Различные варіанти створення фінансово-промислових холдингів

Различные варіанти створення фінансово-промислових холдингів

Ересько А. Еге.

Все організаційні форми інтеграції компаній можна умовно розділити на «жорсткі «і «м'які «. До жорстким можна віднести концерн, трест, а до м’яким, передусім, асоціацію, консорціум, стратегічний альянс. «М'які «форми особливо популярні для міжнародних об'єднань, вони дають змогу здійснювати спільну діяльність за збереження засновниками юридичної та господарської самостійності. У межах стратегічних альянсів, консорціумів виникає можливість мобілізації переваг потужної корпоративної структури за збереження національної відособленості її учасників.

Одной з найпоширеніших і розвинених організаційних форм інтеграції компаній є концерн. Концерн — це форма об'єднання (зазвичай, багатогалузевого) самостійних компаній, пов’язаних через систему участі у капіталі, фінансових зв’язків, договорів про спільність інтересів, особистих уній, патентно-лицензионных угод, тісного виробничого співробітництва.

Можно сформулювати основні особливості концернів:

это досить жорстка форма інтеграції компаній, найжорсткіша із усіх розглянутих вище, крім тресту,.

концерн зазвичай є об'єднанням виробничого характеру,.

входящие в єдиний концерн компанії номінально залишаються самостійними юридичних осіб в формі акціонерних чи інших господарських суспільств або товариств, а фактично підпорядковані єдиному корпоративному центру,.

в рамках концерну централізовано фінансово-економічне управління, проведення науково-технічної політики, ціноутворення, використання виробничих потужностей, кадрову політику,.

корпоративный центр концерну, зазвичай, організується як управляючої компанії (політикою переважно як змішаний холдинг) чи основі взаємодії переважаючого і залежних (асоційованих) товариств,.

деятельность концерну орієнтована здебільшого виробництво, у ролі керуючої виступає найчастіше виробнича компанія, що є власником контрольних пакетів акцій дочірні підприємства,.

в рамках даної форми повністю контролюється діяльність їхнім виокремленням її компаній.

В залежність від характеру інтеграційних перетинів поміж компаніями розрізняють такі види концернів:

вертикальный концерн — концерн, який би компанії різних сфер, пов’язані послідовністю технологічного процесу виробництва готового продукту (наприклад, гірничодобувні, металургійні і машинобудівні),.

горизонтальный концерн — концерн, який би компанії галузі, що виробляють один і той ж виріб чи здійснюють одні й самі стадії виробництва.

Деятельность концерну може поширюватися однією підгалузь чи галузь економіки. У нього можуть входити компанії одній або кількох галузей. Лише поодинокі найбільші концерни охоплюють всій галузі (наприклад, у Німеччині концерн Siemens — електротехнічну промисловість).

Концерны діють у тих галузях економіки, де розвинене велике і масова виробництво, застосовуються технології. Найчастіше це чорна і кольорова металургія і сталеливарна промисловість, машинобудування автомобілебудування, хімічна промисловість та електротехнічна індустрія.

С погляду системи участі у капіталі можна назвати два виду концернів:

концерн підпорядкування — концерн, організований як керуючої і дочірніх компаній,.

концерн координації - концерн, що з сестриних товариств, т. е. створений таким чином, що окремі що входять до нього компанії виробляють взаємний обмін акціями.

Тем самим всі учасники концерну надають взаємовпливи на проведену концерном політику, що на той водночас залишається під єдиним керівництвом. Концерн підпорядкування створюється, зазвичай, для об'єднання виробництв по технологічному ланцюжку, а концерн координації - з метою інтеграції таких видів діяльності як проведення єдиної фінансової чи науково-технічної політики, узгодженого виробничого розвитку компаній, кадрової політики тощо. п.

Крупные концерни об'єднують від 10 до 100 і більше компаній, включно з виробничими, науково-дослідні, фінансові, збутові та інші. Наприклад, General Motors об'єднує 126 заводів США, 13 у Канаді, виробничі і збутові підрозділу 36 країн світу. Продукція концерну реалізується через власні збутові сіті й мережі дилерів, складові понад п’ятнадцять тис. компаній.

Конгломерат — організаційна форма інтеграції компаній, що об'єднує під єдиним фінансовим контролем цілу мережу різнорідних компаній, що виникає внаслідок злиття незалежно від своїх горизонтальній і вертикальної інтеграції, без будь-якої виробничої спільності. До особливостям конгломератів можна віднести:

интеграцию у межах даної організаційної форми компаній різних галузей без наявності виробничої спільності,.

объединяемые компанії немає ні технологічного, ні цільового єдності провідною сферою діяльності корпоративного центру,.

профилирующее виробництво об'єднаннях конгломератного типу приймає розпливчасті обриси чи зникає зовсім,.

объединяемые компанії, зазвичай, зберігають юридичну і виробничо-господарську самостійність, але виявляються повністю фінансово залежать від корпоративного центру,.

конгломератам властива значна децентралізація управління. Їх бізнес-одиниці користуються значно більшої свободою та автономією переважають у всіх аспектах своєї діяльності з порівнянню з структурними підрозділами традиційних диверсифікованих концернів,.

в ролі основних важелів керування конгломератами виступають фінансово-економічні методи, непряме регулювання діяльності бизнес-единиц із боку стоїть на чолі конгломерату корпоративного центру,.

как правило, у структурі конгломерату формується особливе фінансове ядро, куди крім корпоративного центру (у разі чистого холдингу) входять великі фінансові та інвестиційні компанії.

У цієї інтеграційної форми за кордоном свої особливості: це у США не передбачається жодної виробничої спільності між объединяемыми компаніями, у країнах ж Західної Європи компанії би мало бути в певної міри взаємопов'язані у процесі виробництва. Для прикладу конгломератів можна навести, зокрема, Mitsubishi, Raytheon, BTR, Hanson. Компанія Hanson, наприклад, спеціалізується на придбанні технологічно простих підприємств у стабільних секторах ринку.

Hanson домагається зниження витрат виробництва, у поглощаемой компанії та суворо контролює роботу управляючих, стежачи те, що вони вкладалися у відведений бюджет. Завдяки жорстких заходів економію газу й контролю конгломерат домагається прекрасних результатів від колись збиткових компаній.

Среди компаній, акції яких перебувають нині звертаються на Нью-Йоркської фондової біржі, сорок компаній офіційно класифіковані як конгломерати. До числа належать факти й такі добре відомі компанії як General Electric, американські конгломерати Textron Inc і United Technologies Corp, британський Hanson, голландський Philips Electronics, італійський Montedison тощо. буд. Але ці конгломерати переорієнтували своєї діяльності тих сегменти, у яких лідирують. Нині вони набувають компанії, у ключових областях і продають все неключевые активи.

Консорциум — тимчасовий союз господарським незалежних фірм, метою його можуть бути різновиди їх скоординованої підприємницької діяльності, частіше для боротьби отримання замовлень та його спільного виконання. Як особливостей консорціумів може бути:

организация консорціуму оформляється угодою,.

консорциум може створюватися з і без утворення юридичної особи,.

организационно-правовой формою консорціуму як юридичної особи то, можливо АТ й інші господарські товариства,.

как правило, у межах консорціуму учасниками не формується ніяких організаційних структур, крім невеликого апарату (наприклад, ради директорів консорціуму),.

компании, що входять до консорціум, повністю зберігають свою економічну юридичну самостійність, крім тієї частини діяльності, що з досягненням цілей консорціуму,.

зачастую консорціуми є бесприбыльными організаціями,.

целью створення консорціумів є об'єднання докладає зусиль до реалізації конкретного проекту, зазвичай, у сфері своєї діяльності, здійснення наукоі капіталомістких проектів, зокрема міжнародних, або сумісне проведення значних фінансових операцій із розміщення позик, акцій,.

компании можуть одночасно входити до складу кількох консорціумів, т. до. можуть брати участь у здійсненні кількох проектів.

Несмотря те що, що учасники консорціуму не втрачають своєї юридичної й господарської самостійності, цій формі інтеграції компаній має практично всі перевагами компанії з допомогою юридичної відповідальністю. Вона здатна ефективно працювати у для ринкового середовища і залучати значні обсяги інвестицій для реалізації капіталомістких проектів.

Консорциумы можуть організовуватися кількома банками, виробничими компаніями, науковими центрами, державні структури. Вони створюються підвищення технічною відсталістю та комерційної конкурентоспроможності його.

Характерным сучасних типів консорціумів є спільне проведення науково-дослідницьких робіт. Істотною рисою цієї форми інтеграції компаній стає їх інтернаціоналізація. Для сучасних консорціумів характерно багатонаціональну представництво.

В у світовій практиці найчастіше трапляються такі види консорціумів, більшість із яких можна зарахувати до консорціумам фінансового типу:

банковский консорціум — група банків, тимчасово організована однією з великих банків — главою консорціуму задля об'єднаного проведення кредитних, гарантійних чи інших банківських операцій, розширення сфери діяльності чи виходу нові ринки,.

консорциум-гарант — банківська група на чолі з певним банком-лидером, гарантує отриманого кредиту,.

гарантийный консорціум — угоду між кількома компаніями різних видів діяльності, яке розподіляє узятий ними він ризик та забезпечує його відшкодування,.

подписной консорціум — консорціум, який убезпечить реалізацію позики чи розміщення нових цінних паперів,.

финансовый консорціум — тимчасова угода, союз кількох банків щодо значних фінансових операцій, наприклад, розміщення позик,.

экспортный консорціум — зовнішньоторговельне об'єднання, створюване у низці країн для сприяння експортним операціям назв компаній.

Список литературы

Для підготовки даної праці були використані матеріали із сайту internet.