Финансово-промышленные групи економіки России

смотреть на реферати схожі на «Фінансово-промислові групи економіки Росії «Зміст Введение…2 Історія освіти фінансово-промислових групп…3 2. Поняття фінансово-промислової группы…5. Аналіз практики створення ФПГ в России…7 Зовнішні та внутрішні джерела фінансування фінансово-промислових групп…10 Транснаціональні фінансово-промислові группы…15 Заключение…19 Список використовуваної литературы…20 Додатка… …21.

Введение

Процес структурної перебудови вітчизняної економіки, широкомасштабна приватизація державних підприємств породжують такі нові нашій економіки господарючих суб'єктів, як холдингові компанії (холдинги) і фінансово-промислові групи (ФПГ). За суттю, й ті, та інші ставляться до категорії супер об'єднань. Як знаємо з світової практики, глибокий тривалу кризу типу Великої депресії або ще спаду, де нині перебуває російська економіка, — аж ніяк не сприятливе час на формування ефективно функціонуючих ФПГ. І це як і раніше, що у період глибоких криз нерухомість різко дешевшає і тим самим облегшуються умови концентрації власності. Наприклад, під час депресії багато універсальні і іпотечні банки США за безцінь набували зупинені підприємства міста і землі збанкрутілих фермерів. Якби даний криза швидко закінчився, така політика принесла б банкам величезний виграш. Однак те, що Велика Депресія тривала на початок Другої світової війни, призвів до масовому руйнування банків, омертвивших занадто надовго свої фінансові ресурси в неліквідних активах. Навряд чи можна на те, що нинішню кризу на всім пострадянському просторі в піде на стійкий підйом вже у найближчі рікдва. Відсутність аналогічної перспективи істотно зменшує інтерес потенційних вітчизняних і закордонних інвесторів вкладення коштів у акції підприємств, майбутнє, зазвичай, видається дуже сумнівним. У сучасному російської економіці фінансово-промислові групи — це фактично основні форми кооперації і інтеграції між банками і її реальним сектором економіки Росії. Водночас це основні форми організації російського великого бізнесу, якими здійснюється його цілеспрямоване впливом геть яке у країні соціальний та політичний процесс.

1. Історія освіти фінансово-промислових групп.

Российские фінансово-промислові групи (ФПГ) — явище спочатку придуманий, а потім яка відбулася. Багато та детально казати про ФПГ стали кілька років до появи — ще СРСР розпал перебудови. Тоді стало очевидним безперспективність системи адміністративного управління промисловістю, і з’явилася питання, що ж її замінити. Один з вар’янтів відповіді був — замінити промисловими групами, які мають бути міжгалузевими і формуватися навколо предприятий-лидеров, що є лише на рівні кращих світових рівнів чи переважаючих їх. Вважалося, що кілька десятків такі групи, отримали пріоритетний доступом до якісним ресурсів, звільнених від бюрократичного контролю та одночасно які мають всі форми державного покровительства, стануть локомотивами, які втягнутий СРСР XXI век.

У таких побудов було три джерела. По-перше, неадекватно завищена оцінка ролі великих корпорацій у сприйнятті сучасних індустріально розвинених країн (зокрема, впевненість, що вони породжують основну масу інновацій і попит налаштувалася на нові товари та). По-друге, досвід сталінської індустріалізації у СРСР, коли великі й сучасні промислові структури створювались і функціонували на цілком нерозвиненою економічної і соціальному середовищі. По-третє, досвід багатогалузевих конгломератів «тигрів» АТР, який інтерпретувався у радянському дусі як досвід успішних технологічних проривів в ключових галузях без загальної соціальної модернизации.

Второй сплеск інтересу їх до груп, вже фінансово-економічним, стався у 1992;93 рр., коли всі ясно, що у російської економіці все вирішують гроші, а вже у приватних банків. Тоді багато керівників промислових підприємств, переважно найбільш успішних, і навіть які представляють інтереси суспільства і політичних діячів висунули приблизно таку ідею: держава має, використовуючи владні важелі, змусити банки розпочати деякі тісні альянси з групами промислових підприємств, одночасно забезпечивши таким альянсам великі пільги. Серед найактивніших лобістів цієї ідеї було досить багато впливових у те час суспільних соціальних і політичними організаціями: Російський союз промисловців і для підприємців (А.Вольський), Ліга сприяння оборонним підприємствам (А.Шулунов), Цивільний спілку і стати т.д.

Во другої половини 1993 р. стався перехід від слів до діла. По-перше, процес створення ФПГ почався знизу, по-друге, держава надав, чи з крайнього заходу декларувало надання їм деяких пільг. Він з’явився у грудні 1993 р. указ Президента РФ підвів нормативну базу під існування ФПГ. Потім у листопаді 1995 р. Державна Дума прийняла закон Російської Федерації «Про фінансово-промислових группах».

Рост числа офіційних ФПГ (тобто. отримали відповідний статус при включенні в Державного реєстру фінансово-промислових груп) відбувався так: в 1993 р. зареєстровано 1 ФПГ, 1994 р. — 6, 1995 р. — 21, 1996 р. — 18, 1997 р. — понад 34. На початку 1998 р. їх кількість яких перевищила 80. Кількість промислових підприємств, які входять у їх склад, перевищила 1000, кількість банків близько 100.

Если брати галузевої розріз, то лідерами за кількістю ФПГ є хімічна промисловість і металургія. ФПГ діють й у електронної промисловості, авіабудуванні, золотодобування, будівельної промисловості, автомобілебудуванні, легкої промисловості та інших отраслях.

Результаты діяльності фінансово-промислових груп за 1994;97 рр. дають підстави для обережного оптимізму щодо впливу інтеграції на виробництво. Вхідні у яких промислові підприємства демонструють менш різке зниження виробництва, ніж у в середньому у промисловості, а вони часто й кволе зростання. У більшою мері це стосується виробничим інвестиціям. Не більш. ФПГ відмовлялися, як передбачалося, моторами російської економіки. І у які входять у них підприємств у гнітючому більшості випадків спромоглися забезпечити лише «оборонну», і аж ніяк «проривну» стратегію. Візьмемо він відвагу стверджувати також, що жодна російське підприємство, яке можна зарахувати до розряду найуспішніших, в жодну офіційну ФПГ не входит.

2. Поняття фінансово-промислової групи Чинне законодавство виходить із розуміння финансово—промышленной групи (ФПГ) як ринкового прототипу колишніх виробничих та наукововиробничих об'єднань. Як відомо, раніше існувала головна організація (НДІ, КБ, завод), якої адміністративно підпорядковувалися вхідні до об'єднання виробничі та їхні підприємства. У ФПГ ці підприємства пов’язані економічно: відносинами власності. У цьому виробництво «розбавляється «фінансистами (кредитно-фінансовими установами, інвестиційними інституціями та страхові компанії). Вочевидь, як і фінансово-промислова група спочатку злилася як основна форма збереження та про ринкову трансформацію господарських структур радянських часів. Непрямим підтвердженням того є те, що переважна більшість що діяла раніше нормативної бази регулювання діяльності ФПГ відводилася саме питанням приватизації і порядку використання державної власності. «Фінансово-промислова група — сукупність юридичних, діючих як основний і дочірні суспільства, або в цілому або частково котрі об'єднали свої матеріальні і нематеріальні активи (система участі) з урахуванням договору створенні фінансово-промислової групи з метою технологічної чи її економічною інтеграції для реалізації інвестиційних чи інших проектів і програм, вкладених у підвищення конкурентоспроможності та розширення ринків збуту товарів та послуг, підвищення ефективності виробництва, створення нових робочих місць «(стаття 2 «Закону РФ про фінансовопромислових групах »). Отже, російське законодавство виходить з основних форм організації ФПГ: холдингу і системи участі. У цьому під останньої розуміється об'єднання капіталів. Холдинг, ніж формою організації фінансово-промислової групи, передбачає наявність материнської і дочірніх компаній, де перша володіє (має у статутний капітал контрольні пакети акцій) другими. Така ФПГ створюється шляхом поглинання (скуповування) або створення нових залежних за власністю підприємств. Насправді, проте, таких зареєстрованих ФПГ взагалі обмаль. Річ у тім, що функціонуючі країни фінансово-промислові групи можна розділити на дві основні виду — формальні й реальні. Другі - це ті, що є ФПГ де-факто. Їм потрібно державної реєстрації. Тут основний принцип: не звання, а суть. Такі групи дуже великі, зросли вони, зазвичай, з державної власності, чи банківських утворень. Реальні ФПГ не потребують певної Законом державну підтримку, ця підтримка вони мають спочатку. Практично все реальні фінансово-промислові групи є по організаційної структурі холдингами. До них віднести групу Міст, об'єднання Менатепу, РАТ ЄЕС Росії і близько ВАТ Газпром, Интерppoc-Микродин та інших. У тому назві поняття «ФПГ «який завжди присутній, проте, з економічної погляду, саме у цьому випадку про що така объединении.

3. Аналіз практики створення ФПГ у Росії Процес створення нинішніх ФПГ йде з двом основним напрямам: об'єднання з виробництва переважно одного певного товару чи формування ФПГ на кшталт галузі (підгалузі). При формуванні ФПГ за першим напрямку — з виробництва певного товару чи групи товарів — очевидною буде можлива вразливість групи як такої: конкуренція над ринком може витиснути ФПГ з нього. Особливо що це стосується її центральної компанії. У цьому, інші учасники, мають змогу зберігати самостійність поза діяльності у межах ФПГ, виявляються стійкішими до коливань ринкової кон’юнктури (за умови, звісно, що вони є фактичними придатками ФПГ, а можуть паралельно з через участь у ній диверсифікувати власну виробничу діяльність). Проте, будь-яка самостійність, а водночас і будь-якого учасника від самого ФПГ, загалом істотно обмежується принципом солідарної відповідальності їх за зобов’язанням центральної компанії. При формуванні ФПГ на кшталт галузі з диверсифікованої діяльністю очевидною стає проблема складності прийняття рішень її управляючим центром: проблема синхронизации-взаимодействия всіх учасників ФПГ. Але, з іншого боку, досягається менша плинність над ринком ФПГ в цілому. У кожному разі формування конкретної ФПГ може бути як у вищевказаним шляхах, і за її різноманітному поєднанні. З погляду структурної організації ФПГ цілі й спосіб її формування визначають колись те, яким чином мають об'єднані активи його учасників і, як слідство, яким повинен бути консолідованого балансу учасників ФПГ. Дійові фінансово-промислові групи, зазвичай, спеціалізовані, «універсальних «ФПГ досить мало. Виняток становлять Уральські заводи (телекомунікації, приладобудування, устаткування, будматеріали), По-східномуСибірська група (видобуток нафти й газу, електроенергетика, хімічна промисловість) і Сокіл (автокомплектуючі, паливно-енергетичний і агропромисловий комплекси, будіндустрія, радіоелектроніка). Також практично єдиною ФПГ, за складом своїх учасників яка має ознаками створення замкнутої технологічному ланцюжку, є Магнітогорська сталь (видобуток залізної руди, металургія, переробка брухту, виробництво автомобілів і технологічного устаткування). Інші ж ФПГ по спеціалізації вузько спрямовані: Коштовності Уралу (видобуток та обробка дорогоцінних металів і коштовного каменю), Об'єднана горнометаллургическая компанія (чорна металургія), Швидкісний флот (суднобудування), Нижегородські автомобілі (автомобілебудування) тощо. Через своєї виробничої спрямованості зареєстровані ФПГ досі пір мало цікаві вітчизняним фінансовим структурам: виробництво малорентабельне. Спекулятивний капітал сюди, природно, не йде, а вітчизняні інвестиційні ресурси до кризи розміщалися у основному державні цінних паперів (ДКО, ОФЗ) та інші надійні фінансові інструменти. Тож у ролі кредитно-фінансових установ, що беруть участь в ФПГ, виступали, зазвичай, великі російські банки. У тому числі були найактивніші Промстройбанк (Магнітогорська сталь, Примор’я), Російський Кредит (Святогор, Русхим), Автобанк (Нижегородські мотори, Святогop). Які сьогодні основних напрямів інтересів при вкладеннях засобів у виробництво та його провідні «оператори ». По-перше, це то, можливо експортноорієнтоване підприємство (галузь). Піковими є топливноенергетичний комплекс, кольорова металургія тощо. Приклад цього служить ФПГ Магнітогорська сталь. По-друге, природний монополіст (ФПГ Нижегородські автомобілі), вимагає про модернізацію й за певних витратах здатний забезпечити стабільні доходи. Інакше кажучи, передусім, — металургія, енергетика, машинобудування. По-третє, нерозвинена економічна ніша в народному господарстві - харчова промисловість, окремі сектора електронного виробництва, заповнення якої обіцяє значні перспективи. Приклад ФПГ Швидкісний флот, инициируемый концерном Гермес. Ця складова ФПГ є свого роду економічної «приманкою для потенційного інвестора ». Найважливіша складова ФПГ — комерційний банк, який би фінансові перетікання (від цього котра має вигоду). Зазвичай, бере участь у інвестуванні проекту і операціях від імені групи на фондовий ринок. Найчастіше, головна мета участі такого банку — просто покористуватися частиною інвестованих в ФПГ ресурсів. Тобто, його інтерес зводиться переважно або до поповненню обігового капіталу, або до захоплення потенційно прибуткових секторів в промисловості й сільського господарства. Однак це, не означає, що банки рвуться в ФПГ. Їм цікаві лише ті сектори виробництва, де віддача справді видно і близька. Комерційні банки, однак що у ФПГ, можна розділити втричі великі групи. Першу становлять великі російські комерційних банків, які воліють ФПГ перспективних галузей, тобто. тієї ж експортерів (передусім — «сырьевиков ») і монополістів. Це — Промстройбанк, Автобанк, Російський кредит, Інкомбанк. Менш типовим з цією групи банків є що у ФПГ, створюваних для «розробки «нових економічних ніш чи нерозвинених секторів народного господарства (ФПГ Швидкісний флот, Російський авіаційний консорціум). Другу групу банків, що у ФПГ, становлять також найбільших банків, але інтереси інші - створення власних потужних конгломератів. Цього роду фінансово-промислові групи (ФПГ Менатепу, Група МІСТ, МАПО, ГУТА і ін.) слугують лише іншим юридичним оформленням активів банку, розміщених за межами фінансову сферу. Ініціаторами створення таких ФПГ виступають самі банки, будь-яких технологічних чи виробничих перетинів поміж підприємствами, зазвичай, немає. Інвестиційні проекти протікають тих-таки принципах, що у зв’язках «банк — дочірньому підприємстві «чи «банк — привілейований позичальник ». Інакше кажучи, дані ФПГ — набір різних підприємств, що належать центральної компанії - комерційному банку. Третю групу банків-учасників ФПГ становлять щодо малі. Як правило, такий банк регіональний чи дочірній стосовно іншому учаснику фінансово-промислової групи. Функції цих кредитно-фінансових установ досить номинальны й у кращому разі зводяться до суто розрахунковим (обслуговування платежів). У ФПГ вони запрошуються оскільки наявності банку вимагає закон. Зазвичай критерієм вибору банку таких групах (ФПГ Сибір, ІСТ та інших.) є принцип «лиш би заважав ». Раніше зазначалось, що російський капітал в вітчизняне виробництво не йде — нерентабельно. Тому особливістю створення фінансовопромислових груп і те, що й ініціатор, зазвичай, спочатку не орієнтуються на фінансові ресурси своїх учасників. Кредитнофінансові установи в групах виступають або посередниками, або накопичувачами і розпорядниками чужих грошей. Джерела ж фінансування внешние.

4. Зовнішні та внутрішні джерела фінансування фінансово-промислових груп Роль фінансово-промислових груп далеко ще не вичерпується залученням інвестицій у виробничу сферу, проте, саме таке завдання ставиться на чільне місце як російським законодавством, і ініціаторами створення ФПГ. Правова політику держави (див. закону про ФПГ й інші відповідні нормативні акти) намагається створити щонайсприятливіші умови для стратегічних інвесторів, вбачаючи у цьому одне із вирішальних чинників для розвитку що така конгломератів. У цьому, попри широкий, спектр пільг, наданих учасникам фінансово-промислових груп, уряду вдавалося все-таки послідовно виключити найбільш дорогі з пропозицій промисловців. Залік заборгованості підприємств-учасників ФПГ за умов інвестиційного конкурсу, право самостійного визначення термінів амортизації, управління державними пакетами акцій, державні гарантії, і інвестиційні кредити — усе або майже вже був у президентському Указі 1993 р. І тепер можна вже вважати доведеним, що така «асортимент «пільг не зміг стати привабливим настільки, наскільки це потрібно виробляючої частини ФПГ. Інакше кажучи, напрошується висновок: будь-яка ФПГ — це передусім «штучний товар «і держави підходить й надалі буде підходитимемо надання пільг фінансово-промислової групи лише індивідуально. Зовнішнє Кредитування Йдеться тут передусім про комерційному кредиті банків. ФПГ чи окремий її учасник під гарантію банку групи, заставу частини своїх активів чи гарантування із боку третіх осіб здатні одержати такий позику умовах, відмінних нічого для будь-якого іншого позичальника. Пільгова відсоткова ставка або умови надання і повернення можливі у випадку, коли позичальником виступає велика фінансово-промислова структура, що володіє значними виробничими потужностями. Відповідно, ризик неповернення кредиту знижується: частина активів учасників ФПГ за її продажу покриє будь-яку дебіторської заборгованості. З іншого боку, сам позичальник, що його «ФПГ », у свого найменування спочатку може розраховувати пріоритетне кредитування із боку банківських організацій. Та аж скоро процес створення групи потребує певного лобі на органах державної влади, то центральна компанія чи іншого учасник ФПГ може розраховувати на певну протекцію від нього. А з іншого боку, слід враховувати та обставина, що комерційних банків досі ставляться до виробника як второсортному позичальнику: низька рентабельність діяльності при, зазвичай, сумнівних перспективи своєчасної реалізації продукції. Конкретним підтвердженням жалюгідного досвіду такої співпраці банки з промисловістю служать результати діяльності Московського міжрегіонального комерційного банку (ММКБ), що був раніше відділенням Промбудбанку. За всіма рейтингам ММКБ входив у перші двадцять найбільших банків Росії. Кредитуючи в пріоритетному порядку оборонних підприємств, фінансування яких здійснюється Державою, банк влітку 1996 уже р. ліквідували. Відсутність у бюджеті коштів у розрахунки з держзамовлень з тим призвела до того, що «оборонка «окремо не змогла розрахуватися за одержані від банку кредити. У цьому, спеціально створена ЦБР комісія з виведення з кризи ММКБ працювала понад рік. Іншими словами, протягом усього зазначеного терміну держава не не змогло розрахуватися з своїми оборонними підрядчиками, що, відповідно, — з ММКБ. Внутрішнє кредитування і перерозподіл тимчасово вільних ресурсів учасників групи Внутрішнє кредитування пов’язано насамперед із фінансуванням із боку комерційного банку або іншого кредитно-фінансового установи, які входять у склад групи. Крім банківського кредиту (зазвичай, пільгового), безоплатного фінансування й позичок, і навіть спонсорську допомогу, благодійних акцій і різноманітних спільної прикладної діяльності, у межах групи є і зокрема можливість використання такий інструмент, як перерозподіл фінансових ресурсів між учасниками. Таке «кредитування «тимчасово вільними засобами організується зазвичай центральної компанії й виходить або від високорентабельного виробничого підприємства (наприклад, Магнітогорський металургійний комбінат у складі ФПГ Магнітогорська сталь) чи у вигляді його дочірніх фірм, або від організацій типу інвестиційного фонду чи страхових компаній (концерн Гермес в ФПГ Швидкісний флот). Проте, практично що така внутрішнє фінансування зустрічається дуже рідко з з трьох основних причин. По-перше, більшість ФПГ, як зазначалось, є «формальними «і власні інтереси високорентабельних учасників превалюють над інтересами інших, а центральна компанія ніяких реальних важелів керування капіталами не має. По-друге, окремі учасники ФПГ, що володіють вільними фінансові активи, зазвичай, немає цих засобів у обсягах, необхідних організації нормального інвестиційного процесу. По-третє, інфраструктурні освіти типу фонду чи страхової компанії, якщо де вони є залежать від іншого учасника ФПГ, входять у групу колись лише у з метою отримання гарантованої й стабільного прибуток від накопиченого капіталу. Відповідно, вони орієнтуються на пільгове, порівняно з среднесложившимся, інвестування (вони повинні «відпрацьовувати «обіцяні перед вкладниками чи передбачені нормами резерву кошти). Використання цінних паперів і боргових зобов’язань Випуск і розміщення цінних паперів (акцій, облігацій тощо.), і навіть вексельних та інших аналогічних зобов’язань, то, можливо ефективна лише в тому випадку, якщо емітентом їх є ФПГ, має у собі підприємства, «котируемые «у країнах: сировинні виробництва та природні монополісти. Консолідована звітність ніж формою самофінансування ФПГ Визначення принципів ведення консолідованого балансу ФПГ може мати вирішальне значення для всієї організації фінансової складової діяльності ФПГ. Встановлена законом можливість визнання учасників ФПГ консолідованої групою платників податків, як наслідок — необхідність ведення зведеного (консолідованого балансу, обліку, і звітності), повинна відкривати їх значні спроби з вільному маневруванню власними капіталом й суттєво знижувати собівартість кінцевий продукт. У чому конкретно ці можливості так виражаються? Зараз основними чинниками, увеличивающими собівартість виробництва, може бути, по-перше, систематичні неплатежі контрагентів і, по-друге, значні податки. Розглянемо кожен із новачків окремо. Об'єднання активів учасників ФПГ і ведення консолідованого балансу повинна значне сприяння расшивке неплатежів і в середині ФПГ, і стосовно групи до «зовнішнім «контрагентам. Зведений баланс можуть дозволити вести централізований облік однорідних капіталомістких витрат (на ПММ, транспорт, енергетику) обсягом всієї ФПГ загалом, разом із взаємозаліком неплатежів дає можливість уникнути неефективного розпорошення інвестиційних ресурсів. Другий чинник, що збільшує собівартість кінцевий продукт діяльності ФПГ — податкові відрахування. Сучасна ринкової економіки гостро ставить проблему раціонального податкового планування як жодну з основних цілей, від вирішення якої великою мірою залежить ефективність самого виробництва. Статус ФПГ як консолідованого платника податків, має зведений баланс, може виявитися ефективним інструментом фінансового менеджменту. Його послідовне використання єдине може дати собівартість виробництва зрештою значною мірою розрахункової величиною. У чому конкретно, висловлюється? Насамперед, відповідно до ст. 15 закону про ФПГ в якості одного із державної своєї діяльності передбачена можливість надання учасникам права самостійного визначати терміни амортизаційних відрахувань з напрямком «зекономлених «коштів у розвиток ФПГ. Про те, як визначення термінів амортизації устаткування впливає собівартість кінцевої продукції, вже було говорено досить багато. У разі хотілося б лише підкреслити неспростовну важливість той факт, проведення як і процедури послідовно на всіх стадіях виробництва може мати набагато більший кумулятивний ефект проти тим результатом, що дає проведення цієї процедури на окремому підприємстві. Ця кумулятивность виражається так. Статус консолідованого платника податків дозволяє центральної компанії ФПГ передусім безперешкодно перерозподіляти власні і залучені ресурси відповідно до виникаючими потребами в діяльності ФПГ. Ця свобода переміщення активів всередині ФПГ виявляється у тому, що перерозподіл власні кошти у межах групи може відбуватися між формально різними юридичних осіб. У цьому таке переміщення коштів має супроводжуватись відповідними вилученнями в бюджет прибуток і додану вартість. Поза ФПГ будь-яке переміщення від одного юридичної особи до іншого без податкового оподаткування, якщо це не банківська позичка, зобов’язане оформляється або як авансовий платіж, або як тимчасова фінансову допомогу. Проте, в обох випадках це потребує відрахування до бюджету й ПДВ, і прибуток. Винятком є переміщення засобів у відповідність до договором про спільної прикладної діяльності, але можливості використання що така договорів дуже обмежені. Це з безліччю формальних умов застосування договорів про діяльність, у разі порушення яких зазначені податки стягуються з нарахуванням штрафних санкцій. Отже, володіння акціями учасників ФПГ, виступаючих стосовно ній дочірніми чи залежними підприємствами, дає можливість розглядати центральну компанію ФПГ, як інвестиційний інститут. Володіння правом ведення консолідованого обліку балансу має дозволяти центральної компанії безперешкодно (з погляду податкового законодавства) розподіляти власні і залучені ресурси між учасниками ФПГ. Це, своєю чергою, дає змогу говорити про центральної компанії як і справу центрі формування прибутків і розподілу інвестицій всередині ФПГ. Тобто, центральна компанія стає, власне, инвестирующим інститутом, не будучи у своїй комерційним банком. Можливість безперешкодного переміщення коштів всередині ФПГ є неабияк актуальною оскільки статус консолідованого платника податків має дозволити групі під час податкового планування обмежуватися як визначенням термінів амортизації, а й використовувати згадані вище податкові освобождения.

5. Транснаціональні фінансово-промислові групи Финансово-Промышленные Групи — активно зросла форма організації взаємодії фінансових й управління промислових організацій у нашої країні, але й її межами. У статті 4 Федерального Закону «Про фінансово-промислові групи» дано визначення транснаціональних фінансово-промислових груп: «1. Фінансово-промислові групи, серед учасників які є юридичних осіб, які під юрисдикцією держав — учасників Співдружності Незалежних Держав, мають відособлені на території зазначених держав або здійснюють з їхньої території капітальні вкладення, реєструються як транснаціональні фінансовопромислові групи відповідно до справжнім Федеральним законом. 2. У випадку створення транснаціональної фінансово-промислової групи на основі міжурядової угоди їй присвоюється статус міждержавної (міжнародної) фінансово-промислової групи. Особливості створення, роботи і ліквідації міждержавної фінансово-промислової групи встановлюються зазначеними угодами.» Вивчення організаційно-правових проблем ФПГ показало, що у низці країн СНД також іде процес законодавчого оформлення процесу створення ФПГ. Але це потрібно відзначити найважливішу особливість: у цьому бере участь Росія, більшість прийнятих законодавчих актів у значною мірою повторюють, йдуть за законодавством Росії. Так, між Урядом РФ і урядом Киргизької республіки укладено угоду про основних створення фінансово-промислових груп. Аналогічне угоду підписано з урядом Республіки Таджикистан. Відповідно до цих договорами, під ФПГ боку розуміють групу підприємств, установ, організацій, кредитно-фінансових і інвестиційних інститутів, створену з урахуванням об'єднання капіталів її учасників відповідно до національним законодавством сторін. Реєстрація ФПГ здійснюється компетентними органами тієї держави, біля що його відповідність до установчими документами перебуватиме головного підприємства групи чи її управляюча компанія гаразд, встановленому законодавством цього держави. Виділено спеціальна стаття про підтримку у створенні ФПГ важливих пріоритетів: для Киргизької республіки до сфері виробництва кольорових і дорогоцінних металів, випуску комплектувального устаткування кораблебудування, радіоелектронного приладобудування, для Республіки Таджикистан у сфері виробництва й переробки хлопка-волокна, овочів і фруктів, гірничорудної, металургійної і машинобудівної галузях промисловості, будівництва, енергетики. Постановою Кабінету міністрів Республіки Узбекистан 12 вересня 1995 р. № 354 затверджене Положення про ФПГ. Його аналіз показує, що це положення практично цілком повторює Положення про ФПГ і порядок їх створення, прийнятому Указом Президента РФ від 5 грудня 1993 р. (на сьогодні скасовував). Зауважимо, що у Республіці Узбекистан формування ФПГ передбачається на основі консолідації пакетів акцій. Цікавий досвід створення законодавчої бази для для ФПГ України. У листопаді 1995 р. було прийнято закон «Про промислово-фінансових групах України». У відповідність до ним, промислово-фінансова група (ПФГ) — об'єднання, в яке можуть входити промислові підприємства, сільськогосподарські підприємства, банки, наукові і проектні установи, інші закладу і організації всіх форм власності, мають метою отримання прибутку, і що створюється за рішенням уряду України в певний термін у цілях реалізації державних програм розвитку пріоритетних галузей виробництва та структурної перебудови економіки України, включаючи програми відповідно до міжнародними договорами, і навіть виробництва кінцевої продукції. У складі ПФГ може тільки одне головного підприємства і тільки банк. У законі виділяються поняття головного підприємства ПФГ, кінцевої продукції ПФГ і проміжної продукції ПФГ. У Білорусі нині діє указ президента РБ «Про створення і діяльності хозяйственно-промышленных груп» від 27 листопада 1995 р. і постанову КМ «Про державну реєстрацію промислових та інших господарських груп» № 402 від 19 червня 1996 р. Ще одна перевага такої форми фінансової звітності залежить від тому, що учасники транснаціональних фінансових груп, по крайнього заходу в в рамках СНД, будуть позбавлені подвійного оподаткування: «одне з що допускаються законом Росії пільг учасники ФПГ виключає їхнє „подвійне“ оподаткування». Певні сподівання підвищення завантаження білоруських підприємств пов’язуються з їх через участь у ТФПГ, провідна роль яких закономірно повинна належати російському капіталу як більше потужному. Досвід останніх доводить. У 1995р. до ТФПГ «Нижегородські автомобілі «, має своєї метою виробництво вантажних автомобілів, приєдналися ДП Борисовський завод «Автогидро-усилитель «і ЗАТ «Борисовський завод автотракторного електроустаткування ». Частка державної власності білоруських підприємств у статутний капітал ТФПГ становить 0,55%. У 1996 р. у складі ТФПГ «Точність «ввійшло АТ «Пеленг «(частка у статутному капіталі — 2%). 24 квітня 1997 р. учасником ТФПГ «Граніт «стало білоруське НВО «Агат », а у складі ТФПГ АЭРОФИН* ввійшли Національна авіакомпанія «Белавіа », ДП «Аеропорт Гомельавиа », ДП «Аеропорт Минскавия », ЗАТ «Авіакомпанія «Техавиасервис », авіакомпанія «Трансавиаэкспорт «і Мінський авіаремонтний завод. Проробляються можливість участі білоруських підприємств ПО «Беларусьторгмат », ПО «Хімволокно «(Светлогорск) і Бресткого машинобудівного заводи на Міждержавної ФПГ «Формаш », Гомельського радіозаводу і Гомельського конструкторського бюро системного програмування — в ТФПГ «Вимпел », МАЗи, БілАЗа, МоАЗа і МЗКТ — в ТФПГ «Дизельне машинобудування ». Усі перелічені ФПГ очолюються (чи рідні мають очолюватися) центральної компанією (холдингом), зареєстрованою у Росії. Тому і прийнято називати російсько-білоруськими. У той самий час у вересні 1996 р. в Мінекономіки РБ був зареєстрований перша белорусско-российская ТФПГ «Російської вугілля », у якому від РБ ввійшли ТОВ «КАН-ООО », производственнокомерційне мале підприємство «Евро-Т «і Науково-виробнича фірма «Элкор », як від Росії — Снабженческо-комплектующая фірма «Росуглеснабкомплект », ВАТ «Шахта Варгашорская «і ЗАТ «ЦентрТЭК ». Метою формування даної ФПГ є створення Білорусі виробничої бази з випуску найважливіших продуктів збагачення і переробки кам’яного вугілля, орієнтованих внутриреспубликанское споживання й експорт. З іншого боку, на стадії підготовки перебуває проект із ще однією белорусскоросійської ТФПГ під назвою «Планар », які мають зайнятися розробкою спеціального технологічного устаткування виробництва виробів мікроелектроніки. Від Росії у неї брати участь 5 приладобудівних АТ і НДІ, як від Білорусі —AIIК ТМ «Планар», на основі якої передбачається створити холдинг (центральну компанію даної белорусско-российской ТФПГ). У деяких із перерахованих ФПГ є досить потужні фінансовокредитні установи (великі російські банки, страхові і інвестиційні компанії). Наприклад, у складі Міждержавної ФПГ «Формаш» входять КБ «Російський кредит », АТ «Межэконом-сбербанк », АТ «Страхова компанія «Стройполис «та інших. Але в багатьох ФПГ у списку учасників таких установ не наводяться. Можливо, це пов’язано з забороною для російських банків брати участь більш ніж однієї ФПГ. Але якщо організатори ФПГ справді вони передбачають введення до складу своїх груп фінансовокредитних установ, виникає закономірне запитання: якою мірою склад даних ФПГ відповідає змісту словосполучення «фінансово-промислові» і як ці групи координуватимуть фінансову діяльність й консолідувати вільні фінансові ресурси учасників. Очевидно, цих функцій має взяти він спеціально створювана центральна компанія групи (холдинг), яка обслуговуватися однією з великих російських банків. Такі холдинги перебувають у структурі ТФПГ «Точність «(АТЗТ Спеціальна страхової компанії «Витязь »), ТФПГ АЭРОФИН (ВАТ Міжнародна фінансова корпорація АЭРОФИН), МФПГ «Формаш «(ВАТ Центральна компанія МФПГ «Формаш») і т.д.

Укладання За підсумками усього вищевикладеного можна зрозуміти, що ФПГ — бурхливо розвиваючись форма взаємодії фінансових й управління промислових структур, що дозволяє фінансових установ найефективніше як розподіляти свої фінансові ресурси, а й певним чином управляти їх використанням позичальником. З іншого боку, промислові структури отримують надійного та сталого контрагента, здійснює гнучке і всебічне фінансування і фінансовий обслуговування своєчасно потреб. Російське законодавство вже доволі реально визначило механізм та правила функціонування ФПГ. Єдиним значним недоліком даного нормативного ділянки є заборона банкам брати участь більш ніж однієї ФПГ. Це питання суперечливий, та більшість економістів бачить в участі банку кількох ФПГ нічого поганого Укрупнення виробничих комплексів, дедалі більша необхідність використання ефекту економії масштабу змушують консолідувати виробничі і фінансові ресурси до рук єдину організацію. Не доводиться це забувати про гіркому досвіді міжнародних фінансово-промислових груп, що протягом протягом останнього десятиліття змушені були відмовитися від подальшої форсованої експансії і централізації. Їм довелося зайнятися перебудовою як загальної організаційної структури, і звернути більше увагу на фінансові та маркетингові аспекти менеджменту. Багато мега корпорації зараз йдуть загальну тенденцію, даючи дочірнім підприємствам велику свободу діяльності, наділяючи їх окремими бюджетами тощо. Отже, об'єднання і укрупнення — це добре, але в треба знати міру. Проте, попри корисність й необхідність нашій економіки як холдингів, і ФПГ, вони відносяться до монопольним структурам. І за їх створенні необхідно встановлювати відповідність антимонопольному законодавству, і зокрема Державної програми демонополізації економіки та розвитку конкуренції на ринках Російської Федерації. У відповідність до даної програмою саме вся група підприємств і організацій, які входять у ФПГ, сприймається як єдиний господарюючий суб'єкт. Список використовуваної литературы.

1. Закон Російської Федерації «Про фінансово-промислові групи» от.

30.11.95 р. № 190 — ФЗ.

2. И. М. Абрамов, И.А.Михайлова-Станюта, О. С. Булко, Е. В. Васина, А. П. Урбан.

«Фінансово-промислові групи у Білорусі (перспективи якої і методи формування)». Мінськ., 1997.

3. А. Р. Мовсесян. «Інтеграція банківського капіталу — необхідна умова розвитку сучасної економіки Росії», голова правління комерційного банку «Паритет » .

4. Ріжків М., Балабаева М., «Міжнародні фінансово-промислові групи в.

СНД: проблеми створення." Фінансова газета. Регіональний випуск. № 32,.

1996 г.

5. Ріжків М., Попов І., «Проблеми самофінансування фінансовопромышленнных груп, і консолідованого балансу.» Фінансова газета.

Регіональний випуск. № 21, 1996 г.

6. Сборник/Кол. ред. «Фінансово-промислові групи і конгломерати економіки та політики сучасної Росії». Москва.: Центр політичних технологій, 1997.

7. Т. Гурова. «Фінансово-промислові групи: сучасний стан та перспективи». «Експерт «№ 13 від 6 квітня 1998 года.

Приложения.

1. Додаток № 1. Документи, регулюючі процеси створення й агентської діяльності фінансово-промислових групп.

2. Додаток № 2. Фінансово-промислові групи, внесені в.

Державного реєстру на 1 січня 1998 года.