Планирование и управление финансами на примере ОАО "Бизнес для бизнеса"

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Содержание

  • Введение
  • Глава 1. Финансы и финансовый механизм
  • 1.1 Финансы предприятий, их понятие и функции
  • 1.2 Финансовый механизм управления предприятием
  • Глава 2. Финансы предприятия, их организация, управление и планирование
  • 2.1 Организация финансов. Финансовые ресурсы предприятий
  • 2.2 Управление финансами предприятия
  • 2.3 Внутрифирменное финансовое планирование
  • Глава 3. Планирование и управление финансами на примере ОАО «Бизнес для бизнеса»
  • Заключение
  • Список использованной литературы

Введение

Финансы предприятия — это система экономических отношений, возникающих в процессе его производственно-хозяйственной деятельности, по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств.

Управление финансами является необходимой составляющей для эффективной хозяйственной деятельности предприятия в современных условиях рыночной экономики. Для результативности функционирования предприятия в процессе деятельности необходимо отслеживать динамику доходов, расходов и множества других финансовых показателей. В частности, это есть одна из основных задач планирования финансов, а оно, в свою очередь, является одним из элементов финансового управления.

Целью данной курсовой работы является рассмотрение планирования и управления финансами предприятия, основные аспекты их деятельности. Для этого необходимо поставить и выполнить следующие задачи:

· обозначить понятие финансов предприятия и их функций;

· рассмотреть и проанализировать процесс управления финансами;

· рассмотреть планирование финансов, его основные методы;

· привести пример финансового плана предприятия, рассчитать основные финансовые показатели.

Тема данной курсовой работы актуальна, так как в современных условиях рынка невозможно успешно осуществлять предпринимательскую деятельность, не имея представления о планировании и управлении финансами. Каждому предпринимателю приходится заниматься этим, только возможно на разных уровнях. Также, актуальность данной темы можно выразить в том, что управление деятельностью предприятия в целом невозможно без управления финансовыми отношениями.

Глава 1. Финансы и финансовый механизм

1.1 Финансы предприятий, их понятие и функции

В начале данной курсовой работы рассмотрим определение понятия финансов предприятия.

Финансы предприятия — это система экономических отношений, возникающих в процессе его производственно-хозяйственной деятельности, по поводу формирования, распределения и использования фондов денежных средств.

Можно также рассматривать финансы предприятий с материальной точки зрения, так они представляют собой денежные накопления предприятий или финансовые ресурсы. Финансовая наука изучает же не ресурсы как таковые, а отношения, которые возникают на основе образования и использования этих ресурсов.

У всех предприятий в процессе их хозяйственной деятельности возникают хозяйственные связи с контрагентами, такими как: покупатели, поставщики, партнеры и др. На основе этих связей и возникают, и базируются финансовые отношения по поводу образования и распределения денежных фондов в необходимом направлении и соотношении.

Рассмотрим сферы проявления финансовых отношений:

Отношения, возникающие между предприятиями по поводу поставок сырья, материалов, комплектующих изделий, реализации продукции, услуг или работ.

Отношения между предприятиями и банками, которые возникают при получении и погашении кредита, при покупке и продаже валюты, по расчетам за банковские услуги.

Отношения между предприятиями и страховыми компаниями по страхованию имущества, а также коммерческих и финансовых рисков.

Отношения с товарными, сырьевыми, фондовыми биржами по операциям с производственными активами.

Отношения с инвестиционными фондами или компаниями по поводу размещения инвестиций.

Отношения предприятий с их филиалами и дочерними фирмами.

Отношения с персоналом по оплате труда и с акционерами по выплате дивидендов.

Отношения с налоговой службой при уплате налогов и с аудиторскими фирмами.

Общим в перечисленных денежных отношениях является то, что они:

· Выражаются в денежной форме.

· Представляют собой совокупность платежей и поступлений.

Рассмотрим функции финансов:

Воспроизводственная;

Распределительная;

Контрольная.

Воспроизводственная функция финансов (или обеспечивающая) заключается в обслуживании денежными ресурсами кругооборота основного и оборотного капиталов в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных фондов.

Распределительная функция представляет собой обеспечение достижения оптимальных пропорций распределения прибыли (дохода) между предприятиями и государством, а также между различными фондами предприятий.

Контрольная функция — это проведение финансового контроля за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия, исходя из потребления и расходов производственных ресурсов, а также контроль за взаимоотношениями предприятий с банками, государством и другими предприятиями.

управление финансовый показатель план

Предприятие в процессе своей деятельности выступает юридическим лицом, что определяется следующей совокупностью признаков:

1. Наличие собственного Устава;

2. Наличие гербовой печати;

3. Наличие расчетного счета в банке;

4. Составление и передача в налоговые органы бухгалтерского баланса;

5. Наличие права ведения договорных отношений;

6. Распоряжение обособленным имуществом;

7. Несение имущественной ответственности.

Финансы предприятий являются основной составляющей единой финансовой системы страны, характеризуются теми же признаками, что и в целом категория финансов. Но вместе с тем, они имеют отличия от государственных финансов, что объясняется их функционированием в различных отраслях общественного производства, где связаны все сферы воспроизводственного процесса — производство, распределение, обмен и потребление. Следовательно, поэтому возможности общества удовлетворить свои потребности, равно как и возможности улучшения финансового положения страны в целом, напрямую зависят от состояния финансов предприятий. Это и объясняет всю важность данной категории финансов.

