Организация биржевой торговли ценными бумагами

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Экономические науки


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Содержание

Введение

Глава 1. Теоретические основы деятельности рынка ценных бумаг

1.1 Понятие, сущность и классификация рынка ценных бумаг (РЦБ)

1.2 Определение и функциональные задачи рынка ценных бумаг

1.3 Понятия, свойства и виды ценных бумаг

Глава 2. Фондовая биржа как организатор торговли ценными бумагами

2.1 История возникновения фондовых бирж

2.2 Функции, цели и организация деятельности фондовых бирж

2.3 Московская межбанковская валютная биржа как крупнейшая фондовая биржа Центральной и Восточной Европы (ММВБ)

Заключение

Библиография

Приложения

Введение

Рынок ценных бумаг (РЦБ) является ключевым элементом финансового рынка. Без него невозможно эффективное функционирование экономики страны. Вне формирования полноценной системы выпуска и обращения финансовых инструментов, в полной мере невозможно мобилизовать инвестиции для развития отраслей экономики, решить проблемы неплатежей и стабилизации национальной валюты, навести порядок в управлении предприятиями и организациями, защитить сбережения от обесценивания.

Основное назначение ценных бумаг, как инструмента финансового рынка, четко следует из определения, сформулированного в Гражданском кодексе Российской Федерации: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Структурно рынок ценных бумаг включает эмитентов, инвесторов (первичный рынок), приобретателей (вторичный рынок ценных бумаг). Входят в него также профессиональные участники рынка ценных бумаг. Целью моей работы является рассмотрение функционирования рынка ценных бумаг.

Основным элементом рынка ценных бумаг являются биржи. Биржи осуществляют торговлю ценными бумагами, которые в свою очередь продаются и покупаются с целью получения прибыли.

Прибыль образуется в результате осуществления спекулятивных операций. Спекулятивные операции являются источником дохода многих финансовых институтов и организаций, поэтому их рассмотрение является актуальным.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что развитие информатизации в последнее время сказывается практически на все сферах деятельности людей, в первую очередь это заметно в банковской сфере и на рынке в целом.

Предметом исследования является биржевая торговля ценными бумагами, а объектом — Московская межбанковская валютная биржа, как крупнейшая фондовая биржа Центральной и Восточной Европы. Целью курсовой работы является изучение организации биржевой торговли ценными бумагами на примере ММВБ.

Задачами курсовой работы является:

-изучение понятия, сущности, классификации и функциональных задач РЦБ

-изучение понятий и видов ЦБ

-рассмотрение истории возникновения фондовых бирж

-изучение функций, роли и организации деятельности фондовых бирж.

-рассмотрение ММВБ как крупнейшей фондовой биржи Центральной и Восточной Европы.

Глава 1. Теоретические основы деятельности рынка ценных бумаг

1.1 Понятие, сущность и классификация рынка ценных бумаг (РЦБ)

фондовая биржа ценная бумага

Рынок ценных бумаг- это рынок, на котором совершаются реальные и спекулятивные сделки с ценными бумагами и производными ценными бумагами Финансы и кредит: учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. О. И. Лаврушина. — М.: КНОРУС, 2009. Его значение — вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение «перелива» денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные.

Можно выделить следующие виды рынков ценных бумаг:

-первичный и вторичный;

-организованный и неорганизованный;

-биржевой и внебиржевой;

-кассовый и срочный.

Первичный рынок -- это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами. Эта первая стадия процесса реализации ценной бумаги и первое появление ценной бумаги на рынке.

Вторичный рынок -- это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, т. е. совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценных бумаг от одного владельца к другому в течение всего срока обращения ценной бумаги.

Организованный рынок ценных бумаг представляет собой их обращение на основе правил, установленных органами управления между лицензированными профессиональными посредниками -- участниками рынка по поручению других участников.

Неорганизованный рынок -- это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

Биржевой рынок основан на торговле ценными бумагами на фондовых биржах, поэтому это всегда организованный рынок ценных бумаг, так как торговля на нем ведется строго по правилам биржи и только между биржевыми посредниками, которые тщательно отбираются среди всех других участников рынка.

Внебиржевой рынок -- это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Он может быть организованным или неорганизованным. Организованный биржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Неорганизованный внебиржевой рынок связан с куплей-продажей ценных бумаг любыми участниками рынка без соблюдения каких-либо правил.

Кассовый рынок ценных бумаг представляет собой рынок с немедленным исполнением сделок в течение одного-двух рабочих дней.

Срочный -- это рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения, превышающим два рабочих дня.

Традиционный — торги проходят в определенном месте, сделки можно совершать только физически присутствую там.

Компьютезированный — торговля ценными бумагами осуществляется через компьютер с доступом в интернет и при наличии торгового терминала биржи.

Классификация рынка ценных бумаг не ограничивается перечисленными критериями, но эти данные являются основными.

Основополагающими принципами функционирования рынка ценных бумаг являются:

· Ликвидность, т. е. рынок должен характеризоваться частыми сделками

· Эффективность

· Информационность

· Надежность

1.2 Определение и функциональные задачи рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг — это составная часть финансового рынка. На фондовом рынке осуществляется обращение специфических финансовых инструментов — ценных бумаг Финансы и кредит: учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. О. И. Лаврушина. — М.: КНОРУС, 2009. Целью РЦБ является аккумуляция временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов и обеспечение возможности их перераспределения путем совершения различных операций с ценными бумагами между участниками рынка.

Рынок ценных бумаг выполняет следующие задачи:

· развитие инструментов ценообразования;

· уменьшение инвестиционного риска;

· формирование соответствующих объектов рыночной инфраструктуры;

· развитие вторичного рынка ценных бумаг;

· совершенствование рыночного механизма и системы управления;

· мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления инвестиционной деятельности;

· формирование портфельных инвестиций;

· прогнозирование перспективных направлений экономического развития на основе анализа динамики продажной стоимости ценных бумаг.

Можно выделить следующие основные функции РЦБ так же см. Приложение 1):

-учетная функция. Проявляется в обязательном учете в соответствующих реестрах всех видов ценных бумаг, обращение которых осуществляется на фондовом рынке;

-перераспределительная функция. Заключается в том, что на фондовом рынке происходит перераспределение временно свободных денежных средств хозяйствующих субъектов между участниками РЦБ;

-контрольная функция. Предполагает осуществление соответствующего контроля за соблюдением требований законодательства при проведении сделок на фондовом рынке;

-стимулирующая функция. Проявляется в том, что она стимулирует участников РЦБ участвовать в управлении акционерным обществом и получать прибыль от управления акционерным капиталом;

-регулирующая функция. Проявляется в том, что посредством осуществления фондовых операций происходит регулирование различных общественных процессов в государстве.

1.3 Понятия, свойства и виды ценных бумаг

Ценные бумаги- это документы установленной формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении3 Финансы и кредит: учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. О. И. Лаврушина. — М.: КНОРУС, 2009. Это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать,, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Ценные бумаги называют фиктивным капиталом.

Согласно ГК РФ «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении» ГК РФ. Часть 1. Ст. 142

Ценные бумаги имеют ряд свойств:

перераспределяет денежные средства между отраслями и сферами экономики, территориями и странами, группами и слоями населения, экономическими субъектами и государством и т. п. ;

предоставляет определенные дополнительные права ее владельцам, помимо права на капитал. Например, право на участие в управлении, на получение информации, на первоочередность в определенных ситуациях и т. п. ;

3) обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала.

Ценная бумага обладает рядом свойств, которые сближают ее с деньгами. Главное свойство -- это возможность обмена на деньги в различных формах (путем погашения, купли-продажи, возврата эмитенту, переуступки и т. д.) Финансы и кредит: учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. О. И. Лаврушина. — М.: КНОРУС, 2009.

Она может:

-использоваться в расчетах,

-быть предметом залога,

-храниться в течение ряда лет или бессрочно,

-передаваться по наследству,

-служить подарком;

-участвовать в других актах гражданского оборота.

Первоначально все ценные бумаги выпускались только в документарной форме, т. е. в виде специальных бумажных бланков, откуда и произошло их название. Однако развитие рыночных отношений в последние десятилетия привело к появлению новой формы существования ценной бумаги -- бездокументарной. Такой переход связан с тем, что

количество обращающихся ценных бумаг, прежде акций и облигаций, нарастает;

многие права, которые закрепляются за владельцами ценной бумаги, могут быть реализованы безотносительно к ее форме. Например, выплата дохода по ценной бумаге, купля-продажа ценной бумаги могут производиться без ее наличия в качестве материального носителя этих прав;

бездокументарная форма ценной бумаги может ускорять, упрощать и удешевлять ее обращение в части расчетов, передачи от одного владельца к другому, хранения, учета и налогообложения;

бездокументарная форма тесно связана со структурными изменениями на рынке ценных бумаг (в частности, с увеличением числа именных ценных бумаг и снижением доли предъявительских).

Бумаги можно разделить на следующие виды:

— долевые, удостоверяющие право собственности на определенную долю активов (акции, паи, приватизационные ценные бумаги)

— долговые, удостоверяют право на получение определенной денежной суммы в определенные сроки. Иногда исполнение по долговым бумагам может производится не в денежной, а в товарной форме. К этому классу относятся:

ѕ облигации (множество разновидностей);

ѕ банковские сертификаты (депозитные и сберегательные);

ѕ банковские сберегательные книжки на предъявителя;

ѕ векселя (простые и переводные);

ѕ чеки и закладные.

— первичные и производные. Производные представляют собой права на первичные ценные бумаги или иные активы, на пример варранты (опционные эмитента), подписные права (райты), форвардные контракты, фьючерсы, биржевые опционы.

— именные, ордерные и предъявительские бумаги. Именная бумага составляется на имя определенного лица, ордерная — по приказу определенного лица, бумага на предъявителя составляется на самого предъявителя бумаги.

— эмиссионные ценные бумаги размещают выпусками и внутри каждого выпуска предоставляют своим владельцам одинаковые права независимо от времени приобретения.

— не эмиссионные ценные бумаги — это остальные ценные бумаги.

— товарораспределительные бумаги удостоверяю право собственности их владельца на конкретную партию товара, находящуюся на товарном складе или в пути.

Классификация ценных бумаг по способу оформления прав на них и способу передачи этих прав. Все ценные бумаги делятся на три класса:

— предъявительские бумаги. В них не указывается имя ее владельца, и получить исполнение по ней имеет право любое лицо, которое предъявит ее обязанному лицу (тому, кто выпустил ценную бумагу).В этой форме могут выпускаться облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, простые складские свидетельства, коносаменты, чеки.

-именные бумаги. В них указывается имя ее владельца и только это лицо имеет право получить исполнение по ней.

-ордерные бумаги. В них так же указывается имя ее владельца, однако он может не только получить исполнение по не самостоятельно, но и передать все права по ней путем особой передаточной надписи — индоссамента. Лицо, передающее право, называется — индоссант.

Глава 2. Фондовая биржа как организатор торговли ценными бумагами

2.1 История возникновения фондовых бирж

Фондовая биржа — это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. Финансы и кредит: учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. О. И. Лаврушина. — М.: КНОРУС, 2009.

Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики.

Фондовые биржи благодаря торговле ценными бумагами, могут сосредотачивать в своих руках большие капиталы, которые в дальнейшем привлекаются для развития производства. Здесь осуществляется купля — продажа акций и облигаций акционерных обществ, а также облигаций государственных займов.

Исторически предшественниками фондовых бирж выступали специализированные средневековые ярмарки, на которых производилась торговля различными векселями и монетами различных стран (Венеция, Флоренция, Генуя, Франкфурт). Со временем появляются биржи, как постоянно действующие рынки для торговли определенными товарами, в том числе и ценными бумагами (поначалу векселями и долговыми бумагами государства).

Точно сказать, когда родилась биржа, трудно. Ещё с давних времен купцы собирались в определенном месте, чтобы найти покупателя, получить деловую информацию, и, прежде всего сведения о последних ценах на те или иные виды товаров. Такие собрания проходили в Древнем Риме с конца II в. до нашей эры. О подобных собраниях упоминается во Флоренции с XIII века.

В 1653 г. марсельские купцы потребовали себе «место, которое служило бы им помещением для встреч, дабы избавиться от неудобств, каковые они испытывают, пребывая на улице, кою они столь долгое время использовали как место для ведения своих коммерческих дел».

Постепенно складывался порядок проведения биржевых торгов. Их участники пришли к выводу, что им вовсе не обязательно привозить товар с собой. Достаточно лишь договориться о его цене. Все остальное должно быть оговорено в заключенном договоре. На биржевых толкучках, помимо купли-продажи, решались вопросы страхования, перепродажи векселей и так далее. Со временем средневековая биржа приобретала современные черты.

Истоки происхождения слова «биржа» находились в крупнейшем торговом пункте Фландрии — Брюгге. Здесь торговые сборища обосновывались возле гостиницы «Бурсе». Ван дер Бурсе — так звали хозяина гостиницы. Он построил дом для приезжих, фронтон которого украсил своим гербом — изображением трех кошелей.

В начале XVII столетия центр торговой и финансовой деятельности переместился в Амстердам. Именно здесь в 1608 г. была создана одна из знаменитых бирж мира. Некоторое время спустя она справила новоселье в большом здании на площади Дам (плотина) напротив банка и резиденции Ост-Индской компании.

Благодаря успехам этой фирмы Нидерланды стали мировой финансовой державой. В Амстердаме сходились нити всех значительных деловых операций. Около 4,5 тыс. человек собирались ежедневно на местной бирже с полудня до двух часов. Порядок на биржевом собрании поддерживался образцовый. Каждой коммерческой отрасли отводилось определенное место. Добрая тысяча маклеров и присяжных обслуживали посетителей биржи. И, тем не менее, в толчее покупателю и продавцу было не так-то просто найти друг друга.

Почти вся Европа пребывала в должниках Амстердама. Без денег здешних богатеев практически не начиналась ни одна война. Так, шведский король Густав-Адольф для вмешательства в 30-летнюю войну занял необходимые денежные средства у амстердамских банкиров.

К началу XVIII в. центром торговли становится Лондон (не без поддержки амстердамского капитала). Дело в том, что ещё в 1625 г. драгоценности британской короны были заложены в Амстердаме с целью получения кредита в 3000 тыс. фунтов. С 1695 г. лондонская Королевская биржа начала осуществлять сделки с государственными бумагами и акциями. Биржа стала местом встречи тех, кто, уже имея деньги, желал их иметь ещё больше.

История биржи в России насчитывает более двух столетий. Первая биржа в России возникла по инициативе Петра I в начале XVIII в. Она была общей — товарно-сырьевой с элементами торговли фондами. Она была создана по образцу Амстердамской. Видя отставание России в развитии рыночных отношений, Петр I попытался активизировать их политическим путем, внеся в существовавшие купеческие собрания элементы организации и техники западноевропейского биржевого торга: включение в оборот ценных бумаг — векселей, заключение фрахтов и сделок на крупные партии привозимых товаров, а также регулярность этих торгов в специально сооружаемых для этого помещениях. Но, как и многие новшества петровского периода, «биржа оказалась чересчур высоким по своей коммерческой структуре институтом для русской торговли». Практически целое столетие Санкт-Петербургская биржа оставалась единственной во всем государстве. Такое положение объяснялось незначительностью торгового оборота, примитивностью форм организации торговли.

Самостоятельная фондовая биржа возникла в 1900 году. Фондовые отделы русских бирж развивались по тем же образцам, что и западноевропейские биржи.

К 1917 году в России было зарегистрировано 115 торговых и универсальных бирж и соответствующее число биржевых комитетов. После Октябрьской революции деятельность биржевых комитетов, как и самих бирж, была прекращена: они не вписывались в теорию и рактику «военного коммунизма». Однако НЭП восстановил биржи в равах. К августу 1922 года, когда вышло постановление Совета труда и бороны о биржах, ставшее основой их существования, их число достигло 50. К 1923 году их насчитывалось 79, а к 1924 г. — 96. Самое большое значение в биржевом обороте имела Московская товарная биржа, оборот которой достиг 39. 3% всего биржевого оборота, а затем Ленинградская (9. 1%), Харьковская (8. 1%), на остальные 109 бирж приходилось — 43. 5%.

