Разработка направлений повышения финансовой устойчивости организации

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Введение

В условиях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансовой устойчивости предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами, работниками, банком и кредиторами.

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Прежде чем устанавливать деловые взаимоотношения с потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить степень их финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость — это прежде всего степень независимости организации от заемных источников финансирования; степень обеспеченности активов организации собственными средствами. Установление деловых отношений с финансово неустойчивым партнером может обернуться, например, срывом производственного процесса из-за несвоевременной поставки сырья материалов. Как следствие — простои и связанные с ними дополнительные расходы. В условиях кризиса не каждая организация сможет выдержать дополнительные расходы. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово неустойчивым контрагентом.

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия весьма важны как для оперативной финансовой работы, так и для принятия стратегических решений в области инвестиций, кроме того, это основная составляющая в системе антикризисного управления предприятием.

Целью курсовой работы является разработка направлений повышения финансовой устойчивости предприятия ООО «ОПТ-ТОРГ».

Для достижения поставленной цели были поставлены и решены следующие задачи:

рассмотреть теоретические и методические основы анализа, в частности сущность, значение, структуру и методику анализа финансовой устойчивости;

изучить современные подходы к оценке финансовой устойчивости;

провести анализ финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 годы;

разработать рекомендации и предложения по повышению финансовой устойчивости предприятия ООО «ОПТ-ТОРГ».

Предметом исследования в курсовой работе являются проблемные аспекты финансовой устойчивости предприятия.

Объектом изучения является предприятие ООО «ОПТ-ТОРГ» и его бухгалтерская отчетность.

Теоретической основой, для написания курсовой работы, послужили труды отечественных и зарубежных ученых экономистов по вопросам анализа финансовой устойчивости предприятия, а именно Савицкая Г. В.; Шеремет А. Д.; Любушин Н. П.; Ковалев В. В. и др. Также материалы периодической печати и научно-практических конференций по рассматриваемой проблеме.

Особого внимания заслуживают труды профессора В. В. Ковалева, отличающиеся высокой степенью научности. В его работах уделено значительное внимание показателям и моделям оценки финансовой устойчивости организации на основе данных бухгалтерского баланса.

Эмпирической основой исследования являются данные бухгалтерской отчетности ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 года.

Проводить оценку финансовой устойчивости организации на основе данных бухгалтерского баланса является весьма обоснованным, так как он содержит существенную информацию о финансовом состоянии организации. Также необходимо отметить, что бухгалтерский баланс является наиболее доступным информационным источником, что является весомым фактором. В стабильной рыночной экономике и в условиях финансово — экономического кризиса бухгалтерский баланс как основная форма бухгалтерской отчетности является визитной карточкой хозяйствующего субъекта.

Работа включает следующие составные элементы: введение, две главы и заключение.

1. Теоретические и методологические основы анализа финансовой устойчивости предприятия

1.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия в современных условиях

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик финансового состояния организации. В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость» базируется на оптимальном соотношении между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными и привлеченными средствами). Любушин Н. П. Анализ финансовой устойчивости организаций вертикально интегрированных структур управления с использованием данных управленческого учета// Экономический анализ: теория и практика. — 2010. — № 5.- С. 4

Существуют различные мнения известных ученых о сущности и содержании финансовой устойчивости.

С точки зрения профессора В. В. Ковалева, устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности/ Под ред. Ковалева В.В.- 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2000. -С. 167

В.Р. Банк утверждает, что финансовая устойчивость предприятия — это такое состояние его финансовых ресурсов их распределение и использование, которые обеспечивают в условиях допустимого риска бесперебойное функционирование, достаточную рентабельность и возможность рассчитаться по обязательствам в установленные сроки. Финансовый анализ: учеб. пособие./ Под ред. Банка В. Р. — М.: Т К Велби, Изд-во Проспект, 2006. — С. 91

По мнению ученого М. В. Мельника, финансовое состояние считается устойчивым, если организация располагает достаточным объемом капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом по выплате заработной платы, бюджетом по уплате налогов и поставщиками за полученные от них поставки и услуги, формировать средства для обновления и роста внеоборотных средств. Экономический анализ финансово — хозяйственной деятельности: Учебник/ Под ред. Мельника М. В. — М.: Экономистъ, 2008. — С. 112

Профессор А. Д. Шеремет определяет финансовую устойчивость как определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Теория экономического анализа/ Под ред. Шеремета А. Д. — 2-е изд., доп. -- М.: ИНФРА-М, 2005. --с. 113

Наиболее подробно раскрывает проблему финансовой устойчивости предприятия профессор Г. В. Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Под ред. Г. В. Савицкой. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Инфра-М, 2009. -- С. 507

Исследовав точки зрения различных авторов, можно предложить следующее ее определение: финансовая устойчивость любого хозяйствующего субъекта — это способность осуществлять основные и прочие виды деятельности в условиях предпринимательского риска и изменяющейся среды бизнеса с целью максимизации благосостояния собственников, укрепления конкурентных преимуществ организации с учетом интересов общества и государства.