1.2 Финансовый механизм управления предприятием

В целях управления финансами предприятий применяется финансовый механизм. Далее приведем его определение.

Финансовый механизм предприятий — это система управления финансами предприятия, предназначенная для организации взаимодействия финансовых отношений и фондов денежных средств с целью эффективного их воздействия на конечные результаты деятельности, устанавливаемая государством в соответствии с требованиями экономических законов.

Финансовый механизм управления предприятием — это система управления финансовыми отношениями предприятия через финансовые рычаги и финансовые методы.

Рассмотрим классификацию элементов финансового механизма:

1. Финансовые отношения как объект управления — это партнерские отношения с поставщиками и покупателями, инвестирование, кредитование, страхование, налогообложение и т. д.

2. Финансовые рычаги — это набор показателей, через которые руководство предприятия (функциональные отделы и службы, а именно: бухгалтерия, финансовый отдел, плановый отдел, коммерческая служба, производственный отдел, технический отдел и прочие) может анализировать и оказывать влияние на производственно-хозяйственную деятельность предприятия и ее результаты: прибыль, доходы, финансовые санкции, дивиденды, заработную плату, налоги и прочее.

3. Финансовые методы, такие как: финансовый учет, финансовый анализ, финансовое планирование, финансовый контроль.

4. Правовое обеспечение — это права и обязанности предприятия перед государством, партнерами, акционерами, трудовым коллективом предприятия.

5. Информационно-методическое обеспечение финансового управления, основой которого является бухгалтерский учет.

Финансовый механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействию. Прежде всего, с помощью механизма управления финансами предприятий достигается обеспеченность их необходимыми денежными средствами.

Если рассматривать распределительные отношения финансов в рамках данного подпункта, то финансовый механизм этих отношений прежде всего включает в себя:

· зависимость дохода от сбыта производимой продукции и поступления за нее платежей, экономии от снижения себестоимости продукции, эффективного ведения хозяйства;

· обоснованность нормативов распределения прибыли между предприятиями и бюджетом;

· обоснованность стимулирования деятельности;

· эффективность использования средств на НИОКР, реконструкцию и техническое перевооружение, подготовку кадров и другие цели.

Финансовая деятельность на предприятиях осуществляется финансовым отделом, его структура во многом зависит от организационно-правовой формы предприятия, его размеров, вида деятельности и целей, поставленных руководством. На малых предприятиях управление финансами осуществляется руководителем при помощи бухгалтера, на средних этим занимается финансовый директор, бухгалтерия и планово-экономический отдел. На более крупных предприятиях структура финансовой службы усложняется и может быть представлена в виде финансового департамента со множеством структурных подразделений, таких как: бухгалтерия; отдел финансового контроллинга (планирование и прогнозирование финансовой деятельности); подразделение, управляющее корпоративными финансами; отдел МСФО; внутрифирменная аудиторская служба и т. д.

Важное место в деятельности финансовой службы занимают вопросы распределения денежных доходов, прибыли; правильная организация расчетов за готовую продукцию и постоянный контроль за выполнением плана по реализации продукции и прибыли; своевременность расчетов с бюджетом; организация взаимоотношений с банками, правильность расчетов с рабочими и служащими, контроль за соблюдением норматива оборотных средств.

Основные пути укрепления финансов предприятий связаны с оптимизацией используемых ими денежных средств и ликвидацией их дефицита.

Важнейшие направления совершенствования финансовой работы на предприятиях следующие:

· системный и постоянный финансовый анализ их деятельности;

· организация оборотных средств в соответствии с существующими требованиями с целью оптимизации финансового состояния;

· оптимизация затрат предприятия на основе деления их на переменные и постоянные и анализ взаимодействия и взаимосвязи «затраты — выручка — прибыль»;

· оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эффективной дивидендной политики;

· более широкое использование коммерческого кредита и вексельного обращения с целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему;

· использование лизинговых отношений с целью развития производства;

· оптимизация структуры имущества и источников его формирования с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса;

· разработка и реализация стратегической финансовой политики предприятия.

Глава 2. Финансы предприятия, их организация, управление и планирование

2.1 Организация финансов. Финансовые ресурсы предприятий

Так как финансы предприятий являются частью экономических отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности, принципы их организации определяются основами хозяйственной деятельности предприятий. Исходя их этого, эти принципы организации финансов можно сформулировать в следующем порядке:

1. Самостоятельность в области финансовой деятельности;

2. Самофинансирование;

3. Заинтересованность предприятия в итогах финансово-хозяйственной деятельности;

4. Ответственность за результаты деятельности;

5. Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия.

Рассмотрев принципы организации финансов на предприятии, необходимо отметить, что хозяйственная деятельность предприятия неразрывно связана с его финансовой деятельностью. Предприятие самостоятельно финансирует все направления своих расходов в соответствии с разработанными производственными планами, распоряжается имеющимися финансовыми ресурсами, вкладывая их в производство продукции для получения прибыли. Но о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя, так как государство определяет некоторые стороны деятельности предприятий. Так, законодательством регламентируются взаимоотношения хозяйствующих субъектов с бюджетами разных уровней и внебюджетными фондами.

Одним из обязательных для выполнения условий успешной хозяйственной деятельности является самофинансирование. Это означает, что каждое предприятие покрывает свои текущие и капитальные затраты за счет собственных источников, что выражается понятием самоокупаемости. При временной нехватке средств потребность в них может быть обеспечена за счет краткосрочных ссуд банка и коммерческого кредита, если речь идет о текущих затратах, и долгосрочных банковских кредитов для капитальных вложений. Реализация этого принципа подразумевает обеспечение конкурентоспособности предприятия.

Принцип материальной заинтересованности объективно предопределен одной из основных целей деятельности предприятия — извлечением прибыли. Заинтересованность в итогах финансово-хозяйственной деятельности присуща как на уровне отдельных работников, так и на уровне самого предприятия и государства в целом. Реализация этого принципа обеспечивается стимулированием продуктивности деятельности. Для работников — это приемлемый уровень оплаты труда, а также премии и вознаграждения. На уровне предприятия этот принцип осуществляется посредством стимулирования его инвестиционной деятельности. Государство же заинтересовано в увеличении поступлений в бюджеты разных уровней соответствующих сумм налоговых платежей и сборов.

Финансовые методы реализации принципа ответственности предприятия за результаты деятельности различны для отдельных предприятий, а также их руководителей и работников, и определяются законодательством в каждом конкретном случае. Например при нарушении договорных обязательств, расчетной дисциплины, налогового законодательства могут применяться пени, неустойки и штрафы. А если деятельность предприятия неэффективна, то предусмотрена процедура банкротства.

Финансовый контроль за деятельностью предприятий и ее результатами осуществляется на основе анализа и аудита, который должен охватывать все участки финансово-хозяйственной деятельности.

Рассмотрев и проанализировав вышеперечисленные принципы, необходимо выделить, что основой организации финансов предприятий всех форм собственности является обеспечение предприятия финансовыми ресурсами в необходимых для функционирования пропорциях.

Финансовыми ресурсами называется совокупность денежных средств строго целевого использования, обладающая потенциальной возможностью мобилизации или иммобилизации.

Источниками финансовых ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату) и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений, необходимых для производственного и социального развития: инвестиций (прямых, портфельных, в нематериальные активы и др.). авансирования в текущие затраты (главным образом, себестоимость), расходов и отчислений на социальные нужды в централизованные специальные фонды и в бюджеты различных уровней.

Итак, назвав основные виды расходов и отчислений финансовых ресурсов, мы тем самым классифицировали их по направлениям использования.

Наконец, финансовые ресурсы могут подразделяться на собственные, заемные, привлеченные (на возвратной и безвозвратной основе), ассигнования из бюджета или централизованных внебюджетных фондов. Состав финансовых ресурсов предприятия по этому признаку классификации более подробно рассмотрим в таблице 1:

Таблица 1. Финансовые ресурсы предприятия и их источники Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Г.Б. Поляк, И. А. Акодис, Т. А. Краева и др.; Под ред. проф.Г. Б. Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. Стр. 123−125

Финансовые ресурсы

Источник финансовых ресурсов

Примечания

Собственные

Амортизация (начисление износа основных средств и нематериальных активов)

Прибыль валовая

Прибыль от реализации товаров и услуг (предпринимательский доход)

Прибыль от прочей реализации

Сальдо внереализационных результатов (доходов)

Резервный фонд

Ремонтный фонд

Страховые резервы

Прочие

Заемные

Кредит банка

Кредит иного финансового института

Бюджетный кредит

Коммерческий кредит

Кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в обороте

Прочие

Привлеченные

Средства долевого участия в текущей и инвестиционной деятельности

Средства от эмиссии ценных бумаг

Паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц

Страховое возмещение

Поступления платежей по франчайзингу, селенгу, аренде и т. п.

Прочие

Ассигнования из бюджета и поступления из внебюджетных фондов

Выручка от реализации (себестоимость)

Выручка от реализации

Доходы от прочей реализации

Внереализационные доходы

Валовая прибыль

Себестоимость

Себестоимость или чистая прибыль

Ресурсы соответствующих кредиторов

То же

«

«

«

«

«

Ресурсы соответствующих инвесторов

То же

«

«

«

Средства бюджетного финансирования и внебюджетных фондов

Если амортизационный фонд не образован (не выделен), амортизация «сливается» с прибылью.

В том числе от продажи ценных бумаг (маржа).

В том числе доходы от ценных бумаг и банковских депозитов.

Фиксированный процент от уставного капитала для каждого вида коммерческих структур.

Если он выделен.

В том числе приравненные к собственным (устойчивые пассивы), возврат ссуд, погашение дебиторской задолженности.

В том числе лизинг.

В том числе отсрочка налога.

Отсрочка платежа, в том числе вексельный кредит.

В том числе из отраслевых централизованных резервов.

Могут быть средства других предприятий или местного бюджета, или фондов.

За минусом расходов.

Для вновь созданной фирмы — это собственные ресурсы.

При наступлении страхового случая или (при накопительном страховании) срока страховки.

В том числе благотвори-тельность, спонсорская помощь и т. д.

В том числе в виде дотаций, субвенций, восстановления переплат, инвестиций унитарным предприятиям, в зоны экологических и иных бедствий и т. п.

При использовании заемных средств в капитале предприятия возникает необходимость выяснения эффективности их работы. Для этого применяют такой показатель, как эффект финансового левериджа (рычага).

Эффект финансового левериджа — это показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств. Керимов В. Э., Батурин В. М. «Финансовый леверидж как эффективный инструмент управления финансовой деятельностью предприятия». Менеджмент в России и за рубежом. № 2/2000 Его можно рассчитать по формуле:

коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;

средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;

Рассмотрим составляющие компоненты формулы:

1. Налоговый корректор финансового левериджа (1-СНП) показывает в какой степени проявляется эффект финансового левериджа в связи с различным уровнем налогообложения прибыли.

2. Дифференциал финансового левериджа (КВРа-ПК) характеризует разницу между коэффициентом валовой рентабельности активов и средним размером процента за кредит.

3. Коэффициент финансового левериджа (ЗК/СК) отражает сумму заемного капитала, используемого предприятием, в расчете на единицу собственного капитала.

Расчет показателя эффекта финансового левериджа мы проведем в главе 3.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе его деятельности, они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в форме остатков на расчетных счетах в банках и в кассе предприятия.

2.2 Управление финансами предприятия

Проанализировав описанное выше, можно выделить, что при организации, а также для дальнейшего успешного функционирования и развития предприятия, необходимо поставить и решить следующие вопросы:

· определение величины и оптимального состава активов предприятия, которые позволят достичь поставленные цели и задачи;

· определение источников финансирования и их оптимального соотношения;

· организация текущего и перспективного управления финансовой деятельностью предприятия в целях обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности.

Решаются эти вопросы в рамках финансового менеджмента, являющегося одной из ключевых подсистем общей системы управления предприятием. Логику ее функционирования представим на рис. 1:

Рис.1. Структура и процесс функционирования системы финансового управления на предприятии Конопляник Т. М. «Регулярный менеджмент как концепция управления финансовой деятельностью предприятия». Проблемы Современной Экономики, № 3 (19) 2006

Из приведенного выше рисунка необходимо выделить неразрывность управляющей подсистемы и объекта управления, а также их целостность. Управление финансами обеспечивает дальнейшее производство продукции, товаров или услуг. Немаловажную роль, помимо денежных потоков, играют и информационные потоки, связывающие субъекты и объекты управления, и контрагентов.

Одним из основных аспектов управления финансами на предприятии является управление его затратами. Рассмотрим далее этот процесс.

Итак, в процессе предпринимательской деятельности все хозяйствующие субъекты осуществляют разнообразные затраты, необходимые для организации производства и реализации продукции.

Текущие затраты связаны с производством и реализацией продукции. Они занимают наибольший удельный вес во всех затратах предприятия и содержат затраты по использованию в процессе производства продукции сырья и материалов, основных производственных фондов, комплектующих изделий, топлива и энергии, оплате труда и т. д.

Текущие затраты возвращаются предприятию по завершении цикла производства и реализации продукции в составе выручки от реализации продукции.

Состав текущих затрат разнообразен и классифицируется в зависимости от способа отнесения на себестоимость продукции, влияния на объем производства, от их однородности.

В рамках процесса управления финансами управление текущими затратами рассматривается в жесткой связи с результатами производственной деятельности.

Для принятия решения о планировании состава, структуры и величины текущих затрат используют:

· фактические данные о себестоимости продукции и полученной прибыли за истекший период;

· детальную прогнозную информацию об ожидаемых затратах и доходах.

В случае, если существенной разницы в объеме производства и реализации не планируется, то для принятия решения о величине затрат можно использовать данные истекшего периода с учетом инфляции.

При существенных изменениях производственной программы необходим детальный анализ содержания затрат, их состава, структуры с тем, чтобы рассмотреть альтернативные варианты, оценить их эффективность в зависимости от изменения объема производства продукции, ее цены, оплаты труда и других факторов.

С этих позиций в финансовом менеджменте все текущие затраты предприятия подразделяются на:

· условно-переменные;

· условно-постоянные;

· смешанные.

Условно-переменные затраты — это затраты, зависящие от объема производства продукции. Они изменяются прямопропорционально изменению объема производства, то есть с ростом объема производства они увеличиваются и, наоборот, снижаются при уменьшении объема производства.

Условно-переменные затраты могут носить производственный и непроизводственный характер.

К условно-переменным затратам производственного назначения относятся затраты на приобретение сырья и материалов, технологического топлива и энергии, основную заработную плату производственных рабочих и т. п.

В качестве условно-переменных затрат непроизводственного характера рассматривают транспортные издержки, торгово-комиссионные сборы за продажу и другие расходы, которые зависят от величины выручки от реализации продукции. Представим условно-переменные затраты на графике (рис. 2):

Рис.2. Зависимость условно-переменных затрат от объема производства Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Г.Б. Поляк, И. А. Акодис, Т. А. Краева и др.; Под ред. проф.Г. Б. Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. Стр. 155

Вышеприведенный рисунок показывает прямую зависимость условно-переменных затрат, изображенных на оси ординат, от объемов производства (ось абсцисс). То есть, при увеличении объемов производства уровень условно-переменных затрат также возрастает.

Условно-постоянные затраты — затраты, не зависящие от динамики объема производства за определенный период времени.

К ним относятся: амортизационные отчисления, заработная плата управленческого персонала, расходы на отопление и освещение помещений, арендная плата, денежные расходы на административно-хозяйственные нужды и др. Графически условно-постоянные затраты можно представить, как показано на рис. 3:

Рис.3. Зависимость условно-постоянных затрат от объема производства Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/Г.Б. Поляк, И. А. Акодис, Т. А. Краева и др.; Под ред. проф.Г. Б. Поляка. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. Стр. 155

График отражает неизменность уровня условно-постоянных затрат (ось ординат) для общих объемов производства (ось абсцисс).

Уровень условно-постоянных затрат в расчете на единицу продукции, являясь неизменным для общего объема производства, имеет тенденцию к относительному уменьшению с ростом объема производства и, наоборот, относительному увеличении при снижении объема производства.

Условно-постоянные затраты могут изменяться под воздействием факторов, не связанных с изменением объема производства. К таким факторам можно отнести рост цен, переоценку основных фондов, изменение норм амортизационных отчислений, которые влекут за собой увеличение условно-постоянных затрат.

Кроме того, отдельные виды затрат в определенных условиях меняют свой характер, то есть их можно отнести либо к постоянным, либо к переменным. Так, например, зависимость от формы оплаты труда. При сдельной форме оплаты труда расходы на заработную плату относят к условно-переменным затратам; при твердом окладе эти затраты считаются постоянными.

Смешанные затраты включают в себя как постоянные, так и переменные затраты. К ним относятся: почтовые и телеграфные расходы, затраты на текущий ремонт оборудования, командировочные расходы, затраты на материально-техническое обеспечение и т. д. В зависимости от величины и возможности планирования их можно либо не учитывать, либо в каждом конкретном случае выделить в них постоянные и переменные затраты.

Классификация затрат на постоянные и переменные необходима для принятия управленческих решений и помогает финансовому менеджеру решать следующие задачи:

· оценки окупаемости затрат;

· оптимизации величины прибыли;

· определения запаса финансовой прочности предприятия.

Сопоставление выручки от реализации продукции с совокупными затратами дает возможность определить величину прибыли, которую можно получить при заданном объеме производства и соотношении переменных и постоянных затрат. С целью оптимизации величины прибыли финансовой менеджер должен определить влияние изменения объема производства на величину прибыли при заданном соотношении постоянных и переменных затрат. Изменяя соотношение между постоянными и переменными затратами в пределах возможностей предприятия, можно решить вопрос оптимизации величины прибыли. Эту зависимость называют эффектом производственного рычага. Сила воздействия производственного рычага определяется как частное от деления выручки от реализации за минусом переменных затрат на прибыль от реализации:

Рассмотрим пример. Допустим, что выручка от реализации продукции на плановый период составляет 560 000 руб. при переменных затратах 320 000 руб. и постоянных затратах 28 000 руб. При данных условиях плановая величина прибыли составляет 212 000 руб. Следовательно можно произвести расчет силы воздействия производственного рычага:

Это значит, что для того, чтобы определить, на сколько процентов увеличится прибыль в зависимости от изменения выручки от реализации, необходимо процент роста выручки умножить в данном случае на 1,132.

Увеличение доли постоянных затрат влечет за собой увеличение силы воздействия производственного рычага. Отсюда можно сделать следующие выводы:

· сила воздействия производственного рычага зависит от структуры активов предприятия, доли внеоборотных активов. Чем больше стоимость основных фондов, тем больше доля постоянных затрат;

· высокий удельный вес постоянных затрат сужает границы мобильного управления текущими затратами;

· чем больше сила воздействия производственного рычага, тем выше предпринимательский риск.

Эффективное управление текущими затратами невозможно без определения порога рентабельности.

Порог рентабельности (часто также употребляется термин «точка безубыточности») характеризует достижение такого объема производства, при котором достигается окупаемость постоянных и переменных затрат. Ниже этого объема выпуск продукции становится невыгодным.

Порог рентабельности можно определить по следующей формуле:

В нашем примере расчет порога рентабельности представляет собой следующее (выручку от реализации примем за 1, а переменные затраты — в выражении, относительно выручки):

То есть, при достижении пороговой выручки в 65 268,0653 руб. окупятся постоянные и переменные затраты.

Графически порог рентабельности можно представить в следующем виде:

Рис.4. Порог рентабельности в графическом представлении Керимов В. Э. «Организация управленческого учета на производственных предприятиях»

Проанализировав представленный выше график, необходимо отметить, что предприятие, достигнув порогового объема продаж, полностью окупает свои постоянные и переменные затраты, но еще не извлекает прибыли. Деятельность предприятия неэффективна, если объем его продаж ниже порогового значения.

С помощью порога рентабельности определяется период окупаемости затрат. Чем меньше порог рентабельности, тем скорее окупаются затраты и наоборот — высокий порог рентабельности замедляет окупаемость затрат.

И, наконец, при известных значениях выручки и порога рентабельности можно определить запас финансовой прочности:

Проведем расчет запаса финансовой прочности в рамках нашего примера:

Запас финансовой прочности составил 494 731,935 руб.

Таким образом, стратегия управления текущими затратами сводится к определению:

· суммарных текущих затрат, необходимых для выпуска определенного объема продукции;

· оптимального соотношения между постоянными и переменными затратами;

· запаса финансовой прочности;

· сроков окупаемости текущих затрат предприятия.

Финансовый менеджер на основе анализа различных вариантов формирования текущих затрат может выбрать наиболее подходящий для конкретных экономических условий деятельности своего предприятия.

Еще одним важным аспектом управления финансами предприятия является управление его оборотными средствами.

Оборотными средствами (текущими активами) являются активы, которые могут быть в течение одного производственного цикла превращены в денежные средства.

Под чистыми оборотными активами понимают разность между текущими активами и текущими обязательствами.

Как известно, все активы предприятия состоят из основных (или постоянных) и оборотных (или текущих). Оборотные средства являются мобильной частью активов предприятия.

Оборотные активы включают в себя:

· материально-производственные запасы и затраты;

· готовую продукцию;

· дебиторскую задолженность;

· денежные средства.

Находясь в постоянном движении, оборотные активы обеспечивают бесперебойный процесс производства. При этом происходит постоянная и закономерная смена форм стоимости: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную и снова в товарную и денежную. Таким образом возникает объективная необходимость авансирования средств для создания нормальных условий производственной деятельности до момента получения выручки от реализации продукции. Кругооборот оборотных (текущих) активов можно, выразить следующей схемой:

Рис.5. Схема кругооборота текущих активов

На схеме мы видим трансформацию формы стоимости в процессе кругооборота: из денежной она превращается в товарную, затем в производственную, а потом опять в товарную и денежную.

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйствующего субъекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Объектами управления оборотных (текущих) активов являются: степень их ликвидности, состав, структура, величина, источники покрытия и их структура.

По степени ликвидности различают медленнореализуемые, быстрореализуемые и абсолютно ликвидные оборотные активы.

К медленнореализуемым оборотным активам относятся запасы сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции. При этом запасы готовой продукции являются более ликвидной частью медленнореализуемых активов. Определение величины оборотных средств, необходимых для образования запасов готовой продукции на складе, тесно связано с прогнозированием объемов реализации выпускаемой продукции.

Финансовый менеджер на основе анализа конъюнктуры рынка должен разрабатывать прогноз о предполагаемых продажах на ближайший период. В противном случае выпущенная продукция может осесть на складе, в результате чего значительная часть денежных средств будет отвлечена из оборота, что может отрицательно сказаться на финансовом состоянии предприятия.

Менее ликвидны запасы сырья и материалов. Поэтому задачей финансового менеджера является определение оптимальной величины запасов, необходимых для обеспечения бесперебойного процесса производства и реализации продукции. Финансовый менеджер должен исходить из запланированного объема производства и учитывать издержки по складированию и хранению запасов сырья и материалов, потери от порчи и снижения качества, степень риска в случае изменения производственной программы, изменение цены в зависимости от закупаемой партии и других факторов.

Размер денежных средств, вложенных в незавершенное производство, во многом зависит от длительности производственного цикла, который в свою очередь определяется технологией производства продукции, ее технико-экономическими характеристиками и потребительскими свойствами.

К быстрореализуемым оборотным активам относятся дебиторская задолженность, поскольку она способна достаточно быстро трансформироваться в денежные средства. Дебиторская задолженность образуется во время реализации продукции и представляет собой денежные средства, которые покупатели должны предприятию. В наличные денежные средства она превращается через определенный срок. В составе оборотных активов учитывается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года. Она включает в себя: дебиторскую задолженность по основной деятельности, дебиторскую задолженность по финансовым операциям, авансы служащим, средства на депозитах.

На уровень дебиторской задолженности влияет множество факторов как объективного, так и субъективного характера. К объективным факторам следует отнести экономические условия, в которых осуществляется предпринимательская деятельность.

К субъективным факторам можно отнести профессиональный уровень финансового менеджера, кредитную политику предприятия, которая может существенно влиять на реализацию.

При управлении дебиторской задолженностью следует учитывать, что часть ее может быть не оплачена в результате нарушения взаимных обязательств предприятий. Для предприятия-поставщика это означает сокращение выручки от реализации продукции и соответственно величины прибыли. Анализируя возможности трансформирования дебиторской задолженности в денежные средства, необходимо оценить сумму безнадежных долгов. Ее можно рассчитать исходя из величины неоплаченной дебиторской задолженности за предшествующий плановый период с учетом изменений в экономической ситуации. Для оценки применяются два метода. При первом методе за основу принимается процентное отношение погашенной дебиторской задолженности к объему реализации. При втором методе определяется процентное отношение неоплаченных счетов или векселей к их общему объему. Таким образом, финансовый менеджер должен особенно внимательно контролировать уровень дебиторской задолженности, ее структуру, определить величину резерва по сомнительным долгам.

Наиболее ликвидной частью текущих активов являются ценные бумаги, которые представляют собой краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и т. д.

К абсолютно ликвидным активам относятся денежные средства в кассе и на счетах в банках. В составе оборотных средств учитываются денежные средства, предназначенные для текущих денежных платежей.

Задачей финансового менеджера является определение соотношения между наличными денежными средствами и ценными бумагами. При решении этой задачи следует оценить, с одной стороны, преимущества создания запаса денежных средств, издержки, связанные с их хранением, с другой стороны, затраты по краткосрочному вложению денежных средств в ценные бумаги с доходами по ценным бумагам.

На состав, структуру, величину оборотных средств влияют: характер и сложность производства, длительность производственного цикла, стоимость сырья, условия его поставки, принятый порядок расчетов, отраслевая специфика, конъюнктура рынка. Так, в торговле большую долю в составе оборотных средств составляют товарные запасы, в строительных организациях — незавершенное производство, на транспорте — производственные запасы, у финансовых компаний значительна доля денежных средств.

Величина оборотных средств не является постоянной и зависит не только от объема производства, но и от таких факторов, как сезонность производства, неравномерность поставок, несвоевременность поступления средств за отгруженную продукцию. Поэтому принято делить оборотный капитал на постоянный и переменный.

Постоянный оборотный капитал можно рассматривать как часть текущих активов, которая относительно постоянна в течение производственного цикла. Она может быть либо усредненной, либо минимальной величиной текущих активов, необходимых для производственной деятельности в зависимости от решения финансового менеджера.

Величина переменного капитала определяет дополнительную потребность в оборотных средствах, связанную с отклонениями возникающими в отдельные периоды производственной деятельности предприятия. Например, потребность в дополнительных затратах, связанных с сезонной закупкой сырья в пищевой промышленности либо с сезонной реализацией готовой продукции ростом дебиторской задолженности и т. д.

Перед финансовым менеджером стоит задача определения оптимального уровня оборотного капитала. Если величина оборотного капитала занижена, то такое предприятие будет постоянно испытывать недостаток денежных средств, иметь низкий уровень ликвидности и, как следствие, перебои в производственном процессе, потерю прибыли. И, наоборот, чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем выше ликвидность предприятия. Но увеличение оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью в них приводит к замедлению их оборачиваемости и также снижает величину прибыли. Таким образом стратегия управления оборотными средствами должна базироваться на обеспечении платежеспособности предприятия и определении оптимального объема и структуры оборотных средств. В свою очередь определение необходимой потребности в оборотных средствах ставит перед финансовым менеджером задачу выбора оптимальной структуры источников финансирования оборотных средств.

Комплексная политика управления оборотными средствами включает в себя управление текущими активами и текущими пассивами.

Под управлением текущими активами понимается определение величины, состава и структуры текущих активов, а под управление текущими пассивами — определение величины, состава и структуры текущих пассивов.

Стратегия финансирования текущих активов определяется в зависимости от того, какое решение примет финансовый менеджер в отношении источников покрытия временных потребностей, то есть покрытия переменной части оборотных средств.

Далее рассмотрим модели управления оборотными средствами:

1. Идеальная модель управления оборотными средствами. В этой модели текущие активы полностью покрываются краткосрочными обязательствами. Этот способ управления довольно рискован с точки зрения ликвидности, так как в случае экстремальной ситуации, например при срочной необходимости полного расчета с большинством кредиторов, предприятие будет вынуждено продать часть своих основных средств для целей покрытия текущей кредиторской задолженности.

2. Агрессивная модель. В данном случае доля оборотных средств предприятия значительно выше доли основных. Предприятие имеет большие запасы сырья, материалов, готовой продукции, а также существенную дебиторскую задолженность. Посредством краткосрочного кредита, кроме переменной части текущих активов (временная потребность в оборотных средствах) финансируется еще и часть постоянных текущих активов. Необходимо отметить, что чем больше доля краткосрочного кредита в финансировании постоянного оборотного капитала, тем агрессивнее финансовая политика предприятия. При агрессивной модели управления растут затраты предприятия на уплату процентов за кредит, а это, в свою очередь, понижает экономическую рентабельность, а также создает риск потери ликвидности.

3. Консервативная модель управления текущими активами и пассивами. При использовании этой модели управления в общей структуре оборотных средств удельный вес текущих активов относительно низок. Следовательно доля краткосрочного финансирования в общей величине всех пассивов предприятия невелика. С помощью краткосрочных кредитов покрывается лишь часть переменных текущих активов предприятия, а вся остальная потребность в оборотных средствах покрывается за счет постоянных пассивов. Такой политикой финансовый менеджер руководствуется при условии глубокой проработки объемов продаж, четко организованных взаиморасчетах и налаженными связями с поставщиками сырья и материалов. Осуществление данной политики способствует росту рентабельности активов. Но и также она содержит риски в случае возникновения непредвиденных ситуаций при расчетах или реализации.

4. Умеренная модель управления представляет собой компромисс между агрессивной и консервативной моделями. В данном случае такие параметры, как экономическая рентабельность, оборачиваемость и ликвидность являются усредненными.

Естественно, в чистом виде невозможно встретить ту или иную модель управления оборотными средствами. Элементы каждой из них присутствуют в управлении в зависимости от конкретного момента времени и ситуации.

Основываясь на всесторонней оценке величины, состава и структуры текущих активов, финансовый менеджер определяет комплексную политику управления оборотными средствами на каждый конкретный период производственной деятельности предприятия.

Также, в структуру управления финансами на предприятии включается управление инвестициями.

Вначале приведем их определение.

Инвестиции — это совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения накоплений и получения прибыли.

Целью инвестиций является прибыльное размещение капитала, они обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать задачи, такие как:

· расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

· приобретение новых предприятий:

· диверсификация за счет освоения новых областей ведения бизнеса.

Необходимо отметить, что расширение собственной предпринимательской деятельности свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию (оказываемые услуги, либо производимые работы). Это позволяет предприятию снижать издержки производства и обращения за счет роста объемов производства.

Проанализировав некоторые аспекты и процесс управления финансами на предприятии, перейдем к рассмотрению понятия планирования финансов, как одного из элементов финансового управления.

2.3 Внутрифирменное финансовое планирование

Одним из важнейших элементов предпринимательской хозяйственной деятельности и управления предприятием является планирование, в том числе и финансовое.

Рассмотрим цели внутрифирменного планирования, каковыми являются:

· обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности;

· получение необходимых средств для хозяйствования;

· достижения конкурентоспособности и прибыльности предприятия в условиях рыночной экономики;

· планирование доходов и расходов предприятия, движения его денежных потоков (финансовое планирование).

Процесс внутрифирменного финансового планирования состоит из ряда взаимосвязанных этапов:

1. Анализ финансовой ситуации и проблем;

2. Прогнозирование будущих финансовых условий на рынке;

3. Постановка финансовых задач и целей предприятия;

4. Выбор оптимального варианта действий;

5. Составление на основе проделанной работы финансового плана предприятия;

6. Корректировка, увязка, а также конкретизация финансового плана;

7. Исполнение финансового плана;

8. Анализ и контроль выполнения финансового плана.

Анализ ситуации и проблем подразумевает изучение фактических данных за предшествующие периоды. Это обеспечивает возможность оценки финансовых результатов за прошедшее время и определение проблем, требующих решения. Основное внимание уделяется таким показателям, как объем реализации продукции, издержки, размер полученной прибыли и др.

Прогноз будущих условий необходим для определения состояния внешней и внутренней среды, в которых будет функционировать предприятие. На основе данных перспективных расчетов производственной деятельности предприятия, а также маркетинговых прогнозов рынка и других факторов прогнозируются будущие возможные финансовые результаты.

Постановка финансовых задач и целей предприятия необходима для определения на планируемый период параметров получения доходов, прибыли, предельно возможных размеров расходов и основных возможных направлений использования средств.

Финансовый план представляет собой баланс его доходов и расходов.

Корректировка, увязка и конкретизация финансового плана подразумевают состыковку показателей финансового плана с производственными, коммерческими, инвестиционными, строительными и другими планами и программами в установлении конкретных сроков их достижения. Согласованные показатели доводятся до соответствующих подразделений предприятия и конкретных исполнителей.

Исполнение финансового плана — это процесс текущей производственной, коммерческой и финансовой деятельности предприятия, который влияет на его конечные финансовые результаты.

Анализ и контроль выражается в определении фактических конечных финансовых результатов деятельности, состыковке и сопоставлении с плановыми показателями, выявлении причин отклонений и несоответствий с плановыми показателями и в разработке мер по устранению негативно влияющих на финансовые показатели явлений.

Расчет показателей занимает большую долю в процессе составления финансового плана. Для этого используются различные методы, такие как: расчетно-аналитический, балансовый, нормативный, метод оптимизации плановых решений и экономико-математической моделирование.

Рассмотрим подробнее каждый из них.

Расчетно-аналитический метод — один из часто используемых в рыночной экономике методов планирования финансовых показателей. В рамках данного метода показатели рассчитывают, основываясь на анализе достигнутых результатов за прошлый период, индексов развития показателей и экспертных оценок этого развития в перспективе. Изучается и анализируется связь и влияние изменений финансовых показателей на производственные, коммерческие и другие показатели. Расчетно-аналитический метод обычно используется при расчете плановых показателей объемов выручки, доходов, прибыли, фондов потребления и накопления предприятия.

Балансовый метод применяют для решения задач планирования полученных финансовых средств. Производят построение баланса имеющихся в наличии средств и потребности в их использовании. Структуру баланса можно представить, как:

Нормативный метод используется, если на предприятии установлены (как извне, так и внутри) определенные нормы и нормативы. В качестве примера можно привести налоговые ставки и нормы амортизационных отчислений. Используемые нормативы устанавливаются:

· Органами власти федерального, регионального и местного уровней:

o ставки амортизационных отчислений;

o ставки налогов;

o ставки взносов во внебюджетные фонды.

· Ведомствами:

o нормы предельных уровней рентабельности;

o нормы предельных отчислений в резервные фонды.

· Предприятиями:

o нормы потребности в оборотных средствах;

o нормы предельных уровней кредиторской задолженности;

o нормы запасов сырья и материалов;

o нормы отчислений в ремонтный фонд.

Метод оптимизации плановых решений предполагает разработку ряда вариантов плановых показателей и выборе оптимального. В роли критериев выбора вариантов показателей и дальнейшего включения их в финансовый план могут выступать: минимум приведенных затрат, максимум приведенной прибыли, минимум текущих затрат, максимум прибыли на единицу вложенного капитала, минимум времени на оборот капитала, максимум дохода на единицу вложенного капитала и другие.

Экономико-математическое моделирование применяется при долгосрочном планировании, на срок не менее пяти лет. Данный метод позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и влияющими на них факторами. Модели строятся на функциональной и корреляционной связи. Использование в планировании экономико-математических моделей позволяет быстро рассчитать несколько вариантов показателей и выбрать наиболее оптимальный из них.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой