Особенности розвитку народного господарства Росії на сучасному этапе

смотреть на реферати схожі на «Особливості розвитку народного господарства Росії на етапі «.

МІНІСТЕРСТВО СПІЛЬНОГО І ПРОФЕСІЙНОГО ОСВІТИ РФ.

РОСТОВСЬКА ДЕРЖАВНА ЕКОНОМІЧНА АКАДЕМИЯ.

ІНСТИТУТ НАЦІОНАЛЬНОЇ І СВІТОВОЇ ЭКОНОМИКИ.

До У Р З Про У, А Я Р, А Б Про Т На тему:

ОСОБЛИВОСТІ РОЗВИТКУ НАРОДНОГО ГОСПОДАРСТВА РОСІЇ НА СУЧАСНОМУ ЭТАПЕ.

(створення фінансово-промислових груп, холдингових компаній тощо.).

Виконав: студентка групи 122.

Філіппенко Ольга Сергеевна.

Перевірив: доц.

Житников Василь Григорьевич.

Ростов-на-Дону, 1999.

Содержание Введение 3 1 Фінансово-промислові групи: специфіка Росії 4 2 Основи функціонування ФПГ 5.

2.1 Мета і завдання ФПГ 5.

2.2 Типи ФПГ 6.

2.3 Функції ФПГ 11 3 Найбільші ФПГ 15 4 ФПГ і розвитку російської економіки 29 Укладання 37 Список використаної літератури 39.

Процес інтеграції промислового й банківського капіталу став помітним явищем вже на початку нинішнього століття. Від Початку переважати формами інтеграції були концерни і сімейні групи. Пошук ефективніші форми організації межфирменных відносин, виборюючи б якесь проміжне становище між суто ринкової середовищем і внутрішньофірмової організацією, триває протягом усього століття. Ці пошуки диктуються прагненням до оптимального поєднання переваг концентрації потребує матеріальних та нематеріальних ресурсів з перевагами децентралізації управління та ответственности.

Перспективи розвитку фінансово-промислових груп у Росії - це створення як федеральних, а й регіональних, і навіть міжрегіональних і субрегіональних груп. Слід посилено просувати ідею створення транснаціональних корпорацій, великій ролі у розвитку яких має зіграти асоціація груп. Нове російське «економічного дива «можливо лише за наявності міцного союзу сильного держави й великого бізнесу, сознающих свою спільну відповідальність за долю нашої країни. Для виживання російської економіки необхідний альянс потужних компаній, індустріальних наукомістких галузей, великих диверсифікованих фінансово-промислових груп. Необхідно мобілізувати наявні ресурси Росії, розпочати кардинальним структурної реформи всієї господарської системы.

У цьому роботі розглядатимуться особливості розвитку народного господарства Росії на етапі через призму функціонування фінансово-промислових групп.

1 Фінансово-промислові групи: специфіка России.

Економічна ситуація у народному господарстві Росії характеризується інвестиційним кризою, невідь що успішної грошової приватизацією, кризою ринку. Росія також властиві обмежені рамки розвитку спільного підприємництва і іноземного капіталу, бажання державні органи утримати на плаву все производственногосподарські одиниці не враховуючи ефективності своєї діяльності. Економічний фундамент досить відсталий. Позначається зростання ролі торгівлі та послуг, що призводить до вимивання промислового капіталу. Такою економічному фундаменті пробиває собі шлях ідея створення фінансовопромислових груп (ФПГ). Нормативні документи про ці групах народжувалися в Госкомимуществе, подготовившем указ президента від 5.12.93г. № 2096 «Про створенні фінансово-промислових груп у Російської Федерації «. Оскільки ФПГ підрізали крила ще дитячому віці, то належного ефекту в структурну перебудову економіки не було досягнуто. Цьому перешкоджали обмеження, які виключали злиття банківського капіталу з промисловим, отже, і перелив грошей до сферу промислового виробництва. Слід зазначити, що у останнім часом хоч і повільно, але повертається до потреб груп. Показово, що у Заході ринки практично повністю контролюються аналогом фінансово-промислових груп — ТНК, яких налічується понад 40 тис. Маючи в 150 з лишком країнах більш як 180 тис. філіями, вони контролюють від 1/3 до ½ промислового виробництва, половину зовнішньої торгівлі, близько 4/5 патентів і ліцензій на новітню техніку, технології, ноу хау. 1].

2 Основи функціонування ФПГ.

1 Мета і завдання ФПГ.

Набувши чинності наприкінці 1993;го р. з закону про групах визначає їх як «сукупність юридичних, діючих як основний і дочірнє суспільства або в цілому або частково котрі об'єднали свої матеріальні і нематеріальні активи (система участі) з урахуванням договору створенні фінансовопромислової групи з метою технологічної чи її економічною інтеграції для реалізації інвестиційних та інших проектів і програм, вкладених у підвищення конкурентоспроможності та розширення ринків збуту товарів та послуг, підвищення ефективності виробництва, створення нових робочих місць » .

Отже, групи є організаційну форму сполуки капіталу з дуже характерною для Росії промисловим виробництвом великого масштабу. Принципова особливість у тому, що у групах залучення фінансових ресурсів поєднується з процесом їх концентрації на напрямах, які забезпечують закріплення і розширення власної частки внутрішнього ринку, за активну просування поставляють на світовий рынок.

Важливими цілями створення фінансово-промислових груп являются[2]:

— управління економіки й контролю над фінансовими потоками:

— отримання потужне джерело фінансування розширеного воспроизводства,.

— підвищення ефективності власного производства,.

— орієнтація виробництва на активне просування зовнішній рынок,.

— підключення до товарообігу з зовнішнім ринком як окремо взятих підприємств, але цілих технологічних связок.

З перелічених цілей перед групами стоять такі задачи:

— концентрація інвестиційних ресурсів на пріоритетні напрямки розвитку экономики,.

— фінансування промислових НДДКР, прискорення науково-технічного прогресса,.

— підвищення експортного потенціалу конкурентоспроможності продукції вітчизняних предприятий,.

— сприяння демонополізації ринків промислової продукции,.

— здійснення прогресивних структурні зміни у промисловості, конверсії оборонних предприятий,.

— формування раціональних технологічних і кооперативних зв’язків за умов ринкової економіки, розвиток конкурентного економічної среды. 3].

2 Типи ФПГ.

З специфіки російського ринку, групи можна підрозділити на три основних типа:

1. Група промислових підприємств із банком як спонсора, освічена за розпорядженням влади («офіціозні «),.

2. Холдинг, створює банки («холдингові «),.

3. Банк, створює холдинг («банківські империи»).

Якщо Сталін перший і друге типи (де за суті банк є розрахунково-касовим центром) мають один основний недолік — фінансова складова є їх ахіллесовою п’ятої, то третій тип претендує те що, щоб опинитися потенційно ТНК.

Серед лідерів у цій галузі - «ОНЭКСИМ — МФК «(більш 35), «Російський кредит «(понад 30), «Мост-Банк «(42), «Альфа-банк «(близько 26 юридичних осіб), «Энергомашиностроительная корпорація (ЭМК)» (близько тридцяти). Природно, що й склад змінюється, зокрема і відійти вбік зростання кількості участников.

Фінансово-промислові групи умовно можна розділити на дві категорії: створені за технологічного ознакою (куди входять підприємства-суміжники, пов’язані виробничим процесом) і зведені за ознакою (куди можуть входити підприємства різних галузей, але щодо компактно які працюють у межах, приміром, області). З іншого боку, створюються неформальні фінансово-промислові групи (галузевої орієнтації) — «ЛУКойл », «Юкос », «Сургутнафтогаз », лідери серед вертикально-інтегрованих груп нафтогазового комплекса.

Поєднання низки типів економічної інтеграції показано на рис. 2.1, де кола різного діаметра представляють різняться за величиною компанії, а стрілки — майнові зв’язки України із вказуванням напряму майнового контроля. 4].

[pic].

Рис. 2.1. Комбінування міжкорпоративних структур:

1 — універсальна (багатогалузева, диверсифікована) ФПГ («intermarket keirctsu»), 2 — вертикально інтегрована ФПГ («vertical keiretsu»), За — віртуальна корпорація чи близька їй мережна індустріальна організація, 3б — стратегічний альянс із заснуванням компанії для спільних разработок.

Що ж до характеру діяльності объединяемых підприємств, то співвідношення тут між універсальними і галузевими ФПГ представлене рис. 2.2.

[pic].

Рис. 2.2. Співвідношення між універсальними (1) і галузевими (2) ФПГ. 5].

У універсальних (багатогалузевих) ФПГ об'єднання учасників частіше всього йде навколо універсальної торгової компанії («sogo shosha») і партнерів банку, відповідно до провідною роллю банку ці ФПГ називають ще «фінансовими кэйрецу». Що стосується вертикально інтегрованим групам можна казати про виробничої (технологічної), розподільній і майнової вертикалях, Виробничий альянс («production keiretsu») постає як ієрархія субпідрядників різних рівнів, постачальних свою продукцію головний фірмі, що така групи («виробничі кэйрецу») найбільше поширені в електронної, автой інший машинобудівної промисловості, де продукт складається з багатьох комплектуючих. Розподільний альянс («distribution keiretsu») є систему розподілу, очолювану великим виробником чи оптовим торговцем, цей тип груп («торгові кэйрецу») має багато з системами збуту, створюваними великими американськими виробниками. Майновий альянс чи холдинг («capital keiretsu») характеризується спрямованим «згори донизу» контролю за діяльністю учасників группы.

Стратегічні альянси охоплюють широкий ряд межфирменных організацій, створюваних на вирішення деяких конкретних завдань. До таких альянсам ставляться: спільні підприємства, консорціуми для реалізації інвестиційних проектів, різноманітні форми кооперації, щоб забезпечити вже функціонуючим ФПГ часом з’являтимуться нові їм видів роботи і технологій. Прагнучи вийти далеко за межі своєї традиційної орієнтації, потужні фірми встановлюють через відкликання невеликими високотехнологічними фирмами,.

До стратегічному альянсу близька концепція «віртуальної корпорації». На думку багатьох провідних спеціалістів у галузі управління, у майбутньому може бути загальноприйнятої організаційної моделлю американського бізнесу, Віртуальне корпорація — це створювана на тимчасової основі мережу незалежних компаній (постачальників, замовників, навіть колишніх конкурешов), объединяемых сучасними инфорационными системами з єдиною метою взаємного користування ресурсами (людськими, матеріальними, фінансовими), зниження витрат і ринкових можливостей. Ця модель організації бізнесу передусім орієнтована на швидке використання знову відкритті можливостей з допомогою цілеспрямованих дій зі рішенню деякою конкретного завдання. Щойно зроблено, об'єднання зазвичай розпадається. Якщо стратегічні альянси спрямовані створення нових сприятливих можливостей для партнерів, то віртуальні корпорації більше орієнтовані використання наявних ресурсов.

Найчастіше структура російських груп характеризується вертикальної схемою побудови (центральна компанія на чолі група дочірніх під прямим її управлінням). Саме такими побудовано майже всі відомі великі зарубіжні ТНКвертикальна холдингова структура з єдиною фінансової політикою. Такий ми вбачаємо і довгострокова перспектива російських груп — глибоке взаємопроникнення капіталів її його учасників і надання центральної компанії реального статусу управляющей.

Проте сьогодні концентрація великих пакетів акцій у центральної компанії - практично недосяжна, чи, у разі, важко досяжною є мета. Власники контрольних пакетів акцій, затратившие чимало зусиль і коштів у це, навряд чи добровільно відмовляться від права розпоряджатися вони за своєму усмотрению.

Горизонтальна ж багатопрофільна, стратегічна структура, у якій передбачається об'єднання в консорціуми щодо різноманітних за термінами інвестиційних програм, різноманітна кооперація і розподіл праці для впровадження інновацій, підвищення їх конкурентоздатності, завоювання ринків, отримання максимального прибутку, поки що недостатньо активно пробиває собі дорогу.

На думку ряду аналітиків, формування прогресивної структури груп значною мірою залежить від конкретного складу, критеріїв і принципів, закладених за її підставі. Підбір учасників слід вести критерієм їх включеності у створення і ринку конкурентоспроможної продукции.

Важливим чинником є ядро груп — система фінансових інструментів, і економічних відносин. Група — це передусім инвестиционно-финансовый інститут, а чи не производственно-технолоический комплекс.

Окремі фахівці переважно дивляться на групи ширше — як у об'єднання технологічно й економічно взаємозалежних виробничих, торгових оборотів і фінансових підприємств. Однак у основі об'єднань лежать інтереси тих чи інших суб'єктів господарства, часто суперечливі і що призводять до часткову втрату свободи прийняття рішень, розпорядження власністю, доходами, іноді навіть до підпорядкування цим суб'єктам інтересів всієї групи. Взаємини лише на рівні «слабкий — сильний «також несуть в собі протиріччя плані збалансованості інтересів. Перебування розумного балансу має сприяти успіху багатьох нових починань і розвитку які діють груп. Важливий і чинник взаємовідносини членів групи з федеральними та інші гілками центральної влади у процесі формування остаточного їх состава.

Отже, переважна більшість фінансово-промислових груп створюється по ініціативи знизу на договірній основі, через ринкову консолідацію пакетів (перехресне участь, скуповування цінних паперів на біржовому і позабіржовому ринках, інвестиційні конкурси, заставні аукціони тощо.), у вирішенні органів влади (федеральних, республіканських, обласних, муніципальних, галузевих) і з міжурядовим соглашениям.

3 Функції ФПГ.

Фінансово-промислові групи можуть випускати в звернення векселі, облігації, що мають дуже високу привабливість. Слід зазначити, що величезну кількість акцій деяких приватизованих підприємств лежить мертвим капіталом. Не беруть участь у зверненні навіть у ринку, а про світовому. Вимінюємо (конвертуючи) їх у акції груп, зазвичай, по номіналу, тобто без втрат, підприємства стають активними учасниками ринку, оскільки цінних паперів груп орієнтовані саме у цей ринок. У цьому весь емісійний дохід не оподатковується налогом. 6].

Групи також грають значної ролі як спеціалізованого инвестиционно-финансового інституту. З огляду на крайню привабливість російського ринку, де, за оцінками експертів Світового банку, дохідність їх може становити до 1 дол. на 1 цент за рік-два, ФПГ також здатні стати своєрідним каналом для портфельних й немає прямих інвестицій Заходу в економіку России.

На російському ринку іноземний бізнесмен часом важко давалися елементарну інформацію про потенційних об'єктів інвестицій та обсяги коштів на них, тобто відсутня інформаційна інфраструктура. Фінансово-промислові групи мають дуже значний елемент цієї інфраструктури. «Система «забезпечує представляє об'єкт вкладення капіталу, служить готовим фінансовим механізмом вкладення інвестицій у будь-який форми і розрахунків з ним. І найголовніше, чого вимагають все інвестори, — гарантує надійність цих вкладень (гарантії державному рівні, органів влади й управління регіонів, заставні гарантії майнових прав, контрактні гарантии).

Що ж до дуже наболілої і специфічною для Росії проблеми неплатежів, то групи можуть виконувати функцію фінансового («клірингового ») інституту для розв’язки взаєморозрахунків всередині самої «системи «і поза нею. У цьому разі широке застосування можуть одержати інструменти ринку: ДКО, корпоративні зобов’язання інші форми до «електронних грошей ». З іншого боку, у межах груп отримують розвиток відомі всьому світу банківські технології: траст, овердрафт, факторинг, форфейтинг, ф’ючерсні операції, андерайтинг, клірінг і др.

Фінансова складова груп, надаючи учасникам свої депозитарні можливості, дає права говорити про прискорення у межах «системи «оборотності грошових потоків. Широке поширення отримали звані «системні інвестиційні кредити «за пільгових умов. Група має можливість надавати значний вплив повернення боргів Росії у цілому, Не тільки підприємствам не більше окремо взятому фінансово-промислової группы.

Входження до складу групи дозволяє цілеспрямовано диверсифікувати виробництво, здійснювати технологічний трансферт, зокрема подвійного призначення, забезпечуватиме економічну ефективність виробництва. Наявні торговими підприємствами також отримують переваги, будучи власне авторизованими дилерами і дистриб’юторами підприємств групи. Завдяки узгоджену політику цін вдається також долати цінові диспропорції. З іншого боку, «система «дозволяє заздалегідь організувати і зав’язати схеми організації товарообігу, що також зменшує оподаткування підприємств группы.

Аналіз статистичних даних дозволяє казати про переважання тенденції до об'єднання великих підприємств із більш масштабними інвестиційними пропозиціями та обсягами реалізованої продукции.

Динаміка і темпи створення груп до кризи показано таблиці 2.1. 7].

Таблиця 2.1.

Основні показники формування фінансово-промислових груп |Роки |Количест|Численность|Количес|В тому числі |Потребност|Объем | | |у групп|работников |тво | |и в |промышленн| | |(единиц)|(тыс.) |предпри| |инвестиция|ого | | | | |ятий | |x (млрд. |производст| | | | |(одиниць| |крб.) |ва (трлн. | | | | |) | | |крб.) | | | | | |промышле|финан| | | | | | | |нные |совые| | | |1994 |6 |364,6 |116 |61 |21 |7,5 |11,1 | |1995 |16 |1626,1 |252 |152 |28 |1310,4 |25,4 | |1996 |34 |18 498,1 |600 |500 |87 |65 096,5 |50,1 | |1997 |150 |73 992,4 |1997 |1068 |568 |325 983,1 |53,7 |.

Здорової Росії необхідно мати щонайменше 50 консолідованих промислових корпорацій (фінансово-промислових груп), що охоплюють щонайменше 40% виробництва, у різних галузях. Дані таблиці показують непропорційний економічних вимог зростання ФПГ, проте фінансову кризу призвів до різкого зменшення як самих структур, продовжує їх складових. Сучасне стан найбільших ФПГ розглянемо далее.

3 Найбільші ФПГ.

Нафтогазовий конгломерат. Дуже багато боржників у країні і навчити неухильно дотримуватися «Газпром» монополістичні принципів ведення бізнесу («великий постачальник має бути під контролем») сприяли різкого зростання промислових активів компанії. Зокрема, 1999 року майже остаточно сформований нафтохімічний холдинг «Газпрому» (Газонефтехимическая компанія), який би майже всі профільні підприємства від видобутку сировини до високих переділів (шинні заводы).

Ще одна приклад — формування чернометаллургического холдингу (ОЭМК, Лебединський, Стойленський і Михайлівський ГЗК), викликаного насамперед значними потребами «Газпрому» в металопродукції і заборгованістю низки заводів про поставки газу. Поки остаточно незрозуміла його структура, але вже настав тепер можна говорити, що «Газпром» замахнувся майже на лідерство й у цій галузі (по крайнього заходу у гірничорудній промышленности).

«Газпром» та її дочірні підприємства було ініційовано спроби збанкрутити ряд підприємств своєї основної боржника — РАТ «ЄЕС Росії». Проте спроба перехопити управління не вийшла: РАТ взяти все почали процедури банкрутства під сферу впливу. Проте енергетики відразу ж почали краще передплачувати споживаний ними газ.

Наприкінці минулого року її «Газпрому» вдалося пролобіювати постанову по про продаж частини акцій з 40-відсоткового держпакета. Покупцем 2,5% став основний партнер «Газпрому» компанія Ruhrgas. Можливо, що є обставина врятувало монополіста від потрясінь влітку цього року, коли уряд вирішило переобрати рада директорів «Газпрому» довести в ньому кількість своїх представників до 6 людина. Виявилося, що менеджмент «Газпрому» реально управляє щонайменше ніж 40% голосов.

Проте спроби посилити роль держави у життя «Газпрому» будуть продовжені. Наступним напрямком удару будуть розгляду з дочірніми, залежними і посередницькими компаніями «Газпрому», що займаються транспортуванням і продажем газу в Росії (чиї стосунки з монополістом досі залишалися прихованими для оточуючих). Кінцевою метою — дискредитація керівництва «Газпрому» і примус його до добровільної отставке.

Акції «Газпрому» ставляться до найліквідніших. Однак у на відміну від решти російських паперів де вони торгуються в ВПС. Єдина майданчик, де їх можна вільно купити та продати, — це Московська фондової біржі (оборот торгів на МФБ з акцій «Газпрому» становив за 1998 рік 8,8 млрд .рублів). Після минулорічної кризи котирування акцій знизилися з 7,2 рубля до 2,415 рубля наприкінці року. Потім ціни поступово почали вона зростатиме і до осені становили 4—4,5 рубля. 8].

НК «ЛУКойл» — 40% акцій в держави, близько 100 дочірніх компаній, і підприємств, зокрема 40 сервісних компаній, 24 спільних підприємства, 4 компанії, у сфері НДДКР, 7 нафтовидобувних («Когалимнафтогаз », «Лангепаснафтогаз », «Урайнафтогаз », «Пермнефть », «Нижневолжскнефть », «Калининградморнефтегаз », «Астраханьнефть ») і 2 нафтопереробних («Волгограднефтепереработка «і «Пермнефтеоргсинтез »), 3 фінансовоінвестиційні компанії (10% російського ринку нефтепродуктов).

У найгіршому разі 1999 року «ЛУКойл» істотно збільшив свої активи, купивши контрольний пакет акцій Мурманського морського пароплавства, румунський переробний завод «Петротел» і Одеський НПЗ. З іншого боку, «ЛУКойл» головне претендентом на болгарський завод «Нефтохим».

Компанія зуміла закріпитися над ринком Санкт-Петербурга, обійнявши альянс з великим оператором — Петербурзької паливної компанией.

«ЛУКойл» вступив у боротьбу з «Транснафтою» за збільшення своєї частки Балтійському трубопроводном консорціумі. Компанія вимагає, щоб контроль в ЗАТ «Балтійська трубопровідна система» була в приватних нафтових компаній, а «Транснафта» було б лише оператором. Є підстави вважати, що незабаром після зміни керівництва «Транснафти» шанси «ЛУКойлу» у цій суперечці выросли.

У вересні 1999 року було оголошено початок злиття «ЛУКойлу» і нафтової компанії чи «КомиТЭК» (29-та позиція у списку найбільших). Акціонери останньої ладен поміняти акції на конвертовані привілейовані акції «ЛУКойла».

Принциповим питанням для «ЛУКойлу» було протидія створенню держкомпанії, у якому передбачалося включити нафтові компанії «Онако» і «Славнафта». Компанія активно лобіювала передачу їй держпакетів акцій цих компаній, проте на різних політичних причин у тому не преуспела.

Нарешті, «ЛУКойл» узяв активну участь у процесі банкрутства банку «Імперіал», попередньо збільшивши у ньому земельну частку до контрольного пакета. З іншого боку, компанія збільшила свої частки у банку «Петрокоммерц» і Собинбанке. Влітку 1999 року «ЛУКойл» підписав кредитну угоду зі Ощадбанком на 150 млн долларов.

Акції «ЛУКойлу» ставляться до найліквідніших (1998 року в РTC обсяги операцій із ними склали 23% від загального торговельного обороту). Разом про те їх котирування дуже динамічні, що зробила їх привабливим спекулятивним активом. Під впливом серпневого кризи та зниження світових нафтових цін котирування акцій «ЛУКойлу» кілька місяців знизилися значно: з 23—24 доллларов навесні 1998 року по 2 доларів восени. Та на початку 1999 року кон’юнктура нафтових ринків пожвавилася, а акції «ЛУКойлу» піднялася до такого 11 доларів. Нині готується аукціон з продажу 9% акцій «ЛУКойлу», що належать государству. 9].

«Сиданко» — одну з найбільших ФПГ, нині перебуває в грані банкрутства. У 1998 року компанія добула всього 19,9 млн. тонн нафти (24,9 млн. тонн 1997 року). Значно збільшився відсоток непрацюючих свердловин у дочірніх підприємствах: в «Варьеганнефти» спрацьовує 60% свердловин, в «Варьеганнефтегазе» — 56%, в «Черногорнефти» — 53,5%.

Основні події 1998 роки «Сиданко» пов’язані з банкрутствами як самої ж компанії, і її дочок. Винуватницею більшості цих банкрутств вважають Тюменську нафтову компанію. Не недавно ТНК безпосередньо заявили про намір відібрати через процедуру банкрутства основне нафтовидобувне підприємство «Сиданко» — «Черногорнефть». Інші підрозділи виявилися менш цінними як «Сиданко», так її конкурентів. Ще минулому року Володимир Потанін офіційно заявив, що хоче віддати назад державі Ангарський НХК і «Кондпетролеум», проте держава на пропозицію не відгукнулося. На серпні 1999;го до конкурсу з продажу «Кондпетролеума» (до вирішення про продажу банку прийшов рада кредиторів компанії) був виставлено жодної заявки.

Основну роль порятунок «Сиданко» грає її іноземний акціонер ВР Атосо, котра заплатила двох років тому за 10% акцій «Сиданко» більш 500 млн доларів. Останнім часом до процесу також підключилося російське уряд, яке запропонувало передати голосувальники права кредиторов. 10].

«Сургутнафтогаз» утворено березні 1993 р., статутний капітал — 6 млрд. рублів. Нафтовидобуток веде «Сургутнафтогаз », переробку — «Киришинефтеоргсинтез », продуктообеспечением займаються 9 підприємств, має морської термінал — «Струмки ». Обсяг видобутку — 670 тис. бар./доба. Основні виробничі підрозділи діють біля ХантиМансийского автономного округу. Компанії належить 23 родовища. Загальна площа ліцензованої території становить близько 20 тис. кв. км.

Геологічні запаси вуглеводнів у зоні діяльності компанії становить понад 8,2 млрд. тонн на нафтовому еквіваленті. За обсягом видобутку 1998 року «Сургутнафтогаз» посів друге місці після компанії «ЛКУойл».

У 1997 року за умов домовленості про розділі продукції (УПП) «Сургутнафтогаз» почав розробку Тянского родовища, а найближчі плани входить освоєння нового родовища на острові Зубатинский.

Бензинові криза мало не підірвав позиції компанії на основному ринку збуту — санкт-петербурзькому. Міські слідчі органи звинуватили було дочірніми компаніями «Сургутнафтогазу» («Киришинефтеоргсинтез», КИНЕКС, «Киришиавтосервис») у причетності до цінового змови. Однак за підсумками розгляду обвинувачення було знято. А завдяки договору з Петербурзької паливної компанією позиції цьому ринку навіть укрепились.

Під упливом загального зниження ціни російському фондовий ринок вартість акцій «Сургутнафтогазу» знизилася з 20−21 центи за початку 1998 року по 1,5 центи за жовтні 1998;го. І якщо новому році кількість угод з акціями у ВПС досягало 50—100 протягом дня, чи до жовтня воно скоротилося до 1- 5. Акціонери не поспішали продавати акції за цінами. І виявилися мають рацію. З жовтня 1998 року (ще до його збільшення світових нафтових цін) акції «Сур-гутнефтегаза» постійно росли цінується і до початку липня 1999;го відновили свою вартість. Акції «Сургутнафтогазу» виявилися найбільш стабільними російськими цінними бумагами. 11].

«Юкос» — 78% акцій компанії отримав «Менатепу «внаслідок заставного аукціону в 1995 р. Здобич ведуть «Юганскнефтегаз », «Самаранефтегаз », переробка складає Новокуйбышевском НПЗ і «Куйбышевнефтеоргсинтезе ». На 8 підприємствах зосереджено нафтопродуктозабезпечення. У структурі «Юкос «є підприємства з виробництву автоматизованого устаткування й 2 НДІ із сфері НДДКР, одна організація зайнята будівництвом, експортом і ремонтом оборудования.

На родовищах ЮКОСу 1998 року витягли 34, 11/ тис. тонн нафти (п'ять% менше, ніж у 1997;м).

Основним подією року став початок консолідації капіталу — власної родини та контрольованій ЮКОСом Східної нафтової компанії чи (ВНК). Для цього, у березні зборах акціонерів трьох нафтовидобувних компаній — «Юганскнефтегаза», «Самаранефтегаза» і «Томскнефть-ВНК» було прийнято рішення про додаткових емісіях акцій (размывающих статутний капітал більш ніж удвічі) та його розміщенні у користь офшорних фірм. Останні повинні оплатити акції векселями нафтовидобувних компаній ЮКОСу. Планується, що кінця року ці офшори продадуть акції додаткових емісій ЮКОС. Проте поки емісії незареєстровані, оскільки законність цих рішень наполегливо оспорюють дрібні акціонери підприємств. На чолі противників обміну — НАУФОР, активно ініціююча судові процеси проти ЮКОСа.

31,9% акцій самого ЮКОСу нинішнього року відійшли трьом іноземним банкам — West Merchant Bank (16,5%), Daiwa Europe Ltd. (13,9%) і Standard Bank (1,5%). Згодом Daiwa Europe вибув з гри, продавши земельну частку Standard Bank. Ці акції почали забезпеченням кредитів на 236 млн. доларів, взятих у 1997 року основним акціонером ЮКОСу — банком «Менатепу». Через війну іноземні акціонери отримали вісім місць у раді директорів ЮКОСа. 12].

У тому компанія ВР Аmoco оголосила про вихід із проекту з спільної з ЮКОСом розробці Приобского родовища. На травні-червні Дума схвалила переклад цього проекту податковий режим УПП, що зробив Приобское родовище вкрай на місце інвестицій. Проте ЮКОС поки заявляє у тому, що цілком може справитися з проектом сам: вже пробурено шість свердловин, й у року з Приобского вже перша нафту. Компанія почала виходити до чужої ринки — спочатку у Санкт-Петербург (через БФПГ), і аж ніяк недавно — в Литву.

НК «Роснафта «на початок процедури банкрутства мала нафтовидобувні компанії - «Пурнефтегаз », «Сахалинморнефтегаз », «Краснодарнефтегаз », «Ставропольнефтегаз », «Термнефть », «Дагнефть », «Архангельскнефтедобыча », «Калм-нефть ». Нафтопереробні - Комсомольський НПЗ, «Краснодарнефтеоргсинтез », Туапсинский НПЗ, Московський експериментальний завод нафтопродуктів, 16 підприємств нафтопродуктозабезпечення, 8 спільних підприємств, 5 допоміжних сервісних компаній — «Удмуртгеология », ГІОЦ «Нафтогаз », «Нефтегазенаб », «Роснефтеимпекс », «Роснефтекомплект », АСУ «Нафтопродукт » .

Через війну тривалих судового розгляду компанії були повернуті 38% акції основного видобувного підрозділи, «Пурнефтегаза». Ці акції ході банкрутства «Роснафти» були й продані за борги чотирьом різним компаніям. Після повернення «Пурнефтегаза» між кредиторами компанії укладено мирову угоду і банкрутство «Роснафти» припинилося. Зате відразу відновилися спроби включити «Роснафта» у будь-якій холдинг. Обговорюються плани продажу компанії або входження їх у Госнефтекомпанию (останнім часом уряд все-таки більше схиляється на продаж). Найімовірнішим покупцем експерти називають «ЛУКойл», давно виражає зацікавленість у покупке.

Кредитна історія «Роснафти» також пожвавилася: після повернення «Пурнефтегаза» Ощадбанк виділив їй кредит у вигляді 30 млн. долларов. 13].

НК «Сибнафта». До її складу нафтопереробна компанія «Ноябрьскнефтегаз », нафтопереробна АТ «Омський НПЗ », нефтепродуктообеспечивающая — «Омскнефтепродукт », сервісне підприємство «НоябрьскНГгеофизика » .

" Славнафта «освічена 27 червня 1994 р., входить до складу першої транснаціональної російсько-білоруської нафтової ВІК. Нафтодобуванням займаються «Мегионнефтегаз «і «Мегионнефтегазгеология », нафтопереробкою — Мозирський НПЗ, «Ярославнефтеоргсин-тез », Ярославський НПЗ їм. Менделєєва, нефтепродуктообеспечением — «Ярославнефте-продукт », «Костромнефтепродукт », «Ивановонефтепродукт ». Серед финансово-торговых структур — «Славбанк », «Міжнародний торговий дім Славойл » .

Обсяг видобутку нафти компанії становив 17,32 млн. тонн (на 4,7% менше, ніж у 1997 году).

Після розвалу «Юкси» компанія вирішила забрати в ЮКОСу новосибірський ринок збуту, скупивши акції «Новосибирск-нефтепродукт». Майже рік у судах й у офісі компанії йшла війна, «Новосибирскнефтепродукт» переходило з рук в руки. Проте 2 вересня відбулося примирливе зборів акціонерів, де було вирішено віддати «Новосибирскнефтепродукт» у керування «Новосибойлменеджменту» — спільної компанії ЮКОСу і «Сибнефти».

Взимку 1999 року у офісі компанії стався обшук у справі охоронної фірми «Атол», нібито яка стежила за сім'єю президента. Затим зміни уряду «Сибнафта» отримала квоту експорту іракської нафти, директор її московського представництва Роман Абрамович — славу впливового олігарха. Найбільш серйозна неприємність цього періоду пов’язана для «Сибнафти» з позовом про Пенсійного фонду: компанія, що тримала гроші у прогоревшем банку «Менатепу», окремо не змогла розрахуватися з фондом за векселями понад 40 млн. доларів. У цій справі компанія зазнала поразки і мусила все заплатити як ці гроші, а й значний штраф.

Цього року «Сибнафта» остаточно помирилася з Кеннетом Дартом. Останній мав невеликі пакети дочірніх компаній «Сибнафти» і перешкоджав переходу на єдину акцію. У обмін пакети Дарт отримав 5% «Сибнафти», яке представник Майкл Хантер ввійшов у раду директорів. А тим часом одне із акціонерів «Сибнафти» — компанія «Руником» практично завершила обмін акцій компанії вдатися до акцій дочірні підприємства. Тепер «Сибнафта» повинна завершити перехід на єдину акцію, випустивши дол-эмиссию і обмінявшись з «Руникомом».

У тому 1998 року за посередництві компанії Salomon Brothers були випущені шестимісячні бескупонные боргові папери на 200 млн доларів. Компанія зуміла погасити в термін. Нині короткострокова заборгованість «Сибнафти» на інших кредитним зобов’язанням (зокрема, по кредити компанія звернулася до австрійському банку RZB) становить 100 млн долларов.

Влітку 1999 року за посередництві «МФК-Ренессанс» відбулася угода з продажу 1% акцій компанії якимось іноземних інвесторів (імена їх поки що не оглашаются).

" Тюменська нафтова компанія «освічена 9 серпня 1995 г.

Її нафтовидобувні компанії - «Нижневартовскнефтегаз », «Тюменьнафтогаз », «Обьнефтегазгеология », Рязанський нафтопереробний завод, 5 нефтепродуктообеспечивающих підприємств й поодинці в будівництві та геологоразведке.

Видобуток нафти порівнянню з 1997 роком, знизилася на 5,9% і становить 19,65 млн. тонн. Минулий став піком активності ТНК над ринком: крім спроб поглинання основних структурних підрозділів «Сиданко» компанія вела дуже активну кредитну політику. Першою з нафтових компаній ТНК відновила практику залучення кредитів із Заходу: було досягнуто домовленість про надання кредиту Eximbank на 110 млн доларів. Щоправда, до врегулювання питання про спільну розробку Самотлорского родовища за умов УПП давати гроші банк не спешит.

Після «ЛУКойлом» і «Газпром» компанія випустила корпоративні облигации.

Наступним після «Сиданко» об'єктом поглинання може бути «Славнафта» — у грудні ТНК просила уряд віддати їй держпакет акцій цієї компанії. Злиття з Центральної паливної компанією, зірвалася. Між тим 49% самої ТНК поки належить державі і, можливо, буде продано вже цього году.

" Інтеррос «створена 1995 р. (Внесена в Державного реєстру 12.1.1995 р. під номером 95 001. Ініціатива створення було підтримано указом президента РФ «Про виробленні заходів державної створення і діяльності фінансово-промислових груп з урахуванням ФПГ «Інтеррос «від 28 жовтня 1994 р. З вересня 1995 р. групі «Інтеррос «присвоєно статус міждержавної із внесенням в Державного реєстру за № 001.) Головним напрямом її інвестиційної діяльності є виробництво экспорториентированой продукції (хімічних добрив, алюмінію, нікелю, міді, високоякісного прокату). Сьогодні не лише про взаємне проникнення інтересів, у холдингу і поділі обов’язків, а й виділення спеціалізованих функціональних блоків: зовнішньоекономічного (понад 10 спеціалізованих компаній, зокрема АТЗТ «Разнотрейд », АТЗТ ВАО «Союзпло-доимпорт », АТЗТ ВАО «Экспортхлеб », АТЗТ «Совинторг », ДП ВО «Продінторг », ДП ВО «Союзпромэкспорт », ДП ВО «Союзтранзит », ДП ВО «Тяжпромэкспорт »), фінансово-кредитного (АКБ «МФК », АКБ «ОНЭКСИМ », НПФ «Интеррос-Достоинство », АТВТ «ИНРОС Капітал », АТВТ «Технохим », «Интеррослизинг »), страхового (СК «Інтеррос — Згода »), виробничого (головна мета — створення экспорториентированной продукції — АТВТ «Новокузнецький металургійний комбінат », АТВТ «Новокузнецький алюмінієвий завод », АТВТ РАТ «Норільський нікель »), транспортного («Северо-Западное пароплавство «- 25,5% його акцій, державні, перебувають у заставному управлінні МФК), забезпечує (ИФК «Мікродин «і др.).

Галузева приналежність групи: кольорова (нікель, мідь, кобальт — 60%), чорна металургія (6%), хімічний комплекс (3−10%).

" Роспром «створено групою «Менатепу «у вересні 1995 р. для ефективного управління 30 російськими промисловими підприємствами різних сфер. Основний стратегічний партнер — нафтова компанія «Юкос » .

Отже, багато ФПГ нині відчувають труднощі, перебувають у грані банкрутства й (чи) поглинання. Кон’юнктура змінюється з завидною регулярністю. На вересень 1999 роки можна виокремити такі найбільші холдинги, групи і альянси (див. рис. 3.1). 14].

4 ФПГ і розвитку російської экономики.

Хоча у вітчизняної публіцистиці фінансово-промислові групи нерідко фігурують як синонім неконструктивних олігархічних наснаги в реалізації економічних програмах найрізноманітнішої ідеологічної спрямованості переважає більш зважений підхід — внесок ФПГ у виконання антикризиснореформаційних завдань ув’язується зі економічної політикою держави. Вимальовуються різні сценарії поєднання розвитку Росії у цілому і аналізованих груп, залежні передовсім від готовності держави: а) «передоручити» реструктурування російської промисловості «світовому ринку» (а фактично — закордонному фінансовому і промисловому капіталу), б) сприяти збереженню та нарощуванню інвестиційних можливостей вітчизняних корпорацій, енергійно стимулювати залучення цих можливостей на модернізацію російської промышленности.

З певною натяжкою можна прогнозувати три сценарні варіанта еволюції вітчизняної экономики.

1. «Пастка стагнації»: стиснення від попиту й сумнівні перспективи його збільшення провокують скорочення інвестицій, придающее депресії хронічного характеру. Оскільки основою інвестиційного потенціалу є амортизаційні ресурси, то недостатню увагу у економічній політиці до проблеми їх збереження та мобілізації веде до невиправданим їхніх збитків. На практиці це може випливати з курсу на негайність надання ринку ролі домінуючого перераспределительного механізму. Як коштів реалізації такої курсу виступають: згортання державного майнового контролю за економікою (приватизація), відмови від протекціонізму у зовнішньоекономічних відносинах і посилення контролю над грошової базою. Остання лінія зв’язана лише з протидією інфляції, але й фактичним блокуванням доступу нерентабельних виробництв до ресурсів. Ринковим принципам відповідає зупинка таких виробництв безвідносно до здібності створювати додану вартість. Відповідні втрати інвестиційних ресурсів поглиблюються на стиснення від попиту й сумнівними перспективами його збільшення, що обумовлює подальше зниження капіталовкладень. Депресія, таким чином, стає хронической.

До розвитку подій у цій сценарієм підштовхують і високі податки. Вони змушують ринкових суб'єктів йти у «тіньової економіки» — для утримання ціни продукцію на конкурентоспроможному рівні. Якщо рівень ПДВ високий, навіть пільгове оподаткування инвестируемой прибутку не компенсує комерційних мінусів від «засвічування» (легалізації) реальних обсягів продажу та прибутку. Виникає порочне коло: податкову систему спочатку провокує зменшення кількості платоспроможних підприємств, та був вимагає від решти заповнити результати стискування оподатковуваної бази. Небажання виявляти фактичні економічні результати виявляється у зниженні інвестиційної активності: незацікавленість у викритті внутрішніх можливостей накопичення обумовлює переважання серед внутрішніх інвестицій у виробництво капіталовкладень «підтримує» характеру, які забезпечують лише заміну выбывающего устаткування. За таких умов неминучі становлення «неформальних» ФПГ, націлених обслуговування «тіньового» обороту капіталу, та послаблення у реальних ділових груп стимулів для отримання офіційного статусу ФПГ У цьому, втім, зберігаються деякі сподівання використання цього статусу як при розмежування сфер впливу груп, і під час розподілу державних замовлень (останнє особливо на часі для ФПГ «в оборонці»), проте природними стають завищені запити зарубіжних і вітчизняних інвесторів (включаючи офіційні ФПГ) за державними компенсацій інвестиційних ризиків (відповідним госгарантиям), Але навіть за такому необнадеживающем сценарії логічно очікувати демпфирующего впливу ФПГ на спад виробництва та инвестиций.

Народногосподарське розвиток до серпня 1998 р сопрягалось з низкою заходів, затягивающих в «пастку стагнації», і паліативних зусиль з ослаблення її негативним наслідкам, Фактично економіка розвивалася в «коридорі» між охарактеризованным і наступним (другим) сценарием,.

2. Зростання з допомогою валютного сектора, що супроводжується «голландської хворобою». При скороченні та соціальної невизначеності динаміки внутрішнього від попиту й деформировании внутрішнього ринку неплатежами у досить привілейованого становища виявляються виробництва, які можуть працювати на експорт, закордонні інвестори воліють вкладати кошти колись всього саме у экспорте-ориентированные сировинні галузі. При пригніченні легальних заощаджень й міністр внутрішніх накопичень залучення капіталу через рубежу постає необхідною умовою і чинником розвитку експортного сектора. Проте значна частина справді іноземних інвестицій (а чи не репатриируемого «тіньового» капіталу) носить пов’язаний, який передбачає імпорт устаткування, характер, наслідком чого стане у себе додаткові для російського машинобудування втрата часу та посилює дистанціювання валютного сектору економіки від галузей, працюючих головним чином внутрішній ринок. Реальною за подібного сценарію стає перспектива перетворення експортних виробництв на свого роду анклав у російській економіці, Послаблення обробних галузей і натомість розвитку сировинного експорту свідчить про схильності російської економіки «голландської хвороби». І якщо зміцнювати власний інвестиційний потенціал російських ФПГ і стимулювати міжгалузеве співробітництво, ця «хвороба» стає неминучою платою за вихід із «пастки стагнацию».

Якщо казати про що з аналізованим сценарієм небезпеку, треба сказати передусім загострення суперництва між федеральними і регіональними елітами за контроль над експортними доходами, чревате спробами перегляду економічних основ федералізму і поглибленням диференціації регіонів країни на щодо благополучні і депресивні. У регіонах із високої концентрацією обробній промисловості обумовлений її кризою зростання соціальної напруги змушує активізувати пошуки власних виходів із «пастки стагнації». Нове підвищення інтересу до регіональних ФПГ свідчить у тому, що подібні пошуки, пов’язані з групуванням підприємств, вже ведуться. У цьому разі логічно очікувати поєднання відцентрових і центробіжних тенденцій. Перші ініціюються прагненням послабити конкурентне і податковий тиск на регіональну промисловість хоча на першому етапі її модернізації, другі пов’язані з можливостями використання загальноросійського ринку реалізації ефекту масштабу виробництва. При аналізованому сценарії експортні виробництва за-цікавлені створити фінансово-промислових груп з участю обслуговуючих підприємств інфраструктури— контролю над цінової політикою останніх: для виробників алюмінію, скажімо, важливий контроль за цінами на електроенергію. При досягненні компромісу з субфедеральными владою таким ФПГ забезпечена підтримка лише на рівні регіонів. Вплив підприємств територіальної інфраструктури — одне із аргументів регіональної влади в узгодженні інтересів влади з ФПГ (федеральна інфраструктура виступає аналогічним важелем до рук центральної власти).

Майнова експансія РАТ «ЄЕС Росії» і «Газпрому» щодо своїх боржників здатна виступити відомим протидією індустріального сепаратизму. Сам «Газпром», втім, до недавнього часу поглинання боржників вважав за краще збереження платоспроможного споживача і виявляв готовність шукати інвестора, який допоможе боржникові стати на ноги (у зв’язку представляється доцільною гнучка схема, яка припускає перехід до РАТ майна підприємств-боржників з наступним погашенням цим майном частини зобов’язань самих РАТ перед федеральним бюджетом).

Тривалість розвитку за представленими сценаріями залежить багатьох обставин: співвідношення серед вітчизняних акціонерів портфельних і стратегічних інвесторів, ступеня контролю за постачальниками російського сировини із боку зовнішніх споживачів, кон’юнктури на світові ринки сировини, митної політики країн-імпортерів, обмінного курсу рубля, тощо. У короткостроковому плані частина фінансово-промислових груп виграє від курсу на нарощування сировинного експорту. Проте тривале розвиток за такого сценарію суперечить стратегічним інтересам російських ФПГ. Тенденція відносного здешевлення сировини на світовому ринку (зростаючій концентрації доданій вартості в високотехнологічної продукції) підштовхує вітчизняний капітал до підвищення ступеня обробки реалізованої продукції і на до подовженню технологічних ланцюжків у межах фінансово-промислових груп. У чиїх інтересах останніх — пом’якшення ударів світової кон’юнктури розширенням ємності внутрішнього ринку (досить нагадати про коливаннях нафтових цін та його последствиях).

Спад вітчизняної промисловості обертається перерозподілом податкового навантаження на діючі підприємства. Природний за умов перманентного бюджетної кризи жорсткість податкового пресингу переважають у всіх секторах російської економіки здатне перетворити на опонентів аналізованого сценарію навіть експортні ФПГ (при переважання у яких вітчизняного капіталу й посилення стратегічних мотивів його діяльності). Усе це веде посилення тиску федеральні інстанції в напрямі створення сприятливих умов маневрування ресурс самі між видобувної та обробної промисловістю, для збільшення російських технологічних ланцюжків із переробки вітчизняного сырья.

Посилення економічної кризи скептицизм лідерів низки провідних ФПГ щодо проведеної економічної політики — однією причиною зустрічного прагнення їх «цього разу місце», нехай навіть ціною відмовитися від частини державних зобов’язань. Ця обставина годі було обійти увагою при осмисленні подій серпня 1998 р Проте внаслідок цих подій однак намітився поворот ось до чого — третьому — сценарию.

3. Стійке зростання при узгодженому розвитку сировинних і обробних галузей промышленности.

Це вимагає передусім активнішу промислову політику держави й таке регулювання ринкових механізмів (податковими, митними та інші заходами), у якому підвищення ступеня утилізації вже наявних потужностей призводить до збільшення внутрішніх заощаджень, Йдеться, отже, про те, що заходи для активізації інвестицій у реальний сектор економіки не обмежуються макроекономічної стабілізацією. Девальвація карбованці і підвищення конкурентоспроможності російської продукції створюють ситуацію, коли банки отримують шанс більше заробляти у реальному реальному секторі економіки. Проте після августа-98 офіційні й реальні ФПГ у главі з «системоутворюючими» банками опинилися у вельми складному становищі: останні обтяжені доларовими зобов’язаннями, різко ускладнюють використання нових можливостей. Практично всім великим банкам не уникнути реструктурування. Популярними його схемами стають установа нових банків чи використання банков-дублеров і переведення у них кращих клієнтів. Так, ОНЭКСИМБанк заснував Росбанк, заплановано створення спільної структури Банком Москви й «Мост-банком», попереднє керівництво «СБС-Агро» тепер функціонує в Першому банку взаємного кредитування, з деякими активами банку «Російський кредит» нині працює «Кредитимпекс», Інкомбанк передає філії Гутабанку. Коли раніше банки грали роль певної вітрини власних груп, то умовах вони зовсім не від прагнуть афішувати свої прагнення перерозподілу клієнтів — і активів. Це перерозподіл веде до зміни найменувань на економічному ландшафті, однак у цілому зберігає групи, які спираються на економічно виправдані технологічні і кредитні зв’язку. Оскільки Він Розглядався сценарієм відповідає прийняття державних заходів у зв’язку з зниженням можливостей банків-учасників ФПГ по мобілізації каптала до реального сектора економіки, Йдеться, зокрема, може бути стимулювання концентрації капіталу на пріоритетні напрямки розвитку промисловості у вигляді установи котрий використовує госресурсы банку (кількох банків) довгострокового кредитування індустрії, працюючого (працюючих) у межах федеральних і регіональних інвестиційних програм, У цей сценарій природним чином вкладається й державну підтримку зусиль з вдосконаленню структури акціонерного капіталу. Серед заходів такої підтримки — погашення податкових боргів підприємств відповідає їхній акціями із наступною продажем цих акцій стратегічним власникам. Одне з найважливіших напрямів активізації промислової політики — стимулювання розвитку диверсифікованих ФПГ, що охоплюють підприємства паливно-енергетичного і військово-промислового комплексів, і навіть великих міжрегіональних груп. І тому можуть використовуватися залишаються державній власності пакети акцій, пов’язані державні замовлення і гарантії. Зміцнення міжрегіональних ФПГ сприятиме циркуляції еліт, а «рекрутування» такими групами регіональних лідерів послабить відцентрові тенденції економіки країни. Що Намітився поворот економічної політики до третьої сценарієм доки виключає, втім, повернення до двох першим. Відповідно повної визначеності щодо перспективи еволюції російських ФПГ нет.

Заключение

.

Як фінансово-промислових груп розглядають ділові групи з участю кредитно-фінансових організацій. Якщо досконала конкуренція означає «атомизацию» економічних суб'єктів і знеособленість торгових операцій, то взаємовідносини учасників фінансово-промислових груп відрізняють сталого характеру обмінів, виражає перевагу певних торгових партнерів, і періодично здійснювані спільні дії і проекты.

Нині сталося перерозподіл власності і в середині ФПГ, і з-поміж них. Выделившиеся холдинги, групи і альянси формують нову промислову политику.

У економічному просторі Росії групи дають можливість значно розширити спектр послуг для:

1. Фінансових структур:

— збільшення фінансової бази з допомогою розширення клиентуры,.

— розширення фінансових послуг і операций,.

— -підвищення рівня «кредитоприемистости «як наслідок, кредитоспособности,.

— прискорення звернення фінансових потоків і проходження платежів до рамках «системи » ,.

— розробка й запровадження компенсаційних механізмів, які забезпечують стійкість розвитку та захисту від дестабілізуючих факторов.

2. Виробничо-технологічних структур:

— диверсифікація виробництва, у залежність від кон’юнктури попиту рынке,.

— пільгове фінансування виробничих та інвестиційних программ,.

— прискорення випуску конкурентоспроможної продукции,.

— запровадження вертикальної структури організації управління, які забезпечують сповнений спокус і замкнутий цикл розширеного воспроизводства,.

— використання оптимальних схем взаиморасчетов,.

— зниження оподатковуваної бази результатів фінансової деятельности,.

— контроль і управління прибылями,.

— цілеспрямований технологічний і технічний трансферт, розширений доступом до інноваціям і досить перспективним разработкам.

Найкращі перспективи мають саме ті групи, кристаллообразующим центром яких виступає банк. Такі групи, зазвичай, управляються з допомогою найскладніших взаємних участі дочірніх структур, трастових договорів, агентських угод. Явним ж недоліком сьогоднішню ситуацію є відсутність вузькоспеціалізованих груп, чітко знають кордону свого ринку й у достатній мірі їм владеющих.

Список використаної литературы.

1. Агєєв З. Смертельний піврозпад // Експерт, № 9,1999.

2. Алексєєва М. Ю. Промислова політика: створення региональной.

ФПГ//РЭЖ, № 2,1999.

3. Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг найбільших компаній России.

//Експерт, № 36,1999.

4. Дементьєв У. Фінансово-промислові групи російської экономике.

(спецкурс) // РЭЖ, № 4, 5, 6, 7−8, 9−10, 11−12, 1998.

5. Кириченко М. Общебанковский інцест //Експерт, № 34,1999.

6. Конкурентоспроможність російської промисловості// ЕКО, № 5,1997.

7. Найбільші компанії: підсумки року //Експерт 200, № 38,1998.

8. Круглий стіл у Раді Федерації обговорювалися проблеми соціального розвитку фінансово-промислові групи: перспективи у Росії //.

Фінанси, № 1,1999.

9. Макроекономічні і фінансові передумови рішення економічних та соціальних проблем // Питання економіки, № 6,1998.

10. Михайлов Д. Фінансово-промислові групи: специфіка России.

//МЭиМО, № 4,1997.

11. Попов У. Промислова політика // Експерт, № 41,1998.

12. Розумний нефрянник. НК «Сургутнафтогаз» // Експерт, № 24,1999.

13. Татевосова М. Клінічна смерть «Сиданко"//Эксперт, № 8,1999.

14. Фінансово-промислові групи: перші результати і перспективы.

//Фінанси, № 6,1998.

15. Шпагина М. Ще одна бар'єр. НК «Юкос» //Експерт, № 41,1999.

———————————- [1] Алексєєва М. Ю. Промислова політика: створення регіональної ФПГ//РЭЖ, № 2,1999.

[2] Дементьєв У. Фінансово-промислові групи російської економіці (спецкурс) // РЭЖ, № 4, 1998 [3] Фінансово-промислові групи: перші результати і //Фінанси, № 6,1998.

[4] Дементьєв У. Фінансово-промислові групи російської економіці (спецкурс) // РЭЖ, № 7−8, 1998 [5] Дементьєв У. Фінансово-промислові групи російської економіці (спецкурс) // РЭЖ, № 5, 1998.

[6] Дементьєв У. Фінансово-промислові групи російської економіці (спецкурс) // РЭЖ, № 11−12, 1998 [7] Алексєєва М. Ю. Промислова політика: створення регіональної ФПГ//РЭЖ, № 2,1999. [8] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг найбільших компаній Росії //Експерт, № 36,1999 [9] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг найбільших компаній Росії //Експерт, № 36,1999 [10] Татевосова М. Клінічна смерть «Сиданко"//Эксперт, № 8,1999. [11] Розумний нефрянник. НК «Сургутнафтогаз» // Експерт, № 24,1999. [12] Шпагина М. Ще одна бар'єр. НК «Юкос» //Експерт, № 41,1999.

[13] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг найбільших компаній Росії //Експерт, № 36,1999 [14] Гришанков Д., Шмаров А. Рейтинг найбільших компаній Росії //Експерт, № 36,1999.