Инвестиционная політика та проблеми її здійснення Республіка Беларусь

Введение

4.

1. Інвестиції: поняття, чинники, нестабільність інвестицій. 5 1.1. Сутність інвестицій та його форми 5 1.2. Джерела інвестицій 9 1.3. Крива попиту інвестиції. 17.

2. Інвестиційна політика та її особливості Республіка Білорусь. 22 2.1. Закон РБ про інвестиції. 22 2.2. Причини і негативні наслідки інвестиційного кризи у РБ. 24 2.3. Досвід Японії з подоланню повоєнного кризи. 28.

Заключение

32.

Список використаної литературы…33.

Дозволяючи протиріччя, людство минуло шлях від первісної економіки, базувалася на примітивних гарматах праці, до високорозвинених сучасних господарських структур з потужними технічними і інформаційними системами, від зрівняльного розподілу до найскладніших форм економічних і соціальних отношений.

Час, куди ми живемо, — епоха змін. Наше суспільство здійснює виключно важкий, багато в чому суперечливий, але історично неминучий і необхідний процес початку ринкової економіки. У умовах руйнуються звичні стереотипи сприйняття світу, відбувається глибоке переосмислення базових, концептуальних постулатів теоретично громадського розвитку. Економічна наука РБ, як інших країн СНД, виривається з обіймів догматизму і схоластики, виходь дорогу світової економічної мысли.

Без глибокого знання макроекономіки у сучасних умовах не можна свідомо та компетентно, осмислено і творчо сприймати дійсність, розумітися на найзаплутаніших перипетіях громадської життя, вміти вирішувати найскладніші завдання господарської практики, знати об'єк-тивні економічні залежності, принципи управління виробництвом, методи лікування й важелі хозяйствования.

Реформаторська діяльність із перетворенню тоталітарної і неефективною білоруської економіки саморегулюючу ринкову систему наштовхується, крім інших, на труднощі, пов’язані з дуже слабкої підготовленістю більшості членів нашого суспільства до роботи у нових, ринкових условиях.

У своїй курсової роботі намагався пояснити поняття інвестицій, їх чинники, нестабільність інвестицій. Я спробував дати характеристику формування та напрямів розвитку інвестиційної політики РБ. План побудований за спільності тим, у пунктах. У перший пункт описані поняття, сутність, функції інвестицій, описана крива попиту інвестиції, і навіть дано факти про інвестиційної політики. У другий пункт дана характеристика інвестиційної політики у РБ, складнощі у її здійсненні, і навіть приклади з інших держав, які перебували у схожих з Білоруссю условиях.

1. Інвестиції: поняття, чинники, нестабільність инвестиций.

1.1. Сутність інвестицій та його формы.

Термін «інвестиції «походить від латинського слова «invest », що означає «вкладати ». У широкої трактуванні інвестиції представляють собою вкладення капіталу з наступного його збільшення. У цьому приріст капіталу має вистачати у тому, щоб компенсувати інвестору відмови від використання наявних споживання нинішнього року періоді, винагородити його з ризик, відшкодувати втрати від інфляції в майбутньому периоде.

У комерційної практиці прийнято розрізняти такі типи инвестиций:

— інвестиції в фізичні активы;

— інвестиції в грошові активы;

— інвестиції в нематеріальні (незримі) активы.

Під фізичними активами розуміються виробничі будівлі і споруди, і навіть будь-які види машин і обладнання з терміном служби більш один рік. Під грошовими активами розуміються права отримання грошових сум з інших фізичних юридичних осіб, наприклад депозитів у банку, облігацій, акцій тощо. п. Під нематеріальними (незримими) активами розуміються цінності, об'єкти, куплені фірмою внаслідок проведення програм перенавчання або підвищення кваліфікації персоналу, розробки торгових знаків, придбання ліцензій тощо. д.

Інвестиції в цінних паперів прийнято називати портфельними інвестиціями, а інвестиції в фізичні активи частіше називають інвестиціями реальні активи. Ці обидва типу інвестицій яких багато важать економіки. Проте у цьому навчальному посібнику ми зосередимо увагу до проблемах інвестицій у реальні активы.

Усі різновиду інвестицій у реальні активи можна зводити до наступним основним группам.

• Інвестиції в підвищення ефективності. Їхньою метою є передусім створення умов зниження витрат з допомогою заміни устаткування, навчання персоналу чи переміщення виробничих потужностей у регіони з більш вигідними умовами производства.

• Інвестиції в розширення виробництва. Завданням такого інвестування є розширення можливостей випуску товарів для раніше сформованих ринків у межах вже існуючих производств.

• Інвестиції на нові виробництва. Такі інвестиції забезпечують створення абсолютно нових підприємств, які випускати раніше не виготовлювані товари (чи надавати новим типом послуг) або дозволять, наприклад, фірмі вдатися до спроб виходу з які були выпускавшимися товарами налаштувалася на нові нею рынки.

• Інвестиції задля задоволення вимог державні органи управління. Ця різновид інвестицій стає необхідної у цьому разі, коли фірма виявляється перед необхідністю задовольняти вимоги влади у частини або економічних стандартів, або безпеки продукції, чи інших умов діяльності, які може бути забезпечені з допомогою лише вдосконалення менеджмента.

Причиною, що змушує вводити що така класифікацію інвестицій, є різні рівні ризику, із якими поєднані. Залежність між типом інвестицій і низькому рівні ризику визначається ступенем небезпеки не вгадати можливу реакцію ринку зміни результатів роботи фірми після завершення інвестицій. Зрозуміло, організація нового виробництва, має за мету випуск не знайомого ринку продукту, пов’язані з найбільшої ступенем невизначеності, тоді як, наприклад, підвищення ефективності (зниження витрат) виробництва вже з’явилися прийнятого ринком товару несе мінімальну небезпека негативним наслідкам инвестирования.

У разі ринкової економіки здійснення інвестицій не можна розглядати, як «довільну «форму діяльності фірми тому, що фірма може здійснювати або здійснювати такого роду операції. Нездійснення інвестицій неминуче призводить до втрат конкурентних позицій. Тому всі можливі інвестиції може бути розбитий на дві группы:

— пасивні інвестиції, тобто. такі, що забезпечують у кращому разі непогіршення показників прибутковості капіталовкладень у операції даної фірми з допомогою заміни застарілого устаткування, підготовки нового персоналу замість звільнених співробітників і т.д.

— активні інвестиції, т. е. такі, що забезпечують підвищення конкурентоспроможності фірми і його прибутковості проти раніше досягнутими з допомогою для впровадження нової технології, організації випуску було попиту товарів, захоплення нових ринків, чи поглинання конкуруючих фирм.

Інвестиції, здійснювані за підставі чи купівлю, прийнято називати початковими інвестиціями чи нетто-инвестициями. Під час перебування чергу брутто-инвестиции складаються з нетто-инвестиций і реінвестицій, причому останні є зв’язування знову вільних інвестиційних коштів у вигляді напрями на придбання чи виготовлення нових засобів провадження з метою підтримки складу основних фондів підприємства (інвестиції зміну, раціоналізацію, диверсифікацію і т.д.).

Інвестиції в об'єкти підприємницької діяльності здійснюються у різні форми. У зв’язку з цим для аналізу та планування інвестицій важливою представляється класифікація інвестицій за ознаками, показаним на рис. 1.1.

1. Залежно від об'єктів вкладень коштів розрізняють реальні і фінансові инвестиции.

2. За характером участі у інвестуванні виділяють прямі і непрямі инвестиции.

Під прямими інвестиціями розуміють участь інвестора в виборі об'єктів інвестування та вкладення коштів. Пряме інвестування ведуть у основному підготовлені інвестори, мають досить точну інформацію об'єкт інвестування і добре обізнані з механізмом инвестирования.

Під непрямими інвестиціями розуміють інвестування, опосредствуемое іншими особами (інвестиційними чи інші фінансовими посередниками). Не все інвестори мають достатню кваліфікацію для ефективного вибору об'єктів інвестування і наступного управління ними. І тут вони набувають цінних паперів, випущені інвестиційними і іншими посередниками, які зібрані в такий спосіб інвестиційні кошти розміщують на власний розсуд, обираючи найбільш ефективні об'єкти інвестування, беручи участь у управлінні ними, розподіляючи отримані доходи у своїх клиентов.

3. По періоду інвестування розрізняють короткострокові і довгострокові инвестиции.

Під короткостроковими інвестиціями розуміють зазвичай вкладення капіталу на період, трохи більше один рік (наприклад, короткострокові депозитні вклади, купівля короткострокових ощадних сертифікатів тощо. п.), а під довгостроковими інвестиціями — вкладення капіталу на період понад одного года.

4. По формам власності інвесторів виділяють приватні, державні, іноземні і спільні инвестиции.

Приватні інвестиції - це вкладення коштів, здійснювані громадянами, і навіть підприємствами недержавних форм власності, передусім коллективной.

Державні інвестиції здійснюють центральні і місцевих органів влади й управління рахунок коштів бюджетів, позабюджетних фондів і позикових коштів, і навіть державні підприємства міста і установи з допомогою власних і позикових средств.

Під іноземними інвестиціями розуміють вкладення, здійснювані іноземними громадянами, юридичних осіб і государствами.

Спільні інвестиції - це вкладення, здійснювані суб'єктами даної країни й іноземних государств.

5. По регіональному ознакою розрізняють інвестиції всередині країни та за рубежом.

Під інвестиціями у країні (внутрішніми інвестиціями) розуміють вкладення засобів у об'єкти інвестування, розміщені територіальних межах даної страны.

Під інвестиціями там (зарубіжними інвестиціями) розуміють вкладення засобів у об'єкти інвестування, розміщені поза територіальних кордонів цієї країни (до цих інвестиціям ставляться також придбання різних фінансових інструментів інших країнах — акцій іноземних компаній, облігацій інших держав тощо.). Рис. 1.1. Класифікація інвестицій з різних признакам.

|Признаки класифікації інвестицій | |1 |2 |3 |4 |5 | |По |По характеру|По періоду |По формам |По | |об'єктах |участі у |инвестирован|собственности |региональ| |вкладення |инвестирован|ия |інвестиційних |ному | |коштів |ії | |ресурсів |ознакою |.

1.2. Джерела инвестиций.

1.2.1. Внутрішні джерела инвестиций.

Традиційно у багатьох країнах фінансування капітальних вкладень ввозяться основному з допомогою внутрішніх джерел. Кожній сім'ї доводиться постійно вирішувати життєву проблему: яку частину свого бюджету доручити поточне споживання, а яку — відкласти на майбутнє. У масштабі країни загальний рівень заощаджень залежить від рівня заощаджень населення, громадських організацій і уряду. Кошти окремих особистостей — єдиний джерело заощаджень у майбутнє. Припустимо, що якась компанія отримала прибуток у розмірі 100 млн. крб. Ця прибуток обіцяє бути виплачена власникам, реинвестирована (компанія може отримати ці кошти нове обладнання чи виробничі площі) або ж покладено на банківський рахунок. У кожному разі компанія зберігає частину свого прибутку, точно як і сім'я зберігає частину свого заробітку. Уряд також має здатність робити заощадження — у випадках, коли податкових надходжень до бюджету перевищують урядове споживання (куди входить зарплата державних службовців, Витрати оборону, виплати пенсіонерам тощо.). За таких умов справ уряд залишаються кошти, які можна використані під інвестиції, скажімо, в будівництво нових доріг чи розвиток телефонної связи.

Обсяг заощаджень країни впливає на обсяг інвестицій країни. Вже відзначалося, що інвестиції є Витрати придбання обладнання, будинків та житла, що у майбутньому виразяться в підйомі продуктивної мощі всієї економіки. Коли суспільство зберігає частину свого поточного доходу, це, що частина виробництва то, можливо спрямована не так на споживання, але в инвестиции.

Найчастіше зберігачі (вкладники) і інвестори належать до найрізноманітніших економічним групам. Коли сім'я відкладає частину свого доходу, вона поміщає свої гроші у банк. Банк позичає ці гроші компанії, що хоче здійснити капіталовкладення. І тут вкладники (окремі громадяни) і інвестори (підприємства) пов’язані через фінансового посередника (банк).

Іноді вкладники і інвестори є одним і те обличчя. Якщо підприємство зберігає частину свого прибутків і використовує її для придбання нового верстата, воно це й зберігає і інвестує гроші. Іноді компанія зберігає свій прибуток рахунок збільшення банківських вкладів. Банк потім позичає ці гроші інший компанії, що хоче зробити капіталовкладення. У закритою економіці обсяг заощаджень справді відповідає обсягу інвестицій. Яка частка національного доходу зберігається, така частина, й то, можливо інвестована. Отже, можна сказати, що у закритою країні внутрішні інвестиції рівні внутрішнім сбережениям.

Коли країні входить у світову фінансову систему, складається менш однозначна ситуація. Якщо якась білоруська компанія хоче зробити капіталовкладення, вони можуть зайняти потрібні кошти як і російському, і у зарубіжному банку. Розглянемо, за які ж існують внутрішні джерела инвестиций.

Прибуток як джерело инвестиций.

Недолік фінансових ресурсів підприємства намагаються заповнити рахунок підвищення ціни своєї продукції. У 1993 року всі збільшення прибутку на народному господарстві визначалося ціновим чинником. Проте, збільшуючи ціни, підприємства стикаються з спросовыми обмеженнями, приводящими до проблем із реалізацією продукції, і, як наслідок, до спаду виробництва. Це може поставити до межі банкрутства багато предприятия.

Урядом приймаються заходи, які полегшать підприємствам формування необхідних фінансових ресурсів для виробничого розвитку, тим більше сьогодні є з основні джерела капіталовкладень на що. Розширити можливості підприємств допоможе постанову по повне звільнення від податку прибутку, яке б на інвестиції, яке діє із першого січня 1993 року. Це має бути хорошим стимулом посилення інвестиційної активности.

Амортизаційні отчисления.

Амортизаційні відрахування — це капітальна вартість, що від'єдналася від своєї матеріального носія (будинків, споруд, устаткування, апаратури тощо.) спочатку що є капіталом що перебуває в кругообіг і обороті підприємства. Амортизаційні відрахування спрямовані На оновлення коштів виробництва, які зношуються у процесі використання за виробництві товарів. Однак у сьогодні у Білорусі амортизаційні відрахування губляться через інфляцію (інфляція практично девальвувала це джерело капіталовкладень), для самоинвестирования підприємства використовують кошти, необхідних виплати боргів із зарплати, податків тощо, що впливає на соціальної сфери. Зростання вартості основних фондів підприємств та його амортизаційних відрахувань пропорційно темпам інфляції дозволяє збільшити джерела власні кошти на фінансування капіталовкладень. Тому з важливих заходів для підвищення внутрішньої інвестиційної активності міг стати антиінфляційна захист амортизаційного фонду шляхом регулярної індексації балансову вартість основних засобів. Щоб відновити інвестиційний характер амортизаційного фонду, необхідно провести реформу амортизаційної політики і системи кругообігу і зовнішньоторговельного обороту амортизаційного фонду: однозначно визнати капітальний характер амортизаційних відрахувань; поширити на амортизаційний фонд законодавство про власність і гарантувати права власників капіталу визначення долі амортизаційного фонду; посилити відповідальність виробництва (менеджерів) підприємств над його збереження й цільове використання; запровадити податкові і адміністративні санкції проти розбазарювання, проїдання і організація вивезення амортизаційного фонду межі білоруської національної території (запобігти вивезенню капіталу рахунок амортизаційних відрахувань). Ці заходи допоможуть збереженню амортизаційного фонду підприємства міста і, як наслідок, допоможуть триматися виробництву попередньому уровне.

Бюджетне финансирование.

Дефіцит державного бюджету Демшевського не дозволяє прогнозувати рішення інвестиційних проблем з допомогою централізованих джерел фінансування. При обмеженості бюджетних ресурсів як потенційного джерела інвестицій держава має змушене вийти з безповоротного бюджетного фінансування до кредитування. Вже сьогодні посилився контролю над використанням пільгових кредитів. Для забезпечення повернення кредиту впроваджуємо систему застави майна в нерухомості, зокрема землі. Законодавча база цьому створена Законом заставу. Державні централізовані вкладення зазвичай направляють у обмеженої кількості регіональних програм, створення особливо ефективних структуроутворюючих об'єктів, підтримку федеральної інфраструктури, подолання наслідків стихійних лих, надзвичайних ситуацій, рішення найгостріших соціальних і економічних труднощів. На етапі виходу з кризи пріоритетними напрямами з погляду бюджетного фінансування будут:

— виділення державних інвестицій для стимулювання розвитку опорних сировинних і аграрних районів, які забезпечують рішення продовольчої і паливно-енергетичній проблем;

— підтримку науково-виробничого потенциала;

— виділення субсидій на соціальні мети слаборозвиненим районом з надмірно низькому рівні життя населення, які мають можливості призупинити його падіння власними силами.

Банківський кредит.

Довгострокове кредитування, особливо за умов зароджуваного підприємництва, міг стати однією з важливих джерел інвестицій. Не треба казати про важливості довгострокових кредитів у розвиток виробництва, у Білорусі, що є в катастрофічний стан. Довгострокові банківські кредити — у першу чергу спрямовані влади на рішення стратегічних цілей у економіці. Вони сприяють поступового збільшення виробництва та, як наслідок, загальному підйому економіки нашої країни. Такі кредити міг би видаватися банками насамперед влади на рішення соціальних програм під гарантії уряду, проте довгострокові банківські кредити невигідні за умов инфляции.

Кошти населения.

Залучення коштів населення інвестиційну сферу шляхом продажу акцій деяких приватизованих підприємств і інвестиційних фондів, в частковості, міг би розглядатися як як джерело капіталовкладень, а й як із шляхів захисту особистих заощаджень громадян від інфляції. Стимулювати інвестиційну активність населення можна через встановлення в інвестиційних банках вищих порівняно коїться з іншими банківськими установами відсоткові ставки по особистим вкладах, залучення коштів населення в до житлового будівництва, надання громадянам, бере участі у інвестуванні підприємства, першочергового права купівля його продукції з заводський ціні т.п. Для припливу заощаджень населення в ринок капіталу необхідна широка мережу посередницьких фінансових організаційінвестиційних банків та фондів, страхових компаній, пенсійних фондів, будівельних товариств та ін. Проте важливо наскільки можна забезпечити захист тим, хто не готовий вкладати свої гроші у фондові цінності, встановивши суворий контролю над підприємствами, які претендують залучення коштів населения.

Основним чинником, впливає на стан внутрішніх можливостей фінансування капіталовкладень, є фінансово-економічна нестабільність. Проте недостатність внутрішнього інвестиційного потенціалу вважатимуться относительной.

1.2.2. Зовнішні джерела инвестиций.

Проблема стимулювання ефективного припливу іноземного капіталу. У цьому постає двоє ключових запитань: по-перше, в які сфери приплив має бути обмежений, а по-друге, у які галузі й в яких формах рухається у першу чергу, його залучати. Іноземний капітал може залучатися у вигляді приватних іноземних інвестицій — прямих і портфельних, соціальній та формі кредитів і позик. Під прямими інвестиціями прийнято розуміти капітальні вкладення реальні активи (виробництво) інших країнах, під управлінням якими бере участь інвестор. Інвестиції можна вважати прямими, якщо іноземного інвестора володіє щонайменше ніж 25% акцій підприємства, чи його контрольний пакет, величина якого не може варіюватися у досить межах в залежність від розподілу акцій серед акционеров.

Прямі зарубіжний інвестиції - це щось більше, аніж простий фінансування капіталовкладень на що, хоча саме собою це конче необхідно Білорусі. Прямі іноземні інвестиції представляють також спосіб підвищення продуктивності і технічного рівня білоруських підприємств. Розміщаючи свій капітал у Білорусі, іноземна компанія приносить з собою нові технологіії, нові шляхи организации—производства і прямий вихід поставляють на світовий рынок.

Розглянемо причини, підштовхувальні іноземного підприємця до інвестуванню, і навіть кроки держави, здійснювані для стимулювання інвестиції з кожного з них. Таке рішення обумовлюється широкий спектр мотивацій, як, наприклад: 1. Політика уряду приймаючої країни з іноземних инвестициям.

Державний апарат повинен на своєму рівні відшукувати заходи для наданні інвесторам сприятливих умов країни. 2. Географічні умови приймаючої страны.

Необхідно, щоб уряд проводило глибокий аналіз потенційні можливості для, послуг, залежать від місцеположення країни, її сусідів, сировинних ресурсів, туристичних можливостей. 3. Прагнення отримати високу норму прибутку, завдяки використанню різниці в національних рівнів витрат производства.

Вивчаючи умови інвестування на странах-«конкурентах» над ринком інвестицій, держава має намагатися створити у країні умови для розвитку, вигідно які від умов у інших країнах. 4. Розподіл і перерозподіл виробництва товарів між зарубіжними філіями, залежно від господарської кон’юнктури країн. 5. Переведення з країни у країну виробництва та збуту товарів в міру їхнього загального освоєння, щоб якомога довше зберегти «молодість» продукції. 6. Підбиття фінансової бази під розмаїття схеми міжнародної спеціалізації і кооперування, щоб забезпечити комплексне розв’язання завдань із розміщення і взаємодоповненням отраслей.

Держава повинна проводити грамотну грошово-фінансову політику, у тому, щоб інвестору було зручно проводити відновлення, зміна виробництва. Також допомагати розробляти плани, як внутрішнього розміщення виробництва, і світового розподілу, намагаючись поставити свою державу у найбільш вигідну позицію. 7. Доступ до технічним, технологічним, управлінським нововведень, до торговим маркам, знакам тощо. Маневрування витратами науководослідницькі та наукомісткі роботи шляхом розміщення в найпередовіших наукових центрах і лабораторіях за рубежом.

У державі треба створити гнучку систему, поощряющую використання технологій. Також потрібні розвинені і визнані у світі центри розробки, тестування, стандартизації, патентирования і популяризація високих технологій. 8. Економія на транспортних витратах і обході митних барьеров.

Відповідно до цієї потребою інвесторів, необхідна розробка оптимальних податків і мит на імпорт-експорт продукції і на матеріалів. 9. Стабільність прибутку з допомогою гри на різному господарської кон’юнктурі окремих деяких галузей і країн; в науково-технічної політиці урядів, торгово-политических режимах, в валютному і податковому законодавстві. 10. Облік соціального клімату у приймаючих країнах, стабільність їх економіки та політичних режимов.

Держава повинне бути розвиненим, де вже неможливо діяти не лише економічними методами. Політичні лідери зобов’язані піклується про розвиток держави: й про його економіці, і про культуру, науці, авторитеті в мире.

У середньому кожен конкретний проміжок часу можуть домінувати одні чинники (чи група їх) з інших (рецессивными); може, також, розширюватися їх спектр відповідно до нові форми іноземного інвестування (наприклад, залежно від типу інвесторів і цілі здійснення инвестирования).

Країнам, які мають капіталом, для інвестування на економіки інших країн існує досить цікаве запитання про обмеження відпливу прямих инвестиций.

Відповісти питанням, чи потрібно обмежувати відтік інвестицій із країни базування, дуже складно. Підійти до вирішення за чотири этапа:

1) Провести обстеження ясних і видимих результатів стандартного статичного аналізу рівня благосостояния.

2) Встановити, наскільки висновки щодо рівні добробуту залежить від того, як оцінюється національна приналежність закордонного инвестора.

3) Встановити, які спеціальні зв’язку багатонаціональної фірми з міжнародними рынками.

4) Розглянути економічні аргументи вигідності є оподаткування вивезення капіталу формі прямих инвестиций.

Країна базування інвестора загалом виграє, оскільки вигоди для самих інвесторів більше, ніж втрати робітників і інших категорій осіб, у країні базування. А приймаюча країна одно залишається у виграші, оскільки виграш для робітників і інших категорій осіб більше, ніж втрати для інвесторів приймаючої країни, змушених конкурувати з припливом управлінських та фінансових активів із країни базирования.

Втрати, яких зазнають трудящі та інші верстви країни базування, вимагають свого пояснення. Представники організованого робітничого руху до й Канаді вели енергійну боротьбу проти свободи північноамериканських компаній організовувати виробничі філії, наприклад, в Мексиці, стверджуючи, що це експорт робочих місць із навіть Канади. У основі своїй, їх протест справедливий, хоча у спосіб прямі інвестиції створюють певна кількість робочих місць у навіть Канаді. Свобода переміщення до інших держав виробництва та робочих місць із країни базування особливо й у тих компаній, які зіштовхуються з сильними галузевими профоб'єднаннями країни базування. Але трудящі є не єдиною групою, яка втрачає від подальшого зростання прямих зарубіжних інвестицій. Платники податків загалом також опиняються у менш виграшному становищі, оскільки прибутку багатонаціональної компанії складніше оподатковувати податком, і уряд змушений або перекладати недоотриманий суму податкових надходжень інших платників, або скорочувати фінансовані їм соціальних програм. І тут постраждалі платники податків нагадують лендлордов, втрачають надходження ренти через еміграції арендаторов.

Проте, попри всі втрати трудящих, і платників податків у країні базування, вигоди самих інвесторів набагато більше й перевершують всі ці втрати. Якщо базування полягає з трудящих, платників податків і інвесторів, однаково примудряється цілому буде відзначений чистий виграш є базирования.

Отже, є базування явно вимальовуються три кількісних результата.

1) Безпосередні ринкові результати ПЗИ сприятливі є базування, якщо інвестори розглядаються як належать цієї стране.

2) Результат буде зворотним, коли думку інвесторів не привертається увагу країні базирования.

3) Існують політичні й економічні вади вільного відпливу прямих інвестицій із країни, що передбачає обмеження зовнішнього інвестування; проте ступінь цього обмеження дуже неопределенна.

А чи справді приймаюча країна обмежувати прямі инвестиции?

Наслідки ПЗИ для приймаючої країни, «плюси» і «мінуси» політики обмежень симетричні формою рішення відповідних питань у країні базирования.

По-перше, як зазначалося, приймаюча країна цілому виграє від припливу інвестицій. Трудящі і постачальники, обслуговуючі нові підприємства із зарубіжним капіталом, поруч із місцевими та Федеральним урядами, получающими податки, виграють більше, ніж втрачають конкуруючі місцеві инвесторы.

По-друге, в приймаючої країні, як в країні базування, повинні бути добре усвідомлені можливі ускладнення взаємовідносин закордонного інвестора із місцевим політичним оточенням. Багатонаціональні фірми можуть організувати тиску з боку впливового уряду країни базування втягнути приймаючу бік в конфронтацию.

1.3. Крива попиту инвестиции.

Для кращого сприйняття необхідно побудувати криву попиту інвестиції. Вихідним для побудови мусить бути посилка, що норма прибутку повинна перевищувати ставки банківського відсотка. Визначимо вихідну ставку в 10% і розрахуємо рух кривою для заданих значень норми чистої прибутку, ставки відсотка голосів і розміру інвестицій. Таблиця 1.3. Гіпотетичні очікувана прибуток та інвестиції. |Очікувана норма чистої прибыли (в %) |Величина инвестиций (млрд./год) | |28 |100 | |26 |120 | |24 |140 | |22 |160 | |20 |180 | |18 |200 | |16 |220 | |14 |240 | |12 |260 | |10 |280 |.

Крива попиту інвестиції для народного господарства за цілому будується шляхом розташування шляхом розташування всіх інвестиційних об'єктів по низхідній залежно від очікуваної норми чистої прибыли.

Малюнок 1.3. Крива попиту інвестиції. [pic].

Слід враховувати, що інвестиції виробляються досі, коли ставка відсотка виявляється рівної очікуваної нормі чистий прибуток. Крива попиту на інвестиції опускається донизу й відбиває обернену залежність між ставкою процента (ценой інвестування) і сукупної величиною необхідних інвестиційних товарів. Якщо ставка відсотка стане змінюватися, це завжди буде супроводжуватися зміною рівня витрати на інвестиції. У цьому при самої високої ставці відсотка здійснюються з інвестиційних проектів, що забезпечують найвищу очікувану норму чистий прибуток. Що стосується зниження ставки відсотка комерційно вигідними стають проекти, очікувана норма чистий прибуток яких менше. У разі рівень інвестицій возрастает.

При фіксованому пропонуванні грошей на величину інвестицій надає вплив рівень цін. Це відбувається внаслідок дії ефекту відсоткової ставки. Коли підвищується ціна, зростає кількість грошей, в яких мають гостру потребу споживачі і вітчизняні підприємці на закупівлю продукції по зрослими цінами. Ці як наслідок розширення попиту невикористані гроші призводить до зниження їх ціни — відсоткової ставки, що у своє чергу зменшує інвестиції. У однаковою мірою за більш низькому рівні цін відбувається скорочення на невикористані гроші, знижує ставку відсотка голосів і збільшує инвестиции.

Зрушення в попиті на инвестиции.

Основним чинником чинним на розмір інвестицій виступає става відсотка. Проте, поруч із ній на інвестиції впливають інші чинники. У разі, якщо котрійсь із чинників чи діє у бік збільшення інвестицій, крива на графіці зміщується вправо, а усе те, що супроводжується зниження очікуваної чистої дохідності інвестицій зміщує криву влево.

До найважливіших які пов’язані зі ставкою відсотка чинників ставляться витрати виробництва. Відомо, що вони містять Витрати придбання, експлуатацію й обслуговування обладнання, зарплату працівників, нормальну прибуток підприємців. Збільшення цих витрат призведе до зниження розмірів інвестицій і крива на графіці зміститься вліво, а раціоналізація в здійсненні заходів для модернізації обладнання призведе до збільшення інвестиційного фонду, й змістить криву інвестицій вправо.

Тісно пов’язані з названим чинником виступає рівень оснащённости виробництва основним капіталом. Якщо виробництво добре оснащено технічними потужностями кожне наступне інвестування супроводжується падінням норми чистий прибуток, тому інвестиції обмежуватимуться. У разі низької технічної оснащённости додаткові інвестиції приведуть до зростанню продуктивність праці та підвищення норми чистий прибуток. Інвестиції розширюватимуться, і крива — зміщатися вправо.

У зазначеної взаємозв'язку основним стимулом для інвестування виступає прогрес у сфері техніки і технології виробництва. Нова техніка і призначає нові технології знижують витрати виробництва, підвищують якість виробів і тих самим сприяють поліпшенню норми чистий прибуток, отже — і різкого зростанню інвестицій у тих виробництвах, де такі перетворення происходят.

Зрушення в попиті на інвестиції відбуваються ж під впливом піддається, які найчастіше виявляються важко передбачуваними. Ідеться про мінливому політичному кліматі країни, про міжнародної обстановці, про стан справ на фондових біржах тощо., реагування на них підприємців. Якщо під впливом цих факторів у економічній середовищі складається оптимістичне настрій, інвестиції почнуть зростати. І навпаки, песимістичні настрої викликають обмеження інвестицій. На кривою інвестицій це зрушенням її влево.

Нарешті, інвестиційна діяльність залежить від рівня сплачуваних податків. Зростання податків скорочує доходи підприємців та тоді крива інвестицій має тенденцію до руху вліво, а разі зниження податків — вправо.

Нестабільність инвестиций.

Інвестиції виступають дуже важливий чинник, яке впливає до зростання ВНП. Разом про те треба сказати, що «дія цього чинника не підпорядковується якомусь суворому регламенту. Інвестиції дуже мінливі, причому ця їхня мінливість набагато рухомішими, ніж мінливість ВНП. Візьмемо, приміром, тривалість терміну служби. Вони дуже неопределённы. З економічного погляду тут все нібито визначено: термін амортизації закінчується — міняй устаткування. У реальному житті все відбувається набагато складніше. По відомим лише підприємцеві причин, терміни дії устаткування може бути продовжено понад періоду амортизаційних відрахувань. Вони можуть бути частково оновлено, оновлено на Ѕ, на ѕ, основний капітал протягом якогось може зовсім не від оновлюватися і з тими рішеннями підприємців пов’язана амплітуда коливань інвестицій у громадському виробництві. Вони розширюються, то звужуються. Інвестуванню може піддаватись виробництво і по закінчення термінів амортизації, якщо це вимагатиме науковотехнічний прогресс.

Характерною ознакою інновацій виступає їх нерегулярність. З точки зору чи галузі економіки інновацій у ній найближчим часом можуть предвидеться, не корективи можуть відбутися негайно. Технічні і технологічні зрушення у якийсь галузі можуть викликати швидкі й інтенсивні інвестиції за іншими, суміжних галузях економіки. Технічний прогрес в автомобільну промисловість завжди викликає потік інвестицій нафтохімічні галузі виробництва. Аналогічне іде за рахунок суті з усіма, взаємопов'язаними друг з одним, галузями экономики.

Коливання інвестицій відбуваються у залежність від розміру поточної прибутку: прибуток стабільна — стабільні інвестиції; прибуток росте — ростуть інвестиції. Непостійність прибутку збільшує нестабільність инвестиций.

Нарешті, очікування й їх мінливість визначають нестабільність інвестицій. Сподівання піддаються мінливості великим безліччю обставин, зокрема і станом справ на фондову біржу. Коливання курсу акцій, найчастіше створені штучно біржовиками, щоб нажитися на спекулятивних угоди з цінними паперами, викликають нестабільність в інвестиційної політики підприємців та домохазяїнів. На графіці ці коливання супроводжуються рухами кривою або вгору, або вниз. 2. Інвестиційна політика та її особливості Республіка Беларусь.

2.1. Закон РБ про инвестициях.

У 1997 року було прийнято ЗАКОН РЕСПУБЛІКИ БІЛОРУСЬ ПРО ІНОЗЕМНИХ ІНВЕСТИЦІЯХ НА ТЕРИТОРІЇ РЕСПУБЛІКИ БІЛОРУСЬ (Закон Республіки Білорусь у № 99-З від 05.12.97 р. набрав чинності 22.01.98 г.).

Цей Закон визначає правові принципи, умови і механізм реалізації інвестиційної діяльності іноземних інвесторів біля Республіки Білорусь, закріплює гарантії здійснення правий і обов’язків іноземних інвесторів. Закон спрямовано створення сприятливих умов залучення іноземних інвестицій у республіку з метою ефективнішого економічного та розвитку Республіки Білорусь у, розширення її міжнародного економічної та інтеграції у світову экономику.

Положення даного Закону діють біля Республіки Білорусь у стосовно всім іноземних інвесторів і підприємствам, з іноземними инвестициями.

Положення закону про інвестиціях можуть змінитися чи скасовані лише шляхом внесення відповідних змін у цей Закон. Зміна даного Закону чи іншого законодавства Республіки Білорусь у, що погіршує становище іноземних інвесторів підприємствам з іншими інвестиціями, зворотної дії не имеет.

Республіки Білорусь гарантує дотримання законних правий і інтересів іноземних інвесторів і створюваних з участю предприятий.

Іноземні інвестиції біля Республіки Білорусь у неможливо знайти націоналізовані, реквізовані, вилучено, захоплено, примусово куплені або взято чи піддані іншим діям, еквівалентним по наслідків і ведучим до позбавлення іноземного інвестора його права власності або контролю або істотне переваги його інвестицій (далі - примусове відчуження), інакше як вироком чи рішенню суду, а також із мотивів суспільної необхідності (у разі стихійних лих, аварій, епідемій, епізоотій та інших обставин, які мають надзвичайний характер) наприклад якщо в президента болить хуй, за дотримання певних законом умов і близько, зі своєчасним і повним (адекватним і ефективним) компенсированием вартості відчуженого майна. Своєчасність компенсації означає, що вона повинна переважно виплачуватися без затримки, а адекватність означає, що повинна бути рівної фактичної вартості примусово відчужених інвестицій на даний момент, безпосередньо що передував здійсненню примусового відчуження або його публічному оголошенню залежно від цього, що мало місце раніше, і навіть виплачуватися із включенням відсотків, исчисленных відповідно до курсу відповідної валюти на Лондонському міжбанківському ринку (LIBOR) у період з дати примусового відчуження (або його публічного оголошення) до дати фактичної виплати компенсації. Ефективність компенсації означає, що вони можуть перекладатися зарубіжних країн без обмежень. За переклад суми компенсації зарубіжних країн податків і інші утримання не стягуються. Збитки, завдані іноземного інвестора або підприємству з іншими інвестиціями результаті примусового відчуження, відшкодовуються органом, прийняла рішення про примусове відчуження. Підрахунок фактичних збитків, вказаних у частині другій цієї статті, полягає в оцінці, виробленої незалежним експертом, призначеним спільним угодою між іноземним інвестором або підприємством з іноземними інвестиціями і відповідатиме державним органом, прийняла рішення про примусове відчуження іноземних інвестицій. У разі розбіжності щодо вибору експерта призначення здійснюється судом. Терміни проведення експертизи збитків, уявлення звіту та оплати послуг експерта визначаються сторонами чи судом.

Компенсація й виплачується у валюті, де було зроблено початкові інвестиції, чи, якщо початкові інвестиції було здійснено натурі, — у будь-якій іноземній валюті, яку приймає іноземного інвестора. За бажання інвестора компенсаційні кошти можуть бути направлені з цього приводу інвестора іноземному банке.

2.2. Причини і судового слідства інвестиційного кризи у РБ.

Стан інвестиційного сектора визначається загальними макроекономічними умовами, і навіть фінансове становище суб'єктів господарювання. У цьому плані затяжний економічну кризу перехідного періоду паралізував передусім інвестиційне розвиток. Тож якщо по показнику ВВП РБ 2000 р. вийшла рівень 88,7% до 1990 р., то показнику інвестицій у 2000 р. було забезпечено лише 51,6% від рівня 1990 р., зокрема в об'єкти виробничого призначення — 45,2%, невиробничого — 66,2%. Обсяг ж будівельно-монтажні роботи становив всього 38,6% від рівня 1990 року. Це виявляє відсутність навіть простого відтворення основних фондів і є наочним свідченням глибини інвестиційного кризиса.

Чинники стримування інвестицій у народному господарстві має системний характер. Їхнє коріння тягнеться перебувають у реальному, в бюджетному й у банківському секторе.

Чинники реального сектора:

V значне падение (в роки перебудови), а наступному збереження щодо низькі темпи зростання реального сектора экономики;

V високих темпів інфляції та подальше зниження обмінного курсу білоруського рубля протягом тривалого времени;

V низький рівень рентабельності більшості підприємств реального сектору економіки, який перевищує відсоткові ставки за кредитами і робить нерентабельними інвестиційні проекти предприятий;

V низький рівень доходів населення, обмежує можливості заощаджень і инвестиций;

V мала норма накопичення усіма агентами економічних отношений.

Питома вага заощаджень населення і побудову підприємств у ВВП Білорусі становив 1998 р. 26,1 (в 1995 р. 21%, 1990 р. 29%), тоді як в.

Японії, Китаї, Кореї, і інших країнах, переживавших період технологічної модернізації, показник частки заощаджень населення сягав 60% і сьогодні продовжує залишатися високим. Зокрема, 1998 року цей показник становив Сінгапурі 51.3, Малайзии.

48.5, у Китаї 42.6, Китаї 42.6, Кореї 33,8 відсотка. Щоправда, схильність до заощадженням у Білорусі значно вища, ніж у Росії, де у 1998 р. їхня частка не перевищувала 16.3%.

Чинники бюджетного сектора:

V наявність стійкого дефіциту державного бюджету, що з нестачі внутрішніх накопичень і зовнішніх джерел породжує потреба у го фінансуванні банківської системою та є причиною затяжний високої інфляції в стране;

V відтік потенційних інвестиційних ресурсів банків та підприємств для придбання державних цінних бумаг.

Факторы банківського сектора.

Вони відчувають у собі вплив кризи у реальному і бюджетному секторі, є їхньою результатом, і навіть мають свою системну специфіку. До таким системно-специфическим чинникам, стримуючим розвиток инвестиционного (долгосрочного) банківського кредитування, относятся:

V низька капіталізація банків. Сукупний капітал банківської системи вбирається у 5% ВВП, що менше аналогічні показники країнах Центральної та Східної Европы;

V обмеження по ліквідності, обумовлене дисбалансом довгострокової складової ресурсної бази банків та обсягом довгострокових активних операцій банків. Так, привечённые кошти банків (терміном залучення більше однієї року) на 1.01.2001 склали 15,6% сукупних ресурсів банків, тоді як частка довгострокових кредитов (со терміном погашення більше однієї року) — 46,1% валових активів банків. Зазначені диспропорції стримують інвестиційне кредитування, оскільки переважна більшість інвестиційних кредитів має термін погашення понад рік. Натомість, і форсування довгострокового кредитування погіршує подібні диспропорции;

V тягар проблемної заборгованості, частка якої у банківському секторе.

РБ становить 12% при допустимому міжнародних стандартів уровне.

5%;

V структура активних операцій банків, у якій частка кредитів досягла граничного значення за загальновизнаними міжнародним подходам (60%);

V вузькість ресурсної бази банків, обумовлена низьким питому вагу коштів населення, підприємств, і навіть нерезидентов;

V регіональні диспропорції у розподілі банківських ресурсов;

V структура власності банків, що характеризується яскраво вираженої державної монополією. Зокрема, доля.

Уряди, і навіть підприємств і закупівельних організацій державної власності у власній капіталі банків становила на.

01.10.2001 88%. Звідси йде і високий рівень централізації банківських ресурсів. Так, частка 7 банків, уповноважених обслуговувати державні програми розвитку й заходи, становила на 01.10.2001 77,3%. У результаті Уряд лягає фінансовий тягар з підтримки ресурсної забезпеченості і ліквідності державного сегмента банківської системи, що з витратами додаткової эмиссии.

Факторы зовнішнього сектора.

Вони виражаються у слабкому припливі інвестицій з-за кордону як і реальний сектор, і у банківську систему. РБ має одне із найбільш низьких серед країнах Центральної і Східної Європи показник залучення іноземних інвестицій у країну на всіх каналах инвестирования.

Відчутно низька частка іноземного капіталу й у банківську систему. У сукупному статутний фонд білоруських банків вона становить близько 20%. При цьому російські банки забезпечують майже половину всього присутності іноземного капіталу банківську систему РБ. По прийнятим для нашої всієї країни критеріями економічній безпеці, частка іноземного інвестора в банківську систему може становити 25%.

Отже, аналіз стану справ у інвестиційної сфері дозволяє зробити такі выводы:

1. Неефективність банківського сектора залежать обумовлена слабкістю реального, бюджетного і «зовнішнього секторів. Звідси розв’язання проблеми подолання інвестиційного кризи може полягати у комплексному фінансове оздоровлення, що передбачає нові загальносистемні інституціональні решения.

2. Дисбаланси у структурі ресурсної бази банків та стимулювання інвестиційної активності банків призводять до ще більшої диспропорциональности та зростання системних ризиків. Тож у центр сприяння інвестиційної активності банків має бути належить зміцнення довгострокової ресурсної базы.

3. Підкріплення фінансів банківської системи рахунок зовнішніх джерел передбачає реалізацію системи заходів для інтеграції на світові фінансові рынки.

Вихід із системної кризової ситуації у сфері інвестицій зажадає реалізації серії взаємозалежних інституціональних изменений.

Як свідчить міжнародного досвіду, завдання зміцнення банківської системи і оздоровлення підприємств може бути розв’язана за більш тісному взаємодії фінансів банків та нефінансових підприємств. Йдеться про институционально-правовых передумови формування фінансово-промислових груп, передусім білорусько-російських. Виходячи з цього, нам потрібно вже зараз дбатиме про створенні механізмів об'єднання фінансів банківської системи та фінансів підприємств, як це було зроблено на Чехії, а ще до цього часу ФРН та Японії. Банки маємо отримати більший доступом до активам предприятий.

Подальшим принциповим напрямом системних змін є розробка моделі фінансових домов (холдингов), що передбачає розширення банківських груп рахунок інституціональних інвесторів і небанківських фінансових організацій. До складу фінансового вдома входять банки (группы банків), підприємства, страхові, пенсійні, інвестиційні і трастові компании (фонды).

Створення сегмента державних інвестиційних банків зажадає значної інституціональної і правового проработки.

2.3. Досвід Японії з подоланню повоєнного кризиса.

На погляд, необхідно активно використати досвід інших країнах, які перебували у подібна до Білоруссю ситуацією. Найцікавіше у тому плані, мій погляд, досвід післявоєнної Японії. Умови її економічного розвитку ті показники, яких згодом досягло це, у що свідчить можуть бути визначальними у розвиток економіки нашої країни. Це, зокрема, стосується: високого рівня інфляції; залежності підприємств від банківських кредитів; підвищення частки самофінансування підприємств у умовах відсутності великих запасів з корисними копалинами, особливо нафти і газу; наявності дешевих робочих ресурсів; низького рівня заощаджень населення; нерозвиненості ринку і відсутності такої альтернатив вкладення банківські депозити і що особливо важливо, нестачі фінансових ресурсів у экономике.

По-перше, найбільше значення надавалося експортної орієнтації економіки. Причому до експортної продукції пред’являлися вимоги наукомісткої, високотехнологічної продукції, для якої потрібно було піти пути:

V розробки власних технологий;

V купівлі зарубіжних технологій (патентов);

V заміни техніки (відновлення основних фондів, оборудования);

V залучення іноземних инвестиций.

Уряд Японії відразу ж потрапити відмовилося від іноземних інвестицій. Економісти цієї країни дійшли висновку, що «іноземний інвестор будь-коли вкладає кошти на галузі економіки, що є «локомотивом» розбудови держави, і відкинули такий її варіант. У той самий час Японія відчувала гострий недолік фінансових ресурсів, тому дорогий варіант розробки власних технологій також було відкладено. У результаті уряд зупинилося на закупівлі патентів і заміні (відновленні) техніки, тобто закупівлі одиничної партії устаткування (наприклад, нових верстатів) і виготовленні аналогічного, але власними силами у масовій порядке.

По-друге, оскільки Японія повністю позбавлена з корисними копалинами, у цьому числі енергоносіїв, уряд ухвалив рішення імпортувати нафту. У цьому наявний надміру ресурс (дешева робоча сила) мав використовуватися повною мірою. Отже, спочатку увагу уряду спрямовувалось в розвитку трудомістких производств.

Умови економічного розвитку післявоєнної Японії й ті показники, яких згодом досягло це, багато в чому можуть бути визначальними у розвиток економіки нашої країни. Це, зокрема, стосується: високого рівня інфляції; залежності підприємств від банківських кредитів; підвищення частки самофінансування підприємств у умовах відсутності великих запасів з корисними копалинами, особливо нафти і є; наявності дешевих робочих ресурсів; низького рівня заощаджень населення; нерозвиненості ринку і відсутності такої альтернатив вкладення банківські депозити і що особливо важливо, нестачі фінансових ресурсів у экономике.

З метою досягнення швидкого економічного зростання з нашого республіці необхідно, щоб проведення промислової політики спрямовувалось на отримання максимального віддачі трудомістких виробництв, а, по мері накопичення фінансових ресурсів розвивалися капіталомісткими та наукоємні виробництва. Промислова політика повинна сприяти розвитку підприємств, самостійно заробляють прибуток. Через великих початкових витрат і длительного виробничого циклу на підприємствах, які забезпечують «прорив» в розвитку економіки, отримання довгострокових і стабільних доходів, державі потрібне забезпечити (через мережу державних банків та фінансових установ) пільгове кредитування саме таких підприємств, які виробляють продукцию:

V із доданою вартістю (космічна техніка і супутники, реактивні літаки, інша складна військову техніку, суперкомп’ютери, програмні продукты);

V життєвий цикл якою на етапі впровадження («виведення» на рынок).

Досвід Японії чітко показує, що забезпечення якнайшвидшого зростання в пріоритетних галузях економіки, розробки і впровадження досягнень науковотехнічного прогресу можливе лише за невисокому рівні позичкового відсотка. Бо у умовах недостатнього накопичення фінансових ресурсів у трансформирующейся економіці вільне ринкове визначення відсотка призводить до його встановленню на дуже рівні, а кредити для що потребують них підприємств стають недосяжними. Нині кредити видаються під 70 — 80% річних, а рентабельність реального сектора економіки вбирається у 15%.

Отже, це що означає, що підхід до відсоткової політиці в банківську систему потребує докорінного зміни. Виходить, що розмір позичкового відсотка, залежить насамперед від ставки рефінансування, яка встановлюється центральним банком, диктує умови у розвиток реального сектора. У цьому відомий те що, що прирощення капіталу неспроможна відбуватися у сфері грошового обороту. Основу збільшення капіталу повинні складати угоди, що стосуються реальних товарів та послуг. Гроші власними силами що неспроможні приносити нові гроші, а капітал повинен використовуватися в продуктивних цілях. Саме тому рівень прибутковості, що формується в виробничому секторі у його розвитку, визначає ставку доходу на банківську систему, а чи не наоборот.

Отже, в грошово-кредитної сфері слід провести зміни, створені задля підтримку промислової політики. Необхідно, ніж банки ставили темп розвитку реальної економіці, а виробничий сектор почав створювати сприятливий собі інвестиційний клімат. Рівень рентабельності народного господарства повинен визначати розмір позичкового процента.

І тому банківський кредит має взяти якусь гибридную форму, яка поєднуватиме у собі елементи кредиту на звичному розумінні й вкладення акціонерний капітал підприємства. Такий кредит може бути поворотним, але відсоток у ній повинен нараховуватися як дивіденди з акцій — залежно від реально отриманої підприємством прибутку. А аби в підприємства не виникало спокуси показувати у фінансових звітах збитки і платити банку відсотки, необходимы:

V обов’язковий ретельний аудит на підприємствах, захотіли отримати що така кредит;

V підвищення прозорості й достовірності звітності підприємств вообще;

V якнайшвидше впровадження міжнародних стандартів бухобліку і звітності на предприятиях.

Досягнення стійкого економічного зростання Білорусі потрібно реалізувати наступний комплекс мероприятий:

1. Поетапно нарощувати ресурсну базу банківської системи до 100% щодо ВВП з допомогою залучення у економічний оборот всіх ресурсів страны (земли, нерухомості тощо. буд.); розвитку структури білоруської кредитної системи (насамперед страхового сектора, сектора спеціалізованих небанківських кредитнофінансових установ і ринку цінних паперів). Особливо слід зазначити, що дані заходи реальні лише за підвищення реальних доходів населення і платоспроможного попиту населення. У той самий час і держава сама заходи нададуть певний вплив на залучення доходів населення ресурси банківської системы.

2. Рівень позичкового відсотка повинен формуватись залежно від реально отриманого народному господарстві прибутку, навіщо банківський кредит має взяти якусь гибридную форму, яка поєднуватиме у собі елементи кредиту на звичному розумінні й вкладення акціонерний капітал предприятия.

3. Кредити комерційних банків доручити підтримку лише прибуткових предприятий.

4. Через брак фінансових ресурсів промислову політику й кредити державних банків доручити підтримку лише як високотехнологічних, і зростаючих галузей економіки з тривалим виробничим циклом, обов’язково прибыльных.

Заключение

.

Отже, інвестиції є вкладення капіталу з єдиною метою наступного його збільшення. У комерційної практиці прийнято розрізняти такі типи инвестиций:

V інвестиції в фізичні активы;

V інвестиції в грошові активы;

V інвестиції в нематеріальні (незримі) активы.

Затяжний економічну кризу затяжного перехідного періоду паралізував колись всього інвестиційне розвиток. Тож якщо за показником ВВП РБ 2000 р. вийшла рівень 88,7% до 1990 р., то показнику інвестицій у 2000 р. було забезпечено лише 51,6% від рівня 1990 р., зокрема в об'єкти виробничого призначення — 45,2%, невиробничого — 66,2%. Обсяг ж будівельно-монтажні роботи становив лише 38,6% від рівня 1990 року. Цей факт виявляє відсутність навіть простого відтворення основних фондів і є наочним свідченням глибини інвестиційного кризиса.

Вихід із системної кризової ситуації у сфері інвестицій зажадає реалізації серії взаємозалежних інституціональних изменений.

При виході від цього кризи конче необхідно враховувати досвіду зарубіжних країн, не забуваючи у своїй адаптувати його до конкретної історичної ситуації як країни, і світової економіки целом.

Список використаної литературы.

1. Закон республіки Білорусь про іноземних інвестицій біля республіки Білорусь (Закон Республіки Білорусь у № 99-З від 05.12.97 р. набрав чинності 22.01.98 г.).

2. «Основи економічної теорії». Під редакцією Клюни В.Л.

«Экоперспектива», Мінськ 1997 г.

3. Г.І. Моисеёчик «Інвестиційний криза в РБ». Білоруський економічний журнал № 2, Мінськ, 2002 г.

4. Ю. Саморуков «Японія: досвід економічного розвитку для Беларуси».

Банківський вісник, квітень 2002 г.

5. «Схід + Захід» Вісник зовнішніх економічних зв’язків Республики.

Білорусь — Щомісячне додаток до журналу «Річ» № 3, 2000.

6. Офіційний сайт Національної економічної газети. Розділ інвестиції. internet ———————————;

Фінансові инвестиции.

Реальні инвестиции.

Непрямі инвестиции.

Прямі инвестиции.

Приватні инвестиции.

Державні инвестиции.

Іноземні инвестиции.

Спільні инвестиции.

Короткострокові инвестиции.

Довгострокові инвестиции.

Інвестиції за рубежом.

Інвестиції всередині страны.

———————————- Лист.

Э.01.08-Кр-Мо16.