Анализ финансовых показателей ОАО "ВВС"

Тип работы:
Отчет
Предмет:
Финансы


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ФГБОУ ВПО «Тверской государственный университет»

Факультет прикладной математики и кибернетики

Кафедра экономики

Расчётно-графическая работа

по дисциплине: «Финансы и кредит»

Выполнила

Студентка 3 курса 31 группы

Спиридонова Наталья Николаевна

Научный руководитель

кандидат экономических наук, доцент

Кудрявцева Ольга Викторовна

Тверь 2014

Задание

На основании баланса, отчета о прибылях и убытках и агрегированных финансовых отчетов ОАО «ВВС» произвести расчет и качественный анализ показателей по следующим направлениям финансового анализа:

1. Структура баланса, структура прибылей и убытков.

2. Анализ ликвидности. Построить графики динамики показателей.

3. Анализ финансовой устойчивости.

4. Анализ оборачиваемости.

5. Анализ рентабельности.

6. Анализ чистых активов.

7. Анализ темпов роста средней величины активов, выручки, прибыли. Построить график сравнения.

8. Сделать выводы о финансовом состоянии и сформулировать предложения по его улучшению.

Входные данные баланс ОАО «ВВС» — вариант 10

Таблица 1. Актив баланса

АКТИВ

1

3

4

5

6

7

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

11 778

11 699

11 774

11 393

11 776

патенты, лицензии, товарные знаки

0

0

0

0

0

организационные расходы

11 778

11 699

11 774

11 393

11 776

деловая репутация

0

0

0

0

0

Основные средства

2 491 817

2 289 497

2 285 077

2 273 241

2 386 209

земельные участки

0

0

0

1

0

здания, оборудование и машины

2 491 817

2 289 497

2 285 077

2 273 240

2 386 209

Незавершенное строительство

881 617

860 619

900 028

973 233

890 775

Доходные вложения в материальные ценности

0

0

0

0

0

имущество для передачи в лизинг

0

0

0

0

0

имущество, предоставляемое по договору проката

0

0

0

0

0

Долгосрочные финансовые вложения

56 991

279 740

279 199

269 376

95 056

инвестиции в дочерние общества

5252

5312

5312

5312

5282

инвестиции в зависимые общества

34 713

34 713

34 713

34 713

34 714

инвестиции в другие организации

6561

6552

4641

5331

5518

займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев

0

0

0

0

0

прочие долгосрочные финансовые вложения

10 465

233 163

234 532

224 019

49 542

Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу I

3 442 203

3 441 555

3 476 077

3 527 243

3 383 816

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

178 440

167 686

167 575

186 777

170 557

сырье, материалы

169 925

156 038

153 189

174 198

161 340

животные на выращивании и откорме

537

406

246

174

364

затраты в незавершенном производстве

5358

6775

1985

4271

3262

готовая продукция и товары для перепрдажи

0

0

0

0

0

товары, отгруженные

1783

2362

6652

4579

3444

расходы будущих периодов

0

0

0

0

0

прочие запасы и затраты

838

2105

5503

3554

2147

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

151 942

155 277

150 870

141 345

151 406

Дебиторская задолженность (более 12 месяцев)

0

0

0

0

0

покупатели и заказчики

0

0

0

0

0

векселя к получению

0

0

0

0

0

задолженность дочерних и зависимых обществ

0

0

0

0

0

авансы выданные

0

0

0

0

0

прочие дебиторы

0

0

0

0

0

Дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев)

1 968 639

2 138 900

1 981 137

1 873 206

1 976 583

покупатели и заказчики

1 617 901

1 713 509

1 538 325

1 419 162

1 577 611

векселя к получению

16 009

22 614

16 818

9164

16 409

задолженность дочерних и зависимых обществ

0

2041

10 719

6296

6296

задолженность участников по взносам в уставный капитал

0

0

0

0

0

авансы выданные

11 633

26 414

20 969

30 304

19 337

прочие дебиторы

323 097

374 322

394 306

408 279

356 930

Краткосрочные финансовые вложения

39 114

25 916

29 379

22 038

33 899

займы, предоставленные организациям на срок менее12 месяцев

0

0

0

0

0

собственные акции, выкупленные у акционеров

0

0

0

0

0

прочие краткосрочные финансовые вложения

39 114

25 916

29 379

22 038

33 899

Денежные средства

5 092

8 162

47 501

47 268

14 491

касса

93

84

69

55

80

расчетные счета

3755

3327

19 139

1387

8478

валютные счета

0

0

0

0

0

прчие денежные средства

1244

4751

28 293

45 827

5932

Прочие оборотные активы

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу II

2 343 228

2 495 941

2 376 463

2 270 634

2 346 935

БАЛАНС

5 785 431

5 937 496

5 852 541

5 797 877

5 730 752

Таблица 2. Пассив баланса

ПАССИВ

Код

1

2

3

4

5

6

7

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

410

267 222

267 222

267 222

270 940

270 940

Добавочный капитал

420

2 802 959

2 823 763

2 823 709

2 855 576

2 813 315

Резервный капитал

430

0

0

0

0

0

резервы, образованные в соответствии с законодательством

431

0

0

0

0

0

резервы, образованные в соответствии с учредительными документами

432

0

0

0

0

0

Фонд социальной сферы

440

17 091

17 091

17 088

17 088

17 090

Целевые финансирование и поступления

450

26 144

26 079

24 519

18 120

25 318

Нераспределенная прибыль прошлых лет

460

830 729

712 865

478 517

478 517

329 094

Непокрытый убыток прошлых лет

465

0

0

0

0

0

Нераспределенная прибыль отчетн. года

470

0

117 864

78 778

131 989

239 366

Непокрытый убыток отчетного года

475

0

0

0

0

0

итого по разделу III

490

3 944 145

3 964 884

3 689 832

3 772 231

3 695 123

IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

510

614

576

537

499

574

кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

511

614

576

537

499

574

займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

512

0

0

0

0

0

Прочие долгосрочные обязательства

520

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу IV

590

614

576

537

499

574

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Займы и кредиты

610

22 951

22 951

33 066

52 347

52 347

кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

611

0

0

10 114

29 396

29 396

займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

612

22 951

22 951

22 951

22 951

22 951

Кредиторская задолженность

620

1 817 715

1 949 083

2 085 712

1 933 292

1 943 199

поставщики и подрядчики

621

310 156

332 815

288 282

294 127

299 019

векселя к уплате

622

83 564

98 246

90 924

70 070

87 167

задолженность перед дочерними и зависимыми обществами

623

95

69

7

7

26

задолженность перед персоналом организации

624

29 277

35 245

35 185

35 301

32 095

задолженность перед государственными внебюджетными фондами

625

176 668

168 051

165 210

156 265

170 843

задолженность перед бюджетом

626

137 722

178 977

176 162

172 453

155 761

авансы полученные

627

54 114

45 775

53 962

70 360

54 038

прочие кредиторы

628

1 026 118

1 089 904

1 275 979

1 134 708

1 144 249

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов

630

6

2

43 394

39 508

39 508

Доходы будущих периодов

640

0

0

0

0

0

Резервы предстоящих расходов

650

0

0

0

0

0

Прочие краткосрочные обязательства

660

0

0

0

0

0

ИТОГО по разделу V

690

1 840 672

1 972 036

2 162 171

2 025 147

2 035 054

БАЛАНС

700

5 785 431

5 937 496

5 852 541

5 797 877

5 730 752

Отчёт о прибылях и убытках ОАО «ВВС»

Таблица 3. Отчёт о прибылях и убытках

Наименование показателя

Код

1

2

3

4

5

6

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка от продажи товаров за минусом налога на добавленную стоимость

10

801 895

1 387 869

1 929 304

2 497 662

Себестоимость проданных товаров, продукции

20

567 965

1 021 658

1 413 637

1 860 560

Валовая прибыль

29

233 930

366 211

515 667

637 102

Коммерческие расходы

30

237

372

580

853

Управленческие расходы

40

0

0

0

0

Прибыль от продаж (убыток)

50

233 692

365 839

515 087

636 249

II. Операционные доходы и расходы

Проценты к получению

60

32

58

115

273

Проценты к уплате

70

0

0

0

0

Доходы от участия в других организациях

80

0

0

0

1

Прочие операционные доходы

90

243 753

301 011

453 694

632 765

Прочие операционные расходы

100

262 619

335 969

509 904

709 791

III. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы

120

41 012

70 771

123 992

167 849

Внереализационные расходы

130

15 175

66 950

98 868

100 176

Прибыль (убыток) до налогообложения

140

240 695

334 760

484 117

627 170

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

150

40 808

72 579

79 227

81 281

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

160

199 887

262 181

404 890

545 889

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные доходы

170

Чрезвычайные расходы

180

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного года (убыток))

