Управление ризиками. 
Фінансове планування та прогнозування

УПРАВЛЕНИЕ РИЗИКАМИ. ФІНАНСОВЕ ПЛАНУВАННЯ І ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

ЧТО ТАКЕ РИЗИК У ФІНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТЕ?

Риск і прибуток є дві взаємозалежні, і взаємозумовлені фінансові категорії. Під ризиком розуміється можлива небезпека втрат, яка з специфіки різних явищ природи й видів діяльності человека.

Для фінансового менеджера ризик — це ймовірність несприятливого результату — виникнення збитків чи недоотримання доходів проти прогнозованим варіантом. Різні інвестиційні проекти мають різну рівень ризику, самий високоприбутковий варіант вкладення капіталу може бути занадто рискованным.

Риска можна уникнути, ухилившись від заходу, що з ризиком, проте до підприємця запобігання ризику найчастіше означає відмови від можливої прибыли.

Риском можна управляти, тобто. використовувати різноманітні заходи, які у певної міри прогнозувати наступ ризикового події та вживати заходів до їх зниження ступеня риска.

Степень ризику — це можливість настання випадку втрат, і навіть розмір можливої шкоди від нього. Ризик підприємця кількісно характеризується суб'єктивної оцінкою імовірною, тобто. очікуваної, величини максимального і мінімального доходу (збитку) від цього вкладення капіталу. У цьому що більше діапазон між максимальним і мінімальним доходом (збитком) при рівної ймовірності їх отримання, то вище ступінь риска.

ЧТО ТАКЕ РИЗИК У ФІНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТЕ?.

На ступінь і величину ризику можна впливати через фінансовий механізм з допомогою прийомів фінансового менеджменту й особливою стратегії, що у сукупності утворює своєрідний механізм управління ризиком, тобто. риск-менеджмент.

В основі риск-менеджмента лежить цілеспрямований пошук і освоєння організація роботи з зниження ступеня ризику, мистецтво отримання й збільшення доходу (виграшу, прибутку) в невизначеною господарської ситуації. Кінцевою метою риск-менеджмента залежить від отриманні найбільшої прибутку за оптимального, прийнятному для підприємця співвідношенні прибутків і ризику.

Важным моментом у створенні риск-менеджмента є отримання інформацію про оточуючої обстановці, що необхідно ухвалення рішення. За підсумками аналізу такий інформації та з урахуванням цілей ризику можна вірно знайти ймовірність наступу події, виявити рівень ризику і оцінити його стоимость.

Под вартістю ризику слід розуміти фактичні збитки підприємця, видатки зниження величини цих збитків чи витрати з відшкодуванню цих збитків та його наслідків. Правильна оцінка дійсною вартості ризику дозволяє об'єктивно представляти обсяг можливих збитків і накреслити шляхи до запобігання або зменшенню, а у разі неможливості запобігання збитків забезпечувати їхню возмещение.

На основі наявну інформацію про навколишньому середовищі, ймовірності, ступені та величині ризику розробляються різні варіанти ризикового вкладення капіталу й проводиться оцінка їхньої оптимальності шляхом зіставлення очікуваного прибутку і величини риска.

Основные правила риск-менеджмента:

— Не можна ризикувати більше, ніж це може дозволити власний капитал.

— Можна припустити про наслідки риска.

— Не можна ризикувати багатьом заради малого.

— Позитивне рішення приймається лише за відсутності сомнения.

— За наявності сумнівів приймаються негативні решения.

— Не можна думати, що завжди існує одна рішення. Можливо, є договір другие.

КАК МОЖНА УПРАВЛЯТИ РИСКАМИ?.

Приемы риск-менеджмента є прийоми управління ризиком. Вони складаються з способів вирішення ризиків і прийомів зниження ступеня риска.

Средствами дозволу ризиків являются:

— запобігання ризику — означає просте відхилення від заходи, що з ризиком, що проте до інвестора найчастіше означає відмови від прибыли,.

— утримання ризику — це залишення ризику за інвестором, тобто. з його відповідальності, так, інвестор, вкладаючи венчурний капітал, заздалегідь впевнений, що може рахунок власних коштів покрити можливу втрату венчурного капитала,.

— передача ризику означає, що іноземний інвестор передає відповідальність за ризик комусь іншому, наприклад, страхової компании.

Снижение ступеня ризику — це скорочення ймовірності та обсягу потерь.

Для зниження ступеня ризику застосовуються різні прийоми. Найпоширенішими їх являются:

— Диверсифікаціярозподіл капіталу між різними об'єктами вкладення, які безпосередньо пов’язані між собою, і навіть різноманітні форми діяльності самого підприємства, видів вироблених їм товарів та послуг. Диверсифікація є найбільш обґрунтованим і щодо менш дорогим способом зниження фінансового ризику. Проте інвестиційний ризик то, можливо розсіяли з допомогою диверсифікації, однак може бути зведений нанівець. Річ у тім, що ризик полягає навіть із двох галузей — диверсифицируемого (несистематического), що може бути усунутий шляхом його розсіювання, і недиверсифицируемого (систематичного), яка може бути зменшений диверсифікацією, оскільки він обумовлений зовнішніми чинниками, не пов’язані з вибором конкретних об'єктів інвестування.

— Придбання додаткової інформації - докладніша інформація дозволяє зробити більш точного прогнозу і знизити ризик після ухвалення рішень, що робить інформацію цінним товаром. Вартість повної інформації розраховується як відмінність між очікуваної вартістю будь-якого набуття чи вкладення капіталу, коли є повна інформація, й очікуваної вартістю, коли інформація неполная.

— Лімітування — це встановлення ліміту, тобто. граничних сум витрат, продажу, кредиту та т.п.

— Самострахование означає, що підприємець воліє підстрахуватися сам, а чи не купувати страховку в страхової компанії. Завдяки цьому він заощаджує на витратах капіталу за страхуванню. Самострахование є форму створення страхових (резервних) фондів у хозяйствующем суб'єкт. Основна завдання самострахования залежить від оперативному подоланні тимчасових труднощів фінансово-комерційної деятельности.

— Страхування — одне із найбільш важливих і поширених прийомів зниження ступеня ризику. Його сутність у тому, що це підприємство готове відмовитися частково свої доходи, щоб уникнути ризику, тобто. від готове сплатити зниження ступеня ризику до нуля.

ФИНАНСОВОЕ ПЛАНУВАННЯ І ПРОГНОЗИРОВАНИЕ

ЗАЧЕМ НЕОБХІДНО ФІНАНСОВЕ ПЛАНИРОВАНИЕ?.

Финансовое планування — це процес визначення майбутніх дій зі формуванню і використанню фінансових ресурсів. Мета фінансового планування — забезпечення відтворювального процесу відповідними як у обсягу, і по структурі фінансовими ресурсами.

Существуют такі види планов:

— Стратегічні плани — плани генерального розвитку бізнесу. У фінансовому аспекті ці плани визначають найважливіші фінансові показники і пропорції відтворення, характеризують інвестиційні стратегії й можливості реінвестування та накопичення грошових. Стратегічні плани визначають об'єм і структуру фінансових ресурсів, необхідні функціонування предприятия.

— Поточні плани розробляються з урахуванням стратегічних шляхом їх деталізації. Якщо стратегічний план дає приблизний перелік фінансових ресурсів, їх обсяг та напрями використання, то рамках поточного планування проводиться взаємне узгодження кожного виду вкладень з джерелами фінансування, вивчається ефективність кожного можливого джерела фінансування, і навіть проводиться фінансова оцінка основних напрямів діяльності підприємства міста і шляхів отримання дохода.

— Оперативні плани — це короткострокові тактичні плани, безпосередньо пов’язані з найбільшим досягненням цілей фірми (план виробництва, план закупівлі сировини й матеріалів і т.п.).

Любой план дій повинен супроводжуватися кошторисом витрат — упорядкуванням бюджету, який є кількісним втіленням плану, характеризуючи доходи і на конкретний період, і визначаючи потреба у ресурсах задля досягнення заданих планом цілей. Бюджет створюється до виконання гаданих дій, що визначає її роль як контролю з оцінкою ефективності діяльності предприятия.

Отдельные бюджети, що характеризують проміжні операції, можуть нести інформацію лише про витрати чи доходах (бюджет виробництва, закупівлі сировини й матеріалів, продажів), а укрупнені бюджети (бюджетний звіт прибутки і збитках, бюджет коштів) показують як витрати, і доходи организации.

ЧЕМ ФІНАНСОВЕ ПЛАНУВАННЯ ВІДРІЗНЯЄТЬСЯ ВІД ФІНАНСОВОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ?

Отличие фінансового прогнозування від фінансового планування у тому, що при прогнозуванні оцінюються можливі майбутні фінансові наслідки прийнятих прийняття рішень та зовнішніх чинників, а у разі планування фіксуються фінансові показники, яких компанія прагне досягти в будущем.

Финансовое прогнозування є основу для фінансового планування на підприємстві (тобто. складання стратегічних, поточних і оперативних планів) і для фінансового бюджетування (тобто. загального, фінансового і оперативного бюджетів). За відправну точку фінансового прогнозування є прогноз продажу та відповідних витрат, кінцевою точкою якого і метою — розрахунок потреб в зовнішньому финансировании.

КАК ЗДІЙСНЮЄТЬСЯ ФІНАНСОВЕ ПРОГНОЗИРОВАНИЕ?.

Основные етапи прогнозування потреб финансирования:

— Упорядкування прогнозу продажів статистичними та інші доступними методами.

— Упорядкування прогнозу змінних затрат.

— Упорядкування прогнозу інвестицій у основні оборотні активи, необхідних досягнення необхідного обсягу продаж.

— Розрахунок потреб зовнішнього фінансування і пошук відповідних джерел. Перший етап складає основі маркетингових досліджень. Іншими займаються фінансисти.

Существует два головних методу фінансового прогнозування. Одне з них грунтується на концепції грошових потоків і зводиться, сутнісно, розрахуватися фінансової частини бизнес-плана.

По другому методу все обчислення робляться з урахуванням наступних предположений:

— Змінні витрати, поточні активи і поточні зобов’язання при нарощуванні обсягу продажу на певну кількість відсотків збільшуються загалом на стільки ж процентов.

— Відсоток збільшення вартості основних засобів розраховується під поставлене відсоток нарощування обороту відповідно до технологічними умовами бізнесу і з урахуванням готівкових недовантажених основних засобів початку періоду прогнозування, ступенем матеріального й моральної зносу готівкових коштів виробництва та т.п.

— Довгострокові зобов’язання і акціонерний капітал беруться в прогноз незмінними. Нерозподілена прибуток прогнозується з урахуванням норми розподілу чистої прибутку на дивіденди і чистої рентабельності реалізованої продукції: до нерозподіленого прибутку базового періоду додається прогнозована чиста прибуток і віднімаються дивиденды.

Просчитав все це, з’ясовують, скільки пасивів бракує, щоб покрити необхідні активи — це і буде необхідна сума додаткового зовнішнього финансирования.

Таким чином, потреба в зовнішньому фінансуванні тим більше, що більше нинішні активи, темп приросту виручки і норма розподілу чистий прибуток на дивіденди, і тим меншим, що більше нинішні пасиви й чиста рентабельність реалізованої продукции.

ЗАЧЕМ НЕОБХІДНИЙ БІЗНЕС-ПЛАН І ЯК ЙОГО СОСТАВИТЬ?

Одним з планових документів, який складають для підприємства, є бізнес-план. Його складання переслідує дві основні мети: він призначений для внутрифирменного планування й у обгрунтування отримання коштів із зовнішнього джерела, тобто. для отримання грошей під конкретний проект як банківських позичок, бюджетних асигнувань, дольової участі інших підприємств у здійсненні проекта.

В цьому документі відбиваються усі сторони виробничу краще й комерційної діяльності підприємства, його фінансові результати. Цим визначається структура бизнес-плана.

В його склад входять такі разделы:

РЕЗЮМЕ.

Резюме (оглядовий розділ) треба писати після роботи з усіх іншими розділами, оскільки з суті, це гранично скорочена версія бізнес-плану. Обсяг резюме — трохи більше 2−3 сторінок. Головне його функція — привернути увагу рецензента.

Резюме має содержать:

— мета проекта,.

— гранично стисле опис компании,.

— стисле вищенаведене викладення найпривабливіших моментів із усіх інших розділів з акцентом на позитивних аспектах запропонованої бизнес-идеи,.

— обсяг залучуваних інвестицій і/або кредитних ресурсов,.

— гаданий термін і Порядок повернення позикових средств.

ОБЩЕЕ ОПИС КОМПАНИИ

Собственно бізнес-план починається з розділу «Загальне опис компанії «, у якому необхідно отразить:

— основні види роботи і характер компанії (не вдаючись причому у деталі, які викладені у наступних розділах), профіль компанії (виробництво, торгівля чи сфера услуг),.

— стадія розвитку цього бизнеса,.

— мети даного бизнеса,.

— що як компанія має намір пропонувати своїм клиентам,.

— нинішні і перспективні географічні рамки діяльності компании,.

— відмінності цього підприємства з інших компаний.

ПРОДУКТЫ І УСЛУГИ

Основной завданням розділу «Продукти і житлово-комунальні послуги «є опис у стиснутій формі характеристик товарів та послуг, запропонованих даним бизнесом.

Он повинен включать:

— фізичне опис продукції або услуг,.

— опис можливостей їхнього использования,.

— принади запропонованої чи услуг,.

— ступінь готовності продукції або послуг до перейшла рынок,.

— список експертів, чи споживачів, знайомі з товаром чи послугами і можуть дати про неї сприятливий відгук (за наявності такий информации).

МАРКЕТИНГ-ПЛАН

Раздел, присвячений маркетингу, є одним із найважливіших частин бізнес-плану. Мета даного розділу — роз’яснити, як гаданий бізнес має намір впливати ринку і реагувати на яка складається у ньому обстановку, щоб забезпечити збут товара.

Маркетинг-план то, можливо представлений по-різному залежно від виду бізнесу і труднощі ринку. Однак у кожному бізнес-плані у цьому чи іншій формі необхідно відбивати такі аспекти маркетинг-плана:

— визначення від попиту й ємності рынка,.

— аналіз конкуренції, та інших чинників на розвиток цього бизнеса,.

— опис стратегії маркетингу даної компанії (стратегії збуту, реклами й просування товару, ціноутворення, стимулювання продажу та т.д.),.

— результати дослідження рынка,.

— прогнози обсягів продаж.

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ПЛАН

В розділі «Виробничий план «описується, як створюватиме своєї продукції і/або услуги:

— загальний підхід до організації производства,.

— необхідну сировину і матеріалів, їх джерела та умови поставки,.

— технологічні процеси на производстве,.

— необхідне обладнання та його мощность,.

— вимоги щодо трудових ресурсів (виробничий, інженерно-технічний і адміністративний персонал, умови праці, структура і склад підрозділів, навчання персоналу, гадані зміни у структурі персоналу з мері розвитку предприятия),.

— бажано також скласти схему виробничих потоков.

ГРАФИК ВИКОНАННЯ РАБОТ

График виконання (календарний план) робіт у проекту має включати перелік основних етапів реалізації проекту й потреби у фінансових ресурсів годі їхнього реалізації, і навіть відбивати плановані час проведення робіт кожному з этапов.

УПРАВЛЕНИЕ І ОРГАНИЗАЦИЯ

В розділі «Управління і організація «нужно:

— коротко описати основних учасників підприємства (підприємець та її партнери, інвестори, члени Ради директорів, що займають ключові посади працівники та т.д.),.

— привести організаційну схему компанії, яка ніколи внутрішні зв’язку й поділ відповідальності у рамках организации,.

— пояснити, яким чином проводитися добір, підготовка і оплата праці сотрудников.

КАПИТАЛ І ЮРИДИЧНА ФОРМА КОМПАНИИ

В розділі «Капітал і юридична форма компанії «необхідно вказати форму власності і питання правової статус підприємства, і навіть описати потреби компанії щодо капіталу і зазначити джерела коштів, наявних у час, і тих, яких передбачається вдатися в будущем.

ОЦЕНКА РИСКОВ

В розділі «Оцінка ризиків «потрібно оцінити, які ризики найвірогідніші для проекту й у що вони у разі реалізації може коштувати. Відповідь питанням «як мінімізувати ризики та можливі втрати від нього? «має полягати із двох галузей: опис організаційних заходів профілактики ризиків і виклад програми самострахования чи зовнішнього страхування.

ФИНАНСОВЫЙ РАЗДЕЛ

Цель фінансового розділу бізнес-плану — сформулювати навіть уявити детальну систему проектировок, що відбивають очікувані фінансові результати діяльності компанії. Фінансовий план потрібно узгодити з такими матеріалами, представленими у решті частинах бізнес-плану, оскільки там узагальнюються і видаються в вартісному вираженні все розділи бизнес-плана.

Для вже існуючого бізнесу, має намір розширити своєї діяльності, доцільно показати фінансові дані у попередні роки. Слід також в ясною та вузьке формі викласти все припущення, котрі почали основою експонованих проектировок. Можна розглянути у плані кілька можливих сценаріїв розвитку компанії. Слід також проведення аналізу чутливості проекту й розрахунок точки безубыточности.

В фінансовий план включається кілька документів, саме: прогноз обсягів реалізації, баланс грошових витрат і надходжень (тобто. проектировка потоків грошових коштів), таблицю доходів населення і витрат (цей документ ще показує, як буде формуватися і змінюватися прибуток), прогнозований баланс активів і пасивів підприємства (структура Основних напрямів відповідає структурі узвичаєного звітного балансу підприємства). Може бути підготовлені також додаткові фінансові дані, відбивають внесок окремих видів продукції та послуг в загальні підсумки діяльності компании.

В цілому, бізнес-план є документ, який описує основні аспекти комерційне підприємство, де аналізуються всі проблеми, із якими може зіштовхнутися компанія, і навіть визначаються шляхи вирішення них. Правильно складений бізнес-план зрештою відповідає питанням, стоїть взагалі вкладати сили і засоби у цей проект.

Список литературы

Для підготовки даної праці були використані матеріали із сайту internet.