Риск відсоткової ставки

Міністерство загального користування та професійної освіти Російської федерации.

Сахалинский Державний Университет.

Інститут економіки та востоковедения.

кафедра менеджмента.

КУРСОВА РОБОТА ПО ФІНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ.

На тему:

Управління активами і пасивами комерційного банку зниження ризику відсоткової ставки.

Виконав студент 5 курса.

507 группы.

Інституту економіки та востоковедения.

Петрунін Е.В.

Науковий руководитель:

Яковлєва Л. В. до. э.н. доцент.

Южно-Сахалинск 1999 г.

стор.

Введение

.

3−4 Глава 1. Ризик відсоткової ставки.

5−18.

1. Сучасне становище у сфері контролю банківського процентного.

10−11 ризику країни з розвиненою фінансової системой.

2. Сучасне становище у сфері контролю банківського процентного.

12−14 ризику в России.

1.3 Вимірювання відсоткового риска.

14−18.

Глава 2. Методи аналізу та контролю відсоткового риска.

19−37.

2.1 Метод чистої стоимости.

20−28.

2.2 Метод длительности.

29−33.

2.3 Нейтралізація вимог, і обязательств.

33−34.

2.4 Хеджування відсоткового риска.

3 4−35.

2.5 Метод ефективної границы.

35−37 Глава 3. Організація системи аналізу та контролю відсоткового риска.

38−41.

3.1 Організаційна структура.

38−40.

3.2 Процедури аналізу та контроля.

40−41.

Заключение

.

Будь-яке комерційне підприємство у своєї діяльності постійно стикається з різними ризиками. Під ризиками у цій роботі мається на увазі загроза фінансових втрат під впливом як внутрішніх, і зовнішніх чинників. Серед найважливіших фінансових ризиків для банків прийнято виділяти такі види ризиків: кредитний, відсотковий, ринковий, валютний ризики та ризик ліквідності. Нині органи банківського регулювання і комерційних банків країни з розвиненою фінансової системою розглядають відсотковий ризик як другої за важливості (після кредитного ризику) незалежно від розміру капіталу банку. Вважається, що його впливом геть капітал та прибуток банків зростає. У Росії її донедавна часу процентному ризику приділялося обмаль уваги. Тим більше що економічні дані показують, що з відсотковим ризиком слід рахуватися. У підтвердження цього можна навести такі докази. Починаючи з осені 1996 року й до фінансових потрясінь 1997 року, єдиним істотним макроекономічним зміною економіки Росії поступове і неухильне зниження ринкових відсоткові ставки. Якщо взяти такий показник ефективності роботи банку, як рентабельність капіталу, ми побачимо, що за підсумками першого кварталу 1997 року середня рентабельність капіталу ста найбільших банків Росії знизилася проти кінцем 1996 року з 45% до 24%, сама ж середня рентабельність сто п’ятдесят малих та середніх банків, проаналізованих тижневиком «Аргументи як Факти», знизилася з 50% до 20%. Загалом в усією банківською системі простежувалося зниження рентабельності капіталу 2−2,5 раза.1.

Отже, вважатимуться, що сильне зниження рентабельності капіталу було чим іншим, як несприятливим зміною ринкових відсоткових ставок.

Метою згаданої роботи є підставою аналіз ризику відсоткової ставки, як однієї з основних банківських ризиків, значно які впливають результат економічної діяльності. Звісно ж, банк може вибрати такий її варіант роботи, у якому ризик відсоткової ставки триватиме незначне вплив. Однак у цьому випадку банк зможе приносити його власникам максимальну прибуток, котра, за суті мета концепцію діяльності будь-якого з нинішніх комерційних банків. Відсотковим ризиком можна й потрібно зможе ефективно управляти, а чи не йде від цього. І тому у цій роботі будуть освячені основні методи аналізу та контролю відсоткового риска.

І, перш ніж безпосередньо можливість перейти до викладу цього питання, автору хотілося б вкотре відзначити особливої важливості цієї проблеми як ефективного функціонування банківської системи зокрема, і економіки целом.

1. Ризик відсоткової ставки.

На думку Пітера З Роуза, автора популярного підручника по банківському менеджменту, «…серед усіх видів ризику із якими стикаються банки, не знайдеться іншого, аналізові досягнень і контролю якого, приділяється стільки уваги останні роки, як ризику відсоткові ставки, оскільки зміна рівня відсоткові ставки може негативно впливати з доходів і вартість банківських активів, пасивів і капитала».1.

У Росії її донедавна відсотковий ризик не представляв серйозної проблеми більшість банків. Це тим, що у портфелях фінансових установ майже був середньоі частка довгострокових активів і пасивів, а короткострокові відсоткові ставки регулярно переглядалися. На фінансове стан банків значно сильніші за впливали кредитний ризик та ризик ліквідності. З іншого боку, висока інфляція дозволяла банкірам підтримувати високий рівень відсоткового спреду, поглощавшего відсотковий ризик. У умовах ж сильних потрясінь фінансової систем, відсотковий ризик стає практично непередбачуваним, тому, неактуальним. То що таке відсотковий риск.

Попри певну популярність теми фінансових ризиків, автору не вдалося знайти ні з вітчизняної, ні з зарубіжної літератури чіткого визначення понять фінансового ризику загалом і ризику відсоткової ставки частности.

Якщо зводити докупи всі інформацію про фінансовому ризик, можна представить таке його визначення. Фінансовий ризик — абсолютна (відносна) величина чи імовірнісний показник можливих втрат економічного суб'єкта в заданих умовах перетворюється на протягом заданого періоду часу у майбутньому. Під економічним суб'єктом у цьому визначенні мається на увазі будь-яка комерційна організація або індивідуальний підприємець. Під втратами мається на увазі зменшення прибутку (збільшення збитків) і/або зменшення розміру власні кошти суб'єкта. Абсолютна величина втрат виражається у грошовому сумі. Відносна величина втрат має у процентному відношенні до власним засобам, активам.

Серед сили-силенної фінансових ризиків банківської сфери можна назвати такі найважливіші риски:2.

I. Кредитний ризик. Можливі втрати банку результаті недотримання позичальником умов кредитного договора.

II. Ризик незбалансованої ліквідності. Втрати, які можуть виникнути у кризовій ситуації, коли банк змушений залучати до забезпечення ліквідності додаткові кошти на під вищий від, ніж обычно.

III. Ринковий ризик. Можливі втрати від коливання ринкових котирувань на фінансові інструменти, у тому числі сформовані активи банка.

IV. Валютний ризик. Втрати банку як наслідок коливання курсів валют.

V. Ризик недоотримання прибутку (ризик упущеної фінансової выгоды).

Можливе зменшення чистий прибуток внаслідок раптового законодавства, економічних умов, інших зовнішніх чи внутрішньобанківських факторов.

VI. Ризик неплатоспроможності. Втрати, які творяться у результаті реакції ринку на негативний капітал банку. Ці втрати можуть виражатися в завищених ставках відсотки за залученими засобам порівняно з среднерыночными, занижені ціни на реалізовані в терміновому порядку активи тощо. д.

VII. Ризик відсоткової ставки. Втрати від впливу руху ринкових відсоткові ставки з прибутку й капитал.

Різні види фінансових ризиків взаємопов'язані між собою. Так, наприклад, валютний ризик можна як різновид ринкового ризику. Ризик неплатоспроможності майже завжди означає і зростає ризик незбалансованої ліквідності, тоді як зворотне, власне кажучи, не так. Можливість раптового законодавства породжує одночасно ризик упущеної фінансової вигоди і Міжнародний валютний ризик (опосередковано через впливом геть курс національної валюти). Такі різні за силою і характерові взаємозв'язку ускладнюють аналіз стану та контроль фінансових ризиків. Ранжування ризиків порядку важливості конкретної банку визначається величиною можливих втрат перезимувало і залежить з його спеціалізації, характеру діяльності, сегмента ринку нафтопродуктів та інших індивідуальних особенностей.

Тепер перейдемо конкретно до розгляду відсоткового ризику. Для початку спробуємо дати їй визначення. Відсотковий ризик належить до основним банківським ризикам. З іншого боку відсотковий ризик, це ризик активних операцій банку. За аналогією з наведених вище визначенням фінансового ризику визначимо поняття відсоткового риска.

Ризик відсоткової ставки (відсотковий ризик) — абсолютна (відносна) величина чи імовірнісний показник можливих втрат економічного суб'єкта від заданого зміни ринкових відсоткових ставок протягом заданого періоду часу у будущем.

Процентному ризику банк може зазнавати як і ролі позичальника, і у ролі кредитора.

Відсотковий ризик для кредитора виникає через можливе зростання ринкової відсоткової ставки розміщеними грошовим ресурсів, що є наслідком зменшення відсоткового доходу операции.1.

Наприклад, банк, дав позику 3 місяці, наражається на ризик у зв’язку з із можливим підвищенням відсоткові ставки у період кредитування — тоді виявиться, що банк «продешевив», недоотримавши у результаті частина прибыли.

Відсотковий ризик для позичальника виникає внаслідок можливого падіння ринкової відсоткової ставки по залученими ресурсів, наслідком чого стане у себе підвищення вартості займа.2.

Наприклад, для банку, взяв позику 3 місяці, останній ризикує виявитися задорогим, якщо на цей період станеться зниження відсоткової ставки.

Можна виділити декілька форм прояви чи складових ризику. При фінансовому аналізі відсоткового ризику використовують у основному фінансова класифікація. На жаль, у питанні немає єдиної думки. Тут в основі узята класифікація, приведений у документах Базельського комитета.3.

I. Базовий ризик (базисний ризик). Ця складова відбиває можливі втрати від зменшення відсоткової маржі. Базовий ризик виникає у тому випадку, якщо ставки залучення засобів і ставки розміщення «плавають» щодо одне одного. Якщо банк встановлює ставки залучення з фіксованою маржею щодо ставок розміщення, він зводить базовий ризик нанівець, але збільшує ризик (див. далі). У разі, якщо банк встановлює ставки залучення іноземних і розміщення по среднерыночным ставками, він зменшує ризик, збільшуючи базовий. Базова складова відсоткового ризику міцно пов’язана з кредитним ризиком: при погіршенні якості працюючих активів ефективна ставка розміщення знижується через додаткових відрахувань до резерв покриття збитків, і, відповідно, скорочується ефективна маржа.

II. Ризик тимчасового розриву (ризик переоцінки). Основною причиною відмінностей у чутливості до ставками — відмінність термінів розміщення від термінів залучення. Отже, трансформація пасивів і активів за термінами завжди супроводжується ризиком тимчасового розриву через різницю моментів встановлення ціни активів і пасивів, вираженої конкретної відсотковою ставкою в з відповідного активу чи пассиву.

Приміром, якщо банк залучив ресурси озер місяцем під фіксовану відсоткову ставку половину з них розмістив на 1 місяць, а іншу половину — на 2 тижня, то рівно половина залучених коштів виявляється схильна до ризику, оскільки немає гарантії, що за два тижні вдасться реінвестувати вернувшуюся частину коштів під відсоток, який би прийнятний рівень ефективність використання залучених коштів. На практиці може не вистачити просто проаналізувати банківський баланс з погляду ризикованості окремих зобов’язань. Річ у тім, що окремі позиції активу і пасиву балансу можуть почасти хеджирувати друг друга (звані звичайні хеджи) і а то й помітити цього, можна, ладу хеджевую позицію над ринком термінових фінансових контрактів, створити відкриту ризиковану позицію, отсутствовавшую прежде.

III. Ризик кривою дохідності. Несприятливий зрушення кривою дохідності чи зміну її форми можуть призвести до чогось великого скорочення прибутку банку або зменшенню власного капитала.

Спосіб структурування банком своїх активів та зобов’язання, буде визначати її становище ризику по відсоткової ставці. Найтиповішим прикладом є банк, який фінансує довгострокові активи, мають фіксовану ставку, короткостроковими зобов’язаннями або зобов’язаннями, мають зміну (плаваючу) відсоткову ставку. Оскільки крива дохідності здебільшого має тенденцію підніматися вгору, при нижчих ставках по короткотерміновим фондам, ніж у довгостроковим, банки отримують прибуток, запозичуючи фонди над ринком короткострокових засобів і кредитуючи їх у ринках довгострокового капитала.

Під час такої стратегії банк враховує зміни відсоткової ставки. Якщо короткострокова ставка відсотка підніматиметься, вартість банківських коштів зростати, тоді як ставки, зарабатываемые банком на довгострокових активах залишатимуться щодо фіксованими. У певних обставинах розрив доходами від активів та реальними витратами на зобов’язання може бути негативним. Якщо спред залишається позитивним, банківський дохід по нетто-проценту може бути недостатнім, щоб покрити усі його накладні витрати, що воно потягне за собою збитки, що роз'їдають капитал.

Веде справді ризикове становище банку до виникнення проблем залежатиме від руху його відсоткової ставки. Якби крива дохідності продовжувала зберігати своє висхідний становище нескінченно, і якби відсоткову ставку не змінювалася, стратегія короткострокових позик і довгострокових кредитів завжди було б джерелом одержання прибутку, вільна від ризику. Але крива дохідності може бути нескінченно висхідній, і відсоткові ставки теж змінюються. Саме ефект потенційного рівня змін — у контексті ризиковій позиції банку з відсоткової ставці є джерелом тривог для фінансового управления.

IV. Ризик опционности. Крім термінів залучених розміщених коштів, структури відсоткові ставки, з прибутку банку безпосередньо впливають індивідуальні особливості фінансових послуг, наданих банком й особливо фінансових інструментів, які й і купованих банком (наприклад, умови дострокового розірвання депозитних договорів, умови типу cap, floor і collar по депозитним і кредитним договорами). Ризик опционности виникає у тому випадку, коли клієнт банку проти неї (але з зобов’язаний) змінити розмір і/або час виплат (чи навіть однієї виплати) в грошовому потоці у цій фінансовому інструменту. І тут виникає несиметричний профіль ризику на шкоду банку, т. е. банк перебирає по даному фінансовому інструменту явно більший відсотковий ризик, ніж його клієнт. Цей вид ризику за інших піддається оцінці, притому, що його роль невпинно зростає через ускладнення фінансових инструментов.

V. Економічний ризик. Ця складова відбиває ризик збитків зміни попиту й пропозиції у конкретних фінансовим інструментам в результаті несприятливого зміни відсоткові ставки. Наприклад, падіння номінальних ставок за депозитами «до запитання» нижчий за рівень інфляції швидше за все призведе до різкого зменшення попиту деякі послуги банків. Ця різновид ризику належить до сфери маркетингу і далі нами не рассматривается.

У різних математичних моделях відсоткового ризику і заснованих на виключно таких моделях методах аналізу та контролю використовується математична классификация:1.

I. Диверсифицируемый (несистематичний) ризик. Несистематичний ризик виникає через різної чутливості активів і пасивів до зміни ринкових відсоткові ставки. Поняття несистематического ризику і ризику тимчасового розриву (у фінансовому класифікації) дуже близькі. Цей ризик може бути компенсований шляхом добору структури активів і пасивів (звідси його название).

II. Недиверсифицируемый (систематичний) ризик. Систематичний ризик неможливо компенсувати шляхом добору структури активів і пасивів. Розмір такого ризику складається у основному з величин базового ризику, ризику опционности та скорочення економічної риска.

Зміна відсоткові ставки призводить до ефектів, які у в довгостроковій перспективі можуть представлені за зміну власного капіталу банку. У короткостроковій перспективі ці ефекти можуть виражені у різних формах. Наведена нижче класифікація ефектів полягає в трактуванні цього питання органами банківського нагляду навіть трохи відрізняється від трактування Базельського комитета.

Ефекти відсоткового риска1.

I. Зміна прибутку. Традиційно цьому ефекту приділялося більше уваги, тому що цей ефект негайно віддзеркалюється в фінансових показниках банку. Якщо раніше ефект зміни прибутку розглядався як еквівалентний зміни чистого відсоткового доходу банку, то останнє час усе частіше банки аналізують зміна прибутку на цілому. Це з тим, частка чистого відсоткового доходу на загальної прибутку банків поступово знижується, а непроцентні доходи і можуть бути дуже чутливі до зміни ставок.

II. Зміна економічної вартості банку. Економічна вартість банку є поточну вартість очікуваних чистих грошових потоків по балансовими і забалансовым вимогам, і зобов’язанням, дисконтированных за ринковими відсоткових ставок. Економічну вартість банку можна як оцінку власного капіталу банку майбутньому, наведеного до поточної вартості. Звідси випливає, зміна економічної вартості банку все-таки може мати і короткостроковий ефект: зміна курсової вартості акцій банку, зміна кредитного рейтингу (і як наслідок зміна короткостроковій прибыли).

1.1 Сучасне становище у сфері контролю банківського відсоткового ризику в країнах із розвиненою фінансової системой.

У порівняні з валютним відсотковий ризик вивчений значно гірше. Причиною цього служить об'єктивно складніший характер цього виду ризиків. Дослідники цієї проблеми зіштовхуються з труднощами як він виміру, і формалізації завдання контролю риска.

Протягом останніх двадцяти — понад тридцять років у світовій економіці спостерігалася підвищена нестабільність відсоткові ставки. У умовах завдання контролю ризику відсоткової ставки вийшла першому плані поруч із валютним і кредитним риском.

Різні фінансові інститути та органи банківського нагляду й державного регулювання вже реагують налаштувалася на нові економічні реалії. Так було в США 1991 р. Федеральна корпорація зі страхування депозитів (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC) випустила директиву, що вимагає підвищити якість управління банками (FDIC Impovement Act). Розділ 305 цієї директиви, обозначаемый у літературі як FDICIA 305, жадає від банків та регулюючих органів змінити методики розрахунку нормативів достатності капіталу в такий спосіб, щоб врахувати ризик відсоткової ставки. Торішнього серпня 1995 р. органи банківського регулювання США випустили нові, і внесли зміни у чинні інструкції на виконання FDICIA 305. Характерно, що регулюючі органи відмовилися ідеї запровадження стандартного способу виміру величини ризику і стандартним методики розрахунку нормативу достатності капіталу відношенні відсоткового ризику. Натомість вони визначили ключові елементи управління відсотковим ризиком у банку і оголосили критеріїв, за якими оцінювати якість такого управління. З іншого боку, з початку 1997 р. FDIC внесла зміни у Єдину систему рейтингу фінансових установ UFIRS, більше знану під найменуванням CAMEL (після внесених змін — CAMELS). У неї було додано шостий компонент — «Чутливість до ринковому ризику», який повинен відбивати зокрема і чутливість фінансової установи до ризику відсоткової ставки.1.

Аналогічний шлях обрав Базельський комітет із банківському регулювання. Для розвитку основних принципів у вересні 1997 р. ця міжнародна організація випустила документ під назвою «Принципи управління ризиком відсоткової ставки», що містить приватні принципи, методичні рекомендації та вказівки за елементами банківського нагляду. Де поруч із докладним розкриттям сутності відсоткового ризику, оглядом методів вимірювання і моніторингу, процедур управління відсотковим ризиком, у ньому наводиться низка чинників, які органи банківським контролем можуть враховувати в отриманні і аналізі інформації з розмірам відсоткового ризику. Як і випадку з FDICIA 305, його відмовлялися пропонувати для використання конкретні методики вимірювання, і управління ризиком, залишивши це запитання на розсуд банков.

1.2 Сучасне становище у сфері контролю банківського відсоткового ризику в России.

Непереконливість багатьох банків, яка проявилася на останні роки, викликала необхідність пильної уваги з боку банкірів решти видам ризиків, раніше які видавалися несуттєвими. Це знайшло відображення і в діяльності Банку Росії. Так було в основних напрямах грошово-кредитної політики Банку Росії на 1997 рік, зокрема зазначалося следующее.

«Серед найактуальніших проблем, потребують нових, нормативних розробок, — контролю над управлінням відсотковими ризиками та політичними ризиками по операціям на термінових ринках. Банки самостійно повинні обмежувати ризики, що випливають, у перших, зі структури активів і пасивів по терміновості, і, по-друге, зі сполучення які у практиці діяльності конкретного банку способів визначення відсоткові ставки по дохідним і видатковими операціям (фіксовані і плавающие).».

На 1 березня 1998 р. Центральним банком Росії був випущено жодної інструкції, присвяченій виключно контролю за відсотковим риском.

У матеріалах, підготовлених Департаментом Пруденціального банківського нагляду Банку Росії до засідання Національного банківського ради, що відбувся 19 березня 1998 року також ще є зауваження, що належить до банківським ризикам. «Відзначені тенденції розвитку та банківського сектора зумовлюють появі та розвиткові поруч із традиційними для російської банківської системи ризиками… щодо нові ризикивідсоткового ризику, страновых ризиків, ризику втрати банком репутации.

З метою підвищення надійності банківської системи Банк Росії розробив комплекс організаційних і методологічних рішень, вкладених у підвищення ефективності регулювання і нагляду над діяльністю кредитних організацій. Цілком необхідною умовою цієї роботи є підставою виконання вимог міжнародних стандартов."1.

Однією з таких рішень стало затверджене 6 серпня 1997 року Банком Росії становище «Про організацію внутрішнього контролю у банках», в відповідно до цього банки повинні створювати ефективну систему внутрішнього контролю фінансових ризиків, зокрема і відсоткового ризику і відповідні службы.

По зазначеному Положення до обов’язків вони мають входить, зокрема, забезпечення контролю над своєчасної ідентифікацією, оцінкою й ухваленням заходів для мінімізації ризиків банківську діяльність; виконання вимог щодо ефективному управлінню ризиками банківської деятельности.

У Додатку 1 до цього Положення приведено форма щорічної звітності комерційного банку перед Банком Росії про стан внутрішнього контролю. Одне з пунктів у цьому звіті сформульований так: |№ п/п |Питання |Відповіді | |5. |Система оцінки інших ризиків, прийнятих він | | | |банком, зокрема контроль та управління | | | |ризиками: | | | |(так, немає) | | | |розроблена; | | | |впроваджена. | |.

Під «іншими ризиками», очевидно, розуміються всі ризики, крім кредитного. У Додатку 2 до вищезгаданий Положення наведено рекомендації з організації внутрішнього контролю над ризиками банківської діяльності. У цих рекомендаціях відсотковий ризик визначається трактуванні Базельського комитета.

Завдання контролю відсоткового ризику для російських банків ускладнена пунктом 2 статті 837 Цивільного кодексу РФ: «За договором банківського вкладу будь-якого виду банк зобов’язаний видати суму вкладу чи його частину першому вимозі вкладника, крім вкладів, внесених юридичних осіб на інших умовах повернення, передбачених договором». Отже, будь-який внесок фізичної особи у російському банку є фінансовий інструмент з невизначеним грошовим потоком, вплив якого на відсотковий ризик важко оценить.

У рекомендаціях з організації внутрішнього контролю над ризиками банківську діяльність, які у Положенні, наводиться перелік і визначення ризиків відповідність до рекомендаціями Базельського комітету з питань банківському надзору.

Останнє пов’язана з тим, що Банк Росії у червні 1997 року — офіційно заявив про намір приєднатися до основоположних принципів банківського нагляду. Запровадження Базельських принципів передбачає, зокрема, реалізацію комплексу організаційних і методичних заходів, вкладених у зміцнення економіки, фінансових та вдосконалення національних систем банківським контролем, максимальне наближення норм регулювання російських банків до міжнародних стандартам.

У основних принципах Базельського комітету про відсотковому ризик говориться, що «…хоча такий ризик є звичайною під час проведення банківських операцій, надмірний відсотковий ризик може нести у собі серйозну загрозу доходах і капітальної базі банку. Управління цим ризиком набуває дедалі більшого значення на розвинених фінансові ринки, де клієнти активно управляють своїми відсотковими ризиками. особливу увагу необхідно приділяти цьому різновиду ризику у країнах, де відсоткові ставки дерегулируются. 1.

З огляду на націленість ЦБ РФ на поступовий перехід до міжнародних стандартам бухгалтерського обліку, і регулювання, поширенню раніше випущених рекомендацій Базельського комітету з питань нормам достатності капіталу, методику розрахунку капіталу, внутрішньому контролю в російських банках на російське банківське регулювання, логічно припустити, що ЦБ РФ прийме в основі нові рекомендації Базельського комітету з питань контролю ризику відсоткової ставки. Тож у цій роботі автор прагнув врахувати рекомендації Базельського комитета.

Певні позитивні зрушення із цього питання можуть відбудуться в результаті введення з початку 1998 р. нових правил бухгалтерського обліку, і нового плану рахунків бухгалтерського обліку для банків. Передусім це пов’язані з вимогами зі складання відомості залишків розміщених (залучених) коштів із угрупованням за термінами залучення й термінів до погашення (формою Додатка 12 до нових правил обліку), яка належить до основних звітів. Отже, нові правила обліку неявним чином пред’являють додаткових вимог до автоматизованої банківську систему. З іншого боку, поява Додатка 12 серед обов’язкової звітності банків полегшує завдання дистанційної оцінки схильності банку процентному ризику. Слід зазначити, що результати такого аналізу (оцінки) може бути значно спотворені великою часткою вкладів фізичних осіб, у пасивах банку через вплив згаданого вище особливості російського законодательства.

Які ж можна виміряти відсотковий ризик та можна його виміряти вообще?

1.3 Вимірювання відсоткового риска.

Щоб аналітичним шляхом отримати кількісну оцінку ризику, необхідно попередньо визначити якісно, і кількісно такі чинники відсоткового риска:

I. Період прогнозування, поставлене період. Період прогнозування задається, починаючи з цього моменту до заданого моменту часу у майбутньому, вимірюється одиницями времени.

II. Сценарій несприятливого зміни ринкових відсоткові ставки. Існує безліч можливих сценаріїв зміни ставок, але для кількісної оцінки ризику бракує використовують, зазвичай, лише 2 типу сценарію паралельного зсуву ставок і найімовірніші зміни форми кривою доходности:

A. Паралельний зрушення кривою доходности.

1. Стрибкоподібне изменение.

2. Поступове изменение.

B. Зміна форми кривою доходности.

III. Розподіл ймовірності несприятливого зміни ринкових відсоткові ставки на безлічі всіх можливих сценаріїв зміни. Цей чинник визначається станом ринку. Можливо застосування методів оцінки, в яких розглянуті найбільш можливі сценарії відносини із своїми імовірностями, але часто ймовірність кожного сценарію по черзі вважають рівним 1, а оцінка ризику виробляється щодо різноманітних сценаріїв зміни відсоткові ставки. У певні періоди часу загальне собі напрямок руху ставок то, можливо спрогнозовано з дуже великі ймовірністю (наприклад, наближення дати деномінації у Росії). Такий прогноз може і бути використаний при визначенні цільового (планованого) значення загальної відсоткової позиції банка.

IV. Задана величина несприятливого зміни ринкових відсоткових ставок. Значимість зміни відсоткові ставки прийнято вимірювати в базових пунктах (bp), у своїй зміна відсоткові ставки на 1% за абсолютним обчисленні сприймають як 100 базових пунктів (100 bp).

V. Відсоткова позиція. Цей чинник є масштабну величину, яка відображатиме стан активів і пасивів банки з погляду відсоткового ризику, яка то, можливо виміряти в абсолютних величинах (грошова сума) чи відносних величинах (стосовно власному капіталу чи активам). Розглянемо докладніше що з перелічених вище факторов.

Сценарії зміни відсоткових ставок1.

Крива дохідності - графік залежності величини відсоткові ставки по активам від терміну погашення активів визначений час при незмінних інших умовах. Дохідність активів залежить від кредитного ризику із них, для цілей аналізу відсоткового ризику зазвичай розглядають криву дохідності по безризиковим активам. Для США такий еталонною кривою дохідності служить крива по цінних паперів, випущеними Казначейством США. У Росії її еталонною кривою може бути крива дохідності по ДКО і ОФЗ. На малюнку 1 наведено криві дохідності по стану на різні дати, створені за значенням дохідності ГКО.

Малюнок 1.

[pic].

Рис. 1.1 Рух кривою доходности.

Як очевидно з наведеного малюнка, крива дохідності із поліциклічним перебігом часу може помітно зміщатися змінювати свою форму. Тому моделювання руху кривою — досить складне завдання. Для оцінки впливу руху кривою дохідності на стан банку можна навести моделювання грошових потоків і/або позицій банку під впливом стандартних сценаріїв руху. При аналізі та моделюванні зміна форми кривою дохідності іноді подають як комбінації різних сценаріїв паралельного зсуву окремо стосовно різним ділянкам кривой.

Відсоткова позиция.

Відсоткова позиція є масштабним показником (на відміну ймовірнісних показників) схильності банку процентному ризику. По джерелу виникнення відсоткова позиція може ставитися до одного з трьох типов:

I. Стратегічна позиція. Зазвичай стратегічна позиція виникає внаслідок діяльності банку з кредитування і залучення депозитів. Такі позиції - природний результат трансформації короткострокових пасивів на більш довгострокові активи. Позиції подібного типу дуже стабільні у часі як важко керовані. Зміни стратегічної позицією не важко домогтися вибором маркетингової политики.

II. Тактична позиція. Такі позиції творяться у результаті діяльності банку на грошовому ринку як наслідок залучення й розміщення коштів у ринках міжбанківських кредитів, цінних паперів і похідних (в основному ф’ючерсів і свопов). Ці позиції притаманні багатьох компаній, які працюють із цінними паперами, але вони перебувають у різного рівня у трилітрові банки. Оскільки ці позиції з основному інструменти ліквідного первинного і вторинного ринків, тактичні позиції може бути швидко скориговані у відповідь несподіване рух відсоткової ставки чи змінених очікувань. Отже, тактична позиція часто відбиває свідомий ризик, який йде банк, випереджаючи рух відсоткової ставки середньострокові інструменти (тривалістю від тижня за кілька місяців). Банки також використовують тактичну позицію для противаги небажаної стратегічної позиції з протягом якогось часу, потрібної для коригування набору банківської продукції. Банк має забезпечити щоденний контролю над такими позициями.

III. Торговельна позиція. Ці позиції з’являються внаслідок спекулятивних операцій на грошових ринках зі сверхкраткосрочными високоліквідними фінансовими інструментами (від кількох основних хвилин до 1−2 діб). І хоча вона існує дуже стислі терміни, торгова позиція може дуже великої. А, аби уявити велику позицію торговець має бути переконаний, позиція то, можливо закрита протягом декількох хвилин. Через це торгові позиції зазвичай обмежуються ринками від грошей і капіталів при високоліквідних вторинних ринках, і навіть ринками активних похідних інструментів. Спекулятивний характер таких операцій передбачає прогнозування руху ставок та постійний контролю над позиціями. Банк має забезпечити закриття таких позицій в кінці робочого дня або значне їх сокращение.

Великі російські банки, підключені міжнародним електронним системам торгівлі фінансовими інструментами, мають відсоткові позицій усіх трьох типів. З причин слабкої розвиненості ринку більшість російських банків характерно наявність позицій стратегічного і тактичного типа.

Для кількісної оцінки відсоткового ризику може застосовуватися наступна формула:1.

D = CF (0) *(1+R ((t1)(* (1+F1(t2 — t1) +0,01(* t/360 — CF0 * (1+R ((t1)((1+F1(t2 — t1)(* t/360.

Показником служить «дельта», вона показує зміна економічного результату (прибутку, збитку) операції (стратегії, портфеля), за зміни відсоткової ставки одиницю (0,01 чи 1%).

CF0 — величина початкового грошового потока;

F1 (t2 -t1) — значення очікуваного майбутньому відсоткової ставки по карбованцевих активам терміном на (t2 -t1) днів (в долях);

R ((t1) — відсоткову ставку по карбованцевих активам терміном на t1 (в частках); t1 — період від нашого часу досі початку операції; t2 — період від нашого часу досі закінчення операции.

З огляду на те, що ((F1 (t2 — t1) + 0,01 — F1 (t1 — t 2)(= 0,01 функцію можна наступного виде:

D = 0,01 * CF (0) * (1 +R ((t1)(* (t2 — t1) / 360.

Отже, з урахуванням вищесказаного можна зробити такі висновки: Ризик відсоткової ставки — одне з найважливіших фінансових ризиків банківської системі. Ризик відсоткової ставки складний для аналізу. У російської банківську систему процентному ризику приділяється недостатньо уваги. Ризик відсоткової ставки можна оцінити кількісно. Аналітичні моделі відсоткового ризику повинні однак враховувати такі чинники: період прогнозування, сценарії руху ставок, ймовірності таких сценаріїв, амплітуду руху ставок, відсоткову позицію банка.

Отже розглянувши сутність відсоткового ризику, і оцінивши важливість його обліку банківській практиці, ми впритул наблизилися стосовно питання про управління цим самим ризиком. Отже, розглянемо найпоширеніші методи управління відсотковим риском.

2. Методи аналізу та контролю відсоткового риска.

Змінена економічна обстановка усунула гарантовану відмінність між доходом за активами та вартістю фондів і ще більше вагалася прогнозування відсоткові ставки. У відповідь багато банків створили комітети із управління активами і пасивами. Московський акціонерний комерційний банк сприяння підприємництву (Мосбизнесбанк) якої стала однією із перших російських банків, сформировавшим нове підрозділ — управління економічного аналізу, у якому виділено відділи управління активами і пасивами та управління ризиками. Політика комітетів зводиться до визначення впливу змін відсоткової ставки чистий дохід у вигляді відсотків і зусиллям за стабілізацією доходів. Сьогодні більшість комітетів також безупинно спостерігають за джерелами ліквідності, потреби у капіталі, розподілом безвідсоткового доходу на покриття накладних витрат і поза становищем зі сплатою банком налогов.1.

Несподівані зміни відсоткової ставки можуть позначитися на прибутковості банку та ринкової вартості капіталу фірми. Залежно від характеру руху коштів такі зміни можуть збільшувати чи зменшувати чистий прибуток як відсотків і ринкову вартість активів і пасивів. Нині багато банків потерпають проблеми з грошима шляхом зменшення чистої відсоткової маржі і відчувають брак фондів, хоча понесли лише невеликі втрати від непогашених ссуд.

Зусилля із управління відсотковим ризиком змушують банк ставити конкретне завдання по чистому прибутку як відсотків, вимірювати ступінь схильності ризику і виробляти власну стратегію. Стратегія відбиває дії керівництва банку, які, на думку адміністрації, приведуть до максимальному збільшення чистої вартості банка.

До сформування внутрішньобанківської системи контролю відсоткового ризику, є дві головні причини: можливий позитивний економічний ефект від участі поліпшення якості управління; нормативні требования.

Економічний ефект від участі використання такої системи то, можливо кількісно оцінено лише у кожному конкретному випадку. Що ж до нормативних вимог, те, як було вже згадано вище, міжнародні стандарти у цій сфері були оприлюднені Базельским комітетом по банківському регулювання у вересні 1997 р., і, отже, скоро слід чекати їх російської версии.

Процес побудови системи управління відсотковим ризиком для банку починається з вироблення стратегії щодо відсоткового ризику і прийомів її реалізації. Кожна з цих стратегій може бути зарахована до жодного з двох типов:

I. Мінімізація відсоткового ризику. Така стратегія то, можливо реалізована такими приемами:

A. Запобігання риска.

B. Повна передача риска.

II. Максимізація прибутку при обмеження відсоткового ризику. Прийомами реалізації цієї стратегії являются:

A. Передача зайвого риска.

B. Обмеження риска.

Нині серед фінансистів переважають прибічники другого підходу. Справді, ризик — невід'ємний елемент бізнесу, та її повне усунення викликає принаймні значно знизився рівень конкурентоспроможності банка.

На цьому етапі, більшість банків використовує такі методи контролю відсоткового ризику: аналіз стану та контроль чистої вартості (гэпа); метод тривалості; нейтралізація вимог, і зобов’язань; хеджування відсоткового ризику; метод ефективної границы.

Перелічені методи дозволяють реалізувати різні прийоми стратегій. Прийом запобігання ризику реалізується методами нейтралізації. Цілковита й часткова передача ризику реалізується хеджированием. Прийом обмеження ризику може бути реалізовано методами гэпа, ефективної межі і оптимізації структури портфеля.

Більшість банків використовують два методу оцінки відсоткового ризику. Перший застосовувався спочатку як оцінки ризиків за відсотками власників облігацій, потім він став з метою оцінки ризиків іншій системі банківську діяльність. Він зосереджується на управлінні чистим доходом як відсотків на короткостроковій перспективі й спрямовано те що стабілізувати чи підвищити его.

2.1 Метод чистої стоимости.

Відсотковий ризик вимірюється у цій методу за різні часові відтинки, у своїй сопоставляются активна (майбутні надходження коштів) і пасивна (майбутні витрати) частини банківського балансу. Чиста вартість банку окреслюється сума чутливих зміну відсотка активів на певну дату з відрахуванням сума чутливих зміну відсотка пасивів ту дату.1.

Чиста вартість банку = Ач — Пч.

Оскільки показники вартості залежить від ринкової відсоткової ставки, всі вони змінюються пропорційно її колебаниям.

До чутливим активам і пассивам зокрема ставляться такі операції банка.2.

Склад операцій та послуг за чутливим активам і пассивам банку |Послуги та операції по Ач |Послуги та постійні операції по Пч | |Видані кредити банківської |Залучені депозити банківської | |клієнтури |клієнтури | |Набуті банком цінних паперів |Емісія власних цінних паперів і | |і боргові зобов’язання |боргових зобов’язань для звернення на | |Видані міжбанківські кредити |ринку | |Купівля банком похідних |Залучені міжбанківські кредити | |інструментів ринку цінних паперів |Продаж банком похідних інструментів| |(відсоткові ф’ючерси, опціони, |ринку цінних паперів (відсоткові | |контракти своп, рєпо тощо. п.) |ф'ючерси, опціони, контракти своп, рєпо| | |тощо. п.) |.

Він може застосовуватися керувати ризиками, оскільки з урахуванням тривалості використання власного капіталу в банку з’являється можливість фіксації чітких меж відсоткового ризику і контролю над їх соблюдением.

Чиста вартість банку, рівна різниці між чутливими ставки активами дошкульними ставки пасивами кожному за проміжку часу, використовується або для хеджування чистого доходу на вигляді відсотків через зміну відсоткової ставки, або для спекулятивного зміни чистої вартості банку (відповідно до банківського прогнозу відсоткової ставки) у спробі збільшити чистий прибуток як відсотків. Така стратегія спекулятивна, оскільки активне управління чистої вартістю банку передбачає, що керівництво банку може прогнозувати відсоткову ставку краще, ніж рынок.

Багато чинники впливають на чистий прибуток як відсотків. До цих чинникам ставляться зміни у рівні відсоткової ставки, відносин між нормою доходу банку та вартістю відсотків, обсягом випущених звернення активів і пасивів, у структурі активів і пасивів. Одні чинники частково контрольовані, інші - немає. Управління активами і пасивами визначає вплив всіх згаданих чинників на чистий прибуток як процентов.

Плаваючі відсоткові ставки можуть збільшувати чистий прибуток банку вигляді відсотків, знижувати його не на нього впливу. Це від структури портфеля, чутливості ставки і величини чистої вартості банка.

З погляду управління слід розрізняти три класу ситуаций:1 негативного значення чистої вартості показує, що з банку більше пасивів, ніж активів, чутливих до відсоткової ставке.

Ач — Пч < 0.

Коли відсоткову ставку виростає за певний період, банк виплачує вищу відсоткову ставку за всі переоцениваемым пассивам і він здобуває більший дохід за всі переоцениваемым активам. Якщо всі ставки одночасно піднімаються однією й саму величину, то витрати з виплаті відсотків виявляються вищими, ніж дохід у вигляді відсотків, оскільки пропорційно більше пасивів переоцінюються. Спред між середнім доходом банку з «працюючим» активам і середній вартістю пасивів, по яким виплачуються відсотки, зменшується, в такий спосіб, знижується чистий прибуток як відсотків. Коли певний період падають відсоткові ставки, то більше пасивів, ніж активів, переоцінюються за нижчими ставками, середній спред зростає й чистий прибуток як відсотків збільшується. позитивне значення чистої вартості банку показує, що він більше активів, ніж пасивів, чутливих до відсоткової ставке.

Ач — Пч > 0.

Коли зростає короткострокова відсоткову ставку, дохід у вигляді відсотків піднімається вище, ніж витрати з виплаті відсотків, оскільки пропорційно більше активів переоцінюються. Так збільшуються спред і чистий прибуток як відсотків. Зниження короткострокових відсоткові ставки дає протилежний ефект: дохід у вигляді відсотків падає нижче, ніж витрати з виплаті відсотків, отже спред банку і чистий дохід у вигляді відсотків знижуються. якщо чиста вартість банку має нульовий значення, то чутливі до відсоткової ставці активи і пасиви рівні й однакові зміни відсоткової ставки не впливають на чистий прибуток як процентов.

Ач — Пч = 0.

Повна ж класифікація ситуацій виглядає наступним образом:1 де, чиста вартість (гэп) то, можливо негативною, позитивної, нулевой.

КАч — короткострокові чутливі активи, ДАч — довгострокові чутливі активы.

КПч — короткострокові чутливі пасиви, ДПч — довгострокові чутливі пассивы.

Класи ситуацій у разі зростання процента.

|Параметры ситуації |Характер ситуації | |Гэп (0 і КАч (КПч |Ризик ліквідності | |Гэп (0 і КАч (ДПч |Ризик ліквідності та одержання прибутку | |Гэп (0 і ДАч (КПч |Ризик ліквідності і | |Гэп (0 і ДАч (ДПч |відсотковий | | |Ризик ліквідності | |Гэп (0 і КАч (КПч | | |Гэп (0 і КАч (ДПч |Оптимальна ситуація | |Гэп (0 і ДАч (КПч |Зростання прибутку | |Гэп (0 і ДАч (ДПч |Ризик ліквідності | | |Оптимальна ситуація | |Гэп=0 і КАч = КПч | | |Гэп=0 і КАч = ДПч |Нейтральна позиція | |Гэп=0 і ДАч = КПч |Зростання прибутку | |Гэп=0 і ДАч = ДПч |Ризик ліквідності | | |Нейтральна позиція |.

Класи ситуацій під час падіння процента.

|Параметри ситуації |Характер ситуації | |Гэп (0 і КАч (КПч |Ризик ліквідності | |Гэп (0 і КАч (ДПч |Ризик відсотковий | |Гэп (0 і ДАч (КПч |Ризик відсотковий | |Гэп (0 і ДАч (ДПч |Оптимальна ситуація | | | | |Гэп (0 і КАч (КПч |Пом'якшення падіння прибутку | |Гэп (0 і КАч (ДПч |Ризик відсотковий | |Гэп (0 і ДАч (КПч |Оптимальна ситуація | |Гэп (0 і ДАч (ДПч |Нейтральна позиція | | | | |Гэп=0 і КАч = КПч |Нейтральна позиція | |Гэп=0 і КАч = ДПч |Ризик відсотковий | |Гэп=0 і ДАч = КПч |Оптимальна ситуація | |Гэп=0 і ДАч = ДПч |Нейтральна позиція |.

Чистий прибуток у вигляді відсотків відрізняється від очікуваного, коли змінюється спред між доходами з активів і витратами із виплати відсотків, хоча рівень ставок залишається незмінною. Доходи з активів можуть змінюватися щодо витрат із виплати відсотків через несподіваного зміни кривою доходу (нерівномірні зміни у рівні відсоткові ставки), підвищення або зменшення премій за ризик та несинхронных змін базисних ставок за активами і пассивам з плаваючими ставками.

Чистий прибуток у вигляді відсотків змінюється разом із змінами у обсязі дохідних активів і відсоткових пасивів незалежно від рівня ставок відсотка. Зростання банку веде до підвищення доходів, але з впливає показники прибутковості. Банк, який скорочується у вигляді, відчуває зменшення чистого доходу на вигляді процентов.

Будь-яка зміна у складі портфеля потенційно б'є по чистому доході як відсотків. Банки можуть намагатися збільшувати чутливість активів ставки, оцінюючи більше позичок по плаваючою ставці (відсоткова ставка, прив’язана до базової ставці, змінюється згодом у залежності стану ринкових умов). Вони можуть намагатися чутливість пасивів ставки, замінюючи довгострокові придбані фонди на короткострокові. Ці угоди відбиваються як у «чистої вартості» банку, і на ступеня ризику банку зв’язки й з відсоткові ставки. Вони також змінюють чистий прибуток як відсотків порівняно з ожидаемым.1.

Немає постійного співвідношень між змінами у складі портфеля і чистим доходом як відсотків, оскільки немає сталості між доходами, чутливими до відсоткової ставці, та прибутками з фіксованою ставкою, і навіть між видатками із виплати відсотків і обсягом зміни фондов.

В багатьох випадках банки змінюють структуру портфеля у тому, щоб компенсувати очікувані несприятливі зміни чистої відсоткової маржі. Це стосується й недавнім спробам змістити акцент на споживчі позички. Зазвичай спостерігається повільне зниження доходів з споживчих позичок по мері зниження інших відсоткові ставки. Зміна ставок комерційних позичок був із загальними коливаннями відсоткової ставки. При падінні ставки стан портфеля цього дозволяє стабілізувати чисту відсоткову маржу.

Зміни величин «непрацюючих» активів і безвідсоткових пасивів також впливають на чистий прибуток як відсотків і чисту відсоткову маржу. Якщо банк може знизити рівень «непрацюючих» активів, то чистий прибуток в вигляді відсотків автоматично зростає, і його величина визначається формою інвестування фондов.

Це спрощений огляд чистого доходу на вигляді відсотків. Вочевидь, що дохідність активів та витрати на виплату відсотків не змінюються одночасно чи однаково. Навіть за певний проміжок часу активи і пасиви переоцінюються з різними інтервалами, викликаючи рух грошових коштів, що може мати відчутні відмінності від прогнозованого з допомогою чистої вартості банка.

Управляючі повинні розраховувати чисту вартість банку на щодо стислі терміни, щоб оптимально її використовувати. На жаль, це викликає проблеми класифікації позичок з плаваючими ставками, пов’язані з базовими ставками банку. Частоту змін базових ставок не можна вгадати, оскільки невідомо, коли зміняться відсоткові ставки ринку. Наприклад, в 1980 р. Ныо-Йоркский банк змінював базову ставку 52 разу. Російські банки також нерідко змінюють свої відсоткові ставки залежності від економічної ситуації в над ринком. Так 1993 р. ЦБ РФ 7 раз зраджував свою дисконтної ставки за кредитами (1994 р. — 9 разів у 1998 р. — вже 3 раза).1.

Багато банків включають аналіз чистого доходу на свої річні звіти акціонерам, де пояснюють фактичні зміни у чистому доході як відсотків впливом або ставок, або обсягу, або состава.

Будь-яка оцінка впливу чистої вартості банку на майбутні доходи суб'єктивна, оскільки полягає в прогнозуванні відсоткової ставки. Проте аналіз чутливості з допомогою різноманіття варіантів поведінки відсоткової ставки дає корисну інформацію величину відсоткового ризику. Цей аналіз містить три складних момента.

1. Майже передбачити неможливо напрям величину відсоткових ставок навіть у найближчій перспективі. Керівництву слід проводити аналіз чутливості з оцінки гаданого самоокупаемого доходу на широкому діапазоні - від кращого до найгіршого випадку з урахуванням найімовірніших змін відсоткових ставок.

2. Базова ставка змінюється досить невизначено, відповідні результати доходу непредсказуемы.

3. Показник чистої вартості банку неточно відбиває ризик, пов’язаний з відсотковою ставкою в, оскільки враховує часу припливу грошової маси для активів і пасивів не більше тієї ж класифікації за термінами погашення. За показником чистої вартості можна лише приблизно оцінити справжній ризик, пов’язані з відсотковою ставкою в. Коли чиста вартість банку дорівнює нулю, чистий прибуток як відсотків все-таки змінюється, оскільки рух готівки за активами і з пассивам ні одночасно. Навіть у межах групи з коротким терміном погашення немає точного збіги рухів грошових средств.

Показник чистої вартості банку відбиває загальний відсотковий ризик, з яким зіштовхується керівництво банку. Очікувані зміни чистого доходу як відсотків рівні очікуваному зміни в рівні короткострокових відсоткові ставки, помноженому на чисту вартість банка.

Справжнє зміна чистого доходу на вигляді відсотків буде відповідати очікуваному, якщо зміни відсоткові ставки підуть в гаданих напрямку і масштабі. Розмір чистої вартості банку свідчить про величину прийнятого їм у себе риска.

Відповідно до цього методу банк, полюбляє не спекулювати на майбутніх відсоткових ставках, може знизити ризик, пов’язані з відсоткової ставкою, досягненням нульового значення чистої вартості банку. Такий варіант управління обирають банки, які застосовують стратегію мінімізації ризику. Незалежно змін ставки чистий прибуток як відсотків не змінюється, оскільки банк повністю хеджируется. Разом із тим він може віддати перевагу спекуляцію на майбутніх відсоткових ставках і активна управляти чистої вартістю. Банк здатний систематично збільшувати чистий прибуток як відсотків, якщо матиме змогу точно спрогнозувати ставки і відповідатиме чином змінити чисту вартість банку. Якщо керівництво банку очікує зростання ставок, воно має збільшити чисту вартість. Якщо керівництво передбачає, що ставки знизяться, воно має зменшити чисту вартість банка.

Є низка правил управління чистої вартістю при змінюються відсоткових ставках:1.

|Ситуации |Рекомендації | | | | |Очікується зростання досить |Збільшити терміни позикових коштів; | |низьких відсоткові ставки |скоротити кредити з фіксованою | | |відсотковою ставкою в; | | |скоротити терміни інвестицій; | | |продати частина інвестицій (як | | |відсоткових паперів); | | |отримати довгострокові позики; | | |закрити деякі ризиковані кредитні| |Відсоткові ставки ростуть, |лінії. | |очікується досягнення їх | | |максимуму у найближчому будущем|Начать скорочення термінів позикових | | |коштів; | | |розпочати подовження термінів інвестицій; | | |розпочати підготовку збільшення частки | | |кредитів з фіксованою ставкою; | | |підготуватися збільшення частки | | |інвестицій у цінні папери; | | |розглянути можливість дострокового | | |погашення заборгованості з фіксованою| | |відсотковою ставкою в | | | | | | | |Очікується зниження достаточно|Сократить терміни позикових коштів; | |високих відсоткові ставки |дозволяють збільшити частку кредитів з | | |фіксованою ставкою; | | |збільшити строки й розмір портфеля | | |інвестицій; | |Відсоткові ставки знижуються, |відкрити нові кредитні лінії. | |близькі до мінімуму | | | |Почати подовження термінів позикових | | |коштів; розпочати скорочення термінів | | |інвестицій; збільшити питому вагу | | |кредитів з плаваючою ставкою; | | |скоротити інвестиції в цінні папери;| | |вибірково продавати активи з | | |фіксованою ставкою чи доходом |.

На жаль, важко активно змінювати чисту вартість банку і послідовно вигравати. По-перше, прогнозування відсоткові ставки найчастіше не так. Щоб надійно змінити чисту вартість банку і збільшити чистий прибуток з відсотка, керівництво має передбачити узгоджені прогнози ринку з майбутнім відсоткових ставок. Багато банків намагаються обійти цю труднощі, пристосовуючись зміну чистої вартості банку лише на короткі часові відтинки. По-друге, коли прогноз зміни ставок справджується, банкам бракує гнучкості у управлінні чистої вартістю банку. Позичальники позичок і вкладники вибирають умови з тих, що запропоновані банком. У банків є не лише часткового контролю над переоцінкою і погашением.

Тоді як банк, бажаючий збільшити чутливі до відсоткової ставці активи, прагне надавати позички тільки з перемінної (плаваючою) ставкою, його клієнти намагаються отримати позички з фіксованою ставкою, оскільки вони також очікують підвищення ставок. Банк повинен вводити важливий стимул — позички зі значно нижчими перемінними ставками, щоб отримати активи, чутливі до відсоткової ставці. Це дозволить знизити відсотковий спред і компенсувати частка прибутку від підвищення чистої вартості банку. Якби банк пропонував лише позички з плаваючими ставками, він ні б конкурентоспособным.

