Поняття лізингу

Перетворення під впливом науково-технічного прогресу сфери виробництва та звернення, глибокі зміни економічних умов господарювання викликають необхідність пошуку це й впровадження нетрадиційних для народного господарства нашої країни методів відновлення матеріально технічної бази й модифікації основних фондів суб'єктів різної форми власності. Однією з таких нетрадиційних методів є лізинг. Місце лізингового бізнесу у підприємництво визначається передусім самими об'єктами лізингу, котрі представляють собою найважливіші елементи активній частині основних фондів — машини, устаткування, транспортні та інші средства.

На початок 1960;х років лізинг у країнах у основному торкався роздрібні компанії, які найчастіше орендували свої приміщення. Протягом трьох десятиліть популярність лізингу різко зросла; замість здобуття права позичати на купівлю аероплана, комп’ютера, реактора чи супутника компанія може їх у лізинг. Авіаі залізничні компанії беруть під лізинг дуже багато устаткування, багато компаній і мотелі беруть під лізинг трубку, насос, а різні магазини — будівлі і склади. Навіть підприємства комунальних послуг в звернулися до лізингу, т. до. для них дедалі складніше стає брати гроші у кредит.

Актуальність розвитку лізингу в Казакстане, включаючи формування лізингового ринку на СНД, обумовлена передусім несприятливим станом парку устаткування (зна-чительный питому вагу морально застарілого устаткування, низька ефективність її використання, незабезпеченість запасними частинами тощо. буд.). Однією з варіантів розв’язання них то, можливо лізинг, що об'єднує елементи зовнішньоторговельних, кредитних і інвестиційних операций.

Глава I. ПОНЯТТЯ ЛИЗИНГА.

1. Історія возникновения.

Як свідчать історики, першу згадку (документальне) про лізингової угоді належить до 1066 року, коли Вільгельм Завойовник орендував у нормандських судновласників кораблі для вторгнення на Британські острова. Цей досвід ні забутий, і лише після двох століття, в 1248 року, була зареєстровано перша офіційна лізингова угода — хрестоносці, готуючись до чергової походу, отримали в такий спосіб амуницию.

Введення у економічний лексикон терміна «лізинг» (від анг. «to lease»), що означає «орендувати» чи «брати у найм», пов’язують із операціями телефонної компанії «Белл», керівництво якої у 1877 року прийняв рішення не продавати свої телефонні апарати, а здавати в оренду. Проте перше суспільство, котрій лізингові операції стали основою своєї діяльності, було створено лише у 1952 року у Сан-Франциско американської компанією «Юнайтед стейтс лізинг корпорейшн», і такою чином, США стали батьківщиною нового бизнеса.

Досвід лізингової діяльності навіть Англії СРСР не використовувався. Тільки в час II-й Світовий війни радянські громадяни ознайомилися з поняттям лізингу (lend-lease). США постачало своїм союзникам за блоком зброю, продовольство, автомобільну техніку, медикаменти тощо. буд. Проте відразу після війни слово «лізинг» зникла з російського лексикону більш ніж чотирма десятилетия.

І лише початку 90-х російський уряд звернув увагу на лізинг, використовуючи її стимулювання інвестиційної деятельности.

2. Поняття і різноманітні види лизинга.

Лізинг — це вид підприємницької діяльності, спрямованої на інвестування тимчасово вільних чи залучених фінансових коштів, коли з договору фінансової оренди (лізингу) орендодавець (лизингодатель) зобов’язується придбати у власність обумовлене договором майно в певного продавця та надати це орендарю (лизингополучателю) за плату у тимчасове користування підприємницьких целей.

Будь-яке визначення лізингу є обмеженим не може врахувати всіх форм прояви цієї нової кредитного інструмента, та все ж можна навести ще однієї - визначення Європейської федерації національних асоціацій в лізинг устаткування (Leaseurope): «Лізинг — це договір оренди заводу, промислові товари, устаткування, нерухомості для використання у виробничих цілях орендарем, тоді як товари купуються орендодавцем, і він зберігає у себе право собственности».

Лізинг є угоду між власником майна (орендодавцем) і орендарем про передачу майна у користування на обумовлений період по встановленої ренті, виплачуваної щорічно, щокварталу чи ежемесячно.

Лізинг розрізняють оперативний і финансовый.

Оперативний лізинг передбачає передачу у користування майна багаторазового використання термін за часом коротше його економічного терміну служби. Він характеризується невеличкий тривалістю контракту (до 3 — 5 років) й неповної амортизацією устаткування під час оренди. Після закінчення терміну устаткування може бути об'єктом нового лізингового контракту чи повертається орендодавцю. Зазвичай, у оперативний лізинг здається будівельна техніка (крани, екскаватори тощо. буд.), транспорт, ЕОМ і т. д.

Фінансовий лізинг характеризується тривалим терміном контракту (від 5 до 10 років) і амортизацією всієї чи більшу частину вартості обладнання. Фактично фінансовий лізинг є форму довгострокового кредитування купівлі. Після закінчення термін дії фінансового лізингового контракту орендар може повернути об'єкт оренди, продовжити угоду чи укласти нове, і навіть купити об'єкт лізингу по залишкової вартості (зазвичай вона має суто символічний характер).

По об'єктах угод лізинг підрозділяється на лізинг рухомого і нерухомого майна. При лізингу нерухомості орендодавець будує чи купує нерухомість за дорученням орендаря і дає йому використання у комерційних наукових і виробничих цілях. Також, як й у угоди з рухомим майном, контракт полягає зазвичай терміном менший чи рівний амортизационному періоду об'єкта; орендар несе всі ризики, витрати і податки під час дії контракта.

Стосовно арендуемому майну можна назвати договір чистого лізингу, коли додаткові видатки з обслуговування орендованого майна перебирає орендар, та установчий договір повного лізингу, яким орендодавець перебирає технічне обслуговування може й інші витрати, пов’язані з допомогою об'єкта сделки.

З особливостей організації відносин між позичальником і сдающим наймачам виділяється прямий лізинг, коли виготовлювач чи власник майна виступає як особу, здає їх у оренду, і непрямий, у якому здавання в оренду ведеться через третє лицо.

За методом фінансування різниться терміновий лізинг, у якому здійснюється одноразова оренда, і поновлюваний (револьверний), при якому договір лізингу триває після закінчення першого терміну контракта.

Насправді застосовуються інші види лизинга.

Поворотний лізинг (lease-back). Полягає у продажу в промисловим підприємством частини, його власного майна лізингової компанії з одночасним підписанням договору про його оренді. У такій операції лише два учасника: орендар майна (колишній власник) і лізингова компанія (новий власник). Така угода дає можливість підприємству отримати кошти з допомогою продажу коштів виробництва, не припиняючи їх експлуатацію, і використовувати їх задля нових капітальних вкладень. Рентабельність цієї операції буде вищою, ніж прибутки від нових інвестицій більше од суми орендних платежів. Операції поворотного лізингу викликають зменшення балансу підприємства, т. до. вони ведуть зміну власника имущества.

До такої угоді можна вдаватися й тоді, коли в підприємства досить низький рівень доходів, і, отже, вона може повністю скористатися пільгами по прискореної амортизації й оподаткуванню прибутку. Воно робить угоду, і лізингова компанія одержує її податкові пільги. У відповідь вона знижує ставку орендної платы.

Оскільки часто лізингової компанії бракує власні кошти для здійснення лізингових операцій, вона може залучати їх. Така операція отримав назву лізингу з додатковим залученням коштів. Підраховано, що це 85% всіх лізингових угод є лізингом з залученням коштів. Орендодавець бере довгострокову у однієї чи кількох кредиторів у сумі до 80% вартості сдаваемых у найм активів (без права регресу на орендаря), причому орендні платежі й устаткування служить забезпеченням ссуды.

Часто лізинг здійснюється не безпосередньо, а ще через посередника. Основний орендодавець отримує переважного права отримання орендних платежів. У договорі зазвичай обумовлюється, у разі банкрутства третього ланки (посередника) орендної плати надходитиме основному орендодавцю безпосередньо. Такі угоди дістали назву «сублизинг».

Різновидом лізингу стали угоди «дабл дин», застосовувані в міжнародної сфері. Їх сенс залежить від комбінації податкових вигод в двох і більше країнах. Наприклад, на початку 1980;х років придбання низки літаків було кредитовано через «дабл дин» між навіть Великобританією. Вигоди податкових пільг у Великій Британії більше, якщо орендодавець має право власності, а США — якщо орендодавець має сенс тільки право володіння. Лізингова компанія у Великій Британії купує літак, віддає його у найм американської лізингової компанії, а та, своєю чергою — місцевим авіакомпаніям. Такі угоди можуть здійснюватися між Францією і ФРН, Францією та, Японією та тощо. д.

Останнім часом поширилася практика укладання угоди між виробниками устаткування й лізинговими компаніями. У відповідність до цими угодами виробник від імені лізингової компанії пропонує клієнтам фінансування поставок своєї продукції з допомогою лізингу. Отже, лізингова компанія використовує мережу постачальника, а постачальник розсуває межі збуту. Ці угоди, що отримали назву «допомогу у продажу» (sales-aid).

При постійному й тісному співробітництві підприємств із лізинговими компаніями можливо укладання угод з надання «лізингової лінії» (lease-line). Ці угоди аналогічні банківських кредитних лініях й дозволяють орендарю брати додаткове устаткування в лізинг без укладання щоразу нового контракта.

3. Особливості лизинга.

Причиною поширення лізингу є низка його переваг перед звичайній ссудой:

а) Лізинг передбачає 100%-ное кредитування і потребує негайного початку платежів. З використанням звичайного кредити купівлі майна підприємство мала б близько 15% вартості купівлі оплачувати з допомогою власні кошти. При лізингу контракт укладається повну вартість майна. Орендні платежі звичайно починаються після поставки майна орендарю, або позже.

б) Набагато простіше отримати контракт в лізинг, ніж позичку. Особливо це належить до дрібним та середнім підприємствам. Деякі лізингові компанії навіть вимагає від орендаря жодних додаткових гарантій. Передбачається, що забезпеченням угоди служить саме устаткування. При невиконанні орендарем своїх зобов’язань лізингова компанія відразу ж потрапляє забирає своє имущество.

в) Лізингове угоду гнучкіше, ніж позичка. Позика завжди пропонує обмежені строки й розміри погашення. При лізингу орендар чи може розраховувати надходження своїх доходів і виробити з орендодавцем відповідну, зручну йому схему фінансування. Платежі може бути щомісячними, щоквартальними тощо. буд., суми платежів можуть бути різні друг від друга. Іноді погашення може здійснюватися після отримання виручки від реалізації товарів, вироблених на устаткуванні, взятому в лізинг. Ставка то, можливо фіксованою і плавающей.

р) Ризик устаревания устаткування повністю лягає на його орендодавця. Орендар має можливість постійного поновлення свого парку оборудования.

буд) Що стосується лізингу орендар може використовувати відразу вулицю значно більше виробничих потужностей, аніж за купівлі. Тимчасово вивільнені завдяки лізингу гроші може пустити на будь-які інші цели.

е) Оскільки лізинг довгий час служив засобом реалізації продукції і на розвитку, державний політика, зазвичай, спрямована на заохочення і розширення лізингових операций.

ж) Переваги обліку орендованого майна. Основними принципами Евролиза (Leaseurope — асоціація європейських лізингових компаній) з обліку лізингових операцій є опублікування орендарем своїх фінансових зобов’язань, що випливають із лізингових соглашений.

Вважається, надрукування орендарем своїх зобов’язань буде важливої ролі щодо оцінки його фінансового стану. Цифрова інформація за зобов’язаннями на дату складання балансу повинна задовольнити все запити третіх сторін. Ця публікація то, можливо зробив у формі додатку до балансу.

У багатьох країнах законодавство встановлює підприємствам обов’язкове співвідношення власної родини та позикового капіталу. Оскільки майно по лізингової угоді враховуватиметься за балансом орендодавця, то орендар може розширити свої виробничі потужності, не торкнувшись соотношения.

із) Міжнародний фонд не враховує суму лізингових угод на підрахунку національної заборгованості, т. е. є можливість перевищити ліміти кредитної заборгованості, встановлювані Фондом щодо окремих странам.

Кілька слів про можна згадати і недоліках лизинга:

1) Якщо устаткування взяте фінансовий лізинг і це з часом застаріло до закінчення дії лізингового договору, то лизингополучатель продовжує платити орендні платежі остаточно контракта.

2) При оперативному лізингу ризик застарілого устаткування лягає на його орендодавця, змушеному брати при цьому велику плату з лизингополучателя.

3) Ще однією вадою фінансового лізингу і те, у разі виходу устаткування з експлуатації, платежі виробляються в встановлених термінів, незалежно стану оборудования.

4) Якщо об'єктом лізингового договору є це і унікальний об'єкт, то зв’язки Польщі з більшою розмаїтістю умов орендних угод підготовка договорів про їхнє лізингу вимагає значного часу й средств.

4. Лізингові контракты.

Лізинг — операція, знана важкою організацією. У багатьох угодах мають місце принаймні три контракта:

— між орендарем і арендодателем;

— між постачальником і арендодателем;

— між орендодавцем та її банком.

Зазвичай до початку угоди виробляється ретельний аналіз клієнта, в який входит:

— оцінка клієнта з його здібності виплатити орендні платежі і на його попереднім доходах від використання орендованого оборудования;

— оцінка товарів (попит них з погляду можливої перепродажи).

Якщо це міжнародний лізинг, особливо важливі: вибір валюти контракту, оцінка ризику зміни курсу валюти, митний режим орендаря, податку фірму, застосовуваний до орендодавцю, наявність угод про незастосування подвійного оподаткування між країнами, захист права власності іноземного орендодавця країни арендатора.

При лізингу з додатковим залученням коштів особливо гостро стають питання заставного права, страхування, різноманітних гарантій. Важливі також питання надання технічних гарантій производителем.

Існують три варіанта придбання устаткування при лизинге:

1) орендодавець платить постачальнику і передає орендарю право пользования;

2) орендар може домовитися щодо постачання устаткування й відразу продати його орендодавцю (але постачальнику платить арендатор);

3) орендодавець призначає орендаря своїм агентом на замовлення товару в поставщика.

У перший варіант орендодавці часто вже не хочуть, щоб постачальник був поінформований про передачу, оскільки вони вважають, що це може зашкодити їхніх взаєминах. У другому варіанті орендодавець повинен бути упевнений, що купівля зроблено правильно, т. е. що товар ніде не закладено, не обкладений комісіями тощо. буд. У третьому разі слід враховувати, що якщо орендар діє і як агент, він відповідатиме у разі банкрутства арендодателя.

Орендодавець має бути впевненим, що тільки постачальник поставить товар, орендар буде готовий узяти його, ознайомитися з них і нього оренду. Тому лізингова компанія особливо зацікавлена тісному співробітництво з орендарем й у укладанні про «генеральних угод» з нею. Протягом усього контракту лізингова компанія здійснює за правильним використанням оборудования.

У лізингу дуже важливий гарантія те, що до кінця контракту устаткування матиме певну залишкову вартість. На це є система страхування залишкової стоимости.

Погашення лізингових зобов’язань може статися як і грошової, так й у іншій формі. Так, при лізингу у що розвиваються часто використовуються елементи бартерної угоди. За рахунок орендних платежів йде товар, вироблений орендарем (нафту, алмази, шкіра тощо. буд.). Але тут слід залучати третьої сторони, яка займатиметься продажем цих товарів за вільноконвертовану валюту.

Слід зазначити, політика щодо лізингу рухомого майна за останні останні роки були вироблені, хоч і з декотрими нюансами, стандартні типи контрактів, тоді в галузі як лізингу нерухомого майна окремі пункти контрактів складаються, зазвичай, в індивідуальному установленому порядку з урахуванням величини об'єктів і більше тривалих термінів дії укладених контрактів. Але практично будь-який лізинговий контракт повинен містити такі элементы.

1. Объект.

2. Термін поставки.

3. Термін аренды.

4. Право власності арендодателя.

5. Ризики, відповідальність, техгарантии.

6. Використання оборудования.

7. Відхід, помешкання і модификации.

8. Збитки, нещасні случаи.

9. Страхование.

10. Орендні платежі, комиссии.

11. Пеня за прострочення платежей.

12. Можливість покупки.

13. Умови розірвання договора.

14. Повернення оборудования.

15. Податки, пошлины.

16. Поява нових обстоятельств.

17. Додаткові права сторон.

18. Полагодження суперечок і арбитраж.

19. Затримуючі умови (контракт набирає чинності лише з отриманні гарантій тощо. д.).

20. Зобов’язання надати необхідну інформацію (наприклад, баланс).

21. Підписи сторін і тих, хто згодом буде правопреемником.

22. Адреса перебування сторон.

23. Гарантія залишкової стоимости.

24. Гарантія банка.

5. Альтернативні варіанти: купівля, позичка чи лизинг.

Вартість лізингу може бути нижчою чи що дорівнює вартості позички лише за наявності певних податкових пільг. Якщо підприємець має вибір (або купити устаткування з допомогою позички, або взяти їх у лізинг), йому необхідно порівняти витрати з кожному способу кредитування. І тут неминуче виникає запитання про принципі, з якого має здійснюватися порівняння, оскільки платежі однакових розмірів, але різні за часом, не однозначні. Таким принципом стає фінансова еквівалентність платежів. Еквівалентними вважаються такі платежі, які, будучи наведеними одного й тому моменту часу, рівні. Процес приведення називають дисконтированием, а отриману суму — чистої поточної вартістю (net present value).

У світовій практиці щодо чистої поточної вартості платежів використовується наступна формула дисконтирования:

МС = БС x Кt, где.

МС — поточна стоимость;

БС — майбутня стоимость;

Кt — коефіцієнт дисконтирования.

Кt = (((((((, где.

(1+Е)t-1.

Є - норматив приведення у часі (відсоток дисконтирования);

t — номер року розрахункового периода.

Щоб порівняти два варіанта фінансування, у кожній оказії підрахувати чисту поточну вартість. Необхідно учесть:

— податкові пільги у кожному случае;

— якщо об'єкт перестав бути власністю, не можна використовувати амортизаційні льготы;

— якщо об'єкт купується, то фірма має оплатити витрати на техобслуживанию (у багатьох країнах ці витрати віднімаються з оподатковуваного прибутку), і якщо об'єкт лизингуется, це залежить від конкретного соглашения;

— оскільки об'єкт не належить орендарю, він втрачає декларація про залишкову стоимость.

Розрахунки, отже, й ухвалене рішення великою мірою залежать від того, який дисконтування вибере фінансовий директор.

6. Форми расчетов.

Нині відповідно до сформованій практикою застосовуються такі основні форми расчетов:

— документарный аккредитив;

— инкассо;

— банківський перевод;

— відкритий счет;

— авансовий платеж.

З іншого боку, здійснюються розрахунки з допомогою векселів і чеков.

Акредитив — цю угоду, з якого банк зобов’язується на прохання клієнта зробити оплату документів третьому лицу.

Інкасо — банківська операція, з якої банк за дорученням клієнта отримує платіж від третя особа за надані послуги, зараховуючи ці вартість рахунок клієнти на банке.

Банківський переклад є доручення (на прохання клієнта) одного банку іншому виплатити переводополучателю певну сумму.

Авансовий платіж — оплата товарів та послуг до відвантаження і по надання цих услуг.

Розрахунки з відкритого рахунку. Їх сутність залежить від періодичних платежах торгових партнерів. Сума поточної заборгованості враховується у тому книгах.

При лізингових відносинах виробляються такі форми расчетов.

Розрахунки з відкритого рахунку не виробляються, оскільки періодичність платежів з лізингу відбито у лизинговом договоре.

Розрахунок у вигляді авансу теоретично воно може з’явитися при первинному платежі у разі міжнародного договору з лізингу, коли лизингополучателем є російська компанія. Це може відбутися через обережності західних підприємців до наших организациям.

Основними ж формами розрахунків з лізингу є акредитив і банківський перевод.

Акредитив має місце найчастіше при початковому платеже.

Лізингові платежі за договором здійснюються з допомогою банківського перевода.

II. СВІТОВА ПРАКТИКА ЗАСТОСУВАННЯ ЛИЗИНГА.

1. Роль лізингових операцій на економіці країн Европы.

За даними асоціації європейських лізингових компаній Leaseurope загальний обсяг лізингових операцій на 25 країнах — членах асоціацію на 1994 року становив 85,3 млрд. ЕКЮ (ці цифри поки що не підтверджені офіційної статистикою). Цей рік був першим після трирічного періоду безперервного падіння роком пожвавлення над ринком лізингових послуг. З 95, 2 млрд. ЕКЮ 1990;го року приєдналася до 1993 року обсяги операцій скоротилися на 16%.

У 1994 року промислового виробництва о 12-й країнах ЄС виросло на 5,2%. Тому підвищення економічної активності відразу ж викликало й 7-відсотковий зростання обсягу лізингових операций.*.

Переважна більшість лізингових операцій на країнах — членах Leaseurope становлять операції з рухомим майном. Проте статистика протягом останніх 9 років показує, що відбувається слабка, а цілком чітка тенденція до збільшення частки лізингу нерухомого майна. Цікаво, що ця тенденція зберігається у період економічного підйому, й у період спаду: в 1986 року частка рухомого майна у загальному обсягу лізингових операцій становила 87%, а 1990 року — 83,1%, 1994 року — 81,3%. Попри значний обсяг лізингових операцій на цілому в країнам Leaseurope, показники країн можуть бути різні буквально значно. Примітно, що якийсь зв’язок між наявністю спеціального законодавства про лізинг і обсягом операцій немає. Наприклад, в Німеччини, де лізингова діяльність регулюється спеціальним законодавством, питому вагу лізингу у загальному обсягу інвестицій перебував на середній рівень — 15,8% 1994 року.* Щоправда, за абсолютним вираженні Німеччина є загальноєвропейським лідером за обсягу лізингових операцій: в торік обсяг лізингу рухомого майна становив 19,2 млрд. ЕКЮ, а нерухомого 5,7 млрд. ЕКЮ. Франція і Португалія, мають присвячені лізингу закони, демонструють щодо скромні показники обсягів лізингових угод — 8,9 млрд. ЕКЮ і 1,1 млрд. ЕКЮ відповідно. У той самий час шведське уряд, у зв’язку трирічним падінням обсягів лізингу (з 2,7 млрд. ЕКЮ 1992 року до 1,8 млрд. ЕКЮ 1994 року), взялося активно розробляти лізингове законодательство.

Лідером по питомій вазі лізингу в загальнонаціональних інвестиціях є дві основних держави — Ірландія (46%) і Англія (35,8%). При цьому номінальна сума лізингових операцій на Англії майже поступається німецької - 18,853 млрд. ЕКЮ. У Ірландії цей показник незрівнянно менше — 1,05 млрд. ЕКЮ. До третьої групи можна віднести країни Східної Європи, де за очевидним причин лізингові операції щойно почали розвиватися. Їх абсолютні об'єми та удільні частки вкрай низькі, та є очевидна тенденція до зростання. Єдиним винятком є Чехія, в якої у торік обсяг лізингових операцій досяг 817 млн. ЕКЮ, що більш ніж, скажімо, в Норвегії чи Греції. По показниками частки Чехія вийшла четверте місце серед країн Leaseurope. Вочевидь, настільки широке проти іншими колишніми соцстранами поширення лізингу у Чехії пов’язана з тим, що її економіці домінують займає приватний сектор.

2. Особливості лізингу окремими странах.

а) США.

У лізинг з’явився ще 50-і роки. Перед США доводиться половина світового обороту товарів, поставлених в лізинг. У 1986 року у США було поставлено лізинг устаткування 85 млрд. дол. (28% всіх інвестицій у устаткування в стране).

Однією їх причин розвитку лізингу США були податкові пільги: прискорена амортизація і інвестиційна податкова пільга (до 10% вартості нових інвестицій віднімалося від суми податку). Наприклад, видатки з купівлі устаткування — 100 000 дол., інвестиційна пільга — 10%, 10 000 дол. віднімуть від суми податку. Але декларація про податкові пільги виникало тільки тоді ми, коли договір відповідав правилам, які встановлюються за для оренди Управлінням внутрішніх доходів міністерства фінансів США:

— тривалість лізингу має бути меншою 30 лет;

— лізинг ні передбачати можливість придбання майна по ціні нижче розумної ринкової - наприклад, за 1 долл.;

— лізинг ні передбачати графік платежів, де їх спочатку більше, та був менше. Це було б свідченням те, що лізинг використовують як засіб уникнути налога;

— лізинг має забезпечити орендодавця нормальним ринковим рівнем прибыли;

— можливість продовження лізингу повинна враховувати нормальну ринкову вартість оборудования.*.

До 1977 року фірми могли брати устаткування у найм, не відбиваючи його вартість своїх балансах, тобто мала місце забалансовий облік. Тому, фірми, які мають солідний борг, могли додатково брати устаткування, не показуючи зрослу суму заборгованості. Отже, справжній борг був надто схована від інвесторів і експертів. У 1976 року Управління стандартизації фінансового обліку видало постанову № 13, яка змусила враховувати деякі фінансові угоди придбання майна України та прийняття він фінансових зобов’язань. Метою цієї постанови було розмежувати «справжній лізинг» і придбання з допомогою лізингу. У Постанові були перераховані такі пункты:

— право власності наприкінці угоди переходить до арендатору;

— лізингова угода дозволяє купити устаткування наприкінці угоди по ціні нижче рыночной;

— термін угоди більше або дорівнює 75% корисного терміну службы;

— поточна вартість лізингових платежів (без і щодо оплати страхування, управління, податки) більше або дорівнює 90% нормальної ринкової ціни оборудования.*.

Якщо угода задовольняє хоча б одного з цих умов, те майно враховується на балансі орендаря як актив з корреспондирующим борговим зобов’язанням в пасив («Зобов'язання із фінансового лізингу»). Якщо угода не задовольняє жодному із вищезгадуваних умов, те майно враховується стосовно балансу арендатора.

З 1986 року клімат для лізингу на податкової основі змінився, оскільки уряд побачило світ у ньому «субсидію для іншої іноземної держави» («Експорт податкових пільг»). Податкові пільги, запроваджене 60-х і 70-х років у період високої інфляції, большє нє розглядалися як ефективний інструмент стимулювання капіталовкладень на більш стабільної економічної обстановці 80-х. Реформа податкової системи США скоротила доступність податкових пільг через скасування податкової інвестиційної пільги і зміна профілю амортизації. Податкова реформа значно знизила економічну вигоду лізингу, але з тих щонайменше його розвитку не остановилось.

Річ у тім, що погашення лізингових угод все-таки має більшої гнучкістю, ніж, наприклад, погашення звичайних позичок. У багато лізингові компанії знають устаткування, ніж інші кредитори. Оскільки кредитоспроможність лізингової компанії залежить від можливості реалізувати устаткування після закінчення терміну угоди, то компанії дуже зацікавлені в лізингу найбільш цінного й ефективного устаткування. І тут вони охоче беруть він всі такі ризики. Деякі податкові пільг усетаки сохраняются.

Останнім часом зростає значення угод поворотного лізингу (нафтові танкери, залізничні контейнери, комп’ютери, літаки), оперативного лізингу (транспорт, друковане устаткування). Особливо наочно це проглядається зростання оперативного лізингу без наявності особливих податкових пільг в авіації. Міжнародна лізингова фінансова корпорація (ILFC) з місцем перебування у США було засновано 1973 року і став державної компанією у березні 1983 року. Разом з ірландської Gyness Peat Aviation Group (GPA) вона визначає становище над ринком. У його портфелі більш 150 літаків. Доходи протягом першого півріччя 1992 року становили 94,8 млн. дол., активи — 1,65 млрд. дол. 31-ий травня 1992 року. Вона пропонує клієнтам літаки на 3- 15 років без необхідності брати він величезні початкові витрати. Світовий ринок оперативного лізингу літаків виріс практично з нульової позначки 1982 року до 10% всього лізингового ринку сьогодні. Найбільш великими американськими лізинговими компаніями є: Bank Amerilase Group, Golodefz Trading Corp., Security Pacific Consider Corp.*.

б) Великобритания.

‚‚У Великобританії лізинг отримав значного розвитку тільки після 1970 року, тобто після введення податкових пільг. Компанії могли вичитати 100% інвестицій з оподатковуваного прибутку на рік, де вони проводилися. Ці пільги були істотні лише підприємств із великий дохідністю, але побічно вони були доступні і орендарям. Компанія могла скористатися податковими пільгами аж наприкінці звітного року. Тому, якщо вона виробляла інвестиції початку року, їй доводилося чекати кілька днів до отримання вигод від цих коштів пільг. Але якщо вона продавала устаткування лізингової компанії та потім брала їх у оренду (за умови, що з лізингової компанії кінець фінансового року наступав раніше), то непрямі вигоди отримано швидше. Тому лізингові компанії відкривають філії з різними кінцями фінансового року. Податкова інвестиційна пільга безвозмездна, вона повертається назад через податки на орендні платежі, але з тих щонайменше вона дозволяє безпроцентну позичку, рівну 52% вартості майна, що знаходило відображення і вартості лізингу для арендатора.

У 1984 року уряд оголосило, що корпорационный податок буде знижений з 52% до 35% до квітня 1986 року, а 100-відсоткова пільга першого року замінена 25-відсоткової регресивною (writing down) пільгою (25% - відразу ж, 25% від залишку — другого року тощо. буд.). Зміни відбувалися поступово. Це це випливає з наступній таблицы:

Таблиця 1* |Фінансовий рік |Податкова ставка, % |Пільга першого року, | | | |% | |До 1983/84 |52 |100 | |1983/84 |50 |100 | |1984/85 |45 |75 | |1985/86 |40 |50 | |1986/87 |35 |25 | |і далі | | |.

Оскільки корпорационный податок скорочувався поступово, то зміни відразу позначалися розвиток лізингу. Частина податкових пільг збереглася. Це дуже вигідний для лізингу у сфері електронній промисловості для. Так було в протягом 1 року орендні платежі а також налогом.

У найближчому майбутньому обсяг лізингу залежатиме від цього, яким буде обсяг інвестицій, буде компаній із низькому рівні доходів, і як багато компаній вирішать продовжувати використовувати лізинг на фінансування своїх инвестиций.

в) Франция.

Лізинг тут отримав велике поширення, і його вид під назвою «креди-бай». У 1967 року була створена перша французька компанія «Локафранс». Нині мови у Франції розвивається лізинг літаків і вертольотів, судів і участі барж, підйомно-транспортного устаткування, контейнерів, вычислитель-ной техніки, медичного устаткування, поліграфічного, великого промислового оборудования.

Розглянемо лізинг у Франції прикладі групи «BNP/Bail». У неї входять компанії «Natio Equipment, «Natio Location», «Natio Energie», «Locafinance», «Natiofail», «Natiocredifail». * Лізинг рухомого майна мови у Франції розпочалося 1960 року, а Закон про лізинг було ухвалено 1966 року. Закон ввів податку поступку прав обладнання при перепродажу орендарю (він обчислюється з вартості обладнання в останній момент поступки), податку поступки прав третій особі, податку додану вартість (на різницю між вартістю за балансом і ціною поступки). «Natio Equipment» надає орендарю декларація про выбор.

Таблиця 2 |Термін амортизації |Мінімальна тривалість | | |контракту | |3 року |3 року | |4 року |3 року | |5 років |4 року | |6−7 років |5 років | |8 років |6 років | |10 років |7 років |.

Залишкова вартість становить від 1% до 7% початкової вартості. Орендні платежі вносяться 1 кожного місяця, 3 місяці, 6 місяців, 1 рік. Вони може бути лінійними, регресивними, з найбільшим першим взносом.

Лізинг нерухомості також визначається законом 1966 року. У 1967 року мови у Франції було створено Товариства з операціях із нерухомістю у сфері в промисловості й торгівлі (СИКОМИ). СИКОМИ** мають форму акціонерних компаній із капіталом щонайменше 10 млн. франків, що має бути повністю внесений на момент створення суспільства. Лізинговим компаніям СИКОМИ надаються суттєві податкові пільги: на 85% прибутку звільнення податку, прискорена амортизація тощо. д.

Таблиця показує поділ лізингових операцій між СИКОМИ і членами цієї системы.

Таблиця 3 |Кількість операцій | | |1985 р. |1986 р. |6 перших місяців 1987| | | | |р. | |СИКОМИ |1135 |1465 |894 | |Організації не |312 |555 |275 | |є членами | | | | |СИКОМИ | | | |.

Зазвичай угоду з лізингу нерухомості триває 15−20 років. Об'єктами може бути: земля, будівлі, опоряджувальні роботи, система шляхів, устаткування, аналізованих як нерухомість за своїм призначенням (ліфти тощо. буд.). Оплата зазвичай виробляється прямим регресивним чи змішаним способом. Крім «BNP» інші банки ми створили компанії: «Креді Лионэ» — «Смебай», «Сосьєте Женераль» — «Софинбай».

р) ФРГ.

У ФРН на сьогодні є безліч лізингових компаній, 57 їх входить у німецьку лізингову асоціацію. Порядок оподаткування лізингових угод викладається в листах федерального міністра фінансів від 19.04.1971 року й від 22.12.1975 року. Укладені відповідно до встановленими нормами лізингові контракти дозволяють скористатися поруч податкових льгот.*.

Дві компанії, які можна зарахувати до розряду головних кандидатів у області лізингу — це «Митфинанц ГмбГ» і «Гефа — лізинг ГмбГ». «Митфинанц ГмбГ» була заснована 1962 року. Статутний капітал цієї першою у ФРН лізингової компанії становив 1 млн. марок ФРН. Нині вона не має 6 дочірніх компаний.

«Гефа — лізинг ГмбГ» грунтувалася групою «Гефа» 1968 року. Протягом часу свого існування фірма здала своїх клієнтів у найм устаткування загальної вартістю понад 3 млрд. марок ФРГ.

буд) Австрия.

У Австрії середній термін оренди становить від 2 до 15 років у відповідність з економічно доцільним терміном служби предмета лізингу. Опціон на купівлю тих чи продовження заборонена, після закінчення термін дії контракту орендар може укласти новий контракт на оренду предмета лізингу в протягом що залишився періоду експлуатації або у переговори щодо покупке.

Як і ФРН, Австрія підвалинами розвитку лізингу став закону про найманні. Лізинг Австрія розвивається вже 25 років. У лізинг здаються навіть дитячі садки і. Для використання податкових пільг щодо закону 1984 року, необхідно, щоб термін договору з лізингу не перевищував 40% - 90% загального періоду використання устаткування, і щоб об'єкт лізингу був самостійної единицей.

Однією із перших лізингових фірм є основою «Райфайзен лізинг» з участю у її капіталі «Донау банка».*.

е) Италия.

Перша лізингова компанія Італії з’явилася 1963 року. У цей час Італійська лізингова асоціація налічує 50 компаний.

Найбільша італійська (компанія) лізингова група «Локафит» віддає в лізинг робочий інструмент, землерийні машини, сільськогосподарські машини, обладнання офісів, комп’ютери, нерухомість, транспорт (автомобілі, літаки, суду й т. д.).

Однією з засновників є «Банк Насиональ де Лаворо». Група створила спільні фірми до ФРН, Франції, США, Іспанії, Китаї, здійснює операції з Угорщиною і Югославией.

ж) Япония.

У Японії найбільшої лізингової компанією є «Gentury Leasing System», створена 1969 року. Її оплачений капітал 1,6 млн. доларів. Вона має у Гонконзі, Сінгапурі, Великобританії. Акціонери: один комерційний банк, одна торгова і ще дві страхові компании.*.

із) Швеция.

У цій країні лізинг почав повинна розвиватися у початку 1960;х років. Звичайно їм користувалися маленькі доньки та середні компанії. Річ у тім, кожен банк вимагав забезпечення за багатьма своїми позичкам. Лізинг полегшив становище, так як кредитор є власником устаткування. Спочатку укладалися домовленості про повторної купівлі, за якими постачальник брав він зобов’язання купити назад устаткування, якщо клієнт не виконає свої зобов’язання в лізингу. В міру зростання конкуренції між лізинговими компаніями ці зобов’язання (по зворотної купівлі) трапляються все рідше і рідше. Основний термін оренди становить зазвичай 3−5 років, в виняткових випадках до 9 лет.

Узагальнюючи країни Західної Європи, навіть Японії можна зробити такі выводы:

— переважно лізинговими операціями займаються не комерційних банків, а спеціалізовані компании;

— розвиненою ринок лізингових послуг зміцнює виробничий сектор економіки, створюючи умови для прискорений розвиток стратегічно важливих галузей, стимулює приплив капіталів в виробничу сферу;

— наявність певних податкових пільг, вкладених у розвиток лізингових отношений.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Лізинг в Казакстанен — порівняно нового вигляду діяльності. Для стимулювання інвестицій у виробничу сферу, для відновлення промислового потенціалу, підвищення конкурентоспроможності вітчизняних виробників наша країна мусить розвивати лізингові відносини. Але цього потрібно створити відповідні умови. Як свідчить ж досвід інших передових країн світу, цьому приділяють найпильнішу увагу: відповідне законодавство, податкові пільги і т.д.

Нашим виробникам і підприємцям слід створити умови, при що вони прагнули б розвивати цей рід діяльності. І тому в першу чергу слід домагатися появи лізингових операцій із досить довгими термінами дії (щонайменше 3-х років). Адже саме такі угоди нестимуть реальні інвестиції в экономику.

Мені здається, уряд передусім має а то й звільнити, то хоча б знизити удвічі і більше разів податку з прибутку, отриману лизингодателями від договорів із лізингу з терміном дії три і більш років. Також слід стимулювати банки надавати кредити лізинговим компаніям, які укладають тривалі договора.

Крім цього, необхідно розглянути можливість зниження митних мит й підвищення податків з товарів, ввезених завезеними на територію Казакстана та є об'єктами міжнародного фінансового лизинга.

Безумовно, перелічені вище заходи сприятимуть розвитку лізингових компаній, і операцій, вироблених ими.

Можна з упевненістю сказати, що лізинг нашій країні поступово нарощуватиме обертів і відіграватиме дедалі більше вагому роль економіці Казакстана.

1. Банківська справа. Довідкове посібник. П/р Ю. А. Бабичевой, М: «Економіка», 1994.

2. Лізинг і нині комерційний кредит. М.: «Истсервис», 1994.

3. Бухгалтерський, валютний і інвестиційний аспекти лізингу. М.:"Истсервіс", 1994.

4. Банківська справа. П/р. О. И. Лаврушина. М.: Банківський і біржовий науковоконсультаційний центр, 1992.

5. Л. Н. Красавина. Міжнародні валютно-кредитні і зав’язуванні фінансових відносин, М.:"Финансы і статистика", 1994.

6. Фінансово-кредитна словник. Том II. П/р В. Ф. Гарбузова. М.:"Финансы і статистика", 1994.

7 Збірник «Урядовий вісник» № 3,4 1999 р 8 Основи держави й права Казахстану" Р. Сапаргалиев, Алмати, «Атамура», 1998 г.

* Коммерсантъ-DAILY, N79, 29 квітня 1995 р. * Коммерсантъ-DAILY, N79, 29 квітня 1995 г.

* Лізинг і нині комерційний кредит. М.: «Истсервис», 1994. * Лізинг і нині комерційний кредит. М.: «Истсервис», 1994.

* Бухгалтерський, валютний і інвестиційний аспекти лізингу. М.:"Истсервіс", 1994.

* Лізинг і нині комерційний кредит. М.: «Истсервис», 1994. * Лізинг і нині комерційний кредит. М.: «Истсервис», 1994.

** Коммерсантъ-DAILY, N1, 10 січня 1995 г.

* Бухгалтерський, валютний і інвестиційний аспекти лізингу. М.:"Истсервіс", 1994.

* Лізинг і нині комерційний кредит. М.: «Истсервис», 1994.

* Бухгалтерський, валютний і інвестиційний аспекти лізингу. М.:"Истсервіс", 1994.