В 1930 году деятельность биржи прекратилась. Утверждавшаяся в стране тоталитарная командно-распределительная система не нуждалась более в механизме свободного рыночного регулирования. За плановыми основами народного хозяйства стояла железно регламентная принудительная система контролируемого производства и распределения, держащая в руках свободу и права человека, его материальные и духовные потребности. Очередное возрождение биржи в наши дни диктуется жизненными требованиями возвратиться наконец к разумным методам хозяйствования, апробированным опытом истории человечества. Первой 19 мая 1990 г. была зарегистрирована Московская Товарная Биржа. Сегодня в России уже около 400 бирж различной специализации, в том числе биржа труда в Москве. В нашей стране самое большое количество бирж, но обороты их коммерческой деятельности самые малые. Однако, среди действующих бирж много и крупных, с относительно большим торговым оборотом, в числе которых Российская товарно-сырьевая биржа, Дальневосточная товарная биржа, Байкальская товарно-сырьевая биржа, деятельность которой охватывает Читинскую, Иркутскую области и Бурятскую А Р, Всероссийская биржа АПК в Рязани и другие. В числе членов этих бирж крупные промышленные предприятия и зарубежные фирмы. Сам факт вторичного возрождения биржи после ее ликвидации в1930 г. — достаточное основание для утверждения, что оно идет от самой жизни, как безотлагательное явление насущных экономических потребностей общества. Оптовая биржевая торговля — проверенная веками прогрессивная форма коммерческого посредничества. По этому пути идут все цивилизованные народы. Нет сомнения, что, преодолев все трудности и препятствия, и Россия не только практически реализует эту форму коммерческих отношений, но и сама включится в мировую систему биржевой торговли.

2.2 Функции, цели и организация деятельности фондовых бирж

Фондовая биржа — это организованная определенным образом часть рынка ценных бумаг, на котором с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли — продажи. Финансы и кредит: учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. О. И. Лаврушина. — М.: КНОРУС, 2009.

Так же существует биржевой индекс.

Биржевой индекс — это индекс, отображающий курсы акций. Он является составным параметром, отображающим изменение цен на бирже. Известными биржевыми индексами в России являются, биржевой индекс РТС и ММВБ (см. Приложение 2).

Так же в приложении 3 и 4 можно увидить акции относящиеся в индексам ММВБ и РТС.

Основными целями образования фондовой биржи являются:

-создание специализированного места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения торговых операций;

-оценка качества ценных бумаг эмитентов и допуск к биржевой торговле только высоконадежных ценных бумаг;

-ведение котировок ценных бумаг и установление равновесной цены;

-создание организованного рынка бумаг, на котором действия участников регулируются правилами и стандартами, установленными биржей;

-обеспечение гарантий исполнения сделок по ценным бумагам, поставки ценных бумаг и взаимных расчетов;

-обеспечение информационной открытости и прозрачности фондового рынка для всех участников.

Фондовая биржа выступает регулятором финансового рынка. Основная ее роль заключается в обслуживании движения финансовых и ссудных капиталов: накапливая и концентрируя эти капиталы с одной стороны, кредитуя и финансируя государство и различные хозяйственные структуры с другой.

К основным функциям фондовой биржи можно отнести:

-создание постоянно действующего рынка;

-определение цен;

-распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения;

-выработка правил регулирования купли-продажи ценных бумаг;

-поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;

-мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством купли-продажи ценных бумаг;

-обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги, гарантий использования сделок;

-индикация состояния экономики, сегментов фондового рынка.

Фондовая биржа выполняет все вышеперечисленные функции, когда она становится местом массовых сделок, когда к ней обращаются тысячи владельцев сбережений ценных бумаг. Тогда огромные суммы денег без труда «переливаются» из отрасли в отрасль и торговля ценными бумагами происходит отлажено. Фондовые биржи помогают мобилизовать денежные средства для их концентрации при наращивании производства товаров повышенного спроса. Таким образом, биржи согласуют баланс спроса и предложения на товарных рынках, обеспечивая развитие экономики государства в направлении, отвечающем нуждам населения-потребителей.

Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития ее задачами становятся и:

-выявление равновесной денежной цены, реально отражающей уровень -эффективности функционирования денежного капитала;

-аккумулирование временно свободных средств и способствование передачи прав собственности;

-обеспечение гласности, открытости биржевых торгов (путем оповещения ее участников о месте и времени проведения торгов, о списке и котировке ценных бумаг, допущенных к обращению на бирже);

-обеспечение арбитража, беспрепятственного разрешения споров;

-обеспечение гарантии исполнения сделок, заключаемых в биржевом зале;

-разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли.

Чтобы операции с ценными бумагами выполнялись правильно фондовая биржа должна иметь эффективную организационную структуру, которая могла бы обеспечить не только более низкие издержки, но и ликвидность рынка, достаточное число продавцов и покупателей, возможность получения точной информации о объёмах заключённых сделок и видах ценных бумаг. Организационная структура биржи должна также обеспечить доверие к ней со стороны ее членов, т. е. она должна иметь демократически избранные органы управления.

