Ценные папери комерційних банков

смотреть на реферати схожі на «Цінні папери комерційних банків «.

Содержание Введение.

2 1. Випуск і прем'єр-міністру звернення цінних паперів комерційних банков.

1. Емісія банками емісійних цінних бумаг.

2. Випуск звичайних векселей.

3. Випуск банками депозитних і ощадних сертификатов.

4. Проблеми та перспективи випуску та звернення цінних паперів комерційних банків России.

11 Заключение.

13 Литература.

Комерційні банки можуть виступати над ринком цінних паперів як фінансових посередників (набувати цінних паперів з метою добування доходу, випускати власні цінні папери т.д.) і фахових учасників (здійснювати брокерську, дилерную і депозитну деятельность).

Особливо цікава випуск цінних паперів комерційними банками.

Нині тривають процеси створення нових акціонерних банків, розширення капіталу функціонуючих і перетворення пайових банків в акціонерні, що супроводжуються емісією акцій банков.

Банківські облігації не користуються не дуже популярна, хоча у у світовій практиці вони посідають величезне місце на фінансовому рынке.

Впровадженням нові й вдосконалення існуючих вексельних програм займається більшість комерційних банків на сучасному этапе.

1 Випуск і обіг цінних паперів комерційних банков.

1.1 Емісія емісійних цінних бумаг.

За підсумками емісії акцій і облігацій формується власний позиковий капітал банка.

Серед акцій банків найбільшого поширення мають звичайні акції. Привілейовані акції випускаються нечасто, обсяг їх емісії обмежений 25% статутного фонду банка.

Банківські облігації у Росії користуються ще меншою популярністю, ніж привілейовані акції, хоча у у світовій практиці облігації банків посідають величезне місце на фінансовому ринку. Наприклад, у Німеччині банки випускають найбільше облігацій, значна частина забезпечується запорукою чи державними гарантиями.

У Росії її випуск в звернення акцій і облігацій регламентується одними нормативними документами. Комерційні банки, випускаючи власними акціями і облігації, мають керуватись також нової редакцією Інструкції ЦБ РФ № 8 «Про правила випуску та державній реєстрації цінних паперів комерційними банками на території Російської Федерації» від 17 вересня 1996 г.

Інструкцією регламентується емісія цінних паперів, яку акціонерний банк може здійснювати у трьох випадках:. при своєму установі,. зі збільшенням розмірів початкового статутного капіталу банку шляхом випуску акцій,. використовувати з залученням банком позикового капіталу шляхом випуску облігацій та інших боргових обязательств.

Чинними нормативними документами передбачається, що з установі акціонерного банку, і навіть при перетворення банки з пайового в акціонерний все акції першого випуску розподіляються серед засновників банку, тобто. можлива тільки закрите розподіл акцій першого випуску. Інакше кажучи, в останній момент установи банку повинно бути акцій, передбачуваних до розміщення шляхом відкритої продажи.

Що стосується коли разом з перетворенням банки з пайового в акціонерний збільшується статутного фонду, його зростання може статися виключно з допомогою додаткових внесків засновників. Якщо статутний фонд банку збільшується з допомогою капіталізації інших фондів, то вся сума збільшення розподіляється між засновниками банка.

Перший випуск акцій банку повинен цілком відійти складатися з звичайних іменних акцій. Реєстрація і продаж банком-емітентом цих акцій звільняється з оподаткування операції із цінними бумагами.

Повторний випуск акцій з метою підвищення статутного фонду (капіталу) акціонерного банку дозволяється лише після повної оплати акціонерами всіх раніше випущених акцій. Він може містити як звичайні, і привілейовані акции.

Привілейовані акції одного типу надають їх власникам однаковий обсяг правий і мають однакову номінальну вартість. Власники привілейованих акцій беруть участь у загальному, зборах і заслуговують голосу у суворо визначених випадках:. під час вирішення питань про реформування та ліквідації суспільства,. під час вирішення питань загальні збори акціонерів питань внесення змін і доповнень до статуту суспільства, обмежують права цих акционеров,.

Розміщення акцій повторного випуску може здійснюватися шляхом підписки (відкритої чи закритою), шляхом розподілу серед акціонерів нашого суспільства та шляхом конвертації. Реєстрація додаткового випуску акцій повинна за загальним правилом супроводжуватися реєстрацією проспекту эмиссии.

Закрита підписку акції банку (без реєстрації проспекту емісії) допускається, якщо виконуються дві умови:. число заздалегідь відомих покупців вбирається у 500 осіб,. загальний обсяг емісії вбирається у 50 тис. МРОТ на дату прийняття решения.

При реєстрацію ЗМІ й продажу повторного випуску акцій і облігацій банку банк-емітент сплачує податку операції із цінними паперами у вигляді 0,8% номінального обсягу выпуска.

Випуск облігацій банком щодо залучення позикових коштів може здійснюватися лише за умов повної оплати всіх випущених цим банком акцій (якщо банк акціонерний) чи повної оплати пайовиками своїх часток на статутний фонд (якщо банк пайовий) на суму трохи більше власного капіталу банку. Эмитируемые банками цінних паперів розміщуються серед засновників чи інших інвесторів (як громадян, і юридичних), які одержують цінних паперів від імені і поза свій счет.

Багато акціонерні банки з підтримки ринкового курсу власних акцій виявляють високу активність на вторинному ринку власних акцій. Відомо, ринковий курс акцій відбиває становище банку над ринком, його стійкість і рентабельність. Падіння курсу служить сигналом наметившихся несприятливих тенденцій у розвитку даного банку і може спричинити як скидання його акцій акціонерами, а й масовий відтік внесків зі Світового банку, що надасть нею згубне вплив. Що стосується зниження курсу акцій банки не безпосередньо, а ще через інвестиційні компанії активно скуповують їх у вторинному ринку. Операції зі своїми акціями на вторинному ринку банки проводять як заради нівелювання небажаних тенденцій рухається їх курсу, але й здобуття права спровокувати його спрямування потрібному для банку напрямі. Наприклад, масована скуповування власних акцій призводить до штучному зростання їх курсу і це створює видимість зміцнення ринкових позицій банка.

1.2 Випуск банками векселей.

Російські комерційних банків активно освоюють випуск власних векселів як короткострокових і боргових зобов’язань. Вперше банківські векселі з’явилися торік у серпні 1992 р. Більше стала вельми поширеною вони отримали початку 1993 г.

Чинне російське вексельне законодавство коштів для випадків випуску векселів банками будь-яких особливих правил чи винятків. Законодавство по цінних паперів цього питання теж зачіпає. Тому правової режим випуску та звернення банківських векселів аналогічний режиму всіх векселів і встановлюється Положенням про перекладному і простому векселе.

Банківський вексель має у основі депозитну природу на відміну від кредитної за класичними векселях, які представляють собою знаряддя комерційного кредиту, обумовленого реальними потребами торговопромислового обороту. Його мета — сприяння реалізації товарів з відстрочкою платежу. Банківський ж вексель виписується банком-емітентом виходячи з депонування клієнтом у банку певної суми коштів. Отже, для банку цей вексель є інструментом залучення додаткових ресурсів, а покупця векселі - можливістю розміщення тимчасово вільних коштів із з метою отримання дохода.

По економічну природу банківські векселі близькі до депозитним сертифікатам, але правової режим збігаються з загальним режимом всіх інших емітентів векселей.

Емісія векселів не пов’язується ні зі сплатою статутного капіталу банку, ні з його фінансове становище, ні із повною відсутністю стягнень і санкцій, але у зв’язку з. Що власні векселі прирівнюються до притягнутим засобам, вони входять у розрахунок власних резервів. Існують деякі обмеження щодо порядку розміщення й звернення банківських векселів (забороняється продаж останніх фізичних осіб, забороняється реклама банківських векселів, оскільки це є форма боргового обязательства).

Нині комерційних банків непотрібен реєстрації випуску векселів чи затвердження умов його випуску. Дійові правила передбачають лише повідомлення Головного територіального управління ЦБ РФ про випуску банком векселів. У той самий час, чинне вексельне законодавство допускає емітентам можливість самостійно встановлювати правила випуску і оборащения своїх векселів, не суперечать цьому законодавству, що робить векселі найбільш привабливими банков.

Серед банківських векселів переважають прості - call-векселя, які становлять одностороннє, нічим не обумовлене зобов’язання банку заплатити позначеному в векселі особі або його наказу чи правонаступнику певну гроші у призначений термін. Проте деякі банки практикують випуск перекладних векселів, якими платниками призначаються треті особи — боржники чи гаранти банку. Часто платником по перекладному векселем банк призначає себе самої, тобто. по суті це той самий простий вексель, але виписаний у вигляді переказного. Можливий і такий її варіант виписки банкам переказного векселі, у якому банк є одержувачем коштів («платіть наказу банка…»).

Банки можуть випускати свої векселі, як серіями, і у разовому порядку. Привабливість одиничного векселі у цьому, що умови його випуску та звернення можна визначити з інтересами конкретного вкладника. Серійному випуску векселів банки віддають комусь явну перевагу, що у цьому випадку забезпечується залучення великої кількості інвесторів значного обсягу ресурсов.

Банківський вексель — ордерна цінний папір, більшість банків зберігають таку сутність. Однак у деяких випадках при наявність певних застережень, скажімо випуск як іменних векселів (шляхом внесення у яких слів «не наказу»), і векселів на пред’явника (шляхом пред’явлення банківського чи предъявительского индоссамента).

Банк вибирає необхідний режим звернення векселі, з тих завдань, вирішення яких передбачається здійснити з допомогою випуску власних векселей.

Термін платежу за векселями встановлюється банком або у однобічному порядку (при серійному випуску векселів), чи за погодженням з клієнтом (при одиничному выпуске).

Банки у своїй практиці використовують його всі відомі варіанти призначення термінів платежа:

. на певну дату,.

. о такій-то годині часу від составления,.

. по предъявлении,.

. о такій-то годині часу від предъявления.

Залежно від способу призначення платежу відповідно до чинним вексельним законодавством й порядок винагороди. Якщо вексель виписаний по пред’явленні чи о такій-то годині часу від пред’явлення, у ньому то, можливо зазначена відсоткову ставку, з якої, нараховується дохід на основну суму під час, минуле від дати виписки векселі до дати платежу. За такої способі визначення доходу векселі банки продають векселі, зазвичай, за номіналом. За умов їх викуп банком крім номіналу власнику векселі виплачується дохід, обчислюваний з яка вказана у ньому відсоткової ставки. Якщо вексель виписаний терміном на певну дату чи о такій-то годині часу від виписки, то суму відсотків обчислюють заздалегідь і приєднують до основний сумі, формуючи номінальну суму векселі. І тут векселі при емісії продаються вартістю нижче номіналу, тобто. зі скидкой-дисконтом.

Спочатку банки стали випускати більшість векселів з дисконтом. Доход покупця у разі становить різницю між номіналом векселі і ціною придбання. Але потім виявилося, що як зручним і найвигіднішим як них, так своїх клієнтів є відсоткові векселі. Залучаючи кошти шляхом випуску векселів, комерційних банків маєте відрахувати певні проценти від своїх цифру Фонд обов’язкових резервів ЦБ РФ. Отже, випускаючи відсотковий вексель, банк відразу одержує у своє розпорядження суму, еквівалентну номіналу векселі, від якої була й здійснюється резервування. При випуску дисконтного векселі банк отримує суму менш як номіналу, але зобов’язаний виконувати резервування від повної суми свого обязательства.

Нині над ринком найбільш популярними є короткострокові (близько трьох місяців) банківські векселі. Інвесторів приваблює можливість достроково продати (врахувати) в банке-эмитенте. Багато банків, эмитирующие векселі, як беруть він зобов’язання враховувати свої векселі до закінчення їх терміну, але заздалегідь оголошують котирування, тобто. курс скуповування векселів в їхніх власників визначені дати. Це принципово підвищує ліквідність банківських векселей.

Багато банків при реалізації своїх векселів вдаються до послуг посередників, які можуть опинитися виробляти власну котирування векселів. Посередники активно працюють на вторинному ринку векселів, де, маніпулюючи ставками дохідності і дисконту, отримують досить високі прибыли.

Банківські векселі користуються сталий попит. У основі успіху вексельної форми залучення вільних фінансових ресурсів лежить привабливість банківського векселі, як емітента, так інвестора. Банківські векселі заповнюють недолік короткострокових високоліквідних інструментів грошового ринку, необхідність яких зростає за умов инфляции.

Перевага банківських векселів полягає й у тому, що вони, в на відміну від депозитних сертифікатів можуть використовуватися як платіжне засіб. Причому банки активно намагаються використати цю особливість векселі виконувати функції кошти обігу євро і платежу. Розроблено численні варіанти організації розрахунків між підприємствами з використанням банківських векселів, зокрема у межах СНГ.

Нині пропонуються нові варіанти взаєморозрахунків між підприємствами з допомогою банківських векселів. Вони на системі прямих кореспондентських відносин між банками і зводять зрештою розрахунки до простого клирингу. У цьому досягається прискорення розрахунків, знижуються їх ризики та втрати клієнтів від знецінювання грошей під час расчетов.

1.3 Випуск депозитних і ощадних сертификатов.

Комерційні банки із залучення додаткових грошових ресурсів здійснюють випуск цінних паперів, іменованих сертифікатами (грошовий документ-удостоверение). Залежно від орієнтації на інвестора сертифікати поділяються на депозитні і ощадні. Вони уявляють собою грошові документи, з яких випливає внесення коштів у певне час, мають зазвичай фіксовану ставку відсотка. Внесені таким чином у банк кошти може бути вилучено лише з пред’явленні правильно оформлених сертификатов.

Різниця між депозитним і ощадним сертифікатами полягає в тому, що ощадні сертифікати видаються фізичних осіб (громадянам), а депозитні - юридичних осіб (організаціям). Депозитні і ощадні сертифікати може бути куплені у час протягом усього періоду дії, а ними нараховуються з їх придбання. І всі та інші, у новій банківському законодавству, можуть бути іменними і предъявителя.

У світовій практиці депозитні сертифікати розглядаються як керовані пасиви, які банк може залучити самостійно шляхом пропозиції вищої норми відсотка. Кошти, залучені таким способом, є ліквідними активами банку, які останній тримає в ролі вторинних резервів для непередбачених платежей.

У зарубіжній банківської практиці терміни депозитних сертифікатів варіюються в межах — від 10 днів до 8 років, їх сума — від 500 дол. до 5 млн долл.

За законодавством РФ депозитні і ощадні сертифікати комерційного банки цінними паперами, проте процедура їх випуску і рух зовсім інше, ніж в акцій і облігацій. Депозитний і ощадний сертифікат — письмове свідчення банку-емітенту про внесок коштів, удостоверяющее право вкладника (бенефициара) чи його правонаступника отримання після закінчення за встановлений термін суми депозиту (вкладу) та відсотків по нему.

Одночасно встановлюється, що кожен документ (право вимогами з якому може уступаться однією особою іншому), службовець зобов’язанням банку з виплаті розміщених в нього депозитів, повинен іменуватися депозитним сертифікатом, а аналогічний ж документ, що як зобов’язання банку з виплаті розміщених в нього ощадних вкладів — ощадним сертификатом.

Слід пам’ятати, що сертифікати неможливо знайти розрахунковим чи платіжним документом.

Усі сертифікати, випущені комерційними банками, є терміновими, оскільки випуск цих цінних паперів до запитання законодавством не допускается.

Строк обігу сертифіката визначається за дати його видачі до дати, коли власник отримує право запитання у цій сертифікатові. Граничний термін звернення депозитних сертифікатів — рік, ощадних — 3 роки. Якщо термін отримання вкладу по сертифікатові прострочений, то сертифікат стає документом до запитання і зобов’язаний оплатити його суму негайно, на першу вимогу власника. У цьому сенсі у банків виникає ризик одночасного пред’явлення до оплати великої кількості прострочених сертифікатів, що зумовлює необхідність тримати великі вільні ресурси. У російських комерційних банків час цей ризик невеликий, оскільки відсотки нараховуються в споживачів протягом терміну звернення сертифікатів, після закінчення якої відбувається інфляційний знецінення суми вкладу. Та й вкладників, що у простроченню своїх вкладів, непогані много.

Здійснюючи емісію сертифікатів, комерційних банків заздалегідь передбачають можливість дострокового пред’явлення їх до оплати. При дострокової оплаті банк виплачує власнику сертифіката його суму і відсотки, але з зниженою ставці, встановленої банком під час видачі сертифіката. Нормативними актами встановлено, що незалежно від часу купівлі сертифікатів банк-емітент після закінчення терміну їхніх звернення зобов’язаний виплачувати власникам сертифікатів відсотки, розраховані по спочатку встановленої ставці. Сертифікати випускаються в звернення до формі спеціальних бланків, які повинні містити всі необхідні реквізити. Останні встановлюються спеціальними підзаконними актами.

Бланки сертифікатів виготовляються поліграфічними підприємствами, які мають ліцензію Міністерства фінансів РФ виробництва бланків цінних паперів. Бланки сертифікатів є бланками суворої звітності, враховуються банками на окремому внебалансовом рахунку й зберігаються у грошових сховищах чи неспалених шкафах.

Банк-емітент, як випускати сертифікати, повинен затвердити умови для їхньої випуску та звернення у цьому Головному територіальному управлінні за Центральний банк РФ чи тому національному банку республіки до складі РФ, де знаходиться кореспондентський рахунок банку. Умови повинні містити повний порядок випуску та звернення сертифікатів, опис їх зовнішнього вигляду і макет сертифіката. Вони видаються в реєструючий орган в десятиденний термін з дати ухвалення рішення про випуску сертифікатів. Реєструючий орган в протягом всього два тижні розглядає представлені банком умови випуску і звернення сертифікатів щодо відповідності чинному законодавству й банківським правилам. За відсутності претензій до місцевих умов випуску та звернення сертифікатів реєструючий орган видає банку-емітентові лист про затвердження умов випуску та звернення сертифікатів й одне копію затверджених умов. Отримавши лист про затвердження умов, банк може братися до випуску та поширенню сертификатов.

Поширюються сертифікати банком як безпосередньо через свої відділення, і через брокерські фірми за умов комиссии.

У час продажу сертифікатів їх власник має заповнити бланк сертифіката і корінець сертифіката. Корінець сертифіката після підписи бенефициара або його уповноваженого особи відокремлюється від сертифіката і зберігається в банке.

Замість заповнення корінця сертифікатів припустимо вести реєстраційний журнал випущених сертифікатів з тими самими реквізитами, що у корінці. Поправки і похибки під час заповнення сертифіката недопустимы.

При наступі терміну запитання вкладу по сертифікатові банк здійснює платіж проти пред’явленого сертифіката і заяви власника із зазначенням рахунки, який мали бути зацікавленими зараховано кошти. Для громадян платіж може здійснюватися як і безготівковій формі, і готівкою грошима. При оплаті сертифікатів, які у процесі звернення переуступались іншим власникам, банк додатково перевіряє безперервність низки договорів переуступки права вимоги, і навіть відповідність найменування, пресі й підписів уповноважених осіб цим самим реквізитам у «заяві на зарахування коштів. Депозитні і ощадні сертифікати користуються сталий попит у юридичних осіб і громадяни мають. Їх використовують більшістю комерційних банків для швидкої мобілізації додаткових ресурсов.

1.4 Проблеми та перспективи випуску та звернення цінних паперів комерційних банків России.

На початку 1990;х років у Росії було обрано змішана модель ринку цінних паперів, у якому разом з рівні права були б і банки і небанківські інвестиційні інститути. Це європейська модель діяльності універсального комерційного банку на фондовий ринок, не передбачає обмежень для операцій із цінними паперами. Ризики банку з операцій із цінними паперами не розмежовані з ризиком по кредитнодепозитної і розрахункової діяльності, до того ж час добробут банку значною мірою залежить від стану справ в його клієнтів, в господарський оборот яких втягнуті значні кошти банку (через що у статутному капіталі і облігаційних займах).

Зблизька емісійних операцій комерційних банків, вкладених у збільшення статутного капіталу, слід зазначити, що ця емісійна діяльність — значною мірою вимушена — пов’язані з адміністративними рішеннями Банку Росії про безперервне збільшення мінімального статутного капитала.

Такі дії Банку Росії, безумовно, виправдані, якщо їх розглядати з погляду підвищення надійності банківської системи в цілому. Проте політика, спрямовану зміцнення банків, раз у раз що бере гору у владі, і не відповідає потребам російської экономики.

На погляд, справді великі банки здатні ефективніше фінансувати перебудову промисловості, вони легше піддаються впливу в цьому напрямі органами влади. Але викликають, як ефективність такого фінансування, і наслідки повного підпорядкування промислового капіталу банківському. Що стосується повного та швидкого їх злиття зникне можливість переливу капіталу між різними секторами економіки, оскільки будь-яка інвестиція опиниться у остаточному підсумку інвестицією до фінансового сектор.

З іншого боку, як така ефективність великих банків, особливо які утворилися з урахуванням колишніх спеціалізованих, також викликає певний сумнів. Роздуті штати, утрудненість висування молодих перспективних керівників, протекціонізм, найчастіше зневажливе ставлення до клієнта — усе це знижує конкурентність цієї категорії банків. Отже, штучне укрупнення банків надасть негативне поєднання на самі великі банки, позбавивши їх стимулу до совершенствованию.

Зацікавленість комерційних банків емісії власних акцій і їх розміщенні на ринку можна пояснити поруч обставин. Перш всього, це інфляція, постійно обесценивающая власні капітали банку і одночасно яка обумовить різке збільшення «некерованих» депозитів (залишків на розрахункових рахунках), що веде спричиняє порушення нормативів Центрального Банку РФ. Інфляція позбавляє банки можливості залучати довгострокові депозити, для здійснення щодо довгострокових вкладень банки у усезростаючих розмірах повинні йти власний капітал. З іншого боку, високі котирування банківських акцій розглядаються банками як засіб зміцнити свої позиції ринку, розширити сфери впливу і нових клиентов.

Банківські облігації у Росії час не користуються популярністю, т.к. інвестори поки що неспроможні на тривалий час інвестувати кошти. Але з недостатнім розвитком ринку цінних паперів, падінням темпів інфляції, можна сподіватися, що структура боргових зобов’язань банків змінюватиметься, і банки випускатимуть більше облігацій. Перевага облігації у тому, що можна використовувати як розрахункового кошти. Емісія облігації також вимагає реєстрації проспекту емісії. Тобто, інформація буде доступна інвесторам і вони можуть правильно вибрати пріоритетні напрямки для инвестирования.

Розглядаючи сьогоднішній ринок банківських векселів, всіх векселедавців можна умовно розділити на дві групи. З одного боку багато банки випускають суто фінансові векселі, застосовуючи їх як аналог депозитного позики за прибутком. З іншого боку, існують вже сформований коло банків та фінансових організацій, що використовують векселі для скоєння різноманітних торгово-финансовых операцій. Отож, той чи інший банк, займається вексельним зверненням більш-менш грунтовно, пропонує свій вексель як як цінний папір, що певну прибуток, а й, наприклад, як кредитно-расчетный інструмент. І нова сфера роботи банків цьому ринку — створення і розрахункових вексельних схем для регіонального бюджетного финансирования.

Підготувати, а головне, запустити вексельну програму, під набирає сили тільки банку з великими активами і, добре налагодженою кореспондентської мережею. Розвиток вексельного звернення сприяє становленню і налагодженню кредитної системи в загальнодержавному масштабі.

Заключение

.

Отже, останнім часом російський ринок цінних паперів переживає бурхливий розвиток. Комерційні банки грають у ньому одне з найважливіших ролей. Вони можуть виступати над ринком цінних паперів як фінансових посередників і фахових участников.

Найбільш розроблено у методичному плані місто й найбільш регламентовані операції комерційних банків по емісії власних цінних паперів. Комерційні банки можуть в ролі емітентів власних акцій, облігацій, векселів, депозитних і ощадних сертифікатів і інших цінних бумаг.

Банківська діяльність жорстко контролюється Центральним Банком РФ і є докладного аналізу інших зацікавлених організацій. Банки постійно публікують результати фінансової діяльності, звітні баланси, звітують перед Центральним Банком РФ по широкого кола показників. Це дає змогу провадити об'єктивну рейтингову оцінку його роботи, що підвищує надійність банківських акций.

Емісії банківських облігацій у що широко не практикуються. Це пояснюється лише тим, що інвестори поки що неспроможні на довгострокове інвестування коштів. Але, що з недостатнім розвитком ринку цінних паперів і стабілізацією економіки загалом банківські облігації займуть значне місце на фінансовому рынке.

Банківські векселі нині вже користуються великий популярністю. Багато банків випускають як просто суто фінансові векселі (як аналог депозитного позики), а й використовують векселі для скоєння різноманітних торгово-финансовых операцій. Вексельне звернення для Росії дуже гарні перспективи развития.

Отже, з недостатнім розвитком ринку цінних паперів і становленням банківської системи цінних паперів комерційних банків користуються зростаючим довірою та популярності в інвесторів і підлітків набувають дедалі більше значення на фінансовому рынке.

1. Алексєєв М. Ю. Ринок цінних паперів. — М.: Фінанси і статистика, 1995 р., 2. Базовий курс з ринку цінних паперів. — М.: Фінансовий Видавничий дім «Діловий експрес», 1998 р. — З. 408, 3. Банки, векселі найбільш ліквідні // Бюлетень фінансової інформації. — 1997,-№ 12, — З. 29, 4. Вексель і вексельне звернення до Росії /Сост. Д. А. Морозов.-М.: АТ «Банкцентр» 1996, 320с., 5. Каратуев О. Г. Цінні папери: види й різновиду. Навчальний посібник. — М.: Російська Ділова література, 1997, — 256с., 6. Цінні папери /Під ред. ВН. Колесникова, В. С. Торкановского. — М.: Фінанси і статистика. — 1998. — 416с., 7. Чекидов Б. М. Розвиток банківських операцій із цінними паперами. — М.: Фінанси і статистика, 1997. — 336с.