Финансовая устойчивость предприятия служит характеристикой, свидетельствующей о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами и эффективном их использовании в бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Она формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия/ Под ред. Канке А. А. и Кошевой И. П. — 2-е изд., испр. и доп. -- М.: Форум: ИНФРА-М, 2007. -- с. 250

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа определить финансовые возможности организации на длительные перспективы. Аверина О. И., Мамоева И. С. Анализ финансовой устойчивости предприятия по принципам РСБУ и МСФО// Экономический анализ: теория и практика. — 2009. — № 34. — С. 40

Цель анализа финансовой устойчивости — оценить способность предприятия погашать свои обязательства и сохранять права владения предприятием в долгосрочной перспективе. При этом необходимо решить следующие задачи:

объективная оценка финансовой устойчивости;

определение факторов, воздействующих на финансовую устойчивость;

разработка вариантов конкретных управленческих решений, направленных на укрепление финансовой устойчивости. Ахметзянова Д. Г. Влияние некоторых элементов учетной политики на показатели финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта// Экономический вестник РТ. — 2009. — № 2. -С. 28

На финансовую устойчивость организации влияет ряд факторов, которые можно разделить:

по месту возникновения — на внешние и внутренние;

по важности результата — на основные и второстепенные;

по структуре — на простые и сложные;

по времени действия — на постоянные и временные. Теория экономического анализа/ Под ред. Шеремета А. Д. — 2-е изд., доп. -- М.: ИНФРА-М, 2005. --с. 115

При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим от деятельности хозяйствующего субъекта, на которые он имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность организации; структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят: влияние экономических условий хозяйствования, преобладающую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую кредитную политику правительства, законодательные акты по контролю за деятельностью организации, внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе и др. Влиять на эти факторы хозяйствующий субъект не в состоянии, он лишь может адаптироваться к их влиянию.

Утеря финансовой устойчивости означает, что данное предприятие в перспективе ожидает банкротство со всеми вытекающими отсюда последствиями вплоть до его ликвидации, если не будут приняты оперативные и действенные меры по восстановлению финансовой устойчивости.

Значение финансовой устойчивости отдельных хозяйствующих субъектов для экономики и общества в целом слагается из его значения для каждого отдельного элемента этой системы: Финансовый анализ: учеб. пособие./ Под ред. Банка В. Р. — М.: Т К Велби, Изд-во Проспект, 2006. — С. 92−94

для государства в лице налоговых и других органов аналогичного назначения — своевременная и полная уплата предприятием всех налогов и сборов в бюджеты различных уровней. От этого зависит исполнение доходной части бюджета. В противном случае вследствие сокращения расходной части бюджета государство и местные органы власти не смогут в полной мере реализовать свои функции и выполнять обязательства, что в конечном счете может привести к разным негативным последствиям на государственном и региональном уровнях;

для внебюджетных фондов, образованных под эгидой государства, -своевременное и полное погашение задолженности по отчислениям в данные фонды. Невыполнение предприятиями своих обязательств (эти фонды образуются в основном за счет средств предприятий) влечет за собой нарушения в их работе, в частности в области выплат пенсий, пособий по уходу за детьми, пособий по безработице и т. д. ;

для работников предприятия и прочих заинтересованных лиц -своевременная выплата заработной платы, обеспечение дополнительных рабочих мест. Устойчивое финансовое положение является для работников предприятия гарантией своевременной выплаты заработной платы. Кроме того, увеличение доходов предприятия приводит к увеличению фондов потребления, а значит, и к улучшению материального благополучия работников данного предприятия. Также стабильное функционирование предприятия, его развитие обеспечивают создание дополнительных рабочих мест, что очень важно в условиях роста безработицы;

для покупателей, заказчиков продукции, работ, услуг — стабильное функционирование, выполнение договорных условий. Невыполнение предприятиями своих обязательств может явиться причиной не только производственного, но и финансового кризиса у покупателей и заказчиков с известными последствиями;

для поставщиков и подрядчиков — своевременное и полное выполнение обязательств. Для них эти моменты чрезвычайно важны, так как их доход от основной деятельности формируется из поступлений со стороны покупателей и заказчиков. Изъятие финансовых ресурсов из оборота из-за несвоевременности расчетов ослабляет их финансовое состояние, заставляет для обеспечения нормального функционирования привлекать дополнительные заемные средства, что связано с дополнительными расходами. Если же предприятие из-за плохого финансового состояния не может расплатиться с поставщиками и подрядчиками, это может привести к банкротству последних;

для обслуживающих коммерческих банков — своевременное и полное выполнение обязательств согласно условиям кредитного договора. Невыполнение условий кредитного договора, неплатежи по выданным ссудам могут привести к сбоям в функционировании банков. Банкротство хотя бы одного банка из-за вытекающей отсюда неплатежеспособности многих его клиентов влечет за собой цепную реакцию неплатежей и банкротств;

для собственников предприятия — доходность, величина прибыли, направляемая на выплату дивидендов. Для владельцев предприятия значение финансовой устойчивости проявляется как фактор, определяющий его прибыльность и стабильность в будущем. Кроме того, прибыльность, устойчивость финансового положения предприятия влияют на курсовую стоимость его акций, что немаловажно для акционеров со спекулятивной точки зрения;

для инвесторов (в том числе и потенциальных) — выгодность и степень риска вложений в предприятие. Чем устойчивее в финансовом отношении предприятие, тем менее рискованны и более выгодны инвестиции в него.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого риска. Финансовый анализ: учеб. пособие./ Под ред. Банка В. Р. — М.: Т К Велби, Изд-во Проспект, 2006. — С. 102

Таким образом, можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития, как отдельных предприятий, так и общества в целом. Утеря финансовой устойчивости означает, что данное предприятие в перспективе ожидает банкротство со всеми вытекающими отсюда последствиями вплоть до его ликвидации, если не будут приняты оперативные и действенные меры по восстановлению финансовой устойчивости. Также можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком и полностью зависит от качества аналитического обоснования решения. В последние годы появилось достаточно много серьезных и актуальных публикаций, посвященных анализу финансовой устойчивости. Активно осваивается и зарубежный опыт такого анализа. В последние 5−10 лет успешно развиваются современные информационные технологии расчета показателей финансовой деятельности организации. Компьютерные программы имеют множество достоинств (по сравнению с традиционными методиками анализа финансового состояния), которые будут рассмотрены в следующем параграфе.

1.2 Современные подходы к оценке финансовой устойчивости

При современном уровне развития науки и техники, информатизации различных областей жизни в современном обществе, появилось множество новых технических возможностей проведения анализа финансово-экономической деятельности предприятия.

На сегодняшний день создан ряд программных продуктов, предназначенных для выполнения комплексной оценки деятельности предприятия, выявления основных тенденций его развития, расчета базовых нормативов для планирования и прогнозирования, оценки кредитоспособности предприятия.

К таким программам относятся, «Инек-Аналитик», программные продукты серии «Инталев» (например, «Инталев: Корпоративные финансы», «Инталев: Бюджетное управление», «Инталев: Бизнес-процессы»), «Финансовый анализ 3. 0», «Инвестиционный анализ 1. 6», «MicrosoftProject», «BusinessPlan», «Соmmerce», «Аnаlуzer», «Portfoliо», «AuditExpert», «ФинЭкАнализ», «ProjectExpert».

Рассмотрим возможности некоторых из программ анализа финансового состояния предприятия более подробно на рисунке 1.1.

1. AuditExpert -- аналитическая система диагностики, оценки и мониторинга финансового состояния одного или группы предприятий на основе данных финансовой и управленческой, в том числе консолидированной отчетности. Данная программа ориентирована на финансово-экономические службы крупных компаний, банки и аудиторские фирмы, государственные органы, контролирующие финансовое состояние подведомственных организаций. Audit Expert -- программа анализа финансового состояния предприятия[Электронный ресурс]. — Режим доступа: http: //www. expert-systems. com/

2. Project Expert — лучшая в своём классе программа, ставшая, благодаря своим возможностям, стандартом для бизнес-планирования и оценки инвестиционных проектов в России, странах СНГ и Балтии. Программа позволяет «прожить» планируемые инвестиционные решения без потери финансовых средств, предоставить необходимую финансовую отчётность потенциальным инвесторам и кредиторам, обосновать для них эффективность участия в проекте. Также она широко используется для бизнес-планирования производства и оказания услуг в банковском бизнесе, строительстве, нефтедобыче и нефтепереработке, транспорте, химии, перерабатывающей и лёгкой промышленности, машиностроении, аэрокосмической отрасли, энергетике. ProjectExpert — программа разработки бизнес-плана и оценки инвестиционного проекта [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http: //www. finanalis. ru/

3. ФинЭкАнализ — мощный инструмент, в котором реализовано несколько десятков различных методик финансового анализа, финансового менеджмента, оценки управления и прогнозирования. Программа позволяет по данным бухгалтерского баланса генерировать отчеты с выводами, таблицами и графиками, рассчитывает большое количество финансовых коэффициентов. Программа Финансовый анализ [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http: //1fin. ru/

Рисунок 1.1 -Возможности программ для оценки финансовой деятельности предприятия. Разработано автором по данным электронным ресурсов: Audit Expert -- программа анализа финансового состояния предприятия[Электронный ресурс]. — Режим доступа: http: //www. expert-systems. com/; ProjectExpert — программа разработки бизнес-плана и оценки инвестиционного проекта [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http: //www. finanalis. ru/; Программа Финансовый анализ [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http: //1fin. ru/

Сходством программ Audit Expert и ФинЭкАнализ является то, что они: Audit Expert -- программа анализа финансового состояния предприятия[Электронный ресурс]. — Режим доступа: http: //www. expert-systems. com/; Программа Финансовый анализ [Электронный ресурс]. — Режим доступа: http: //1fin. ru/

для расчета показателей используют данные бухгалтерской отчетности (формы № 1,2,3,4,5);

проводят анализ финансового состояния предприятия;

программы формируют аналитические текстовые отчеты вместе с наглядными графиками;

при анализе используют систему международной финансовой отчетности;

проводят прогноз на будущие периоды и разрабатывают рекомендации улучшения финансового состояния.

Единственным отличием этих продуктов является то, что Audit Expert одинаково хорошо работает как российскими бухгалтерскими отчетами, так и с отчетами ряда других стран СНГ, предлагает широкие возможности настройки при помощи специального мастера и обеспечивает доступ ко всем методикам, сценариям и шаблонам. А ФинЭкАнализ только на стадии разработки и с каждым годом усовершенствует свои возможности.

Project Expert отличается от остальных программ в первую очередь тем, что программа направлена составление перспективного бизнес плана компании, предприятия, технико-экономического обоснования. Данный продукт является единственным в своем роде, который сравнивает инвестиционные проекты, оценивает их ожидаемую доходность и риск, а также контролирует показатели эффективности по итогам их реализации.

Таким образом, можно сказать, что благодаря внедрению новых информационных технологий деятельность экономистов постепенно автоматизируется. Предприятиям остается только купить соответствующее программное обеспечение и нанять квалифицированный персонал. Также организация сможет крупно сэкономить на работниках, так как не придется оплачивать заработную плату, социальные, налоговые и другие выплаты. Но главным недостатком современным методов анализа финансового состояния предприятия является то, что возможны сбои в программах, также они не подлежат изменениям, так как разработаны специалистами на длительный период времени. И в связи с этим традиционные методы расчета финансовой устойчивости остаются наиболее эффективными, так как под различные сферы деятельности можно подобрать любые методики анализа финансового состояния, изменить их или подстроить под деятельность организации.

1.3 Сравнение методик анализа финансовой устойчивости

В системе управления организацией финансовый анализ предназначен для обоснования управленческих решений в области финансового менеджмента. Содержание финансового менеджмента обычно рассматривается применительно к деятельности открытых акционерных обществ, но универсальность методологии финансового анализа позволяет использовать его применительно к деятельности коммерческой организации любой организационно-правовой формы реального сектора экономики, финансовой сферы, а также к неприбыльным организациям.

Финансовый анализ российской компании по используемым видам и формам принципиально не отличается от аналогичных процедур в рамках традиционного (западного) подхода. В зависимости от конкретных задач финансовый анализ может осуществляться в следующих видах: Бородина Е. И. Финансовый анализ в системе менеджмента организации// Экономический анализ: теория и практика. 2012. — № 22. — С. 39

экспресс-анализ (предназначен для получения за 1−2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);

комплексный финансовый анализ (предназначен для получения за 3−4 недели комплексной оценки финансового положения компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);

финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании (предназначен для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании -- производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);

ориентированный финансовый анализ (предназначен для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например оптимизации дебиторской задолженности на базе, как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);

регулярный финансовый анализ (предназначен для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа).

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы: Коваленко Н. П. Управление финансами российских предприятий в современных условиях// Социально-экономические явления и процессы. 2010. — № 2 (018). — С. 40

Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа).

Оценку достоверности информации (как правило, с использованием результатов независимого аудита).

Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

Характер изменения финансового положения субъектов хозяйствования служит одним из критериев оценки эффективности принятия управленческих решений, разработанной стратегии и практики.

Необходимым условием проведения финансового анализа российской компании было и остается безупречное знание основ традиционного подхода. Постижению и освоению техники финансового анализа способствуют разработанные методики отечественных специалистов. Среди разнообразия российских методик проведения финансового анализа, были выделены самые распространенные адаптированные методики:

Таблица 1.1 — Сравнение методик анализа финансовой устойчивостиТюрина В. Ю. Сравнение отечественных методик проведения финансового анализа организации// Молодой ученый. -- 2013. -- № 11. -- С. 480

Сравнительная характеристика

Методика сравнительной рейтинговой оценки, разработанная А. Д. Шереметом, Р. С. Сайфулиным и Е. В. Негашевым

Методика финансового анализа В. В. Ковалева

Методика финансового анализа Г. А. Савицкой

Цель анализа

Получение наиболее информативных параметров, дающих объективную оценку финансового состояния

Методика оценивает финансовое состояние организации и выявляет возможности повышения и функционирования субъекта с помощью рациональной финансовой политики

Возможность быстро рассчитать изменения основных результатов хозяйственной деятельности за счет определенных факторов

Объект анализа

Финансовое состояние (прибыльность, убыточность, изменение структуры активов и пассивов, расчеты с дебиторами и кредиторами), анализ финансовых результатов, анализ эффективности финансовой деятельности предприятия

Финансовое благополучие и развитие организации, финансовое положение, ликвидность, финансовая устойчивость, производственная деятельность, рентабельность, оценка положения на рынке ценных бумаг, деловая активность

Формирование, размещение и использование капитала, финансовые ресурсы, финансовые результаты, рентабельность, прибыль, инвестиционная деятельность, финансовое состояние, диагностика банкротства

Преимущества анализа

Возможность сравнивать финансовые показатели предприятия с эталонными (или наилучшими) у конкурентов.

Содержит две двухмодульные структуры: экспресс-анализ организации и детализированный анализ финансового состояния

Применяется метод сравнения фактических результатов предприятия с результатами прошлых лет

Недостатки анализа

Не рассматривается внутригрупповая оценка экономического состояния предприятия

Увеличивается трудоемкость работы при расчете множества коэффициентов

Сложность восприятия методики и расчетов финансовых коэффициентов

По данным таблицы 1.1 можно сказать, что сходством методик является то, что они направлены на оценку финансового состояния предприятия и выявляют возможности повышения их результатов деятельности. Также одинаковы объекты финансового анализа — благополучие и развитие организации.

Отличительным признаком данных методик является то, что каждый из них по-своему разрабатывает системы расчета показателей финансового состояния предприятия.

Проанализировав методики анализа финансовой устойчивости, можно сказать, что наиболее доступной, точной и эффективной является методика профессора В. В. Ковалева. Преимуществом данной методики считается то, что она содержит две двухмодульные структуры: экспресс-анализ организации и детализированный анализ финансового состояния. Профессор В. В. Ковалев считает, что экспресс-анализ целесообразно проводить в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности. Детализированный анализ финансового состояния включает:

Предварительный обзор экономического и финансового положения предприятия.

Оценку экономического потенциала предприятия, включая:

имущественное и финансовое положение;

ликвидность и финансовую устойчивость;

наличие «больных» статей в отчетности.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности, включая:

оценку основной деятельности;

рентабельности;

положения на рынке ценных бумаг.

Также самым главным преимуществом методики является то, что она учитывает специфику предприятия (отраслевую, региональную).

Большое влияние на финансовую устойчивость организации оказывают средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь организация, тем выше ее финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск — способна ли будет организация своевременно расплачиваться со своими кредиторами. Финансовый анализ: методы и процедуры/ Под ред. Ковалева В. В. — М.: Финансы и статистика, 2002. — с. 154

Каждый хозяйствующий субъект имеет свою точку зрения и преследует отличные от других интересы при проведении анализа финансового состояния. Особая роль в этом вопросе отведена руководству предприятия, которое применяет результаты финансового анализа организации при обосновании планов, принятии управленческих решений, выработки экономических стратегий на среднесрочную и долгосрочную перспективы. Тюрина В. Ю. Сравнение отечественных методик проведения финансового анализа организации// Молодой ученый. -- 2013. -- № 11. -- С. 481

Таким образом, можно сказать, что об уровне финансовой устойчивости позволяют судить отдельные показатели, а именно коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов, коэффициент концентрации заемного капитала. Усилению устойчивости финансового состояния может способствовать ускорение оборачиваемости капитала в оборотных активах, обоснование уменьшения запасов (до норматива); пополнение собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Изучив все особенности анализа финансовой устойчивости, и, выбрав методику анализа, необходимо приступить к расчетам основных показателей финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности ООО «ОПТ-ТОРГ».

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия на примере ООО «ОПТ-ТОРГ»

2.1 Организационно-правовая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью фирма «ОПТ-ТОРГ», создано в соответствие с действующим законодательством Российской Федерации и зарегистрировано Администрацией города Пятигорска Ставропольского края 01 февраля 1995 года регистрационный № 53 РНП. В соответствии с Федеральным законом «О государственной регистрации юридических лиц» на основании представленных сведений в Единый государственный реестр юридических лиц внесена запись о юридическом лице, зарегистрированном до 01. 07. 2002 г., Инспекцией Федеральной налоговой службы по городу Пятигорску Ставропольского края 05 декабря 2002 года за основным государственным регистрационным номером 1 022 601 624 484. Общество является коммерческой организацией. Данные, полученные на основе первичной документации предприятия ООО (Устав)

Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской Федерации и за ее пределами. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование на русском языке, а также указание на его место нахождения. Общество вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальных идентификаций. Общество отвечает по своим обязательствам всем принадлежащим ему на правах собственности имуществом. Участник имеет предусмотренные законом и настоящим уставом обязательственные права по отношению к Обществу. Участник не отвечает по обязательствам Общества и несет риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости принадлежащей ему доли в уставном капитале общества.

Место нахождения Общества: Российская Федерация, Ставропольский край, город Пятигорск, улица Пальмиро Тольятти, 178.

Целями деятельности Общества являются удовлетворение общественных потребностей в товарах, работах, услугах, а также извлечение прибыли.

Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные законом. Предметом деятельности Общества являются:

организация всех видов торговли с открытием собственных предприятий торговли (оптовая, розничная, в частности путем создания собственной сети и аренды торговых площадей, магазинов, складов);

коммерческая, посредническая, торгово-закупочная;

закупка, переработка и реализация сельхозпродукции, не содержащей наркотических веществ, продукция животноводства;

транспортные услуги;

осуществление других видов хозяйственной деятельности, не противоречащих законодательству России.

Все вышеперечисленные виды деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации. Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется специальными федеральными законами. Общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии):

общество осуществляет внешнеэкономическую деятельность в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации;

для достижения целей своей деятельности Общество может приобретать права, исполнять обязанности и осуществлять любые действия, которые не будут противоречить действующему законодательству РФ и настоящему Уставу.

Общество считается созданным как юридическое лицо с момента его государственной регистрации в порядке, установленном действующим законодательством Российской Федерации.

Общество является собственником имущества, приобретенного в процессе его хозяйственной деятельности. Общество осуществляет владение, пользование и распоряжение находящимся в его собственности имуществом.

Общество имеет право пользоваться кредитом в рублях и в иностранной валюте, отвечает по своим обязательствам всеми своими активами.

Участник общества, не полностью оплативший долю, несет солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах стоимости неоплаченной части принадлежащей ему доли в уставном капитале общества.

В случае несостоятельности (банкротства) Общества, по вине его участника или по вине других лиц, которые имеют «право давать обязательные для Общества указания, либо иным образом имеют возможность определять его действия, на указанных участника или других лиц в случае недостаточности имущества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.

Общество может создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерации и за рубежом.

Уставный капитал Общества может быть увеличен за счет имущества Общества и (или) за счет дополнительного вклада участника Общества и (или) за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в Общество. Данные, полученные на основе первичной документации предприятия ООО (Устав)

Уставный капитал Общества определяет минимальный размер имущества, гарантирующий интересы его кредиторов и составляет 500 000,00 (Пятьсот тысяч) рублей. Данные, полученные на основе первичной документации предприятия ООО (Устав)

На момент регистрации Общества уставной капитал оплачен в размере 100%. Данные, полученные на основе первичной документации предприятия ООО (Устав)

Единоличным исполнительным органом является Директор, назначаемый единственным участником.

К исключительной компетенции участника относятся:

Определение основных направлений деятельности Общества, а также принятие решения об участии в ассоциациях и других объединениях коммерческих организаций.

Имущество Общества образуется за счет вкладов в уставный капитал, а также за счет иных источников предусмотренных действующим законодательством Российской Федерации.

Участник вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решения о распределении чистой прибыли. Участник вправе принять решение о не распределении прибыли и направить ее на увеличение уставного капитала, на пополнение фондов Общества и (или) развитие Общества.

Для проверки и подтверждения правильности годовых отчетов и бухгалтерских балансов Общество вправе по решению участника привлекать профессионального аудитора, не связанного имущественными интересами с Обществом, лицом, осуществляющим функции Директора, и участника Общества.

Любая организация представляет собой технико-экономическую и социальную систему, описать которую можно, если определить характер ее взаимодействия с внешней средой, характер взаимодействия подразделений организации друг с другом, а также взаимодействие индивида с организацией. Немаловажное место в этом занимает структура организации, посредством которой или через которую это взаимодействие осуществляется.

Организации создают структуру для того, чтобы обеспечивать координацию и контроль деятельности своих подразделений и работников (рисунок 2. 1).

Структура управления — это совокупность специализированных функциональных подразделений, взаимосвязанных в процессе обоснования, выработки, принятия и реализации управленческих решений. Под структурой управления организацией понимается упорядоченная совокупность взаимосвязанных элементов, находящихся между собой в устойчивых отношениях, обеспечивающих их функционирование и развитие как единого целого. Элементами структуры являются отдельные работники, службы и другие звенья аппарата управления.

Производственная структура — упорядоченная совокупность производственных подразделений, элементов производственно-технической базы с точки зрения их пространственного расположения.

Финансовая структура — упорядоченная совокупность финансовых отношений в процессе хозяйственной деятельности предприятия, обеспечивающая его эффективное функционирование и развитие.

Рисунок 2. 1- Переход от целей организации к ее структуре

Взаимосвязь основных видов структур представлена на рисунке 2.2. Социальная структура характеризуется распределением работников по предприятиям по профессионально-квалификационному, половозрастному, национальному составу, уровню образования.

Рисунок 2.2 — Виды структур предприятия

Информационная структура — совокупность правил, технических средств и коммуникационных сетей, определяющих целенаправленное использование информации как ресурса. Эффективная информационная структура должна обеспечить планирование, организацию, координацию и контроль информационных процессов по всем трем фазам (поиск, обработка и распределение информации) как на стратегическом, так и на тактическом и оперативном уровнях.

Социальная структура характеризуется распределением работников по предприятиям по профессионально-квалификационному, половозрастному, национальному составу, уровню образования.

Управление численностью и составом работников ООО фирме «ОПТ-ТОРГ» является наиболее ответственным звеном в общей системе функций управления персоналом торгового предприятия. Основной целью управления численностью и составом персонала компании является оптимизация затрат труда на выполнение основных видов работ, связанных с деятельностью торгового предприятия, и обеспечение заполнения необходимых рабочих мест работниками соответствующих профессий, специальностью и уровнем квалификации. Исключительное внимание в ООО фирма «Опт-Торг» уделяется решению социально-бытовых вопросов. Что способствует закреплению кадров, повышению производительности труда и эффективности работы ООО фирмы «ОПТ-ТОРГ» г. Пятигорска. Общая численность работающих в ООО «ОПТ-ТОРГ» составляет 2955 человека.

Таким образом, организационная структура управления предприятием представляет собой упорядоченную совокупность взаимосвязанных и взаимообусловленных элементов системы управления, состав, взаиморасположение и степень устойчивости отношений которых обеспечивает целенаправленное функционирование и развитие ее как единого целого. Также необходимым элементом в управлении предприятием является оценка его финансовой устойчивости, так как организация должна быть не только с идеальной структурой управления, но и еще с хорошими показателями финансового состояния.

2.2 Анализ финансовой устойчивости ООО «ОПТ-ТОРГ»

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности/ Под ред. Ковалева В.В.- 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2000. — с. 167

Главная цель анализа — своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности предприятия и находить резервы укрепления его финансовой устойчивости.

Проанализируем показатели финансовой устойчивости ООО «ОПТ-ТОРГ» по методике Ковалева В. В., так как она дает более точную оценку финансового состояния предприятия, чем другие. В таблице 2.1 рассчитаны основные коэффициенты финансовой устойчивости ООО «ОПТ-ТОРГ». Однако эти показатели дают лишь общую оценку финансовой устойчивости и применяются в рамках экспресс-анализа. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности компании в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей. В частности, это — соотношение капитализированных (т.е. направленных на капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения) и собственных оборотных средств, темпы накопления собственных средств, соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник/ Под ред. Ковалева В. В., Волковой О. Н. -- M.: OOO «ТК Велби», 2002. -- с. 170

Таблица 2.1 — Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 гг. Разработано автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 гг.

№ п/п

Название показателей

Годы

Абсолютное значение

Относительное значение

2010

2011

2012

2011 г. к 2010 г.

2012 г. к 2011 г.

2011 г. к 2010 г.

2012 г. к 2011 г.

1

Коэффициент концентрации собственного капитала

0,04

0,03

0,04

-0,01

+0,01

-33,3%

+25%

2

Коэффициент концентрации привлеченного капитала

0,96

0,97

0,96

+0,01

-0,01

+1%

+1%

3

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств

23,8

29

23

+0,06

-0,07

+20%

-30%

4

Коэффициент финансовой зависимости

24,8

29,7

23,9

+4,9

-5,8

+16,5%

-24%

5

Коэффициент маневренности собственного капитала

-0,7

4,3

-10,7

0

0

0

0

6

Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений

0,88

1,2

0

+0,32

-1,2

+26,6%

-120%

7

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

0,93

0,95

0

+0,02

-0,95

+2%

-95%

8

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

0,07

0,05

1

-0,02

-0,95

-40%

+95%

9

Коэффициент структуры заемных средств

0,55

0,68

0

+0,13

-0,68

+19%

-68%

Охарактеризуем наиболее подробно данные показатели.

1. Коэффициент концентрации собственного капитала — характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность (рисунок 2. 3). Чем выше значение этого коэффициента, тем финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативное ограничение Ккск > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Близость этого значения к единице может говорить о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

Рисунок 2.3 — Динамика коэффициента концентрации собственного капитала за 2010−2012 гг. Разработано автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 гг.

По данным бухгалтерского баланса ООО «ОПТ-ТОРГ» можно сказать о низкой доли собственных средств организации. Это говорит о зависимости предприятия от внешних источников финансирования, о его низкой платежеспособности и о высоком риске банкротства.

2. Коэффициент концентрации привлеченных средств определяет долю заемных средств во всех источниках финансирования (рисунок 2. 4). Слишком высокое значение данного коэффициента свидетельствует о нерациональности финансирования. Нормативное значение Ккпс< 0,5. Чем меньше значение коэффициента, тем финансово независимо предприятие от внешних источников финансирования. Но полностью отказаться от заемных средств тоже нельзя, так как организация лишиться дополнительного дохода.

Рисунок 2.4 — Динамика коэффициента концентрации привлеченных средств за 2010−2012 гг. Разработано автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 гг.

По данным ООО «ОПТ-ТОРГ» видно, что данный коэффициент намного выше нормы. Предприятие на 96% состоит из заемных средств и лишь на 4% из собственных. Это говорит о том, что организация зависит от внешних кредиторов. С одной стороны, показатель отрицательно влияет на состояние предприятия, так как снижается платежеспособность, доверие контрагентов, возникают трудности получения кредита в банках. Но с другой стороны, уменьшаются платежи по налогам.

3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств характеризует структуру финансовых источников предприятия, а также степень зависимости от заемных источников. Этот показатель дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия (рисунок 2. 5). Если данный коэффициент значительно выше 1, то предприятие зависит от заемных средств.

Рисунок 2.5 — Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств за 2010−2012 гг. Разработано автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 гг.

Проанализировав коэффициент соотношения собственных и заемных средств, можно сказать, что предприятие практически полностью финансируется заемными средствами. По расчетам видно, что на 1 рубль собственных средств приходится от 23 до 29 рублей заемных средств. Это означает, что привлеченных средств в 23−29 раз больше собственных. Однако высокая зависимость от заемных средств не всегда является негативным фактором деятельности организации. В условия, когда у предприятия высокая оборачиваемость запасов, дебиторской задолженности и других оборотных активов, она будет всегда иметь значительную часть собственных средств. А это более важно для финансовой устойчивости предприятия, чем ее зависимость от кредитов. Организация должна быть финансово независима, это не является ее недостатком, это является ее необходимостью, если она работает в конкурентной среде.

4. Коэффициент финансовой зависимости означает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств (рисунок 2. 6). Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его доля уменьшается до 1 (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Нормальным считается коэффициент финансовой зависимости не более 0. 6−0.7.

Рисунок 2.6 — Динамика коэффициента финансовой зависимости за 2010−2012 гг. Разработано автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 гг.

Рассчитав данный коэффициент, можно сказать, что он намного выше нормативного значения. За последний год видно, что предприятие начало бороться с этой проблемой. Если в ближайшие 10−15 лет дела организации будут идти также, то оно сможет укрепить свою финансовую устойчивость и повысить доверие контрагентов.

5. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована (рисунок 2. 7). Нормативное значение 0,5 и более. Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Какие-либо универсальные рекомендации по величине этого показателя или тенденциям его изменения вряд ли возможны; все определяется спецификой отрасли или данного предприятия.

Рисунок 2.7 — Динамика коэффициента маневренности собственного капитала за 2010−2012 гг. Разработано автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 гг.

Проанализировав данный коэффициент, можно сказать, что в ООО «ОПТ-ТОРГ» коэффициент маневренности в базисном и анализируемом периодах принимает отрицательное значение. Это говорит не только о плохой финансовой устойчивости, но и о том, что средства были вложены в более трудноликвидные активы (а именно в основные средства), в то время как оборотный капитал формировался за счет заемных средств.

6. Коэффициент структуры покрытия долгосрочных вложений показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, т. е. в некотором смысле принадлежит им, а не владельцам предприятия (рисунок 2. 8).

Рисунок 2.8 — Динамика коэффициента структуры покрытия долгосрочных вложений за 2010−2012 гг. Разработано автором по данным бухгалтерской отчетности ООО «ОПТ-ТОРГ» за 2010−2012 гг.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой