Аналіз фінансового стану та оцінка ефективності діяльності ВАТ «Фармак»

Аналіз фінансового стану та оцінка ефективності діяльності ВАТ «Фармак»

ЗМІСТ

Вступ

1. Теоретичні засади аналізу фінансового стану підприємства

1.1 Загальна характеристика ВАТ «Фармак»

1.2 Система показників аналізу фінансового стану ВАТ «Фармак»

1.3 Інформаційне забезпечення системи показників

1.4 Оцінка фінансового стану ВАТ «Фармак»

2. Аналіз і методика розрахунку показників фінансового стану підприємства

2.1 Інформаційне та методичне забезпечення оцінки результатів діяльності підприємства ВАТ «Фармак»

2.2 Оцінювання результатів діяльності ВАТ «Фармак»

3. Факторний аналіз ефективності діяльності та прогнозування фінансового стану ВАТ «Фармак»

3.1 Факторні моделі ефективності ВАТ «Фармак

3.2 Прогнозні оцінки фінансового стану ВАТ «Фармак»

3.3 Резерви підвищення ефективності діяльності та напрями покращення фінансового стану ВАТ «Фармак»

Висновки Список використаної літератури Додаток, А Додаток Б

ВСТУП

В умовах ринкової економіки підприємство здійснює свою виробничо-торговельну діяльність самостійно, але конкуренція, що полягає в змаганні підприємств за споживача їх продукції, змушує продавця враховувати їх інтереси і запити і виробляти ту продукцію, яка потрібна покупцеві. Щоб не стати банкрутом, підприємство мусить постійно стежити за ситуацією на ринку і забезпечити високу конкурентоздатність своєї продукції. Для виявлення конкурентоздатності є аналіз фінансового стану підприємства, або фінансовий аналіз.

Аналізувати фінансовий стан будь-якого підприємства є нагальною необхідністю, бо не можна вести господарство без міри ваги і рахунку, не добиваючись перевищення доходів над видатками. Це завжди було важливо, тим більше — зараз, коли на зміну безгосподарності і безвідповідальності приходить підприємництво, сувора дисципліна і ощадливість.

Проведення фінансового аналізу є необхідною умовою успішного розвитку діяльності будь-якого підприємства, адже фінансовий аналіз дозволяє своєчасно виявляти і запобігати появі труднощів і ускладнень, а також вирішувати питання поліпшення стану підприємства на ринку. Без аналізу неможливі планування, прогнозування, бюджетні асигнування, ефективне розміщення фінансових ресурсів, а також контроль і аудит діяльності підприємства.

Об'єктом фінансового аналізу даної курсової роботи є теоретико-методологічні засади здійснення аналізу на базі ВАТ «Фармак».

Метою фінансового аналізу ВАТ «Фармак» є розгорнута оцінка фінансового стану підприємства за основними показниками, які дадуть змогу знайти резерви підвищення рентабельності підприємства, збільшення прибутку і пошуку шляхів змоги підприємства виконувати свої зобов’язання перед зовнішніми користувачами. Також важливою метою є своєчасне виявлення та усунення недоліків у фінансовій діяльності, і, як наслідок, розробка прогнозів і планів майбутніх умов функціонування підприємства.

Завданням даної роботи є аналіз фінансового стану ВАТ «Фармак» за показниками, які дадуть змогу здійснити оцінку ефективності діяльності даного підприємства.

Предметом фінансового аналізу підприємства є дослідження фінансових ресурсів та їхніх джерел.

Для здійснення головного завдання ми користуємось інформаційною базою аналізу фінансового стану, яка являє собою п’ять форм бухгалтерської фінансової звітності, що містять статті та їх значення для здійснення розрахунку необхідних показників.

Для досягнення головної мети аналізу, тобто оцінки фінансового стану, використовують різні методи дослідження, які являють собою комплекс науково-методичних прийомів та принципів дослідження фінансового стану підприємства. Основними прийомами фінансового аналізу є порівняння, деталізація, групування, горизонтальний, вертикальний та коефіцієнтний аналіз, абсолютних та відносних різниць, дольової участі.

Дана курсова робота складається з трьох розділів.

Перший розділ містить детальний огляд діяльності ВАТ «Фармак», з розглядом його потужностей і можливостей у нафтопереробній діяльності. У другому пункті розділу розглядається система показників, які розраховують під час проведення фінансового аналізу, а третю частину складає інформаційне забезпечення, яке необхідне для розрахунку вище зазначених показників.

Другий розділ складається з двох частин: методів аналізу, тобто визначені показники і методи їх розрахунку для об'єктивного фінансового аналізу підприємства, та безпосередній аналіз на базі цих показників з висновками про стан підприємства.

Третій розділ — це оцінка ефективності діяльності, здійснена на побудові моделей, які дозволяють структурувати та виявити взаємозв'язки між основними та опосередкованими показниками. Останнім пунктом даної курсової роботи є прогнозування подальшої діяльності ВАТ «Фармак».

фінансовий аналіз факторний ефективність

1. ТЕОРЕТИЧНІ ЗАСАДИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМТСВА

1.1 Загальна характеристика ВАТ «Фармак»

Об'єктом дослідження даної курсової роботи є відкрите акціонерне товариство «Фармак».

ВАТ «Фармак» — це провiдна фармацевтична компанiя, яка успiшно та динамiчно розвивається з часу її створення в 1925 роцi, а 27 червня 1994 року була реорганізована у відкрите акціонерне товариство. Пiдприємство впевнено займає провiдне мiсце в фармацевтичнiй галузi України та добре вiдоме за її межами. ВАТ «Фармак» в 2008 роцi зайняв перше мiсце серед вiтчизняних виробникiв, ставши компанiєю № 1 на фармацевтичному ринку України (за даними Державного комiтету статистики України). На сьогоднiшнiй день в компанiї розроблений i активно здiйснюється стратегiчний план перетворення в пiдприємство європейського типу. Для цього впроваджуються найновiшi технологiї, проводиться технiчне переозброєння i модернiзацiя виробничих потужностей вiдповiдно до правил належної виробничої практики лiкарських засобiв GMP, удосконалюється iнтегрована система менеджменту. Також проводиться комплекс заходiв для захисту навколишнього середовища.

Акціонерне товариство має дочiрнi пiдприємства — дочiрнє пiдприємство «Смуглянка» (с.Затока, Бiлгород-Днiстровський р-н, Одеської областi), ТОВ" Фармахiм", м. Харкiв та представництва: ВАТ «Фармак» у мiстi Москва, ВАТ «Фармак» у республiцi Казахстан (Алма-Ата), ВАТ «Фармак» у республiцi Узбекистан (Ташкент).

Основні види діяльності ВАТ «Фармак» є:

24.42.0 Виробництво фармацевтичних препаратiв i матерiалiв

51.46.0 Оптова торгiвля фармацевтичними товарами

52.31.0 Роздрiбна торгiвля фармацевтичними товарами На сьогоднiшнiй день ВАТ «Фармак» випускає понад 225 найменувань лiкарських препаратiв. Асортимент компанiї щорiчно збiльшується на 15 — 20 найменувань. Новi лiкарськi засоби базуються на сучасних технологiях та досягненнях в областi фармакологiї i медицини. Протягом 2008 року ВАТ «Фармак» займалося не тiльки випуском нових лiкарських засобiв, а також розширенням iснуючого асортименту шляхом випуску додаткових форм випуску лiкiв з метою кращого задоволення потреб споживачiв.

Вiдвантаження продукцiї ВАТ «Фармак» за 2008 рiк склало 540,4 млн.грн., з них на внутрiшнiй ринок України було вiдвантажено 435,5 млн.грн. (що складає 81,3% загального вiдвантаження), на експорт — 104,9 млн.грн. (18,7% загального вiдвантаження). Тобто, основним ринком збуту продукцiї ВАТ «Фармак» являється внутрiшнiй ринок. Частка ВАТ «Фармак» у 2008 роцi серед вiтчизняних пiдприємств складає 13,5%.

Основними споживачами продукцiї ВАТ «Фармак» на ринку України безпосередньо являються: фармацевтичнi дистриб’ютори (Артур-К, ВВС-ЛТД, БАДМ, Фра-М), АТ «Фармацiя», аптечнi бази, Мiстерство охорони здоров’я, МВС України, медичнi заклади, аптеки.

Також у ВАТ «Фармак» налагодженi канали збуту на ринки iнших країн: налагоджено спiвробiтництво з АГ «Фарма» (Латвiя), «Бєлфрансфармацiя» (Бiлорусь), «БIК-ФАРМА» (Болгарiя), «ОХЗ-Восток» (Казахстан), «БОФАРМ» (Росiя) та iншi, є спiльнi пiдприємства в Польщi («Фармак СП») та Росiї («Фармак-Плюс»).

Таблиця 1.1

Інформація про емітента

1.2 Система показників аналізу фінансового стану ВАТ «Фармак»

За умов переходу економіки України до ринкових відносин, суттєвого розширення прав підприємств у галузі фінансово-економічної діяльності значно зростає роль своєчасного та якісного аналізу фінансового стану підприємств, оцінки їхньої ліквідності, платоспроможності і фінансової стійкості та пошуку шляхів підвищення і зміцнення фінансової стабільності.

Особливого значення набуває своєчасна та об'єктивна оцінка фінансового стану підприємств за виникнення різноманітних форм власності, оскільки жодний власник не повинен нехтувати потенційними можливостями збільшення прибутку (доходу) фірми, які можна виявити тільки на підставі своєчасного й об'єктивного аналізу фінансового стану підприємств.

Фінансовий стан підприємства — це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємства, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів.

Фінансовий стан підприємства залежить від результатів його виробничої, комерційної та фінансово-господарської діяльності. Тому на нього впливають усі ці види діяльності підприємства. Передовсім на фінансовому стані підприємства позитивно позначаються безперебійний випуск і реалізація високоякісної продукції.

Неритмічність виробничих процесів, погіршання якості продукції, труднощі з її реалізацією призводять до зменшення надходження коштів на рахунки підприємства, в результаті чого погіршується його платоспроможність.

Існує і зворотний зв’язок, оскільки брак коштів може призвести до перебоїв у забезпеченні матеріальними ресурсами, а отже у виробничому процесі.

Фінансова діяльність підприємства має бути спрямована на забезпечення систематичного надходження й ефективного використання фінансових ресурсів, дотримання розрахункової і кредитної дисципліни, досягнення раціонального співвідношення власних і залучених коштів, фінансової стійкості з метою ефективного функціонування підприємства.

Саме цим зумовлюється необхідність і практична значущість систематичної оцінки фінансового стану підприємства, якій належить суттєва роль у забезпеченні його стабільного фінансового стану.

Отже, фінансовий стан — це одна з найважливіших характеристик діяльності кожного підприємства.

Метою оцінки фінансового стану підприємства є пошук резервів підвищення рентабельності виробництва і зміцнення комерційного розрахунку як основи стабільної роботи підприємства і виконання ним зобов’язань перед бюджетом, банком та іншими установами.

Аналіз фінансового стану підприємства є необхідним етапом для розробки планів і прогнозів фінансового оздоровлення підприємств.

Аналіз фінансового стану — це частина загального аналізу господарської діяльності підприємства, який складається з двох взаємозв'язаних розділів: фінансового та управлінського аналізу.

Аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «Фармак» включає такі основні моменти:

· аналіз балансу, аналіз майна і джерел їхнього утворення, аналіз ліквідності, платоспроможності, аналіз фінансової тривалості;

· аналіз руху грошових коштів, аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості;

· аналіз ефективності використання капіталу;

· аналіз рівня самофінансування;

· аналіз кредитоспроможності;

· аналіз оборотності оборотних коштів, ділової активності та т. інші.

Аналіз фінансового стану підприємства є необхідним етапом для розробки планів і прогнозів фінансового оздоровлення підприємств.

1.3 Інформаційне забезпечення системи показників

Інформаційною базою для оцінювання фінансового стану ВАТ «ФАРМАК» є дані:

· Балансу (форма № 1);

· Звіту про фінансові результати (форма № 2);

Інформацію, яка використовується для аналізу фінансового стану підприємств, за доступністю можна поділити на відкриту та закриту (таємну). Інформація, яка міститься в бухгалтерській та статистичній звітності, виходить за межі підприємства, а отже є відкритою.

Кожне підприємство розробляє свої планові та прогнозні показники, норми, нормативи, тарифи та ліміти, систему їх оцінки та регулювання фінансової діяльності. Ця інформація становить комерційну таємницю, а іноді й «ноу-хау». Відповідно до чинного законодавства України підприємство має право тримати таку інформацію в секреті. Перелік її визначає керівник підприємства.

В даній курсовій роботі передбачено розрахунок показників, які допоможуть здійснити детальний аналіз даного підприємства і зробити висновки на їх основі. Для цього ми використаємо наступні статті представлені в таблиці 1.2.

Таблиця 1.2.1

Перелік статей, необхідних для здійснення фінансового аналізу підприємства

Фінансовий стан підприємства — це показник його фінансової конкурентоспроможності, тобто кредитоспроможності, платоспроможності, виконання зобов’язань перед державою та іншими підприємствами.

Фінансовий аналіз — це засіб оцінювання і прогнозування фінансового стану підприємства на основі його бухгалтерської звітності.

Експрес-аналіз бухгалтерської звітності являє собою перший аналітичний напрям оцінки фінансового стану підприємства. У залежності від об'єму вихідної інформації, головної мети й завдань дослідження експрес-аналіз може проводитися з різним ступенем деталізації. Економічна сутність експрес-аналізу ґрунтується на постійних змінах величини й структури активів і пасивів підприємства в процесі розподілу і перерозподілу фінансових ресурсів при здійснені виробничо-господарської діяльності.

Основними методами, що застосовуються при проведенні даного виду дослідження є вертикальний і горизонтальний аналіз. Вертикальний аналіз передбачає поетапне, від укрупнених статей до окремих елементів в залежності від ступеня деталізації, вивчення структури ключових статей майнового й фінансового положення підприємства. Горизонтальний аналіз дозволяє дослідити динаміку абсолютних показників бухгалтерської звітності, яка відбувалась на підприємстві протягом ряду звітних періодів.

Аналіз фінансового стану підприємства ВАТ «Коблево» включає такі основні моменти:

— аналіз майнового стану підприємства;

— аналіз ліквідності підприємства;

— аналіз платоспроможності (фінансової стійкості);

— аналіз ділової активності ;

— аналіз рентабельності підприємства;

— аналіз прибутковості.

Горизонтальний (динамічний) аналіз таких показників дозволяє встановити їхні абсолютні збільшення і темпи росту, що важливо для характеристики фінансового стану.

1.4 Оцінка фінансового стану ВАТ «Фармак»

В даній курсовій роботі я провела оцінки фінансового стану ВАТ «Фармак» якими є вертикальний та горизонтальний аналіз балансу.

Для того щоб побудувати вертикальний та горизонтальний аналіз я буду користуватись агрегованим балансом, який подано в таблиці 1.3.1.

Таблиця 1.3.1

Агрегований баланс ВАТ «Фармак»

Суть вертикального аналізу балансу полягає у визначенні частки певної статті балансу в загальному підсумку. Розрахунків подамо в таблиці 1.3.2.

Таблиця 1.3.2

Частки статей активів та пасивів в загальній сумі балансу Ват «Фармак»

Розрахувавши вертикальний аналіз балансу я зробила такі висновки:

— найбільшу частку активу балансу займають необоротні активи;

— необоротні активи займають меншу частку;

Аналізуючи вертикальний аналіз пасиву балансу, ми можемо підтвердити те, що політика діяльності підприємства націлена на те, щоб утримати грошові кошти в статтях більш ліквідних пасивів, таких як короткострокова заборгованість. Найменшу частку займає довгострокова заборгованість.

Розрахувавши вертикальний аналіз і зробивши певні висновки, можемо провести горизонтальний аналіз балансу. Дані горизонтального аналізу подаю у таблиці 1.3.3.

Таблиця 1.3.3

Горизонтальний аналіз балансу

За даними горизонтального аналізу можна зробити наступні висновки:

— оборотні активи покривають короткострокову заборгованість в усіх роках в достатній мірі, крім 2006 і 2008 р.р., де короткострокова заборгованість більша за оборотні активи на 3,22п.п.;

— підприємство в повній мірі може розрахуватись за своїми зобов’язаннями власним капіталом, що показує правильно обрану стратегію підприємства щодо ефективності діяльності.

Також можна зробити висновок, що баланс є структурованим.

Для того, щоб визначити на скільки ефективними є зміни в балансі за період 2006;2010рр. використаємо коефіцієнти структурних зрушень. Розрахунки подамо в таблиці 1.3.4.

Таблиця 1.3.4

Коефіцієнти структурних зрушень

Таким чином з даних таблиці бачимо, що суттєві структурні зрушення в балансі відбулись в активах в період з 2010, а в пасивах — з 2008 по 2010. Максимальні структурні зрушення в активах спостерігається в 2006 році, а в пасивах — у 2009 році.

Аналіз фінансового стану підприємства є необхідним етапом для розробки планів і прогнозів фінансового оздоровлення підприємств.

Проведемо аналіз ліквідності ВАТ «Фармак».

Аналіз ліквідності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких основних показників (коефіцієнтів):

· коефіцієнта загальної ліквідності;

· коефіцієнта швидкої ліквідності;

· коефіцієнта абсолютної ліквідності.

Розраховані коефіцієнти за 2006;2010 рр. на ВАТ «Фармак» подано в таблиці 1.3.5.

Таблиця 1.3.5.

Аналіз ліквідності підприємства

Величина чистих оборотних активів (власні оборотні кошти, робочий, функціонуючий капітал) має тенденцію до постійних змін. Так на початок 2008 року показник є досить високим — 35 782, тоді як на початок 2009 року він різко падає -0,85 разів.

Коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокових пасивів підприємство може одномоментно погасити. Для нормального функціонування підприємства він повинен знаходитись у рекомендованих межах, які становлять >0. Протягом 3 років підприємство ВАТ «Фармак» мало середній показник одномоментного погашення короткострокових пасивів 0,06.

При розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності було встановлено, що компанія має змогу погасити деяку частину короткострокових пасивів. На початку 2009 року з початком 2008 коефіцієнт зріс у 1,11 разів. Але не зважаючи на це, підприємство може мати певні ускладнення при виникненні потреби у негайному погашенні своїх зобов’язань Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності має знаходитись у межах 0,6−0,7. На ВАТ «Фармак» цей показник має середнє значення 0,65. На початок періоду у 2008 році коефіцієнт є найбільшим і становить 0,77 погашення короткострокових пасивів.

Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності (покриття) має оптимальне значення більше 1, тобто на нашому підприємстві ця умова задовольнялась лише на початку 2008 року.

Далі розрахую аналіз фінансової стійкості (платоспроможності) для того, щоб мати можливість оцінити на скільки підприємство готове до погашення своїх боргів і визначити зростає чи зменшується рівень незалежності підприємства. Розрахуємо показники фінансової стійкості і подамо їх у таблиці 1.3.6

Таблиця 1.3.6.

Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості підприємства)

Коефіцієнт автономії розраховується як відношення власного капіталу підприємства до підсумку балансу підприємства і показує питому вагу власного капіталу в загальній сумі засобів, авансованих у його діяльність.

Коефіцієнт фінансування характеризує залежність підприємства від залучених засобів. Відповідно до нормативу цей коефіцієнт повинен бути меншим 1.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні засоби. Даний коефіцієнт розраховується як відношення чистого оборотного капіталу до власного.

Таким чином, аналізуючи фінансовий стан ВАТ «Фармак» можна зробити наступні висновки:

— найбільшу частку активу балансу займають необоротні активи;

— необоротні активи займають меншу частку;

— коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокових пасивів підприємство може одномоментно погасити. Для нормального функціонування підприємства він повинен знаходитись у рекомендованих межах, які становлять >0. Протягом 3 років підприємство ВАТ «Фармак» мало середній показник одномоментного погашення короткострокових пасивів 0,06. При розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності було встановлено, що компанія має змогу погасити деяку частину короткострокових пасивів. На початку 2009 року з початком 2008 коефіцієнт зріс у 1,11 разів. Але не завжаючи на це, підприємство може мати певні ускладнення при виникненні потреби у негайному погашенні своїх зобов’язань

— Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності має знаходитись у межах 0,6−0,7. На ВАТ «Фармак» цей показник має середнє значення 0,65. На початок періоду у 2008 році коефіцієнт є найбільшим і становить 0,77 погашення короткострокових пасивів.

— Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності (покриття) має оптимальне значення більше 1, тобто на нашому підприємстві ця умова задовольнялась лише на початку 2008 року.

2. АНАЛІЗ ФІНАНСОВИХ РЕЗУЛЬТАТІВ ДІЯЛЬНОСТІ ВАТ «ФАРМАК»

2.2 Інформаційне та методичне забезпечення оцінки результатів діяльності підприємства ВАТ «Фармак»

Аналіз фінансових результатів є одним з найважливіших аспектів дослідження господарської діяльності підприємства.

Для оцінки результатів діяльності підприємства інформаційною базою є фінансова звітність. Вона дозволяє оцінити майновий стан, фінансову стійкість, платоспроможність фірми та інші результати, необхідні для обґрунтування багатьох рішень.

Для оцінки результатів діяльності ВАТ «Фармак» будемо використовувати форму № 1 «Баланс» та форму № 2 «Звіт про фінансові результати» за 2006;2010рр. На основі цих звітів проведемо горизонтальний і вертикальний аналіз «Звіту про фінансові результати», а також аналіз ділової активності та рентабельності.

Стійкий фінансовий стан підприємства в ринкових умовах значною мірою обумовлюється його діловою активністю. Ділова активність підприємства проявляється через розширення ринків збуту продукції, підтримання ділової репутації (іміджу), вихід на ринок праці і капіталу тощо.

Ділова активність оцінюється системою показників (коефіцієнтів), які характеризують найважливіші сторони діяльності :

— коефіцієнт оборотності запасів;

— коефіцієнт оборотності грошових коштів;

— коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

— коефіцієнт кредиторської заборгованості.

Крім того для оцінки ефективності господарської діяльності використовуються показники рентабельності. Рентабельність підприємства відображає ступінь прибутковості його діяльності. Аналіз рентабельності полягає в дослідженні рівнів і динаміки фінансових коефіцієнтів рентабельності, що є відносними показниками фінансових результатів діяльності підприємства.

Система показників рентабельності підприємства:

— рентабельність власного капіталу;

— рентабельність активів;

— рентабельність діяльності (продажів);

— рентабельність продукції.

2.2 Оцінювання результатів діяльності ВАТ «Фармак»

Аналіз звіту про фінансові результати передбачає визначення ряду показників, але найперше потрібно звести даний звіт до агрегованого вигляду для наочності даних. Агрегований звіт про фінансові результати подано в таблиці 2.2.1.

Таблиця 2.2.1

Агрегований звіт про фінансові результати

Потім в аналізі звіту про фінансові результати є вертикальний аналіз, який дозволяє визначити структуру доходів та витрат і зробити попередні висновки. Дані вертикального аналізу подамо в таблиці 2.2.2.

Таблиця 2.2.2

Вертикальний аналіз

Розрахувавши вертикальний аналіз звіту про фінансові результати я зробила такі висновки:

— чистий дохід займає найбільшу частку в сукупних доходах в 2006 значення досягнуло 92,38, але з роками знижувалось і в 2007 становило 88,83.

— доходи від інвестиційної діяльності в 2008 році зросли аж до 5,85.

Починаючи з 2006 до 2010 витрати на виробництво знизились з 5,57, що означає, що у підприємства правильно обрана політика щодо формування собівартості і витрат.

Підбивши деякі результати з вертикального аналізу потрібно зробити горизонтальний аналіз.

Розрахунки ВАТ «Фармак» подано в таблиці 2.2.3. та на рис 2.2.1. і рис 2.2.2.

Таблиця 2.2.3.

Прибутковість та рентабельність ВАТ «Фармак»

Розрахувавши показники горизонтального аналізу я зробила висновок, що протягом 2006;2008рр. рентабельність операційної діяльності знизилась. Проте до 2010 року рентабельність операційної діяльності зросла.

Проведемо аналіз результатів діяльності ВАТ «Фармак» за 2006;2010 рр. Розпочнемо з аналізу ділової активності (оборотності) підприємства.

Аналіз ділової активності дає проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства. Аналіз здійснюється за допомогою коефіцієнтів оборотності.

Розрахунки ВАТ «Фармак» коефіцієнтів аналізу ділової активності занесено в таблицю 2.2.4.

Таблиця 2.2.4

Аналіз показників оборотності підприємства

Даний коефіцієнт оборотності запасів характеризує швидкість реалізації запасів підприємства. Протягом аналізованого періоду цей показник спадає. Це є позитивним явищем для підприємства.

Далі я розрахувала аналіз рентабельності підприємства.

Аналіз рентабельності підприємства дає визначити ефективність вкладення коштів у підприємство та раціональність їхнього використання. Розрахунки ВАТ «Фармак» коефіцієнтів аналізу рентабельності підприємства занесено в таблицю у таблиці 2.2.5.

Таблиця 2.2.5

Аналіз рентабельності підприємства

Рентабельність активів визначає частку чистого прибутку підприємства. Коефіцієнт показує, скільки чистого прибутку припадає на одинцю коштів, інвестованих в активи підприємства. Аналізуючи дані, і провівши відповідні розрахунки, можна сказати, що у 2006 та 2007 роках рентабельність була однаковою -, а в 2008 році впала.

Рентабельність основної діяльності є відношенням валового прибутку від реалізації до собівартості реалізованої продукції. З початку 2007 року з цей показник має від'ємне значення, у 2008 році становив 0.

Рентабельність власного капіталу визначає частку чистого прибутку у власному капіталі, вкладеному у підприємство. Коефіцієнт показує потенційні можливості розширення діяльності підприємства, ефективне використання активів, створених за рахунок власного капіталу. Аналізуючи дані можна сказати, що у 2006 році підприємство мало найбільше значення. Період окупності власного капіталу показує, за який період власний капітал може бути компенсований чистим прибутком підприємства. Рекомендовано, щоб даний коефіцієнт знижувався, але у нас він почав зростати з 2006 до 2007 року у 1,13 разів, а в 2008 році впав.

Таким чином, підбиваючи підсумки діяльності ВАТ «Фармак» я зробила висновок:

— чистий дохід займає найбільшу частку в сукупних доходах в 2006 значення досягнуло 92,38, але з роками знижувалось і в 2007 становило 88,83.

— доходи від інвестиційної діяльності в 2008 році зросли аж до 5,85.

Починаючи з 2006 до 2010 витрати на виробництво знизились з 5,57, що означає, що у підприємства правильно обрана політика щодо формування собівартості і витрат.

— Розрахувавши показники горизонтального аналізу я зробила висновок, що протягом 2006;2008рр. рентабельність операційної діяльності знизилась. Проте до 2010 року рентабельність операційної діяльності зросла.

— Даний коефіцієнт оборотності запасів характеризує швидкість реалізації запасів підприємства. Протягом аналізованого періоду цей показник спадає. Це є позитивним явищем для підприємства.

3. ФАКТОРНИЙ АНАЛІЗ ЕФЕКТИВНОСТІ ДІЯЛЬНОСТІ ТА ПРОГНОЗУВАННЯ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ВАТ «ФАРМАК»

3.1 Факторні моделі ефективності ВАТ «Фармак»

Для визначення ефективності господарювання важливим є прийняття правильних стратегічних напрямків. Вони повинні визначатися кінцевою метою діяльності, яку окреслило перед собою підприємство. Основне місце приділяється отриманому прибутку від господарської діяльності, забезпеченню його зростання на майбутнє. Це прагнення є рушійною силою ринкової економіки. Ефективність роботи підприємства сприяє забезпеченню ефективності галузі й ефективності економіки в цілому, тобто всього процесу суспільного відтворення.

Ефективність є складною економічною категорією, яка охоплює різні рівні господарювання і знаходиться відповідно під впливом багатьох як внутрішніх, так і зовнішніх факторів: економічних, правових, соціальних тощо. Факт, що ефективність представлена в різних видах, але саме ефективність діяльності підприємства, ефективність використання різних ресурсів, ефективність виробництва, торгівлі є причиною використання для їх кількісної оцінки різних показників, їх упорядкованість, розміщення.

Для здійснення оцінки діяльності ефективності побудуємо факторні моделі, які допоможуть наочно побачити зміни, які відбулися за досліджуваний період.

Для початку розглянемо двофакторну модель, використовуючи наступні формули:

ROE= П/ВК=П/А*А/ВК де ROE — рентабельність власного капіталу;

П — чистий прибуток, А — середньорічна вартість активів;

ВК — середньорічна вартість власного капіталу;

П/А — (ROA) рентабельність загального капіталу;

А/ВК — (М) мультиплікатор.

?ROE_ROA=(ROA₁-ROA₀)*M₁

?ROE_M=(M₁-M₀)*ROA₀

Таблиця 3.1.1.

Аналіз ефективності діяльності підприємства за двофакторною моделлю

З даної таблиці видно, що рентабельність власного капіталу має тенденцію до зниження, хоча з 2009 року порівняно з 2007 значення дещо кращі Однак воно є недостатнім для покращення загальної картини діяльності підприємства.

Розглянемо мультиплікативну модель у таблиці 3.1.2

Таблиця 3.1.2

Аналіз ефективності діяльності підприємства за мультиплікативною моделлю

Розрахувавши показники за мультиплікативною моделлю, з наведених даних видно невелике зменшення показників М та Частка чистого прибутку. На мою думку цей показник покращив би фінансовий стан ВАТ «Фармак». Зниження рівня рентабельності відбулося через збитки, які погіршили ефективність підприємства і наклали свій відбиток на його діяльність.

Наступним етапом для оцінки ефективності діяльності підприємства розрахуємо виробничий, фінансовий та виробничо-фінансовий леверидж. Результати наведено в таблиці 3.1.3.

Таблиця 3.1.3

3.2 Прогнозні оцінки фінансового стану ВАТ «Фармак»

Одним із головних завдань управління в конкурентному ринковому середовищі є виявлення загрози банкрутства і розробка контрзаходів, спрямованих на подолання на підприємстві негативних тенденцій.

Для прогнозування банкрутства у світовій практиці використовується система моделей, розроблених західними спеціалістами.

В даній курсовій роботі розрахуємо модель Альтмана та російську модель.

Модель Банкрутства Альтмана 1983 р.:

Z83=3.017K1+0.995K2+0.42K3+0.847+0.717K5

K1=Прибуток до сплати відсотків і податків / Активи

K2 =Виручка від реалізації / Активи

K3 = Балансова вартість власного капіталу / Залучений капітал

K4 =Реінвестований прибуток / Активи

K5 =Власні обігові кошти / Активи

Розрахунки подано в таблиці 3.2.1.

Таблиця 3.2.1.

Система показників діагностики банкрутства (модель Альтмана)

Якщо Z <1,23 — ступінь банкрутства висока, якщо 1,23 <2,89 — середня, Z > 2,89 низька ступінь ймовірності банкрутства.

За даними розрахунками ми бачимо, що протягом 2006;2007 рр. на ВАТ «Фармак» спостерігалась середня ступіть ймовірності банкрутства, проте до 2008 року ситуація погіршилась і ступінь ймовірності банкрутства став високим. А от починаючи з 2009 року знову зменшився ступінь банкрутства.

3.3 Резерви підвищення ефективності діяльності та напрями покращення фінансового стану ВАТ «Фармак»

Умовою життєздатності підприємства та основою його розвитку є його фінансова стабільність (стійкість). Це комплексне поняття, яке перебуває під впливом різноманітних фінансово-економічних факторів, які треба враховувати при прийнятті фінансового вибору.

Ефективність фінансової діяльності у першу чергу, мабуть, залежить від розробленої стратегії управління. Створення, визначення і реалізація стратегії управління належить до доволі складних і трудомістких завдань.

Стабільність фінансів на підприємстві може бути забезпечена за умови постійної реалізації та одержання виручки, достатньої за обсягом, щоб виконати свої зобов’язання. Водночас для розвитку підприємства необхідно, щоб після здійснення всіх розрахунків і зобов’язань у нього залишався такий розмір прибутку, який би дав змогу розвивати виробництво й виводити його на конкурентоздатний рівень.

Починаючи з 2001 року, на підприємстві авторитетними іноземними організаціями також був проведений ряд зовнішніх експертних перевірок на відповідність вимогам GMP. Результати цих аудитів не тільки показали досить високий рівень підготовки підприємства по GMP, але й визначили напрямки вдосконалення діяльності

ВАТ «Фармак». Свідченням постійної роботи підприємства в цьому напрямку стала сертифікація дільниці гормональних препаратів ВАТ «Фармак» — таблеток L-тироксину® на відповідність вимогам вітчизняного, гармонізованого з європейським, стандарту GMP за результатами перевірки, проведеної національною інспекцією навесні цього року.

ВИСНОВКИ

Сьогодні ВАТ «Фармак» — стабільне підприємство завтрашнього дня. Лікарські засоби під маркою підприємства — це приклад здатності вітчизняного виробника випускати продукцію високої якості. Постійне вдосконалення всіх сфер діяльності підприємства (науково-дослідницької, виробничої, маркетингової, комерційної, фінансової, організаційної) і приведення виробництва до вимог міжнародних стандартів якості - є запорукою того, що населення України буде забезпечуватися ефективними, безпечними, доступними лікарськими засобами стабільного рівня якості, конкурентоздатними як на внутрішньому, так і на зовнішньому ринках.

Зовнішнє середовище підприємства підлягає ретельному вивченню збоку маркетингового відділу по чітко встановленій схемі. Даний підхід дозволяє встановлювати доцільність і ефективність співпраці з оточуючим середовищем, та встановленням взаємозв'язків з державними структурами.

Таким чином, аналізуючи фінансовий стан ВАТ «Фармак» можна зробити наступні висновки:

— найбільшу частку активу балансу займають необоротні активи;

— необоротні активи займають меншу частку;

— коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, яку частину короткострокових пасивів підприємство може одномоментно погасити. Для нормального функціонування підприємства він повинен знаходитись у рекомендованих межах, які становлять >0. Протягом 3 років підприємство ВАТ «Фармак» мало середній показник одномоментного погашення короткострокових пасивів 0,06. При розрахунку коефіцієнта абсолютної ліквідності було встановлено, що компанія має змогу погасити деяку частину короткострокових пасивів. На початку 2009 року з початком 2008 коефіцієнт зріс у 1,11 разів. Але не зважаючи на це, підприємство може мати певні ускладнення при виникненні потреби у негайному погашенні своїх зобов’язань

— Коефіцієнт швидкої (проміжної) ліквідності має знаходитись у межах 0,6−0,7. На ВАТ «Фарамак» цей показник має середнє значення 0,65. На початок періоду у 2008 році коефіцієнт є найбільшим і становить 0,77 погашення короткострокових пасивів.

— Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності (покриття) має оптимальне значення більше 1, тобто на нашому підприємстві ця умова задовольнялась лише на початку 2008 року.

— Рентабельність активів визначає частку чистого прибутку підприємства. Коефіцієнт показує, скільки чистого прибутку припадає на одинцю коштів, інвестованих в активи підприємства. Аналізуючи дані, і провівши відповідні розрахунки, можна сказати, що у 2006 та 2007 роках рентабельність була однаковою -, а в 2008 році впала.

— Рентабельність основної діяльності є відношенням валового прибутку від реалізації до собівартості реалізованої продукції. З початку 2007 року з цей показник має відємне значення, у 2008 році становив 0.

— Рентабельність власного капіталу визначає частку чистого прибутку у власному капіталі, вкладеному у підприємство. Коефіцієнт показує потенційні можливості розширення діяльності підприємства, ефективне використання активів, створених за рахунок власного капіталу. Аналізуючи дані можна сказати, що у 2006 році підприємство мало найбільше значення. Період окупності власного капіталу показує, за який період власний капітал може бути компенсований чистим прибутком підприємства. Рекомендовано, щоб даний коефіцієнт знижувався, але у нас він почав зросати з 2006 до 2007 року у 1,13 разів, а в 2008 році впав.

— З даної таблиці видно, що рентабельність власного капіталу має тенденцію до зниження, хоча з 2009 року порівняно з 2007 значення дещо кращі Однак воно є недостатнім для покращення загальної картини діяльності підприємства.

— Розрахувавши показники за мультиплікативною моделлю, з наведених даних видно невелике зменшення показників М та Частка чистого прибутку. На мою думку цей показник покращив би фінансовий стан ВАТ «Фармак». Зниження рівня рентабельності відбулося через збитки, які погіршили ефективність підприємства і наклали свій відбиток на його діяльність

— За даними розрахунками ми бачимо, що протягом 2006;2007 рр. на ВАТ «Фармак» спостерігалась середня ступіть ймовірності банкрутства, проте до 2008 року ситуація погіршилась і ступінь ймовірності банкрутства став високим. А от починаючи з 2009 року знову зменшився ступінь банкрутства.

СПИСОК ВИКОРИСТАНОЇ ЛІТЕРАТУРИ

1. Закон України «Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні» від 16.07.99р. № 996-XIV.

2. Грачова Р. Актуально про аналіз фін звітності // Книги для бізнесу, К.-2007.-128с.

3. Мойсеєнко І. П. М74 Інвестування: Навч. посіб. — К.: Знання, 2006. — 490 с.

4. Хомяков В.І. Менеджмент підприємства. — 2-ге вид., перероб. і доп. — Київ: Кондор, 2009. — 434 с.

5. Чабанова Н. В., Василенко Ю. А. Бухгалтерський фінансовий облік: Посібник. — К.: Видавничий центр «Академія», 2002. — 672 с.

6. Ткаченко Н. М. Бухгалтерський фінансовий облік на підприємствах України: Підруч. для студ. вищ. навч. закл. екон. спец. — 5-те вид., допов. й переробл.-К.:А.С.К., 2000.-784с.

7. Руденко Л. В. та ін. Аналіз фінансово-господарської діяльності підприємства: Навч. посібник — К.: Укоопспілка, 2000. — 422 с.

8. Бухгалтерський фінансовий облік: Підручник для студентів спеціальності «Облік і аудит» вищих навчальних закладів./ За ред. Ф. Ф. Бутинця. — 7-ме вид., доп. і перероб. — Житомир: ПП «Рута», 2006. — 832 с.

9. Ткаченко Н. М. Теоретико-методологічні проблеми формування бухгалтерського фінансового обліку. — К.: «А.С.К.», 2001. — 348 с.

10. Лишиленко О. В. Бухгалтерський фінансовий облік. Підручник. — Київ: видавництво «Центр навчальної літератури», 2005. — 528 с.

11. Мних Є.В. Економічний аналіз: Підручник: Вид. 2-ге, перероб. та доп. — Київ: Центр навчальної літератури, 2005. — 472 с.

12. Білик М. Д, Фінансовий аналіз: Навч. посіб.—К.:КНЕУ, 2005

13. Шеремет О. О., Фінансовий аналіз: Навчальний посібник.К-, 2005

14. Білик М. Д., Павловська О. В., Притуляк Н. М., Невмержицька Н. Ю., Фінансовий аналіз: Навчальний посібник, К.: КНЕУ, 2005 — 592 с.

15. Сопко В. В. Бухгалтерський облік в управлінні підприємством: Навчальний посібник. — К.: КНЕУ, 2006

16. Мец В. О. Економічний аналіз фінансових результатів та фінансового стану підприємства: Навч. посібник. -К.: КНЕУ, 1999. — 132с.

17. Базілінська О.Я.: Фінансовий аналіз: теорія та практика. Навчальний посібник для студентів ВУЗів — ЦУЛ, 2009

18. Рождєственська Л. Г. Статистика ринку товарів і послуг: Навч. Посіб. — К.: КНЕУ, 2005. — 419 с.

19. Бараник З. П. Статистика ринку праці: Навч. Посіб. — К.: КНЕУ, 2005. — 167 с.

20. http://www.smida.gov.ua

ДОДАТОК А

Баланс ВАТ «Фармак» 2006;2010 роки

ДОДАТОК Б

Форма 2 «Звіт про фінансові результати» ВАТ «Фармак» за 2006;2010 рр.

1. ФІНАНСОВІ РЕЗУЛЬТАТИ