Оборотный капитал (средства) фирмы

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Экономика


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Оглавление

Введение

1. Основной капитал фирмы (компании)

1.1 Содержание основного капитала фирмы

1.2 Анализ показателей движения основных средств

1.3 Эффективность вложения капитала в основные средства

1.4 Источники финансирования воспроизводства основных средств

2. Оборотный капитал (средства) фирмы

2.2 Источники формирования оборотного капитала фирмы

2.3 Анализ и расчет показателей оборачиваемости оборотного капитала

2.4 Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока денежных средств

3. Практическая часть

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства — получение прибыли на авансированный капитал — является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.

Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.

Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и, прежде всего, в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и оборотные средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства.

Для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции каждая фирма должна располагать одновременно и основными фондами и оборотными фондами.

Целью данной курсовой работы является изучение основных и оборотных средств предприятия. Основной и оборотный капитал играют важную роль в деятельности предприятий, практически без данного капитала невозможно его существование.

Способность приносить доход является одной из важнейших характеристик капитала, отмечаемой представителями всех экономических школ. Этот доход капитал приносит как экономический ресурс, используемый в экономическом процессе. Куда бы ни был направлен капитал как экономический ресурс — в сферу реальной экономики или в финансовую сферу — он всегда потенциально способен приносить доход его владельцу при условии эффективного его применения.

Любое предприятие должно обладать определенным реальным, действующим имуществом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и составляет часть имущества предприятия, необходимую для его функционирования.

Основные средства — это средства труда, которые неоднократно участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму, а их стоимость переносится на производимую продукцию частями по мере снашивания.

Формирование капитала является основным исходным условием создания нового бизнеса. Инвестирование капитала в предпринимательскую деятельность (создание предприятий реального сектора экономики, новых финансовых институтов и т. п.) требует предварительного его формирования в необходимом объеме. Без формирования капитала, авансированного в приобретение активов создаваемого предприятия, процесс открытия нового бизнеса не может быть осуществлен.

Исходя из цели, были определены такие задачи, как:

— определение экономической сущности основных средств, а также их классификации;

— изучение экономического содержания оборотных средств предприятия;

— оценка основного и оборотного капитала предприятия, а именно определение потребности в оборотном капитале, оценка эффективности использования основных и оборотных средств фирмы.

1. Основной капитал фирмы (компании)

1. 1Содержание основного капитала фирмы

Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).

Основные средства, арендованные с правом последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора, учитываются также, как собственные основные средства.

В состав капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Эта часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала.

Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям относятся также:

— долгосрочные займы, выданные другим предприятием под долговые обязательства;

— стоимость имущества, переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга (т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды).

Основные средства — это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. Основные средства и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние финансовое состояние и результаты деятельности фирмы.

Финансовые показатели использования основных средств могут быть объединены в следующие группы:

показатели объема, структуры и динамики основных средств;

показатели воспроизводства и оборачиваемости основных средств;

показатели эффективности использования основных средств;

показатели эффективности затрат на содержание и

эксплуатацию основных средств;

показатели эффективности инвестиций в основные средства.

Необходимо отметить, что возможности анализа эффективности функционирования основных средств на предприятиях ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. Это сдерживает возможности применения полноценного факторного моделирования и анализа основных средств для целей управления.

1.2 Анализ показателей движения основных средств

В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала фирмы в основные средства, выявить главные функциональные особенности бизнеса анализируемого хозяйствующего субъекта.

С этой целью проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементов основных средств.

Оценка изменений производится по первоначальной стоимости основных средств.

В динамике изменений положительной тенденцией является опережающий рост производственных фондов в сравнении с непроизводственными.

Существует методика «горизонтального» и «вертикального» анализа показателей движения основных средств.

Взаимосвязанный набор показателей для учета, анализа и оценки процесса обновления производственных фондов:

Fк.г. = Fн.г. + Fнов. + Fвыб.;

Где Fк.г. — производственные фонды на конец года;

Fн.г. — производственные фонды на начало года;

Fнов. — производственные фонды, введенные в отчетном году;

Fвыб. — производственные фонды, выбывшие в отчетном году.

На основе этого равенства можно рассчитывать такие показатели:

1) индекс роста производственных фондов;

2) коэффициент обновления основных фондов;

3) коэффициент интенсивности обновления основных фондов;

4) коэффициент масштабности обновления;

5) коэффициент стабильности основных фондов;

6) коэффициент выбытия основных фондов.

Приведенные коэффициенты могут использоваться для изучения изменения основных фондов за определенный период.

1.3 Эффективность вложения капитала в основные средства

основной оборотный капитал прибыль

Эффективность инвестиций в основные средства зависит от множества факторов, среди которых важнейшими являются: отдача вложений, срок окупаемости инвестиций, инфляция, рентабельность инвестиций за весь период и по отдельным периодам, стабильность поступлений средств от вложений, наличие других, более эффективных направлений вложения капитала (финансовые активы валютные операции и пр.).

Инвестирование, осуществляемое в форме капиталовложений, является наиболее трудной задачей финансового планирования и требует тщательного анализа. Решения в этой области требуют от фирмы принятия на себя долгосрочных обязательств, поэтому следует опираться на тщательное прогнозирование и обстоятельные оценки будущих вероятных условий, которые необходимы для обеспечения экономической прибыли, оправдывающей предполагаемые инвестиционные затраты.

С финансовой точки зрения инвестиционный проект объединяет два самостоятельных процесса:

1) создание производственного и иного объекта;

2) последовательное получение прибыли.

Указанные процессы протекают последовательно или параллельно. Оба процесса могут иметь разное распределение во времени и это особенно важно с точки зрения изменений стоимости денег во времени.

Вопрос о размерах требуемых инвестиций с точки зрения финансового планирования сводится к анализу и оценке экономической привлекательности инвестиционного проекта.

Эволюция развития методов анализа дает нам возможность выбора как простых решений, так и более сложных, с учетом передовых концепций оценки.

К простым методам оценки привлекательности инвестиционного проекта относятся: срок окупаемости и рентабельность вложений, средняя рентабельность за период жизни проекта, минимум приведенных затрат.

1.4 Источники финансирования воспроизводства основных средств

Источники финансирования воспроизводства основных средств подразделяются на собственные и заемные.

Воспроизводство имеет две формы:

- простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

— расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляется в виде долгосрочных инвестиций на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих предприятий.

К источникам собственных средств фирм для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

— амортизация;

— износ нематериальных активов;

— прибыль, остающаяся в распоряжении фирмы.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала имеет решающее значение для финансового состояния фирмы.

К заемным источникам относятся:

— кредиты банков;

— заемные средства других фирм;

— долевое участие в строительстве;

— финансирование из бюджета;

— финансирование из внебюджетных фондов.

Вопрос о выборе источников финансирование капитальных вложений должен решатся с учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала; эффективности отдачи от него; соотношения собственного и заемного капиталов; экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

2. Оборотный капитал (средства) фирмы

2.1 Содержание оборотного капитала фирмы

Оборотный капитал (оборотные средства) — это часть капитала фирмы (предприятия), вложенного в его текущие активы. По материально-вещественному признаку в состав оборотного капитала включаются: предметы труда (сырье, материалы, топливо и т. д.), готовая продукция на складах, товары для перепродажи, денежные средства и средства в расчетах.

Характерной особенностью оборотных средств является скорость их оборота. Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства.

Кругооборот капитала охватывает три стадии: заготовительную, производственную и сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы наличных денег, которые развертываются в определенное количество ресурсов для производства.

Д — Т — …П…Т' - Д'

Рис. 1. Стадии кругооборота оборотного капитала

Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Элементы оборотного капитала непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т. д.), а другая часть — в сфере обращения (отгруженная продукция, денежные средства, ценные бумаги и т. д.).

В практике планирования, учета и анализа оборотный капитал группируется по следующим признакам:

1) в зависимости от функциональной роли в процессе производства — оборотные производственные фонды и фонды обращения;

2) в зависимости от практики контроля, планирования и управления — нормируемые и ненормируемые оборотные средства;

3) в зависимости от источников формирования оборотного капитала — собственный и заемный оборотный капитал;

4) в зависимости от ликвидности — абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые средства, медленно реализуемые средства;

5) в зависимости от степени риска вложения капитала — оборотный капитал с минимальным, малым, средним, высоким риском вложений;

6) в зависимости от стандартов учета и отражения в балансе фирмы — оборотные средства в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;

7) в зависимости от материально-вещественного содержания — предметы труда, готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.

2.2 Источники формирования оборотного капитала фирмы

Вопрос об источниках формирования оборотного капитала очень важен. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности фирмы в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.

Структура источников формирования оборотного капитала охватывает:

— собственные источники;

— заемные источники;

— дополнительно привлеченные источники.

Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных займов.

Механизм формирования и использования оборотного капитала оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Оборотные средства должны обеспечивать непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности фирмы в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Для этого необходимо вести точный расчет потребности фирмы в оборотном капитале из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения.

2.3 Анализ и расчет показателей оборачиваемости оборотного капитала

Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие показатели:

1. Оборачиваемость оборотного капитала в днях.

2. Прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов).

3. Обратный коэффициент оборачиваемости.

Эти же показатели используются для оценки и анализа запасов: общая оборачиваемость запасов, оборачиваемость незавершенного производства, оборачиваемость остатков готовой продукции.

В условиях России перехода к рынку сопровождается для многих предприятий попаданием в зону неопределенности и повышенного риска. Большинство предприятий впервые встало перед необходимость объективной оценки финансового состояния, платежеспособности и надежности своих партнеров. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние фирмы. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности осуществляется по данным аналитического учета ежемесячно. Основная цель анализа оборачиваемости дебиторской задолженности — это поиски путей ускорения ее.

Для улучшения состояния дебиторской и кредиторской задолженности необходимо:

— систематически следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности;

— контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям;

— ориентироваться на увеличение количества заказчиков;

— выявлять недопустимые виды задолженностей и т. д.

2.4 Анализ взаимосвязи движения оборотного капитала, прибыли и потока денежных средств

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс, приложение к балансу, отчет о финансовых результатах. Показанные в отчетности фирмы данные о формировании и использовании прибыли не дают полного представления о реальном процессе движения денежных средств. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

Важной компонентой финансового состояния является движение оборотного капитала или текущих активов фирмы. С оборота мобильных активов как бы начинается процесс обращения капитала, приводится в движение вся цепочка активности фирмы. Поэтому факторам ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.

Факторами «притока» оборотного капитала являются:

— реализация товаров;

— реализация имущества;

— рост дебиторской задолженности;

— реализация акций и облигаций на наличные.

Факторами «оттока» оборотного капитала являются:

— закупки сырья и материалов;

— приобретение объектов основных средств;

— выплата заработной платы;

— уплата процентов за кредиты;

— увеличение резервов по сомнительным долгам;

— списание запасов товарно-материальных ценностей как потери;

— начисления на заработную плату.

Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных средств выполняют несколько расчетов: определение объема закупок материалов; суммы материальных затрат; суммы денежных поступлений от дебиторов.

Таким образом, обеспечение конкретных темпов развития и повышения эффективности производства возможно в условиях лучшего использования основного капитала. Это поможет постоянно поддерживать независимый технический уровень каждого предприятия, позволит увеличить объем производства продукции без дополнительных инвестиционных ресурсов, снижать себестоимость товаров за счет сокращения амортизации и затрат на обслуживание производства, его управления и повышать фондоотдачу и прибыльность.

Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность, состояние нормируемых запасов материальных ценностей, эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение, оценка устойчивости платежеспособности предприятия, являются основными показателями, характеризующими финансовое состояние фирмы.

Назначение оборотных средств состоит в обеспечении непрерывности процесса производства и обращения общественного продукта. Оборотные средства находятся в постоянном движении, приобретая форму денег, сырья, материалов, топлива и других предметов труда. В процессе кругооборота они проходят три стадии: стадию обращения, которая охватывает период, необходимый для образования производственных запасов (оборотные средства на этой стадии используются в денежной форме для приобретения сырья, материалов и других предметов труда); стадию производства, которая начинается с получения предметов труда и заканчивается отправкой готовой продукции на склад предприятия (оборотные средства выступают на этой стадии в виде предметов труда, незаконченной и готовой продукции); стадию обращения, которая начинается с поступлении готовой продукции на склад предприятия и заканчивается получением выручки от реализации продукции (оборотные средства на этой стадии выступают в виде готовой продукции денег). Из рассмотренного видно, что оборотные средства обслуживают как процесс производства, так и процесс обращения (реализации) продукции. Оборотные средства, обслуживающие процесс производства продукции, образуют оборотные фонды, а оборотные средства, обслуживающие процесс обращения,-- фонды обращения.

Важнейшими характеристиками оборотных средств являются их стоимость, состав и структура. Стоимость оборотных средств зависит от характера и объема выпускаемой продукции, совершенства системы материально-технического снабжения, уровня организации производства и труда и ряда других факторов. Состав оборотных средств по классификационным группам практически одинаков для всех отраслей промышленности. Состав отдельных групп является специфическим для каждой отрасли промышленности и зависит от функционального назначения и конструктивнотехнологических особенностей выпускаемой продукции.

Структура оборотных средств характеризуется удельным весом отдельных групп в общей стоимости оборотных средств. Оборотные средства можно классифицировать по следующим признакам: по обслуживаемой сфере процесса воспроизводства, особенностям планирования и организации, источникам формирования, группам и видам

3. Практическая часть

ООО «Ромашка» — это небольшое предприятие, выпускающее продукцию одного вида.

Таблица 1

Комбинация вариантов по последней цифре в зачетной книжке

Показатели

Значения

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

Объемы работ

400

380

480

470

Договорная цена

7870

Условия оплаты счетов заказчиков

В тот же кв., после отгрузки — 50%

В следующий кв. — 50%

Уровень запасов

Уровень запасов на конец каждого квартала был 10% от объема продаж следующего периода.

Уровень запасов на конец года, шт. — 230

Цена материала

4000 руб.

Условия оплаты поставщиков

В тот же кв., после отгрузки — 60%

В следующий кв. — 40%

Затраты на оплату труда

Заработная плата основных рабочих, руб. в час 2650

Накладные расходы

Переменные расходы на 1 шт. — 225

Амортизация основного капитала, тыс. руб. — 38

Административно-сбытовые расходы в т. ч.

Реклама

5000

5000

5000

5000

Заработная плата администрации

65 000

68 000

68 000

68 000

Аренда

50 000

52 000

52 000

55 000

Прочие расходы

15 000

10 000

9000

12 000

Денежные средства

300 000

300 000

300 000

300 000

Размер кредита под ТМЦ, %

100

Ставка по кредиту под ТМЦ, %

15

Срок возврата кредита через, мес.

3

Размер кредита под инвестиционный проект,

80

Ставка кредита под инвестиционный проект, %

18

Условия возврата кредита частями через каждые 3 мес. от общей суммы кредита, %

10

Депозитная политика на срок до 3 мес, %

4

Сальдо по счетам, тыс. руб.

51,50

480

62

980

10

700

40

460

01

4700

02

3480

60

450

68

290

80

2400

84

700

По расчетам финансового менеджера должен быть сохранен определенный баланс денежных средств (на расчетном счете и в кассе) на конец каждого периода.

Согласно инвестиционного плана предприятия, необходимо оплатить покупку нового оборудования, стоимость и срок которого указаны в таблице 2. Требуется оценить целесообразность приобретения нового оборудования, и генерируемого им нового притока и оттока денежных средств. Норма дисконтирования 10%, способ начисления амортизации — линейный, срок полезного использования — 5 лет.

Таблица 2

Баланс денежных средств

Стоимость покупки оборудования

(в т.ч. НДС 18%), руб.

Срок оплаты, квартал

Прогнозное увеличение объемов продаж, %

578 200

2

9

Решение

Таблица 3

Аналитический бухгалтерский баланс ООО «Ромашка» на 01. 01. 2011 г.

Активы

тыс. руб.

Пассивы

тыс. руб.

Внеоборотные активы

Собственный капитал

Основные средства

4700

Уставный капитал

2400

Амортизация

3480

Нераспределенная прибыль

700

Итого ВОА

1220

Итого СК

3100

Оборотные активы

Заемный капитал

Запасы

700

Задолженность перед поставщиками

450

Готовая продукция

460

Дебиторская задолженность

980

Задолженность перед бюджетом

290

Денежные средства

480

Итого ОбА

2620

Итого ЗК

740

Итого Активы

3840

Итого Пассивы

3840

Таблица 4

План сбыта

Содержание

Период

Итого

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

Ожидаемый объем продаж, шт.

400

380

480

470

1730

Цена за 1 шт., руб.

7870

7870

7870

7870

31 480

Итого объем продаж, тыс. руб.

3148

2991

3778

3699

5776

Таблица 5

План ожидаемых денежных поступлений

Содержание

Период

Итого

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

Дебиторская задолженность на 01. 01. 2011 г., руб.

4128

5545

6253

6568

2829

Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию, руб. :

1 кв.

1574

1574

2 кв.

3069

3069

3 кв.

3384

3384

4 кв.

3738

3738

Итого денежных поступлений от реализации продукции, руб.

1574

3069

3384

3738

11 766

ДЗ в первом квартале = 980+3148 = 4128

Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию в первом квартале = 3148 *0,5 = 1574 тыс. руб.

ДЗ во втором квартале = 4128−1574+2991 = 5545

Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию во втором квартале = 1574+2991*0,5 = 3069 тыс. руб.

ДЗ в третьем квартале = 5545−3069+3778 = 6253 тыс. руб.

Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию в третьем квартале = 2991*0,5+3778*0,5 = 3384 тыс. руб.

ДЗ в четвертом квартале = 6253−3384+3699 = 3568 тыс. руб.

Погашение дебиторской задолженности за реализованную продукцию в четвертом квартале = 3778*0,5+3699*0,5 = 3738 тыс. руб.

ДЗ на 01. 01. 2012 = 6568 — 3738 = 2830 тыс. руб.

Таблица 6

Производственный план

Содержание

Период

Итого

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

Ожидаемый объем продаж, шт.

400

380

480

470

1730

Требуемый уровень запасов на конец периода, шт.

38

48

47

97

230

Уровень запасов на начало периода, шт.

89

38

48

47

222

Итого необходимо произвести, шт.

349

390

479

520

1738

Таблица 7

План приобретения материалов

Содержание

Период

Итого

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

Объем производства, шт.

400

380

480

470

1730

Требуемый уровень запасов на конец периода, шт.

38

48

47

97

230

Уровень запасов на начало периода, шт.

175

38

48

47

308

Итого приобрести, шт.

263

390

479

520

1652

Затраты по приобретению запасов, руб.

1 052 000

1 560 000

1 916 000

2 080 000

6 608 000

Таблица 8

План оплаты поставщикам

Содержание

Период

Итого

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

Кредиторская задолженность на 01. 01. __ г., руб.

450 000

1 378 800

1 938 000

2 244 400

230 000

Погашение кредиторской задолженности за приобретенные материалы, руб. :

1 кв.

631 200

631 200

2 кв.

1 356 800

1 356 800

3 кв.

1 773 600

1 773 600

4 кв.

2 014 400

2 014 400

Итого оплачено поставщикам за материалы, руб.

631 200

1 356 800

1 773 600

2 014 400

5 776 000

Таблица 9

Смета административно-сбытовых расходов

Содержание

Период

Итого

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

Ожидаемый объем продаж, шт.

400

380

480

470

1730

Переменные расходы на 1 шт.

266

267

266

266

1064

Переменные расходы, тыс. руб.

107

101

128

125

460

Реклама, тыс. руб.

5

5

5

5

20

Заработная плата администрации, тыс. руб.

65

68

68

68

269

Аренда, тыс. руб.

50

52

52

55

209

Прочие расходы, тыс. руб.

15

10

90

12

127

Итого АСР, тыс. руб.

242

236

343

265

1085

Таблица 10

Расчет процентов и платежей по кредиту на ТМЦ

Период

Сумма кредита

Ставка, %

Начисление процентов

Погашение основного долга с %

1 квартал

450 000

15

16 875

466 875

2 квартал

1 378 800

15

51 705

1 430 505

3 квартал

1 938 000

15

72 675

2 010 675

4 квартал

2 244 400

15

84 165

2 328 565

Таблица 11

Расчет процентов и погашение кредита по инвестиционному проекту

Сумма кредита

Ставка, %

Начисление процентов

Погашение основного долга

Остаток суммы для погашения

1 квартал

462 560

18

20 815

46 256

416 304

2 квартал

416 304

18

18 734

41 630

374 674

3 квартал

374 674

18

16 860

37 467

337 206

4 квартал

337 206

18

15 174

33 721

303 486

Таблица 11

Расчет дополнительных финансовых издержек

Наименование данных

Величина

Стоимость оборудования, руб.

462 560

Процент по долгосрочному кредиту, %

18

Дополнительные фин. издержки, руб.

71 583

Таблица 12

Расчет СРСП с учетом дополнительных издержек

Наименование данных

Величина

Фин. издержки на начало периода, руб.

265 000

Дополнительные фин. издержки, руб.

71 583

Заемные средства, руб.

0

Требующийся кредит, руб.

462 560

СРСП, %

73

Таблица 13

Расчет экономической рентабельности (ЭР) с учетом дополнительных финансовых издержек

Наименование данных

Величина

НРЭИ, руб.

6 296 000

Актив — кредиторская задолженность, руб.

480 000

Требующийся кредит, руб.

462 250

ЭР, %

6,8

Таблица 14

Расчет эффекта финансового рычага с учетом новых значений СРСП и ЭР

Наименование данных

Величина

Ставка налогообложения прибыли, %

0,20

ЭР, %

6,8

СРСП, %

73

Заемные средства, руб.

462 250

Собственные средства, руб.

480 000

ЭФР, %

22,3

Таблица 15

Решение о целесообразности покупки оборудования посредством кредита, руб.

Наименование данных

Год

Итого

0

1

2

3

4

5

Дополнительный доход

520

520

520

520

520

520

3120

Дополнительные текущие расходы (без амортизации)

140

140

140

140

140

140

840

Дополнительная амортизация

58

58

58

58

58

58

348

Расходы на выплату процентов по кредиту

72

72

72

72

72

72

432

Дополнительная прибыль

366

366

366

366

366

366

2196

Дополнительный налог на прибыль

73

73

73

73

73

73

439

Дополнительная чистая прибыль

293

293

293

293

293

293

1757

Итого денежные потоки

293

586

878

1171

1464

1757

1756

Затраты на инвестиции

463

463

Коэффициент дисконтирования

9

9

9

9

9

9

9

Дисконтированные денежные потоки

266

533

799

1066

1332

1599

1598

Чистая текущая стоимость (NPV)

-196

533

799

1066

1332

1599

1135

Покупка оборудования выгодна, так как предприятие получит прибыльна второй год приобретения оборудования

Целесообразна

Таблица 16

План движения денежных средств

Содержание, тыс. руб.

Период

Итого

1 кв.

2 кв.

3 кв.

4 кв.

Денежные поступления

Реализация продукции

3148

2991

3778

3699

13 616

Итого поступлений

3148

2991

3778

3699

13 616

Денежные выплаты

Материалы

631

1357

1773

2014

5775

Заработная плата рабочих

106,4

101,46

127,68

125,02

460,56

Накладные расходы

135

135

215

140

625

АСР

242

236

343

265

1086

Покупка оборудования

578

578

Налоги

36

34

43

43

156,59

Итого выплат

1487

1627

2159

2322

7595,59

Баланс поступлений и выплат

Сальдо наличных денежных средств на начало периода

480

1661

3024

4643

6020

Сальдо наличных денежных средств на конец периода

1661

3024

4643

6020

12 041

Финансовые решения

Получение краткосрочного кредита

450

450

Уплата процентов по краткосрочному кредиту

17

52

73

84

226

Возврат краткосрочного кредита

467

1430

2010

2329

6236

Получение долгосрочного кредита

463

463

Уплата процентов по долгосрочному кредиту

21

19

18

15

73

Возврат долгосрочного кредита

46

42

37

34

159

Оформление депозита

9

9

9

9

36

Доход по депозиту

283

269

340

333

1225

Итого поток по финансовой деятельности

645

-1274

-1798

-2129

-4556

Итого чистый денежный поток

2306

1751

2845

3891

10 793

Таблица 17

Оборотно-сальдовая ведомость

Наименование счета

Остаток на начало периода

Обороты по счету

Остаток на конец периода

Обороты по дебету

Обороты по кредиту

1

4700

578

5278

2

3480

3480

10

700

6608

7308

0

40

460

7338

7338

460

51

480

24 005

17 868

6617

20

7338

7338

0

60

450

6354

7811

1907

62

0

13 616

11 766

1850

66

6236

6000

236

67

232

493

261

68

290

290

44

625

625

0

80

2400

2400

84

700

5653

6353

70

730

730

90

0

13 616

13 616

0

99

0

5653

5653

0

92 199

92 199

Таблица 18

Прогнозный бухгалтерский баланс ООО «Ромашка» на 01. 01. 2012 г.

Актив

Значение, тыс. руб.

Пассив

Значение, тыс. руб.

На начало

Прогнозное

На начало

Прогнозное

Внеоборотные активы

Собственный капитал

Основные средства

4700

5278

Уставный капитал

2400

2400

Амортизация

3480

Нераспределенная прибыль

700

6353

Итого ВОА

1220

5278

Итого СК

3100

8753

Оборотные активы

Долгосрочные обязательства

Запасы

700

Долгосрочный кредит

0

261

Прочие обязательства

0

Готовая продукция

460

460

Итого ДО

0

261

Дебиторская задолженность

980

1850

Краткосрочные обязательства

Задолженность перед поставщиками

450

1907

Денежные средства

480

6617

Задолженность перед бюджетом

290

290

Прочие обязательства

0

2994

Итого ОбА

2620

8927

Итого КО

740

5191

Итого Активы

3840

14 205

Итого Пассивы

3840

14 205

Логика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе прогнозных значений показателей.

Оценка ликвидности баланса (предприятия)

1. Наиболее ликвидные активы А1 — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно; краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) Применительно к форме № 1 бухгалтерской отчетности (бухгалтерский баланс) — это сумма строк 250 и 260, т. е.

А1 = стр. 250 + стр. 260

2. Быстро реализуемые активы А2 — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. Это — дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты и прочие дебиторы. (стр. 240 ф. 1),

А2 = стр. 240

3. Медленно реализуемые активы А3 — наименее ликвидные активы. Это — запасы; налог на добавленную стоимость и долгосрочная дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более, чем через 12 месяцев после отчетной даты и прочие оборотные активы.

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270

4. Трудно реализуемые активы А4 — внеоборотные активы (раздел 1 актива баланса). Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

А4 = стр. 190

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Группы пассивов:

1. Наиболее срочные обязательства П1 — кредиторская задолженность, ссуды, непогашенные в срок.

П1 = стр. 610

2. Краткосрочные обязательства П2 — краткосрочные займы; прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев.

П2 = стр. 620

3. Долгосрочные обязательства П3 — долгосрочные кредиты и заемные средства.

П3 = стр. 590+стр. 630+стр. 640+стр. 650+стр. 660

4. Постоянные (устойчивые) пассивы П4 — статьи раздела «капитал и резервы».

П4 = стр. 490

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. При анализе ликвидности баланса сопоставляются группы активов и пассивов в абсолютном выражении.

Баланс считается ликвидным при соблюдении следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

Соотношение А1 и П1 отражает текущие платежи и поступления;

А2 и П2 — отражает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в перспективе.

А3,А4 и П3, П4 — отдаленную перспективу текущей ликвидности.

При этом, если выполнены три следующие условия: А1П1; А2П2; А3П3, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, тот обязательно выполняется и последнее неравенство: А4П4, которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Текущую ликвидность в абсолютном выражении можно определить, как:

ТЛ = (А1 + А2) — (П1 + П2), а

перспективную ликвидность, как:

ПЛ = А3 — П3

Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Таблица 19

Группировка активов (критерий — степень ликвидности имущества)

Гру-ппа

Наименование

1. 01. 0_

1. 01. 0_

состав, тыс. руб.

струк-тура, %

состав, тыс. руб.

струк-тура, %

А1

Наиболее ликвидные активы

480

12,50

6617

46,58

А2

Быстро реализуемые активы

980

25,52

1850

13,02

А3

Медленно реализуемые активы

1160

30,21

460

3,24

А4

Трудно реализуемые активы

1220

31,77

5278

37,16

Баланс

3840

100,00

14 205

100,00

Таблица 20

Группировка пассивов (критерий — степень срочности обязательств)

Груп-па

Наименование

1. 01. 0_

1. 01. 0_

состав, тыс. руб.

струк-тура, %

состав, тыс. руб.

струк-тура, %

1

2

3

4

5

6

П1

Наиболее срочные обя-зательства

740

19,27

5191

36,54

П2

Краткосроч-ные обя-зательства

0,00

0,00

П3

Долгосроч-ные обяза-тельства

0

0,00

261

1,84

П4

Постоянные (устойчивые) пассивы

3100

80,73

8753

61,62

Баланс

3840

100,00

14 205

100,00

Таблица 22

Оценка платежеспособности предприятия

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

1. 01. 0_

1. 01. 0_

Коэффициент абсолютной ликвидности

Наличные средства и

денежные эквиваленты

Краткосрочные обязательства

1,76

1,63

Коэффициент быстрой ликвидности

Оборотные средства в

денежной форме

Краткосрочные обязательства

0,62

1,27

Коэффициент текущей ликвидности (общее покрытие)

Текущие

оборотные активы

Краткосрочные обязательства

3,50

1,72

Коэффициент «критической» оценки

Оборотные средства без производств. запасов

Краткосрочные обязательства

3,50

1,72

Данные расчеты показателей ликвидности свидетельствуют о нормальной работе предприятия. Однако коэффициенты ликвидности снижаются в отчетном периоде, что говорит о снижении возможности у предприятия отвечать по своим обязательствам.

Таблица 23

Оценка состояния основного имущества предприятия

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

1. 01. 0_

1. 01. 0_

1

2

3

4

Индекс постоянного актива

Внеоборотные активы

Капитал и резервы

0,39

0,60

Коэффициент инвестирования

Капитал и резервы

Внеоборотные активы

2,54

1,66

Коэффициент иммобилизации

Внеоборотные активы

Оборотные активы

0,47

0,59

Коэффициент соотношения текущих акти-вов и недвиж. имущества

Оборотные активы

Стоимость недвижимого имущества

2,15

1,69

Таблица 24

Оценка состояния оборотного имущества предприятия

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютное значение финансовых коэффициентов

1. 01. 0_

1. 01. 0_

1

2

3

4

Уровень чистого оборотного капитала

Чистый оборотный капитал

Имущество (активы)

0,93

0,62

Коэффициент маневренности собственного капитала

Собственные оборотные средства/Капитал и резервы

0,61

0,41

Коэффициент устойчивости структуры оборотных активов

Собственные оборотные средства

Текущие активы

0,72

0,40

Коэффициент обеспеченности запасов собств. средствами

Собственные оборотные средства/ Запасы ТМЦ

2,6

4,96

Таблица 25

Определение длительности финансового цикла

Показатель

Алгоритм расчета

200_

200_

Производственный цикл

Среднегодовые

произв. запасы Ч 365

Себестоимость

22

20

Период оборота дебиторской задолженности (Коммерч. цикл)

Среднегодовая

дебитор. задолж. Ч 365

Выручка без НДС

26

50

Операционный цикл

(Коммерческий цикл) + +(Производств. цикл)

48

70

Период оборота кредиторской задолженности

Среднегодовая

кредитор. задолж. Ч 365

Выручка без НДС

20

45

Финансовый цикл

(Операционный цикл) —

-(Период оборота кредиторской задолженности)

28

25

Таблица 26

Анализ доходности и рентабельности предприятия

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютное значение фин. коэффициентов

20__

1

2

3

Коэффициент оборачиваемости капитала

Выручка от реализации

Совокупный капитал

0,95

Коэффициент самоокупаемости

Выручка от реализации Себестоимость реализованной продукции

1,16

Рентабельность основной деятельности (рентабельность издержек)

Прибыль до налогообложения

Себестоимость реализованной продукции

0,15

Рентабельность оборота

Прибыль от продаж

Выручка от реализации

0,18

Общая рентабельность отчетного периода

Прибыль до налогообложения

Выручка от реализации

0,13

Норма прибыли (коммерч. маржа)

Чистая прибыль

Выручка от реализации

10,7

Коэффициент коммерческой платежеспособности

Чистая прибыль

Процентные выплаты

5,67

Таблица 27

Анализ эффективности использования капитала

Наименование

Алгоритм расчета

Абсолютное значение фин. коэффициентов

20__

1

2

3

Экономическая рентабельность

Прибыль до налогообл.

Среднегод. совокупный капитал

10,4

Финансовая рентабельность

Чистая прибыль

Среднегод. собств. капитал

21,1

Фондорентабельность

Прибыль до налогообл.

Среднегод. основной капитал

0,77

Рентабельность перманентного капитала

Прибыль до налогообл.

Среднегодовой перманентный капитал

12,5

Проведенный анализ показал, что предприятие снижает свою финансовую активность. Об этом свидетельствует рост операционного и финансового цикла, а также снижение коэффициентов характеризующих финансовую независимость предприятия.

Предприятие становится зависимым от внешних заемных источников, в частности приобретения оборудования под кредит банка, а также приобретение материальных запасов полностью на кредитные деньги.

Таким образом, собственных оборотных средств предприятие практически не имеет.

Рост дебиторской и кредиторской задолженности также свидетельствует об ухудшении работы предприятия.

Заключение

, Любое предприятие должно обладать определенным реальным, действующим имуществом в виде основного и оборотного капитала. Понятие оборотный капитал тождественно оборотным средствам и составляет часть имущества предприятия, необходимую для его функционирования.

Основные средства предприятия — это стоимостное выражениесредств труда, которые переносят свою стоимость на продукт частями, по мере износа. Закон воспроизводства основного капитала выражается в том, что его стоимость, введенная в производство, полностью восстанавливается, обеспечивая возможность технического обновления средств труда.

Основные средства подразделяются на производственные и непроизводственные, имеют отраслевой разрез, классифицируются по видам, которые формируют активную и пассивную их части.

В управлении основными средствами используется дифференцированная система стоимостных оценок, базовыми из которых являются первоначальная, восстановительная и остаточная стоимость.

Оборотные средства предприятия — совокупность оборотных производственных средств и средств обращения. К оборотным производственный средствам относятся: сырье, основные и вспомогательные материалы, не законченная производством продукция, топливо и другие предметы труда, которые целиком потребляются в каждом производственном цикле и стоимость которых переносится на изготовляемый продукт сразу полностью.

К средствам обращения относятся: готовая продукция на складе, отгруженная продукция, денежные средства в расчетах.

По источникам формирования оборотные средства делятся на собственные (средства, постоянно находящиеся в распоряжении предприятия и формируемые за счет собственных ресурсов) и заемные (кредиты банка, кредиторская задолженность и прочие пассивы).

По охвату нормированием оборотные средства делятся на нормируемые (по которым устанавливаются нормативы запасов: оборотные производственные средства и готовая продукция на складе) и ненормируемые. Нормирование оборотных средств представляет собой процесс разработки экономически обоснованных величин оборотных средств, необходимых для организации нормальной работы предприятия. Оно является необходимой предпосылкой эффективного использования оборотных средств. Обычно предприятием определяются нормативы оборотных средств по материалам, запасам, находящимся в процессе производства, и по запасам готовой продукции.

В работе также были рассмотрены показатели эффективности формирования и использования основных и оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств зависит от многих факторов. Среди них можно выделить внешние факторы, оказывающие влияние независимо от интересов и деятельности предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.
К внешним факторам относятся: общая экономическая ситуация, особенности налогового законодательства, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Учитывая эти и другие факторы, предприятие может использовать внутренние резервы рационализации движения оборотных средств.

Для нормального и эффективного использования основных фондов основной задачей предприятия является своевременное внедрение достижений научно-технического прогресса, новых технологий, сокращение неиспользуемых основных фондов.

Улучшение структуры основных фондов рассматривается как обязательное условие роста производства, снижения себестоимости, увеличения денежных накоплений предприятий. Перед финансовым менеджером стоит вопрос, какие основные фонды следует иметь в собственности, а какие лучше только арендовать. Каким образом улучшить структуру основных фондов: следует расширить их или сократить, здесь переплетаются не только вопросы финансового планирования, но и стратегической политике предприятия, влияющей на деятельность фирмы.
Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, рациональная структура активов, скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала — предопределяют параметры финансового состояния предприятия, его финансовую устойчивость, платежеспособность и ликвидность.

Список использованной литературы

1. Давыдова Л. В. Политика управления оборотным капиталом как часть общей финансовой стратегии предприятия // Финансы и кредит. -- 2006

2. Курсов Н. Н. Управление использованием оборотного капитала как инструмент повышения эффективности деятельности промышленности предприятий. -- Самара: Б.и., 2006.

3. Незамайкин В. Н. Финансы организаций. -- М.: Эксмо, 2005.

4. Финансы и кредит: Учеб. пособие /Под ред. Проф.

А.М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2006.

5. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: ИНФРА — М, 2004.

6. Финансы предприятий: Учебник для вузов/Н.В. Колчина, Г. Б. Поляк, Л. П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н. В. Колчиной. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.; ЮНИТИ-ДАНА, 2002. — 447 с.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой