Оценка возможности банкротства предприятия

Тип работы:
Контрольная
Предмет:
Экономика


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

План

ВВЕДЕНИЕ

1. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Агрегированный бухгалтерский баланс

2.2 Агрегированный отчет о прибылях и убытках

2.3 Расчет показателей

3 РАСЧЕТЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БАНКРОТСТВА

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый анализ направлен на снижение неопределенности относительно его будущего состояния.

Результаты анализа финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей, как внутренних, так и внешних по отношению к предприятию — менеджеров, партнеров, инвесторов и кредиторов.

Для внутренних пользователей, к которым в первую очередь относятся руководители предприятия, результаты финансового анализа необходимы для оценки деятельности предприятия и подготовки решений о корректировке финансовой политики предприятия.

Для внешних пользователей — партнеров, инвесторов и кредиторов — информация о предприятии необходима для принятия решений о реализации конкретных планов в отношении данного предприятия (приобретение, инвестирование, заключение длительных контрактов).

1. ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ

История предприятия ведет свой отсчет с середины прошлого века, тогда в 1955 году был запущен в работу элеватор, в 1959 году мельница трехсортного помола. Новый этап развития наступил в августе 1997 года, когда была проведена реконструкция и модернизация предприятия с применением современных технологий. Всего за 8 лет динамичного развития предприятие сумело завоевать прочные позиции на рынках муки и комбикормов.

На сегодняшний день мы производим муку пшеничную 250 тонн/сутки в зерне, муку ржаную обдирную и обойную 50 тонн/сутки и 230 тонн/сутки комбикормов, кроме того, осуществляем реализацию отрубей. Также на сегодняшний день предприятие отгружает свою продукцию ряду предприятий и частным предпринимателям в Башкирию, Удмуртию, Свердловскую, Кировскую, Владимирскую, Пермскую и Нижегородскую области. Средний объем отгрузки составляет около 3 тыс. тонн сортовой муки в месяц (ж/д транспортом и автотранспортом) + 350 тонн отрубей (ж/д+автотранспорт). На данном этапе при сложившихся на рынке ценах (а они стабилизировались, и наблюдается тенденция медленного роста) предприятие имеет возможность несколько расширить географию поставок, и, как следствие объемы отгружаемой продукции путем «реанимирования» бывших, удержания нынешних и привлечения новых контрагентов. Используются различные методы от рекламы в СМИ до точечного обзвона потенциальных привлекательных контрагентов. Сейчас мы планируем начать выпуск новой фасовки по 10 кг с ярким запоминающимся дизайном. Нашу продукцию узнают, и мы делаем все, чтобы она привлекала не только высоким качеством — важен визуальный эффект, который упаковка производит на потребителя.

2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1 Агрегированный бухгалтерский баланс

Таблица 1

Наименование позиции

Отчётные даты

31. 12. 2007

31. 12. 2008

31. 12. 2009

31. 12. 2010

АКТИВ

I Внеоборотные активы

10 753

12 856

12 657

27 457

II Оборотные активы

55 874

68 741

97 563

110 512

в том числе:

Запасы: в т. ч. материалы

3 152

2 040

4 896

6 785

Краткосрочные финансовые вложения

7 563

3 879

1 140

17 239

Денежные средства

26 986

46 421

68 412

98 576

Дебиторская задолженность

25 897

25 631

23 795

25 639

ИТОГО АКТИВОВ

66 627

81 597

110 220

137 969

ПАССИВ

III Капитал и резервы

45 613

48 821

52 978

103 854

В том числе: Нераспределенная прибыль

34 362

42 397

58 179

46 542

IV Долгосрочные обязательства

618

546

4 897

2 631

V Краткосрочные обязательства

20 396

32 230

52 348

31 484

ИТОГО ПАССИВОВ

66 627

81 597

110 220

137 969

2.2 Агрегированный отчет о прибылях и убытках

Таблица 2

Наименование позиции

Отчетные даты

2007

2008

2009

2010

Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка (нетто) от продаж продукции, работ (за минусом НДС, акцизов)

130 256

164 375

217 809

252 736

Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

75 903

99 473

121 754

147 875

Прибыль от продаж

17 716

64 902

96 055

104 861

Чистая прибыль

8 856

32 451

48 028

52 430

2.3 Расчет показателей

Таблица 3

Показатель

Формула

2007

2008

2009

2010

Показатель финансовой устойчивости

Чистый оборотный капитал

ЧОК=СК+ДО-ВнА

35 478

36 511

45 218

79 033

Коэффициент финансовой независимости

Кфн=СК/ВБ

0,68

0,6

0,48

0,75

Коэффициент маневренности

Км=СОС/СК

0,76

0,74

0,76

0,74

Коэффициент финансового риска

Кфр=ЗС/СК

0,46

0,67

1,08

0,31

Коэффициент обеспеченности собственными оборот. средствами

Косс=ЧОК/ОА

0,63

0,53

0,46

0,72

Показатели ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Ктл=ОА/КО

2,74

2,13

1,86

3,51

Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал=(ДС+КФВ)/КО

1,4

1,56

0,75

3,68

Коэффициент промежуточной ликвидности

Кпл=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО

2,9

2,36

1,78

4,3

Показатели рентабельности

Рентабельность продаж

Rпр=Пр/В

0,14

0,4

0,44

0,4

Рентабельность затрат

Rз=Пр/Себест.

