Анализ показателей финансового состояния и эффективности функционирования ООО "ФРЕГАТ-центр"

Тип работы:
Отчет
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Содержание отчета

  • Введение
  • 1. Организационно-экономическая характеристика ООО «ФРЕГАТ-центр»
  • 2. Анализ имущественного состояния и финансовых результатов деятельности организации
  • 3. Анализ показателей финансового состояния и эффективности функционирования ООО «ФРЕГАТ-центр»
  • 3.1 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия
  • 3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
  • 3.3 Диагностика вероятности банкротства ООО «ФРЕГАТ-центр»
  • 3.4 Анализ деловой активности и рентабельности
  • 4. Пути оптимизации финансовых показателей организации
  • Заключение

Введение

Производственная практика проходила с ___________________ 2009 г. по _____________________ 2009 г. на базе производственно-торгового предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр».

Цель практики: накопление опыта и закрепление имеющихся навыков управленческой, организационной, экспертно-аналитической деятельности, изучение специфики финансово-экономической деятельности производственных предприятий, сбор, анализ и обобщение материалов для подготовки дипломной работы.

Задачи производственной практики:

1. Повышение уровня практической подготовки и реализация полученных теоретических знаний в области экономики, анализа, финансов производственных предприятий.

2. Повышение профессиональной компетенции функциональной подготовки, развитие организационных, деловых и личностных качеств в интересах создания предпосылок для более рационального использования их в будущей производственной деятельности по избранной специальности.

3. Применение своих знаний на практике при проведении процедур анализа хозяйственной деятельности предприятия.

4. Сбор и систематизация практического материала для выполнения дипломной работы.

В соответствии с выбранной темой дипломной работы и специализацией предприятия, при прохождении практики проводился анализ финансового состояния и оценка вероятности банкротства предприятия.

Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнёров в финансовом и производственном отношении.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Наступление банкротства является кризисным состоянием, т. е. предприятие неспособно осуществлять финансовое обеспечение своей производственной деятельности.

Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

Объект исследования — ООО «ФРЕГАТ-центр».

Предмет — финансовое состояние предприятия.

Цель работы — анализ и оценка финансового состояния предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр» и разработка рекомендаций по его оптимизации. В соответствии с целью в работе поставлены и решены следующие задачи:

1. Анализ и оценка финансового состояния ООО «ФРЕГАТ-центр».

2. Разработка мероприятий по оптимизации финансового состояния ООО «ФРЕГАТ-центр» и предотвращения его несостоятельности.

Для решения поставленных в работе задач была использована годовая бухгалтерская и финансовая отчетность ООО «ФРЕГАТ-центр» 2006−2008 гг.

Достижение конечных результатов работы обусловило использование таких научных методов и методик исследования как: экономико-статистический и монографический методы; горизонтальный и вертикальный анализ баланса; метод коэффициентов; сравнительный и трендовый анализ; методика комплексного анализа финансового состояния предприятий; методы прогнозирования возможного банкротства.

1. Организационно-экономическая характеристика ООО «ФРЕГАТ-центр»

Общество с ограниченной ответственностью производственно-торговое предприятие «ФРЕГАТ-центр» было создано 6 февраля 2001 года. Предприятие учреждено в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью». ООО «ФРЕГАТ-центр» является юридическим лицом и строит свою деятельность на основании Устава (Приложение 1) и действующего законодательства РФ, срок его деятельности неограничен.

ООО «ФРЕГАТ-центр» является коммерческой организацией, основной целью которой является извлечение прибыли, насыщение рынка продукцией, товарами и услугами с высокими потребительскими свойствами.

Основными видами деятельности ООО «ФРЕГАТ-центр» являются:

торгово-закупочная и коммерческо-посредническая деятельность;

оптовая и розничная торговля продуктами питания, прохладительными напитками, пивом и табачными изделиями, товарами народного потребления;

розничная и оптовая торговля спиртными напитками;

открытие сети магазинов, палаток, киосков и других торговых точек;

производство товаров народного потребления и промышленного назначения;

производство, переработка и хранение сельскохозяйственной продукции, продукции животноводства, звероводства, рыбоводства, пчеловодства, грибов, ягод, лекарственных трав;

реализация нефтепродуктов и продуктов нефтехимии;

организация сети общественного питания, в том числе столовых, закусочных, ресторанов;

строительно-монтажные, ремонтно-строительные, пуско-наладочные, погрузочно-разгрузочные, сантехнические, реставрационные и художественно-оформительские работы:

оказание транспортно-экспедиционных услуг;

оказание складских услуг;

внешнеэкономическая деятельность.

Производственно-хозяйственную деятельность ООО «ФРЕГАТ-центр» осуществляет на договорной основе. Реализация продукции и товаров, выполнение работ и предоставление услуг осуществляется по ценам и тарифам, которые предприятие устанавливает самостоятельно. На предприятии ведется бухгалтерский, налоговый и статистический учет в соответствии с действующим законодательством РФ.

ООО «ФРЕГАТ-центр» зарегистрировано постановлением Администрации г. Брянска № 76 от 16 февраля 2001 г. и расположено по адресу: г. Брянск, ул. Автомобилистов, д. 14.

ООО «ФРЕГАТ-центр» является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, отражаемое на его самостоятельном балансе, включая имущество, переданное ему участниками в счет оплаты своих долей в Уставном капитале. Предприятие может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

Также оно имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование и указание на место его нахождения, штампы и бланки со своим наименованием, и другие средства визуальной идентификации.

ООО «ФРЕГАТ-центр» в своей деятельности руководствуется Федеральным Законом Р Ф «Об обществах с ограниченной ответственностью», Уставом и действующим законодательством РФ.

Производственно-торговую деятельность ООО «ФРЕГАТ-центр» осуществляет на договорной основе, при этом предприятие свободно в выборе предмета договора, определении обязательств, любых других условий хозяйствования, если это не противоречит действующему законодательству РФ.

финансовое состояние показатель оптимизация

Реализация продукции, выполнение работ и оказание услуг осуществляется по ценам и тарифам, устанавливаемым предприятием самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных законодательством РФ.

ООО «ФРЕГАТ-центр» ведет бухгалтерский, налоговый и статистический учет в соответствии с действующим законодательством РФ и несет ответственность за его достоверность и своевременное предоставление в соответствующие органы государственного управления.

ООО «ФРЕГАТ-центр» обеспечивает соблюдение государственных стандартов и других норм, затрагивающих интересы потребителей и государства, и, прежде всего норм, гарантирующих безопасность, охрану здоровья людей и защиту окружающей среды.

