Денежное звернення української й типи грошових систем

смотреть на реферати схожі на «Грошове звернення української й типи грошових систем «.

МИНИСТЕРСТВО ОСВІТИ РЕСПУБЛІКИ БЕЛАРУСЬ.

УСТАНОВА ОБРАЗОВАНИЯ.

БРЕСТСЬКИЙ ДЕРЖАВНИЙ ТЕХНІЧНИЙ УНИВЕРСИТЕТ.

КАФЕДРА ЕКОНОМІЧНОЇ ТЕОРИИ.

КУРСОВА РАБОТА.

з дисципліни: «макроекономіка» на тему:

«Грошове звернення української й типи грошових систем.

Грошова политика.".

Выполнил: студент групи Ф-4.

М. У. Михальчук Проверила:

Є. У. Рыжко.

Брест 2001.

Зміст: 1. Гроші потрібні і грошове звернення 1.1. Гроші, їх роль і функції —————————————————————- —————6 1.2. Грошове звернення української й види грошового звернення ———————-10 1.3. Грошова маса: попит ————————————————- -17 1.4. Кількісна теорія грошей, рівняння обміну —————————-24 1.5. Пропозиція про постійної за швидкістю обороту грошей —————-26 2. Грошові системи та типи грошових систем 2.1. Поняття грошової системи та її елементи —————————————— 27 2.2. Типи грошових систем ———————————————————————— ————31 3. Грошова політика 3.1. Поняття Грошової Політики і його інструменти ———————————-37 3.2. Грошова політика Республіка Білорусь —————————————- 44 Список використаної літератури ————————————————————- —-50.

Гроші грають винятково важливу роль ринкової економіки. Ринок неможливий безкоштовно, грошового звернення. Грошове звернення — рух грошей, опосредствляющее оборот товарів та послуг. Воно обслуговує реалізацію товарів, і навіть рух фінансового ринку. У роботі я розповім про грошовому зверненні, типах грошових систем і Радою грошової политики.

Грошова політика має важливе у житті суспільства. Грошова політика є частиною монетарної політики, куди, крім неї входять валютна і кредитна політика. Грошова політика заглиблена у забезпечення економічного обороту достатньої й необхідною грошової масою. Рівень життя населення безпосередньо залежить від політики, яку вибрала держава. Тому треба, щоб уряд вибрала таку грошову політику, що найбільш більше для економіки Республіки Беларусь.

Але, щоб розпочати розкриття моєї теми, необхідно дати визначення грошей, розповісти про їхнє історичному розвитку та його функциях.

«Гроші зачаровують людей. Через них вони мучаться, їм вони трудяться. Вони придумують найбільш вправні способи одержати їх дуже і найбільш вправні способи, щоб витратити їх. Гроші - єдиний товар, який не можна використовувати інакше, інакше як позбутися них. Не нагодують нас потребу не одягнуть, не дадуть притулку і розважать до того часу, поки ви витратите або інвестуєте їх. Люди майже всі зроблять для грошей, і гроші майже всі зроблять для таких людей. Гроші - це чарівна, актуальна, яка змінює маски загадка».

1. Гроші та грошове обращение.

1.1. Гроші, їх роль і функции.

Гроші - одне з найбільших людських винаходів. Походження грошей пов’язані з 7 — 8 тис. до зв. е., коли в первісних племен з’явилися надлишки якихось продуктів, які можна обмінювати інші потрібні продукти. Історично як засіб полегшення обміну використовувалися — зі змінним успіхом — худобу, сигари, раковини, каміння, шматки металу. Але аби бути як грошей, предмет має відбутися лише одне, моє погляд, випробування: він має отримати загальне визнання і покупців, і продавців як обміну. Гроші визначаються самим суспільством, все, що російське суспільство визнає як звернення, — і є гроші. Справді, гроші - це товар, що у ролі загального еквівалента, відбиває вартість всіх інших товаров.

Розвиток ремесел і особливо плавки металів кілька спростило справа. Роль посередників в обміні міцно закріплюється за злитками металів. Спочатку що це мідь, бронза, залізо. Ці обмінні еквівалентами розширюють сферу дії і стабілізуються, перетворюючись тим самим у справжні гроші у сучасному сенсі. У міру збільшення громадського багатства роль загального еквівалента закріплюється за дорогоцінними металами (сріблом, золотом), що з своєї рідкісності, високої цінності при малому обсязі, однорідності, подільності та інших корисних якостях були, можна сказати, приречені виконувати роль грошового матеріалу протягом тривалого людської истории.

Винахід паперових грошей приписують, звісно, із часткою умовності, древнім китайським купцям. Спочатку вигляді додаткових коштів обміну виступали розписки ухвалення товару за зберігання, про сплату податків, видачі кредиту. Їх звернення розширювало торгові можливості, але водночас, нерідко утрудняло розмін цих паперових дублікатів на металеві монеты.

У Європі поява паперових грошей пов’язують звичайно з досвідом Франції 1716−1720гг. Емісія паперових грошей, проведена банком Джона Ло, закінчилася невдачею. У Росії її емісія паперових грошей — асигнацій вперше почалася 1769 г. Передбачалося, що, як та інших країнах, ризикнули запровадити паперові гроші, їх можна буде потрапити за бажання обміняти на срібло чи золото. Але всі виявилося інакше. Вже до кінця століття надлишок асигнацій змусив призупинити розмін, курс ассигнационного рубля, природно, почала знижуватися, а товарні ціни зростати. Гроші ділилися на «погані» і «хороші». За законом Томаса Грехэма, погані гроші витісняють хороші. Закон, з обігу зникають гроші, ринкова вартість яких за відношення до поганим грошей і офіційно встановленому курсу підвищується. Вони просто припрятываются — вдома, в банківських сейфах. У XX в. виконавцями ролі «поганих» грошей виступали банкноти, вытеснявшие з звернення золото.

З часу першої Першої світової, тенденція до припинення розміну банкнот на золото поширюється повсюдно. Перед центральними банками постало завдання невсипущої контролю над грошовим обігом. Насправді справі, паперові гроші власними силами корисною цінності немає. Паперові гроші - символи, знаки вартості. Чому ж тоді стався повсюдний й у згодом що закріпився відхід золота? Найпростіше пояснення: паперові гроші зручні у спілкуванні, їх легко носити з собою. Непогано згадати слів великого англійця Адамом Смітом включно, який віднікувався, що паперові гроші мають розглядатися як дешевшого гармати звернення. Справді, в обороті монети стираються, частина шляхетного металу пропадає. До того ж, зростають потреби у золоті у промисловості, медицини, споживчої сфери. І головне — товарообіг в масштабах, сума яких обчислюється трильйонами доларів, марок, рублів, франків і інших грошових одиниць, золоту просто більше не у змозі обслужити. Перехід до бумажно-денежному зверненню різко розширив рамки товарного обмена.

Паперові гроші - банкноти і казначейські квитки — обов’язкові до прийому як платіжний засіб біля даного держави. Ціна на них визначається лише кількістю товарів та послуг, які можна ці гроші. Отже, XX в. ознаменований переходом до зверненню паперових від грошей і перетворенням золота і срібла в товар, який можна за ринковою цене.

Сьогодні гроші диверсифицируются, буквально очах множаться їх види. Після чеками і кредитними картками, з’явився б він, дебетні картки так звані «електронні гроші», які, у вигляді комп’ютерних операцій, можна використовуватиме перекладів з однієї рахунку за інший. Під часи економічної кризи, при рационировании, з’являються талони, які звертаються поруч із грошовими купюрами.

Західні економісти схиляється до того, у майбутньому паперові гроші - банкноти і чеки взагалі зникнуть та його замінять електронні міжбанківські трансакції. Гроші залишаться, але стануть «невидимими». Таким чином, можна назвати основні етапи розвитку грошей: I. Перший етап — поява гроші з виконанням своїх функцій випадковими товарами, II. другий етап — закріплення за золотом ролі загального еквівалента (цей етап був, мабуть, найтривалішим), III. третій, етап — етап початку паперовим чи кредитним грошам, IV. четвертий етап — поступове витіснення готівки з обороту, унаслідок чого з’явилися електронні види платежей.

Гроші, як будь-який інший поняття, мають свою сущность.

Сутність грошей проявляється через:

1) загальну безпосередню обмениваемость,.

2) самостійну мінову стоимость,.

3) зовнішню речову міру труда.

З іншого боку, гроші мають власну класифікацію. Зокрема, по формі існування гроші бувають готівкові і безготівкові. Готівку своєю чергою поділяються на реальні гроші (це монети з дорогоцінних металів, зливки), кредитні гроші (банкноти і казначейські квитки) і розмінні монета. Безготівкові гроші не можуть існувати як і рамках національної грошово-кредитної системи у вигляді національної валюти, і у формі міжнаціональних платіжних засобів у системі міжнародних расчетов.

Гроші мають певними функціями. Функції денег:

1. Міра вартості. Гроші виступають мірою вартості. Суспільство вважає зручним використовувати грошову одиницю як масштабу для порівняння відносних вартостей різноманітних благ і ресурсов.

2. Засіб платежу. Гроші виступають як платежу. Ця функція грошей проявляється, насамперед у обслуговуванні платежів поза сферою товарообігу. Це податки, соціальні виплати, відсотки кредит.

3. Засіб звернення. Гроші виступають як звернення обслуговування товарообігу. По-перше, передусім гроші є сьогодні засобом звернення, гроші використовувати для придбання і продаж товарів та послуг. Як засіб обміну гроші дозволяють суспільству уникнути незручностей бартерного обміну. І, представляючи зручний спосіб обміну товарами, гроші дозволяють суспільству скористатися плодами географічної спеціалізації й міжнародного поділу праці між людьми.

4. Засіб накопичення (заощадження). Гроші служать засобом заощадження. Оскільки гроші найбільш ліквідне майно, є найзручнішою формою зберігання богатства.

5. Світові гроші. Функція «світові гроші «- це гроші у системі міжнародних економічних відносин. Гроші грають винятково важливу роль ринкової экономике.

Ринок неможливий безкоштовно, грошового звернення. Грошове звернення — рух грошей, опосредствляющее оборот товарів хороших і послуг. Воно обслуговує реалізацію товарів, і навіть рух фінансового рынка.

1.2. Грошове звернення української й види грошового обращения.

Переміняючи форму вартості (товар за власний кошт, грошей товар), гроші перебувають у постійному русі між трьома суб'єктами: фізичними особами, господарюючими суб'єктами і органами структурі державної влади. Рух грошей і під час ними своїх можливостей у грошовій і безготівкової формах є грошове обращение.

Грошове звернення — рух грошей у внутрішньому економічному обороті країни, у системі зовнішньоекономічних зв’язків у грошовій і безготівковій формі, обслуговуюче реалізацію товарів та послуг, і навіть нетоварні платежів до господарстві. Базовими категоріями грошового звернення є грошова одиниця, грошова маса, грошова система приносить чималі грошікредитна политика.

Грошова одиниця — це історично що склалася законодавчо закріплена національна одиниця виміру грошей, цін товарів і услуг.

Грошова маса — це сума готівкових і безготівкових коштів, а також інших засобів платежа.

Грошово-кредитна політика є сукупність приносить чималі грошікредитних інструментів (параметри грошової маси, норми резервів, рівень відсотка, терміни кредиту, ставки рефінансування тощо.) та інститутів грошово-кредитного регулювання (центральний банк, міністерство фінансів і т.д.).

Грошова система є форму організації грошового звернення, має історичний характері і змінюється згідно з сутністю економічної системи та основами грошово-кредитної политики.

Грошове звернення ввозяться готівкової і безготівкової формах.

Налично — грошове звернення — рух готівки у сфері обігу євро і виконання ними 2-х функцій: кошти платежу і кошти звернення. Готівку використовуються: на оплату товарів, робіт, послуг, для розрахунків, які пов’язані з рухом товарів та послуг (розрахунків з виплаті зарплати, премій, посібників, стипендій, пенсій, із виплати страхових відшкодування за договорами страхування, на цінних паперів і виплаті доходу із них, зі сплати населення, на господарські потреби, на оплату відряджень, на представницькі витрати, на закупівлю сільгосппродукції тощо.). Налично-денежное рух здійснюється з допомогою різних видів грошей: банкнот, за металеві монети, інших кредитних інструментів (векселів, чеків, кредитних карточек).

Безготівкове звернення — рух вартості й без участі готівки. Високий рівень безготівкових розрахунків у кожній країні говорить про правильної, грамотної організації всього грошового оборота.

Між готівковим і безготівковим зверненням існує тісний взаємозв'язок: гроші постійно переходять із однієї сфери звернення до іншу, вони утворюють загальний грошовий оборот, де діють єдині деньги.

Залежно від економічної змісту розрізняють дві групи безготівкового звернення: з приводу товарних операціям, тобто. безготівкові розрахунки за товари та, стосовно фінансових зобов’язань, тобто. платежі до бюджету і у позабюджетні фонди, погашення банківських позичок, сплата відсотків за кредит, розрахунки з страхові компанії. Значення безготівкових розрахунків у тому, що вони прискорюють оборотність коштів, скорочують абсолютну величину готівки в обороті, скорочуються витрати на друкування і доставку готівкових денег.

Безготівковий грошовий оборот охоплює розрахунки между:

V підприємствами, установами, організаціями різних форм власності, які мають рахунки в кредитних учреждениях,.

V юридичних осіб і кредитними установами одержання й поверненню кредита,.

V юридичних осіб і населенням з виплати заробітної плати, доходів по цінних паперів, фізичними і юридичних осіб з скарбницею держави за оплаті податків, зборів та інших обов’язкових платежів, і навіть отриманню бюджетних средств.

Грошове звернення — досить складна конструкція, з'єднує як основні сутнісні характеристики грошей, і механізми, і знаходять способи використання грошей для сприяння економічному та соціальному розвиткові країни. Роль грошового звернення, його правильна організація виявляється у наступних моментах: по-перше, налагодженість господарського обігу субстандартні та платіжно-розрахункової системи. Якщо ні цієї налагодженості, то, на шляху руху грошей виникають тромби, сповільнюється господарський та грошовитий оборот, ростуть неплатежі, по-друге, здатність забезпечити збалансованість попиту й пропозиції на товарному ринку, недопущення дефіциту товарів. У вирішенні цього завдання виняткового значення має правильне визначення грошей у спілкуванні, по-третє, характері і ступінь впливу грошової маси до зростання цін, і інфляцію. Надлишкове насичення грошима господарського обороту робить легко доступним вилучення прибутку з допомогою підвищення цін, послаблює конкуренцію. Недолік грошової маси як породжує натуралізацію товарного обміну (бартер, взаємозаліки), порушує цінові пропорції, а й підриває дієвість податкової системи, оскільки платежі до бюджету відбуваються не «живими «грошима, а натуральному еквіваленті, по-четверте, хронічний брак коштів суб'єкти ринку виплати зарплати, фінансування оборотних засобів. Цей недолік вважатимуться відносним, оскільки значної частини грошей циркулює у тіньовий економіці, йде від оподаткування та вивозиться до інших держав, осідаючи на рахунках офшорних компаний.

Однією з основних орієнтирів Грошової Політики є грошова маса. Саме це параметр грошового звернення впливає на економічного зростання, динаміку цін, зайнятість, безперебійне функціонування платіжно-розрахункової системи. Вихідною основою визначення грошей є сума цін товарів. З огляду на, що одне грошова одиниця робить кілька обертів за рік, кількість грошей до зверненні прямо пропорційно сумі цін, і назад пропорційно швидкості обороту грошової одиниці. З розвитком кредиту, системи взаємних розрахунків й погашення взаимоплатежей сукупна вартість товарів та послуг зменшується у сумі цін товарів та послуг, проданих раніше, термін оплати яких настає цього року. Тривалий час грошові системи багатьох країн спиралися на жорстку прив’язку грошової маси до золота. Грошової одиниці відповідало певну кількість золота, і, найголовніше, власники паперових грошей могли обміняти їх у золото. Динаміка ціни золото грала виняткову роль загальної цінову кон’юнктуру і тим самим впливала на грошову масу. З відходом від імені цієї золотого правила грошового звернення до ролі забезпечення грошей виступають товарна маса і фінансово-економічні активи, включаючи, звісно, і золото, та інші дорогоцінні метали. Ці фундаментальні чинники формування грошової маси продовжують діяти й у сучасній економіці, хоча загальне факторне полі грошового звернення усложнилось.

З урахуванням досвіду із ринковою економікою Центральний банк РБ веде розрахунки наступних грошових агрегатов:

М0 — готівка в обращении,.

M1 = М0 плюс вартість розрахункових, поточних і спеціальні рахунки підприємств і закупівельних організацій, плюс кошти страхових компаній, плюс депозити населення до запитання в в Ощадбанку і у комерційних банках банках,.

М2 = M1 плюс термінові внески населення в Сбербанке,.

М3 = М2 плюс сертифікати і облігації госзайма.

Склад грошових агрегатів є неоднаковим за кордоном. У застосовується ширший склад грошових агрегатів. Наприклад, в М2 включаються цінних паперів по одноденним операціям рєпо (придбання й продаж цінних паперів зі зворотним викупом — продажем), депозитні рахунки грошового ринку, взаємні фонди грошового ринку (загального призначення, брокерські, дилерські). У М3 додатково до М2 включаються короткострокові векселі казначейства, термінові угоди про викуп, укладені комерційними банками. Усі грошові агрегати розподіляються на иерархичную систему: кожен наступний грошовий агрегат включає до свого складу попередній. Грошові агрегати відрізняються за рівнем ліквідності, під якої розуміється «можливість швидкої конвертації активу в готівку без будь-яких втрат від вартості «». Найвищою ліквідністю має грошовий агрегат М0 (готівка), ліквідність Ml нижче, ніж М0, але вище, ніж М2, оскільки вклади до запитання мають повернути вкладнику за його заявою, а термінові вклади можуть у протягом всього терміну вкладу використовуватися банком на свої цілей і повертаються вкладнику після закінчення цього часу. Грошова маса М2 визначається рухом готівки і безготівкових коштів, які, своєю чергою, перебувають у прямій залежність від заощаджень населення і побудову залишків коштів у рахунках юридичних. Звідси слід, що й процес заощаджень населення йде інтенсивно, населення довіряє банкам і має свої грошей їхніх рахунках, то Центральний банк має великі можливості збільшити грошову масу. Заощадження населення виконують б функцію забезпечення нових грошей. Характеристика грошових агрегатів буде неповної без роз’яснення поняття «грошова база ». Грошова база — це сума готівки (МО) і надходження коштів комерційних банків, депонованих в ЦБ як обов’язкових резервів. Ці кошти лише мають велику ліквідність, а й показують дієздатність за Центральний банк, його можливості виконувати свої зобов’язання. Деякі економісти називають їх сильними грошима або грошима «високої ефективності «, оскільки цій категорії грошей може прямо контролюватися Центральним банком, що не можна сказати про інші елементах сукупної грошової маси. Наприклад, кількість з сумою банківських вкладів залежить не тільки від ефективності політики за Центральний банк, а й від цього, як сприймають цю політику інвестори, довіряють вони баняках і не довіряють. Для обгрунтування меж зростання грошової маси (М2) використовується грошовий мультиплікатор, що характеризує можливе збільшення грошової маси без негативних наслідків зростання цін інфляції. Його розмір окреслюється ставлення М2 на грошову базі. З огляду на, що у грошову базу й у М2 входять готівка, мультиплікатор відбиває збільшення вкладів населення і побудову залишків коштів юридичних. Якщо частка цих елементів у складі М2 збільшується, це означатиме, що переважна частина грошової маси може збільшуватися відповідно до величиною мультиплікатора. Істотною специфікою грошового звернення до Республіці Білорусь є широке використання іноземної валюти як оплати зовнішньоекономічних контрактів, і у цілях схоронності заощадженні населення, скорочення втрат доходів від инфляции.

Вважається, що надійні фінансові активи приносять нижчі очікувані доходи, ніж активи, пов’язані з ризиком. А найнадійнішими активами є гроші М1, куди входять фінансові активи М0 (готівка в обороті) плюс депозити до запитання. У структурі сукупної грошової маси (М4) Республіки Білорусь у на 01.12.1999 р. грошовий агрегат М0 становив 16,2%, а грошовий агрегат М1 — 46,4% (табл.1), ще, спостерігаються такі тенденции:

• скорочується як частка готівки в обороті (грошовий агрегат М0), і частка депозитів до запитання в рублях, отже, і грошового агрегату М1,.

• скорочується частка термінових депозитів в рублях і грошового агрегату М2.

• скорочується частка агрегату М3.

• збільшується частка депозитів в іноземній валюті, що підтверджує висновок про доларизації экономики,.

• зменшується частка депозитів населення ~ карбованцевих і інвалютних (на 1.12 1999 р. вона становить всього 18,8%),.

• активна сукупна грошова маса (готівка в обороті + депозити до запитання в рублях і в іноземній валюті) у структурі сукупної грошової маси є щодо стабильной.

Оскільки питому вагу грошового агрегату М1, Республіка Білорусь не високий, то обережний інвестор, мабуть, матиме різноманітний портфель із саудівським фінансовим активами М1, і частина ризикових активів. Таке припущення підтверджено і тим, що за власний кошт залежить від очікуваних доходів на інших фінансових активах і південь від ступеня ризику при очікуванні доходів за цими активам.

Кількість грошей, накопичуваних відповідно до трансакционным мотивом і мотивом обережності, залишатиметься постійним, поки постійна грошова маса у спілкуванні. Більша перевагу ліквідності призводить до зменшенню за швидкістю обороту грошей, оскільки більше грошей утримується поза звернення більш тривалі періоди. Лише цього разі творі (М • V) ми можемо очікувати, що передвиборне збільшення М буде зацікавлений у певної міри скомпенсировано зменшенням V.

Таблица1.

Структура сукупної грошової маси Республіки Білорусь у, % |Показник |На |На |На |На |На | | |1.01.9|1.01.9|1.01.9|1.01.9|1.12.99| | |6 |7 |8 |9 | | |I. Готівку в обороті Мо|21,1 |22,7 |21,3 |12.5 |16,2 | | | | | | | | |Депозити до запитання в |35.6 |34,8 |37,3 |24,8 |30.1 | |рублях | | | | | | |11. Грошовий агрегат М1 |56,7 |57,5 |58,6 |37,3 |46.4 | |Термінові депозити в рублях |12,3 |18,0 |13.8 |7,0 |9,4 | |III. Грошовий агрегат М2 |69,0 |75,5 |72,4 |44,2 |55,8 | |Інші депозити в рублях |0,3 |0,3 |0,3 |0,2 |0,1 | | | | | | | | |IV. Грошовий агрегат М3 |69,3 |75,8 |72,7 |44,4 |55,9 | |Депозити в іноземній валюті |30,7 |24.2 |27.3 |55,6 |44,1 | |V. Грошовий агрегат М4 |100 |100 |100 |100 |100 | |Активна сукупна грошова | | | | | | |маса | | | | | | |(Мо+депозиты до запитання в|68,3 |69,4 |- |67.4 |72,7 | |рублях й у іноземній валюті) | | | | | | |Депозити населення (карбованцеві і |28,4 |27,9 | |22,8 |18.8 | |инвалюгные) | | |- | | |.

З іншого боку, накопичення грошей до спекулятивних цілях набагато менше стабільно. Воно визначається різницею між поточними і очікуваними відсоткові ставки з урахуванням інфляції. У цьому слід зазначити, що з оцінці попиту гроші використовується номінальна ставка відсотка, що призначається комерційними банками по кредитних операцій, і реальна ставка відсотка, відбиває реальну купівельну здатність доходу, одержуваного як відсотка. Зв’язок номінальною (і) та реальною ставки відсотка ® визначається через інфляцію ([pic]): і = r + [pic]. Рівняння обміну і дане рівняння дозволяють дійти невтішного висновку у тому, що якщо спостерігається невиправданий зростання грошової маси, це зумовлює зростання інфляції, а остання призводить до збільшення номінальною ставки процента.

Неважко помітити, що r = і - [pic]. Для визначення реальної ставки відсотка ® при високі темпи інфляції використовується понад точна формула: r = (і - [pic])/(1+[pic]) .

Ситуація з реальною ставкою за депозитами фізичних осіб, у національної валюті Республіка Білорусь поки що немає тенденції до значного поліпшенню (за довгостроковими вкладах на 1.01 1999 р. у неї негативною і становить -14,4%, на 1.12 1999 р. — -6,2%). Не будучи позитивної, вона здатна бути стимулом для спекулятивного мотиву. Порівняйте відзначимо, у Росії цей мотив може вже спрацьовувати, оскільки реальна ставка за депозитами фізичних осіб із довгостроковим вкладах за даний період змінилася із від'ємною -7,3% до позитивної +6,3%. Можна уникнути підриву заощаджень при про три натільної ставці відсотки за депозитах у національної валюти і реально отримувати реальні позитивні доходи під час розміщення депозитів в іноземній валюті. Але за умови Білорусі, й це срабатывает.

Отже, у разі зростання інфляції швидкість обігу грошей збільшується. У країнах із низькою інфляцією величина за швидкістю обороту грошей V варіює до 2, в інфляційної ж економіці Республіки Білорусь у вона перевищує значення 10.

1.3. Грошова маса: попит предложение.

Нині склалися, умовно кажучи, хіба що два підходи до економічної сутності грошової маси, роллю й місцю у системі економічного регулювання, і навіть до методів обоснования.

Відповідно до першого підходу, грошова маса є хіба що домінуючим чинником стабілізації цін, збалансованості бюджету, попиту і такі пропозиції загалом. Такий підхід спирається на досвід останніх радянської економіки, коли було ослаблений контролю над грошовим обігом, емісія не супроводжувалася заходами щодо зміцненню рубля, та її масштаби не погоджувалися з динамікою цін, що викликало невиправна товарний голод. Звідси цілком правомірна позиція про більш жорсткому регулюванні грошової маси. Для правильного встановлення її обсягів треба добре знати чинники формування грошової є і їх взаємозв'язку. Інакше ж личить отак заузить грошову масу, що це сприятиме стагнації природного обороту тих матеріальних цінностей і лише платіжного оборота.

Другий підхід грунтується, що і кредиту виступають самостійними активними чинниками пожвавлення господарського обороту, поповнення оборотних засобів, розширення інвестицій. Щоправда, це вимагатиме надійної і злагодженої системи просування грошової маси (кредитна і бюджетна політика, цільове витрачання фондів). Такий їхній підхід передбачає, що грошова маса, хоча і є дуже важливим індикатором, існує у системі інших, щонайменше значимих регуляторів ринкової экономики.

Інтерес до гроші й пропозицію, мабуть, найскладніші категорії сучасної ринкової економіки. Це було пов’язано, по-перше, складності економічної природи грошей. Ще у минулому столітті зазначалося, що «гроші для економічної науки — це саме, що квадратура кола для геометрії «. По-друге, рух грошей до сучасної економіці відбувається автономно, а економічної системі з багатоцільовий спрямованістю, де діють як об'єктивні, і суб'єктивні чинники. У цьому роль грошей неоднозначна, тільки в економічних процесах є залежною перемінної (наприклад, при стагнації економіки чи гіперінфляції гроші втрачають активну роль), а інших — при економічному зростанні з використанням широкого спектра чинників — їх роль дуже суттєва. Утретіх, роль попиту гроші, його позитивний вплив на економіку на сучасних умов набагато менше, ніж у розвинених ринкових економіках, що пов’язані з широкомасштабної трансформацією нашої економічної системи, за умов якої чимало людей економічні процеси нестійкі, а поведінка суб'єктів ринку носить найчастіше ажіотажний характер.

До основних чинників попиту гроші ставляться следующие:

1) попит на кошти, необхідних здійснення господарську діяльність, авансування оборотних засобів, виплати зарплати, на купівлю товарів у роздрібній торгівлі тощо. Цей вид попиту, який економісти називають «попит на угоди », включає дві самостійні, але взаємозалежні компоненти — фізичне кількість товару (на макроекономічному рівні - ВВП незмінних цінах) і вартість товару, котре виражається у поточних цінах (на макрорівніВВП поточних ценах),.

2) рівень добробуту і динаміка всіх видів цін (споживчих, продуктивних, закупівельних сільському господарстві, кошторисних цін будівництва, транспортних тарифів, тарифів на комунальні послуги та т.д.). Ціни прив’язані до окремому конкретному товару, тому попит на гроші опосередковується попитом товару, але залежить від рівня життя та динаміки цін. Якщо ціни ростуть тим більше ж кількості товарів, попит за власний кошт збільшується відповідно до зростання цін. Нашій економіки характерний дворазовий спад виробництва з одночасному зростання і грошової маси. Кемпбелл Р. Макконнелл і Стенлі Л. Брю у книзі «Економікс «звертають увагу до цінову компоненту грошового від попиту й її еквівалентність фізичному обсягу виробництва: «Інтерес до для угод змінюється пропорційно номінальному ВВП. Зверніть увагу, що ми виділяємо грошовий, чи номінальний, ВВП. Домашнім господарствам чи фірмам знадобиться багато грошей для угод або у разі підвищення цін, або у разі збільшення обсягу виробництва. У обох випадках доларовий обсяг укладених угод великим. Ці дві чинника, які впливають попит за власний кошт, узгоджуються з кількісної теорією грошей, оскільки до цієї теорії кількість грошей (М), исчисленное з урахуванням за швидкістю обороту однієї грошової одиниці загалом протягом року (V), дорівнює фізичному обсягу продукції (Q), помноженому ціни (P):

MV = P (Q.

Інакше висловлюючись, грошова маса еквівалентна номінальному валовому національному продукту, чи, в спрощеному вигляді, сумі цін товарів, а то й враховувати перераспределительных процесів і повторного рахунки матеріальних витрат, що було зазначено выше,.

3) попит на фінансові активи. Крім товарних угод на сучасної економіці поширені операції з економічними і фінансовими активами. Наприклад, купівля нерухомості - це купівля економічного активу. Купівля ДКО, ОФЗ, купівля валюти, депозити у трилітрові банки, банківські сертифікати тощо. і навіть акцій компаній, котирующиеся біржі, — усе це фінансові активи. Для їх придбання потрібні гроші «високої ефективності «, тобто. готівка (рублі чи валюта) чи готівкові гроші у резерві Центрального банка,.

4) відсоткові ставки фінансові активи, які виконують функції ціни активів. Сучасна економічна теорія встановлює зворотний залежність між попитом за власний кошт та зростання відсоткові ставки активів. Високий рівень відсоткові ставки на фінансові активи підтримує високу кон’юнктуру попиту фінансові активи, знижує попит за власний кошт «високої ефективності «й у реального сектору економіки. Однак у момент кризи ринку фінансові активи скидаються, і виникає ажіотажний попит на готівкові карбованці іноземну валюту,.

5) швидкість обігу грошей. Що швидкість звернення, тим менше за інших рівних умов попит на деньги,.

6) сукупність валютних чинників через їх хитання й невизначеності схильності інфляції рубля, і навіть через прийнятого порядку формування курсу рубля. За сучасних умов попит на долари перевищує попит на рублі, що робить актуальною завдання стимулювання попиту рублі, аби національна грошова одиниця була головною орієнтиром у діяльності суб'єктів рынка,.

7) потреби у фінансове забезпечення гаданих витрат за інновації та інвестиції, тобто. потреби, котрі виступають поза рамки поточного фінансового обороту. Це те, що економісти зазвичай вважають попитом на гроші, необхідних розширеного воспроизводства.

8) попит за власний кошт залежить від використання сучасних фінансових і банківських технологій, налагодженості всієї системи платежно-расчетного обороту. Наприклад, Мішель Дотси, як пишуть звідси Дж.Д. Сакс і Ф. Ларрен, «зміг показати, що за власний кошт знизився після запровадження електронного способу перекладу цінних паперів від однієї власника до другому»,.

9) попит за власний кошт залежить від інтенсивності процесів заощадження грошей як у рахунках фірм, банків, так власних рахунках громадян, на депозитах, особливо термінових і страхових вкладів. Інтенсивність освіти заощаджень вимірюється залишками коштів на рахунках. Зростання заощаджень розширює можливості використання грошей до безготівковому обороті, оскільки приріст грошей забезпечений тим, що коли частина раніше випущених грошей перебуває у банківському обороті. Зважаючи на це властивість грошей, Баумоль і Тобін вважають, що глобальним чинником формування попиту гроші є «попит на реальні грошові залишки ». На думку, «для таких людей важлива купівельна здатність грошей, а чи не їх номінальна цінність ». З урахуванням значення формуванні грошового попиту реальних залишків коштів зовсім зіншому проявляється дієвість цінового чинника. Для номінального зростання залишків значення його зберігається, а зростання реальних залишків цей чинник має значення: «Інтерес до реальні грошові залишки уникає впливу змін — у рівні цін, але зростає зростанням реального прибутку і скорочується у разі зростання номінальних відсоткові ставки ». Емпіричні дослідження сучасної економіки показують, ціновий чинник залишається однією з найважливіших чинників формування попиту гроші. Разом про те склад грошових агрегатів, логіка грошового звернення вказують, що й визнати головне завдання грошово-кредитної політики сприяння економічного зростання і добробуту людини, то створення стимулів для заощаджень населення і побудову їх трансформації у накопиченні має сприяти розширенню об'єктивних кордонів на шляху зростання грошової маси, фінансового забезпечення розширеного відтворення. Конфлікт між цінової компонентом грошової маси, її зростом відповідність до зростання цін і компонентом заощаджень, визначальною межі зростання грошової маси, може бути настільки серйозним, що грошова маса стає чинником, блокуючим розвиток економіки. І тут необхідна система синхронних заходів щодо відновлення заощаджень, їх індексації, стримування зростання цін забезпечення зростання реальних доходів. Підбиваючи підсумки викладеного, можна так визначити попит за власний кошт: це попит на грошові кошти, необхідних товарного звернення, зовнішньоекономічних угод реалізації фінансових операцій із придбання державних цінних паперів. Вирішальне впливом геть попит за власний кошт надає динаміка фізичного обсягу продукції, і навіть ціни. Основною основою попиту гроші є грошові залишки вартість рахунках суб'єктів ринку України і схильність суб'єктів ринку до заощадженням, довіру до національної грошової одиниці і до кредитної політиці Центрального банка.

Пропозиція грошей. У разі грошового звернення, заснованого на золотом стандарті, від якої США відійшли в 1973 р., пропонування грошей визначалося у надмірно жорсткому відповідність до виробництвом золота, рівнем і динамікою ціни цей метал. З відмовою від «золотого правила «грошового звернення головна роль формуванні грошового пропозиції належить політиці уряду та Центральному банку. Вихідною основою визначення обсягу грошової маси є раніше розглянутий нами принцип відповідності грошової маси обсягу валового внутрішнього продукту й рівнем цін, природно, з урахуванням швидкості обороту денег.

Складність визначення грошової маси у тому, що грошові влади (Центральний банк) за умов ринку мають мати надійну інформацію про прогнозі динаміки ВВП й цін. Наприклад, М. Фрідмен для короткострокових цілей визнавав прийнятним середньорічний приріст грошової маси на 4−5% при середньорічний приріст реального ВНП на 3% і незначному зниженні за швидкістю обороту грошей. Гроші настільки конкретний товар, що де вони люблять орієнтованих розрахунків. Тому прогноз ВВП на макрорівні і прогноз виробництва будь-який продукції — це недостатньою умовою формування грошової маси. Необхідно, щоб продукт було продано і виручка розпочала рахунки продавця. Отож основний категорією, визначальною формування грошової маси готівкової і безготівкової формах, служить виручка, що є финансово-денежное вимір ВВП та інших вартісних вимірників результатів економічної діяльності. Політика уряду та за Центральний банк затиснута в жорсткі рамки формування виручки. Воно неспроможна звернутися до простому способу збільшення грошової пропозиції «розкиду гроші з вертольота », як і вважали деякі західні економісти. Пригадаємо ідеї, й тих наших економістів, які у 60- 90-ті роки вважали, що «гроші завжди, знайдуться, було б матеріальні ресурси ». Звісно, гроші розкидати з вертольота, та знадобиться таких вертольотів на великих грошових апетитах? Тому головним завданням грошових влади полягає у створення умов та правових механізмів злагодженого дії на ринку суб'єктів ринку, самого Центрального банку, аби реалізація продукції і на всього обсягу ВВП закінчувалася надходженням грошей на рахунки. Найкраще, якщо їх надходить більше, ніж авансируется в останній момент початку виробництва. Зазвичай підкреслюється значення виручки як базової категорії в організацію готівково-грошового звернення. Але, з погляду, безперебійність безготівкового обороту над меншою мірою залежить від формування та використання виручки на рахунках фірм і організацій. Оскільки бюджет розплачується з бюджетними організаціями не просто «живими «грошима, а значною мірою готівкою, стає зрозумілим, що оздоровлення виручки, збільшення грошової компоненти у її структурі - основа зміцнення як безготівкового грошового обороту, але і готівково-грошового оборота.

Назвемо основні чинники, що визначають пропозицію денег:

1) роздрібний товарообіг. Від його обсягу й структури залежать виручка торгових організацій, надходження виручки від пасажирського транспорта,.

2) надходження податків і зборів з населения,.

3) надходження на рахунку за вкладів у Ощадбанк і комерційні банки,.

4) надходження готівки від державних та інших цінних бумаг,.

5) золотовалютні резерви. Їх збільшення створює умови щодо активної грошово-кредитної політики на ринку, щодо обсягу ресурсів і дозволяє збільшувати пропозицію денег,.

6) загальний дефіцит фінансового балансу і за його найважливішої частини — бюджетного дефіциту. Бюджетний дефіцит показує нестачу коштів на виплату заробітної плати фінансування інших витрат. Дефіцит носить відносний характер, він має мати фінансові джерела покриття або шляхом прямого кредиту уряду від за Центральний банк, або шляхом придбання Центральним банком державних цінних паперів. У будь-якому разі бюджетний дефіцит впливає грошове пропозицію відкинув і на емісію денег,.

7) експортно-імпортне сальдо торгового балансу. Експорт сприяє збільшення пропозиції грошей, а імпорт скорочує пропозицію. Активне сальдо торгового балансу — важливим елементом грошово-кредитної політики, сприяє збільшення пропозиції денег,.

8) крім торгового балансу пропозицію національної валюти залежить від інших статей платіжного баланса.

9) збалансувати за Центральний банк. Однією з інструментів визначення пропозиції грошей служить прогноз касових оборотів, який розробляється Центральним банком та її територіальними установами по спеціальної методиці. З очікуваних надходжень грошей до каси банків та їхнього над цільовим використанням визначається достатність чи надлишок грошей, тобто. емісійний результат. Емісія грошей (з питань міжнародної термінології - сеньйораж) — це самостійна категорія, тісно пов’язана з агрегатом М0 і відбиває приріст цього агрегату. Емісія — результат попиту й пропозиції грошей. Якщо прогнозованих касових оборотах очікується перевищення виплат грошей за їхньою надходженням перед касами банків, то у разі неможливості скорочення грошових виплат передбачається емісія денег.

Для прогнозування пропозиції грошей деякі економісти пропонують використовувати грошовий мультипликатор:

М = n x У, де М — грошова маса, n — мультипликатор,.

У — грошова база (чисті грошові зобов’язання Центрального банка).

Під час перебування очередь:

В=К + А + К1 + А1, де До — кредити за Центральний банк уряду (розміщені Центральному банку державні цінні бумаги),.

А — чисті іноземні активи Центрального банка,.

К1 — кредити за Центральний банк комерційним банкам,.

А1 — інші чисті активы.

Грошовий мультиплікатор залежить від наступних коефіцієнтів: ставлення резервів комерційних банків до спільної сумі депозитів (термінових і по запитання), ставлення суми готівки звертатися до депозитах до запитання (залежить від рівня відсоткові ставки і розподілу доходів), співвідношення термінових депозитів і депозитів до запитання (залежить від рівня відсоткові ставки по терміновим депозитах). Підсумовуючи, слід виділити елементи формування грошового пропозиції. Пропозиція грошей не штучна, не волюнтаристська категорія. Пропозиція грошей пов’язані з досягнутим рівнем розвитку, номінальним обсягом ВВП, ні з можливостями його розвитку. Формування пропозиції грошей — це важлива сфера грошово-кредитної політики ЦБ. Визначаючи обсяги зростання грошової маси М2, ЦБ необхідно ухвалити до уваги перелічені вище чинники. Недостатність грошової маси для економічного обороту визначається слабкими стимулами інвесторів до заощадженням, саме з цієї причини повільно розвивається безготівковий грошовий обіг та грошей не вистачає обслуговування найважливіших циклів відтворення. Однією з головних категорій грошового пропозиції є виручка, тобто. надходження грошей на рахунки банках. Від вмілого управління й державного регулювання процесів формування та використання виручки як у макрорівні, і на мікроі мезоуровне залежить стійкість грошового обращения.

1.4. Кількісна теорія грошей, рівняння обмена.

Кількість грошових знаків, необхідні звернення, визначається законом грошового звернення. Відповідно до цим законом кількість грошей, необхідних у кожний момент для звернення, можна визначити по наступній формуле:

[pic] где:

M — кількість грошових одиниць, необхідних у цей період для обращения.

P1 — ціни товарів, які підлягають реализации.

Р2 — ціни товарів, платежі якими за рамки даного периода.

Ро — ціни товарів, проданих минулого період, терміни платежів з яким наступили.

Р3 — взаимопогашаемые платежи.

Vr — швидкість обороту грошової единицы.

Інакше цієї формули можна наступним образом:

М * V = P * T.

М — гроші, V — швидкість звернення, Р — ціни, T — угоди (в класичному вигляді використовується літера Q, що означає величину всіх товарів до реалізації. У разі я розглядаю ситуацію, коли з всім товарам сталися угоди продажи).

Усі грошове звернення країн підпорядковується цієї формули, також відомої як рівняння обміну. Вочевидь, що це перемінні тут залежать друг від одного й ця формула дає можливість передбачити наслідки зміни будь-якої перемінної у тому уравнении.

Розглянемо тепер кожен із чотирьох членів даного уравнения.

Члени, перебувають у правій частині рівняння, несуть у собі інформацію про угодах. Через T позначений загальна кількість операцій за певного періоду часу, скажімо, протягом року. Інакше кажучи, T позначає, скільки ж разів в протягом року будь-які особи обмінюють товари або ж послуги за власний кошт. Р — ціна, через яку відбувається типова угода, — кількість що передаються у ході цієї підготовки грошей. Твір середньої суми угоди кількості угод РT одно числу грошей, обернувшихся протягом года.

Члени рівняння, які у лівої частини, списують гроші, використані під час проведення угод. М — кількість грошей, Vназивається швидкість обігу грошей і характеризує швидкість, з якою гроші циркулюють економіки, тобто. скільки ж разів за період часу карбованець переходить особисто від в руки.

Рівняння кількісної теорії грошей, власне, є тотожністю: його виконання зумовлено самими визначеннями всіх назв змінних. Проте, він має важливого значення, оскільки потім із нього слід, що з зміні одній з змінних одна чи більше з решти також має змінитися задля збереження рівності. Наприклад, якщо кількість грошей збільшується, а їхнє звернення залишається незмінною, маємо збільшиться або ціна, або число сделок.

1.5. Припущення про постійної за швидкістю обороту денег.

Можна подумати, що рівняння кількісної теорії грошей потрібно лише визначення за швидкістю обороту як відносини номінального обсягу ВНП до кількості грошей. Разом про те, використовуючи додаткове припущення про постійної за швидкістю обороту грошей, можна базі цього рівняння побудувати важливу теорію, що отримала назву кількісної теорії денег.

Кількісна теорія грошей говорить, що номінальний обсяг ВНП пропорційний грошовій масі, чи, що таке саме, попит на грошові кошти на реальному вираженні пропорційний реальному обсягу ВНП. Оскільки реальний обсяг ВНП визначається наявними економіки чинниками виробництва та виробничої функцією, з кількісної теорії грошей слід, що справжній рівень цін пропорційний кількості грошей. Отже, темп приросту грошової маси визначає темп инфляции.

Подібно багатьох інших допущенням, що у економічної теорії, припущення про постійної за швидкістю обороту грошей — лише абстракція. При зміні функції попиту гроші вона також змінюється. Наприклад, поширення банківських автоматів дозволяють знімати готівка спеціальними картках, дозволило скоротити середня кількість готівкових грошей на руках населення. Завдяки автоматам збільшилася кількість оборотів грошей до економіці, тобто. зросла швидкість обігу грошей V. Разом про те економісти виявили, що в багатьох випадках припущення щодо постійної за швидкістю обороту грошей дозволяє їм отримати досить точні результати. Через це скажімо, що швидкість обігу грошей є постійною, і подивимося, як цього разі пропонування грошей впливає на экономику.

Якщо швидкість обігу грошей постійна, рівняння кількісної теорії грошей можна трактувати як теорію формування номінального обсягу ВНП. Рівняння кількісної теорії грошей стверджує, що, рисочка над V означає, що швидкість звернення грошей незмінна. Тоді зміна грошей (М) повинно викликати пропорційне зміна номінального обсягу ВНП (PQ). Отже, обсяги виробництва в грошах визначається кількістю денег.

2. Грошові системи та типи грошових систем.

2.1. Поняття грошової системи та її элементы.

Грошова система — це форма організації грошового звернення до країні, що склалася історично й закріплена національним законодавством. Її складовою є національна валютна система, яка на той ж час відносно самостійна. Грошові системи сформувалися в Європі у XVI-XVII ст. під час зміцнення державної влади формування національних ринків, хоча окремі їх елементи з’явилися торік у ближчий період. Об'єктивну потреба у єдиної, стабільної та еластичною грошової системи зумовили такі причини: феодальна роздробленість, зокрема в монетному справі, яка перешкоджала освіті національного ринку, товарно-грошові відносини періоду капіталізму вільної конкуренції, які вимагали стійкості грошової системи, відносного сталості вартості грошової одиниці. Грошова система є форму організації грошового звернення, яка має історичний характері і змінюється відповідно до сутністю економічної системи та основами грошово-кредитної политики.

Як і кожна система, грошова система складається з низки елементів. Виділяються такі елементи грошової системы:

1. назва грошової одиниці як одиницю грошового рахунки, необхідного висловлення ціни товара.

2. масштаб цен.

3. види від грошей і грошових знаків, що у спілкуванні й є законним платіжним средством.

4. порядок емісії і характеру забезпечення грошових знаків, випущених обращение.

5. методи регулювання грошового обращения.

Грошова одиниця — це встановлений законодавчому порядку грошовий знак, який є для порівняння й вислови цін всіх товарів. Грошова одиниця, зазвичай, ділиться на дрібні, пропорційні частини. У багатьох країн час діє десяткова система розподілу. Так, 1 долар США дорівнює 100 центам, 1 англійським фунтом стерлінгів дорівнює 100 пенсам, 1 російський карбованець дорівнює 100 копійкам. Найменування грошової одиниці складається історично. Однак у окремих випадках (наприклад, під час революції) держава має встановити нове найменування грошової одиниці. Так, мови у Франції, коли до тієї влади прийшов Бонапарт Наполеон, який став імператором Наполеоном I, було встановлено таке найменування грошової одиниці, як «наполендор ». У Росії її період із 1922 по 1947 р. існували дві найменування грошової одиниці: «карбованець «і «червінець » .

Масштаб цін — цей засіб висловлювання вартістю грошових одиницях, технічна функція грошей. При металевому зверненні, коли грошовий товар — металвиконував всі функції грошей, масштаб цін був вагове кількість грошового металу, прийняте країні ролі грошової одиниці чи його кратних частин. Держави фіксували масштаби цін законодавчому порядку. Спочатку вагове зміст монет збігалося масштабу цін, що й знайшло відображення у назві деяких грошових одиниць (наприклад, фунт стерлінгів був фунт срібла). Проте під час історичного поступу масштаб цін поступово обособлялся від вагового змісту монет. Це було з пристрітом монет (тобто. зменшенням ваги чи проби монети за збереження її колишньої від номінальної вартості, яке було державою умовах металевого грошового роботи з метою отримання прибутку в державну скарбницю), їх снашиванием, переходом до карбуванні монет з більш дешевих металів замість дорогих (мідних замість срібних). З припиненням розміну кредитних грошей на золото офіційний масштаб цін втратив свій економічний сенс. І, насамкінець, внаслідок валютної реформи 1976;1978 рр. (з урахуванням Ямайкского угоди) офіційна вона і золотий зміст грошових одиниць було заборонено. Нині масштаб цін складається стихійно і є для порівняння вартостей товарів у вигляді цены.

Види грошових знаків. Нині в жодній країні немає системи металевого звернення. Основними видами грошових знаків є: кредитні банківські квитки (банкноти), і навіть державні паперові гроші (казначейські квитки) і розмінна монета, є законними платіжними коштами країні. Банкноти (банківські квитки) — це вид грошових знаків, законне платіжне засіб, яке випускається в звернення центральні банки. Поява банкнот зумовлювалося розвитком ринкових взаємин у цілому і кредитних зокрема. Вперше банкноти були випущені в звернення до кінці XVII в. Центральні банки випускали банкноти з урахуванням обліку (купівлі) приватних комерційних векселів, які були їх забезпеченням. Поруч із векселями забезпеченням банкнот було золото, яке у розпорядженні центрального банку. Подвійне забезпечення надавало «класичним «банкнот високу стійкість і надійність. Випущені банкноти регулярно поверталися центральна банк при наступі терміну платежу по врахованої векселем, і навіть за умови пред’явлення їх найбільшими власниками до розміну на золото, позаяк у період золотого стандарту проводився вільний розмін банкнот дорогоцінний метал. Після світової кризи 1929;1933 рр. розмін банкнот на золото був остаточно припинено. За сучасних умов в жодній країні банкноти не розмінюються на шляхетний метал. Банкноти випускаються суворо певного гідності: США звертаються банкноти один, 5, 10, 20, 50, 100 доларів, у Великій Британії - 1, 5, 10 і 20 фунтів стерлінгів, у Франції - 10, 50, 100 і 500 франків, у Росії - 5, 10, 50 і 100 рублів. Казначейські квитки — паперові гроші, випущені безпосередньо державним казначейством — міністерством фінансів чи спеціальним державним фінансовим органом, зазвичай, покриття бюджетного дефіциту. Казначейські квитки будь-коли забезпечувались на відміну від банківських квитків дорогоцінними металами і підлягали розміну на золото чи срібло. Після скасування золотого стандарту відмінність між казначейськими квитками і банкнотами практично стерлася. Розмінна монета — зливок металу, має встановлені законом вагове утримання і форму. Монети чеканяться, зазвичай, казначейством, причому, вартість металу монети відповідає лише частини номіналу (розмінної монети). Монети служать в ролі розмінних від грошей і дозволяють здійснювати будь-які дрібні купівлі. Емісійна система — законодавчо встановлений порядок випуску і звернення нерозмінних на золото кредитних і паперових грошових знаків. Різні економічні та історичні передумови виникнення і використання кредитних і паперових грошей визначили і різний порядок їх емісії. Емісійні операції (операції з випуску і вилученню грошей із звернення) у державах історично здійснювали: центральний (емісійний) банк, користується монопольне право на випуску банківських квитків (банкнот), складових переважну частину готівково-грошового звернення, казначейство (міністерство фінансів або інший аналогічний виконавчий орган), що випускає мелкокупюрные бумажно-денежные знаки (казначейські квитки, і монети, одержані із дешевих видів металу). У час емісію нерозмінних на золото грошових знаків незалежно від своїх виду здійснюють емісійні банки, які організують грошове звернення до країни й визначають її стан. Тому немає жодного чіткої межі між кредитними і паперовими грошима. І всі і ті є обов’язковими купівельними і платіжними засобами на ринку країни, і деякі валюти — навіть у зовнішньому ринку (конвертовані валюти). Паперові і кредитні гроші виступають на вигляді банківських квитків. Емісія банківських квитків здійснюється емісійним банком країни у процесі кредитування комерційних банків держави, у процесі операцій, що з купівлею іноземної валюти, і державних цінних паперів. У результаті відбувається збільшення грошової маси за рахунок збільшення залишку готівки, і рахунок збільшення залишків платіжних чи потенційно можливих платіжних засобів у сфері безготівкових розрахунків. У економічно розвинених країн грошовий оборот понад 95% здійснено у формі безготівкових розрахунків. Тому хоча й збільшення грошової маси зверненні відбувається переважно не було за рахунок емісії банкнот (готівки), а завдяки депозитно-чековой емісії. Емісія банкнот пов’язані з касовим обслуговуванням народного господарства: комерційних банків, державного бюджету, державного боргу перед тощо., коли необхідно збільшення касового резерву готівки. Депозитно-чековая емісія ввозяться процесі кредитування емісійним банком комерційних банков.

Грошове регулювання є комплексом заходів державного впливу з досягнення відповідності грошей об'єктивним потребам економічного розвитку. Багато промислово розвинених країнах із 1970;х років було запроваджено таргетування, тобто. встановлення цільових орієнтирів регулювання приросту грошової маси спілкуванні й кредиту, дотримуються у своїй політиці центральні банки.

2.2. Типи грошових систем.

Залежно від цього, як і формі функціонують гроші: як товар — загальний еквівалент чи як захід вартості, розрізняють два типу грошових систем:

V система металевого звернення, що базується на дійсних грошах (золотих і срібних), виконують все 5 функцій, а які звертаються банкноти безперешкодно обмінюються на справжні гроші (золото і серебро).

V система бумажно-кредитного звернення, коли він справжні гроші витіснені знаками вартості, а обігу знаходяться паперові, або кредитні деньги.

При металевому зверненні на залежність від металу, котре у даній країні прийнятий у ролі загального еквівалента, та фінансової бази грошового звернення розрізняють биметаллизм і монометаллизм. Биметаллизм — це грошова система, коли держава законодавчо закріплює роль загального еквівалента за двома благородними металами (зазвичай за золотому й сріблом), передбачаючи вільну карбування монет з обох металів та його неофаниченное звернення. Існували три різновиду биметаллизма: система паралельної валюти, коли співвідношення між золотими і срібними монетами встановлювалося стихійно над ринком, система подвійний валюти, коли співвідношення між золотими і срібними монетами встановлювалося державою залежність від попиту метали, від економічної та політичної ситуації у країні й світі, система «хромающей «валюти, коли він золоті і срібні монети служили законними засобами платежу, але не рівних підставах, оскільки карбування срібних монет здійснювалася участь у закритому порядку до на відміну від вільної карбування золотих монет. Це, фактично система подвійний валюти, «погана «на срібну ногу, тобто. золото має як вільне поводження, ніж срібні гроші. Биметаллизм був набув значного поширення в XVI-XVII ст., а у низці країн Західної Європи — й у ХІХ ст. У Великобританії биметаллизм панував з середини XIV в. остаточно XVIII в. Проте за використанні двох металів як грошей виникали проблеми встановлення вартісного співвідношень між золотому й сріблом. У 1865 р. Франція, Бельгія, Швейцарія та Італія спробували зберегти биметаллизм шляхом підписання міжнародної угоди про підтримку твердого співвідношення між золотими і срібними монетами. Так виник Латинський монетний союз — перша спроба міждержавного регулювання грошової системи. У яка є Монетною конвенції передбачалася вільна карбування монет з обох металів гідністю від 5 фр. і від з впровадження законного ціннісного співвідношень між золотому й сріблом 1:15,5. Біметалева грошова систему було суперечлива й нестійка. Вона відповідала потребам розвиненого товарного господарства, оскільки використання у ролі заходи вартості одночасно двох металів — золота і срібла — суперечить природі цієї функції грошей. Загальної мірою вартості може бути лише один товар. З іншого боку, встановлюваний державою тверде вартісне співвідношення між золотому й сріблом не відповідало їхньої ринкової вартості. Ринкове співвідношення золотих і срібних монет становила 1:20, 1:22. Через війну здешевлення виробництва срібла наприкінці ХІХ в. та її знецінення золоті монети стали вихід із звернення до скарб. У цьому вся проявилося дію цього закону Грешэма: монети з обесценившегося металу витісняють із звернення монети з іншого металу («» погані «гроші витісняють із звернення «хороші ««). У 1878 р. у країнах — членах Латинського монетного союзу було припинено вільна карбування срібних монет, хоча срібні монети вартістю 5 фр. продовжували кілька днів зберігати необмежену платіжну силу. У результаті загальним стоимостным еквівалентом став служити один метал — золото, попри формальну рівноправність обох металів. Розвиток товарного господарства вимагав стійких грошей, єдиного загального еквівалента, тому биметаллизм поступився монометаллизму.

Монометаллизм — це такий грошова система, коли він один грошовий метал (золото чи срібло) служить загальним еквівалентом і у зверненні присутні інші знаки вартості (банкноти, казначейські квитки, розмінна монета), розмінні цей грошовий метал (золото чи срібло). Срібний монометаллизм існував у Росії 1843−1852 рр., в Індії - в 1852—1893 рр., у Голландії - в 1847—1875 рр. Золотий монометаллизм уперше встановлено у Великобританії фактично на кінці XVIII в., законодавчо — в 1816 р., а останній третині в XIX ст. більшість країн перейшла монометаллической грошової системи на золотий основі. Золотий монометаллизм був у Німеччині 1871−1873 рр., в Швеції, Норвегії та Данії - в 1873 р., мови у Франції - в 1876—1878 рр., в Австрії - в 1892 р., у Росії Японії - в 1897 р., США — в 1900 р. У залежність від характеру обігу євро і обміну грошових знаків на золото в теорії грошей розрізняють три різновиду золотого монометаллизма: золотомонетный, золотослитковый і золотодевизный стандарти. Золотий монометаллизм існував до першої Першої світової (1914;1918 рр.) у вигляді золотомонетного стандарту. Золотомонетный стандарт характеризується тим, що літочислення цін товарів ввозяться золоті, у внутрішньому зверненні країни перебувають повноцінні золоті монети, золото виконує всі функції грошей, виробляється вільна карбування золотих монет для приватних на осіб із фіксованим змістом золота, перебувають у зверненні грошові знаки (банкноти, металева розмінна монета) і необмежено розмінюються на золоті монети по загальної вартості (наприклад, у Росії 5-рублевый кредитний квиток обмінювався п’ять крб. золотом), допускаються вільний вивезення і ввезення золота і функціонування вільних ринків золота. Усе це забезпечувало відносну стійкість і еластичність грошової системи. Зайві проти вимогами закону грошового звернення золоті монети йшли з обігу в скарб. При розширенні потреби господарського обороту гроші золото надходило з скарби в звернення. Тому золото-монетный стандарт, а найбільшою ступеня відповідав вимогам народного господарства, сприяв розвитку виробництва, кредитної системи, міжнародної торгівлі, і кредиту, вивезенню капіталу. Разом про те функціонування золотомонетного стандарту вимагала наявності певних золотих запасів у центральних банків, які були резервом монетного звернення, забезпечували розмін банкнот на золото. Слід зазначити, що у період розквіту золотомонетного стандарту обмін банкнот на золото часто припинявся у періоди війн, коли держава змушений був фінансувати військові витрати з допомогою паперової емісії. І так було у Великобританії період наполеонівських війн, і в Америці під час громадянську війну 1861−1865 рр. вибухнула Перша світова війна, яка вимагала великих на неї на військові потреби, викликала зростання дефіциту бюджетів воюючих держав призвела до скасування золотомонетного стандарту. В усіх життєвих які були країнах (крім США) було припинено розмін монет на золото заборонений вивезення за кордон, золоті монети пішли зі звернення до скарб. Після першого Першої світової жодна розвинену державу не змогло повернутися до золотомонетному стандарту. У разі повоєнної стабілізації економіки 20-ті роки. в деяких країнах було встановлено золотослитковый стандарт. При золотослитковом стандарті на відміну золотомонетного у спілкуванні відсутні золоті монети та його вільна карбування. Обмін банкнотів інших неповноцінних грошей проводився лише з золоті зливки вагою близько 12,5 кг, навіщо вимагалося пред’явити до банку досить велику суму. Так було в Великобританії ціна стандартного золотого зливка вагою 12,4 кг дорівнювала 1700 ф. ст., мови у Франції ціна золотого зливка вагою 12,7 кг коштувала 215 тис. фр. Золото виявилося витіснено з звернення до великий оптовий і міжнародний оборот. У багатьох країн безпосередній обмін неповноцінних грошей на золото ні відновлено у такий формі, а застосовувався обмін кредитних грошей на іноземної валюти (девізи всього), так званий золотовалютний (золотодевизный) стандарт. При золотодевизном стандарті також відсутні вільне поводження золотих монет і вільна карбування. Обмін неповноцінних грошей на золото проводиться за допомогою обміну на валюту країн із золотослитковым стандартом. Таким шляхом зберігалася непряма зв’язок грошових одиниць країн із золотодевизным стандартом з золотом. Після першого Першої світової золотодевизный стандарт, який базується на золоті і провідних валютах світу, було покладено основою грошових систем 30 країн, зокрема Австрії, Німеччини, Данії, Норвегії. У Німеччині, наприклад, золотодевизный стандарт був у 1924 р. і проіснував до середини 1931 р. Офіційний курс рейхсмарки з колишнім довоєнним золотим змістом підтримувався до долара США перевищив на рівні паритету 4,2 марки за 1 долл.

Хоча золотослитковый і золотодевизныи стандарти виглядали форму «урізаного «стандарту золотого монометаллизма, саме після першої Першої світової економічно розвинених країн вдалося відновити стійкість грошових систем, сконцентрувати у банках національні запаси золота і валютних резервів, підвищити регулюючу роль держави у організації грошового звернення, і навіть скоротити витрати звернення, пов’язані з обслуговуванням грошового звернення. «Урізані «форми золотого стандарту (золотослитковый і золотодевизный) проіснували недовго. Через війну світового економічної кризи (1929;1933 рр.) було ліквідовано всі форми золотого монометаллизма (у Великій Британії - в 1931 р., США — в 1933 р., мови у Франції - в 1936 р.) і утвердилася система нерозмінних на золото і забезпечених золотом кредитних і паперових грошей. Знаки вартостібанкноти, чеки, векселі, казначейські квитки — витіснили золото з звернення. Воно осіло у банках, тезаврировалось у приватних руках. На початку Другої світової війни в жодній країні, крім США, банкноти не обмінювалися на золото, а США обмін доларів на золоті зливки (фактично продаж золотих зливків за паперові долари по твердої ціні американського казначейства) проводився лише офіційних органів інших держав. Із середини 1930;х XX в. у світі починають функціонувати грошові системи, засновані звороті нерозмінних кредитних грошових знаков.

Для грошових систем, побудованих звороті кредитних грошей, характерні: витіснення золота що з внутрішнього, то з зовнішнього обороту і осідання їх у золотих резервах (насамперед в російських банках), у своїй золото продовжує функцію скарби, випуск готівкових і безготівкових грошових знаків з урахуванням кредитних операцій банків, розвиток безготівкового грошового обігу субстандартні та скорочення готівкового грошового обороту, створення й розвиток механізмів грошово-кредитного регулювання із боку государства.

Система бумажно-кредитных грошей передбачала панує становище банкнот, випущених емісійним центром страны.

У 1944 р. міжнародна грошова система капіталізму сформувалася в рамках світової валютної системи на валютно-фінансової конференції ООН в Бреттон-Вудсі (США). За формою Бреттон-Вудская грошова система являла собою своєрідний міждержавний золотодевизный стандарт. Її головними орієнтирами являются:

V золото виконувало функцію світових грошей, воно виступало засобом остаточних розрахунків між країнами й загальним втіленням громадського богатства,.

V крім золота в міжнародному платіжному обороті використовувалися національна грошова одиниця США — долар і англійська фунт стерлінгів, що більш як вузьку сферу действия,.

V долар США обмінювався на золото в Казначействі США по офіційно встановленому співвідношенню, коли він видавався (з 1934 р.) центральні банки і урядовими установами країн. Ціна золота на ринках складалася з урахуванням офіційної цены.

навіть до 1968 р. не відхилялася від нее,.

V національні грошові одиниці вільно обмінювалися через центральні банки на долари, та між собою по твердо установленным.

Міжнародним валютним фондом (МВФ) співвідношенням. Усі оборотні національні грошові одиниці через долар могли перетворитися на золото, що забезпечувало багатосторонні розрахунки між странами.

У зв’язку з ослабленням позицій США перевищив на зовнішньому ринку результаті скорочення золотих запасів країни міжнародна грошова система, джерело якої в широке використання долара як еталона цінності всіх грошових одиниць, а 1971 — 1973 рр. зазнала банкрутство: долар перестав бути єдиною світової резервної валютою, роль резервних валют стали виконувати марки ФРН, японська єна, і навіть СДР і ЕКЮ, було припинено обмін із серпня 1971 р. долара на золото, скасовано офіційно доларова ціна золота.

• На зміну Бретгон-Вудской грошової системи прийшла Ямайська грошова система, оформлена угодою країн — членів МВФ в Кінгстоні (про. Ямайка) в 1976 р. Після ратифікації країнами цієї угоди у квітні 1978 р. внесли зміни до статуту МВФ. Нова грошова система характеризувалася такими рисами: а) світовими грошима з’являлися спеціальні права запозичення в МВФ — СДР, що ставали міжнародної лічильної одиницею, б) долар США зберігав важливе місце у міжнародних розрахунках й у валютних резервах інших країнах, і навіть продовжував важливої ролі при розрахунках умовної вартості СДР, в) юридично було завершено демонетизація золота, втрата золотом грошових функцій, скасування його офіційної ціни. Проте золото залишилося резервом держави й використовується на придбання ключових грошових одиниць інших стран.

3. Грошова политика.

3.1. Поняття Грошової Політики і його инструменты.

Грошова політика має важливе у житті суспільства. Грошова політика є частиною монетарної політики, куди, крім неї входять валютна і кредитна політика. Серед цих видів політики найважливіше становище займає кредитна політика, утримання становить регулювання умов кредитування економіки задля досягнення її збалансованого розвитку. Грошова політика заглиблена у забезпечення економічного обороту достатньої та забезпечити необхідною грошової масою. Проте через пріоритетного значення кредитної політики і ще, що її функціонування ввозяться одному напрямку з Туркменією грошовою політикою, не міг викинути з полем зору кредитну політику, у роботі розглядається регулювання економіки, здійснюване у вигляді сукупності заходів кредитної та їх грошової политики.

Основне призначення Грошової Політики полягає у стимулюванні ділової активності у умовах ділову активність і пригніченні її при перегрів економічної кон’юнктури. Грошова політика покликана забезпечувати економічне зростання у экономике.

Головне завдання монетарної політики — створити такі умови для діяльності, аби приватні особи, підприємці, громадські й державні органи при свободу вибору виробляли дії, збігаються з цілями економічної політики. Це здійснюється із регулювання відсоткової ставки, мінімальних резервів та інших. інструментів, значення сенс яких розглянуто у роботі. Звідси видно, що така вид регулювання особливо важливо задля економічної політики держави, т. до. вона не має можливість регулювати ділову активність в экономике.

Основною метою Грошової Політики є допомогу економіці забезпеченні стабільність цін, повної зайнятості і зростання реального обсягу виробництва. Проте, поточна грошово-кредитна політика орієнтується на конкретніші і пропонує доступні мети, куди входять у собі тактичні мети, досяжні шляхом проведення щоденних послідовних операцій на ринку цінних паперів, і проміжні мети, регулюючі значення ключових змінних у економічній системі на річних (і більше цього) тимчасових интервалах.

Грошова політика, власне, змінюючи грошове пропозицію до країні, впливає на сукупний попит у стране.

Проте задля із перехідною економікою (яких належить наша республіка) регулювання економіки у вигляді грошової політикою набуває особливого сенсу. Така політика формує необхідні умови і передумови для реалізації стратегічну мету будь-якої перехідною економіки — воспроизводственной структури, адекватно формованої громадської модели.

У Білорусі цільової установкою сучасної економічної політики може бути процес створення соціально орієнтованій ринковій економіки. У зв’язку з цим має використовуватися як оптимальне поєднання ліберальних і дирижистких методів у грошової політиці, а й розумне робота Грошової Політики з фіскальної, податкової тощо. буд. Комі того, завдання сучасної Грошової Політики сприяти економічного зростання в стране.

Проведення відповідної грошово-кредитної політики є одним із заходів після виходу економіки з кризи. У системі регулювання економіки промислово розвинутих країн грошово-кредитна політика застосовується найбільш активно. Не буде перебільшенням сказати, що вона є однією з перших форм регулювання економіки. Приносить Чималі Грошікредитна політика сприймається як найбільш краща з різних позицій. З позиції історії: можливості її виявлялися під час світового економічної кризи 1930;х, тоді була і переглянута її роль. З погляду теорії: вивчення показало залежність макроекономічних показників від грошових змінних: зміна грошей у спілкуванні може торкатися виробництво, обмін, споживання, загальний спрос.

Під грошової політикою слід розуміти комплекс взаємозалежних заходів, зроблених монетарними владою в грошово-кредитної сфері зі метою регулювання кон’юнктури, і відтворювального процесса.

Грошова політика, суть якої зводиться регулювання макроекономіки і контролю за грошової масою, перебуває у рамках загальної економічної політики держави. У цьому мети економічної політики держави стають довгостроковими цілями Грошової Політики, суттю якого є обеспечение:

• економічного розвитку і зведення безробіття до минимуму,.

• стабільність цін контроль над инфляцией,.

• стійкості національної валюти, і платіжного балансу у разі зростання його составляющих.

Отже, основна мета Грошової Політики — допомогу економіці досягненні рівня виробництва, характеризується повної зайнятістю і відсутність інфляції. Грошова політика полягає у зміні пропозиції з метою забезпечення зростання виробництва конкурентоспроможної продукції, зайнятість населення і стабілізації рівня цін. Інакше кажучи, вона викликає збільшення грошового пропозиції під час спаду виробництва для заохочення витрат, тоді як у час інфляції, навпаки, зменшує пропозицію обмеження витрат. Ці мети реалізуються грошово-кредитної політикою разом із бюджетноподаткової, валютної, зовнішньоторговельної, структурної, інвестиційної, соціальної та інші видами политики.

Розглянемо тепер основні інструменти з допомогою яких центральний банк проводить власну політику стосовно комерційних банків. До них належать до першу чергу зміна ставки рефінансування, зміна норм обов’язкових резервів, операції у ринку із цінними паперами і в іноземній валютою, і навіть деякі заходи, що носять жорсткий адміністративний характер:

Політика мінімальних резервов.

Нині мінімальні резерви — це найліквідніші активи, зобов’язаних мати все кредитні установи, зазвичай, або у формі готівки до каси банків, або у формі депозитів у банку чи інших високоліквідних формах, визначених центральним банком. Норматив резервних вимог є встановлений у законодавчому порядку відсоткове співвідношення суми мінімальних резервів до абсолютним (об'ємним) чи відносним (збільшенню) показниками пасивних (депозитів) або активних (кредитних вкладень) операцій. Використання нормативів може мати як тотальний (встановлення до всієї сумі зобов’язань чи позичок), і селективний (до певній його частині) характер воздействия.

Мінімальні резерви виконують дві основні функции.

По-перше, вони, як ліквідні резерви служать забезпеченням зобов’язань комерційних банків за депозитами своїх клієнтів. Періодичним зміною норми обов’язкових резервів центральний банк підтримує ступінь ліквідності комерційних банків на мінімально допустимому рівні у залежність від економічної ситуации.

По-друге, мінімальні резерви є інструментом, що використовуються центральним банком для регулювання обсягу грошової маси країні. З допомогою зміни нормативу резервних коштів центральний банк регулює масштаби активних операцій комерційних банків (переважно обсяг видавали ними кредитів), отже, й можливості здійснення ними депозитної емісії. Кредитні інститути можуть розширювати позичкові операції, якщо їх обов’язкові резерви галузі у центральному банку перевищують встановлений норматив. Коли безліч грошей до обороті (готівкових і безготівкових) перевершує необхідну потреба, центральний банк здійснює політику кредитної рестрикції шляхом збільшення нормативів відрахування, тобто відсотка резирвирования засобів у центральному банку. Цим він змушує банки скоротити обсяг активних операций.

Зміна норми обов’язкових резервів впливає рентабельність кредитних установ. Так було в разі збільшення обов’язкових резервів відбувається хіба що недоодержання прибутку. Тому, на думку багатьох західних економістів, даний метод служить найефективнішим антиінфляційним средством.

Недолік цього у тому, деякі установи, в основному спеціалізовані банки, мають незначні депозити, опиняються у переважному становище проти комерційними банками, які мали великими ресурсами.

Останні півтора-два десятиліття сталося зменшення ролі зазначеного методу кредитно-денжного регулювання. Про це свідчить той факт, що повсюдно (у країнах) відбувається зниження норми обов’язкових резервів і навіть скасування виробництво деяких видів депозитов.

Рефінансування комерційних банков.

Термін «рефінансування «означає отримання коштів кредитними установами Центрального банку. Центральний банк може видавати кредити комерційних банків, і навіть переучитывать цінних паперів, перебувають у їх портфелях (зазвичай векселя).

Переоблік векселів тривалий час була однією з основних методів грошової політики центральних банків Західної Європи. Центральні банки пред’являли певних вимог до учитываемому векселем, головною з яких була надійність боргового обязательства.

Векселі переучитываются за ставкою редисконтирования. Цю ставку називають також офіційної дисконтною ставкою, зазвичай вона відрізняється від ставки за кредитами (рефінансування) на незначну величину в меншу бік (у Європі 0.5−2 відсоткових пункти). Центральний банк купує дебентура за нижчою ціні, ніж комерційний банк.

Що стосується підвищення центральним банком ставки рефінансування, комерційних банків прагнутимуть компенсувати втрати, викликані її зростанням (подорожчанням кредиту) шляхом значного підвищення ставок за кредитами, наданих позичальникам. Тобто. зміна облікової (рефінансування) ставки безпосередньо впливає зміну ставок за кредитами комерційних банків. Остання є головна мета цього методу грошово-кредитної політики центрального банку. Наприклад, підвищення офіційної облікової ставки період посилення інфляції зумовлює зростання відсоткової ставки по кредитним операціям комерційних банків, що зумовлює до її скорочення, оскільки відбувається подорожчання кредиту, і наоборот.

Ми, зміна офіційної відсоткової ставки впливає на кредитну сферу. По-перше, складне становище чи полегшення можливості комерційних банків отримати кредит у банку впливає ліквідність кредитних установ. По-друге, зміна офіційної ставки означає подорожчання чи здешевлення кредиту комерційних банків для клієнтури, оскільки відбувається зміна відсоткові ставки по активним кредитним операциям.

Також зміна офіційної ставки центрального банку означає перехід до нової грошової політиці, що змушує комерційних банків вносити необхідні корективи на свій деятельность.

Недоліком використання рефінансування під час проведення приносить чималі грошікредитної політики і те, що це метод зачіпає лише комерційних банків. Якщо рефінансування використовується мало чи здійснюється над центральному банку, то зазначений метод майже зовсім втрачає свою эффективность.

Крім встановлення офіційних ставок рефінансування і редисконтирования центральний банк встановлює відсоткову ставку по ломбардним кредитах, тобто. кредитах, видаваним під будь-якої заставу, в ролі якого виступають зазвичай цінних паперів. Слід враховувати, що у заставу може бути прийнятий ті цінних паперів, в якості яких не викликає сумніви. У практиці зарубіжних банків ролі таких цінних паперів використовуються які звертаються державні цінних паперів, першокласні торгові векселі і банківські акцепти (їхню вартість повинна полягати у національній валюті, а термін погашення — трохи більше трьох місяців), і навіть деяких інших види боргових зобов’язань, зумовлені центральними банками.

Політика відкритого рынка.

Операції на ринку — найважливішу засіб контролю грошового пропозиції. Термін «операції у ринку «належить до купівлі і продаж державних облігацій комерційних банків і населенню загалом. Цей механізм грошово-кредитного регулювання має перевагою гнучкості - державні цінних паперів можна чи купувати у великих чи менших кількостях, та її вплив на резерви банку здійснюється досить швидко. З іншого боку, проти зміною резервних вимог операції у ринку впливають тонше і опосредованно.

Політика відкритого ринку є орієнтований гнучке регулювання відсоткові ставки ринковий метод. Ця політика може гармонійно поєднуватися з набором «реальної «відсоткової ставки ролі індикатора грошово-кредитної політики й успішно входитимуть у традиційні методи інтервенції на грошовому ринку із боку центрального банку, що завжди вибирає собі як мішень інтервенції відсоткову ставку.

Основним умовою функціонування цього є у країні ринку цінних паперів, придбання й продаж яких дозволяють центральному банку впливати на грошовий ринок та потенційні можливості комерційних банків у наданні кредитів клієнтури. Регулююча функція центрального банку у тому, що він у своєї ініціативи купує чи продає банкам другого рівня на вигідних їм умовах цінних паперів, державні облігації, комерційні векселі і т.д. Що стосується продажу цінних паперів поглинається вільний капітал грошового ринку, скорочується кредитоспроможність банків та з’являється можливість кредитної рестрикції. І навпаки, для придбання цінних паперів відбувається приплив додаткових ресурсів, розширюються кредитні можливості комерційних банків, виникають сприятливі умови для кредитної експансії. У обох випадках коливання співвідношень попиту й пропозиції на позичкові ресурси уловлюються відсотковою ставкою в грошового ринку, рух якої збігаються з напрямом здійснюваної грошово-кредитної політики. Найчастіше і ефективно його застосовується у країнах із розвиненим ринком державних цінних паперів. При вмілому використанні політика відкритого ринку її вважають найбільш гнучким і потужними інструментами грошово-кредитної політики розвинутих країн. Операції відкритого ринку сьогодні повсюдно перетворилися на домінуючий важіль впливу центрального банку на грошово-кредитну сферу.

За формою проведення ринкові операції центрального банки з цінними паперами може бути прямими або зворотними. Пряма операція представляє собою звичайну купівлю тих чи продаж. Зворотний залежить від купівлі-продажу цінних паперів з обов’язковим скоєнням зворотної угоди із заздалегідь встановленому курсу. Гнучкість зворотних операцій, м’якший ефект їх впливу, надають популярність даному інструменту регулювання. Так частка зворотних операцій центральних банків провідних промислово розвинених країн на ринку сягає від 82 до 99,6% ". Якщо розібратися, то помітні, що у суті ці операції аналогічні рефінансування під заставу цінних паперів. Центральний банк пропонує комерційно банкам продати йому цінних паперів за умов, визначених з урахуванням аукціонних (конкурентних) торгів, з зобов’язанням їх зворотної продажу через 4−8 тижнів. Причому відсоткові платежі, «набегающие «за даними цінних паперів в період їх перебування у власності центрального банку, будуть належати комерційним банкам.

Отже, операції у ринку, як засіб грошово-кредитного регулювання, значно різняться від попередніх. Головна відмінність — це використання гнучкішого регулювання, оскільки обсяг купівлі цінних паперів, і навіть використовувана у своїй відсоткову ставку можуть змінюватися щодня відповідність до напрямом політики центрального банку. Комерційні банки, враховуючи зазначену особливість цього методу, повинні уважно треба стежити за своїм фінансове становище, не допускаючи при цьому погіршення ликвидности.

3.2. Грошова політика Республіка Беларусь.

Грошова політика, суть якої зводиться регулювання макроекономіки і контролю за грошової масою, перебуває у рамках загальної економічної політики держави. У цьому мети економічної політики держави стають довгостроковими цілями Грошової Політики, суттю якого є обеспечение:

• економічного розвитку і зведення безробіття до минимуму,.

• стабільність цін контроль над инфляцией,.

• стійкості національної валюти, і платіжного балансу у разі зростання його составляющих.

Отже, основна мета Грошової Політики — допомогу економіці досягненні рівня виробництва, характеризується повної зайнятістю і відсутність інфляції. Грошова політика полягає у зміні пропозиції з метою забезпечення зростання виробництва конкурентоспроможної продукції, зайнятість населення і стабілізації рівня ціп. Інакше кажучи, вона викликає збільшення грошового пропозиції під час спаду виробництва для заохочення витрат, тоді як у час інфляції, навпаки, зменшує пропозицію обмеження витрат. Ці мети реалізуються грошово-кредитної політикою разом із бюджетноподаткової, валютної, зовнішньоторговельної, структурної, інвестиційної, соціальної та інші видами політики. Завдання досягнення далекосяжних цілей ускладнюється, оскільки він прерогатива одного Національного банку, чи Міністерства економіки, Міністерства фінансів, Державного податкового комітету, Комітету цін при Мінекономіки, МЗС, міністерств реального сектора экономики.

Почати з найзагальніших положень, у тому числі необхідно виходити при розробці (чи ретроспективної оцінці) грошової политики.

По-перше, важливо пам’ятати, що стратегічною метою білоруського держави є забезпечення соціально-економічної стабільності в республіці, проведення зважених реформ, вкладених у підвищення рівня народу. Це означає, що денежноая політика повинна розроблятися і реалізовуватися в такий спосіб, ніж допускати чи, по крайнього заходу, забезпечувати максимальне пом’якшення можливих «шоків». Стрімке зростання безробіття, «революційне ламання» виробничих структур, сформованих протягом останніх десятиріч у межах індустріального комплексу СРСР і більш РЕВ, поєднану з зупинкою найбільших підприємств і яку пережили чи досі переживають деяких країнах СНД і Східної Європи, не повинні повторитися в Беларуси.

По-друге, треба враховувати, що, як і раніше, що основу виробничого комплексу економіки республіки становлять высококонцентрированные підприємства, які стосуються складним, досить наукомістким галузям обробній промисловості (машинобудування, металообробки, хімія і та інших.), загалом технологічна структура усталилася у умовах «дешевизни» сировинних, енергетичних, трудових, і навіть фінансових ресурсів. Модернізація такий структури, що є дуже інерційної, вимагає часу й значних інвестицій. У цьому їй відповідають певні цінові співвідношення, різку зміну яких неминуче призведе до шоковим потрясінь в укономике. З іншого боку, функціонування такий технологічної структури існує низка інших фундаментальних взаємин у економіки та соціальної сфери. Йдеться системі перехресного субсидування, підтримці низькі ціни, не покриваючих витрат, сільськогосподарський продукцію, послуги жилищно-ком-мунального господарства та інших галузей. І з цим погляду «завищений» рівень офіційного валютного курсу є «складовим елементом» сформованій, перекрученою стосовно світового рівня, структури цін ресурсоемкого типу технологічного базису виробництва. З огляду на першу установку, усе це означає, що приносить чималі грошікредитна і валютна політика, і навіть необхідні заходи для перебудові системи соціального захисту населення, ціноутворення і податково-бюджетна політика має здійснюватися комплексно і створити умови для модернізації виробництва, досягнення нормальних, за мірками, цінових співвідношень на предмети кінцевого попиту, ресурси, і чинники производства.

Третя установка — загального характеру, яка, тим щонайменше, безпосередньо визначає можливі параметри, напрями приносить чималі грошікредитної політики, результати її заходів й у тому, що економіка Білорусі, у цілому відповідає критеріям «малої відкритої економіки» (МОЭ), чи моделі Манделла-Флемин-га. МОЭ міцно пов’язана з зовнішнім світом, але сама неспроможна надати суттєвого впливу на кон’юнктуру світової фінансової ринку. У цьому вона характеризується певними закономірностями, які можна нехтувати під час проведення грошово-кредитної і валютної политики.

Не вдаючись у докладний виклад теоретичних основ моделі МОЭ, відзначимо, що її головні висновки зводяться до следующему:

1) динаміка валютного курсу міцно пов’язана відносною дохідністю операцій на національної валюти, визначене різницею між реальними рівнями внутрішньої і світова відсоткові ставки (r «- r, рис. I). Тому всі безліч можливих станів МОЭ можна відобразити лінією, а (рис. 1),.

[pic] r' - внутрішня ставка відсотка, r — світова ставка процента,.

(d — темп девальвації національної валюты Рис. 1.

Безліч можливих станів «малої відкритої економіки»: точка 0 відповідає стійкого рівноваги (r «= r, курс національної валюти стабільний), лінія абезліч можливих станів економіки (зліва точки 0 / > р, валютний курс зростає, справа — r «< r, валютний курс снижается).

2) при заниженою (щодо світової) внутрішньої ставці відсотка відбувається девальвація національної валюти, що повинно призвести до збільшення чистого експорту та зростання ВВП. Це призводить підвищення внутрішньої норми відсотка, й теоретично економіка не повинна досягти стійкого рівноваги (точка 0 на рис. I)4.

Проте у реальному дійсності девальвація необов’язково «автоматично» спричиняє зростання експорту. Він то, можливо відчутним лише за наявності відповідного експортного потенціалу. Але за будь-якого разі важливий висновок практичного характеру, наступний з моделі МанделлаФлемінґа, у тому, що за умови МОЭ у тому, щоб забезпечити зміцнення національної валюти, потрібен певний жорсткість грошово-кредитної политики.

Важливо і іншу групу установок, які належать до «внутрішнім» і більше приватним функцій і аспектам політики Національного банка.

По-перше, грошова політика мають забезпечувати формування необхідних умов досягнення фінансово-економічної стабільності (тобто. прийнятних темпів зростання цін і девальвації) та від інфляції грошових активів у національній валюті. Це означає, що справжній рівень грошового пропозиції, що визначається політикою Нацбанку, повинен зростати поміркованими темпами, а відсоткові ставки але операціям в національної валюти — забезпечувати нормальну міру «ціни грошей», по крайнього заходу, їх значення має не нижче темпу инфляции.

По-друге, слід забезпечити падежность функціонування та достатній рівень ліквідності банківської системи загалом і кожного банку окремішності. Це випливає з специфіки діяльності банків, які працюють із грошима підприємств і громадян, і повинні забезпечувати їх ефективне й безпечне розміщення. Зазвичай, розмір власні кошти вбирається у 15% від суми ресурсів, із якими працюють банки.

У 1999 р. Національного банку було створено робочу групу, в склад якої увійшли спеціалісти зацікавлених міністерств, вчені по розробку Концепції валютної і грошово-кредитної політики на 1999;2000 рр. Ця концепція неодноразово обговорювали уряді, з керівниками підприємств реального сектори й банків, потім дорабатывалась і у вересні 1999 р. схвалена Президія Ради Міністрів і Правлінням Національного банку України Республіки Беларусь.

Під час розробки Концепції автори ставили на 2000 р. такі задачи:

• забезпечити внутрішню конвертованість білоруського карбованці і доступність валютних ресурсів, яка передбачає вільний обмін національної та іноземної валюти з єдиного курсу,.

• створити передумови для стабілізації інфляційної ситуації та, в цій основі, підвищення реальних доходів населения,.

• забезпечити підтримку експортерів і відповідне нарощування експорту продукції, що найважливішої передумовою збільшення валютних надходжень у республіку, досягнення стійкого економічного роста.

Особливу увагу розробники Концепції приділили варіанту політики «валютного управління», що застосовується у багатьох країнах із перехідною економікою, зокрема у Прибалтійських державах. Цей варіант предполагает:

• жорстку фіксацію курсу національної валюти до однієї з твердих валют,.

• здійснення грошової емісії виключно шляхом придбання іноземної валюти. У цьому операції Національного банку України купівлі і продажу валюти має здійснюватися суворо на ринкової основі. У частковості, при перевищенні попиту валюту над пропозицією Національний банк буде змушений спілкуватися продавати валюту, цим стискаючи рубльову грошову массу,.

• повна відмова від фінансування бюджетного дефіциту ніби крізь надання прямих кредитів Національного банку України, і шляхом придбання цінних паперів Уряди по «фіксованою» відсоткової ставці (закладений у проекті бюджету на 2002 рік дефіцит розмірі 344, 7 млрд. рублів продовжить провокування інфляції) ,.

• різке скорочення можливостей Національного банку України але підтримці ліквідності банківської системи, і навіть практично повна відмова від активної відсоткової політики (норма відсотка формується під впливом ринкових сил).

З іншого боку, такий варіант привабливий багатьох із перехідною економікою і те, що він забезпечує максимальну транспарентність, простоту і стабільність механізмів грошово-кредитного і валютного регулювання, і навіть істотно підвищить ймовірність досягнення угоди з МВФ й отримання його кредитов.

2000 року Національного банку розробили основні напрями грошово-кредитної політики на 2000 р. Вони узгоджені коїться з іншими програмними документами, визначальними соціально-економічну політику нинішнього року, мають конкретні параметри та протизсувні заходи приносить чималі грошікредитною і валютного регулювання, яких относятся:

• проведення жорсткої грошово-кредитної політики, яка передбачає здійснення обмеженою кредитної емісії, що у обсязі спрямовуватиметься фінансування дефіциту державного бюджета,.

• досягнення позитивного рівня відсоткові ставки по карбованцевих операціям у реальному выражении,.

• ліквідація «множинності» обмінних курсів білоруського рубля шляхом зближення його ринкових котирувань і наступного початку «єдиному» валютному курсу (орієнтовно в III кварталі 2000 р.), досягнення «прозорості» валютного рынка,.

• нарощування золотовалютних резервів государства,.

• вдосконалення системи регулювання ліквідності банків, і навіть розвиток платіжної системи, освоєння передових банківських технологій і підвищення надійності банков.

Заключение

.

Нині грошово-кредитна сфера Республіки Білорусь у переживає найкращі часи. Які гальмують економічне розвиток Беларуси?

Головна їх, з якої виникають й інші, — вкрай низька ефективність економіки, викликана відмовою від кардинальних ринкових перетворень. Підтвердженням цього є факт збільшення частки збиткових підприємств до 40% від загальної кількості функціонуючих. З урахуванням же наявності близько трери низькорентабельних підприємств (за умов середньомісячної інфляції в 3%) частка реально збиткових господарств перевищила критичну величину, наближається до 70%. Середній рівень рентабельності прибуткового сектора знизився до 10%. Вочевидь, економіка не распологает джерелами для инвестиций.

За 2000 минулий рік ВВП на 5,8% забезпечене зростанням заборгованості економіки перед комерційними банками країни у 3,3 разу. Протягом восьми місяців цього року у разі зростання ВВП на 3% борги економіки білоруським банкам приросли поки що не 46% і дорівнювали на 1 вересня 2001;го року 2,2 трлн. руб.

На початок 2001 року зовнішні борги білоруських підприємств превышали.

1 трлн. крб. або близько 1 млрд. доларів. Нашим підприємствам мали близько 350 млрд. крб. Перед Росії припадало близько 65% і 40% боргів відповідно. Білоруські підприємства мають також проблеми з погашенням зовнішніх кредитов.

Приріст споживчих цін 2000 року становив 108%, нинішнього року перевищить 50%, тоді як у країнах Балтії - менш 3%, Польщі 10%, Росії - 20%. Зростання цін 3−5% на рік вважається оптимальним. Зростання цін понад 25% на рік робить економіку нестійкою, тягне у себе втрату обігового капіталу, відтік інвестиційного капіталу із країни знецінює грошові заощадження і накопления.

Вихід із ситуації - це зміна методів регулювання Грошової Політики, вирішення економічних проблем без інфляційного «друкарської машини», здійснення грошової емісії лише шляхом придбання іноземної валюты.

Список використаної литературы:

1. Макконелл Кемпбелл Р., Брю Стенлі Л., «Економікс» — М,.

«Республіка», 1992 год.

2. Чепурин М. Н., Кисельова Е. А., «Курс економічної теорії» — Киров,.

«АСА», 1997 год.

3. Сенчагов У., «Грошова маса кафе і чинники її формування» // Вопросы.

Економіки — 1997 р. — № 10 — з. 29−31, 40.

4. Долан Еге. Дж. та інших. Гроші, банківську справу і грошово-кредитна політика / Пер. з анг. У. Лукашевича та інших. — З.- Пб.: АТЗТ «Санкт;

Петербург оркестр ", 1994.

5. Богданкевич С. А. На шляхах виходу республіки Білорусь на економічний просвіток //Фiнансы.Улiк.Аудыт.-1994. N5. З. 20−24.

6. Долан Еге. Дж., Линдсей Д. Макроекономіка / Пер. з анг. В.

Лукашевича та інших. -С.-Пб.: АТЗТ «Санкт-Петербург оркестр », 1994.

———————————- МV = PQ.