Вопросы з економіки

Вопросы по экономике.

В чому сутність управління структурою капитала?.

Управление структурою капіталу — процес визначення співвідношення використання власної родини та позикового капіталу, у якому забезпечуються оптимальні пропорції між рівнем рентабельності власного капіталу і низькому рівні фінансової стійкості, тобто. максимизируется ринкова вартість предприятия.

Оптимизация структури капіталу підприємства здійснюється різними методами.

Основными з цих методів являются:

1. Метод оптимізації структури капіталу за критерію політики фінансування активів. Цей метод грунтується на диференційованому виборі джерела фінансування різних складових частин активів підприємства.

В цих цілях все активи підприємства поділяються таких три группы:

а) внеоборотные активи,.

б) стала частина обігових активів (незмінна частина їхньої розміру, котра від сезонних та інших циклічних особливостей виробничо-комерційної діяльності),.

в) змінна частина обігових активів (варьирующая частина їх, обумовлена сезонним або іншими циклічним зростанням обсягу виробничо-комерційної деятельности).

2. Метод оптимізації структури капіталу за критерію його вартості. Вартість капіталу диференціюється залежно від джерел його формування. У процесі оптимізації структури капіталу за під цей критерій походять від можливостей мінімізації середньозваженої вартості капитала.

3. Метод оптимізації структури капіталу за критерію ефекту фінансового левериджа. Цей ефект залежить від підвищенні рентабельності власного капіталу зі збільшенням частки позикового капіталу загальної його сумі до певних меж.

Предельная частка позикового капіталу, забезпечує максимальний рівень ефекту фінансового левериджа, характеризуватиме оптимізацію структури використовуваного капіталу за під цей критерій.

В чому сутність довгострокового фінансування з допомогою акціонерного капитала?.

В нашій країні цінних паперів включають: акції, облігації, векселі, казначейські зобов’язання держави, ощадні сертифікати і ін. Оборот цінних паперів і як власне фінансовий ринок. Він істотно розширює можливість притягнення тимчасово вільних грошових коштів підприємств і громадян для інвестування на виробничі і соціальні мероприятия.

Выпуск цінних паперів у сучасних умовах повинен сприяти мобілізації рассредоточенных коштів підприємств для великих інвестицій, пом’якшити наслідки зменшення обсягів бюджетного та ліквідації відомчого фінансування.

Экономической основою становлення ринку цінних паперів служать також постійно ростучі кошти населення, не забезпечені товарним покриттям. У структурі джерела фінансування інвестицій знижується частка довгострокових кредитів банків зв’язку зі збільшенням ставки банківського відсотка. Тому методом зовнішнього фінансування інвестиційних програм підприємств стає емісія цінних паперів.

Этот процес, що полягає в заміщення банківського кредиту ринковими борговими зобов’язаннями (акціями і облігаціями), отримав назву «секьюритизация».

В чому сутність довгострокового фінансування з допомогою позикових средств?.

Долгосрочные кредити комерційних банків залучаються зараз у реальні і быстрореализуемые проекти із високим нормою прибутковості (дохідності) інвестицій. На відміну від бюджетних коштів залучення довгострокових кредитів банків на капіталовкладення підвищує відповідальність позичальників право їх раціональне використання завдяки повернення і платності позикових коштів.

Конкретные терміни надання довгострокового кредиту та терміни його погашення визначаються договором між позичальником комерційним банком.

Однако довгостроковим кредитуванням капіталовкладень здатні займатися залишився великі комерційних банків, але за умови надання їм податкових пільг, бо за високої інфляції відсутні критерії доцільності кредитуемых заходів.

Коммерческие банки у Росії сучасних умовах довгостроковим кредитуванням будівництва великих об'єктів без пільг, компенсуючих втрати проти результатами короткострокового кредитування, навряд чи займатися. Виняток становлять «консорциональные кредити», надані кількома банками одному надійному позичальнику у високоприбуткового проекту (якщо норма дохідності у ній перевищує ставку позичкового процента).

В чому сутність середньострокового фінансування (позичкового і орендного финансирования)?.

Аренда (лізинг) — надання користування цілісних майнових комплексів, основних фондів чи землі за певну платню (відсоток) на передбачений період. Лізингові (орендні) операції здійснюються у формі оперативного лізингу (оренди), фінансового лізингу (оренди), поворотного лізингу (оренди) та інших видов.

Критерием прийняття управлінські рішення придбання чи оренді окремих видів основних фондів, поруч із оцінкою переваг і недоліків лізингу та його значимістю для цього підприємства з позицій фінансового менеджменту, є порівняння сумарних потоків платежів при різні форми використання имущества.

Каковы види й сутність короткострокового финансирования?.

Краткосрочные фінансові вкладення — інвестиції підприємства у різні фінансові інструменти на період до один рік. Основними формами короткострокових фінансових вливань є: придбання короткострокових облігацій, короткострокових ощадних сертифікатів, векселів, приміщення коштів у депозитний внесок (до один рік) тощо.

Краткосрочные фінансові вкладення є форму тимчасового використання вільних грошових активів підприємства з метою захисту їхнього капіталу від інфляції та отримання прибутку. У зв’язку з високу ліквідність короткострокових фінансових вливань їх прирівнюють до готовим засобам платежу і служать забезпеченням невідкладних фінансових зобов’язань підприємства. Короткострокові фінансові вкладення розглядаються у фінансовому менеджменті як еквівалент грошових активів і представляють водночас і єдиний об'єкт управления.

Каковы особливості управління компанією за умов инфляции?.

Инфляция характеризується забезпеченням національної грошової одиниці, і загальним підвищенням рівня цін всередині страны.

Противоречивость впливу інфляції у тому, що навколо лише статті активу балансу (матеріальні, кошти, виробничі запаси) штучно занижуються проти реальним розміром, інші кошти (крім валютних рахунків) і кошти на розрахунках (дебітори) — так само нереалістично завышаются.

Рост виробництва пов’язаний і з збільшенням обсягу реалізації в натуральному вираженні (реальне зростання), і внаслідок підвищення цін (інфляційний зростання). Друга можливість за умов інфляції прийнятніший. Проте, що стоїть грошовий вираз обсягу виробництва, то вище витрати підприємства. Останнє відчуває зростання потреби у грошових виборі засобів задля придбання сировини, матеріалів, створення запасів готової продукції з метою подовження процесу виробництва та реалізації у майбутньому.

При постійних темпи зростання виручки від на величину грошових витрат впливає як обсяг продажу, а й стан цін придбання запасів сировини й цін реалізації готової продукції, і навіть термін розрахунку за сировину й час оплати готової продукции.

Влияние на фінансове становище підприємства сводится:

— до заниження реальної вартості майна підприємств (оскільки оцінка вартості будинків, устаткування й інших напрямів майна виготовляють основі використання як старих, і нових цен),.

— до заниження реальної вартості ТМЦ і витрат на амортизацію, що викликає, з одного боку, невиправдане заниження собівартості продукції, з другого — необгрунтоване завищення прибыли,.

— до неможливості значного накопичення підприємством коштів реалізації капітальних вложений,.

— до висування перший план тактичних, короткострокових інтересів підприємства, виражену у кар'єрному зростанні Фонду споживання і зменшення Фонду накопичення: підприємство прагне зберегти реальний рівень оплати праці та «передає» і так дуже малі ресурси обігових коштів та инвестиций,.

— забезпечувати всіх видів доходів підприємства у результаті падіння курсу рубля, к вилученню до бюджету фактично не одержаного прибутку, забезпечення податкових поступлений.

При підготовці даної праці були використані матеріали з сайту internet.