Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость новой

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

КУРСОВАЯ РАБОТА

Тема: Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации

Оглавление

Введение

1. Понятие финансовой устойчивости, ее типы, информационная база и этапы анализа

2. Оценка динамики и структуры источников финансовых ресурсов коммерческой организации

3. Анализ наличия и достаточности собственного капитала организации

4. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

5. Пути достижения финансовой устойчивости коммерческой организации

Заключение

Список литературы

Введение

Тема данной работы — анализ финансовой устойчивости коммерческой организации.

Характерными чертами экономики России в настоящее время являются недостаток оборотного капитала, низкая платежная дисциплина, рост объема товарообменных операций, распространение различных знаменателей денежных средств и высокая стоимость кредитов.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия.

Определение финансовой устойчивости необходимо не только для самих организаций, но и для партнеров, принимающих непосредственное участие в их деятельности. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества в привлечении инвестиций, получение кредитов, выборе поставщиков и потребителей, оно более независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, следовательно, у него меньше риск быть неплатежеспособным и оказаться на краю банкротства.

Решение стабилизации положение организации требует нахождение источников финансовых ресурсов, их рационального распределения, эффективного использования в ходе проведения финансового анализа, дающего оценку финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта. Цель работы заключается в выявлении запаса источников собственных средств и выработке мероприятий по совершенствованию управления ими, а также выявление резерва повышения качества управления дебиторской и кредиторской задолженности.

Задачей работы является определить наличие источников средств для формирования запасов и затрат с помощью трехкомпонентного показателя; оценить финансовую устойчивость предприятия с помощью коэффициентов финансового риска, долга автономии, финансовой устойчивости, маневренности, устойчивости структуры мобильных средств, обеспеченности оборотного капитала собственными источниками.

Оценка финансовой устойчивости ООО «Прогресс» проводится на базе бухгалтерской отчетности предприятия за 2010 г.

1. Понятие финансовой устойчивости, её типы, информационная база и этапы анализа

Финансовая устойчивость -- характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансово устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счёт собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяют основное внимание.

При анализе финансовой устойчивости изучаются:

состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

динамика и структура источников финансовых ресурсов;

наличие собственных оборотных средств;

кредиторская задолженность;

платёжеспособность.

Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырёх типов финансовой устойчивости:

абсолютная устойчивость финансового состояния;

нормальная устойчивость финансового состояния;

неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние;

кризисное финансовое состояние.

При абсолютной финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирует его платежеспособность, то есть показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.

Неустойчивое финансовое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов.

Пределом финансовой неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том, что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т. д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

Профессор А. Д. Шеремет и Р. С. Сайфулин отмечают, что финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат).

Если указанные условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния.

Кризисное финансовое состояние: предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы,

Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором -- величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого и кризисного финансовых состояний будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов следует признать увеличение реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или за счет распределения прибыли после налогообложения в фонды накопления при условии роста части этих фондов, не вложенной во внеоборотные активы. Снижения уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей.

Основным источником анализа финансовой устойчивости служит бухгалтерский баланс (форма № 1), определяющий состояние дел предприятия на момент его составления. В процессе анализа используются формы № 2, № 3, № 4 и № 5 бухгалтерской отчётности, а также расшифровки различных балансовых статей.

Бухгалтерский баланс — способ отражения в денежной форме имущества предприятия и источников его финансирования на определённую дату. Стоимость долговых прав и имущества, которым располагает предприятие на отчётную дату, отражается в активе баланса. Активы дают определённое представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат.

Собственный капитал, а также обязательства предприятия по кредитам, займам и кредиторской задолженности отражаются в пассиве баланса. Таким образом, обязательства (пассивы) показывают объём средств, полученных предприятием, и их источники, а активы — направления использования этих средств. Общая сумма активов должна быть равна общей сумме пассивов.

Для выполнения аналитического исследования статьи актива и пассива баланса подлежат группировке. Главным признаком группировки статей актива считают срок их эксплуатации (окупаемости), степень ликвидности и направления использования в деятельности предприятия.

Форма № 2 «Отчёт о прибылях и убытках» раскрывает информацию о формировании доходов и расходов организации за отчётный период. Деление затрат на переменные и постоянные даёт возможность определить объём доходов, который обеспечивает возмещение расходов организации до момента начала зарабатывания прибыли. Возрастание критического объёма продаж означает, что увеличившиеся доходы идут увеличение потребления ресурсов и на поддержание производства, а не на его расширение.

Форма № 3 «Отчёт об изменениях капитала» отражает данные о движении собственного капитала, фондов и резервов, содержит показатель чистых активов. Он позволяет оценить изменения в собственном капитале и представляет интерес с точки зрения характеристики его надёжности и оценки риска, а также изменения финансового положения собственника.

Форма № 4 «Отчёт о движении денежных средств» содержит информацию о денежных средствах организации в наличной и безналичной формах в разрезе основных видов деятельности: текущей, инвестиционной, финансовой.

Форма № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» содержит подробную информацию о движении заёмных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемом имуществе, затратах организации, финансовых вложениях и т. д., что даёт возможность провести детальный финансовый анализ.

Пояснительная записка является одним из основных источников дополнительной информации, которая позволяет пользователям детально оценить положение предприятия, так как раскрывает общие данные по организации и отрасли; экономической среде, в которой она работает; объявляет об изменениях учредительной политики; раскрывает финансовые и другие данные, используемые в анализе; выявляет и оценивает положительное и отрицательное влияние количественных и качественных факторов по основным направлениям анализа; интерпретирует, оценивает и обобщает полученные результаты.

Анализ бухгалтерской отчётности и оценку финансовой устойчивости целесообразно проводить в три этапа: предварительный, подготовительный и основной.

Цель первого (предварительного) этапа — принятие решения о целесообразности анализа бухгалтерской отчётности организации. Без этого этапа может не иметь смысла последующая аналитическая работа. Здесь осуществляется проведение визуальной и простейшей счётной проверки показателей бухгалтерских форм отчётности по формальным признакам и по существу — качественным признакам; определяется наличие всех необходимых форм и приложений; проверяется правильность и ясность заполнения отчётных форм (название организации, отрасль или вид деятельности, организационно-правовая форма, т. е. реквизиты, а также отчётная дата, необходимые подписи и др.); выполняется счётная проверка, которая заключается в установлении правильности подсчёта итоговых и промежуточных результатов, согласуются показатели разных форм отчётности, т. е. осуществляется так называемая взаимоувязка показателей.

По результатам проделанной работы делается вывод о достоверности бухгалтерской отчётности и возможности её использования для оценки финансовой устойчивости организации, а также о том, желательно ли иметь её в качестве делового партнёра.

Цель второго (подготовительного) этапа -- ознакомление с пояснительной запиской к балансу в связи с необходимостью оценки условий работы в отчётном периоде, определение тенденций изменения показателей деятельности и качественного изменения в имущественном и финансовом положении.

Цель третьего (основного) этапа — проведение аналитических процедур, т. е. расчёта системы количественных и качественных показателей, которые дают комплексную характеристику и оценку финансовой устойчивости организации и могут быть использованы в пространственно -- временных сопоставлениях. Более детальный анализ в целях поиска резервов и направлений укрепления финансовой устойчивости связан с выбором оптимальных решений по корректировке текущей деятельности и прогнозированию результатов.

2. Оценка динамики и структуры источников финансовых ресурсов коммерческой организации

Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливаются в ходе изучения изменений в составе финансовых ресурсов. Поступление, приобретение, создание имущества предприятий может осуществляться за счёт собственного и заёмного капитала, соотношение которых раскрывает сущность финансового положения. Увеличение доли заёмного капитала, с одной стороны, свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и росте степени его финансовых рисков, а с другой — об активном перераспределении (в условиях инфляции и невыполнения в срок финансовых обязательств) доходов от кредитора к предприятию-должнику.

Анализ изменений в составе имущества предприятия и источниках его формирования начинают с определения соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельного веса в общем итоге (валюте) баланса, а также суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. При этом из общей суммы изменения валюты баланса вычленяют составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере происшедших сдвигов в обусловленности.

Оценка динамики и структуры источников собственного и заёмного капитала ООО «Прогресс» по данным бухгалтерского баланса представлена в таблице 1.

Таблица 1

Оценка динамики и структуры источников финансовых ресурсов ООО «Прогресс»

Виды источников финансовых ресурсов

На начало года

На конец года

Отклонение

тысяч рублей

%

тысяч рублей

%

тысяч рублей

%

I. Собственные средства

Уставный капитал

Убытки

Итого

2010

-223

1787

47,1

-5,23

41,89

2010

-123

1887

11,78

-0,72

11,06

-

-100

-

-4,49

II. Заемные средства

Краткосрочные кредиты и займы

Итого

95

95

2,22

2,22

-95

-95

-2,22

-2,22

III. Привлеченные средства

Кредиторская задолженность

Прочие краткосрочные обязательства

2385

-

55,89

15 135

43

88,69

0,25

12 750

43

32,8

0,25

Итого

2385

55,89

15 178

88,94

12 793

33,05

Всего

4267

100

17 065

100

12 598

26,34

Как видно из таблицы, увеличение всех источников финансовых ресурсов ООО «Прогресс» за отчетный период на 12 598 тыс. руб. или на 26,34%, обусловлено главным образом за счет увеличения кредиторской задолженности на 12 750 тыс. руб. или на 32,8%. В отчетном году у предприятия не было заемных средств.

По состоянию на начало года доля собственного капитала составляет 41,89%, доля заемных 2,22%, доля привлеченных 55,89%.

Анализ источников финансовых ресурсов показывает, что собственный капитал увеличился на 100 тыс. руб., а удельный вес с 41,89% на 11,06%.

Оценка динамики слагаемых собственного капитала свидетельствует, что уставный капитал в отчетном году сохранен, а кредиторская задолженность увеличилась на 12 750 тыс. руб., что составляет 88,69%. В структуре заемных средств уменьшились краткосрочные кредиты и займы до нуля.

Проанализируем состав кредиторской задолженности:

Таблица 2

Состав кредиторской задолженности

Виды задолженности

На начало года, тыс. руб.

На конец отчетного года, тыс. руб.

Отклонение

тысяч рублей

%

Кредиторская задолженность

— Поставщики и подрядчики

— Задолженность перед персоналом организации

— Задолженность перед государственными внебюджетными фондами

— Задолженность по налогам и сборам

— Прочие кредиторы

1338

23

12

9

1007

1319

102

18

16

1668

-19

79

6

7

661

-1,43

443

150

177

165,64

2389

3123

734

130,72

Анализ таблицы 2 показывает, что в 2004 году произошло увеличение кредиторской задолженности с 2389 тыс. руб. на начало года до 3123 тыс. руб. на конец года, что составило 734 тыс. руб. или 130,72%, в том числе задолженность перед поставщиками и подрядчиками уменьшилась на 19 тыс. руб. или 1,43%, а задолженность перед персоналом увеличилась на 79 тыс. рублей или на 400%, перед внебюджетными фонами задолженность увеличилась на 6 тыс. руб. или на 50%, прочие кредиторы увеличились на 661 тыс. руб. или на 65,64%, также увеличилась задолженность по налогам и сборам с 9 тыс. руб. на начало года и на конец 16 тыс. руб., что составляет 7 тыс. руб. или 77%.

Положительной оценки заслуживает уменьшение задолженности перед поставщиками и подрядчиками. Увеличение задолженности перед персоналом предприятия из-за того, что штат на конец отчетного периода увеличился в три раза.

Увеличение кредиторской задолженности отрицательно характеризует финансовое состояние ООО «Прогресс», поскольку является дестабилизирующим фактором. Как на начало, так и на конец года кредиторская задолженность является третьим по величине источником финансовых ресурсов предприятия после краткосрочных кредитов и займов.

3. Анализ наличия и достаточности собственного капитала организации

Собственный капитал -- это сбережения собственника (внесение первоначально в виде уставного капитала, а затем реинвестирование прибыли от деловой активности организации), которые должны обеспечить ему доходы в будущем.

Собственный капитал в обороте вычисляется как разность между собственным капиталом организации и её внеоборотными активами:

ЕС = стр 490 — стр 190 (форма № 1)

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заёмного капитала в финансовой структуре организации. Кредиторы оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заёмных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов.

Анализ проводится посредством расчёта и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определённый период.

Базисными величинами могут быть:

значения показателей за прошлый период;

среднеотраслевые значения показателей;

значения показателей конкурентов;

теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Оценить состояние собственных и заёмных средств позволяют следующие показатели:

1) Коэффициент автономии характеризует независимость от заёмных
средств, показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств
предприятия:

где

КА — коэффициент автономии;

ИС — источники собственных средств;

В — общая сумма всех средств.

Минимальное пороговое значение равно 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

2) Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств (финансового риска) показывает, сколько средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных собственных средств:

где

КЗ/С — коэффициент соотношения собственных и заёмных средств;

Кт + Kt — сумма всех обязательств.

Кз/с < 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

3) Коэффициент обеспеченности собственными средствами отражает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости:

где

КО — коэффициент обеспеченности собственными средствами;

ЕС— собственные оборотные средства предприятия;

F — внеоборотные активы;

RA— общая величина оборотных средств предприятия.

К0? 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

4) Коэффициент маневренности характеризует способность предприятия
поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счёт собственных источников:

где

КМ — коэффициент маневренности.

0,2? КМ? 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового манёвра у предприятия.

5) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) — это отношение заемных средств к валюте баланса:

где

Кд — коэффициент долга;

ВБ — валюта баланса.

Международный стандарт (европейский) до 50%. Тенденцию нормальной финансовой устойчивости подтверждает и коэффициент долга: если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Нормативное значение коэффициента привлеченного капитала должно быть меньше или равно 0,4.

6) Коэффициент финансовой устойчивости — это отношение итога собственных и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия:

где

Кфу — коэффициент финансовой устойчивости.

Долгосрочные заемные средства (включая долгосрочные кредиты) вполне правомерно присоединить к собственным средствам предприятия, поскольку по режиму их использования они приближаются к собственным источникам. Поэтому кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости предприятия анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния предприятия.

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8−0,9.

7) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств — это отношение чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:

К уст. мс — коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;

Е — величина оборотных активов.

Чистый оборотный капитал — это текущие активы, которыми располагает компания после погашения текущих обязательств. Стандарта по данному коэффициенту нет.

Собственный капитал ООО «Прогресс» в обороте равен:

а) на начало года СК = 1786 — 868 = 918

на конец года СК = 1886 — 1065 = 821

На предприятии присутствует собственный капитал и сформированы за счет внеоборотных активов.

Проанализируем состояние собственных и заемных средств, определив их соотношение

1) Коэффициент автономии:

а) на начало года

б) на конец года

2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

а) на начало года

б) на конец года

3) Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

а) на начало года

б) на конец года

4) Коэффициент маневренности:

а) на начало года

б) на конец года

5) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности):

а) на начало года

б) на конец года

6) Коэффициент финансовой устойчивости:

а) на начало года

б) на конец года

Исходя из проведенных расчетов, можно сделать следующие выводы. Коэффициент независимости выжжен как для инвесторов, так и для кредиторов предприятия, поскольку он характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия.

Данные бухгалтерского баланса анализируемого предприятия свидетельствуют о невысоком значении коэффициента финансовой независимости (автономии) 0,42% в начале года и 0,11% в конце года. Однако, можно сделать вывод о неблагоприятной финансовой ситуации на предприятии, так как значение все-таки не превышают нормативное на 0,8% в начале года и на 0,39% в конце года. В данном случае, значение коэффициента автономии (независимости) выше нормативного и, следовательно, кредиторы чувствуют себя неспокойно, сознавая, что весь заемный капитал может быть не компенсирован собственностью предприятия. Рост этого коэффициента говорит о снижении финансовой устойчивости организации, что наблюдается в ООО «Прогресс».

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств показали, что предприятие имеет достаточную финансовую устойчивость, так как видно, что на рубль собственных средств приходится 38 копеек заемных на начало года и 84 копейки на конец года, что отражает снижение финансовой зависимости.

Но, тем не менее, едва ли целесообразно совершенно не пользоваться заемными источниками. Границы рационального объема заемных источников зависит от характера активов. Те элементы активов, которые формируют производственный потенциал предприятия, создают главные условия для его бесперебойной деятельности, должны иметь собственные источники финансирования. Остальные элементы активов могут обеспечиваться заемными источниками. Заемные источники позволяют предприятию обходится меньшим собственным капиталом для достижения необходимых результатов. С этой точки зрения, чем больше заемных источников, тем выше рентабельность собственного капитала при прочих равных условиях. Однако — это не должно ставить под угрозу надежность обеспечения предприятия имуществом, необходимым для его бесперебойной работы.

В исследуемом предприятии коэффициент маневренности, как на начало года, так и на конец года — положительный. Это свидетельствует о том, что предприятие поддерживает уровень собственного оборотного капитала и пополняет оборотные средства за счет собственных источников.

С финансовой точки зрения, устойчивость нашего предприятия ухудшилось.

Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивой кредитной политики. Высокое значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое состояние ООО «Прогресс» и убеждает в том, что управляющие предприятием представляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

4. Анализ обеспеченности запасов источниками их формирования

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:

1. Собственные оборотные средствас) рассчитываются как разница
между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными
активами (I раздел актива баланса). Это показатель является абсолютным, его
увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция:

ЕС = иС — F;

2. Величина собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затратт) определяется по формуле:

СД = ЕС + КТ;

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат:

ИО = СД + Кt

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (? ЕС)

? ЕС = ЕС — З, где

3 — запасы;

2. Излишек (+) или недостаток (-)собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов (? СД):

? СД = СД — З;

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (А Ио):

? И0 = И0 — З.

С помощью этих показателей можно определить трёхфакторный показатель типа финансовой устойчивости (S):

S = {? Ес;? СД;? И0}

Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния организации показывает, что запасы и затраты хозяйствующего субъекта меньше суммы собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно — материальные ценности. Она встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости. При абсолютной устойчивости:

? ЕС> 0;? СД> 0;? И0> 0, тогда S = (1; 1; 1}.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, при которой гарантируется платежеспособность хозяйствующего субъекта. Запасы и затраты хозяйствующего субъекта равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно — материальные ценности:

? ЕС< 0;? СД> 0;? И0> 0, тогда S = {0; 1; 1}.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платёжный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платёжных средств и платёжных обязательств путём привлечения временно — свободных источников средств в оборот предприятия, кредитов банка на временное пополнение оборотных средств и др. В данной ситуации запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно — материальные ценности и временно свободных источников средств (резервного фонда, фонда социальной сферы и т. д.).

? ЕС< 0;? СД< 0;? И0> 0, тогда S = {0; 0; 1}.

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на гране
банкротства), при котором

? ЕС< 0;? СД< 0;? И0< 0, тогда S = {0; 0; 0}.

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам и т. д. Устойчивость предприятия может быть восстановлена:

§ ускорением оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота, выручки;

§ обоснованным уменьшением запасов и затрат (до норматива);

§ пополнением собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Анализ обеспеченности запасов ООО «Прогресс» источниками их формирования представлен в таблице 3.

I. Собственные оборотные средства ООО «Прогресс»

а) на начало года ЕС = 2 010 000 — 868 395 = 1142,000

б) на конец года ЕС = 2 010 000 — 1 065 254 = 945,000

II. Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат ООО «Прогресс»

а) на начало года СД = 1142,000 + 2480 = 3622

б) на конец года СД = 945 + 15 177 = 16 122

III. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат в ООО «Прогресс»

а) на начало года СД = 1142 + 2317 = 3464

б) на конец года СД = 1310 + 9496 = 7342

Определим достаточно ли обеспечено предприятие

I. Собственными оборотными средствами:

а) на начало года ЕС = 1142 + 2317 = -1175

б) на конец года ЕС = 945 — 9498 = -8553

II. Собственными и долгосрочными заемными источниками формирования запасов

а) на начало года СД = 1142 — 95 = 1047

б) на конец года СД = 945 — 0 = 945

III. Общей величиной основных источников формирования запасов:

а) на начало года ИО = 3464 — 2317 = 1147

б) на конец года ИО =7342 — 9498 = -2156

финансовая устойчивость анализ

Таблица 3

Анализ обеспеченности запасов ООО «Прогресс» источниками их формирования

Показатель

На начало периода, тыс. руб.

На конец периода, тыс. руб.

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Темп роста,

%

Источники собственных средств

Внеоборотные активы

Собственные оборотные средства

Долгосрочные кредиты и заемные средства

Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат

Краткосрочные кредиты и займы

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств для формирования запасов и затрат

Величина запасов и затрат

Излишек (недостаток) собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств

Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат

20 104

868

1142

-

3622

95

3464

1047

2317

1047

1147

2010

1065

945

-

16 122

-

7342

945

9498

945

-2156

-

+197

+197

+12 500

-

+3848

-102

+7181

-102

+1009

100

122,69

82,7

445,11

-

211,95

90,2

409,92

90,25

187,96

На основании проведенных расчетов можно сделать следующие выводы.

Трехфакторный показатель типа финансовой устойчивости ООО «Прогресс» на конец года имеет вид S = (1; 0; 0) и свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии. Это произошло в связи с недостаточным обеспечением собственными оборотными средствами и большой кредиторской задолженностью. В ходе анализа выяснилось, что на конец года увеличился недостаток собственных средств на -102, общей величины основных источников формирования запасов уменьшился на 1009 тыс. руб.

5. Пути достижения финансовой устойчивости коммерческой организации

Анализ, проведенный на основе бухгалтерской отчётности ООО «Прогресс», показал кризисное финансовое состояние ООО «Прогресс», т. е. предприятие не покрывает запасы и затраты за счёт используемых источников финансовых ресурсов.

Однако, несмотря на то, что трёхфакторный показатель финансовой устойчивости отражает кризисное финансовое состояние, нельзя сказать, что предприятие находится на грани банкротства, поскольку необходимо учитывать специфику его деятельности.

Тем не менее, руководству предприятия можно порекомендовать, более активно привлекать долгосрочные заёмные средства и направлять их на расширение производства, это повысит эффективность работы предприятия.

В то же время необходимо тщательно следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Любое предприятие стремиться к разумному сокращению текущих финансовых потребностей и этого можно достичь путем уменьшения запасов сырья и материалов и дебиторской задолженности, а также увеличением срока оплаты кредиторской задолженности. Поэтому управление дебиторской задолженностью на предприятии связанно в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечения инкассации задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.

В целях эффективного управления этой дебиторской задолженностью на предприятиях должна разрабатываться и осуществляться особая финансовая политика по управлению дебиторской задолженностью (или его кредитная политика по отношению к покупателям продукции).

Политика управления дебиторской задолженностью представляет собой часть общей политики управления оборотными активами и маркетинговой политики предприятия, направленной на расширение объема реализации продукции и заключающейся в оптимизации общего размера этой задолженности и обеспечении своевременной ее инкассации.

Для устранения недостатков финансово-хозяйственной деятельности необходимо провести следующие мероприятия.

1) по управлению оборотным капиталом:

-укрепление финансовой и расчетно-платежной дисциплины;

-проведение претензионно-исковой работы с покупателями и заказчиками за просрочку платежей;

-улучшение постановки на учет;

-введение в практику взаимоотношений с потребителями-неплательщиками возможности индексации просроченных платежей с целью обеспечения защиты денежных средств от инфляции и повышения заинтересованности покупателей и заказчиков в своевременных расчетах;

-разработка и введение дополнительного стимулирования работников путем введения договоров с гибкими условиями оплаты;

-разработка и реализация мероприятий, связанных с поиском дешевых источников материальных ресурсов путем установления связей с промышленными производствами;

-проведение мероприятий по обеспечению бесперебойной деятельности предприятия путем улучшения материально-технического снабжения.

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты. Система скидок за ускорение оплаты более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату. В условиях инфляции оно приведет к уменьшению текущей стоимости реализованной продукции, поэтому следует точно оценить возможность предоставления скидки при досрочной оплате.

Для сокращения отсрочек платежей может быть полезен метод спонтанного финансирования, который давно был найден и успешно применяется в странах с развитой рыночной экономикой, Суть метода заключается в определении скидок покупателям за сокращение сроков расчета и предоставляет собой относительно дешевый способ получения средств.

2) по управлению заемным капиталом:

-уменьшение кредиторской задолженности путем реструктуризации налогов,

— продажи дебиторских счетов,

-сокращения задолженности перед работниками за счет реализации продовольственных и промышленных товаров;

-использование долгосрочных займов для расширения производственной деятельности;

3) по управлению собственным капиталом:

-увеличение нераспределенной прибыли и резервов путем перехода на упрощенную систему учета и отчетности;

-подъем рентабельности с помощью контроля затрат, и использования дешевых материальных ресурсов.

Заключение

В данной работе была проведена оценка финансовой устойчивости ООО «Прогресс» за 2010 год. Цель данной оценки заключалась в том, чтобы на основе документов бухгалтерской отчетности рассмотреть финансовое состояние общества в аспекте финансовой независимости его от внешних источников.

За анализируемый период предприятие имеет кризисное финансовое состояние. В ходе своей деятельности ООО «Прогресс» использует все свои источники финансовых ресурсов, но не покрывает запасы и затраты. В связи с этим, в работе предложены мероприятия по устранению недостатков финансово-хозяйственной деятельности ООО «Прогресс».

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, -- использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Таким образом, полученные данные позволяют заключить, что ООО «Прогресс» за отчетный период имеет кризисное финансовое состояние. Следовательно, ООО «Прогресс» не имеет преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для привлечений инвестиций, в получение кредитов, в выборе поставщиков. Данное предприятие не выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим.

Список использованной литературы

Абрютина М. С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: учебное пособие. -- М.: Издательство «Финпресс», 2009. -- 176с.

Абрютина М. С. Экономический анализ торговой деятельности: учебное пособие. — М.: Издательство «Дело и сервис», 2007. — 512с.

Абрютина М.С., Грачёв А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. — М.: Издательство «Дело и сервис», 2008. — 256с.

Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Под ред. Табурчака П. П. — Ростов-на-Дону: Феникс, 2008. — 352с.

Артёменко В.Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: учебное пособие. М.: Издательство «Дело и сервис», 2009. — 160с.

Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 1998. — 122с.

Быкадоров В.Л., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: учебно-практическое пособие. М.: Издательство «Приор», 1999 — 96с.

Гиляровская Л. Т., Вехорева А. А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. — СПб.: Питер, 2007. — 256с.

Графов А. В. Оценка финансово — экономического состояния предприятия. //Финансы. — 2006. — № 7. — С. 64

10. Донцова Л. В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчётности. — М.: Издательство «Дело и сервис», 1998. — 208с.

11. Дронов Р. И. Оценка финансового состояния предприятия. // Финансы. 2009. — № 4. — С. 15.

12. Крейнина М. Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. — М.: Издательство «Дело и сервис», 1997. — 224с.

Любушин Н.П., Лещёва В. Б., Дьякова В. Г. Анализ финансово — экономической деятельности: учебное пособие для ВУЗов. — М.: Юнити — ДАНА, 2006. — 256с.

Маркарьян Э.А., Герасименко Г. П., Маркарьян С. Э. Финансовый анализ: учебное пособие. — М.: ИД ФБК — ПРЕСС, 2003. — 224с.

15. Матанцева О. Ю., Матанцева И. В. Финансовая устойчивость организации и её оценка. //Аудиторские ведомости — 2004. — № 9. — С. 64

Родионова В.М., Федотова М. А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. — М.: Издательство «Перспектива», 1995. — 98с.

Чернышёва Ю.Г., Чернышёв Э. А. Анализ финансово — хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. — М.: ИКЦ «МарТ», 2008 — 304с.

Чечевицина Л.Н., Чуев И. Н. Анализ финансово — хозяйственной деятельности предприятия: учебник. — М.: ИКЦ «Маркетинг», 2008. — 352с.

19. Чупров С. В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия. //Финансы. — 2009. — № 2. — С. 17

20. Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. Методика финансового анализа. — М.: ИНФРА-М, 1996. -176с.

Показать Свернуть
Заполнить форму текущей работой