Деньги і грошова система

смотреть на реферати схожі на «Гроші та грошова система «.

Введение

2 1. Сутність, функції, види й роль грошей до економіці. 3 1.1. Походження, суть і стала види грошей. 3 1.2. Функції грошей до ринкової економіки. 8 1.3. Теорії грошей і їхньої еволюція. 10 1.4. Про тенденціях розвитку сучасної грошової системи. 12 2. Грошове звернення. 13 2.1. Грошова маса кафе і її роль грошово-кредитної політики. 13 2.2. Грошова маса: попит. 16 3. Грошова система і його елементи. 28 3.1. Типи й структура грошових систем. 28 2. Елементи грошової системи. 32.

Деньги — одне з найбільших винаходів людства. Вони становлять найбільш захоплюючий аспект економічної науки. «Гроші зачаровують людей. Через них вони мучаться, їм вони трудяться. Вони придумують найбільш вправні способи одержати їх дуже і найбільш вправні способи витратити їх. Гроші - єдиний товар, який можна використовувати інакше, крім як позбутися них. Не нагодують вас, не одягнуть, не дадуть притулку і не розважать до того часу, поки ви витратите або інвестуєте їх. Люди майже всі зроблять для грошей, і гроші майже всі зроблять для таких людей. Гроші - це чарівна, актуальна, яка змінює маски загадка ». Гроші, мабуть, одне з найбільш важливих елементів будь-якій економічній системи, сприяють роботі економіки. Якщо діюча грошова система працює добре і злагоджено, вона вливає життєву силу в усі стадії процесу виробництва, в кругообіг прибутків і витрат, сприяє повного використання наявних виробничих потужностей та трудових ресурсів. І навпаки, якщо функціонуюча грошова система працює погано, з перебоями, це може бути головна причина зниження чи різких коливань рівня виробництва, зайнятості, зростання цін зниження доходів населения.

1. Сутність, функції, види й роль грошей до экономике.

1.1. Походження, суть і види денег.

Деньги — це особливий вид універсального товару, що у ролі загального еквівалента, з якого виражається вартість всіх інших товарів. Гроші є унікальний товар, виконує функції кошти обміну, платежу, виміру вартості, накопичення багатства. У сучасному економіці звернення грошей є незмінним умовою звернення практично всіх видів товарів. Завдяки грошам вдається мати єдиний вимірювач вартості, необхідний при порівнянні, обміні товарів. Гроші - це блага, виконують функції кошти виміру цінності інших благ (загального еквівалента) чи кошти здійснення розрахунків під час обміну (кошти обміну). Гроші - це блага, які мають досконалої ліквідністю. Гроші - економічна категорія, в якої виявляються і з допомогою якої будуються відносини для людей. Призначення грошей залежить від економії транс-акционных витрат ринкових взаємодій. Насамперед, з допомогою досягається економія витрат вибору асортименту і кількість купованих благ, часу й місця укладання угоди, і навіть контрагентів за угодою. У бартерної економіці ці витрати були б такими великі, що заблокували б здійснення практично будь-яких актів обміну, розподіл праці була б мінімальним і багатьох видів діяльності просто більше не виникли. Інакше було б створена економіка, у якій, наприклад, економіст, бажаючий зробити стрижку, був би знайти перукаря, який хотілося б послухати лекцію з економіки. Або, скажімо, актор, бажаючий зшити нове пальто, мав знайти кравця, цікавиться його ролями у фільмах, тощо. Гроші усувають необхідність такого парного збіги побажанні потенційних партнерів, і дозволяють здійснювати гнучкий вибір місця й часу скоєння угод, якості і кількість обмінюваних благ, партнерів у угоді тощо. З допомогою грошей досягається величезна економія витрат на вимірі цінності благ. У економіці, де досягнуто згоди щодо загального еквівалента, індивіди можуть із легкістю складати обмінні пропорції. Якщо відома ціна двох товарів, їх відносна цінність очевидна. Слід підкреслити, що товарообмінні відносини з їх зародження об'єктивно тяжіли до пошукам зручного, прийнятного всім товару, здатного виступати загальним еквівалентом над ринком. Таким еквівалентом, як відомо, був у час метали — бронза, залізо, мідь, срібло, золото. Спочатку їх використовували як прикрас, зброї, знарядь праці та малообработанных шматків металу, часто випадкових форм і збільшення розмірів. Це був бруски, прути, пластини і злитки. Для розрахунків злитками доводилося зважувати їх у терезах, проте часто виникала необхідність ділити зливки більш дрібні частини. Потреба універсальному розрахунковому еквіваленті призвело до появи вже у VIII в. до н.е. стандартизованих зливків з гарантованими вагою і складом. Деякі види зливків пізніших періодів постачалися карбами, по яким завжди було зручно ділити їх у частини. Такі вдосконалення, тим не менш, не рятували торговців від виробничої необхідності зважувати зливки та їх останній частині під час проведення розрахунків. Зростання товарного виробництва та розширення товарообміну, залучення у ці процеси дедалі більшої кількості ремісників і інших учасників сприяли подальшої стандартизації металевих від грошей і приведення їх розмірів для потреб роздрібної торгівлі. Приблизно в XII в. е. у Китаї, а VII в. е. у державах Середземномор’я — Лідії і Эгине з’явилися металеві гроші, однакові на вагу, розміру і складу сплавів. Поступово вони придбали круглу, зручну для виробництва та використання форму. Від традиційних зливків вони відрізнялися дрібнішими розмірами, і навіть тим, що й платоспроможність реалізувати основні параметри (розмір, склад сплавів, вагу) у тому мірою гарантувалися і оберігалися державою. Почалася, в такий спосіб, тривала епоха панування металевих грошей. Одне з найважливіших результатів еволюції цих грошей появу в них номіналів — понять, олицетворявших певний ваговій стандарт грошового металу і закріпилися по свої гроші як їх найменувань. Які Дійшли по наш час із глибин століть найменування монет — драхми, франки, марки, талери і ще — означали певні вагові значення грошових металів. Нові якості грошей, яких були у зливків, дозволили під час проведення розрахунків обмежуватися простим їх перерахунком і з часом відмовитися від зважування. Ознаками цих якостей стали знаки і написи, котрі спочатку завдавалися однією бік грошових одиниць, потім — на обидві, і з V в. до н.е. придбали характер їх обов’язкового атрибута ". Назва «монета «котрі входили в звернення гроші отримали одного з прізвиськ Юнони (Juno Moneta — Юнона Яка Застерігає Себе), при храмі чим Капітолійському пагорбі у Римі перебував новий монетний двір цього античного держави. Виникнення монет зумовлювалося розвитком товарно-грошових відношенні. У цьому вся подію реалізувалося одне з найважливіших якостей грошового металу — вартість. Більше зручні для звернення, ніж зливки, вони у протягом короткого періоду отримали широке застосування в весь світ. Протягом свого багатовікову історію монета видозмінювалася, кожна епоха залишала у ньому свій «відбиток ». Так, на найдавніших монетах VII-V ст. е. можна побачити лише кілька примітивних заглиблень. Починаючи з V в. ними з’явилися початкові літери назв міст, пізніше — скорочені назви міст імен правителів. Окремі цифри та букви на монетах Стародавнього Риму означали номінали монет. Наприклад, цифра 1 означала один асі (міра ваги, рівна одному римському фунта, тобто. 12 унціям міді), літера P. S означала ½ аса. На перших срібних драхмах античної Эгины зображені черепахи, але в золотих монетах перського царя Дарія (VI-V в. е.) — цар, стріляючий з цибулі. На монетах Стародавнього Риму було зображено поганські боги, герої, й імператори. Пізніше феодальний період їх змінили портрети королів, царів і церковних ієрархів. На монетах буржуазних республік зображення монархових і найсвятіших осіб змінили державні герби, різні символи й сюжети нових історичних подій. Упродовж багатьох століть, до на початку ХІХ в., у грошових системах більшості країн панувало паралельне ходіння золотих і срібних монет, мали однаковий статус. У цьому цінове співвідношення між золотому й сріблом офіційно не встановлювалося, а визначалося ринкових механізмів. У деяких ж країнах ходіння повноцінних золотих і срібних монет здійснювалося за встановленого державою ціновому співвідношенні між золотому й сріблом. За період із 1816 по 1900 р. більшість країн перейшла золотому, чи золотомонетному, стандарту, у якому головна грошова одиниця країни чеканилась в повноцінної має ходіння золотий монеті. Її номінал дорівнював вартості що міститься у ній золота. У цей час забезпечувався безперешкодний обмін банкнот на золоті монети. Що ж до срібних і мідних монет, то вони виконували роль розмінних. У цьому металева вартість розмінних монет, зазвичай, у тому мірою також була прив’язана до золотий монеті. До початку ХХ в. товарне виробництво сягнула значних масштабів, й у обслуговування зростаючих обсягів товарної маси були потрібні дедалі більші грошей. Наприкінці XIX — початку XX в. з розвитком великого машинного виробництва з’явилися суттєві диспропорції між різко зростаючій масою товарів хороших і кількістю грошей, обмеженим в умовах золотого стандарту фактичним наявністю грошового металу. Проте золотий стандарт проіснував в гнітючому більшості держав до першої Першої світової. На початку ж першої світової війни майже всі країни у цілях формування військових стратегічних запасів вилучили з обігу золоті і срібні монети. Їх місце у грошовому зверненні зайняли незабезпечені банкноти і розмінна монета. У цьому сенсі з’явилися принципово нові грошові системи, які формувалися не так на реальні гроші, які мали власної товарної вартістю, а грунтувалися з їхньої суррогатах, отримали найменування грошових знаків, — не забезпечених золотом банкнотах, казначейських квитках, монетах з недорогих сплавів. На відміну від повноцінної золотий монети ці сурогати або не мали на товарному ринку свого власного вартості, оскільки у неї мізерно мала, а лише свідчили на право їх власника отримати у обмін них певну вартість. Грошові знаки у тому разі виступали лише як опосередкованих представників вартості. вибухнула Перша світова воїна з її величезними матеріальними втратами і розладом господарську діяльність призвела до того, що уряди практично всіх країн світу розпочали випуск величезних кількостей не забезпечених реальними цінностями грошових знаків. Через війну після закінчення війни ці країни зі знеціненими грошима. Інфляційні процеси охопили уславили чимало держав до 1930;х. Викликані ними деформації в економічної і втрати фінансової сферах були такі серйозними, що предпринимавшиеся у низці країн повоєнної Європи спроби відновити золотий стандарт не мали успіху. У роки XX в. відбулася деномінація золота, у результаті вона перестала виконувати спочатку функції кошти обігу євро і платежу у внутрішньому обороті країни, та був з 1976 р. і функцію світових грошей. У внутрішньому обігу залишалися і на світовому ринку золото було витиснене паперовими і кредитними грошима. Паперові гроші є знаками, представниками повноцінних грошей. Історично паперові гроші виникли з металевого звернення. Вони з’явились у обігу як заступники раніше які перебували у зверненні срібних чи золотих монет. На можливість звернення заступників повноцінних грошей об'єктивно наштовхнула дійсність, практика функціонування як кошти звернення, де є посередником в обміні товарів. Протягом багатовікової історії використання срібних і золотих монет зазначалося, що монети стерті і зіпсовані, тобто. містять менший реальну вагу, перебувають у зверненні поруч із монетами повноцінними і висловлюють таку ж вартість. Це призвело до думки замінити металеві монети паперовими, які мало мали вартості. Щоправда, цього знадобилися століття. Нагадаємо, що металеві гроші з’явилися приблизно XII в. е. в Китаї й у VII в. е. у державах Середземномор’я — Лідії і Эгине. Тим більше що перші паперові гроші з’явилися торік у Китаї XII в. н.е., а Європі й Америці - лише XVII — XVIII ст. У Росії її паперові гроші (асигнації) ввели в 1769 р. Сутність паперових грошей у тому, що є грошовими знаками і звичайно не розмінюються на метал. Тому паперові гроші набувають представницьку вартість зверненні виконують роль купівельного і платіжний засіб. Хто проти неї випускати паперові гроші? Емітентами паперових грошей є або державне казначейство, або центральні банки. У першому випадку казначейство прямо використовує випуск паперових грошей покриття своїх витрат. У другий випадок він робить це побічно, тобто. центральний банк випускає нерозмінні банкноти і становить в позичку державі, яке посилає їх за свої бюджетні витрати. Слід підкреслити, що у економічну природу паперовим грошам притаманні нестійкість обігу євро і знецінення. Нестійкість паперово-грошового звернення пов’язана насамперед із тим, що випуск паперових грошей регулюється й не так потребою товарообороту грошах, скільки постійно ростучими потребами держави у фінансових ресурсів годі, зокрема, покриття бюджетного дефіциту. З іншого боку, немає механізму автоматичного вилучення надлишку паперових грошей із звернення. Розміри емісії паперових грошей зумовлюються, на жаль, не потребою товарного і платіжного обороту гроші. Випускаються вони, зазвичай, на фінансування витрат, покриття бюджетного дефіциту. Це означає, що, наприклад, за незмінної потреби обороту гроші і навіть у її зменшенні потреби у грошових засобах можуть у тій чи іншої причини зрости. І тут збільшення бумажно-денежной маси означає надмірний випуск паперових грошей, що веде до знецінення. Найтиповішим є інфляційний знецінення паперових грошей, обумовлене їхньою надмірною емісією. Знецінення паперових грошей то, можливо пов’язане з несприятливим платіжним балансом (країна одержала через кордону платежів менше, ніж справила сама), зі зниженням курсу національної валюти. У результаті паперовим грошам за своєю природою властива нестійкість. У умовах паперові гроші, зрозуміло, непридатні до виконання функції скарби. Недоліки, властиві паперовим грошам, можуть у значною мірою усуватися завдяки застосуванню кредитних грошей. Кредитні гроші. Розширення на практиці господарювання застосування комерційного та банківського кредиту на умовах, коли товарні відносини придбали всеосяжний характер, призвела до того, що загальним товаром стають кредитні гроші, що за своїми функцій, сфері (кордонів) звернення, гарантіям тощо. від звичайних від грошей і управляються зовсім іншими правилами. Кредитні гроші притаманні більш розвиненою, вищої сфері суспільно-економічного процесу. Вони виникають тоді, коли капітал оволодіває самим виробництвом і які додає їй зовсім іншу, ніж раніше, змінену і специфічну форму. Принаймні розвитку звернення грошова форма платежу стає дедалі коротким. Одночасно товари в дедалі більшому ступеня отримують громадське визнання й не так через гроші, скільки у процесі виробництва. У цьому сенсі кредитні гроші виростають ні з звернення, як товар — гроші в докапіталістичної формації, та якщо з виробництва, з кругообігу капіталу. Грошовий капітал, отже, виступає у вигляді кредитних грошей. Кредитні гроші пройшли таку еволюцію: вексель, банкнота, чек, електронні гроші, адже кредитні картки. Вексель — письмове зобов’язання боржника (простий вексель) чи наказ кредитора боржникові (перекладний вексель — тратта) про сплату визначеної у ньому суми через певний термін. Простий і перекладний векселі - це різновиду комерційного векселі, тобто. боргового зобов’язання, виникає з урахуванням торгової угоди. Є також фінансові векселі, тобто. боргові зобов’язання, які з надання позичає певної суми. Їх різновидом є казначейські векселі. Останній є короткострокову урядову цінний папір, термін дії якої перевищує року (зазвичай становить 3−6 місяців). Боржником тут виступає держава. Приятельські векселі - без грошей, які пов’язані з реальної комерційної угодою векселі, які виписуються контрагентами друг на одного з з метою отримання грошей шляхом обліку таких векселів у трилітрові банки. Характерними рисами векселі є: а) абстрактність (на векселі не зазначений конкретний вид угоди), б) безперечність (обов'язкова оплата боргу до прийняття примусових заходів після складання нотаріусом акта про протесті), в) обертаність (передача векселі як платіжний засіб іншим особам з передавальної написом з його обороті (жиро чи індосамент), що створює можливість взаємного заліку вексельних зобов’язань). Банкнота — це дебентура банку. Нині банкнота випускається центральним банком шляхом переобліку векселів, кредитування різних кредитних організацій корисною і держави. Випуск в звернення банкнот — цього виду кредитних грошей — виробляють зазвичай банки і під час кредитних операцій, здійснюваних у зв’язку з різними господарськими процесами. Їх вилучення з обороту виробляють з урахуванням кредитних операцій, виконуваних у зв’язку з господарськими процесами, а чи не під час здійснення витрат й одержанні доходів державою. Особливість кредитних грошей у тому, що й випуск в звернення ув’язується зі дійсними потребами обороту. Це означає, що кредитні операції здійснюються у через відкликання реальними процесами виробництва та реалізації продукції. Позика видається, зазвичай, під забезпечення, яким служать певні види запасів. Погашення ж позичок відбувається за зниженні залишків цінностей. Це дозволяє пов’язувати обсяг платіжних коштів, наданих позичальникам, з дійсною потребою обороту гроші. Саме ця особливість є найважливішу перевагу кредитних грошей. Найстрашніше велика різниця між кредитними грошима (банкнотами) і паперовими грошовими знаками полягає у особливостях їх випуску звернення. Якщо банкноти випускаються в звернення до зв’язки Польщі з кредитними операціями, выполняющимися в ув’язці з реальними процесами виробництва та реалізації продукції, то паперові гроші вступають у оборот без такий ув’язування. З створенням комерційних банків та зосередженням вільних коштів на поточних рахунках з’явилося таке кредитне знаряддя звернення, як чек. Чек — це різновид переказного векселі, який вкладник виписує на комерційний чи центральний банк. Чек є письмовий наказ власника поточного рахунки банку виплати певної суми чекодержателю або про перерахування в інший рахунок. Чеки вперше з’явилися торік у Англії 1683 р. Право наказу, що міститься в чеку, і обов’язок його виконати грунтуються на чековом договорі між банком і клієнтом, відповідно до яким клієнту дозволяється використовувати як власні, і позикові кошти. Банк оплачує виставлені чеки готівкою або шляхом перерахування коштів із рахунку чекодавця у тому чи іншому банківському установі. Чек як інструмент короткострокового дії не має статусу платіжний засіб, і на відміну від емісії грошей кількість чеків у спілкуванні не регулюється законодавством, а повністю визначається потребами комерційного обороту. Тому розрахунок чеками носить умовний характер: виставляння боржником чека ще погашає його зобов’язання перед кредитором воно погашається під час оплати чека банком. Таким чином, економічна сутність чека у тому, що вона є засобом отримання готівки грошей до банку, виступає засобом обігу євро і платежу і, нарешті, є знаряддям безготівкових розрахунків. На основі чеків виникла система безготівкових розрахунків, коли він переважна більшість взаємних претензій погашається й без участі готівки. Бистре розвиток чекового обороту, збільшення операцій із інкасації чеків сприяли значному зростанню витрат з їхньої обробку. Пізніше, завдяки впровадження у банківську сферу досягненні науково-технічного прогресу, обробка чеків і ведення поточних рахунків відбуваються з урахуванням використання ЕОМ. Розширення практики безготівкових грошових розрахунків, механізація і автоматизація банківських операцій, перехід до ширшого використання досконаліших поколінні ЕОМ зумовили виникнення методів погашення передача боргу із застосуванням електронних грошей. Електронні гроші - це грошей рахунках комп’ютерної пам’яті банків, розпорядження якими здійснюється з допомогою спеціального електронного устрою. Поширення системи платежів в електронній основі знаменує перехід на якісно нову щабель еволюції грошового звернення. За підсумками поширення ЕОМ в банківській справі з’явилася можливість заміни чеків пластиковими картками. Пластикові картки є засіб розрахунків, заміщає готівкові гроші і чеки, і навіть що дозволяє власнику отримати у банку короткострокову позичку. Найбільше застосування пластикові картки отримали роздрібній торгівлі й сфері услуг.

1.2. Функції грошей до ринкової экономике.

Сущность як економічної категорії проявляється у їхніх функціях, які висловлюють внутрішнє зміст грошей. Гроші виконують такі п’ять функцій: міра вартості, засіб звернення, засіб платежу, засіб накопичення та заощадження, світові гроші. Функція як заходи вартості. Гроші як загальний еквівалент вимірюють вартість всіх товарів. Суспільно необхідний працю, витрачений виробництва товарів, створює умови їхнього урівнювання. Усі товари виступають продуктами суспільно необхідної праці, тому справжні гроші (срібло, золото), самі які мають вартістю, можуть бути мірою вартість цих товарів. Причому вимір вартості товарів грошима відбувається ідеально, тобто. у власника товару необов’язково повинні прагнути бути готівка. Отже, гроші виступають мірою вартості. Суспільство вважає зручним використовувати грошову одиницю в ролі масштабу для порівняння відносних вартостей різнорідних благ і мінеральних ресурсів. Приблизно так як вимірюють дистанцію в метрах і кілометрів чи вагу в грамах і кілограмах і порівнюють їх, як і порівнюють і вартість благ і у грошах. Це має незаперечні переваги. Завдяки грошової системи не потрібно висловлювати ціну кожного продукту крізь ці всі інші продукти, куди міг би бути виміняний. Використання грошей до ролі загального еквівалента означає, що ціну будь-якого продукту досить висловити лише крізь грошову одиницю. Таке використання грошей дозволяє учасникам угоди легко порівнювати відносну цінність різних товарів хороших і ресурсів. У світі цінність різних благ виявляється у однорідних грошових одиницях — рублях, доларах тощо., досить легко перекладних (конвертовані) один одного. Вартість товару, котре виражається у грошах, називається ціною. Вона визначається суспільно необхідними витратами праці в виробництво і товару. У основі цін, і їх руху лежить закон вартості. Ціна товару формується над ринком, і за рівність попиту й пропозиції на товари вона залежить вартості товару і вартості грошей. При невідповідність від попиту й пропозиції над ринком ціна товару неминуче збочує з від вартості. Відхилення цін угору й униз вартості товаровиробника свідчить у тому, яких товарів вироблено недостатньо, а яких — в надлишку. Порівняйте цін різних за вартості товарів необхідно звести одного масштабу, тобто. висловити в однакових грошових одиницях. Масштабом цін при металевому зверненні називається вагове кількість грошового металу, прийняте країні за грошову одиницю і служить для виміру цін від інших товарів. При золотом зверненні масштаб цін припускав встановлення грошової одиниці, прирівняна до якогось кількості золота. У XX в. спостерігається зниження купівельної спроможності грошей, що призвело до зменшенні кількості золота в грошової одиниці. Так було в 1900 р. долар США прирівнювалося до 1,50 463 р, в 1934 р. -до 0,888 671 р, в 1973 р. — до 0,736 р золота. У Росії її з реформи міністра фінансів С.Ю. Вітте (1895−1897 рр.) золотий вміст рубля було встановлено в 0,774 234 р. 1950;го р. він містив 0,222 169 р, а 1961 р. (зі зміною масштабу цін) — 0,98 741 р золота. Ямайкская валютна система, введена в 1976;1978 рр., скасувала офіційну ціну золота і золотий зміст грошових одиниць країн — учасниць Міжнародного валютного фонду (МВФ) ". Нині офіційний масштаб цін цих країн складається стихійно у процесі ринкового обміну шляхом порівняння вартості товарів у вигляді ціни. У Росія також з 1992 р. офіційне співвідношення карбованці і золота не передбачено. Функція як кошти звернення. Гроші можна використовувати для придбання і продаж товарів та послуг. Як засіб звернення (або обміну) гроші дозволяють суспільству уникнути незручностей бартерного обміну. Гроші які повсюдно та легко приймаються як засіб платежу. Це зручне соціальне винахід, що дозволяє платити власникам ресурсів немає і виробникам «товаром «(грошима), що може бути використаний купівлі кожного з всього набору товарів та послуг, наявних над ринком. Надаючи зручний спосіб обміну товарами, гроші дають суспільству можливість скористатися плодами регіональної спеціалізації й міжнародного поділу праці для людей. На відміну з першої функції, де товари ідеально оцінюються грошах на початок їхнього звертання, гроші при зверненні товарів повинні бути реально. Особливістю як кошти звернення був частиною їхнього реальне присутність у спілкуванні й скороминущість їхньої участі у обміні. У зв’язку з цим функцію кошти звернення можуть виконувати неповноцінні гроші - паперові і кредитні. Нині панування зайняли звані кредитні гроші: векселі, банкноти, чеки, банківські адже кредитні картки. Функція як кошти платежу. Ця функція виникла у зв’язку з недостатнім розвитком кредитних взаємин у капіталістичному господарстві. Гроші як платежу використовуються при продажу товарів у кредит, необхідність якої пов’язані з неоднаковими умовами виробництва та реалізації товарів, різною тривалістю їх виробництва та звернення, сезонним характером виробництва, і навіть при виплаті зарплати робітникам і службовцям. Прискоренню платежів, скорочення витрат обігу євро і підвищенню рентабельності підприємств сприяє введення у платіжний оборот електронних грошей. Цю систему особливо все швидше впроваджувалася в механізм платіжних взаємин у США з 70-х років. Основними її елементами є автоматизовані розрахункові палати, система автоматизованого касира і системи терміналів, встановлених у пункті купівлі. На базі електронних грошей виникли адже кредитні картки. Вони сприяють скорочення платежів готівкою грошима, служать засобом розрахунків, замещающим готівкові гроші і чеки. Значення кредитних карток у тому, що їхнє застосування звужує сферу використання готівки, є потужною стимулом у реалізації товарів хороших і усуненні кризових явищ економіки. Функції як кошти накопичення та заощадження. Гроші, забезпечуючи їх нинішньому власнику отримання будь-якого товару, стають загальним втіленням громадського багатства. Тому в людей виникає прагнення їх нагромадженню і заощадження. Одержуючи гроші у оплату упродовж свого продукцію, економічний суб'єкт створює якийсь «запас чистої цінності «. Цей запас то, можливо короткотерміновим (якщо індивід витратить гроші відразу, придбавши інший товар), і може бути прибутковим і довгостроковим (якщо індивід збереже для закупок чи оплати боргів у майбутньому). Гроші виконують функцію кошти заощадження, тому вказують це робити у найбільш зручною формі. Оскільки гроші є ліквідним, тобто. який простіше всього витратити, товаром, є зручному формою зберігання багатства. Зазначимо у своїй, що з інфляції подібна перевага в певною мірою втрачається і виникла потреба враховувати знецінення грошей. Володіння грошима, зберігання їх приносить грошового доходу, який витягається, скажімо, при зберіганні цінних паперів (акцій, облігацій тощо. буд.). Проте кошти мають те перевагу, що є підстави невідкладно використані підприємством чи домашнє господарство для задоволення будь-якого фінансового зобов’язання. З розвитком товарного виробництва значення функції як кошти накопичення та заощадження зростала. Без накопичень і заощаджень ставало неможливим здійснювати відтворення. Прагнення отриманню найбільшої прибутку змушує підприємців не зберігати як мертве скарб, а впускати їх у оборот. У разі металевого грошового звернення центральні емісійні банки були зобов’язані мати золоті запаси як резервів внутрішнього грошового звернення, запаси розміну банкнот на золото та Міжнародних платежів. Нині всі ці функції золотого запасу центрального банку відпали у зв’язку з вилученням золота з обігу, припиненням розміну банкнот на золото і скасуванням золотих паритетів, тобто. винятком шляхетного металу з міжнародного обороту. Разом про те золото продовжує зберігатися у банках як стратегічний резерв. Функції світових грошей. Зовнішньоторговельні зв’язку, міжнародні позики, надання послуг зовнішньому партнеру викликали поява світових грошей. Вони функціонують як загальне платіжне засіб, загальне покупательное засіб і загальна матеріалізація громадського багатства. Усі п’ять функцій грошей представляють собою прояв єдиної сутності як загального еквівалента товарів хороших і послуг. Вони у зв’язку і єдності. Логічно і історично кожна наступна функція передбачає відоме розвиток попередніх функції. Завдяки виконання перелічених функцій гроші грають ключову роль розвитку виробництва, особливо у ринкової економіки. Громадська роль грошей до економічної системі у тому, що є ланцюгом між незалежними товаровиробниками, і навіть засобом урахування громадського праці товарне господарство. Гроші беруть участь у встановленні ціни товари. Гроші обслуговують виробництво громадського продукту, з допомогою відбуваються освіту, розподіл, перерозподіл і національного доходу через до державного бюджету, податків і позики. Гроші відіграють істотне значення в господарську діяльність підприємств, функціонування органів держави, в посиленні зацікавленості людей розвитку і підвищення ефективності виробництва, економному використанні ресурсів. Велика роль грошей до грошово-кредитному регулюванні економіки промислово розвинених країн, де це регулювання грунтується на монетаристської теорії грошей. У таких країнах щорічно встановлюється грошовий орієнтир зміни грошової є і відповідно до ним проводиться її регулювання з допомогою кредитних інструментів центрального банку. У Росії її внаслідок нестійкого розвитку орієнтовний показник зміни грошової маси встановлюється озер місяцем. Мета такої грошово-кредитного регулювання — стримування зростання грошової маси, подолання інфляції, якщо вона допущена, чи стримування зароджуваних інфляційних процесів, стимулювання зростання виробництва, у стране.

1.3. Теорії грошей і їхньої эволюция.

Связь гроші з виробництвом помічено давно. Гроші, як ми відзначали, є важливим елементом будь-якій економічній системи, сприяють функціонуванню економіки. Залежно передовсім від оцінки тієї ролі грошей і Радою грошової системи у розвитку економіки існують різноманітні теорії грошей. Ці теорії виникають, отримують підтвердження і певний час панують. Проте з них, навпаки, не отримують поширення, оскільки практика не підтверджує, або навіть просто спростовує їх. Розрізняють три основні теорії грошей — металеву, номиналистическую і кількісну. Металева теорія грошей. Ця теорія виникла Англії період первинного накопичення капіталу в XVI-XVII ст. Однією з засновників металевої теорії був У. Стаффорд (1554−1612). Для металевої теорії грошей характерно ототожнення багатства суспільства з дорогоцінними металами, яким приписувався монопольне виконання всіх функцій грошей. Прибічники цієї теорії не вбачали потреби і закономірності заміни повноцінних грошей паперовими, тому пізніше вони виступали проти паперових грошей, не розмінних на метал. Номіналістична теорія грошей. Першими представниками цієї теорії були англійці Дж. Берклі (1685−1753) і Дж. Стюарт (1712−1780). У основі їхніх теорії лежали дві такі становища. Уперших, гроші створюються державою, і, по-друге, вартість грошей визначається їхня номіналом. Основний помилкою представників номіналізму є положення у тому, що вартість грошей визначається державою. Цим вони заперечують трудову теорію вартості і товарну природу грошей. Подальший розвиток цієї теорії посідає кінець XIX — початок XX в. Найбільш знаним представником номіналізму був німецький економіст Р. Кнапп (1842−1926). На його думку, гроші мають купівельну здатність, яку надає їм держава. Р. Кнапп засновував свою теорію не так на повноцінних монетах, але в паперові гроші. При аналізі грошової маси він враховував лише державні казначейські квитки (паперові гроші) і розмінні монети, виключаючи з її кредитні гроші (векселі, банкноти, чеки). Головна помилка номіналістів зводилася до того, що, відірвавши паперові гроші від золота і південь від вартості товару, вони наділяли їх «вартістю », «купівельної силою «шляхом акта державного законодавства. Положення номіналістичної теорії було застосовано у економічній політиці Німеччини, яка широко використовувала емісію грошей до роки першої світової війни. Період гіперінфляції у Німеччині 20-х роках остаточно спростував концепцію номіналізму в теоріях грошей. Кількісна теорія грошей. Основоположником кількісної теорії грошей був французький економіст Ж. Боден (1530−1596). Подальший розвиток ця теорія отримало працях англійців Д. Юма (1711−1776) і Дж. Милля (1773−1836), і навіть француза Ш. Монтеск'є (1689−1755). Д. Юм, намагаючись встановити причинную і пропорційну зв’язок між припливом шляхетних металів з Америки і зростання цін в XVI-XVII ст., висунув теза: «Вартість грошей диктується їхнє кількістю ». Прибічники цієї теорії вбачали у грошах тільки засіб звернення. Вони помилково стверджували, у процесі звернення до результаті зіткнення грошової і товарної мас нібито встановлюються ціни, і визначається вартість грошей. Основи сучасної кількісної теорії грошей було закладено американським економістом і математиком Ирвингом Фішером (1867−1947). І. Фішер заперечував трудову вартість будівництва і виходив з «купівельної сили грошей ». Він виділяв шість чинників, від яких ця «купівельна сила грошей »: 1) кількість готівки у спілкуванні, 2) швидкість обігу грошей, 3) середньозважений рівень цін, 4) кількість товарів, 5) сума банківських депозитів, 6) швидкість депозитно-чекового звернення. Сучасна кількісна теорія грошей, вивчаючи макроекономічні моделі і спільні співвідношень між масою товарів хороших і рівнем цін, стверджує, що у основі зміни рівня цін лежить головним чином динаміка номінальною грошової маси. Вона висуває відповідні практичні рекомендації за стабілізацією економіки з допомогою контролю за грошової масою. Різновидом кількісної теорії грошей є монетаризм. Монетаризм — економічна теорія, відповідно до якої грошова маса, яка перебуває у зверненні, И1рает визначальну роль стабілізації та розвитку ринкової економіки. Основоположником монетаризму є творець чиказької школи, лауреат Нобелівської премії 1976 р. М. Фрідмен. Монетаризм виник у 50-ті роки. Монетаристский підхід до управління економікою широко використовувався у США, Великобританії, ФРН та інших країнах під час подолання стагфляції 70-х — початку 80-х, соціальній та початку 90-х за переходу до ринкової економіки у Росії. Вершиною теоретичних розробок монетаризму стали концепція стабілізації американської економіки та відома «рейганоміка », реалізація яких допомогла США послабити інфляцію і намірилася зміцнити долар. Після кейнсіанства концепції чиказької школи стали другим прикладом ефективне використання економічної теорії у економічній практиці США. Відповідно до монетаристської концепцією сучасні ринкові відносини є стійку, саморегулируемую систему, що забезпечує економічну ефективність. Важливо також, що втручання у розвиток економіки бажано і неминуче, але з метою коригування ринкових механізмів кейнсианскими методами регулювання сукупного попиту, а створення умов активізації конкурентних сил ринку з допомогою раціональної Грошової Політики. Залежно від реакції ринку на маніпулювання грошової масою Фрідмен та її послідовники розглядають дві моделі - короткострокову і прийняла довгострокову. У короткостроковому плані збільшення грошової маси веде до зниження відсоткові ставки та сприяє розширенню попиту, скорочення безробіття. Але якщо збільшення пропозиції грошей повторюється багато разів упродовж багато часу, це відбувається інтенсифікація інвестиційного процесу. Це викликано зростання обсяги виробництва, продажів, доходів населення і попиту гроші, що підвищує ставку відсотка. Довгостроковий ефект такої політики — розрив зв’язок між рухом норми відсотка, зміною попиту гроші й їх пропозицією. Умовою довгострокового рівноваги грошового ринку монетаризм вважає дотримання основного грошового закону, який встановлює зв’язок між довгостроковим темпом зростання пропозиції від грошей і довгостроковим темпом зростання реального продукту: m = у + і, де m — довгостроковий темпи зростання пропозиції грошей, у — довгостроковий темпи зростання реального продукту, і - темп очікуваної інфляції (контрольований державою темпи зростання цін). Мета довгострокової Грошової Політики — стабілізація інфляції і перетворення їх у повністю прогнозовану. З позицій монетаризму така економічна політика, ориентирующаяся не так на короткострокові зміни господарської кон’юнктури, але в довгострокові тенденції, найкраще сприяє підтримці оптимальних темпів економічного зростання. Нині монетаризм вже є повним антиподом кейнсіанської концепції розвитку економіки. Сьогодні є якийсь кеинсианско-неоклассический синтез — самостійна теоретична модель, яка акумулює елементи обох економічних теории.

1.4. Про тенденціях розвитку сучасної грошової системы.

В останні десятиліття світовій економіці простежуються такі тенденції у розвитку сучасної грошової системи. 1. З грошового обороту як платіжний засіб повністю витиснене золото (золоті гроші). Інакше кажучи, завершився процес демонетизації золота. Нині в жодній країні світу немає у зверненні золота в ролі платіжний засіб. 2. З грошового обороту витісняються паперові гроші. Дедалі більшу роль грошовому обороті багатьох країн починають грати звані квазиденьги: чеки, векселі, адже кредитні картки, банківські рахунки та інших. У цьому в структурі грошової маси стали виділяти звані грошові агрегати. 3. З подальшим посиленням інтернаціоналізації господарському житті, розвитком комп’ютеризації національні гроші дедалі більше витісняються з грошового обороту колективними валютами (ЕКЮ, євро). 4. У грошовому обороті дедалі більша роль відводиться електронним грошам. Електронні гроші, їхнє поширення у світі великі переваги. По-перше, це веде до величезного економії ресурсів (виключаються друкування грошей, їх захист, транспортування тощо.). По-друге, запровадження електронних грошей сприяє декри-минализации грошових відносин (електронні гроші завжди виступають як іменні гроші). По-третє, поширення електронних грошей дозволить здійснити тотальний контролю над усіма грошовими операціями, відстежуючи і запобігаючи ухиляння від оподаткування, факти хабарництва і т.д.

2. Грошове обращение.

2.1. Грошова маса кафе і її роль грошово-кредитної политике.

Денежное звернення — рух грошей у внутрішньому економічному обороті країни, у системі зовнішньоекономічних зв’язків у грошовій і безготівкової формі, обслуговуюче реалізацію товарів та послуг, і навіть нетоварні платежі у господарстві Базовими категоріями грошового звернення є грошова одиниця, грошова маса, грошова система і грошово-кредитна політика. Грошова одиниця — це історично що склалася законодавчо закріплена національна одиниця виміру грошей, цін товарів та послуг. Законом про Центральному банку РФ встановлено, що з основні цілі діяльності банки захист й забезпечення стійкості рубля, у цьому числі його купівельної спроможності і курсу стосовно іноземним валютам. Грошова маса — це сума готівкових і безготівкових грошових коштів, і навіть інших засобів платежу. Грошово-кредитна політика є сукупність грошово-кредитних інструментів (параметри грошової маси, норми резервів, рівень відсотка, терміни кредиту, ставки рефінансування і т.ін.) та інститутів грошово-кредитного регулювання (центральний банк, міністерство фінансів України й т.д.). Грошова система є форму організації грошового звернення, має історичний характері і змінюється відповідно до сутністю економічної системи та основами грошово-кредитної політики. Грошове звернення — досить складна конструкція, з'єднує як основні сутнісні характеристики грошей, і механізми, і знаходять способи використання грошей для сприяння економічному та соціальному розвиткові країни Роль грошового звернення, його правильна організація виявляється у наступних моментах: уперших, налагодженість господарського обігу субстандартні та платіжно-розрахункової системи Якщо ні цієї налагодженості, то, на шляху руху грошей виникають тромби, сповільнюється господарський та грошовитий оборот, ростуть неплатежі, по-друге, здатність забезпечити збалансованість попиту й пропозиції на товарному ринку, недопущення дефіциту товарів. У вирішенні цього завдання виняткове значення має тут правильне визначення грошей у спілкуванні, втретіх, характері і ступінь впливу грошової маси до зростання цін, і інфляцію Надлишкове насичення грошима господарського обороту робить легко доступним одержання прибутку з допомогою підвищення цін, послаблює конкуренцію. Недолік грошової маси як породжує натуралізацію товарного обміну (бартер, взаємозаліки), порушує цінові пропорції, а й підриває дієвість податкової системи, оскільки платежі до бюджету відбуваються не «живими «грошима, а натуральному еквіваленті, по-четверте, хронічна нестача коштів суб'єкти ринку виплати зарплати, фінансування оборотних засобів. Цей недолік вважатимуться відносним, оскільки значної частини грошей циркулює у тіньовий економіці, йде від оподаткування та вивозиться до інших держав, осідаючи на рахунках офшорних компаній. Протягом кількох років (1992;1998 рр.) Центральний банк в грошово-кредитної політики головним цільовим орієнтиром вважав зниження інфляції. Проте серпневий (1998 р.) фінансову кризу показав, що з досягненні мінімального темпу зростання довіру до національної валюти, до політики за Центральний банк і численних комерційних банків може знизитися через надмірного державного боргу перед. У 1999;му р. мети грошово-кредитної політики було скориговано: «Під час проведення політики, спрямованої на зниження інфляції. Банку Росії, слід враховувати тенденції динаміки ВВП, безробіття і стан платіжного балансу «^ (курсив наш. -В.К.). Однією з основних орієнтирів грошово-кредитної політики є грошова маса. Саме це параметр грошового звернення впливає на економічного зростання, динаміку цін, зайнятість, безперебійне функціонування платіжно-розрахункової системи. Вихідною основою визначення грошей є сума цін товарів. З огляду на, що одне грошова одиниця робить кілька обертів за рік, кількість грошей до зверненні прямо пропорційно сумі цін, і назад пропорційно швидкості обороту грошової одиниці. З розвитком кредиту, системи взаємних розрахунків й погашення взаимоплатежей сукупна вартість товарів та послуг зменшується у сумі цін товарів та послуг, проданих раніше, термін оплати яких настає цього року. Тривалий час грошові системи багатьох країн спиралися на жорстку прив’язку грошової маси до золота. Грошової одиниці відповідало певну кількість золота, і, найголовніше, власники паперових грошей могли обміняти їх у золото. Динаміка ціни золото грала виняткову роль загальної цінову кон’юнктуру і тим самим впливала на грошову масу. З відходом що від цього золотого правила грошового звернення як забезпечення грошей виступають товарна маса кафе і фінансовоекономічні активи, включаючи, звісно, і золото, та інші дорогоцінні метали. Ці фундаментальні чинники формування грошової маси продовжують діяти й у сучасній економіці, хоча загальне факторне полі грошового звернення ускладнилося. З урахуванням досвіду із ринковою економікою Центральний банк РФ веде розрахунки наступних грошових агрегатів: М0 — готівка у спілкуванні, M1 = М0 плюс вартість розрахункових, поточних і спеціальні рахунки підприємств і закупівельних організацій, плюс кошти страхових компаній, плюс депозити населення до запитання в в Ощадбанку і у комерційних банках банках, М2 = M1 плюс термінові внески населення в Ощадбанку, М3 = М2 плюс сертифікати і облігації держпозики. Склад грошових агрегатів є неоднаковим за кордоном. У застосовується ширший склад грошових агрегатів. Наприклад, в М2 включаються цінні папери по одноденним операціям рєпо (придбання й продаж цінних паперів з зворотним викупом — продажем), депозитні рахунки грошового ринку, взаємні фонди грошового ринку (загального призначення, брокерські, дилерські). У М3 додатково до М2 включаються короткострокові векселі казначейства, термінові угоди про викуп, укладені комерційними банками. Усі грошові агрегати розподіляються на иерархичную систему: кожну наступну грошовий агрегат включає до свого складу попередній. Грошові агрегати відрізняються по ступеня ліквідності, під якої розуміється «можливість швидкої конвертації активу в готівку без будь-яких втрат від вартості «». Найвищою ліквідністю має грошовий агрегат М0 (готівка), ліквідність Ml нижче, ніж М0, але вище, ніж М2, оскільки вклади до запитання мають повернути вкладнику за його заявою, а термінові вклади можуть у протягом всього терміну вкладу використовуватися банком на свої цілей і повертаються вкладнику після закінчення цього часу. Грошова маса М2 визначається рухом готівки і безготівкових коштів, які, в своє чергу, перебувають у прямій залежність від заощаджень населення і побудову залишків коштів у рахунках юридичних. Звідси випливає, що й процес заощаджень населення йде інтенсивно, населення довіряє банкам і тримає свої грошей їхніх рахунках, то Центральний закон надає банку великі можливості збільшити грошову масу. Заощадження населення виконують б функцію забезпечення нових грошей. Проілюструємо цю думку ось на чому прикладі. Після серпневого кризи 1998 р. заощадження населення в Ощадбанку і у комерційних банках банках скоротилися на 17 млрд. крб. (грудень 1998 р. до грудня 1997 р.). Тому, за проектуванні грошової маси М2 на 1999 р. Центральний банк було нехтувати цього факту. Попри намічений зростання цін 1999 р. на 30% (за нашими розрахунками, щонайменше 60%), грошову масу передбачено збільшити на 18−26%. Про зміни грошової маси М2 і його структури дають уявлення дані табл. 2.1.

Таблиця 2.1.

Грошова маса кафе і її структура.

(в трлн. руб.).

| |1994 г.|1995 г.|1996 г.|1997 г.|1998 р.| |Грошова маса М2 |33,2 |97,8 |220,8 |295,2 |384,5 | |До того ж: | | | | | | |Готівку поза |13,3 |36,5 |80,8 |103,8 |130,4 | |банківської системи М0 | | | | | | |Безготівкові кошти |19,9 |61,3 |140,0 |191,4 |254,1 | |Питома вага М0 в М2, % |40,0 |37,3 |36,6 |35,2 |33,9 |.

Денежный агрегат М2 зріс у 1994;1998 рр. більш ніж 10 раз, питомий вагу готівки в М2 скоротився з 40% 1994 р. до 33,9% 1998 р. Разом про те готівка у складі М2 у Росії 4−5 разів перевищує аналогічний показник у США, що пов’язані з недовірою до карбованця через нестійкості фінансово-банківської системи, повільним розвитком системи безготівкових розрахунків. Привертає увагу, що не сфери грошового звернення, її ключових грошових агрегатів перебувають ДКО і ОФЗ. Тим часом їх обсяги в 1994;1998 рр. стрімко наростали з 20,5 трлн. крб. 1994;го р. до 605,5 трлн. крб., тобто. зросли за 30 я один чи в 3 разу швидше, ніж збільшилася грошова маса М2. У ці фінансові активи, хоч і мають меншою ліквідністю, ніж готівка, але включені у загальний грошовий оборот. Вважаємо це принципово правильним, оскільки державні цінних паперів, будучи ліквідним фінансовим активом, тісно пов’язані з рухом готівкових і безготівкових грошей, які мають вищої ліквідністю, тобто. їх цінність в кризових ситуаціях може падати, у зв’язку з ніж чи їх прагнуть обміняти на готівка, або відкрити депозитні рахунки банках. Саме так виходить серпневий (1998 р.) криза, коли відбувався гарячковий скидання ДКО, ОФЗ та інших боргових зобов’язань. Характеристика грошових агрегатів буде неповної без роз’яснення поняття «грошова база ». Грошова база — це сума готівкових грошей (МО) і надходження коштів комерційних банків, депонованих в ЦБ в ролі обов’язкових резервів. Ці кошти лише мають велику ліквідність, а й показують дієздатність за Центральний банк, його можливості виконувати свої зобов’язання. Деякі економісти називають їх сильними грошима або грошима «високої ефективності «, оскільки ця категорія грошей може прямо контролюватися Центральним банком, чого не можна сказати про інші елементах сукупної грошової маси. Наприклад, кількість з сумою банківських вкладів залежить тільки від ефективності політики за Центральний банк, а й від цього, як сприймають цю політику інвестори, довіряють вони баняках і не довіряють. Для обгрунтування меж зростання грошової маси (М2) використовується грошовий мультиплікатор, що характеризує можливе збільшення грошової маси без негативних наслідків зростання цін інфляції. Його розмір окреслюється ставлення М2 на грошову базі. З огляду на, що у грошову базу й у М2 входять готівка, мультиплікатор відбиває збільшення вкладів населення і побудову залишків коштів юридичних. Якщо частка цих елементів у складі М2 збільшується, це означатиме, що основну частину грошової маси може збільшуватися відповідно до величиною мультиплікатора. Істотною специфікою грошового звернення до Росії є широке використання іноземної валюти як оплати зовнішньоекономічних контрактів, і у цілях схоронності заощадженні населення, скорочення втрат доходів від інфляції. У цьому для аналізу та прогнозування попиту гроші, зміни курсу рубля, стійкості фінансово-банківської системи, процесів доларизації і втечі капіталу використовується показник широких грошей, що включає агрегат М2 і депозити населення іноземній валюті в національної банківську систему. Для визначення величини широких грошей використовується середньорічний валютний курс. Наприклад, 1996 р. депозити в іноземній валюті становили 12,8 млрд. дол., а рублевому обчисленні (з урахуванням курсу рубля 5,5 тис. крб. за 1 дол.) — 72 трлн. крб., агрегат М2 — 220,8 трлн., широкі гроші - 292,8 трлн. крб. Як відомо, значна частина заощаджень населення зберігається будинку у іноземній валюті. У 1996 р. «домашня «валюта становила 21,0 млрд. дол., чи рублевому еквіваленті - 116,8 трлн. крб. Уся сума валютних грошей становила досить значну величину — 188,8 трлн. крб. Маса валютних грошей більш ніж 2 разу перевищує готівка поза банківської системи (МО) і як 85,5% від М2. Якби грошове звернення грунтувалося лише з вітчизняної валюті, то М2 може бути на 85,5% більше. Масштаби заміщення рубля доларом загалом грошовому потоці настільки значні, які можна вважати, у Росії склалася з питань міжнародної термінології паралельна система грошового звернення, коли із національної грошової одиницею активно циркулює грошова одиниця іноземної держави, що веде до скорочення емісійного доходу Російського государства.

2.2. Грошова маса: попит предложение.

Спрос за власний кошт та його пропозицію, мабуть, найскладніші категорії сучасної ринкової економіки. Це було пов’язано, по-перше, складності економічної природи грошей. Ще у минулому столітті зазначалося, що «гроші для економічної науки — це саме, що квадратура кола для геометрії «. По-друге, рух грошей до сучасної економіці відбувається автономно, а економічної системі з багатоцільовий спрямованістю, де діють як об'єктивні, і суб'єктивні чинники. У цьому роль грошей неоднозначна, тільки в економічних процесах є залежною перемінної (наприклад, при стагнації економіки чи гіперінфляції гроші втрачають активну роль), а інших — при економічному зростанні з допомогою широкого спектра чинників — їх роль дуже суттєва. По-третє, роль попиту гроші, його позитивний вплив на економіку на російських умовах значно менше, ніж у розвинених ринкових економіках, що пов’язані з широкомасштабної трансформацією нашої економічної системи, за умов якої чимало людей економічні процеси нестійкі, а поведінка суб'єктів ринку носить найчастіше ажіотажний характер. До основних чинників попиту гроші ставляться такі: 1) попит на кошти, необхідних здійснення господарської діяльності, авансування оборотних засобів, виплати зарплати, на купівлю товарів у роздрібній торгівлі тощо. Цей вид попиту, який економісти називають «попит на угоди », включає дві самостійні, але взаємозалежні компоненти — фізичне кількість товару (на макроекономічному рівні - ВВП незмінних цінах) і вартість товару, котре виражається у поточних цінах (на макрорівніВВП поточних цінах), 2) рівень культури й динаміка всіх видів цін (споживчих, продуктивних, закупівельних сільському господарстві, кошторисних цін будівництва, транспортних тарифів, тарифів на комунальні послуги та т.д.). Ціни прив’язані до окремому конкретному товару, тому попит за власний кошт опосередковується попитом товару, але залежить від рівня життя та динаміки цін. Якщо ціни ростуть тим більше ж кількості товарів, попит за власний кошт збільшується відповідно до зростанням цін. Нашій економіки характерний дворазовий спад виробництва з одночасному зростання і грошової маси. Кемпбелл Р. Макконнелл і Стенлі Л. Брю у книзі «Економікс «звертають уваги на цінову компоненту грошового від попиту й її еквівалентність фізичному обсягу виробництва: «Інтерес до для угод змінюється пропорційно номінальному ВВП. Зверніть увагу, що ми виділяємо грошовий, чи номінальний, ВВП. Домашнім господарствам чи фірмам знадобиться багато грошей для угод або у разі підвищення цін, або у разі збільшення обсягів виробництва. У обох випадках доларовий обсяг укладених угод великим. Ці дві чинника, які впливають попит за власний кошт, узгоджуються з кількісної теорією грошей, оскільки до цієї теорії кількість грошей (М), исчисленное з урахуванням за швидкістю обороту однієї грошової одиниці загалом протягом року (V), дорівнює фізичному обсягу продукції (Q), помноженому ціни (P):

MV = P (Q.

Иначе кажучи, грошова маса еквівалентна номінальному валовому національному продукту, чи, в спрощеному вигляді, сумі цін товарів, а то й враховувати перераспределительных процесів і повторного рахунки матеріальних витрат, що було вказано вище, 3) попит на фінансові активи. Крім товарних угод на сучасної економіці поширені операції з економічними і фінансовими активами. Наприклад, купівля нерухомості - це купівля економічного активу. Купівля ДКО, ОФЗ, купівля валюти, депозити у трилітрові банки, банківські сертифікати тощо. і навіть акцій компаній, котирующиеся біржі, — усе це фінансові активи. Для їх придбання потрібні гроші «високої ефективності «, тобто. готівка (рублі чи валюта) чи готівка в резерві за Центральний банк, 4) відсоткові ставки фінансові активи, які виконують функції ціни активів. У чотирьох російських умовах ці ставки набагато перевищують рівень рентабельності реального сектора. У 1994;1998 рр. дохідність ДКО коливалася від 50 до 80%, а рентабельність реального сектору економіки — від 24 до 5%. Депозитні ставки різноманітних комерційних банках також різко коливалися — від 2−4% в Ощадбанку до 30−60% у низці комерційних банків. Сучасна економічна теорія встановлює обернену залежність між попитом на гроші й зростанням відсоткові ставки активів. Однак у російських умовах, як ми покажемо далі, ця залежність поки або взагалі проявляється, або слабко діє через яка поглинає впливу інших чинників. Понад те, високий рівень відсоткові ставки на фінансові активи підтримує високу кон’юнктуру попиту фінансові активи, знижує попит за власний кошт «високої ефективності «й у реального сектору економіки. Однак у момент кризи ринку фінансові активи скидаються, і виникає ажіотажний попит на готівкові карбованці іноземної валюти, 5) швидкість обігу грошей. Що швидкість звернення, тим менше при інших рівних умов попит за власний кошт, 6) сукупність валютних чинників через їх хитання й невизначеності схильності інфляції рубля, і навіть через прийнятого порядку формування курсу рубля. У сучасних російських умовах попит на долари перевищує попит на рублі, що робить актуальною завдання стимулювання попиту рублі, аби національна грошова одиниця була головною орієнтиром у діяльності суб'єктів ринку, 7) потреби у фінансове забезпечення гаданих витрат за інновації та інвестиції, тобто. потреби, котрі виступають поза рамки поточного фінансового обороту. Це те, що російські економісти зазвичай вважають попитом на гроші, необхідних розширеного відтворення. Це значить, що дійсний попит за власний кошт безмежний і виходить поза межі економічної доцільності. Розміри реального грошового попиту остаточному підсумку визначаються ресурсної забезпеченістю економічних суб'єктів. Російська економіка, попри глибокий спад виробництва, величезні втрати виробничого та науково-технічного потенціалу, відплив капіталу зарубіжних країн, зберігає провідні позиції щодо запасам більшості природних ресурсів: 1-е у світі за запасами газу, залізних руд, низки кольорових і рідкісних металів, і навіть по запасам земельних, водних і лісових ресурсів. Ці запаси — частина національного багатства, вони є основу забезпечення карбованці і інших платіжних коштів. Проте, маючи найпотужніший природно-ресурсний потенціал, Росія грошовий голод, брак інвестиційних ресурсів. Країна неспроможна нормального обсязі фінансувати навіть геологорозвідувальні роботи. Насамперед, це є наслідком нерозвиненості ринкових відносин — відсутності економічної оцінки матеріальних активів та його найважливішої частини — запасів з корисними копалинами. Інша причина — неузгодженість цілей економічної політики, стратегію розвитку акціонерних компаній із орієнтирами грошово-кредитної політики. У грошово-кредитної і втратити фінансове політиці сьогодні враховуються можливості ресурсного потенціалу економіки. Структура грошової маси, як вище, обмежується двома чи трьома її агрегатами (M1, M2, М3). Акції комерційних банків та акціонерних компаній, державні боргові зобов’язання виходять за межі сукупної грошової маси. Політика державних боргових зобов’язань (ДКО, ОФЗ) підпорядкована завданням фінансування бюджетного дефіциту і жодним чином торкається проблем структуризації економіки, переливу капіталу з фінансової до реального сектора. Необхідно одночасно здійснити заходи з економічної оцінці матеріальних активів та коригуванні структури грошових агрегатів. Економічну оцінку матеріальних активів дозволить підвищити забезпеченість рубля, довіру щодо нього російських і зарубіжних інвесторів, і навіть тісніше ув’язати об'єм і структуру грошової маси, зі матеріальними активами. Оцінку матеріальних активів потрібно організувати на трьох рівнях — федеральному, регіональному на рівні компаній, причому з урахуванням розмежування прав власності. Поки що у Росія не має надійних методик оцінки з корисними копалинами, орієнтованих залучення інвестиційних ресурсів. Остання оцінка запасів з корисними копалинами здійснювалася в 1981 р. відповідала умовам бюджетного фінансування. Нині вона має здійснюватися з урахуванням правил світового ринку. Так, оцінка доведених запасів становить 42 трлн. дол. Доведені запасице нове поняття для російської економіки. У доповіді міжнародної фінансової практиці воно означає розвідані сировинні запаси, які можна отримати прибутково, з урахуванням поточних цін, правових і соціальних економічних умов, 8) попит за власний кошт залежить від використання сучасних фінансових і банківських технологій, налагодженості всієї системи платежно-расчетного обороту. Наприклад, Мішель Дотси, як пишуть звідси Дж.Д. Сакс і Ф. Ларрен, «зміг показати, що за власний кошт знизився після запровадження електронного способу перекладу цінних паперів від однієї власника до іншого», 9) попит за власний кошт залежить від інтенсивності процесів заощадження як на рахунках фірм, банків, так власних рахунках громадян, на депозитах, особливо термінових і страхових вкладів. Інтенсивність освіти заощаджень вимірюється залишками коштів на рахунках. Зростання заощаджень розширює можливості використання грошей до безготівковому обороті, оскільки приріст грошей забезпечений тим, що коли частина раніше випущених грошей перебуває у банківському обороті. Зважаючи на це властивість грошей, Баумоль і Тобін вважають, що глобальним чинником формування попиту гроші є «попит на реальні грошові залишки ». На думку, «для таких людей важлива купівельна здатність грошей, а чи не їх номінальна цінність ». З урахуванням значення формуванні грошового попиту реальних залишків коштів зовсім зіншому проявляється дієвість цінового чинника. Для номінального зростання залишків значення його зберігається, а зростання реальних залишків цей чинник має значення: «Інтерес до реальні грошові залишки уникає впливу змін — у рівні цін, але зростає зростанням реального доходу і скорочується у разі зростання номінальних відсоткові ставки ». Емпіричні дослідження російської економіки показують, ціновий чинник залишається однією з найважливіших чинників формування попиту гроші. Разом про те склад грошових агрегатів, логіка грошового звернення вказують, що й визнати головне завдання грошово-кредитної політики сприяння економічного зростання і добробуту людини, то створення стимулів для заощаджень населення і побудову їх трансформації у накопиченні має сприяти розширенню об'єктивних кордонів на шляху зростання грошової маси, фінансового забезпечення розширеного відтворення. Конфлікт між цінової компонентом грошової маси, її зростом відповідність до зростання цін і компонентом заощаджень, визначальною межі зростання грошової маси, може бути настільки серйозним, що грошова маса стає чинником, блокуючим розвиток економіки. І тут необхідна система синхронних заходів щодо відновлення заощаджень, їх індексації, стримування зростання цін забезпечення зростання реальних доходів. Підбиваючи підсумки викладеного, можна так визначити попит за власний кошт: це попит на грошові кошти, необхідних товарного звернення, зовнішньоекономічних угод реалізації фінансових операцій із придбання державних цінних паперів. Вирішальне впливом геть попит за власний кошт надає динаміка фізичного обсягу продукції, і навіть ціни. Основною основою попиту гроші є грошові залишки вартість рахунках суб'єктів ринку виробництва і схильність суб'єктів ринку до заощадженням, довіру до національної грошової одиниці і до кредитної політиці за Центральний банк. Тепер на найважливіші емпіричні залежність у макроекономічних індикаторів грошового звернення. Зауважимо, що їхні висновки від цього аналізу можуть уточнюватися з розширенням і уточнення інформаційних даних. Грошова маса, обсяг ВВП і. При аналізі світової статистики видно, що з багатьох країнах із розвиненою ринковою економікою грошова маса зростає швидше як стосовно реальному ВВП, до споживчим цінами, а також до ВВП поточних цінах. Інакше висловлюючись, протягом тривалих періодів (5 і десяти років) грошова маса стійко збільшується швидше фізичного обсягу виробництва та швидше споживчих цін. У країнах із розвиненою ринковою економікою у 1992;1996 рр., по вихідним даним Світового банку, грошова маса (М2) загалом протягом року збільшувалася на 3,5%, а приріст реального ВВП становив 1,9%, тобто. грошова маса зростала 1,8 разу швидше. Зіставлення індексів грошової є і споживчих ціни на 1991;1996 рр. показало, що і країни з розвиненою ринковою економікою, і у країнах із перехідною економікою (окрім Росії) зростання грошової маси випереджає збільшення споживчих цін. Наприклад, США коефіцієнт випередження становив 1991 р. 2,1 разу, 1992 р. — 2,8, в 1993 р. — 3,1, в 1994 р. — 4,4 разу, у Німеччині - відповідно 2,4, 4,2, 1,4, 2,2 разу, в Канаді - 1,0, 6,1, 1,6, 3,2 разу, у Великій Британії - 0,3, 1,7, 4,2, 2,2 разу. Звісно, по короткотерміновим даним не можна судити про сталість такий тенденції. На жаль, ми маємо необхідної статистичної інформацією щодо динаміці ціни на більш тривалий період. Але є офіційні дані Держкомстату РФ динаміку ВВП поточних цінах за 1985; 1994 рр., що дозволяють визначити тенденцію співвідношення індексів ВВП (в поточних цінах) та їх грошової маси. У більшості з які у табл. 2.2. країн (Великобританія, Німеччина, США, Італія, Китай) грошова маса збільшувалася швидше ВВП поточних цінах У Японії мови у Франції спостерігалася протилежна тенденція: грошова маса зростала повільніше ВВП поточних цінах. Дуже високий коефіцієнт випередження у Китаї, як представляється, викликаний лібералізацією цін, що раніше проводилася дуже обережно та лише наприкінці періоду придбала більших масштабів. Так було в Китаї 1994 р. спостерігався високий (проти іншими, якими проводився з порівняльного аналізу) темпи зростання ВВП (у постійних цінах — 11,8%), це й споживчі ціни зросли на 20%, а грошова маса ще більше — на 24,4%.

Таблиця 2.2.

Темпи зростання кількості ВВП (в поточних цінах) й найкомплекснішою грошовою маси (в % до 1985 р.) | |1990 г|1991 г|1992 г|1993 |1994 |1996 р | | | | | |р. |р. |до 1993 | | | | | | | |р.* | |Великобританія | | | | | | | |ВВП |141 |139 |151 |152 |158 |117,6 | |Грошова маса** |379 |404 |422 |445 |- |134,0 | |Коефіцієнт випередження |2,69 |2,91 |2,79 |2,93 |- |1,14 | |(2:1) | | | | | | | |Німеччина | | | | | | | |ВВП |142 |154 |169 |166 |175 |111,9 | |Грошова маса |175 |183 |204 |222 |233 |115,9 | |Коефіцієнт випередження |1,22 |1,19 |1,21 |1,34 |1,33 |1,03 | |(2:1) | | | | | | | |Італія | | | | | | | |ВВП |139 |146 |157 |152 |160 |120,8 | |Грошова маса |156 |173 |176 |187 |192 |106,3 | |Коефіцієнт випередження |1.12 |1,18 |1,12 |1.23 |1,20 |0,87 | |(2:1) | | | | | | | |Китай | | | | | | | |ВВП |127 |131 |150 |188 |175 |200,1 | |Грошова маса |232 |298 |388 |472 |714 |219,1 | |Коефіцієнт випередження |1,83 |2,27 |2,59 |2,51 |4,08 |1,09 | |(2:1) | | | | | | | |США | | | | | | | |ВВП |137 |142 |149 |157 |167 |116,6 | |Грошова маса |141 |153 |171 |188 |188 |112,3 | |Коефіцієнт випередження |1,03 |1,08 |1,15 |1,20 |1,13 |0,96 | |(2:1) | | | | | | | |Франція | | | | | | | |ВВП |138 |146 |156 |151 |156 |112,2 | |Грошова маса |1,30 |1,23 |1,23 |1,24 |1,28 |123,1 | |Коефіцієнт випередження |0,94 |0,84 |0,78 |0,82 |0,82 |110,7 | |(2:1) | | | | | | | |Японія | | | | | | | |ВВП |149 |161 |170 |173 |177 |105,2 | |Грошова маса |122 |133 |139 |150 |154 |108,4 | |Коефіцієнт випередження |0,82 |0,82 |0,82 |0,87 |0,87 |103,0 | |(2:1) | | | | | | |.

* Темпи зростання кількості ВВП обчислені з урахуванням даних обсягу ВВП поточних цінах й у одиницях національної валюти. За період 1985;1994 рр. ВВП обчислений в доларах США. Темпи зростання кількості грошової маси визначено з урахуванням грошового агрегату М2, що включає Ml плюс термінові ощадні вклади, а також депозити в іноземній валюті резидентів, крім органів структурі державної влади. У російської методології в визначення М2 цей останній елемент не включається. ** Темпи зростання кількості грошової маси 1994 р. до 1985 р. розраховані з урахуванням даних Ml (гроші у вузькому розумінні - готівка, дорожні чеки і вклади до запитання в депозитних установах). Тенденція випереджуючого зростання кількості грошової маси проти ВВП (в поточних цінах) збереглася й 1996 р., крім Італії та США. Включення в аналіз грошового агрегату М2 замість Ml, з табл. 2.2, істотно важить на характер динаміки цих показників. Розуміння необхідності випереджаючого зростання грошової маси (М2) порівняно з цінами знаходить своїх прибічників у ЦБ та інших економічних установах. У 1996 р. грошова маса випереджала зростання споживчих цін, які склали відповідно 30 і 21,8%. У 1997 р. приріст грошової маси (М2) становив 33,7%, а зростання споживчих цін — 11,8%, тобто. грошова маса росла майже 3 разу швидше цін. У 1998 р. грошова маса збільшилася на 30,3%, а споживчі ціни — на 84,2%, або як вдвічі швидше. Уповільнення зростання грошової маси щодо зростання цін 1998 р. пов’язані з тим, що вибуховий за своїм характером зростання цін завдав нищівного удару всієї системи доходів населення. Вони скоротилися по крайнього заходу за 5 місяців 1998 р. на 25−30%. Заощадження як найважливіший компонент грошової маси 1998 р. скоротилися на 17 млрд. крб. Конфлікт між цінами та заощадженнями, про яку раніше згадували, вирішилося на 1998 р. на користь заощаджень. Саме їх стагнація лимитировала зростання грошової маси. Разом з тим проблема нестачі грошей для господарського обороту у реальних цінах загострилася, що позначилося збільшенні неплатежів і в середині країни, так й у системі зовнішньоекономічних зв’язків. Швидкість обігу грошей і грошова маса. З кількісної теорії грошей, а точніше, з рівняння обміну слід, що грошова маса залежить від за швидкістю обороту грошей: що стоїть за інших рівних умов (рівень цін, і обсяг реального ВВП) швидкість обігу грошей, тим менше грошової маси треба задля обслуговування річного виробництва ВВП. Швидкість обігу грошей є число оборотів грошової маси рік, де кожен оборот обслуговує витрачання доходів. Отже, швидкість обігу грошей, вважає П. Самуэльсон, показує швидкість звернення доходу. Швидкість обігу грошей змінюється у часі залежно через зміну фінансової систем, звичок, думок, видів у майбутнє і розподілу грошової маси між різними видами організацій корисною і групами людей різними доходами. Можна сперечатися про повноті і соподчиненности чинників за швидкістю обороту грошей, але безумовно, що у динаміку цей показник впливає дуже багато не лише об'єктивних, але піддається. У міжнародних порівняннях швидкість обігу грошей й як «кількість трансакцій (точніше, кількість одиниць ВВП), обслуговуваних одиницею грошей до протягом певного періоду часу, наприклад року ». П. Самуэльсон, досліджуючи динаміку за швидкістю обороту грошей, як свідчить статистика США за 1939;1960 рр., зробив такий висновок: «Історично спостерігається, що у протязі багато часу V (швидкість обігу грошей. — B.C.) виявляє понижательную тенденцію, кілька знижуючи зі зростанням реального доходу. Короткочасні циклічні коливання мають протилежний характер — коли ростуть виробництво і реальні доходи, V, зазвичай, теж підвищується швидко, коли виробництво падає, V також знижується ». У межах своїх дослідженнях найприйнятніших для США темпів приросту грошової маси Мілтон Фрідмен виходив з тенденцій незначного зниження за швидкістю обороту грошей. У табл. 2.3. наведено даних про за швидкістю обороту грошей до країнах із різними темпами розвитку економіки за 1985;1995 гг.

Таблиця 2.3.

Швидкість звернення денег.

(раз) | |1985 р. |1990 р. |1992 р. |1995 р. | |Росія |1,9 |1,4 |3,2 |8.1 | |Україна |1,9 |1,3 |3,6 |10,5 | |Великобританія |2,5 |1,1 |1,1 |1,0 | |Німеччина |1,7 |1,6 |1,7 |1,6 | |Італія |1.6 |1,7 |1,7 |1,7 | |Франція |1,5 |1,6 |1.7 |1,6 | |Швеція |2,0 |2,1 |2,1 |2,2 | |США |1,5 |1,5 |1,5 |1,8 | |Японія |1,1 |0,9 |0,9 |0,9 | |Китай |2,0 |1,4 |1,1 |1,0 |.

Из наведених даних слід, що, по-перше, у Росії швидкість звернення грошей за 1992;1995 рр. в 2−5 разів перевищує аналогічні показники країн із розвиненою ринковою економікою, і навіть Китаю, і, по-друге, тенденція зміни за швидкістю обороту грошей неоднозначна. Якщо у Великобританії вона знизилася 1995 р. проти 1985 р. з 2,5 обороту до 1,0 та Китаї з 2,0 до 1,0, то Німеччини вона була майже незмінною і становить 1,7−1,6 обороту. Така ж тенденція у Японії -1,1−0,9 обороту. У швидкість обігу грошей зросла з 1,5 до 1,8, у Швеції - з 2,0 до 2,2. Тому, як зазначає Л. Абалкин, показник за швидкістю обороту грошей потрібно з великою обережністю використовуватиме обгрунтування грошової маси. Він має похідний характері і є «суто лічильної величиною «2. Якщо повернутися до кількісному рівнянню обміну, можна показати, що швидкість обігу грошей прямо пропорційна темпів зростання цін, і обсягу ВВП (в незмінних цінах) і навпаки пропорційна зростанню грошової массы:

[pic].

где Jv — індекс за швидкістю обороту денег,.

Jp — індекс цен,.

Jm — індекс грошової массы,.

Jy — індекс ВВП. Росії збільшення показника швидкості грошового звернення висловлює не що інше, як підвищення, оскільки маса споживчих товарів хороших і товарів виробничого призначення і ВВП 1991;1995 рр. скоротилася. Або, точніше, з наведеної формули індексу за швидкістю обороту грошей слід, що ціни мають зростати швидше, ніж грошова маса. Звісно, П. Самуэльсон було припускати, що з зниженні обсягу виробництва швидкість обігу грошей збільшиться. У нормальної економіці зростання цін є чинником збільшення виробництва, фінансовий сектор взаимоувязан з потоками руху ВВП, з фізичною економікою, а чи не зайнятий обслуговуванням себе і витяганням норми доходу, багаторазово перевищує норму прибутку на реальному секторі. Слід врахувати структурні зрушення в ВВПпідвищення частки послуг, насамперед послуг фінансово-банківської сфери. У реальному ж реальному секторі економіки оборотність капіталу як не збільшилася, і навіть знизилася: фондовіддача, розрахована за показнику ВВП, скоротилася з 0,67 крб. 1991 р. до 0,12 крб. в 1995 р. Відсоткові ставки фінансових активів і на грошову масу. Значне місце у системі відсоткові ставки фінансових активів належить ставці рефінансування, що виконує функцію облікової одиниці. Банк Росії, спираючись на аналіз грошового ринку, зокрема зміна функції ставок міжбанківського ринку, регулює ставку рефінансування. У 1996 р. він зраджував її 5 раз, знизивши зі 160 до 48%, а 1997 р. — також 5 раз (з 48 до 42% і з 24 і 21%). Якщо з динаміці ставки рефінансування 1991;1997 рр. в відомої мері можна судити здешевленням грошей, це мають було підвищити попит за власний кошт й розширити пропозицію. Тим більше що обсяг грошової маси 1996 р. збільшився на 30%, кредитні вкладення — відповідно на 21,6%. У 1996 р. грошова емісія більше від політичних чинників, ніж від відсоткової політики. Так було в червні 1996 р., напередодні виборів Президента Росії, грошова емісія становила 10,5 трлн. крб. — більше, що протягом всього I кварталу (7,2 трлн. крб.). У 1998 р. ЦБ запобігання кризи піднімав їх у червні до 150%, проте такий її зростання не стабілізував фондовий ринок. Зіставлення динаміки кредитних і депозитних ставок зі зміною грошової маси (Ml) Великобританії, Німеччини, США, Японії, і навіть Китаю (див. табл. 2.3.) показало що однозначної (зворотної) залежності між тими макроекономічними параметрами в 1985;1994 рр. немає. У 1985;1990 рр. кредитна і депозитна ставки збільшувалися, причому спостерігалися високих темпів зростання грошової маси, особливо у Великобританії (379%) та Китаї (232%). У 1991; 1994 рр. сталося різке зниження відсоткові ставки, окрім Китаю і Німеччини (кредитна ставка залишилася майже не змінювалась, а депозитна суттєво скоротилася), водночас темпи зростання грошової маси багатьох країнах як не зросли, і навіть знизилися. У Китаї навіть за збільшенні відсоткові ставки темпи зростання грошової маси виявився вищим, ніж у 1986;1990 рр. Ці дані підтверджують досить тривіальну думку, що чинник зміни відсоткові ставки впливає грошову масу у системі інших чинників, які у певному економічної і втрати фінансової ситуації набагато більше і протистоїть чиннику відсоткові ставки. Для визначення чистого впливу цієї чинника потрібен ширший масив економічної інформації. Привертає увагу зворотна залежність між зміною ставки рефінансування протягом року й зміною емісії: у грудні 1996 р. вилучення грошей становило 4,7 трлн. крб., а грудні 1996 р. емісія дорівнювала 10,2 трлн. крб., причому облікову ставку знизилася зі 160 до 48%. Дохідність державних цінних паперів (шестимісячних) скоротилася з 78,87% у грудні 1996 р. до 32,59% у грудні 1996 р., обсяг емісії ДКО збільшився зі 157,0 трлн. до 432,5 трлн. крб., чи майже 3 разу. У цьому вся сегменті ринку на короткостроковому плані чітко простежується зворотна залежність між рівнем дохідності і обсягом квазігрошей. Депозитні ставки за депозитними вкладами до запитання Ощадбанку РФ знизилися до 2%. Але це суттєво не вплинув процес заощадженні: у грудні 1996 р. збільшилися як вклади в Ощадбанку Росії (на 166%), і середня площа вкладів — з 223 тис. до 381 тис. крб. Невідповідність між динамікою депозитної ставки і процесом наростання заощаджень, мабуть, пояснюється тим, що більша перевага віддає схоронності вкладів, ніж рівню відсоткового доходу. Про це можна судити з зростанню частки вкладів у Ощадбанку Росії із 51,1% у грудні 1996 р. до 85,0% у грудні 1996 р. Проте він менш більшість населення, попри гіркий досвід фінансових пірамід, воліє ризикувати, тримаючи свої вклади у комерційних банках банках. У цілому нині попит на фінансові активи сильно коливається по сегментам фінансового ринку. Хоча під кінець 1996 р. розбіжності у дохідності скоротилися, але вони досить значні, особливо між ставками ДКО, кредитними і депозитними ставками. Якщо ставка за депозитами до запитання становить лише 2%, то по ДКО — 32,6%, а ставка міжбанківського кредиту — 36,2%. За даними міжнародної статистики, більшості країн перевищення відсотка за кредит над депозитними ставками становить 2−3 пункту. У Росії її 1994 р. (по даним МВФ) ця різниця сягає 217,5 відсоткових пункти (див. табл. 7.4). У 1996 р. воно трохи зменшилася, але залишалося лише на рівні більш 90 відсоткових пунктів, а 1997 р. — близько тридцяти відсоткових пунктів (кредитна ставка — 46,1, депозитна — 16,4). Ставки за державними цінних паперів більшості країн нижче кредитних ставок і становили 1995;1996 рр., наприклад, у Великій Британії 2,9−3,5%, у Німеччині - 2,4−2,6, США — 2,3- 2,7%, у Японії - 2,4−2,6% «(відповідно ставки кредиту, за даними 1994 р., — 5,48, 11,48, 7,14, 4,13%).

Таблиця 2.4.

Відсоткові ставки і грошова маса | |Відсоткові ставки за кредитами и|Денежная маса (М1)*, | | |депозитах |мільярдів національної валюти | | | | | | |1985|1990|1994|1990 |1994 |1985 |1990 |1994 |1990 |1994 | | |р. |р. |р. |р. |р. до |р. |р. |р. |р. |р. | | | | | |до 1985|1990 р| | | |до |до | | | | | |р | | | | |1985 |1990 | | | | | |(%) |(%) | | | |р |р. | | | | | | | | | | |(%) |(%) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |Росія| | | | | | | | | | | |: | | |319,| | | | | | | | |кредит| | |5 | | | | | | | | | | | |102,| | | | | | | | |депози| | |0 | | | | | | | | |т | | | | | | | | | | | |Велике| | | | | | | | | | | |-голена| | | | | | | | | | | |-ния: | | | | | | | | | | | |кредит|12,3|14,7|5,48|120 |37 |56,7 |214,9|252,3|379 |117 | | | |5 | | | | | | | | | | | | | |104 |28 | | |** | | | |депози|11,7|12,2|3,44| | | | | | | | |т |9 |5 | | | | | | | | | | |Відсоткові ставки за кредитами и|Денежная массa (Ml)*, мільярдів| | |депозитах |національної валюти | | |1985|1990|1994|1990 |1994 |1985 |1990 |1994 |1990 |1994 | | |р. |р. |р. |р. |р. |р. |р. |р. |р. |р. | | | | | |до 1985|к 1990| | | |до |до | | | | | |р. |р. | | | |1985 |1990 | | | | | |(%) |(%) | | | |р. |р. | | | | | | | | | | |(%) |(%) | |Герма-| | | | | | | | | | | |ния | | | | | | | | | | | |кредит|9,53|11,5|11,4|122 |99 |314,5|551,9|732 |175,0|133 | | | |9 |8 |159 |63 | | | | | | |депози|4,44|7,07|4,47| | | | | | | | |т | | | | | | | | | | | |Китай:| | | | | | | | | | | | |7,74|9,36|10,9|121 |117 |301,7|700,9|215,4|232,0|307 | |кредит| | |8 |120 |127 | | | | | | | |7,20|8,64|10,9| | | | | | | | |депози| | |8 | | | | | | | | |т | | | | | | | | | | | |США: | | | | | | | | | | | |кредит|9,93|10,0|7,14|101 |71 |655 |925 |1232 |141 |133 | | | |1 | |101 |56 | | | | | | |депози|8,05|8,16|4,63| | | | | | | | |т | | | | | | | | | | | |Японія| | | | | | | | | | | |: |6,60|6,95|4,13|105 |59 |98,2 |119,6|151,7|122 |127 | |кредит| | | |102 |48 | | | | | | | |3,50|3,56|1,70| | | | | | | | |депози| | | | | | | | | | | |т | | | | | | | | | | |.

* Ml (гроші у вузькому розумінні) — готівкові гроші і вклади до запитання в депозитних установах. ** Дані 1993 р. Інше важливе висновок у тому, що на фінансові активи та його пропозицію щодо своєму обсягу перевершують грошову масу. Емісія ДКО і ОФЗ 1996 р. становила 479,8 трлн. крб., грошова емісія — 29,6 трлн. крб., грошова маса (М2) — 278,8 трлн. крб. Такий перекіс попиту пов’язані з багаторазовим перевищенням норми дохідності частини фінансових активів по порівнянню з рентабельністю реального сектору економіки. Втілювана 1996;го- 1998 рр. політика Банку Росії з зниженню облікової ставки і ставок ДКО недостатня до створення умов перетікання засобів у реальний сектор. Цю політику потрібно скоординувати з політикою кредитування, точніше, з політикою здешевлення кредити реального сектора. Таке завдання ЦБ дуже важко вирішити, оскільки ставки рефінансування поки що слабко синхронізовані зі ставками кредитування, які у юрисдикції комерційних банків Але ЦБ може здійснювати зважену політику грошової маси, її взаимоувязки коїться з іншими макроекономічними параметрами (ВВП, ціни, інвестиції). Нарешті, ЦБ може прямо регулювати депозитні і кредитні ставки, встановлюючи певні межі. Пропозиція грошей. У умови грошового звернення, заснованого на золотом стандарті, від якої США відійшли в 1973 р., пропонування грошей визначалося у надмірно жорсткому відповідність з виробництвом золота, рівнем і динамікою ціни цей метал. З відмовою від «золотого правила «грошового звернення головна роль формуванні грошового пропозиції належить політиці уряду та Центральному банку. Вихідною основою визначення обсягу грошової маси є раніше розглянутий нами принцип відповідності грошової маси обсягу валового внутрішнього продукту й рівнем цін, природно, з урахуванням швидкості обороту грошей. Складність визначення грошової маси у тому, що грошові влади (Центральний банк) за умов ринку мають мати надійну інформацію про прогнозі динаміки ВВП й цін. Наприклад, М. Фрідмен для короткострокових цілей визнавав прийнятним середньорічний приріст грошової маси на 4−5% при середньорічний приріст реального ВНП на 3% і незначному зниженні за швидкістю обороту грошей. Гроші настільки конкретний товар, що де вони люблять орієнтованих розрахунків. Тому прогноз ВВП на макрорівні і прогноз виробництва будь-який продукції — це недостатньою умовою формування грошової маси. Необхідно, щоб продукт було продано і виручка розпочала рахунки продавця. Отож основний категорією, визначальною формування грошової маси готівкової і безготівкової формах, служить виручка, що є финансово-денежное вимір ВВП та інших вартісних вимірників результатів економічної діяльності. Політика уряду та за Центральний банк затиснута в жорсткі рамки формування виручки. Воно неспроможна звернутися до простому способу збільшення грошової пропозиції «розкиду гроші з вертольота », як і вважали деякі західні економісти. Пригадаємо ідеї, й тих наших економістів, які у 60−90- е роки вважали, що «гроші завжди, знайдуться, було б матеріальні ресурси ». Звісно, гроші розкидати з вертольота, та знадобиться таких вертольотів на великих грошових апетитах? Тому головним завданням грошових влади полягає у створення умов та правових механізмів злагодженого дії на ринку суб'єктів ринку, самого Центрального банку, аби реалізація продукції і на всього обсягу ВВП закінчувалася надходженням грошей на рахунки. Найкраще, якщо їх надходить більше, ніж авансируется в останній момент початку виробництва. Зазвичай підкреслюється значення виручки як базової категорії в організацію готівково-грошового звернення. Але, з погляду, безперебійність безготівкового обороту над меншою мірою залежить від формування та використання виручки на рахунках фірм і організацій. Наприклад, виручка ВАТ «Газпром «тільки 61% складається з грошових надходжень, 39% становлять інші види розрахунків негрошового характеру. Природно, така структура виручки неспроможна не зашкодити структурі платежів до бюджету, на формуванні різних грошових фондів компаній. Оскільки бюджет розплачується з бюджетними організаціями не просто «живими «грошима, а значною мірою готівкою, стає зрозумілим, що оздоровлення виручки, збільшення грошової компоненти у її структурі - основа зміцнення як безготівкового грошового обороту, але і готівково-грошового обороту. Назвемо основні чинники, що визначають пропонування грошей: 1) роздрібний товарообіг. Від його обсягу й структури залежать виручка торгових організацій, надходження виручки від пасажирського транспорту, 2) надходження податків і зборів із населення, 3) надходження на рахунку за вкладів у Ощадбанк і комерційних банків, 4) надходження готівки від державних та інших цінних паперів, 5) золотовалютні резерви. Їх збільшення створює умови щодо активної грошово-кредитної політики на ринку, щодо обсягу ресурсів і дозволяє збільшувати пропонування грошей, 6) громад дефіцит фінансового балансу і за його найважливішої частини — бюджетного дефіциту. Бюджетний дефіцит показує нестачу коштів на виплату заробітної плати фінансування інших витрат. Дефіцит носить відносний характер, він має мати фінансові джерела покриття або шляхом прямого кредиту уряду від за Центральний банк, або шляхом придбання Центральним банком державних цінних паперів. У кожному разі бюджетний дефіцит впливає грошове пропозицію відкинув і на емісію денег,.

7) експортно-імпортне сальдо торгового балансу. Експорт сприяє збільшення пропозиції грошей, а імпорт скорочує пропозицію. Активне сальдо торгового балансу — важливим елементом грошово-кредитної політики, сприяє збільшення пропозиції грошей, 8) крім торгового балансу пропозицію національної валюти залежить від інших статей платіжного балансу (див. гол. 24). Так, негативний баланс операцій із капіталом і фінансовими інструментами в 1994;1997 рр. (-60,2 млрд. дол.) навіть за збільшенні зовнішнього фінансування цей період (46,7 млрд. дол.) і використаних кредитів і позик МВФ (11,8 млрд. дол.) показує, що вивезення капіталу із країни перевищує його ввезення, що створює додаткове навантаження на грошове звернення української й збільшення пропозиції грошей, 9) збалансувати за Центральний банк. Наприклад, 1997 р. Центральний банк активи як кредитів Мінфіну замінив активами як операцій із цінними паперами. Їх частка зросла з 26,6% на 1 січня 1997 р. до 44,2% на 1 грудня 1997 р. Така операція поставила баланс за Центральний банк в залежність стану ринку, ще, збільшилися витрати Мінфіну обслуговування держборгу. Наступну 1998 р. (серпень) фінансову кризу зажадав від ЦБ додаткових ресурсів на реструктуризувати борг, як і ускладнило формування 1999 р. грошової маси (М2). Однією з інструментів визначення пропозиції грошей служить прогноз касових оборотів, розроблюваний Центральним банком та її територіальними установами по спеціальної методиці. З очікуваних надходжень грошей до каси банків та їхнього над цільовим використанням визначається достатність чи надлишок грошей, тобто. емісійний результат. Емісія грошей (по міжнародної термінології - сеньйораж) — це самостійна категорія, тісно що з агрегатом М0 і відбиває приріст цього агрегату. Емісія — результат попиту й пропозиції грошей. Якщо прогнозованих касових оборотах очікується перевищення виплат грошей за їх надходженням перед касами банків, то у разі неможливості скорочення грошових виплат передбачається емісія грошей. Уявити масштаби грошової емісії дають дані табл. 2.5.

Таблиця 7.5.

Грошова эмиссия.

(трлн. крб.) | |1994 р. |1995 р. |1996 р. | |I квартал |2,7 |-0,9 |7,2 | |1-е півріччя |10,5 |19,2 |25,1 | |9 місяців |16,7 |30,6 |18,6 | |Рік |23,2 |45,6 |29,6 |.

Эти дані у порівнянні з цими, які у табл. 2.1, суму готівки (М0) показують, що емісія впливає кількості готівки (М0) з певним лагом. Так, емісія 1994;го, 1995 рр. була більше од суми готівки у роки, але вже менше їх цифру наступному року: 1994 р. М0 становив 13,3 трлн. рублів, а емісія — 23,2 трлн., в 1995 р. М0 — 36,5 трлн., а емісія -45,6 трлн. крб. У 1996 р. сталося таке насичення грошового обороту, що емісія суттєво скоротилася до 29,6 трлн. крб., а маса готівки становила 80,8 трлн. крб. Для прогнозування пропозиції грошей деякі економісти пропонують використовувати грошовий мультипликатор:

М = n x У, де М — грошова маса, n — мультиплікатор, У — грошова база (чисті грошові зобов’язання за Центральний банк). Під час перебування очередь:

В=К + А + К1 + А1, де До — кредити за Центральний банк уряду (розміщені Центральному банку державні цінних паперів), А — чисті іноземні активи за Центральний банк, К1 — кредити за Центральний банк комерційних банків, А1 — інші чисті активи. Грошовий мультиплікатор залежить від наступних коефіцієнтів: ставлення резервів комерційних банків до спільної сумі депозитів (термінових і по запитання), ставлення суми готівки звертатися до депозитах до запитання (залежить від рівня відсоткові ставки і розподілу доходів), співвідношення термінових депозитів і депозитів до запитання (залежить від рівня відсоткові ставки по терміновим депозитах). Підсумовуючи, слід виділити елементи формування грошового пропозиції. Пропозиція грошей не штучна, не волюнтаристська категорія. Пропозиція грошей пов’язані з досягнутим рівнем розвитку, номінальним обсягом ВВП, ні з можливостями його розвитку. Формування пропозиції грошей — це важлива сфера грошово-кредитної політики ЦБ. Визначаючи обсяги зростання грошової маси М2, ЦБ необхідно ухвалити до уваги перелічені вище чинники. Недостатність грошової маси для економічного обороту визначається слабкими стимулами інвесторів до заощадженням, саме з на цій причині повільно розвивається безготівковий грошовий обіг та грошей бракує обслуговування найважливіших циклів відтворення. Однією з головних категорій грошового пропозиції є виручка, тобто. надходження грошей на рахунки банках. Від вмілого управління та митного регулювання процесів формування та використання виручки як у макрорівні, і на мікроі мезоуровне залежить стійкість грошового обращения.

3. Грошова система і його элементы.

3.1. Типи й структура грошових систем.

Денежная система — це форма організації грошового звернення до країні, що склалася історично й закріплена національним законодавством. Її складовою є національна валютна система, яка на той ж час відносно самостійна. Грошові системи сформувалися у Європі в XVI-XVII ст. під час зміцнення державної влади формування національних ринків, хоча окремі їх елементи з’явилися торік у ближчий період. Об'єктивну потреба у єдиної, стабільної та еластичною грошової системи зумовили такі причини: феодальна роздробленість, зокрема в монетному справі, яка перешкоджала освіті національного ринку, товарно-грошові відносини періоду капіталізму вільної конкуренції, які вимагали стійкості грошової системи, відносного сталості вартості грошової одиниці. Залежно від цього у жодній формі функціонують гроші: як товар — загальний еквівалент чи як захід вартості, розрізняють два типу грошових систем: системи металевого звернення, у яких грошовий товар (шляхетні метали) безпосередньо звертається і виконує всі функції грошей, а кредитні гроші разменны на метал, системи звернення грошових знаків, коли золото і срібло витіснені з обігу неразменными ними кредитними і паперовими грошима. При металевому зверненні на залежність від металу, що у країні прийнятий у ролі загального еквівалента, та фінансової бази грошового звернення розрізняють биметаллизм і монометаллизм. Биметаллизм — це грошова система, коли держава законодавчо закріплює роль загального еквівалента за двома благородними металами (зазвичай за золотому й сріблом), передбачаючи вільну карбування монет з обох металів та його неофаниченное звернення. Існували три різновиду биметаллизма: система паралельної валюти, коли співвідношення між золотими і срібними монетами встановлювалося стихійно над ринком, система подвійний валюти, коли співвідношення між золотими і срібними монетами встановлювалося державою залежність від попиту метали, від економічної і політичної ситуації у країні і світі, система «хромающей «валюти, при якої золоті і срібні монети служили законними засобами платежу, але не рівних підставах, оскільки карбування срібних монет здійснювалася участь у закритому порядку до на відміну від вільної карбування золотих монет. Це фактично система подвійний валюти, «погана «на срібну ногу, тобто. золото має як вільне поводження, ніж срібні гроші. Биметаллизм був набув значного поширення в XVI-XVII ст., а деяких країнах Західної Європи — і у ХІХ в. У Великобританії биметаллизм панував з середини XIV в. остаточно XVIII в. Проте за використанні двох металів як грошей виникала труднощі встановлення вартісного співвідношень між золотому й сріблом. У 1865 р. Франція, Бельгія, Швейцарія та Італія спробували зберегти биметаллизм шляхом підписання міжнародної угоди про підтримку твердого співвідношення між золотими і срібними монетами. Так виник Латинський монетний союз — перша спроба міждержавного регулювання грошової системи. У яка є Монетною конвенції передбачалася вільна карбування монет з обох металів гідністю від 5 фр. і від з впровадження законного ціннісного співвідношень між золотому й сріблом 1:15,5. Біметалеве грошова систему було суперечлива й нестійка. Вона відповідала потребам розвиненого товарного господарства, оскільки використання у ролі заходи вартості одночасно двох металів — золота і срібла — суперечить природі цієї функції грошей. Загальної мірою вартості може бути лише один товар. З іншого боку, встановлюваний державою тверде вартісне співвідношення між золотому й сріблом не відповідало їх ринкову вартість. Ринкове співвідношення золотих і срібних монет становила 1:20, 1:22. Через війну здешевлення виробництва срібла в кінці ХІХ ст. та її знецінення золоті монети почали йти з обігу в скарб. У цьому вся проявилося дію цього закону Грешэма: монети з обесценившегося металу витісняють із звернення монети з іншого металу («» погані «гроші витісняють із звернення «хороші ««). У 1878 р. у країнах — членах Латинського монетного союзу було припинено вільна карбування срібних монет, хоча срібні монети вартістю 5 фр. продовжували кілька днів зберігати необмежену платіжну силу. У результаті загальним стоимостным еквівалентом став служити один метал — золото, попри формальне рівноправність обох металів. Розвиток товарного господарства вимагало стійких грошей, єдиного загального еквівалента, тому биметаллизм поступився монометаллизму. Монометаллизм — це такий грошова система, коли він один грошовий метал (золото чи срібло) служить загальним еквівалентом і у зверненні присутні інші знаки вартості (банкноти, казначейські квитки, розмінна монета), розмінні цей грошовий метал (золото чи срібло). Срібний монометаллизм існував у Росії 1843−1852 рр., таки в Індії - в 1852—1893 рр., у Голландії - в 1847—1875 рр. Золотий монометаллизм уперше встановлено у Великобританії фактично на кінці XVIII в., законодавчо — в 1816 р., а останній третині ХІХ ст. більшість країн перейшла монометаллической грошової системи на золотий основі. Золотий монометаллизм був у Німеччині 1871−1873 рр., у Швеції, Норвегії та Данії - в 1873 р., мови у Франції - в 1876—1878 рр., Австрія — в 1892 р., у Росії Японії - в 1897 р., США — в 1900 р. Залежно від характеру обігу євро і обміну грошових знаків на золото теоретично грошей розрізняють три різновиду золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый і золотодевизный стандарти. Золотий монометаллизм існував до першої Першої світової (1914; 1918 рр.) у вигляді золотомонетного стандарту. Золотомонетный стандарт характеризується тим, що літочислення цін товарів ввозяться золоті, у внутрішньому зверненні країни перебувають повноцінні золоті монети, золото виконує всі функції грошей, виробляється вільна карбування золотих монет приватних на осіб із фіксованим змістом золота, перебувають у зверненні грошові знаки (банкноти, металева розмінна монета) і необмежено розмінюються на золоті монети по загальної вартості (наприклад, у Росії 5-рублевый кредитний квиток обмінювався п’ять крб. золотом), допускаються вільний вивезення і ввезення золота і функціонування вільних ринків золота. Усе це забезпечувало відносну стійкість і еластичність грошової системи. Зайві проти вимогами закону грошового звернення золоті монети йшли з обігу в скарб. При розширенні потреби господарського обороту гроші золото надходили з скарби в звернення. Тому золото-монетный стандарт, а найбільшою ступеня відповідав вимогам народного господарства, сприяв розвитку виробництва, кредитної системи, міжнародної торгівлі, і кредиту, вивезенню капіталу. Разом про те функціонування золотомонетного стандарту вимагала наявності певних золотих запасів у центральних банків, які були резервом монетного звернення, забезпечували розмін банкнот на золото. Слід зазначити, що у період розквіту золотомонетного стандарту обмін банкнот на золото часто припинявся у періоди війн, коли держава змушений був фінансувати військових витрат з допомогою паперової емісії. І так було у Великобританії період наполеонівських війн, в Америці період громадянську війну 1861−1865 рр. вибухнула Перша світова війна, яка вимагала великих на неї на військові потреби, викликала зростання дефіциту бюджетів воюючих держав призвела до скасування золотомонетного стандарту. В усіх життєвих які були країнах (крім США) було припинено розмін монет на золото заборонений вивезення за кордон, золоті монети пішли зі звернення в скарб. Після першого Першої світової жодна розвинену державу не змогло повернутися до золотомонетному стандарту. У разі повоєнної стабілізації економіки 20-ті роки. у низці країн було встановлено золотослитковый стандарт. При золотослитковом стандарті на відміну золотомонетного у спілкуванні відсутні золоті монети та його вільна карбування. Обмін банкнотів інших неповноцінних грошей проводився лише з золоті зливки вагою близько 12,5 кг, навіщо вимагалося пред’явити до банку досить велику суму. Так було в Великобританії ціна стандартного золотого зливка вагою 12,4 кг дорівнювала 1700 ф. ст., мови у Франції ціна золотого зливка вагою 12,7 кг коштувала 215 тис. фр. Золото виявилося витіснено з звернення до великий оптовий й міжнародний оборот. У багатьох країнах безпосередній обмін неповноцінних грошей на золото не відновили у такий формі, а застосовувався обмін кредитних грошей на іноземної валюти (девізи всього), так званий золотовалютний (золотодевизный) стандарт. При золотодевизном стандарті також відсутні вільне звернення золотих монет і вільна карбування. Обмін неповноцінних грошей на золото проводиться за допомогою обміну на валюту країн із золотослитковым стандартом. Таким шляхом зберігалася непряма зв’язок грошових одиниць країн із золотодевизным стандартом з золотом. Після першого Першої світової золотодевизный стандарт, який базується на золоті і провідних валютах світу, був покладено основою грошових систем 30 країн, зокрема Австрії, Німеччини, Данії, Норвегії. У Німеччині, наприклад, золотодевизный стандарт був у 1924 р. і проіснував незалежності до середини 1931 р. Офіційний курс рейхсмарки з колишнім довоєнним золотим змістом підтримувався до долара США перевищив на рівні паритету 4,2 марки за 1 дол. Хоча золотослитковый і золотодевизныи стандарти виглядали форму «урізаного «стандарту золотого монометаллизма, саме після першої Першої світової економічно розвинених країн вдалося відновити стійкість грошових систем, сконцентрувати у банках національні запаси золота і валютних резервів, підвищити регулюючу роль держави у організації грошового звернення, і навіть скоротити витрати звернення, пов’язані з обслуговуванням грошового звернення. «Урізані «форми золотого стандарту (золотослитковый і золотодевизный) проіснували недовго. Через війну світового економічної кризи (1929;1933 рр.) були ліквідовані всі форми золотого монометаллизма (у Великій Британії - в 1931 р., США — в 1933 р., мови у Франції - в 1936 р.) і утвердилася система нерозмінних на золото і забезпечених золотом кредитних і паперових грошей. Знаки вартостібанкноти, чеки, векселі, казначейські квитки — витіснили золото з обігу. Воно осіло у банках, тезаврировалось в приватних руках. На початку Другої світової війни в жодній країні, крім США, банкноти не обмінювалися на золото, а США обмін доларів на золоті зливки (фактично продаж золотих зливків за паперові долари по твердої ціні американського казначейства) проводився лише офіційних органів інших держав. Із середини 1930;х XX в. у світі починають функціонувати грошові системи, засновані звороті нерозмінних кредитних грошових знаків. Для грошових систем, побудованих звороті кредитних грошей, характерні: витіснення золота що з внутрішнього, то з зовнішнього обігу субстандартні та осідання їх у золотих резервах (насамперед в банках), у своїй золото продовжує функцію скарби, випуск готівкових і безготівкових грошових знаків з урахуванням кредитних операцій банків, розвиток безготівкового грошового обігу субстандартні та скорочення готівкового грошового обороту, створення й розвиток механізмів грошово-кредитного регулювання зі державного боку. Після Другої світової війни у світі склалася так звана Бреттон-Вудсская грошова система, яка юридично була оформлена в 1944 р. на валютно-фінансової конференції ООН м. БреттонВудсе (США). Основні риси Бреттон-Вудсской системи визначено прийнятими на Бреттон-Вудсской конференції статтями Угоди (статутом) Міжнародного валютного фонду (МВФ). Вони листувалися наступному: функція світових грошей як і зберігалася за золотом тією мірою, якою вона і далі залишалося засобом остаточних розрахунків між країнами й загальним втіленням громадського багатства, поруч із золотом як міжнародних платіжних засобів і резервних (ключових) валют в міжнародному обороті використовувалися національна грошова одиниця США — долар й у значно меншому обсязі фунт стерлінгів Великобританії, резервні валюти могли обмінюватися на золото: долар — в Казначействі США по офіційному, встановленому в 1934 р. співвідношенню (35 дол. за тройську унцію, що містить 31,1 р чистого золота) центральні банки і урядовими установами інших країнах, обидві резервні валюти — на золотих ринках (насамперед на лондонському) центральні банки і урядовими установами, і навіть приватними особами. Ціна золота на ринках складалася з урахуванням офіційної ціни, і до 1968 р. майже не відхилялася від нього, прирівнювання валют друг до друга та його взаємний обмін здійснювалися з урахуванням офіційно узгоджених країнами — членами МВФ валютних паритетів (співвідношення між двома валютами, встановлюваний в офіційному порядку), виражених у золоті й у доларах США, ці паритети були стабільними, їх зміну могло проводитися тільки за санкцією МВФ при певних умов на практиці відбувалося порівняно рідко, ринкові курси валют нічого не винні були відхилятися від фіксованих доларових паритетів цих валют понад 1%, тобто. все валюти жорстко прив’язувалися до долара, оборотні національні валюти вільно обмінювалися на валютних ринках на долари, та одна в іншу по курсів, які можуть коливатися в зазначених вище межах, з урахуванням вільної оборотності проводилися багатосторонні розрахунки між країнами, міждержавне регулювання валютних відносин країн здійснював МВФ, він забезпечував дотримання країнами-учасницями офіційних валютних паритетів, курсів та вільної оборотності валют, для пом’якшення кризи окремих валют держави вдавалися у необхідних випадках до взаємодопомоги, що здійснювалася шляхом надання країнами одна одній механізмом МВФ та інші шляхами кредитів на іноземній валюті на фінансування дефіцитів платіжних балансів. Отже, Бреттон-Вудсская валютна система представляла собою систему міждержавного золотодевизного стандарту — сутнісно, золото-доларового стандарту. У 50−60 роках вона сприяла розширенню міжнародного торговельного обороту, і навіть зростанню промислового виробництва. У роки зв’язку з послабленням позицій США перевищив на зовнішньому ринку результаті скорочення золотих запасів країни світова грошова система, джерело якої в використанні долара як еталона цінності всіх грошових одиниць, зазнала крах. З серпня 1971 р. було припинено обмін долара на золото, скасовано офіційно доларова вона, роль резервних валют стали виконувати марка ФРН та японська єна, і навіть СДР і ЕКЮ. З катастрофою Бреттон-Вудсской валютної системи на початку 1970;х років знову були спроби обгрунтувати необхідність відновлення золотого стандарту. Зокрема, екс-президент США Р. Рейган під час виборчої боротьби бачив можливості повернення до золотого стандарту. Після обрання президентом у грудні 1981 р., він створив спеціальну комісію з цієї проблеми, яка, проте, вважала запровадження золотого стандарту недоцільним. На зміну БреттонВудсской грошової системи прийшла Ямайкская грошова система, оформлена Угодою країн — членів МВФ в Кінгстоні (про. Ямайка) в 1976 р. Після ратифікації країнами цієї угоди у квітні 1978 р. було внесено зміни у Статут МВФ. Нова грошова система характеризувалася такими рисами: світовими грошима оголошували спеціальні права запозичення в МВФ — СДР, що ставали міжнародної лічильної одиницею, долар США зберігав важливе місце у міжнародних розрахунках й у валютних резервах інших країнах, і навіть продовжував важливої ролі під час розрахунків умовної вартості СДР, юридично було завершено демонетизація золота, тобто. втрата золотом грошових функцій, скасування його офіційної ціни, проте золото залишалося резервом держави й використовувалося на придбання ключових грошових одиниць інших стран.

2. Елементи грошової системы.

Как будь-яку систему, грошова система складається з низки елементів. Виділяються такі елементи грошової системи: назва грошової одиниці як одиницю грошового рахунки, який буде необхідний висловлювання ціни товару, масштаб цін, види грошей немає та грошових знаків, що у спілкуванні й є законним платіжним засобом, порядок емісії і характеру забезпечення грошових знаків, випущених звернення, методи регулювання грошового звернення. Грошова одиниця — це встановлений законодавчому порядку грошовий знак, який є для порівняння й вислови цін всіх товарів. Грошова одиниця, зазвичай, ділиться на дрібні, пропорційні частини. У багатьох країнах нині діє десяткова система розподілу. Так, 1 долар США дорівнює 100 центам, 1 англійським фунтом стерлінгів дорівнює 100 пенсам, 1 російський карбованець дорівнює 100 копійкам. Найменування грошової одиниці складається історично. Однак у окремих випадках (наприклад, в період революції) держава має встановити нове найменування грошової одиниці. Так, мови у Франції, коли до своєї влади прийшов Бонапарт Наполеон, який став імператором Наполеоном I, було встановлено таке найменування грошової одиниці, як «наполендор ». У Росії її період із 1922 по 1947 р. існували два найменування грошової одиниці: «карбованець «і «червінець ». Масштаб цін — це засіб висловлювання вартістю грошових одиницях, технічна функція грошей. При металевому зверненні, коли грошовий товар — металвиконував всі функції грошей, масштаб цін був вагове кількість грошового металу, прийняте країні ролі грошової одиниці чи його кратних частин. Держави фіксували масштаби цін законодавчому порядку. Спочатку вагове зміст монет збігалося масштабу цін, що й позначилася на назві деяких грошових одиниць (наприклад, фунт стерлінгів був фунт срібла). Проте під час історичного поступу масштаб цін поступово обособлялся від вагового змісту монет. Це було з пристрітом монет (тобто. зменшенням ваги чи проби монети за збереження її колишньої від номінальної вартості, яке було державою умовах металевого грошового звернення для одержання доходу на державну скарбницю), їх снашиванием, переходом до карбуванні монет з дешевших металів замість дорогих (мідних замість срібних). З припиненням розміну кредитних грошей на золото офіційний масштаб цін втратив свій економічний сенс. І, насамкінець, в результаті валютної реформи 1976;1978 рр. (з урахуванням Ямайкского угоди) офіційна вона і золотий зміст грошових одиниць було заборонено. Нині масштаб цін складається стихійно і є для порівняння вартостей товарів у вигляді ціни. Види грошових знаків. У нині ані у країні немає системи металевого звернення. Основними видами грошових знаків є: кредитні банківські квитки (банкноти), і навіть державні паперові гроші (казначейські квитки) і розмінна монета, є законними платіжними коштами країні. Банкноти (банківські квитки) — це вид грошових знаків, законне платіжне засіб, яке випускається в звернення центральні банки. Поява банкнот зумовлювалося розвитком ринкових взаємин у цілому і кредитних в частковості. Вперше банкноти були випущені звернення до кінці XVII в. Центральні банки випускали банкноти з урахуванням обліку (купівлі) приватних комерційних векселів, які були їх забезпеченням. Поруч із векселями забезпеченням банкнот було золото, яке у розпорядженні центрального банку. Подвійне забезпечення надавало «класичним «банкнот високу стійкість і надійність. Випущені банкноти регулярно поверталися центральна банк в разі настання терміну платежу по врахованої векселем, і навіть за умови пред’явлення їх найбільшими власниками до розміну на золото, так як під час золотого стандарту проводився вільний розмін банкнот на дорогоцінний метал. Після світової кризи 1929;1933 рр. розмін банкнот на золото був остаточно припинено. За сучасних умов в жодній країні банкноти не розмінюються на шляхетний метал. Банкноти випускаються чітко визначеного гідності: США звертаються банкноти один, 5, 10, 20, 50, 100 доларів, у Великій Британії - 1, 5, 10 і 20 фунтів стерлінгів, у Франції - 10, 50, 100 і 500 франків, у Росії - 5, 10, 50 і 100 рублів. Казначейські квитки — паперові гроші, випущені безпосередньо державним казначейством — міністерством фінансів чи спеціальним державним фінансовим органом, зазвичай, покриття бюджетного дефіциту. Казначейські квитки будь-коли забезпечувались на відміну від банківських квитків дорогоцінними металами і підлягали розміну на золото чи срібло. Після скасування золотого стандарту відмінність між казначейськими квитками і банкнотами практично стерлася. Розмінна монета — зливок металу, має встановлені законом вагове утримання і форму. Монети чеканяться, зазвичай, казначейством, причому, вартість металу монети відповідає лише частини номіналу (розмінної монети). Монети служать в ролі розмінних від грошей і дозволяють здійснювати будь-які дрібні купівлі. Емісійна система — законодавчо встановлений порядок випуску і звернення нерозмінних на золото кредитних і паперових грошових знаків. Різні економічні та історичні передумови виникнення і використання кредитних і паперових грошей визначили і різний порядок їх емісії. Емісійні операції (операції з випуску і вилученню грошей із звернення) у державах історично здійснювали: центральний (емісійний) банк, користується монопольне право на випуску банківських квитків (банкнот), складових переважну частину готівково-грошового звернення, казначейство (міністерство фінансів або інший аналогічний виконавчий орган), що випускає мелкокупюрные бумажно-денежные знаки (казначейські квитки, і монети, одержані із дешевих видів металу). У час емісію нерозмінних на золото грошових знаків незалежно від їх виду здійснюють емісійні банки, які організують грошове звернення до країни й визначають її стан. Тому немає жодного чіткої межі між кредитними і паперовими грошима. І всі і ті є обов’язковими купівельними і платіжними засобами на ринку країни, а деякі валюти — навіть у зовнішньому ринку (конвертовані валюти). Паперові і кредитні гроші виступають на вигляді банківських квитків. Емісія банківських квитків здійснюється емісійним банком країни у процесі кредитування комерційних банків держави, у процесі операцій, що з купівлею іноземної валюти, і державних цінних паперів. У результаті відбувається збільшення грошової маси за рахунок збільшення залишку готівки, і рахунок збільшення залишків платіжних чи потенційно можливих платіжних засобів у сфері безготівкових розрахунків. У економічно розвинених країнах грошовий оборот понад 95% здійснено у формі безготівкових розрахунків. Тому й нині збільшення грошової маси зверненні відбувається переважно не було за рахунок емісії банкнот (готівки), а завдяки депозитно-чековой емісії. Емісія банкнот пов’язані з касовим обслуговуванням народного господарства: комерційних банків, державного бюджету, державного боргу перед тощо., коли необхідно збільшення касового резерву готівки. Депозитно-чековая емісія ввозяться процесі кредитування емісійним банком комерційних банків. Грошове регулювання є комплексом заходів державного впливу з досягнення відповідності грошей об'єктивним потребам економічного розвитку. Багато промислово розвинених країн з 1970;х років було запроваджено таргетування, тобто. встановлення цільових орієнтирів регулювання приросту грошової маси спілкуванні й кредиту, дотримуються в своїй власній політиці центральні банки.