Инвестиции економіки России

смотреть на реферати схожі на «Інвестиції економіки Росії «.

Содержание Введение 2 Глава I. Роль інвестицій у стабілізації економіки Росії 4 Глава II. Причини зниження інвестиційної активності 9 Глава III. Шляхи активізації інвестиційного процесу 15 Укладання 21 Бібліографічний список 22.

Термін «інвестиції» означає у сучасній економічної теорії довгострокові вкладення капіталу різноманітних галузей виробництва. Ці вкладення можуть виготовлятися і в середині країни, і її межами. Такі вкладення включають реальні інвестиції (капітальні вкладення промисловість, будівництво, сільське господарство й т.д.) і фінансові (портфельні) інвестиції (вкладення цінних паперів — акції, облігації і ін., що дозволяють отримання дивідендів). У світі для ранжирування інвестицій найчастіше використовують два критерію оцінки: цільові і количественные.

По кількісним критеріям (залежно від потрібну суми) інвестиційні проекти діляться на великі та малі. Фінансування дрібних проектів всередині фірми здійснюється, зазвичай, рахунок власних ресурсів. По великим проектам проводиться цільова розбивка, яка дозволяє точніше оцінити можливу рівень ризику. Цільове використання фінансових інвестицій необмежена: можуть як застосовуватися у вигляді додаткове джерело капітальних вкладень, і стати предметом біржовий гри над ринком цінних бумаг.

Актуальність розгляду проблеми інвестицій у сучасної Росії такими соображениями.

У цілому нині добре налагоджена інвестиційна діяльність з метою будь-який економіки має ключове значення і в усьому світі вважається найважливішим ознакою ефективності управління. Масове впровадження новітньої наукомісткої техніки і сучасних технологій поєднується зі значними капітальними витратами, оскільки вдосконалена техніка набагато дорожче традиційно випущеної. Однак цьому треба говорити, що з зовнішнім видимим шаром підвищення екстенсивного нарощування виробництва перебуває активний, якісний шар, пов’язане з суттєвою посиленням процесів інтенсифікації його розвитку. Цей якісний шар проявляється через випереджаюче зростання корисного ефекту нової техніки і технологий.

Активна інвестиційна діяльність є постійно возобновляющийся циклічний процес. Створюючи умови для позитивних зрушень на економіці будь-якого індустріального чи що розвивається держави, що є «локомотивом» технічного, отже, і соціально-економічного поступу всього суспільства. За підсумками інвестицій створюються нові підприємства, а потім уже існуючі - розширюються, розробляють нові, найсучасніші види продукції, що, на свій чергу, приносить вигоду як споживачам інвестицій, їх партнерам по бізнесу та самим інвесторам, а й, що його одержує від успішно працюючих підприємств більше дохідних надходжень у вигляді налогов.

Мета цієї роботи — простежити за особливостями інвестиційного процесу у Росії. Загальновідомо, що почасти низький рівень інвестування — одна із найбільш сумних від економічних реалій нашого часу. У цьому особливо важливо представляється розглянути шляху активізації інвестування, насамперед — можливі законодавчі становища, покликані переломити цю негативну ситуацию.

Слід зазначити, що підручники з економічної теорії приділяють даному питання недостатньо уваги, наголошуючи більш на теоретичних аспектах процесу інвестування. З іншого боку, очевидним, що фундаментальних підручниках не можна знайти найсучасніші дані про проблемі. Саме тому особливе увагу під час написання роботи була приділено публікаціям у спеціалізованій періодичної печати.

Глава I. Роль інвестицій у стабілізації економіки России.

Сучасний інвестиційну кризу у Росії характеризується стійкою тенденцією зниження ефективності інвестицій у реальний сектор. Основні форми прояви інвестиційного кризи следующие:

Випереджаючі темпи зниження інвестиційної активності проти темпами зниження ВВП. Негативна динаміка інвестиційної активності у реальному реальному секторі економіки призвела до значного фізичному моральному зносу виробничого аппарата,.

Значна нерівномірність галузевої інвестиційної активності. Вища інвестиційна активність зокрема у сировинних галузях, і галузях природних монополій і натомість явно недостатнього інвестування високотехнологічних наукомістких галузей. Це закріплює сформовані структурні диспропорції і консервує переважно сировинної тип экономики,.

Поглиблення диспропорцій в рівні економічного розвитку регіонів зза вкрай нерівномірний розподіл регіональної інвестиційної активности,.

Надмірно висока питома вага власні кошти у структурі джерела фінансування інвестицій, як і час, і у найближчій перспективі, що становить приблизно 70% (амортизація — 52−54%, прибуток — 16−18%),.

Незадовільна структура використання заощаджень, у якому великий питому вагу короткострокових фінансових операцій, що зумовлює зменшенню інвестиційного потенціалу реального сектора экономики.

Інвестиційна сфера фінансується з федеральних і територіальних бюджетів фактично з залишковому ознакою, ступінь виконання федеральної інвестиційної програми — основного інструмента загальнодержавної інвестиційної політики — впродовж останніх років перебуває у інтервалі 10- 20%.

Протягом багато часу інвестиції в основний капітал у Росії характеризувалися негативними темпами зростання. Понад те, жоден інший макроекономічний показник у відсутності настільки депресивної динаміки як у тривалості спаду (з 1991 року), і з його глибині: обсяг інвестицій у основний капітал з допомогою всіх джерела фінансування становив 1999 року приєдналася до 1990 року тільки 23.3% (проти 59.5% по ВВП і 49.8% за обсягом промислового производства).

1999 з’явився першим роком, із початку реформ, за підсумками якого відзначений зростання в основний капітал до попереднього року: на 4.5%. 2000 року ця тенденція розвинулася: у І кварталі приріст до відповідного періоду 1999 року перевищив 13 відсотків. За січень-червень 2001 р. обсяг інвестицій у основний капітал з допомогою всіх джерела фінансування становив 564,3 млрд. крб., що у 4,2%. більше, ніж у відповідному періоді 2001 року. У I півріччі 2001 р. зберігалася позитивна динаміка зростання капиталообразующих інвестицій, але темпи приросту інвестицій у основний капітал проти відповідним періодом 2000 р. кілька снизились.

Більшість інвестицій у основний капітал як і використовується підтримки чинного виробничого апарату і тільки незначна їхня частина йде відновлення основних виробничих фондів (переважно, в галузях паливно-енергетичного комплекса).

Аналіз джерел інвестицій у основний капітал показує, що пожвавлення інвестиційної активності зумовлено переважно динамікою двох складових: який розпочався зростанням інвестицій рахунок власних коштів підприємств і закупівельних організацій і поновленням зростання прямих іноземних інвестицій у російську економіку, при що триває спаді інших найважливіших інвестиційних составляющих.

Розглянемо ці складові більш подробно.

1. Інвестиції рахунок власних коштів підприємств і организаций.

Ця складова є найбільш вагомої, її у припадає понад 60% загального обсягу інвестицій у основний капитал.

Разом про те, по-перше, потенціал інвестицій рахунок власних коштів підприємств недовикористовується, оскільки більшість додаткових доходів підприємств, що у грошової форми, іде на виплату зарплати, розрахунки з бюджетами і позабюджетними фондами, погашення кредиторську заборгованість, нарощування обігового капіталу. По-друге (і это-главное), можливості дії чинників, що зумовили істотне поліпшення фінансової становища підприємств (повільний зростання заробітної плати ціни продукцію та послуги природних монополій, нарощування масштабів імпортозаміщення і сировинного експорту), поступово вичерпуються. Через війну ростуть витрати виробництва, погіршується відносна конкурентоспроможність російських підприємств, порівняно з умовами, що склалися відразу після кризи, знижуються темпи зростання виробництва. Без залучення складніших і фундаментальних чинників стійкість позитивної динаміки фінансових результатів роботи і, відповідно, інвестицій у цих колегіях власні кошти проблематична.

2. Іноземні інвестиції на російську экономику.

Іноземні інвестиції у роки реформ демонстрували істотно кращу динаміку, ніж внутрішні інвестиції (за темпами розвитку). Разом про те масштаби іноземних інвестицій не можна з розмірами російської экономики.

Загальний обсяг накопичених іноземних інвестицій початку 2000 року становив 29,25 млрд. дол., зокрема прямих інвестицій — 12,76 млрд. доларів. Динаміка позитивних темпи зростання прямих іноземних інвестицій, перервана під час кризи, восстановилась.

У галузевому розрізі найпривабливішими для іноземних інвесторів (як за прямими інвестиціям за 1999 рік, і з їхньої нагромадженим обсягам) були паливна промисловість, харчова промисловість, торгівля і громадське харчування, транспорт і связь.

У страновой структурі іноземних інвестицій у російську економіку поруч із США, Німеччиною, Великою Британією та іншими провідними економічними державами почали займати помітне становище Кіпр, Гібралтар та інші специфічні (з погляду їх зв’язку з бізнесом) країни. З одного боку, це означає виокреслення певної тенденції часткового повернення Росію «сбежавшего» раніше капіталу. З іншого боку, таке страновое представництво змушує поставити під сумнів тому, що зарубіжні інвестиції в Росію, навіть прямі (у разі, їх значної частини) несуть з собою нові й менеджмент.

3. Інвестиції рахунок коштів консолідованого бюджета.

Ця складова інвестицій у основний капітал, за умов складної ситуації з бюджетом і незахищеності відповідних бюджетних статей, демонструє снижающуюся динаміку, як у реальним обсягам (з урахуванням індексу інфляції), і з її частці у загальному обсягу інвестицій: з 15,6% в 1998 року до 14.7% 2000 року. У I кварталі цього року, попри виконання річний бюджет за витратами на 25%, державні інвестиції профінансовані обсягом лише 9.6% річного назначения.

4. Інвестиції кредитів банков.

Банківська система залучена до процес активізації інвестиційної діяльності поки що слабко. Питома вага банківських кредитів на інвестиціях в основний капітал останніми роками не росте, і становить близько чотирьох%. У реальному вираженні докризовий рівень кредитування банками виробництва не восстановлен.

Однією з причин їхнього цього є недостатнє капіталізації банківської системи, яка дозволяє банкам надавати інвестиційні кредити. Аналіз перших 25-ти з 300 найбільших російських банків показує, що характерне значення розміру свого капіталу перебуває у інтервалі 1,0 — 2,0 млрд. крб. Одержати інвестиційний кредит у трилітрові банки з такою рівнем капіталізації на термін, враховуючи будівництво і період окупності проекту, за умови, сума кредиту одному позичальнику має перевищувати 25% капіталу банку, дуже сложно.

Запропоновані банками ставки кредитування не можна з рівнем рентабельності інвестиційних проектів. Так, відсоткові ставки за кредитами, наданих організаціям, і підприємствам в рублях терміном від 1 до 3 років, складають у час понад 30% годовых.

Однією з напрямів залучення інвестиційних ресурсів немає і колись всього приватного капіталу, без ліквідного забезпечення позичкового капіталу, є емісія і продаж частини акцій зацікавленим інвесторам. Однак це засіб привернення фінансових ресурсів, сутнісно безплатний, ще мало знайшов путнього применения.

5. Інвестиції рахунок коштів населения.

Ця складова інвестицій у основний капітал представлена явно недостатньо. Єдиний помітний її компонент — кошти населення в до житлового будівництва, які з’явилися істотним чинником зростання входження у дію житла. Частка коштів населення в житлове будівництво загальному обсязі інвестицій у основний капітал останніми роками зростає, хоч і ще щодо скромною (5.4%, за оцінкою, загалом за 2000 год).

Відсутня ефективного механізму трансформації заощаджень населення інвестиції. У 1999 — початку цього року відбувалося поступове відновлення довіри населення до держави і банківської системи. Разом про те докризовий рівень залишків карбованцевих вкладів населення банківської системі у реальному вираженні (з урахуванням інфляції) не восстановлен.

Отже, ситуація у інвестиційної економічній галузі Росії є сьогодні досить противоречивой.

Глава II. Причини зниження інвестиційної активности.

Поєднання інвестиційного і виробничого спаду відповідає класичним ознаками економічної кризи ринкового типу. Колишня (дореформена) економічна система у Росії, як відомо, мала надпотужною інвестиційної сферою, здатної забезпечувати високих темпів введення основних фондів: в середині 80-х рр. щорічно вводилося до 7−8% основних фондів при нормативі вибуття близько 2%.

У цілому нині країна дорого заплатила за непродуманий варіант початку ринку, розпочатий з цін, і торгівлі, а чи не з заходів для зміни ставлення людини-спеціаліста до власності, скоординованих з урахуванням розвитку ринкових інфраструктур, інвестиційного циклу, інституціональних змін усіх сторін промислової економіки. Тому, за більш як обмеженою інвестиційної спрямованості на продукуючу сферу більшості підприємств спостерігався розвал виробничого й трудовому потенціалу, збереження і збільшення яких припускають постійні інвестиції. Через війну поступово формувався тип економіки, характерний країн, котрі посідають місце сировинних придатків індустріально розвинених держав Заходу. Такому процесу сприяла й інша дуже небезпечна тенденція, що з відсутністю необхідних коштів, — це зниження частки наукомістких і високотехнологічних производств.

Криза збільшувався відповідно до зростаючими диспропорціями в галузевої і видовий структурах коштів виробництва. Становище ускладнювалося і те, у Росії у попередні роки культивувався пріоритет нового будівництва у збитки технічного переоснащення та реконструкції. Звідси — високий рівень зношеності основних фондів діючих підприємств, їх технічна відсталість. Тим самим було підприємства з зношеними основними виробничими фондами зіштовхувалися з труднощами. Адже, щоб проведення технічної реконструкції потрібні великі фінансові ресурси, оскільки устаткування, що спадає змінюють старому, набагато вища, проте над тієї мірі производительнее.

До того ж у перехідний пе-ріод процес деформації російської економіки протікає нас дуже швидко, за умов організаційних недоробок і макроекономічної нестабільності, вкрай утрудняють будь-які (коротко-, посередньоі довгострокові) оцінки ефективності інвестиційних проектів. Інвесторам ж потрібна певна стабільність, тобто. непорушність законів. Це з проблем першорядної важливості для російського держави. З ним пов’язано створення нових політичних, соціальних, правових інститутів, формування яких — досить тривалий процес, а Росії нині особливо важливий чинник часу. Складність вибору стратегію розвитку інноваційної діяльності держави у кризової ситуації, коли щоб їх на капітальні вкладення кошти знецінюються швидше, ніж матеріалізуються в основні фонди і починають давати віддачу, залежить від наявності цілого ряду серйозних противоречий.

Головне полягає у цьому, що доводиться робити вибір між бажанням вкласти кошти на високоефективні галузі (проекти) і необхідністю підтримувати життєво важливі, але мають внутрішніх резервів виробництва, без яких країна може існувати як високорозвинена держава. З іншого боку, необхідний оптимальний розподіл усіх сфер діяльності з видам вкладається капіталу: сфера найбільшої ефективності приватного капіталу, сфера державних капвкладень, сфера напрями іноземних інвестицій. Невипадково, формування осмислених інвестиційних стратегій помітно відстає від планованого зростання обсягів інвестицій, а більшості товаровиробників ключовою проблемою виступає й не так якісне відновлення фондів, технологій, продукції, скільки економія по всьому, зокрема инвестициях.

Недоінвестування, прийняло макроекономічні масштаби, обумовлює масовий скидання потужностей, в якому було, де резерви зниження капіталомісткості невеликі немає і експортних, згортання виробництва. Про глибокому недоинвестировании свідчить нестача ресурсів відшкодування (про структуру капітальних вкладень не доводиться) найважливіших индустриально-инвестиционных комплексах — машинобудівному і будівельному, де у рамках загальфедеральної програми останні кілька років узагалі ні набрав чинності жодна нова досить серйозний об'єкт. Аналогічне згортання інвестицій практично в усіх галузях народного господарства позбавило машинобудівні підприємства можливості широкого маневру у процесі адаптацію ринкових відносин і умовам відкритості экономики.

Оцінюючи ситуації у галузях машинобудування, можна буде усвідомити, що одним із головних її особливостей залишається глобальна деформація виробництва сфери товарно-грошового обігу євро і соціальних відносин. У економіці галузі утворився невикористовуваний потенціал, що становить за зайнятістю майже на чверть, а, по потужності - понад половина реальних можливостей виробництва. Витрати, пов’язані із підтримуванням цього потенціалу, значно збільшують витрати своєї продукції і сприяють її конкурентоспроможності. У зв’язку з цим випуск низки машин і устаткування упав набагато нижчі гранично за припустимий рівень, забезпечує заміну зношеного і выбывающего устаткування у споживача і збереження стабільного рівня виробництва у производителя.

У разі, відмінних відсутністю стимулів до інвестування і розширення виробництва, підвищення якості продукції і на зниження витрат, впровадженню інновацій, і навіть жорсткої стосовно товаровиробникам монетарної політикою, ситуація у розвиток машинобудування вельми далекою від сприятливою. Галузь слід за межі втрати технологічного потенціалу. Починаючи з 1991 р. капітальні вкладення не покривають вибуття і знос основних фондів. Становище погіршується відпливом висококваліфікованих кадрів, зокрема з наукових закладів та конструкторсько-технологічних організацій. Через війну наростає якісна деградація виробничого апарату, що робить конкурентоспроможність випущеної продукції також різко падає. Особливо тривожить закріплення тенденції до деіндустріалізації й дезінтегрованості підприємств із складними технологічними циклами, вынуждающей їх займатися натуральним господарством, відкидати у низці випадків сформовану кооперацію і спеціалізацію (з метою виживання масової стала практика освоєння непрофільною, низькотехнологічною продукции).

Проте, ситуація до кінця 90-х початку виявляти тенденцію до деякому поліпшенню. Що Відзначається багатьма спостерігачами зростання капіталовкладень у російську економіку здається важливим, але неоднозначним ознакою поліпшення інвестиційного клімату країни. Факт, що інвестиції збільшилися, безумовно, вселяє оптимізм. Але фінансувалися вони передусім з допомогою російських джерел — обсяги прямих іноземних інвестицій та банківського кредитування поки мінімальні. І це робить тенденцію до зростання дуже вразливою, оскільки для російських компаній такі є дорогими і може бути швидко скорочені за незначного зниження прибутковості корпоративного сектора чи внаслідок зміни очікувань щодо структурних реформ. Зростання інвестицій, не підкріплений поки структурними змінами, стійким вважатися не может.

Передусім це пов’язано з тим, що, попри зрослу ліквідність російської банківської системи загалом, участь банків інвестиціях оцінюється тільки рівні 3% їхньої спільної обсягу. Це з тим, що його зростання їх кредитного портфеля відбувався з допомогою короткострокового кредитування, переважно орієнтованого під потребу підприємств у оборотних средствах.

Вочевидь, що за умови зрослої платоспроможності реального сектора пояснення низькою кредитної активності банків слід шукати в структурі їх балансів. Наприклад, одним із головних причин вважатимуться той факт, що наприкінці 2000 року 90—95% зобов’язань банків становили кошти з термінами менше року (до кризи 1998 року в частку засобів доводилося 75—80%).

З іншого боку, низька капіталізація банківського сектора залежать (сукупний капітал банків — на 20% нижче докризового рівня) також накладає обмеження більш активне кредитування реального сектора.

Іншою важливою ознакою те, що зростання капіталовкладень у економіку доки пов’язані з поліпшенням інвестиційного клімату, є як і низькі обсяги прямих іноземних инвестиций.

Сумарний обсяг отриманих Росією торік іноземних грошей становить близько 10 млрд. доларів. Це 1% світового обсягу. У тому числі на прямі інвестиції довелося лише 4,4 млрд. доларів, ця сума мізерно мала проти потребами російських підприємств. У цьому вона всього на 3% перевищує вкладення, зроблені роком раньше.

Отже, виходить, що майже половини капіталовкладень у економіку на 2000 року профінансовано власні кошти підприємств. У значною мірою можна вважати позитивним зрушенням, оскільки такий зростання свідчить про підвищення довіри національних виробників до політиці уряду. Зокрема 1999—2000 роках зростання відбувався тлі зниження відпливу капіталу, що дуже обнадійливим сигналом.

У той самий час приблизно 50% всіх інвестицій у 2000 року довелося на частку нефтeгазового сектора, котрий за порівнянню коїться з іншими секторами має найменш зношеними фондами. З іншого боку, у галузі фінансування зростання власні кошти є дуже дорогим і знижує норму прибутку предприятий.

Дані промислового виробництва, у січні 2001 року засвідчили, що тенденція до зростання дуже нестійка. У цьому з упевненістю стверджувати, що нинішнього року року саме інвестиції стануть визначальним чинником економічного розвитку. Адже падіння чистого експорту до результаті зниження нафтових цін і зростання не сумнівається, а висока інфляція підриває кінцевий спрос.

У той самий час кілька тривожних сигналів, які свідчать про можливий уповільнення активності у инвестициях.

Передусім річ у тому, що перспективи подальшої податкової реформи зараз здаються примарними. Приміром, зміни до Закону про податку з прибутку, котрі закріплюють декларація про пільгове оподаткування, якщо прибуток іде на інвестиції, відбивають інтереси лише представників експортних галузей, які можуть інвестувати власними средств.

З іншого боку, нездатність уряду домовитися про реструктуризації боргів Паризькому клубові фактично означає, що у найближчими роками в Росії з’явиться необхідність забезпечувати вищий первинний профіцит бюджету. За цих умов влада навряд чи почне робити подальше зниження податкового навантаження, і реформи, можуть відкладені як мінімум до того часу, доки проясниться питання про реструктуризацію зовнішньої задолженности.

Необхідність обслуговувати зовнішні борги недалекому майбутньому призведе і до масштабнішим державним запозиченням на ринку. У результаті доходність за борговим зобов’язанням виросте, вкладення фінансові інструменти стануть банків привабливішою альтернативою проти кредитуванням реального сектора, що розслідування приведе до зростання ставок по кредитам.

Глава III. Шляхи активізації інвестиційного процесса.

Вище говорилося про важливість інвестиційного процесу у економіці сучасної Росії. У цьому главі розглянемо основні шляху його активизации.

Інвестиційний процес логічно розпадається на цілий ряд процедурних складових. Ними є: заощадження коштів, здійснюване окремими економічними агентами, акумулювання заощаджень окремих економічних агентів, вкладення акумульованих заощаджень в інвестиційні проекти — у вигляді інвестиційного плану, реалізація інвестиційного плану під медичним наглядом інвесторів і кредиторов.

Більшість коштів, спрямованих на інвестиції, мають своїм джерелом заощадження. Отже, для стимулювання економічного розвитку і інвестицій необхідно забезпечити відповідний обсяг сбережений.

Статистичні дані свідчать, що норма заощаджень у Росії можна з відповідними показниками в розвинених країн світу. Проте, норма реального інвестування тут значно нижчі, ніж у зазначених країнах. Це свідчить про нерозвиненості ринку у країні й його нездатності виконати своє завдання: перерозподіл коштів власникам коштів до інвесторам. Причин цьому безліч. Одна з головних — те що організацій фінансової систем від виконання своїх основних функцій щодо забезпечення реального сектору економіки необхідними фінансовими ресурсами.

Співвідношення між внутрішніми заощадженнями і внутрішніми інвестиціями порушено переважно в тій причині, що переважна більшість населення досі тримає заощадження у доларах. Заощадження вкладаються у долари в силу високого рівня інфляції. Додатковою причиною небажання населення зберігати у трилітрові банки є нестійкість банківської системи. Заощадження населення, спрямовані на долари, та що зберігаються марно, втрачені для прибуткових інвестицій. Убезпечити заощадження населення — це головне турбота государства.

Роль держави як регулятора інвестиційних полягає у виборі пріоритетів інвестиційної політики, створенні рівних умов різних типів інвесторів, стимулюванні інвестиційної діяльності у вигляді податкових пільг, наданні пільгових інвестиційних кредитів на основі, здійсненні гнучкою амортизаційної, цінової, митної политики.

У разі ринкової економіки головна функція держави полягає у створенні сприятливих умов всіх видів внутрішніх інвестицій. Діяльність уряду має бути спрямована влади на рішення наступних головних завдань: | |створення сприятливого інвестиційного клімату, | | |формування правова база та інших сприятливих умов інвестування| | |(гарантії прав власності, забезпечення політичну стабільність, | | |розробка й набрання чинності чіткого, зрозумілого та сталого | | |законодавства, і навіть тих нормативних документів у сфері | | |оподаткування нафтопереробки і валютного регулювання, тощо.), | | |підвищення економічної привабливості інвестицій (подолання | | |інфляції, сприяння формуванню конкурентного середовища, створення об'єктів | | |інфраструктури комунікацій тощо.). |.

Особливо слід відзначити законодавчий аспект активізації інвестиційної деятельности.

Бюджетний криза, який призвів до відомим подій 17 серпня 1998 року, різке скорочення інвестиційного потенціалу федерального бюджету зумовили певну зміну пріоритетів інвестиційної політики у діяльності Федерального Збори і висунули першому плані проблему відновлення інвестиційного іміджу России.

Через війну зміненій економічної та активізації Державної Думи і голова Ради Федерації із другої половини 1998 і по середини 1999 року було ухвалені й набрали чинності основні для інвестиційної діяльності закони, як «Про іноземних інвестицій в Російської Федерації «від 9 липня 1999 року, «Про інвестиційної діяльності Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень «від 25 лютого 1999 року, «Про внесення і доповнень в Федеральний закон «Про угоди щодо розділі продукції «» від 7 січня 1999 року, «Про внесенні в законодавчі акти Російської Федерації зміни й доповнення, що випливають із Федерального закону «Про угоди щодо розділі продукції «» від 10 лютого 1999 року, «Про лізингу «від 29 жовтня 1998 року, «Про іпотеку (заставі нерухомості) «від 16 липня 1998 года.

Винятково важливе значення має у Федеральному законі «Про іноземних інвестицій Російській Федерації «так звана стабілізаційна обмовка, оскільки, як неодноразово наголошували закордонні інвестори, їм у принципі важливі й не так пільги, скільки стабільні умови діяльності. У той самий час необхідні жорсткі законодавчі гарантії недоторканності власності після запровадження реальної відповідальності до її нарушение.

У січні-червні 2000 року збереглася б і отримала розвиток що склалася у другій половині 1999 року тенденція активізації діяльності іноземних інвесторів. Притік іноземних інвестицій у Росію у 2000 р збільшився на 11,9% проти минулим і близько 12 млрд. дол. Проте, по дорозі розгортання світових інвестиційних потоків в бік Росії робляться лише шаги.

Негативним моментом деяка стагнація активності прямих іноземних інвесторів — першому півріччі 2000 року становили 1,79 млрд. дол. США, що від на 26,3% проти аналогічним торішнім періодом 1999 року. Така ситуація неспроможна вважатися позитивного у розвиток російської економіки, що саме прямі інвестиції служать носіями сучасної техніки, технологій і передового закордонного досвіду менеджменту. У той самий час орієнтація іноземних інвестицій на паливні і сировинні галузі гальмують структурні зрушення, закріплюючи застарілу і неефективну структуру економіки, що врешті-решт негативно б'є по темпах економічного роста.

Основна проблема — у певній інерційності заходів економічної політики, вкладених у структурну реформу і модернізацію економіки. Іноземні інвестори самі визначають сфери докладання капіталу, керуючись попитом продукції і нормою прибутку. Політика залучення іноземних інвестицій повинна щось одержати чіткі принципи, орієнтири і пріоритети. Має бути сформульований набір зрозумілі й дієвих стимулів, що реалізують цю політику, як у федеральному, і регіональних уровнях.

Шляхи залучення капіталу різні, але однією з перспективних є фондовий ринок, потенційні можливості що його справжнє час використані тільки десяті частки відсотка. За даними Держкомстату Росії, 2000 року 85.6% інвестицій підприємств складали власні кошти, 3.5% - на кредити банків та лише 1.6% - коштом, одержані від емісії акцій. Однією з фундаментальних причин сформованій несприятливої ситуації є низький рівень інформаційну прозорість підприємств. Низька інформаційна прозорість помітно підвищує ціну запозичень капіталу. Саме це чинник найчастіше ставиться на чільне місце при аналізі іноземними інвесторами можливостей інвестування на економіку России.

І тому доцільно оптимізувати перелік інформації, який влаштовував б три зацікавлені сторони: емітента, інвестора і регулюючі органи. У той самий час вкрай важлива завдання створення емітентам таких умов, у яких розкриття інформації їм було б насущної необходимостью.

Декілька слів про розвитку форм залучення іноземних инвестиций.

Прямі іноземні інвестиції. Внесок прямих іноземних інвестицій у структуру загальних джерела фінансування російської економіки, їх частка надзвичайно мала і що перестав бути істотним чинником економічного зростання. Структурні проблеми, які характеризуються скороченням частки прямих інвестицій у загальному обсязі іноземних інвестицій, що неспроможні вважатися благотворними для російської економіки. Адже саме прямі інвестиції служать носіями сучасної техніки, технології, передового закордонного досвіду менеджменту, маркетингу і є поворотними і платными.

Географія основних прямих іноземних інвестицій досить передбачувана: Москва, Сахалінська область, Санкт-Петербург, Московська область, Краснодарський край, Татарстан і «Тюменська область, тобто. регіони зі значним ресурсним потенціалом чи ємний ринок. Деформованість регіональної структури іноземних інвестицій дедалі зростає. Один із причин залежить від недостатньою розробленість регіональної політики щодо залученню іноземних інвестицій — насамперед у частини страхування, застави, забезпечення інвесторів інформацією про інвестиційні проекти, нерозвиненістю информационно-транспортной інфраструктури. Сьогодні потрібна дієва політика залучення іноземних інвестицій у депресивні регіони, т.к. успішність даних інвестицій у першу чергу, сприяє формуванню соціальних гарантій здійснення проведених урядом економічних реформ. Для інвестиційного клімату регіонів Росії характерна правова нестабільність, що виражається в регулярних змінах відповідних норм права, не які забезпечують повного регулювання окремих економічних процесів. У цьому активність іноземних інвесторів у деяких регіонах обумовлена як створеними там досить сприятливі умови для інвестицій, і спрямованої політикою місцевих адміністрацій саме у залучення світових управлінських і виробничих технологий.

Інвестиції з глобальних фондових ринків. Притік капіталу з глобальних фондових ринків на російську економіку може бути пов’язані з створенням певних умов, передбачуваних і частка довгострокових. Що особливо важливо, країна-одержувач повинний мати інституційними структурами, необхідні ефективне використання припливу инвестиций.

Серед цих інститутів — налагоджені ринки фінансових інструментів, особливо державних зобов’язань, законодавство про його банкрутство, процедури управління компаниями-банкротами, господарське право загалом, захист прав власності в патентної системі, правила господарського обліку, органи державного регулювання за захистом інтересів общества.

Наявність таких інститутів — неодмінна умова ефективного господарювання. Необхідно створення і використання в господарської практиці відповідних ринків, ділових підприємств, здійснюють оцінку капіталів, торгівлю цінними паперами, перетворення фінансових потоків в конкретні форми реальних виробничих активов.

Заходи, розпочаті урядом вже спрямовані на підвищення ефективності російської економіки, переходу до стійкого економічного зростання, зниження системних ризиків, підвищенню рейтингу Росії на світовому ринку капіталу й довіри вітчизняних й західних инвесторов.

Це остаточному підсумку дозволить у найближчі 3 роки істотно збільшити (до 20−30 млрд. дол. США на рік) обсяги іноземних інвестицій, що також важливо структурно диверсифікувати і здатні якісно поліпшити потоки іноземних інвестицій у економіку страны.

Заключение

.

Головне завдання структурної та інвестиційної політики — відновити неприпустимо зменшилася виробництво. Без інвестицій немає економічного зростання, без економічного зростання немає надій на скільки-небудь серйозні інвестиції. Потрібно розірвати замкнене коло. При раціональних продуманих підходах тільки завдяки традиційному використання простоюючих сьогодні потужностей при мінімальних інвестиціях у основний капітал можна й потрібно забезпечити 10−12% зростання промислового производства.

Необхідно максимально використовувати несприятливу для імпорту курсову ситуацію зменшення импортозависимости вітчизняного споживчого рынка.

Необхідна адресна підтримка російських виробників імпортозамісної продукції, реалізація заходів для переорієнтації попиту вітчизняну продукцію, підтримка рекламних кампаній з просування російської своєї продукції внутрішньому рынке.

Держава зобов’язана домогтися ситуації, коли вигоди від фінансових спекуляцій стануть банківського сектора залежать менш привабливими, ніж інвестиції в стабільно працюючий реальний сектор. У цьому основний інвестиційної функцією комерційних банків має стати надання підприємствам обігового капіталу за одночасного різке зниження їх активності на фондовому і валютних рынках.

Слід здійснювати активну політику щодо залученню іноземних інвестицій, що забезпечує їм пільговий митний і податкова режим при створенні виробництв, які ведуть виникненню у Росії нових робочих місць. Але іноземні інвестиції, за всієї важливість і значущість для російської економіки, що неспроможні розглядатися як вирішального ланки пожвавлення російської промисловості. У цьому принципово важлива орієнтація за власні сили та ресурсы.

Бібліографічний список.

1. Войтов О. Г. Економіка. Загальний курс. — М.: Информац.-внедренч. центр

«Маркетинг», 1999. — 492 з. 2. Курс економічної теорії. / Під ред. Чепурина М. Н., Кисельової Е.А. -.

Кіров: АСА, 1995. — 624 з. 3. Економіка: підручник. / Під ред. О. Н. Архипова. — М.: Проспекта, 1998. -.

792 з. 4. Безгрошових У. Формування фінансово-економічних умов стимулювання інвестиційної діяльність у Росії. //.

Зовнішньоекономічний бюлетень. — 2001. — № 6. — З. 50. 5. Інвестиції на що в Росії 2000 р. (за матеріалами Госкомстата.

Росії) // Питання статистики. — 2001. — № 8. — З. 45−55. 6. Лебедєв У. Іноземні інвестиції на що Росії - тенденції розвитку. // Фінанси. — 2001. — № 8. — З. 11−14. 7. Серебряков З. Інвестиції в устаткування — основа відродження конкурентоспроможного виробництва, у Росії. // Банківська справа. — 2001. — № 9. — З. 40−42. 8. Тарханів А.В., Леденівши С.В. Фінансові джерела формування інвестиційного потенціалу економіки Росії. // Фінанси і кредиту. -2001.

— № 10. З. 2−12.