Поэтому биржа рассматривается как саморегулируемая организация, действующая на принципах биржевого самоуправления. Это проявляется в том, что в рамках действующего законодательства биржа сама принимает решение об организации своего управления, что находит отражение в ее уставе.

Органы управления биржи делятся на общественную и стационарную структуры. Данные схемы представлены в Приложениях 5 и 6.

2.3 Московская межбанковская биржа, как крупнейшая биржа Центральной и Восточной Европы

История ММВБ начинается с валютных аукционов, они стали проводиться в ноябре 1989 года Внешэкономбанком СССР. Именно тогда впервые установили рыночный курс рубля по отношению к доллару. Со временем на место Валютной биржи Госбанка в январе 1992 года пришла Московская межбанковская валютная биржа, которая стала ведущей площадкой для проведения операций с предприятиями и банковской валютой. С июля 1992 года Центробанк начал использовать курс ММВБ, чтобы установить официальный курс рубля по отношению к иностранным валютам.

В первые на ММВБ организовали торги ГКО (государственные кроткосрочные обязательства), которые превратили валютную биржу в полноценную торговую площадку. С середины 90-х годов началась подготовка для торговли фьючерсами и корпоративными ценными бумагами срочного и фондового рынка, а так же других финансовых инструментов. Даже не смотря на кризис случившийся в 1998 году биржа продолжала укреплять свои позиции.

Иностранная валюта в период с 1992 года по 1998 год торговалась в режиме аукционов и для все участников торгов устанавливался единый курс российского рубля по отношению к немецкой марке и доллару США. В 1997 году создали систему СЭЛТ (система электронных лотовых торгов), которая функционировала вплоть до кризиса 1998 года параллельно основным торгам, после этого она стала как основная торговая площадка страны. На данный момент 8 межбанковских валютных бирж объединяют торги через СЭЛТ в единую торговую сессию. Сейчас валютный рынок ММВБ имеет эффективную систему управления рисками, которая позволяет своевременно и гарантированно исполнять свои обязательства всем участникам торгов.

Фондовая биржа ММВБ является закрытым акционерным обществом. Она занимает 90% торговли акциями в биржевом обороте и около 100% облигациями. За счет проведений своих операций, ММВБ является крупнейшей фондовой биржей стран СНГ, Центрально и Восточной Европы. Так же Московская межбанковская валютная биржа является одной из 25-ти ведущих фондовых площадок мира, а в биржевом обороте торговли российскими активами ее доля составляет 63%. Сейчас биржа ММВБ — это центр формирования ликвидности для российских ценных бумаг, она является ведущей российской фондовой биржей для международных инвестиций.

ММВБ выполняет валютные операции и осуществляет торговлю:

— акциями

— облигациями

— государственными ценными бумагами

— фьючерсами

29 июня 2011 года произошло большое событие в биржевой сфере, было осуществлено слияние двух крупнейших российских бирж ММВБ И РТС. В результате этого объединения в России появился мощный международный рыночный институт, обладающий неоспоримыми технологическими, профессиональными и интеллектуальными ресурсами, способный стать региональным центром биржевой торговли и уверенно конкурировать с самыми крупными мировыми финансовыми холдингами. Слияние ММВБ и РТС позволит внедрить самые современные технологии и качественно улучшить организацию взаимодействия между структурами объединенной компании и участниками рынка.

Интеграция будет способствовать сокращению издержек участников на управление позициями, сделает прозрачной систему управления рисками и заложит основу для развития центра ликвидности.

Заключение

Рынок ценных бумаг (РЦБ) является ключевым элементом финансового рынка. Вне формирования полноценной системы выпуска и обращения финансовых инструментов, в полной мере невозможно мобилизовать инвестиции для развития отраслей экономики, решить проблемы неплатежей и стабилизации национальной валюты, навести порядок в управлении предприятиями и организациями, защитить сбережения от обесценивания.

Рынок ценных бумаг- это рынок, на котором совершаются реальные и спекулятивные сделки с ценными бумагами и производными ценными бумагами. Его значение — вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение «перелива» денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные.

РЦБ классифицируется на следующие виды:

-первичный и вторичный;

-организованный и неорганизованный;

-биржевой и внебиржевой;

-кассовый и срочный.

Рынок ценных бумаг — это составная часть финансового рынка. На фондовом рынке осуществляется обращение специфических финансовых инструментов — ценных бумаг.

Согласно ГК РФ «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

Фондовая биржа — это организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов. Фондовые биржи являются непременным институтом рыночной экономики и появились еще в 17 веке

Фондовая биржа — это организованная определенным образом часть рынка ценных бумаг, на котором с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли — продажи.

Так же существует биржевой индекс.

Биржевой индекс — это индекс, отображающий курсы акций. Он является составным параметром, отображающим изменение цен на бирже. Известными биржевыми индексами в России являются, биржевой индекс РТС и ММВБ.

Биржа рассматривается как саморегулируемая организация, действующая на принципах биржевого самоуправления.

Фондовая биржа ММВБ является закрытым акционерным обществом. ММВБ — это центр формирования ликвидности для российских ценных бумаг, она является ведущей российской фондовой биржей для международных инвестиций.

Библиография

1. http: //rts. micex. ru

2. http: //www. cbr. ru

3. http: //www. e-college. ru

1) ФЗ «О рынке ценных бумаг» от 22. 04. 1996 N 39-ФЗ

2) ФЗ «Об акционерных обществах» от 26. 12. 1995 N 208-ФЗ

3) ФЗ «О ЦБРФ» от 10. 07. 2002 N 86-ФЗ

1. Финансы и кредит: учебное пособие / под ред. д.э.н., проф. О. И. Лаврушина. — М.: КНОРУС, 2009.

2. Перекрестова Л. В. Финансы и кредит: Учебное пособие для студ. сред. проф. учеб. заведений / Л. В. Перекрестова и др. — М.: Издательский центр «Академия», 2009.

3. Сенчагов В. К., Архипова А. И. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник .- М.: «Проспект», 2010

4. Финансы, денежное обращение и кредит: учеб. для студ. сред. проф. учеб. заведений / О. Е. Янин. — М.: Издательский центр «Академия», 2010

Приложение 1

Функции рынка ценных бумаг

Основные функции рынка ценных бумаг

Перераспределительная

Учетная

Контрольная

Стимулирующая

Регулирующая

Приложение 2

Индекс РТС на 21 мая 2012 года

Приложение 3

Акции входящие в состав расчета индекса ММВБ

1. Аэрофлот

12. Норильский никель

2. ВолгаТелеком

13. ОГК-3

3. Банк ВТБ

14. ОГК-5

4. Газпром

15. Полиметалл

5. Газпром нефть

16. Полюс Золото

6. Лукойл

17. Распадская

7. ММК

18. РБК Информационные системы

8. МТС

19. Роснефть

9. Мосэнерго

20. Ростелеком

10. Новатэк

21. РусГидро

11. Новолипецкий металлургический комбинат

Приложение 4

Акции, входящие в расчёт индекса РТС (50 штук)

1. АО АФК Система

26. АО ОПИН

2. АО Аэрофлот

27. А О Полюс Золото

3. АО Акрон

28. АО Полиметалл

4. АО Автоваз

29. АО Распадская

5. АО Башнефть

30. АО РБК Информационные Системы

6. АО Северсталь

31. АО НК Роснефть

7. АО Сибирьтелеком

32. АО Ростелеком

8. АО ЦентрТелеком

33. А О Сбербанк России

9. АО ФСК ЕЭС

34. А П Сбербанк России

10. АО Газпром

35. А О Седьмой Континент

11. АО ГМК Норильский никель

36. А О Газпром нефть

12. АО РусГидро

37. АО Сильвинит

13. АО Иркутскэнерго

38. АО Сургутнефтегаз

14. АО ЛУКОЙЛ

39. АП Сургутнефтегаз

15. АО ММК

40. АО Северо-Западный Телеком

16. АО Магнит

41. АО СОЛЛЕРС

17. АО Мосэнерго

42. А О Татнефть им. В.Д. Шашина

18. АО Мечел

43. А О Трубная металлургическая компания

19. АО МТС

44. АП АК Транснефть

20. АО НЛМК

45. АО Уфанефтехим

21. А О Новороссийский морской торговый порт

46. АО Уралкалий

22. АО ВолгаТелеком

47. АО Уралсвязьинформ

23. АО НОВАТЭКЪ

48. А О Корпорация ВСМПО-АВИСМА

24. АО ОГК-2

49. А О Банк ВТБ

25. АО ОГК-3

50. АО Вимм-Билль-Данн Продукты Питания

Приложение 5

Общественная структура управления биржи

Приложение 6

Стационарная структура управления биржи

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой