Прибуток

смотреть на реферати схожі на «Прибуток «.

1. Сутність і змістом фінансових результатов.

1. Поняття фінансових результатів і завдання аналізу прибыли.

2. Прибуток як показник ефекту господарської деятельности предприятия.

3. Види прибыли.

1. Зміст операційну діяльність і зряд формування операційній прибыли.

2. Зміст інвестиційної роботи і і Порядок формування інвестиційної прибыли.

3. Зміст фінансової складової діяльності і його віздію формування прибутку предприятия.

2. Джерела інформації для анализа.

1. Цілі, методи і зміст фінансового анализа.

2. Модель формування та розподілу фінансових результатів предприятия.

3. Аналіз динаміки фінансових результатов.

4. Факторний аналіз прибыли.

5. Оцінка і факторний аналіз рентабельності предприятия.

3. Шляхи поліпшення фінансових результатов.

Список використаних источников.

У разі планового соціалістичного господарства економічна робота для підприємства зводилася переважно до аналізу показників виробництва. Такий аналіз будувався за схемою «план — факт», й, його результати не цікавили ні бухгалтерів, ні керівників підприємств. У країнах із ринковими відносинами пріоритет у бізнесі належить фінансовому управлінню (фінансовому менеджменту). Складовою його частиною є фінансовий аналіз як система спеціальних знань, що дозволяє накопичувати, трансформувати, обробляти інформацію фінансового характеру і, саме головне, оцінювати отримані фінансові результаты.

Особливістю формування цивілізованих ринкових відносин є посилення впливу трьох чинників, як жорстка конкурентна боротьба, технологічні зміни, комп’ютеризація обробки економічної інформації, безперервні нововведення до податкового законодавства, изменяющиеся відсоткові ставки і курси валют і натомість триваючої інфляції. У умовах перед менеджерами постає багато запитань :

1. Якою має бути стратегія і тактика підприємства у умовах початку ринку ?

2. Як збільшити ефективність управління фінансових ресурсів ?

3. Як раціонально організувати фінансову діяльність підприємства задля її подальшого його процвітання ?

4. Як визначити фінансові результати, щоб забезпечити стійке фінансове становище підприємства ?

На й інші життєво важливі питання може з відповіддю об'єктивний фінансовий аналіз, що дозволяє найбільш раціонально розподілити матеріальні, трудові і фінансові ресурсы.

Але у розв’язанні цих питань найважливішим визначення кінцевого фінансового результату, що є будь-якою предприятии.

Певною мірою це залежить від професіоналізму й об'єктивності керівників, бо коли правильно і грамотно побудована виробнича діяльність, то наслідком цього ясна річ будуть високі фінансові результаты.

Тому метою фінансового аналізу є виходячи з виявлених результатів оцінити фінансове становище підприємства міста і у результаті запропонувати рекомендації з його улучшению.

Дипломний проект виконано підставі даних Ровеньківського ГДРСУ (міського дорожнього ремонтно — будівельного управління), яке здійснює такі види діяльності :

1. Ремонт і змістом автошляхів, мостов,.

2. Будівництво й реконструкція автомобільних дорог,.

3. Виробництво шлакоблоків і плит з асфальтобетона,.

4. Виробництво асфальтобетона,.

5. Будівництво об'єктів житлового та соціально — культурного назначения,.

6. Надання платних послуг населенню відповідно до договорами, ув’язненими коїться з іншими підприємствами і организациями.

1. Сутність і змістом фінансових результатов.

1. Поняття фінансових результатів і завдання аналізу прибыли.

Фінансові результати діяльності підприємства характеризуються сумою одержаного прибутку і низькому рівні рентабельності. Прибуток підприємства отримують головним чином реалізації продукції, і навіть решти діяльності (здавання у найм основних фондів, комерційну діяльність на фондовому і валютних біржах і т.д.

Прибуток — це частина чистого доходу, створеного процесі виробництва та реалізованого у сфері звернення, що безпосередньо отримують підприємства. Тільки від незаконного продажу продукції чистий прибуток отримує форму прибыли.

Кількісно вона становить собою різницю між виручкою (після сплати податку додану вартість, акцизного податку та інших відрахувань з виручки в бюджетні і бюджетні фонди) та повної собівартістю реалізованої продукції. Отже, що більше підприємство реалізує рентабельною продукції, то більше вписувалося отримає прибутку, краще його фінансове становище. Тому фінансові результати діяльності слід вивчати у зв’язку з і реалізацією продукции.

Обсяг реалізації й розмір прибутку, рівень рентабельності залежать від виробничої, постачальницькою, збутової і комерційної діяльності підприємства, інакше кажучи, ці показники характеризують усі сторони хозяйствования.

Основними завданнями аналізу фінансових результатів діяльності підприємства є :

1. Систематичний контролю над виконанням планів реалізації продукції і на отриманням прибыли,.

2. Визначення впливу як об'єктивних, і піддається на реалізацію продукції і на фінансові результаты,.

3. Виявлення резервів збільшення обсягів реалізації продукції і на суми прибыли,.

4. Оцінка роботи підприємства з використанню можливостей збільшення обсягів реалізації продукції, прибутків і рентабельности,.

5. Розробка заходів із використанню виявлених резервов.

2. Прибуток як показник ефекту господарську діяльність предприятия.

Прибуток — найбільш проста і водночас найскладніша категорія ринкової економіки. Її простота залежить від того, що вона є стрижнем і головною двигуном економіки ринкового типу, основним спонукальним мотивом діяльності підприємців у цій економіці. У той самий час її складність визначається різноманіттям сутнісних сторін, що вона відбиває, і навіть різноманіттям облич, у яких вона выступает.

Розглядаючи сутність прибутку, рухається у першу чергу відзначити такі її характеристики: Прибуток є форму доходу підприємця, здійснює певний вид діяльності. Ця зовнішня, найбільш проста форма висловлювання прибутку є водночас недостатньою його повної характеристики, позаяк у деяких випадках активна діяльність у який або сфері може і не пов’язаною з отриманням прибутку (наприклад, діяльність політична, благодійна тощо.) прибуток є формою доходу підприємця, вложившего свій капітал із метою досягнення певного комерційного успіху. Категорія прибутку тісно пов’язана з категорією капіталу — особливим чинником виробництва та в усередненому вигляді характеризує ціну функціонуючого капіталу. прибуток перестав бути гарантованим доходом підприємця вложившего свій капітал на той чи іншого вид бізнесу. вона є результатом лише вмілого й успішного цього бізнесу. Однак у процесі ведення бізнесу підприємець у слідстві свої невдалі дій чи з об'єктивних причин зовнішнього характеру може лише позбутися очікуваного прибутку, а й в цілому або частково втратити вкладений капітал. Тому прибуток є певною мірою і платою за ризик здійснення підприємницької. Прибуток характеризує не весь дохід отриманий у процесі підприємницької діяльності, лише ті частини доходу, яка «очищена» від витрат за проведення цієї бурхливої діяльності. Іншими совами кількісним вираженні прибуток є залишковим показником, які представляють собою різницю між сукупним доходом і сукупними витратами у процесі підприємницької діяльності. Прибуток є стоимостным показником, вираженим в грошової форми. Така форма оцінки прибутку пов’язані з практикою узагальненого вартісного обліку всіх пов’язаних із нею основних показників — вкладеного капіталу, отриманого доходу, витрат тощо., ні з чинним порядком податкового її регулирования.

З урахуванням розглянутих основних характеристик її поняття у найбільш узагальненому вигляді то, можливо сформульовано так: «Прибуток є виражений в грошової форми чистий прибуток підприємця на вкладений капіталу, що характеризує його винагороду за ризик здійснення підприємницької діяльності, являє собою відмінність між сукупним доходом і сукупними витратами у процесі цієї деятельности».

Основними господарюючими суб'єктами над ринком виступають як окремі підприємці (фізичні лица), так й українські підприємства (юридичні лица).

Схема. Характеристика ролі прибутку підприємства у умовах ринкового економіки. |7 основний захисний |1 головна мета |2 база економічного | |механізм від загрози |підприємницької |розбудови держави | |банкрутства предприятия|деятельности | | |6 найважливіший джерело |Прибуток підприємства у |3 критерій | |задоволення |умовах ринкового |ефективності | |соціальних потребностей|экономики |конкретної | |суспільства | |виробничої | | | |діяльності | |5 головне джерело | |4 основний внутрішній | |зростання ринкової | |джерело формування | |вартості підприємства | |фінансових ресурсів, | | | |які забезпечують розвиток| | | |підприємства |.

Прибыль підприємства є головним метою підприємницької діяльності. Основним спонукальним мотивом здійснення будь-якого виду бізнесу, його головною кінцевою метою є підвищення добробуту власників. Характеристикою такого зростання є розмір поточного і відкладеного їх доходу на вкладений капітал, джерелом якого є отримана прибыль.

Якщо власників отримання високого рівня прибутку є цілком очевидним мотивом підприємницької діяльності, вона може запитати — чи є отримання високого прибутку так само спонукальним мотивом діяльності найманих менеджерів підприємства міста і решти його персонала.

Для менеджерів, які є власниками підприємства, керованого ними, прибуток є основним мірилом успіху своєї діяльності. Зростання рівня прибутку підприємства підвищує «ринкову ціну» цих менеджерів, що б'є по рівні їх особистої зарплати. І навпаки — систематичне зниження рівня прибутку керованого ними підприємства призводить до зворотним результатам у тому особистої кар'єрі, рівні одержуваних доходів, можливість наступного трудоустройства.

Для решти персоналу рівень прибутку підприємства є також досить високою спонукальним мотивом своєї діяльності, особливо в на підприємстві програми участі найманих працівників у прибутку. Прибутковість підприємства не лише гарантом їх зайнятості (при інших рівних умов), але у певною мірою забезпечує додаткове матеріальну винагороду їх праці та задоволення низки їхніх соціальних потреб. Прибуток підприємства створює базу економічного розбудови держави в цілому. Механізм перерозподілу прибутку підприємства через податкову систему дозволяє «наповнювати» дохідної частини державних бюджетів всіх рівнів (загальнодержавного і місцевих), що дозволяє державі успішно виконувати покладені нею функції і здійснювати намічені програми розвитку. З іншого боку, реалізація відомого принципу — «багатство держави характеризується рівнем багатства своїх громадян» — також пов’язані з зростанням прибутку підприємства, що забезпечує зростання доходів її власників, менеджерів і персоналу. Прибуток підприємства є критерієм ефективності конкретної виробничої (операційній) діяльності. Індивідуальний рівень прибутку підприємства у порівнянні з галузевим характеризує ступінь вміння (підготовленості, досвіду, ініціативності) менеджерів успішно здійснювати господарську діяльність у умовах ринкової економіки. Середньогалузевою рівень прибутку підприємств характеризує ринкові та інші зовнішні чинники, що визначають ефективність виробничої роботи і є основним регулятором «переливу капіталу» у галузі з більш ефективним його використанням. У цьому капітал переміщається, зазвичай, у ті сегменти ринку, які характеризуються значним обсягом незадоволеного попиту, що сприяє більш повного задоволенню громадських і приватних потреб. Прибуток є основним внутрішнім джерелом формування фінансових ресурсів підприємства, які його розвиток. У системі внутрішніх джерел формування цих ресурсів прибутку належить провідна роль. Що рівень генерування прибутку підприємства у процесі її господарську діяльність, тим менший за нього потреба у залученні фінансових коштів з зовнішніх джерел постачання та за інших рівних умов — тим вище рівень самофінансування його розвитку, забезпечення стратегічних цілей цього розвитку, підвищення конкурентної позиції підприємства над ринком. У цьому, на відміну деяких інших внутрішніх джерел формування фінансових ресурсів підприємства, прибуток є постійно відтвореним джерелом і його відтворення за умов успішного господарювання складає розширеній основі. Прибуток головне джерелом зростання ринкову вартість підприємства. Здатність самовозрастания вартості капіталу забезпечується шляхом капіталізації частини отриманої підприємством прибутку, тобто. її напрями на приріст його активів. Що сума і культурний рівень капіталізації отриманої підприємством прибутку, тим, у більшою мірою зростає вартість його чистих активів (активів, сформованих з допомогою власного капіталу), відповідно і ринкова вартість підприємства у цілому, обумовлена за його продажу, злитті, поглинанні та інших випадках. Прибуток підприємства є найважливішим джерелом задоволення соціальних потреб суспільства. Соціальна роль прибутку проявляється насамперед у тому, що державні кошти, перечисляемые до бюджетів різних рівнів у її оподаткування, є джерелом реалізації різноманітних загальнодержавних і місцевих соціальних програм, які забезпечують «виживання» окремих соціально не захищених (або недостатньо захищених) членів товариства. З іншого боку, ця роль з’являється у задоволенні з допомогою одержаного прибутку підприємства частини соціальних потреб його персоналу (соціальних програм є невід'ємною складовою колективних чи індивідуальних трудових угод). Нарешті, певна соціальна роль прибутку в тому, що вона є джерелом зовнішньої благодійної діяльності підприємства, спрямованої фінансування окремих неприбуткових організацій, установ соціальної сфери, надання матеріальної допомоги окремим категоріям громадян. Прибуток є основним захисним механізмом, предохраняющим підприємство від загрози банкрутства. Хоча така загроза може б виникнути й за умов прибутковою господарську діяльність підприємства (під час використання невиправдано високу частку позикового капіталу, особливо короткострокового, при недостатньо ефективному управлінні ліквідністю активів тощо.), але за інших рівних умов, підприємство набагато успішніше виходить із кризового стану за вищого потенціалі генерування прибутку. за рахунок капіталізації одержаного прибутку то, можливо швидко збільшена частка високоліквідних активів (відновлено платоспроможність), підвищена частка власного капіталу за відповідного зниженні обсягу використовуваних позикових коштів (підвищена фінансова стійкість), сформовані відповідні резервні фінансові фонды.

Характеризуючи роль прибутку на ринкової економіки, треба сказати, що, на думку багатьох економістів, ця роль який завжди позитивна, оскільки окремі види прибутку є джерелом лише свого особистого збагачення окремих категорій громадян не приносячи користь суспільству загалом. Це стосується й таким її видам, як прибуток, отримана від спекулятивних комерційних операцій, від невиправдано високі ціни у зв’язку з монопольним становищем над ринком від тіньової роботи і т.п.

Прибуток, отримана від спекулятивних комерційних операцій, є наслідком кращої інформованості підприємців ціни на різних регіональних ринках, швидкості реакцію вигідні комерційні умови, вищого рівня підприємницького ризику. У кінцевому рахунку, спекулятивна прибуток є формою відшкодування підвищеного підприємницького ризику і є дієвим механізмом вирівнювання рівня ціни окремих регіональних ринках. У межах організованого (біржового) ринку — товарного, фондового, валютного — спекулятивні угоди служать основним механізмом страхування цінового ризику для підприємців, уникаючих цього риска.

Прибуток, отримана підприємством у зв’язку з його монопольним становищем над ринком внаслідок встановлення невиправдано високі ціни на продукцію (так звана «надприбуток» від монопольної діяльності), створює активні стимули для переливу капіталу таких ринки і зростання обсягу пропозиції, що в результаті призводить до природного формуванню конкурентного середовища на таких ринках та зниження рівня ціни них.

Прибуток, отримана підприємством від «тіньової» діяльності (випуску та її реалізації частини неврахованої продукції), певною мірою є захисної реакцією підприємців на встановлені державою жорсткі «правил гри» економіки, насамперед, на невиправдано високий рівень оподаткування окремих видів підприємницької діяльності. У умовах підприємства мусять лише умови самофінансування свого розвитку, але у окремих випадках і простого виживання у перехідній економіці. Зростання обсягу такий діяльності є державі своєрідним індикатором ефективності прийнятих рішень у сфері податкового регулювання комерційної діяльності, зі позицій дотримання паритету інтересів, як, і підприємців. З іншого боку, і це прибуток, залишаючись неврахованої, є, тим щонайменше, джерелом реального приросту чистого національного дохода.

Як зазначалося, прибуток підприємства характеризується як своєї багатоаспектної роллю, а й різноманіттям облич, у яких вона выступает.

3. Види прибыли.

1. Зміст здійснених операцій і Порядок формування операційній прибыли.

У процесі управління прибутком підприємства головна роль виділяється формуванню прибутку по здійснених операцій. Операційна діяльність — це основний вид діяльності підприємства, з єдиною метою якої воно создано.

Характер здійснених операцій підприємства визначається колись всього специфікою галузі, до котрої я належить. Основу здійснених операцій більшості підприємств складає производственно — комерційна чи торгова діяльність, яка доповнюється своєї інвестиційної і втрати фінансової діяльністю. Разом про те, інвестиційна діяльність є основним для інвестиційних компаній, інвестиційних фондів та інших інвестиційних інститутів, а фінансову діяльність є основним для банків та інших фінансових установ. Але характер діяльності таких фінансово — інвестиційних інституцій у силу її специфіки особливого рассмотрения.

Операційна діяльність підприємства характеризується такими основними особливостями, визначальними характер формування прибутку :

1. вона є головним компонентом всієї господарську діяльність підприємства, основна мета його функционирования.

Основний обсяг формованих активів, основна кількість персоналу підприємства обслуговує цієї діяльності. Відповідно прибуток за операційну діяльність при нормальних умов функціонування підприємства займає найбільша питома вага у загальному обсягу прибутку предприятия.

2. Операційна діяльність носить пріоритетний характер стосовно інвестиційної, фінансової та інших видів деятельности.

Тому розвиток будь-яких інших видів діяльності на повинен розпочинати в протиріччя з розвитком здійснених операцій, лише підтримувати її. Відповідно й прибуток за інвестиційної, фінансової та інших напрямів діяльності має формуватися на шкоду формуванню прибуток від операційній деятельности.

3. Інтенсивність розвитку операційну діяльність є основним параметром оцінки окремих стадій життєвого циклу предприятия.

Відповідно формування операційній прибутку на різних стадіях життєвого циклу підприємства визначають цілі й завдання не лише політики управління прибутком, а й спрямованість загальної стратегії розвитку предприятия.

4. Господарські операції, що входять до склад операційну діяльність підприємства, носять самий регулярний характер.

Порівняно з операціями інших напрямів діяльності частота операцій за нею найвища. Це визначає регулярність формування операційній прибутку на нормальних умов господарювання предприятия.

5. Операційна діяльність підприємства орієнтована здебільшого товарний ринок, тоді як фінансова і інвестиційна його здійснюються переважно на фінансовому ринку. У цьому, операційна діяльність пов’язані з різними краєвидами та сегментами товарного ринку, определяемыми специфікою використовуваного сировини й матеріалів, складом використовуваного устаткування, характером готової продукції. Відповідно й умови формування операційній прибутку на значною мірою пов’язані зі станом кон’юнктури відповідних видів тварин і сегментів товарного рынка.

6. Здійснення здійснених операцій пов’язані з капіталом, вже до інвестованих у ній, тоді як майбутнє інвестування капіталу предмет інвестиційної і легальною фінансовою діяльності підприємства. Інвестований до операційної діяльність капітал набуває форми операційних активів підприємства. Від складу цих активів, їх збалансованості, за швидкістю обороту та інших характеристик значною мірою залежить здатність підприємства генерувати операційну прибуток. Тому одне із важливих чинників успішного формування операційній прибутку є ефективне керівництво операційними активами предприятия.

7.В процесі операційну діяльність споживається значний обсяг живого праці, на відміну інвестиційної і легальною фінансовою діяльності, де витрати цієї роботи несуттєві. Відповідно й здатність підприємства генерувати операційну прибуток у значною мірою залежить від достатності використовуваних трудових ресурсів, професійного і кваліфікаційного складу персоналові та т. п. Використання живого праці значною мірою визначає специфіку операційних витрат, пов’язаних зі стимулюванням персоналу, забезпеченням належних умов праці, формуванням особливих видів податкові платежі підприємства міста і т. п., що позначається за умов формування операційній його прибыли.

7. Операційною діяльності притаманні, поруч із загальними, і специфічні види ризиків, що об'єднуються поняттям операційний риск.

Тому рівень операційній прибутку, отримуваний підприємством при різних альтернативних варіантах господарювання, повинен перетворитися на першу чергу співвідноситися з рівнем операційного риска.

Розглянуті особливості формування операційній прибутку пов’язані з специфікою здійснення операційну діяльність підприємства, вимагають всебічного обліку у процесі управління ею.

Операційна діяльність підприємства складається з низки послідовно здійснюваних етапів, характер яких визначається галузевими особливостями. Розглядаючи особливість здійснення операційну діяльність підприємств основних галузей діяльності, слід виявити їх роль формуванні операційній прибутку. На підприємствах промисловості і на підприємствах торгівлі перші двоє етапу здійснення здійснених операцій пов’язані лише з формуванням витрат. Це визначає процес формування конкретних типів центрів відповідальності підприємства у процесі здійснення операційній діяльності :

— з урахуванням структурних підрозділів, здійснюють перші двоє етапу здійснених операцій, повинні формуватися центри затрат,.

— з урахуванням структурних підрозділів, здійснюють завершальний етап здійснених операцій, повинні формуватися переважно центри доходу (хоча серед таких підрозділів, наприклад, відділ реклами чи відділ вивчення попиту, можуть бути базою формування центрів затрат),.

— з урахуванням структурних підрозділів, здійснюють все три етапу операційну діяльність, повинні формуватися центри прибыли.

У процесі всіх трьох етапів операційну діяльність підприємство витрачає різні види ресурсів. Ці ресурси прийнято підрозділяти на такі чотири групи: 1. матеріальні ресурси, 2. нематеріальні ресурси, 3. працю, 4. фінансові ресурсы.

Хоча усі види ресурсів беруть участь у різні види здійснених операцій — постачальницькою, виробничу краще й збутової, пропорції та обсяги їх використання їх у розрізі кожної їх істотно изменяются.

Це визначає особливу структуру витрат кожного типу формованих для підприємства центрів ответственности.

Операційна діяльність підприємства постійно відновлюється і здійснюється за замкненому циклу.

Період повного обороту всього комплексу оборотних активів, у процесі якої відбувається послідовна зміна їх форм, називається операційним циклом.

Найважливішою характеристикою операційного циклу, яка впливає на інтенсивність формування операційній прибутку, є спільна його тривалість. Вона містить період від часу витрати грошових активів купівля виробничих запасів сировини й матеріалів до надходження грошей від дебіторів за реалізовану їм готову продукцию.

Розрахунок тривалості операційного циклу підприємства здійснюється за такої формули :

Поц = Пда + Ппз + Пнп + Пгп + Пдз ,.

Пда — період обороту активів, в днях,.

Ппз — період обороту виробничих запасов (сырья, матеріалів), в днях,.

Пнп — період перебування оборотних активів у вигляді незавершеного виробництва, в днях,.

Пгп — період обороту запасів готової продукції, в днях,.

Пдз — період інкасації дебіторську заборгованість, в днях.

Слід зазначити, у процесі операційного циклу споживаються як оборотні активи, а й внеоборотные активи, і навіть витрати живого праці, або працю підприємства. Але дві групи ресурсів у процесі одного операційного циклу споживаються лише частково, тоді як оборотні - повністю. І це визначає вибір періоду повного обороту оборотних активів як вимірника тривалості одного операційного циклу предприятия.

У процесі здійснення здійснених операцій формуються три виду операційній прибутку :

1. Валова операційна прибыль,.

2. Маржинальная операційна прибыль,.

3. Чиста операційна прибыль.

2. Зміст інвестиційної роботи і порядок формування інвестиційної прибыли.

У системі господарську діяльність підприємства, які забезпечують формування його прибутку, певне його місце займає інвестиційна діяльність. Інвестиційна діяльність характеризує процес обгрунтування та її реалізації найефективніших форм вкладення капіталу, вкладених у розширення економічного потенціалу підприємства. економічний розвиток підприємства, обуславливающее зростання формованої їм суми прибутку, та її інвестиційна активність є взаємообумовленими процесами. Тому підприємство має приділяти постійна увага своєю інвестиційною деятельности.

Інвестиційна діяльність підприємства характеризується такими основними особливостями :

1. вона є головною формою реалізації економічної стратегії підприємства, забезпечення зростання його операційній деятельности.

Практично всі завдання економічного розвитку підприємства вимагають розширення обсягу чи відновлення складу його операційних активов.

Цей приріст активів та його відновлення здійснюються у процесі різної форми інвестиційної діяльності предприятия.

Інвестиційна політика підприємства є невід'ємною складовою частиною загальної стратегії його економічного развития.

2. Обсяги інвестиційної діяльності підприємства є головним вимірником темпів економічного його розвитку. Для характеристики цих обсягів використовуються такі показники, як обсяг валових інвестицій і обсяг чистих інвестицій предприятия.

Валові інвестиції є загальний обсяг інвестованих засобів у певному періоді, вкладених у розширення або відновлення виробничих основних фондів, придбання нематеріальних активів, приріст запасів сировини й інших товарно — матеріальних ценностей.

Чисті інвестиції є суму валових інвестицій, зменшену у сумі амортизаційних відрахувань до певному периоде.

Динаміка показника чистих інвестицій відбиває характер економічного розвитку підприємства, потенціал формування її прибутку. Якщо сума чистих інвестицій підприємства становить негативну величину, це засвідчує лише зниженні виробничого його потенціалу економічної бази формування її прибутку. Якщо сума чистих інвестицій дорівнює нулю, це відсутність економічного зростання підприємства міста і бази зростання його прибутку, оскільки його виробничий потенціал залишається у своїй незмінним. Якщо сума чистих інвестицій становить позитивну величину, це, що забезпечується розширене відтворення необоротних операційних активів підприємства міста і зростання економічної бази формування її прибыли.

3. Інвестиційна діяльність носить підлеглий характер стосовно цілям й завданням здійснених операцій підприємства. Попри те що, що окремі форми інвестицій підприємства, можуть генерувати на окремих етапах його розвитку більший прибуток, ніж операційна діяльність, головною стратегічним завданням підприємства є розвиток операційну діяльність, забезпечення умов зростання формованої їм операційній прибыли.

4. Обсяги інвестиційної діяльності підприємства характеризуються істотною нерівномірністю щодо окремих періодам. Циклічність масштабів цієї бурхливої діяльності визначається поруч умов — необхідністю попереднього накопичення фінансових средств (инвестиционных ресурсів) спершу окремих великих інвестиційних проектів, використанням сприятливих зовнішніх умов здійснення інвестиційної діяльності, поступовістю формування внутрішніх умов істотних «інвестиційних рывков"(сформированный підприємством потенціал необоротних операційних активів має зазвичай достатній «запас міцності», тобто. має резервами підвищення його виробничого використання до певних меж, лише за досягненні таких меж приріст обсягів операційну діяльність зумовлює необхідність зростання цих активов).

5. Форми і нові методи інвестиційної діяльність у набагато меншою мірою залежить від галузевих особливостей підприємства, ніж операційна його. Ця зв’язок опосередковується лише об'єктами інвестування. Механізм ж цією діяльності практично ідентичний на підприємствах будь-який галузевої спрямованості. Це залежить від того, що інвестиційна діяльність підприємства здійснюється у зв’язку з фінансовою ринком, тоді як операційна діяльність здійснюється у конкретних сегментах товарного рынка.

6. Інвестиційної діяльності підприємства притаманні специфічні види ризиків, що об'єднуються поняттям «інвестиційний ризик». Рівень інвестиційного ризику зазвичай значно перевищує рівень операційного ризику. Це з тим, у процесі інвестиційної діяльності ризик втрати капіталу має велику можливість появи, ніж у процесі здійснених операцій. Механізм формування рівня інвестиційної прибутку будується у зв’язку з рівнем інвестиційного риска.

7. Інвестиційна прибуток підприємства у процесі її інвестиційної діяльності формується зазвичай з великим запізненням. Це означає, що витратами інвестиційних ресурсів немає і отриманням інвестиційної прибутку проходить зазвичай є досить великий період, який визначає довгостроковий характер цих затрат.

При послідовному протікання інвестиційного процесу інвестиційна прибуток формується відразу після завершення інвестування коштів, при паралельному його протікання формування інвестиційної прибутку можливо ще до його повного завершення процесу інвестування коштів, при интервальном його протікання між періодом завершення інвестування засобів і формуванням інвестиційної прибутку проходить певне время.

8. У процесі інвестиційної діяльності грошові потоки істотно різняться в окремі періоди зі своєї направленности.

Інвестиційна діяльність підприємства ввозяться різних формах, визначених видами інвестицій. У процесі управління формуванням інвестиційної прибутку ці інвестиції класифікуються за низкою признаков.

1. По об'єктах вкладення коштів виділяються реальні і фінансові инвестиции.

Реальні інвестиції є вкладення капіталу розвиток виробничих основних фондів, придбання нематеріальних активів і приріст виробничих запасів. У складі реальних інвестицій виділяють зазвичай капітальні вкладення, інноваційні інвестиції, інвестиції в матеріальні оборотні активы.

Фінансові інвестиції є вкладення капіталу різні фінансові активи, генеруючі інвестиційну прибуток. Серед фінансових вливань підприємства найбільша питома вага займають інвестиції в інструменти фондового рынка (различные види цінних паперів) і стан грошового рынка (депозитные вклади у трилітрові банки і т.п.

1. За характером участі у інвестиційному процесі виділяють прямі і непрямі инвестиции.

Прямі інвестиції характеризуються особистою участю підприємства у виборі об'єктів інвестування, прямим вкладенням у яких капіталу і здійсненням постійного контролю над ходом інвестиційного процесса.

Непрямі інвестиції характеризуються інвестуванням капіталу підприємства, опосередкованим іншими господарюючими суб'єктами (інвестиційними чи фінансовими посредниками).

Переважна більшість підприємств здійснюють виключно прямі инвестиции.

2. По періоду інвестування розрізняють короткострокові і довгострокові инвестиции.

Короткострокові інвестиції характеризуються вкладенням капіталу на період трохи більше один рік з наступним його реинвестированием до інших об'єкти чи використанням в здійснених операцій (якщо вільний залишок коштів направлявся на короткострокові фінансові вложения).

Довгострокові інвестиції є процес вкладення капіталу на період більше года.

Інвестиційна діяльність підприємства підпорядкована певної інвестиційної політики, яку підприємство формує самостійно з цілей свого розвитку. Основною метою інвестиційної політики підприємства є вибір, і реалізація найбільш ефективних проектів розширення його операційних активів задля забезпечення основних напрямів розвитку її операційну діяльність в довгострокової перспективе.

У процесі інвестиційної діяльності підприємство отримує певну прибуток. При реальних інвестиціях розмір інвестиційної прибутку характеризується сумою додаткової операційній прибутку, генерованою новоствореними чи оновленими в інвестиційному процесі операційними активами. При фінансових інвестиціях розмір інвестиційної прибутку характеризується сумою отриманих відсотків і дивідендів, і навіть сумою приросту курсової вартості цінних паперів за її реализации.

Інвестиційна прибуток підприємства характеризується двома основними її видами — валовий і чистой.

Валова інвестиційна прибуток характеризує її суму до виплати з неї прибуток та інших обов’язкових платежей.

Чиста інвестиційна прибуток характеризує суму прибуток від інвестиційної діяльності підприємства, що залишається у його розпорядженні після сплати з валовий прибутку всіх податкових платежей.

Механізм формування інвестиційної прибутку істотно відрізняється від механізму формування операційній прибыли.

1.3.3.Содержание фінансової складової діяльності і його вплив формування прибутку предприятия.

Зміст фінансової складової діяльності підприємства розглядається зазвичай, у широкому і вузькому значення. У широкому розумінні під фінансової діяльністю підприємства розуміються всіх аспектів управління фінансами окремого господарюючого суб'єкту. У вузькому значенні під фінансової діяльністю підприємства розуміється управління потоками, пов’язані з залученням і обслуговуванням зовнішніх джерел його фінансування. Ці грошові потоки надають пряме впливом геть формування спільної прибутку підприємства, у цій роботі можна сформулювати фінансову діяльність підприємства наступним образом.

Під фінансової діяльністю підприємства розуміється цілеспрямована система заходів для забезпечення залучення необхідного обсягу капіталу з зовнішніх джерел постачання та своєчасного і сповненого виконання зобов’язань для його обслуговування і возврату.

А, щоб повніше уявити об'єкт фінансової складової діяльності підприємства, формує відповідні грошові потоки, розглянемо склад зовнішніх джерел формування її фінансових ресурсов.

До зовнішніх фінансовим джерелам формування фінансових ресурсів підприємства ставляться: зовнішні джерела формування власних фінансових ресурсів немає і зовнішні джерела залучення позикових средств.

До зовнішніх джерелам формування власних фінансових ресурсів относятся:

1. Залучення додаткового акціонерного чи пайового капитала,.

2. Безоплатно надана фінансова помощь,.

3. Безплатно отримані матеріальні і нематеріальні активы,.

4. Інші зовнішні джерела формування власних фінансових ресурсов.

До зовнішніх джерелам залучення позикових коштів относятся:

1. Фінансовий кредит, отриманий банков,.

2. Фінансовий лизинг,.

3. Податковий фінансовий кредит,.

4. Випуск облігацій предприятием,.

5. Товарний (комерційний) кредит,.

6. Інші зовнішні джерела залучення позикових средств.

Зі сказаного вище видно, що склад зовнішніх джерел формування фінансових ресурсів підприємства дуже сповнений багатоманітністю, що визначає складність формування грошових потоків, що з фінансової банківською діяльністю та надають значний вплив формування загальної його прибыли.

Фінансова діяльність підприємства характеризується такими основними особенностями:

1. вона є головною формою забезпечення розвитку операційній та інвестиційної діяльності підприємства. Завдання фінансової складової діяльності і його масштаби визначаються стратегією розвитку операційну діяльність підприємства його інвестиційної політикою. Забезпечуючи приплив фінансових ресурсів у розвиток операційній та інвестиційної діяльності, вона сприяє реалізації стратегічних цілей предприятия.

Разом про те, стосовно операційній та інвестиційної діяльності підприємства, фінансова його носить підлеглий характер. Це з тим, формування фінансових ресурсів з зовнішніх джерел перестав бути підприємствам самоціллю, а завжди підпорядковане завданням ефективного їх використання їх у процесі операційній та інвестиційної деятельности.

2. Фінансова діяльність підприємства носить стабільного характеру, тобто. здійснюється постійно. Це з тим, що кожен підприємство у тій чи іншій ступеня у свого розвитку потребує зовнішньому фінансуванні, відповідно і відданість забезпечує його обслуговування. Тільки підприємство, свертывающее обсяги операційній та інвестиційної діяльності, дозволити собі «перепочинок» у виконанні фінансової складової діяльності із залученням ресурсів з зовнішніх источников.

3. Форми та обсяги фінансової складової діяльності значною мірою залежить від галузевих особливостей і суто організаційно — правових форм діяльності підприємства. Галузеві особливості діяльності підприємства, формують тривалість операційного циклу, його сезонність, загальну капіталомісткість виробництва та реалізації продукції, визначають пропорції використання власної родини та позикового капіталу, соціальній та обсягах залучення фінансових коштів з зовнішніх джерел щодо окремих періодам. Організаційно — правові форми діяльності впливають складу джерел залучення зовнішнього капіталу (додаткову емісію акцій, залучення додаткового пайового капіталу і т.п.).

4. Фінансова діяльність підприємства генерує специфічні види ризиків, що об'єднуються поняттям «фінансовий ризик». Головними з таких ризиків є ризик неплатоспроможності і зростає ризик втрати фінансової стійкості підприємства. Ризик неплатоспроможності викликається істотним зростанням обсягу зобов’язань підприємства у процесі залучення фінансових ресурсів, які у періоди спаду кон’юнктури товарного ринку може бути забезпечені активами в високоліквідною формі. Ризик втрати фінансової стійкості генерується недосконалістю структури капитала.

(надмірної часткою залучення й використання позикових средств).По своїм фінансовим наслідків обидві ці ризику ставляться до найнебезпечніших, формуючи безпосередню загрозу банкрутства підприємства. Механізм здійснення фінансової складової діяльності підприємства будується у зв’язку з рівнем фінансового риска.

5. Фінансова діяльність визначає специфічний характер формованих нею грошових потоків підприємства. Ця специфіка у тому, у процесі фінансової складової діяльності позитивний грошові потоки (надходження фінансових ресурсів з зовнішніх джерел) завжди у результаті цієї бурхливої діяльності нижче за обсягом, ніж негативний грошові потоки (обслуговування може й повернення зовнішнього боргу), хоча у окремі періоди часу той процес може тимчасово носити зворотний характер.

Природно йдеться про грошових потоках, наведених до справжньої вартості, оскільки за кожної фінансової операції здійснюються розриву у времени.

Така ситуація викликається тим, що кожен кредитор (по привлекаемым запозиченим засобам) чи інвестор (по яку притягають з зовнішніх джерел додатковому пайовому чи акціонерного капіталу) розраховує на отримання доларів додаткового прибутку на вкладені кошти (у вигляді відсотка, дивіденда тощо.). І, звісно, підприємство, залучаючи необхідний капітал, свідомо йде додаткові фінансові расходы.

6. Фінансова діяльність підприємства пов’язана безпосередньо з фінансовою ринком — ринком грошей немає та ринком капіталу. Обсяги і вивести результати цієї бурхливої діяльності значною мірою не завжди стабільні кон’юнктури окремих сегментів ринку. Якщо спрямованість коливань кон’юнктури товарного і ринку не збігається (наприклад, зі збільшенням попиту товарному ринку продукції підприємства на фінансовому ринку знижується пропозицію вільного капіталу з певним зростанням від вартості), це дає серйозні проблеми, у розвитку предприятия.

7. Фінансова діяльність надає опосередкований вплив формування прибутку підприємства. Оскільки негативний грошові потоки у процесі фінансової складової діяльності завжди перевищує позитивний, пряме формування прибутку на процесі цієї бурхливої діяльності відсутня. Разом про те, залучення додаткового обсягу зовнішнього капіталу збільшує суму операційних доходів підприємства, а зниження вартості залучення цього капіталу дозволяє підприємству відповідно знижувати рівень операційних витрат. Отже, формування прибутку підприємства у процесі її фінансової складової діяльності опосередковується додатковим формуванням його операційній прибыли.

Рівень додатково формованої у процесі фінансової складової діяльності операційній прибутку характеризується різницею між рівнем рентабельності операційних активів і вищий рівень вартості додатково залучуваного капіталу з зовнішніх джерел. Це є зовнішнім критерієм оцінки результативності фінансової складової діяльності предприятия.

Розгляд особливостей фінансової складової діяльності і форм її на суму прибутку підприємства, дозволяє сформулювати дві найважливіші критериальные завдання цієї бурхливої діяльності, пов’язані з залученням додаткового обсягу зовнішнього капитала:

1. Мінімізацію вартості додаткового залучуваного капитала,.

2. Оптимізацію структури джерел додатково залучуваного капитала.

Обидві ці завдання, що визначають результативність фінансової діяльності підприємства, істотно впливають спільний рівень формованої їм прибыли.

Відмінність рівнях формованої прибутку на процесі фінансової діяльності підприємства у значною мірою визначають рівень фінансових ризиків, які супроводжують діяльність. Тому «вибір розв’язання тих чи інших управлінські рішення, що з формуванням вартості додатково залучуваного капіталу чи структури джерел постачання, зводиться до свідомому встановленню співвідношення рівня прибутків і ризику у процесі здійснення фінансової складової діяльності. Відмінності цих рівнів формують три основних типи політики фінансування розвитку підприємства (чи фінансування його активов):

1. Агресивну політику финансирования,.

2. Умеренную (или компромісну) політику финансирования,.

3. Консервативну політику финансирования.

2.Источники інформації для анализа.

1. Цілі, методи і зміст фінансового анализа.

Основною метою фінансового аналізу є отримання невеликого числа ключових (найбільш інформативних) параметрів, дають об'єктивну і точну картину фінансового становища підприємства, його прибутків і збитків, змін — у структурі активів і пасивів, у розрахунках із дебіторами і кредиторами. У цьому аналітика і керує (менеджера) може цікавити як поточне фінансове становище підприємства, і його проекція на найближчу або як віддалену перспективу, тобто. очікувані параметри фінансового состояния.

Та не часові кордони визначають альтернативність цілей фінансового аналізу. Вони залежать також від цілей суб'єктів, тобто. конкретних користувачів фінансової информации.

Цілі аналізу досягаються внаслідок рішення певного взаємозалежного набору аналітичних завдань. Аналітична завдання є конкретизацію цілей аналізу з урахуванням організаційних, інформаційних, технічних і методичних можливостей проведення аналізу. Основним чинником зрештою є об'єм і якість вихідної інформації. У цьому треба враховувати, що періодична бухгалтерська чи фінансова звітність підприємства — це лише «сира інформація», підготовлена хід виконання для підприємства дисконтних процедур.

Щоб приймати рішення з управлінню у сфері виробництва, збуту, фінансів, інвестицій і нововведень керівництву потрібне постійне ділова поінформованість по відповідним питанням, що є результатом відбору, аналізу, оцінки й концентрації вихідної сирої інформації. Необхідно аналітичне прочитання вихідних даних з цілей аналізу та управления.

Основний принцип аналітичного читання фінансових звітів — це дедуктивний метод, тобто. від загального до окремого. Але він має застосовуватися багаторазово. У результаті такого аналізу хіба що відтворюється історична і логічна послідовність господарських факторів, і подій, спрямованість і сила їхнього впливу на результати деятельности.

Практика фінансового аналізу виробила основні правила читання (методику аналізу) фінансових звітів. У тому числі можна назвати шість основних методов:

1. Горизонтальний аналіз виходить з вивченні динаміки окремих фінансові показники у часі. У процесі цього аналізу розраховуються темпи роста.

(приросту) окремих показників і визначаються загальні тенденції зміни. У фінансовому аналізі найбільшого поширення отримали такі форми горизонтального анализа:

— порівняння фінансові показники звітний період з показниками попереднього периода,.

— порівняння фінансові показники звітності з показниками аналогічного періоду минулого года,.

— порівняння фінансові показники за ряд попередніх периодов.

2. Вертикальне аналіз — визначення структури підсумкових показників з виявленням впливу кожній позиції звітності на результат загалом. У процесі цього аналізу розраховуються удільні ваги окремих структурних складових фінансові показники. У фінансовому аналізі найбільшого поширення отримали такі форми вертикального анализа:

— структурний аналіз активов,.

— структурний аналіз капитала,.

— структурний аналіз грошових потоков.

3.Трендовый аналіз — порівняння кожній позиції звітності із низкою попередніх періодів й визначення тренду, тобто. основний тенденції динаміки показника, очищеної випадкових впливів і індивідуальних особливостей окремих періодів. З допомогою тренду формують можливі значення показників у майбутньому, отже, ведеться перспективний прогнозний аналіз. Порівняльний аналіз виходить з зіставленні значень окремих груп аналогічних фінансові показники між собою. У процесі здійснення цього аналізу розраховуються розміри абсолютних і відносних відхилень порівнюваних показників. У фінансовому аналізі найбільшого поширення отримали такі форми порівняльного анализа:

— з порівняльного аналізу фінансові показники підприємства міста і среднеотраслевых показателей,.

— з порівняльного аналізу фінансові показники цього підприємства і - конкурентов,.

— з порівняльного аналізу фінансові показники окремих структурних одиниць і підрозділів даного предприятия,.

— з порівняльного аналізу звітних і планових (нормативних) фінансових показателей.

5.Анализ відносних показників виходить з розрахунку співвідношення різних абсолютних показників між собою. У процесі здійснення такого аналізу визначаються різні відносні показники, що характеризують окремі аспекти фінансової складової діяльності. У фінансовому аналізі найбільшого поширення отримали такі аспекти такого анализа:

— аналіз ликвидности,.

— аналіз поточної деятельности,.

— аналіз фінансової устойчивости,.

— аналіз рентабельности,.

— аналіз стану та діяльності над ринком капиталов.

6.Факторный аналіз виходить з визначенні впливу окремих чинників (причин) на результативний показник з допомогою різних прийомів дослідження. Причому факторний аналіз може бути як прямим, тобто. роздробити результативного показника на складові, і зворотним, що його окремі елементи з'єднують у єдиний результативний показатель.

Фінансовий аналіз є частиною загального, повного аналізу господарську діяльність, що складається з двох тісно взаємозалежних розділів: фінансового аналізу та виробничого управлінського анализа.

Поділ аналізу фінансовий і управлінський зумовлено сформованим практично поділом системи бухгалтерського обліку масштабу підприємства на фінансовий облік і управлінський облік. Таке поділ аналізу кілька умовно, оскільки внутрішній аналіз може розглядатися як продовження зовнішнього аналізу та навпаки. У чиїх інтересах справи обидва виду аналізу підживлюють одне одного информацией.

Особливостями зовнішнього фінансового аналізу являются:

— множинність суб'єктів аналізу, користувачів інформації про діяльність предприятия,.

— розмаїтість цілей та інтересів суб'єктів анализа,.

— наявність типових методик аналізу, стандартів обліку, і отчетности,.

— орієнтація аналізу лише з публічну, зовнішню звітність предприятия,.

— обмеженість завдань аналізу як наслідок попереднього фактора,.

— максимальна відкритість результатів аналізу для користувачів інформації про діяльність предприятия.

Фінансовий аналіз, який базується на даних лише бухгалтерської звітності, набуває характеру зовнішнього аналізу, тобто. аналізу, проведеного поза підприємством його зацікавленими контрагентами, власниками чи державними органами. Цей аналіз з урахуванням лише звітних даних, які містять лише обмежену частина інформації про діяльність підприємства, Демшевського не дозволяє розкрити всіх секретів успіху фирмы.

Основний зміст зовнішнього фінансового аналізу, здійснюваного партнерами підприємства з даним публічної фінансової звітності, составляют:

— аналіз абсолютних показників прибыли,.

— аналіз відносних показників рентабельности,.

— аналіз фінансового становища, ринкової стійкості, ліквідності балансу, платоспроможності предприятия,.

— аналіз ефективність використання позикового капитала,.

— економічна діагностика фінансового становища підприємства міста і рейтингова оцінка эмитентов.

Існує різноманітна економічна інформацію про діяльності підприємства міста і безліч способів аналізу цієї бурхливої діяльності. Фінансовий аналіз за даними фінансової звітності називають у спосіб аналізу. Внутрішньогосподарський фінансовий аналіз використовують у ролі джерела інформації та інші дані системного бухгалтерського обліку, даних про технічну підготовку виробництва, нормативну і планове інформації і пр.

Основний зміст внутрішньогосподарського фінансового аналізу може бути доповнене та інші аспектами, мають значення для оптимізації управління, наприклад, такі як аналіз ефективності авансування капіталу, аналіз взаємозв'язку витрат, обігу субстандартні та прибутку. У системі внутрішньогосподарського управлінського аналізу є можливість поглиблення фінансового аналізу рахунок залучення даних управлінського виробничого обліку, інакше кажучи, є можливість проведення комплексного економічного аналізу та оцінки ефективності господарської діяльності. Питання фінансового і виробничого аналізу взаємопов'язані при обгрунтуванні бізнес — планів, при контролю над реалізацією, у системі маркетингу, тобто. у системі керування виробництвом і які реалізацією продукції, робіт й нових послуг, яка орієнтована рынок.

Особливостями управлінського аналізу являются:

— орієнтація результатів аналізу своє руководство,.

— використання всіх джерел інформації для анализа,.

— відсутність регламентації аналізу з стороны,.

— комплексність аналізу, вивчення усіх сторін діяльності предприятия,.

— інтеграція обліку, аналізу, планування і прийняття решения,.

— максимальна закритість результатів аналізу, у цілях збереження комерційної тайны.

2.2.Модель формування та розподілу фінансових результатів предприятия.

Різні боку виробничої, збутової, постачальницькою і фінансової складової діяльності підприємства отримують закінчену грошову оцінку в системі показників фінансових результатів. Узагальнено найважливіші показники фінансових результатів діяльності підприємства представлені у формі № 2 річний і квартального бухгалтерської звітності. До них належать: прибуток (збиток) від продукції, робіт, послуг, прибуток (збиток) від іншої реалізації, доходи і доходи витрати від позареалізаційних операцій, балансовий прибуток, оподатковуваний прибуток, чистий прибуток і др.

Показники фінансових результатів характеризують абсолютну ефективність господарювання підприємства. Найважливішими у тому числі є показники прибутку, що у умовах ринкової економіки становить основу економічного розвитку підприємства. Зростання прибутку створює фінансову базу для самофінансування, розширеного відтворення, вирішення питань соціальних і матеріальних потреб трудових колективів. за рахунок прибутку виконується також певна частина зобов’язань підприємства до бюджету, банками та інші підприємствами і міжнародними організаціями. Отже, показники прибутку стають найважливішими оцінки виробничу краще й фінансової підприємств. Вони характеризують ступінь його ділову активність і фінансового добробуту. За прибутком визначається рівень віддачі авансованих засобів і дохідність капіталовкладень у активи даного предприятия.

Кінцевий фінансовий результат діяльності підприємства — це балансовий прибуток чи збиток. чим є алгебраїчну суму результату від продукції (робіт, послуг), результату від іншої реалізації, сальдо прибутків і витрат від позареалізаційних операцій .

Балансова прибуток розраховується наступним образом:

ПБ = РР+ - Рпр + - Рвн,.

ПБ — балансовий прибуток чи убыток,.

Рр — результат (прибуток або збиток) від продукции.

(робіт, услуг),.

Рпр — результат від іншої реалізації: прибуток (збиток) від основних фондів й іншого майна предприятия,.

Рвн — сальдо прибутків і витрат від позареалізаційних операций.

Результат від продукції (робіт, послуг) визначається наступним расчетом:

Рр = Вр — Зп — ПДВ — А.

Вр — прибуток від реалізації продукції (робіт, услуг),.

Зп — видатки виробництво реалізованої продукції (робіт, услуг.

ПДВ — податку додану стоимость,.

А — акцизи, спецналог й експортні пошлины.

Вихідним моментом під час розрахунків показників прибутку є оборот підприємства з реалізації продукции.

Виручка від продукції (робіт, послуг), характеризує завершення виробничого циклу підприємства, повернення авансованих на виробництво коштів підприємства у грошову форму і почав новий виток в обороті всіх коштів. Зміни у обсязі реалізації продукції надають найвразливіша впливом геть фінансові результати діяльності підприємства, тому фінансовий відділ повинен організувати щоденний оперативний контролю над процесом відвантаження та її реалізації продукции.

Теоретичною базою економічного аналізу фінансових результатів діяльності підприємства є прийнята всім підприємств, незалежно від форм власності, єдина модель господарського механізму підприємства, джерело якої в оподаткування прибутку за умов ринкових відносин, котра, за суті є моделлю формування та розподілу фінансових результатів. Вона відбиває властиве всім підприємствам, функціонуючим за умов ринку, як незалежні товаровиробники, єдність цілей діяльності, єдність показників фінансових результатів діяльності, єдність процесів формування та розподілу прибутків, єдність системи налогообложения.

Модель господарювання за умов ринкової економіки містить низку ітерацій чи розрахунків. Розглянемо їх поподробнее.

1-ша ітерація. Визначення прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг) та інших тих матеріальних цінностей (інша реализация).

Прибуток від продукції окреслюється відмінність між виручкою від продукції діючих цінах (без податку додану вартість і акцизи) й видатками виробництво та реалізацію продукції, включаемыми в собівартість продукції. У собівартість продукції щодо прибутку включаються: -матеріальні видатки з урахуванням витрат, що з використанням природного сырья,.

— амортизаційні відрахування на повне відновлення основних виробничих фондов,.

— Витрати оплату праці, включаючи преміювання як робочих, а й керівників, фахівців та інших службовців за виробничі результати (не більше нормируемой величини цих расходов),.

— відрахування на соціальне державне страхування, відрахування з страхуванню, платежі по обов’язковому страхуванню имущества,.

— платежі за кредитами банків та постачальників не більше ставки, встановленої законодавством, крім відсотків з простроченим і відстроченою позичкам і позичкам, отриманим на заповнення нестачі власних оборотних засобів, придбання основних засобів і нематеріальних активов,.

— витрати на всіх видах ремонту й інші видатки виробництво і реалізацію продукции.

У собівартість продукції не включаються виплати за грошової і натуральної формах, які виробляються з допомогою прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства міста і спеціальних джерел, і, які пов’язані безпосередньо зі сплатою труда.

Прибуток (збиток) від основних фондів та інших матеріальних цінностей (іншого майна) окреслюється різницю між продажною (ринкової) ціною майна України та початкової чи залишкової вартістю имущества.

2-га ітерація. Визначення балансовою (валовий) прибыли.

Балансова (валова прибуток) є сумою прибуток від реалізації продукції і на іншої реалізації і доходів від позареалізаційних операцій включаются:

— доходи, отримані від дольової участі в спільних предприятиях,.

— здаватися майна в аренду,.

— доходи з акцій, облігаціях й іншим цінних паперів, що належить предприятию,.

— суми, отримані і сплачені як економічних санкцій й у відшкодування убытков,.

— інші доходи і від імпортних операцій, які пов’язані з виробництвом і реалізацією продукции.

У цьому платежі, внесені до бюджет як санкцій згідно із законодавством, виробляються з допомогою прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства, і входять у склад витрат від позареалізаційних операций.

Ключовим питанням аналізу є формування показника загальної балансового прибутку. Слід оцінити вплив прогресивних чинників формування прибутку — зниження собівартості продукції, зростання обсягу реалізації продукції, підвищення якості і поліпшення асортименту продукції. Виявляються також чинників, які можна назвати заслугою підприємства — завищення цін, тарифів, порушення встановлених стандартів, і т.д.

3-тя ітерація. Визначення величини оподаткованого балансовою прибыли.

Для обчислення оподатковуваного прибутку балансовий прибуток коригується: поповнюється суму перевищення витрат на оплату туди персоналу підприємства, зайнятого в основний діяльності, у складі собівартості реалізованої продукції з порівнянню зі своїми нормируемой величиною, зменшується у сумі й рентні платежі, внесених у встановленому порядку до бюджет із прибутку, зменшується у сумі доходів, отриманих по акціям, облігаціях й іншим цінних паперів, що належить підприємству, зменшується у сумі доходу, одержану дольової участі за іншими підприємствах (крім доходів поза страны).

4-та ітерація. Визначення величини прибуток предприятия.

Сума податку визначається з величини оподатковуваного прибутку з урахуванням наданих пільг і прибуток. Підприємства, крім прибуток, сплачують податки з наступних видів доходів населення і прибутку: з дивідендів, з відсотків, отриманих з і облігаціях, що належать підприємствам, ні з доходів від дольової участі за іншими підприємствах, створених біля країни, із доходів (включаючи прибутки від оренди — і інших напрямів використання) казино, відеосалонів (від видеопроказа), від прокату відеоі аудіокасет й записи ними, від ігрових автоматів із грошовим выиграшем, на прибуток від проведення масових концертно — видовищних заходів на майданчиках й у приміщеннях, із кількістю місць більш дві тисячі. Зазначені податки стягуються у джерела цих доходов.

Відповідно до Законом «Про податок прибуток підприємств і організацій» окремих видів платників податку встановлюються пільги з оподаткування на одній із наступних форм:

— повне визволення з налога,.

— - надання налоговых.

«канікул» (роки работы),.

— зниження ставок налога,.

— зменшення величини оподатковуваної прибыли.

Від оподаткування звільняються дивіденди одержувані по державних облігацій і цінних паперів. Повна інформацію про сумі сплаченого і нарахованого податку та інших платежах до бюджету, належних до сплати і буде внесених за звітний період, представленій у розділі 2 звіту підприємства «Про фінансові результати та його использовании.

5-та ітерація. Визначення й розподіл чистий прибуток, що залишається у розпорядженні предприятия.

Торішній чистий прибуток підприємства окреслюється відмінність між оподаткованого балансовою прибутком і обсягом податку з урахуванням пільг. Напрями використання чистий прибуток визначаються підприємством самостійно. Прийняті практично напрямку використання прибутку представлені у розділі 2 цієї звіту підприємства «Про фінансові результати та його использовании». Государственное вплив вплинув на вибір напрямів використання чистий прибуток здійснюється через податки, податкові пільги і навіть економічні санкции.

Узагальнену характеристику господарську діяльність підприємств у умовах ринкової економіки дають величина чистого прибутку фінансове становище. Важливо як отримати можливо більший прибуток, а й правильно використовувати прибуток, що залишається у розпорядженні підприємства, забезпечує оптимальний співвідношення темпів науково — технічного, виробничого та високого соціального розширеного відтворення. У динаміці темпи зростання власні кошти підприємства виявляються, зрештою, успіхи чи недоліки розвитку предприятия.

Розглянута модель формування та розподілу фінансових результатів діяльності підприємства у ринкової економіки відбиває основні риси у системі прийнятих нормативних розподільних відносин між інтересами держави й окремих підприємств (предпринимателей).

З погляду підприємства податок як система безоплатного вилучення певну частку прибутку на до державного бюджету є неминучим, об'єктивно необхідним елементом у процесі функціонування капіталу цього підприємства. Величина цього елемента то, можливо мінімізовано за рахунок поліпшення системи внутрішньовиробничого планування і функцію контролю витрат і вітчизняних інвестицій, з допомогою комплексної раціоналізації господарської роботи і обгрунтованого вибору облікової политики.

Модель формування та розподілу фінансових результатів діяльності підприємства визначає лад і напрями аналізу показників прибыли.

2.3.Анализ динаміки фінансових результатов.

Метою складання звіту про фінансові результати є надання користувачам правдивої, повної та неупередженим інформації про доходи, витратах, прибутках і збитках за звітний період. У на відміну від балансу Звіт про фінансові результати надає інформацію не так на конкретну дату, а й за певного періоду. Цей звіт вважається одним із найбільш інформативних документів звітності, бо містить інформацію динаміку прибутку предприятия.

Прибуток є найважливішим узагальнюючим показником, що характеризує кінцевий результат діяльності підприємства. Від розміру прибутку, отриманої підприємством, залежить формування оборотних засобів, виконання зобов’язань до бюджету, платоспроможність підприємства, доходи акціонерів і т.д.

Показники діяльності підприємства у формі № 2 групуються в розрізі видів діяльності (див. рис. «Види деятельности»).

Рис. Види діяльності предприятия.

|Виды діяльності | |підприємства |.

У такий спосіб формування чистий прибуток підприємства надають вплив фінансові результати, отримані після здійснення операційній, інвестиційної, фінансової складової діяльності і фінансові результати, отримані внаслідок надзвичайних подій. Така класифікація фінансових результатів діяльності підприємства відіграє при розрахунку показників дохідності (рентабельності) предприятия.

Перш ніж приступити безпосередньо до аналізу, заснованого на формі № 2, уявімо в таблиці Звіт про фінансових результатах.

Порядок розрахунку показників, які у цих графах, аналогічний порядку розрахунку таких показників, проведеного перед аналізом форми № 1.

Аналіз прибутку проводиться методом порівняння фактичних даних за звітний період із фактичними даними попередній період. У результаті аналізу необходимо:

— оцінку темпи зростання прибутку на цілому і окремо з кожної її части,.

— вивчити і розрахувати чинники, що впливають зміна прибутку, і побачити рівень їхнього влияния,.

— виявити резерви збільшення прибыли,.

— оцінку рівня рентабельності предприятия.

Аналізуючи дані таблиці «Звіт про фінансові результати» чиста прибуток підприємства у звітному періоді проти базисным (предыдущим) зменшилася на 0,5 тис. грн.

Цей збиток повністю обумовлений зменшенням прибуток від звичайній деятельности.

Прибуток від операційну діяльність у звітній періоді по порівнянню з базисним також зменшилася на 20,6 тис. грн.

Фінансові результати від надзвичайних подій не вплинули на прибуток ні з базисному, ні з звітному периоде.

Привертає увагу збільшення у звітній періоді по порівнянню з базисним частки реалізованої продукції виручці від на 17,77 відсоткових пункти. Такі зміни у цілому, можна охарактеризувати як негативні, хоча слід звернути увагу до зміна частки собівартості реалізованої продукції. А, щоб було зробити конкретніші висновки, необхідно проведення подальшого аналізу. На наступний етап виявляють причини зміни розміру прибутку. І тому проводиться детальне дослідження різних чинників на фінансові результаты.

Таблиця. Звіт про фінансові результати. |Найменування |Код |абсолютні |Питома вага |Зміни | |статей |стро-|величины |статей і | | | |кі | |виручці від | | | | | |реалізації, %| | |Виручка від |035 |261.9 |388.0 |126.1 | |продукції не враховуючи ПДВ, | | | | | |акцизного збирання й інших | | | | | |відрахувань з доходів | | | | | |Собівартість реалізованої |040 |181.6 |338.0 |156.4 | |продукції | | | | | |Адміністративні видатки |070 |47.0 |29.3 |-17.7 | |Витрати збут |080 |- |- |- | |Інші операційні витрати |090 |5.0 |27.5 |22.5 | |Фінансові витрати |140 |17.8 |6.8 |-11.0 | |Податок з прибутку |180 |0.1 |8.1 |8.0 | |Торішній чистий прибуток |220 |0.5 |- |-0.5 |.

У разі вплив факторних показників з прибутку (результативний показник) можна як наступній модели:

П= В-С-АР-СР-ДОР-ФД-ФР-ННП.

Як відомо, розмір виручки від залежить від такого типу чинників, як ціна реалізованої продукції, питому вагу кожного виду продукції загальному обсязі реалізації і кількість реалізованої продукции.

Таку залежність можна записати як наступній формулы:

В=Н*УД*Ц,.

УД — показник структури реалізованої продукции,.

М — реалізацію продукции,.

Ц — ціна продукции.

Факторну модель собівартості реалізованої продукції можна уявити наступним образом:

С=Н*УД*Зпер,.

УД — показник структури виробленої продукции,.

М — обсяги виробництва продукции,.

Зпер — перемінні видатки виробництво одиниці виробленої продукції (собівартість единицы).

Використовуючи дані Звіту про фінансові результати, визначити вплив всіх згаданих чинників на фінансовий результат неможливо, так як ніхто не знає ні питому вагу реалізованої і вироблену продукції, обсяг випуску та її реалізації, ні ціна, ні собівартість единицы.

У той самий час, знаючи середній індекс цін, можна визначити впливом геть розмір чистий прибуток зміни, обсягу реалізованої продукції, обсягу випущеної продукции.

Припустимо, що ціни на всі продукцію у звітному року зросли п’ять%, тобто. індекс цін становив 1.05.

Визначимо вплив чинників зміну виручки від. Загальна зміна виручки від знаходимо по формуле:

Вобщ=В1-В0=388−261.9=126.1 тыс.грн.

Тобто, за звітний період прибуток від реалізації продукції збільшилася на 121.6 тис. грн. Це зміна є наслідком впливу двох чинників: ціни реалізації і обсягу реалізованої продукції (з урахуванням структуры).Расчет впливу цих факторів можна визначити наступним образом:

Вч=В1-В1:1ц=388-(388:1.05)=388−369.52=18.48 тыс.грн.

Внуд=В1:1ц-В0=388:1.05−269.9=369.52−261.9=107.62 тыс.грн.

Отже, зростання цін сприяла збільшенню виручки від реалізації на 18.48 тис. грн., а збільшення обсягу випуску на 107.62 тис. грн. Відповідно до розрахунків, для підприємства спостерігається розширення производства.

Аналогічно розраховується вплив чинників зміну собівартості реалізованої продукции:

Собщ=С1-С0=338−181.6=156.4 тыс.грн.

Припустимо, що собівартість одиниці виробленої продукції змінилася лише над рахунок зовнішніх чинників, саме з допомогою загального зміни, тогда:

Сз пер=С1-С1:1ц=338−338:1.05=338−321.9=16.1 тыс.грн.

156.4−16.1=140.3 тыс.грн.

Сниуд=С1:1ц-С0=Собщ-Сз пер=156.4−16.1=140.3 тыс.грн.

Отже, рахунок збільшення обсягу випуску собівартість продукції збільшилася на 140.3 тис. грн. з допомогою зміни на 16.1 тыс.грн.

Відповідно до розрахунків, зміна цін вплинув чистий прибуток в складі двох показників: виручки і собівартості. Причому вплив зміни ціни розмір чистий прибуток у складі виручки і собівартості носить разнонаправленный характер: зростання виручки від сприяє зростанню чистий прибуток, а зростання собівартості сприяє зменшенню прибутку. Зважаючи на це, вплив зміни на розмір чистий прибуток можна визначити наступним образом:

Пи=Ви-Си із пер=18.48−16.1=2.38 тыс.грн.

Завдяки збільшенню цін чистий прибуток підприємства збільшилася на 2.38 тыс.грн.

Нині ж розрахуємо вплив інших чинників зміну розміру чистої прибыли.

Вплив зміни розмірів адміністративних витрат, витрат на збут та інші операційних расходов.

При визначенні впливу даного чинника треба врахувати, що це чинник зворотного впливу стосовно прибыли.

У зв’язку з цим у розрахункову формулу додається знак «-».

Пр=-[(АР1+СР1+ДОР1)-(АР0+СР0+ДОР0)],.

ПР — зміна чистий прибуток з допомогою зміни величини зазначених расходов.

У прикладі цей вплив составило:

-[(29.3+27.5)-(47+51)]=-(56.8−52)=-4.8 тыс.грн.

Це означає, що перевитрата по непрямим видатках призвів до зниження прибутку на звітному року на 4.8 тыс.грн.

Вплив зміни величини фінансових доходов.

Розрахунок впливу даного чинника зміну розміру чистого прибутку описується формулой:

Пфд=ФД1-ФД0,.

Пфд — зміна величини чистий прибуток з допомогою зміни суми фінансових доходов.

Вплив зміни величини фінансових расходов.

Для розрахунку впливу цієї чинника використовуємо формулу:

Пфд=-(ФР1-ФР0),.

Пфр — зміна чистий прибуток з допомогою зміни розміру фінансових расходов.

У прикладі цей вплив составило:

Пфр=-(6.8−17.8)=11.0тыс.грн.

Тобто чистий прибуток збільшилася рахунок зменшення понесених фінансових витрат на 11.0 тыс.грн.

Вплив величини сплаченого податку прибыль.

І тут справедлива наступна формула:

Пннп=-(ННП1-ННП0),.

Пннп — зміна чистий прибуток з допомогою зміни величини сплаченого податку прибыль.

У прикладі цей вплив составило:

Пннп=-(8.1−0.1)=-8.0 тыс.грн.

Збільшення обсягу сплаченого прибуток призвело до зниження розміру чистого прибутку на 8.0 тыс.грн.

Узагальнимо в таблиці впливу чинників, які впливають на розмір чистої прибыли.

Зведена таблиця впливу чинників на чистий прибуток звітного періоду. |Показники |Сума, тис. грн.| |Зміна цін |2.38 | |Обсяг реалізованої продукції |107.62 | |Обсяг вироблену продукцію |140.3 | |Адміністративні видатки, Витрати збут, інші |-4.8 | |операційні витрати | | |Фінансові доходи |- | |Фінансові витрати |11.0 | |Податок з прибутку |-8.0 | |Усього |248.5 |.

2.5.Оценка і факторний аналіз рентабельності предприятия.

Рентабельність — показник, що характеризує економічну эффективность.

Економічна ефективність — це відносний показник, що прирівнює отриманий ефект до витрат чи ресурсами, використаними задля досягнення цього эффекта.

Існує безліч коефіцієнтів рентабельності, використання кожного у тому числі залежить від характеру оцінки ефективності фінансово — господарську діяльність предприятия.

Від цього, у першу чергу залежить вибір оцінкової показника (прибутку), що у розрахунках. Найчастіше використовується чотири різних показника: валова прибуток (стр. 050 форми № 2), операційний прибуток (стр. 100 форми № 2), прибуток до оподаткування (стр. 170 форми № 2), чиста прибуток (стр. 220 форми № 2).

Залежно від цього, із чим порівнюється обраний показник прибутку, виділяють дві групи коефіцієнтів рентабельности:

— рентабельність інвестицій (капитала),.

— рентабельність продаж.

Рентабельність інвестицій (капитала).

У цьому гурті коефіцієнтів рентабельності розраховується два основних коефіцієнта: рентабельність сукупного капіталу і рентабельність власного капитала.

Рентабельність сукупного капитала.

Цей коефіцієнт розраховується наступним образом:

Рск=прибыль до оподаткування (стр. 170 ф.2) / всього джерел коштів (стор. 640 ф.1).

Показник рентабельності власного капіталу представляє інтерес, передусім на инвесторов.

Рентабельність власного капитала.

Розраховується по формуле:

Рск=чистая прибуток (стр. 220 ф.2) / власний капітал (стр. 380 ф.1).

Це цікавить наявних та кроки потенційних власників і акционеров.

Рентабельність власного капіталу показник показує, яку прибуток носить кожна інвестована власниками капіталу грошова единица.

Він є основним показником, що використовуються для характеристики ефективності капіталовкладень у діяльність тієї чи іншої вида.

Рентабельність продаж.

Оцінюючи рентабельності продажів з урахуванням показників прибутків і виручки від розраховуються коефіцієнти рентабельності у всій продукції цілому, або щодо окремих її видам.

Як і випадку з рентабельністю капіталу, є безліч показників оцінки рентабельності продажів, розмаїття яких зумовлено вибором тієї чи іншої виду прибутку. Найчастіше використовується валова, операційна чи чистий прибуток. Відповідно розраховуються три показника рентабельності продаж.

Валова рентабельність реалізованої продукции.

ВРП=валовая прибуток (стр. 050 ф.2) / прибуток від реалізації (стор. 035 ф.2).

Коефіцієнт валовий прибутку показує ефективність виробничої діяльності підприємства, і навіть ефективність політики ценообразования.

Операційна рентабельність реалізованої продукции.

ОРП=операционная прибуток (стр. 100 ф.2) / прибуток від реализаци (стр. 035 ф.2).

Коефіцієнт операційній прибутку показує рентабельність підприємства за мінусом витрат за виробництво і збут товаров.

Показник операційній рентабельності одна із кращих інструментів визначення операційній ефективності і здатність керівництва підприємства отримувати прибуток за діяльності до відрахування витрат, які ставляться до операційній эффективности.

Зблизька цей показник що з показником валовий рентабельності можна скласти уявлення у тому, чим викликане зміни рентабельності. Якщо, наприклад, протягом кількох років валова рентабельність істотно не змінювалася, а показник операційній рентабельності поступово знижувався, то причина криється, швидше за все, в збільшенні витрат за статтям адміністративних і збутових расходов.

Чиста рентабельність реалізованої продукции.

ЧРП=чистая прибуток (стр. 220 ф.2) / прибуток від реалізації (стр. 035 ф.2).

У виконанні вітчизняної практиці найчастіше використовується саме ж показник чистої рентабельності реалізованої продукції. Незмінність протягом якого або періоду показника операційній рентабельності з одночасним зниженням показника чистої рентабельності може свідчити або про збільшенні фінансових витрат й одержанні збитків від участі у капіталі інших підприємств, або про підвищення суми сплачуваних податкові платежі. Цей коефіцієнт показує повне вплив структури капіталу і фінансування компанії їхньому рентабельность.

У процесі аналізу необхідно вивчити динаміку перелічених вище показників рентабельності і започаткувати їх порівняння з значеннями аналогічних коефіцієнтів за галуззю, ні з показниками рентабельності конкурентов.

Для аналізованого підприємства розрахунок коефіцієнтів рентабельності зведемо в таблицу.

Таблиця. Розрахунок коефіцієнтів рентабельності. |Показники, % |Попередній рік |Звітний |Зміна | | | |рік | | |Рентабельність |0.8 |- |-0.8 | |совосовокупного | | | | |капіталу | | | | |Рентабельність |8.06 |- |-8.06 | |собссобственного | | | | |капіталу | | | | |Валова |30.5 |12.82 |-17.68 | |рентрентабельность | | | | |продажів | | | | |Операційна |10.6 |- |-10.6 | |рентрентабельность | | | | |продажів | | | | |Чиста рентабельність |0.19 |- |-0.19 | |про продажів | | | |.

Як очевидно з розрахунків, показники рентабельності перебувають у низький рівень. Позитивним був частиною їхнього зростання на динаміці. Заради зростання рентабельності власного капіталу підприємству необхідно жертвувати своєї фінансової незалежністю (у разі розмір власного капіталу діє разнонаправлено стосовно визначення фінансової незалежності і рентабельності капіталу підприємства). У цьому треба сказати, що підприємствам дуже важливим є вибір оптимального становища, рівноважної точки між фінансової автономією і рентабельністю власного капитала.

Що ж до показників рентабельності продажів, то будувати висновки про їх значеннях, які мають даних про значеннях аналогічні показники за галуззю, втрачає сенс. З даних вирощених таблиці «Розрахунок коефіцієнтів рентабельності» доцільно проаналізувати лише зміна цих показників в динамике.

Як кажуть, спостерігається зниження валовий і чистої рентабельності продажів. Зменшення у поступовій динаміці показника валовий рентабельності зумовлено перевищенням темпи зростання собівартості продукції (186%) над темпами зростання виручки від (148%).Уменьшение показника операційній рентабельності не свідчить економію на постійних витратах (адміністративних витратах, витратах на збут, інших операційних расходах).

Зменшення операційній рентабельності продажу з одночасним зниженням показника чистої рентабельності продажу нашому випадку свідчить збільшення частки прибуток у сумі прибутку предприятия.

Така тенденція має стимулювати керівництво підприємства у частини проведення робіт з мінімізації податкові платежі. Слід зазначити, можливості підприємства у цьому питанні дуже обмежені. Більше тісний зв’язок цей показник з політикою держави у сфері налогообложения.

При аналізі коефіцієнтів рентабельності найбільш широке поширення отримала факторная модель.

Призначення моделі - встановити фактори, що впливають ефективність роботи підприємства міста і оцінювати влияние.

Оскільки є безліч показників рентабельності, аналітиками обраний один. На думку, найбільш значимий — рентабельність власного капіталу. Для проведення аналізу необхідно змоделювати модель коефіцієнта рентабельності власного капитала.

Схема. Факторний аналіз рентабельности.

У основу наведеної схеми аналізу закладено наступна детермінована модель:

РСК=чистая прибуток / власний капитал=(чистая прибуток / виручка від реализации)*(выручка від / всього активов)*(всего джерел коштів / власний капитал)=(стр. 220 ф.2 /стр.035 ф.2)*(стр. 035 ф.2 /стор. 280 чи стр. 640 ф.1)*(стр. 280 чи стр. 640 ф.1 /стр.380 ф.1).

З представленої моделі видно, що рентабельність власного капіталу підприємства залежить від трьох чинників першого порядка:

— чистої рентабельності продаж,.

— ресурсоотдачи,.

— джерел коштів, інвестованих в предприятие.

Значимість даних показників пояснюється лише тим, що тони в певному сенсі узагальнюють усі сторони фінансово — господарської діяльності підприємства: перший чинник узагальнює звіт про фінансових результатах, другий — актив балансу, третій — пасив баланса.

Для проведення факторного аналізу рентабельності підприємства можна використовувати різні прийоми элиминирования. Ми використовуємо одне із найпростіших — метод абсолютних разниц.

Для зручності розрахунку впливу чинників на коефіцієнт рентабельності власного капіталу скористаємося допоміжної таблицею «Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу і факторних показників в динамике».

Таблиця. Зміна коефіцієнта рентабельності власного капіталу і факторних показників у поступовій динаміці. |Показник |Попередній рік |Звітний год|Изменение| |Чиста рентабельність |0.0019 |- |-0.0019 | |продажів | | | | |Ресурсоотдача |3.489 |3.7604 |0.2714 | |Коефіцієнт фин. |12.0806 |15.3881 |3.3075 | |залежності | | | | |Рентабельність |0.0806 |- |-0.0806 | |собст.капитала | | | |.

Загальна зміна рентабельності власного капіталу становило 0.0018 пунктов.

2.4.Анализ фінансових результатів від внереализационной деятельности.

Виконання плану прибутку на значною мірою залежить від фінансових результатів діяльності, які пов’язані у реалізації продукції. До них относятся:

1. прибуток або збитки минулих років, виявлені у звітній году,.

2. прибуток за здачі у найм землі і основних средств,.

3. отримані і виплачені пені, штрафи і неустойки,.

4. втрати від списання безнадійної дебіторську заборгованість, через яку минули всі терміни позовної давности,.

5. втрати від стихійних бедствий,.

6. доходи з акцій, облігаціях, депозитам,.

7. доходи громадян та втрати від валютних операций,.

8. втрати від уцінки готової продукції і на матеріальних запасів і т.д.

9. У процесі аналізу вивчаються склад, динаміка, виконання плану і психологічні чинники зміни суми отриманих збитків і чистого прибутку від джерела фінансових результатів від внереализационной деятельности.

Основними видами цінних паперів є акції, облігації внутрішніх державних підприємств і зовнішніх позик, облігації господарюючих суб'єктів (акціонерних товариств, комерційних банків), депозитні сертифікати, казначейські, банківські і комерційні векселі і др.

Доход власника акцій складається від суми дивіденда і приросту капіталу, спрямовані на акції внаслідок зростання їх ціни. Сума дивіденда залежить кількості акцій й досяг рівня дивіденда однією акцію, величина визначається рівнем рентабельності акціонерного підприємства, його дивідендної політикою, рівнем відсоткової ставки за кредит, податкової і амортизаційної політикою держави тощо. У процесі аналізу вивчається динаміка дивідендів, курсу акцій, чистий прибуток, що припадає однією акцію, встановлюються темпи його зростання чи снижения.

———————————;

Обычная.

Чрезвычайная.

Операционная.

Финансовая.

Инвестиционная.

Чиста прибыль.

Виручка від реализации.

Виручка від реализации.

Усього активов.

Сукупний капитал Собственный капитал.

Рентабельність продаж.

Ресурсоотдача.

Коефіцієнт фінансової зависимости.

Рентабельність власного капитала.