Кредитная політику держави і механізм його реалізації за умов ринку

Кредитная політику держави і механізм його реалізації за умов рынка

Реферат студента групи К-1−6 Данилова Є. Е.

Финансовая академія при Уряді Російської Федерации Кафедра менеджменту.

Москва.

1995 г.

I. Кредитно-банківська система

Составляющими кредитної системи являются:

совокупность кредитно-розрахункових відносин, форм і методів кредитования, система кредитно-фінансових институтов.

Кредитная система як сукупність кредитно-фінансових институтув фккумулирует вільні грошові капітали, доходи громадян та заощадження різних верств населення і побудову надає в позичку фірмам, уряду й приватних осіб.

Основой кредитної системи історично є банки. Перші попередники сучасних банків виникли у Флоренції і Венеції (1587 р.) з урахуванням меняльного справи — обміну грошей різних міст і більш. Головними.

операциями банків були прийом грошових вкладів і безготівкові рассчеты. Пізніше за таким принципу виникли банки в Амстердамі (1609 р.) і Гамбурзі (1618 р.). Останні спеціалізувалися на обслуговуванні торгівлі, і такі важлива функція як випуск крадитных гроші в них була разивта.

Итак, кредитно-фінансові інститути поділяються на:

центральные банки, коммерческие банки, специализированные кредитно-фінансові институты.

Центральные банки — це банки, здійснюють випуск банкнотів є центрами кредитної системи. Вони зажнимают у ній особливу увагу і є, зазвичай, надають державні установи.

К основним функцій центрального банку ставляться следующие:

Эмиссионная функція, яка зберігає своє значення, оскільки готівку як і необхідна для значній своїй частині платежів і забезпечення ліквідності кредитної системи, яка повинен мати кошти остаточного погашення боргових обязательств.

Функция акумулювання і збереження касових резервів для комерційних банків, тобто кожен банк — член національної кредитної системи зобов’язаний зберігати на резервному рахунку у московському Центральному банку суму певної пропорції до розміру його вкладів. Одночасно Центральний банк по традиції є хранителем офіційних золотовалютних резервів країни (офіційні валютні резерви Росії у 1993 р. склали 4 млрд. дол. і майже 300 т золота).

Функция кредитування комерційних банків, характерна соціалістичної экокномики при державній монополії на кредитну діяльність, і навіть для затяжного перехідного періоду, що супроводжується нестачу коштів до рук приватних фінансових установ. Менш проявляється вона у розвиненою ринковою економіці, де подібне кредитування існує перимущественно у періоди фінансових трудностей.

Предоставление кредитів і виконання розрахункових операцій для урядових органів, оскільки у бюджеті різного рівня акумулюється майже половину і більше ВВП старн. Даннные кошти накопичуються на рахунках центральних і витрачаються з них. У цьому, центральні банки веде ліку урядових установ і організацій. З іншого боку, вони здійснюють операції з колишніми державними цінними паперами, надають державі кредит у вигляді прямих короткострокових і частка довгострокових позичок або придбання державних облігацій. Центральні банки також проводять за дорученням урядових органів операції з золотому й іноземної валютой.

Клиринговая функція чи функція проведення безготівкових розрахунків. Так було в деяких країнах центральний банк веде операції з загальнонаціональному клирингу, виступаючи посередником між комерційними банками, розташованими різних районів країни. Прикладом загальнонаціональної розрахункової палати може бути Федеральна резервна система Сполучених Штатов.

Комерческие банки є приватні та державні банки, здійснюють універсальні операції з кредитування промислових, торгових оборотів і інших підприємств, переважно по їхній рахунок грошових капіталів, що вони одержують у вигляді вкладів.

Выделяют кілька тисяч їхніх функций:

Аккумулирование безстрокових депозитів, чи ведення поточних рахунків, і оплата чеків, виписаних на ці банки.

Предоставление кредитів предпринимателям.

Особая заслуга комерційних банків також полягає у здійсненні розрахунків у масштабах всього національного господарства. На базі їх операцій виникають кредитні гроші (чеки, банківські векселя).

Специализированные кредитно-фінансові інститути включають банківські і небанківські організації, які спеціалізуються на певних видах кредитування. Так, зовнішньоторговельні банки спеціалізуються на кредитуванні експорту й імпорту товарів, а іпотечні банки та самої компанії — на наданні довгострокових позичок під заставу нерухомості (землі і будівель).

Кредитные організації виникли XIX століття. Тривалий час вони грали у грошово-кредитної сфері підпорядковану роль, поступаючись комерційних банків, проте їх роль різко зросла країнах із ринковою економікою після Другої світової війни. Що пояснюється, з одного боку, посиленням значення операцій, на яких спеціалізувалися ці інститути, а сдругой — проникненням в сферу дії комерційних банків. Наприклад, пенсійні фонди, капітали яких сильно зросли в порследние десятиріччя і що є у країнах однією з найбільших покупців цінних бумаг.

До системі кредитно-фінансових інститутів относятся:

Инвестиционные банки, займаються эмиссионно-учредительской діяльністю, тобто проводять операції з випуску та розміщення на фондовий ринок цінних паперів, одержуючи цього дохід. Вони мають права приймати депозити привертають капітали, як правило, шляхом продажу власних акцій або кредиту комерційних банків. Свій капітал вони використовують із довгострокового кредитування різних галузей господарства. Сьогодні у Росії вони немногочисленны.

Обширная група ощадних установ, що становить важливе місце у кредитної завдяки залученню дрібних заощаджень і доходів, які інакше не зможуть функціонувати як капитал.

Существуют різні типи ощадних учреждений:

сберегательные банки і кассы, взаимно-сберегательные банки (різновид кооперативних банківських установ у США),.

доверительно-сберегательные банки (в Великобритании),.

ссудно-сберегательные асоціації (Сполучені Штаты),.

кредитные кооперативи (союзи, асоціації) і другие.

В Российскрй Федерації серед ощадних установ домінує ощадбанк РФ (має 42 тисячі отделений).

3. Страхові компанії котрим характерна специфічна форма залучення коштів — продаж страхових поисов. Отримані доходи вони вкладають колись ввего в облігації й акції низки інших компаній, державні цінних паперів.

4. Пенсійні фонди, які різняться з організації, управлінню і структурі активів. Так, є застраховані пенсійні фонди, (керовані страхові компанії) і незастраховані (керовані підприємствами чи з їх доверенносчти — банками), фундирувані (їхні кошти інвестовано в цінних паперів) і нефундированные (пенсії виплачуються з поточних надходжень і доходів) і з другие.

5. Інвестиційні компанії, що розміщують серед малих тримачів свої зобов’язання (акції) і використовують отримані кошти на придбання цінних буиаг народного господарства. Дрібні інвестори охоче купують зобов’язання інвестиційних компаній, бо з причин значної диверсифікації (вкладення засобів у різні підприємства) досягається відоме розосередження активів, знижується небезпека втрати заощаджень через банкрутств фірм, до чиїх акції вкладено капітал. Так, інвестиційні чекові фонди у Росії є, по суті, теж інвестиційними компаниями.

Таким чином, кредитна система полягає, по-перше, з банківської системи, має зазвичай два уровня:

центральный банк, коммерческие банки.

Но іноді банківсько системо буває трирівневої (наприклад, в США):

Казначейство,.

12 окружних федеральні резервних банков,.

5000 банков-членов.

И, по-друге, з кредитно-фінансових інститутів, котрі посідають третій і четвертий її этажи.

Многоуровневость і складність взаємозв'язків всередині цієї структури створює змогу її використання, дозволяє своєчасно вводити в дествие великий набір різних кредитно-грошових важелів регулювання, впливати на економічний механізм як у систему. З чого слід комплексний характер кредитної политики.

Основные напрями грошово-кредитного регулирования

Государственное регулювання грошово-кредитної сфери, може здійснюватися доволі вдало лише тому випадку, якщо держава через центральний банк здатне ефективно впливати на масштаби і характеру приватних інституцій, позаяк у розвиненою ринковою економіці саме є базою всієї грошово-кредитної системи. Дане регулювання ввозяться кількох взаємозалежних направлениях.

Государственный контроль над банківської системою має своєю метою зміцнення ліквідності кредитно-фінансових інститутів, тобто їх спроможність своєчасно покривати вимоги вкладників. Це виробляється передусім з допомогою облікової, чи дисконтною політики, атакже встановлення норм обов’язкових банківських резервов.

Управление державним боргом є напрямом державного регулювання в умовах хронічних бюджетних дефицитовогромного зростання державної ззадолженности, коли різко зростає вплив державний кредит нарынок позичкових капиталов. Для цього центральний банк використовує різні методи управління державним долгом:

покупает чи продає державні обязательства, изменяет ціну облигаций, варьирует умови для їхньої продажи, различными способами підвищує привабливість останніх приватних инвесторов.

3. Регулювання обсягу кредитних операцій та грошової емісії застосовується передусім на на господарську активність. Цей новий напрям грошово-кредитного регулювання був із перших вражень і другим. Так, регулювання банківської ліквідності впливає на структуру банківських позичок іт депозитів, величину грошової маси, рівень ринкової норми відсотка. Управління державним боргом впливає на розподіл позичкових капіталів між приватним і державним сектрорами, рівень відсоткові ставки і банківську ліквідність. Розміщення державних боргових зобов’язань у банківській системі призводить до збільшення грошової емісії, а поза банківської — до її сокращению.

Итак, існує три основних напраления кредитної політики, між якими є тісний, глибока взаємозв'язок, тому заходів, прийняті урядом у цій області, завжди матимуть складний і неоднозначый характер. Розглянемо, нарешті, самі инстументы, силами якого держава впливає на кредитний ринок, проводячи намічену грошову политику.

Инструменты регулювання кредитоспроможності банков

Кредитно-денежная політика залежно стану економіки спрямована або чи кредиту та грошової емісії (кредитна експансія) або з їхньої стримування та обмеження (кредитна рестрикция). У разі падіння і збільшення безробіття центральні банки пытабются оживити кон’юнктуру шляхом розширення кредиту та зниження норми відсотка. Навпаки, економічне піднесення часто супроводжується зростання цін і нарощуванням диспропорцій економіки. За цих умов центральні банки прагнуть запобігти економічний бум.

Для регулювання економіки вони використовують такі методи грошово-кредитної політики:

Общие, які впливають ринку позичкових капіталів в целом.

Селективные призначені для регулювання конкретних видів кредитування окремих деяких галузей і крупних фірм.

К загальним методам ставляться такі інструменти кредитної політики, як:

Учетная (дисконтна) політика, що є найстарішим методом кредитного регулювання: вона активно діє з середини ХIХ в. Виникнення цього інструмента було пов’язані з перетворенням центрального банку кредитора комерційних банків. Останні переучитывали в нього свої векселі чи отримували кредити під власні боргові зобов’язання. Підвищуючи ставку за кредитами (дисконтної ставки, чи ставку дисконту), центральний банк підштовхувала інші кредитні установи скорочувати запозичення. Це ускладнювало поповнення банківських ресурсів, вело до підвищенню відсоткові ставки й у кінцевому підсумку до зменшення кредитних операций.

Наибольшой популярністю облікова політика мала кінці ХIХ — початку ХХ в. У 30 — 40-х рр. нашого століття центральні банки проводили рекомендовану Кейнсом політику «дешевих грошей», тобто низьких відсоткові ставки і багатого кредитування. У Великобританії з 1932 по 1951 р. облікову ставку зберігалася лише на рівні 2%, США з 1937 по 1948 р. — 1%. Велику роль підтримці низьких ставок зіграло прагненні забезпечити фінансування казначейства на на пільгових умовах й у період після Другої Першої світової. З 50-х рр. у багатьох країнах активізувалося використання облікової політики. Та загалом значення цієї иетода регулювання проти іншими снизилось.

Операции на ринку, які у продажу чи купівлі центральним банком у комерційних банків державних цінних паперів, банківських акцептов та інших кредитних зобов’язань на ринковому чи заздалегідь оголошеному курсу. Що стосується купівлі центральний банк переводить відповідні суми комерційних банків, збільшуючи тим самим останніх з їхньої резервних рахунках. Під час продажу центральний банк списує суми з цих рахунків. Отже, зазначені операції б’ють по стані резервної позиції банківської системи та використовують у ролі способу її регулирования.

Установление норм обов’язкових резервів комерційних банків, що, з одного тороны, сприяють поліпшенню банківської ліквідності, з другого — ці норми виступають як прямого обмежника інвестицій. Зміни норм обов’язкових резервів — метод прямого на кредитоспроможність банків, тому чимало економістів вважають останній занадто сильним, і він рідко використовується. Вперше його застосували в 1933 г.

К селективним ж зараховують следующие:

Контроль по окремих видів кредитів, часто практикований за кредитами під заставу біржових цінних паперів, по споживчим позичкам для придбання товарів у розстрочку, по іпотечному кредиту. Регулювання споживчого кредиту зазвичай вводять у періоди напруги над ринком позичкових капіталів, коли держава прагне перерозподілити позичкові капітали у порльзу окремих галузей чи обмежити обсяги споживчого спроса.

Регулирование ризику і леквидности банківських операцій. Державний контролю над ризиком у весь світ посилюється два останніх десятиліття. Характерно, що ризик банківську діяльність визначається не через оцінку фінансового стану боржників, а ще через виданих кредитів з сумою власних резервов.

Так, при кредитуванні клієнтури у багатьох країнах банки долны дотримуватися низки принципів. Зазвичай, розмір кредитів, виданих одному клієнту чи його взаємопов'язаної групі (наприклад, фиромам, який одне родовище) має становити певні проценти від суми власні кошти банку, в США — не понад десять, мови у Франції — 75%. У развитьых країнах визначається також співвідношення обсягів кредитних операцій та власні кошти. Приміром, у Франції сума всіх кредитів, наданих банком, має перевищувати більш ніж у 20 разів його власні средства.

Таким чином, сучасні держави мають цілої системою методів регулювання економіки, причому, складові її інструменти відрізняються як за силою на кредитний ринок, а й у сферам їх застосування, що з правильної оцінці ситуації дозволяє знайти оптимальне рішення, выводящее країну з ймовірного кризи.

Эффективность кредитно-грошової политики

Большинство економістів розглядають кредитну політику, як невід'ємну частину будь-який економічної політики. Справді, на її користь можна навести кілька конкретних доводов:

Быстрота і гнучкість, тобто за порівнянню з фіскальної політикою кредитно-грошова може швидко змінюватися. Так було в США комітет відкритого ринку Ради Федеральної резервної системи буквально щодня приймає рішення про купівлю і продаж цінних паперів і тим самим впливає грошове пропозицію відкинув і відсоткову ставку.

Слабая залежність від політичного тиску. Наприклад, провести у Державній Думі новий податок або підняти ставку вже наявного виявляється значно складнішим, ніж підвищити дисконтної ставки Центрального банку, хоча у цьому разі відчувається вплив політичної Середовища. Крім того, навіть із своїй — природі кредитно-грошова політика м’якше і більш консервативним в плані, ніж фіскальна. Зміни у государственнных витратах безпосередньо впливають на перерозподіл ресурсів. Тоді як кредитно-грошова політика, навпаки, діє тонше, тому представляється більш прийнятною з політичної отношении.

Монетаризм, представники якого аргументовано доводять, зміна грошового опложения і кількість грошей до зверненні — ключовою чинник визначення рівня економічної активності і фіскальна політика щодо неэффективна.

Одако слід визнати, що кредитно-грошова політика страждає певної обмеженістю й у реальної буденної дійсності наштовхується на ряд сложностей:

1. Циклічна ассиметрия, тобто коли проводити політику дорогих грошей, він досягнуто така точка, у якій банки стануть змушені обмежити обсяг кредитів, що означає обмеження пропозиції грошей. Тоді як дешевих грошей може забезпечити комерційним банкам необхідні резерви, тобто можливість надавати позички, проте вона неспроможна гарантувати, що справді видадуть позички і пропозиції грошей збільшитися. Населення також має здатність зірвати наміри за Центральний банк, купуючи у населення облігації, можна використовувати населенням вже наявних ссуд.

Ця циклічна ассиметрия є серйозної перешкодою кредитно-грошової політики лише під час глибокої депресії. У нормальні періоди підвищення надлишкових резервів веде до надання додаткових кредитів і тим самим до підвищення грошового предложения.

2. Зміна за швидкістю обороту грошей. Тож з погляду грошового звернення загальні витрати можна розглядати як грошове пропозицію, помножена на швидкість обігу грошей. У зв’язку з цим деякі кейнсианцы вважають, що швидкість обігу грошей має тенденцію змінюватися в тому напрямі, протилежному пропозиції грошей, ніж ліквідує зміни у останньому, викликані кредитно-грошової політикою. Інакше висловлюючись, під час інфляція, коли пропонування грошей обмежується політикою ЦБ, швидкість обігу грошей схильний до возростанию. І навпаки, коли приймаються політичні заходи збільшення пропозиції грошей під час спаду, швидкість звернення мабуть впаде.

3. Вплив інвестицій, тобто дію кредитно-грошової політики може ускладнитися і навіть тимчасово загальмуватися внаслідок несприятливих змін розташування кривою попиту інвестиції. Наприклад, політика політика звуження кредитоспроможності банків, спрямовану підвищення відсоткові ставки, може надати мало впливав на інвестиційні витрати, якщо попит на інвестиції, внаслідок ділового оптимізму, технологічного прогресу чи очікування у майбутньому вищих ціни капітал зростає. За цих умов для ефективного скорочення сукупних витрат кредитно-грошова політика повинна підняти відсоткові ставки надзвичайно високо. І навпаки, серйозний спад може підірвати довіру до підприємництву, і тим самим звести нанівець всю політику дешевих денег.

Таким чином, кредитно-грошова політика, проведена центральним банком як знаряддя державного регулювання економіки має слабкі й сильні боку. До числу останніх, наприклад, відносять і дилему цілей кредитної політики, виникає внаслідок неможливості для керівних установ стабілізувати це й грошове пропозицію, і відсоткову ставку. Вищесказане дозволяє: зробити вовод, що прийняв правильне застосування зазначених важелів для поліпшення економічної ситуації країні реально лише за точному плануванні і прогнозуванні впливу кредитної політики ЦБ на внутрішньодержавну ділову активность.

Список литературы

Заявление Уряди України та за Центральний банк Російської Федерації про економічну політиці на 1995 рік. 7 березня 1995 г.

Социально-экономическое становище Росії. 1993 — 1994. М.: Державного комітету Російської Федекрации за статистикою. 1995.

О ході виконання Уточненого плану дій Уряди Російської Федерації по реалізації Послання президента Російської Федерації Федеральному Собранию «Про зміцненні Російської держави (основні напрями внутрішньої і до зовнішньої політики)» і програми Уряди Російської Федерації «Розвиток реформування і стабілізація російської економіки». М. 15 березня 1995 г.

Проект програми Уряди Російської Федерації «Реформи та розвиток Російської економіки 1995 — 1997 роках.» М. 24 березня 1995 г.

* * *

Булатова А. З. Економіка: підручник. М.: Бек. 1994. З. 341 — 349.

Денежно-кредитная система Росії: стан та шляхи виходу з кризи // Гроші були й кредит. 1994. № 2. З. 3 — 6.

Долгосрочная концепція розвитку грошово-кредитної системи Россиии // Гроші були й кредит. 1993. № 1. З. 3 — 23.

Заявление уряду Російської Федерації і за Центральний банк Російської Федерації про економічну політику 1994 року // Гроші були й кредит. 1994. № 4. З. 3 — 7.

Исаева Є. Б. Грошово-кредитна політика у Росії: можливості і вивести результати // Гроші потрібні і кредит. 1993. № 9. З. 19 — 27.

Лакшина Про. А. Банківські резерви за умови ефективного функціонування кредитної системи // Гроші потрібні і кредит. 1994. № 7. З. 53 — 59.

Макконнелл До. Р., Брю З. Л. Економіка. Баку. 1992. Т. 1. Гол. 17.

Обухов М. П. Кредитний ринок та грошова політика // Фінанси. 1995. № 2. З 21-го — 22.

Самуэльсон П. Економіка. М. 1992. Т. 1. Гол. 16, 17.

Симонов У. У. Кредитна система і регулювання // Гроші потрібні і кредит. 1992. № 4. З. 68 — 77.

Торфимов Р. Програма стабілізації жадає від Центробанку грамотних дій // Фінансові звістки. 4 квітня 1995 г.

Федоров Б. Банківська законодавство: проблеми і перспективи // Фінансові новини. 6 апроеля 1995 г.

Фишер З. Дорнбуш Р. Шмальгези Р. Економіка. М. 1993. Гол. 27, 29.

Чекмаева Є. М. Міжбанківський кредитний ринок та його регултрование // Гроші потрібні і кредит. 1994. № 5−6. З. 68 — 71.