Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ОАО "Брянконфи"

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

Высшего профессионального образования

Московский государственный университет пищевых производств

Кафедра: «Экономическая теория, прикладная экономика,

менеджмент, бухгалтерский учет и финансы"

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере: «ОАО Брянконфи»

Студент: Голованова Т. А.

Преподаватель: проф. Долгин Ю. А

Москва 2013

Содержание

Введение

1. Анализ структуры и имущества предприятия

1.1 Горизонтальный анализ

1.2 Вертикальный анализ

2. Анализ платежеспособности

2.1 Анализ ликвидности

2.2 Анализ финансовой устойчивости

3. Анализ рентабельности

4. Анализ оборачиваемости

4.1 Общие показатели оборачиваемости

4.2 Частные показатели оборачиваемости

5. Анализ внеоборотных активов

5.1 Анализ нематериальных активов

5.2 Анализ основных средств

6. Расчёт эффекта финансового рычага на основе данных финансовой отчетности

7. Факторный анализ рентабельности

Заключение

Список используемой литературы

Приложение 1

Приложение 2

Введение

Финансовая деятельность — это целенаправленно осуществляемый процесс практической реализации функций предприятия, связанных с формированием и использованием его финансовых ресурсов для обеспечения экономического и социального развития. Она осуществляется на всех стадиях жизненного цикла предприятия: от момента его рождения и до момента его ликвидации как самостоятельного субъекта хозяйствования. Процесс осуществления финансовой деятельности предприятия характеризуется широким спектром его финансовых отношений с различными субъектами финансовой системы страны. Вся совокупность финансовых отношений предприятия по своему характеру подразделяется на внешние и внутренние.

Финансовая деятельность предприятия определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников финансовых отношений: как самого предприятия, так и его партнеров.

Оценка финансовой деятельности предприятия позволяет находить внутренние резервы предприятия, соблюдать режим экономии используемых ресурсов. Получение планового размера прибыли и других финансовых показателей результатов деятельности предприятия возможно лишь при условии соблюдения плановых норм затрат труда и материальных ресурсов. Объем производственных и финансовых ресурсов, рассчитанный на основе результатов деятельности предприятия и производственно-финансовых планов, устраняет чрезмерные запасы материальных ресурсов, непроизводительные расходы, внеплановые финансовые инвестиции. Благодаря оценке финансовой деятельности предприятия создаются необходимые условия для эффективного использования производственных мощностей, повышения качества продукции.

Основная цель работы:

Анализ финансово — хозяйственной деятельности ОАО «Брянконфи» на основе данных финансовой отчётности

Основные задачи работы:

· Анализ структуры и имущества предприятия (горизонтальный анализ, вертикальный анализ);

· Анализ платежеспособности (анализ ликвидности, анализ финансовой устойчивости);

· Анализ рентабельности;

· Анализ оборачиваемости (общие показатели оборачиваемости, частные показатели оборачиваемости);

· Анализ внеоборотных активов;

· Анализ нематериальных активов;

· Анализ основных средств;

· Расчёт эффекта финансового рычага на основе данных финансовой отчетности;

· Факторный анализ рентабельности.

1. Анализ структуры и имущества предприятия

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую -- оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении. То же происходит, если созданы излишние производственные запасы, которые не могут быть быстро переработаны на имеющихся производственных мощностях. В итоге замораживается капитал, замедляется его оборачиваемость и как следствие ухудшается финансовое состояние. Даже при хороших финансовых результатах, высоком уровне рентабельности предприятие может испытывать финансовые трудности, если оно нерационально использовало свои финансовые ресурсы, вложив их в сверхнормативные производственные запасы или допустив большую дебиторскую задолженность.

1.1 Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ отчетности — это сравнительный анализ финансовых данных за ряд периодов. Данный метод также известен под названием «трендовый анализ». Горизонтальный анализ — это оценка темпов роста (снижения) показателей бухгалтерского баланса за отчетный период. Он помогает оценить темпы роста (или снижения) по каждой группе средств организации и их источников за рассматриваемый период.

Горизонтальный анализ заключается в построении одной или нескольких таблиц, в которых абсолютные финансовые показатели дополняются данными об относительных темпах роста или снижения этих показателей.

Степень обобщения статей баланса определяет бухгалтер. Как правило, для анализа используют полученные на основании опыта темпы роста за ряд лет и сравнивают их с реальными результатами за рассматриваемый период. Это позволяет не только определить изменения по отдельным балансовым статьям, но и делать прогнозы на будущее.

Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга. На практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей. Оба этих вида особенно ценны при межхозяйственных сопоставлениях. Они позволяют сравнивать бухгалтерский баланс у организаций, совершенно разных породу деятельности. Проведение горизонтального анализа целесообразно. только если имеются несколько исследуемых периодов. Тогда становиться возможным, проследить за динамикой изменения средств и их источников.

Горизонтальный анализ не информативен в условиях инфляции, когда увеличение объемов той или иной группы активов и пассивов обусловлено в основном ростом цен, а не собственно деятельности организации. В этом случае данные горизонтального анализа можно использовать, например, для сопоставления деятельности нескольких организаций в условиях инфляции.

Горизонтальный анализ

Таблица 1. Горизонтальный анализ.

Наименование

Код

На 31 декабря 2012 г.

На 31 декабря 2011 г.

Д 2012/2011

% 2012/2011

Доля активов в структуре баланса

2012

Доля активов в структуре баланса

2011

1.1. НМА

1110

3574

2418

1156

47,8

0,46

0,3

1.2. Основные средства

1130

481 285

419 917

61 368

14

62,47

59,2

1.3. Отложенные налоговые активы

1160

13

20

-7

-35

0,0017

0,003

1.4. Прочие внеоборотные активы

1170

251

4565

-4314

-94

0,032

0,6

1.5. Итого

1100

485 123

426 920

58 203

13,6

63

60,2

2.1. Запасы

1210

137 590

92 347

45 243

49

17,86

13,01

2.2. НДС по приобретенным ценностям

1220

117

411

-294

-71,5

0,02

0,06

2.3. Дебиторская задолженность

1230

124 717

121 035

3682

3

16,2

17,06

2.4. Денежные средства

1250

22 769

68 874

-46 105

-67

3

9,7

2.5 Итого

1200

285 193

282 667

2526

0,89

37,02

39,83

3.1. Уставный капитал

1310

1579

1579

0

0

0,2

0,2

3.2. Переоценка внеоборотных активов

1340

9894

9894

0

0

1,28

1,39

3.3. Резервный капитал

1360

648

648

0

0

0,08

0,09

3.4. Нераспределенная прибыль

1370

655 549

547 958

107 591

19,63

85,1

77,22

3.5. Итого

1300

667 670

587 079

107 591

13,7

86,7

82,7

4.1. Отложенные налоговые обязательства

1420

15 301

14 357

944

6,6

1,9

2,02

4.2. Итого

1400

15 301

14 357

944

6,6

1,9

2,02

5.1. Кредиторская задолженность

1520

80 843

101 649

-20 806

-20,5

10,5

14,3

5.2. Оценочные обязательства

1540

6502

6502

0

0

0,84

0,92

5.4. Итого

1500

87 345

108 151

-20 806

-20,5

11,3

15,2

Вывод:

Горизонтальный анализ показал, что с 2011 по 2012 год сумма внеоборотных активов увеличилась на сумму 58 203 тыс. рублей, это произошло за счет увеличения суммы основных средств.

При анализе группы оборотных активов видно, что общая сумма их увеличилась на 2526 тыс. рублей. Большее влияние на это изменение оказало увеличение суммы запасов, хотя показатель денежные средства уменьшился (на 46 105 тыс. рублей), можно предположить, что организация не испытывает сильных финансовых затруднений. Значительно повысилась сумма дебиторской задолженности (на 3682 тыс. рублей), что не очень хорошо, т.к. это ухудшает ликвидность текущих активов. Но рост дебиторской задолженности не сильно повлиял на общую картину.

Можно сделать вывод, что организация повысила свой экономический потенциал.

Второй составляющей проведения горизонтального анализа финансового состояния организации является оценка пассивов. Увеличение собственного капитала произошло на сумму 107 591 тыс. рублей. Увеличение произошло за счет нераспределенной прибыли на сумму 107 591 тыс. рублей. Несмотря на рост нераспределенной прибыли, рост остальных частей собственного капитала остается неизменным. Произошло увеличение общей суммы краткосрочных обязательств на 944 тыс. рублей. Отложенные налоговые обязательства так же увеличились на 944 тыс. рублей, но незначительно. Значительно понизилась сумма долгосрочных обязательств на 20 806 тыс. рублей за счет понижения суммы кредиторской задолженности на 20 806 тыс. рублей, оценочных обязательств остались прежние. Таким образом, на основании проведенного горизонтального анализа можно сказать, что организация не испытывает большого недостатка в собственных средствах, т.к. понижается сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств.

1.2 Вертикальный анализ

Вертикальный анализ предполагает изучение соотношения разделов и статей баланса, т. е. их структуру. Вертикальный анализ проводится при помощи аналитической таблицы и предполагает изучение изменений удельных весов статей актива и пассива баланса с целью прогнозирования изменения их структуры.

