Институциональные предпосылки продолжения инвестиционного кризиса в России

Тип работы:
Реферат
Предмет:
Экономические науки


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Институциональные предпосылки продолжения инвестиционного кризиса в России Institutional background for continuation of the investment crisis in Russia
Бабин Вячеслав Аркадьевич, д. э. н., профессор кафедры менеджмента и бизнеса ГОУ ВПО «Марийский государственный технический университет» e-mail: rifor@mari-el. ru Babyn Vyacheslav Arkadyevich, Doctor of Sciences in Economics, Professor of the Chair of Management and Business, Volga State University of Technology e-mail: rifor@mari-el. ru
Аннотация
В статье рассматриваются институциональные предпосылки продолжения инвестиционного кризиса в России, сущность кризисных явлений, диспропорции развития социально-экономических институтов и их влияние на инвестиционный климат и уровень трансакционных издержек. Особое внимание уделено месту и роли института иерархии в развитии бизнеса.
Ключевые слова: инвестиции, инвестиционный кризис, инвестиционный кризис, бизнес.
Abstract
Institutional background for continuation of the investment crisis in Russia, the essence of the signs of the crisis, the disproportions of socio-economic institutions development and their impact on the investment climate as well as transaction costs are considered. Special attention is paid to the place and the role of hierarchy institution in the development of business.
Key words: institution, investment crisis, investment climate, business.
О сути кризисных явлений
Кризисные явления в экономике России, начавшиеся в 2008 году, получили своё продолжение и развитие в августе 2011 года. Сущность и причины этих явлений, а также их возможные последствия в силу их практической значимости для всех без исключения экономических агентов стали темой номер один современных экономических исследований.
Используя законы диалектики можно утверждать, что экономический кризис — это не случайность и не стихийное бедствие, которые невозможно предсказать и предотвратить. Кризис — это явление, присущее любому движению, это закономерный этап развития любой сложной системы. Там, где существует инерция, там обязательно возникнет кризис, поскольку система продолжает развиваться в выбранном направлении до тех пор, пока нарастающие при этом противоречия не разрушат основу этой системы и не заставят систему развернуться и начать движение в обратном направлении. Кризис — это крайняя точка движения маятника. Не случайно в переводе с древнегреческого слово «кризис (krisis)» означает поворотный пункт.
Кризисы периодически возникают в экономике любого государства. Причиной кризисов являются нарастающие противоречия в экономике, которые существующая политическая система (а точнее — экономические и социальные институты) не в состоянии разрешить эволюционным путём. Чем дольше эти противоречия игнориру-
ются или сглаживаются в рамках действующих институтов путём принятия косметических мер (следовательно, накапливаются), тем острее наступающий кризис.
Институты, сложившиеся в обществе, очень инерционны, их невозможно быстро изменить, поэтому винить в нарастании кризиса надо не только власть, но в большей мере всё общество. Более того, меры правительства по предотвращению кризиса почти всегда воспринимаются обществом отрицательно.
Разрешение выросших противоречий революционным путём, то есть быстрое изменение или замена институтов, происходит очень болезненно для больших социальных групп, благополучие которых определялось прежними институтами. Даже те социальные группы, которым изменение институтов потенциально выгодно, не могут быстро научиться эффективно действовать в новой институциональной среде. В переходный период возникает раздвоение институтов: формальные институты уже изменены (законодательство), а неформальные (методы управления, обычаи делового оборота, привычки людей) — ещё долго остаются прежними.
Г лавное противоречие, приводящее к экономическому кризису, проявляется в нарушении равновесия между спросом и предложением, вызванное тем, что ни объем производства товара, ни объём его спроса невозможно достоверно предсказать. Эта невозможность объективна и неустранима, она является базовым свойством человеческого общества и рыночных отношений. Эта невозможность вызвана наличием у каждого человека индивидуальных потребностей, стремлений и целей, индивидуального подхода к оценке благ, информации об окружающей среде. Кроме того, каждый предприниматель самостоятельно выбирает направление деятельности, вид и цену производимого товара. Эта невозможность присуща и социалистической плановой экономике, поскольку в едином центре невозможно достаточно достоверно собрать и обработать информацию о спросе на все товары и об объёмах их производства.
Мощным усилителем экономического кризиса является кредит, поскольку он искажает информацию о спросе и предложении на рынке, а также усиливает информа-
ционную асимметрию. Кредит позволяет наращивать объёмы производства продукта, спрос на который снижается, а также приобретать товары, которые потребитель не сможет оплатить даже в будущем. Так возникает массовое накопление долгов, которые невозможно погасить в разумные сроки. Долговой кризис неизбежно перерастает в банковский, который, в свою очередь, способен затруднить денежное обращение всех экономических агентов. Достаточно глубокий кризис имеет и положительное значение, поскольку он открывает новый этап развития. Старые и ненужные институты отмирают, а новые и прогрессивные — развиваются быстрее.
Начало кризиса в сентябре 2008 года
Кризис в России начался с резкого падения цен на фондовом рынке в сентябре 2008 года. Уход инвесторов с фондового рынка в этот период резко ускорился. Чистый отток капитала в 2008 г. составил $ 129,9 млрд., сообщил ЦБ. За четвёртый квартал российские компании скупили валюты больше, чем за два предыдущих года. Если по итогам января-августа в Россию пришло на $ 0,6 млрд. больше, чем ушло, то в последний квартал чистый отток капитала достиг $ 130,5 млрд. (Ведомости, 14. 01. 09).
В наибольшей степени фондовый кризис отразился на динамике цен акций крупнейших российских компаний, которые всегда пользовались поддержкой государства в продвижении своей продукции на мировом рынке, имели доступ к дешёвым кредитным ресурсам как в России, так и за рубежом. Акции этих компаний непрерывно росли в течение нескольких лет, привлекая денежные средства как частных, так и институциональных инвесторов.
Таблица 1.
Динамика цен на рынке акций
Открытое акционерное общество Наибольшая цена акций в 2008 г., р. Цена акций 26. 12. 08., р. Цена акций 23. 12. 09., р.
АвтоВАЗ 49,79 7,20 14,8
Г азпром 369,50 102,60 182,8
Сбербанк 106,60 22,12 81,4
Татнефть 193,78 53,10 138,6
Индекс МММВБ 1764 633 1366
По предварительным данным, среднемировое снижение цен на фондовых рынках составило около 46%, в Японии — 28%, а в России — 2,8 раза. Капитализация крупных российских компаний стала настолько низкой, что, по образному выражению одного из российских политиков, «капитализация этой компании стала меньше суммы денежных средств, находящихся на расчётном счёте этой компании».
В прозвучавших сразу же после падения цен заявлениях экономистов и политиков была названа главная причина обвала на фондовом рынке — это кризис ипотечных ценных бумаг на рынке деривативов США.
Причины кризиса в США заключались в том, что рост потребления населения длительное время поддерживался дешёвыми ипотечными кредитами. При этом считалось, что цены на недвижимость будет всегда расти. По этой же причине ипотечные облигации США, обеспеченные ипотечными кредитами, считались очень надёжными ценными бумагами на мировом фондовом рынке.
Но банкротство ряда заёмщиков привело росту процентных ставок по ипотеке, к падению цен на недвижимость, а это, в свою очередь, к новому витку банкротств получателей ипотеки.
Следующим этапом ипотечного кризиса стало банкротство ряда банков и финансовых компаний, разместивших значительную часть своего капитала в ипотечных облигациях, цена которых на биржах резко упала. При этом существенно пострадали домашние хозяйства и корпорации, снизился уровень спроса и объёмы производства. Объявила о своём банкротстве одна из крупнейших в мире корпорация «Дженерал моторс».
Цена нефти на мировых рынках в начале кризиса резко упала. Если летом 2008 года цена одного барреля нефти марки «Брент» превышала 150 долларов, то к концу этого года она снизилась до 30 долларов. И только к концу 2009 года цена на нефть выросла до 70−80 долларов за баррель. Также резко снизились цены на другие виды сырья.
Последствия ипотечного кризиса в США, снижение мирового спроса на ресурсы стали разрушительными для стран с сырьевой экономикой, особенно для недостаточно диверсифицированной российской экономики, не имеющей также развитых рыночных институтов.
Во-первых, сокращение поставок сырья в страны западной Европы и США вызвало резкое снижение объёмов производства почти на всех предприятиях различных отраслей экономики, поскольку эти предприятия прямо или косвенно связаны с предприятиями сырьевых отраслей. Естественным в этот период был переход развитых стран на использование собственных запасов сырья и сокращение его импорта.
Во-вторых, в ожидании кризиса с фондового рынка России ушли иностранные инвесторы, доля которых по различным оценкам составляет более 50% всего рынка.
В то же время, в некоторых странах: в Китае, Индии, Бразилии, Польше в это время наблюдался рост ВВП, что можно объяснить только институциональными особенностями экономики этих стран.
Особенности российской экономики
Некоторые особенности управления российской экономикой ярко проявились в условиях кризиса. Осенью 2008 года правительство выдало банкам и крупным «системообразующим» предприятиям большие суммы средств из различных государственных фондов. Часть средств через ВЭБ направлялось на фондовый рынок для поддержки акций крупнейших компаний.
В начале 2009 года было объявлено, что размер помощи экономике России превысил 15% ВВП или 6,5 трлн. руб. — рекордный показатель в мире. На эти цели было потрачено более $ 200 млрд. золотовалютных резервов [1].
Господдержку в 2009 г. получили 343 компании, бюджет потратил на это около 300 млрд руб., не считая кредитов ВЭБа, крупнейшим компаниям на реструктуризацию иностранных долгов. Наиболее яркий пример — «АвтоВАЗ».
Как констатирует Минэкономразвития в докладе о влиянии таможенно-тарифной политики на конкурентную среду, наша страна в кризисные месяцы ввела 37 протекционистских мер. Для сравнения: Аргентина — 20, Германия — 16, Китай, Индонезия, Индия и Великобритания — по 11, Бразилия — 10, Италия и Испания — по 9 [2].
Создание особых условий для спасаемых компаний лишило стимулов для развития не только их самих, но и их конкурентов. В результате этих мер уровень конкуренции, и без того низкий, еще уменьшился.
В 2008 г. в российской экономике применялось почти в 2,5 раза меньше отечественных технологий, чем в 2000 г. С начала 1990-х гг. доля международных патентов, полученных россиянами, сократилась с 4,6% до 2,6%. Суммарные тиражи научных журналов в огромной России упали почти в 20 раз и сегодня вдвое меньше, чем в Бельгии [3].
Инфраструктура остается одним из самых слабых мест российской экономики. В стране с населением 142 миллиона человек автодорог в 2,6 раза меньше, чем в 32миллионной Канаде. Половина железнодорожных путей была впервые проложена до 1916 г. Износ фондов в ЖКХ превышает 70% [3].
В России 1 кВтчас новых энергомощностей обходится на 40% дороже, чем в Германии. Возведение в Москве 1 кв. м складских и торговых помещений — в 3−3,5 раза дороже, чем в Париже или Риме. Прокладка 1 км асфальтированной четырехполосной автодороги стоит в 4 раза больше, чем в среднем по ЕС [3].
По мнению ряда экономистов основой высоких цен на товары и услуги являются такие институциональные факторы, как отсутствие конкуренции, монополизм и коррупция.
По данным Глобального совета по ветроэнергетике (GWEC), только за 2009 г. было введено ветровых электростанций общей мощностью 37,5 млн кВт. Лидер в этой сфере — США, где совокупная мощность ветровых установок превышает 35,2 млн. кВт. Второе место — у Германии (25,8 млн. кВт). Третье — у Китая (25,1 млн. кВт), причем половину китайцы ввели в 2009 г. В России общая мощность ветровых электроустановок — около 15 МВт (0,015 млн. кВт).
Россия исключительно богата ресурсами: мы располагаем 12% мировых запасов нефти, 35% - газа и 16% - угля. В прошлом году российские предприятия покупали газ в шесть раз, уголь — в три раза, а электричество — в два раза дешевле своих европейских конкурентов [4].
Участники Красноярского форума (более 800 бизнесменов, экономистов, чиновников, экспертов и политиков) разочаровали первого вице-премьера Игоря Шувалова отрицательным ответом на вопрос «Вы понимаете, что хочет от вас власть, говоря о модернизации?» 70% ответили «нет» [5].
Странное дело: инвесторы всего мира на словах высоко оценивают Россию, но денег в наш рынок не вкладывают. Взять хотя бы последний отчет UNCTAD (Конференция ООН по торговле и развитию). Опросив 236 транснациональных корпораций и 116 инвестиционных агентств, исследователи UNCTAD объявили, что Россия входит в пятерку наиболее привлекательных для прямых иностранных инвестиций стран — впереди только Китай, Индия, Бразилия и США. А на деле инвесторы ведут себя с точностью до наоборот: по данным той же UNCTAD, суммарный приток прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Россию составил в 2007—2008 гг.
$ 130 млрд, в 2009 г. — $ 38 млрд. А в первом полугодии 2010 г. ПИИ снизились на 11% до $ 5,4 млрд, что сопоставимо с объемами прямых инвестиций в Китай за месяц [6].
Государственное регулирование в России имеет свои отличительные черты. По данным Росстата, число лиц, замещающих госдолжности, выросло с 1999 г. до октября 2008 г. в 1,7 раза — с 485 566 человек до 846 307. Если сложить эти цифры с числом работников органов госвласти, которые формально не считаются госслужащими, получится, что численность аппарата выросла с 1 млн. до 1,8 млн. человек и превысила аналогичные показатели позднего СССР.
Госаппарат обходился стране все дороже. В 2000 г. смета на содержание госаппарата не превышала 10% всех расходов, а в 2008 г. она достигла 1 трлн. руб. -
15% расходов бюджета. Это превышает аналогичные показатели во Франции и Германии, где в число госслужащих входят учителя и преподаватели государственных вузов [7]. Сейчас из-за кризиса госаппарат сокращается — известно, что в ряде регионов численность чиновников сокращена на 15−20%, расходы на их содержание уменьшаются. Но радикального изменения ситуации не происходит.
Угроза нового кризиса в 2012 году
Некоторые исследователи считают, что кризис 2012 года является не очередной рецессией, а «великим сжатием». Рецессия обычно преодолевается стимулированием спроса, снижением процентных ставок, увеличением бюджетных расходов, денежной эмиссией.
Сегодня все эти меры достигли своего предела. Глобальная экономика перегружена долгами. Перегружены долгами не только фирмы и корпорации, но и целые государства. На финансовом рынке наблюдается избыток ликвидности. По мнению американского экономиста Кеннета Рогоффа для выхода из этой ситуации необходимо принятие очень жёстких мер: объявление дефолтов или частичных дефолтов целых государств, а также усиление инфляции, в том числе контролируемый скачок инфляции в США на 4−6% [8]. Легко представить, как эти меры могут отразиться на экономике России, а также на благосостоянии наших граждан.
Институт иерархии и развитие экономики
Большое влияние на экономические процессы оказывает структура и принципы власти, действующие в данной стране, то есть принципы иерархии. Примеры иерархии хорошо известны всем, но исследование сущности иерархии экономистами почти не проводились. Можно предположить, что иерархия — это форма реализации власти. Это установленное законом неравенство прав, признаваемое всеми ради достижения высшей цели. Иерархия требуется тогда, когда группе или обществу необходимо стать единым целым и действовать как единое целое.
Иерархия призвана сохранить в обществе определённый порядок, стабильность институтов (законов, правил, традиций). Иерархия необходима для централизованной обработки информации, выработки оптимального решения, жёсткого контроля за выполнением решений центра всеми элементами системы, для обеспечения производственной дисциплины.
Сильная иерархия наиболее эффективна в чрезвычайных ситуациях (во время войны, стихийных бедствий, в условиях очень жёсткой конкуренции), так как позволяет мобилизовать все ресурсы на главном направлении.
В живой природе есть много примеров эффективной иерархии: волчья стая, муравейник, пчелиная семья. Именно иерархия обеспечила таким сообществам длительное успешное существование в самых разных условиях внешней среды (считается, что муравейники были такими же миллионы лет назад, во времена динозавров).
Понятие иерархии в экономическую теорию ввёл в середине прошлого века нобелевский лауреат Рональд Коуз, основоположник институциональной теории фирмы и теории трансакционных издержек. Он считал, что производство любого продукта может осуществляться двумя способами:
• с помощью иерархии, организованной внутри фирмы, то есть путём админист-
ративного управления всеми участниками производства,
• или путём совершения рыночных трансакций (торговых операций). Он сделал
вывод, что фирма образуется собственниками ресурсов тогда, когда трансакционные издержки на рынке слишком велики.
Сегодня мы можем сказать, что организация производства с использованием иерархии в фирме и в государстве имеет свои трансакционные издержки, которые могут быть в некоторых условиях гораздо выше рыночных.
Важнейшим принципом иерархии является деление всех членов группы (общества) на ранги, чем выше ранг — тем больше объём прав по принятию решений. Иерархия подразумевает подчинение нижестоящих членов группы вышестоящим.
Но неравенство прав в условиях иерархии может иметь отрицательные последствия для развития бизнеса, а особенно — для создания конкурентной среды. Неравенство прав между руководителями различных рангов может стать абсолютным. Высшие ранги получают (или присваивают) права и привилегии, не относящиеся непосредственно к функциям управления. Они требуют особого уважения и почитания, льгот и почестей любому, находящемуся на этой должности. Это провозглашается как главный принцип иерархии.
Высшие ранги хотят внешне выделятся среди других: вождь племени имеет особую раскраску и особые перья в голове, офицеры носят погоны, генералы — папахи и лампасы, чиновники имеют мигалки и особые номера автомашин. В иерархии формируется свои принципы и критерии отбора кадров: по служебной лестнице продвигаются только те, кто доказал свою верность принципам иерархии и личную преданность начальнику.
Иерархия везде доказывает, что без неё не может быть порядка и дисциплины и вообще никакой организованной деятельности. Основой дисциплины в иерархии является страх. Если внешней угрозы нет, её нужно создать или имитировать.
Рядом с иерархией не должно быть свободных независимых людей, которые своим поведением разрушают миф об абсолютности иерархии. Рядовые члены такой группы теряют способность творчески мыслить (у африканских муравьёв нет мозга и глаз, они лишние). Постепенно иерархия консервирует структуру системы или группы. Развитие останавливается, так как независимые и творчески мыслящие члены группы выдавливаются или устраняются.
Можно сделать вывод, что избыточная иерархия препятствует развитию, создавая большие трансакционные издержки. Но и недостаток иерархии приводит к деинституализации и развалу экономики.
Показателем статуса, положения в государственной иерархии, является служебный автомобиль. Подробно картину предпочтений российских чиновников и менеджмента госкомпаний представил депутат Геннадий Гудков. В собранном им списке — более 1200 автомобилей дороже 2 млн руб., причем средняя цена каждого —
3,7 млн руб. Ведь автомобиль фактически переходит в личную собственность чиновника вместе с водителем, оплаченной вперед страховкой и ремонтом. Поставив на него мигалку или «правильные» номера, чиновник из госслужащего превращается в важного государева человека [9].
Заключение
У нобелевского лауреата Дугласа Норта есть теория, по которой «естественным состоянием» является высшая степень монополизации рынка, а конкурентный рынок — самая искусственная из всех возможных конструкций. Хотя она и обеспечивает самый высокий уровень жизни, ее существование держится только на сознательных усилиях граждан по ее поддержанию.
Точно так же «естественным состоянием» политической системы — тем, что появляется из «хаоса», — является диктатура- демократия — политическая система,
обеспечивающая самый высокий уровень жизни, — также, по Норту, является искусственным, требующим постоянной сознательной защиты состоянием [10].
Современное состояние российской экономики может сохраняться до тех пор, пока за счёт высоких мировых цен на сырьё (главным образом — на нефть) иерархия обеспечивает свои потребности и не зависит от гражданского общества, а уровень жизни общества устраивает граждан. Но это равновесие неустойчиво и может быть разрушено очередным мировым кризисом.
Библиографический список
1. Милов В. Политика без контроля// Ведомости, 18. 02. 2009.
2. Составили протекцию// Ведомости, 21. 01. 2010.
3. Иноземцев В. Что осталось на трубе// Ведомости, 05. 05. 2009.
4. Ветер дует мимо// Ведомости, 18. 02. 2010.
5. Кувшинова О., Стеркин Ф. Вынужденная модернизация // Ведомости, 15. 02. 2010.
6. Голос русского доллара// Ведомости, 28. 09. 2010.
7. Государство — это мы// Ведомости, 20. 03. 2009.
8. Кеннет Рогофф. Великое сжатие// Ведомости, 08. 08. 2011.
9. Казьмин Д. Lexus LS600H// Ведомости 30. 09. 2011.
10. Сонин К. Модернизация Москвы //Ведомости, 4. 10. 2010.
Bibliography
1. Milov V. Politics without control // Vedomosti, 18. 02. 2009.
2. They have given a push// Vedomosti, 21. 01. 2010.
3. Inozemtsev V. What is left on the tube?// Vedomosti, 05. 05. 2009.
4. The wind blows by// Vedomosti, 18. 02. 2010.
5. Kouvshinova О., Sterkin F. Forced modernization // Vedomosti, 15. 02. 2010.
6. The voice of Russian dollar// Vedomosti, 28. 09. 2010.
7. The state is us // Vedomosti, 20. 03. 2009.
8. Kenneth Rogoff. Great compression // Vedomosti, 08. 08. 2011.
9. Kaz’min D. Lexus LS600H // Vedomosti, 30. 09. 2011.
10. Sonin K. Modernization of Moscow // Vedomosti, 4. 10. 2010.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой