Экзаменационные питання курсу Міжнародне фінансування укр

ЕКЗАМЕНАЦІЙНІ заподіяння із дисципліни «МІЖНАРОДНІ ФІНАНСИ» (4курс КНЕУ).

1. Поняття та основні складові світових фінансів. Взаємозв"язок міжнародних фінансів та світового економічного середовища. 1.

2. Поясність корінні зміни світового економічного середовища после другої світової війни.2.

3. як змінювалось світове фінансове середовище протягом останніх десятиліть ?.3.

4. Дайте характеристику найважливіших аспектів світових фінансів та поясніть, як смердоті пов"язані зі змінами у світовій економічній структурі.4.

5. Опишіть роль світових потоків капіталу у розвитку світової економіки й глобалізацію фінансових ринків.5.

6. Чим можна пояснити швидкий ріст міжнародного руху капіталу?.6.

7. Які якісні зміни відбулися у міжнародному русі капіталу?.7.

8. Глобалізація фінансового ринку. Ключові аспекти фінансової революції.8.

9. Окресліть коло завдань, що постали перед урядами, діловими колами, фінансовими інститутами в результаті технічного прогресу, фінансових інновацій й інтеграції на світовому рівні.9.

10. Охарактеризуйте задачі, що стояти перед урядами, компаніями, фінансовими інститутами й міжнародними організаціями у результаті змін світової економіки.10.

11. Опишіть, якої роль відіграє МВФ у постійно змінному світовому фінансовому середовищі.11.

12. Суб"єкти міжнародних фінансів та їхні характеристика.12.

13. Держава, як судб"єкт міжнародних фінансів.13.

14. Центральні банки, як суб"єкт міжнародних фінансів.14.

15. Міжнародні організації, як суб"єкт міжнародних фінансів.15.

16. Норми та джерела міжнародного права у сфері міжнародних фінансів.16.

17. Система міжнародних договорів, щодо фінансової діяльності суб"єктів міжнародних фінансів.17.

18. Окресліть коло проблем, щодо ефективності дії міжнародних угод, регламентуючих міжнародну фінансову діяльність.18.

19. Поняття світової валютної системи, її функції, основні складові.19.

20. Порівняння основних елементів національної й світової валютних систем.20.

21. Валютний курс: сутність, види, функції, багатофакторність.21.

22. Дайте характеристику основних теорій регулювання валютного курсу.22.

23. Теорія паритету купівельної здатності, як одна із теорій регулювання валютного курсу.23.

24. Сутність теорії регульованої валюти та основні її направлення.24.

25. Сутність та представники теорії ключових валют.25.

26. Поняття, прихильники та рекомендації теорії фіксованих паритетів та курсів.26.

27. Теорія плаваючих валютних курсів: сутність, представники.27.

28. Криза валютної система: поняття та види.28.

29. Еволюція світової валютної системи.29.

30. Паризька валютна система: період функціонування та структурні принципи, характеристика.30.

31. Генуезька валютна система: період функціонування та структурні принципи, характеристика.31.

32. Дайте характеристику особливостей та етапів світової валютної кризи 1929 — 1936 рр.32.

33. Валютні блоки: поняття, характерні риси, перелік основних угрупувань.33.

34. Перелік та характеристика основних передумов створення Бреттонвудської валютної системи.34.

35. Бреттонвудська валютна система: період функціонування, основні принципи, характеристика.35.

36. Післявоєнний розвиток світової валютної системи.36.

37. Характеристика кризи Бреттонвудської валютної системи 1967 — 1976рр.37.

38. Особливості та соціально економічні наслідки кризи Бреттонвудської валютної системи.38.

39. Характеристика Ямайської валютної системи.39.

40. Дайте характеристику основних проблем СПЗ (Спеціальних Має рацію Запозичення).40.

41. Охарактеризуйте проблеми Ямайської валютної системи.41.

42. Охарактеризуйте Європейську валютну систему.42.

43. Європейська валютна система: поняття, принципи, характеристика.43.

44. Європейська валютна система, як підсистема Ямайської валютної системи.44.

45. Дайте порівняльну характеристику європейської валютної одиниці ЕКЮ та СПЗ (Спеціальних Має рацію Запозичення).45.

46. Досягнення та недоліки Європейської валютної системи.46.

47. Програму та етапи формування валютно економічного союзу в ЄС.47.

48. Дайте характеристику змін правил державного регулювання фінансових операцій в умовах сучасного ринку ЄС (ЄВРО).48.

49. Поняття платіжного балансу та взаємозв"язок рахунків.49.

50. Розкрийте сутність та понятійний апарат платіжного балансу.50.

51. Структура платіжного балансу.51.

52. Сучасна класифікація статей платіжного балансу за методикою МВФ.52.

53. Розкрийте поняття активного сальдо поточного платіжного балансу. Якщо держава має активне сальдо платіжного балансу, вона — дебітор чи кредитор по відношенню до іншого світу ?.53.

54. Розкрийте поняття пасивного сальдо платіжного балансу.54.

55. Стан рівноваги платіжного балансу.55.

56. У платіжному балансі країни відображені наступні записи: поточний платіжний баланс — 1200 доларів, валові притоки капіталу — 1400 доларів, валові відтоки капіталу — 500 доларів. Прокоментуйте стан (рівноваги) позицій платіжного балансу цієї країни.56.

57. Оцінка позицій платіжного балансу України за 1999р.57.

58. Методи оцінки позицій платіжного балансу.58.

59. Порівняння чотирьох фаз розвитку структури платіжного балансу держави на прикладі США.59.

60. У платіжному балансі країни відображені наступні записи: торговий баланс — 550 доларів, притоки капіталу — 840 доларів, відтоки капіталу — 110 доларів. У якій фазі розвитку платіжного балансу знаходиться ця країна? Чому ?.60.

61. Характеристика економічних факторів впливу на платіжний баланс держави.61.

62. Дайте характеристику основних сфер використання даних платіжного балансу.62.

63. Фінансові ресурси світового господарства та механізм їхні перерозподілу.63.

64. Основні характеристики, канали руху та фактори, що впливають на рух світових фінансових потоків.64.

65. Поняття та структура світового фінансового ринку.65.

66. Характеристика специфічних відмінностей світових фінансових ринків від національних.66.

67. Процеси інтернаціоналізації фінансових ринків.67.

68. Міжнародні фінансові потоки та світові фінансові центри.68.

69. Світові фінансові центри: поняття, стадії розвитку, необхідні елементи та основні умови.69.

70. Перелік та характеристика найважливіших світових фінансових центрів.70.

71. Лондон, як світовий фінансовий центр.71.

72. Н"ю — Йорк, як світовий фінансовий центр.72.

73. Токіо, як світовий фінансовий центр.73.

74. Офшорні банківські центри: загальні характеристики.74.

75. Види та основні типи офшорних банківських центрів.75.

76. Розташування та характеристика основних офшорних банківських центрів.76.

77. Дайте характеристику валютного ринку.77.

78. Валютний ринок: поняття, передумови створення, сучасні особливості, функції, основний товар та учасники.78.

79. Характеристика основних функцій учасників валютного ринку.79.

80. Охарактеризуйте структуру валютного ринку. 80.

81. Розвиток та об"єми валютного ринку.81.

82. Характеристика основних інструментів валютного ринку.82.

83. Поняття валютної операції та валютних цінностей.83.

84. Класифікація валютних операцій.84.

85. Характеристика спот — ринку: поняття, учасники, операції, звичаї.85.

86. Понятійний апарат спот ринку.86.

87. оргівля готівковою та безготівковою валюто, відмінності між ними.

88. Поняття валютної позиції та її форм. Про що свідчить наявність у валютного оператора «довгої відкритої позиції».88.

89. Характеристика строкового валютного ринку.89.

90. Характеристика учасників строкового валютного ринку.90.

91. Розкрийте поняття строкових операцій валютного ринку та їхні видів.91.

92. Дайте характеристику форвардних валютних операцій.92.

93. Методи котирування форвардного курсу. Визначення форвардного курсу за допомогою своп — ставок.93.

94. Опис операцій «своп».94.

95. Типи та види свопів.95.

96. Класифікація свопів.96.

97. Поняття ф"ючерсної валютної операції. Види фінансових ф"ючерсів. Основні цілі та особливості валютних ф"ючерсів.97.

98. Характеристика учасників та правил ф"ючерсних торгів.98.

99. Понятійний апарат ф"ючерсної торгівлі.99.

100. Розрахунок маржі у ф"ючерсній торгівлі.100.

101. Поняття ордеру та основних його видів.101.

102. Порівняльна характеристика ф"ючесного та форвардного ринку.102.

103. Характеристика валютного опціону.103.

104. Валютний опціон: поняття, види, стилі, понятійний аппарат.104.

105. Характеристика понятійного апарату валютних опціонів.105.

106. Опис стратегій проведення опціонних угод.106.

107. Арбітражні операції: поняття та види.107.

108. Ризики у зовнішній торгівлі.108.

109. Традиційні методи фінансування зовнішньої торгівлі.109.

110. Загальна схема фінансування міжнародної торгівлі.110.

111. Акредитив, як традиційний метод фінансування зовнішньої торгівлі.111.

112. Опишіть функції банку імпортера та банку експортера у процесі фінансування із використанням акредитиву.112.

113. Перелік та рух документів при акредитивній операції.113.

114. Форми, види та конструкції акредитивів.114.

115. Способи виконання акредитивів.115.

116. Характеристика акредитиву із червоним застереженням.116.

117. Характеристика револьверних акредитивів.117.

118. Імпортний акредитив.118.

119. Експортний акредитив.119.

120. Нетрадиційні методи фінансування зовнішньої торгівлі.120.

121. Факторинг, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.121.

122. Форфейтинг, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.122.

123. Міжнародний лізинг, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.123.

124. Зустрічна торгівля, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.124.

125. Консигнація, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.125.

126. Інституціональна структура фінансування зовнішньої торгівлі.126.

127. Методи мінімізації витрат та ризиків у фінансуванні зовнішньої торгівлі.127.

128. Якщо торгова операція якщо фінансуватися на основі консигнації, то котрі будуть ризики та затрати для експортера та для імпортера ?.128.

129. Чому багатонаціональні корпорації переважно використовують «відкритий рахунок» замість акредитиву при проведенні операцій між підрозділами, розташованими у різних країнах?.129.

130. Кредитний ринок: поняття, структура, оператори.130.

131. Міжнародний кредит: поняття, принципи, функції та форми.131.

132. Методи мінімізації ризиків при міжнародному кредитуванні.132.

133. Ринок євровалют та його специфічні характеристики.133.

134. Характеристика інструментів ринку євровалют.134.

135. Депозитні сертифікати, як інструмент кредитного ринку.135.

136. Євровалютний міжбанківський валютний ринок.136.

137. Характеристика інструментів міжбанківського валютного ринку.137.

138. Ризики банків — учасників міжбанківського валютного ринку.138.

139. Розкрийте поняття синдикованого кредиту.139.

140. Етапи розвитку ринку синдикованих кредитів.140.

141. Форми та вартість єврокредитів.141.

142. Процес організації міжнародного кредиту.142.

143. Опис процедури синдикації.143.

144. Методи зниження ризиків при наданні синдикованих кредитів.144.

145. Інструменти ринку боргових цінних паперів.145.

146. Характеристика та класифікація довгострокових боргових паперів.146.

147. Базові характеристики облігації.147.

148. Облігації із фіксованою та плаваючою ставками.148.

149. Короткострокові боргові папери.149.

150. Середньострокові боргові папери.150.

151. Структура світового ринку боргових цінних паперів.151.

152. Євроринок: характеристика, понятійний аппарат.152.

153. Характеристика боргових ринків Європи.153.

154. Організація випуску еврооблігацій.154.

155. Характеристика інструментів ринку єврооблігацій.155.

156. Розвиток та об"єми ринку єврооблігацій.156.

157. Єврооблігації в «євро».157.

158. Ринок короткострокових боргових паперів.158.

159. Ринок єврокомерційних паперів.159.

160. Ринок євронот.160.

161. Ринок деривативів: інструменти та характеристика.161.

162. Поясність, чому важливість євровалютного ринку для розвинутих країн та для країн, що розвиваються.162.

163. Поясніть, як євровалютний ринок впливає на національну грошову політику. 163.

164. Опишіть організацію фінансових функцій ТНК.164.

165. Пряме зарубіжне інвестування ТНК: визначення, мотивація, ризики.165.

166. Регулювання та мінімізація ризику при прямому зарубіжному інвестуванні ТНК.166.

167. Міри по регулюванню регіонального ризику ТНК при прямому зарубіжному інвестуванні.167.

168. Фінансові аспекти інвестиційних рішень ТНК.168.

169. Фінансування дочірньої компанії ТНК.169.

170. Опишіть джерела внутрішнього фінансування ТНК.170.

171. Характеристика фінансових зв"язків системи ТНК.171.

172. Управління глобальними потоками грошових коштів ТНК.172.

173. Загальні принципи управління грошовими коштами ТНК.173.

174. Характеристика циклу руху грошової готівки ТНК.174.

175. Встановлення трансфертних цін у ТНК.175.

176. Багатосторонній «неттинг» у ТНК.176.

177. Координаційні центри ТНК.177.

178. Оподаткування міжнародної діяльності ТНК.178.

179. Вплив оподаткування на ТНК.179.

180. ТНК та вартість капіталу.180.

181. Контроль та регулювання міжнародних грошових операцій ТНК.181.

182. Система контролю та регулювання міжнародних грошових операцій ТНК.182.

183. Види валютних ризиків потенційних збитків ТНК.183.

184. Основні проблеми управління валютними ризиками.184.

185. Характеристика варіантів стратегій хеджування валютних ризиків ТНК.185.

186. Політика управління валютними ризиками ТНК.186.

187. Управління інфляційним ризиком ТНК.187.

188. Операційний валютний ризик потенційних збитків ТНК.188.

189. Поточний ризик потенційних збитків ТНК.189.

190. Конверсійний ризик потенційних збитків ТНК.190.

191. Характеристика ринків міжнародних інвестицій.191.

192. Ведучі ринки акцій.192.

193. Ринок євроакцій.193.

194. Порівняння світових ринків облігацій та акцій.194.

195. Розкрийте поняття дерегулювання фондових бірж.195.

196. Перерахуйте параметри, що відрізняють національні ринки акцій між собою.196.

197. Ринки акцій країн третього світу.197.

198. Розкрийте поняття сегментація та «зтиснення» ринків.198.

199. Розкрийте поняття капіталізація ринку.199.

200. Дайте характеристику інвестиційних ринкових механізмів.200.

201. Пряма купівля цінних паперів, як механізм інвестиційного ринку.201.

202. Американські депозитні квитанції, як один із механізмів ринку акцій.202.

203. Інвестиційні фонди закритого типу.203.

204. Інвестиційні фонди відкритого типу.204.

205. Геополітика світового боргу.205.

206. Світова економіка та світовий борг. 206.

207. Світова система боргу.207.

208. Криза світової заборгованості. 208.

209. Основні недоліки системи регулювання світових потоків капіталу. 209.

210. Роль міжнародних фінансових організацій в регулюванні зовнішнього боргу.210.

211. Зовнішній борг України в системі світової заборгованості.211.

212. Структура зовнішнього боргу України. 212.

213. Державний зовнішній борг України та його реструктуризація. 213.

214. Приватний зовнішній борг України. 214.

215. Управління зовнішнім боргом.215.

216. Світові інструменти боргу. 216.

217. Методи управління зовнішнім боргом. 217.

218. Правові аспекти регулювання боргу. 218.

219. Програмне управління зовнішнім боргом.219.

220. Характеристика активних геостратегічних країн.220.

221. Характеристика пасивних геостратегічних країн.221.

222. Геополітичні центри.222.

223. Глобальні фактори впливу на світові ринки.223.

224. Важелі світового фінансового дисбалансу.224.

225. Характеристика стадій кризи міжнародної заборгованості.225.

226. Основи реорганізації офіційного боргу.226.

227. Різновиди базових умів реструктуризації боргу.227.

228. Основи реорганізації комерційного боргу.228.

229. Етапи реструктуризації боргу у Лондонському клубі.229.

230. Арбітраж в управлінні зовнішнім боргом.230.

ЕКЗАМЕНАЦІЙНІ заподіяння із дисципліни «МІЖНАРОДНІ ФІНАНСИ» (4курс КНЕУ) В АЛФАВІТНОМУ ПОРЯДКЕ.

Акредитив, як традиційний метод фінансування зовнішньої торгівлі.111.

Американські депозитні квитанції, як один із механізмів ринку акцій.202.

Арбітраж в управлінні зовнішнім боргом.230.

Арбітражні операції: поняття та види.107.

Багатосторонній «неттинг» у ТНК.176.

Базові характеристики облігації.147.

Бреттонвудська валютна система: період функціонування, основні принципи, характеристика.35.

Важелі світового фінансового дисбалансу.224.

Валютний курс: сутність, види, функції, багатофакторність.21.

Валютний опціон: поняття, види, стилі, понятійний аппарат.104.

Валютний ринок: поняття, передумови створення, сучасні особливості, функції, основний товар та учасники.78.

Валютні блоки: поняття, характерні риси, перелік основних угрупувань.33.

Ведучі ринки акцій.192.

Види валютних ризиків потенційних збитків ТНК.183.

Види та основні типи офшорних банківських центрів.75.

Вплив оподаткування на ТНК.179.

Встановлення трансфертних цін у ТНК.175.

Генуезька валютна система: період функціонування та структурні принципи, характеристика.31.

Геополітика світового боргу.205.

Геополітичні центри.222.

Глобалізація фінансового ринку. Ключові аспекти фінансової революції.8.

Глобальні фактори впливу на світові ринки.223.

Дайте порівняльну характеристику європейської валютної одиниці ЕКЮ та СПЗ (Спеціальних Має рацію Запозичення).45.

Дайте характеристику валютного ринку.77.

Дайте характеристику змін правил державного регулювання фінансових операцій в умовах сучасного ринку ЄС (ЄВРО).48.

Дайте характеристику інвестиційних ринкових механізмів.200.

Дайте характеристику найважливіших аспектів світових фінансів та поясніть, як смердоті пов"язані зі змінами у світовій економічній структурі.4.

Дайте характеристику основних проблем СПЗ (Спеціальних Має рацію Запозичення).40.

Дайте характеристику основних сфер використання даних платіжного балансу.62.

Дайте характеристику основних теорій регулювання валютного курсу.22.

Дайте характеристику особливостей та етапів світової валютної кризи 1929 — 1936 рр.32.

Дайте характеристику форвардних валютних операцій.92.

Депозитні сертифікати, як інструмент кредитного ринку.135.

Держава, як судб"єкт міжнародних фінансів.13.

Державний зовнішній борг України та його реструктуризація. 213.

Досягнення та недоліки Європейської валютної системи.46.

Еволюція світової валютної системи.29.

Експортний акредитив.119.

Етапи реструктуризації боргу у Лондонському клубі.229.

Етапи розвитку ринку синдикованих кредитів.140.

Євровалютний міжбанківський валютний ринок.136.

Єврооблігації в «євро».157.

Європейська валютна система: поняття, принципи, характеристика.43.

Європейська валютна система, як підсистема Ямайської валютної системи.44.

Євроринок: характеристика, понятійний аппарат.152.

Загальна схема фінансування міжнародної торгівлі.110.

Загальні принципи управління грошовими коштами ТНК.173.

Зовнішній борг України в системі світової заборгованості.211.

Зустрічна торгівля, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.124.

Імпортний акредитив.118.

Інвестиційні фонди відкритого типу.204.

Інвестиційні фонди закритого типу.203.

Інституціональна структура фінансування зовнішньої торгівлі.126.

Інструменти ринку боргових цінних паперів.145.

Класифікація валютних операцій.84.

Класифікація свопів.96.

Конверсійний ризик потенційних збитків ТНК.190.

Консигнація, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.125.

Контроль та регулювання міжнародних грошових операцій ТНК.181.

Координаційні центри ТНК.177.

Короткострокові боргові папери.149.

Кредитний ринок: поняття, структура, оператори.130.

Криза валютної система: поняття та види.28.

Криза світової заборгованості. 208.

Лондон, як світовий фінансовий центр.71.

Методи зниження ризиків при наданні синдикованих кредитів.144.

Методи котирування форвардного курсу. Визначення форвардного курсу за допомогою своп — ставок.93.

Методи мінімізації витрат та ризиків у фінансуванні зовнішньої торгівлі.127.

Методи мінімізації ризиків при міжнародному кредитуванні.132.

Методи оцінки позицій платіжного балансу.58.

Методи управління зовнішнім боргом. 217.

Міжнародний кредит: поняття, принципи, функції та форми.131.

Міжнародний лізинг, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.123.

Міжнародні організації, як суб"єкт міжнародних фінансів.15.

Міжнародні фінансові потоки та світові фінансові центри.68.

Міри по регулюванню регіонального ризику ТНК при прямому зарубіжному інвестуванні.167.

Н"ю — Йорк, як світовий фінансовий центр.72.

Нетрадиційні методи фінансування зовнішньої торгівлі.120.

Норми та джерела міжнародного права у сфері міжнародних фінансів.16.

Облігації із фіксованою та плаваючою ставками.148.

Окресліть коло завдань, що постали перед урядами, діловими колами, фінансовими інститутами в результаті технічного прогресу, фінансових інновацій й інтеграції на світовому рівні.9.

Окресліть коло проблем, щодо ефективності дії міжнародних угод, регламентуючих міжнародну фінансову діяльність.18.

Операційний валютний ризик потенційних збитків ТНК.188.

Опис операцій «своп».94.

Опис процедури синдикації.143.

Опис стратегій проведення опціонних угод.106.

Опишіть організацію фінансових функцій ТНК.164.

Опишіть, якої роль відіграє МВФ у постійно змінному світовому фінансовому середовищі.11.

Опишіть джерела внутрішнього фінансування ТНК.170.

Опишіть роль світових потоків капіталу у розвитку світової економіки й глобалізацію фінансових ринків.5.

Опишіть функції банку імпортера та банку експортера у процесі фінансування із використанням акредитиву.112.

Оподаткування міжнародної діяльності ТНК.178.

Організація випуску еврооблігацій.154.

Основи реорганізації комерційного боргу.228.

Основи реорганізації офіційного боргу.226.

Основні недоліки системи регулювання світових потоків капіталу. 209.

Основні проблеми управління валютними ризиками.184.

Основні характеристики, канали руху та фактори, що впливають на рух світових фінансових потоків.64.

Особливості та соціально економічні наслідки кризи Бреттонвудської валютної системи.38.

Офшорні банківські центри: загальні характеристики.74.

Охарактеризуйте Європейську валютну систему.42.

Охарактеризуйте задачі, що стояти перед урядами, компаніями, фінансовими інститутами й міжнародними організаціями у результаті змін світової економіки.10.

Охарактеризуйте проблеми Ямайської валютної системи.41.

Охарактеризуйте структуру валютного ринку. 80.

Оцінка позицій платіжного балансу України за 1999р.57.

Паризька валютна система: період функціонування та структурні принципи, характеристика.30.

Перелік та рух документів при акредитивній операції.113.

Перелік та характеристика найважливіших світових фінансових центрів.70.

Перелік та характеристика основних передумов створення Бреттонвудської валютної системи.34.

Перерахуйте параметри, що відрізняють національні ринки акцій між собою.196.

Післявоєнний розвиток світової валютної системи.36.

Політика управління валютними ризиками ТНК.186.

Понятійний апарат спот ринку.86.

Понятійний апарат ф"ючерсної торгівлі.99.

Поняття валютної операції та валютних цінностей.83.

Поняття валютної позиції та її форм. Про що свідчить наявність у валютного оператора «довгої відкритої позиції».88.

Поняття ордеру та основних його видів.101.

Поняття платіжного балансу та взаємозв"язок рахунків.49.

Поняття світової валютної системи, її функції, основні складові.19.

Поняття та основні складові світових фінансів. Взаємозв"язок міжнародних фінансів та світового економічного середовища. 1.

Поняття та структура світового фінансового ринку.65.

Поняття ф"ючерсної валютної операції. Види фінансових ф"ючерсів. Основні цілі та особливості валютних ф"ючерсів.97.

Поняття, прихильники та рекомендації теорії фіксованих паритетів та курсів.26.

Порівняльна характеристика ф"ючесного та форвардного ринку.102.

Порівняння основних елементів національної й світової валютних систем.20.

Порівняння світових ринків облігацій та акцій.194.

Порівняння чотирьох фаз розвитку структури платіжного балансу держави на прикладі США.59.

Поточний ризик потенційних збитків ТНК.189.

Поясність, чому важливість євровалютного ринку для розвинутих країн та для країн, що розвиваються.162.

Поясність корінні зміни світового економічного середовища после другої світової війни.2.

Поясніть, як євровалютний ринок впливає на національну грошову політику. 163.

Правові аспекти регулювання боргу. 218.

Приватний зовнішній борг України. 214.

Програма та етапи формування валютно економічного союзу в ЄС.47.

Програмне управління зовнішнім боргом.219.

Процес організації міжнародного кредиту.142.

Процеси інтернаціоналізації фінансових ринків.67.

Пряма купівля цінних паперів, як механізм інвестиційного ринку.201.

Пряме зарубіжне інвестування ТНК: визначення, мотивація, ризики.165.

Регулювання та мінімізація ризику при прямому зарубіжному інвестуванні ТНК.166.

Ризики банків — учасників міжбанківського валютного ринку.138.

Ризики у зовнішній торгівлі.108.

Ринки акцій країн третього світу.197.

Ринок деривативів: інструменти та характеристика.161.

Ринок євроакцій.193.

Ринок євровалют та його специфічні характеристики.133.

Ринок єврокомерційних паперів.159.

Ринок євронот.160.

Ринок короткострокових боргових паперів.158.

Різновиди базових умів реструктуризації боргу.227.

Розвиток та об"єми валютного ринку.81.

Розвиток та об"єми ринку єврооблігацій.156.

Розкрийте поняття активного сальдо поточного платіжного балансу. Якщо держава має активне сальдо платіжного балансу, вон — дебітор чи кредитор по відношенню до іншого світу ?.53.

Розкрийте поняття дерегулювання фондових бірж.195.

Розкрийте поняття капіталізація ринку.199.

Розкрийте поняття пасивного сальдо платіжного балансу.54.

Розкрийте поняття сегментація та «зтиснення» ринків.198.

Розкрийте поняття синдикованого кредиту.139.

Розкрийте поняття строкових операцій валютного ринку та їхнього видів.91.

Розкрийте сутність та понятійний апарат платіжного балансу.50.

Розрахунок маржі у ф"ючерсній торгівлі.100.

Розташування та характеристика основних офшорних банківських центрів.76.

Роль міжнародних фінансових організацій в регулюванні зовнішнього боргу.210.

Світова економіка та світовий борг. 206.

Світова система боргу.207.

Світові інструменти боргу. 216.

Світові фінансові центри: поняття, стадії розвитку, необхідні елементи та основні умови.69.

Середньострокові боргові папери.150.

Система контролю та регулювання міжнародних грошових операцій ТНК.182.

Система міжнародних договорів, щодо фінансової діяльності суб"єктів міжнародних фінансів.17.

Способи виконання акредитивів.115.

Стан рівноваги платіжного балансу.55.

Структура зовнішнього боргу України. 212.

Структура платіжного балансу.51.

Структура світового ринку боргових цінних паперів.151.

Суб"єкти міжнародних фінансів та їхні характеристика.12.

Сутність та представники теорії ключових валют.25.

Сутність теорії регульованої валюти та основні її направлення.24.

Сучасна класифікація статей платіжного балансу за методикою МВФ.52.

Теорія паритету купівельної здатності, як одна із теорій регулювання валютного курсу.23.

Теорія плаваючих валютних курсів: сутність, представники.27.

Типи та види свопів.95.

ТНК та вартість капіталу.180.

Токіо, як світовий фінансовий центр.73.

Традиційні методи фінансування зовнішньої торгівлі.109.

У платіжному балансі країни відображені наступні записи: поточний платіжний баланс — 1200 доларів, валові притоки капіталу — 1400 доларів, валові відтоки капіталу — 500 доларів. Прокоментуйте стан (рівноваги) позицій платіжного балансу цієї країни.56.

У платіжному балансі країни відображені наступні записи: торговий баланс — 550 доларів, притоки капіталу — 840 доларів, відтоки капіталу — 110 доларів. У якій фазі розвитку платіжного балансу знаходиться ця країна? Чому ?.60.

Управління глобальними потоками грошових коштів ТНК.172.

Управління зовнішнім боргом.215.

Управління інфляційним ризиком ТНК.187.

Факторинг, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.121.

Фінансові аспекти інвестиційних рішень ТНК.168.

Фінансові ресурси світового господарства та механізм їхнього перерозподілу.63.

Фінансування дочірньої компанії ТНК.169.

Форми та вартість єврокредитів.141.

Форми, види та конструкції акредитивів.114.

Форфейтинг, як метод фінансування зовнішньої торгівлі.122.

Характеристика акредитиву із червоним застереженням.116.

Характеристика активних геостратегічних країн.220.

Характеристика боргових ринків Європи.153.

Характеристика валютного опціону.103.

Характеристика варіантів стратегій хеджування валютних ризиків ТНК.185.

Характеристика економічних факторів впливу на платіжний баланс держави.61.

Характеристика інструментів міжбанківського валютного ринку.137.

Характеристика інструментів ринку євровалют.134.

Характеристика інструментів ринку єврооблігацій.155.

Характеристика кризи Бреттонвудської валютної системи 1967 — 1976рр.37.

Характеристика основних інструментів валютного ринку.82.

Характеристика основних функцій учасників валютного ринку.79.

Характеристика пасивних геостратегічних країн.221.

Характеристика понятійного апарату валютних опціонів.105.

Характеристика револьверних акредитивів.117.

Характеристика ринків міжнародних інвестицій.191.

Характеристика специфічних відмінностей світових фінансових ринків від національних.66.

Характеристика спот — ринку: поняття, учасники, операції, звичаї.85.

Характеристика стадій кризи міжнародної заборгованості.225.

Характеристика строкового валютного ринку.89.

Характеристика та класифікація довгострокових боргових паперів.146.

Характеристика учасників строкового валютного ринку.90.

Характеристика учасників та правил ф"ючерсних торгів.98.

Характеристика фінансових зв"язків системи ТНК.171.

Характеристика циклу руху грошової готівки ТНК.174.

Характеристика Ямайської валютної системи.39.

Центральні банки, як суб"єкт міжнародних фінансів.14.

Чим можна пояснити швидкий ріст міжнародного руху капіталу?.6.

Чому багатонаціональні корпорації переважно використовують «відкритий рахунок» замість акредитиву при проведенні операцій між підрозділами, розташованими у різних країнах?.129.

Як змінювалось світове фінансове середовище протягом останніх десятиліть ?.3.

Які якісні зміни відбулися у міжнародному русі капіталу?.7.

Якщо торгова операція якщо фінансуватися на основі консигнації, то котрі будуть ризики та затрати для експортера та для імпортера ?.128.

1 .Поняття та осн складові світло фінан. Взаємозв світло фін та світло ек середов..

С.Ф.-міжнар ргош сист, що постійно розвив та змін. Це стан платіж балансу окремих кр, модель ек зрост ведучих регіониі та кр світу. С.Ф.- це застосув різних ек засобів для досягнень максимал прибутку суб`єктамигосп-ня чи загал варт їхні капіт, що був вкладений в міжнар бізнес. Сівт фін сист має 5 складових: 1.С.Ф. середов; 2. Міжнар фін ринки; 3. Міжнар банк справа; 4. міжнар портфель інвест.

2,Поясніть корінні зміни світло ек середов после ІІ світло війни..

Після ІІ С.В. спостеріг постій зрост міжнар товарообміну. Обсяг світло експорту щорічно збільш на 5−6%. Розв. Міжнар торг супроводжуєтьсянарощуванням світло багатства. Інтенсифікація міжнар товарообміну відбув одночасно з посиленням міграц роб сили та збільш інвест. З кінця 1960;хпоч. 70-х р. Внаслідок поступового пом`якшення валют контролю полегшується доступ на націонал фін ринки для інозем інвесторів та емітентів із пром розвин кр. Фін потоки між кр, осн частий які склад портфель інвест, набувають значних розмірів. Усі це сприяє і розв сист фін послуг у світло масштабі. Спостерігається широкомасштаб фін інтеграц кр, передусім пром розвинутих, Яка за темпами розв випередж інтегр. в галузі торг.

3.Як змінюв. Світове фін. середов. протягом останніх десятеріч..

Світове фінансове середовище стрімко змінювалось протягом останніх десятиліть. Це ріст ринку євровалюти, розвиток загального європейського ринку, посилення ролі ТНК, міжнародні фінансові кризи, ряд нафтових криз, міжнародна кризу заборгованості, розпад комуністичної системи в Радянському Союзі та країнах Східної Європи й їхні перехід до ринкової економіки.

В світі посилився рух міжнародних капіталів. Частково ці зміни стали результатом коливань темпів економічного зростанню окремих держав.

На протязі 80-х років міжнародні потоки капіталу США постійно збільшувались. Цей ріст сприяв глобалізацію фінансових ринків провідних міжнародних центрів. Більш тісні взаємозв"язки між міжнародними центрами привели до фінансової революції, суть якої у збільшенні числа та ролі фінансових інститутів, фінансовій інтеграції та швидкому темпі застосування нових фінансових методів.

Ці зміни ставлять перед урядами, підприємствами, фінансовими інститутами та міжнародними організаціями нові задачі. США продовжує відчувати великий дефіцит бюджету та дефіцит торгового балансу. Активне сальдо торгового балансу Японії повинне бути направлене у продуктивні капіталовкладення в інших країнах. Країни, що розвиваються, повинні знайти можливості для обслуговування зовнішнього боргу, а також платити за постійне збільшення вартості імпортних товарів та капіталу. Країни із перехідною економікою у Східній Європі повинні зайняти відповідне місце в світовій ринковій системі. Нові індустріальні країни :

Східна Азія — Південна Корея, Гонконг, Сінгапур, Тайвань; країни Латинської Америки — Бразилія, Аргентина, Мексика повинні піднятися на передкризові економічні позиції. ТНК потрібно вирішити завдання максимілізації розподілу ресурсів та інші проблеми. Фінансові інститути потребують високоосвічених фінансових працівників для прийняття своєчасних рішень в умовах нестабільної ситуації на фінансових ринках. МВФ відіграє основну роль у міжнародних фінансах. Він винен підгримувати життєздатність міжнародної системи платежів та обирати відповідну політику по відношенню до країн, що потребують кредитів. Крім цого виконувати координаційні функції у фінансовій політиці країн — учасниць.

4.Дайте хар-ку найважл аспектів С.Ф., та поясніть як смердоті пов`яз зі змін у світло ек структ..

Є 4 осн аспекти С.Ф.:.

· С.Ф.дають аналіз фін сфери в світло масштабі, охоплюють усі 5 складових С.Ф. системи й зв`язки між ними.

· Пояснюють взаємодію фін опер на на світло рівні незалежно від того, де смердоті проводяться.

· Дають певний аналіз фін діял на макро-і мікрорівнях.

· Припускають безперервність міжнар фін опер та його постійні змінні.

5/6. Чим можна пояснити швидкий ріст міжнар руху капіт..

Фактори, що вплив на міжнар рух капіт:

· Темпи ек росту.

· Торгова політ.

· Скороч обсягів втруч дурж у функціонув фін ринків й проведення фін операцій.

· зміни інвестиційних можливостей.

7. Які якісні зміни відбулися у міжнародному русі капіталу? За останні рокта відмічені тенденції: 1. зміни у відносинах між сировиними, та промислово-розвинутими країнами. Тривалий спад в цінах на основні види сировини віднесений на рахунок змін у попиті та пропозиції; 2. перехід промислово-розв.країн від трудомісткого до науково-виробничого вир-ва, зростання інвестицій у людський капітал. У структурі зайнятості частка спеціальностейі, потребуючих високої кваліфікації за рахунок менш кваліфікованих робітників. Зростання автоматизації, комп"ютеризації та роботозації у промислово-розвинутих країнах викликав более високий рівень зайнятості кваліфік. робітників.; 3. підвищення значення міжн. Руху капіталів у міжн. торгівлю. У світі відбувся велике зростання міжнар.руху капіталу, ніж міжн.торговлі, це зростання відобразилося на ринку валюти, ринку міжнар.облігацій й ринку іноз.валюти; 4. ріст ступеня диверсифікації діяльності багатонаціональних корпорацій зокрема. міжнародне інвестування в СП та догоди про партнерство. ТНК розповсюдили свої організаційні, виробничі та маркетингові структури на іноземні країни, сприяючи руху товарів, послуг, капіталу та технологій між країнами.

8. Глобаліз фін ринку. Ключові аспекти фін револ..

З 1980р сист фін ринку функціонув на глобал рівні. Виникла світло фін мережа, що поєднала провідні фін центри різних кр: НьюЙ., Лондон, Токіо, Цюріх, Амстердам, Париж й т.д. Здійснення зв`язків між фін центрами здійснила фін революція, ключовими аспектами якої стали:

· глобальна присутність міжнар фін інститутів.

· міжнар фін інтеграція.

· швидкий розв фін іновацій (фін інов.- це створ нових фін інструм та технологій: інвест фонди відкритого типу, що внесок кошти в короткострок зобов`яз гріш ринку, банк автомати, деривативи.).

9.Окреслить коло завдач, що постали перед урядами та ін.в результ. техн. прогресу фін. іновацій..

Ріст ринку євровалюти, розвиток загального європейського ринку, посилення ролі ТНК, міжнародні фінансові кризи, ряд нафтових криз, міжнародна кризу заборгованості, розпад комуністичної системи в Радянському Союзі та країнах Східної Європи й їхні перехід до ринкової економікиЦі зміни ставлять перед урядами, підприємствами, фінансовими інститутами та міжнародними організаціями нові задачі. США продовжує відчувати великий дефіцит бюджету та дефіцит торгового балансу. Активне сальдо торгового балансу Японії повинне бути направлене у продуктивні капіталовкладення в інших країнах. Країни, що розвиваються, повинні знайти можливості для обслуговування зовнішнього боргу, а також платити за постійне збільшення вартості імпортних товарів та капіталу. Країни із перехідною економікою у Східній Європі повинні зайняти відповідне місце в світовій ринковій системі. Нові індустріальні країни: Східна Азія — Південна Корея, Гонконг, Сінгапур, Тайвань; країни Латинської Америки — Бразилія, Аргентина, Мексика повинні піднятися на передкризові економічні позиції. ТНК потрібно вирішити завдання максимілізації розподілу ресурсів та інші проблеми. Фінансові інститути потребують високоосвічених фінансових працівників для прийняття своєчасних рішень в умовах нестабільної ситуації на фінансових ринках. МВФ відіграє основну роль у міжнародних фінансах. Він винен підгримувати життєздатність міжнародної системи платежів та обирати відповідну політику по відношенню до країн, що потребують кредитів. Крім цого виконувати координаційні функції у фінансовій політиці країн — учасниць.

10. Окреслить коло завдач, що постали перед урядами та ін.в результ. змін світло екон..

Ріст ринку євровалюти, розвиток загального європейського ринку, посилення ролі ТНК, міжнародні фінансові кризи, ряд нафтових криз, міжнародна кризу заборгованості, розпад комуністичної системи в Радянському Союзі та країнах Східної Європи й їхнього перехід до ринкової економікиЦі зміни ставлять перед урядами, підприємствами, фінансовими інститутами та міжнародними організаціями нові задачі. США продовжує відчувати великий дефіцит бюджету та дефіцит торгового балансу. Активне сальдо торгового балансу Японії повинне бути направлене у продуктивні капіталовкладення в інших країнах. Країни, що розвиваються, повинні знайти можливості для обслуговування зовнішнього боргу, а також платити за постійне збільшення вартості імпортних товарів та капіталу. Країни із перехідною економікою у Східній Європі повинні зайняти відповідне місце в світовій ринковій системі. Нові індустріальні країни: Східна Азія — Південна Корея, Гонконг, Сінгапур, Тайвань; країни Латинської Америки — Бразилія, Аргентина, Мексика повинні піднятися на передкризові економічні позиції. ТНК потрібно вирішити завдання максимілізації розподілу ресурсів та інші проблеми. Фінансові інститути потребують високоосвічених фінансових працівників для прийняття своєчасних рішень в умовах нестабільної ситуації на фінансових ринках. МВФ відіграє основну роль у міжнародних фінансах. Він винен підгримувати життєздатність міжнародної системи платежів та обирати відповідну політику по відношенню до країн, що потребують кредитів. Крім цого виконувати координаційні функції у фінансовій політиці країн — учасниць.

11.Опишіть, якої роль відіграє МВФ у світло фін середов..

МВФ винен підгримувати життездатність сист платежів та обирати політику для кр, що потребують кредитів, виконувати координацію функ у фін політ кр.- учасниць. Алі політики багатьох кр вваж., що кредити, наданіі МВФ, спроможні завдати понад шкоди, ніж користі, оскільки вимоги підвищення процентної ставки й здійсн жорсткої монетар політ, фіскальна строгість, ліберелізація цін, руху капіт, відкритість ек за пасивності держ., закриття неприбутк підпр, банків за умів фін кризицей стандартний набір обов`язкових умів, котрі має викон. Держ для отрим доп від МВФ, нині ніде не може бути впровадж без значних застережень. У світі панує майже загальна конвертованість валют їз поточних рах. А тому МВФ виявл непотрібним розвинутим кр. Тож його осн напрямоккр., що розвив, й кр із перехід ек.

12−15. Суб`єкти міжнар фін та їхнього хар-ка.

Держава.

· Суверенна держава є основним суб"єктом міжнародного права, що діє в сфері міжнародних фінансів, наділену здатністю здійснювати міжнародні права та обов"язки.

· Основні критерії хар-ки територія населення публічна влада.

· правосуб"єктність (здатність вступати у ставлення із іншими державами та суб"єктами міжнародного права).

q Центральний банк.

юридична особа, що знаходиться в державній власності й у відповідності із державними цілями здійснює повноваження по володінню, користуванню та розпорядженню майном Банку.

· Статус центрального банку.

§ Цілі.

Розвиток та укріплення фінансово — кредитної системи національної держави.

Забезпечення ефективного та безперебійного функціонування системи розрахунків.

Регулювання, контроль та нагляд за діяльністю національних й іноземних фінансово — кредитних інститутів.

§ Підпорядковується Парламенту (як правило).

§ Основні функції :

Разом із Урядом розробляє та проводити єдину державну грошово — кредитну політику, направлену на захист та забезпечення стабільності національної валюти.

Монопольно здійснює емісію готівкових грошей та організує їхні обіг.

Є кредитором в останній інстанції для кредитних організацій, організує систему рефінансування.

Встановлює правила здійснення розрахунків.

Встановлює правила проведення банківських операцій, бухгалтерського обліку та звітності для банківської системи.

Здійснює державну реєстрацію кредитних організацій, видає та відкликає ліцензії кредитних й аудитних організацій.

Здійснює нагляд за діяльністю кредитних організацій.

§ Комерційна діяльність Центральні банки пропонують тих ж сам послуги, що комерційні банки, а саме: надання кредитів, позик, проведення консультацій й т. д.

q Міждержавні (міжнародні, регіональні) організації.

§ Статус та класифікація Міжнародна організація — це об"єднання суверенних держав, створене на основі міжнародного договору та статуту для виконання визначених цілей, а також має систему постійно діючих органів, міжнародну правосуб"єктність та засноване у відповідності із міжнародним правом.

Класифікація :

Міжд+ержавні універсальні організації ООН.

Спеціалізовані установи ООН (що є.

самостійними міжнародними.

організаціями: МВФ, МБРР, МФК,.

МАР).

Міжнародні організації регіонального.

характеру Ліга арабських держав.

Європейський союз Організація африканської єдності.

Міждержавні неурядові організації.

Юридична сила нормативних актів міжнародних організацій Рішення, що мають обов"язкову юридичну силу.

(приймаються по процедурним питанням: прийняття правил процедури, затвердження бюджету організації, розподіл коштів по направленням діяльності, витрати між членами, прийняття та виключення з членів організації й т.д.) .Ці рішення обов"язкові державам — членів організації.

Рекомендації (мають меншу юридичну силу).

Міжнародні фінансові організації.

Міжнародні й регіональні валютно — кредитні й фінансові організації - це інститути, створені на основі міждержавних угод із метою врегулювання міжнародних економічних відносин, до того числі валютно — кредитних й фінансових.

МВФ (Міжнародний валютний фонд).

БМР (Банк міжнародних розрахунків).

СБ (Світовий банк).

МАР (Міжнародна асоціація розвитку).

МАІГ (Міжнародна агенція по інвестиційним.

гарантіях).

Регіональні банки розвитку.

16.Норми та джерела міжнар права у сфері міжнар фін..

Норми та джерела міжнародного права у сфері міжнародних фінансів..

Норма міжнародного права — правило поведінки, що регулює ставлення.

на міжнародному, регіональному чи.

локальному рівнях визначених суб"єктів.

міжнародного права, є юридично.

обов"язковими.

Диспозитивні - норми, від які суб"єкти міжнародного права можуть відступати за взаємною.

угодою.

Імперативні - відхилення від таких норм не допускаються.

Норма може бути змінена лише наступною.

нормою такого ж характеру.

Для забезпечення реалізації норм міжнародного права існують санкції.

Застосування санкцій дуже слабке місце в міжнародному праві, бо у міждержавних відношеннях не має таких інститутів (ідентичних внутрішньодержавним), котрі могли б (адекватно внутрішнім діям держав) гарантувати застосування міжнародних норм. Міжнародне право передбачає застосування санкцій самими державами індивідуально чи колективно, а також міжнародними організаціями, що наділені значними повноваженнями у цій сфері. Кількість видів санкцій, що можуть застосовуватися постійно зменшується. Та разом із тім, держави мають право застосовувати різні дії дипломатичного характеру, включаючи розірвання дипломатичних відносин, обмеження економічних, фінансових, науково — технічних та інших зв"язків, а також часткова чи повна відмова від надання інформації про діяльність держави, обмеження доступу до інформації та її використання.

Міжнародно — правові джерела (ст. 38 Статуту Міжнародного суду).

Загальні принципи права, признані цивілізованими націями Міжнародні конвенції, загальні та спеціальні, що встановлюють правила, визначено признані конфліктуючими державами Міжнародний звичай як доказ загальної практики, признаної в якості правової норми Судові рішення та доктрини найбільш кваліфікованих спеціалістів із публічного права різних націй як додатковий засіб для визначення правових норм.

Основні принципи міжнародного права — загальновизнані норми, що мають суттєве найбільш важливе значення для забезпечення нормального функціонування міждержавної системи відношень. Визначені у Декларації про принципи міжнародного права 1970р., Уставі ООН, Заключному акті Гельсінської наради щодо безпеки та співробітництва в Європі 1975р.

Принцип мирного співіснування держав незалежно від їхнього економічних, соціальних та політичних систем.

Принципи, що безпосередньо відносяться до підтримання міжнародного світу та безпеки: принцип незастосування сили чи погрози силою;

принцип мирного вирішення міжнародних спорів;

принцип територіальної цілісності держав;

принцип нерушимості післявоєнних кордонів.

Загальні принципи міжнародного співробітництва:

принцип суверенної рівності держав, принцип невтручання, принцип рівноправності та самовизначення народів, принцип співробітництва держав, принцип поваги прав людини, принцип добросовісного виконання зобов"язань.

17.Сист міжнар договорів, щодо фін діял суб`єктів міжнар фін..

Міжнародні конвенції (домов) — угоди між суб"єктами.

міжнародного права для регулювання відносин.

між ними через створення взаємних прав та.

обов"язків.

Система міжнародних договорів щодо фінансової діяльності.

Угоди про створення міжнародних (регіональних) організацій, основним предметом діяльності які є забезпечення міжнародних валютно — кредитних відносин (включаючи норми, викладені в статутах вказаних організацій) :

Міждержавних міжнародних та регіональних організацій :

Договір про створення Міжнародного валютного фонду (1944);

Договір про заснування Європейського економічного співтовариства (1957), Договір про заснування Європейського фонду валютного співробітництва (1973), Єдиний Європейський акт (1985), Договір про Європейський союз (1993);

Договір про створення Арабського валютного фонду (1977);

Договір про заснування Валютного союзу Центральної Африки (1972) та інші;

Міжнародних (регіональних) міждержавних банків :

Договір про створення Міжнародного банку реконструкції та розвитку (1944);

Договір про створення Банку міжнародних розрахунків (1930);

Договори про створення Азіатського банку розвитку (1965); Арабсько — Африканського міжнародного банку (1964); Європейського інвестиційного банку (1957); Європейського банку реконструкції та розвитку (1989); розвитку (1974); Центральноамериканського банку економічної інтеграції (1960); Чорноморського банку торгівлі та розвитку (1994); та інші.

Угоди про міжнародні розрахунки, тобто про порядок здійснення розрахунків за торгові та неторгові операції в сфері міжнародних економічних відносин :

Платіжні догоди, в які держави висловлюють своєї волі відносно платежів у вільно чи обмежено конвертованих валютах у відповідності із законодавством, що діє в країнах — учасницях угод :

Договір про товарообіг та платежі між СРСР (Росією) й Японією (1991), Фінляндією (1989), Болгарією (1990);

Протокол про врегулювання розрахунків та платежів між Росією та КНР (1990);

Клірингові догоди про взаємний зарахування боргів та вимог по.

зовнішньоекономічним операціям між державами без переказів валюти :

Договори СРСР із Італією (до 1957), із Францією (до 1960), із Норвегією й Швецією (до 1965) та інші.

Платіжноклірингові угоди:

Договір про товарообіг й платежі між СРСР та Фінляндією (1979);

Договір про товарообіг та платежі між Росією й Японією (1991) та інші.

Міжнародні кредитні догоди, тобто міждержавні догоди про надання кредитів, до того числі догоди про синдиційовані кредити, у визначеній валюті чи міжнародній рахунковій одиниці (ЄКЮ, СРД), чи про поставку товару у кредит :

Угоди про врегулювання заборгованості держави Камбоджа перед СРСР (Росією) по державним кредитах (1991);

Угода про державний кредит постачанню із КНР в СРСР (Росію) товарів (1991);

Угода про форму обміну листами щодо кредитної гарантії для експорту сільськогосподарських товарів та продовольства із Європейської спільноти в СРСР (1991).

Міждержавні догоди про інвестиції (вкладення капіталів) :

Єдиний інвестиційний кодекс Андської групи країн;

Сеульська конвенція про заснування Міжнародної агенції щодогарантій іноземних інвестицій (1985);

Міжнародні догоди про забезпечення фінансових зобов"язань суб"єктів міжнародної фінансової діяльності :

Конвенція ООН про міжнародні перевідні векселі й міжнародні прості векселі (1988);

Женевська конвенція про одноманітний закон про перевідний та простий вексель (1930);

Женевська конвенція щодо колізій законів про перевідний та простий вексель (1930);

Женевська конвенція про одноманітний закон про чеки (1931);

Женевська конвенція про гербовий збір у відношенні перевідних та простих векселів (1930);

Брюссельська конвенція про уніфікацію деяких правил про коносамент (1924);

Брюссельський протокол до Брюссельської конвенції про уніфікацію деяких правил щодо коносаменту 1924р. (1968);

Конвенція про міжнародну фінансову оренду (лізинг) (1988);

Конвенція про міжнародне фінансове представництво (факторинг) (1990);

Міжнародні податкові догоди, що систематизують оподаткування суб"єктів міжнародної діяльності та виключають подвійне оподаткування :

Угода про уникнення подвійного оподаткування прибутків та майна між СРСР (Росією) та Бельгією (1987) та інші.

Міжнародні догоди про економічне співробітництво :

Угода про партнерство та співробітництво між Російською Федерацією й Європейським співтовариством й його державами — членами (1989);

Угода між Урядом й Центральним банком Ро-сійської Федерації й Урядом й Національним банком Республіки Казахстан про взаємні зобов"язання та взаємну підтримку у зв"язку із введенням національних грошових знаків Республікою Казахстан (1993).

Інші міжнародні догоди про ставлення майнового та немайнового характеру, що виникають при функціонуванні суб"єктів міжнародної фінансової діяльності, а також про порядок розгляду спорів між ними :

Віденська конвенція ООН про домов міжнародної купівлі - продаж товарів (1980);

Н"ю — Йоркська конвенція про іскову давність у міжнародній купівлі - продаж товарів (1974), Віденський протокол про зміни Конвенції про іскову давність в міжнародній купівлі - продаж товарів (1980);

Типовий закон ЮНСІТРАЛ про міжнародний торговий арбітраж (1985);

Європейська конвенція про зовнішньоторговий арбітраж (1961);

Вашингтонська конвенція про порядок розгляду інвестиційних спорів між державами й іноземними особами (1965);

Арбітражний регламент ЮНСІТРАЛ (1976);

Арбітражний регламент Європейської економічної комісії ООН (1966);

Гаагська конвенція про полегшення міжнародного доступу до судів (1980);

Брюссельська конвенція про судову підсудність та виконання судових рішень по громадянським та торговим справах (1968);

Гаагська конвенція про громадянський процес (1954);

Гаагська конвенція про надання судових та позасудових документів (1965);

Гаагська конвенція про докази (1970);

Н"ю — Йоркська конвенція про визнання та приведення до виконання арбітражних рішень (1958);

Регламент Арбітражного суду Міжнародної торгової палати (1975; з змінами 1988р.).

Перелік проблем щодо ефективності дії міжнародних угод, що регламентують міжнародну фінансову діяльність.

Міжнародні догоди розділяються по ступеня ефективної дії в залежності від державного органу (президент, уряд, державні відомства іт.д.), від імені якого укладалася угода.

Сфера дії міжнародних норм може бути обмежена в залежності від регіону, у якому визнано її дію.

Ефективність дії міжнародних норм, на котрі посилаються суб"єкти міжнародної фінансової діяльності, може бути обмежена їхні різним статусом по відношенню до системи внутрішнього права різних держав :

Ефективність дії міжнародних норм може бути знижена в результаті не одноманітного їхні створення, тобто до того випадку, коли держава заявляє про якісь обмовки відносно дії міжнародних норм.

В сферу компетенції національних судових органів не входять функції відносно сфери діяльності законодавчої та виконавчої влади національної держави (до того числі національного банку), — відповідно суди не можуть не лише розглядати спори між суб"єктами міжнародної фінансової діяльності, але й і роз"яснювати положення міжнародних договорів, в які приймають доля державні органи США.

19. Поняття світло валют сист.

Світ вал сист.-форма організацій міжнар вал відносин, що істор склалася й закріпл міждерж домовленістю;- сукуп засобів, інструм, міждерж органів, за доп які здійсн вз платіжно-розрах обіг в межах світло госп. Засн складові С.В.С.:

· Світ грош-й тов, валют курс, вал ринки, міжнар вал-фін організ.

· Міжнар ліквід-ть, режим обміну валют, міжнар вал-фін організ.

Осн функції:

· Здійсн платежів для покриття угод.

· Забезпеч стійку одиницю варт й стандарт вложенных платежів.

20.Порівняння осн елем нац й світло вал сист..

Ел світло вал сист.:

· Назва міжнар платіж засобів.

· Режим обміну валют.

· Мех-м забезпеч валют-платіж засобами міжнар потреб обігу тов й послуг.

· Режими міжнар вал ринків.

· Статус міждерж інституту, який регул відносини, а також мережа міжнар й нац банківських установ, котрі здійсн міжнар розрах та кредит опер.

Ел нац В.С.:

· Назва нац гріш одиниці.

· Обсяг й склад резервів вал цінностей.

· Паритет й курс вал., мех-м їхнього визначення.

· Умови конвертації нац гріш один.

· Умови функціонув вал ринку Най вал сист базується на відповідних нац гріш одиницях, а світло вал сист.- на одній чи декількох резервних вал.

21.Класифік видів вал.

Валютагріш одиниця будь-як кр.

Нац вал.- гріш один певної кр., та тієї чи інший її бік.

Інозем вал.- гріш знаки іноз держав, кредит й платіж засоби виражені в іноз гріш один, що використ в міжнар розрах.

Міжнар вал.- міжнар гріш один., засіб платежу.

Євро валвал кошти, депановані на рах-ах банків поза межами кр.- емітентів цих валют.

22Конвертованість валюти її види.

Ковертованість валце здібність резидентів та нерезидентів вільно без обмежень обмінювати нац.вал. на іноз-у та викор-тиіноз-у вал-у із реальними й фінансовими активами.

ВИДИ.

— До за поточними операціями — це відсутність обмежень на платежі й трансіерти по поточним міжнхм операціям, пов"язаним із торгівлею товарами й послугами, міждерж-м переказом доходів й трансфертів.

— До за капітальними операціями — це відсутеість обмежент на платежі й трансферти по міжнар-м операціям, пов"язаним із рухом капіталу. До них належати: кредити, прямі та портфельні інвестиції, кап-ні гранти.

— Повна До це До за піт операціями + До за капіт-и операц.

— Внутрішня До — це право резидентів робити операції в кр із активами у формі іноз-ї вал-ти та банк-х депозитів деномінованих в іноз-у валюту.

— Зовн-ня До — право резидентів здійснювати операції із іноз-ю вал-ю із ін нерезидентами.

23.Валютний курс, суть, види, функції, багатофакторність.

Валютний курс — мінова вартість нац-х грошей кр, виражена в гр.од.ін.кр.

— це ціна гр.од.однієї кр-ни, виражена в іноз-й гр.од. чи міжнар-й валютній одиниці.

— це коєфіцієнт перерахунку однієї валюти в ін, що визначає свіввід;

ношення попиту й пропорзиції на вал-му ринку.

Функції.

* інтернац-я грошових відносин.

* забезпечення взаємного обміну валюти при торгівлі товарами, послугами, при русі капіталів й кредитів.

* використання для порівняння цін на св-му та нац-у ринках, а також вартісних показнків різних кр, виражених в нац чи іноз-й валютв.

* викор-ть для періодичної переоцінки рахунків в іноз валюті компаній чи банків.

* перерозподіл нац-го продукту між країнами Багатофакторність.

— відображає взаємозв"язок із іншими екон-ми категоріями (ціна, вартість, %, платіжний баланс) Види.

1. Фіксований курс — основою покладено монетний паритетце ваговий вміст золота в нац-й гр.од.

1.1.реально-фіксований.

1.2.договірно-фіксований.

* ординарний.

* кошиковий.

* вал. курс, заснований на систе мі змінного паритету.

2.Плаваючий, визн. Через зіставлення паритетів купів-ї спроможності валют, тобто оцінки в нац. гр-ві вартості одноіменного кошика товарів.

2.1.Незалежного плавання (на вал.р.).

2.2.керованого плавання (втруч ЦБ).

2.3.змішане плавання по відношенню до 1-ї валюти (долара).

2.4.спільне плавання (ЄС).

3.Номінальний — відносна ціна 2 валют.

4.Реальний номінальний курс помножений на свіввідношення рівня цін 2-х валют.

24.Ключові вимоги, котрі необхідні для успішн-го функц-ня св-ї грошової системи..

Св грошова система — форма організації св міжнар-х відносин, що історично скл-ся й закріпилися міждержавною домовленістю.;

це сукуп-ть способів, засобів, інстументів, міждерж-х органів за допомогою які здійсн-ся взаємний платіжнорозрахунковий обіг у межах св-го госп-ва.Вимоги:

* забезпечення відповідної ліквідності.

* дія механізму вирівнювання.

· впевненість у міжнар-й грош-й системі.

25.Т паритету купівельної здатності, як 1 з т регулюваного валютного курсу..

Ця т базується на номіналістичній та кількісній т грошей. Осн. положе ння до того, що валютний курс визнач-ся відносно вартості грошей 2 кр-н, що залежить від від рівня цін, а останій — від кількості грошей в обігу. Ця т спрямована на пошук «курсу рвноваги», який підтримував бі зрівноваженість платіжного балансу.

Подальший розвиток цієї т прийшов із розвитком та доповненням додаткових факторів, що впливають на вал-й курс та приведення його у відповідність із купівельною здатністю грошей. У їхнього числі.

*торгові та валютні обмеження, введені держ.

* динаміка кредиту та % ставок.

*психол-ні фактори.

Проте основна ідея в бо валютний курс визнач-ся співвідношенням рівня цін 2 країе залишилась без змін в сучасній зх-й екон-й науці.

26.Суть т регульованої валюти, основні напрямки..

Кенсіанська т регульованої валюти виникла под впливом св-ї екон-ї кризи 1929;33рр, На противагу т валютного курсу, що допускала можливість автомат-го його вирівнювання, на базі кейнсіанства був розроблена т регульованої валюти, що був представлена 2 напрямками.

Перший :т рухливих паритетів чи маневруючого стандарту, розробле;

но І.Фішером й Кейнсрм. пропонувало ся стабілізувати купівельну спро;

можність грошей шляхом маневрува нням золотим паритетом грошової одиниці.Цей проект був розрахова;

ний на золоту валюту.

Другий: т курсів рівноваги чи нейтральних курсів, підміняла паритет купівельної спроможності поняттям «рівновага курсу».Нейтра льний курс — валютний курс, що відповідає стану рівноваги нац-ї екон-ки.На цій основі з"явилися ін т.

— раціональних очікувань операторів вал-го ринку.

— надмірно підвищеної реакції вал-го курсу на екон-ні події.

— гіпотеза «новин» як курсоутворюю;

чого фактору.

— концепція портфельного бал-су.

Т нейтральних курсів подчеркивает вплив таких факторів котрі незавжди можуть бути виміряні. У т год митні податі, валютна спекуляція, рух «спекотних» грошей, психологічні фактори.

27.Суть, представники теорії ключових валют..

Істор-ю основою для винекнення теорії був зміну співвідношень у світі.За результатом 2 св. війни США зайняли панівне положення у світі та у св-му господ-ві, міжнар-й торгівлі, накопичили величезні золоті резерви. В цей ж годину екон-ка.

більшість кр-н Зх.Європи, Японії були підірвана війною, що послабило їхні позиції.

Представники цієї т амер. еконо;

місти Дж. Віл"ямс, Ф.Грехем. Суть т був спрямована, щоб довести :

1) необхідність поділу валют на ключові (долар й фунт), тверді (валюти решти кр-н, марка, франк), М"яківалюти, що не відіграють актив-ї ролі в МЕВ.

2) провідної ролі долара на протива гу золоту.

3) необхідності орієнтації вал-ї пол-ки всіх кр-н на долар й підтримува;

ти його як резервну валюту, навіть якщо це суперечить інтересам їн.

Т кючових валют відображає пол-у гегемонії долара на противагу золо;

ту. Ця т був основою для принципів Бреттонвудської вал.сист.

яка базувалася на золоті та 2 резервних валютах, зобов"язувала кр члени МВФ проводити валютну інтервенцію із метою підтримки долара.

28.Поняття, прихильники та рекомендації теорії фіксованих паритетів та курсів..

Прихильники: Дж. Робінсон, А.Браун. рекомендували режим фіксованих паритетів, допускаючи зміну лише при фундаментальній нерівномірності платіж-го бал-су.Зпираючись на економіко-мат. Моделі, смердоті дійшли висновку, що зміну вал-го курсу — неефект-й засіб регулювання плат-го бал-су. Ця теорія вплинула на принципи Бреттонвудської вал-ї сист, заснова;

ної на фіксованих паритетах й курсах валют. Вони пропонували принцип договірного паритету, що встанов-ся на умовах договору про обмін валют по фіксованому курсу Проте прибічники монетаризму на;

дають перевагу вільно плаваючим курсам.

44. Європейська валютна система, як підсистема Ямайської валютної системи. У кін. 70 рр. активізувалися пошуки шляхів створення ек. та валютного союзу. У проекті Голові коміссії ЄС Дженкінса бів зроблений акцент на створення Евр. огану для емісії колективної валюти й частково контролю над економікою країн членів ЄС. Ці принципи вал.інтеграції було б покладені основою проекту наданого Фр та ФРН в Бремміні (липень 1978) в рез=ті переговорів 13 березня 1979 було б створено Ев.Вал.с-ма -ЄВС. Цілі: -забезпечти досягнення евр.ек. інтеграції; -створити зону евр. стабільноті, власної валюти, на протиставу Ям.вал.с-мі заснованій на дол. стандарті. Захистити «загальний ринок» від експансії дол. ЄВС це міжн.(регіональна) ЗС — сукупність ек. відносин, пов"язаних із функціонуванням валюти у межах ек.інтеграції; державно-правова форма орг-цій вал. відносин крааїн «загального ринку» із метою стабілізації вал. курсів й стимулювання інтегр. Процсів ЄВСпідсиситема світ ЗС (ЯВС), У особливості в зах-Европ. Інтеграц. Комплексу визнач. Структурні принципи ЕВС. що відрізн.від ЯВС. 1. ЄВС базувалася на ЕКЮ — евр.вал.од. Умовна вартість ЕКЮ визначалася методом вал. корзини що вкл. Валюти 12 країн ЄС. Частка валют в корзині ЕКЮ залежила від питомої ваги країн в сукупному ВВП держав членів ЄС, їм взаємному товарообороті, та доля в короткострокових кредитах підтримки, тому самим вагомим компонентом ЕКЮ — прибл.1/3 був марка ФРН (в вересні 1993 р згідно із Маастрихстським договором абсолютна ваги валют в Екю був заморежена. Однак «відносна ваги коливалася від зар. Курсу валют 2. На відміну від Ямайської вал. системи що юр. закріпила демонетизацію золота ЄВС використ. Його в якості реал. Резервних активів (емісія ЕКЮ частково був забезпечена золотом, створений спільний золотий фонд за р-к об"днання 20% оф. Золотих резервів країн Євс. 3. Режими вал. курсів заснований на спільному плавані валют у формі «євр. Вал. Змії» в установлених межах взаємних коливань (±2,25%) від центрального курсу для деяких країн, (-+6%) до кінця 80 рр. із 93 р. -до ± 15%.4. У ЄВС здійснюються міждерж.вал. рег-ня шляхом надання цент. Банком кредитів для покриття тимчасового дифіціит платіжного балансу й розрахунків пов"язаної із вал. Інтервенцією.

45. Дайте порівняльну характеристику європейської валютної одиниці ЕКЮ та СПЗ (Спеціальних Має рацію Запозичення). Створення ЄВС -явище закономірне, ця вал. Система виникла на базі західно-европ. Інтеграції із метою створення в. Вал. Центру однак являючись підсистемою св.вал.с. ЄВС відчуває негативні наслідки нестабільності останьої та вплив дол.США. Порівняльна х-ка ЕКЮ та СПЗ дозволяє виявити їхні загальні риси та відміни. Загальні риси містяться в природі цих міжн.рахункових вал.од. як прообразу св. Кред. Грошей, вони не мають матеріальної форми у вигляді банкнот й зачисляються на спец. Р-ки відповідних країн та використ. У формі безготівкових перерахувань із них їхні умовна вартість визнач. За методом валютної корзини. Алі із різним набором валют. За зберігання на рах-ках вище ліміту емітент випл. Країнам проценти. Однак є й відміни від Екю та СПЗ: 1. на відміну від СПз емісія офіційних ЕКЮ був частково забезпечена золотом й дол. за р-к об"єднання 20% офіц. Резервів офіц. Резервів країн членів ЄС. 2. Емісія ЕКЮ более еластична. Сума випуску офіц. ЕКЮ не встановл. Наперед, а коректується в залежності від зміни золото-дол. резрвів країн членів ЄВС. Емісія приватних (комерційних) ЕКЮ банками более відповідала потребам ринку: «конструюювання ЕКЮ, тобто створення на прохання клієнта депозиту в складі валют що входять у споживчий кошик; «злам корзини» ЕКЮ-тобто купівля та продажів на Евроринку цих валют (чи одної із них за узгодженням банку -позичальника, для виплати депозитів. 3. Обсяг емісії ЕКЮ перевищ. Обсяг СПЗ. 4. Валютна кошик слугувала задля визнач. Курсу ЕКЮ, стільки для розрахунку паритетної сітки валют, яку не мала жодна вал.Од.Ці відміни між ЕКЮ та СПЗ чітки визнач. Переваги першої вал.Од.

46. Досягнення та недоліки Європейської валютної системи..

Досягнення ЄВС: Успішний розвиток ЕКЮ, Яка придбала ряд рис світової валюти, хоча ще стала єю в повному смислі, режим узгодженого коливання вал. Курсів в вузьких межах, відносна стабілізація валют, хоча переодично перглядаються їхнього курсові співвідношення, об"єднання 20% золотодол. Резервів; розвиток кредитно-фін. Хутро. Підтримки членів; міждержавне й елементи наднаціонального регулювання економіки. Досягнення обумовлене поступовим розвитком західно-европейської інтеграції, причиною якої на свій чергу стали: нове політичне мислення, подолання ідеології й політики націоналізму, делегування частки суверених прав над сувереним органом, поступове утвердження етапів руху цілей, замість шокової терапії, характерних для 50−60 рр., гнучкість при виборі напрвленні й методів при виборв ек. Інтеграції, приділення великої уваги мех-мам: політичним, правовим, адмін, валютним, фін, кредитним, котрі рег-ють прийняття та реалізацію рішень. Однак вал. Інтеграція не завершено Ес та ЄВС чимало проблем та протирічь: 1. переодичне відбувається змінення вал. Курсів (16 разів 1979;93 рр), найбільш слабкі валюти — датська крона, іт. Ліра, ірланський фунт, бельгійський франк та інші - девальвуються, а более сильні(марка ФРН, гол. Гульденом, -револьвуються). 2. структурна нерівновага економіки країн членів відміна в рівні та темпах ек. розвитку, інфляції. Почну платіжного балансу. 3. Пиватні ЕКЮ не були пов"язані із офіц. ЕКЮ-єдиним оф. Центром. І взаємною обротністю. 4. Небажання деяких країн-членів передавати свої суверені права наднаціональним органам. 5. Випуск ЕКЮ доволі мало вплинув на взаємні операції ЦБ країн ЄС, хоча із 1980р. їхнього право використ. ЕКЮ для погашення взаємної заборгованості розширено до із 50 до 100%. 6. Функціонування ЄВС ускл. Зовнішніми чинниками: нестабільність СВС й дол., «призниження «курсу дол., курси західно-европ. Валют підвищ. При підвищені - знижуються врізному ступені що потребує перегляду їхнього курсових співвідношень. ЄВС продовжує відчувати вплив дол., бо 60% міжн. Розр.-ків здійснюється вамериканській валюті.

47. Програма та етапи формування валютно економічного союзу в ЄС..

Згідно із Маастрихським договором (договір про ЄС підписаний 12 країнами ЄС в Маастрихті - Нідерланди в лютому 1992р, ратифікований та набравши сили із 1 листопаду 1993р. Пізніше до ЄС приєдналался Австрія, Фін, Шв) ек.і вал. союз реаліз у трьох етапи: 1. (1 июля 1990;по 31 грудня 1991р)-етап ставлення ек. союзу ЕС.(ЕВС) у межах цого етапу були усунені усі обмеження на вільний рух капіталів до ЄС, а також між ЄС й третіми сторонами. Було приділено велику увагу зближенню показників ек. розвитку, до ЄС. Створювалися прграми орієнтовані на забезпечення досягнення стійких низьких показників інфляції, оздоровленя дер. фін-сів. Було проведена підготовка в впровадження Євро як єдиної гріш. од. 2. (2 января 94 по 31 грудня 98р) був присвячений подальшій, более конкретній підготовці країн членів до впровадження евро. Головною організ-ною подією цого етапу стало створення ев.вал. ін-ту ЕВІ виступаючого як прообраз ЄЦБ. ЕВІ відповідав за посилення координації нац. Грн. Політик країн членів ЄС. Виносив рекомендції їхнього ЦБ. Прийнятя законодавства що недозволяв підтримку держ. сектора ляхом кредитування ЦБ-ми його під-в та орга-цій країн членів ЄС, та відміна в законодавстві в привілейованому доступі підпр-в держсектора до засобів фін. Ін-тів, формування вимог про ті що країни-учасниці повинні недопускати надмірного дефіциту держ. фінансів (показник бюджетного дефіциту не вище 3% ВВП, держ борг не вище 6% ВВП). 2 травня 98р. ЄС прийняв рішення, про ті котрі країни допускаються до переходу на Євро. 3. (1999;2002) фіксуються валютні курси євро до національних валют країнучасниць зони євро, а євро ставати їхні загальною валютою., тоді як їхні національна валюта у цей годину лише у якості поралельної грошової одиниці.

48. Дайте характеристику змін правил державного регулювання фінансових операцій в умовах сучасного ринку ЄС (ЄВРО).В умовах єд. Кредитного-ринку Ес очікується сутєєва лібералізація та уніфікація правил держ. регулювання низки фін. Оперцій, а саме: 1. діяльності стахових компаній та пенсійних фондів, котрі отримуть рівні права на інвестування над своїх країнах, але й й в зоні Євро, це дозволити ім запобігти існуючий, по суті примушуючий концентрації цих вкладів, перш на в державні ЦП. Тім самим суттєво дивесифікувати свій інвестиц.портфель. 2. втратять свою обмежевальну перавжно національну х-ку первинні ділери, щодо розміщення держ.ЦП. 3. Стане вільним розміщення в зоні євро кредитів под заставу нерухомості, що в ряді країн потребує дозволу. 4. національні уряди стануть в меншому ступені контролювати діяльність банків країн -партненрів на своїх территоріях, що тепер пояснюється інтересами своєї держ. п-ки. 5. Стануть рельєвніші відмінності в опадаткуванні в окремих країнах, що перетвориться в самостійний чинник їхнього порівняльної кокурентоспроможності. У сою чергу це прискорить інтеграцію податкових систем ЕС.

49. Поняття платіжного балансу та взаємозв"язок рахунків. ПБ -це облікова система, котра є аналогом визначення джерел та способів використання грошових коштів, викоритсуємих для проведення х-к діяльності комерц. Фірми. У ПБ держави ці х-ки пов"язані із операціями виплат та отримання грошових коштів. Операція отримання це операції. котрі пов"язані із отриманням грошових коштів резидентом. Операція виплат — це опер. котрі призводять до сплати грошових коштів резидентом. Операції отримання вкл. експорт товарів, послуг, отримання доходів від іноземних інвестицій та приплив капіталів. До платежів віднос. Імпорт товарів та послуг та відтік капіталу. Поточний ПБ включає усі операції, котрі мають вплив на ПБ у тому рік чи період, в якому смердоті виникли. Операції, котрі містяться в балансі руху капіталів — навпаки: мають вплив на ПБ в наступні рокта та періоди. Плат.бал. використ. Обліковий принцип подвійного запису, тобто кожна операція має дві сторони: дебет та кредит. У відповідності із цією обліковою системою, загальна сума на дебеті винна дорівн. заг. сумі на кредиті. Дані ПБ використ. для: 1. Проведення оцінок кредитоспроможності країн; 2. Слугує індикатором економ. циклу при аналізі тенденції екон. розвитку країни; 3. Використ. Для складання прогнозів впливу на валютні курси; 4. Дозволяє прогнозувати подальшу політику уряду; 5. Допомагає зрозуміти аналіз ризику в стране; 6. Сприяє проведенню оцінок стану економіку держави.

50. Розкрийте сутність та понятійний апарат платіжного балансу. ПБ -це облікова система, котра є аналогом визначення джерел та способів використання грошових коштів, викоритсуємих для проведення х-к діяльності комерц. Фірми. У ПБ держави ці х-ки пов"язані із операціями виплат та отримання грошових коштів. Поточний платіжний баланс включає операції, котрі завершуються протягом даного періоду, смердоті відображаються в ПБ й не так на нього потім ніякого впливу. Баланс руху капіталів включає операції за короткостроковими та довгостроковими інв-ми, котрі впливають на міжнародну позицію країни по інвестиціям. У на ступні періоди смердоті будуть впливати на ПБ у результаті надходження прибутків чи поверненням інвестицій, зроблені в попередні рокта. Прямі інвестиції контрольні інвестиції в іноземні компанії чи підприємства. Портфельні інв-ї — інв-ї у ЦП, котрі не потребують контролю інозем.підр-ва. Односторонні трансферти у якості трансфертів можуть виступати готівкові засоби чи даруй, котрі не потребують сплати отримувача, можуть включати урядову допомогу іншим державам, чи приватні трансферти.

53. Розкрийте поняття активного сальдо поточного платіжного балансу. Якщо держава має активне сальдо платіжного балансу, вон — дебітор чи кредитор по відношенню до іншого світу ? З бухгалтерської точки зору завісься годину знаходиться у рівновазі. Однак по його основних розділах він має чи активне сальдо — якщо надходження перевищують виплати, чи пасивне — коли виплати перевищують надходження. Якщо спостерігається активне сальдо ПБ, тоді офіційні резерви акумулюються — ця ситуація еквівалентна відтоку капіталу — акумуляції валютних вимог до нерезидентів. Це означає, що та країна, Яка має активне сальдо ПБ є кредитором по відношенню до іншого світу.

54. .Розкрийте поняття пасивного сальдо платіжного балансу. З бухгалтерської точки зору завісься годину знаходиться у рівновазі. Однак по його основних розділах він має чи активне сальдо — якщо надходження перевищують виплати, чи пасивне — коли виплати перевищують надходження. Якщо спостерігається дефіцит ПБ, то офіційні резерви використовують та зменшуються — ця ситуація еквівалентна припливу капіталу чи скорочення кількості вимог до нерезидентів. Країна із дефіцитом ПБ є дебітором по відношенню інших країн світу.

55. Стан рівноваги платіжного балансу. Стан рівного ПБ — це рівність дебетових та кредитових сторін в базисному балансі чи балансі офіційних розрахунків, у залежності від того, із якої точки зору проводитися аналіз — із точки зору структури економіки, комерційної чи державної політики. А, щоб зберігався стан рівноваги ПБ повинні виконуватися такі умови: 1. нульове сальдо чи рівність дебету та кредиту; 2. повна зайнятість в стране; 3. відсутність серьозних обмежень ат міжнар. Операціях. Якщо не викон. Перша умова, то зберігається дефіцит ПБ, пов"язаний із виконанням довготривалих умів й приведе до серьозних проблем.

62. Дайте характеристику основних сфер використання даних платіжного балансу. Дані ПБ використ. для: 1. Проведення оцінок кредитоспроможності країн; 2. Слугує індикатором економ. циклу при аналізі тенденції екон. розвитку країни; 3. Використ. Для складання прогнозів впливу на валютні курси; 4. Дозволяє прогнозувати подальшу політику уряду; 5. Допомагає зрозуміти аналіз ризику в стране; 6. Сприяє проведенню оцінок стану економіку держави.

64. Основні х-ки, канали руху та фактори, що впливать на рух світових фінансових потоків..

Фактори, що впливають на рух фінансових потоків.

¨ Стан економіки.

¨ Взаємна лібералізація торгівлі країн — учасниць ГАТТ/ ВТО.

¨ Структурна перебудова економіки.

¨ Масштабний перенесення за кордон низькотехнологічних виробництв.

¨ Міждержавний розрив темпів інфляції та рівнів процентних ставок.

¨ Ріст масштабів незбалансованості міжнародних розрахунків Випередження вивозу капіталу над торгівлею товарами та послугами.

Основні канали руху світових фінансових потоків

¨ Валютно — кредитне та розрахункове обслуговування купівлі - продаж товарів, включаючи особливий товар золото) й послуг.

¨ Зарубіжні інвестиції в основний та оборотний капітал.

¨ Операції із цінними паперами та різними фінансовими інструментами.

¨ Валютні операції.

¨ Перерозподіл частини національного прибутку через бюджет у формі допомоги країнам, що розвиваються, та внесків держав, у міжнародні організації та інші.

Основні характеристики світових фінансових потоків

¨ Єдність форми (грошова форма у вигляді різних фінансово — кредитних інструментів).

¨ Місце реалізації (сукупний ринок — специфічна сфері ринкових відносин).

65. Поняття та структура світового фінансового ринку..

Фінансовий ринок —

З функціональної точки зору :

¨ це система ринкових відносин, де об"єктом операцій виступає грошовий капітал, та котра забезпечує акумуляцію та перерозподіл світових фінансових потоків для забезпечення безперервності та рентабельності виробництва.

З інституціональної точки зору :

¨ це сукупність банків, спеціалізованих фінансово — кредитних установ, фондових бірж, через котрі здійснюється рух світових фінансових потоків, та котрі є посередниками перерозподілу фінансових активів між кредиторами й позичальниками, продавцями та покупцями фінансових ресурсів.

Світові фінансові ринки виникли на базі відповідних національних ринків, тісно взаємодіють із ними, та мають ряд специфічних відмінностей.

66. Характеристика специфічних відмінностей світових фінансових ринків від національних..

Відмінності світових фінансових ринків від національних.

¨ величезні масштаби (щоденні операції на світових фінансових ринках у 50 разів перебільшують операції світової торгівлі товарами).

¨ відсутність географічних кордонів.

¨ цілодобове проведення операцій.

¨ використання валют ведучих країн, а також ЕКЮ (1979 — 1998), євро із 1999р., почасти СДР.

¨ учасниками є, в основному, першокласні банки, корпорації, фінансово — кредитні інститути із високим рейтингом.

¨ доступ на ці ринки мають, в основному першокласні позичальники чи под солідні гарантії.

¨ диверсифікація сегментів ринку та інструментів операцій в умовах революції сфери фінансових послуг.

¨ специфічні - міжнародні - процентні ставки.

¨ стандартизація та високий ступінь інформаційних технологій безпаперових операцій на базі використання комп"ютерів.

67. Процеси інтернаціоналізації фінансових ринків..

Міров фін потокі та світові фін центри.

Розвиток місцевих фінансових ринків вілбув паралельно загальному економічному розвитку. Для срямуавння внутріш заощаджень чи іноземного капіталу у продукт капіталовклад потрібен механізм фінасових ринку.

Результатом розширення міжнар торгівлі й збільшення міжнародних потоків капіталу, зростає потреба обслуговування операцій міжнародного капіталу це потребує від країни розширення діяльногсті її фінансових ринків й залучення перед тим переважно суспільних країн.

Багато місцевих та регіональних ринків ринків залучаються у деякі світові фінансові операції.

68. Міжнародні фінансові потоки та світові фінансові центри..

Мировые фінансові потоки обслуговують рух товарів, послуг і межстрановое перерозподіл грошового капіталу між конкуруючими суб'єктами світового ринку. З іншого боку вони подають сигнали про стан коньюктуры, які є орієнтиром прийняття рішень менеджерами.

Мир фин потоки.

— з функціональної погляду (система ринкових отношени, обеспечевающая акумуляцію перерозподіл світових фінансових потоків з метою безперервності і рентабельності воспроизводства.).

— з інституціональної погляду (совокупностб бвнков, специализированых фінансово-кредитних учереждений, фодовых бірж, якими осущесвляеться світів фінансові потоки.).

— Через війну конкуренції склалися світові фінансові центри — Нью-Йорк, Лондон, Цюріх, Люксембург, Фракфурт-на-Майне, Сінгапур, та інших. Світові фінансові центри — центри зосередження банків та специализированых кредитно-фінансових інститутів, здійснюють міжнародні валютні, кредитні, фінансові операції, операції з цінними паперами, золотом. Історично утворилися з урахуванням національних ринківта був з урахуванням світових валютних, кредитних, фінансових ринків, ринків золота.

69. Світові фінансові центри: поняття, стадії розвитку, необхідні елементи та основні умови..

Світовий фінансовий центр — центр скупчення банків та спеціалізованих кредитно — фінансових інститутів, що здійснюють міжнародні валютні, кредитні, інші фінансові операції, операції із цінними паперами та золотом. Стадії розвитку міжнародного фінансового центру.

¨ Розвиток місцевого ринку.

¨ Перетворення в регіональний фінансовий центр

¨ Розвиток до стадії міжнародного фінансового ринку.

Доля національних ринків в операціях світового ринку визначається поруч факторів :

¨ Відповідним місцем країни у світовій системі господарства та її валютноекономічним положенням.

¨ Наявністю розвиненої кредитної системи та добро організованої фондової біржі.

¨ Помірним оподаткуванням.

¨ Пільговістю валютного законодавства, що дає дозвіл для доступу іноземних позичальників на національний ринок й іноземних цінних паперів до біржових котировок.

¨ Зручним географічним положенням.

¨ Відносною стабільністю політичного режиму та інші.

Необхідні елементи міжнародного фінансового центру.

§ Стійка фінансова система та інститути, що забезпечують правильне функціонування фінансових ринків.

§ Гнучка система фінансових інструментів, що забезпечує кредиторам та позичальникам різноманітність варіантів із точки зору витрат, ризиків, прибутків, строків, ліквідності та контролю.

§ Здатність каналізувати іноземний капітал.

Основні умови міжнародного фінансового центру

§ Економічна свобода: фінансовий ринок не може існувати без свободи діяльності, споживання, накопичення та інвестування.

§ Стабільна валюта, що підтримує внутрішню економіку, — стійка фінансова система й валюта, що забезпечує довіру іноземних інвесторів.

§ Ефективні фінансові інститути та інструменти, що здатні каналізувати накопичення в продуктивні капіталовкладення.

§ Активні та мобільні ринки — комплексні ринки, такі як довгострокові та короткострокові ринки, ринки по операціях на рядків та ф"ючерсні ринки, товарні ринки, що надають позичальникам та інвесторам більші можливості.

§ Технологія та засоби зв"язку, що дозволяють ефективно здійснювати безготівкові розрахунки та готівкові платежі.

§ Фінансові спеціальні знання та людський капітал, результат навчання та освіти.

§ Підтримка відповідного правового та соціального клімату, створення привабливої для міжнародних потоків капіталу обстановки.

70. Перелік та характеристика найважливіших світових фінансових центрів..

Найбільш активно перелив фінансових ресурсів здійснюється у світових фінансових центрах (фінансових центрах світу).До них відносіться: Н"ю — Йорк й Чикаго — в Америці, Лондон, Франкфурт, Париж, Цюріх, Женева, Люксембург — в Європі, Токіо, Сінгапур, Гонконг, Бахрейн — в Азії. У майбутньому світовими фінансовими центрами можуть статі й сьогоднішні регіональні центри — Кейптаун, Сан — Паулу, Шанхай та інші. У світові фінансові центри перетворились деякі оффшорні центри, насамперед в басейні Карибського моря — Панама, Бермудські, Багамські, Кайманові, Антильські та інші острови..

71. Лондон, як світовий фінансовий центр. Створення англійського банку та королівської біржі у 1690р. започаткувало основу лондонських фін.ринків. Лондон у якості єдиного світло. Фін.центру функціонував понад 200 років, так як Британський золотий стандарт був основою світової гроршової системи. До першої світло війни панівним фін.центром був Лондон. Після першої світло війни з дії закону нерівномірності розвитку країн ведучий світ.фін.центр перемістився в США. З 1960р. Лондон ставши центром міжнародного євровалютного ринку. Внутрішній ринок капіталів Лондону відставання від Н"ю-Йорка та Токіо, тому з-за обмежувальних норм, таких як фіксовані комісійних, монополії дилерів й брокерів на фін.операції, для виправлення цієї ситуації Британський уряд ініціював «великий шок», внаслідок був повністю змінена структура лондонських ринків ЦП та створена нова міжнародна фін. біржа. Лондон як ринок довгострокового капіталу поділяється на первинний й вторинний. Первинний включає нові ЦП, котрі випущені урядом, їхнього називають першокласними; ЦП, що випущені фірмами; єврооблігації, що випущені іноземними позичальниками. Вторинний — це міжнародна фондова біржа, що включає чотири ринки: внутрішніх акцій, першокласних ЦП й ЦП із фіксованою процентною ставкою; опціонів; іноземних акцій. Лондон як ринок короткострокового капіталу. Контролюючу роль відіграє до Банку Англії, для цого він використ. Декілька інструментів фін. Контролю: продажів казначейських векселів в облікових будинках; купівля-продаж державних паперів через свої операції на відкритому ринку; становлення резервних вимог для торб зобов"язань по стерлінгових депозитах. У банках та ліцензованих кредитно-фінансових установах про прийому депозитів існує додатковий паралельний грошовий ринок, він є негарантованим й включає міжбанківський рахунок, стерлінгові депозитні сертифікати, доларові депозитні сертифікати, ЦП місцевої влади, фін.компаній; міжформові ЦП. Валютний ринок. Найбільша кількість банків й представництв тісно пов"зана із грошовим ринком, у зв"зку із великим обсягом євровалютних операцій й депозитних сертифікатів у іноз. Валюті.

72. Н"ю — Йорк, як світовий фінансовий центр. Н"ю-Йорські ФР розділили період ек. Процвітання 1983;1989рр. й ек. спад 1990;1991 рр. а 92−93 рр. коли ек-ка США почала одужувати почались зростання на цих ринках. ФР представляють важливу частину амер.ФС. У ми спостерігаємо довгострокові та короткострокові ринки — ринок довгострокового позичкового капіталу вкл.: ринок ЦП (фондова біржа), ринок прислових та державних облігацій, іпотечний ринок, та споживчий кредит. Короткостроковий ринок вкл. в собі грош.р. (короткострокового капіталу), Валютний ринок, ринок опціонів, ф"ючерсний ринок, своп-ринок. Ітнструменти ринку короткострокового капіталу вкл.: казначейські векселі, депозитні сертифікати, банківські акцепти, комерц. векселя, федеральні резервні фонди, США мають величезний ринок капіталів найбільший у світі, в1991 році загальна сума заборгованості по ЦП, вкл акції та зобов"язання, складала более 15 трлн.дол., механізм ринку капіталу вкл. Ефективні фін. Ін-ти, великий обсяг заощаджень, та стійкий попит на капіталовкладення в землю, вир-во, із метою підтримки та збільшення довгострокових накопиченнь реальних капіталів, та ек. Продуктивності. Н"ю-Йорк центр ринку капіталу США. У годину, найбільші інвестиційні банки такі як Соломон-бразерс, Ферст-Бостон, Морган-Стенли., смердоті ведуть операції в Н"ю-Йорку гарантуючи розміщення ЦП на первиннлму ринку, а також діють як брокери на вториному ринку. як ділери смердоті торгують ЦП за свій рахунок. Приплив міжн. К-лу багато ін.банків та інвестиц. Банківських будинків відкривати філіали та відділення саме в Н"ю Йорку. Більшість із них представляє СБ, ЗЕ, та Яп. Внутрішній гр. ринок США завдяки розміру амер. ек-ки є найбільшим у світі. Загальний розмір гр. ринку на кін.91 р. складає 41,9% ВНП. ЇЙ гр.р. є найважливіший вСША. Він використ. найкрупнішими банками та корпораціями для підвищення ліквідності в короткострокових операціях. Валютний ринок: оборот іноземної валюти в 92 р. на середньоденній основі складає 192 млрд.дол. віипереджаючі показник Токіо-128. Алі відстаючі від показника Лондона 333 млрд. Найбільш активною валютою -є дол.США. Він залиш. Популярною св.вал. й склад.60% всіх міжн. Вал.опер.

73. Токіо, як світовий фінансовий центр. До 70 р.. не вважася як світовий фін.центр по деяким причинам:1. урядова п-ка напрвлена на вірішення завдань національної ек-ки 2.Яп. був капіталоімпортуючою країною.3. Суворе державне рег-ня ринку ЦП.4. Валютний контроль в Яп. Обмежував гнучкість інозем. Позичальників та інвесторів., однак сприятливі умови для Т. як МФЦ поступово розвивалися. А саме после 1950 р."Нафтовий шок"74р. примусив Яп. уряд збільшити суупні витрати із метою виводу нац. ек-ки із стану спаду. Лібералізація Йени та токійського ринку капіталу у 70р. відкрило двері іноз.банкам й фірмам по торгівлі ЦП. Згідно даних щорічника Токійської ФБ кількість зареєстрованих іноземних акцій зросло із 1987 по 1991 рр. До 1975 р. гр. ринок контролювався банком Яп., але й із годиною він отримав більшу відкритість. Для стимулювання конкуренція судні засоби банк Яп. Дозволив банкам випуск додатк. Ін-тів гр. ринку: депозитних сертифікатів; іноземних короткострокових комерц. векселів, евроЙенових депозитних сертифікатів. Важливість Т. ФР підтвержується збільшенням обсягів іноз.капіталів в Яп. облігації та акції. Найбільша активніст іноз. Учасників споттеріг. На гр. ринках Генсаки, онкольних суд, депозитних сертифікатів ікорткострокових корткострокових векселів. Високий дений оборот іноз.валюти особливо Йена/дол. призвило доти що Т. ставши третім после Лондона та Н"ю Йорку вал. ринком світу. Також важлива писутність яп. Банків та фірм із торгівля ЦП. У всіх найважливіших міжн.центрах вкл. Лондона та Н"ю Йорку, гонконг та континетальної Европи.

74. Офшорні банківські центри: загальні характеристики..

Офшор банк центри тісно пов’язані з євровалют ринком є також окремої категорією міжнародного финафсового центру. Вони виникли 1960 р. у зв’язку з збільшенням евровалютного рынка.

Рынок евровал і офшорні банківські центри облад слід х-ками:

1. Миним прав-ое регулироавние і стимули для нерезиденских учасників діяти на рынке.

2. Кошти для привлеч великих международ комерчиских банків, фінансових учереждений і до немедленому використанню цих рынков.

3. Функциональн банківсько системо, сприяє міжнародним сделкам.

4. Наявність великого кол-ва финанс инструм, забезпечивши свободу позичальникам і кредиторам: інструменти, рядки їхні діяння, відсоткові ставки, валюты.

5. Внутринняя политич стабільність для обеспеченя безперервності операций.

6. Наявність квалифициров робочей сили та комунікацій задля досягнення ефективної роботи з междунар банковск сообществом.

7. Отсуцтвие на ринках международ регулирования.

75. Види та основні типи офшорних банківських центрів..

Існуе 3-и основних типи оффшорних банковсьвких ценрів:

1. Перетбачає наявність специальних формально встановлених домовленостей із такими авторитетними фінансовими центрами, як Токіо, Нью-Йорк, Сінгапур на цих ринках встанов спеціальні рвхунки окремі від внутрішніх й ці рахунки вільні від обмежень котрі відносятся до внутрішньго фінансового ринку.(резервні вимагання).

2. Лондонська модель-це просто оффшорні догоди між нерезидентами так як внутрішні та зовнішні догоди об¢єднані (наприкл:в Лондоні та Гонконзі фін догоди вільні від обмежень не залежно здійснюются смердоті резиденським чи нерезиденськими учасниками фінансового ринку.).

3. «Податкове середовище» — це ринки Багамських та Кайманових островів, догоди на які здійснюются нерезидентами, котрі зовсім не оподатковуются.

76. Розташування та характеристика основних офшорних банківських центрів..

Оффшорные банки значно зросли із кінця 60-х до 80-х років з допомогою зростання евровалютного ринку, переваг від створення офшорних банківських одиниць на деяких країн і зусиль країн по привличению офшорного банківського бізнесу для арзвития нац экономик.

В1989г. офшорні банківські центри розташовувалися слід чином (ці ценры відіграють істотну роль забезпеченні руху капіталу за всьому світу для одержання прибили):

Европа (Лондон, Париж, Швейцарія, Люксембург, Франкфурт, Брюсель, Амстердам, Нормадские острава.).

Западное півкуля (Нью-Йорк, Майямі, Лос-Анжелес, Сан-Франциско, Торонто, Нассау, Панама, Кайманових островів, Бермудські острава, Барбадос, Антигуа, Нидерскине антильські острава.).

Азия (Токіо, Сінгапур, Гонконг, Тайпэй, Манила, Вануату, Бахрейн.).

Анилизируя посладнии показники бачимо що спільна объм офшорних центрів у Великобретании знизився з 21,8% в 1986 г. до 16,3% 1991 р., а Японії зросла з 10,5 — 15,1%. США знизилася від 14,4- 9,4% за ж період. Частка інших оффщорных банківських центрів зросла від 21,7 до 23,3%.

77. Дайте характеристику валютного ринку..

Валютний ринок в широкому розумінні - це сфера зовнішньо-економічних відносин, котрі проявляються при здійсненні операцій купівлі-продажу іноземної валюти та цінних паперів в іноземній валюті, експортно-імпортних операцій між резидентами та нерезидентами, а також операцій по інвестуванню валютного капіталу та залученню й розміщенню вільних валютних коштів.

Валютні ринки — це офіційні центри, де відбувається купiвля-продаж іноземних валют на основі попиту та пропозиції. Вони обслуговують міжнародний платіжний обіг, пов’язаний із оплатою грошових зобов’язань юридичних чи фізичних осіб різних країн.

.Валютні ринки з інституціональної точки зору — це сукупність комерційних та центральних банків, бірж, брокерських фірм, корпорацій, особливо ТНК, міжнародних валютно-кредитних та фінансових організацій.

78. Валютний ринок: поняття, передумови створення, сучасні особливості, функції, основний товар та учасники..

Передумови створення сучасних валютних ринків

— Розвиток міжнародних економічних зв"язків.

§ Створення світової валютної системи, що покладає на країни — учасниці визначені обов"язки у відношенні їхні національних валютних систем.

§ Широке поширення кредитних засобів міжнародних розрахунків.

§ Посилення концентрації й централізації банківського капіталу, розвиток кореспондентських відносин між банками різних країн, поширення практики ведення поточних кореспондентських рахунків в іноземній валюті.

§ Вдосконалення засобів зв"язку — телеграфу, телефону, телексу, що спростили контакти між валютними ринками та знизили ступінь валютного й кредитного ризиків.

§ Розвиток інформаційних технологій, швидкісна передача повідомлень про курси валют, банки, стан їхні кореспондентських рахунків, тенденції в економіці та політиці.

Основні особливості сучасних валютних ринків

§ Інтернаціоналізація валютних ринків.

§ Операції здійснюються безперервно.

§ Техніка валютних операцій уніфікована, розрахунки здійснюються по кореспондентських рахунках банків.

§ Широкий розвиток валютних операцій із метою страхування валютних та кредитних ризиків.

§ Спекулятивні та арбітражні операції набагато переважають валютні операції.

§ Нестабільність валют.

Функції валютних ринків

§ Обслуговування міжнародного обороту товарів, послуг й капіталу.

§ Формування валютного курсу под впливом попиту та пропозиції.

§ Надання механізмів для захисту від валютних ризиків, руху спекулятивних капіталів й інструментів для цілей грошово — кредитної політики центрального банку.

Основний товар валютного ринку — люба фінансова вимога, визначена у іноземній валюті.

79. Характеристика основних функцій учасників валютного ринку..

Основні учасники валютного ринку: банки — ділери, інші банки, експортери,.

імпортери, транснаціональні компанії, фінансові установи, інвестори та урядові агенції..

Учасники валютного ринку здійснюють декілька основних функцій :

Грошові перекази.

§ Хеджування.

§ Кліринг.

§ Кредит.

Валютний ринок складається з багатьох національних валютних ринків, котрі об"єднуються до системи. Ця система дозволяє банку в кожному валютному центрі здійснювати операції на наступній основі :.

1 рівень — Роздрібна торгівля..

2 рівень — Оптова міжбанківська торгівля..

3 рівень — Міжнародна торгівля..

80. Охарактеризуйте структуру валютного ринку..

2, Структура валютного ринку.

По суб"єктах.

§ Міжбанківський (прямий й брокерський).

По терміновості операцій.

§ Спот ринок.

§ Форвардний ринок.

§ Своп ринок).

§ Клієнтський.

§ Біржовий.

§ Торгівля через валютну біржу.

§ Торгівля деривативами.

По функціям.

§ Обслуговування міжнародної торгівлі.

§ Чисто фінансові трасфери (спекуляція, хеджирування, інвестиції).

По відношенню до валютних обмежень.

§ Вільні.

§ Обмежені.

По застосуванню валютних курсів.

§ З одним режимом.

§ З кількома режимами.

В залежності від об"єму й характеру валютних операцій.

§ Глобальні.

§ Регіональні.

§ Внутрішні.

81. Розвиток та об"єми валютного ринку..

Валютный ринок являеться найбільшим фінансовим ринком світу. Объм укладених на угод на 1989 г. перевищив 160 000млрд. дол. Ця оцінка базируеться на середньому ежеогдном обсязі купівлі-продажу валюти в найбільших валютних центрах, вкл 3-и найбільших — Лондон, Нью-Йорк, Токио.

Об"єм валютних операцій по фінансових центрах та категоріях операцій.

А. Об"єм щоденних в деяких фінансових центрах, млрд. дол..

Б. Щорічний об"єм торгових операцій по їхнього категоріях.

82. Характеристика основних інструментів валютного ринку..

§ Переказ (телеграфний чи електронний) коштів із безстрокових вкладів (депозитів до запитання).

§ Банківські векселі на пред"явника.

§ Комерційні тратти.

Переказ — наказ банку банку — кореспонденту в іншій стране виплатити.

при вказівці свого клієнта визначену суму у іноземній валюті.

зі свого рахунку.

Альтернативою телеграфному переказу є поштовий переказ. У цьому випадку інструкції відправляються поштою чи банкір надає покупцю вексель на пред"явника, а покупець відправляє його авіапоштою продавцю (одержувачу платежу).

Банківський вексель вексель, виставлений банком даної країни на свого іноземного кореспондента купивши такий вексель у національних банків, боржники (імпортери) пересилають їхнього кредиторам (експортерам), погашаючи таким чином свої боргові зобов"язання.

Банківський чек.

§ Письмовий наказ банку — володаря авуарів за кордоном своєму банку — кореспонденту про перерахування визначеної суми із його поточного рахунку власнику чека. Експортери отримавши такий чек продають його своїм банкам.

Комерційна тратта (переводний комерційний вексель).

§ Вимоги, виписані експортером чи кредитором на імпортера чи боржника.

83. Поняття валютної операції та валютних цінностей..

Валютна операція.

В широкому розумінні.

§ Конкретна форма прояву валютних відносин у народногосподарській практиці.

У вузькому розумінні.

§ Операції, пов"язані із переходом права власності на валютні ціності, використанням валютних цінностей як засобу платежу в міжнародному обороті; ввезенням, вивезенням, переказом та пересиланням на територію країни та за її межі валютних цінностей.

Валютні операції: (згідно занодавства Украіни).

— операції, заговорили українською у «язані із переходом права власності на валютні ціності, за винятком операцій, що здійснюються між резидентами у валюті України;

— операції, заговорили українською у «язані із використанням валютних цінностей в міжнародному обігу як засобу платежу, із передаванням заборгованостей та інших вол «язань, предметом які є валютні цінності;

— операції, заговорили українською у «язані із ввезенням, переказуванням й пересиланням на територію України та вивезенням, переказуванням й пересиланням за кордон валютних цінностей.

84. Класифікація валютних операцій..

КОНВЕРСІЙНІ ОПЕРАЦІЇ:.

— догоди із негайною поставкою: догоди типу «today», догоди типу «tomorrow», догоди типу «spot»;

— строкові догоди: форвардні, ф’ючерсні, опціонні;

— догоди типу «swap»;

— валютний арбітраж: просторовий арбітраж, часовий арбітраж, конверсійний валютний арбітраж ;

КОРЕСПОНДЕНТСЬКІ ВІДНОСИНИ З ІНОЗЕМНИМИ БАНКАМИ:.

— встановлення прямих кореспондентських відносин із іноземними банками;

— самостійне відкриття банком рахунків для міжнародних розрахунків із іноземними банками;

— досягнення домовленості про порядок й умови ведення банківських операцій по міжнародним розрахункам;

— робота через кореспондентські рахунки Центру міждержавних розрахунків НБУ чи через кореспондентські рахунки уповноважених банків;

— встановлення кореспондентських відношень й здійснення міжнародних банківських операцій із іноземними банками через кореспондентські рахунки Центру міжнародних розрахунків НБУ чи уповноважених банків.

ВІДКРИТТЯ ТА ВЕДЕННЯ ВАЛЮТНИХ РАХУНКІВ.

— відкриття валютних рахунків юридичним особам (резедентам та нерезедентам), фізичним особам ;

— нарахування процентів по залишках на рахунках ;

— надання овердрафтів (особливим клієнтам згідно рішення керівництва банку) ;

— надання виписок в міру здійснення операції ;

— оформлення архіву рахунку за любий проміжок години ;

— виконання операцій по розпорядженню клієнтів відносно коштів на їхнього валютних рахунках (оплата наданих документів, купівля та продажів іноземної валюти за рахунок коштів клієнтів);

— списання торб, передбачених законодавством;

— контроль експортно — імпортних операцій.

НЕТОРГОВІ ОПЕРАЦІЇ ..

— купівля та продажів готівкової іноземної валюти та платіжних документів в іноземній валюті ;

— інкасо іноземної валюті та платіжних документів в іноземній валюті ;

— випуск та обслуговування пластикових карток клієнтів ;

— купівля (оплата) дорожніх чеків іноземних банків ;

— оплата грошових акредитивів та висунення аналогічних акредитивів;

— організація роботи й порядку проведення операцій в обмінних пунктах.

ОПЕРАЦІЇ ПО ЗАЛУЧЕННЮ ТА РОЗМІЩЕННЮ ВАЛЮТНИХ КОШТІВ..

— кредитні операції ;

— депозитні операції ;

— операції із цінними паперами ;

— лізингові операції ;

— форфейтингові операції ;

— факторингові.

106. Опис стратегій проведення опціонних угод. Можливість власника опціону кіл чи пут продавати чи купляти валюту за фіксованою ціною забузпечуючи йому хедж, чи спекулятивну позицію, у випадку опціона кіл, якщо дійсна ціна суттєво зростає відносно ціни використання власник може використати право за контрактом та пролдати валюту за курсом спот для отримання прибутку. У іншому випадку власник, що чекає зростання премії по опцону кіл може продати контракт, отримавши при цьому прибуток, який якщо приблизно = доти прибутку який бі він отримав якщо б використав опціон. А потім продавши валюту на ринку спот. Валютні опціони можуть викоритсовуватися для спекуляцій. Спекулянт покупець, може викоритстати опціон, чи Дозволити терміну по ньому вичерпатися. Спекулянт виконає опціон коли йому це вигідно, тобто коли ціна опціону якщо вигіднішої ринкової. При зростанні ціни спот даної валюти по касовим операціям спекулянт власник опціону кіл, може отримати все понад й понад прибуток. Потенційний прибуток не обмежений. Однак при зниженні ціни спот даної валюти власник опціону може його використати до вичерпання терміну. У цоьму випадку збитки власника опціону обмежуються величиною сплаченої премії. Спекулянт власник опціона пут сподівається продавати валюту по ціні виконання опціону, у тому момент коли вона якщо вище ринкової. Компанія котра зацікавлена в хеджерувані чи спекуляціях на збільшенні вартості валюти може купити опціон кіл. Це означає що валютні опціони можуть викоритсовуватися для хеджурування відкритих валютних позицій. Опціони по ф"ючерсам забезпечують особам що бажають провести хеджирування й спекулянтам третю можливість, якщо особа що збирається здійснити хеджурування має кортку позицію, в даній валюті й хоче захиститися від підвищення ціни даної валюти вона може купити опціон кіл по ф"ючерсному контракту.

107. А рбітражні операції: поняття та види.

Валютний арбітраж.

§ Операції із валютами із метою отримання прибутку через використання у визначений момент години існуючих на фінансових ринках розривів між курсами й процентними ставками по касових й строкових операціях (розрив винен бути більший ніж величина операційних витрат).

§ Основний принцип — купити фінансовий актив дешевше й продати його дорожче.

§ Види :

§ Часовий валютний арбітраж (валютна операція із метою отримання прибутку від різниці валютних курсів у часі).

§ Просторовий (часовий) валютний арбітраж (передбачає отримання прибутку за рахунок різниці курсу валют на двох різних територіально віддалених ринках).

§ Простий арбітраж (виконується із двома валютами).

§ Складний арбітраж (крос — курсовий) виконується із трьома й понад валютами).

108. Ризики у зовнішній торгівлі. Зовн. торгівля включ. У собі як й рух товарів та й потоки послуг та капіталу між торговими партнерами та фін.установами. З огляду на того, що різні держави мають свої урядові правила регул-ня валютами, мовами при проведенні міжн.торгівлі певні проблеми та ризики. Різька зміну в політ відносинах між двома державами може завдати шкоду інтересам імпортерів та експортерів. Всезагальний аналіз ризиків винен включати: географічний, валютний, політичний, інфляційний та процентний, ринковий та платіжний ризики. Географічний ризик — р., який виникає при здійсненні перевезення товарів по суші, морю, повітрі. Перевезення потребують певного години й пов"язані із ризиками порчі, пожеж, зіткнення та затримок за причиною погодних умів. Однак, є можливість застахувати ці ризики. Валютний ризик. Коливавння курсів валют відображаються на витратах та прибутках операцій, що проводяться. Міжнар. Торгові компанії у цілях мінімізації несприятливого впливу валютних коливань можуть застрахувати валютний ризик, придбавши форвадні контракти чи використавши інші страхові інструменти. Щоб уникнути В.р. багато екс-в та імп-в надають перевагу рахункам у валюті, Яка более стійка, навіть, якщо ця валюти не є валютою цієї країни. Політичний ризик. У серьозних випадках таких, як війна між державами, торгівля між ціми державами є неможливою. Однак, навіть при звичайних обставинах торгові компанії стикаються із полічним ризиком, якщо держава змінює торгову політику щодо тарифів та квот, обмежуючі імпорт та експорт, вводять спец. Податки. Інфляційниуй та процентний ризик. Інфляція може справити як й сприятливий, то й несприятливий вплив на прибутковість зовніш.торг. фірм. У цих випадках використовується метод «інфляц.очікувань», який допомагає приблизно намітити ціну товару, але й використ. Такої практики може статі перешкодою у придбанні товарів споживачами, закріпити, а і іноді усилити інф.очікування. Інф. Також впливає на процентні ставки, що на свій чергу відбивається на вартості фін-ня зовніш.торгівлі. Ринковий р. пов"язаний із проблемами, котрі відносяться до товарів, цін, конкуренції та споживчої купівельн. Спрожності. На експорт високоякісних продуктів можуть негативно вплинути товари-підробки, чи імпортер може відмовитися від продуктів за причиною зміни споживчого попиту. Платіжний р. експортери стикаються при переданні товарів под консигнацію, при використанні акредитивів, а також при проблемах платіжного балансу та валютного курсу при якому держава може заблокувати здійснення зовніш. Виплат іноз.компаніям. Імпортер стикається із цим ризиком в міншому ступені, наприклад при оплаті наперед виникає певний ризик, що експортер не виконає умів контракту.

109.Традиційні методи фінансування зовнішньої торгівлі. Для того, щоб мінімізувати чи запобігти ризикам, міжнар.торгові компанії використовують метод, який називається акредитив. Головна його функція дає впевненність експортеру та імпортер, а саме експортеру — що банк сплатить перевезену продукцію, імпортеру — що оплата експортеру не якщо виконана поки не якщо встановлено, що вся документація, надана експортером відповідає термінам та умовам акредитиву. Акредитив вирішує фінансові проблеми, а також забезпечує провелення контролю по документи банку, який приймає доля в операціях. Види акредитивів: Підтверджений Безвідзивний акр; Непідтвердженний безвідзивний акр.; відзивний, автоматично оновлюємий акр.; передаваємий, резервний, імпортний, експортний. та ін..

110.Загальна схема фінансування міжнародної торгівлі. Крок 1. І-р та Е-р повинні підписати контракт в якому затверджують умови (вид товару, ціна, к-ть, якість). Крок 2. І-р звертається до вибранного комерційного банку який відкрив за його дорученням акредитив в іншому банку, на користь експортера. Крок 3. Після отримання акредитиву від банку Е-ра, Е-р може бути впевнений до того, що усі платежі будуть здійсненні у відповідності із акр. Основаному на контракті підписаний І-ром. Е-р винен привезти товар й надавати усі необхідні по умовам акр. ва документи. Крок 4. Якщо усі документи правільні то банк І-ра надає кредит банку е-ра. Крок 5. Банк І-ра направляє усе необхідні документи у відповідності із умовами обумовл. в акр. (та дебітове авізо) тобто знімає із банку всю необхідну суму + комісійні. Крок 6. І-р надає коносамент компанії Яка перевозити, забирає та проводити товар через усі митні формальності.

111. Акредитив, як традиційний метод фінансування зовнішньої торгівлі. Для того, щоб мінімізувати чи запобігти ризикам, міжнар.торгові компанії використовують метод, який називається акредитив. Головна його функція дає впевненність експортеру та імпортер, а саме експортеру — що банк сплатить перевезену продукцію, імпортеру — що оплата експортеру не якщо виконана поки не якщо встановлено, що вся документація, надана експортером відповідає термінам та умовам акредитиву. Акредитив вирішує фінансові проблеми, а також забезпечує провелення контролю по документи банку, який приймає доля в операціях. Види акредитивів: Підтверджений Безвідзивний акр; Непідтвердженний безвідзивний акр.; відзивний, автоматично оновлюємий акр.; передаваємий, резервний, імпортний, експортний. та ін..

112. Опишіть функції банку імпортера та банку експортера у процесі фінансування із використанням акредитиву..

1.Укладається контракт між експортером та імпортером в якому визнач. що плпатежі за поставл. Товар будуть викон. у формі документного акр. 2.Після отримання повідомлення від Е-ра, про підготовку, що товар готовий до відвантаження, І-р спрямовує своєму банку доручення до відкриття акр. 3. Банк -імітент, відправляє акр. беніфіціаручерез банк який його обслуговує. 4. Отримав від імітента акр. авізуючий банк перевіряючий його за зовнішніми ознаками передає його беніфіціару. 5. Якщо беніфіціар здний із умовами відкритого на сою користь акр. то товар відвантажуть в установлень термін. 6. отримує транспортні док-ти беніфіціара від перевезника Е-р, подає його акр. разом із іншими документами що вимагають акр.(страхування, сертифікати) та інші у свій банк. 7. Після первірки док-тів банк Е-ра надсилає їхні банку імітенту для оплати, акцепту, чи негоціації вказуючі у своєму сопроводжувальнлму листі як повинні бути зарах. ці кошти. 8. отримавши док-ти -імітент перевіряє їхнього после чого переказує суму платежу банку е-ра, дебітуючий р-к І-ра. 9. Банк -е-ра зараховує виручку беніфііару (е-ру) а І-р виступає в володіння товаром.

113. Перелік та рух документів при акредитивній операції. 1. Пред"ява заяви на відкриття акредитиву; 2. відкриття акредитиву банком-емітентом та направлення його бенефіціару через активізуючий банк; 3. сповіщення (авізування) бенефіціара про відкриття акредитиву на його користь; 4. відвантажання товару на експорт; 5. оформлення та пред"явлення бенефіціаром до банку комплекту документів для отримання платежу по акредитиву; 6. пересилання авізуючим банком документів банку =емітенту; 7. перевірка банком-емітентів отриманних документів та їхнього сплати (при дотриманні всіх умів акредитиву); 8. Видача банком-емітентом сплачених документів наказодателю акредитиву; 9. зачислення авізуючим банком експортної виручки бенефіціару.

114. Форми, види та конструкції акредитивів. Акр.- означає будь-яку угоду на основі якої банк-імітент діючий на прохання й керуючись інструкцією клієнта -заявника акр. 1) винен здійснювати платіж 3-й особі, чи за його наказом винен оплатити чи акцептувати переказні векселі - втрати виставлені беніфеціаром. (Е-р). 2) чи надати повноваження іншому банку, зробити такий платіж, чи акцептувати переказні векселі - док-ти, проти передбачень документів якщо дотримані усі умови акр. Заявник акр.- платник (І-р) що звернувся до банку. який його обслуг. для відкриття акр. Банк-імітентб.платника (І-ра).Беніфіаціарюр. Особа, на користь якої виставл. Акру. Виконуючий беніфіціар — банк -беніфіціара, чи інш.банк, що за дорученням ббанка-імітента виконує акр

Акр. за видами поділ.:1. Підтверджений Безвідзивний акр. Банк-імпортера відкриває акр. цого виду, а банк е-ра підтверджує цей акр. Банк-і-ра приймає у собі безвідзивне зобов"язання опатити за векселем Е-ра, а підтверджуючий банк (частіше всього є повідомляючим банком) додає своє зобов"язання й приймає у собі зобов"язання на оплату векселі Е-ра. Якщо наданіі док-ти відповідають усім обумовл. Потребам. При використані цого акр. Е-р отримує найбільший захист, так як він отримує зобов"язання двох банків здійснити усі платежі.2. непідтверджений Безвідзивний акр. — відмінність від підтвердженного: повідомляючий банк не бере у собі ніяких зобов"язань по оплаті такого векселі, оплата вхід виключно відкриваючого банку (банку (Е-ра)). 3.Безвідзивний акр. Банк-І-ра відкриває акр. цого виду, а банк Е-ра підтверджує цей акр., але й банк -І-ра має право вносити корективи й навіть преревати дію цого акр. за годину без згоди Е-ра-беніфіціара. 4. Автоматично оновлюємий акр. Це вид кредиту економить засоби як І-ра то й Е-ра протягом тривалого періоду, смердоті укладають угоду про перевезення вантажів протягом тривалого періоду години й частіше відкривають один акр. для цих числених перевезень. 5. Передаваємий акр. частіше всього цей вид використ. Колі Е-р виступає в якості посередника, він може отримати прибуток за р-к різниці між первісною сумою кредиту й тім сукупним обсягом який він передає вторинним беніфіціаром. Е-р через повідомляючий банк дає розпорядження відкриваючому банку відкрити доступ до кредиту одному чи декількам беніфіціарам й Дозволити їм використання будь-якої суми що не перевищує заг. Вартість первинного кредиту. 7. Резервний акр. Е-р виплачує банку невилику комесійну винагороду в обмін на згоди банку здійснити платежі у випадку, якщо покупець над змозі виконати свої зобов"язанні обумовленні в резервному акр.

115. Способи виконання акредитивів. Способи виконання акредитивів можна розглядати: 1. із точки зору можливості зміни чи аналювання акредитиву банком-емітентом (приклад: безвідзимвний та відзивний); 2. із точки зору додаткових обов"язків іншому банку по акредитиву, розрізняють: підтверджений та непідтверджений); 3. із точки зору можливості оновлення акр. (револьверний); 4. із точки зору можливості виконання акредитиву іншим бенефіціаром (переводні); 5. із точки зору наявності валютного покриття (покритий та непокритий); 6. із точки зору можливості реалізації акр. (акцептний, із рострочкою платежу, акр. із негоціацією документів).

116. Характеристика акредитиву із червоним застереженням. Види «червоного зостереження»: — незабезпечений (чи чиста умова), вповноваження на авансування дається на забезпечення відвантаження. Забезпечений (документарна умова забезп.) в цьому випадку аванс надається проти пред"явлення складської розписки, чи аналогіч. Док-та разом із зобов"язанням беніфіціару надати коносамент чи інші документи необхідні при відвантаженні. Умови про розписку й зобов"язання відрізняються від 2-х перших, що банк-кореспондент (посередник) авансує беніфіціара, проти його розписки, чи рахунку фірми й його зобов"язань повернути аванс у випадку неприд"явлення документів що невідповідають умовам акр.

117. Характеристика револьверних акредитивів. Рев. Акру. чи роловерний, поновлюємий). Якщо покупець віддає розпорядження поставити замовлений товар певними частинами, через певні прміжки години, то здійснення платежів, котрі покривають вартість часткових поставок. Рахунки можуть здійснюватися на комулятивній, чи некомулятивній основі. Комулятивна озн. До Сумми невикорист. або не повністю використ часток можуть бути додані до тихий часток що залиш. Некомулятивна -рядків використ. Своєчасно не запитаних часток торб зникає.

118. Імпортний акредитив. При імпорті товарів користується популярністю безвідзивний акредитив. Процедури відкриття акр. по імпорту: 1. заява на відкриття акр-ву.; 2перевірка кредитної лінії та кредитного статусу компанії, що подає заяву; 3. при відповідності до всіх вимог державного та міжнар. Законодавства та вигоді обох сторін імпортер й банк підписують угоду про відкриття акредитиву. Зміст акредитиву: назви сторін; місце та дата відкриття; термін векселі; назва повідомляючого банку та його адреси; опис товару; список документів; макс. сума винагороди бенефіціара; остання дата перевезення; закінчення рядок кредиту; вид кредиту; розмір комісійних). При перевезенні товарів експортер пред"являє усі документи із векселем в сповіщаючий банк. При правильності цих документів відкриваючий банк виплачує суму повідомляючому банку на рахунок експортера. Всі витрати відносяться на рахунок імпортера, потім йому пересилаються усі документи згідно якиї він отримує усі товари.

119. Експортний акредитив. Зарубіжні банки відкривають акр. по експорту на користь експортера, що знаходяться на теріторії цієї ж країни, на рахунок імпортера, який знаходиться в іншій стране. Банк експортера (продавця) здійснює функції сповіщення, підтвердження та ведення переговорів по акредитиву та бере у собі відповідальність по виплатам експортера.

120. Нетрадиційні методи фінансування зовнішньої торгівлі. Авансова оплата Імпортер самостійно чи через свій банк чи банк — експортера оплачує товар у момент передачі ним замовлення експортеру (Використовується лише у випадку незадовільного кредитного стану імпортера чи при наявності складнощів у отриманні експортером грошових коштів, необходимых для виробництва замовлених імпортером товарів. Алі в кожному випадку кінцеві розрахунки будуть залежати від перевірки всіх документів банком — імпортера.) Відкритий рахунок Продажів на кредитних умовах, узгоджених між експортером й імпортером. (Форма не вигідна для експортера, але й дуже вигідна для імпортера. Імпортер отримує можливість не лише одержати товар, але й і здійснити його продажів до надання оплати). Консигнація Згідно догоди про консигнацію. Експортер транспортує свої товари імпортеру, але й при цьому зберігає право власності на ці товари до тихий пір поки імпортер не продасть їхні та не розрахується із експортером (консигнатором). Документарний переводний вексель для інкасування.Експортер после здійснення перевезення товарів імпоретеру, пред"являє вексель й документи у свій банк. Банк передає їхні банку — імпортера для інкасації. Експортер отримує гарантії, що він отримає оплату доти, як документи будуть передані імпортеру. А імпортер отримує гарантії, що усі документи будуть у належному стані.Факторинг.Факторингові компанії скуповують рахунки у експортерів зі знижкою (останні отримують до 85% номінальної вартості рахунків готівкою). Остання сума, а вирахуванням комісії сплачується в момент, коли імпортер оплатити рахунки.(Вигода експортера — можливість запобігти кредитному та валютному ризикам. Вигода імпортера — можливість не матір справу із переводним векселем та акредитивом.) Форфейтинг. Купівля торгових зобов"язавнь назначається на певну дату, але й без права обороту (регресу) до попереднього власника. Форфейтер надає фінансове забезпечення для покупців, що знаходяться за кордоном й негайно розраховується із експортером без права обороту. Імпортер винен надати простий вексель із гарантією банку. Експортер продає його форфейтинговому банку зі знижкою, частіше всього основаній на превалюючій на даний момент процентній ставці. Форфейтер приймає у собі усі політичні та комерційні ризики. Зустрічна торгівля Види: Бартерна торгівля; Конркупівля; Угода про зворотню купівлю;Торгівля «свитч». Лізингова операція — довгострокова оренда матеріальних цінностей, придбаних лізингодавцем для орендатора із метою їхні виробничого використання при збереженні права власності ними за лізингодавцем все рядків угоди. специфічна форма фінансування вкладень в основні фонди при посередництві спеціалізованої (лізингової) кампанії, котра купує майно для третіх осіб та віддає його в довгострокову оренду.

121. Факторинг, як метод фінансування зовнішньої торгівлі. Факторингові компанії скуповують рахунки у експортерів зі знижкою (останні отримують до 85% номінальної вартості рахунків готівкою). Остання сума, а вирахуванням комісії сплачується в тієї момент, коли імпортер оплатити рахунки.(Вигода експортера — можливість запобігти кредитному та валютному ризикам. Вигода імпортера — можливість не матір справу із переводним векселем та акредитивом.).

Факторингова операція - комісійно-посередницька операція по передачі клієнтом банку права на стягнення боргів (без права зворотної вимоги до клієнта). Суб"єкти факторингових операцій: Банк, факторингова кампанія;спеціалізовані установи, котрі скупають рахунки-фактури у своїх клієнтів.Клієнти - кредитори; постачальники товару, виконавці робіт, промислові та торгові фірми, що уклали догоди із банком чи факторинговою кампанією. Позичальники: покупці товарів та послуг. МЕХАНІЗМ ЗДІЙСНЕННЯ ФАКТОРИНГОВОЇ ОПЕРАЦІЇ:1 ЕТАП — Підготовчий; 2 ЕТАП — Оформлення факторингової догоди між банком та клієнтом; 3 ЕТАП — Відсилка всіх рахунків — фактур, виставлених на покупця; 4 ЕТАП — Аналітичний; 5 ЕТАП — Оплата рахунків; 6 ЕТАП — Оплата вимог. ВИДИ ФАКТОРИНГУ: Прямий факторинг-в операції бере доля лише один чинник, чинник по експорту в стране експортера, із яким експортер уклав факторингову угоду. Опосередкований факторинг-в операції бере доля два фактори: чинник по експорту в стране експортера та чинник по імпорту в стране імпортера. Розкритий факторинг - операція, в якій покупець повідомляється про факторингову угоду. Нерозкритий факторинг — операція, в якій факторингова угода є конфіденційною й зарубіжний покупець не повідомляється про неї.Конвенційний факторинг — універсальна система фінансового обслуговування, котра включає бухгалтерський облік, розрахунки із постачальниками та покупцями, страхове кредитування, представництво та інше. Конфіденційний факторинг - обмежується виконанням лише деяких операцій: сплата боргів, передавати право на отримання грошей та інші.

122. Форфейтинг, як метод фінансування зовнішньої торгівлі. Купівля торгових зобов"язавнь назначається на певну дату, але й без права обороту (регресу) до попереднього власника. Форфейтер надає фінансове забезпечення для покупців, що знаходяться за кордоном й негайно розраховується із експортером без права обороту. Імпортер винен надати простий вексель із гарантією банку. Експортер продає його форфейтинговому банку зі знижкою, частіше всього основаній на превалюючій на даний момент процентній ставці. Форфейтер приймає у собі усі політичні та комерційні ризики. ФОРФЕЙТИНГОВА ОПЕРАЦІЯ - купівля експортних вимог форфейтиром (банком чи спеціалізованою фінансовою кампанією) із виключенням права регресу на експортера (форфейтиста) у випадку несплати. ФОРФЕЙТИНГОВІ ІНСТРУМЕНТИ — Вексель; Інші цінні папери. Форфейтинг застосовується у фінансових операціях — із метою швидкої реалізації довгострокових фінансових зобов*язань, в експортних операціях для сприяння надходження готівки експортеру, який надав кредит зарубіжному покупцю. ЕТАПИ ПРОВЕДЕННЯ ФОРФЕЙТИНГОВОЇ ОПЕРАЦІЇ: ПЕРШИЙ — підготовка операції :Експортер визначає :вимоги форфейтера до гарантії можливий розмір дисконту до завершення операції із імпортером. Форфейтер розглядає заявку експортера; збирає інформацію про можливу операцію; проводити кредитний аналіз; визначає тверду ціну; ДРУГИЙ — документальне оформлення операції. Досягнення попередньої домовленості сторін про укладення форфейтингової догоди. ТРЕТІЙ — підписання догоди Експортер: готує серію переводних векселів чи підписує угоду про прийняття простих векселів від покупця; отримує гарантію чи аваль на свої векселі.

123. Міжнародний лізинг, як метод фінансування зовнішньої торгівлі. Міжнародний лізинг: Прямий міжнародний лізинг являє собою угоду, де усі операції здійснюються між комерційними організаціями із правом юридичної особини із двох різних країн. Привабливість його полягає до того, що: -лізингодавець має можливість одержати експортний кредит в своїй стране й тім самим розширити ринок збуту своїхтоварів й послуг; -орендатор забезпечує повне фінансування використання сучасних машин, устаткування й прискорене технічне переоснащення виробництва. Експортна лізингова операція — міжнародна операція, в якій лізингодавець купує предмет оренди в національної фірми й надає внайми іноземному лізингоодержувачу. Імпортна лізингова операція — лізингова операція, в якій лізингодавець купує предмет оренди в іноземної фірми й надає його вітчизняному лізингоодержувачу. Транзитний (непрямий) міжнародний лізинг — лізингова операція, в якій лізингодавець однієї країни бере кредит чи купує необхідне устаткування в іншій стране й постачає його орендатору, котрий знаходиться в третій країні.За фомою орг-ї догоди: Прямий лізинг — має місце, коли постачальник сам без посередників здає об'єкт в лізинг, що дозволяє самому виробнику одержувати усі економічні переваги від лізингу своєї продукції й звертати їхнього на розширення та технічну реконструкцію виробництва. Непрямий лізинг передбачає доля посередників: лізингодавець спочатку фінансує купівлю засобів виробництва виробника й постачає їхні орендарю, а потім одержує лізингові платежі від орендаря.Зворотній лізинг — полягає до того, що власник майна спочатку продає його майбутньому лізингодавцю, а потім сам орендує цей об'єкт у покупця, тобто одна й та ж особа (початковий власник) виступає й в якості постачальника, й в якості лізингоодержувача. Лізинг постачальнику — відрізняється від зворотнього тім, що постачальник хоча й виступає в ролі продавця й орендаря одночасно, але й він не є користувачем майна, яку він зобов’язується передати в сублізинг третій особі.За тривалістю догоди: Фінансовий лізинг— це договір лізингу, в результаті укладання якого лізингоодержувач на своє замовлення отримує у платне користування від лізингодавця об'єкт лізингу на термін, не менший терміну, за який амортизується 60% вартості об'єкта лізингу, визначеної щодня укладання договору. Після закінчення терміну договору об'єкт лізингу переходити у власність лізингоодержувача чи викуповується ним за залишковою вартістю; Оперативний лізинг-це договір лізингу, в результаті укладання якого лізингоодержувач на своє замовлення отримує у платне користування від лізингодавця об'єкт лізингу терміном, менший терміну, за який амортизується 90% вартості об'єкта лізингу, визначеної щодня укладання договору. Після закінчення терміну договору оперативного лізингу він може бути продовжений чи об'єкт лізингу підлягає поверненню лізингодавцю й може бути переданий у користування іншому лізингоодержувачу за договором лізингу.Пайовий (leveraged) — суть якого полягає у об'єднанні декількох фінансових закладів для фінансування крупної операції із лізингу. При цьому сума інвестованих кредиторами коштів згідно Закону України «Про лізинг» не може становити понад 80% вартості набутого для лізингу майна. Груповий лізинг — в якості орендодавця виступає група учасників (акціонерів). Вони засновують спе-ціальну корпорацію й призначають довірену особу, котра здійснює в подальшому усі операції з лізингових відносин.За об"ємом обслуг-ня: Чистий лізинг — угоду, при якій за всіх інших умів технічне обслуговування устаткування, переданого у користування, лягає на лізингоодержувача. «Мокрий» лізинг звільняє лізингоодержувача від цого зобов’язання, оскільки лізингова фірма пропонує йому цілий набір послуг з експлуатації вказаного майна.За об"єктом :Лізинг нерухомості лізингодавець будує чи купує нерухомість за дорученням орендаря й передає йому для користування у виробничих та комерційних цілях із правом викупу чи без нього, по закінченні рядок договору. Лізинг рухомого майна поділяється на лізинг виробничого й будівельного обладнання, комп’ютерів, транспортних засобів, верстатів й т.д.За відношенням до податкових пільг: Фіктивний лізинг має спекулятивний характер й розрахований на одержання прибутку за рахунок діючих в стране податкових та інших пільг. Ця угода здійснюється для прикриття операцій купівлі-продажу в розстрочку, якої б хотіли здійснити сторони насправді. Дійсний лізинг — в правовому відношенні винен відповідати діючому законодавству й економічному змісту лізингу.

124. Зустрічна торгівля, як метод фінансування зовнішньої торгівлі. Види:Бартерна торгівля її прикладом може слугувати у 1984 р. Саудівська Аравія оплатила свою купівлю десяти реактивних двигунів для боїнгів нафтою в кількості =1 млрд. дол. Контркупівля У теперешній годину контркупівля представляє собою найбільш широкорозповюджуваний вид зустрічної торгівлі, її популярність пояснюється тім, що цей метод сприяє продаж розвинутими країнами своїх коштовних товарів, чи засобів вир-ва. Країни що троянд. Прагнуть збереження валюти й розвитку вир-чої інфраструктури повністю сприймають контркупівлю, як метод фін-ня торгівлі. Прикладом можна привести угоду укладену у 1989 р. Тунісом й групою виробників автомобілей (Пежо та Фольксваген), котрі погодились придбати електронні та механічні виготовлені вТунісі. Країна не лише зекономила валютні засоби, але й й отримав вигідні зобов"язання від постачальників машин про купівлю ними техн. продуктів. Угода про зворотню купівлю Класичним прикладом, може слугувати угода укладена між компаніями Зах. Европи й Росії на поч. 80 рр. ЗЕ-кі компанії постачали Росії заводі, обладнання, технології й надавали технічну допмогу у зв"язку із будівництвом газопроводом. Росія на свій чергу, после завершення проекту винна був надати газ цим країнам по обумовленим цінам. Торгівля «світч» Практика торгівлі світч, передбачає переклад надлишку що створився у двох країнах, третій стороні. Н-д Колумбія закупила нафту у Лівії й оплатити її дол. Під час перебування чергу Колумбія може використати своє активне сальдо торгового балансу із операцій із Угорщиною, котра бажає придбати колумбійську каву, й таким чином надати необхідні засоби в дол. для розрахунків із Лівією. Зуст. торгівля звичайно використ. Європ., азіатським, л. амераканськими фірмами, але й це стало причиною виникнення деяких питань пов"язаних із міжн.регулюваням та забов"язаннями. ГАТТ повністю відхилила цей вид операції, на основі того що ЗТ використ. А щоб обійти постановлення ген.угоди. Особливо тих із них котрі пов"язані із практикою торгівлі на недискримінаційній основі, а також пов"язані із тарифами й квотами.

125. Консигнація, як метод фінансування зовнішньої торгівлі. Згідно догоди про консигнацію. Експортер транспортує свої товари імпортеру, але й при цьому зберігає право власності на ці товари до тихий пір поки імпортер не продасть їхнього та не розрахується із експортером (консигнатором). Експотер проводити фні-ня своїх власних товрів й приймає у собі значний ризик. Ця угода частіше всього укладається у випадку, якщо екс-р повністю довіряє імпортеру, чи якщо положення товару на ринку неможливо передбачити (наприклад у випадку із новим товаром). Банки часто вже не йдуть на проведення фінансування консигнації, бо закони інших країн перешкоджають отриманню належних засобів у випадку невиконання забов"язань імпортера.

126. Інституціональна структура фінансування зовнішньої торгівлі..

§ Приватні організації.

§ Ділові корпорації, торгові асоціації (зайняті у виробництві чи у торгівлі).

§ Комерційні банки.

§ Міжнародна торгова палата.

§ Державні органи країн.

§ Світові організації.

Взагалі інститути, що сприяють зовн. торгівлі й здійснюють її фінансування можна поділити на чотири групи: приватні орг-ї, державні органи, державні органи іноз.країн та міжнародні організації. Корпорації надають своїм клієнтам інформацію про ті, як можна замовити та здійснити фінансування їхнього продукції по експортним каналам. Також ці корпорації, як правило мають свої власні підприємства, яким смердоті сприяють щожо міжнародної торгівлі та її фінансуванню. Комерційні банки представляють собою головну основу фінансування зовн. торгівлі, як правило смердоті здійснюють усі види фін-ня починаючи із акредитивів й закінчуючи зустрічною торгівлею. Міжнародна торгова палата (був організована в 1919р). Її головними функціями було б забезпечення більшої свободи світової торгівлі, узгодження та розробка практики ділових та торгових відносин. Головною задачею работі МТП є розробка правил управління міжнар. Торговими кредитами. Прикладом держ.органу розглянемо товарно-кредитну корпорацію США. Вона здійснює чотири програми: доларове фінансування. У основному до 12 місяців, а іноді до 36; продажів с/г товрів, розрахунки по якому можуть здійснюватися із зарубіжними імпортерами в валюті своєї країни; Продажів надлишків товарі вможуть проходити на довгостроковій кредитній основі; можуть використ. Бартерні операції. Всі ці продажі по цим програмам проводяться через приватних експортерів (також приклади держ органів інших країн: СБ, департамент гарантії експортних кредитів, Фрфр. Компанія страхування зовнішньої торгівлі, Япекспортно-імпортний банк Яп., Нім.- консорціум нім. Комерц. Банків,) Міжнародні орг-ції— МВФ, наданіі кредитів країнам учасницям у випадку, якщо смердоті знаходяться в умовах «тимчасової нерівноваги платежів»; МБРРфін-ня потреб що виник. у зв"язку із ек. зростанням країн учасниць що розв., експорне фін-ня, у випадку коли товариімпортуються згідно із проектами розвитку інфраструктури. Міжн. Фін. Корпорація — здійснює прямі інвестиції та надає кредити вир-чим приватним під-вам в країнах що розв.

127. Методи мінімізації витрат та ризиків у фінансуванні зовнішньої торгівлі. Експортери та імпортери повинні усвідомлювати загрозу регіонального ризику з шкірного боці, бо ці ризики впливають на витрати та прибуток. У широкому розумінні, аналіз ризику по стране вкл: Політичний ризик, як р. при зміні в уряді чи політиці; Економічний р, як зміні в економічних умовах; Фінансовий р, як зміни в процентних ставках й валютних курсів; Соціальний р., як винекнення громадянських безпорядків. Екс-ри повинні врах. Заходь щодо регул-ня експорта, такі як податки на експорт, страхування експорту, фінансови установи, кінцеві розрахунки, та зміні в курсах валют, коливання вартості валюти імп-ра можуть вимусит екс-ра наполягати на використанні для оплати товарів стабільної валюти. Н-д японський екс-р може здійснити перевезення товарів до Мексики, але й наполягати на проведенні всіх розрахунків у доларах США. Для мінімізації витрат та ризиків екс-ри млжуть використ. Різноманітні стратегії, так наприклад, Дженерал Електрик здала в оренду Нігерії ядерні реактори в 70 рр. за допомогою своїх організацій по експортному кредиту, чи здійснила продажів автобусів Бразилії який був фінансований факторинговою фірмою банку, що мала інформацію про кредитний статус Імп-ра та екс-ра. ТНК можуть відкрити фабрику в стране імпортера у тому щоб обійти високі тарифи, що введені вцій стране. Також для покращання умів в торгівлі товари між своїми зар. Філіалами використ. Відкритий рахунок. Імп-ри можуть використ. Різноманітні методи в цілях управління фін-ням торгівлі товарами на основі низьких витрат та низького ризику, н-д у випадку здійснення імпорту засобів вир-ва в ході прведення програми фінансування країни, що розв., ця країна може добитися підтримки МБРР й держ. Кред. Установ. Поновлюючий акредитив може справити позитивний вплив на зниження виттрат на численні перевезення товарів.

128. Якщо торгова операція якщо фінансуватися на основі консигнації, то котрі будуть ризики та затрати для експортера та для імпортера ? Якщо експортер здійснює перевезення вантажу імпортеру на основі консигнації, то він може отримати лише после того імпортер продасть товар, це пов"язано напряму із платіжним ризиком для експортера, причиною якого може статі наприклад урядове зоблокування здійснення виплат іноземним компаніям. Також існує й ймовірність того що експортер не отримає оплати за свої товари, якщо ці товари не відповідають умовам урядових служб країни імпортера. У даній ситуації імпортер не стикається із даним ризиком, так і не здійснює оплату на перед на консигнаційні товари, хоча несе відповідальність за певним контрактом.

148. Структура світового ринку боргових цінних паперів..

За ознаками їхньої економічної природи цінні папери, як правило, підрозділяють на пайові папери, боргові та похідні фін. Інструменти. Боргові папери опосередковують кредитні відносини (облігації, ощадні сертифікати, депозитні сертифікати векселі та ін.).

Залежно від мети їхнього випуску цінні папери поділяються на фондові та комерційні. Усі комерційні папери без будь-якого винятку є борговими. Вони випускаються не державними емітентами та без спеціального забезпечення. У певному розумінні комерційні папери є кредитними грошима й лише частково служать для інвестування капіталу.

149. Євроринок: характеристика, понятійний апарат..

Євроринок — це світовий фінансовий ринок, на якому опера ції із різноманітними фінансовими інструментами здійснюються у євровалютах. Цей ринок включає декілька секторів, а саме:

— єврогрошовий ринок, тобто власне ринок євровалют, де перед ставлені короткострокові (до одного року) міжбанківські депозити;

— ринок банківських єврокредитів, тобто середньострокових (на 2—10 років) кредитів, котрі оформлюються кредитними угодами;

— ринок капіталів, який на сучасному етапі вистав об основному ринком єврооблігацій, але й існують також євроакції, євровекселі та ін.

Ринок євровалют й ринок єврооблігацій дуже залежні один від одного.

До єврогрошей (євровалюти) належати кошти, котрі банк:

— отримує у вигляді депозитів у валюті, відмінній від валюти країни, в якій розміщується цей банк;

— позичає своїм клієнтам у валюті, відмінній від валюти краї ні, де розміщується цей банк.

Мова йде лише про конвертовані валюти та міжнародні розра хункові грошові одиниці (наприклад СДР чи, до недавнього години, екю).

Комерційні банки, котрі реєструють у своєму балансі подібні.

операції, є євробанками. Будь-яка банківська установа може віді гравати роль євробанкіра у тій частині своїх операцій із валютою, в якій ця установа здійснює відповідні операції на територї, троянд ташованій за межами країни походження даної валюти.

Характеристики ринку евровалюты..

1.Это оптовий, а чи не роздрібний ринок, оскільки оперують у ньому, зазвичай, великими сумами. Основні позичальники — державні організації, такі, як уряду, центральні банки і корпора ции державного сектора. Більше того, майже 4/. ринку євровалют викликають міжбанківські операции.

2. Цього ринку майже піддається регулированию.

3. Вклади над ринком переважно короткострокові, оскільки більшість вкладів — міжбанківські, мають переважно короткостроковий характер. Проте більшість кредитів у євровалютах видається більш тривалі сроки.

4. Ринок євровалют існує для заощаджень і строкових вкладів, а чи не для поточних вкладів, видавали на вимогу вкладника. Інакше кажучи організації, що роблять вклади в євровалютах, не знімають із цих вкладів цифру національних валютах на придбання товарів чи услуг.

5. Ринок євровалют — це ринок евродолларов.

151. Організація випуску єврооблігацій..

На світовому ринку облігацій обертаються два види цінних паперів: іноземні облігації та єврооблігації. Основна відмінність між ними у то му, що Перші продаються на певній біржі, тоді як другі не обов «з ково котируються у певному географічному місці. На сучасному ета пі емісія єврооблігацій значно перевищує емісію іноземних облігацій.

Іноземні облігації — це цінні папери, випущені нерезидентом у національному фінансовому центрі в національній валюті. Їх емісія регламентується законодавством по цінних паперах краї ни-емітента, але й на практиці їхні обіг значною мірою відповідає.

принципам євроринків.

Залежно від країни емісії іноземні облігації можуть матір спеці альні назви: Yankee Bonds — у США, Samourai Bonds — в Японії, Bulldog Bonds — у Великобританії, Chocolate Bonds — у Швейцарії.

Єврооблігації є борговими вол «язаннями, що випускаються позичальником для отримання довгострокової позики на євро-ринку. як правило, такі облігації розміщуються одночасно на фі нансових ринках декількох країн. Валюта єврооблігаційної пози кі для кредиторів є іноземною, хоча для окремих кредиторів може бути і національною. Гарантійне розміщення єврооблігацій здійснюється емісійним синдикатом.

Єврооблігації мають декілька різновидів:

—звичайні облігації із фіксованою відсотковою ставкою все період позики;

— облігації із плаваючою відсотковою ставкою (використову ються у період різких коливань відсоткових ставок);

—облігації, що конвертуються в акції; цей вид облігацій приносити їхнього власнику дохід менший, ніж попередні два види, але й через певний термін власник облігацій має право обміняти їхні на акції компанії-позичальника;

—облігації із нульовим купоном, відсотки по яких враховують ся при встановленні емісійного курсу; за певних умів такі облі гації надають їхні власникам додаткові пільги;

— облігації, що поєднують риси наведених вище видів облігацій.

152. Характеристика інструментів ринку єврооблігацій..

Єврооблігації мають декілька різновидів:

—звичайні облігації із фіксованою відсотковою ставкою все період позики;

— облігації із плаваючою відсотковою ставкою (використову ються у період різких коливань відсоткових ставок);

—облігації, що конвертуються в акції; цей вид облігацій приносити їхнього власнику дохід менший, ніж попередні два види, але й через певний термін власник облігацій має право обміняти їхні на акції компанії-позичальника;

—облігації із нульовим купоном, відсотки по яких враховують ся при встановленні емісійного курсу; за певних умів такі облі гації надають їхні власникам додаткові пільги;

— облігації, що поєднують риси наведених вище видів облігацій.

См. 151.

153. Розвиток та об'єми ринку єврооблігації.Рынок єврооблігацій не має національних кордонів, хоча її центр рас покладено у Європі. На відміну від більшості випусків звичайних облига ций єврооблігації реалізують одночасно у кількох фінансових центрах за посередництва транснаціональних синдикатів страхувальників, а купує їх міжнародну спільноту інвесторів, простирающееся межі що випускають ці облігації стран.

В окремих випадках випуски єврооблігацій дозволяють кредитору тре бовать сплати на одній із кількох валют, що знижує валютний ризик, закладений іноземних облігаціях лише у валюті. Разом із цим у вона найчастіше і, і основну суму за єврооблігаціями виплачуються у доларах США. Останні кілька років ринок євро облігацій перетворився на ринок виражених переважно у доларах облігацій як іноземних, і американських позичальників, які поку пают інвестори поза США.

Пытаясь розширити коло зацікавлених вкладників капіталу, корів порации-заемщики дедалі більше переходять від простих випусків документів заборгованості до облігацій, які можна перетворити на звичайні ак ции, причому вибір способів такого перетворення проводиться у разі усмот ренію власника облігацій конвертованого випуску. Для инвестора-не резидента одне із головних аспектів привабливості конвертованого випуску у тому, що він, як правило, приносить вищий течу щий дохід, ніж дивіденди від володіння самими акциями.

За останнє десятиліття ринок єврооблігацій стрімко розвивав ся з цілого ряду причин, але переважно у зв’язку з скасуванням регулювання. Послаблення долара в 1985 р. також викликало зрушення від доларів до випускам в евроиенах і евромарках. Крім цього, до великого попиту на фінансові активи привели успіхи у контролі над інфляцією в промислово разви тых країнах, що дозволило різним компаніям випускати облігації в не раніше кількостях й у різноманітних валютах. Отже, головні гідності ринку єврооблігацій у тому, що він мало ре гулируется, майже вільний від оподаткування та виявляє велику гинув кістку у числі облігацій, ніж у умовах виключно національних.

рынков. Крім сказаного, цей ринок ще є значний крок уперед по шляху до повністю інтегрованому європейського ринку капіталу. Ієна є найважливішим потенційним джерелом финан сирования ринку єврооблігацій з величезних валютних надлишків у зовнішній торгівлі, які Японія мала в останні годы.

В нього дедалі більш зростає роль ЕКЮ у кредитуванні над ринком єврооблігацій.

Рынок єврооблігацій, хоч і виріс у 1989 р. проти 1988 р. на 20% і досяг 212,7 млрд. дол. США, досі поступається ринку облігацій США обсягом 275 млрд. дол., але перевершує ринок облігацій Япо нді обсягом 80 млрд. дол. Важливість ринку єврооблігацій у цьому, що вона дозволяє розміщувати випуски облігацій з меншими витратами і бо лее ефективно, ніж внутрішні ринки.

156. Ринок євронот..

Євроноти —цінні напери, котрі випускають корпорації на рядків від трьох до шести місяців зі змінною ставкою, котра базується на LIBOR. (LIBOR — це ставка міжбанківського лондонського рин ку із надання коштів у євровалюті. Вона є плаваючою й перегля дається за зміни економічних умів. Ставка LIBOR розраховується на базі 360 днів. Ос-кільки євроноти за своєю природою є корот костроковими цінними напорами, смердоті, як правило, використо вуються для надання середньострокового кредиту. Комерційні банки за домовленістю із фірмами-позичальниками вол «язують ся придбати у яких євроноти протягом 5—10 років у міру закін чення рядок попереднього випуску. Власне кажучи, банки фак тично гарантують емітенту євронот середньострокове кредитуван ня. Інколи банки перепродають придбані євроноти іншим покуп цям. Тоді європоти на ринку євровалют виступають одночасно в ролі банківського кредиту і облігаційної позики. Ринок євронот. ставши активно розвиватися із кінця 70-х років.

157. Ринок дериватив: інструменти та характеристика..

Ринок валютних операцій поділяється на: ринок спот (spot) операцій та ринок строкових операцій.

На валютному ринку строкових операцій розрізняють:

а) ринок форвардних угод (forward);

б) ринок угод «своп» (swap);

в) ринок ф «ючерсних контрактів (futures);

г) ринок опціонів (options).

Отже, фінансовими інструментами строкового валютного ринку є форвардні свопські, фьючерсні та опціонні догоди. Ос-кільки строковий валютний ринок е похідним від валютного ринку"спот", зазначені фінансові 1нструменти називають ще похідними інструментами, чи деривативами (derivatives).

А)Форвардні операції (fwd) здійснюються не так на банківському ринку, тобто у вигля ді міжбанківських операцій та операцій банків із клієнтурою. Ці строкові операції, як правило, закінчуються поставкою активів, котрі були предметом догоди. Форвардні операції є угодами із обміну валют за наперед узгодженим курсом, котрі укладені сьогодні, але й дату валютування (value dateдату виконання) відкладено на певний термін у майбутньому. Форвардні догоди укладаються, як правило, на термін до 1 року із фік сованими датами виконання до одного, два, три, шість й 12 місяців.

Форвардні операції здійснюються за форвардним курсом, який відрізняється від курсу по поточних операціях на величину фор вардної маржі. Остання може бути у вигляді премії (курс «фор вард» вищий за курс «спот») чи дисконту (курс «форвард» ниж чий за курс «спот»). Курсі валют за строковими операціями, віз начені методом премії чи дисконту, мають назву «курси аутрайт».

Величина форвардної маржі залежить в основному від різниці між відсотковими ставками за однотипними кредитними інстру ментами у відповідних валютах. Валюти із відносно низькими відсотковими ставками котируються із премією проти валют із відносно високими відсотковими ставками.

Форвардні операції поділяються на два види:

•угоди «аут-райт» (out-right) — одинична конверсійна опера ція із датою валютування, відмінною від дати «спот»;

•угоди «своп» (swap) — комбінація протилежних конверсій них операцій із різними датами валютування.

термін «своп» все ширше вживається для позначення одночасної купівлі та продаж іноземної валюти на приблизно рівні суми за умови троянд рахунків по них як на різні дати.

Б) Операції «своп».

Операції «своп» майже повністю усувають валютний ризик. Якщо валюта не може бути куплена чи продано, вон може бути отримана чи надана у позику період «своп».

Існують такі види «свопів»:

і. Відсоткові «свопи» — фіксована ставка проти плаваючої.

ставки; плаваюча ставка проти плаваючої.

2. Валютні «свопи» — постійна обмінний курс проти змін ного обмінного курсу.

3. Валютно-відсоткові «свопи» — будь-які комбінації із (1) та (2).

4. Диференціальні «свопи» — свопи із нетто-платежем однієї.

сторони на користь іншої при укладанні контракту.

Операції «своп» можна описати й як такі, що заговорили українською у «язані із купі влею чи продажем іноземної валюти на найближчу дату із одне часною контругодою на певний термін. Тобто одна валюта про дається, а інша купується. Одна із цих валют може бути націо нальною, хоча це і не обов «язково.

Угоди «своп» застосовуються для покриття валютного ризику та отримання можливого зиску у майбутньому.

В) Ринок ф’ючерсів.

Ф «ючерсні операції здійснюються на товарних й фондових біржах. Основною метою ф’ючерсної догоди є отримання різниці в цінах (курсах) активів на мо мент закінчення догоди. Всі розрахунки за фьючерсними угодамиздійснюються через клірингову (розрахункову) палату. Вона стає посередником між продавцем й покупцем й гарантом виконання вол «язань. До початку операції у клірингову палату вноситися певна (невелика) сума, Яка є гарантією виконання угоди.

Більшість ф «ючерсних операцій не закінчуються поставкою фінансового активу, який був про «єктом догоди. Головною метою таких операцій є хеджування (страхування) поточних активів чи вол «язань від зміни їхні цін.

Рух курсів валют на спотовому та ф «ючерсному ринках прак тично синхронний. Характерні риси ринку ф «ючерсів такі:

• горгівля ф «ючерсними угодами здійснюється на біржах через брокерські фірми, котрі є членами біржі;

• відсутній ризик втрати активу клієнта у разі банкрутства брокерської компанії, оскільки облік й зберігання цих активів здійснюється незалежно від брокера кліринговою корпорацією, що обслуговує біржу;

• використовується єдина спеціалізована система клірингу, як;і підвищує безпечу та швидкість розрахунків;

•операції на ринку ф «ючерсів можливі з значно меншими, ніж на міжбанківському ринку, сумами (від $ 5 тис.);

•продаж чи купівля валюти здійснюється, як правило, за до ларі США;

" торгівля здійснюється стандартними лотами (угодами);

• ф «ючерсна угода підлягає ліквідації у наперед обумовлений термін;

• при купівлі / продаж догоди (відкриття валютної позиції) на рахунку клієнта у кліринговій компанії блокується певна сума страхового депозиту (як правило, $ 1,5 тис. — 2,0 тис. за кожну відкриту угоду);

• при закритті позиції сума повертається клієнту;

• існує можливість підтримування відкритих позицій протягом тривалого години (близько 9—12 місяців);

•ринок ф «ючерсів дає змогу здійснювати торгівлю не лише валютними угодами, але й і угодами на інші види товарів (індекси, ставки, сільськогосподарська продукція, метали та ін.).

Г) Опціони.

Валютний опціон є угодою, за якою інвестор має право (а чи не обов «язок) здійснити обмін ва лютий. Вадою опціону є ті, що інвестор винен платити високу надбавку, щоб заохотити іншу бік підписати таку угоду.

Існує декілька зрозуміти, заговорили українською у «язаних із опціонами. Власник опціону — це особа, Яка придбала опціон й якій надано право купити / продати у зазначений термін певну кількість валюти за обумов леним курсом. Продавець опціону — це особа, котра продає декларація про купівлю («опціон кіл») чи продажів («опціон пут») валюти.

Ціна виконання опціону— це ціна, якої власник опціону пови нен сплатити, якщо вирішить реалізувати своє право купити / продати певну кількість валюти. Наприклад, придбано опціон на купівлю через два тижні 3,4 тис. фунтів стерлінгів по ціпі $ 1,92 за кожний фунт стерлінгів.

Внутрішня вартість опціону — це різниця між тією величи нию, якої треба було б б заплатити за валюту (ринковий обмінний курс) без опціону, та тією, якої платять, скориставшись опціоном (ціною виконання).

Надбавка (премія) до опціону — це різниця між ринковою ціною опціону та його внутрішньою вартістю. Наприклад, якщо опціон продається за $ 0,14 за фунт, то премія складає $ 0,06 за фунт, тобто $ 0,14-$ 0,08.

Опціонні операції вигідні за курсових коливань, що переви щують розмір премії. Опціонами торгують як на біржовому ринку, то й на міжбанківському. При сприятливому русі цін власник опціону може скористатися правом купити / продати валюту за умовою опціону, а при несприятливому — ані. У останньому випадку ним якщо втрачено суму (премію), сплачену за придбання опціону.

Основною метою операцій із опціонами є хеджування та спе куляція.

158. Поясніть у чому важливість євровалютного ринку для розвинених країн та країн, що розвиваються?.

Євроринки набули світового масштабу. Там задіяні найбільші міжнародні банки, фінансо ві центри та усі конвертовані валюти. На цих ринках здійснюю ться операції із різноманітними фінансовими інструментами у валютах, відмінних від валюти країни, в якій розміщуються банки, що здійснюють ці операції. Такі ринки народжені не уря довими рішеннями, а потребами інвесторів й користувачів інвес тицій. їхнього операції не є про «єктом державного валютного та подат кового регулювання даної країни.

З «прийшовши на світло у Європі у 50-х роках XX ст., надалі євро-ринки завоювали весь світло. Лондон, Люксембург, Париж, Брюс сель й Цюріх були колисками євровалют. До них швидко приєд нались азійські фінансові центри — Сінгапур й Гонконг, центри офшор Нассау та Кайманових островів. З початку 80-х років Нью-Йорк ставши центром євроринків з створенням «вільних» зон міжнародних банківських послуг. Наприкінці 1986 року було б створено міжнародний фінансовий ринок у Токіо.

Сучасний прогрес у галузі комунікацій значною мірою делокалізував операції євроринку. Тільки бухгалтерський облік, фік суючи проведення операцій конкретним учасником євроринку, дає змогу локалізації у момент здійснення. Банки мають змо гу виконувати арбітражні валютні операції саме завдяки бухгал терським записам.

Комерційні банки, котрі реєструють у своєму балансі подібні.

операції, є євробанками. Будь-яка банківська установа може віді гравати роль євробанкіра у тій частині своїх операцій із валютою, в якій ця установа здійснює відповідні операції на територї, троянд ташованій за межами країни походження даної валюти.

160. Пряме зарубіжне інвестування ТНК: визначення, мотивація, ризики..

Пряме іноземне інвестування — це будь-яке надання кредиту чи придбання власності зарубіжного підприємства, певна частка якого перебуває у власності резидентів країни-інвестора.

Особливістю операцій ТНК у другій половині 80-х років ставши глобальний інвестиційний бум —різке збільшення вивозу прямих інвестицій.

Протягом останніх двадцяти років спостерігалися три цикли інвестиційного буму: 1978—1981 рр., 1986—І990 рр., 1993;1997 рр. Кожен з циклів характеризувався дедалі значнішим зрос танням прямих іноземних інвестицій.

Якщо в 1980;—1985 рр. середні темпи зростання вивозу прямих капіталовкладень становили 2%, то 1986—1990 рр. —26%.

Третій інвестиційний бум ставши не лише более тривалим (його не зупинила навіть азійська фінансова кризу 1997 р.) й масш табним (загальні кумулятивні інвестиції в іноземні філії досягли 1,6 трлн. дол.), а і мав свої особливості. У 1979;1981 рр. головну роль відігравали інвестиції ТНК до нафтодобувного сектора, в 1986—1990 рр. провідною сферою інвестицій були промислове розвинугі країни. Останній (третій) інвестиційний бум характери зувався значною участю у ньому країн, що розвиваються (1/3 усього припливу прямих іноземних інвестицій).

Показники іншого циклу інвестиційного буму були значно перевищені у 90-ті років. Приплив прямих іноземних.

інвестицій постійно зростав й досягнув у 1997р. рекордною рівня — 424 млрд дол. Небувале зростання вивозу іноземних прямих ін вестицій було б викликане низкою причин:

циклічні фактори. як показують емпіричні до слідження, коливання економічної активності, заговорили українською у «язані із еконо мічним циклом у країнах, що вивозять капітал, й в країнах, котрі приймають іноземні інвестиції, суттєво впливають на інвестиційну стратегію ТНК. Зростаюча взаємозалежність світової економіки породжує тенденцію до дедалі більшої уніфікації умів еконо мічною зростання як у країнах базування ТНК, так й за кордоном (ідеться саме про тенденцію, оскільки ці умови можугь дуже різнитися). Циклічні коливання у стране базування виливають на інвестиційні плани ТНК, на їхні здатність мобілізувати необхідний капітал для здійснення зарубіжних інвестицій. Економічний спад, наприклад, призводить до зменшення прибугку материнських кому паній, скорочення «домашнього», а іноді і зарубіжного виробництва, відстрочки нових інвестицій. Водночас стабільні темпи зростання (як у країнах базування, то й в країнах, що приймають) спонукають фірми до розширення інвестиційних планів, стиму люють зростання зарубіжних інвестицій.

Ще однією причиною інвестиційного буму стали фактори еко номічної політики різних країн. У багатьох країнах свіїу із середини 80-х років розпочалася значна лібералізація зовнішньоекономіч ного курсу, були переглянуті закони, котрі стосуються іноземних інвестицій, значно поліпшений інвестиційний клімат для ТНК. Відіграли своєї ролі й загальна зміну світової ситуації, посилення міжнародного і регіонального співробітництва між країнами.

Тенденції вивозу капіталу в другій половині 80-х років не можна зрозуміти без урахування структурних факторів світової економіки. Кумулятивний обсяг інвестицій ТНК досягнув того годину такої величини, що кількість перейшла в нову якість — зародилися глобальні виробничі мережі ТНК, що про «єднують десятки тисяч материнських компаній й сотні тисяч зарубіжних філій підконтрольних (прямо чи опосередковано) підприємств у єдину інтегровану систему виробництва. На початку 90-х років світовий обсяг прямих інвестицій досягнув 1,9 трлн дол., а обсяг продажів у межах глобальних виробничих мереж ТНК —5,5 трлн дол., цю значно перевищує обсяг світового експорту.

Ризик — звичайно, що при ПІІ існу. Великий ризик втрат, ця форма виходу на заруб. Ринок более ризикована порівняно із ліцензуванням.

166. Характеристика фін. Зв’язків системи ТНК. У організаційній структурі більшості ТНК виділяють три основні блоки: фінансово-економічний, індустріально-промисловий, торгово-комерційний. Згідно із основним прин ципом створення й функціонування ТНК усі блоки та їхнього елементи мають бути рівноправними й нести повну відпові дальність за виконання покладених ними функцій. Осіб ливість фінансово-економічного блоку порівняно із рештою двома полягає до того, що його функціонування забезпечує нормальну діяльність всіх структурних підрозділів компанії.

Фінансово-економічний блок — це мережа кредитно-фі нансових установ: комерційні банки, страхові, інвестиційні, лізингові, фінансові, пайові, трастові, пенсійні фонди й кому панії.

Головне заподіяння фінансової складової ТНК — залі чення і акумулювання фінансових коштів. Крім залучення капіталу, на фінансово-економічний блок покладається управління фінансами на основі підтримки стійкого балансу між ресурсами й заявками на ці ресурси із боці інших учас ників ТНК, вироблення інвестиційної політики й здійснення капіталовкладень, забезпечення економічної безпеки, управ ління ризиками, правильна і ефективна побудова внутріш ньої економіки всієї групи.

З огляду на функціональне призначення фінансово-економічного блоку провідна роль у ньому відведена комер ційним банкам. Здійснення фінансово-кредитної діяльності в міжнародних масштабах передбачає наявність у структурі ТНК банківського про «єднання, що має розгалужену систему філій й відділень.

168. Загальні принципи управління грошовою готівкою ТНК.

Для мобільного переказу крсдитно-фінансових ресурсів із однієї країни в іншу міжнародні корпорації використову ють «міжнародну систему управління готівкою «» (international cash management) суть полягає до того, що ТНК організо вує внутрішньофірмові грошові потоки таким чином, щоб максимально знизити податки, втрати від неналежної кін «юнктури, сильної інфляції, зниження курсу валюти. У межах системи міжнародного управління готівкою виділя ють такі основні канали переміщення засобів усередині ТНК: прямий переказ капіталу; переказ дивідентів; Плата послуги (управлінські, науково-дослідницькі та ін.); Плата ліцензії; трансфертні ціни у внутрішньофірмовій торгівлі;

внутріїпньофірмові кредити; внутрішньофірмове страхуван ня.

У явній формі із внутрішньофірмового руху фінансових ресурсів здійснюється лише прямий переказ капіталу й пе реказ дивідентів. Прямий переказ капіталу за кордон зазви чай заговорили українською у «язаний з реалізацією великого проекту: відкриттям філії чи захопленням іноземної фірми. Виплата дивідентів та їхні переказ є нормальним результатом функціонування за кордонного дочірнього підприємства.

Для вирішення інших завдань ТНК використовують приховані методи переказу прибутку, котрі набувають вигляду обміну товарами й послугами між різними підрозділами фір ми. Завдяки цім каналам, міжнародний концерн виводить свої прибутки з-під контролю держави, що дає можливість ухилятися від сплати податків, уникати різноманітних про межень (наприклад, при вивезенні прибутків з країн, що розвиваються), приховано субсидувати певну філію (зокрема, для підтримання низьких цін).

В умовах інфляції ТНК винна розумно керувати своїми рахунками дебіторів й рахунками постачальників й кредиторами. У країнах із високим рівнем інфляції потрібно :

· Затягувати розрахунки із постачальниками та кредиторами,.

· Прискорювати інкасацію коштів, котрі повинні бути сплачені фірмі, за допомогою добро навчених спеціалістів відділення кредитів та інкасації платежів, а також матір надійну систему звітності..

· Після інкасації запаси «не працюючої» готівки повинні бути мінімальні. Кошти слід повертати у касовий центр головної компанії чи інвестувати в активи, що забезпечують прибуток більший ніж інфляційні збитки..