Валютный дилинг при докладнішому вивченні

Валютный дилинг при найближчому рассмотрении Как відомо, банкам періодично потрібні ліквідні доларові кошти, клієнту конверсію зробити, ще щось, тоді як іншим банкам, нерезидентам, навпаки потрібна рубльова готівку. З усієї цього складається валютний ринок, якесь астральне поняття, подразумевающее купівлю і продаж банками одна одній валюти: доларів, зрідка евро.

Операции, що завдають банки на валютному ринку, діляться на два типу: конверсійні і арбітражні. Конверсійні операції розуміють операції з купівлі і продаж валюти на замовлення клієнта — юридичної особи. Арбітражні операції є основними операціями російському ринку, це операції з спекуляції доларовими коштами цілях отримання маржевої прибутку (різниці між середньої ціною купівлі й продажу доларів).

Именно через спекулятивності російського валютного ринку брокерські компанії затребувані. Будучи певної абстрагованою альтернативної є торговельний майданчик грошового ринку, брокерська компанія для банків джерелом швидкої інформації про стані ринку України і чільною тенденції. Є й іншу причину: це ціни банків, які оптимально вузькі і дозволяють дилеру здійснювати угоди по зручною йому ціні. По прямим лініях банк який завжди зможе отримати оптимальну ціну, тоді як у відкритому і знеособленому ринку нагоду отримати оптимальну ціну вище. Важливим і те, що брокерська компанія приймає він ризики, пов’язані з пошуком контрагента і скоєнням сделки.

Ясно, що у світі хижих капіталістичних акул банки хто не готовий продавати за ціною купівлі й купувати за ціною продажу гроші, втрачається спекулятивна гострота, та й збитки можна понести. Отже, торги відбуваються у режимі двосторонніх котирувань: Bid — сторона через яку готові купити, Offer — сторона через яку готові продати. Різниця між тими сторонами дорівнює загалом чверті копійки, чи, кажучи професійному мовою, 25 пипсов. Тепер тенденції над ринком: їх умовно три. Бичача, коли долари купують охочіше, ніж продають, основна, в загальному, тенденція у нашій країні. Ведмежа тенденція представляє зворотний процес, пропозицію доларів перевищує попит. А третя тенденція буває, коли Центральний банк руйнує ринок своїми валютними інтервенціями, наприклад, починає продавати на бичачому ринку, коригує курс рубля, простіше, занижуючи его.

Теперь можна розглянути картину валютного дилінгу детальніше. Відбувається це так: великі банки нерезиденти продають долари російським банкам, які у своє чергу торгують між собою. Якщо в банків проблем із рублёвой ліквідністю, то основною тенденцією є бичача, і нагадує азартну гру, оскільки ясно, що й долар дорожчатиме надто швидко, вийде Центробанк і продасть багато дешевих доларів, інші ж, які раніше купив долари дорожче, сильно програють — легке подобу російської рулетки, але не матимуть смертельного результату.

Всего задіяно 6 видів валютних інструментів: today (угода сьогодні, гроші теж сьогодні), tomorrow (угода сьогодні, гроші завтра), spot (угода сьогодні, гроші післязавтра, чи, якщо вихідний, то найближчий робочого дня), forward (будь-яка дата далі спота, не найпопулярніший нашій країні вид угод). А тепер найцікавіше, але трохи складне у сенсі: угоди типу swap (двох типів — overnight, tom/next). Банки використовують свопи для страхування своїх відкритих валютних позицій через зміну валютного курсу у майбутньому. Угода типу своп є комбінацію дві протилежні угод типу outright. Сьогодні банк в одного банку долари, а завтра йому продає таку саму суму, але трохи дорожче, отже банк зробив buy/sell. Чи, навпаки, сьогодні продав, а завтра купив в одного ж банку — sell/buy. Це своп overnight, tom/next комбінує угоди завтра (tom) і спот, але полягає угода сегодня.

Структура брокерської компанії задоволена проста. Існує дві основних підрозділи: Front-office і Back-office. Відповідно фронт офіс займається безпосередньо валютним ринком, а бэк офіс веденням бухгалтерської звітності і оформленням операцій. Front-office ділиться на два деска. Depo desk і Forex desk, перший деск займається ринком короткострокового банківського кредиту, а форекс безпосередньо валютним ринком. Самі дески є досить цікаву картину: у великому приміщенні за величезним овальним столом сидять півтора десяти — брокерів й навіть обслуга. Одне з брокерів є начальником деска і ведучим брокером (chief broker). Брокери на свій чергу працюють зі своїми дилерами банків або за телефонів, у вигляді до голосового зв’язку, а частину — у онлайновому режимі у системі Reuters у вигляді електронної зв’язку.

Front-office також умовно можна підрозділити на два відділу: безпосередньо брокерський і свичерский (від анг. switch — переключати). Завдання брокера у тому, щоб, оцінюючи ринок та одержуючи інформацію з інших брокерів знайти своєму дилеру саму оптимальну ціну над ринком. Якщо ж за тими або іншим суб'єктам причин ця ціна задовольняє цілям дилера, полягає угода, у якій обумовлюються банки контрагенти, сума угоди (amount), а як і ціна, по якої був міститься угода. Тепер час торкнутися функції свичерского відділу. Банки можуть здійснювати платежі, лише коли мають кредитні лінії друг на друга, зрозуміло, що менше банк, тим менше в нього ліній, та й на, відповідно, дрібні банки. Оскільки угоди укладаються в короткий проміжок часу по кращої ціні, найчастіше банки контрагенти немає кредитних ліній, отже, потрібен третій банк, який, маючи кредитні лінії на обидва інші банки, зможе купити в однієї і у інший за ціною угоди. Завдання свичера якраз і у пошуках банків, зможуть зробити це. Це важливо, оскільки угоди today повинні прагнути бути рассвичеваны до 14:00.

Утро починається сіло, що брокери приходять працювати, телефонують до своїх банків, дізнаються різні новини з оцінкою руху ринку, і навіть ціни, якими дилери готові купити чи продати долари. Як мовилося раніше вище, першій половині дні, у основному торгуються два інструмента: today і overnight. Залежно від цієї ситуації на ринку дилери приймає рішення про своє подальші дії згідно, з якими знімає ціни чи змінює їх у інші, віддає наказ про купівлі або продажу валюти брокеру. Найчастіше дилер може доручити своєму брокеру купити чи продати з матеріальною вигодою певну суму валюти по оптимальної ціні. Варто згадати про досить залежить валютного ринку з ринку міжбанківського кредиту (МБК). Якщо банки відчувають недоліки ліквідних карбованцевих коштів у рахунках, всі вони швидше за все будуть продавати долари, відкриваючи коротку валютну позицію, щоб придбати рублі, тобто. ринок буде ведмежим. Навпаки, при надлишку карбованцевих коштів дилери банків відкриватимуть довгі валютні позиції купуючи долари в спекулятивних мету і ринок зростатиме. Вже вранці стають відомі залишки карбованцевих коштів у коррахунках ЦБ і з’ясовується основна тенденція ринку.

Двумя основними обов’язками брокера є оповіщення інших брокерів ціни своїх банків, кожен із яких висить на окремому телефоні з включеної гучної зв’язком, а також повідомляти про зміну цін своїх банків. Робота брокера з банками залежить від повідомленні про підхожих цінах своїм дилерам і інформуванні про що відбувається над ринком, наприклад, коли відбувається угода над ринком, брокер голосно оповіщає ціну угоди та її обсягу. Кожен телефон прослуховується і ведеться запис з метою розв’язання спірних ситуацій, які можуть виникнути при недорозумінні одне одним брокера і дилера.

Самое гаряче час настає під час ЄТС, коли формується курс за Центральний банк на завтра, й трапляються обов’язкові продажу банками частини валютних надходжень.. Це захід, нагадує своєї інтенсивністю розграбування взятого силою міста, протікає з 10:30 до 11:30. Ближче перед обідом ринок today і overnight помирає і перетворюється на ринок tom, spot і tom/next. Це з тим, що tom, власне, є прогнозним курсом завтрашнього today, тобто. відбитком руху ринку — як закривається tom сьогодні, так відкривається today завтра вранці, а spot — це прогнозований курс — на післязавтра. Ближче до вихідним ці інструменти котирується в підвищеному обсязі, оскільки змога спекуляції й отримання високого прибутку больше.

И отако день у день. Насправді, робота цілком божевільна. Це твердження може бути голослівним, але, на жаль, важко передати саме атмосферу валютного ринку. Від будь-якого працівника брокерської фірми потрібно максимальне напруга розумових здібностей, вміння швидко рахувати, у голові, оцінювати ситуацію над ринком. Кожен брокер і свичер працює максимально добре, інакше просто годі це робити, та заодно валютний дилинг — це цікаво. Нерви, щоправда, сідають швидко, і втомлюєшся сильно, але вже дрібниці. Звикаєш досить швидко до професійному жаргону, а суми менше мільйона здаються несуттєвими, але валютний дилинг він того вартий.

Список литературы

Для підготовки даної праці були використані матеріали із сайту internet.