Анализ финансовых результатов деятельности ООО "Плёс-В"

Тип работы:
Курсовая
Предмет:
Менеджмент


Узнать стоимость

Детальная информация о работе

Выдержка из работы

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО «МАРИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

КАФЕДРА МЕНЕДЖМЕНТА И БИЗНЕСА

КУРСОВАЯ РАБОТА

по анализу бизнеса на тему:

«Анализ финансовых результатов деятельности ООО «Плёс-В»

Выполнил: ст. гр. МТ-41

Очеев Р.С.

Проверила: Румянцева Е. Б.

Йошкар-Ола

2010

Содержание

Введение

1. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Определение финансовых результатов

1.2 Анализ прибыли и показателей рентабельности

1.3 Финансовый и операционный рычаги

1.4 Резервы улучшения прибыли и рентабельности

2. Общая характеристика ООО «Плёс-В» и анализ основных технико-экономических показателей его работы

2.1 Общая характеристика ООО «Плёс-В»

2.2 Анализ динамики основных технико-экономических показателей деятельности ООО «Плёс-В»

3. Анализ по закрепленной теме курсового проекта

3.1 Анализ различных видов прибыли ООО «Плёс-Б»

3.2 Анализ прибыли от реализации и ее факторная оценка

3.3 Анализ прибыли до налогообложения и ее факторная оценка

3.4 Анализ чистой прибыли и влияние факторов на ее формирование

3.5 Горизонтальный анализ прибылей ООО «Плёс-Б»

3.6 Расчет эффект производственного рычага

3.7 Расчет рентабельности капитала ООО «Плёс-Б»

3.8 Расчет рентабельности продукции ООО «Плёс-Б»

3.9 Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Заключение

Список используемой литературы

Введение

Рыночная экономика в Российской Федерации набирает всё большую силу. Вместе с ней набирает силу и конкуренция как основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. На рынке целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования фирмы по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития фирмы и укрепления ее финансовых отношений со всеми участниками предпринимательской деятельности.

Прибыль обеспечивает фирме возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников фирмы. Прибыль является также основным источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности деятельности фирмы, степени ее надежности и финансового благополучия.

Прибыль является конечным финансовым результатом деятельности фирмы. Фирма может произвести большой объем продукции, однако если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечивающей получение прибыли, то фирма окажется в тяжелом финансовом состоянии. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Чтобы обеспечивать выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать экономическое состояние как своего предприятия, так и существующих потенциальных конкурентов. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Однако одного умения реально оценивать финансовое состояние недостаточно для успешного функционирования предприятия и достижения им поставленной цели. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить только правильное управление движением финансовых ресурсов и капитала, находящихся на распоряжении.

Цель данной работы заключается в изучении теоретических аспектов анализа финансовых результатов деятельности предприятия, проведении анализа по имеющимся данным. Объектом исследования является предприятие ООО «Плёс-В», которое занимается розничной торговлей бытовой химии и хозяйственных товаров.

Задачами анализа по закрепленной теме курсового проекта являются:

— анализ динамики прибыли;

— анализ источников получения;

— анализ использования прибыли;

— факторный анализ прибыли;

— оценка результатов финансовой деятельности.

В процессе подготовки работы использовались материалы бухгалтерской отчётности и различные методические источники.

рентабельность прибыльность реализация налогообложение

1. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

1.1 Определение финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия оцениваются с помощью абсолютных и относительных показателей. К абсолютным показателям относятся: прибыль (убыток) от реализации продукции (работ, услуг); прибыль (убыток) от прочей реализации; доходы и расходы от внереализационных операций; балансовая (валовая) прибыль; чистая прибыль.

В качестве относительных показателей используют различные соотношения прибыли и затрат (или вложенного капитала — собственного, заемного, инвестиционного и т. д.). Эту группу показателей называют также показателями рентабельности. Экономический смысл показателей рентабельности состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля капитала (собственного или заемного), вложенного в предприятие.

Охарактеризуем основные финансовые результаты, определяемые абсолютными величинами. Прибыль (убыток) от реализации продукции — разница между валовым доходом от реализации продукции и суммой затрат на ее производство, налога на добавленную стоимость и аналогичных налогов, прочих расходов и отчислений, исключаемых из выручки в соответствии с действующим законодательством. Прибыль (убыток) от прочей реализации определяется как разность между рыночной ценой за проданные имущество, материальные ценности, принадлежащие предприятию, и их первоначальной или остаточной стоимостью. В состав доходов (расходов) от внереализационных операций включают: доходы, полученные от участия в других организациях; доходы (расходы, убытки) от финансовых операций; другие доходы (расходы) от операций, непосредственно не связанных с производством продукции (работ, услуг) и ее реализацией, финансовыми операциями и участием в других организациях. Разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов и затратами на производство реализованной продукции (работ, услуг) называется валовой прибылью от реализации. Общий (конечный) финансовый результат (прибыль, убыток) на отчетную дату, который называют также балансовой прибылью, получают путем расчета общей суммы всех прибылей и всех убытков от основной и неосновной деятельности предприятия. В балансовую прибыль включают: прибыль (убыток) от реализации продукции, работ, услуг; прибыль (убыток) от реализации товаров; прибыль (убыток) от реализации материальных оборотных средств и других активов; прибыль (убыток) от реализации и прочего выбытия основных средств; доходы и потери от валютных курсовых разниц; доходы от ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, включая вложения в имущество других предприятий; расходы и потери, связанные с финансовыми операциями; внереализационные доходы (потери). Балансовая прибыль за минусом налогов (обязательных платежей) называется чистой прибылью. Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов, и реинвестиций в производство. Объём чистой прибыли зависит от объёма валовой прибыли и величины налогов; исходя из объёма чистой прибыли.

Чтобы прогнозировать значения прибыли, управлять ею, необходимо проводить объективный системный анализ ее формирования, распределения и использования. Такой анализ важен как для внутренних, так и для внешних партнерских групп, поскольку рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, увеличивает размеры доходов учредителей и собственников, характеризует финансовое состояние предприятия.

Основные задачи анализа финансовых результатов включают в себя оценку динамики показателей прибыли и рентабельности за анализируемый период; анализ источников и структуры балансовой прибыли; выявление резервов повышения балансовой прибыли предприятия и чистой прибыли, расходуемой на выплату дивидендов; выявление резервов повышения различных показателей рентабельности.

С целью выполнения этих задач проводятся: оценка выполнения плана по финансовым показателям (прибыли, рентабельности и средств, направляемых на выплату дивидендов) и изучение их динамики; общая оценка выполнения плана по балансовой прибыли, изучение ее динамики по сравнению с соответствующим базовым периодом, рассмотрение ее структуры; определение влияния отдельных факторов на прибыль от реализации продукции (работ и услуг); рассмотрение состава внереализационных доходов, оставляемых в распоряжении предприятия, и убытков, возмещаемых за счет балансовой прибыли; определение влияния внереализационных доходов и потерь на балансовую прибыль; выявление факторов, влияющих на рентабельность продукции и производства; выявление резервов дальнейшего увеличения прибыли, средств, направляемых на выплату дивидендов, устранение внереализационных потерь и расходов; выявление резервов повышения рентабельности.

Предварительный анализ финансовых показателей заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин могут использоваться рекомендуемые нормативы, усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния периодам, значения показателей, рассчитанные по данным отчетности успешных предприятий.

Представление об эффективности работы любого предприятия дает финансовая отчетность. Финансовая отчетность -- это совокупность форм отчетности, составленных на основе данных бухгалтерского (финансового) учета. Финансовая отчетность позволяет оценить имущественное состояние, финансовую устойчивость и платежеспособность фирмы и другие результаты, необходимые для обоснования многих решений. Отчет о прибылях и убытках представляется в форме № 2 финансовой отчетности.

1.2 Анализ прибыли и показателей рентабельности

Анализ валовой прибыли начинают с исследования ее динамики, как по общей сумме, так и в размере ее составляющих элементов -- так называемый горизонтальный (временной) анализ, в этом случае каждая позиции отчетности сравнивается с аналогичным показателем базового периода. Затем проводят вертикальный (структурный) анализ, который выявляет структурные изменения в составе валовой прибыли и влияние каждой позиции отчетности на результат в целом. Для справки представим элементы методик в таблице 1.

Таблица 1

Расчетные показатели, применяемые для анализа прибыли

Показатель

Формула для вычисления

Определение элементов формулы

Методика горизонтального анализа

Абсолютное отклонение

б = Пб1 — Пб0

Пб1; Пб0 -- балансовая прибыль за отчетный и за базовый периоды соответственно

Относительное отклонение

Темпы роста

Jб = Пб1б0?100%

Темпы прироста

Iб = (Пб1— Пб0)/Пб0?100% или

Iб = (Пб1б0— 1)?100%

Методика вертикального анализа

Удельный вес элемента аддитивной модели в результате

Уaii

Аi — величина i-го элемента аддитивной модели;

И — итоговый результат

Заметим, что вертикальный анализ проводится на основе оценки влияния показателей, которые включаются в аддитивную модель балансовой прибыли. В качестве элементов аддитивной модели обычно используются следующие показатели: TRч — «чистая» выручка от реализации продукции (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей); СППТ — затраты на производство продукции, относящиеся к реализованной продукции (стоимость производства проданных товаров); Ск — коммерческие расходы; Су — управленческие расходы; Ппол — проценты к получению; Пупл — проценты к уплате; Дуч — доходы от участия в других организациях; Доп. проч — прочие операционные доходы; Роп. проч — прочие операционные расходы; Двнер — доходы по прочим внереализационным операциям; Рвнер — расходы по прочим внереализационным операциям. Таким образом, модель имеет вид:

Пб = TRч — СППТ — Ск — Су — Пупл + Ппол + Дуч + Доп. проч — Роп. проч + Двнер — Рвнер.

Анализ каждого слагаемого аддитивной модели балансовой прибыли позволяет оценить поступления и направления использования финансовых ресурсов. Так, рост операционных доходов, связанных с реализацией основных средств, сдачей имущества в аренду, характерен для предприятий, находящихся в кризисном финансовом состоянии. Положительно следует оценить реализацию неиспользуемых основных средств. В этом случае предприятие не только получает дополнительный источник финансирования, но и снижает сумму налога на имущество.

Финансирование текущей деятельности отражается в аддитивной модели балансовой прибыли через показатели затрат на производство и реализацию продукции, коммерческих и управленческих расходов, опера­ционных и внереализационных расходов. Для предприятий, находящихся в сложном финансовом состоянии, характерен высокий уровень управленческих расходов (по сравнению с затратами на производство и реализацию продукции). Одной из главных причин неплатежеспособности является превышение расходов по основной деятельности над доходами, что делает реализуемую продукцию нерентабельной.

При диагностике финансового состояния предприятия необходимо провести сравнение его чистой и нераспределенной прибыли. Это позволит обнаружить причину образования убытков, если таковые имели место. Убытки могут быть связаны как с текущей деятельностью, так и с финансированием за счет остаточной прибыли — капитальных вложений в производственную и непроизводственную сферу, содержание объектов соцкультбыта, выплат процентов кредитам и займам и т. п.

Дальнейший анализ должен быть направлен на детальное рассмотрение:

— доходов и расходов от внереализационных операций: доходов, полученных от долевого участия в других предприятиях;

— доходов по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

— доходов от сдачи имущества в аренду; сумм полученных и уплаченных штрафов, пени и неустоек и других экономических санкций, например, за нарушение условий хозяйственных договоров; процентов от средств, размещенных на депозитных счетах в банках; курсовых разниц по валютным счетам и по операциям в иностранной валюте;

— прибылей и убытков прошлых лет, выявленных в отчетном году; убытков от стихийных бедствий; потерь от списания просроченных долгов и дебиторской задолженности;

— поступлений по возврату долгов, ранее списанных как безнадежные;

— прочих доходов, расходов и потерь, относимых в соответствии с действующим законодательством на счет прибылей и убытков.

Можно выделить наиболее важные факторы (факторы первого уровня), от которых зависит прибыль от реализации продукции в целом по предприятию. Это:

1) объем реализации продукции (Sqi?pi, где i=1,2,…, n — товарные позиции); Увеличение объема продаж рентабельной продукции приводит к пропорциональному увеличению прибыли. Если же продукция является убыточной, то при увеличении объема реализации происходит обратный процесс — уменьшение суммы прибыли.

2) структура реализации товарной продукции (соотношение удельных весов различных товаров в выручке от реализации); Если увеличится доля более рентабельных видов продукции в общем объеме ее реализации, то сумма прибыли возрастет, и наоборот, при увеличении удельного веса низкорентабельной или убыточной продукции общая сумма прибыли уменьшится.

3) себестоимость производства и реализации продукции (SТСi); Себестоимость продукции и прибыль находятся в обратно пропорциональной зависимости: снижение себестоимости приводит к соответствующему росту суммы прибыли и наоборот.

4) среднереализационные цены (pi); Изменение их уровня прямо влияет на сумму прибыли: при увеличении уровня цен сумма прибыли возрастает и наоборот.

Расчет влияния этих факторов на сумму прибыли можно выполнить одним из способов факторного анализа.

Показатели рентабельности представим в таблице 2. Общая рентабельность активов является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия. Чистая рентабельность оборотных активов показывает, какую чистую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Данный показатель служит характеристикой эффективности управления и имеет особое значение в практике экономического анализа.

Таблица 2

Показатели рентабельности

Показатель (обозначение)

Формулы для вычисления

Определение элементов формулы

Общая рентабельность активов (Ra)

Пбср

Аср — средняя величина активов предприятия за анализируемый период (без учета убытков)

б /(ИБ0+ ИБ1)

(ИБ0+ИБ1)/2 — средняя стоимость имущества за анализируемый период по балансу предприятия, ИБ — итог баланса предприятия в базовом и отчетном периоде — индексы 0 и 1 определяют значение показателя в базовом и отчетном периоде соответственно

Чистая рентабельность оборотных активов (чRа)

Пч/ОАср

Пч — чистая прибыль предприятия; ОАср — среднее значение величины оборотных активов, данные о которых содержатся во втором разделе актива баланса (IIА)

ч/(IIА0+IIА1)

Рентабельность собственного капитала (Rск)

ч/(CK0+CK1)

CK0 и СK1 — собственный капитал предприятия соответственно в начале и в конце отчетного периода

Рентабельность продукции (Rп)

Прп/TRп

Прп — прибыль от реализации продукции; TRп — выручка, полученная в результате реализации продукции

Чистая рентабельность продаж (Rчп)

Пч/TR

Пч — чистая прибыль предприятия; TR — выручка

Рентабельность основной деятельности (Rод)

Пр/СППТ

СППТ — затраты на производство и реализацию продукции

Рентабельность совокупного капитала (Rко)

Пч/ИБср

ИБср — средняя величина итога баланса предприятия [ИБср = (ИБ0 + ИБ1)/2]

Если преобразовать данную формулу, умножив и числитель, и знаменатель на выручку от реализации продукции, то она примет следующий вид:

чRа = (Пч / TR) * (TR / ОАср) = Rчп * Коб. а ,

где Коб. а — коэффициент оборачиваемости активов (Коб. а = TR/ОАср).

Рентабельность активов сравнивается со средней процентной ставкой по заемным средствам (т.е. альтернативной стоимостью). Если прибыль, получаемая на 1 рубль активов, меньше процентной ставки по заемным средствам, то можно сделать вывод о недостаточно эффективном управлении активами, поскольку денежные средства, вложенные в активы, принесли бы больший доход, будучи размешенными на депозитных счетах в банке.

Рентабельность собственного капитала показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств. Данный показатель позволяет оценить эффективность управления авансированным на этапе организации предприятия капиталом. Рост показателя свидетельствует о том, что финансовые менеджеры умело используют привлеченные финансовые ресурсы.

Капитал, авансированный в активы предприятия, является одной из разновидностей долгосрочных вложений. Для корректной оценки рентабельности долгосрочных финансовых вложений применяются методы приведения финансовых показателей к одному временному периоду. Все доходы, получаемые предприятием, должны быть приведены к ценам, сопоставимыми с ценами на момент формирования уставного фонда предприятия (т.е. должны быть пересчитаны).

Показатель рентабельности продукции показывает, какую прибыль имеет предприятие с каждого рубля выручки от реализации продукции и характеризует эффективность основной деятельности. Положительное значение показателя рентабельности продукции свидетельствует об эффективности основной деятельности и о необходимости сохранения производства данной продукции.

Эффективность затрат на основной вид деятельности и на другие ее виды позволяет сравнить показатель рентабельности основной деятельности. Он показывает удельный вес прибыли от реализации в каждом рубле себестоимости реализованной продукции, служит характеристикой эффективности управления и правильности выбранной стратегии.

Рентабельность совокупного капитала (Rко), при сравнении его значения с величиной Rод, позволяет выявить резервы повышения эффективности работы предприятия. Если Rод окажется больше чем Rко, значит, есть повод задуматься — тот ли вид деятельности следует оставить основным для предприятия. Применение данного показателя основано на предположении, что прибыль порождается капиталом и не зависит от стоимости имущества. Оценка капитала предприятия в этом случае прямо зависит от величины чистой прибыли, подтверждая, что капитал -- это актив, способный приносить прибыль.

Недостатком такого подхода надо считать слишком большую условность оценки капитала и ориентацию больше на будущие доходы, чем на реально полученные. Другим важным недостатком показателя рентабельности совокупного капитала является то, что он искажает представление о финансовых результатах предприятия в условиях инфляции. Он оценивает эффективность экономической деятельности в зависимости от величины прибыли, полученной за отчетный период, но в будущем предприятие может столкнуться с совершенно новой ситуацией.

Если рассматривать предприятие как инвестиционный проект, то потребуется оценить эффективность первоначальных вложений. Для этого необходимо знать период окупаемости собственного капитала:

К = Kс.с. к / Пч,

где Кс.с. к — средняя величина собственного капитала предприятия.

Для оценки деловой активности акционерных обществ (или предприятий, выплачивающих дивиденды по ценным бумагам) применяется коэффициент устойчивости экономического роста:

К = Пч-div / Kс.с. к.

Числитель данного коэффициента представляет собою чистую прибыль за вычетом дивидендов, выплаченных акционерам. Если дивиденды не выплачиваются, данный показатель совпадает по величине с показателем чистой рентабельности активов.

Перечислив немалое число критериев оценки, приходится, тем не менее, заметить, что названные показатели, даже если мы будем анализировать их динамику за ряд лет, не могут дать полную характеристику финансового положения предприятия.

Более строгая оценка финансового положения и деловой активности предприятия предполагает решение целого спектра задач. Необходимо разработать систему критериев, в которой нормативное значение каждого показателя задано по классам финансового состояния и деловой активности в соответствии с практикой анализа предприятий данной отрасли. Нужно затем установить вес каждого оценочного показателя в системе индикаторов. Следует определить класс предприятия, или его рейтинг, как среднее арифметическое взвешенное из рейтингов по отдельным индикаторам. Такая работа позволит сравнить финансовое положение и деловую активность данного предприятия с другими предприятиями отрасли, всей экономики и даже с предприятиями других стран. Особенно это важно в том случае, когда руководство предприятия решает выпустить ценные бумаги с целью привлечения дополнительных средств для его развития.

1. 3 Финансовый и операционный рычаги

Использование различных видов показателей рентабельности позволяет определить влияние структурных элементов капитала на финансовый результат. Одним из инструментов такого рода анализа в рамках концепции метода прямого счета (direct costing) является понятие операционного (производственного) рычага. В общем смысле, операционный рычаг определяет возможность получения большего или меньшего изменения прибыли при одном и том же снижении выручки. Эффект производственного рычага можно вычислить по формуле: Эпр = 1 + FC/Пб, где Пб — прибыль до налогообложения (балансовая); FC — постоянные затраты.

Экономический смысл данной формулы заключается в том, что она показывает отношение излишка производителя к его балансовой прибыли. Для этого формула должна быть представлена в виде: Эпр = (Пб + FC)/ Пб. Строго говоря, эффект производственного рычага представляет из себя эластичность балансовой прибыли по выручке от реализации:

Эпв = (?Пб / Пб) / ?TR/TR.

Данная величина позволяет количественно выразить отмеченную качественно зависимость между риском, рентабельностью и ликвидностью.