Имущество ООО «ФРЕГАТ-центр» составляют основные фонды и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе.

Источниками формирования имущества ООО «ФРЕГАТ-центр» являются:

уставный капитал, образуемый за счет внесения Участниками своих долей;

доходы, полученные от реализации продукции, работ, услуг, а также других видов хозяйственной деятельности;

добровольные взносы юридических и физических лиц;

амортизационные отчисления;

полученные кредиты;

другие поступления, не запрещенные действующим законодательством РФ.

Балансовая прибыль ООО «ФРЕГАТ-центр» направляется в первую очередь на уплату налогов и других обязательных платежей в бюджет. Чистая прибыль направляется на образование и пополнение добавочного капитала, который может расходоваться на покрытие непредвиденных затрат и убытков.

Основная цель деятельности ООО «ФРЕГАТ-центр» — реализация продуктов питания, с основной спецификацией — рыбо — и морепродукты. Вся реализуемая продукция ООО «ФРЕГАТ-центр» сертифицирована и соответствует ГОСТам.

Органами управления ООО «ФРЕГАТ-центр» являются общее собрание Участников общества; директор (единоличный исполнительный орган).

Для осуществления текущей деятельности предприятием открыт расчетный счет в Брянском филиале банка Банк ВТБ (ЗАО). Как юридическое лицо, ООО «ФРЕГАТ-центр» зарегистрировано в ИМНС Фокинского района г. Брянска. По данным Госкомстата Брянской области предприятие оценивается как среднее.

Рассмотрим основные экономические показатели деятельности предприятия в табл.1. Основываясь на представленных данных можно сделать следующие выводы:

Таблица 1 — Основные экономические показатели деятельности ООО «ФРЕГАТ-центр» за 2006−2008 гг.

Показатели

Значение

Отклонение показателей 2008 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

от 2006

от 2007

Денежная выручка предприятия, т. руб.

72 116

106 768

152 564

80 448

45 796

Среднегодовая численность работников, чел., в т. ч. занятых:

278

283

296

18

13

— в основном производстве, чел.

254

259

266

12

7

Величина основных производственных фондов, т. руб.

14 053

17 098

22 258

8205

5160

в т. ч. по основной деятельности

14 041

17 086

22 258

8217

5172

Себестоимость продукции, тыс. руб.

53 859

81 278

115 742

61 883

34 464

Чистая прибыль, тыс. руб.

-527

2058

4448

4975

2390

Рентабельность хозяйственной деятельности, %

-0,0073

0,0193

0,0292

0,0365

0,0099

за весь исследуемый период прослеживалась положительная динамика основных экономических показателей, в целом выручка предприятия выросла за три года на 80 448 тыс. руб., а себестоимость — на 61 883 тыс. руб., что свидетельствует о снижении затратоемкости продукции;

динамика прибыли предприятия также заслуживает положительной оценки: если в 2006 г. финансовым результатом деятельности ООО «ФРЕГАТ-центр» были убытки (527 тыс. руб.), то в 2007 г. впервые с 2004 г. предприятие получило прибыль в размере 2058 тыс. руб., которая за 2008 г. была увеличена больше чем в два раза и достигла значения 4448 тыс. руб. ;

при этом уровень рентабельности хозяйственной деятельности в 2008 г. составил 2,92% по сравнению с отрицательным значением 2006 г. ;

в целом на предприятии ООО «ФРЕГАТ-центр» наблюдается рост торгового оборота, вложения предприятия в производственные фонды также выросли на 8205 тыс. руб. за 2006−2008 гг. ;

численность работников увеличилась на 18 чел.

Производственно-торговая деятельность в ООО «ФРЕГАТ-центр» осуществляется с привлечением наемного труда. Граждане принимаются на работу по трудовому договору (контракту). На каждого работника ведется трудовая книжка в порядке, установленном для рабочих и служащих. Работники подлежат обязательному социальному страхованию в установленном законодательством РФ порядке.

Трудовой коллектив ООО «ФРЕГАТ-центр» составляют все граждане, участвующие своим трудом в его деятельности на основе трудового договора (контракта), взаимоотношения трудового коллектива с ООО «ФРЕГАТ-центр», охрана труда, социальное развитие, участие работников в прибыли ООО «ФРЕГАТ-центр» регулируется действующим законодательством, Уставом предприятия и коллективным договором (соглашением). Работники ООО «ФРЕГАТ-центр» подлежат социальному и медицинскому страхованию и социальному обеспечению в установленном законом порядке.

Коллективный договор ООО «ФРЕГАТ-центр» заключен в целях обеспечения соблюдения трудовых и социальных гарантий работников, создания благоприятных условий деятельности организации, направлен на обеспечение стабильности и эффективности работы организации, на повышение жизненного уровня работников, а также на обеспечение взаимной ответственности сторон за выполнением трудового законодательства, иных актов, содержащих нормы трудового права, отраслевого тарифного соглашения и настоящего договора.

Коллективный договор ООО «ФРЕГАТ-центр» является правовым актом, регулирующим социально-трудовые отношения в организации и заключаемый работниками и работодателем в лице их представителей. В целях обеспечения устойчивости и ритмичности работы организации, повышения уровня жизни работников работодатель обязуется обеспечивать:

стабильное финансовое положение организации;

повышение эффективности производства;

создание безопасных условий труда;

совершенствование оплаты и нормирования труда;

реализацию программы социальной защиты работников, пенсионеров, инвалидов отрасли;

повышение профессионального уровня работников.

Установленный минимальный размер месячной тарифной ставки является основой дифференциации минимальных размеров тарифных ставок (окладов) всех профессионально-квалифицированных групп рабочих, включая работников организации непроизводственной сферы, входящих в структуру организации.

В целях повышения уровня реального содержания заработной платы работодатель обязуется ежеквартально проводить индексацию минимальных размеров месячных тарифных ставок (окладов) исходя из индекса потребительских цен (без учета товаров необходимого пользования) нарастающим итогом на основании данных Госкомстата России.

Оплата труда работников ООО «ФРЕГАТ-центр» производится исходя из тарифных сеток для оплаты труда рабочих. Заработная плата в «ФРЕГАТ-центр» выплачивается два раза в месяц. При выплате заработной платы «ФРЕГАТ-центр» в письменной форме извещает каждого работника о составных частях заработной платы, причитающейся ему за соответствующий период, размерах и основаниях произведенных удержаний, а также об общей денежной сумме, подлежащей к выплате.

Проведем анализ эффективности использования персонала «ФРЕГАТ-центр» в табл.2.

Таблица 2 — Анализ состава персонала и эффективности его использования «ФРЕГАТ-центр» за 2006−2008 гг.

Показатели

Значение

Показатели за 2008 г. в % к

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2006 г.

2007 г.

Численность работников всего, чел., в т. ч.

278

283

296

106,48

104,6

— руководители

4

5

5

100,00

80,00

— специалисты

18

17

25

138,89

147,06

— служащие

2

2

2

100,00

100,00

— основное производство

254

259

266

104,73

102,71

Фонд заработной платы всего, тыс. руб.

18 285,4

27 167,8

25 298,4

138,35

93,12

Среднемесячная заработная плата, руб.

4152

5820

6350

152,94

109,11

Затраты труда за год, чел. /час.

152 672

161 824

138 112

90,46

85,35

Годовая производительность труда, тыс. руб.

28,69

41,81

27,80

96,87

66,48

Часовая производительность труда, руб.

13,79

20,10

13,36

96,87

66,48

Как видно из табл.2 к 2008 г. наблюдается рост численности работников по всем категориям, особенно большое увеличение в абсолютном и относительном выражении наблюдается среди работников основного производства, составляющих большую часть работников предприятия (продавцы, кладовщики, повара, разделочники и пр.).

При этом наблюдается рост фонда заработной платы из-за роста среднемесячной заработной платы. А показатели производительности труда в 2008 г. уменьшились по сравнению с 2006—2007 гг. Стоит отметить, что самые высокие показатели эффективности использования персонала «ФРЕГАТ-центр» были достигнуты в 2007 г.

Рассмотрим конкурентную среду «ФРЕГАТ-центр».

Таблица 3 — Конкурентная среда «ФРЕГАТ-центр»

Предприятие

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Объем реализации, млн. руб.

Доля на рынке, %

Объем реализации, млн. руб.

Доля на рынке, %

Объем реализации, млн. руб.

Доля на рынке, %

ТД «Журавли»

-

-

840

24%

1200

25%

«Океан»

-

-

-

-

14 400

26%

Брянский Хладокомбинат

400

11%

450

14%

1080

12%

ИП Васильев

--

13,5

7

144

9

В результате анализа полученных данных можно отметить, что «Океан» в 2008 году занимает 26% рынка продаж, «Журавли» — 25%, Брянский хладокомбинат — 12%, что на 2% меньше, чем в 2006 году, «Копейка» — 9% рынка, что на 2% выше, чем в 2007 году.

Маркетинговая служба в ООО «ФРЕГАТ-центр» представлена отделом маркетинга в составе 4 человек. Поиском новых покупателей и расширение рынка сбыта занимается как руководитель отдела, так и директор предприятия. Главным каналом реализации продукции является собственная сеть, состоящая из 7 специализированных магазинов на территории г. Брянска, оптового склада, 12 киосков также на территории г. Брянска и 16 магазинов в муниципальных районах Брянской области.

Рассмотрим организацию финансовой (экономической) службы, систему финансового учета, анализа и планирования предприятия.

Общее правило формирования коллектива сотрудников финансовой службы предприятия — высокая квалификация и экономически обоснованная минимизация штата. Поэтому структура финансовой службы предприятия «ФРЕГАТ-центр» обычно формируется постепенно, по мере развития предприятия, освоения современных технологий и внедрения современных инструментов финансового менеджмента, централизации финансово-экономического управления предприятием.

На основании и в соответствии с Законом «О бухгалтерском учете», Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, Положениями по бухгалтерскому учету, Планом счетов финансово-хозяйственной деятельности организации и Инструкцией по его применению, утвержденными Приказом Минфина России от 31 октября 2000 года № 94н, 19 Положениями по бухучету, а также в соответствии с налоговым кодексом Российской Федерации на предприятии принята учетная политика на соответствующий год.

Амортизация основных средств «ФРЕГАТ-центр» начисляется линейным способом (п. 18 ПБУ 6/01 «Учет основных средств»). Срок полезного использования объектов основных средств устанавливается при принятии объектов к учету. Объекты основных средств, имеющие стоимость не более 20 000 рублей за единицу, единовременно списываются на затраты по мере отпуска их в производство или эксплуатацию.

Расходы будущих периодов в «ФРЕГАТ-центр» (п. 65 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ) списываются методом равномерного списания расходов в течение периода, к которому они относятся. Затраты на ремонт основных средств, а также арендованных основных средств, включаются в себестоимость продукции по фактическим затратам (п. 27 ПБУ 6/01 «Учет основных средств», п. 5, 7 ПБУ 10/99 «Расходы организации»).

Косвенные расходы «ФРЕГАТ-центр» распределяются между видами продукции (работ, услуг) — объектами калькулирования пропорционально заработной плате основных работников. Управленческие расходы в полной сумме включаются в себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде (ПБУ 10/99 п. 9). Учет выпуска готовой продукции «ФРЕГАТ-центр» осуществляется с использованием счета 20 «Выпуск готовой продукции. (Инструкция, утвержденная Приказом Минфина Р Ф № 94). Коммерческие расходы признаются полностью в отчетном году их признания в качестве расходов по обычным видам деятельности (п. 9 ПБУ 10/99). Готовая продукция оценивается в балансе по фактической производственной себестоимости (п. 59 Положения «по ведению бухгалтерского учета в РФ»).

Бухгалтерский учет имущества, обязательств и хозяйственных операций в «ФРЕГАТ-центр» ведется способом двойной записи в соответствии с Планом счетов бухгалтерского учета. В целях обеспечения достоверности о данных бухгалтерского учета и отчетности проводится инвентаризация имущества и денежных средств. Проведение инвентаризации обязательно: при передаче имущества в аренду, выкупе, продаже; при смене материально-ответственных лиц; при установлении фактов хищения или злоупотребления, а также прочих ценностей и т. д.

Ревизия кассы осуществляется не реже одного раза в месяц. Отчетность предприятия составляется ежеквартально нарастающим итогом и представляется внешним пользователям в установленные сроки:

квартальный — 30 число следующего за отчетным кварталом;

годовой — 30 марта следующего за отчетным годом.

Бухгалтерская отчетность подписывается руководителем и главным бухгалтером. Налоговый учет ведется «ФРЕГАТ-центр» в регистрах. Формы регистров и порядок их заполнения используется на основании программной настройки к продуктам «1С». Перечень прямых расходов определяется организацией самостоятельно (ФЗ от 06. 06. 2005 г. № 58-ФЗ). Учет прямых расходов осуществляется по методу начисления: расходы на приобретение материалов, сырья признаются по передаче в производство; расходы на оплату труда персонала, участвующего в процессе производства, а также суммы ЕСН и расходы на обязательное пенсионное страхование, идущие на финансирование страховой и накопительной части трудовой пенсии, начисленные на указанные суммы расходов на оплату труда, признаются ежемесячно в размере начисленных сумм; амортизация признается в размере начисленных сумм.

В следующей части отчета рассмотрим более подробно состав имущества предприятия и источников его образования, а также финансовые результаты деятельности за 2006−2008 гг.

2. Анализ имущественного состояния и финансовых результатов деятельности организации

Вначале проанализируем состав и структуру активов предприятия в динамике за три (2006−2008) года. На основании данных, приведенных в табл. 4, можно сформулировать следующие выводы.

Величина имущества предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр» в 2007 г. выросла на 7286 тыс. руб. или на 31,69%, в 2008 г. она выросла на 4562 тыс. руб. или на 15,07%, при этом: величина внеоборотных активов выросла на 8205 тыс. руб. в 2008 по сравнению с 2006 г.; сумма оборотных активов ООО «ФРЕГАТ-центр» выросла на 4241 тыс. руб. за 2007 г. в основном за счет роста суммы запасов на 4273 тыс. руб. и денежных средств на 142 тыс. руб., а долгосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 361 тыс. руб.; в течение 2008 г. сумма оборотных активов уменьшилась на 598 тыс. руб., это произошло в результате уменьшения суммы денежных средств на 505 тыс. руб. и снижения дебиторской задолженности на 310 тыс. руб.; наличие долгосрочной дебиторской задолженности должно привлечь самое пристальное внимание руководства ООО «ФРЕГАТ-центр», т.к. это показатель средств, отвлеченных из оборота предприятия, кроме того, всегда есть риск невозврата сумм покупателями, тем более, что это происходит на фоне значительного уменьшения суммы абсолютноликвидных активов — денежных средств.

В структурном соотношении в составе активов ООО «ФРЕГАТ-центр» произошли следующие изменения: в целом удельные веса приведенных разделов актива претерпели несущественные изменения; соотношение между иммобилизованными и мобильными активами в 2006 г. 61,12/38,88; в 2007 г. 56,47/43,53; в 2008 г. 63,88/36,12;

Таблица 4 — Горизонтальный и вертикальный анализ активов ООО «ФРЕГАТ-центр» за 2006−2008 гг., тыс. руб.

Показатель

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Абсолютное отклонение (+/-), тыс. руб.

Темп роста/снижения, %

Удельный вес, в % к валюте баланса

Абсолютное изменение (+/-), тыс. руб.

2007 к 2006 г.

2008 г. к 2007 г.

2007 к 2006 г.

2008 г. к 2007 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2007 к 2006 г.

2008 г. к 2007 г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

1. Внеоборотные активы всего:

14 053

17 098

22 258

3045

5160

1,2167

1,3018

61,12

56,47

63,88

-4,65

7,42

1.1 Нематериальные активы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1.2 Основные средства

14 041

17 086

22 258

3045

5172

1,2169

1,3027

61,06

56,43

63,88

-4,64

7,46

1.3 Незавершенное строительство

12

12

0

0

-12

1,0000

0,0000

0,05

0,04

0,00

-0,01

-0,04

1.4 Долгосрочные вложения в материальные ценности

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1.5 Долгосрочные финансовые вложения

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1.6. Отложенные налоговые активы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

1.7 Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2. Оборотные активы всего:

8941

13 182

12 584

4241

-598

1,4743

0,9546

38,88

43,53

36,12

4,65

-7,42

2.1 Запасы

7087

11 360

11 490

4273

130

1,6029

1,0114

30,82

37,52

32,98

6,70

-4,54

сырье, материалы

409

694

1198

285

504

1,6968

1,7262

1,78

2,29

3,44

0,51

1,15

готовая продукция

6569

10 534

10 173

3965

-361

1,6036

0,9657

28,57

34,79

29, 20

6,22

-5,59

2.2 НДС по приобретенным ценностям

109

132

119

23

-13

1,2110

0,9015

0,47

0,44

0,34

-0,04

-0,09

2.3 Дебиторская задолженность (больше 12 месяцев)

388

24

61

-364

37

0,0619

2,5417

1,69

0,08

0,18

-1,61

0,10

2.4 Дебиторская задолженность

1103

1293

983

190

-310

1,1723

0,7602

4,80

4,27

2,82

-0,53

-1,45

2.5 Краткосрочные финансовые вложения

0

0

50

0

50

0

0

0,00

0,00

0,14

0,00

0,14

2.6 Денежные средства

363

505

0

142

-505

1,3912

0,0000

1,58

1,67

0,00

0,09

-1,67

2.7 Прочие оборотные активы

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

ИТОГО АКТИВОВ

22 994

30 280

34 842

7286

4562

1,3169

1,1507

100,00

100,00

100,00

0

0

— в принципе такое соотношение в пользу внеоборотных активов можно считать вполне приемлемым, учитывая специфику деятельности ООО «ФРЕГАТ-центр» — розничная и оптовая торговля;

удельный вес запасов и затрат в общей сумме имущества предприятия составил в 2006 г. 30,82%; в 2007 г. 37,52; в 2008 г. — 32,98, т. е. является самым большим в составе оборотных активов;

удельный вес дебиторской задолженности (и долго — и краткосрочной) снижается в исследуемом периоде с 6,49% до 3%, что следует расценивать положительно;

денежные средства занимают незначительное место в составе активов предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр», их удельный вес в имуществе только в 2007 г. достигал значения удельного веса 1,67%, а в 2008 гг. удельный вес составлял 0%, т. е. налицо уменьшение и без того низкой платежеспособности предприятия;

последние два факта (наличие долгосрочной дебиторской задолженности и отсутствие денежных средств) отрицательно характеризуют деятельность предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр» в контексте управления оборотными активам.

Основываясь на данных табл.4 можно также сделать следующие выводы:

такой вид активов как нематериальные предприятие не использует;

величина основных средств снизилась на 8217 тыс. руб. за исследуемый период;

в 2008 г. появился такой вид имущества как краткосрочные финансовые вложения, хотя в абсолютном значении их величина незначительна;

самый маленький удельный вес в составе внеоборотных активов ООО «ФРЕГАТ-центр» занимает незавершенное строительство;

самый большой удельный вес составляет удельный вес основных средств.

Проанализируем состав и структуру пассивов предприятия на основании расчетов табл.5. За исследуемый период в источниках имущества ООО «ФРЕГАТ-центр» произошли следующие изменения:

сумма собственного капитала выросла в 2008 г. по сравнению с 2006 г. на 8965 тыс. руб. или в 1,8 раза, эти изменения произошли в основном за счет изменения величины нераспределенной прибыли и добавочного капитала, т.к. сумма последней составляющей собственного капитала — уставного капитала — не изменилась в течение всего исследуемого периода;

сумма заемных источников выросла на 2883 тыс. руб., в т. ч. за счет роста краткосрочных обязательств и уменьшения долгосрочных обязательств;

самый большой удельный вес в структуре источников имущества занимает кредиторская задолженность 38,96%, 40,07% и 24,11% в течение всего исследуемого периода соответственно;

в соотношении между собственными и заемными источниками в 2006—2007 гг. преобладали заемные источники финансирования, к 2009 г. это соотношение приблизилось к оптимальному 50: 50 и составило 53,2/46,8, т. е. наметилась положительная тенденция в повышении финансовой независимости предприятия;

в целом структуру пассивов предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр» нельзя признать удовлетворительной, т.к. в исследуемом случае у предприятия слишком была слишком высокой зависимость от внешних кредиторов, в этом случае рекомендуется провести анализ финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия.

краткосрочные займы и кредиты выросли к 2009 г. на 3886 тыс. руб. ;

в составе кредиторской задолженности самой большой является величина задолженности поставщикам и подрядчикам, хотя наметилась тенденция к ее снижению: в 2006 г. она составляла 6852 тыс. руб., в 2008 г. — 5233 тыс. руб. ;

Таблица 5 — Горизонтальный и вертикальный анализ пассивов ООО «ФРЕГАТ-центр» за 2006−2008 гг., тыс. руб.

Показатель

2006 г.

2007 г.

2008 г.

Абсолютное отклонение (+/-), тыс. руб.

Темп роста/снижения, %

Удельный вес, в % к валюте баланса

Абсолютное изменение (+/-), тыс. руб.

2007 к 2006 г.

2008 г. к 2007 г.

2007 к 2006 г.

2008 г. к 2007 г.

2006 г.

2007 г.

2008 г.

2007 к 2006 г.

2008 г. к 2007 г.

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

1. Капитал и резервы всего:

9570

11 593

18 535

2023

6942

1,2114

1,5988

41,62

38,29

53, 20

-3,33

14,91

1.1 Уставный капитал

10

10

10

0

0

1,0000

1,0000

0,04

0,03

0,03

-0,01

0,00

1.2 Собственные акции

0

0

0

0

0

0

0

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1.3 Добавочный капитал

9628

11 209

13 728

1581

2519

1,1642

1,2247

41,87

37,02

39,40

-4,85

2,38

1.4 Резервный капитал

0

0

0

0

0

0

0

0,00

0,00

0,00

0,00

0,00

1.5 Нераспределенная прибыль/ непокрытый убыток

-68

374

4797

442

4423

-5,5000

12,8262

-0,30

1,24

13,77

1,53

12,53

2. Обязательства всего:

13 424

18 687

16 307

5263

-2380

1,3921

0,8726

58,38

61,71

46,80

3,33

-14,91

2.1 Долгосрочные обязательства

1051

663

605

-388

-58

0,6308

0,9125

4,57

2, 19

1,74

-2,38

-0,45

2.1.1 Займы и кредиты

1051

663

605

-388

-58

0,6308

0,9125

4,57

2, 19

1,74

-2,38

-0,45

2.1.2 Отложенные налоговые обязательства

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2.1.3 Прочие долгосрочные обязательства

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

2.2 Краткосрочные обязательства

12 373

18 024

15 702

5651

-2322

1,4567

0,8712

53,81

59,52

45,07

5,71

-14,46

2.2.1 Займы и кредиты

3415

5890

7301

2475

1411

1,7247

1,2396

14,85

19,45

20,95

4,60

1,50

2.2.2 Кредиторская задолженность

8958

12 134

8401

3176

-3733

1,3545

0,6924

38,96

40,07

24,11

1,11

-15,96

поставщикам и подрядчикам

6852

8166

5233

1314

-2933

1, 1918

0,6408

29,80

26,97

15,02

-2,83

-11,95

персоналу

727

1145

1253

418

108

1,5750

1,0943

3,16

3,78

3,60

0,62

-0, 19

государственным внебюджетным фондам

155

207

226

52

19

1,3355

1,0918

0,67

0,68

0,65

0,01

-0,03

по налогам и сборам

1204

1126

976

-78

-150

0,9352

0,8668

5,24

3,72

2,80

-1,52

-0,92

авансы полученные

20

1490

713

1470

-777

74,5000

0,4785

0,09

4,92

2,05

4,83

-2,87

ИТОГО ПАССИВОВ

22 994

30 280

34 842

7286

4562

1,3169

1,1507

100,00

100,00

100,00

0,00

0,00

— также достаточно велика задолженность персоналу предприятия к тому же наблюдается ее рост с 727 до 1253 тыс. руб. ;

На основании данных табл.4 и табл.5 можно сформулировать следующее.

В целом в структуре и динамике активов и пассивов (имущества и его источников) предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр» произошли изменения, которые можно расценивать следующим образом:

как отрицательные: увеличение суммы дебиторской задолженности; уменьшение абсолютноликвидных активов — денежных средств; наличие убытков в 2006 г.; в соотношении между собственными и заемными источниками имущества большую часть занимают обязательства, что повышает зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

как положительные: рост имущества предприятия; наличие балансовой прибыли в 2007—2008 гг.; оптимальное соотношение внеоборотных и оборотных активов; уменьшение кредиторской задолженности поставщикам; уменьшение долгосрочных обязательств.

Рассмотрим финансовые результаты деятельности в таблице 6.

Таблица 6 — Анализ финансовых результатов в 2006—2008 гг.

показатели

2006

2007

2008

Изменение +/-

выручка

72 116

106 768

152 564

80 448

себестоимость

53 859

81 278

115 742

61 883

валовая прибыль

18 257

25 490

36 822

18 565

коммерческие расходы

18 093

23 233

31 307

13 214

прибыль от продаж

164

2257

5515

5351

проценты к уплате

442

383

322

-120

прочие доходы

3479

5064

5142

1663

прочие расходы

2222

3196

4331

2109

прибыль до налогообложения

979

3742

6004

5025

налог

1506

1684

1556

50

чистая прибыль

-527

2058

4448

4975

В течение 2007−2008 гг. финансовым результатом предприятия была прибыль, наблюдается также ее рост на 4975 тыс. руб. Этот результат сформирован в результате доходности основной деятельности, что подтверждается положительными значениями показателя «прибыль от продаж». Результатом прочей деятельности предприятия также была прибыль, что подтверждается ростом показателя прибыль до налогообложения, по сравнению с прибылью от продаж.

В целом ООО «ФРЕГАТ-центр» в течение 2006−2008 гг. работало достаточно эффективно — рост имущества предприятия и полученной прибыли — положительная динамика проанализированных показателей.

Тем не менее, соотношение заемного и собственного капитала неравноценно — это говорит о финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов. В связи с выявленным негативным фактом (большой удельный вес заемного капитала) необходимо провести анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр».

3. Анализ показателей финансового состояния и эффективности функционирования ООО «ФРЕГАТ-центр»

3.1 Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Расчет абсолютных показателей ликвидности.

сгруппируем активы предприятия по степени убывающей ликвидности (таб. 7) и пассивы по степени срочности их погашения (таб. 8).

Таблица 7 — Группировка активов ООО «ФРЕГАТ-центр» по степени ликвидности в 2006 — 2008 гг., тыс. руб.

Вид актива

2006

2007

2008

2007/2006

2008/2007

Денежные средства

363

505

0

142

-505

Краткосрочные финансовые вложения

0

0

50

0

50

Итого А1 наиболее ликвидные активы

363

505

50

142

-455

Прочие оборотные активы

0

0

0

0

0

Дебиторская задолженность до 12 мес.

1103

1293

983

190

-310

НДС по приобретенным ценностям

109

132

119

23

-13

Итого А2 быстрореализуемые активы

1212

1425

1102

213

-323

Готовая продукция

6569

10 534

10 173

3965

-361

Сырье и материалы

409

694

1198

285

504

Незавершенное производство

0

0

Итого А3 медленнореализуемые активы

6978

11 228

11 371

4250

143

Внеоборотные активы

14 053

17 098

22 258

3045

5160

Долгосрочная дебиторская задолжен-ть

388

24

61

-364

37

Итого А4 труднореализуемые активы

14 441

17 122

22 319

2681

5197

Всего активов

22 994

30 280

34 842

7286

4562

баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1П1; А2П2; А3П3; А4П4.

В случае ООО «ФРЕГАТ-центр» соотношения следующие:

за 2006 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

за 2007 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

за 2008 г.: А1П1; А2П2; А3П3; А4П4;

Курсивом выделим несоответствие условиям ликвидности.

Таблица 8 — Группировка пассивов ООО «ФРЕГАТ-центр» по срочности погашения в 2006 — 2008 гг., тыс. руб.

Вид пассива

2006

2007

2008

2007/2006

2008/2007

Кредиторская задолженность

8958

12 134

8401

3176

-3733

Задолженность участникам

0

0

0

0

0

Прочие краткосрочные обязательства

0

0

0

0

0

Итого П1 наиболее срочные обязательства

8958

12 134

8401

3176

-3733

Краткосрочные займы и кредиты

3415

5890

7301

2475

1411

Займы и кредиты в течение 12 мес.

0

0

Итого П2 краткосрочные

3415

5890

7301

2475

1411

Долгосрочные кредиты и займы

1051

663

605

-388

-58

Итого П3 долгосрочные

1051

663

605

-388

-58

Капитал и резервы

9570

11 593

18 535

2023

6942

Доходы — расходы будущих периодов

0

0

0

0

0

Итого П4 постоянные пассивы

9570

11 593

18 535

2023

6942

Всего пассивов

22 994

30 280

34 842

7286

4562

Сведем результаты группировки активов и пассивов в общую табл.9.

Таблица 9 — Группировка активов и пассивов ООО «ФРЕГАТ-центр» в 2006 — 2008 гг., тыс. руб.

Актив

2006

2007

2008

Пассив

2006

2007

2008

Платежный излишек/недостаток

2006

2007

2008

А1

363

505

50

П1

8958

12 134

8401

-8595

-11 629

-8351

А2

1212

1425

1102

П2

3415

5890

7301

-2203

-4465

-6199

А3

6978

11 228

11 371

П3

1051

663

605

5927

10 565

10 766

А4

14 441

17 122

22 319

П4

9570

11 593

18 535

4871

5529

3784

Баланс

22 994

30 280

34 842

Баланс

22 994

30 280

34 842

0

0

0

На исследуемом предприятии в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности — у ООО «ФРЕГАТ-центр» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т. е. присутствует риск недостаточной ликвидности. В 2006 г. эта нехватка составила 8595 тыс. руб., 2007 — 11 629 тыс. руб., 2008 — 8351 тыс. руб., таким образом наметилась положительная динамика, что связано с погашением предприятием в 2008 г. значительной суммы кредиторской задолженности.

Несоответствие второго условия ликвидности обеспечивается за счет незначительных сумм дебиторской задолженности и наличия краткосрочных займов и кредитов у предприятия.

Соблюдение третьего условия ликвидности на предприятии ООО «ФРЕГАТ-центр» обеспечивается из-за низкой величины долгосрочных обязательств. Четвертое условие ликвидности на ООО «ФРЕГАТ-центр» также соблюдается — в течение 2006−2008 гг. величина собственного капитала была выше величины внеоборотных или труднореализуемых активов. В целом же предприятие не может быть признано достаточно ликвидным.

Значения относительных показателей ликвидности представлены в табл. 10.

Таблица 10 — Расчет коэффициентов ликвидности за 2006−2008гг.

Показатель

норматив

2006

2007

2008

2007/2006

2008/2007

2008/2006

Коэффициент абсолютной ликвидности

0,2−0,5

0,0405

0,0416

0,0060

0,0011

-0,0357

-0,0346

Коэффициент срочной ликвидности

0,8−1,0

0,1353

0,1174

0,1312

-0,0179

0,0137

-0,0041

Коэффициент текущей ликвидности

1,5−2,0

0,7790

0,9253

1,3535

0,1464

0,4282

0,5746

Значение коэффициента абсолютной ликвидности в случае ООО «ФРЕГАТ-центр» в 2006—2008 гг. было слишком низким — в этом периоде за счет имеющихся денежных средств предприятие могло погасить только порядка 4% кредиторской задолженности, а в 2008 г. — меньше 1%.

Для показателя срочной ликвидности обычно удовлетворяет соотношение 0,8−1,0. В случае ООО «ФРЕГАТ-центр» значение этого показателя было недостаточным на протяжении 2006−2008 гг., т. е. предприятие могло погасить в течение 3-х месяцев чуть более 13% кредиторской задолженности. В принципе такие изменения значения коэффициента связаны только с изменением суммы дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности — удовлетворяет обычно значение 1,5−2,0. На предприятии ООО «ФРЕГАТ-центр» его величина также была ниже нормативной в течение всего исследуемого периода. Не взирая на рост показателя к 2009 г., значение коэффициента остается слишком низким, т. е. рост задолженности внешним кредиторам у предприятия происходит быстрее, чем прирост собственных оборотных средств, что, конечно же, отрицательно характеризует его деятельность.

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность ООО «ФРЕГАТ-центр» как недостаточную на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению показателей абсолютной и срочной ликвидности предприятия как явно негативную.

Расчет показателей платежеспособности представлен в табл. 11. Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать следующие выводы:

Таблица 11 — Расчет показателей платежеспособности

Показатель

Кр-й

2006

2007

2008

2007/2006

2008/2007

2008/2006

Чистый оборотный капитал, тыс. руб.

-3820

-4866

-3179

-1046

1687

641

К-т обеспеченности СОС

-0,3360

-0,3679

-0,2187

-0,0319

0,1492

0,1173

К-т маневренности функционирующего капитала

-0,3586

-0,4177

-0,1682

-0,0590

0,2494

0, 1904

Доля СОС в активах

0,5

-0, 1950

-0,1818

-0,1069

0,0132

0,0749

0,0881

К-т общей платежеспособности

1

0,2789

0,3002

0,3280

0,0213

0,0278

0,0491

Показатель «Чистый оборотный капитал» говорит об отсутствии у предприятия временно свободных средств, в случае ООО «ФРЕГАТ-центр» эти суммы достаточно значительны. Также наблюдается рост этого показателя с — 3820 тыс. руб. в 2006 г. до — 3179 тыс. руб. в 2008 г. Таким образом к 2009 г. ООО «ФРЕГАТ-центр» испытывало недостаток в 3179 тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности хозяйственной деятельности СОС. В данном случае значение коэффициента имеет отрицательное значение и нормативного 0,5. То есть предприятие испытывает постоянный недостаток собственных средств, вынуждено прибегать к внешним источникам финансирования, что делает его более зависимым от кредиторов.

Рост коэффициента маневренности функционирующего капитала отрицательно влияет на финансово-хозяйственную деятельность предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр».

Доля собственных оборотных средств в активах также растет: с — 0, 195 в 2006 г. до — 0,1069 в 2008 г. Не взирая на рост, значения показателя до 2009 г. все равно остаются ниже нормативных значений, т. е. ООО «ФРЕГАТ-центр» не располагает достаточным количеством средств в обороте сформированных за счет собственных источников, его зависимость от внешних источников отрицательно характеризует его финансовое состояние и платежеспособность.

В значениях коэффициента общей платежеспособности наметилась тенденция к росту, хотя за весь исследуемый период предприятие ООО «ФРЕГАТ-центр» могло погасить лишь 27,89% (в 2006 г.), 30,02% в 2007 г. и 32,8% в 2008 г., что говорит о возможных просрочках платежей.

Поэтому считаю необходимым исследовать показатели финансовой устойчивости предприятия и провести диагностику банкротства.

3.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска. Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточно уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств. На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение предприятия на товарном рынке; производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов; наличие неплатежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

Финансовая устойчивость определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования. Поэтому дополнительно проведем экспресс анализ финансовой устойчивости ООО «ФРЕГАТ-центр» для этого рассчитаем и сведем во вспомогательную таблицу 12:

1. Излишек/недостача СОС = СОС-З = СК-ВОА-МПЗ-НДС;

2. Излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД = СД-З = СК+ДО-ВОА-МПЗ-НДС;

3. Излишек/недостача общих источников ОИ = ОИ-З = СК+ДО+КО-ВОА-МПЗ-НДС.

Рассчитаем величину собственных оборотных средств предприятия как разность между собственным капиталом и внеоборотными активами в виду отсутствия у ООО «ФРЕГАТ-центр» долгосрочных обязательств. Сведем расчеты во вспомогательную таб. 12. В целом у предприятия не хватает собственных средств для формирования основных производственных фондов, что свидетельствует о прямой угрозе банкротства, хотя и наблюдается рост собственных оборотных средств.

Таблица 12 — Определение финансовой устойчивости предприятия

Показатель

Усл. обозн.

2006

2007

2008

Изменение +/-

1. Собственный капитал

СК

9570

11 593

18 535

8965

2. Внеоборотные активы

ВОА

14 053

17 098

22 258

8205

3. Собственные оборотные средства (1−2)

СОС

-4483

-5505

-3723

760

4. Запасы и НДС

З

7196

11 492

11 609

4413

5. Излишек/недостаток собственных оборотных средств (3−4)

СОС

-11 679

-16 997

-15 332

-3653

6. Долгосрочные обязательства

ДО

1051

663

605

-446

7. Собственные и долгосрочные источники (3+6)

СД

-3432

-4842

-3118

314

8. Излишек/недостаток собственных и долгосрочных средств (7−4)

СД

-10 628

-16 334

-14 727

-4099

9. Краткосрочные обязательства

КО

12 373

18 024

15 702

3329

10. Общие источники финансирования (7+9)

ОИ

8941

13 182

12 584

3643

11. Излишек/недостаток общих источников (10−4)

ОИ

1745

1690

975

-770

В целом на изменение СОС повлияло как рост суммы внеоборотных активов и запасов, так и одновременное увеличение величины собственного капитала. Изменения и значения второго показателя (излишек/недостача собственных и долгосрочных источников СД) совпадает с изменением и динамикой собственных оборотных средств из-за незначительной величины у предприятия долгосрочных обязательств.

Значение показателя излишек/недостача общих источников в отличие от первых двух показателей имеет положительную величину (излишек) из-за введения в расчет суммы краткосрочных обязательств.

3.3 Диагностика вероятности банкротства ООО «ФРЕГАТ-центр»

В целом вышеприведенные расчеты подтверждают правильность выводов о недостаточности у предприятия ООО «ФРЕГАТ-центр» собственных средств на протяжении всего исследуемого периода. Поэтому определим тип финансовой ситуации предприятия как неустойчивое финансовое состояние. Таким образом, расчеты подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о неустойчивом финансовом состоянии ООО «ФРЕГАТ-центр». Поэтому необходимо провести диагностику банкротства предприятия.

Дискриминантная модель Альтмана:

Z=0,717 х1 +0,847 х2 +3,107 х3 +0,42 х4 +0,995 х5.

Для диагностики банкротства согласно этой модели составим вспомогательную таблицу 13.

Таблица 13 — Дискриминантная модель Альтмана

Показатель

Расчет

2006

2007

2008

Изменение +/-

х1

СОК/ВБ

-0,1493

-0,1599

-0,0895

0,0598

х2

нераспределенная прибыль/ВБ

-0,0247

0,0477

0,1676

0, 1922

х3

прибыль до уплаты процентов/ВБ

0,0426

0,1236

0,1723

0,1297

х4

СК/ЗК

0,7129

0,6204

1,1366

0,4237

х5

выручка/ВБ

3,1363

3,5260

4,3787

1,2424

Z

3,4244

4,0786

5,4474

2,0230

Константа сравнения — 1,23. Если значение Z < 1,23, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Поскольку значение Z-счета больше 1,23 за весь анализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии мала, также стоит отметить рост данного показателя как положительный факт. Хотя на основании всех предыдущих расчетов, требуется принятие мер по финансовому оздоровлению ООО «ФРЕГАТ-центр» и самого пристального внимания руководства предприятия.

Также стоит учесть тот факт, что по модели Альтмана несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень четвертого показателя (собственный капитал/заемный капитал), получают очень высокую оценку, что не соответствует действительности.

В связи с несовершенством действующей методики переоценки основных фондов, когда старым изношенным фондам придается такое же значение, как и новым, необоснованно увеличивается доля собственного капитала за счет фонда переоценки. В итоге сложилась нереальное соотношение собственного и заемного капитала. Поэтому модели, в которых присутствует данный показатель, могут исказить реальную картину.

Модель Таффлера: Z = 0,53х1, +0,13х2 +0,18хз +0,16х4,Для диагностики банкротства согласно этой модели составим вспомогательную таблицу 14.

Таблица 14 — Модель Таффлера

Показатель

Расчет

2006

2007

2008

Изменение +/-

х1

Валовая прибыль/КО

1,4756

1,4142

2,3451

0,8695

х2

ОА/ЗК

0,8933

1,0301

1,3973

0,5040

х3

КО/ВБ

0,5381

0,5952

0,4507

-0,0874

х4

выручка/ВБ

3,1363

3,5260

4,3787

1,2424

Z

1,4968

1,5548

2, 2062

0,7094

Константа сравнения — 0,3. Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Поскольку значение Z-счета больше 0,3 за весь анализируемый период, то можно утверждать, что вероятность банкротства на исследуемом предприятии ООО «ФРЕГАТ-центр» мала.

Однако следует отметить, что использование зарубежных моделей требует больших предосторожностей. Тестирование других предприятий по данным моделям показало, что они не в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий из-за разной методики отражения инфляционных факторов и разной структуры капитала и различий в законодательной базе.

Дискриминантная факторная модель диагностики риска банкротства производственных предприятий Г. В. Савицкой:

Z = 0,111х1 +13,239х2+1,676х3+0,515х4 +3,80х5

Для диагностики банкротства согласно этой модели составим вспомогательную таблицу 15.

Константа сравнения — 8. Если величина Z-счета больше 8, то риск банкротства малый или отсутствует. При значении Z-счета меньше 8 риск банкротства присутствует: от 8 до 5 — небольшой, от 5 до 3 — средний, ниже 3 — большой, ниже 1 — стопроцентная несостоятельность.

Таблица 15 — Дискриминантная факторная модель Г. В. Савицкой

Показатель

Расчет

2006

2007

2008

Изменение +/-

х1

СОК/ОА

-0,5014

-0,4176

-0,2959

0, 2055

х2

СОК/ВОА

-0,3190

-0,3220

-0,1673

0,1517

х3

выручка/СОК

-16,0865

-19,3947

-40,9788

-24,8922

х4

чистая прибыль/ВБ

-0,0229

0,0680

0,1277

0,1506

х5

СК/ВБ

0,4162

0,3829

0,5320

0,1158

Z

-29,6703

-35,3246

-68,8405

-39,1702

полученные значения Z-счета, согласно данной методики, в 2006—2008 годах значительно ниже нормативного, т. е. присутствует сильно выраженная угроза банкротства.

при этом наблюдается рост значения Z-счета, следовательно на предприятии может возникнуть банкротства.

Для расчета вероятности банкротства по модели диагностики банкротства Давыдовой-Беликова заполним таблицу 16, рассчитав значения х1 — х4 и Z-счета. Сравним полученные значения Z-счета со следующими критериями:

Z0 — max степень банкротства 90−100%;

0< Z<0,18 — высокая степень банкротства 60−80%;

0,18< Z<0,32 — средняя степень банкротства 35−50%;

0,32< Z<0,42 — низкая степень банкротства 15−20%;

Z > 0,42 min степень банкротства 10%.

Таблица 16 — Диагностика вероятности банкротства по модели Давыдовой-Беликова

Показатели

2006

2008

2009

динамика

ОА/ВБ

0,3888

0,4353

0,3612

-0,0277

ЧП/СК

-0,0551

0,1775

0,2400

0,2950

Выручка/ВБ

3,1363

3,5260

4,3787

1,2424

ЧП/Себестоимость

-0,0098

0,0253

0,0384

0,0482

Z = 8,38*х1+1,0*х2+0,054*х3+0,63*х4

3,3666

4,0320

3,5273

0,1607

В случае ООО «ФРЕГАТ-центр» соотношения для всех исследуемых периодов больше нормативного значения Z-критерия 0,42 и составляло в 2006 г. — 3,37; в 2007 г. — 4,03 и в 2008 г. — 3,53, это говорит о том, что у предприятия не выявлено угрозы банкротства, предприятие финансово устойчиво и платежеспособно.

Таким образом вероятность банкротства предприятия по данной методике минимальна — менее 10% на протяжении 2006−2008 гг.

Следует отметить, что учитывая результаты структурно-динамического анализа баланса и финансовой устойчивости ООО «ФРЕГАТ-центр», наиболее точными являются результаты, рассчитанные по модели проф. Г. В. Савицкой, поскольку они разработаны на основе анализа более 200 отечественных предприятий. Таким образом, если наметившиеся в 2008 г. тенденции будут сохраняться, то можно утверждать, что предприятие не сможет эффективно функционировать, т. е. наступит реальная угроза банкротства, что противоречит самой цели создания ООО «ФРЕГАТ-центр».

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой