О привабливості підприємств…

О привабливості предприятий…

Уж заміж кортить

Светлана Белова Рано чи пізно перед підприємствами виникає запитання: «А пошукати нам інвестицій за?». Раптом удасться взяти у свої тенета доброго, щедрого, ідеологічно близького і взагалі симпатичного інвестора… Боязкі голоси протестують, виправдовуючись прагненням зберегти повну незалежність" і власну гордість, більшість смакує майбутні вигоди:

1. «Один капітал — добре, а через два лучше».

Увеличение власного капіталу корисне у сфері производства:

— задля збереження наявної частки рынка;

— задля забезпечення розвитку діяльності компании;

— і розробити та її реалізації нових проектов.

и у сфері финансирования:

— для заміни способу фінансування поточної діяльності (кредитування замінюється власними средствами);

— за наявності високого частки власного капіталу балансі підприємству легше залучати ресурси як кредитів від вітчизняних банків, позичок з інших партнерів, і т.п.

2. «Для чого попит, тому і цена».

Хочется не відставати від інших і закликав підтримати ціну (чи коливання цін J) власних акцій у тому рівні, потрібного нас самим:

— щоб одержати прибутку з допомогою торгівлі власними акціями, таку можливість реально існує в великих эмитентов;

— задля збереження існуючих інвесторів та його подальшої «раскрутки»;

— належала для розширення кола потенційних інвесторів, зокрема дрібних вкладчиков;

— задля забезпечення можливості менеджменту чи «своїм» інвесторам викупити папери по мінімальної цене.

3. «Пошукаймо собе князя, іже б володел нами і судив по праву».

Часто буває потрібен стратегічний інвестор, який міг би налагодити менеджмент на підприємстві відновити її становище над ринком.

4. «Варфоломіївська ночь».

Иногда метою притягнення інвестицій буває перерозподіл влади у компанії, достигающееся шляхом додаткової емісії, переважна більшість якої купується інвестором, націленим захоплення влади.

5. «З вогню і у полымя».

Бывает і навпаки. У період нестабільності й боротьби влади, своєчасне залучення інвестицій може бути шансом зберегти й зміцнити контроль над підприємством.

И взагалі, недарма кажуть: «Не відкладай роботу в суботу, а одруження на старость».

Девичья краса — довга коса.

Итак, наважившись за тими або іншим суб'єктам причин до пошуку інвестицій, керівництво підприємством входить у ринок капіталу бачить, що, кількість інвесторів у ньому явно менше ніж коллег-соискателей. До того більшість взаємодій інвесторів і емітентів здійснюється шляхом прямого придбання пакети акцій підприємства (при цьому — непросто пакета, а контрольного). Венчурное фінансування і проектне інвестування, на жаль, зустрічаються набагато реже.

Потребители інвестицій відчайдушно конкурують між собою найпривабливіші джерела фінансування («серце не скатертину, перед всяким не расстелишь»). Зауважимо, що є і конкуренція інвесторів, викликана їх бажанням фінансувати компанії з найменшою ризиком також найбільшою прибутком собі, у результаті все «женихи» товчуться навколо двох-трьох «наречених», ігноруючи інших. Мимоволі виникає запитання: «А підприємство що гірше?».

В розвинутої економіки природним показником інвестиційній привабливості компанії служить курсова вартість її акцій. У російської економіці курсова вартість залежить чого завгодно — від очікувань брокерів, від динаміки заокеанського Доу-Джонса, від імпортних операцій, проведених компаніями, політично близькими з емітентами тощо., проте який завжди від фінансових наукових і виробничих успіхів самих производителей.

В останні роки вилюдніла практика оцінки інвестиційній привабливості російських компаній із наступним параметрами:

1. Потенціал розвитку.

2. Фінансове становище.

3. Виробнича базу й людські ресурсы.

4. Керованість.

5. Нематеріальні активы.

6. Політична і макроекономічне середовище.

Помимо чинників, стосовних безпосередньо до діяльності підприємства, інвесторами оцінюється ще й інвестиційна привабливість власне цінних бумаг.

Напрашивается висновок, і оглядинами необхідно старанно навести красу та грамотно підібрати посаг. Олександр Македонський (за версією Павла Таранова) говорив: «Як стати найулюбленішим? — Бути наймогутнішим і навіть нестрашним».

Приданое.

1. Потенціал развития.

Важнейшим параметром ухвалення рішення про інвестування засобів у ту чи іншу підприємство служить наявність виразної і деталізованої стратегію розвитку. Особливо значимим цього чинника для підприємств із тривалим циклом виробництва і низької оборотністю коштів. Під час розробки стратегічних планів небезпечно запасти у крайності: розглядати в майбутнє з «безпросвітним оптимізмом» або ж дозволити уяві восторжествувати над разумом.

Сохранить об'єктивність може допомогти такі мероприятия:

— Оцінка конкурентоспроможності підприємства міста і маркетинговий ситуаційний анализ.

— Розробка і місії.

— Розробка корпоративної стратегии.

— Розробка маркетингової стратегии.

— Розробка функціональних стратегій.

— Побудова оптимальної бизнес-модели.

— Розробка програми диверсифікації та становлення нового бизнеса.

2. Фінансове состояние.

Финансовому становищу підприємства інвестори приділяє, мабуть, найбільше увагу, хоча найчастіше отримані результати може мати різне значення залежно від обсягу й терміну інвестицій. Багаті нареченої часто виявляються примхливі в сімейному житті і, зазвичай, вони буває орава бідних родственников.

Обычно проводиться стандартна оцінка фінансового становища і аналіз коэффициентов:

— ликвидности;

— фінансової стійкості й кредитоспособности;

— рентабельності і оборачиваемости;

— напруженості зобов’язань предприятия.

Однако навіть відмінна оцінка фінансового становища служить лише основою наступного вивчення решти чинників, які впливають інвестиційну привлекательность.

Часто які заходи підвищення фінансового стану і форми його уявлення инвестору:

— Розробка програми контролю надходжень і витрат коштів (оперативне «витягування» баланса).

— Розробка програми реструктуризації задолженности.

— Впровадження міжнародних стандартів бухгалтерського учета.

— Впровадження бюджетного управління і управлінського учета.

3. Виробнича базу й людські ресурсы.

Состояние виробничого потенціалу підприємства надає пряме впливом геть його інвестиційну кредитоспроможність, що, тим щонайменше, рідко враховується інвесторами.

Можно досить легко отримати кількісну оцінку величини капіталу грошової формі нічого для будь-якого підприємства. Але й інша частина, яку висловити в грошової форми достовірно неможливо. У цю частину виробничого потенціалу входять: кадрова складова, рівень організації праці та рівень організації виробництва. Ця частина не піддається суворої кількісної оцінці, проте без неї виробничий потенціал підприємства практично немає, оскільки основні фонди й нематеріальні активи власними силами працювати не могут.

Для оптимізації виробничої бази й підвищення віддачі людських ресурсів можна предложить:

— Оптимізацію логістичних процесів в организации.

— Реинжиниринг чи вдосконалення бізнес — процесів у створенні internet .

— Розробку ефективну систему мотивації персоналові та компенсації (оплати труда).

— Постановку системи розвитку персонала.

4. Управляемость.

При аналізі системи управління інвестори, зазвичай, старанно вивчають макрорівень управління підприємством — від наявності стратегічного менеджменту до якості розробки документації.

В останнім часом особливе значення набуло відповідність управління підприємством міжнародних стандартів. Як еталона приймається систему управління якістю ISO 9000. Це з тим, що у версії 2000 року система управління сприймається як еквівалент загальної керованості підприємства міста і акценти сертифікації були істотно зміщено від перевірок якості напівфабрикатів та готовою продукції до якості постановки процесів управління предприятием.

Кроме того, важливим аспектом для інвестора є репутація поточних власників в світі початку й над ринком. Характер володіння, тобто, кому належить контрольний пакет акцій і великими пакетами, має важливе значення як для поточної діяльності підприємства, але й його дальшого поступу.

Для вдосконалення системи управління підприємством буває полезно:

— Оцінити ефективність яких і провести реорганізацію функціональних підрозділів компании.

— Оптимізувати лінійно — функціональної систему управления.

— Впровадити проектне управление.

— Вибрати і впровадити комплексну інтегровану систему управління ресурсами предприятия.

— Впровадити систему управління ISO 9000:2000.

5. Підвищення ролі нематеріальних активов.

После констатації факту початку постіндустріального суспільства, до традиційних способам оцінки підприємств стали активно додаватися різні методики оцінки нематеріальних активів. Потенційні інвестори, передусім, звертають увагу до наявність і популярність торгової марки і брендів, приділяють велике увагу загальному іміджу підприємства, вітають наявність інтелектуальної власності і креативних інноваційних груп. Весела приповідка «що у імені тобі моєму, ти оціни грудях обсяг» більше действует.

Однако, ім'я, торгову марку і корпоративна культура ставляться до найбільш важко знайти й довго приобретаемым активам підприємства. У межах доінвестиційної підготовки можна попробовать:

— Розробити PR програму з просуванню іміджу підприємства, його торгових марок і брендов.

— Розробити з розвитку корпоративної культуры.

6. Політична і макроекономічна среда.

Снижение ризиків, які впливають оцінку інвесторами підприємства, який завжди можна здійснити — це належить до страновым, регіональним і галузевим, деяким юридичним і інфраструктурним ризикам. Для будь-яких підприємств у Росії однією з застав їх успішної роботи є підставою налагодження хороших відносин із місцевими, регіональними й у великих підприємств — з федеральними владою.

В російських умовах чинник місцезнаходження підприємства може справити вирішальний значення у його інвестиційній привабливості. Високі ризики, пов’язані з географічним розташуванням, може бути компенсовані лише чіткої програмою з використання підприємством переваг тієї самої географічного положения.

Общеизвестно і те, що конкурентоспроможність своєї продукції ринку чому залежить від репутації відповідної галузі країни на світовому ринку. Підприємству галузі, що працює над ринком, перевагу забезпечується тому, що саме підприємство асоціюється з усіма підприємствами країни, які входять у цю галузь. Щось схоже відбувається з підприємствами країни, які входять у галузь, чия продукція, м’яко висловлюючись, не користується високої репутацією. Такому підприємству доводиться брати комплекс неординарних заходів задля подолання впливу негативного іміджу коллег.

7. Збільшення інвестиційної привабливості власне цінних бумаг.

Интересы підприємства припускають надання впливу інвестиційні якості власних акцій:

— Оптимізацію дивідендної политики.

— Надання на ринкові параметри акций.

— Поліпшення інвестиційних якостей акцій у вигляді максимізації обсягу прав, наданих акционеру.

— Розкриття інформації про стан, роботи і планах эмитента.

Список литературы

Для підготовки даної роботи було використані матеріали із сайту internet.