0,23

0,65

0,79

0,7

Рентабельность собственного капитала

Rск=ЧП/СК

0,19

0,66

0,91

0,5

Рентабельность совокупных активов

Rса=Пр/СА

0,27

0,8

0,87

0,76

Рентабельность оборотных активов

Rоа=Пр/ОА

0,32

0,94

0,98

0,95

Показатели деловой активности

Коэффициент оборачиваемости активов

Коб. =В/ОА

2,33

2,4

2,23

2,29

Период оборота активов (дн.)

Тоа=360/Коб

154,5

150

161,43

157,2

Период оборота материалов

Тмат. =(360*Мат.)/В

8,71

4,47

8,09

9,66

Период оборота дебиторской задолженности

Тдз=(360*ДЗ)/В

71,57

56,13

39,33

36,52

Период оборота денежных средств

Тдс=(360*ДС)/В

74,58

101,67

113,07

140,41

Рисунок 1. Показатели финансовой устойчивости

Рисунок 2. Показатели ликвидности

Рисунок 3. Показатели рентабельности

Рисунок 4. Показатели деловой активности

3. РАСЧЕТЫ ПОКАЗАТЕЛЕЙ БАНКРОТСТВА

Таблица 4

Показатель

Формула

Отчетные даты

2007

2008

2009

2010

Двухфакторная модель кризис — прогнозной методики по Федотовой

Z = -0,3877−1,0736*Ктл+0,079*Кзс

Кзс=ЗС/П

— 3,24

— 2,64

— 1,54

— 4,13

Z — счет Альтмата

ZАсчет = 1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+К5

К1 = ОА/СА

К2 = НП/СА

К3 = Пр/СА

К4 = Сакций /СК

К5 = В/ОА

3,5

4,59

4,82

4,71

Оценка финансового состояния по У. Биверу

Коэффициент Бивера: (ЧП+Ам)/КО

Рентабельность активов: 100*ЧП/СА

Финансовый ливеридж: ЗС/СА

Коэффициент покрытия активов чистым оборотным активом: (СК-ВнА)/ОА

Коэффициент покрытия: Кп=ОА/КО

0,18

0,20

0,39

0,62

5,35

6,07

13,17

17,35

0,43

0,52

0,56

0,71

0,47

0,59

0,63

0,89

2,74

2,13

1,86

3,51

Метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия (метод Р. Садыкова и Г. Кадыкова, Казань)

R0 = 2*К0сс+0,1*Ктл+0,08*Ки+0,45*Км+Кпр

К0сс = ЧОК/ОА

Ктл = ОА/КО

Кинвестир. = В/СА

Кменедж. = R/r = (Пр/В)/r, где R — рентабельность основного производства, r — ставка рефинансирования ЦБ (по последним данным ставка составляет 8,25%)

Кпр = ЧП/СК, Кпр — рентабельность собственного капитала

1,73

0,63

2,74

1,96

0,02

0,19

1,64

0,53

2,13

2,01

0,05

0,66

2,03

0,46

1,86

1,98

0,05

0,91

2,63

0,72

3,51

1,83

0,05

0,5

4-факторная R — модель прогноза риска банкротства

R0 = 8,38*К1+К2+0,054*К3+0,63*К4

К1 = ОА/СА

К2 = ЧП/СК

К3 = В/СА

К4 = ЧП/Затраты

7,5

8,43

9,01

8,27

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

банкротство финансовый рентабельность ликвидность

Коэффициент финансовой независимости показывает долю собственного капитала во всех источниках, в данном случае этот показатель соответствует нормативному значению 0,4 — 0,7.

Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств. В нашем случае наблюдается возрастание коэффициента, и это происходит из-за увеличения собственных оборотных средств.

Коэффициент финансового риска показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. В 2009 г. наблюдается рост данного показателя, и это свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторах, т. е. о снижении финансовой устойчивости.

С 2009 г. по 2010 г. наблюдается рост коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 56,5%, это говорит о возрастании платежеспособности предприятия и состоянии проводить независимую финансовую политику.

Коэффициент текущей ликвидности использует для определения общей обеспеченности предприятия собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности. Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5, в нашем случае за период 2007 г. по 2010 г. этот диапазон от 1,9 до 3,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия погасить всю или часть краткосрочной задолженности за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. В нашем случае этот показатель увеличивается с каждым годом. За 4 года он увеличился на 142,3%.

Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует способность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет наиболее ликвидной части оборотных активов. Приемлемое значение примерно равно единице. В нашем случае ликвидные активы больше краткосрочных обязательств примерно в 1,5 — 2 раза за весь период.

Все показатели рентабельности имеют общую тенденцию к увеличению. Это означает, что результативность деятельности предприятия и его доходность возрастают с каждым годом.

Рассмотренная двухфакторная модель кризис — прогнозной методики по Федотовой М. А. помогает сделать вывод что предприятие платежеспособно, т.к. Z < 0.

По методу Альтмана используют следующую градацию для оценки вероятности банкротства:

Z < 1,8 — вероятность очень высокая;

1,8 < Z < 2,7 — вероятность высокая;

2,7 < Z < 2,9 — вероятность возможная;

Z > 2,9 — маловероятная.

По этой градации видно, что в нашем случае банкротство маловероятно.

1. www.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой