Інфляція

смотреть на реферати схожі на «Інфляція «.

Введение

2 Механізм інфляції 4 Вплив інфляції із капіталу. 4 Вплив інфляції на кредит. 5 Вплив інфляції на коефіцієнти. 5 Вплив інфляції на ціну капіталу. 6 Вплив інфляції на проекти капіталовкладень 7 Загальна інфляція 7 Причини появи інфляції 9 Інфляція попиту 9 Інфляція витрат. 9 Монетаристская інфляція 10 Гіперінфляція 10 Особливості інфляції у Росії 13 Інфляція як грошове і структурне явище 19 Подолання інфляції 24 Укладання 25 Використовувана література: 28.

Отже, дана курсова робота є моєю спробою розкрити сенс теми «Інфляція: механізм, причини последствия».

Цю тему я вибрала вона стосується питань макроекономіки. Адже через макроекономіку сплітаються воєдино як досвід десятків економістів минулих століть, і досвід сучасних учених, які справді на очах її развивают.

Також цю тему про інфляції, а інфляція — біль голови сто п’ятдесят мільйонів росіян. Мені просто дуже цікаво дати раду її суті, а також зрозуміти дії уряду із приборкання инфляции.

Я взагалі-то сподіваюся, що зроблені мною наприкінці цього роботи висновки виявляться правильними, оскільки тема досить складна й досить об'ємна, оскільки він поєднує велику кількість подтем.

Як економічне явище інфляція існують вже тривалий час. Вважається, що що з’явилася, хіба що з появою грошей, з функціонуванням яких нерозривно связана.

Термін інфляція (від латів. Inflatio здуття) уперше був в вжито в Північній Америці під час громадянську війну 1861−1865г.

Що таке інфляція? Інфляція — це зростання рівня цін. Найбільш загальне визначення інфляції - переповнювання каналів звернення грошової масою понад потреб товарообігу, що викликає знецінення грошової одиниці, і, відповідно, зростання товарних цін. Проте і цю трактування не вважається полной.

У той самий час в усіх ціни підвищуються при інфляції. Навіть у періоди досить швидкого зростання деякі ціни можуть залишатися щодо стабільними, інші падати. Справді, однією з головних хворих місць інфляції і те, що ціни мають тенденцію підніматися дуже нерівномірно. Одні підскакують, інші піднімаються більш зваженими темпами, а треті зовсім не від поднимаются.

Інфляція складне соціально-економічне явище, що породжується диспропорціями відтворення у різноманітних галузях ринкового господарства. Вона є ще однією з найгостріших проблем сучасного розвитку економіки у багатьох странах.

Інфляція проявляється у знеціненні грошей стосовно товарам і іноземних валют, яке зберігає стабільність. Деякі додають до цього що й золото. Але це те разі, коли золото вважалося загальним еквівалентом, й зняти будь-які гроші забезпечувалися золотом, що сьогодні вже не происходит.

Коли підвищується попит над пропозицією якомусь окремому товарному ринку, ціни починають зростати, але можна назвати инфляцией.

Інфляція — це зростання рівня цін всій країні. Підстьобувати зростання цін можуть бути конкретні економічні обстоятельства.

Огляд інфляційних процесів можна показати з прикладу Сполучених Штатів з 1920 року. Стабільність цін 20-ті роки і дефляцію 30-х поступилися місце гострої інфляції, яка настала відразу після Другої Першої світової. Період із 1951 по 1965 г. характеризується досить стабільним рівнем цін, а з 1965 г. явно настав «століття інфляції». У 1979 і 1980 роки рівень цін щорічно підвищувався на 12−13%. Проте на середину 80-х рівень цін знизився і став нижче 4%.

Але інфляція не виключно американське явище. Майже всі промислові країни, крім Західній Німеччини і Банк Японії, пережили більш високих темпів инфляции.

Сучасна інфляція пов’язана з тільки з падінням купівельної здібності грошей до результаті підвищення цін. Першопричина інфляції - диспропорції між різними сферами господарства: накопиченням і споживанням, попитом й пропозицією, статками і видатками держави, грошової масою у зверненні й потребами господарства за грошах. Тому сучасна інфляція — многофакторное явище, що дозволяє до вивчення інфляції виділяти як грошові, і негрошові чинники. З іншого боку, слід розрізняти внутрішні і його зовнішні чинники (причини) инфляции.

Інфляція то, можливо виміряти через індекси, що дозволяє визначити темпи інфляції. Залежно від темпів зростання цін над ринком розрізняють повзучу, галопуючу і гиперинфляцию.

Залежно причини (чинників) розрізняють інфляцію від попиту й інфляцію витрат производства.

Інфляція попиту виникає й унаслідок надлишкового попиту, тобто. попит на товари перевищує наявність. Інфляція попиту обусловлена:

— мілітаризацією економіки та зростанням військових расходов,.

— дефіцитом бюджету та взагалі зростанням державного долга,.

— кредитної експансією банков,.

— припливом іноземної валюты.

У цілому нині інфляція попиту зокрема у тому випадку, якщо зростання рівня цін відбувається під впливом загального збільшення сукупного спроса.

Інфляція витрат виробництва породжується негрошовими чинниками. Причини такого инфляции:

— зниження зростання продуктивність праці, викликане циклічними і структурними изменениями,.

— розширення сфери послуг, велику питому вагу зарплати проти продуктивністю праці, що веде до зростання цен,.

— підвищення оплати праці під впливом профспілок, що розкручує інфляційну спираль,.

— високі непрямі налоги.

Для виміру інфляції використовують показник індексу цін. У цілому нині інфляція веде до їх зниження життєвий рівень, погіршення економічного положення у стране.

Механізм инфляции.

Коли управляючі оцінюють проект, чи акціонери оцінюють свої інвестиції, вони лише робити припущення щодо майбутніх темпів інфляції. Їх припущення будуть у певної міри помилковими, оскільки надзвичайно складно точно спрогнозувати цей показатель.

У економіці раз у раз відбуватимуться коливання цін, відбивають зміни попиту (та пропонування) товари та. Ці коливання відбуватимуться обох напрямках й у широкому значенні будуть компенсувати одне одного у свій вплив на сукупні витрати. Проте за наявності інфляції для цієї ринкові коливання буде накладатися загальне підвищення цін, отож у забезпечення даного рівня діяльності, зі часом доведеться дедалі більше средств.

Часто виявляється корисним розглядати інфляцію як довгострокове зниження вартості грошової одиниці, ніж як зміна цін. Наприклад, фунт стерлінгів подешевшав під час 1985 — 1989 рр. наполовину, оскільки звідси свідчило дворазове підвищення рівня ціни на хоча б период.

Хоча інфляцію легко помітити, її значно складніше виміряти. Проте зазвичай інфляція виражається з допомогою низки індексів, і розрахунок ступеня інфляції будь-якої миті часу залежатиме частково від цього, який індекс обраний. Зазвичай застосовується Загальний індекс роздрібних цін (RPI), підготовлюваний перед урядом і публікується ежемесячно.

Воздействие інфляції на капитал.

Що темп інфляції, то більше вписувалося капіталу знадобиться компанії для фінансування своїх активів. Оскільки кошти і оборотний капітал зростатимуть в грошах, стільки ж активів має фінансуватися зростаючими розмірами капіталу. Зверніть увагу те що, что:

Якщо можна передбачити майбутній темп інфляції, керівництво зможе розрахувати суму необхідного додаткового фінансування й зробити заходи її одержання або через прибутків, або шляхом випусків акцій чи облигаций.

Якщо майбутній темп інфляції передбачити неможливо скільки-небудь точно, керівництво має зробити найкращий розрахунок цього показника і здійснювати планування й одержання додаткові засоби. Проте також має складатися плани отримання коштів у непередбачувані витрати той випадок, якщо темп інфляції перевищить очікування. Наприклад, можна досягти домовленість із банком щодо надання позички при необходимости.

Вплив інфляції до витрат і продажні цены.

Інфляція означає вищі витрати й, максимально високі продажні ціни. Вплив вищих продажних ціни обсяг продажу важко вгадати. Компанія, що порушує свої ціни на всі 10% тому, що річний темп інфляції становить 10%, може відчути серйозне зниження попиту їхньому продукцию.

Воздействие інфляції на кредит.

Припустимо, покупець купує товари в тримісячний позику узгоджену суму. Якщо вартість грошей до протягом тримісячного терміну кредиту впаде, сума грошей, яку наприкінці кінців отримає продавець, коштуватиме менше, ніж момент продажу. Продавець, надавши цей кредит, понесе збиток. У цих обставинах продавці ні склонны:

Надавати кредит покупцям. Наприклад, якщо покупець просить тримісячний кредит, а інфляція становить 20% на рік, реальну вартість боргу, який має виплатити покупець, впаде п’ять% у період кредита.

Погоджуватися на фіксовані ціни за контрактами. Наприклад, будівельна компанія може відмовитися встановити фіксовану ціну за спорудження будинку і наполягатиме їхньому індексації і збільшенні в відповідність до загальним темпом инфляции.

Воздействие інфляції на коэффициенты.

Зазвичай аналіз коефіцієнтів не піддається впливу інфляції, за винятком наступних случаев:

Прибуток від використовуваний капітал (ROCE) може запроваджувати на манівці, якщо кошти, особливо нерухомість, беруться по початкової вартості з відрахуванням зносу, а чи не за поточною вартості. Якби вартість нерухомості згодом збільшилася, кошти, коли вони все ще було записано по початкової вартості, були б серйозно занижені за вартістю, а прибуток на використовуваний капітал було б оманливе высокой.

Деякі тенденції зростання можуть вводити на манівці, в частности:

— зростання виручки від продаж,.

— зростання прибылей.

Пример:

Припустимо, що ця компанія досягла наступних результатів: | |19×1 |19×2 |% зростання | | |$ млн |$ млн | | |Оборот |43 |46 |7.0 | |Прибуток |11 |12 |9.1 |.

Чому дорівнювали реальні показники компанії, якщо цінова інфляція з 19×1 по 19×2 становила 10%?

Показники компанії відбили падінню у реальному вираженні обороту на 3%, та одержання прибутку на 0.9%. Фактичні результати може бути скориговані з урахуванням збільшення, викликаного інфляцією, що дозволить отримати реальні чи уточнені показники за 19×2 год.

| |19×1 |19×2 |% зниження| | | |уточнено | | | |$ млн |$ млн | | |Оборот |43 |41.8 |3 | |Прибуток |11 |10.9 |9 |.

Скоригований оборот 19×2=46х.

Прибуток 19×2=12х Воздействие інфляції на ціну капитала.

Важливо розрізняти «реальну «норму прибутків і «грошову «норму прибутку (часто звану «фактичної «нормою прибутку, оскільки це норма, яка вимірюється з допомогою фактичних норм, необхідних на грошових рынках).

Пример:

Компанія, А Ко має намір інвестувати $ 1,000 однією рік при мінімальний прибуток 20%, у своїй інфляція передбачається лише на рівні 10%. Чистий потік коштів (NCF) був би так: |Рік |NCF $ |Дефлятор 10% |Уточнений NCF | | | | |($) | |0 |(1,000) |1.000 |(1,000) | |1 |1,200 |0.909 |1,091 | | | | |91 |.

" Грошова «норма прибутку дорівнює 20%, тоді як «реальна «норма прибутку становить лишь:

Грошова норма вимірює прибуток у фунтах, вартість яких падає, тоді як реальна норма вимірює прибуток у одиницях постійного рівня цін. Дефлятор можна узяти з тієї ж таблиць, як і коефіцієнти дисконтування, використовувані нами, та його призначення у тому, щоб врахувати зниження купівельної спроможності грошей, на відміну їх вартості з урахуванням чинника часу. Обидва методу дадуть однаковий результат.

Воздействие інфляції на проекти капиталовложений.

Інфляція може значний вплив на проект капіталовкладень, оскільки, зазвичай, такий проект ввозяться протягом тривалого часу. Отже, відповідний показник інфляції повинен закладатися в потік коштів проекту. Зміни цін, які пов’язані з інфляцією, також має включатися, наскільки можливо, їхні передбачити, до уваги потоку грошових средств.

Общая инфляция.

Якщо очікується, що витрати й продажні ціни зростатимуть з відсотковим показником, загальна інфляція в потоках коштів може ігноруватися, за умови, що потоки коштів дисконтируются по реальну ціну капіталу. З іншого боку, витрати й ціни може бути збільшено для обліку очікуваного рівня інфляції, а збільшені в такий спосіб потоки коштів проіндексовані з урахуванням грошової ціни капитала.

Пример:

Компанія, А Ко плк пропонує купити верстат за $ 10,000, який щорічно виробляти 1,000 виробів товару Х протягом наступних п’яти. Продажна ціна товару встановлюється рівної $ 10 за на період, але відповідна собівартість виробництва, рівна $ 5, буде збільшуватися на 12% на рік. Фактична грошова ціна капіталу дорівнює 18%. Якщо на 12%-ное річне збільшення, то NPV було б наступній: |1 |10,000 |5,000 |5,000 |0.847 |4,235 | |2 |10,000 |5,000 |5,000 |0.718 |3,590 | |3 |10,000 |5,000 |5,000 |0.609 |3,045 | |4 |10,000 |5,000 |5,000 |0.516 |2,580 | |5 |10,000 |5,000 |5,000 |0.437 |2,185 | |NPV | | | | |5,635 |.

Позитивне значення NPV зазначає, що проект слід принять.

Більше поширена і більше неприємна ситуація складається тоді, коли присутній «диференційна інфляція ». Тобто різні елементи серед коштів піддаються впливу різних темпів інфляції. Це може викликатися такими чинниками, як запізнювання в спрацьовуванні ринкового механізму, чи заходами уряду, спрямованими на досягнення цього результату, наприклад, проведення політики у сфері заробітної плати стримування цін. Тому важливо розглядати окремі елементи прибутків і витрат у тому, щоб гарантувати, що кожному застосовується відповідний коефіцієнт. Якщо це, то вплив інфляції на потік коштів буде учтено.

Ці складніші ситуації найкраще аналізувати шляхом розрахунків, які вироблялися фактичних грошових сумах, отримання чи виплата яких повинна відбутися на майбутньому. Відтак до підсумковим показниками цих розрахунків ми докладемо фактичну ціну капіталу, оскільки ринком у ній закладено загальний темп інфляції. (Більшість компаній не знають свого реального коефіцієнта, а вимірюють свій фактичний коефіцієнт.) Вплив інфляції легко може зробити неприбутковим той проект, який доти здавався приемлемым.

Пример:

Компанія Б Ко плк пропонує купити верстат за $ 40,000, який щорічно виробляти 3,000 виробів товару Y протягом наступних 5 років. Стартова продажна ціна вироби дорівнює $ 10. Передбачається її щорічний зростання п’ять%, у своїй початкова собівартість дорівнює $ 5 за виріб, та її щорічний приріст очікується лише на рівні 12% на рік. Грошова ціна капіталу компанії становить 18%. NPV розраховується так: |1 |30,000 |15,000 |15,000 |0.847 |12,705 | |2 |31,500 |16,800 |14,700 |0.718 |10,555 | |3 |33,075 |18,816 |14,259 |0.609 |8,684 | |4 |34,729 |21,074 |13,655 |0.516 |7,046 | |5 |36,465 |23,603 |12,862 |0.437 |5,621 | |NPV | | | | |4,611 |.

У цьому вся прикладі змінюваний темпи зростання цін відбивається у показниках продажу та витрат. Позитивне значення NPV свідчить у тому, що проект слід принять.

Інфляція властива будь-який економіки та повинна враховуватися у фінансовому плануванні. Математичні розрахунки, пов’язані з реальною та їх грошової нормами прибутку, досить просты.

Причини появи інфляції Інфляція спроса.

Причиною інфляції попиту є збільшення платоспроможності попиту на товари, проти його колишньої величиною.

Якщо такий процес іде за рахунок більшості видів товарів на протязі багато часу, він інфляційний процес. Такий вид інфляції є найбільш изученным.

Запобігти інфляцію попиту з помощью:

— законодавчого заморожування заробітної платы,.

— скорочення бюджетного дефіциту, що може стати важливим джерелом додаткового спроса,.

— обмеження маси грошей до обращении.

Слід зазначити, що ці заходи, проаналізовані та перевірені за умов домінування конкурентних механізмів ціноутворення. Монопольні механізми ціноутворення у силу свого аномального реагування на зміна попиту здатні погіршити перебіг інфляцію від попиту й зменшити ефективних прийнятих мер.

Инфляция издержек.

Причиною інфляції витрат є зростання витрат виробництва, який то, можливо обумовлений як зовнішніми причинами (подорожчання критичного імпорту), і внутрішніми (зростання матеріальних затрат).

Збільшення витрат виробництва призводить до зміщення кривою пропозиції вправо вниз. У цьому нова рівноважна ціна також більше колишньої. Загальне підвищення збільшує витрати виробництва, у номінальному обчисленні, що сприятиме новому зміщення кривою предложения.

На відміну від інфляції попиту, для інфляції витрат характерно зниження обсягів реалізованої продукції одночасно зі зростанням цен.

Обмеження доходів споживача у разі зростання цін призводить до зміщення кривою вниз, точка перетину нової кривою попиту з новою кривою пропозиції відповідатиме менш великому зростання цін, як старої кривою спроса.

Особливо важким є вихід із інфляції витрат у ситуації, коли крива попиту перетинає криву пропозиції на кейнсинианском участке.

Зменшення попиту продукцію внаслідок зменшення обсягу її реалізації і зменшення доходів споживачів на кейнсинианском ділянці не призведе до зниження цін, а зменшить обсяги виробництва. Зменшення обсягу виробництва можуть призвести до зростання собівартості продукції з допомогою накладних витрат та інших фіксованих компонентів витрат. Це спричинить різке до нового зміщення вправо кривою предложения.

Такий процес, який поєднає у собі інфляцію витрат (підвищення) і спад виробництва (за ефективністю храповика) уражає стагфляции.

Обмеження попиту для стагфляції дасть позитивного результату, а лише поглиблює кризові явления.

Виходом тут може лише цілеспрямована політика зниження витрат виробництва, насамперед тих компонентів, які у найбільшої мірою визначають собівартість продукции.

Монетаристская инфляция.

Причина виникнення: часто держава робить у силу неекономічних причин змушене на масштабне збільшення маси грошей, виробляти емісію денег.

Якщо нарощування маси грошей не супроводжується адекватним збільшенням товарної маси, кількість товару що припадає на одиницю грошей скорочується, отже, скорочується купівельна здатність від грошей і з визначення настає інфляція. Монетаристская інфляція найчастіше виникає у формі знецінювання національної валюти, тобто. зовнішньої інфляцією. Останнє призводить до внутрішньої інфляції у вигляді інфляції витрат з допомогою подорожчання імпортованих товаров.

Гиперинфляция.

Велику роль ціноутворенні можуть грати очікування суб'єктів господарювання. Такі очікування підвищення цін умовах інфляції отримали назва інфляційні ожидания.

Найбільш важливий чинник у формуванні інфляційних очікувань — темпи підвищення цін, усереднені на деякому проміжку часу, попередньому даному моменту. Коли цьому проміжку спостерігалися високих темпів інфляції, то суб'єктів господарювання закладатимуть ці темпи до своєї плани майбутнє, що сприятиме подальшому зростання цін і значного посилення інфляційних очікувань.

Виникає самоподдерживающийся процес прискореного підвищення цін під дією інфляційних очікувань, який отримав назву гиперинфляции.

Вважають, що гіперінфляція настає за високих темпів підвищення цін понад 50 відсотків% в місяць.

У Угорщини, наприклад, після Другої Першої світової індекс цін із серпня 1945 р. до липня 1946 р. зростав у середньому протягом місяця на 19 800%. Такий стрімке зростання інфляції можлива лише при паперовому грошовому спілкуванні й неконвертованій грошової одиниці, вона передбачає необмежену емісію грошей немає та одночасне зниження рівня производства.

У зв’язку з тим, що інфляційні очікування таки головною причиною гіперінфляції, з цим важко боротися. Можна усунути об'єктивні передумова росу цін, але вони будуть зростати з допомогою виключно очікувань. Інша особливість гіперінфляції - швидке скорочення реальної маси денег.

Тому досить тривала гіперінфляція неминуче призводить до катастрофи всієї фінансової систем. Швидко зупинити гіперінфляцію можна, перейшовши до нових деньгам.

Економіка неспроможна нормально функціонувати з цими темпами зростання цін. Із трьох функцій денег:

— кошти збереження стоимости,.

— одиниці счета,.

— кошти обращения.

Ось тільки остання, та й щодо, оскільки значних угод використовуються долари. Якщо гіперінфляцію вчасно не зупинити, то вона призведе до розвалу економічної системы.

В історії було всього 15 випадків гіперінфляції, але ж вони викликають останнє століття. Чітко виділяються тимчасові віхи гиперинфляции:

— закінчення першої світової войны,.

— закінчення Другої світової войны,.

— боргової криза 80-х годов.

При гіперінфляції зростання цін стає головним чинником, визначальним економічне поведінка. Населення стрімко скорочує обсяг наявних проблем них реальних касових залишків, щоб уникнути інфляційного податку. Ціни вимірюються над місцевої валюті, що занадто швидко змінює свою реальну вартість, а стійкою інвалюті (наприклад, в долларах).

Спільна риса всіх гиперинфляций є колосальне збільшення номінального пропозиції грошей, виникає через необхідність фінансувати величезний бюджетний дефіцит. Вона породжує різке зниження реальної величини зібраних податків, що підвищує бюджетний дефіцит чи вимагає нової скорочення державних витрат лише збереження колишнього рівня дефицита.

Річ у тім, що у нарахуванні й у сплаті податків існують запізнювання. У Росії її, наприклад, населення сплачує за минулий рік у наступного. Якщо ціни зросли цей час удесятеро, то реальну вартість податків відповідає лише одним десятої тієї, який повинна бути за відсутності лага.

Таке вплив інфляції на реальну вартість податкових надходжень називають «ефектом Танзи-Оливера » .

Бажаючи збільшити інфляційний податок, держава збільшує емісію грошей, що, як ми вбачали у попередньому параграфі, веде до прискорення темпів інфляції. Розмір реальної грошової бази, яку населення тримає у наявності, стає дедалі більше тоді, як він намагається уникнути інфляційного податку, а держава друкує гроші дедалі швидше, намагаючись покрити свої витрати. Постійний темп інфляції зникає, і її входить у режим самоускорения.

Кредитори більше хочуть фінансувати державний дефіцит, і держава вдається до друкування грошей. Досвід свідчить, що з виникнення гіперінфляції стійкий дефіцит, фінансований з допомогою емісії, становить приблизно 10−12% ВВП. Але навіть за такому дефіциті гіперінфляція не настає відразу після початку емісійному финансированию.

Поступово домогосподарства переглядають свої інфляційні очікування у бік їхнього зростання. Величина? e зростає, збільшуючи ціни. Одночасно величина попиту гроші m (? e) зменшується. Це призводить до того що, що і зростає, а Y зменшується, попри номінальний зростання. Зменшення Y викликається падінням реального сукупного попиту за одночасного зростання витрат. Зростання і, своєю чергою, збільшує швидкість обігу грошей. Тепер |V [pic]соnst, Y [pic]const, Y/ V | |[pic]const. |.

Отже, діють три каналу безперервного зростання цен:

— друкування нових грошей урядом (сеньораж),.

— зростання інфляційних ожиданий,.

— зменшення сукупного дохода.

Через війну, згодом, економіки виникає гиперинфляция.

Особливості інфляції в России.

Безліч причин інфляції відзначається практично в усіх країнах. Проте комбінація різних чинників цього процесу залежить від конкретних економічний умов. Так, відразу після Другої Першої світової у Західному Європі інфляція пов’язана з найгострішою дефіцитом багатьох товаров.

У наступні роки головну роль розкручуванні інфляційного процесу почали грати державні витрати, співвідношення «ціна — заробітна плата », перенесення інфляції інших країн та інших факторы.

Росії, поруч із загальними закономірностями, найважливішої причиною інфляції останніми роками вважатимуться унікальну диспропорциональность в економіці, що виникла як наслідок командно-адміністративної системы.

1990 рік виявився рубіжним, останнім роком поміркованих темпів інфляції. У Росії її, як в більшості союзних республік річні темпи приросту цін склали від 3 до 5% (див. табл. 1). З 1991 року темпи інфляції стали вимірюватися десятками, сотнями і тисячами навіть десятками тисяч відсотків на рік. Збільшення цін Росії до 1996 році на 4658 раз (см. табл.1).

Таблиця 1 |Країни |1990 |1991 |1992 |1993 р. |1994 |1995 р. |янв.1991 — | | |р. |р. |р. | |р. |янв.-ноя|ноябрь 1995| | | | | | | |брь |рр. | |Індекси | | | | | | | | |потребительск| | | | | | | | |їх цін до | | | | | | | | |попередньому | | | | | | | | |року, раз | | | | | | | | |Латвія |1,105 |3,62 |10,6 |1,35 |1,26 |1,19(1) |77,4 | |Естонія |1,231 |3,36 |10,4 |1,36 |1,42 |1,26 |84,9 | |Литва |1,084 |5,83 |12,6 |2,89 |1,45 |1,32 |335,8 | |Киргизстан |1,030 |2,11 |17,5 |14,7 |1,87 |1,28 |1288,5 | |Узбекистан |1,031 |2,13 |4,7 |16,1 |10,36 |1,94(2) |3200,3 | |Молдова |1,042 |2,10 |23,0 |28,1 |2,05 |1,20 |3329,1 | |Росія |1,048 |2,68 |26,1 |9,4 |3,15 |2,24 |4658,4 | |Таджикистан |1,044 |1,93 |12,9 |74,3 |1,01 |12,04(1)|22 531,7 | |Азербайджан |1,078 |3,30 |16,7 |13,9 |18,87 | |25 583,0 | |Казахстан |1,042 |1,94 |30,6 |22,7 |12,57 |1,76 |26 296,1 | |Україна |1,056 |1,87 |22,2 |66,6 |5,01 |1,55 |37 338,9 | |Білорусь |1,045 |1,96 |16,5 |21,0 |20,57 |2,69 |46 294,3 | |Вірменія |1,103 |1,94 |19,5 |110,2 |18,63 |3,31 |95 325,3 | |Туркменістан |1,046 |2,01 |11,6 |109,3 |14,28 |1.23 |137 881,0 | |Грузія |1.048 |2,23 |15,6 |75,9 |65,95 |3,81(3) |254 085,6 | | | | | | | |1,46(1) | |.

Продовження таблиці 1.

|Среднемесячны| | | | | | | | |е темпи | | | | | | | | |приросту | | | | | | | | |потребительск| | | | | | | | |їх цін, % | | | | | | | | |Молдова |1,3 |6,4 |29,9 |32,0 |6,1 |1,7(1) |14,7 | |Латвія |0,8 |11,3 |21,7 |2,5 |2,0 |1,7 |7,8 | |Вірменія |0,8 |5,7 |28,1 |48,0 |27,6 |1,9 |21,4 | |Естонія |1,7 |10,6 |21,6 |2,6 |2,9 |2,1 |7,8 | |Киргизстан |0,2 |6,4 |26,9 |25,1 |5,4 |2,2 |12,9 | |Литва |0,7 |14,0 |23,5 |9,2 |3,1 |2,6 |10,4 | |Грузія |0,4 |6,9 |25,8 |43,4 |41,8 |3,8(1) |23,9 | |Казахстан |0,3 |5,7 |33,0 |29,7 |23,5 |4.1 |18,8 | |Азербайджан |0,6 |10,5 |26,5 |24,6 |27,7 |5,3 |18,8 | |Узбекистан |0,3 |6,5 |13,7 |26,1 |21,5 |6,8(2) |15,2 | |Росія |0,4 |8,6 |31,2 |20,6 |10,0 |7,6 |15,4 | |Україна |0,5 |5,4 |29,5 |41,9 |14,4 |9,4 |19,5 | |Білорусь |0,4 |5,8 |26,3 |28,9 |28,7 |11,5 |20,0 | |Таджикистан |0,4 |5,7 |23,7 |43,2 |0,1 |28,2(1) |18,9 | |Туркменістан |0,4 |6,0 |22,6 |47,9 |24,8 |30,6(3) |25,0 |.

У 1992 року економічна реформа у Росії ступила перші кроки. Уряд Росії на початок проводити послідовну фінансову політику, засновану на лібералізації цін, і зовнішньоекономічної діяльності, внутрішньої конвертованості і стабілізації обмінного курсу рубля з допомогою валютних резервів. Проте під загрозою наростання платіжної кризи жорстка фінансова політика змінилася інфляційним кредитуванням підприємств. Попит на валюту підвищився, валютні резерви було вичерпано за стислі терміни і курс рубля стрімко упав зі 119 крб. за 1 подушний долар на літа до 450 рублів за 1 подушний долар на ноябре.

У 1993 року зберігався високий рівень інфляції (загалом 22% в місяць) через періодичної грошової та кредитної емісії. Зростання курсу долара то прискорювався до 15−20% на місяць, то знижувався майже нуля.

Однією із найдохідніших фінансових операцій стала спекуляція на валютному ринку. А до осені купівельна здатність долара становить краю (його курс ріс повільніше, ніж ціни), рентабельність експорту стада критично низькою, посилилося витіснення вітчизняних товарів импортными.

Навесні 1994 року, інфляція становить 8−10% на місяць, а облікову ставку не змінилася — внаслідок реальна ставка (відносно інфляції) піднялася од 90% річних. Комерційні банки стали зменшувати свої ставки у відповідь зниження інфляції тільки через два-три місяці, а змусив їх у такі дії зростання неповернених кредитов.

Зростання цін виявився нижче запланованого 1994 року (4−5% на місяць влітку при запланованому 15%-ном среднемесячном зростання цін), що призвело до зниження надходження до бюджету, зменшенню бюджетного фінансування, хронічної затримки виплати зарплаты.

Інфляційна хвиля, порушена літньої кредитної емісією (17 трлн. крб.), знецінила невідшкодовані кредити, а повысившаяся дохідність спекулятивних операції допомогла компенсувати убытки.

1995 року уряд зробив ще кілька кроків уперед, у управлінні фінансами. Підвищення норм обов’язкових резервів для банків знизило обсяг коштів економіки. Вимога забезпечення карбованцевих резервів для валютних активів викликало загострення продажу валюти, що стабілізувало карбованець і підвищило пропозицію карбованцевих средств.

Запровадження валютного коридору знизило інфляційні очікування. Різко скоротився зростання позабіржових оптових цін. Зберігся щодо високий зростання споживчих цін — 4−5% на місяць, але компенсував вищий зростання оптових цін проти роздрібними першому півріччі. Річне зростання споживчих цін знизився з 840% в 1993 року до 220 — 1994 і 130% - в 1995 году.

Кінцевою метою стабілізаційної політики у 1996 року було уповільнення темпів інфляції до 1,9% загалом протягом місяця, або близько 25% загалом протягом року. Протягом дев’яти місяців 1996 року у динаміці цін основних секторах російської економіки зберігалася загальна тенденція послідовного зниження їх темпи зростання. Так, місячний зведений індекс споживчих цін знизився зі 104,1% у грудні до 100,3% у вересні. Індекс оптових цін підприємств скоротився з 103,2% у грудні до 101,8% в сентябре.

Лібералізація цін січні 1992 року створила умови для реагування на готівковий попит підвищенням цін. Пригніченою інфляція (яка супроводжувалася зростання цін, збільшенням товарного дефіциту, зниженням якості товарів та послуг) перетворилася на открытую.

Переклад інфляції з пригніченою форму відкрито шляхом звільнення цін мав своїм результатом зростання ціни товари та кілька десятків і в сотні разів. Загальний індекс споживчих цін грудня 1992 року до грудня 1991 року під даних Держкомстату РФ становив 2600%, а індекс доходів за хоча б період — 1200%. Темпи інфляції лише на рівні 27%, у грудні 1993 року — вже понад 50 відсотків %, тобто економік країни ввійшла до стану гіперінфляції. У 1992, 1993, 1994 рр. ціни росли такими темпами, що з 3 роки вони розширилися більш ніж в 1000 раз. Про це водночас пропозицію товарів хороших і послуг у реальному вираженні скоротилася більш як наполовину. Валовий внутрішній продукт Росії знизився 1992 року на 19%, в 1993 року — на 12% й у 1994 року — на 15%.

Ще великими темпами падали інвестиції: 1992 року на 40%, в 1993 р. — на 12% й у 1994 року — на 26%. Падіння фізичного обсягу реалізованої товарної продукції істотно перекрито зростанням цін насіння соняшнику і послуги, тобто. грошовим чинником, що відбилося у кар'єрному зростанні ВВП і промислової продукції поточних ценах.

Попри уповільнення зростання цін 1994 року порівняно з попередніми роками, інфляція вагу одно перебувала на гіперінфляційному рівні. Висока інфляція негативна яка становить усього процесу переходу від старої командно-директивной до нової ринкової економіки. Яка ж природа Російської инфляции?

Як стверджує директора Інституту економічного аналізу Ілларіонов О.Н.: «Природа російської інфляції, як і змістом економічної політики, здатної забезпечити її придушення, багато років є найгострішої наукової і політичною дискусією. Усі розмаїття точок зору можна зводити до двом: за однією — інфляція має немонетарную (неденежную) або лише монетарну природу, з іншої - це суто монетарне явище » .

Відповідно до монетарним підходом інфляція — це грошовий феномен, та її динаміка визначається кількість грошей до економіці. Темпи інфляції прямо пропорційні темпам приросту грошової маси, темпах збільшення швидкості грошового обігу євро і назад пропорційні темпам приросту реального продукту. При стабільних значеннях за швидкістю обороту від грошей і приросту реального продукту інфляція визначається темпами зростання грошової маси. Зниженням реального продукту при стабільному рівні грошової маси приводить до підвищення темпів інфляції, оскільки меншому обсягу продукту протистоїть старе кількість грошей. Зростання ж обсягів реального продукту при обсязі грошової маси сприяє дефляції - зниження рівня цен.

Ця концепція було покладено основою економічної програми уряду РФ з 1992 року з деякими змінами зберігається до наших дней.

Найважливішим чинником, визначальним темпи інфляції, виступає швидкість грошового звернення. Динаміка цей показник останніми роками кілька разів змінювалася. У 1992 року стався різке зростання за швидкістю обороту грошей — з 1,4 до 5,7 разу ніяк. Потім у першій половині 1992 року його росла, а серпні-листопаді цього року — падала. З грудня 1992 р. по квітень 1993 р. швидкість обігу грошей стабільно зростала, збільшуючись з 5,4 до 11,4 разу. Потім із квітня до серпень 1994 р. швидкість грошового звернення різко знизилася на 25%.

Як за переході від низькою інфляції до високої швидкість грошового звернення зростає, демонструючи низький попит на національну валюту, оскільки під час переходу від високої інфляції до низькою попит на національну валюту зростає й швидкість грошового звернення падает.

Інтенсивна грошова емісія апреля-августа 1994 року призвела до підвищенню темпів інфляції у жовтні 1994 р. — січні до 14−18%. Скорочення темпів приросту грошової маси восени-взимку 1994;1995 рр. забезпечило повільність інфляції до 8−11% в лютому-травні 1995 р. і вони влітку до 5%.

Однією із визначальних джерел, підтримують високих темпів приросту грошової маси є фінансування бюджетного дефіциту з допомогою емісії грошових инструментов.

Приклад колишніх соціалістичних країн видно, що розміри дефіциту, бюджету відсотках валового внутрішнього продукту, здебільшого досить добре поєднуються з масштабами грошової емісії і темпами инфляции.

Відсутність дефіциту бюджету країни Балтії дозволив їм протягом останніх забезпечити найнижчі темпи приросту грошової маси. У країнах із найбільш значними бюджетними дефіцитами — Вірменії, Грузії, Азербайджані, Україні - простежувалися і найвищі темпи інфляції. Але тут є держава й винятку. Так було в деяких країнах — Білорусі, Казахстані - незначні розміри бюджетного дефіциту були на заваді дуже високих темпів інфляції. Річ у тім, що високих темпів інфляції в цих країнах були викликані грошової емісією. У Росії її та Молдові наявність бюджетних дефіцитів у крупних розмірах (7−12% ВВП) призводило приблизно до вдвічі нижчим темпам приросту грошової є і инфляции.

Причина у тому, зростання грошової є і інфляції викликаються не наявністю бюджетного дефіциту, а розмірами тієї частини, яка покривається за рахунок емісійних источников.

1995 року у Росії проводилася дуже жорстка бюджетна політика. Відповідно до Закону про Федеральному бюджеті федеральні витрати на 1995 року планувалися лише на рівні 26,7% ВВП. Але фактично у першій половині року цей показник дорівнював 17,3% ВВП.

Бюджетний дефіцит першій половині 1995 року до 3,2% ВВП. Кредити ЦБР щодо його покриття набагато зменшилися. Якщо феврале-июне 1994 р. заборгованість уряду Центробанку зросла на 11%, то «за аналогічний період 1995 року — тільки 11%.

Основні становища немонетаристского підходу відкидають суто грошову трактування інфляції. Вона поєднує у собі дію і внутрішніх чинників інфляції попиту і інфляції витрат, причому вплив чинників інфляції попиту не грає домінуючою ролі. Це проявляється у відставанні збільшення грошової маси від подальшого зростання цен.

У першому півріччі 1995 року попри заходи з обмеження обсягів грошово-кредитної емісії, темпи інфляції зберігалися досить високими і перевищували рівень порівняного періоду 1994 года.

Підсумовуючи розгляду деяких аспектів економічної динаміки за останні роки, можна дійти невтішного висновку, у цілому сукупне вплив причин, що породжують інфляцію, виявилося компенсоване чинниками, стримуючими цінову динаміку. то пов’язано насамперед із тим, що протягом аналізованого періоду загалом склався антиінфляційний механізм, основу якого досягли такі елементи економічної политики:

— дотримання жорстких грошових ограничений,.

— заходи для стабілізації валютного курса,.

— відмови від покриття дефіциту федерального бюджету прямими кредитами Банку Росії і близько перехід до державних запозиченням над ринком цінних бумаг,.

— прийняття Урядом Російської Федерації низки рішень, обмежують зростання ціни продукцію окремих деяких галузей і сектором економіки, насамперед галузей — природних монополистов.

Усі вони, будучи спрямованими на стиснення сукупного від попиту й приведення їх у відповідність до сукупним пропозицією, сформували якісно нову цінову ситуацію як і споживчої сфері, і у реальному секторі російської экономики.

Але, попри позитивний характер цих процесів, треба сказати, що у російської економіці ще є загроза інфляційних сплесків зза триваючого економічного спаду, неплатежів, перекрученою структури основного виробництва та його низької технологічної ефективності, існування секторів економіки з різними рівнем дохідності, невирішеність питань формування дохідної частини бюджету та накопичення грошових соціальних негараздів у обществе.

Інфляція як грошове і структурне явление.

Можна назвати найважливіші не з дійсно інфляційних причин зростання цен.

По-перше, це незбалансованість державних витрат, що виражаються дефіцит держбюджету. Якщо це дефіцит заповнюється шляхом друкування нової грошової маси, що зумовлює зростанню маси грошей до обращении.

По-друге, інфляційний зростання цін може статися, якщо фінансування інвестицій відбувається аналогічними методами. Особливо інфляційно небезпечними є інвестиції, пов’язані з мілітаризацією економіки. Зростання військових витрат є одним із головних причин хронічних дефіцитів державного бюджету та взагалі збільшення державного боргу перед у багатьох странах.

По-третє, загальне підвищення рівня цін ХХІ столітті пов’язана зі зміною структури ринку, котрий усе більшою мірою набирає обрисів ринку недосконалої конкуренції. Сучасний ринок у значною мірою є олигополитическим. Олигополист ж має значної владою над ценой.

По-четверте, існує так звана «імпортована» інфляція. Наприклад, стрибок ціни енергоносії в 1973 г. викликав зростання ціни імпортовану нафту й війни, відповідно, інші товари. Боротися із «імпортованої» інфляцією дуже складно. Можна звісно девальвувати власну валюту і зробити імпорт дешевшим, але давайте тоді стане більш дорогим експорт вітчизняних товаров.

По-п'яте, інфляція придбає самоподдерживающийся характер внаслідок про інфляційних ожиданий.

Наслідки інфляції було б не такими важкими і навіть устранимыми, якби люди передбачити інфляцію і можливість скоригувати свої номінальні доходи з урахуванням майбутніх змін — у рівні цін. Наприклад, тривала інфляція, початок кінці 1960;х років, що у 70-ті роки змусила багато профспілки наполягати у тому, щоб у трудові договори вносилися поправки до зростання вартість життя, автоматично коригувальні доходи робітників з урахуванням інфляції. Якщо передбачити наступ інфляції, можна віднести зміни у розподіл доходів між кредитором і дебітором. Непередбачена інфляція приносить вигоду дебіторам з допомогою кредиторів. Припустимо, що кредитор і одержувач позички домовляються у тому, що п’ять% є помірної відсотковою ставкою в по посяду терміном однією рік у тому випадку, якщо рівень цін залишиться незмінним. Але інфляційних процесів, як кредитор, і одержувач позички вважають, що є підстави чекати 6% підвищення цін протягом нинішнього року. Якщо банк дає позичальнику позичку в 100 доларів, за 5%- ой ставці, то кінці року отримає 105 доларів. Але якщо інфляція справді досягне 6% упродовж такого року, то купівельна здатність цих 105 доларів впаде до 99 доларів. Фактично виходить, що кредитор заплатить одержувачу позичку 1 долар через те, що остання в протягом року користувався його грошима. Кредитор може уникнути виплати такій дивацькій субсидії, якщо підвищить відсоткову ставку відповідно до ймовірним рівнем інфляції. Наприклад, призначивши ставку в партії 11% кредитор в кінці року отримає 111 доларів, що з урахуванням 6%-ной інфляції мають реальну вартість чи купівельну здатність приблизно 105 доларів. У цьому випадку користування 100 долари на протягом один рік відбувається прийнятна обох сторін передача відсотка від дебітора кредитору. Ощадні і позичкові установи запровадили заставні з мінливих відсотковою ставкою в, щоб захиститися від негативної дії інфляції. Ці приклади показують, що високі номінальні відсоткові ставки є радше наслідком інфляції, радше — його причиной.

Цей приклад свідчить про різницю між реальної відсотковою ставкою в з одного боку, і Радою грошової чи номінальною відсотковою ставкою в — з іншого. Реальна відсоткову ставку — це виражене у відсотках збільшення купівельної спроможності, яке кредитор одержує вигоду від позичальника. У нашому прикладі номінальна відсоткову ставку дорівнює 11%. Різниця між двома цими показниками у тому, що на відміну від національної відсоткової ставки реальна відсоткову ставку коригується чи «дефлеруется» згідно з рівнем інфляції. Інакше кажучи, національна відсоткову ставку дорівнює сумі реальної відсоткової ставки і цьогорічної премії, виплачуваною як компенсація гаданого рівня инфляции.

Відповідно до поширеного визначенню, інфляція є зменшення купівельної спроможності грошей до результаті підвищення цін. Вона показує відсоткове зміна рівня ціни на певного періоду.

Величина |? =(Р-Р-1)/Р-1 |.

(1) називається темпом инфляции.

Протилежний процес — дефляція, коли падають, а купівельна сила грошей растет.

Інфляцію не можна ототожнювати зі зростанням пропозиції грошей. Вона виникає, коли попит за власний кошт зростає швидше, ніж випуск. Навпаки, якщо темпи зростання номінальних витрат за товари та дорівнює темпу зростання реального випуску, то інфляція отсутствует.

Зростання грошової маси може стимулювати випуск. Проте відокремити стимулюючий зростання грошової маси від інфляційного це часто буває затруднительно.

У відкритої економіці емісія грошей іде за рахунок трьом різним каналам:

— кредитування предприятий,.

— позички государству,.

— купівля іноземної валюти, і золота банками, і з них може стати джерелом инфляции.

Коли банк, наприклад, видає кредит, то тут для нього це витрачання залучених коштів, але для економіки загалом це створення нової платіжний засіб. Досить перейти деякі межі, та кредитування не стимулює виробництво, а породжує надлишкову купівельну здатність, наслідком є зростання цін. Цим, до речі, зовсім не від викликає загрозу погашення заборгованості самим банкам, оскільки інфляція полегшує виплату долгов.

Інфляція знижує реальну цінність фінансових активів з фіксованою номінальною цінністю (грошей, облігацій, ощадних рахунків, страхових контрактів і підвищення пенсій). При зростання цін всі володарі грошового майна сплачують суспільству «відсоток» від нього, рівний темпу інфляції (інфляційний податок). З цього податку можна фінансувати значну частину бюджетного дефіциту. При падінні цін, навпаки, власники грошей збільшують цінність свого имущества.

Для суспільства загалом інфляція веде до втрати капіталу (скорочення валютних резервів, знецінення капіталу підприємств), і навіть до перерозподілу доходу, позаяк у результаті інфляції населення ділиться на дві групи:

— лише у доходи негайно підвищуються за підвищенням цен,.

— на другий доходи підвищуються за цінами з великим опозданием.

Але річ у цьому. Хоча інфляцію зазвичай вимірюють зміною середнього (загального) індексу цін, сама зміна середнього індексу цін неспроможна пояснити інфляцію. Якби все так ціни, і доходи (і номінальна грошова маса) раптово збільшилися б у один і той самого числа раз, то ніякої інфляції не було б, просто змінився масштаб цін. Реальне кількість грошей до економіці залишиться у разі неизменным:

M/Р = соnst, і жодного реальний вплив на економіку не произойдет.

Насправді інфляція реально впливає на економіку. Це означає, что:

М/Р[pic]соnst, тобто. гроші й ціни змінюються, власне кажучи, на підприємства різної пропорції, ціни на всі одні товари та мають зростати швидше, ніж другие.

Через війну одні виробництва ростуть, інші скорочуються. Одні від інфляції стають ще багатшими, інші біднішими. Інакше висловлюючись, з властивою інфляції нерівномірності вона викликає структурні зміни у виробництві й у розподілі дохода.

Через війну інфляції вся структура відносних цін спотворюється, орієнтуючи виробництво невірних напрямах. Це ефективність вільного ринку. Спотворена структура цін породжує неефективне використання ресурсів, відволікаючи робочої сили та інші чинники (особливо капітал) в сфери, залишаються прибутковими лише у умовах ускоряющейся інфляції. Саме це ефект створює головні хвилі безработицы.

Є дві головні причини зростання цін конкурентної экономике:

— збільшення сукупного спроса,.

— негативний шок предложения.

Інфляція, викликане першої причиною, називається інфляцією попиту. Інфляція, викликане другий причиною, називається інфляцією витрат. Недоліки ростуть (зростають ціни сировини та енергію, знижується врожай у результаті посухи, збільшується вести, значними можуть виявитися видатки виплату відсотків за кредити), примушуючи виробників скорочувати випуск і цены.

Обидва виду інфляції об'єднує інфляційна спіраль «ціни — заробітна плата — ціни». Зростання цін змушує збільшувати зарплатню, що збільшує і інфляцію попиту, і інфляцію витрат. Проте, якщо зростання грошової зарплати перестав бути відповідної реакцією до зростання цін, і відповідає темпу зростання продуктивність праці, він не инфляционен.

Зростання цін призводить до необхідності розрізнення номінальною та реальною норми відсотка. Номінальна норма відсотка визначається адже й раніше — це банківський відсоток. Реальна ставка відсотка повинна враховувати фактичне знецінення денег.

Означимо номінальну ставку через і, реальну ставку через r темп інфляції через л.

Сформулюємо таке твердження: реальний грошовий дохід дорівнює номінальному грошовому прибутку, помноженому на ставлення цін початку кінці аналізованого періоду: |1+r=(1+ i)(Р/Р+1) |.

(2).

Записавши (1) в равносильном вигляді? = Р+1/Р-1 і підставивши цей вислів в (2), отримуємо |(1+r)(1+?) = 1+i |.

Перемноживши сомножители зліва і опустивши член r? як дуже малий, отримуємо: |r = і -? |.

(3) |і = r +? |.

(За).

З (3) видно, реальний відсоток, на відміну номінального, може бути негативною величиною.

Рівність (За) показує, зростання інфляції зумовлює зростання номінальною відсоткової ставки (ефект Фишера).

Для економічної діяльності, простирающейся у майбутнє, значення має стільки величина, характеризує справжнє чи минуле, а величина — очікуваний темп інфляції. З урахуванням цієї величини рівняння Фішера набуває вигляду |і = r + ?e |.

(3б).

Отже, висока номінальна ставка відсотка пов’язана з просто з високої інфляцією, і з високої очікуваної інфляцією. Якщо фактична інфляція була високою, але він була очікуваної, ті значення й зазвичай невелико.

Зауважимо, що й? e > і, то власники грошей воліють купувати реальне майно і товари замість облігацій. Це означає, що альтернативної вартістю володіння грошима стає відсоток по облігаціях, а товари, придбання яких стає найкращий спосіб використання грошей, ніж купівля облігацій. Ставлення ліквідності (ставлення попиту гроші до номінальному прибутку) тому зменшується і стає перемінної, а чи не константою. Інакше висловлюючись, при Р = const можна, використовуючи кількісну теорію грошей, як і вважати Мd = kPY, але k стає перемінної, зменшення зі зростанням? e. Отже, при інфляції величина Мd змінюється досить складною чином: |вона зростає через зростання Р і зменшується з зменшення k. |.

Приймемо тепер до уваги роль інфляційних очікувань. Замінюючи до функцій попиту гроші і на (3б), отримуємо |(М/Р)d = L (r + ?e, Y)? m (?e) |.

(4).

Отже, попит на реальні грошові залишки залежить від очікуваного темпу інфляції. Але тоді навіть рівень цін Р залежить тільки від поточного пропозиції грошей, а й від очікуваного темпу інфляції (від очікуваних кількостей грошей до наступні періоди часу). Під час дуже високою інфляції майже всі зміни й відбуваються через зміни ?e, а чи не r. Реальна річна відсоткову ставку може змінюватися не більше кількох відсоткових пунктів, тоді як номінальна відсоткову ставку не може змінюватися на сотні й тисячі пунктов.

Розрізняють: прогнозовану і несподівану инфляцию.

Для розрізнення грошового і негрошового аспектів інфляції запишемо основне рівняння простий кількісної теорії грошей МV = РY як |m + v =? + y |.

де m, v, ?, у — відсоткові зміни відповідних величин за певний період, і уявімо його вигляді: |? = m — v — у |.

Якщо v = у = 0, то? = m інфляція є суто грошовим явищем: темп інфляції визначається лише темпом зростання грошової маси. v і в відмінні від нуля. За інших рівних умов, якщо в > 0, то темп інфляції зменшується, і якщо v > 0, то темп інфляції растет.

Справді, розширення обсягу випуску збільшує попиту на реальні касові рештки розуму та знижує темп інфляції, задаваемый темпом зростання обсягу грошової маси. Зміна відсоткові ставки впливає v. У тому ж напрямі діють фінансові нововведення, змінюючи попит за власний кошт і цим впливаючи на величину процента.

Подолання инфляции.

Щоб справитися з інфляцією, державі доводиться діяти з повним напругою сил. Відома антиінфляційна тактика, від яких можна чекати успіхів у межах порівняно невеликого періоду времени.

Одне з найважливіших завдань антиінфляційної стратегії полягає у гасінні інфляційних очікувань. Іншим невід'ємним компонентом антиінфляційної стратегії є довгострокова грошова політика. Її відмітна особливість — запровадження жорстких лімітів щорічні прирости грошової массы.

Ще один стратегічним завданням антиінфляційного регулювання — скорочення бюджетного дефіциту з перспективою його повної ліквідації. До рішенню можна рухатися двома шляхами — збільшуючи доходи і доходи зменшуючи витрати государства.

У разі гіперінфляції настає час сильних консервативних урядів, сповнених рішучості перемогти її незважаючи на що. Маю на увазі жорсткі обмеження у сфері грошового звернення, прискорена приватизація, неухильне скорочення державних витрат й інші подібне. Зрозуміло, що які зважилися потрібні такі обмеження у життя не повинні прогнозувати потоки подяк, навпаки, їх звичайний доля — громадське обурення. Зате щодня зберегтися при владі, вони зізнаються національними героями. Тоді, коли починають відчуватися перші результати консервативної політики. Такий перебіг подій цілком зрозуміла, потрапивши у біду і осмисливши своє становище, люди вірять не тому, хто шкодує, а тому, хто може врятувати. Появу в нас уряду, якому обгрунтоване вірять, судячи з усього, неминуче. І чим швидше це буде, то швидше економіка вийде шлях здорового не інфляційного развития.

Заключение

.

Аналіз наступних даних дозволяє мені зробити такі висновки. Починаючи перехід до ринкової економіки за принципом «шокову терапію », наші реформатори і підозрювали, що зіштовхнуться із цілком новою як на світової науки явищем: інфляцією в технологічно відсталою, майже зовсім монополізованої, величезної який масштабами та слабко що з світовим ринком економіці. Досвід таких країн, як Чилі чи Польща, тут просто незастосовуваний, а рекомендацій Міжнародного валютного фонду. Ринковий режим функціонування монополизированного гіганта зараз так само не вивчений, як методи регулювання конкурентної економіки у період Великого кризиса.

Завдання реформатори ставили дуже конкретні: шляхом лібералізації цін, і зовнішньої торгівлі виходити ринкове рівновагу, з допомогою світового фінансового ринку блокувати монополізм, вводити на розумні рамки інфляцію і курс рубля. Проте перемогла інфляція, а чи не уряд: курс долара постійно втікає вперед, ставлячи під всі сподівання на припинення гонки цен.

Здається, що пояснення цьому слід шукати у відсутності досвіду, а області теорії. Реформатори виходили із західних поглядів на причинах інфляції, яку нині вважає наслідком надлишкових фінансових ресурсів. І помилилися в багато разів при прогнозуванні темпів інфляції, в оцінці можливостей боротьби із нею монетаристскими методами.

Глибинної об'єктивної причиною російської інфляції є поєднання двох вкрай несприятливих чинників — технологічної відсталості і монополизма.

Перший не вимагає якихось особливих пояснень. Висока енерго-, материало-, трудомісткість виготовленої в нас продукції, її низьку якість які вже стали національної трагедією. Експорт щодо невеликий і визначається переважно її енергетичними і сировинними ресурсами. Звідси малі імпортні можливості, відсутність істотного впливу зі боку світового рынка.

Другий чинник довгий час недооценивался. Вважалося, що завдяки приватизації із ним швидко покінчити, створити конкурентну економіку. На жаль, життя показує, що це иллюзии.

Термін «монополізм «зазвичай розуміється занадто вузько, а, по суті й неправильно. Маю на увазі великі підприємства чи посередницькі організації. Але річ зовсім на розмірах, а можливостях контролю за ринком, змов щодо рівнів цін. У наших «посттоталітарних «умовах таких змов є найсприятливіша грунт. І це звичка старої партійногосподарської дисципліни, і відомча солідарність, і колишня тіньова взаємозалежність, котрий іноді прямий контроль мафіозних структур. Підвищує ціни один, підвищують й інші. А відстаючих бьют.

Головна особливість поведінці монополіста визначається її малої залежності від споживачів. Монополіст знає, що покупець від цього куди дінеться і, якщо ціна товару зростає, однаково витратить з його закупівлю все призначені цього фінансові ресурси (і може бути, і кине додаткові). Усі, що загрожує монополисту-продавцу, це, у разі, скорочення товару в зворотної пропорції до ціни. Але такий її варіант монополіста дуже влаштовує, оскільки дає їй значне збільшення прибыли.

Кожен із згаданих чинників сам не так страшний. Відстала конкурентна економіка може відгородитися світового ринку й домогтися припинення інфляції з допомогою політики фінансову стабілізацію. Передова монополізована — здатна в широких масштабах виходити зовнішній ринок і, будучи жорстко прив’язаної до світових цін, також уникнути инфляции.

Поєднання технологічної відсталості з монополізмом створює особливу ситуацію. З одного боку, неприпустимо повністю ізолюватися від зовнішнього ринку, відмовитися від єдино можливою конкуренції. З іншого — не можна істотно вписатись у міжнародний поділ праці через низьку экспортоспособности. Об'єктивно неминуче постає режим малого взаємодії зі світовим ринком, у якому ринкове поведінка внутрішніх виробників не підкріплюється необхідної ступенем відкритості экономики.

Отримавши декларація про встановлення цін, і пряме взаємодію Космосу з зарубіжними партнерами, виробники починають не підвищуватиме ціни згідно зі своїми світовим рівнем. Водночас мало зважають на можливим падінням попиту продукцію, оскільки є монополистами.

Але якби все внутрішні ціни зрівнялися зі «світовими (у тому рублевому обчисленні), виникла б очевидний парадокс. Конкуруючий імпорт в цьому випадку був би покривати близько половини потреб країни з більшості товарів, навіщо потрібно було дуже багато валюти. Бо у такий обсяг валюти немає, ринковий механізм автоматично протидіє надмірного зближенню цін зі «світовими через постійне зниження курсу рубля. У результаті вони й виникає специфічний для Росії варіант інфляції - нескінченна гонка внутрішніх ціни на убегающими мировыми.

Така інфляція дуже стійка й погано піддається монетаристским методам впливу. Можна, звісно, в час заглушити з допомогою тих чи інших заходів фінансову стабілізацію. Але остаточного успіху ці методи принести що неспроможні, бо тягнуть у себе неприпустиме скорочення виробництва, руйнація продуктивних сил общества.

Необхідно змінити думку в ролі державних витрат. Зазвичай приймають до уваги лише те, що економія бюджетних коштів знижує інфляцію. Та заодно слабко враховують, що водночас наноситься незрівнянно більший збитки виробництву. Від низьких пенсій та заробітних плат у бюджетній сфері, зниження житлового й дорожнього будівництва страждають як конкретні люди, а насамперед економіка загалом. Розумні державні витрати — одне із важелів подолання кризи. Це чудово розумів ще Ф. Рузвельт.

При формуванні податкової політики слід рішуче відмовитися від одномірного монетаристського підходу. Кожен податок потрібно аналізувати по сукупності наслідків його застосування. Вирішальним є вплив одного чи податку на темп інфляції і спад виробництва, а чи не на бюджетні показники. Мінімум бюджетного дефіциту які завжди відповідає мінімуму инфляции.

Антиінфляційний макроекономічний інструментарій має включати крім податків і добре продумані дотаційні механізми. Думка, що дотації - це відрахування з бюджету зростання інфляції, — від початку неправильно. Усе залежатиме від цього, який використовуваний дотаційний механізм, де, коли з якою метою він включений. Тільки за найкращому поєднанні певних видів податків із дотаційними механізмами може бути подолані інфляція, і спад виробництва, причому у рамках ринкової ідеології, без прямого регулювання цін, і доходов.

Головний результат проведених мною досліджень — висновок у тому, що монополізована ринкової економіки набагато краще керована і регулируема, ніж заведено думати. З інфляцією у ній можна успішно боротися, причому не було за рахунок спаду производства.

1. Гіперінфляція, що її заслужили // Епіграф. — 1998. — Сент.

(N 36).

2. Голиченко О. Н. Гроші, інфляція, виробництво: моделювання до умов недосконалої конкуренції. — М., 1997.

3. Журнал «Гроші та кредит ». — 1995. — N 2. — С.22.

4. Російський економічний журнал. — 2000. — № 5.

5. Фінанси. — 2000. — № 1.

6. Економіка життя й — 2000. — № 12.

7. Амосов А. «Особливості інфляції і можливість протидії ей»,.

«Економіст» — 1998 № 1, З. 67−75.

8. Кравченка В. П. «Причини інфляції у Росії», «Менеджмент у Росії там» — 2000 № 5, З. 141−144.

9. Красавіна Л. Н. «Регулювання інфляції як головний чинник економічної стабільності», «Фінанси» — 2000 № 4, З. 36−39. 10. Журнал «Гроші», 1998: 14 вересня, З. 16. 11. Журнал «Гроші», 1998: 30 вересня, З. 31. 12. Економікс.- М: «Республіка «- 1993 р. т. 1, стр. 163.

———————————;

1,000.

=9.1%.

=10.9.

100 110.

100 110.

=41.8.