффициент быстрой ликвидности несколько объёмней по содержанию, чем предыдущий и учитывает краткосрочную дебиторскую задолженность при финансировании краткосрочных обязательств. Коэффициент отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Согласно данным таблицы 5, наблюдается острый дефицит ликвидных активов, которые могут покрыть лишь 12% и 20% текущих обязательств.

· Коэффициент текущей ликвидности отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Норматив «? 2» означает, что предприятие должно иметь на балансе минимум в 2 раза больше оборотных активов, чем краткосрочных обязательств. На данном предприятии общий коэффициент покрытия на протяжении двух лет остался почти неизменным и катастрофически низким, что создавало серьезную угрозу финансовой стабильности организации ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одновременного обращения кредиторов.

Следующим шагом в оценки финансовой деятельности ООО ПК «Фогейт» является анализ финансовых результатов деятельности и рентабельность предприятия.

Анализ финансовых результатов и рентабельности необходимо начать с изучения уровня и динамики показателей прибыли.

Таблица 2.8 Вертикальный и горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках за 2010 — 2011 гг.

Показатель

конец 2010 г.

конец 2011 г.

Вертикальный анализ

Горизонтальный анализ

% 2010 г.

% 2011 г.

руб.

%

Выручка

2305

3451

100

100

1146

49,72

Себестоимость продаж

2002

3380

86,85

97,94

1378

68,83

Валовая прибыль (убыток)

303

71

13,15

2,06

-232

-76,57

Управленческие расходы

333

14,45

-333

-100

Прибыль (убыток) от продаж

-30

71

1,3

2,06

101

336,67

Прочие доходы

158

6,85

-158

-100

Прочие расходы

95

17

4,12

0,49

-78

-82,11

Прибыль (убыток) до налогообложения

33

54

1,43

1,57

21

63,63

Текущий налог на прибыль

11

0,32

11

100

Прочее

7

0,3

-7

-100

Чистая прибыль (убыток)

26

43

1,13

1,25

17

65,38

Проведя анализ, необходимо сделать следующие выводы:

· Доля себестоимости в составе выручки колеблется от 86,85% до 97,94%, т. е. в 2011 году почти равна самой выручке, что сказывается на снижении величины валовой прибыли;

· На этапе определения прибыли (убытков) от продаж имеются только управленческие расходы, составляющие в 2010 году 14,45%, которые отрицательно влияют и ведут к убыткам в сумму 30 тыс. руб, но в 2011 году ситуация изменилась и прибыль предприятия составила 71 тыс. руб., как показал горизонтальный анализ в относительной величине это изменение равно 336,67%;

· Прибыль до налогообложения в 2010 году была равна 33 тыс. рублей и возросла на 63,63%, что связано с уменьшением прочих расходов в 2011 году на 82,11%.

Необходимо изучить показатели рентабельности, которые характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Рассмотрим наиболее важные финансовые коэффициенты рентабельности и деловой активности, получаемые при различных вариантах знаменателя относительного показателя.

Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

1. Рентабельность активов:

где ЧП — чистая прибыль;

— средняя величина активов за период.

Коэффициент характеризует отдачу от использования всех активов организации и показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала, качество управления активами. Показывает сколько приходится прибыли на каждый рубль, вложенный в имущество организации.

2. Рентабельность оборотных активов:

где ОА — оборотные активы.

Показывает возможности предприятия в обеспечении прибыли за счет используемых оборотных средств компании.

3. Рентабельность внеоборотных активов:

где ВОА — внеоборотные активы.

Показывает способность предприятия обеспечивать прибыль посредством используемых основных средств компании.

4. Рентабельность собственного капитала:

где — средняя величина собственного капитала.

Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя «рентабельность активов», данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

5. Рентабельность инвестированного капитала:

где ДО — долгосрочные обязательства;

П — прибыль до налогообложения и процентов.

Показатель отдачи от вовлеченного в коммерческую деятельность собственного капитала организации и долгосрочно привлеченных средств (долгосрочных кредитов, займов).

6. Рентабельность продукции:

где С/с — себестоимость продаж.

7. Рентабельность производства:

Коэффициент показывает, сколько прибыли предприятие имеет с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

8. Рентабельность продаж:

где ВР — выручка;

П — прибыль до вычета процентов и налогов.

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Этот коэффициент показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

9. Рентабельность продаж по валовой прибыли:

10. Рентабельность продаж по чистой прибыли:

11. Рентабельность продаж по операционной прибыли:

Из произведенных расчетов видно, что в 2011 году по сравнению с 2010 годом все показатели рентабельности увеличиваются, т. е. повышается уровень эффективности вложенных в предприятие средств.

3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО ПК «ФОГЕЙТ»

Анализ финансово-хозяйственной деятельности позволяет увязать прогнозирование и планирование финансовых ресурсов со вскрытием и мобилизацией внутренних резервов. Устойчивое финансовое состояние компании становится не только фактором, определяющим его производственное и социальное развитие, материальное состояние работников, но и условием его жизнеспособности.

Под резервами следует понимать неиспользованные возможности снижения текущих и авансируемых затрат материальных, трудовых и финансовых ресурсов при данном уровне развития производительных сил и производственных отношений. Устранение всякого рода потерь и нерациональных затрат — это один путь использования резервов. Другой путь связан с большими возможностями ускорения научно-технического прогресса. Таким образом, резервы в полном объеме можно измерить разрывом между достигнутым уровнем использования ресурсов и возможным уровнем исходя из накопленного производственного потенциала предприятия.

С позиций предприятия и в зависимости от источников образования различают внешние и внутрипроизводственные резервы. Главным источником экономии на предприятиях, как правило, являются внутрипроизводственные резервы.

Использование производственных и финансовых ресурсов предприятия может носить как экстенсивный, так и интенсивный характер. Экстенсивное развитие ориентируется на вовлечение в производство дополнительных ресурсов. Интенсификация производства означает, что результаты производства растут быстрее, чем затраты на него, чтобы, вовлекая в производство сравнительно меньше ресурсов, можно было добиться больших результатов. В реальной действительности чисто интенсивного или чисто экстенсивного типа развития быть не может.

Себестоимость продукции — важнейший показатель работы предприятия. В последние годы на ООО ПК «Фогейт» наблюдается тенденция роста затрат на производство и реализацию продукции. К увеличению себестоимости приводит удорожание стоимости сырья, материалов, топлива, энергии, оборудования, повышение тарифов на транспортные услуги. Увеличивается сумма амортизационных отчислений основных фондов, в т. ч. из-за их переоценок и введения индексации. Большую роль играет повышение удельного веса заработной платы в структуре затрат. Одновременно повышаются отчисления на социальное и медицинское страхование, пенсионное обеспечение, в фонд занятости населения.

Одно из главных условий повышения эффективности работы снижение себестоимости продукции. Себестоимость изделия может снижаться за счет сокращения условно-постоянных расходов в результате роста объемов производства и реализации.

Объем производства ООО ПК «Фогейт» зависит от финансово-хозяйственных возможностей предприятия и спроса на продукцию, который определяется исходя из возможностей сильных и слабых сторон компании.

Для совершенствования финансово-хозяйственной деятельности необходимо учитывать сильные стороны и направить деятельность на уменьшение слабых сторон компании. В частности, компании рекомендуется прибегнуть к одному (двум или трем) из следующих курсов действий:

Выпуск новых товаров для сбыта на уже существующих рынках.

Выпуск новых товаров для сбыта на новых рынках.

Создание новых рынков для уже существующих товаров.

Учитывая удачное расположение, наличие производительного оборудования и возможности своевременного обеспечения сырьем и материалами, можно постепенно наращивать объемы продаж, для улучшения финансово-хозяйственной деятельности. Для этого необходимо следующее:

1. Повышение качества продукции.

2. Расширение ассортимента продукции.

3. Быстрое изготовление заказов.

4. Усовершенствование ценовой политики, внедрение дифференцированной системы скидок.

5. Предоставление скидок за долгосрочное сотрудничество и долгосрочное партнерство, и достижение максимальных объемов продаж оптовикам.

6. Внедрение системы поощрений клиентов.

7. Повышение уровня обслуживания клиентов, улучшение условий и качества отгрузки.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой