Методика управления дебиторской задолженностью

Тип работы:
Реферат
Предмет:
Экономические науки


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Method of receivables
Gosteeva O., Jakovleva O. (Russian Federation)
Методика управления дебиторской задолженностью Г остеева О. В. 1, Яковлева О. А.2 (Российская Федерация)
1Гостеева Ольга Владимировна / Gosteeva Olga — кандидат экономических наук-
2Яковлева Ольга Александровна / Jakovleva Olga — студент магистратуры, кафедра бухгалтерского учета, анализа и аудита, институт экономики и финансов, Государственный университет управления, г. Москва
Аннотация: в данной статье описана методика, которая состоит из оценки рисков клиентов-должников, оценки качества дебиторской задолженности, а также формирования портфеля дебиторской задолженности и оценки эффективности качества выбранной политики управления дебиторской задолженностью. Для уменьшения рисков, связанных с вероятностью возникновения безнадежной дебиторской задолженности, в данной статье предложена методика по ее оптимизации.
Abstract: this article describes a technique that consists of the risk assessment of clients-debtors, assessing the quality of receivables, as well as the formation of a portfolio of receivables and evaluation of the quality of the selected policy receivables management. To reduce the risks associated with the probability of occurrence of uncollectible receivables, this paper proposed a method for its optimization.
Ключевые слова: дебиторская задолженность, двухфакторная модель Альтмана, пятифакторная модель Альтмана, модель Р. Таффлера, модель Лиса, модель Бивера, двухфакторная модель прогнозирования банкротства, четырехфакторная модель прогнозирования банкротства, оптимальный портфель.
Keywords: accounts receivable, two-factor model of Altman, Altman five-factor model, the model of R. Tafflera, model Fox, model Beaver, two-factor model for predicting bankruptcy, four-factor model for predicting bankruptcy, the optimal portfolio.
В современном мире риск является неотделимой частью нашей жизни. Каждый день деятельность компании подвергается риску. Это может быть либо неполучение или недополучение запланированного результата. Существуют множество факторов, которые м, ешают адекватно оценить риски, связанные с коммерческой деятельностью предприятий. Для достижения запланированных результатов и улучшения финансового состояния организации нужно грамотно и правильно управлять рисками. Это позволит ум, еньшить их негативное влияние на деятельность компании. Одним из главных показателей, влияющих на финансовое состояние фирмы, является уровень дебиторской задолженности. Поэтому каждая фирм, а нужда. ется в грамотном управлении данным показателем. Чтобы повысить эффективность управления дебиторской за. долж, енностью, фирме следует производить анализ рисков, связанных с задолженностью своих недисциплинированных клиентов.
Во время экономической нестабильности возрастает риск невозвращения долгов, поэтому у каждого предприятия должна быть разработана грамотная политика управления своей дебиторской задолженностью, чтобы она не переросла в статус невозвратной или безнадежной. Тогда безнадежная дебиторская задолженность — это непоступившие денежные средства, которые предприятие могло использовать для своих целей. Например, для покупки м. атериалов для
обеспечения непрерывности производственного цикла, либо для ремонта основных средств, покупки современного оборудования, строительства цехов и, в конце концов, для оплаты своих долгов, что поможет избежать риска возникновения «недисциплинированными покупателями» [1].
Данная статья посвящена изучению методики, которая состоит из оценки качества дебиторской задолженности, оценки рисков «недисциплинированных клиентов», формирования портфеля дебиторской задолженности и оценки эффективности качества выбранной политики управления дебиторской задолженностью.
Управление рисками, связанными с дебиторской задолженностью, трудно переоценить. Их количество напрямую оказывает влияние как на качество дебиторской задолженности, так и на количество неплатежей. А величина дебиторской задолженности непосредственно влияет на ее оборачиваемость. Однако оборачиваемость дебиторской задолженности на предприятии должна рассматриваться в паре с кредиторской. В случае, когда кредиторская задолженность обладает более высокой оборачиваемостью, м, огут возникнуть кассовые разрывы, которые неблагоприятно сказываются на финансовом результате предприятия [2].
Для ум, еньшения рисков, связанных с вероятностью возникновения безнадежной дебиторской задолженности, в данной статье предложена м. етодика по ее оптимизации. Она включает в себя следующие этапы:
1. Расчет вероятности банкротства покупателей.
2. Оценка качества дебиторской задолженности.
3. Формирование оптимального портфеля дебиторской задолженности с точки зрения рисков.
4. Расчет экономической эффективности применения
инструментов управления «безнадежной дебиторской
задолженностью» [3].
На рис. 1 представлены данные этапы и методики, применяемые на них.
На первом этапе необходимо оценить риск банкротства ваших клиентов, то есть рассчитать вероятность наступления данного события [4]. Сделать это можно с помощью нескольких методик:
1. Двухфакторная модель Альтмана.
2. Пятифакторная модель Альтмана.
3. Модель Р. Таффлера.
4. Модель Лиса.
5. Модель Бивера.
6. Двухфакторная модель прогнозирования банкротства.
7. Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства [5].
Рис. 1. Методика управления дебиторской задолженностью
Конечно, данный список не является доскональным и может быть дополнен другими м. етодиками, главное, чтобы результат был одним -должна быть произведена соответствующая оценка вероятности банкротства ваших клиентов.
Но, однако же, оценить просто риск банкротства ваших клиентов не является достаточным для отнесения их к статусу «плохих» покупателей. Потому что зачастую предприятия с высокой вероятностью банкротства имеют строгую платежную дисциплину и платят по свои долгам гораздо лучше, чем предприятия с маленькой вероятностью банкротства.
Поэтому, чтобы избежать риска принятия неправильного решения по отношению к своим дебиторам, необходимо оценить саму дебиторскую задолженность ваших клиентов на данный момент по отношению к вашей организации.
Для оценки дебиторской за. долженности клиентов м. ожно использовать следующие м. етодики:
1. Оценка дебиторской задолженности м. етодом дисконтированных денежных: потоков [6].
2. Методика оценки дебиторской задолженности СП. Юдинцева [3].
3. Методика оценки дебиторской задолженности POO [3].
4. Коэффициентная м. етодика определения стоимости
дебиторской задолженности.
В основу первой м. етодики заложен принцип приведения денежных потоков к одному отрезку времени, то есть изменения стоимости денег во врем. ени. В данной м. етодике основным является коэффициент дисконтирования, который зависит от ряда факторов: инфляции, ставки по кредитам, ставки рефинансирования и также качества дебиторской задолженности [5].
Методика Юдинцева основывается на доходном подходе, то есть подсчитывается текущая стоимость полученных в будущем платежей, которая спрогнозирована тем или иным образом, которые можно получить при выборе какого-либо способа сбора долгов.
В соответствии с последней м. етодикой РОО расчет рыночной стоимости дебиторской задолженности производится со следующей последов атель ность ю.
Производится поиск среди всей величины дебиторской задолженности той, которая может считаться безнадежной (длительностью более 3 м, есяцев).
Далее проводится финансовой анализ деятельности предприятия-должника, то есть проверятся соответствие нормам коэффициентов текущей ликвидности и обеспечения собственным капиталом данного предприятия.
Далее определяется рыночная стоимость дебиторской задолженности, для чего рассчитывается дисконт: д = Текущаястоимость * 1 о О % (1)
Суммазадолженности '-
Также существуют и другие методики оценки, среди которых выделим:
— модель Ю. В. Козыря-
— м. одель оценки дебиторской задолженности В. И. Прудникова-
— бартерная методика оценки дебиторской задолженности М. В. Круглова-
— модель, основанная на расчете кумулятивного коэффициента умень шения-
— м. одель Национальной коллегии оценщиков [3].
Конечно, многие из м. етодик очень сложны и трудоемки. В зависимости от возможностей компании должна быть выбрана своя м. етодика, которая будет нетрудоёмкой и не потребует больших м. атериальньх: затрат [6].
Следующий этап — это формирование оптимального портфеля дебиторской задолженности.
Для моделирования данного портфеля предприятия предлагаем использовать м. етод Монте-Карло [3]. Данный м. етод основан на м. оделировании случайных событий. Для исходных данных берутся результаты первого и второго этапов. То есть, мы используем рассчитанную текущую стоимость дебиторской задолженности предприятия с учетом риска банкротства ваших клиентов, в платежеспособности которых вы сомневаетесь. Конечно, больше процентов в вашем портфеле будет тех клиентов, чей риск банкротства наиболее мал, а дебиторская задолженность является существенной с учетом дисконтирования. Для упрощения моделирования портфеля предприятиями может быть применена надстройка к ExcelMonte-Carlo. Данная функция собирает и обрабатывает информацию в книге Excel при моделировании по методу Монте-Карло. Затем на основании см. оделированного портфеля предприятие уже может увидеть безнадежных должников и изменить политику по отношению к ним. По отношению к клиентам, у которых минимальная доля в портфеле, и их дебиторская задолженность мала, можно применить различные инструменты, которые помогут вернуть дебиторскую задолженность. К таким инструментам можно отнести взыскание долга через суд, факторинг, форфейтинг [3].
И, наконец, в заключение необходимо оценить результаты работы по оптимизации дебиторской задолженности предприятия, необходимо рассчитать полученный экономический эффект от использованной методики с учетом выбора применяемого инструмента расчета безнадежных долгов.
Для этого необходимо провести расчет показателя экономической эффективности по следующей формуле:
К э. э. = (2)
расходы
То есть для каждой дебиторской задолженности и для каждого возможного инструмента необходимо рассчитать показатель экономической эффективности, то есть соотнести те доходы, которые будут получены в результате применения данного
инструмента с расходами. И выбрать наиболее эффективный инструмент, чей коэффициент экономической эффективности будет наиболее высоким. Для одного вашего клиента будет эффективен один инструм, ент, а для другого может оказаться наиболее эффективным совсем другой.
Эффективное управление дебиторской задолженностью предприятий способствует повышению ликвидности и рента. бельности предприятия.
При анализе и управлении дебиторской за. долженностью необходимо учитывать риски ее невозврата и риск банкротства дебиторов. В данной статье были приведена методика для управления отрицательных последствий рисков дебиторской задолженности, которая состоит из оценки качества дебиторской задолженности, оценки рисков «недисциплинированных клиентов», а также оценки эффективности качества выбранной политики управления дебиторской задолженностью и формирования портфеля дебиторской задолженности.
Литература
1. Александров Г. А. Антикризисное управление: теория, практика, инфраструктура: учеб. пособие. — М.: БЕК, 2010. — 544 с.
2. Кайсаров А. А., Тарасова Ю. А. Управление рисками: учеб. пособие. — СПб.: Ютас, 2008. — 108 с.
3. Чернов В. А. Анализ финансового состояния организации / В. А. Чернов. — Ростов-на. -Дону: «Феникс», 2008. — 512 с.
4. Балдин К. В., Белугина В. В., Галдицкая С. Н., Передеряев И. И. Банкротство предприятия: анализ, учет и прогнозирование: учеб. пособие. — М.: Дашков и Ко, 2012. — 376 с.
5. Яковлева И. Н. Как спрогнозировать риск банкротства компании // Справочник экономиста — М: «РАГС">-- «Экономика», 1998. — 823 с.
6. Полякова Л. А. Метод дисконтирования денежных потоков при оценке доходности действующего предприятия. [Электронный ресурс] Интернет-портал. Технологии корпоративного управления. Режим доступа:
http: //www. iteam. ru/publications/strategy/section20/article174. (дата обращения: 12. 01. 2016).

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой