Планирование на строительном предприятии

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО Тюменский государственный архитектурно-строительный университет

Кафедра менеджмента

Курсовая работа

по дисциплине «Планирование на предприятии»

Выполнила: студентка 4 курса

форма обучения: дневная

Проверила: Александрова Н. Н.

Тюмень — 2007

Содержание

Введение 2

1. Назначение и источники финансирования 4

2. Баланс предприятия 5

3. Прогнозирование выручки от реализации продукции 9

4. Планирование переменных издержек 10

5. Планирование постоянных издержек 13

6. Планирование финансовых результатов деятельности предприятия 18

Планирование движения денежных средств 20

Расчет финансовых показателей 24

Анализ безубыточности предприятия 35

Список использованной литературы 36

Введение

Ключевыми составляющими любого успешно работающего предприятия являются стратегия его развития и контроль. При этом стратегия определяет, что из себя представляет предприятие в настоящем, как оно будет функционировать и развиваться в будущем. С по-мощью контроля определяется соответствие полученных результатов целям, определенным стратегическим планированием.

Основные стратегические задачи любого бизнеса можно сформу-лировать следующим образом:

— узнать, что хотят ваши потребители;

— удовлетворить их потребности;

— получить прибыль.

Эффективность решения этих задач во многом зависит от обос-нованности плана и использования его как инструмента контроля в бизнесе.

Баланс предприятия составляется по окончании отчетного пе-риода (квартала, года) и отражает, по сути, результаты принимаемых решений. В частности, он показывает текущую величину оборотного и основного капитала, наличие денежных средств в кассе и на счетах, стоимость материальных и нематериальных активов, размер акцио-нерного капитала предприятия в данный момент, а также иные источни-ки формирования средств предприятия, долговые обязательства и т. д.

Отчет о прибылях и убытках или отчет о финансовых результа-тах позволяет показать, насколько эффективно (прибыльно или убы-точно) работает хозяйственная система предприятия в течение опреде-ленного периода.

Отчет о движении денежных средств (КЭШ-ФЛО или поток наличности) призван продемонстрировать, насколько хорошо предприя-тие управляет своими денежными средствами (находящимися как на счетах в банке, так и в кассе) для обеспечения ликвидности. Именно поступление и расходование денежных средств нужно контролировать прежде всего как для своевременной оплаты счетов и оптимального привлечения заемных средств, так и для эффективного вложения вре-менно свободного капитала. Предприятие, которое не в состоянии во-время оплатить свои счета, не может долго просуществовать, даже ес-ли оно прибыльно.

Поддерживать баланс между прибыльностью и ликвидностью непросто, поскольку действия, направленные на улучшение каждого из этих показателей, могут противоречить друг другу. Зачастую компа-нии с высокой прибыльностью терпят неудачу из-за отсутствия реаль-ных денежных средств на счетах, необходимых для оплаты текущих расходов.

Показатель ликвидности может ухудшиться вследствие быстрого роста производства в погоне за высокими прибылями и истощения де-нежных средств предприятия. Ключевая роль отчета о результатах и анализа движения денежных средств состоит как раз в том, чтобы по-зволить вовремя разглядеть возникновения такого рода проблем и принять необходимые меры для их разрешения.

Анализ безубыточности основывается на информации, получен-ной из отчета о результатах и анализа движения денежных средств. Он, в частности, позволяет показать объем дохода от реализации, ко-торый необходим для покрытия постоянных и переменных расходов, связанных с деятельностью предприятия. Этот документ являются основным при принятии решений, связанных с возможностью различ-ных затрат — от покупки оборудования до принятия на работу нового сотрудника. Без него невозможно принять более или менее обоснован-ное решение об уровне цен на продукцию — можно ли их снижать или, наоборот, необходимо повысить.

Основной целью курсового проекта является закрепление и углубление знаний, полученных при изучении курса «Планирование на предприятии», а также получение навыков в само-стоятельном решении вопросов разработки бизнес-планов и финансо-вого планирования в строительных организациях.

1. Назначение и источники финансирования

Информация, представляемая в этом разделе плана, необходима для обоснования необходимости привлечения финансовых средств.

Какой бы капитал фирма не собиралась вкладывать в дело — собственные накопления, банковский кредит, инвестиционный капитал или даже пожертвования — в любом случае этот раздел плана имеет исключительное и самостоятельное значение, так как показывает, для чего нужны деньги.

Потребность в основных средствах и оборудовании представим в форме таблицы 1.

Таблица 1

Потребность в строительных машинах и оборудовании

Номер по заданию

Наименование

Цена за единицу

Необходимое количество

Сумма

1

2

3

4

5

0

Автомобиль грузовой

7300

2

14 600

3

Башенный кран

8400

1

8400

7

Электролебедка

250

2

500

Итого:

23 500

В качестве источников финансовых средств могут выступать:

— средства, предоставляемые учредителями предприятия;

— кредиты банков;

— инвестиционный капитал, то есть средства, полученные от продажи части предприятия одному, нескольким или многим физическим или юридическим лицам.

В таблице 2 приведем источники финансирования.

Таблица 2

Источники финансирования

Наименование

Сумма

1

2

1. Долгосрочный кредит

609 600

2. Краткосрочный кредит банка

332 076

ВСЕГО:

941 676

Определяя назначение привлекаемого капитала, необходимо оценить возможные преимущества аренды или лизинга оборудования или недвижимости перед их приобретением. Аренда дает некоторые преимущества, так как в этом случае фирма не платит налог на имущество. В данной курсовой работе принято, что недвижимость приобретается в собственность. В таблице 3 представим описание применения привлекаемого капитала.

Таблица 3

Наименование

Сумма

1

2

Покупка недвижимости

609 600

Приобретение оборудования в собственность

(результат табл. 1)

23 500

Реконструкция и ремонт помещений

154 288

Увеличение оборотных средств

154 288

ВСЕГО:

941 676

2. Баланс предприятия

Баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования — с другой стороны (пассив).

Активы разделяются на долгосрочные и краткосрочные.

Долгосрочные активы — это средства, которые используются в течении более чем одного периода, приобретаются с целью использования в хозяйственной деятельности и не предназначены для продажи в течение года. Долгосрочные активы представлены в первом разделе баланса «Основные средства и внеоборотные активы».

Краткосрочные активы или оборотные средства — это средства, используемые, проданные или потребленные в течение одного отчетного периода, который, как правило, составляет один год. Оборотные активы представлены в балансе во втором и третьем разделах актива.

Для принятия финансовых решений важно из состава оборотных средств выделить следующие группы ресурсов:

— денежные средства;

— краткосрочные финансовые вложения;

— дебиторская задолженность;

— материально-производственные запасы.

Денежные средства — это средства в кассе и денежные средства в банках, включая денежные средства в валюте.

Краткосрочные финансовые вложения отражают инвестиции в ценные бумаги других предприятий, в облигации, а также предоставленные займы на срок не более года.

Дебиторская задолженность — причитающиеся фирме, но еще не полученные средства. В составе оборотных средств отражается дебиторская задолженность, срок погашения которой не превышает одного года.

Материально-производственные запасы — это материальные активы, которые предназначены для:

— продажи в течение обычного делового цикла;

— производственного потребления внутри предприятия;

— производственного потребления в целях дальнейшего изготовления реализуемой продукции.

В эту статью включаются сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция, а также другие статьи, которые характеризуют краткосрочные вложения денежных средств предприятий в хозяйственную деятельность, предшествующую реализации продукции.

Основные средства — это средства длительного пользования, имеющие материальную форму. В эту категорию средств включают здания и сооружения, машины и оборудование, транспорт и т. д. На все статьи реальных основных средств начисляется амортизация.

Нематериальные активы — средства, не имеющие физически осязаемой формы, но приносящие компании доход. К неосязаемым активам относятся патенты, товарные знаки, торговые марки, авторские права, лицензии, затраты на научно-исследовательские разработки.

В пассиве баланса отражаются решения компании по выбору источника финансирования.

Краткосрочные обязательства — это обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Краткосрочные обязательства погашаются в течение непродолжительного периода (обычно не более одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате; долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа; задолженность и отсроченные налоги; задолженность по заработной плате; полученные авансы; часть долгосрочных обязательств, подлежащих выплате в текущем периоде.

Долгосрочные обязательства — это обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего один год. Основными видами долгосрочных обязательств являются долгосрочные займы и кредиты, облигации, долгосрочные векселя к оплате, обязательства по пенсионным выплатам и выплатам арендных платежей при долгосрочной аренде.

Собственный или акционерный капитал. В данной группе выделяются вложенный капитал и накопленная прибыль.

Вложенный капитал — это капитал, инвестированный собственниками. Сюда включаются такие статьи, как номинальная стоимость вложенного капитала, эмиссионная премия и некоторые другие статьи, влияющие на стоимость капитала.

Накопленная прибыль — это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало за все годы своего существования. В эту статью входят нераспределенная прибыль прошлых лет, резервный капитал, фонды накопления, и чистая прибыль отчетного года (прибыль за вычетом налогов, отвлеченных средств и дивидендов).

Таблица 4

Состав и структура баланса

АКТИВ 4 972 288

ПАССИВ 4 972 288

1. Капитал оборотный

665 448

1.1. Капитал денежных средств

167 670

1.

Капитал краткосрочных обязательств

332 076

Капитал заемный

(1+2)

941 676

1.2. Капитал краткосрочных финансовых вложений

25 402

1.3. Капитал дебиторской задолженности

132 058

2.

Капитал долгосрочных обязательств

609 600

Капитал постоянный

(2+3)

4 640 212

1.4. Капитал материально-производственных запасов

340 358

3.

Капитал собственный

4 030 612

2. Капитал долгосрочных вложений

1 391 900

3. Капитал основной

2 404 872

4. Капитал нематериальных вложений

510 028

3. Прогнозирование выручки от реализации

Планируемые показатели доходной части бюджета предприятия являются фундаментом для большей части стратегических и тактических финансовых планов. Строительная организация, несколько лет работающая в услови-ях рынка и завоевавшая довольно устойчивое положение, выполняет, как правило, определенные специализированные виды работ, объем которых имеет незначительные колебания, связанные, в основном, с сезонностью их выполнения. В данном курсовом проекте предлагается спрогнозировать на год объемы работ в стоимостном выражении для строительной организации, специализирующейся на выполнении ра-бот по сооружению подземной и надземной частей жилых зданий.

Форма составления годового плана выручки от реализации (Вреал) продукции по видам специализированных работ с разбивкой по месяцам приведена в таблице 5.

Таблица 5

Составление годового плана выручки от реализации продукции по видам специализированных работ

Период

Наименование работ

Нулевой цикл

Сантех-нические

Отделоч-ные

Столяр-ные

Кровель-ные

ВСЕГО

1

2

3

4

5

6

7

январь

1 250 288

1 069 247

636 695

887 760

912 000

4 755 990

февраль

1 250 288

1 069 247

636 695

887 760

912 000

4 755 990

март

1 250 288

1 069 247

636 695

887 760

912 000

4 755 990

1 квартал

3 750 864

3 207 741

1 910 085

2 663 280

2 736 000

14 267 970

апрель

1 250 288

1 069 247

636 695

887 760

912 000

4 755 990

май

1 375 317

1 176 172

700 365

976 536

1 003 200

5 231 590

июнь

1 581 615

1 352 598

805 420

1 123 016

1 153 680

6 016 329

2 квартал

4 207 220

3 598 017

2 142 480

2 987 312

3 068 880

16 003 909

июль

1 581 615

1 352 598

805 420

1 123 016

1 153 680

6 016 329

август

1 581 615

1 352 598

805 420

1 123 016

1 153 680

6 016 329

сентябрь

1 581 615

1 352 598

805 420

1 123 016

1 153 680

6 016 329

Продолжение табл. 5

1

2

3

4

5

6

7

3 квартал

4 744 845

4 057 794

2 416 260

3 369 048

3 461 040

18 048 987

октябрь

1 423 454

1 217 338

724 878

1 010 714

1 038 312

5 414 696

ноябрь

1 209 936

1 034 737

684 607

954 564

980 628

4 864 472

декабрь

1 028 446

879 526

581 916

811 379

833 534

4 134 801

4 квартал

3 661 836

3 131 601

1 991 401

2 776 657

2 852 474

14 413 969

ГОД

16 364 765

13 995 153

8 460 226

11 796 297

12 118 394

62 734 835

(1)

где: Вреал — выручка от реализации продукции;

В — выработка на одного работника в год;

Ч — среднесписочная численность работников, чел.

Для получения значения текущего месяца необходимо умножить значение предыдущего месяца на коэффициент текущего месяца.

(2)

— выручка от реализации продукции в феврале;

— выручка от реализации продукции в январе;

Кфевр — коэффициент изменения объема работ в феврале.

4. Планирование переменных издержек

Разделение затрат на переменные и постоянные имеет важное значение при переходе к рыночным отношениям. Такой метод учета затрат широко применяется в странах с развитыми рыночными отношениями.

В строительстве в зависимости от назначения и места совершения строительных работ при планировании и учета затрат принят следующий перечень статей: материалы, расходы на оплату труда рабочих, расходы по содержанию и эксплуатации строительных машин и механизмов — эти статьи затрат объединены в группу прямых затрат. Четвертой статьей затрат являются накладные расходы.

В курсовом проекте для удобства выделения переменных и постоянных затрат в составе себестоимости строительства принимаем, что к переменным относятся все прямые затраты, а к постоянным — все накладные расходы. Переменные затраты изменяются пропорционально изменению объема работ. Планирование материальных затрат осуществляется по их уровню в процентах к сумме выручки. В данном курсовом проекте доля затрат на материалы в составе выручки (объема) по видам работ равна:

— нулевой цикл — 55%;

— санитарно-технические — 35%;

— отделочные — 40%;

— столярные — 45%;

— кровельные — 30%.

Расчет суммы плановых затрат на приобретение материальных ресурсов сводится в таблице 6.

Таблица 6

Расчет суммы плановых затрат на приобретение материальных ресурсов

Период

Наименование работ

Нулевой цикл

Сантехни-ческие

Отделоч-ные

Столяр-ные

Кровель-ные

ВСЕГО

1

2

3

4

5

6

7

Январь

687 658

374 236

254 678

399 492

273 600

1 989 664

Февраль

687 658

374 236

254 678

399 492

273 600

1 989 664

Март

687 658

374 236

254 678

399 492

273 600

1 989 664

1 квартал

2 062 974

1 122 708

764 034

1 198 476

820 800

5 968 992

Апрель

687 658

374 236

254 678

399 492

273 600

1 989 664

Май

756 424

411 660

280 146

439 441

300 960

2 188 631

Июнь

869 888

473 409

322 168

505 357

346 104

2 516 926

2 квартал

2 313 970

1 259 305

856 992

1 344 290

920 664

6 695 221

Июль

869 888

473 409

322 168

505 357

346 104

2 516 926

Август

869 888

473 409

322 168

505 357

346 104

2 516 926

Сентябрь

869 888

473 409

322 168

505 357

346 104

2 516 926

3 квартал

2 609 664

1 420 227

966 504

1 516 071

1 038 312

7 550 778

Октябрь

782 922

426 068

289 951

454 821

311 494

2 265 256

Ноябрь

665 465

362 158

273 843

429 554

294 188

2 025 208

Декабрь

565 645

307 834

232 766

365 121

250 060

1 721 426

4 квартал

2 014 032

1 096 060

796 560

129 496

855 742

4 891 890

ГОД

9 000 640

4 898 300

3 384 090

4 188 333

3 635 518

25 106 881

Статья затрат «Расходы на содержание и эксплуатацию машин и механизмов» по своему экономическому содержанию представляет собой совокупность затрат на материальные ресурсы: запасные части, покупные комплектующие изделия, топливо, транспортные услуги, энергетические ресурсы со стороны (тепло-, электроэнергия, сжатый воздух, вода), а также заработную плату рабочих, занятых обслуживанием и эксплуатацией машин и механизмов.

Таким образом, планирование материальных затрат и заработной платы осуществляется с учетом затрат на содержание и эксплуатацию машин и механизмов, т. е. отдельно эту статью рассчитывать не нужно.

Плановый фонд оплаты труда работников, занятых на производстве строительно-монтажных работ, определяется произведением среднесписочной численности этих работников по месяцам на их среднюю заработную плату.

Начисления на заработную плату определяются по действующим нормативам в процентах к заработной плате.

Средняя заработная плата по месяцам не изменяется и определяется как средневзвешенная величина по численности рабочих:

(3)

где — заработная плата рабочих по -му виду работ;

— численность рабочих, занятых -ым видом работ.

Значения по графе «Численность всего» меняются от месяца к месяцу с учетом коэффициентов.

Таблица 7

Расчет затрат на оплату труда производственного персонала

Месяц

Числен-ность, чел.

Средне-месячная зарплата

Фонд оплаты труда без начисле-ния на зарплату

Начисле-ния на зарплату

Фонд оплаты труда с начислениями на зарплату

1

2

3

4

5

6

Январь

138

4352

600 576

156 150

756 726

Февраль

138

4352

600 576

156 150

756 726

Март

138

4352

600 576

156 150

756 726

1 квартал

138

4352

1 801 728

468 450

2 270 178

Апрель

138

4352

600 576

156 150

756 726

Май

152

4352

661 504

171 991

833 495

Июнь

175

4352

761 600

198 016

959 616

2 квартал

155

4352

2 023 680

526 157

2 549 837

Июль

175

4352

761 600

198 016

959 616

Август

175

4352

761 600

198 016

959 616

Сентябрь

175

4352

761 600

198 016

959 616

3 квартал

175

4352

2 284 800

594 048

2 878 848

Октябрь

158

4352

687 616

178 780

866 396

Ноябрь

134

4352

583 168

151 624

734 792

Декабрь

114

4352

496 128

128 993

625 121

4 квартал

135

4352

1 766 912

459 397

2 226 309

ГОД

151

4352

7 877 120

2 048 052

9 925 172

5. Планирование постоянных издержек

Постоянными называются затраты, сумма которых не меняется при изменении выручки от реализации продукции. В эту группу обычно включаются расходы на обеспечение нормальной деятельности от уровня реализации продукции. Их удельный размер в себестоимости при увеличении объема работ будет сокращаться, а при уменьшении — увеличиваться.

В строительстве к постоянным расходам целесообразно относить следующие виды затрат (таблица 8).

Фонд оплаты труда управленческого персонала определяется исходя из следующих ограничений:

по численности — на каждые 7 рабочих один служащий.

Для определения количества служащих необходимо исходить из среднегодовой численности рабочих:

= 151/7 = 22 чел. (4)

Затем необходимо распределить полученное число служащих по конкретным должностям и определить их суммарную месячную зарплату, которая не будет меняться по месяцам. Расчеты произведем в дополнительной таблице 7.1.

по заработной плате — расчет производится, исходя из средней заработной платы по отдельным категориям работников.

Таблица 7. 1

№ п. п

Наименование должности

Среднемесячная зарплата 1 работника

Кол-во работников

Суммарная

зарплата

гр.3 * гр. 4

1

2

3

4

5

1.

Управляющий (президент) фирмы

3075

1

3075

2.

Вице-президент по производству

2070

1

2070

3.

Секретарь-машинистка

945

2

1890

4.

Инженер-строитель по технической документации

1095

2

2190

5.

Инженер-технолог

1200

2

2400

6.

Экономист-сметчик

1330

2

2660

7.

Бухгалтер

2055

4

8220

8.

Диспетчер по закупкам и транспорту

1020

2

2040

9.

Инженер по оперативно-производственному планированию

1030

2

2060

10.

Менеджер объекта

1700

2

3400

11.

Уборщица

610

2

1220

Итого:

22

3122

Амортизационные отчисления на полное восстановление собственных основных фондов рассчитываются исходя из равномерного начисления износа в течение пятилетнего срока эксплуатации основного оборудования и двадцатилетней эксплуатации зданий и сооружений. При этом для вновь приобретенных основных фондов амортизация будет рассчитываться:

=609 600/20*12=2540 д.е.

=23 500/5*12=392 д.е. (5)

где — соответственно стоимость приобретенных зданий или оборудования.

Для уже имевшихся на начало года основных фондов исходим из предположения, что здания к началу периода эксплуатировались в течение 5 лет, а оборудование — 1 год.

Тогда амортизация соответственно составит:

=(2 404 872−609 600−23 500)*60% / 15*12=5906 д.е.

= (2 404 872−609 600−23 500)*40% / 4*12=14 765 д.е. (6)

Расходы на служебные командировки, затраты на временные здания и сооружения, представительские и конторские расходы, рас-ходы на коммунальные услуги, а также прочие постоянные затраты рассчитываются в процентах от заработной платы рабочих за месяц без начислений на нее. Для данной курсовой работы приняты процен-ты.

Расходы, связанные с кредитованием, определяются с учетом того, что погашение всех видов кредитов осуществляется постоянно равны-ми долями, вносимыми ежемесячно, начиная со следующего после пре-доставления кредита месяца. Период погашения краткосрочного кре-дита равен 12 месяцам, долгосрочного кредита — 3 года. Проценты по краткосрочному кредиту составляют 10% годовых, а по долгосрочно-му — 12% годовых. Проценты по долгосрочному и краткосрочному кредитам начисляются только на сумму кредита, полученного в теку-щем году.

Определение сумм для погашения кредитов осуществляется по формуле взноса на амортизацию платежа, который включает в себя процент и суммы в оплату основной части долга, позволяющие пога-сить кредит в течение установленного срока:

Р — размер периодического платежа для погашения (амортизации) долга;

К — сумма первоначального долга;

Т — период погашения долга, лет;

i — ставка годового процента, доли единиц.

Для определения размера ежемесячного платежа необходимо разделить номинальную ставку годового процента на частоту начис-ления процента, то есть на 12, и умножить число лет на число периодов погашения долга, то есть тоже на 12.

В результате произведенных расчетов и суммирования отдель-ных элементов определяются постоянные затраты, а результаты расче-та сводятся в таблицу 8.

Таблица 8

Расчет постоянных затрат

№ п/п

Наименование видов затрат

Я

Ф

М

1кв

Ап

Май

Ин

2 кв

Ил

Ав

С

3кв

О

Н

Д

4кв

год

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

1

Заработная плата руководителей, специалистов, служащих

31 225

31 225

31 225

93 676

31 225

31 225

31 225

93 676

31 225

31 225

31 225

93 676

31 225

31 225

31 225

93 676

374 700

2

Начисления на заработную плату (38,5%)

8119

8119

8119

24 357

8119

8119

8119

24 357

8119

8119

8119

24 357

8119

8119

8119

24 357

97 428

3

АО на полное восстановление ОФ

23 603

23 603

23 603

70 809

23 603

23 603

23 603

70 809

23 603

23 603

23 603

70 809

23 603

23 603

23 603

70 809

283 236

4

Расходы на служебные командировки

6246

6246

6246

18 738

6246

6880

7921

21 047

7921

7921

7921

23 763

7151

6065

5160

18 376

81 924

5

Временные здания и сооружения

19 098

19 098

19 098

57 294

19 098

21 036

24 219

64 353

24 219

24 219

24 219

72 657

21 866

18 545

15 777

56 188

250 492

6

Конторские и представитель-ские расходы

961

961

961

2883

961

1058

1219

3238

1219

1219

1219

3657

1100

933

794

2827

12 605

7

Расходы на коммунальные услуги

1982

1982

1982

5946

1982

2183

2513

6678

2513

2513

2513

7539

2269

1924

1637

5830

25 993

8

Расходы, связанные с кредитованием /Долг. кредит

20 247

20 247

20 247

60 741

20 247

20 247

20 247

60 741

2047

20 247

20 247

60 741

20 247

20 247

20 247

60 741

242 964

9

Расходы, связанные с кредитованием /Кратк. кредит

29 184

29 184

29 184

87 552

29 184

29 184

29 184

87 552

29 184

29 184

29 184

87 552

29 184

29 184

29 184

87 552

350 208

10

Прочие постоянные расходы

9609

9609

9609

28 827

9609

10 584

12 186

32 379

12 186

12 186

12 186

36 558

11 002

9331

7938

28 271

126 035

ИТОГО

150 274

150 274

150 274

450 823

150 274

135 119

160 436

464 830

160 436

160 436

160 436

481 309

155 766

149 176

143 684

448 627

1 845 585

6. Планирование финансовых результатов деятельности предприятия

Одна из основных задач составления плана финансовых резуль-татов (плана прибылей и убытков) деятельности предприятия заклю-чается в том, чтобы показать в динамике качественные и количественные изменения финансового положения предприятия в течение пред-стоящего периода. В этом состоит его основное отличие от баланса, который дает статичную картину экономического положения пред-приятия в конкретный момент времени.

Финансовый план, с помощью которого оцениваются доходы и расходы в ближайшей перспективе, является основой для составления сметы будущих расходов предприятия и определения потребности в привлечении дополнительных финансовых средств.

Планирование финансовых результатов осуществляется на осно-вании данных, полученных в предыдущих 3, 4, 5 разделах курсового проекта по форме таблицы 9.

Строка 6 «Налог на имущество» (Ни) — рассчитывается ежеквар-тально, а полученная сумма налога равномерно распределяется по ме-сяцам квартала. По каждому кварталу суммируется остаточная стоимость зданий и сооружений (Сзд. о), обо-рудования и материальных запасов. Полученная квартальная сумма налога делится равномерно по месяцам.

Таблица 9

Планирование финансовых результатов

№ п/п

Статьи доходов и расходов

Я

Ф

М

1кв

Ап

Май

Ин

2 кв

Ил

Ав

С

3кв

О

Н

Д

4кв

год

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

1

Выручка от реализации

4 755 990

4 755 990

4 755 990

14 267 970

4 755 990

5 231 590

6 016 329

16 003 909

6 016 329

6 016 329

6 016 329

18 048 987

5 414 696

4 864 472

4 134 801

14 413 969

62 734 835

2

Переменные затраты, всего

2 746 390

2 746 390

2 746 390

8 239 170

2 746 390

3 022 126

3 476 542

9 245 058

3 476 542

3 476 542

3 476 542

10 429 626

3 131 652

2 760 000

2 346 547

8 238 199

36 152 053

2. 1

Материальные затраты

1 989 664

1 989 664

1 989 664

5 468 992

1 989 664

2 188 631

2 516 926

6 695 221

2 516 926

2 516 926

2 516 926

7 550 778

2 265 256

2 025 208

1 721 426

4 891 890

25 106 881

2. 2

Затраты на з/п с начисл-ми на нее

756 726

756 726

756 726

2 270 178

756 726

833 495

959 616

2 549 837

959 616

959 616

959 616

2 878 848

866 396

734 792

625 121

2 226 309

9 925 172

3

Сумма покрытия

2 009 600

2 009 600

2 009 600

6 028 800

2 009 600

2 209 464

2 539 787

6 758 851

2 539 787

2 539 787

2 539 787

7 619 361

2 283 044

2 104 472

1 788 254

7 295 770

27 702 782

4

Постоянные расходы, всего

150 274

150 274

150 274

450 823

150 274

135 119

160 436

464 830

160 436

160 436

160 436

481 309

155 766

149 176

143 684

448 627

1 845 585

5

Чистая прибыль (убыток) до налогооб-ия

1 859 326

1 859 326

1 859 326

5 577 977

1 859 326

2 074 345

2 379 351

6 294 021

2 379 351

2 379 351

2 379 351

7 138 053

2 127 278

1 955 296

1 644 570

6 847 143

25 857 197

6

Налог на им-во 2% от ср. год. ст-ти им-ва

4103

4103

4103

12 309

4103

4103

4103

12 309

4103

4103

4103

12 309

4103

4103

4103

12 309

49 236

7

Налог на сод-ние ж/фонда-1,5% от объема реализации продукции

71 340

71 340

71 340

214 020

71 340

78 474

90 245

240 059

90 245

90 245

90 245

270 735

81 220

72 967

62 022

216 210

941 023

8

Прибыль, подлежащая налогооб-ию

1 783 883

1 783 883

1 783 883

5 351 649

1 783 883

1 991 768

2 285 003

6 041 653

2 285 003

2 285 003

2 285 003

6 855 009

2 041 955

1 878 226

1 578 445

6 618 624

24 866 938

9

Налог на Пр

428 132

428 132

428 132

1 284 396

428 132

478 024

548 401

1 449 997

548 401

548 401

548 401

1 645 203

490 069

450 774

378 827

1 588 470

5 968 065

10

Пр, ост. в распоряж-ии организации

1 355 751

1 355 751

1 355 751

4 067 253

1 355 751

1 513 744

1 736 602

4 591 656

1 736 602

1 736 602

1 736 602

5 209 806

1 551 886

1 427 452

1 199 618

5 030 154

18 898 873

7. Планирование движения денежных средств

Планирование движения денежных средств составляет основу успешной деятельности, так как одной из основных задач предприятия является поддержание текущей платежеспособности. Если в проекте отчета о прибылях и убытках намечались конкретные финансовые цели, то планируя движение денежных средств, определяется, когда и сколько денег поступит на предприятие или будет уплачено по счетам поставщиков продукции и кредиторов, чтобы обеспечить нормальную деятельность предприятия.

При разработке плана денежных потоков необходимо устано-вить конкретные источники поступления денег: выручка от реализа-ции товаров и услуг; авансы, полученные от заказчиков; средства, по-лученные от финансовых вложений и продажи ценных бумаг; сред-ства, полученные от продажи части основных средств и оборудования; кредиты и займы; новые инвестиции и т. д.

Затем определяются предстоящие расходы, включая переменные на производство и реализацию продукции и постоянные, а также вы-плату задолженностей и процентов по ним, выплату дивидендов ак-ционерам компании, расходы на приобретение оборудования, необхо-димые платежи в бюджет и т. д. Таким образом, можно определить итоговый баланс движения денежных средств на конец периода (месяца, квартала, года) как сумму остатка (баланса) на начало перио-да и прихода денежных средств, уменьшенного на величину понесен-ных расходов.

В план денежных потоков включается только реальные поступ-ления и расходы, планируемые на каждый конкретный период време-ни. Это фактически выплачиваемые деньги, а не обязательства, приня-тые на себя предприятием сейчас, но подлежащие оплате в будущем, они отражаются в проекте отчета о финансовых результатах деятель-ности и в балансе.

В качестве исходных данных для составления плана — движения денежных потоков служат результаты расчетов, полученные в разде-лах 1,2,3,4,5,6. План движения денежных потоков разработаем в виде таблицы 10.

При заполнении строки 1.1. таблицы необходимо учитывать сред-ний временной сдвиг между реальной сдачей готовой продукции (подписания акта приемки — сдачи подрядных работ) с выставлением счета и поступлением денег на расчетный счет предприятия. Для рас-четов в данном курсовом проекте принимается средний срок задержки платежа — 10 дней, то есть оплата одной трети счетов за данную строи-тельную продукцию поступит в следующем месяце. Условимся, что с декабря предшествующего периода расходы на январь планового периода не переходили, т. е. в графе за январь по строке 1.1. значения нет. В остальные периоды распределение доходов прошлых периодов и выручки от реализации осуществляется с учетом временного сдвига, т. е. по строке 1.2. в январе значение будет равно 2/3 выручки за январь, а 1/3 переходит в строку 1.1. за февраль и т. д. Строка 1.3. «Другие источники» заполняется на основании дан-ных табл. 3, принимая во внимание, что кредит может быть открыт в любой месяц планового периода, но момент открытия кредита совпа-дает с моментом приобретения элементов основных фондов или иного способа использования заемных средств в соответствии с табл.2. Для упрощения расчетов рекомендуется в строки 1.3. и 2.3. включать ито-говое значение табл.2 (или табл. 3) в январе.

Строки 2.1 и 2.2 (переменные и постоянные расходы) заполняют-ся на основании данных табл. 6,7,8. Строка 2.3 «Разное» заполняется на основании данных табл.2.

Строка 3 представляет собой результат деятельности предприятия за период (прибыль или убыток).

Строка 4 «Остаток денежных средств на конец периода» опреде-ляется как сумма средств, полученных по строке 3 в текущем месяце, и остатка денежных средств на конец отчетного периода предыдущего месяца. В данном курсовом проекте предполагается, что в декабре предшествующего планируемому года остатка на конец месяца не было, т. е. значение по графе «январь» строки 4 будет равно значению по строке 3.

Строка 5 «Балансовый остаток на конец периода» в январе представляет собой сумму денежных средств в оборотном капитале баланса предприятия (табл. 4). В последующие месяцы значение строки определяется как сумма балансового остатка на начало месяца в предшествующем месяце и значения по строке 3.

Строка 6 «Балансовый остаток на конец периода» является результатом движения денежных средств за период и определяется как сумма по строкам 5 и 3 текущего месяца. Сопоставив значения по строкам 5 и 6, можно определить, как менялось финансовое положение предприятия от начала и до конца месяца и выявить причины тех или иных изменений.

Таблица 10

План движения денежных потоков

№ п/п

Статьи доходов и расходов

Я

Ф

М

1кв

Ап

Май

Ин

2 кв

Ил

Ав

С

3кв

О

Н

Д

4кв

год

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

1

Поступле-ния ден. ср-в, всего

4 112 336

4 755 990

4 755 990

13 624 316

4 755 990

5 073 057

5 754 749

15 583 796

6 016 329

6 016 329

6 016 329

18 048 987

5 615 240

5 047 880

4 378 025

15 041 145

62 298 244

1. 1

Доходы прошлых периодов

-

1 585 330

1 585 330

3 170 660

1 585 330

1 585 330

1 743 863

4 914 523

2 005 443

2 005 443

2 005 443

6 016 329

2 005 443

1 804 899

1 621 491

5 431 833

19 533 345

1. 2

Выручка от реализации

3 170 660

3 170 660

3 170 660

9 511 980

3 170 660

3 487 727

4 010 886

10 669 273

4 010 886

4 010 886

4 010 886

12 032 658

3 609 797

3 242 981

2 756 534

9 609 312

41 823 223

1. 3

Др. источ-и (кредиты)

941 676

-

-

941 676

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

941 676

2

Расходы ден. ср-в, всего

3 838 340

2 896 664

2 896 664

9 631 669

2 896 664

3 157 245

3 636 978

9 709 888

3 636 978

3 636 978

3 636 978

10 910 935

3 287 418

2 909 176

2 490 231

8 686 826

38 939 314

2. 1

Перемен. расходы

2 746 390

2 746 390

2 746 390

8 239 170

2 746 390

3 022 126

3 476 542

9 245 058

3 476 542

3 476 542

3 476 542

10 429 626

3 131 652

2 760 000

2 346 547

8 238 199

36 152 053

2. 2

Постоянные расходы

150 274

150 274

150 274

450 823

150 274

135 119

160 436

464 830

160 436

160 436

160 436

481 309

155 766

149 176

143 684

448 627

1 845 585

2. 3

Разное (покупка об-ия)

941 676

-

-

941 676

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

941 676

3

Прибыль (убыток) за период

273 996

1 859 326

1 859 326

3 992 647

1 859 326

1 915 812

2 117 771

5 873 908

2 379 351

2 379 351

2 379 351

7 138 052

2 327 822

2 138 704

1 887 794

6 354 319

23 358 930

4

Остаток на конец периода

273 996

2 133 322

3 992 648

3 992 648

5 851 974

7 767 786

9 885 557

9 885 557

12 264 908

14 644 259

17 023 610

17 023 610

19 351 432

21 490 136

23 377 930

23 377 930

23 377 930

5

Балансовый остаток на начало периода

167 670

2 026 996

3 886 322

167 670

5 745 648

7 661 460

9 779 231

5 745 648

12 158 582

14 537 933

16 917 284

12 158 582

19 245 106

21 383 810

23 271 604

19 245 106

167 670

6

Балансовый остаток на конец периода

441 666

3 886 322

5 745 648

4 160 317

7 604 974

9 577 272

11 897 002

11 619 556

14 537 933

16 917 284

19 296 635

1 929 635

21 572 928

23 522 514

25 159 398

25 599 425

23 526 600

8. Основные финансовые коэффициенты

Оценка результатов хозяйственной деятельности предприятия включает, прежде всего, анализ структуры активов и пассивов.

В курсовом проекте рассчитаны следующие основные финансовые коэффициенты отчетности:

1. Коэффициенты ликвидности.

2. Коэффициенты деловой активности.

3. Коэффициенты рентабельности.

4. Коэффициенты платежеспособности или структуры капитала.

1. Коэффициенты ликвидности

Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Наиболее важными являются следующие:

— коэффициент общей ликвидности;

— коэффициент срочной ликвидности;

— коэффициент абсолютной ликвидности;

— чистый оборотный капитал.

Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.

= 2,004

Рассчитанный коэффициент общей ликвидности отразил то, что у предприятия достаточно оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, но рост оборотного капитала или снижение краткосрочных обязательств в дальнейшем могут привести к нерациональной структуре капитала.

Коэффициент срочной ликвидности - отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + дебиторская задолженность) к краткосрочным обязательствам. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8.

Коэффициент срочной ликвидности равен 0,98, т. е. находится в пределах его оптимальных значений.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2 — 0,25.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности является оптимальным и показывает, что у предприятия достаточно денежных средств для погашения 50% краткосрочных обязательств.

Чистый оборотный капитал рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только не может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании.

На финансовом положении предприятия отрицательно сказывается как недостаток, так и излишек чистого оборотного капитала. Недостаток этих средств может привести предприятие к банкротству, превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью в нем свидетельствует о неэффективном использовании ресурсов.

Положительное значение чистого оборотного капитала означает, что предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем.

2. Коэффициенты деловой активности.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Наиболее часто используются сле-дующие показатели оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости активов -- отношение выручки от реализации продукции ко всему итогу актива баланса -- харак-теризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т. е. показы-вает, сколько раз за год (или другой отчетный период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответст-вующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица ак-тивов. Этот коэффициент варьируется в зависимости от отрасли, отражая особенности производственного процесса.

Коэффициент оборачиваемости активов показывает, что полный цикл производства и обращения совершается за год 12 раз, или что каждая денежная единица активов принесла 12,6 денежных единиц реализованной продукции.

По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, сколько раз в среднем дебиторская задолженность (или только счета покупателей) превращалась в денежные средства в течение отчетного периода. Коэффициент рассчитывается по-средством деления выручки от реализации продукции на средне-годовую стоимость чистой дебиторской задолженности. Несмотря на то, что для анализа данного коэффициента не существует дру-гой базы сравнения, кроме среднеотраслевых коэффициентов, этот показатель полезно сравнивать с коэффициентом оборачива-емости кредиторской задолженности. Такой подход позволяет со-поставить условия коммерческого кредитования, которыми пред-приятие пользуется у других компаний, с теми условиями креди-тования, которые предприятие предоставляет другим предприятиям.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, что дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в среднем 475 раз в течение года. Для оплаты дебиторской задолженности требуется в среднем 1 день.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализо-ванной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности, и показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, что компании необходим 41 оборот для оплаты выставленных ей счетов. Для оплаты кредиторской задолженности требуется в среднем 9 дней.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных за-пасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывает-ся как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость материально-производственных запа-сов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 360 или 365 дней разделить на частное от деления себестоимости реализованной про-дукции на среднегодовую стоимость материально-производствен-ных запасов. Тогда можно узнать, сколько дней требуется для про-дажи (без оплаты) материально-производственных запасов. В ходе анализа этого показателя необходимо учитывать влияние оценки ма-териально-производственных запасов, особенно при сравнении де-ятельности данного предприятия с конкурентами. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем мень-ше средств связано в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем более ликвидную структуру имеют оборотные средства и тем устойчивее финансовое положение предприятия (при прочих рав-ных условиях). Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пасси-вах компании. В этом случае давление кредиторов может ощутиться прежде, чем можно будет что-либо предпринять с этими запасами, особенно при неблагоприятной конъюнктуре. Следует отметить, что в некоторых случаях увеличение обора-чиваемости запасов отражает негативные явления в деятельности компании, например, в случае повышения объема реализации за счет реализации товаров с минимальной прибылью или вообще без прибыли.

Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, т.к. этот показатель достаточно высок, что отражает ликвидную структуру оборотных средств. Для продажи материально-производственных запасов требуется в среднем 3 дня.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (или фондоотдача) рассчитывается как частное от деления объема реализованной продукции на среднегодовую стои-мость основных средств. Повышение фондоотдачи, помимо увеличения объема реализованной продукции, может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их более высокого тех-нического уровня, ее величина сильно колеблет-ся в зависимости от особенностей отрасли и ее капиталоем-кости. Чем выше фондоотдача, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует либо о недо-статочном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов.

Коэффициент оборачиваемости основных средств показывает, что каждая денежная единица основных средств принесла 26,09 денежных единиц реализованной продукции.

Коэффициент оборачиваемости собственного капи-тала рассчитывается как частное от деления объема реа-лизованной продукции на среднегодовую стоимость собст-венного капитала. Этот показатель характеризует различ-ные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточ-ность; с финансовой -- скорость оборота вложенного капи-тала; с экономической -- активность денежных средств, ко-торыми рискует вкладчик. Если он слишком высок (что оз-начает значительное превышение уровня реализации над вложенным капиталом), это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того пре-дела, за которым кредиторы начинают больше участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отно-шение обязательств к собственному капиталу увеличивает-ся, увеличивается также риск кредиторов, и компания мо-жет иметь серьезные затруднения, обусловленные умень-шением доходов или общей тенденцией снижения цен. Низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более подходящий в сложившихся условиях источник доходов.

Коэффициент оборачиваемости собственного капи-тала показывает, что каждая денежная единица собственного капитала принесла 15,6 денежной единицы реализованной продукции, что отражает достаточно высокую скорость оборота вложенного капитала.

3. Коэффициенты рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько при-быльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитыва-ются как отношение полученной прибыли к затраченным средст-вам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализо-ванной продукции.

Наиболее часто используемыми показателями в контексте фи-нансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рента-бельности собственного капитала.

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предпри-ятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предпри-ятия со среднеотраслевым коэффициентом.

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия показывает, что каждая денежная единица активов принесла

Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различаются два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли от реализации и из расчета по чистой прибыли.

Первый показатель отражает изменения в политике ценообра-зования и способность предприятия контролировать себестои-мость реализованной продукции, т. е. ту часть средств, которая необходима для оплаты текущих расходов, возникающих в ходе производственно-хозяйственной деятельности, выплаты налогов и т. д. Динамика коэффициента может свидетельствовать о необ-ходимости пересмотра цен или усиления контроля за использова-нием материально-производственных запасов. В ходе анализа этого показателя следует учитывать, что на его уровень сущест-венное влияние оказывают применяемые методы учета матери-ально-производственных запасов. Наиболее значимым в этой час-ти анализа финансовой информации признается рентабельность реализованной продукции, определяемая как отношение чистой прибыли после уплаты налога к объему реализованной продукции. В итоге узнают, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

Коэффициенты рентабельности реализации показывают, что каждая единица реализованной продукции принесла 0,4 и 0,3 денежных единиц валовой и чистой прибыли соответственно.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (рента-бельность собственного капитала) позволяет определить эффек-тивность использования капитала, инвестированного собственни-ками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохо-да от вложения этих средств в другие ценные бумаги. В западных странах он оказывает существенное влияние на уровень котиров-ки акций компании.

С точки зрения наиболее общих выводов о рентабельности со-бственного капитала, большое значение имеет отношение чистой прибыли (т. е. после уплаты налогов) к среднегодовой сумме со-бственного капитала. В показателе чистой прибыли находят отра-жения действия предпринимателей и налоговых органов по уре-гулированию результата деятельности компании: в благоприятные для компании годы отчисления возрастают, в период же сниже-ния деловой активности они уменьшаются. Поэтому здесь обычно наблюдается более ровное движение показателя. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная собственниками компании.

Коэффициент рентабельности собственного капитала показывает, что каждая денежная единица, вложенная собственниками компании, принесла 4,69 денежных единиц чистой прибыли.

4. Показатели структуры капитала (или коэффициенты платеже-способности).

Показатели структуры капитала характеризуют степень защищен-ности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность предприятия по-гашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственности, коэффициенте финансовой зависи-мости и коэффициенте защищенности кредиторов.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражает-ся в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой ак-тивности и гарантией получения кредитов.

Коэффициентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансовое положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собствен-ного капитала к итогу средств на уровне 60 процентов.

Значение коэффициента собственности показывает высокий удельный вес собственного капитала, что отражает стабильную финансовую структуру средств.

Рассчитываться также коэффициент заемного капитала, который отражает долю заемного капитала в источниках финан-сирования. Этот коэффициент является обратным коэффициенту собственности.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой