Фінансовий аналіз

смотреть на реферати схожі на «Фінансовий аналіз «.

Ринкова економіка обумовлює необхідність розвитку фінансового аналізу, у першу чергу на мікрорівні - цебто в рівні окремих підприємств, оскільки саме підприємства (за будь-якої формі власності) становлять основу ринкової экономики.

Аналіз на мікрорівні наповнюється цілком конкретним змістом, що з повсякденної фінансової діяльністю підприємств, їх колективів, менеджерів, владельцев-собственников.

Нині необхідно проводити аналізи обгрунтування й виконання бізнес-планів, маркетингових досліджень, можливостей виробництва та збуту, вивчення внутрішніх та зовнішньоекономічних ситуацій, які впливають виробництво і збут, співвідношення попиту й пропозиції, конкретних споживачів з оцінкою останніми якості випущених виробів, витрат живої і упредметненого роботи з необхідної їх детализацией.

Метою згаданої дипломної роботи є підставою аналіз фінансового становища підприємства — зокрема, ТОВ «Присли».

У процесі виробничої практики я використано інформацію фінансове становище ТОВ «Присли», зокрема її дохідності і фінансової устойчивости.

Оцінка фінансового стану підприємства необхідна як керівнику підприємства з оцінки фінансового становища підприємства, а й наступним особам, що беруть особисту участь у господарської діяльності підприємства :

1) інвесторам, яким необхідно ухвалити рішення про формування портфеля цінних паперів предприятия,.

2) кредиторам, які мають видати за необхідності кредити підприємству і «бути впевненими, що й кредити повернуть разом із відсотками, раніше, ніж підприємство обанкротится,.

3) аудиторам, яким необхідно перевірити звітність і господарську діяльність підприємства міста і дати відповідні рекомендації ведення бухгалтерського учета,.

5) керівникам маркетингових і рекламних відділів, котрі з основі цієї інформації створюють стратегію просування товару на рынки.

Нині у зв’язку з розвитком акціонерних товариств фінансовий аналіз отримав нової форми уявлення — форму рекламного характеру. Публікація результатів фінансового аналізу, у вигляді звітів показує інвесторам і акціонерам результати своєї роботи підприємства за звітний період часу та тенденції зростання прибутків і розвитку підприємства на рік, і служать хорошим рекламним матеріалом щодо залучення нових инвестиций.

У цьому дипломної роботі я проводжу аналіз фінансової складової діяльності ТОВ «Присли» за період своєї діяльності: з четвертого кварталу 1994 року у перший квартал 1996 року. Аналіз проводився виходячи з балансу підприємства (Форма № 1) і додатки до балансу (Форма № 2).

ТОВ «Присли» було зареєстроване у листопаді 1994 р. Основним напрямом діяльності є риэлтерская (операції з нерухомістю), брокерські послуги, над ринком міжбанківських кредитів, операції із цінними паперами. ТОВ «Присли» є формою власності товариством з обмеженою відповідальністю (на даний момент освіти форма власності була -«частное»).

Особливість аналізу ТОВ «Присли» криється у тому, що у формальними ознаками Федерального управління з банкрутствам структура балансу ТОВ «Присли» незадовільна, підприємство неплатежеспособно і відновлення платоспроможності в контрольний період маловероятно.

У моєму дипломної роботі було поставлено такі і розроблено рекомендації для поліпшення фінансового становища ТОВ «Присли».

произвести порівняльний горизонтальний і вертикальний аналіз фінансового стану ТОВ «Присли» за період своєї діяльності: з четвертого кварталу 1994 року у перший квартал 1996 года.

произвести аналіз платоспроможності і втрати фінансової стійкості ТОВ «Присли», за методикою Федерального управління в справах неспроможність (банкрутство) підприємств і оцінку цієї методике.

проанализировать ефект фінансового і виробничого важеля у власність ТОВ «Присли», і дати рекомендації ведення кредитної політики на предприятии.

проанализировать рівень автоматизації бухгалтерського обліку, і аналізу ТОВ «Присли», і дати рекомендації ведення фінансового аналізу предприятии.

Особливості аналізу найнеспроможніших предприятий.

1. ПОНЯТТЯ ФІНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПІДПРИЄМСТВА ТА ШЛЯХУ ЙОГО УЛУЧШЕНИЯ.

Фінансовий аналіз є елементом фінансового менеджменту та принципи аудиту. Практично всі користувачі фінансових звітів підприємств використовують результати фінансового аналізу прийняття рішень по оптимізації своїх интересов.

Власники аналізують фінансові звіти підвищення дохідності капіталу, забезпечення стабільності підприємства. Кредитори й інвестори аналізують фінансові звіти, аби максимально зменшити свої ризики за кредитами і вкладах. Можна твердо говорити, і що якість прийнятих рішень повністю залежить від якості аналітичного обгрунтування рішення. Інтерес до фінансовому аналізу свідчить те, що останні роки з’явилося багато публікацій, присвячених фінансовому аналізу, активно освоюється зарубіжний досвід фінансового аналізу та управління тими підприємствами, банками, страховими організаціями та т.д.

Запровадження нового плану рахунків бухгалтерського обліку, приведення форм бухгалтерської звітності в більше відповідність до вимог міжнародних стандартів зумовлює необхідність використання нової методики фінансового аналізу, відповідної умовам ринкової економіки. Така методика потрібна для обгрунтованого вибору ділового партнера, визначення рівня фінансової стійкості підприємства, оцінки ділової активності та ефективності підприємницької деятельности.

Основним (а деяких випадках і єдиним) джерелом інформації про фінансової складової діяльності ділового партнера є бухгалтерська звітність, що стали публічної. Звітність підприємства у ринкової економіці виходить з узагальненні даних фінансового обліку, і є інформаційним ланкою, що зв’язують підприємство з і діловими партнерамикористувачами інформації про діяльність предприятия.

Суб'єктами аналізу виступають, як безпосередньо, і опосередковано, зацікавлені у діяльності підприємства користувачі інформації. До першої групи користувачів ставляться власники коштів підприємства, позикодавці (банки та інших.), постачальники, клієнти (покупці), податкові органи, персонал підприємства міста і керівництво. Кожен суб'єкт аналізу вивчає інформацію виходячи із власних інтересів. Так, власникам необхідно визначити збільшення чи зменшення частки власного капіталу і оцінити ефективність використання ресурсів адміністрацією підприємства, кредиторам і постачальникамдоцільність продовження кредиту, умови кредитування, гарантії повернення кредиту, потенційним власникам і кредиторамвигідність приміщення в підприємство своїх капіталів тощо. Слід зазначити, що тільки керівництво (адміністрація) підприємства може поглибити аналіз звітності, використовуючи дані виробничого обліку в рамках управлінського аналізу, проведеного з метою управления.

Друга ж група користувачів фінансової звітності - це суб'єкти аналізу, котрі хоч безпосередньо і зацікавлені у діяльності підприємства, але мають за договором захищати інтереси першої групи користувачів звітності. Це аудиторські фірми, консультанти, біржі, юристи, преса, асоціації, профсоюзы.

У окремих випадках для реалізації цілей фінансового аналізу може не вистачити використовувати лише бухгалтерську звітність. Окремі групи користувачів, наприклад керівництво і аудитори, мають можливість залучати додаткові джерела (дані виробничого і фінансового обліку). Проте найчастіше річна і квартальна звітність є із єдиним джерелом зовнішнього фінансового анализа.

Методика фінансового аналізу складається з трьох взаємозалежних блоков:

1. аналізу фінансового состояния,.

2. аналізу фінансових результатів діяльності предприятия,.

3. аналізу ефективності фінансово-господарської деятельности.

Основним джерелом інформації для фінансового аналізу служить бухгалтерський підприємства (Форма № 1 річний і квартального звітності). Значення одеського форуму така велика, що «аналіз фінансового стану нерідко називають аналізом балансу. Джерелом даних для аналізу фінансових результатів є звіт про фінансові результати та його використанні (Форма № 2 річний і квартального звітності). Джерелом додаткової інформації кожного з блоків фінансового аналізу служить додаток до балансу (Форма № 5 річний звітності). Зазначені форми затвердженим Міністерством фінансів Російської Федерації для річного бухгалтерського звіту за 1994 рік, а форма № 1 і № 2 — й у квартального звітності 1995 року. Трохи інша звітність затверджена підприємствам з іншими інвестиціями зовнішньоекономічних фирм.

Чим зручні такі джерела інформації для найнеспроможніших предприятий?

Передусім тим, які можна не готуючи дані для аналізу основі балансу підприємства (Форма № 1) і (Форма № 2) зробити порівняльний експрес аналіз показників звітності підприємства за попередні периоды.

По-друге: з приходом спеціальних автоматизованих бухгалтерських програм для аналізу фінансового становища підприємства, зручно відразу після складання форм звітності виходячи з програми зробити виходячи з готових форм бухгалтерської звітності з допомогою убудованого блоку фінансового аналізу найпростіший експрес аналіз предприятия.

Мета і методи фінансового анализа.

Основною метою фінансового аналізу є отримання невеликого числа ключових (найбільш інформативних) параметрів, дають об'єктивну і точну картину фінансового становища підприємства, його прибутків і збитків, змін — у структурі активів і пасивів, у розрахунках із дебіторами і кредиторами, у своїй аналітика і керує (менеджера) може цікавити як поточне фінансове становище підприємства, і його проекція на найближчу або як віддалену перспективу, тобто. очікувані параметри фінансового состояния.

Та не часові кордони визначають альтернативність цілей фінансового аналізу. Вони залежать також від цілей суб'єктів фінансового аналізу, тобто. конкретних користувачів фінансової информации.

Цілі аналізу досягаються внаслідок рішення певного взаємозалежного набору аналітичних завдань. Аналітична завдання є конкретизацію цілей аналізу з урахуванням організаційних, інформаційних, технічних і методичних можливостей проведення аналізу. Основним чинником зрештою є об'єм і якість вихідної інформації. У цьому треба пам’ятати, що періодична бухгалтерська чи фінансова звітність підприємства — це лише «сира інформація», підготовлена хід виконання для підприємства дисконтних процедур.

Щоб приймати рішення з управлінню у сфері виробництва, збуту, фінансів, інвестицій і нововведень керівництву потрібне постійне ділова поінформованість по відповідним питанням, що є результатом відбору, аналізу, оцінки й концентрації вихідної сирої інформації. Слід також аналітичне прочитання вихідних даних з цілей аналізу та управления.

Основний принцип аналітичного читання фінансових звітівце дедуктивний метод, тобто. від загального до окремого, Але він має застосовуватися багаторазово. У результаті такого аналізу хіба що відтворюється історична і логічна послідовність господарських фактів і подій, спрямованість і сила їхнього впливу на результати деятельности.

Практика фінансового аналізу виробила основні види аналізу (методику аналізу) фінансових звітів. У тому числі можна назвати 6 основних методів: горизонтальний (тимчасової) аналіз — порівняння кожній позиції звітності з попереднім периодом,.

вертикальний (структурний) аналіз — визначення структури підсумкових фінансові показники з виявленням впливу кожній позиції звітності на результат в целом,.

трендовий аналіз — порівняння кожній позиції звітності із низкою попередніх періодів й визначення тренду, тобто. основний тенденції динаміки показника, очищеної випадкових впливів і індивідуальних особливостей окремих періодів. З допомогою тренду формують можливі значення показників у майбутньому, отже, ведеться перспективний прогнозний анализ,.

аналіз відносних показників (коефіцієнтів) — розрахунок відносин між окремими позиціями звіт чи позиціями різних форм звітності, визначення взаємозв'язків показателей,.

порівняльний (просторовий) аналіз — це як внутрішньогосподарський аналіз зведених показників звітності за показниками підприємства, філій, підрозділів, цехів, і міжгосподарський аналіз показників цього підприємства тоді як показниками конкурентів, зі среднеотраслевыми і середніми господарськими данными,.

факторний аналіз — аналіз впливу окремих чинників (причин) на результативний показник з допомогою детермінованих чи стохастичних прийомів дослідження. Причому факторний аналіз може бути як прямим (власне аналіз), коли аналіз подрібнюють на складові, і зворотним, коли становлять баланс відхилень і стадії узагальнення підсумовують все виявлені відхилення, фактичного показника від базисного з допомогою окремих факторов.

Зміст фінансового анализа.

Фінансовий аналіз є частиною загального, повного аналізу господарську діяльність, що складається з двох тісно взаємозалежних розділів: фінансового аналізу та виробничого управлінського анализа.

Поділ аналізу фінансовий і управлінський зумовлено сформованим практично поділом системи бухгалтерського обліку масштабу підприємства на фінансовий облік і управлінський облік. Таке поділ аналізу кілька умовно, оскільки внутрішній аналіз може розглядатися як продовження зовнішнього аналізу та навпаки. У чиїх інтересах справи обидва виду аналізу підживлюють одне одного информацией.

Особливостями зовнішнього фінансового аналізу є: множинність суб'єктів аналізу, користувачів інформації про діяльність підприємства, розмаїтість цілей та інтересів суб'єктів аналізу, наявність типових методик аналізу, стандартів облік і звітність, орієнтація аналізу лише з публічну, зовнішню звітність підприємства, обмеженість завдань аналізу як наслідок попереднього чинника, максимальна відкритість результатів аналізу для користувачів інформації про діяльності предприятия.

Фінансовий аналіз, який базується на даних лише бухгалтерської звітності, набуває характеру зовнішнього аналізу, тобто. аналізу, проведеного поза підприємством його зацікавленими контрагентами, власниками чи державними органами. Цей аналіз з урахуванням лише звітних даних, які містять лише обмежену частина інформації про діяльність підприємства, Демшевського не дозволяє розкрити всіх секретів успіху чи невдач у діяльності предприятия.

Основний зміст зовнішнього фінансового аналізу, здійснюваного партнерами підприємства з даним публічної фінансової звітності, становлять: аналіз абсолютних показників прибутку, аналіз відносних показників рентабельності, аналіз фінансового становища, ринкової стійкості, ліквідності балансу, платоспроможності підприємства, аналіз ефективність використання позикового капіталу, економічна діагностика фінансового становища підприємства міста і рейтингова оцінка эмитентов.

Існує різноманітна економічна інформацію про діяльності підприємств і безліч способів аналізу цієї бурхливої діяльності. Фінансовий аналіз за даними фінансової звітності називають у спосіб аналізу. Внутрішньогосподарський фінансовий аналіз використовують у ролі джерела інформації даних про технічну підготовку виробництва, нормативну і планове інформації і інші дані системного бухгалтерського учета.

Основний зміст внутрішньогосподарського фінансового аналізу може бути доповнене та інші аспектами, мають значення для оптимізації управління, наприклад такі як аналіз ефективності авансування капіталу, аналіз взаємозв'язку витрат, обігу субстандартні та прибыли.

У системі внутрішньогосподарського управлінського аналізу є можливість поглиблення фінансового аналізу рахунок залучення даних управлінського виробничого обліку, інакше кажучи, є можливість проведення комплексного економічного аналізу та оцінки ефективності господарську діяльність. Питання фінансового і управлінського аналізу взаємопов'язані при обгрунтуванні бізнес-планів, при контролю над їх реалізацією, у системі маркетингу, тобто. у системі керування виробництвом і реалізацією продукції, робіт й нових послуг, яка орієнтована рынок.

Особливостями управлінського аналізу є: орієнтація результатів аналізу своє керівництво, використання всіх джерел інформації для аналізу, відсутність регламентації аналізу з боку, комплексність аналізу, вивчення усіх сторін діяльності підприємства, інтеграція обліку, аналізу, планування і рішення, максимальна закритість результатів аналізу, у цілях збереження комерційної тайны.

1.2. Технічна підтримка для ведення бухгалтерського обліку, і аналізу, у ООО.

«Присли».

Бухгалтерський облік у власність ТОВ «Присли» на момент ведеться від використанням коштів обчислювальної техніки з урахуванням електронної бухгалтерії «Инфин» і системи автоматизованого обліку «БЕСТ». Це універсальні бухгалтерські программы.

Електронна бухгалтерія «Инфин» орієнтована пересічного бухгалтера, який володіє азами комп’ютерної грамоти. Програма налаштовується на особливості бухгалтерського обліку для підприємства, зміни в законодавстві і тому формах звітності. Такі зміни можуть здійснюватися самим пользователем.

Основні особливості електронної бухгалтерії «Инфин»: ведення синтетичного і аналітичного обліку стосовно потребам підприємства, отримання всієї необхідної звітності і багатьох документів по синтетичному і аналітичного обліку, повна настраиваемость із можливістю змінювати і доповнювати план рахунків, систему типових проводок, систему аналітичного обліку, форми первинних документів, можливість друку первинних документів при введення проводок.

Вихідними для програми є проводки, що до журнал операцій. З допомогою електронної бухгалтерії «Инфин», разом із введенням проводок, формуються первинні документи. Програма дає можливість складати звітність й різні допоміжні документи, зокрема: оборотно — сальдовые відомість за рахунками і/або субсчетам, аналізи рахунків, містять підсумки по кореспонденціям конкретних рахунків із усіма рахунками, зведені проводки — підсумки за всі що використовуються кореспонденціям, аналізи рахунку за дат — залишки, обороти і кореспонденції коїться з іншими рахунками кожну дату звітний період, журнали ордера — вибірка проводок журналу операцій із певним рахунках, кореспонденціям та інших ознаками, картки рахунків — все проводки з цим рахунком, звіти довільній форми розробленої користувачем для детального вивчення господарських процессов.

Організація аналітичного обліку дозволяє в електронної бухгалтерії «Инфин», відстежувати розрахунки з конкретними покупцями і постачальниками, враховувати наявність і рух товарно-матеріальних цінностей, виконання договорів, розрахунки з заробітної плати і з підзвітними особами та т.д.

Як допоміжна бухгалтерія для підприємства використовується система автоматизованого обліку «БЕСТ» версии1.2.

Професійна бухгалтерська система «БЕСТ» є комплекс програм для IBM-сумісних комп’ютерів, готовий до автоматизації бухгалтерського обліку всієї господарську діяльність підприємства, аналізу його фінансового становища, виявлення тенденцій розвитку та вироблення управлінських решений.

Система може експлуатуватися на підприємствах дуже широкого кола, з чисельністю від 5−15 до 2000;2500 людина, різної форми власності і сучасних напрямів виробничої діяльності. За основу може бути прийнятий виробничий, бюджетний чи банківський план счетов.

З власного функціональному призначенню система «БЕСТ» об'єднує функції власне бухгалтерського обліку, та оперативної обліку (модуль управління продажами). Отже, окремі підсистеми можуть використовуватися як працівниками бухгалтерії, а й адміністрації, комерційного відділу, відділу постачання і т.д.

Структурно система «БЕСТ» виконано вигляді набору взаємозалежних програмних модулів, об'єднаних за одну ціле використовуваними данными.

Набір модулів (підсистем) може змінюватися залежно від версії програми розвитку й потреб користувача. До складу комплексу складаються з близько 15 підсистем, автоматизирующих окремі ділянки бухгалтерського обліку (наприклад, облік касових операцій, розрахунки з банком, облік матеріальних цінностей тощо.), чи які б поєднували допоміжні утиліти програми (модуль настройки, генератор звітів користувача тощо.). Як мінімально необхідного набору виступають модулі настроювання й ведення головною книжки. Система може експлуатуватися як у одному комп’ютері, і у локальної сети.

Система «БЕСТ» варта автоматизації бухгалтерського обліку на підприємстві. У межах своїх бухгалтерських функцій програмний комплекс забезпечує автоматизацію діяльності бухгалтерії за всіма аспектами діяльності підприємства, до генерація головною тогочасні книги й набору документів державної звітності (балансу, звіту про фінансових результатах, довідок про податки тощо.). За підсумками узагальнення даних про дисконтних операціях вона виконує функції економічного аналізу господарську діяльність, формування звітності і формування управлінські рішення. Саме силу багатофункціональності комплексу і отримав торгове назва БЕСТ (Б-бухгалтерия, Э-экономика, СТ-статистика).

Відповідно до визначенням бухгалтерського обліку програма здійснює: а) Суцільний облік, тобто. облік всіх аспектів господарську діяльність підприємства. Інакше висловлюючись, відбиття будь-якого акта господарської діяльності програмі є адекватні кошти описи у межах системи. б) Безперервний (у часі) облік, тобто. забезпечується введення даних про господарської операції в останній момент її скоєння. Через обмежень, накладених технічними засобами, безперервний процес ведення обліку ділиться у системі на розрахункові періоди. в) Взаємопов'язаний облік, тобто. облік здійснюваний на єдиному полі даних. Хоча система розділена деякі ділянки обліку, операції, які скоювалися у одному з них, негайно б’ють по іншому. У цьому кожна операція вводиться одноразово, а необхідні дані передаються у ті набори даних, де їх нужны.

Облікові операції у системі «БЕСТ» побудовано отже вводиться сам первинний документ (набір найважливіших реквізитів), виробляється його контировка і, далі, зберігаються як документ, і проводки, їм породжені. Цим досягається ясність подання в комп’ютері, простота пошуку, модифікації та данных.

Найважливіша вимогу до бухгалтерського обліку — ведення операцій на різних измерителях. Система «БЕСТ» повністю відповідає тому вимозі, оскільки дозволяє вводити дані з первинних документів як і натуральних, і грошових измерителях. Номенклатура натуральних показників довільна і тільки від самого об'єкта обліку. Як грошового вимірника виступає національна грошова одиниця, звана основний валютою. Разом про те, користувач може запроваджувати дані у валюті скоєння конкретної операції (список валют мало обмежений). У цьому випадку додатково вказується курс даної валюти стосовно основний валюті. Далі, вихідні форми можна отримати як і основний валюті, і у валюті скоєння операции.

Система «БЕСТ» будується з урахуванням наближення до закордонними стандартами бухгалтерських систем. Зокрема, як окремих розділів реалізовані блок обліку закупівель і врахування продажів (реалізації), які, як окреме питання, включають розрахунки з постачальниками і покупцями. Крім того, запроваджені деякі форми звітності, застосовувані у системах, наприклад, General Ledger (Головна книга).

Інтегрована система «БЕСТ» є досить великий і складний програмний продукт. Він виконаний у вигляді набору взаємозалежних модулів, кожен із яких може функціонувати як незалежно, і у складі комплексу. У цьому слід враховувати, що з всіх умовах потрібна наявність модулів настроювання й ведення головною книжки, оскільки лише вони здійснюють прив’язку програми до цього комп’ютера і настроювання системи счетов.

На підприємстві встановлено також довідкова комп’ютерну систему «Консультант-бухгалтер». Довідкова система «Консультант Бухгалтер» — це сильніша і небезпечніша до того ж час просте та зручне засіб роботи з правової інформацією. Довідкова система «Консультант Бухгалтер» є зручне довідкове засіб до роботи з текстовій інформацією. Інформаційний Банк системи включає у собі нормативні акти, які регламентують бухгалтерський облік і оподаткування, і навіть консультації кваліфікованих фахівців із яке найчастіше зустрічається на практиці бухгалтерів питанням оподаткування нафтопереробки і бухобліку. Інформаційний Банк системи постійно поповнюється новими нормативними актами та консультаціями, що дозволяє користувачам Довідкова Система «Консультант Бухгалтер» не займатися стомливою зусиль для збору необхідної їм у роботі інформації. Весь Інформаційний Банк розбитий на дві незалежні бази. У першу (Нормативні документи) включені документи, які становлять нормативні акти різних відомств, які регламентують бухгалтерський облік і оподаткування. По-друге (Запитання і відповіді) — матеріал, у якому відповіді кваліфікованих фахівців стосовно питань, часто які в бухгалтерської практике.

Інформаційний Банк підтримується в актуализированном вигляді, тобто. в ньому відбиваються зміни в нормативні акти (як безпосередньо їх текстів, і реквізитів). Це дозволяє користувачеві при необхідності працювати тільки з останніми редакціями всіх документів. Багаторівневий рубрикатор, який базується на Загальноправовому класифікаторі галузей законодавства, полегшує пошук документів мають у Інформаційному Банке.

Режим гіпертексту чи перехресних посилань між документами допомагає відстежувати їхню юридичну взаємозв'язок. Папки документів дозволяють довго зберігати сформовані добірки документів за деякими тематикам.

Використанні коштів обчислювальної техніки з урахуванням електронної бухгалтерії «ИНФИН», системи автоматизованого обліку «БЕСТ» і довідкової системи «Консультант Бухгалтер» дозволяє домогтися у роботі бухгалтерії своєчасного і більш якісного складання фінансової звітності підприємства, будувати роботу в актуалізованої правової інформації та тим самим уникнути серйозних помилок. З використанням коштів обчислювальної техніки економиться багато часу необхідне рутинних операцій та бухгалтер може більше часу приділяти аналітичної работе.

Як недолік автоматизації бухгалтерського обліку у власність ТОВ «Присли» можна відзначити використання застарілих версій програм автоматизації бухгалтерського учета.

Бачаться доцільніше використання для підприємства не двох застарілих версій програм автоматизації бухгалтерського обліку, а комплексну програму автоматизації бухгалтерського обліку разом із модулем фінансового аналізу. Причому програма автоматизації бухгалтерського обліку мусить бути періодично обновляемы, щоб утримувати останні нормативні изменения.

Автоматизація аналізу господарську діяльність в.

ТОВ «Присли».

У зв’язку з мінливою ринкової ситуацією підприємство має проводити аналіз свою господарську діяльності на регулярної основі. Для усього цього ефективніше застосовувати комп’ютерні програми для оперативного аналізу господарську діяльність. У ТОВ «Присли» такий програми немає. Так як програми оперативного аналізу господарську діяльність необхідний, зазвичай підприємства і форма бухгалтерської звітності № 2, то ця програма аналізу повинна користуватися результатами електронної бухгалтерії для оперативного аналізу. Після прийняття нового закону «Про банкрутство підприємств» і одержувачів відповідного Розпорядження Федерального управління в справах неспроможність (банкрутство) від 12 серпня 1994 р. N 31-р і Постанови Уряди РФ від 20 травня 1994 р. N 498 «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства неспроможність (банкрутство) підприємств «оцінка незадовільне структури балансу підприємств то, можливо розрахована в Державній податковій інспекції за методикою Федерального управління з справах банкрутство і підприємство то, можливо визнано неплатоспроможним. Що б уникнути цій ситуації підприємству бажано виробляти оперативно (щомісяця принаймні) аналіз своєї структури балансу. Особливо це необхідне молодих підприємств, працюючий над ринком менше двох років, оскільки вони найбільше піддаються ризику банкрутства. Підприємство з аналізу місячних балансів до надання квартального звіту у Державну податкову інспекцію, може подивитися аналіз структури балансу і за оперативно змінити фінансову політику підприємства. Такий спосіб дуже зручний, оскільки для оперативного аналізу необхідний невеличкий кількість показників: коефіцієнти ліквідності, оборотності і рентабельності. Вже з цих показників можна зробити грубий розрахунок фінансового стану підприємства. Його простота залежить від використанні мінімальних обсягів інформації для анализа.

У цьому дипломної роботі було проведено аналізу ТОВ «Присли» з допомогою програми фінансового аналізу підприємства «ФИНЭКСПЕРТ» ТОВ «РОСЭКСПЕРТИЗА». Недоліком програмних засобів вважатимуться, певною мірою, її багатофункціональність. Ця програма призначена більше для великого багатостороннього аналізу та математичного моделювання. І на цій програмі неможливо здійснити експрес аналіз підприємства, оскільки дані для аналізу потрібно переносити вручну, і процес аналізу, у зв’язки з багатьма настраиваемыми параметрами триває тривалий время.

Нещодавно фірмою «Інтелект — Сервіс» був розроблена нова вдосконалена версія бухгалтерської програми «БЭСТ-3» -що містить додатковий модуль для фінансового анализа.

Цей модуль є зручним інструментом для вищих менеджерів підприємства, фінансових аналітиків, і навіть для аудиторських фірм, котрі займаються аналізом фінансово-господарської підприємств. Він дає змогу оцінити стан справ на підприємстві за даними бухгалтерського обліку чи влаштувати порівняльний аналіз низки підприємств із даним вищої звітності чи будь-яких інших вихідних форм. [pic].

Програма містить дуже багато готових звітів, проте користувач може налаштувати скільки завгодно своїх аналітичних форм.

Програма дає можливість: 1. сформувати звіти для податкові органи, 2. підготувати консолідовану звітність за групою підприємств, 3. отримати показники, що характеризують стан справ для підприємства (стан майна, платоспроможність, фінансову стабільність, рентабельність і ділову активність), 4. проаналізувати потенційних партнерів фірми з погляду предпочтительного вибору однієї з них по спеціально підібраному колу показателей.

Наступна версія програми забезпечуватиме аналізують інформацію лише на рівні вищих аналітичних даних, зокрема аналіз руху коштів, аналіз товарних потоків, факторний аналіз прибутковості продукції, і навіть дуже багато математичних моделей, містять елементи вибору фінансової стратегії підприємства на короткострокову й довгострокову перспективу.

Такі програми з вбудованим блоком фінансового аналізу дуже зручні і навіть необхідні нестійких підприємств, щоб оперативно ознайомитися з зміною фінансового становища фирмы.

Рекомендується придбати автоматизовану програму для ведення комплексного бухгалтерського обліку разом із модулем фінансового анализа.

ОПИС МЕТОДИКИ ФІНАНСОВОГО АНАЛИЗА.

2.1. СПІЛЬНІ ПОЛОЖЕННИЯ.

Аналіз фінансового становища підприємства включає у собі такі основні разделы:

Структура активів і пасивів, Аналіз майнового становища Експрес-аналіз фінансового становища Ліквідність Фінансова стійкість Аналіз ділову активність і оборотності коштів підприємства Рентабельність капіталу і продажів Ефект фінансового важеля Ефект виробничого рычага.

За всіма зазначеним розділах проводиться горизонтальний аналіз фінансових і нових економічних показників, тобто. порівнюються показники за ряд аналізованих кварталів, років, відстежується динаміка показників у часі. У кожний розділ обчислюються темпи зростання показників і фінансових коефіцієнтів в останній период.

Система фінансово-економічних коефіцієнтів, характеризуючих діяльність підприємства, дозволяє вести аналіз не абсолютних показників в вартісному вираженні, а безрозмірних величин, що дозволяє практично виключити вплив тимчасової динаміки абсолютних показників на результати аналізу, почасти зменшити інфляційний спотворення даних. Порівняння фінансово-економічних коефіцієнтів з критичними і рекомендовані значеннями цих коефіцієнтів дозволяє зробити конкретні висновки фінансове стані предприятия.

Для різних категорій користувачів чи суб'єктів фінансового аналізу найбільше зацікавлення представляють різні, що відповідатимуть їхнім професійним і нашим фінансовим інтересам, розділи анализа.

Для податкової інспекції необхідно, насамперед, знання таких фінансові показники як прибуток, рентабельність активів, рентабельність реалізації та інші показники рентабельности.

Для які нині кредитують банків важлива платоспроможність і ліквідність активів підприємства, т. е. можливість покрити свої зобов’язання швидко реалізованими активами. Цю інформацію дає дослідження розміру й динаміки коефіцієнтів абсолютна і поточної ликвидности.

Для партнерів у договірним відносинам (постачальників продукції і його споживачів) насамперед важлива фінансова стійкість підприємства, т. е. ступінь залежності свою господарську діяльності від позикових коштів, здатність підприємства маневрувати засобами, фінансова незалежність предприятия.

Для акціонерів і інвесторів у першу чергу представляють інтерес показники, що впливають дохідність капіталу підприємства, курс акцій і культурний рівень дивидендов.

Рентабельність капіталу показує скільки прибутку, за розрахунковий період, підприємство отримує на карбованець свого капіталу. Так само важливий реалізацію, безпосередньо впливає на прибыль.

Отже, кожен користувач програми фінансового аналізу найбільша увага приділяє саме кільком певним показниками, хоча до глибшого дослідження та обгрунтованих висновків необхідно, безумовно, проведення фінансового аналізу за всі розділах щоб одержати об'єктивною ситуацією і всебічної картина чи діагнозу фінансового становища предприятия.

Інформаційне обеспечение.

Для отримання даних для аналізу знадобиться достатня і достовірна інформація характеризує фінансове становище фірми. Це зумовлює необхідність вивчення фінансових звітів, можливості появи непередбачених обставин й положення зі страхуванням. Джерелами інформації можуть бути: фінансова звітність підприємства, дані бухгалтерського обліку підприємства, внеучетная информация,.

Найважливішим джерелом інформації для господарських організацій повинен служити їх баланс з пояснювальній запискою щодо нього. Аналіз балансу дозволяє визначити, якими засобами має підприємство й нам який по величині кредит ці гроші забезпечують. Проте задля обґрунтованої і публічно всебічного аналізу балансових відомостей недостатньо. Це випливає з складу показників. Аналіз балансу дає лише рекомендацію загальне судження про кредитоспроможності, тоді, як висновків щодо ступеня кредитоспроможності необхідно розрахувати і якісні показники, оцінюють перспективи розвитку підприємств, їх життєздатність. Тому як джерело відомостей, необхідні розрахунку показників кредитоспроможності, варто використовувати: дані оперативного обліку, відомості, що нагромаджуватимуться в ГВЦ банків, відомості статистичних органів, дані анкети клієнтів, інформацію постачальників, результати обробки даних обстеження спеціальними програмам, відомості спеціалізованих бюро по оцінці кредитоспроможності господарських организаций.

Бухгалтерська звітність дає можливість проаналізувати фінансове становище позичальника на конкретну дату. Найважливішою інформаційної базою аналізу є бухгалтерський баланс.

Працюючи з активом балансу слід звернути увагу до таке: у разі оформлення застави основних засобів (будинку, обладнання та ін.), виробничих запасів, готової продукції, товарів, інших запасів і витрат право власності заставника на зазначені цінності має підтверджуватися включенням їх вартістю склад відповідних балансових статей.

Залишок коштів у розрахунковий рахунок має відповідати даним банківської виписки на звітну дату.

При аналізі дебіторську заборгованість слід звернути увагу до терміни його погашення, оскільки надходження боргів може стати позичальника однією з джерел повернення испрашиваемого кредита.

Зблизька пасивної частини балансу найпильнішу увагу має приділятися вивченню розділів, де відбиваються кредити й інші позикові кошти: необхідно зажадати кредитні договору з тим позичкам, заборгованість якими відбито у балансі і погашена на дату запиту про кредиті, й переконатися, що не є простроченої. Наявність простроченої заборгованостями за кредитами інших банків є негативним чинником і свідчить про явних прорахунки і зрив у діяльності позичальника, які, можливо, планується тимчасово компенсувати з допомогою кредиту. Якщо заборгованість перестав бути простроченої, необхідно по можливості забезпечити, щоб термін погашення кредиту наступав раніше погашення інших кредитів. З іншого боку необхідно проконтролювати, щоб запропонований у ролі забезпечення заставу по испрашиваемому кредиту ні закладено іншому банку.

Оцінюючи стану кредиторську заборгованість необхідно переконатися, що позичальник може вчасно розрахуватися з тими, чиїми коштами тому чи іншій формі користується: як товарів чи послуг, авансів тощо. У цьому розділі відбиваються також, отримані позичальником від партнерів у договорами позик, ці договору має розглянути аналогічно кредитним договорами позичальника з банками.

У разі, якщо дата надходження запиту на кредит не збігаються з датою складання фінансової звітності, фактична заборгованість позичальника по банківських кредитів, зазвичай, відрізняється від відбитій у тому балансі. Для точного визначення заборгованості потрібно довідка про непогашених на даний момент запиту банківських кредитах із фотографією копії кредитних договоров.

Платоспроможним вважатимуться підприємство, яка має сума оборотних коштів перевищує розміру задолженности.

Платоспроможність — це готовність підприємства погасити борги разі одночасного пред’явлення вимоги йдеться про платежі із боку всіх кредиторів підприємства. Зрозуміло, йдеться лише про короткострокових позикових засобах — за довгостроковими термін повернення відомий заздалегідь і належить до даному периоду.

Платоспроможність — це наявність в підприємства коштів, достатніх для сплати боргів за всі короткотерміновим зобов’язанням і водночас безперебійного здійснення процесу виробництва та реалізації продукції. Показник, що характеризує рівень платоспроможності цей показник ліквідних оборотних засобів від суми короткостроковій заборгованості. Ліквідні його оборотні кошти включають дані II і III розділів активу балансу підприємства з відрахуванням витрат майбутніх періодів та інші активів, т.к. кошти за цими двома статтям неможливо знайти перетворилися на для погашення долгов.

Чисельник цього показника повинен значно перевищувати знаменник. Відповідно рівень показника має бути значно вище одиниці. Якісна оцінка рівня показника платоспроможності кожному підприємстві мусить бути оцінена количественно.

У фінансової теорії існують приблизні нормативи при цьому показника, що називається загальний коефіцієнт покрытия.

У 1990;91 рр. вважалося, що вона повинна бути нижчою 2−2,5. У зараз у умовах нестабільність у економіці його мінімальна величина оцінюється вище — 3−4.

Проте, саме нестабільність унеможливлює якесь нормування цей показник взагалі. Вони повинні оцінюватися кожному за конкретного підприємства, з його балансовими даним. Для такий оцінки треба визначити скільки оборотних засобів повинне залишитися у розпорядженні підприємства після погашення поточних боргових зобов’язань інші справи — безперебійне ведення виробничого процесу, погашення довгострокових зобов’язань та т.п. З іншого боку треба врахувати, що з визначенні загальної коефіцієнта покриття приймається до уваги джерело погашення короткострокових зобов’язань протягом усього дебіторської заборгованості. Але навіть серед дебіторів є договір неплатоспроможні покупці, й замовники, котрі з різних причин не оплатять продукцію цього підприємства. Всі ці обставини визначають, наскільки має бути вищим одиниці показник загального коефіцієнта покрытия.

Якщо формалізувати сказане, воно матиме наступний вид:

До = (Кр+Мп+Дб)/Кр = 1 + (Мп+ Дб)/Кр, де До — обший коефіцієнт покрытия,.

Мп — матеріальні ресурси, необхідних безперебійного ведення виробничого процесса,.

Дб — безнадійна дебіторська задолженность,.

Кр — величина короткостроковій заборгованості всіх видов.

(див. список використаної літератури джерело № 21).

Показники, необхідних податкових органов.

Податкового органу важливий на запитання, чи здатне підприємство до сплаті податків. Тому і насамперед цікавить розмір балансовою прибутку підприємства, що є джерелом сплати більшості податків. Проте саме собою розмір балансового прибутку недостатній, т.к. не показує, наскільки видавалося дійовим буде підприємство після сплати податків. Тому з погляду податкові органи фінансове становище підприємства характеризується такими показателями:

13. балансова прибыль,.

14. рентабельність активів — балансовий прибуток у відсотках вартості активов,.

15. рентабельність реалізації - балансовий прибуток у відсотках виручці від реализации,.

Балансова прибуток на 1 крб. коштів у оплату праці (з погляду можливостей зростання виплат зарплати за необхідності сплачувати податок про перевищення її нормируемой величины).

За таких показників податкові органи можуть встановити і надходження платежів до бюджету з перспективи — з урахуванням можливих змін вартості активів, обсягу реалізації, фонду оплати праці в предприятии.

Показники, необхідних партнерів предприятия.

Партнерів як і цікавить платоспроможність підприємства. Партнерам важлива як здатність підприємства повертати позикові кошти, а й його фінансова стійкість, тобто. фінансова незалежність підприємства, здатність маневрувати власними засобами, достатня фінансова забезпеченість безперебійного процесу деятельности.

У разі договірних відносин між підприємствами вони з’являється обопільне зацікавлення до фінансової стійкості одна одну як критерію надійності партнера.

Показники фінансової стійкості характеризують стан і структуру активів підприємства міста і забезпеченість їх джерелами покриття (пасивними). Їх можна розділити на дві групи: показники, що визначають стан обігових коштів і показники, що визначають стан основних коштів. Стан оборотних засобів відбивається у наступних показателях:

16. забезпеченість матеріальних запасів власними оборотними средствами,.

17. коефіцієнт маневреності власні кошти. Стан основних засобів измеряется:

18. коефіцієнтом довгострокового залучення позикових средств,.

19. коефіцієнтом накопичення износа,.

20. коефіцієнтом реальну вартість имущества.

З іншого боку решта 2 показника відбивають ступінь фінансової незалежності підприємства у целом:

21. коефіцієнт автономии,.

22. коефіцієнт співвідношення позикових і власних средств.

23. Попри дуже багато вимірників усі вони може бути систематизированы.

Забезпеченість матеріальних запасів власними оборотними засобами — це приватне від розподілу власних оборотних засобів на величину матеріальних запасів, тобто. показник цього у якій мірі матеріальні запаси вкриті власними обіговими коштами. Рівень показника оцінюється насамперед у залежність від стану матеріальних запасів. Якщо цього величина значно вища обгрунтованою потреби, то власні його оборотні кошти можуть покрити лише деякі з матеріальних запасів, тобто. показник буде набагато меншою одиниці. Навпаки, при недостатності в підприємства матеріальних запасів для безперебійного здійснення виробничої діяльності, показник може бути вищим одиниці, але ці нічого очікувати ознакою хорошого фінансового становища предприятия.

Коефіцієнт маневреності власні кошти показує, наскільки мобільні власні джерела коштів підприємства міста і розраховується розподілом власних оборотних засобів попри всі джерела власні кошти підприємства. Залежить від характеру діяльності підприємства: в фондоемких виробництвах його нормальну міру може бути нижче, ніж у материалоемких.

У чисельнику обох показників — власні його оборотні кошти, у цілому поліпшення стану оборотних засобів залежить від випереджаючого зростання суми власних оборотних засобів проти зростанням матеріальних запасів і власних джерел средств.

Оцінка фінансової стійкості підприємства було б односторонньої, коли її єдиний критерій була мобільність власні кошти. Не менше значення має тут фінансова оцінка виробничого потенціалу підприємства, тобто. стану його основних средств.

Індекс постійного активу — коефіцієнт відносини основних засобів і внеоборотных активів до власним засобам, чи частка основних засобів і внеоборотных активів у поновлюваних джерелах власні кошти. Якщо підприємство не користується довгостроковими кредитами і позиками, то складання коефіцієнта маневреності власні кошти і індексу постійного активу завжди дасть одиницю. Власними джерелами покриваються як основні, і оборотні кошти підприємства, тому сума основних засобів і внеоборотных активів і власних оборотних засобів за відсутності у складі джерел довгострокових позикових коштів дорівнює величині власні кошти. У цих умовах збільшення коефіцієнта маневреності можливе лише з допомогою зниження індексу постійного активу і наоборот.

Така ситуація існує практично, якщо підприємство не користується довгостроковими кредитами і позиками на капітальні вкладення. Як тільки у складі джерел коштів з’являються довгострокові позикові кошти, ситуація змінюється: можна досягати збільшення обох коэффициентов.

Км+Кп = 1+(Дк/Cc), де Дк — сума довгострокового кредита.

(див. список використаної літератури джерело № 21).

Соотношение (Дк/Сс) у якого зростає коефіцієнт маневреності без зниження індексу постійного активу, — це теж вимірювач фінансової стійкості у частині оцінки основних засобів. Він називається коефіцієнтом довгострокового залучення позикових средств.

Значення одеського форуму не тільки у цьому, що він збільшує коефіцієнт маневреності власні кошти. З іншого боку, вони оцінюють, наскільки інтенсивно підприємство використовує позикові кошти на відновлення і розширення производства.

Інтенсивність формування іншого джерела коштів у капітальні вкладення визначається одним показником фінансової стійкості - коефіцієнтом накопичення зносу. Цей коефіцієнт розраховується як співвідношення нарахованої суми зносу до першої балансову вартість основних фондів. Він вимірює, якою мірою профінансовані з допомогою амортизаційних відрахувань заміна та відновлення основних средств.

Дуже важливим показником фінансової стійкості є коефіцієнт реальну вартість майна. Він визначає, яку частку у вартості майна складають кошти виробництва. Найцікавіше цей коефіцієнт підприємствам, які виробляють продукцію. Коефіцієнт розраховується розподілом сумарною величини основних засобів, виробничих запасів, незавершеного виробництва та малоцінних і швидкозношувані предмети на вартість активів підприємства. По суті, цей коефіцієнт визначає рівень виробничого потенціалу підприємства, забезпеченість виробничого процесу засобами производства.

Коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти, як слід з назви результат розподілу величини позикових коштів у величину власних. Змістові значення обох показників дуже близьке. Більше чітко ступінь залежності підприємства від позикових коштів виявляється у коефіцієнті співвідношення позикових і власні кошти. Він показує, яких коштів в підприємства більше — позикових чи власних. Чим більший коефіцієнт перевищує одиницю, тим більше коштів залежність підприємства від позикових коштів. Допустимий рівень залежності визначається умовами роботи кожного підприємства міста і, насамперед, швидкістю обороту оборотних коштів. Розрахунок його за стану ні на яку дату недостатній з оцінки фінансового становища підприємства. Треба додатково розрахуватися коефіцієнта додатково визначити швидкість обороту матеріальних обігових коштів та дебіторську заборгованість за аналізований період. Якщо дебіторська заборгованість обертається швидше матеріальних оборотних коштів, це досить високу інтенсивність надходження грошових коштів у рахунки підприємства, тобто. у результаті - збільшення власні кошти підприємства. Тому, за високу швидкість оборотності матеріальних обігових коштів та ще вищому швидкості оборотності дебіторської заборгованості коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти може значно перевищувати единицу.

З іншого боку, в оцінці нормального підприємствам рівня цього коефіцієнта треба зіставити його з розглянутим вище коефіцієнтом забезпеченості запасів власними обіговими коштами. Якщо останній високий, тобто. матеріальні запаси вкриті переважно власними джерелами, то позикові кошти покривають переважно дебіторську заборгованість. Умовою зменшення позикових засобів у цьому випадку є повернення підприємству дебіторської задолженности.

У той самий час коефіцієнт забезпеченості, зазвичай, невисокий на підприємствах, де у структурі майна велику питому вагу займають матеріальні кошти, тобто. не сама мобільний частина майна, доже при однаковому співвідношенні позикових і власні кошти. Показники, необхідних акціонерів. Збільшення інвестиційної привабливості предприятия.

Збільшення інвестиційної привабливості, тобто. на запитання про доцільності вкладення засобів у дане підприємство, визначається як показниками, які буде розглянуто у цьому підрозділі. Збільшення інвестиційної привабливості залежить від усіх показників, характеризуючих фінансове становище, зокрема. і тих, про які йшлося у роки розділах. Проте, якщо звузити проблему, інвесторів безпосередньо цікавлять показники, що впливають дохідність капіталу підприємства, курс акцій і культурний рівень дивидендов.

Дохідність (рентабельність) капіталу окреслюється відсоткове ставлення балансового прибутку підприємства до вартості його активів. Це найбільш загальний показник, відповідальний питанням, скільки прибутку підприємство одержує у розрахунку карбованець свого майна. Від неї залежить за інших рівних умов розмір дивідендів на акции.

У показнику рентабельності капіталу результат поточної діяльності цього періоду (балансовий прибуток) зіставляється із які є в підприємства основними і обіговими коштами (активами). З допомогою тієї ж активів підприємство одержуватиме прибуток й у наступні періоди діяльності. А прибуток є безпосередньо результатом головним чином реалізації продукції, тобто. залежить від обсягу. Обсяг реалізації - показник, прямо пов’язаний зі вартістю активів: він складається з натуральної обсягу й цін реалізованої продукції, а натуральний обсяги виробництва і реалізації визначається вартістю майна підприємства. Рентабельність активів — показник, похідний від виручки від, що припадає на карбованець їх стоимости.

Тому, і з погляду інвестиційної привабливості нам важливий показник рентабельності активів, їх треба розглядати, як твір рентабельності реалізованої своєї продукції оборотність активів (прибуток від реалізації, поділена на середню за аналізований період вартість активов).

[pic] де П — балансовий прибуток, А — середня за аналізований період вартість активів, Р — прибуток від реалізації продукції. Рентабельність капіталу може підвищуватися при незміненої рентабельності реалізованої продукції, і зростання обсягу реалізації, випереджальному зростання вартості активів, тобто. прискоренням оборотності активів. І навпаки, за незмінної оборотності активів рентабельність капіталу може зрости з допомогою зростання рентабельності реализации.

Чи має значення з метою оцінки інвестиційної привабливості, рахунок яких чинників зростає чи знижується рентабельність капіталу? Безумовно, має. У різних підприємств неоднакові можливості підвищення рентабельності реалізації і збільшення обсягів продаж.

Якщо продукція підприємства користується досить високою попитом, протягом якогось часу рентабельність реалізації можна нарощувати шляхом значного підвищення цін. Проте, це тимчасовий чинник. Другий спосіб підвищення рентабельності реалізації - зниження собівартості продукції. І тому треба, щоб ціни на всі матеріальні ресурси, і вартість оплату праці росли повільніше ціни реалізовану продукцію. Цей чинник теж навряд чи досить надійний у нинішніх условиях.

Найбільш послідовна політика підприємства, відповідальна цілям підвищення його інвестиційній привабливості, полягає у цьому, щоб збільшувати обсяги виробництва і продукції, користується попитом більш більш-менш тривалу перспективу. Іншими словами, — збільшити виробництво тієї продукції, необхідність якої визначено шляхом поліпшення ринкової конъюнктуры.

Теоретично фінансового аналізу міститься оцінка оборотності і рентабельності капіталу за окремим його що становить: оборотність і рентабельність матеріальних оборотних засобів, коштів під час розрахунків, власних і позикових джерел коштів. Проте, на наш погляд, власними силами ці показники не дають. Суто арифметично, в результаті зменшення знаменателей при розрахунку цих показників по порівнянню зі знаменником показника рентабельності чи оборотності всіх активів маємо вищу рентабельність і оборотність окремих елементів капитала.

При аналізі рентабельності капіталу, безумовно, треба вживати на увагу роль окремих його елементів — як і активах, і у джерелах коштів. Але залежність, з погляду, доцільно будувати не через оборотність елементів, а ще через оцінку структури капіталу ув’язці з динамікою його оборотності і рентабельності. Визначення впливу зміни структури капіталу підприємства на динаміку оборотності і рентабельності капіталу (%).

|Показатели |I варіант |II варіант | | |Предыд. |Анализи-|Гр.3-Гр|Предыд. |Анализи- |Гр.3-Гр.2| | |Період | |.2 |період |руемый | | | |(квартал|руемый |(число |(квартал|период |(число | | |) |період |пунктів| |(квартал)|пунктов) | | | |(квартал|) | | | | | | |) | | | | | |1.Рентабельност|20 |25 |+5 |20 |15 |-5 | |т капіталу | | | | | | | |2. Оборачива |1,2 |1,3 |+0,1 |1,2 |1,3 |+0,1 | |емость капіталу| | | | | | | | | | | | | | | |(число | | | | | | | |оборотів) | | | | | | | |3.Средняя |100 |100 | - |100 |100 | - | |вартість | | | | | | | |активів | | | | | | | |У т.ч. | | | | | | | |3.1. Основні |30 |25 |-5 |30 |25 |-5 | |кошти й | | | | | | | |внеоборотные | | | | | | | |активи | | | | | | | |3.2. |40 |45 |+5 |40 |45 |+5 | |Матеріальні | | | | | | | |оборотні | | | | | | | |кошти | | | | | | | |3.3 Кошти в |25 |29 |+4 |25 |29 |+4 | |розрахунках | | | | | | | |3.4 Грошові |5 |1 |-4 |5 |1 |-4 | |кошти й | | | | | | | |короткострокові | | | | | | | |фінансові | | | | | | | |вкладення | | | | | | | |4. Середня |100 |100 | - |100 |100 | - | |вартість | | | | | | | |пасивів | | | | | | | |У т. год. | | | | | | | |4.1. |60 |40 |-20 |60 |40 |-20 | |Власні | | | | | | | |кошти | | | | | | | |4.2. Позикові |40 |60 |+20 |40 |60 |+20 | |кошти | | | | | | |.

Структура вартості активів і пасивів в обох варіантах одна й та, зміни структури так само однакові. Дані таблиці дозволяють з відповіддю, привело зміна структури до підвищення ефективність використання капіталу. Якщо можна, то зміни у структурі вважатимуться виправданими, якщо ні, необхідно поліпшення структури капитала.

У I варіанті стався приріст оборотності рентабельності капіталу при зменшенні частки основних засобів і збільшенні частки матеріальних обігових коштів у складі майна. Вочевидь, що зменшення частки основних засобів не призвело до зниження виручки від реалізації та одержання прибутку. Можливо, доцільно зводити його частку у майбутньому, відповідно збільшуючи частку матеріальних оборотних засобів. Виріс питому вагу засобів у розрахунках і різко знизився питому вагу грошових коштів. У разі зростання засобів у розрахунках виправданий, т.к. пов’язані з збільшенням обсягу реалізації (про що свідчить рядок 2 таблиці). Не небезпечним оборотності і рентабельності капіталу опинився чужий і суттєве зростання позикових засобів і зниження власних. Можна дійти невтішного висновку, що позикові кошти використовуються раціонально. З іншого боку, таке зростання позикових коштів виправданий збільшенням дебіторську заборгованість, тобто. також пов’язані з зростанням обсягу реализации.

У цілому нині на зміну структури вартості капіталу I варіанті вважатимуться виправданим, т.к. він працює для підвищення ефективності використання капитала.

У II варіанті сталися точно таку ж зміни у структурі вартості майна, і джерел покриття, та заодно рентабельність капіталу істотно знизилася, а оборотність кілька зросла. Отже, зміни у структурі не призвели до у себе зростання рентабельності реалізованої продукції, реалізацію збільшився, але рентабельність знизилася. І тут можна припустити, що підприємство недостатньо оновлює кошти й у складі переважають старі основні з низькою продовжує знижуватися залишкової вартістю. Матеріальні запаси придбано з дуже високим цінами. І те, й те то, можливо причиною зниження рентабельності реалізованої продукції. У цього підприємства поставлено завдання відновлення основних засобів і інших постачальників матеріалів. Збільшення позикових коштів виправдано. Їх використання не можна тому випадку вважати раціональним з погляду ефективність використання всіх джерел средств.

А загалом такий дозволяє з відповіддю, при який структурі майна, у разі зростання чи зниженні яких його елементів підприємство може підвищити оборотність і рентабельність капитала.

Ми розглядали досі показник рентабельності капіталу як ставлення балансового прибутку до вартості активів підприємства. Це, як зазначалось, найзагальніший показник. Величина балансовою прибутку на певної міри залежить випадкових впливів (позареалізаційні доходи і, прибуток за іншої реалізації, не що з основний діяльністю). У окремі періоди ці випадкові впливу може бути більше, до інших — менше. Точніше відбиває рентабельність капіталу ставлення прибуток від реалізації продукції до вартості активів. Оцінка такого показника забезпечує велику порівнянність їх у динамике.

Але вже точніше можна виміряти ступінь інвестиційної привабливості підприємства рівнем його чистої рентабельності, тобто. ставленням чистого прибутку до середньої за аналізований період вартості активів. Однак до сумі чистий прибуток при чинному порядку оподаткування треба підходити індивідуально. Вище ми вже зазначали, що, крім чистий прибуток, доцільно вводити в фінансовий аналіз показник чистий прибуток у вільному розпорядженні й політологи розглядали причини цього. Тут додамо, що розміри можливих виплат дивідендів вдатися до акцій обмежуються межами не всієї чистий прибуток, а лише чистий прибуток у вільному распоряжении.

Показник ефективність використання капіталу підприємства, в кінцевому підсумку цікавий для його акціонерів, — ставлення чистий прибуток у вільному розпорядженні до вартості активів. Усі названі показники ефективність використання цікаві над окремий період, а динаміці. Нині практично неможливо порівняння за кілька років (як це робиться у «класичному аналізі), але аналіз динаміки їх за кварталами протягом 1−2 років необхідний. У цьому слід розглядати одночасно динаміку трьох показників: рентабельність активів, рентабельність реалізації і оборотність активів. Природно, що, залежно від аналізованого показника рентабельності активів під час розрахунків бере участь або балансовий прибуток, або чистий прибуток вільному распоряжении.

Ефект фінансового рычага.

Ефект Финансового важеля — прирощення рентабельності власних коштів, одержуване завдяки платному кредиту.

По определению:

Чиста рентабельність власні кошти (РСЗ) =.

(Торішній чистий прибуток)/ (Власні кошти). І ця величина РСЗ то, можливо представленій у вигляді суммы:

РСС=РС+ЭФР, де РС — рентабельність всього капіталу (позикового і власного) не враховуючи виплат з обслуговування кредиту, чи чиста економічна рентабельність (з урахуванням податку прибыль).

ЭФР — ефект фінансового важеля, рівний произведению:

ЭФР= Плече* Дифференциал.

Плече = (Позиковий капітал)/ (Власний капитал).

Диференціал = (РС-СРСП) *(1-НП),.

здесь НП — податку з прибутку. Тобто. відмінність між економічної рентабельністю і країни Середньої розрахункової ставкою відсотки за кредитам.

(див. список використаної літератури джерело № 13).

Якщо нове запозичення приносить Збільшення ЭФР, воно вигідно. Для розрахунку величини ефекту фінансового важеля необхідно провести ряд параметров:

1. Норматив віднесення відсотків за кредити на собівартість для аналізований період (наприклад, квартал).

2. Середня розрахункова ставка відсотка (СРСП) за кредитами. Обчислюється в умовах конкретних кредитних договорів наступним образом:

СРСП = Усі фактичні фінансові витрати з всім кредитах за аналізований период)/(Общая сума кредитів і займов.

(див. список використаної літератури джерело № 13).

Слід зазначити, що у даних розрахунках від суми позикових коштів виключена кредиторської заборгованості. Цю ж величину зменшено сума всього капіталу. За позитивного рішення питань, що з отриманням (і наданням) кредитів за тими чи інших умовах з допомогою формули величини ефекту фінансового важеля треба виключати кредиторську заборгованість із усіх вычислений.

Послідовно обчислюються такі значения:

1) Рентабельність всього капитала.

2) Плече Финансового рычага=(Заемные кошти / Власні кошти). Зростання плеча фінансового важеля (ПФР) з одного боку збільшує величину ЭФР, з іншого боку при великому плечі (ПФР > 2) зростає ризик кредитора, що може спричинити до підвищення їм ставки відсотки за кредитах, що знизить значення Диференціала. Отже, плече важеля потрібно регулювати залежно від величини середнього відсотки за кредитах. 3) Диференціал = РС — СРСП, тобто. відмінність між Економічною рентабельністю всього капіталу і середній розрахункової ставкою відсотки за кредитах (СРСП). Зазначимо, що ризик кредитора виражений саме величиною диференціала: що більше диференціал, тим менше ризикуємо і навпаки. Значення диференціала повинно бути негативним. Негативне значення диференціала означає, що це підприємство зазнає збитків від використання позикових коштів. 4) Рентабельність власні кошти (РСЗ) і ефекту фінансового важеля в рентабельності власних средств.

У зарубіжній практиці золотий серединою вважається величина ЭФР/РСС =.

0.25−0.35, що дозволяє компенсувати податкові вилучення прибыли.

5) Розрахунок відносини економічної рентабельності до середню ставку відсотка — що більше їх кількість, краще. Аби наблизитися цієї величини до одиниці величина Диференціала котиться до нуля, що означає падіння ефективність використання позикових средств.

Ефект виробничого рычага.

Ефект виробничого важеля (Епр) показує ступінь чутливості прибуток від реалізації зміну виручки від. Розмір Епр надзвичайно зростає під час падіння обсягу виробництва і наближенні його до межі рентабельності, у якому підприємство працює без прибутку. Тобто умовах невелике подовшання виручки від породжує багаторазове зростання прибутку, і наоборот.

Ефект виробничого рычага=(Результат від після відшкодування змінних витрат)/ (Прибыль).

(див. список використаної літератури джерело № 23).

Величина ефекту виробничого важеля завжди розраховується для певного обсягу продажу і виручки від і певної частки змінних витрат у сумарних витратах. Частка змінних витрат у повних витратах розраховується за даним внутрішнього обліку. Потім розраховується показник Сили фінансового рычага:

Сили фінансового важеля = (Балансова прибуток + відсотки кредит).

/ (Балансова прибуток).

І вычисляется:

У Поєднанні ефект важелів = Сила фінансового важеля * Ефект виробничого важеля. (1).

Основними джерелами ризику підприємствам є виробничий і фінансовий ризики. Нестійкість попиту й цін сировини, частки постійних витрат, рівень Епр генерують підприємницький ризик. Чим більше Епр, тим більше коштів підприємницький риск.

Нестійкість умов кредитування, дію фінансового важеля генерує фінансовий риск.

Рівень Совокупного ризику пропорційний Сопряженному Ефекту важелів, вычисляемому за такою формулою (1).

Поєднання великий сили фінансового важеля і його великого Епр то, можливо згубним підприємствам. Ці міркування є вирішальними при визначенні можливої прибутку на акцію. Дотримуючись американським економістам, У Поєднанні Ефект важелів показує наскільки відсотків змінюється чистий прибуток на акцію за зміни обсягу продажу однією процент.

2.2 — Нормативна база щодо аналізу предприятия.

Оцінка незадовільне структури балансу підприємств із методиці федерального управління в справах про банкротстве.

Постановою Уряди РФ від 20.05.1994 498 «Про патентування деяких заходи з реалізації законодавства неспроможність (банкрутство) підприємств «затверджено систему критеріїв для визначення незадовільною структури балансу неплатоспроможних підприємств, що базується на показниках поточної ліквідності і забезпеченості власними обіговими коштами, і навіть можливості відновити (втратити) платежеспособность.

Суть застосованої методики (чи зміни системи критеріїв) залежить від следующем.

За даними балансу обчислюються значення коефіцієнта поточної ліквідності (КТЛ) і коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами КІС. Якщо КТЛ < 2 чи КІС < 0.1, структура балансу вважається незадовільною. Тут 2 і 0.1 — критичні значення коефіцієнтів, які використовуються в «Методичних положеннях. «Федерального управління в справах про його банкрутство від 12 серпня 1994 года.

Прогнозне значення КТЛ (t+Т) обчислюється как:

КТЛ (t + Т) = КТЛ (t) + * Т, де: D (КТЛ — зміна КТЛ в останній квартал, Dt — тривалість кварталу в днях, Т — контрольний період времени.

Тобто за обчисленні використовується швидкість зміни (похідна) КТЛ (t) в останній тимчасової період Dt .

Якщо підприємство має незадовільну структуру балансу, то обчислюється прогнозне значення КТЛ (t+Т), де Т=6 месяцев.

Якщо прогнозне КТЛ >= 2, то відновлення платоспроможності реально, якщо КТЛ < 2, то нереально. Якщо структура балансу задовільне, то обчислюється прогнозне КТЛ (t+Т), де Т=З міс. Якщо прогнозне КТЛ < 2, то імовірна втрата платежеспособности.

Зауважимо, що у коефіцієнт забезпеченості власними обіговими коштами тут входять власні його оборотні кошти не враховуючи довгострокової кредиторської задолженности.

Коефіцієнти втрати і відновлення платоспроможності = Прогнозований КТЛ / Критичний КТЛ.

Значення критичного КТЛ = 2, вказаний у постанові Уряди РФ, взяте з світової практики і є завершеним. Середнє значення КТЛ у Росії 1994 року не перевершувало 1.4.*.

Якщо сьогодні держава має заборгованість перед користувачем, то значення КТЛ коригується наступним образом.

Облік державної заборгованості (виробляється користувачем за даними внутрішньої отчетности).

Сума платежів з обслуговування заборгованості держави перед підприємством розраховується з обсягів продажів і тривалістю періоду боргу кожному з невиконаних вчасно державних зобов’язань, дисконтированной за ставкою за Центральний банк Росії на даний момент виникнення задолженности:

[pic].

Тут Z — сума платежів з обслуговування заборгованості держави перед предприятием,.

Рi — обсяг державної боргу l-тому не сповненого в термін зобов’язанню государства,.

Ti — період боргу i-тому не сповненого вчасно зобов’язанню государства,.

Si — річна облікову ставку ЦБ на даний момент виникнення задолженности.

Значення коефіцієнта поточної ліквідності підприємства, рассчитываемое з припущення своєчасного погашення державної заборгованості, визначається по формуле:

[pic].

Тут IIА, IIIА — підсумки розділів II і III активів балансу (IIП — пасивів), У знаменнику вказані коди рядків баланса.

З розрахованого відповідно до значення скоригованого коефіцієнта поточної ліквідності визначається залежність неплатоспроможності підприємства від заборгованості держави перед ним.

Встановлена неплатоспроможність підприємства вважається безпосередньо що з заборгованістю держави проти нього, якщо значення скоригованого коефіцієнта поточної ліквідності одно чи перевищує критеріальне значення зазначеного коефіцієнта, встановлений постановою Уряди Російської Федерації від 20 травня 1994 року 498, тобто. КТЛ>= 2.

Неплатоспроможність підприємства вважається непов’язаної безпосередньо з заборгованістю держави проти нього, если:

— значення скоригованого коефіцієнта поточної ліквідності нижче критериального значення зазначеного коефіцієнта, встановленого постановою Уряди Російської Федерації від 20 травня 1994 року 498, тобто. КТЛ< 2, у протилежному случае,.

— залежність неплатоспроможності підприємства від заборгованості держави проти нього визнається неустановленой.

На думку, методику оцінки платоспроможності і можливостей його відбудови чи втрати, запропонована федеральним управлінням із банкрутствам є грубої початковій оцінкою фінансового становища підприємства. Справедливість обчислення прогнозного значення коефіцієнта поточної ліквідності за швидкістю його (похідною) у минулому часовому періоді, ми вважаємо дуже спірною. Основним гідністю такого способу є його простота. Більш обґрунтованим є обчислення цього коефіцієнта з урахуванням прогнозної бухгалтерської отчетности.

У постанову Уряди РФ від 20 травня 1994 р. N 498 «Про патентування деяких заходи з реалізації законодавства неспроможність (банкрутство) підприємств «говориться, що підприємству то, можливо надано фінансову допомогу. Проте, неплатоспроможним підприємствам неспроможна надаватися державна фінансову підтримку, якщо відсутня хоча одне з таких умов: наявність плану оздоровлення (бізнес-плану), що включає заходи щодо відновленню платоспроможності і (чи) підтримці ефективної господарську діяльність, узгодженого і затвердженого в установленому порядку, наявність поданих у установленому порядку документів приватизації для підприємств, які підлягають обов’язкової приватизації у відповідність до Державною програмою приватизації державних підприємств і муніципальних підприємств у Російської Федерації, затвердженої Указом Президента Російської Федерації від 24 грудня 1993 року N 2284 (Збори актів президента і Уряди Російської Федерації, 1994, N 1, ст.2), безумовне дотримання цільового характеру використання раніше наданої державної фінансової поддержки.

Державна фінансову підтримку не надається неплатоспроможним підприємствам й у випадку, якщо протягом трьох років досі звернення підприємства по підтримку (крім підприємств, котрим відповідно до законодавством встановлено умови господарювання, за яких відшкодовуються його на виробництво товарів, робіт, послуг) йому давалася така поддержка.

Безповоротні державні асигнування надаються виключно на: фінансування невиробничій діяльності, що з змістом об'єктів соціально-культурного і комунально-побутового призначення, відшкодування збитків конкретних підприємств, для них чинним законодавством встановлено умови господарювання, при яких немає забезпечується відшкодування витрат за виробництво товаров (работ, послуг), що може спричинити їх банкрутство, фінансування витрат відновлення платоспроможності підприємств, прийнятих на повне бюджетне фінансування статусі, встановленому чинним законодавством, фінансування ліквідаційних процедур при недостатності від продажу майна должников.

У інших випадках державна фінансову підтримку виявляється виключно на поворотній основе.

Безплатні державні асигнування позначаються на пасиві балансу підприємства як цільові фінансові надходження, і що неспроможні волокти зміни і частки, і навіть його посередників (организаций-агентов) в статутний капітал предприятия.

Фінансування підприємств виробляється у відповідність до договором, що укладаються між органом виконавчої, що забезпечує фінансування, і Федеральним управлінням зі справ неспроможність (банкрутство) при Госкомимуществе Росії (Федеральне управління), які забезпечують контролю над використанням коштів та їхнього возвратностью (у разі фінансування на кредитній основі), — з одного боку, і уповноваженою організацією (агентом) Уряди Російської Федерації (суб'єкта Російської Федерації) — з другой.

Підставами надання державної фінансової підтримки неплатоспроможним підприємствам є: -виконання вимог, встановлених у пункті 3 постанови Уряди Російської Федерації від 20 травня 1994 р. N 498, 1. наявність плану оздоровлення (бізнес-плану), що включає заходи щодо відновленню платоспроможності і (чи) підтримці ефективної господарську діяльність, узгодженого і затвердженого у порядку, 2. наявність поданих у установленому порядку документів приватизації підприємствам, які підлягають обов’язкової приватизації у відповідність до Державною програмою приватизації державних підприємств і муніципальних підприємств у Російської Федерації, затвердженої Указом президента Російської Федерації від 24 грудня 1993 року N 2284 (Збори актів президента і Уряди Російської Федерації, 1994, N 1, ст.2), 3. безумовне дотримання цільового характеру використання раніше поданій державної фінансової підтримки. — наявність узгодженого з Федеральним управлінням плану-графіка фінансування, який буде необхідний забезпечення запланованих санаційних заходів, — наявність коштів відповідних джерел забезпечення санаційних мероприятий.

У кількох випадках, коли чинним законодавство передбачає внесення Федеральним управлінням від імені власника (боржника, кредитора) клопотань в арбітражного суду проведення реорганізаційних процедур, які передбачають надання державної фінансової підтримки, Федеральне управління немає права заявляти зазначені клопотання за відсутності бодай однієї з зазначених вище оснований.

Кошти державної фінансової підтримки підлягають переліченню відповідно до узгодженим планом-графіком і може використовуватися виключно фінансування заходів, передбачених затвердженим планом оздоровлення (бізнеспланом).

У кількох випадках, коли державна фінансову підтримку виявляється неплатоспроможному підприємству порядку застосування реорганізаційних процедур під час вирішення питання про визнання його неспроможним (банкрутом), передбачені планом-графіком фінансування суми стартових платежів би мало бути перераховані пізніше 5 днів до закінчення терміну подачі клопотання про застосування реорганізаційних процедур в арбітражний суд.

Що стосується, якщо встановлено нецільове чи неефективне використання державних коштів, виділених на фінансування заходів, невиконання плану-графіка надходження коштів, і навіть неможливість досягнення поставленої мети, Федеральне управління зобов’язане припинити здійснення (доповнити арбітражного суду клопотання дострокове припинення) зазначених мероприятий.

Аналіз фінансового Cостояния.

ТОВ «Присли».

3.1 Аналіз майнового положения.

ТОВ «Присли».

Поняття про майновому становищі підприємства, про що мають місце якісні зміни у структурі засобів і джерел, а як і динаміці цих змін помітні з допомогою вертикального і горизонтального аналізу із 1 січня 1995 року у 1 квітня 1996 года.

Агрегований підприємства із 1 січня 1995 року по 1 квітня 1996 року у абсолютних одиницях наводиться в таблиці (Додаток № 1 таблиця 1.1 і 1.2 стр.1−2). Ця таблиці дає загальне полотно динаміки агрегированных статей балансу за аналізований период.

Удільні ваги статей у відсотках підсумку балансу розраховуються й у таблицях (Додаток № 1 таблиця 1.3 і 1.4 стр.3−4).

Поєднання вертикального аналізу структури балансу і за горизонтального аналізу дозволяє відстежити у поступовій динаміці на зміну структури балансу у власність ТОВ «Присли» із 1 січня 1995 року у 1 квітня 1996 года.

За підсумками таблиць і графіків можна зробити такі выводы:

основные кошти підприємства не великі й складають у середньому 4% від активу балансу (Додаток № 1 графік стор. 15), крім 3 кварталу 1995 року — 34% (Додаток № 1 графік стор. 16), після якого було зроблена переоцінка основних засобів. Питома вага основних засобів початку 1994 року становить 0% (Додаток № 1 графік стор. 36) — підприємство ще мало основні засоби, у четвертому кварталі 1994 року (Додаток № 1 графік стор. 37) склалася аналогічна ситуація, як і й у першому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 38), але у другому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 39) кошти склали 9% до валюти балансу, а третьому кварталі (Додаток № 1 графік стор. 40) вони вже зросли до 53% - що пов’язані з переоцінкою основних коштів, на чотири кварталі 1995 (Додаток № 1 графік стор. 41) року — 7%, що у деякій мірі пов’язані з збільшенням дебіторську заборгованість підприємству, у першому кварталі 1996 року (Додаток № 1 графік стор. 42) — 12%, які можна пояснити не зменшення дебіторської заборгованістю. У цілому відзначити позитивний зростання величини основних засобів на підприємстві (Додаток № 1 графік стор. 31), що пов’язані з розширенням структурних підрозділів підприємства, збільшенням арендованої площі й відповідно купівлі меблів, оргтехніки тощо. Це дуже характерна тенденція для молодого що розвивається підприємства (Додаток № 1 стор. 5, 12- 18).

оборотные кошти підприємства мають досить стабільний об'єм і зростання і складають у середньому 45−46% від активу балансу (Додаток № 1 графік стор. 12). Можна сміливо сказати, що його оборотні кошти фірми мають тенденцію до зростання, що свідчить про непогане фінансове становище фірми і стабільний оборот коштів (Додаток № 1 графік стр.6).

5. запаси підприємства вміють тенденцію до зменшення, удільні ваги запасів початку 1994 року становили 3% (Додаток № 1 графік стор. 36), у четвертому кварталі 1994 року (Додаток № 1 графік стор. 37) склалася кількість запасів залишається такою, а першому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 38) склали вже 70% від валюти балансу, у другому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 39) запаси склали 33% до валюти балансу, у третій кварталі (Додаток № 1 графік стор. 40) вони знизилися до 25%, а четвертому кварталі 1995 (Додаток № 1 графік стор. 41) року становили 32%, у першому кварталі 1996 року (Додаток № 1 графік стор. 42) — 14%. 6. Як бачимо — йде тенденція до зменшення запасів, що з загальн-те нема жодної небезпеки підприємства цієї своєрідної діяльності. До того ж підприємством обрано політика зниження запасов.

дебиторская заборгованість підприємства зростає з кварталу в квартал, і становила на четвертий квартал 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 38) 12% від виробленого балансу, у другому кварталі 1995 (Додаток № 1 графік стор. 39) року — 50%, у третій кварталі 1995 (Додаток № 1 графік стор. 40) року 16%, четвертому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 41) — 56% й у першому кварталі 1996 року (Додаток № 1 графік стор. 42) — 74%. Постійне зростання дебіторську заборгованість явно показує, що фінансове становище підприємства хитке і в такому високий відсоток то, можливо розцінена, як критичне (Додаток № 1 стор. 8, 33).

убытки підприємства дорівнювали у новому році 8% до активу балансу (Додаток № 1 графік стор. 12) і 15% від виробленого балансу (Додаток № 1 графік стор. 35), в четвертому кварталі 1994 року становище залишається такою і збитки підприємства склали 8% активу балансу (Додаток № 1 графік стор. 13) і 15% від виробленого балансу (Додаток № 1 графік стор. 35), у першому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 14) збитки трохи зменшилися до 3% до активу балансу і за 6% до спільної валюті балансу (Додаток № 1 графік стор. 35), у другому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 15) видно невеличке збільшення збитків підприємства — 4% і аналогічних сім% від виробленого балансу (Додаток № 1 графік стор. 35), у третій кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 16) збереглася аналогічна ситуація — 4% і шість% від виробленого балансу (Додаток № 1 графік стор. 35), у четвертому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 17) проти третьому кварталом збиток знизився — 1% і 2% до підсумку балансу (Додаток № 1 графік стор. 35), у першому кварталі 1996 року (Додаток № 1 графік стор. 18) зазнав незначне збільшення — 2% і п’яти% від виробленого балансу (Додаток № 1 графік стор. 35). Можна дійти невтішного висновку, що це підприємство несе постійний збиток, хоча за останні півроку вона значно знизився. Причину збитку можна пояснити тим, що через нецільового використання кредиту, відсоток належить на чистий прибуток. Постійний збиток свідчить про нестабільне становище підприємства. (Додаток № 1 стр.35).

собственный капітал підприємства становив початку 1994 року 30% (Додаток № 1 графік стор. 47), у першому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 48) власний капітал посутньо не змінився і становить також 30% до підсумку балансу, у другому кварталі 1995 (Додаток № 1 таблиця стор. 4) року — дуже скоротився- 0,007%, у третій кварталі 1995 (Додаток № 1 таблиця стор. 4) року трохи сягнув 3.7%, четвертому кварталі 1995 року (Додаток № 1 графік стор. 52) — він підріс до 13% й у першому кварталі 1996 року (Додаток № 1 графік стор. 53) становив — 3%. Явно зокрема у останні півроку зменшення власного капіталу. Якщо початку року він становив 30%, що було добрим показником для фірми, то, на сьогодні вона має тенденцію до зменшення — це негативний ефект і прямо пов’язані з збільшенням позикових средств.

при аналізі позикових коштів видно, що вони збільшуються і негативно впливають на фінансове становище підприємства (Додаток № 1 графік стор. 44−45). Так було в новому році короткострокових кредитів не було, а кредиторської заборгованості сягнула вже 70% від валюти балансу (Додаток № 1 графік стор. 47), у четвертому кварталі 1994 року склалася аналогічна ситуація (Додаток № 1 графік стор. 48), а першому кварталі 1995 року короткострокові кредити склали вже 82%, а кредиторської заборгованості 18% (Додаток № 1 графік стор. 49), тоді як у другому кварталі 1995 року короткострокові кредити склали вже 57%, а кредиторської заборгованості 39% (Додаток № 1 графік стор. 50), у третій кварталі 1995 року короткострокові кредити скоротилися до 12%, а кредиторської заборгованості із них зросла 74% (Додаток № 1 графік стор. 51), у четвертому кварталі 1995 року становище залишається такою — короткострокові кредити скоротилися — 13%, кредиторської заборгованості - 87% (Додаток № 1 графік стор. 52), у першому кварталі 1996 року співвідношення короткострокових кредитів та внутрішньої кредиторської боргу ним становила відповідно 31% і 66% (Додаток № 1 графік стор. 53). Як позитивний той час у використанні позикових коштів, можна назвати, невикористання довгострокових кредитів, оскільки відсоток і щодо оплати довгостроковий кредит набагато вища, ніж в короткострокового кредиту. А загалом можна сказати, що це підприємство використовує не правильну кредитну політику, що це випливає з співвідношення власних і позикових коштів. Вважають, що власні кошти має не меншим 30−50%, подальше їх збільшення невигідно, т.к. використовувати позиковий капітал вигідно. У ТОВ «Присли» такої великої відсоток позикових коштів (96% перший квартал 1996 року) можна пояснити особливістю господарську діяльність — риэлтерская — придбання залучаються додаткові позикові кошти, і ухваливши розрахунок великий відсоток кредиту та ризик повільної реалізації нерухомості, всі ці фактори неможливо вчасно повертати кредити, що тягне зростання кредиторську заборгованість. Цілком імовірно підприємству треба переглянути кредитну політику бік зниження позикових засобів і збільшення власного капитала.

Коэффициент поточної ліквідності чи загальний коефіцієнт покриття (КТЛ). (Додаток № 1 табл. 2.2 стор. 56) для підприємства менше 2, що говорить про незабезпеченість підприємства мобільними оборотним коштів ведення господарської діяльності й погашення термінових зобов’язань підприємства. За станом цей показник видно, що стан справ на підприємстві критичне: ТОВ «Присли» не платоспроможним, оскільки його поточну платоспроможність не можна визнати обеспеченной.

Коэффициент покриття запасів (КПЗ), характеризує фінансову стійкість підприємства, КПЗ більше 1 (Додаток № 1 таблиця 2.2. стр.56), тому фінансове становище підприємства так можна трактувати, у сфері джерел покриття запасів і витрат як стійке. (Додаток № 1 график) Величина власних оборотних засобів (СОС) останнім часом негативною — це аномально, що у цьому випадку однією з джерел покриття основних засобів і внеоборотных активів є короткострокова кредиторської заборгованості. Фінансове становище підприємства у цьому випадку сприймається як збаламучену. (Додаток № 1 графік стор. 60).

Загалом в аналізу майнового становища ТОВ «Присли» можна зробити такі выводы:

Положительный зростання обсягу основних засобів (Додаток № 1 графік стор. 57), для підприємства, що пов’язані з розширенням структурних підрозділів підприємства, купівлі меблів, оргтехніки і пр.

Оборотные кошти фірми мають тенденцію до зростання, що на непогане фінансове становище фірми і стабільний оборот средств.

Уменьшение запасів, що ні становить ніякої небезпеки підприємства риэлтерской форми деятельности.

Постоянный зростання дебіторську заборгованість негативно б'є по фінансовому становище підприємства міста і посилює його неустойчивость.

Предприятие несе постійні збитки, що вкотре підтверджує його критичне положение.

Уменьшение власного капіталу (Додаток № 1 графік стор. 58), є негативною тенденцією і безпосередньо з збільшенням позикових средств.

Рентабельность підприємства постійно знижується, що також погіршує фінансове становище підприємства. (Додаток № 1 графік стор. 54).

Предприятие використовує неправильне кредитну політику, що це випливає з співвідношення власних і позикових коштів (Додаток № 1 графік стор. 54). Цілком імовірно підприємству треба переглянути кредитну політику бік зниження позикових засобів і збільшення власного капитала.

2 Аналіз ФІНАНСОВОЇ СТІЙКОСТІ і платежеспособности.

ТОВ «РОСІЙСЬКИЙ ИНВЕСТИЦИОННЙЫ ДОМ».

Ліквідність підприємства — це її здатність відповідати за своїми короткотерміновим зобов’язанням, тобто. вчасно погасити короткострокову кредиторську заборгованість. Ліквідність характеризується ступенем покриття зобов’язань активами, термін перетворення що у грошову форму відповідає терміну погашення зобов’язань. (Додаток № 1 табл. 3.1 стор. 64).

КТЛ — коефіцієнт поточної ліквідності чи коефіцієнт покриття. Це ставлення всіх оборотних засобів до величині короткострокових зобов’язань. Рекомендований значення: коефіцієнт поточної ліквідності (1< КТЛ >2). При менших значеннях коефіцієнта структура балансу вважається незадовільною. Зростання коефіцієнта є позитивна тенденція. У ТОВ «Присли» Коефіцієнт поточної ліквідності в останній тимчасової період зменшується, він становив середньому 0.864. Це негативну тенденцію. КТЛ ще раз підтверджує негативну структуру балансу. (Додаток № 1 графік стор. 65).

KL2 — коефіцієнт швидкої чи критичної ліквідності (проміжний коефіцієнт покриття), характеризує платоспроможність підприємства на період середнього обороту дебіторську заборгованість. Рекомендований значення: коефіцієнт КТL2 >= 0.6−1. (Додаток № 1 графік стор. 66) Показник за звітом ТОВ «Присли» росте, і у межах допустиму норму. Значення Коефіцієнта швидкої чи критичної ліквідності становить середньому > 0.6. Хоча окремі періоди не відповідає нормативному коефіцієнта. Платоспроможність підприємства з урахуванням дебіторську заборгованість й роду діяльності є достатньою. У останньому місяці коефіцієнт швидкої ліквідності у межах норми, який можна розцінити, як момент стану поточної платоспроможності підприємства. (Додаток № 1 графік стор. 66).

KLЗ — коефіцієнт покриття загальний чи коефіцієнт абсолютної ліквідності. Це ставлення быстрореализуемых оборотних засобів до величині короткострокових зобов’язань. Рекомендований значення коефіцієнта абсолютної ліквідності: (0.20.3). У ТОВ «Присли» значення коефіцієнта абсолютної ліквідності коливається у середньому районі 0.15, що те що, що наявних коштів й ринок цінних паперів замало покриття поточних зобов’язань підприємства. (Додаток № 1 графік стор. 67).

Аналіз фінансової устойчивости.

Фінансова стійкість — це здатність підприємства маневрувати засобами, фінансова незалежність. І це певне стан рахунків підприємства, яке гарантуватиме його постійну платоспроможність. Ступінь стійкості стану підприємства умовно поділяється на виборах 4 типу (уровня).

1. Абсолютна стійкість підприємства. Усі позики покриття запасів (ЗЗ) повністю покриваються SOS, тобто немає залежність від зовнішніх кредиторів. Це умова виражається нерівністю: ЗЗ < SOS. 2. Нормальна стійкість підприємства. Для покриття запасів використовуються нормальні джерела покриття (НІП). НІП = СОС + ЗЗ + Розрахунки з кредиторами за товар. 3. Збаламучену стан підприємства. Для покриття запасів потрібні джерела покриття, додаткові до нормальних. SOS < ЗЗ < НИП.

3. Кризовий стан підприємства. НІП < ЗЗ. На додачу до попередньому умові підприємство має кредити і позики, непогашені вчасно чи прострочену кредиторську і дебіторську задолженность.

У ТОВ «Присли» наведеними вище показниками так можна трактувати як абсолютно, чи нормально стійке. (Додаток № 1 таблиця № 4.2. стор. 69).

Коефіцієнт співвідношення залучених і власні кошти (КСП) більше одиниці, що припустимо за високої оборотності матеріальних обігових коштів і високої оборотності дебіторську заборгованість (у власність ТОВ «Присли» висока оборотність дебіторську заборгованість), і це так можна трактувати, як позитивну тенденцію до цілковитої стійкості підприємства. Коефіцієнт забезпечення запасів власними оборотними коштами останній період зростає. І це позитивна тенденція, що підвищує стійкість. Хоча ставлення залученого капіталу до власному дуже велике, що далі міг негативно проводити довіру кредиторів, але пом’якшується за високої оборотності запасов.

Аналіз ділову активність предприятия.

Ділова активність підприємства характеризується передусім показниками оборотності активів, розміром виручки і чистого прибутку за аналізований період. (Додаток № 1 таблиця № 5.1. стор. 70).

В останній період оборотність дебіторську заборгованість (тобто число оборотів у період) для підприємства зменшується. Вона становила 1.478 оборота. Судя за динамікою це негативна тенденція. (Додаток № 1 графік стр.71).

Оборачиваемость виробничих запасів в останній період зросла і становила 6.461 обороту. По динаміці видно досить сильний позитивний зростання оборотності виробничих запасів протягом останніх 3 квартали (Додаток № 1 графік стр.72).

Оборачиваемость власного капіталу в останній період зменшилася і становила 30.567 обороту у період, як і 4 четвертому кварталі 1995 року у неї - 922.393 обороту. Це негативна тенденція. (Додаток № 1 графік стр.73).

Уменьшилась тривалість операційного циклу (в днях) [Операційний цикл характеризує час, протягом якого кошти омертвлены в запасах та дебіторської заборгованості] на четвертий квартал 1996 року вона становить 74.825 днів, то судячи з динаміки зменшення тривалості операційного циклу це можна зробити розглядати, як позитивну тенденцію. (Додаток № 1 графік стр.74).

Продолжительность фінансового циклу (в днях) у першому кварталі 1996 року зменшилася і становить -27.678, загальна динаміка показує постійне зниження тривалості фінансового циклу. Фінансовий цикл чи цикл звернення готівки є час, протягом якого кошти відвернені від обороту. Скорочення показника у поступовій динаміці можна як позитивну тенденцію. (Додаток № 1 графік стр.75).

Оборачиваемость всього капіталу зросла і продовжує зростати у поступовій динаміці - це позитивна тенденція. (Додаток № 1 графік стр.76).

Природно, ці величини за способом обчислення носять наближений характер. Справді, протягом кварталу кредиторської заборгованості чи величина запасів можуть перетерплювати значні коливання. Тим щонайменше, величини коефіцієнтів оборотності і часу оборотності мають вирішальне значення для правильної оцінки ділової активності підприємства. У ТОВ «Присли» оборотність капіталу досить висока, проте позитивний вплив одного чинника оборотності не може різко поліпшити фінансове становище підприємства, тому ділова активність повинна аналізуватися у взаємозв'язку з показниками діяльності предприятия.

Аналіз рентабельності предприятия.

Рентабельність виробництва та активів є важливим характеристикою ефективність використання фірмою своїх активів і капіталів. Основними показниками рентабельності є: рентабельність продукції, рентабельність основний діяльності, рентабельність власного капіталу, та інші (Додаток № 1 табл. 6.1 стр.77).

36. Величина рентабельності продукції четвертому кварталі 1995 року становитиме 61% тобто (0.612*100%=61%), у першому кварталі 1995 року становила вже 20% тобто. (0.203*100%=20%), у другому кварталі 1995 року 6.6% тобто. (0.066*100%=6.6%), у третій кварталі показник рентабельність має вже негативну величину -0.121, у четвертому кварталі 1995 року становив 11% тобто. (0.113*100%=11%), а першому кварталі 1996 року змілів і становив 1.5%, то есть.

(0.015*100%=1.5%). Зменшення рентабельності продукції (послуг) в ООО.

«Присли» півтора року свідчить про негативну тенденцію зменшення зростання рентабельності продукції. (Додаток № 1 графік стр.78).

37. Рентабельність основний діяльність у четвертому кварталі 1995 року становитиме 304% тобто (3.040*100%=304%), у першому кварталі 1995 року становила вже 3% тобто. (0.333*100%=33%), у другому кварталі 1995 року 8.8% тобто. (0.088*100%=8.8%), у третій кварталі показник рентабельність має вже негативну величину -0.128, у четвертому кварталі 1995 року становив 16% тобто. (0.159*100%=16%), у першому кварталі 1996 року змілів і становив 1.8% (0.018*100%=1.8%). Судячи з динаміці зміни показника, рентабельність основний діяльності зменшується, що негативною тенденцією. (Додаток № 1 графік стор. 79).

Рентабельность власного капіталу має постійної тенденції до зменшенню, тобто. власний капітал використовується неефективно. Така динаміка зниження рентабельності власного капіталу дуже небезпечна і її зберігається протягом усього господарську діяльність підприємства. (Додаток № 1 графік стор. 81). Рентабельність основний капітал також зменшується, що негативної тенденцією в господарську діяльність ТОВ «Присли» (Додаток № 1 графік стор. 80).

39. По аналізу оборотності і рентабельності на ТОВ «Присли» можна зробити такі висновки: 40. По динаміці видно досить сильний позитивний зростання оборотності виробничих запасів протягом останніх 3 квартали, що з високої дебіторської та кредиторської заборгованості позитивного бачиться моментом.

41. Оборотність всього капіталу зросла і продовжує зростати у поступовій динаміці - це позитивна тенденция.

42. Розмір рентабельності продукції зменшується, що негативною тенденцией.

43. Рентабельність власного капіталу — зменшилася, тобто. власний капітал використовується неефективно, це негативна тенденція, і її зберігається протягом усього господарську діяльність предприятия.

44. Можна з впевненість сказати, що це підприємство нерентабельно і є тенденція до зменшення рентабельності підприємства, як у основному капіталу, і за виробництвом продукції (услуг).

Оцінка незадовільне структури балансу підприємств із методиці федерального управління в справах про банкротстве.

Постановою Уряди РФ від 20.05.1994 498 «Про патентування деяких заходи з реалізації законодавства неспроможність (банкрутство) підприємств «затверджено систему критеріїв визначення незадовільною структури балансу неплатоспроможних підприємств, що базується на показниках поточної ліквідності і забезпеченості власними обіговими коштами, і навіть можливості відновити (втратити) платоспроможність. Цю систему критеріїв приведено у другий — главі мого диплома.

Суть застосованої методики (або системи критеріїв) залежить від наступному: за даними балансу обчислюються значення коефіцієнта поточної ліквідності (КТЛ) і коефіцієнт забезпеченості власними обіговими коштами КІС. Якщо КТЛ < 2 чи КІС < 0.1, структура балансу вважається неудовлетворительной.

У ТОВ «Присли» КТЛ = 0.864 перший квартал 1996 року (останній аналізований період), а КОС=-0.102. Обидва ці показника за формальними ознаками Федерального управління з банкрутствам вказують, що структура балансу незадовільна, підприємство неплатежеспособно і відновлення платоспроможності в контрольний період малоймовірно. (Додаток № 1 таблиця 7.1 стор. 82.).

Значення критичного КТЛ = 2, вказаний у постанові Уряди РФ, взяте з світової практики.

На погляд, методику оцінки платоспроможності і можливостей його відбудови чи втрати, запропонована федеральним управлінням із банкрутствам є досить жорсткої початковій оцінкою фінансового становища підприємства, не котра враховує особливості господарську діяльність різних предприятий.

Основним гідністю цього способу з’ясування неплатоспроможності підприємства є його простота і универсальность.

Але з формальними ознаками Федерального управління з банкрутствам структура балансу ТОВ «Присли» вважається незадовільною. А підприємство може бути визнаний неплатоспроможним, а то й відновить платоспроможність в контрольний период.

По аналізу підприємства можна зробити такі висновки, у цілому підприємство має збаламучену фінансове становище, і незадовільну структуру балансу. У той самий час в підприємства досить високий рівень оборотності капіталу, що узгоджується з високої кредиторської заборгованість. Кредиторська заборгованість підприємства мусить бути скорочено чи збільшений власний капітал, т.к. використання позикових коштів робить невигідним господарську діяльність підприємства. Дебіторська заборгованість має постійний зростання, з чим пов’язане збаламучену фінансове становище підприємства. За можливості треба шукати шляхи зниження дебіторської задолженности.

* Ковальов У. У. Фінансовий аналіз. Москва, «Фінанси і статистика », 1995 г.