Снижение ликвидности при превращении денежного капитала в основные средства (ОС) увеличивает риск, который количественно выражается в росте постоянных затрат, давая при этом возможность надеяться на большую рентабельность суммарных активов. Используя в качестве аналога для сравнения понятие рычага в физике, заметим, что это увеличивает «плечо» рычага. На него с силой воздействует выручка от реализации, поднимая вверх величину балансовой прибыли. Логическая цепь:

ОС^ a FC^ a Эпр^ a Ra^,

где Ra (в этом случае) общая рентабельность активов, зависящая от балансовой прибыли. Величина эффекта производственного рычага количественно характеризует эти взаимоотношения показателей.

В теории финансового менеджмента существует понятие финансового рычага (левериджа). Уровень эффекта финансового рычага количественно позволяет оценить возможность увеличения прибыли предприятия за счет использования заемных средств. В общем случае, к эффекту финансового рычага относят любое, в том числе и отрицательное, влияние заемных средств на рентабельность предприятия. Существуют две модели финансового рычага — европейская и американская.

В европейской модели на величину эффекта финансового рычага должна быть увеличена или уменьшена рентабельность собственного капитала, понимаемая как отношение чистой прибыли к величине собственного капитала (Rс. к = Пч/СК).

Величина эффекта финансового рычага получается равной:

Rс. к - Rч. а = D / СК ? [Rч. а — Rс. з ? (1- t)],

где Rс. з — средневзвешенная стоимость заемных средств; СК — величина собственного капитала; D — долгосрочные обязательства; t — налоговая ставка.

Используя аналогию с механической моделью рычага (плечо·сила = момент силы), выделяют две составляющие момента силы: плечо? D/СК и сила? Rч. а — Rс. з? (1-t).

Следовательно, чем больше величина заемных средств, тем больше «плечо», тем больше прирост рентабельности капитала предприятия за счет привлечения средств со стороны. «Сила» финансового рычага равна превышению рентабельности активов над ставкой процента по кредитам с учетом ставки налогообложения.

Но, «сила» может быть как положительной, так и отрицательной. В первом случае, каждая дополнительная единица заемного капитала уменьшает рентабельность капитала предприятия, во втором случае — увеличивает.

В американской модели финансового рычага на первое место ставится задача определить зависимость изменения чистой прибыли, подлежащей распределению между акционерами, от изменений прибыли до налогообложения и отчислений процентов за пользованием заемным капиталом. Следовательно, задачу определения эффекта финансового рычага в этом случае можно сформулировать как определение эластичности выплат дивидендов на акцию по балансовой прибыли. То есть требуется определить величину:

ЭфрА = (?EPS/EPS) / (?Пб/Пб),

где Пб — балансовая прибыль (прибыль до уплаты налогов и процентов по кредиту); EPS — прибыль, приходящаяся на одну акцию.

Итоговая формула выглядит так:

ЭфрА = Пб / Пб — Ск,

где Ск — стоимость заемных средств (проценты по кредиту).

Как известно, операционный (производственный) рычаг влияет на балансовую прибыль, а финансовый — на чистую. Следовательно, можно предположить, что менеджер предприятия стремится использовать оба эти инструмента. Обобщающим показателем, в этом случае будет показатель интегрального левериджа (рычага): Эи. л = Эф. р?Эп. р. Данный интегральный показатель прежде всего интересует акционеров предприятия, поскольку позволяет установить влияние изменений в объемах продаж на чистую прибыль, которая расходуется на выплату дивидендов по акциям. Выбирая различные сочетания эффектов, менеджер предприятия старается получить максимальную прибыль при допустимом риске или минимизировать риск при заданном значении прибыли.

1. 4 Резервы улучшения прибыли и рентабельности

Источники роста капитала. Помимо факторов первого уровня, влияющих на прибыль предприятия, есть еще и другие. Кроме того, прибыль, как известно, является лишь одним из источников увеличения капитала предприятия. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. В этом случае ключевыми показателями, наряду с показателями рентабельности, становятся показатели оборачиваемости капитала. Такой подход становится тем более актуальным в условиях инфляции.

В этом случае ключевыми показателями, наряду с показателями рентабельности, становятся показатели оборачиваемости капитала. Такой подход становится тем более актуальным в условиях инфляции. Не случайно, в США с 1988 года введен стандарт, по которому предприятия, вместо составлявшегося ими до этой даты отчета об изменениях в финансовом положении, должны составлять отчет о движении денежных средств. В России также действует соответствующее нормативное положение (форма № 4 БУ). Такой подход позволяет более объективно оценить капитал предприятия.

Провести анализ интенсивности оборота капитала можно на основании «Отчета о движении денежных средств» -- документа финансовой отчетности (форма № 4 БУ), в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период.

В сфере производственно-хозяйственной деятельности отражаются статьи, которые используются при расчете чистой прибыли в отчете о прибылях и убытках. Сюда включаются такие поступления, как оплата покупателями товаров и оказанных услуг, проценты и дивиденды, уплаченные другими компаниями, поступления от реализации необоротных активов. Отток денежных средств вызывается такими операциями, как выплата заработной платы, выплата процентов по займам, оплата продукции и услуг, расходы по выплате налогов и другие. Эти статьи корректируются на поступления и расходы начисленные, но не оплаченные или начисленные, но не требующие использования денежных средств. Кроме того, исключаются, во избежание повторного счета, статьи, влияющие на чистую прибыль, которые рассматриваются в разделах финансовой и инвестиционной деятельности.

Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо осуществить следующие операции:

— Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства, исходя из метода денежных потоков. То есть, при корректировке величины оборотных активов следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за период, прибавить к чистой прибыли.

— При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост следует прибавить к чистой прибыли, так как этот прирост не означает оттока денежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств следует вычесть из чистой прибыли.

— Корректировку чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является амортизация материальных необоротных активов.

— Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неосновной деятельности, таких как результаты от реализации необоротных активов и ценных бумаг других компаний.

Инвестиционная деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям в необоротных активах. Это — покупка и продажа недвижимости, ценных бумаг, предоставление и получение долгосрочных займов, получение средств от погашения займов.

Финансовые операции, такие как изменения, в долгосрочных обязательствах предприятия и собственном капитале, продажа и покупка собственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение компанией своих долгосрочных обязательств фиксируются в специальном разделе отчета. В каждом разделе отдельно приводятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье, на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец периода как сумма денежных средств на начало периода и изменений за период.

Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себестоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление налогов и дивидендов и др.

Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не отражающих движение денежных средств:

а) амортизация основных средств и нематериальных активов (А);

б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов (Уоа);

в) прибыль от реализации основных средств (Пос);

г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР).

Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину DП:

DП = А + Уоа — Пос — НИОКР.

Итого «денежная» прибыль или реальный приток наличности составит величину Пд:

Пд = Пч + DП,

где: Пд -- изменение денежных средств по балансу; Пч -- прибыль отчетная по ф. № 2; DП -- сумма корректировки.

Причиной расхождения между величинами Пч и Пд является, как было показано, метод учета доходов. Таким образом, для того чтобы скорректировать в нужном направлении величину итогового финансового результата, предприятие может использовать различные методы учета доходов и расходов. В настоящее время законами России, регулирующими правила бухгалтерского учета, разрешается использовать несколько вариантов оценки отдельных видов имущества, формирования себестоимости продукции (работ, услуг) по выбору руководства предприятия. Согласно Положению по бухгалтерскому учету «Учетная политика предприятия», утвержденным приказом Минфина Р Ф № 100 от 28. 06. 94, любое предприятие имеет возможность самостоятельно выбирать по ряду элементов учета определенные учетные операции, которые напрямую отражаются на результатах его хозяйственной деятельности. Поэтому разумный выбор отдельных положений учетной политики позволяет предприятию обеспечить сокращение затрат и минимизацию налогов.

Учетная политика утверждается приказом руководителя предприятия и подлежит обязательному раскрытию (объявлению) в пояснении к годовому отчету, представляемому в налоговые органы. Объявленная учетная политика предприятия должна быть стабильной в течение ряда лет. Изменения в учетной политике могут быть только в случаях: реорганизации предприятия (слияния, разделения, присоединения); смены собственников; изменений законодательства РФ и системы нормативного регулирования бухгалтерского учета в РФ; разработки новых способов бухгалтерского учета.

Подготовка и объявление учетной политики является серьезным мероприятием, последствия которого прямо влияют на финансовое положение предприятия. Выбор того или иного способа оценки имущества, определения некоторых расчетных величин приводит к разным налогооблагаемым базам, суммам налогов, подлежащим взносу в бюджет, различиям по другим итоговым показателям работы предприятия.

Нужно учесть, что однажды выбранная неэффективная учетная политика может привести предприятие к финансовым потерям в течение всего отчетного года. Поэтому выбор предприятием эффективной учетной политики является одной из важных процедур планирования финансово-хозяйственной деятельности.

Содержание учетной политики включает в себя перечень ее элементов (позиций), по которым предприятие обязательно должно определиться с выбором; альтернативные способы учета, оценок, расчетов некоторых величин, предлагаемые нормативными документами по бухгалтерскому учету, для осуществления выбора по каждой позиции.

Это содержание отражается в положении или приказе об учетной политике. Оно, как правило, изменяется вместе с изменением законодательной и нормативной базы бухгалтерского учета. Причем, изменениям подвержены как количество обязательных элементов (позиций) учетной политики, так и альтернативные способы учета, оценок, расчетов по каждой позиции.

2. Общая характеристика ООО «Плёс-В» и анализ основных технико-экономических показателей его работы

2.1 Общая характеристика ООО «Плёс-В»

ООО «Плёс-В» — одна из крупнейших розничных компаний на рынке Республики Марий Эл, успешно развивающаяся более 17 лет. Фирма была создана в 1993 году. Организационно-правовая форма — общество с ограниченной ответственностью, учрежденное физическими лицами (Воронцов Вячеслав Петрович и Воронцова Надежда Витальевна), уставный капитал которого разделен на равные доли; участники общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

В работе фирмы задействовано 58 человек. Генеральный директор -Воронцов Вячеслав Петрович, главный бухгалтер — Богданова Людмила Анатольевна.

Основное направление деятельности фирмы «Плёс-В» — розничная торговля товарами бытовой химии, хозяйственных товаров, также косметикой всех ведущих отечественных и зарубежных фирм-производителей.

Фирма работает с юридическими и физическими лицами. Основными покупателями ООО «Плёс-В» являются индивидуальные предприниматели, собственная розничная сеть, мелкооптовые склады, организации и учреждения, райпо.

Общество имеет собственную производственную базу, которая представлена офисом и капитальным складом общей площадью 1900 кв.м., в котором находиться гараж на 17 автомашин.

Основными поставщиками общества являются ООО «Элком-Волга», ООО «Смайл», г. Чебоксары; ЗАО «Южный двор» г. Нижний Новгород; ООО «Сент» г. Киров; ООО «Барселона» г. Стерлитомак, ООО «Арома-трейд», ООО «Нюкторон», ЗАО «Нэфис-косметик» г. Казань; ООО «Сандугач», ООО БХЛОК, ООО БВС г. Москва и другие.

У фирмы также имеются конкуренты, такие как «Мойдодыр» ЧП Репин Г. И., «Мир чистоты» ЧП Селюнин А. М. г. Йошкар-Ола; ООО «ТД Аль-Трейд», ООО «Юни-Хим» г. Чебоксары.

Общество является официальными дистрибьюторами «Нэфис-Косметикс», НМЖК, Весна, ГЕЛИОС, СМС, Московский Мыловаренный завод, ХИТОН, ХИМПРОМ.

Учет всей оптовой торговли ведется с помощью компьютерных программ: 1С: Торговля и Склад, 2НДФЛ, 3НДФЛ, налогоплательщик юридического лица.

Генеральный директор ООО «Плёс-В» Воронцов В. П. является депутатом Государственного Собрания Республики Марий Эл.

2. 2 Анализ динамики основных технико-экономических показателей деятельности ООО «Плёс-В»

В качестве основных технико-экономических показателей деятельности предприятия принято выделять следующие: объемы произведенной и реализованной продукции; численность работников предприятия; себестоимость; прибыль; рентабельность; показатели наличия, состояния и эффективности использования основных видов ресурсов предприятия. Все данные приведены в таблице 3.

Таблица 3

Основные технико-экономические показатели деятельности ООО «Плёс-В» за период 2007—2009 гг.

Наименование

показателей

Единица

измерения

Значения по годам

2007 г.

2008 г.

2009 г.

1

2

3

4

5

1. Объем

реализованной продукции в текущих ценах

тыс. руб.

107 231

105 899

108 152

2. То же в сопоставимых ценах к 2009 году

тыс. руб.

119 777

114 900

108 152

3. Базисные темпы роста объемов реализованной продукции в сопоставимых ценах

%

100

98,75

90,3

4. Численность работников всего

чел.

54

57

58

5. Темпы роста численности работников всего

%

100

105

101,7

6. Анализ затрат на сбыт продукции:

-материальные затраты;

-расходы на оплату труда;

-отчисления на соц. нужды;

-амортизация;

-прочие расходы;

тыс. руб.

111 770

100 014

4288

1460

769

5239

12 997

3712

2536

651

764

5334

104 679

101 225

2648

672

107

27

7. Темпы роста себестоимости в т. ч. по элементам затрат

всего:

-материальные затраты;

-расходы на оплату труда;

-отчисления на соц. нужды;

-амортизация;

-прочие расходы;

%

100

100

100

100

100

100

11,6

3,7

59,14

44,5

99,3

101,8

805

2726

104,4

103,2

14

0,51

9. Балансовая прибыль (убыток) в текущих ценах

тыс. руб.

-1943

-283

-1643

10. Чистая прибыль (убыток)

тыс. руб.

-1656

-386

-1271

11. Темпы роста (спада) балансовой прибыли (убытка)

%

100

14,6

580

12. Темпы роста (спада) чистой прибыли (убытка)

%

100

23,3

329

13. Рентабельность (убыточность) продаж

%

-1,81

-0,26

-1,52

14. Среднегодовая выработка 1 работника в сопоставимых ценах

Тыс. руб. /чел.

1263,8

1857,8

1864,7

15. Темпы изменения выработки

%

100

147

100,3

16. Средняя з/п 1 работника (мес.) в текущих ценах

руб.

3981,5

6269,0

3643,6

17. Средняя з/п 1 работника (мес.) в сопоставимых ценах

руб.

4447,3

6801,9

3643,6

18. Темпы роста з/п 1 работника (мес.) в сопоставимых ценах

%

100

153

53,6

19. Среднегодовая стоимость ОФ

тыс. руб.

12 193

18 272

1070

20. Коэффициент износа ОФ

-

0,43

0,29

0,03

21. Фондоотдача

Руб. /руб.

8,79

5,79

101,08

22. Фондовооруженность труда

Тыс. руб. /чел.

225,8

320,6

18,44

23. Финансовые показатели:

-Коэффициент текущей ликвидности;

руб. /руб

1,41

1,22

2,3

-Коэффициент обеспеченности собственными средствами;

руб./ руб

-0,92

-0,78

-0,09

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

К об соб ср= ЗС / СС

руб./ руб

12,36

78,76

-

Условные обозначения: БП — балансовая прибыль (форма № 2, строка 140, графа 3); ЧП — чистая прибыль (форма № 2, строка 190, графа 3); Вр — выручка от реализации (ф. № 2, стр. 101, гр. 3); ОАнач.г. — стоимость оборотных активов (ф. № 1, стр. 290, гр. 3); КЗнач.г. — стоимость кредиторской задолженности (ф. № 1, стр. 620, гр. 3); КЗс — кредиторская задолженность предприятия перед самим собою (ф. № 1, стр. 640+стр. 650, (гр. 3+гр. 4)/2). — средняя стоимость собственных средств предприятия (форма № 1, строка 490, графы ); — средняя стоимость внеоборотных активов (форма № 1, строка 190, графы ).

Анализ объемов реализации продукции ООО «Плёс-В»

Анализ хозяйственной деятельности предприятия необходимо начинать с изучения объемов реализации организацией продукции, так как от них, в значительной мере, зависят остальные показатели деятельности предприятия: себестоимость, прибыль, рентабельность, а также потребность предприятия в материально-технических ресурсах, рабочей силе и других показателях.

Данные таблицы 3 показывают, что объем реализации продукции за 3 года вырос с 107 231 тыс. руб. до 108 152 тыс. руб.

Согласно данной таблице, можно сделать вывод, что основным фактором, повлиявшим на рост реализации продукции, явилось увеличение цен на продукцию.

Большое влияние на результаты хозяйственной деятельности организации оказывают широкий ассортимент реализуемой продукции.

/

Рис. 1. Динамика объема реализованной продукции ООО «Плёс-В»

Анализ затрат на сбыт продукции

От уровня затрат зависят финансовые результаты деятельности предприятия, темпы расширения производства, финансовое состояние хозяйствующего субъекта.

Таблица 4

Динамика затрат на реализацию продукции ООО «Плёс-В»

Элементы затрат

2007 г.

2008 г.

2009 г.

Сумма тыс. руб.

Уд.

вес, %

Сумма

тыс.

руб.

Уд.

вес, %

Сумма

тыс.

руб.

Уд.

вес, %

1. Материальные затраты

100 014

89,5

3712

28,5

101 225

96,7

2. Затраты на оплату труда

4288

3,8

2536

19,5

2648

2,5

3. Отчисления на соц. нужды

1460

1,3

651

5

672

0,64

4. Амортизация

769

0,68

764

5,8

107

0,1

5. Прочие

5239

4,68

5334

41

27

0,02

Итого затрат:

111 770

100

12 997

100

104 679

100

Данные таблицы показывают, что затраты на реализацию увеличились по сравнению с 2007 годом на 1211 тыс. руб. за счет увеличения материальных затрат. Также нельзя не заметить, что в 2008 году произошел резкий спад материальных затрат. Это произошло из-за перевода остатков материально-технических средств из ООО «Плёс» в ООО «Плёс-В», так как после реорганизации ООО «Плёс», занимавшееся оптовой торговлей, перестала существовать. В то же время все остальные статьи затрат уменьшились. Уменьшение амортизации в 2009 г. (на 0,58%) говорит об уменьшении износа основных фондов предприятия. Это положительная тенденция по сравнению с предыдущим годом, где наблюдалась отрицательная тенденция роста амортизации.

Анализ численности работников ООО «Плёс-В»

Достаточная обеспеченность предприятия нужными трудовыми ресурсами, их рациональное использование, высокий уровень производительности труда имеют большое значение для увеличения объемов продукции и повышения эффективности производства.

Данные таблицы 3 показывают, что за период с 2007 по 2009 год в структуре персонала ООО «Плёс-В» произошли некоторые изменения. Общая численность работников предприятия за 3 года увеличилась на 7% (с 54 человек в 2007 году до 57 человек в 2009 году).

В то же время следует отметить, что в организации низкий уровень заработной платы, следствием чего является большая текучесть кадров. И это серьезно влияет на эффективность работы организации.

Причиной снижения заработной платы является сложная финансовая ситуация, сложившаяся на предприятии: ликвидация части деятельности по оптовой торговле бытовой химией и продажа лицензий фирме «Плёс-В».

Динамика прибыли (убытка) ООО «Плёс-В»

Поскольку фирма «Плёс-В» получала убыток от своей деятельности в период с 2007 и 2009 года, то важным является выяснить, какие факторы и в какой мере влияют на получение убытка.

Отрицательное значение балансовой прибыли связано с увеличением прочих операционных и внереализационных расходов. К прочим операционным расходам фирмы относятся расходы на аренду помещения под офис, проценты уплаченные по кредиту. Внереализационные расходы включают штрафы, пени за неустойку. Чтобы вывести организацию из такой ситуации следует разрабатывать мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков и потерь от внереализационных операций, уменьшить расходы, например, транспортные, управленческие.

Чистая прибыль является одним из важнейших экономических показателей, характеризующих конечные результаты деятельности организации. Уменьшение чистой прибыли связано с увеличением отложенных налоговых активов и обязательств. Повышение прибыли положительно скажется в будущем развитии организации.

По данным анализа можно сделать вывод, что организации необходимо увеличивать объем реализации продукции, а также одновременно проводить мероприятия по снижению себестоимости реализованной продукции. На рисунке 2 представлена динамика балансового и чистого убытка ООО «Плёс-В» за 3 года.

/

Рис. 2. Динамика балансового и чистого убытка ООО «Плёс-В»

Анализ показателей рентабельности (убыточности) организации

Рентабельность — это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности.

Рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

ПоказатьСвернуть
Заполнить форму текущей работой