При рассмотрении результатов баланса вертикальный анализ позволяет увидеть удельный вес каждой статьи в общем итоге, определить структуру средств и их источников, а так же произошедшие в них изменения.

Первой особенностью вертикального анализа является расчет относительных показателей по значениям абсолютных показателей, представленных в бухгалтерском балансе. Относительные показатели позволяют сглаживать внешние экономические воздействия, которые на абсолютные показатели способны оказывать сильное влияние (например, инфляция), выявляя, таким образом, результаты деятельности собственно организации.

Второй особенностью вертикального анализа является обязательное присутствие показателей на разный момент времени. Это позволяет отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия в динамики.

Таким образом, к преимуществам вертикального анализа относится возможность:

· изучать результаты финансово-хозяйственной деятельности на основе относительных показателей, сглаживающих влияние субъективных внешних факторов, которое имеет место при работе с абсолютными показателями и затрудняет их сопоставление в динамики;

· проводить межхозяйственные сравнения различных организаций, различающихся по величине используемых ресурсов и другим показателям объема.

Вертикальный анализ

Таблица 2. Вертикальный анализ

Наименование

На 31 декабря 2012 г.

На 31 декабря 2011 г.

Доля в структуре 2012 г.

(Д 12)

Доля в структуре 2011 г.

()

Изменения в структуре

() — ()

1.6. НМА

3574

2418

0,46

0,3

0,16

1.7. Основные средства

481 285

419 917

62,5

59,1

3,4

1.8. Отложенные налоговые активы

13

20

0,002

0,003

-0,001

1.9. Прочие внеоборотные активы

251

4565

0,03

0,64

-0,61

1. 10. Итого

485 123

426 920

63

60,2

2,8

2.1. Запасы

137 590

92 347

17,9

13,01

4,89

2.2. НДС по приобретенным ценностям

117

411

0,01

0,06

-0,05

2.3. Дебиторская задолженность

124 717

121 035

17

17,06

-0,06

2.4. Денежные средства

22 769

68 874

2,9

9,7

-6,8

2.5 Итого

285 193

282 667

37

39,8

-2,8

3.1. Уставный капитал

1579

1579

0,2

0,2

0

3.2. Переоценка внеоборотных активов

9894

9894

1,28

1,4

-0,12

3.3. Резервный капитал

648

648

0,08

0,09

-0,01

3.4. Нераспределенная прибыль

655 549

547 958

85,1

77,2

7,9

3.5. Итого

667 670

587 079

86,7

82,7

4

4.1. Отложенные налоговые обязательства

15 301

14 357

2

2,02

-0,02

4.2. Итого

15 301

14 357

2

2,02

-0,02

5.1. Кредиторская задолженность

80 843

101 649

10,5

14,3

-3,8

5.2. Оценочные обязательства

6502

6502

0,84

0,92

-0,08

5.3. Итого

87 345

108 151

11,3

15,2

-3,9

Баланс (2012г.) = 770 316;

Баланс (2011г.) = 709 587.

Вывод:

В структуре баланса активов и в 2012 году и 2011 году доли распределены следующим образом (2012: 63%?37%; 2011: 60,2%?39,8%). Доля внеоборотных активов значительно больше. Прослеживается тенденция увеличения с 2011 года по 2012 год во внеоборотных активах (60,2%> 63%), а оборотных активах, наоборот уменьшение (39,8%> 37%).

В структуре внеоборотных активов преобладают основные средства, доля которых по состоянию на 31 декабря 2011 года составляла 59,1%. В течение года 2011 года произошло увеличение части основных средств и, их доля составила 62,5%. В структуре оборотных активов по состоянию и на 2011 и на 2012 год составляют запасы (2011: 13,01%; 2012: 17,9%). Заметно увеличение в динамике. Второй по величине является дебиторская задолженность (2011: 17,06%; 2012: 17%). Дебиторская задолженность снизилась на 0,06%. И совсем значительное снижение величина денежных средств (9,7%> 2,9%) и незначительное снижение НДС по приобретенным ценностям (0,06%> 0,01%).

Таким образом, актив баланса организации характеризуется большой долей основных средств, средней долей запасов и относительно небольшой долей дебиторской задолженности, что ухудшает оборачиваемость активов.

Далее, исследование пассива баланса. При анализе собственного капитала предприятия было выявлено, что значительную часть имеет нераспределенная прибыль (в 2011: 77,2%). В течение 2012 года она повышается на 7,9%. Это хорошо, т.к. увеличивается приток собственных средств. При исследовании краткосрочных обязательств видно, что незначительная их часть принадлежит отложенным налоговым обязательствам по краткосрочным обязательствам (в 2011 году: 2,02%; в 2012 году: 2%).

В составе долгосрочных обязательств значительный удельный вес имеет кредиторская задолженность (в 2011 году: 14,3%; в 2011 году: 10,5%). Наблюдается небольшой спад. Заемных средств по долгосрочным обязательствам, предприятие не имеет.

Таким образом, в структуре пассива баланса большую часть занимают нераспределенная прибыль, и кредиторская задолженность, это означает, что предприятие использует для осуществления своей деятельности средства других организаций.

2. Анализ платежеспособности

Платежеспособность — способность предприятия во время и в полном объеме погашать свои обязательства.

Основные коэффициенты, которые используются для оценки платежеспособности:

2.1 Анализ ликвидности

Таблица 3. Анализ на ликвидность баланса

Актив

Неравенство

Пассив

<

>

>

<

Коэффициенты ликвидности за 2012 год:

Таблица 4. Анализ на ликвидность баланса

Актив

Пассив

22 769

80 843

124 717

15 301

137 707

-

485 123

667 670

> Равенство выполняется, значит баланс ликвиден.

1) Коэффициент абсолютной ликвидности:

КФВл — Краткосрочные финансовые вложения;

ТекОб — Текущие обязательства;

(0,2 — 0,5) — Сущ. Нормативные значения.

Коэффициент показывает, какую долю текущих обязательств может покрыть предприятие активов.

Предприятие сможет покрыть не большую долю текущих обязательств.

2) Коэффициент критической ликвидности:

КО — краткосрочные обязательства;

ДЗ — Дебиторская задолженность.

Какую долю текущих обязательств предприятие может покрыть за счет наиболее ликвидной части активов.

В случае кризиса предприятие сможет покрыть свои обязательства

3) Коэффициент текущей ликвидности:

Коэффициент показывает, во сколько раз величина оборотных активов перекрывает текущие обязательства.

Коэффициент тек. Обязательства равен 3,3, что совпадает с промежутком (1,7 — 5)

4) Коэффициент независимости:

Б — Баланс.

Коэффициент независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

90% активов предприятия покрываются за счет собственного капитала.

5) Коэффициенты обеспеченности собственными средствами:

1. Чистые Оборотные Активы (ЧОА):

ЧОА = СК — ВА,

ВА — Внеоборотные активы.

Эта показатель показывает как величина оборотных активов сформирована за счет собственного капитала.

ЧОА= 667 670 — 485 123 = 182 547

> Привлечение в качестве источника финансирования в оборотные активы кредиторской задолженности.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

Этот коэффициент показывает долю ЧОА в структуре оборотных активов предприятия.

> НЕ все оборотные средства организации сформированы за счет заемных источников.

6) Коэффициент Альтмана

> Вероятность банкротства высока.

Коэффициенты ликвидности за 2011 год:

Таблица 5. Анализ на ликвидность баланса

Актив

Пассив

68 874

101 649

121 035

14 357

92 758

-

426 920

587 079

> Равенство выполняется, значит, баланс ликвиден.

7) Коэффициент абсолютной ликвидности:

> Предприятие сможет покрыть очень маленькую долю текущих обязательств.

8) Коэффициент критической ликвидности:

> В случае кризиса предприятие сможет покрыть свои обязательства

9) Коэффициент текущей ликвидности:

> Коэффициент не перекрывает тек. Обязательства в 2,6 раз, что совпадает с промежутком (1,7 — 5)

10) Коэффициент независимости:

> 82% активов предприятия покрываются за счет собственного капитала.

11) Коэффициенты обеспеченности собственными средствами:

1. Чистые Оборотные Активы (ЧОА):

ЧОА= 587 079 — 426 920 = 160 159

> Часть оборотного капитала сформирована за счет собственного капитала.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

> Не все оборотные средства организации сформированы за счет заемных источников.

12) Коэффициент Альтмана

Если значение Z, рассчитанное по показателям исследуемого предприятия оказывается отрицательным, то вероятность банкротства предприятия в течение ближайшего года невелика. Положительное значение Z указывает на высокую вероятность банкротства.

> Вероятность банкротства не очень высокая.

2.2 Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — характеризует стабильное финансовое положение предприятия, обеспеченное высокой долей собственного капитала.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.

Оптимизация структуры капитала — процесс определяющий соотношение использования собственного и заемного капиталов, при котором обеспечиваются оптимальные пропорции рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости.

Самый простой способ оценки финансовой устойчивости — оценка следующего соотношения:

ОА < (СК?2) — ВА

Коэффициент оценки финансовой устойчивости — это система показателей, характеризующих структуру использования капитала предприятия с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде.

2012 год:

1)Коэффициент финансовой независимости

Коэффициент независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

> 90% активов предприятия покрываются за счет собственного капитала.

1) Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага):

Коэффициент капитализации показывает, во сколько раз заемный капитал превышает собственный капитал.

> в 0,2р заемный капитал превышает собственный капитал.

2) Коэффициент финансовой устойчивости:

ДКО — Долгосрочные кредитные обязательства;

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

> 90% актива предприятие может использовать долгое время.

2012 год:

1)Коэффициент финансовой независимости:

> 80% активов предприятия покрываются за счет собственного капитала.

2)Коэффициент капитализации:

> в 0,2 заемный капитал превышает собственный капитал.

3)Коэффициент финансовой устойчивости:

> 81% актива предприятие может использовать долгое время.

Вывод:

Проанализировав показатели платежеспособности предприятия, хочу подвести итог:

Исследовав анализ баланса на ликвидность, я сделала вывод, что баланс ликвидный, т.к. равенство совпадает.

Говоря об абсолютной ликвидности предприятия, обычно имеют в виду наличие у него оборотных средств, теоретически достаточных для погашения краткосрочных обязательств. Данное предприятие может покрыть только некоторую часть текущих обязательств и в 2011 и в 2012 годах (0,6 и 0,2). Изменение произошло небольшое и, к сожалению, не в лучшую сторону.

Если проанализировать коэффициент критической ликвидности, который показывает ситуацию предприятия при крайних обстоятельствах, можно смело сказать, что предприятие покроет свои задолженности, т.к. показатель равен 1,7 в 2011 году и в 2012 году 1,3.

Предприятие можно назвать успешно функционирующим, т.к. коэффициент текущей ликвидности (в 2011 году равен 2,6 в 2012 году равен 3. 3). То есть текущие активы предприятия превышают текущие обязательства.

К 2011 году предприятие становится независимым, т.к. коэффициент возрос с 0,8 до 0,9(должен примерно =0,5).

Анализ по коэффициенту Альтмана дал не плохие результаты. Вероятность банкротства маловероятна и в 2012 году она осталась без изменений (1,4> 1,4).

Теперь сравним коэффициенты обеспеченности собственными средствами:

Чистые оборотные активы данного предприятия сформированы за счет собственных средств, т.к. показатель положительный в отчетном и предыдущем периодах (160 159; 182 547). Естественно доля их в структуре оборотных активов также положительна (0,6; 0,6).

Предприятие в 2011 году было вполне финансово устойчивым (15 940> 9227), и к 2021 году ситуация не изменилась (14 849< 12 550). Что касается коэффициента капитализации, который показывает, во сколько раз заемный капитал превышает собственный, величина заемного капитала не изменилась в 2012 году (0,2> 0,2). Также был произведен расчет коэффициента финансовой устойчивости, который показывает часть активов, которую организация сможет использовать длительное время. Величина коэффициента повысилась с 0,8 до 0,9, что хорошо.

Предприятие является платежеспособным, т.к. показатели ликвидности и финансовой устойчивости находятся на предельно допустимом уровне. Положение предприятия не очень шаткое и риск банкротства не очень велик.

3. Анализ рентабельности

Основной финансовый результат деятельности предприятия — выручка от реализации продукции и прибыль организации.

Рентабельность — относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим.

2011:

1) Рентабельность капитала:

Рентабельность капитала показывает эффективность использования всего имущества, находящегося в распоряжении предприятия.

> Показатель рентабельности капитала высок.

2) Рентабельность производства:

Рентабельность производства показывает сколько прибыли мы получаем с руб. затрат, понесенных на производство продукции.

> Показатель рентабельности производства средний.

3) Рентабельность продаж:

Этот показатель показывает долю прибыли в структуре выручки (торговая маржа).

> средняя величина маржи.

4) Рентабельность собственного капитала:

финансовый анализ рентабельность ликвидность

Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли приходится на рубль собственных средств.

=22,9%

> Показатель рентабельности собственного капитала средняя.

5) Рентабельность перманентного капитала:

Рентабельность перманентного капитала показывает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность организации на длительный срок.

> Рентабельность перманентного капитала средняя.

2012:

1) Рентабельность капитала:

> Показатель рентабельности капитала не высок.

2) Рентабельность производства:

> Показатель рентабельности производства средний.

3) Рентабельность продаж:

> средняя величина маржи.

4) Рентабельность собственного капитала:

=15

> Показатель рентабельности собственного капитала низок.

5) Рентабельность перманентного капитала:

> Рентабельность перманентного капитала не высока.

Вывод:

Рентабельность любого предприятия очень важная величина, которая показывает, сколько прибыли приходится на 1 рубль затрат.

В работе проанализировано несколько различных показателей рентабельности в отчетном и предыдущем периодах.

Первый коэффициент — рентабельность капитала. Показатели этого коэффициента в 2011 году довольно высоки 27,4%, но в 2012 году идет снижение на 8,2%. В данном случае это очень существенная потеря.

Далее, рентабельность производства. Тут коэффициенты очень средние (18,8 — 2011 г; 17,4 — 2012г). И тоже есть снижение. При больших затратах на производство предприятие получает лишь малую часть прибыли.

Что касается рентабельности продаж, она тоже остается средней (12,7 — 2012 г; 14,2 — 2011г). И снова заметно снижение.

Рентабельность собственного капитала не высока. Заметен спад (22,9> 15). Следовательно, прибыль, полученная от собственного капитала, будет мала.

Показатели рентабельности перманентного капитала гораздо выше в 2011 году (14,7 — 2012 г; 22,3 — 2011г). Предприятие более эффективно использовало капитал вложенный в предприятие на длительный срок в 2011 году, нежели в 2012.

Если в совокупности рассматривать все показатели рентабельности, то предприятие получает достаточно прибыли и его существование выгодно.

4. Анализ оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости — это финансовый коэффициент показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.

Чем больше коэффициент оборачиваемости активов, тем интенсивней используют активы в деятельности организации, тем выше деловая активность. Однако оборачиваемость сильно зависит от отраслевых особенностей. В организациях торговли, где проходят большие объемы выручки, оборачиваемость будет выше; в фондоемких отраслях — ниже. При этом значение оборачиваемости нельзя считать показателем эффективности работы организации, судить о ее прибыльности. Тем не менее, сравнительный анализ коэффициентов оборачиваемости двух аналогичных предприятий одной отрасли может показать различия в эффективности управления активами. Например, большая оборачиваемость дебиторской задолженности говорит о более эффективной собираемости платежей с покупателей.

Коэффициенты оборачиваемости подразделяются на общие и частные.

4.1 Общие показатели оборачиваемости

2012г:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (коэффициент ресурсоотдачи):

,

ВР — выручка

Показатель характеризует сколько оборотов совершил капитал за определенный период, сколько руб. ТП получено с 1 руб. капитала, вложенного предприятием.

2) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

Показатель характеризует, какое количество оборотов совершил оборотный капитал, в течение анализируемого периода.

Время оборота оборотного капитала:

3) Коэффициент отдачи нематериальных активов:

=326

Показатель отражает эффективность использования нематериальных активов, сколько руб. выручки получено с 1 руб. нематериальных активов.

4) Показатель фондоотдачи (коэффициент оборачиваемости основных средств):

Показатель отражает эффективность использования основных средств и показывает, сколько руб. выручки с 1 руб. основных средств.

5) Показатель оборачиваемости собственного капитала:

Показатель отражает скорость оборачиваемости собственного капитала и показывает, сколько руб. выручки с 1 руб.

2011 г:

1) Коэффициент общей оборачиваемости капитала (коэффициент ресурсоотдачи):

,

ВР — выручка

Показатель характеризует, сколько оборотов совершил капитал за определенный период, сколько руб. ТП получено с 1 руб. капитала, вложенного предприятием.

1) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов:

Показатель характеризует, какое количество оборотов совершил оборотный капитал, в течение анализируемого периода.

Время оборота оборотного капитала:

2) Коэффициент отдачи нематериальных активов:

Показатель отражает эффективность использования нематериальных активов, сколько руб. выручки получено с 1 руб. нематериальных активов.

3) Показатель фондоотдачи (коэффициент оборачиваемости основных средств):

Показатель отражает эффективность использования основных средств и показывает, сколько руб. выручки с 1 руб. основных средств.

4) Показатель оборачиваемости собственного капитала:

Показатель отражает скорость оборачиваемости собственного капитала и показывает, сколько руб. выручки с 1 руб.

4.2 Частные показатели оборачиваемости

2012 г:

1) Коэффициент оборачиваемости материальных запасов:

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени.

> Коэффициент оборачиваемости имеет не высокое значение

Период оборачиваемости материальных запасов:

> из материальных запасов продукция производится в отчетном периоде за 43 дня.

2) Коэффициент оборачиваемости денежных средств:

Отражает, сколько оборотов денежные средства совершают за период.

> коэффициент очень средний.

3) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

Этот коэффициент показывает, сколько раз задолженность образуется и поступает предприятию за исследуемый период.

> Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности.

4) Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности:

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для оплаты выставленных счетов.

> Не высокая оборачиваемость кредиторской задолженности.

2011 г:

1) Коэффициент оборачиваемости материальных запасов:

> Коэффициент оборачиваемости имеет среднее значение

Период оборачиваемости материальных запасов:

> из материальных запасов продукция производится в отчетном периоде за 25 дней.

2) Коэффициент оборачиваемости денежных средств:

> коэффициент низкий.

3) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности:

> Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности.

4) Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности:

> Не высокая оборачиваемость кредиторской задолженности.

Вывод:

Сначала сравним общие показатели оборачиваемости за отчетный и предыдущий период.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала повысился на 0,29, что говорит улучшении ресурсоотдачи предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов также повысился на 0,46, что конечно незначительно, но хорошо. Время оборота оборотного капитала также сократилось на 4 дня, что является хорошим признаком, т.к. сокращение данного времени — важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Коэффициент фондоотдачи увеличился на 0,71, что естественно оказало хорошее влияние на эффективность использования основных средств.

А вот коэффициент оборачиваемости собственного капитала уменьшился на 0,5, что плохо отразилось на скорости получения выручки от собственного капитала.

Теперь проанализируем частные показатели оборачиваемости за отчетный и предыдущий период:

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов повысился на 2,72, что говорит о положительной тенденции. Повышается оборачиваемость запасов, исходя из объема продаж. Период оборачиваемости материальных запасов сократился на 6 дней. Данное изменение оценивается положительно, поскольку означает ускорение производственного процесса.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств значительно повысился на 58,38. Это изменение хорошо отражается на финансовом состоянии предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности понижается на 4,83. Снижается оборачиваемость средств в расчетах. Уменьшается отвлечение средств предприятия, в форме дебиторской задолженности, из хозяйственного оборота. Уменьшается вероятность потери от дебиторской задолженности. А коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился в 3 раза, что является хорошим признаком. Предприятие в меньшей степени стало использовать в своем обороте средства других предприятий.

Подводя итог анализа оборачиваемости предприятия, в целом положение предприятия по оборачиваемости хорошее. Почти в каждом показателе заметно улучшение по сравнению с предыдущим годом. Значит, предприятие заметно улучшает процессы своей деятельности.

5. Анализ внеоборотных активов

5.1 Анализ нематериальных активов

Источником информации для анализа служит форма № 5 — приложение к бухгалтерскому балансу.

Нематериальные активы — имущество организации, не имеющее физической формы.

К нематериальным активам относят:

1. Объекты интеллектуальной собственности (патенты, авторские права, бренды, программное обеспечение и исключительное право на осуществление деятельности)

2. «Гудвилл» — деловая репутация

Нематериальные активы подлежат амортизации, т. е. их стоимость в процессе исполнения постепенно уменьшается. Амортизация таких активов осуществляется линейным способом, хотя это и не отражает в полной мере динамику изменения их стоимости.

Для анализа состояния и движения нематериальных активов используются следующие коэффициенты:

1) Коэффициент износа нематериальных активов:

2) Коэффициент обновления нематериальных активов:

3) Коэффициент выбытия нематериальных активов:

4) Коэффициент интенсивности использования нематериальных активов:

5) Срок обновления нематериальных активов:

Показатель показывает, сколько времени нужно, чтобы обновить НА.

5.2 Анализ основных средств

Основные средства -- это средства труда, которые участвуют в производственном процессе, сохраняя при этом свою натуральную форму. Предназначаются для нужд основной деятельности организации и должны иметь срок использования более года.

К основным средствам относятся:

· Здания;

· Сооружения;

· Машины;

· Оборудование;

· Станки;

· Инструменты;

· Скот;

· Средства связи;

· Вычислительная техника;

· Транспортные средства;

· Многолетние насаждения;

· Земельные участки;

· Участки природопользования.

Основные средства имеют физическую форму, они подвержены физическому и моральному износу.

Основные показатели оценки использования основных средств:

1) Коэффициент износа основных средств:

2) Коэффициент годности основных средств:

3) Коэффициент обновления основных средств:

4) Коэффициент выбытия основных средств:

5) Коэффициент интенсивности использования основных средств:

6) Уровень технического оснащения:

К активной части основных средств относят те, которые используются в производстве.

7) Показатели, характеризующие эффективность использования основных средств:

1. Фондоотдача основных средств:

2. Фондоёмкость основных средств (величина, обратная к фондоотдачи):

3. Фондовооруженность основных средств:

4. Фондорентабельность основных фондов:

6. Расчёт эффекта финансового рычага на основе данных финансовой отчетности

Эффект финансового рычага (ЭФР) — воздействие на уровень рентабельности собственного капитала за счет изменения соотношения собственных и заемных средств.

Без учета налогообложения:

ЭФР = (

Дифференциал рычага Плечо рычага

ССП — Ставка ссудного %.

ЭФР показывает, насколько изменился при привлечении заёмных средств. Чем выше ЭФР, тем большее внимание на оказывает величина заемного капитала, но при этом выше финансовый риск.

2012 г:

ССП=14%

Дифференциал рычага: 16,8−14=2,8%

> Использование заемных средств целесообразно, т.к. Дифференциал имеет положительное значение.

2011 г:

ССП=14%

Дифференциал рычага: 24,3−14=10,3%

> Использование заемных средств целесообразно, т.к. Дифференциал имеет положительное значение.

Вывод:

По сравнению с 2011 и 2012 годом ЭФР незначительно изменился, с 0,2−0,15. Использование заемных средств целесообразно и выгодно.

Следовательно, величина заемного капитала оказывает влияния на рентабельность собственного капитала.

7. Факторный анализ рентабельности

В теории экономического анализа факторному анализу уделяется пристальное внимание.

Наиболее распространенные методы факторного анализа являются метод цепной подстановки и индексный метод.

Фактор (от лат. — участвующий, делающий, создающий).

В экономическом анализе это причины, непосредственно влияющие на значение и изменение показателей. Соответственно, факторный анализ — выяснение факторов, повлиявших на изменение показателя и оценка уровня влияния этих факторов на результат.

Факторный анализ рентабельности капитала

Метод цепной подстановки с использованием 3 — факторной модели.

Цель: Выяснить влияние на следующих факторов:

·;

· Оборачиваемость;

· Структура капитала.

2011г:

2010г:

> Рентабельность капитала понизилась. Теперь узнаем за счет, какого фактора.

1) 2011г:

2010г:

2) 2011г:

2010г:

3)2011г:

2010г:

Вывод: Оценим, которое произошло за счет изменения.

За счет понижения, понизилась на 5,8%

(-0,058)+0,027+(-0,051)= - 0,082

> понизилась, следовательно, понизилась, т.к. упала торговая наценка.

Заключение

Основной целью финансового анализа является получение ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов и т. п. Для организации важно не только выполнение анализа, но и грамотное предоставление результатов.

На основании проведенного горизонтального анализа можно сказать, что организация не испытывает большого недостатка в собственных средствах, т.к. понижается сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств. Вертикальный анализ показал что, актив баланса организации характеризуется большой долей основных средств, относительно небольшой долей дебиторской задолженности, что ухудшает оборачиваемость активов. В структуре пассива баланса большую часть занимают нераспределенная прибыль, заемные средства по долгосрочным обязательствам и кредиторская задолженность, это означает, что предприятие использует для осуществления своей деятельности средства других организаций.

Предприятие является платежеспособным, т.к. показатели ликвидности и финансовой устойчивости находятся на высоком уровне. Положение ее стабильное и риск банкротства не очень велик.

Если в совокупности рассматривать все показатели рентабельности, то предприятие получает достаточно прибыли и его существование выгодно.

При проведении анализа по оборачиваемости предприятия выяснилось: в целом положение предприятия по оборачиваемости хорошее. Почти в каждом показателе заметно увеличение по сравнению с предыдущим годом. Значит, предприятие заметно улучшает процессы своей деятельности.

Так же был проведен расчет эффекта финансового рычага (ЭФР). По сравнению с 2011 годом в 2012 году ЭФР увеличился, и использование заемных средств целесообразно и выгодно. Следовательно, величина заемного капитала оказывает влияния на рентабельность собственного капитала.

Факторный анализ показал, что на самое сильное влияние оказал фактор, а также доля оборотных средств в активе баланса.

Подводя итог, можно сказать, что предприятию нужно принимать меры по улучшению финансово — хозяйственной деятельности, что бы добиться еще лучших результатов в последующие годы.

Список использованной литературы

1) Кравченко Л. М. Анализ хозяйственной деятельности предприятий общественного питания: Учебно-практическое пособие. — Мн.: «Финансы, учет, аудит», 2003.

2) Шеремет А. Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия (вопросы методологии). — М.: Экономика, 1997.

3) Ковалев В. В., Патров В. В. «Как читать баланс». — М.: Финансы и статистика, 2007.

4) Долгин Ю. А., Лекции по предмету «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия».

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой