Наиболее поширені фінансові показники

Наиболее поширені фінансові показники

Дмитрий Рябых Ниже наведено список фінансові показники, найчастіше що застосовуються у фінансовому аналізі. Ці показники розділені п’ять груп, що відбивають різні сторони фінансового становища підприємства:

Коэффициенты ліквідності.

Показатели структури капіталу (коефіцієнти стійкості).

Коэффициенты рентабельності.

Коэффициенты ділову активність.

Инвестиционные критерії.

Для деяких показників наводяться, також, рекомендовані діапазони значень. Як таких діапазонів взято значення, найчастіше згадувані російськими експертами. Слід, проте, пам’ятати, що допустимі значення показників можуть істотно відрізнятимуться як до різних галузей, але й різних підприємств галузі і повної картини фінансового становища компанії можна отримати лише аналізуючи всю сукупність фінансові показники з урахуванням особливостей її діяльність. Тому, наведені значення показників носять суто інформаційного характеру не можуть бути використані як керівництво до дії. Єдине, які можна помітити — те, що й значення показників від рекомендованих, то бажано з’ясувати причину таких відхилень.

I. Liquidity Ratios — Коефіцієнти ліквідності.

Показатели ліквідності характеризують здатність компанії задовольняти претензії власників короткострокових боргових зобов’язань.

1. Коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Показывает, яка частина короткострокових боргових зобов’язань може покриватися з допомогою коштів та його еквівалентів як ринкових цінних паперів і депозитів, тобто. практично абсолютно ліквідних активів.

Рассчитывается за такою формулою:

.

Рекомендуемые значення: 0.2 — 0.5.

2. Коефіцієнт термінової ліквідності (Acid test ratio, Quick ratio).

Отношение найбільш ліквідної частини оборотних засобів (коштів, дебіторської заборгованості, короткострокових фінансових вливань) до короткотерміновим зобов’язанням. Зазвичай рекомендується, щоб значення цієї показника було більше 1. Проте реальні значення для російських підприємств рідко становлять більш 0.7 — 0.8, що визнається допустимим.

Рассчитывается за такою формулою:

.

Рекомендуемые значення: 0.3 — 1.

3. Коефіцієнт поточної ліквідності (Current Ratio).

Рассчитывается як приватне від розподілу оборотних засобів на короткострокові зобов’язання і чи в підприємства коштів, які можна використовуватимуться погашення короткострокових зобов’язань. Відповідно до ст міжнародної (та експорту російської) практикою, значення коефіцієнта ліквідності має перебувати не більше від одиниці до двох (іноді близько трьох). Нижню межу зумовлена тим, що оборотних коштів має бути по меншою мірою достатньо погашення короткострокових зобов’язань, інакше компанія виявиться під загрозою банкрутства. Перевищення оборотних засобів над короткостроковими зобов’язаннями більш ніж тричі також є небажаним, оскільки не може можуть свідчити про нераціональної структурі активів.

Рассчитывается за такою формулою:

.

Рекомендуемые значення: 1 — 2.

4. Чистий оборотний капітал (Net working capital), у грошових одиницях.

Разность між оборотними активами підприємства його короткостроковими зобов’язаннями. Чистий оборотний капітал необхідний підтримки фінансової стійкості підприємства, оскільки перевищення оборотних засобів над короткостроковими зобов’язаннями означає, що це підприємство як може свої короткострокові зобов’язання, але й має резерви належала для розширення діяльності. Оптимальна сума чистого обігового капіталу залежить від особливостей діяльності компанії, зокрема від неї масштабів, обсягів реалізації, швидкості оборотності матеріальних запасів та дебіторської заборгованості. Недолік обігового капіталу свідчить про нездатність підприємства своєчасно погасити короткострокові зобов’язання. Значне перевищення чистого обігового капіталу над оптимальної потребою свідчить про нераціональне використанні ресурсів підприємства. Наприклад: випуск акцій чи отримання кредитів понад реальної потреби.

Рассчитывается за такою формулою:

.

Рекомендуемые значення: > 0.

II. Gearing ratios — Показники структури капіталу (коефіцієнти фінансової стійкості).

Показатели структури капіталу відбивають співвідношення власних і позикових засобів у джерела фінансування компанії, тобто. характеризують ступінь фінансової незалежності компанії відрізняється від кредиторів. Це є важливим характеристикою стійкості підприємства. Для оцінки структури капіталу використовуються такі відносини:

5. Коефіцієнт фінансової незалежності (Equity to Total Assets).

Характеризует залежність фірми від зовнішніх позик. Чим нижчий значення коефіцієнта, тим більше коштів позик в компанії, тим більша ризик неплатоспроможності. Низька значення коефіцієнта відбиває потенційну небезпеку виникнення в підприємства дефіциту коштів. Інтерпретація цей показник залежить від багатьох чинників: середній рівень цього коефіцієнта інших галузях, доступ компанії до додатковим борговим джерелам фінансування, особливості поточної виробничої діяльності.

Рассчитывается за такою формулою:

.

Рекомендуемые значення: 0.5 — 0.8.

6. Сумарні зобов’язання до сумарним активам (Total debt to total assets).

Еще один варіант уявлення структури капіталу компанії. Демонструє, яка частина активів підприємства фінансується з допомогою довгострокових позик.

Рассчитывается за такою формулою:

.

Рекомендуемые значення: 0.2 — 0.5.

7. Довгострокові зобов’язання до активів (Long-term debt to total assets).

Демонстрирует, яка частина активів підприємства фінансується з допомогою довгострокових позик.

Рассчитывается за такою формулою:

.

8. Сумарні зобов’язання до власного капіталу (Total debt to equity).

Отношение кредитних і власних джерела фінансування. Також, як і TD/TA, є із ще однією формою уявлення коефіцієнта фінансової незалежності.

Рассчитывается за такою формулою:

.

Рекомендуемые значення: 0.25 — 1.

9. Довгострокові зобов’язання до внеоборотным активам (Long-term debt to fixed assets).

Демонстрирует, яка частина основних засобів фінансується з допомогою довгострокових позик.

Рассчитывается за такою формулою:

.

10. Коефіцієнт покриття відсотків (Times interest earned), раз.

Характеризует ступінь захищеності кредиторів від невиплати відсотків за наданий кредит і демонструє: скільки ж разів протягом звітний період компанія запрацювала кошти на виплати відсотків з позикам. Це також дозволяє визначити припустимий рівень зниження прибутку, використовуваної для виплати відсотків.

Рассчитывается за такою формулою:

.

Рекомендуемые значення: > 1.

III. Profitability ratios — Коефіцієнти рентабельності.

Коэффициенты рентабельності показують, наскільки прибуткова діяльність його компанії.

11. Коефіцієнт рентабельності продажів (Return on sales), %.

Демонстрирует частку чистий прибуток обсягом продажів підприємства.

Рассчитывается за такою формулою:

.

12. Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (Return on shareholders' equity), %.

Позволяет визначити ефективність використання капіталу, інвестованого власниками підприємства. Зазвичай цей показник порівнюють із можливим альтернативним вкладенням засобів у інші цінних паперів. Рентабельність власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистий прибуток запрацювала кожна одиниця, вкладена власниками компанії.

Рассчитывается за такою формулою:

.

13. Коефіцієнт рентабельності оборотних активів (Return on current assets), %.

Демонстрирует можливості підприємства у забезпеченні достатнього обсягу прибутку стосовно до що використовуються оборотних коштів компанії. Що значення цієї коефіцієнта, тим паче ефективно використовуються його оборотні кошти.

Рассчитывается за такою формулою:

.

14. Коефіцієнт рентабельності внеоборотных активів (Return on fixed assets), %.

Демонстрирует здатність підприємства забезпечувати достатній обсяг прибутку стосовно основних засобів компанії. Що значення даного коефіцієнта, тим паче ефективно використовуються кошти.

Рассчитывается за такою формулою:

.

15. Коефіцієнт рентабельності інвестицій (Return on investment), %.

Показывает, скільки грошових одиниць знадобилося підприємству щоб одержати однієї грошової одиниці прибутку. Це одна із найважливіших індикаторів конкурентоспроможності.

Рассчитывается за такою формулою:

.

IV. Activity ratios — Коефіцієнти ділову активність.

Коэффициенты ділову активність дозволяють проаналізувати, наскільки ефективно підприємство використовує свої гроші.

16. Коефіцієнт оборотності робочого капіталу (Net working capital turnover), раз.

Показывает наскільки ефективно компанія використовує інвестиції в оборотний капітал та як впливає до зростання продажів. Що значення цієї коефіцієнта, тим паче ефективно використовує чистий оборотний капітал.

Рассчитывается за такою формулою:

.

17. Коефіцієнт оборотності основних засобів (Fixed assets turnover), раз.

Фондоотдача. Цей коефіцієнт характеризує ефективність використання підприємством наявних у розпорядженні основних засобів. Що значення коефіцієнта, тим ефективніше підприємство використовує кошти. Низький рівень фондовіддачі свідчить про недостатньому обсязі продажів або про занадто високому рівні капітальних вкладень. Проте, значення даного коефіцієнта сильно відрізняються одна від друга у різних галузях. Також значення даного коефіцієнта залежить від способів нарахування амортизації і практики оцінки вартості активів. Отже можна скласти ситуація, що показник оборотності основних засобів перевищить для підприємства, яке має зношені кошти.

Рассчитывается за такою формулою:

.

18. Total assets turnover — Коефіцієнт оборотності активів, раз.

Характеризует ефективність використання компанією всіх у розпорядженні ресурсів, незалежно від джерел залучення. Цей коефіцієнт показує скільки разів на рік відбувається повний цикл виробництва та звернення, який приносить самі відповідний ефект як прибутку. Цей коефіцієнт також дуже варіюється залежно галузі.

Рассчитывается за такою формулою:

.

19. Коефіцієнт оборотності запасів (Stock turnover), раз.

Отражает швидкість реалізації запасів. Для розрахунку коефіцієнта в днях необхідно 365 днів розділити на значення коефіцієнта. У цілому нині, що стоїть показник оборотності запасів, тим менше пов’язано цієї найменш ліквідної групі активів. Особливо актуально підвищення оборотності й відповідне зниження запасів за наявності значної заборгованості пасивах компанії.

Рассчитывается за такою формулою:

.

20. Коефіцієнт оборотності дебіторську заборгованість (Average collection period), днів.

Показывает середня кількість днів, необхідну стягнення заборгованості. Чим менший це число, то швидше дебіторська заборгованість звертається до кошти, а отже підвищується ліквідність оборотних засобів підприємства. Високе значення коефіцієнта може можуть свідчити про труднощі зі стягненням коштів за рахунках дебіторів.

Рассчитывается за такою формулою:

.

V. Investment ratios — Інвестиційні критерії.

21. Прибуток від акцію (Earning per ordinary share).

Один з найважливіших показників, які впливають ринкову вартість компанії. Показує частку чистий прибуток (у грошових еденицах), що припадає однією звичайну акцію.

Рассчитывается за такою формулою:

.

22. Дивіденди на акцію (Dividends per ordinary share).

Показывает суму дивідендів, розподілених кожну звичайну акцію.

Рассчитывается за такою формулою:

.

23. Співвідношення ціни акції та прибутку (Price to earnings), раз.

Этот коефіцієнт показує, скільки грошових одиниць згодні платити акціонери за одну грошову одиницю чистий прибуток компанії. Він, також, показує, наскільки швидко можуть окупитися інвестиції в акції компанії.

Рассчитывается за такою формулою:

.

Список литературы

Для підготовки даної роботи було використані матеріали із сайту internet.