190

199 887

262 181

404 890

545 889

Агрегированный баланс ОАО «ВВС «

Таблица 4. Агрегированный актив

АКТИВ

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

11 778

11 699

11 774

11 393

11 776

Основные средства

2 491 817

2 289 497

2 285 077

2 273 241

2 386 209

Незавершенное строительство

881 617

860 619

900 028

973 233

890 775

Долгосрочные финансовые вложения

56 991

279 740

279 199

269 376

95 056

Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0

0

ИТОГО постоянные активы

3 442 203

3 441 555

3 476 077

3 527 243

3 383 816

ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ

Незавершенное производство

5 358

6 775

1 985

4 271

3 262

Авансы поставщикам

11 633

26 414

20 969

30 304

19 337

Производственные запасы

323 242

313 826

309 808

319 271

315 256

Готовая продукция и товары

0

0

0

0

0

Счета к получению

1 958 790

2 114 848

1 966 820

1 847 481

1 960 691

Денежные средства

44 206

34 078

76 881

69 306

48 390

Прочие

0

0

0

0

0

ИТОГО текущих активов

2 343 228

2 495 941

2 376 463

2 270 634

2 346 935

ИТОГО АКТИВОВ

5 785 431

5 937 496

5 852 541

5 797 877

5 730 752

Таблица 5. Агрегированный пассив

ПАССИВ

1

2

3

4

5

6

Собственные средства

уставный капитал

3 070 181

3 090 985

3 090 930

3 126 516

3 084 255

накопленный капитал

873 964

873 899

598 902

645 715

610 868

ИТОГО собственных средств

3 944 145

3 964 884

3 689 832

3 772 231

3 695 123

Заемные средства

долгосрочные обязательства

614

576

537

499

574

краткосрочные обязательства

краткосрочные кредиты

22 951

22 951

33 066

52 347

52 347

счета к оплате

393 720

431 061

379 206

364 197

386 186

авансы

54 114

45 775

53 962

70 360

54 038

расчеты с бюджетом

314 391

347 028

341 373

328 719

326 605

расчеты по з/п и отчислен.

29 371

35 314

35 192

35 309

32 122

прочие

1 026 125

1 089 906

1 319 373

1 174 216

1 183 757

ИТОГО текущие пассивы

1 840 672

1 972 036

2 162 171

2 025 147

2 035 054

ИТОГО заемные средства

1 841 286

1 972 612

2 162 708

2 025 646

2 035 628

ИТОГО ПАССИВОВ

5 785 431

5 937 496

5 852 541

5 797 877

5 730 752

Чистый оборотный капитал

502 556

523 905

214 293

245 486

311 881

Инвестированный капитал

3 944 759

3 965 460

3 690 370

3 772 729

3 695 698

Финансовые результаты ОАО «ВВС»

Таблица 6. Финансовые результаты

Наименование показателя

1

2

3

4

5

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка от продажи товаров за минусом налога на добавленную стоимость

801 895

585 975

541 435

568 358

Себестоимость проданных товаров, продукции

567 965

453 694

391 978

446 923

Валовая прибыль

233 930

132 281

149 456

121 435

Коммерческие расходы

237

134

209

273

Управленческие расходы

0

0

0

0

Прибыль от продаж (убыток)

233 692

132 147

149 248

121 162

II. Операционные доходы и расходы

0

0

0

0

Проценты к получению

32

26

58

158

Проценты к уплате

0

0

0

0

Доходы от участия в других организациях

0

0

0

1

Прочие операционные доходы

243 753

57 257

152 683

179 071

Прочие операционные расходы

262 619

73 349

173 935

199 887

III. Внереализационные доходы и расходы

0

0

0

0

Внереализационные доходы

41 012

29 759

53 221

43 856

Внереализационные расходы

15 175

51 775

31 918

1 309

Прибыль (убыток) до налогообложения

240 695

94 065

149 357

143 053

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

40 808

31 771

6 648

2 054

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

199 887

62 294

142 709

140 999

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

0

0

0

0

Чрезвычайные доходы

0

0

0

0

Чрезвычайные расходы

0

0

0

0

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного года (убыток))

199 887

62 294

142 709

140 999

Анализ изменения финансовых результатов ОАО «ВВС»

Таблица 7. Изменения финансовых результатов

Наименование показателя

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка от продажи товаров за минусом налога на добавленную стоимость

-215 920

-44 540

26 923

Себестоимость проданных товаров, продукции

-114 271

-61 715

54 945

Валовая прибыль

-101 649

17 175

-28 021

Коммерческие расходы

-103

74

64

Управленческие расходы

0

0

0

Прибыль от продаж (убыток)

-101 545

17 101

-28 086

II. Операционные доходы и расходы

Проценты к получению

-6

32

100

Проценты к уплате

0

0

0

Доходы от участия в других организациях

0

0

1

Прочие операционные доходы

-186 496

95 426

26 388

Прочие операционные расходы

-189 270

100 586

25 952

III. Внереализационные доходы и расходы

Внереализационные доходы

-11 252

23 462

-9 365

Внереализационные расходы

36 601

-19 858

-30 609

Прибыль (убыток) до налогообложения

-146 630

55 292

-6 304

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

-9 037

-25 123

-4 594

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

-137 593

80 415

-1 710

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

Чрезвычайные доходы

0

0

0

Чрезвычайные расходы

0

0

0

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного года (убыток))

-137 593

80 415

-1 710

Анализ изменения статей баланса ОАО «ВВС»

Таблица 8. Изменения актива баланса

АКТИВ

1

3

4

5

6

ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Нематериальные активы

-79

75

-381

383

Основные средства

-202 320

-4 421

-11 836

112 968

Незавершенное строительство

-20 998

39 409

73 205

-82 458

Долгосрочные финансовые вложения

222 749

-541

-9 822

-174 320

Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0

ИТОГО постоянные активы

-648

34 522

51 166

-143 426

ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ

Незавершенное производство

1 417

-4 790

2 286

-1 010

Авансы поставщикам

14 782

-5 445

9 336

-10 967

Производственные запасы

-9 416

-4 017

9 463

-4 015

Готовая продукция и товары

0

0

0

0

Счета к получению

156 058

-148 028

-119 339

113 210

Денежные средства

-10 129

42 803

-7 575

-20 916

Прочие

0

0

0

0

ИТОГО текущих активов

152 713

-119 477

-105 830

76 302

ИТОГО АКТИВОВ

152 065

-84 955

-54 664

-67 125

Таблица 9. Изменения пассива баланса

ПАССИВ

1

3

4

5

6

Собственные средства

уставный капитал

20 804

-55

35 586

-42 261

накопленный капитал

-65

-274 997

46 813

-34 846

ИТОГО собственных средств

20 739

-275 052

82 398

-77 107

Заемные средства

долгосрочные обязательства

-38

-38

-39

76

краткосрочные обязательства

краткосрочные кредиты

0

10 114

19 282

0

счета к оплате

37 341

-51 855

-15 009

21 989

авансы

-8 339

8 187

16 398

-16 322

расчеты с бюджетом

32 638

-5 656

-12 654

-2 114

расчеты по з/п и отчислен.

5 943

-122

117

-3 187

прочие

63 781

229 467

-145 156

9 541

ИТОГО текущие пассивы

131 364

190 135

-137 024

9 907

ИТОГО заемные средства

131 325

190 097

-137 062

9 983

ИТОГО ПАССИВОВ

152 065

-84 955

-54 664

-67 125

Чистый оборотный капитал

21 349

-309 612

31 194

66 395

Инвестированный капитал

20 701

-275 090

82 360

-77 032

Структура баланса, структура прибылей и убытков

Таблица 10. Анализ структуры баланса

АКТИВ

СТРУКТУРА ПОСТОЯННЫХ АКТИВОВ

Нематериальные активы

0,3%

0,3%

0,3%

0,3%

0,3%

Основные средства

72,4%

66,5%

65,7%

64,4%

70,5%

Незавершенное строительство

25,6%

25,0%

25,9%

27,6%

26,3%

Долгосрочные финансовые вложения

1,7%

8,1%

8,0%

7,6%

2,8%

Прочие внеоборотные активы

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

ИТОГО

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

Доля в общих активах

59,5%

58,0%

59,4%

60,8%

59,0%

СТРУКТУРА ТЕКУЩИХ АКТИВОВ

Незавершенное производство

0,2%

0,3%

0,1%

0,2%

0,1%

Авансы поставщикам

0,5%

1,1%

0,9%

1,3%

0,8%

Производственные запасы

13,8%

12,6%

13,0%

14,1%

13,4%

Готовая продукция и товары

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Счета к получению

83,6%

84,7%

82,8%

81,4%

83,5%

Денежные средства

1,9%

1,4%

3,2%

3,1%

2,1%

Прочие

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

ИТОГО

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

Доля в общих активах

40,5%

42,0%

40,6%

39,2%

41,0%

СТРУКТУРА ИНВЕСТИРОВАННОГО КАПИТАЛА

уставный капитал

77,8%

77,9%

83,8%

82,9%

83,5%

накопленный капитал

22,2%

22,0%

16,2%

17,1%

16,5%

долгосрочные обязательства

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

ИТОГО инвестированный капитал

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

Доля в общих пассивах

68,2%

66,8%

63,1%

65,1%

64,5%

СТРУКТУРА ТЕКУЩИХ ПАССИВОВ

краткосрочные кредиты

1,2%

1,2%

1,5%

2,6%

2,6%

счета к оплате

21,4%

21,9%

17,5%

18,0%

19,0%

Авансы

2,9%

2,3%

2,5%

3,5%

2,7%

расчеты с бюджетом

17,1%

17,6%

15,8%

16,2%

16,0%

расчеты по з/п и отчислен.

1,6%

1,8%

1,6%

1,7%

1,6%

Прочие

55,7%

55,3%

61,0%

58,0%

58,2%

ИТОГО

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

Доля в общих пассивах

31,8%

33,2%

36,9%

34,9%

35,5%

Данные таблицы 10 получены путём вычисления долей статей актива и пассива в валюте баланса. Структура имеет нестабильный характер — нельзя выявить общую тенденцию. При всём этом, нужно отметить, что баланс не склонен к сильно ощутимым отклонениям, то есть, все его статьи придерживаются определённого уровня и колеблются возле него.

Таблица 11. Анализ структуры финансовых результатов

Наименование показателя

I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

Выручка от продажи товаров за минусом налога на добавленную стоимость

100,0%

100,0%

100,0%

100,0%

Себестоимость проданных товаров, продукции

70,8%

77,4%

72,4%

78,6%

Валовая прибыль

29,2%

22,6%

27,6%

21,4%

Коммерческие расходы

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Управленческие расходы

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Прибыль от продаж (убыток)

29,1%

22,6%

27,6%

21,3%

II. Операционные доходы и расходы

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Проценты к получению

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Проценты к уплате

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Доходы от участия в других организациях

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Прочие операционные доходы

30,4%

9,8%

28,2%

31,5%

Прочие операционные расходы

32,7%

12,5%

32,1%

35,2%

III. Внереализационные доходы и расходы

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Внереализационные доходы

5,1%

5,1%

9,8%

7,7%

Внереализационные расходы

1,9%

8,8%

5,9%

0,2%

Прибыль (убыток) до налогообложения

30,0%

16,1%

27,6%

25,2%

Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи

5,1%

5,4%

1,2%

0,4%

Прибыль (убыток) от обычной деятельности

24,9%

10,6%

26,4%

24,8%

IV. Чрезвычайные доходы и расходы

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Чрезвычайные доходы

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Чрезвычайные расходы

0,0%

0,0%

0,0%

0,0%

Чистая прибыль (нераспределенная прибыль отчетного года (убыток))

24,9%

10,6%

26,4%

24,8%

Таблица 11 построена аналогичным образом. Данные по каждой статье представляют собой долю в выучке от продажи товаров за минусом НДС. Результаты имеют непостоянный характер. Однако, показатели последнего квартала свидетельствуют о повышении себестоимости и, как следствие, снижении доли прибыли в целом.

Анализ ликвидности. Динамика показателей

Таблица 12. Показатели ликвидности

Показатели

Коэф-т абсолютной ликвидности

0,02

0,02

0,04

0,03

0,02

Коэф-т быстрой ликвидности

1,09

1,09

0,95

0,95

0,99

Коэф-т текущей ликвидности

1,27

1,27

1,10

1,12

1,15

Рис. 1. Динамика показателей

Принцип построения таблицы 12:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности:

K=(ДС+КФВ) / ТО

2. Коэффициент быстрой ликвидности:

К=(ДС+КФВ+КДЗ)/ ТО

3. Коэффициент текущей ликвидности:

К=ОА / ТО

Рисунок 1 демонстрирует динамику всех трёх показателей. Норма коэффициента абсолютной ликвидности K > 0,2. Мы видим, что на протяжении всего периода данный показатель не достигал нормального уровня. Таким образом, предприятие могло погасить не более 4% краткосрочной задолженности за счёт наиболее ликвидного имущества, что значительно ниже желаемого результата.

Коэффициент быстрой ликвидности в идеале должен превышать 1. Динамика этого показателя демонстрирует тенденцию его снижения. Однако, отклонения от нормы не столь велики. Они составляют 1−5%.

Норма коэффициента текущей ликвидности К > 2. Ни в одном квартале не достигнут данный уровень. График коэффициентов имеет убывающий вид. Все текущие активы организации не в состоянии в срок и полностью погасить обязательства.

Анализ финансовой устойчивости

Таблица 13. Финансовая устойчивость

Показатели

2

3

4

5

6

Коэф-т автономии

0,68

0,67

0,63

0,65

0,64

Коэф-т маневренности

0,13

0,13

0,06

0,06

0,08

Коэф-т обеспеченности собственными средствами

0,21

0,21

0,09

0,11

0,13

Коэф-т обеспеченности запасов собственными источниками

1,48

1,51

0,64

0,69

0,92

Коэф-т соотношения заемных и собственных средств

0,47

0,50

0,59

0,54

0,55

Коэф-т обеспеченности долгосрочных инвестиций

0,87

0,87

0,94

0,93

0,92

Коэф-т иммобилизации

1,47

1,38

1,46

1,55

1,44

Коэф-т Альтмана (Z)

1,27

1,08

1,12

1,14

Принцип построения таблицы 13:

1. Коэффициент автономии:

К=СК / ВБ

Соизмеряет собственный капитал со всеми источниками финансирования. На протяжении всего периода достигается оптимальный уровень данного показателя (К? 0,5). То есть, можно сказать, что все обязательства покрываются собственным имуществом.

2. Коэффициент манёвренности:

К=СОК / СК

Показывает, какая часть собственного капитала вложена в оборотные активы. Норма (0,4−0,6) не была достигнута и не превышала 0,13. Это говорит о том, что организация могла свободно воспользоваться в своей оперативной деятельности не более чем 13% своих собственных средств для формирования текущих активов.

3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

К=СОК / ОА

Характеризует структуру баланса (удовлетворительной или неудовлетворительной), а предприятие — платежеспособным или нет.

По данным таблицы 13 очевиден скачок вниз на 12% по истечению третьего интервала. После чего происходит едва заметный подъём. Запасы и затраты на конец периода могут быть покрыты лишь на 13%, что характеризует предприятие как неплатёжеспособное.

4. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками:

К=СОК / Запасы

Данный коэффициент показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов. Он имеет аналогичную динамику с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Резкий спад после третьего интервала составил 87%. Причём до этого значение превышало 1. То есть имелся излишек собственных источников. После спада значения не покинули оптимальный уровень, но и не достигли 100%.

5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

К=ЗК / СК

Соизмеряет собственные и заемные средства. Совершенно очевидно, что заёмные средства не должны превышать собственные. Таблица 13 демонстрирует нормальное соотношение этих средств. Однако, имеется тенденция к увеличению доли заёмных средств.

6. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций:

К=ВА / (СК+ДО)

Определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы. Уровень меньше 100% (что подтверждает оптимальность). Однако, третий интервал является переломным моментом, после которого возникает угроза приближения коэффициента к 1. И снова заметна медленная стабилизация показателя в оставшихся интервалах.

7. Коэффициент иммобилизации:

К=ВА / ОА

Характеризует соотношение внеоборотных и оборотных активов. Значение коэффициента во многом определяется отраслевой спецификой организации. В общем можно сказать, что чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам. По данным таблицы мы снова видим неблагоприятное повышение показателя к четвертому интервалу и медленную стабилизацию по его истечению.

8. Коэффициент Альтмана (Z):

К=1,2(ОА / ВБ)+1,4(ДК / ВБ)+3,3(ПрибНерасп / ВБ)+0,6(УК / ВБ)+ВР/ВБ

Степень близости предприятия к банкротству определяется по следующей шкале:

В продолжение всего периода организация была очень близка к банкротству, особенно в четвертом интервале. По всей видимости, были прияты меры, в результате которых, появились едва заметные улучшения в последующих двух интервалах.

Анализ оборачиваемости

Таблица 14. Показатели оборачиваемости

Показатели

ед. изм.

Оборачиваемость совокупного капитала

0,14

0,10

0,09

0,10

Оборачиваемость текущих активов

0,33

0,24

0,23

0,25

Оборачиваемость собственного капитала

0,20

0,15

0,15

0,15

Оборачиваемость материальных запасов

2,47

1,85

1,70

1,77

Период оборота материальных запасов

дни

36

49

53

51

Оборачиваемость дебиторской задолженности

0,39

0,29

0,28

0,30

Период оборота дебиторской задолженности

дни

229

313

317

302

Оборачиваемость кредиторской задолженности

0,43

0,29

0,26

0,29

Период оборота кредиторской задолженности

дни

211

313

341

313

Продолжительность операционного цикла

дни

265

362

370

352

Продолжительность финансового цикла

дни

54

49

29

39

Фондоотдача основных средств

0,34

0,26

0,24

0,24

Принцип построения таблицы 14:

1. Оборачиваемость совокупного капитала:

К =ВР / ВБср

Отражает скорость оборота всего капитала предприятия.

2. Оборачиваемость текущих активов:

К=ВР/ ТАср

Характеризует скорость оборота всех мобильных средств предприятия

3. Оборачиваемость собственного капитала:

К=ВР/ СКср

Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств.

4. Оборачиваемость материальных запасов:

К=ВР/ ЗапасыСр

Оборачиваемость запасов — показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

5. Период оборота материальных запасов

К=Период/ Оборачиваемость материальных запасов

В нашем случае продолжительность периода равна 90. Данный показатель показывает в днях продолжительность одного оборота материальных запасов.

6. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

К=ВР/ ДЗср

Показывает скорость оборота дебиторской задолженности.

7. Период оборота дебиторской задолженности:

К=Период/ Оборачиваемость дебиторской задолженности

В нашем случае продолжительность периода равна 90. Данный показатель показывает в днях продолжительность одного оборота средств в расчётах.

8. Оборачиваемость кредиторской задолженности:

К=ВР/ КЗср

Показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

9. Период оборота кредиторской задолженности:

К=Период/ Оборачиваемость кредиторской задолженности

В нашем случае продолжительность периода равна 90. Данный показатель характеризует средний срок оплаты за товары и/или услуги, приобретенные в кредит.

10. Продолжительность операционного цикла:

К= Период оборота дебиторской задолженности +Период оборота материальных запасов

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

11. Продолжительность финансового цикла:

К= Продолжительность операционного цикла — Период оборота кредиторской задолженности

Финансовый цикл — начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

12. Фондоотдача основных средств:

К=ВР /ОСср

Коэффициент фондоотдачи показывает количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов, т. е. характеризует эффективность использования основных средств.

Хотелось бы сделать вывод по двум группам показателей оборачиваемости. Первая: Оборачиваемость совокупного капитала, текущих активов, собственного капитала, материальных запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и фондоотдача. Причина этого объединения в том, что увеличение этих показателей несёт за собой положительную характеристику работы организации и наоборот. Динамика этих коэффициентов имеет вогнутый график

Рисунок 2. Динамика коэффициентов оборачиваемости и фондоотдачи

Рисунок 2 демонстрирует предположение о том, что третий интервал является переломным для деятельности организации.

Рассмотрим вторую группу показателей. К ним относятся:

Период оборота материальных запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, а также продолжительность операционного цикла и финансового цикла. Одной из задач организации является сокращение периодов их оборачиваемости используемых средств и в следствие — сокращение периодов операционного и финансового цикла.

Поэтому динамика данной группы показателей имеет выпуклый график.

Рисунок 3. Динамика периодов оборачиваемости и циклов

Анализ рентабельности

Таблица 15. Показатели рентабельности

Показатели

Рентабельность активов

3,4%

1,1%

2,4%

2,4%

Рентабельность собственного капитала

5,1%

1,6%

3,8%

3,8%

Рентабельность основной деятельности

41,1%

29,1%

38,1%

27,1%

Рентабельность продаж

24,9%

10,6%

26,4%

24,8%

1. Рентабельность активов:

К= ЧП/ВБср

Характеризует эффективность использования всего имущества предприятия

2. Рентабельность собственного капитала:

К=ЧП / СКср

Показывает эффективность использования собственных средств

3. Рентабельность основной деятельности:

К=ЧП / (Себестоимость проданной продукции + коммерческие расходы + управленческие расходы)

Показывает, сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль себестоимости реализованной продукции

4. Рентабельность продаж:

К=ЧП / ВР

Показывает долю чистой прибыли в общей сумме реализации (доходов) за минусом НДС и акцизов.

Вся группа показателей имела спады и подъёмы в одинаковые промежутки времени. Наивысшая рентабельность имела место во 2-ом интервале. Затем показатели резко упали и, деятельность организации в четвертом интервале вызвала очередной подъём рентабельности, который снова плавно перешёл в спад.

Рисунок 4. Динамика рентабельности

Анализ чистых активов

Таблица 16. Расчет стоимости чистых активов

Показатель

1.

АКТИВЫ

1.1.

Нематериальные активы

11 778

11 699

11 774

11 393

11 776

1.2.

Основные средства

2 491 817

2 289 497

2 285 077

2 273 241

2 386 209

1.3.

Незавершенное строительство

881 617

860 619

900 028

973 233

890 775

1.4.

Долгосрочные финансовые вложения

56 991

279 740

279 199

269 376

95 056

1.5.

Прочие внеоборотные активы

0

0

0

0

0

1.6.

Запасы

178 440

167 686

167 575

186 777

170 557

1.7.

Дебиторская задолженность

1 968 639

2 138 900

1 981 137

1 873 206

1 976 583

1.8.

Краткосрочные финансовые вложения

39 114

25 916

29 379

22 038

33 899

1.9.

Денежные средства

5 092

8 162

47 501

47 268

14 491

1. 10.

Прочие оборотные активы

151 942

155 277

150 870

141 345

151 406

1. 11.

Итого активы

5 785 431

5 937 496

5 852 541

5 797 877

5 730 752

2.

ПАССИВЫ

2.1.

Целевые финансирование и поступления

26 144

26 079

24 519

18 120

25 318

2.2.

Заемные средства

23 565

23 527

33 603

52 846

52 922

2.3.

Кредиторская задолженность

1 817 715

1 949 083

2 085 712

1 933 292

1 943 199

2.4.

Расчеты по дивидендам

6

2

43 394

39 508

39 508

2.5.

Резервы предстоящих расходов и платежей

0

0

0

0

0

2.6.

Прочие пассивы

0

0

0

0

0

2.7.

Итого пассивы, исключаемые из стоимости активов

1 867 430

1 998 690

2 187 227

2 043 766

2 060 947

3.

Стоимость чистых активов (итого активов минус итого пассивов)

3 918 001

3 938 805

3 665 314

3 754 110

3 669 805

Расчет чистых активов осуществляют на основе балансовых данных о пассивах и активах. При этом в сумме активов не участвует задолженность по взносам учредителей в уставной капитал, а также стоимость выкупленных у акционеров собственных ценных бумаг компании. Из состава пассивов исключают доходы будущих периодов, резервы и капитал. Стоимость чистых активов должна превышать уставный капитал, что наглядно представляет таблица 16 и 17.

Таблица 17. Уставный капитал

Уставный капитал

267 222

267 222

267 222

270 940

270 940

Анализ темпов роста средней величины активов, выручки, прибыли

Таблица 18. Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Показатели

2 квартал

3 квартал

4 квартал

Темп прироста (падениея) средней за период величины активов компании

0,6%

-1,2%

-1,0%

Темп прироста (падения) выручки от реализации

-26,9%

-7,6%

5,0%

Темп прироста (падения) прибыли от реализации

-43,5%

12,9%

-18,8%

1. Темп прироста величины активов:

К=изменение активов/активы за тек. пер.

2. Темп прироста выручки от реализации:

К=изменение выручки от реализации/выручку от реализации за тек. пер.

3. Темп прироста прибыли от реализации:

К=изменение прибыли от реализации/прибыль от реализации за тек. пер.

Рисунок 5. Динамика прироста активов и финансовых результатов

Прирост выручки от реализации продукции за рассматриваемый период монотонно возрастал и, кроме того, стал положительным. Прибыль от реализации продукции имеет довольно нестабильный прирост. Это может объяснятся резким ростом себестоимости.

Прирост величины активов во втором квартале стал отрицательным и в третьем квартале незначительно вырос. В целом величина активов сохраняла стабильность.

Исходя из этого, уместно предположить, что в процессе работы организации увеличился выпуск продукции, что повлекло за собой неожиданные подъёмы и падения основных характеристик.

баланс актив кредиторский прибыль

Вывод

Из анализа баланса ОАО «ВВС» следуют следующие выводы:

Показатели ликвидности организации не достигли оптимальных значений. На графиках их динамики было продемонстрировано, что наилучшие результаты достигались в начале анализируемого периода, после чего имел место резкий спад показателей. Причём, значения показателя абсолютной ликвидности в несколько раз меньше значений быстрой и текущей ликвидности. Это говорит о том, что организация покрывает большую часть обязательств за счёт средств в расчётах.

С помощью изучения финансовой устойчивости мы выдвинули гипотезу о том, что в третьем интервале анализируемого периода были проведены меры, которые привели к негативным последствиям. И только к началу пятого интервала организация смогла обеспечить слабую тенденцию к дальнейшему улучшению финансовой устойчивости. Разумно предположить основные причины такой неустойчивости: увеличение заёмных средств, падение величины накопленного капитала, резкий скачок долгосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности.

Коэффициент Альтмана указал на постоянную угрозу банкротства.

Аналогичным образом после третьего интервала подскочили периоды оборота материальных запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, что втянуло организацию в зависимость от дополнительных финансовых ресурсов (т.е. не позволило высвободить средства для дальнейшего использования). Линии оборачиваемости также получили слабую тенденцию к росту к концу периода.

В целом предприятие рентабельно. Показатели рентабельности имеют цикличный характер в связи со скачками дебиторской задолженности, внереализационными доходами и расходами, увеличением объёма выпуска.

В целом, наилучшую характеристику предприятие получило на начало периода и начало стабилизироваться к его концу. Негативные результаты могут быть связаны с:

— потерей собственных оборотных средств (параллельно выросла доля внеоборотных активов);

— преобладанием долгосрочных дебиторских задолженностей над краткосрочными и их постоянное увеличением;

— снижением накопленного капитала;

— заметным увеличением заёмных средств.

. ur

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой