Анализ финансовых коэффициентов ОАО "РЖД"

Тип работы:
Контрольная
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

Содержание

1. Расчет коэффициентов ликвидности ОАО «РЖД»

2. Анализ рентабельности ОАО «РЖД»

3. Анализ долгосрочной платежеспособности ОАО «РЖД»

4. Анализ достаточности потоков денежных средств ОАО «РЖД»

Список использованной литературы

1. Расчет коэффициентов ликвидности ОАО «РЖД»

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняется условие:

А1? П1, А2? П2, А3? П3, А4? П4

(1)

Первые три неравенства означают, необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности — превышения активов над обязательствами.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточной) показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть без учета запасов, то есть при условии полного погашения дебиторской задолженности. Диапазон колебаний уровня данного показателя составляет от 0,5 до 1,0 и определяется по формуле (2):

Ккл = =

(2)

2008 год: Ккл = (44 274+117182+61 036) / 610 768 = 0,36

2009 год: Ккл = (34 931+74457+70 371) / 495 794 = 0,36

Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Значение этого показателя считается нормальным в пределах от 1 до 2 и определяется по формуле (3):

Ктл = =

(3)

2008 год: Ктл = 371 755 / 610 768 = 0,61

2009 год: Ктл = 325 628 /495 794 = 0,66

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств. Значение этого показателя считается нормальным в пределах от 0,2 до 0,5 и рассчитывается по формуле (4):

Кал = =

(4)

2008 год: Кал = 117 182 / 610 768 = 0,19

2009 год: Кал = 74 457 /495 794 = 0,15

Значение коэффициента текущей ликвидности ОАО «РЖД» указывает на то, что оборотных средств не хватает для покрытия краткосрочных обязательств.

В ОАО «РЖД» расчетное значение находится в ниже рекомендуемых значений в 2008 году — 0,61, а в 2009 году немного увеличился и приблизился к нижней границе рекомендуемого значения — 0,66.

Коэффициент промежуточной ликвидности ОАО «РЖД» находится ниже рекомендуемых значений, что указывает на недостаточно отлаженную работу предприятия с дебиторами, что снижает обращение оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.

Коэффициент абсолютной ликвидности ОАО «РЖД» в 2008 году составил 0,19, что ниже нижнего предела рекомендуемого значения, что указывает на снижение платежеспособности предприятия. В 2009 году положение предприятия немного ухудшилось и составило 0,15, что указывает на снижение платежеспособности предприятия.

Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется по формуле (5):

КОБ = ВР/ СДЗСР,

(5)

где, СДЗСР среднегодовая стоимость дебиторской задолженности.

2008 год: КОБ = 1 202 670 /22 137 = 54,3

2009 год: КОБ = 1 154 460 /39 602,5 = 29,15

Среднегодовая стоимость дебиторской задолженности определяется по формуле (6):

СДЗСР.= (СДЗНГ + СДЗКГ)/2,

(6)

где, СДЗНГ, СДЗКГ соответственно дебиторская задолженность на начало и конец рассматриваемого периода (стр. 240, ф. 1).

2008 год: СДЗСР.= 44 274/ 2 = 22 137

2009 год: СДЗСР.= (44 274+34931) / 2 = 39 602,5

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2009 г. сократилась до 29,15 раз, что указывает сокращение периода оборачиваемости.

Средний период неоплаченных продаж определяется по формуле (7):

Срп = Кд / КОБ,(7)

где, Кд — количество дней в году, 365 дн.; КОБ — оборачиваемость дебиторской задолженности; 2008 год: Срп = 365 / 54,3 = 6,7 дн.; 2009 год: Срп =365 / 29,15 = 12,5 дн.

Средний период неоплаченных продаж увеличился в 2009 г., и составил 12,5 дней.

Оборачиваемость запасов определяется по формуле (8):

КОБ = С/ СМЗСР,

(8)

где, С — себестоимость;

СМЗСР среднегодовая стоимость запасов.

2008 год: КОБ = 1 088 765 /41 862,5 = 26,01

2009 год: КОБ = 999 788 / 83 672,5= 11,95

Среднегодовая стоимость материальных запасов определяется по формуле (9):

СОБСР = (СМЗНГ + СМЗКГ)/2,

(9)

где, СМЗНГ, СМЗКГ соответственно материальные запасы на начало и конец рассматриваемого периода (стр. 210, ф. 1).

2008 год: СОБСР = (83 725) / 2 = 41 862,5

2009 год: СОБСР = (83 725+ 83 620) / 2 = 83 672,5

Оборачиваемость запасов сократилась в 2009 г. до 11,95 раз. Что является положительным моментов в деятельности предприятия.

Средний период наличия запасов определяется по формуле (10):

Cзп = Кд / КОБ (10)

2008 год: Сзп= 365 / 26,01 = 14,03 дней

2009 год: Cзп= 365 /11,95 = 30,5 дней

Средний период наличия запасов увеличился в 2009 г. и составил 30.5 дней, что является отрицательным моментов.

2. Анализ рентабельности ОАО «РЖД»

Норма прибыли определяется по формуле (11):

Нп = Чп/Вр,(11)

где, Чп — чистая прибыль предприятия;

Вр — выручка предприятия.

2008 год: Нп =76 420/1202670 * 100 = 6%

2009 год: Нп = 152 207 /1 154 460 = 13%

Увеличение норма прибыли в 2009 г. — 13%, свидетельствует о эффективной деятельности предприятия, и использовании доходов от деятельности.

Рассчитаем оборачиваемость активов. Оборачиваемость активов определяется по формуле (12):

КОБ= ВР/ СОБСР,

(12)

где, СОБСР среднегодовая стоимость активов.

2008 год: КОБ= 1 202 670 /1 300 538,5 = 0,92

2009 год: КОБ= 1 154 460 / 2 697 104,5 = 0,43

Среднегодовая стоимость активов определяется по формуле (13):

СОБСР.= (СОБНГ + СОБКГ)/2,

(13)

где, СОБНГ, СОБКГ соответственно активы на начало и конец рассматриваемого периода (ф. 1).

2008 год: СОБСР.= 2 601 077 / 2 = 1 300 538,5

2009 год: СОБСР.= 5 394 209 /2 = 2 697 104,5

Оборачиваемость активов в 2009 году сократилась до 0,43 раз.

Доходность активов определяется по формуле (14):

Да = Чп/ КОБ (14)

2008 год: Да = 76 420 / 1 300 538,5 = 6%

2009 год: Да =152 207 / 2 697 104,5 = 6%

Доходность активов осталось неизменной на протяжении анализируемого периода 2008 — 2009 гг. — 6%.

Рентабельность собственного капитала определяется по формуле (15):

РСКЧ=ПЧ/ССКСР?100,

(15)

ликвидность рентабельность платежеспособность предприятие

где, ССКСР — среднегодовая стоимость источников собственных средств (стр590+стр690).

2008 год: РСКЧ=76 420 / 1 526 190? 100= 5,01%

2009 год: РСКЧ= 152 207 / 1 695 185? 100= 8,98%.

Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала.

Таким образом, в основном наблюдаются положительная тенденция деловой активности ОАО «РЖД».

3. Анализ долгосрочной платежеспособности ОАО «РЖД»

Отношение заемных средств к капиталу определяется отношением общих обязательств к капиталу.

2008 год: Озс = 1 074 887/1526190 =0,71

2009 год: Озс = 1 097 947 /1 695 185 = 0,65

Коэффициент покрытия процента — этот коэффициент измеряет способность компании уплатить ежегодные проценты по своим обязательствам и рассчитывается путем деления полученной прибыли до выплаты процентов и налогов на выплачиваемые проценты.

Данный показатель демонстрирует уровень защищенности компании от кредиторов как превышение прибыли, доступной для обслуживания долга, над величиной начисляемых процентов по кредитам (формула 16).

(16)

где, EBIT — прибыль до налогов и процентов,

Проценты по кредитам — издержки, начисленные за этот период по кредитам и займам компании.

2008 год: TIE= 13 905/17884 = 6,37

2009 год: TIE= 154 672 /27 092 = 5,71

В 2009 году данный показать составил 5,71. В 5,71 раз прибыль ОАО «РЖД» превышает проценты по долгам.

4. Анализ достаточности потоков денежных средств ОАО «РЖД»

Определим доходность потоков денежных средств по формуле (17):

Дпд = Чистый денежный поток по текущей деятельности /Чистая прибыль

2008 год: Дпд=222 579 / 76 420 =2,91

2009 год: Дпд=13 630 / 152 207 = 0,09

В 2009 году произошло сокращение доходности денежных средств до 0,09.

Поток денежных средств к продажам определяется как отношение чистого денежного потока по текущей деятельности к выручке.

2008 год: Дд=222 579 / 1 202 670 =0,18

2009 год: Дд=13 630 / 1 154 460 = 0,01

В 2009 году произошло сокращение потока денежных средств к продажам ОАО «РЖД» на 0,17.

Поток денежных средств к активам предприятия определяется отношением чистого денежного потока по текущей деятельности к среднегодовым активам.

2008 год: Дда=222 579 / 1 300 538,5 = 0,17

2009 год: Дда=13 630 / 2 697 104,5 = 0,005

Свободные денежные средства определяются как разница между чистым денежным потоком по текущей деятельности, дивидендами и капитальными затратами

2008 год: Дда=222 579 — 74 335- 408 879 = - 260 635 млн руб.

2009 год: Дда=13 630 — 150 001 — 332 745 = - 469 116 млн руб.

Список использованной литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть 1) от 31. 07. 1998 г. № 146-ФЗ (с изм. и доп. от 12. 04. 2010 г.) // Справочная система «Консультант-Плюс», 2010 г.

2. Налоговый кодекс Российской Федерации (Часть 2) от 05. 08. 2000 г. № 117-ФЗ (с изм. и доп. от 05. 05. 2010 г.) // Справочная система «Консультант-Плюс», 2010 г.

3. Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учебник / Баканов М. И., Шеремет А. Д. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 420 с.

4. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 208 с.

5. Бердникова Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — М.: Инфра-М, 2006. — 215 с.

6. Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 2007. — 511 с.

7. Любушин Н. П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Любушин Н. П., Лещева В. Б., Дьякова В. Г. — М.: Юнити-Дана, 2007. — 471 с.

8. Раицкий К. А. Экономика предприятия: Учебник для экономических вузов. — М.: Маркетинг, 2006. — 693 с.

9. Родионова В. М. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. / Родионова В. М., Федотова М. А. — М.: Перспектива, 2005. — 99 с.

10. Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. — М.: Экоперспектива, 2007. — 607 с.

11. Самочкин В. Н. Гибкое развитие предприятия. — М.: Дело, 2006. — 336 с.

12. Сергеев И. В. Экономика предприятия: Учебное пособие. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 264 с.

13. Сысоева Е. Ф. Финансовые ресурсы и капитал организации: сущность, управление, эффективность использования: Монография / Е. Ф. Сысоева. Воронеж: Изд-во ВГУ, 2007. — 248 с.

14. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа / Шеремет А. Д., Сайфулин Р. С. — М.: Инфра-М, 2006. — 172 с.

15. Плотников Д. М. Оценка рентабельности бизнеса // Финансовый директор. — 2009. — № 9. — с. 21.

16. Швецов Ю. Г. К вопросу о соотношении понятий «ликвидность» и «платежеспособность» предприятия // Финансы. — 2009. — № 7. — с. 47.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой