Кредит в продуктивної формі: оренда, лизинг

Кримський інститут економіки та господарського права.

Контрольна работа.

по навчальної дисципліни «Гроші були й кредит «.

Тема: «Кредит в продуктивної формі: оренда, лізинг «.

Написала:

Студентка четвертого курса.

Заочного отделения.

Економічного факультета.

Грн. 03−42.

Борисова Лінда Сергеевна.

Перевірив ______________.

р. Симферополь.

2000 г.

Слово «лізинг» є російської транскрипцією відповідного англійського терміна «1еаsе», що у перекладі означає «аренда».

Під орендою як короткостроковій, і довгострокової завжди порузумівались двосторонніх відносинах (орендодавець — арендатор).

У першій половині 90 років у результаті початку ринкових перетворень багато фінансові інструменти, що раніше не були відсутні економіки України, залучатися банками, кредитними установами i просто предприятиями.

Однією з інструментів, який широко використовується Заході і служить важливим джерелом нових інвестицій, є фінансова оренда, чи фінансовий лізинг, чи, що ні зовсім коректно, але коротше, — просто лизинг.

Отже, застосування нового терміна «лізинг» було викликане бажанням виділити нового вигляду оренди — фінансовий, який раніше не використовувався у Украине.

Экономическая сутність лизинга:

Сутність лізингової угоди. У світовій практиці термін «лізинг» використовується для позначення різноманітних угод, заснованих на виключно оренді товарів тривалого користування. Залежно від терміну, який полягає договір оренди, розрізняють такі види орендних операцій: — короткострокова оренда (рейтинг) — терміном від однієї дні один рік; - середньострокова оренда (хайринг) — від року у три роки; - довгострокова оренда (лізинг) — від трьох до двадцяти років і более.

Тому під лізингом зазвичай розуміють довгострокову оренду машин і устаткування чи договір оренди машин і устаткування, куплених орендодавцем для орендаря з метою їх виробничого використання, за збереження права власності ними за орендодавцем все термін договору. З іншого боку, лізинг можна як специфічну форму фінансування капіталовкладень у основні фонди за посередництва спеціалізованої (лізингової) компанії, яка набуває для третього особи майно і віддає то оренду на довгостроковий період. Отже, лізингова компанія фактично кредитує орендаря. Тому лізинг іноді називають «кредит-аренда». На відміну від договору продажу-купівлі, яким право власності товару переходить від продавця до покупця, при лізингу власність щодо оренди зберігається за орендодавцем, а лизингполучатель купує лише у тимчасове користування. По закінченні терміну лізингового договору лизингополучатель може отримати об'єкт угоди по узгодженої ціні, продовжити лізинговий договір чи повернути устаткування власнику після закінчення терміну договора.

З економічного погляду, лізинг має схожість із кредитом, наданим для придбання устаткування. При кредиті в основні фонди позичальник вносить в встановлених термінів платежів до погашення боргу; у своїй банк задля забезпечення повернення кредиту зберігає у себе право власності на кредитуемый об'єкт до погашення позики. При лізингу орендар стає власником взятих у оренду майна лише з закінченні терміну договору ЄС і виплати їм повної вартості орендованого майна. Але такий подібність характерно лише фінансового лізингу. Для іншого виду лізингу — оперативного — спостерігається більше схожість із класичної орендою устаткування. По юридичної формі лізингова угода є своєрідною виглядом довгострокової оренди інвестиційних цінностей. Чітке визначення лізингової операції має важливе практичне значення, бо за недотриманні встановлених законом правил її оформлення вона може бути визнана лізингової угодою, що може викликати в учасників операції поруч несприятливих фінансових последствий.

Об'єкти і суб'єкти лізингової угоди. Основні елементи лізингової операції. Основу лізингової угоди становлять: — об'єкт угоди; — суб'єкт угоди (боку лізингового договору); — термін лізингового договору (період лізингу); — лізингові платежі; — послуги, надані в лізинг. Об'єкт лізингу. Об'єктом лізингової угоди може бути будь-якою вид тих матеріальних цінностей, якщо він знищується в виробничий цикл. За природою орендованого об'єкта розрізняють лізинг рухомого і нерухомого майна. Суб'єкт лізингу. Суб'єктами лізингової угоди є боку, мають безпосередній стосунок об'єкта угоди. У цьому їх можна підрозділити на прямих його учасників і непрямих. До прямим учасникам лізингової угоди ставляться: — лізингові фірми та самої компанії (лизингодатели чи орендодавці); — виробничі (промислові і сільськогосподарські), торгові й транспортні підприємства міста і населення (лизингополучатели чи орендарі); постачальники об'єктів угоди — виробничі (промислові й торгові) компанії. Непрямими учасниками лізингової угоди комерційні і інвестиційні банки, що кредитують лізингодавця і виступаючі гарантами угод, страхові компанії, брокерські та інші посередницькі фірми. «Лізинговими» називаються все фірми, здійснюють орендні відносини незалежно від виду оренди короткостроковій, середньостроковій чи довгострокової. По характеру своєї діяльності вони поділяються на вузькоспеціалізовані й универсальные.

Вузькоспеціалізовані компанії зазвичай починають працювати з одним виглядом товару (легковики, контейнери) чи з товарами однієї групи стандартних видів (будівельне устаткування, обладнання текстильних підприємств). Ці фірми, зазвичай, мають власним парком машин чи запасом устаткування й надають їх споживачеві (орендарю) по першому вимозі клієнта. Лізингові компанії, у основному самі здійснюють технічне обслуговування може й опікуються підтримкою їх у нормальному состоянии.

Універсалістські лізингові фірми передають у оренду найрізноманітніші види машин і устаткування. Вони надають орендарю права вибору постачальника необхідного йому устаткування, розміщення замовлення і приймання об'єкта угоди. Технічне обслуговування може й ремонт предмета оренди здійснює або постачальник, або сам лизингополучатель. Отже, лизингодатель виконує фактично функцію установи, організуючого фінансування сделки.

Впровадження банків ринку лізингових послуг пояснюється, по-перше, тим, що лізинг є капіталомістким виглядом бізнесу, а банки — основними власниками грошових ресурсів. По-друге, лізингові послуги з своєї економічній природі тісно пов’язані з банківським кредитуванням і служать своєрідною альтернативою останньому. Конкуренція на фінансовому ринку штовхає банки до активної поширенню операцій. У цьому банки контролюють і незалежні лізингові фірми, надаючи їм кредити. Кредитуючи лізингові суспільства, вони побічно фінансують лізингоодержувачів у вигляді товарного кредита.

До другої категорії фірм, здійснюють лізингові операції, ставляться промислові й будівельні фірми, використовують для здачі у найм власний збутової апарат. Третя категорія лізингових форм включає різні посередницькі й торгові фирмы.

Термін лізингу. Під періодом лізингу розуміється термін дії лізингового договора.

Вартість лізингу. У проекті лізингових операцій найскладнішим моментом представляється визначення суми лізингових (орендних) платежів, належних лизингодателю. При короткостроковій і середньостроковій оренді сума орендних виплат значною мірою встановлюється кон’юнктурою ринку орендованих товарів. При довгострокову оренду (лізингу) основою розрахунку лізингових платежів закладаються методично обгрунтовані розрахунки, що пов’язаний із вартістю об'єкта угоди та тривалим терміном лізингового контракту. Чимало економістів у своїй відзначають, що, попри свої різноманітні подібності між лізингом і кредитуванням, розробка умов лізингу і документальне оформлення його є як складно і вимагають спеціальної підготовки й опыта.

До складу будь-якого лізингового платежу входять такі основні элементы:

— амортизация;

— плату ресурси, залучені лизингодателем реалізації сделки;

— лізингова маржа, куди входять дохід лізингодавця за надані їм послуги (1 — 3%);

— ризикована премія, розмір якої залежить від рівня різних ризиків, які несуть лизингодатель.

Оплата ж ресурси, лізингова маржа і ризикована премія становлять лізинговий відсоток. Для розрахунку суми орендних платежів використовується формула ануїтетів (щорічних платежів з конкретному посяду), яка висловлює взаємозалежне дію з їхньої величину всіх умов лізингового угоди: суми і продовження терміну контракту, рівня лізингового відсотка, періодичності платежей.

Ця формула має вид:

А x І: Т.

Р= ———————————, где:

1 — 1: (1 + І: Т) певною мірою т x п.

Р — сума орендних платежів; А — сума амортизації чи вартість орендованого майна; П — термін контракту; І — лізинговий відсоток; Т — періодичність орендних платежів. Використання даної формули характеризує лінійний графік, який показує, що протягом період дії сума кожного орендного платежу залишається незмінною. З допомогою програмного забезпечення комп’ютерних систем прораховуються фінансові результати різних варіантів лізингового угоди безпосередньо під час переговорів із орендарем, що дозволяє оцінити останньому кожен із запропонованих вариантов.

Класифікаційна характеристика видів лизинга.

Послуги, надані в лізинг. Лізинг характеризується великим розмаїттям послуг, які можна надані лизингополучателю. Усі види цих послуг умовно діляться на дві групи: технічні послуги, пов’язані улаштуванням транспортування об'єкта лізингу доречно її використання клієнтом; монтажем і наладкою зданої в лізинг устаткування; технічним обслуговуванням і поточним ремонтом устаткування (особливо тоді складного новітнього устаткування); консультаційні послуги — послуги з питань оподаткування, оформлення угоди та інші. Види лізингових операцій. Сучасний ринок лізингових послуг характеризується різноманіттям форм лізингу, моделей лізингових контрактів і юридичних норм, регулюючих лізингові операції. Існуючі форми лізингу можна поєднати удвічі основні види — оперативний і фінансовий. Оперативний лізинг — це орендні відносини, у яких витрати лізингодавця, пов’язані після придбання і змістом сдаваемых у найм предметів, не покриваються орендними платежами протягом лізингового контракту. Для оперативного лізингу характерні наступні це основна прикмета: — лизингодатель не розраховує відшкодувати всі свої витрати з допомогою надходження лізингових платежів від однієї лізингоодержувача; — лізинговий договір полягає, зазвичай, на 2 — 5 років, що значно менше термінів фізичного зносу устаткування, і то, можливо розірвано лизингополучателем у час; — ризик псування чи втрати об'єкта переважно — на лизингодателе. У лизинговом договорі може передбачатися певна відповідальність лізингоодержувача псування переданого йому майна, та її розмір значно менше від початкової ціни майна;. ставка лізингових платежів зазвичай вищі, аніж за фінансовий лізинг. Це викликано тим, що лизингодатель, які мають повної гарантії окупності витрат, змушений враховувати різні комерційних ризиків (ризик шукати орендаря все обсяг наявного устаткування; ризик поломки об'єкта угоди; ризик довгострокового розірвання договору) шляхом значного підвищення ціни на всі свої послуги; — об'єктом угоди є переважно найпопулярніші види машин і устаткування. При оперативному лізингу лізингова компанія набуває устаткування заздалегідь, не знаючи конкретного орендаря. Тому фірми, займаються оперативним лізингом, повинні добре знати кон’юнктури ринку інвестиційних товарів як нових, і колишніх вже у вживанні. Лізингові компанії при цьому виді лізингу самі страхують майно, сдаваемое у найм, і забезпечують його технічне обслуговування може й ремонт. Після закінчення терміну лізингового договору лизингополучатель проти неї: — продовжити термін договору більш вигідні умови; — повернути устаткування лизингополучателю; — купити устаткування в лізингодавця за наявності угоди (опціону) на купівлю по справедливою ринкову вартість. Бо за укладанні договору заздалегідь не можна досить точно визначити залишкову ринкову вартість об'єкта угоди, це положення потребує від лізингових фірм хорошого знання кон’юнктури ринку старого устаткування. Лизингополучатель з допомогою оперативного лізингу прагне уникнути ризиків, що з володінням майном, наприклад, з моральним старінням, зниженням рентабельності у зв’язку з зміною попиту вироблену продукцію, ламанням устаткування, збільшенням прямих і непрямих непродуктивних витрат, викликаних ремонтом і простоєм устаткування, і ін. Тому лизингополучатель воліє оперативний лізинг у разі, якщо: —- гадані прибутки від використання орендованого устаткування не окупають його початкової ціни; — устаткування потрібно на невеличкий термін (сезонні роботи, чи разове використання); — для устаткування необхідно спеціальне технічне обслуговування; — об'єктом угоди виступає нове, неперевірене устаткування. Перелічені особливості оперативного лізингу визначили його поширення в таких галузях, як сільському господарстві, транспорт, гірничодобувна промисловість, будівництво, електронна обробка інформації. Фінансовий лізинг — цю угоду, що передбачає протягом періоду свого дії виплату лізингових платежів, покриваючих повну вартість амортизації устаткування чи більшу частину, додаткові витрати й прибуток лізингодавця. Фінансовий лізинг характеризується такими основними рисами: — участь третю сторону (виробника чи постачальника об'єкта угоди); — неможливість розірвання договору протягом з так званого основного терміну оренди, тобто терміну, який буде необхідний відшкодування витрат орендодавця. Проте за це часом трапляється, що міститься у угоді про лізинг, але нинішнього разі, вартість операції значно зростає; — більш тривалий період лізингового угоди (зазвичай близький терміну служби об'єкта угоди); — об'єкти угод при фінансовий лізинг, зазвичай, вирізняються високою вартістю. Як при оперативному лізингу після завершення терміну контракту лизингополучатель може: — купити об'єкт угоди, але з залишкової вартості; — укласти новий договір на коротший термін і з пільгової ставке;

— повернути об'єкт угоди лізингової компанії. Про свій вибір лизингополучатель повідомляє лизингодателю за 6 місяців, або на другий період до закінчення терміна договору. Якщо договорі передбачається угоду (опціон) для придбання предмета угоди, то боку заздалегідь визначають залишкову вартість об'єкта. Зазвичай вона становить від 1 до 10% початкової вартості, що дозволяє право лизингодателю нараховувати амортизацію протягом усього вартість оборудования.

Що стосується фінансового лізингу між виробником майна, і його користувачем виникає фінансовий посередник (у хорошому значенні слова), із яким звіряються фінансувати сделку.

Фінансовий лізинг — це комплекс майнових та знайти економічних відносин, що виникають у після придбання у власність майна України та наступної здаванням його у тимчасове володіння і користування за певну плату.

[pic].

Оскільки фінансовий лізинг з економічних ознаками схожий із довгостроковим банківським кредитуванням капітальних вкладень, то особливу увагу над ринком фінансового лізингу займають банки, фінансові компанії та спеціалізовані лізингові компанії, тісно пов’язані з банками. У багатьох країн банкам дозволено займатися лише фінансовим лізингом. Законодавством цих країн визначається тип орендних відносин, який можна віднести до фінансового лізингу. Так, відповідно до вимог комісії норм фінансової звітності США встановлено такі правила, яким має відповідати договір фінансового лизинга:

1. На момент закінчення терміну лізингового договору володіння активами передається лизингополучателю.

2. Умови договору надають правом купівлі об'єкта з конкурентних торгов.

3. Термін лізингу становить 75% і більше гаданого економічно обгрунтованого терміну служби орендованих активов.

4. Дисконтована вартість мінімальних лізингових платежів повинна складати щонайменше 90% реальну вартість орендованих активів з відрахуванням інвестиційного податковий кредит, утриманого лизингодателем.

При недотриманні цих вимог орендна операція вважається оперативним лізингом і враховується по відповідних статей балансу банка.

Насправді є безліч форм лізингових угод, проте їх не можна розглядати, як самостійні типи лізингових операций.

Під формами лізингових угод розуміються усталені моделі лізингових контрактів. Найбільшого поширення набула міжнародної практиці отримали такі форми лізингових операцій. Лізинг «стандарт» — за цієї форми лізингу постачальник продає об'єкт угоди финансирующему суспільству, яке через свої лізингові компанії здає їх у оренду потребителям.

Поворотний лізинг (lease-back) — власник устаткування продає його лізингової фірми й одночасно бере це устаткування в нього на оренду. У результаті такої операції продавець стає орендарем. Застосовується вона у разі, коли власник об'єкта угоди відчуває гостру потребу в грошових засобах і з допомогою даної форми лізингу покращує своє фінансове положение.

Лізинг «постачальнику» — у разі продавець устаткування як і стає лизингополучателем, як і за поворотному лізингу, але орендоване майно використовується не їм, а іншими орендарями, яких він знайти й здати об'єкт угоди оренду. Суборенда є неодмінною умовою в контрактах подібного рода.

Компенсаційний лізинг — за цієї форми лізингу орендні платежі здійснюються поставками продукції, виготовленої на устаткуванні, що є об'єктом лізингової угоди. Поновлюваний лізинг — в лизинговом угоді при даної формі передбачається періодична замінити устаткування на вимогу орендаря більш скоєні зразки. Лізинг із коштів передбачає отримання лизингодателем довгострокової позики в однієї чи навіть кількох кредиторів у сумі до 80% сдаваемых у найм активів. Кредиторами в угодах є великі комерційні фірми та інвестиційні банки, що володіють значними ресурсами, залученими на довгострокової основі. Фінансування лізингових угод банками здійснюється зазвичай двома шляхами: а) позику — банк кредитує лізингодавця, надаючи йому позику одну лізингову операцію чи, що трапляється частіше, аж на пакет лізингових угод. Сума кредиту залежить від репутації і кредитоспроможності лізингодавця; б) придбання зобов’язань — банк в лізингодавця зобов’язання його клієнтів без права на регрес (зворотного вимоги), враховуючи у своїй репутацію лізингоодержувачів і ефективність проекту. Цей спосіб застосовується при великих разових угоди з участю надійних позичальників. Банківські установи з організацією фінансування проекту з участю лізингової компанії виступають також як гарантів. Забезпеченням банківської позички і при отриманні її лизингодателем (без права зворотного вимоги до лизингополучателю) є об'єкти лізингової угоди та лізингові платежі. У 85% угод з фінансовому лізингу ставляться до викладеної формі лізингу. Він отримав також назва оренди інвестиційного типу чи оренди з участю третю сторону. Для зниження ризику неплатежу кредитори лізингодавця беруть у лізингові контракти спеціальне умова, яке передбачає абсолютне безумовна зобов’язання виробляти платежі в встановлених термінів у разі виходу з експлуатації устаткування з вини лізингодавця. Платежі у разі не припиняються, а лизингополучатель пред’являє претензії лизингодателю. При здачі у найм великомасштабних об'єктів (літаки, суду, бурові платформи, вишки) найчастіше використовується груповий (акціонерний) лізинг. При таких угодах ролі лізингодавця виступає кілька компаній. Контактний наймання — це спеціальна форма лізингу, коли він лизингополучателю видають у оренду комплектні парки машин, сільськогосподарської, дорожньо-будівельної техніки, тракторів, автотранспортних коштів. Генеральний лізинг — право лізингоодержувача доповнювати список орендованого устаткування без укладання нових контрактов.

Методологічні і правові основи розвитку лізингу в Украине.

Україна має достатні економічні передумови у розвиток лізингових відносин (велика потреба у відновленні виробництва і натомість кризи неплатежів, погіршення умов збуту, спад виробництва; наявність потенційних вітчизняних та Міжнародних лизингодателей та інших.). Виникла ситуація, коли самі підприємства мають готову для реалізації продукцію (машини, устаткування, транспортні засоби, обчислювальну і іншу техніку й ін.), інші — потенційні споживачі — немає коштів на її придбання. Споживачі готові взяти кошти в оренду, але ці не влаштовує продавця. Ось тут і виникає потреба у лизингодателе, який здобуває цю техніку й здає їх у лізинг споживачеві. У разі високих ставок на кредити банків це практично єдина можливість здійснювати технічне переоснащення виробництва, які мають достатніх власні кошти і залучаючи позиковий капитал.

На погляд, лізинг майна дуже нагадує оренду. У законодавчих кодексах багатьох країн лізинг і оренду розглядають разом. У законі України «Про оподаткування прибутку підприємств» лізинг ототожнюється з орендою. Окремі види лізингу справді нагадують оренду з викупом, продаж до розстрочку чи прокат. Проте з своєму економічному змісту лізинг істотно відрізняється від них.

Лізинг — значно більше складне й багатогранне економічне явище. У ньому з'єднуються операції купівлі-продажу і оренди, кредиту та інвестування. Якщо орендодавець здає у найм трубку, насос, то лизингодатель (за класичною схемою) перед передачею майна у найм спеціально купує у виробника чи іншого власника, при цьому часто — за вказівкою і вибору майбутнього лізингоодержувача. На інших засадах, аніж за оренді, визначаються лізингові платежі — на підставі норм амортизації. Умови їхньої сплати гнучкіші, аніж за оренді наразі державного майна. При фінансовий лізинг термін договору наближається до певного терміну повної амортизації майна. Після закінчення дії договору майно передається лизингополучателю чи викуповується ним залишкової вартості. Тим самим було лизингодатель кредитує лізингоодержувача в специфічної майнової форме.

На відміну від відомій у Україні практики прокату, договори лізингу полягають більш термін. Якщо у разі прокату вид орендованого майна пропонує наймодавець, то, при лізингу його вибирає лизингополучатель. Зазвичай, на даний момент укладання лізингового угоди об'єкти лізингу ще є власністю лізингодавця. У прокат надаються речі для індивідуального чи групового вживання без отримання орендарем прибуток від них, а при лізингу — кошти, призначені для продукції або услуг.

У зв’язку з тим, що лизингополучатель зіграє визначальну роль виборі об'єкта лізингу поки що не стадії його купівлі-продажу і той фінансового лізингу «приречений» перейти у власність лізингоодержувача, то останній несе ризик випадкового знищення чи пошкодження (псування) об'єкту і витрати з його зміст (експлуатацію, технічне обслуговування, ремонт). Для сучасного етапу розвитку лізингу України характерно надання техніки в лізинг комплексно із зобов’язаннями з її сервісного обслуговування, навчання персоналу, надання ліцензій, патентів, «ноу-хау», супутніх технологій та інших. У законі України «Про лізингу» об'єктом лізингу визначено будь-яке майно, те що до основних засобів виробництва, зокрема продукція державних підприємств, крім: майна, забороненого до вільної обороту над ринком; об'єктів оренди наразі державного майна, визначених у ст. 4 Закону України «Про оренду наразі державного майна», крім окремого індивідуально певного майна державних підприємств. Тобто неможливо знайти об'єктами оренди цілісні майнові комплекси державних підприємств, організацій та інших структурних підрозділів; земельних ділянок; інших природних об'єктів. У проекті нового Цивільного кодексу визначення об'єкта лізингу. Натомість в п. 2. ст. 858 запропоновано таке визначення предмета договору лізингу: «…будь-які неспоживні предмети, використовувані для підприємницької діяльності, крім земельних ділянок та інших природних объектов».

У законі України «Про лізингу» передбачено особливий порядок лізингу наразі державного майна: може бути об'єктом лізингу лише за погодженням з органами, здійснюють управління ці майном. Порядок узгодження встановлюються Кабінетом Міністрів України. Зокрема, за згодою Фондом наразі державного майна України має здійснюватися лізинг наразі державного майна, переданого в оренду, і розбазарювання майна державних підприємств, що у процесі приватизації. По класичною схемою в лізингу беруть участь три боку: виробничник чи власник майна — продавець, покупець — лизингодатель і споживач — лизингополучатель. Як лизингодателей найчастіше виступають лізингові компанії, промислові і фінансові фірми та молодіжні організації. Промислові нашого суспільства та компанії, займаються лізингом, найчастіше або філіями відомих фірм — виробників техніки, чи незалежними організаціями, створеними такими фирмами-производителями.

У законі України «Про лізингу» лизингодатель визначений суб'єкт підприємницької діяльності, зокрема банківське чи небанковское фінансову установу, яке передає у користування майно за договором лізингу. У чинному українському законодавстві лизингополучатель сприймається як суб'єкт підприємницької діяльності, який одержує у користування майно за договором лизинга.

Чинники порівняльної ефективності лізингу. Перевагою лізингу для споживача можна віднести: — можливість уникнути залучення кредитів на придбання техніки з інших джерела фінансування. Отже, з’являється можливість вільно використовувати ці джерела для інших потреб, отже, збільшити загальний обсяг надходження инвестиций;

— зокрема можливість використання власні кошти, зекономлених з допомогою заміни купівлі майна «лізингом, з метою (погашення кредиторської заборгованості і др.);

— гнучкість лізингових платежів з порівнянню зі сплатою боргу кредитах. У світовій це — можливість визначити розміри платежів залежно від рівня прибутків лізингоодержувача і його використання лізингового майна, можливість компенсаційного лізингу та інших. Україна має чинне законодавство про лізинг дає можливості реалізувати це преимущество;

— відсутність витрат, що з володінням майном і веденням бухгалтерського обліку, особливо тоді застосування оперативного лізингу (економія буде істотною, наприклад, під час введення України податку собственность);

— економію на додаткових послугах лізингодавця, наприклад сервісному обслуговуванні, які перебувають менше, ніж таку ж послуги інших фирм;

— прискорене освоєння об'єктів лізингу внаслідок значної зацікавленості у цьому споживача і забезпечену за договорами лізингу допомогу фахівців лізингодавця чи производителя.

— спрощення доступу для використання різноманітної, в. частковості імпортної, нової техніки, забезпечення її сервісного обслуживания;

— скорочення термінів організації виробництва нова продукція з допомогою оперативного придбання користування необхідної нової техніки, забезпечення її наладки і сервісного обслуговування і др.;

— зменшення ризику у випадку введення виробництва нова продукція через можливість повернення залученого при цьому за договором оперативного лізингу устаткування; — використання можливостей партнерів: лізингодавця (у разі постачання і збуту), виробника (при фірмовому сервісі), банків — кредиторів лізингодавця (у разі потреби в кредитах) і др.

Проте лізинг для лізингоодержувача досить дорогий формою майнового кредиту, тому що йому доводиться сплачувати лизингодателю сумарні платежі, до складу яких входять, крім вартості майна, компенсація різних витрат лізингодавця, дохід лізингодавця, відсотки за кредит та інших. Якщо розрахунки ведуться над стабільної вільно конвертованій валюті, треба ще враховувати компенсацію втрат лізингодавця внаслідок інфляції. Проблемою є високі ставки за кредити банків, і навіть постійне непередбачене збільшення витрат лізингодавця (наприклад, на реєстрацію частини об'єктів лізингу, ліцензування певних видів діяльності, подолання митних перешкод та інших.), які він перекладає на лізингоодержувача. Отже, вибір споживача на користь лізингу перестав бути однозначним і потребує певного стимулювання. Для лізингодавця лізингові операції є підприємницької діяльністю. Сутність лізингових відносин зумовлює такі їх вигоди: — зменшення проти кредитуванням ризику неплатоспроможності споживача техніки: у разі припинення лізингових платежів лизингодатель має можливість викинути з користування лізингоодержувача об'єкт лізингу і надати їх у лізинг іншому споживачеві чи продати; — отримання лізингового винагороди (відсотків); — розширення кола партнерів, і налагодження з ними довгострокових тісних взаємовідносин; — зменшення витрат страхування об'єктів лізингу, оскільки лізингові операції вважаються менш ризикованими. Утім, деякі чинники зменшують ефективність лізингу для лізингодавця. Це — уповільнення обороту капіталу, прискорений знос об'єктів лізингу унаслідок їх інтенсивної експлуатації, необхідність мати значні власні чи залучені фінансові резерви. Додатковою проблемою для лізингодавця та її партнерів є нестабільність правових умов України, що часто призводить до додатковим видатках і ускладнює прогнозування фінансових потоків. Беручи до уваги визначальну роль лизингодателей у розвитку лізингу, можна дійти невтішного висновку, діяльність лизингодателей вимагає порівняно більшого державного стимулирования.

Принципові відмінності лізингу від оренди. Актуальним питанням є розмежування понять оренди — і лізингу майна. Річ у тім, що деякі документах оренда і лізинг ототожнюються (наприклад, до Закону України «Про оподаткування прибутку підприємств»), що, своєю чергою, призвело до появи в нормативнометодичних матеріалах Міністерства фінансів України таких термінів, як «оперативна оренда» і «фінансова аренда».

Результатів аналізу чинного законодавства України про оренду і лізингу свідчать, що правове регулювання оренди майна, особливо державного, і лізингу майна дуже різні. Тому правильна класифікація тієї чи іншої договору майнового найму має велике практичного значення. Між орендою та всіма видами лізингу наявні істотні відмінності: а) оренда — двосторонню угоду між орендодавцем і орендарем, а лізинг — щонайменше тристороння, де, крім лізингодавця і лізингоодержувача, фігурує продавець лізингового майна. У певних видах лізингу одне юридична особа може у ролі двох суб'єктів. Так, при зворотному лізингу продавець є це й лизингополучателем. Лізингове угоду оформляється, зазвичай, двома договорами: купівлі-продажу — між продавцем і лизингодателем та власне лізингу — між лизингодателем і лизингополучателем. Лизингополучатель повинен схвалити умови договору продажу-купівлі, а продавець (постачальник) повинен знати мета придбання майна; б) діяльність лізингодавця принципово відрізняється від діяльності орендодавця. Якщо орендодавець здає у найм трубку, насос (при оренді державного устрою і комунального майна роблять органи, уповноважені власником, чи предприятие-балансодержатель), то лизингодатель передає в лізинг майно, що він спеціально придбав, зазвичай, за вказівкою майбутнього лізингоодержувача. Сутність діяльності лізингодавця залежить від фінансуванні тимчасового користування лизингополучателем майном шляхом надання йому майнового кредиту; в) роль лізингоодержувача активніше, ніж роль орендаря. За першої передачі майна в лізинг лизингополучатель, зазвичай, сам знаходить виробника (власника) лізингового майна України та вибирає конкретний вид цього майна. На відміну від орендаря лизингополучатель наділяється правами і обов’язками, властивих покупцю. Хоча формально покупцем є лизингодатель, майно передається продавцем безпосередньо лизингополучателю. У цьому останній здійснює все процедури, пов’язані з прийомом майна; р) у разі оренди орендодавець відповідає перед орендарем за виявлені недоліки об'єкта оренди, а при лізингу лизингодатель відпо-відає такі недоліки тільки тоді ми, що він сам вибирав продавця (постачальника) об'єкта лізингу чи втручався в вибір лизингополучателем постачальника майна, виду майна, його характеристик та інших. Окремі види лізингу, і фінансовий, ще більше відрізняються від аренды.

На відміну від оренди, при лізингу має місце «інвестування власних чи залучених коштів» (ст. 1 закону України «Про лізингу»). Це дає ключ розуміти, яке власне майно лизингодатель може здавати в лізинг. Це майно, яке лизингодатель попередньо набув саме для здачі в лізинг (тобто можна говорити про інвестування). Отже, йдеться про повторної здачі майна в лізинг, що його власником стала лізингова компанія. За відсутності попереднього інвестування власне майно можна здавати у аренду.

Класифікація лізингових операций.

У ст. 4 закону України «Про лізингу» представлені визначення фінансового і оперативного лізингу. Основним визнаний кількісний критерій — термін дії договору лізингу. Вказується, що з фінансовий лізинг об'єкт передається в лізинг терміном незгірш від терміну, протягом якого амортизується 60 відсотків вартості об'єкта лізингу, а при оперативному — терміном менше терміну, протягом якого амортизується 90 відсотків вартості об'єкта лізингу, певної щодня підписання договору. Проте з цього витікає, що договори з терміном дії 60 — 89 відсотків від терміну повної амортизації об'єкта лізингу можна віднести до договорів як фінансового, і оперативного лізингу. Для поділу на фінансовий і оперативний лізинг головним може бути якісний критерій про який також згадується у ст.4: можливість переходу об'єкта лізингу у власність лізингоодержувача або викупом його лизингополучателем по залишкової вартості при фінансовий лізинг і необхідність повернення об'єкта лізингу лизингодателю при оперативному лізингу. За наявності Законі двох критеріїв поділу на фінансовий і оперативний лізинг виникають додаткові питання, наприклад: як класифікувати договір лізингу, термін дії якого меншим за термін, за який амортизується 60 відсотків вартості об'єкта лізингу, певної щодня підписання договору, за якими передбачено викуп об'єкта по залишкової вартості лизингополучателем після закінчення термін дії договору. На жаль, ст. 4 Закону це не дає чіткої відповіді щодо цієї цілком реальну ситуацію. Тим більше що, вирішення проблеми вже є. У вересні 1982 р. Комітет із міжнародних стандартів бухгалтерського обліку опублікував і рекомендував до застосування стандарт бухгалтерського обліку для лізингових операцій. У цьому вся стандарті наведено чотири ознаки, за наявності хоча б однієї з яких договір має бути визнаний договором фінансового лізингу, саме: — лізингове майно передається після закінчення термін дії договору лизингополучателю; — лизингополучатель має опціон для закупівлі майна по справедливою ціні; — термін лізингу збігаються з корисним терміном служби лізингового майна; — величина мінімальних лізингових платежів більше або дорівнює вартості майна. За відсутності всіх таких ознак договір класифікується як договір оперативного лізингу. Слід зазначити, що у яке у Законі України «Про лізингу» визначенню оперативний лізинг має загальні ознаки з орендою. Так, ризик випадкового знищення чи випадкового ушкодження об'єкта оперативного лізингу несе лизингодатель, якщо інше не передбачено договором лізингу (п. 2 ст. 14); всі витрати зміст об'єкта оперативного лізингу, крім витрат, пов’язані з його експлуатацією і відновленням використаних матеріалів, також несе лизингодатель, якщо інше не передбачено договором лізингу (п. 2 ст. 15). Але вищевикладені головні відмінності оренди від лізингу мають місце і за оперативному лизинге.

Отже, істотно відрізняються між орендою і лізингом, між лізинговим фінансовим і оперативним, і є ряд способів, щоб правильно класифікувати різний договори найму майна. Ототожнення оренди договір із лізингом, зокрема з оперативним лізингом, є неправомірним. Тому потрібно міг би належно відкоректовані відповідні статті закону України «Про оподаткування прибутку підприємств ». Подальшої доопрацювання вимагає ст. 1 і 4 закону «Про лізингу ». До відома широкій міжнародній громадськості мають бути доведені Конвенція про міжнародний фінансовий лізинг, міжнародні стандарти по бухгалтерського обліку і др.

Правові і методичні основи розрахунку лізингових платежів Відповідальним одним із найскладніших етапів підготовки лізингового угоди є визначення суми лізингових платежів. Згідно з зі ст. 7 закону України «Про лізингу» розмір, графік сплати й умови перегляду лізингових платежів ставляться до істотним умовам договору лізингу, склад парламенту й розмір цих платежів повинні прагнути бути економічно обгрунтовані. Загалом вигляді лізингові платежі є одній з економічних форм реалізації права власності на майно (об'єкт лізингу), саме формою розподілу між лизингополучателем-пользователем і лизингодателем — власником доходу (прибутку), створеного процесі використання об'єкта лізингу. Якщо лізингодавця лізингове угоду можна буде за умови отримання певної прибутку (незгірш від ніж у вкладів у банк), те й лизингополучатель після сплати платежів повинен отримати дохід, достатній для розширеного відтворення й особистого споживання. Крім розподілу прибутків, лізингові платежі виконують функції відшкодування вартості лізингового майна, нагромадження капіталу й стимулювання підприємницької діяльності. Об'єктивною основою визначення величини плати за лізинг є вартість будівництва і стан об'єкта лізингу, норми амортизації, відсотки кредит, вартість супутніх послуг лізингодавця і постачальника, податкові пільги та інших. Нижнім межею суми лізингових платежів при фінансовому лізингу був частиною їхнього мінімально можливий рівень, у якому забезпечується просте відтворення об'єкта лізингу. Однією із визначальних переваг лізингових операцій, крім можливості користування об'єктом лізингу без сплати від вартості, є гнучкість лізингових платежів. Класичний лізинг передбачає можливість встановлення порядку сплати лізингових платежів з домовленості сторін (в відповідність до які у тій чи іншій країні фінансовому законодавством). Визначення за домовленістю сторін розміру, способу, форми і термінів внесення лізингових платежів і умов його перегляду продекларировано в п. 3 ст.16 закону України «Про лізингу». Результатів аналізу світового досвіду показують, що лізингові платежі можуть різнитися і з складу елементів, які за її розрахунку, та кількості методом нарахування платежів, і за способом і періодичності сплати, і за формою розрахунків. Так, за способом сплати розрізняють платежі лінійні (рівними частками), прогресивні (увеличивающимися розмірами), дегрессивные (зменшуваними розмірами), прискорені, сезонні та інших. По періодичності сплати платежі діляться щорічні, піврічні, щоквартальні і щомісячні, а, по термінів їх внесення — на що вносяться до початку, у середині і наприкінці періоду сплати. Закон України «Про лізингу» визначено такі обов’язкові складові (елементи) лізингових платежів (п. 2 ст.16): сума, возмещающая при кожному платежі частина вартості об'єкта лізингу, амортизируемого за термін, протягом якого вноситься лізинговий платіж; сума, що сплачується лизингодателю як відсоток за залучений їм кредит на придбання майна за договором лізингу; платіж як винагороду лизингодателю за здобуту у лізинг майно; сума відшкодування страхових платежів з договору страхування об'єкта лізингу, якщо об'єкт застрахований лизингодателем;

інші витрати лізингодавця, передбачені договором лизинга.

Результатів аналізу договорів лізингу та відповідній науковометодичної літератури показали, що платежів можуть також входити: премія лизингодателю за ризик; митні платежі; сума податків, яку лизингодатель сплачує об'єкт лізингу, якщо такі передбачені чинним законодательством.

Вигідним для лізингоодержувача є включення до загальну вартість лізингу також наступних витрат: транспортування об'єкта лізингу доречно його експлуатації; на монтажні і пусконалагоджувальні роботи; навчання спеціалістів роботи з лизинговом обладнанні й др.

Отже, сума лізингових платежів не зводиться лише вартості повної чи часткової амортизації об'єкта лізингу, як це іноді вважають. Структура платежів має багатокомпонентний характер. Розглянемо деякі їх составляющие.

Відшкодування вартості, точніше залишкової вартості, об'єкта лізингу здійснюється за періодам, зазвичай, у вигляді відповідних амортизаційних відрахувань. Відповідно до ст. 18 закону України «Про лізингу» договором лізингу за домовленістю сторін то, можливо передбачена прискорена амортизація об'єкта лизинга.

Проте сума відшкодування вартості об'єкта лізингу необов’язково повинна бути дорівнює нарахованої амортизації. Це має принципове значение.

Оплата ж кредитні ресурси (відсоток за кредит) визначається шляхом множення величини ресурсів на кредитну ставку у відсотках, поділену на 100. У цьому під кредитними ресурсами розуміється сума боргу, яка постійно зменшується, і тому плату кредит також постійно уменьшается.

Винагороду лізингодавця (лізингова маржа, комісійне винагороду та інших.) включає у собі власні витрати лізингодавця і прибуток. До складу зазначених витрат входить, наприклад, послуги лізингових брокеров.

Щодо розміру комісійної винагороди існують різноманітні думки. Найчастіше вважають, що він визначається кожний період шляхом множення несплаченої вартості лізингового майна на річну відсоткову ставку комісійної винагороди в долях.

Додаткові послуги лізингодавця лизингополучателю може бути непостійними і оплачуватися нерівномірно. Це від змісту, обсягу й періодичності (тривалості) послуг і умов укладеного договору лізингу. Вартість послуг то, можливо обчислена і додана до основний сумі лізингового платежу. До додаткових послуг ставляться: інформаційні, консалтингові, юридичні; технічні; з навчання персоналу; рекламні (Витрати рекламу лізингодавця); оплата відряджень лізингоодержувача; інших послуг лизингодателя.

Розмір премії за ризик залежить від рівня життя та видів ризику лізингодавця при реалізації лізингового угоди. Премія за ризик лізингодавця то, можливо враховано у ставку його комісійної винагороди, а ще через неї — у ставці лізингового відсотка, що об'єднує ставки за кредитами і комісійної винагороди. Чим більший ризик, то вище ставка.

Проблема сплати мита виникає за договорами міжнародного лізингу, а воно визначається відповідно до вимог чинного законодательства.

Загальна сума лізингових платежів перестав бути постійної величиною. Вона залежить від швидкості відшкодування вартості об'єкта лізингу: що швидше окупається вартість лізингового майна, тим менші відсотки нараховуються ще на не погашену вартість цього майна. І навпаки, перенесення сплати перших лізингових платежів більш пізніший строк спричиняє зростання нарахованих відсотків по вартість лізингового майна, і загального обсягу платежей.

У договорі лізингу може бути передбачене зміна загального обсягу, графіка й багато розміру окремих виплат лізингових платежів з домовленості сторін у разі нових обставин, які можуть призвести до втрат сторін. До таких обставинам можна віднести зростання темпів інфляції вище певного сторонами рівня, суттєва зміна рівня відсотків за кредит і др.

Майже найважливішим є вибір методу нарахування лізингових платежів. З практики і науково-методичною літератури відомі такі основні методи: з регулярним періодичним відшкодуванням вартості майна рівними чи нерівними частками; з відстрочкою платежів; з авансовим платежем; з авансуванням викупу об'єкта лізингу по залишкової вартості; по обраному сторонами договору основанию.

Відомі також платежі зі зростаючою ставкою лізингового відсотка, платежі при переоцінці вартості лізингового майна України та др.

Окрему групу становлять розрахунки, що базуються на теорії фінансових рент не залучаючи норм амортизації, за якими усі наші поточні платежі (крім авансового) рівні, але мають різну структуру.