Регулюючи терміни погашення і ціноутворення, банк буде змушений спілкуватися йти на поступки з доходів чи допускати відсотковий ризик. Активні коригування чистої вартості банки, в такий спосіб, спекулятивними. Цікаво відзначити, що, коли банк успішно структурує свою чисту вартість, щоб скористатися перевагами зміни відсоткової ставки, його позичальники і вкладники, які хеджировались, зазнають збитків, оскільки прорахувалися у зміні ставок.

У багатьох програм із управління активами і пасивами зосереджено увагу до чистої вартості банку або показнику чистої вартості банку в оцінці відсоткового ризику. Коли чиста вартість банку має позитивне значення, показник чистої вартості банку вище одиниці. При негативною чистої вартості банку показник нижче одиниці. Показник чистої вартості банку дорівнює відношенню чутливих ставки активів до чутливим ставки пассивам. При аналізі гэпа використовуються такі основні припущення: паралельний зрушення кривою дохідності (синхронне і односпрямоване зміна ставок залучення іноземних і розміщення коштів); одночасна переоцінка (узгодження ставки відсотка) вимог, і зобов’язань у межах тимчасового інтервалу; однакова ступінь чутливості до руху ставок всіх чутливих активів і пасивів. Гідність цього методу: простота реалізації. Недоліками методу є: низька точність аналізу (тим нижче, що ширша тимчасові інтервали); ігнорування базисного ризику; неможливість адекватного аналізу складних фінансових інструментів; ігнорування залежності непроцентних доходів від відсоткові ставки; ігнорування ефекту зміни економічної вартості банка.

Попри стала вельми поширеною цього методу, все дослідники і фінансисти вважають, що він надає лише грубу оцінку відсоткового ризику. Як зазначалось, що до п. 2 ст. 837 Цивільного кодексу РФ будь-який внесок фізичної особи на російський банк фактично перетворюється на складний фінансовий інструмент. Питома вага вкладів фізичних осіб, у сумі зобов’язань російських банків дуже значний, і тим самим придатність цього методу за умов ще більше ограничена.

2.2 Метод длительности.

З початку 80-х західнонімецькі банки і ощадні каси використовують так звані баланси еластичності відсоткові ставки, з допомогою яких простежується динаміка відсоткових ризиків. Ідея даного методу залежить від зіставленні твердих відсоткові ставки активної наукової та пасивної частин балансу і за для базі розбіжностей з-поміж них відповідних коливань відсоткових ставок.

Модель тимчасового відтинку передбачає управління чистим доходом в вигляді відсотків чи ринкової вартістю акціонерного капіталу з урахуванням термінів всіх окремих рухів коштів. Мета керівництва банку у тому, щоб стабілізувати чи збільшити чистий прибуток як відсотків. Відсотковий ризик визначається шляхом порівняння зважених длительностей активів і пасивів, Керівництво може підганяти тимчасової проміжок для хеджування або ухвалення відсоткового ризику, спекулюючи на майбутніх змінах відсоткової ставки.1.

Аналіз тривалості показує, що відсотковий ризик ставки з’являється тоді, коли терміни припливу коштів не збігаються з термінами їх оттока.

Розглянемо це умовному прикладі найпростішого банківського баланса.2.

БАЛАНС БАНКА.

АКТИВ.

ПАССИВ Кредиты підприємствам Акціонерний капітал 1 000 000 000 крб. 3 000 000 000 руб.

Кредиты банкам Депозитні счета.

7 000 000 000 крб. 6 000 000 000.

Долговые зобов’язання РФ Поточні рахунки 4 000 000 000 крб. 3 000 000 000.

12 000 000 000 12 000 000 000.

З термінів погашення різних зобов’язань по активу і пасиву балансу, можна скласти таблицю чистих незахищених залишків. (таблиця 1).

Таблиця 1.

|Срок погашення зобов’язань |Актив |Пасив |Чистий | |(кількість днів) | | |незахищений | | | | |залишок | |0−30 (пасив) |2 000 000 000 |8 000 000 000 |6 000 000 000 | |31−60 (актив) |4 000 000 000 |0 |4 000 000 000 | |61−90 (актив) |5 000 000 000 |0 |5 000 000 000 | |Не реагують зміни |1 000 000 000 |4 000 000 000 |3 000 000 000 | |відсотка (пасив) | | | |.

Ця таблиця дозволяє визначити ризик зміни відсоткової ставки, що залишилося після обліку звичайних хеджей. Приміром, видно, що в місяці переоцінюється 8 000 000 000 крб. пасиву і лише 2 000 000 000 крб. активу, що породжує 6 000 000 000 крб. незахищеного пасиву. Після переоцінки активів у сумі в 4 000 000 000 крб. у другому місяці, залишається ще непокритими 2 000 000 000 крб. зобов’язань. Виходячи з цього, доцільно використовуватиме хеджування з допомогою фінансових фьючерсов.

Тоді як хеджування через чисту вартість банку намагається приблизно поєднати руху коштів, створюючи відсіки короткострокових погашень, хеджування через тривалість встановлює портфелі активів і пасивів, які однаково змінюються за вартістю з зміною відсоткової ставки. Терміни й розмір загальних рухів грошових коштів за активам збігаються зі спільними рухами коштів по пассивам, тому при точному хеджируванні ринкова вартість акціонерного капіталу залишається неизменной.

Тривалість розраховується множенням вартості кожного руху коштів на проміжок часу до сплати одержання, підсумовуванням цих творів і розподілом на поточну вартість всіх рухів коштів разом. Теоретично тривалість вимірює середній термін роботи документа, тобто. середній термін, необхідний отримання назад початкової стоимости.

У процесі аналізу тривалості порівнюється зміна трапилося в ринковій вартості портфеля активів банки з зміною трапилося в ринковій вартості його пасивів. Політика хеджування намагається підрівняти цю чутливість те щоб ринкова вартість акціонерного капіталу не змінювалася з зміною відсоткової ставки.

Банк стурбований загальним ризиком від усіх активів і пасивів. Коли щодо нього надходять кошти від активів до обов’язкової виплати за пассивам, він наражається на ризик, оскільки, можливо, йому доведеться реінвестувати отримані кошти по зниженим ставками. Коли він робить виплати за заборгованостях до отримання платежів, він наражається на ризик те, що вартість запозичення може підвищитися. Аналіз тимчасового відтинку вимагає, щоб банк визначив мета результатів діяльності - ринкову вартість капіталу — і управляв різницею між середньої тривалістю сумарних активів і середній тривалістю сумарних пассивов.

Про відсотковому ризик свідчать розбіжності середніх длительностей активів і пасивів. Коли відсоткові ставки змінюються, різною мірою змінюється вартість активів і пассивов.

Керівництво банку може використовувати показники тривалості для оцінки відсоткового ризику. Відповідний показник залежить від планованих результатів діяльності. Якщо завданням банку є визначення ринкової вартості капіталу, він буде цілком хеджирован, коли сукупна тривалість активів дорівнює твору сукупної тривалості пасивів й стосунку заборгованості банку до сумарним активам. Якщо замість цього банк воліє хеджирувати ставлення капіталу до сумарним активам та чисте відсоткову маржу, він повинен зрівняти сукупну тривалість активів з сукупної тривалістю пассивов.

Використовуючи ринкову вартість капіталу як мету своєї діяльності, банк може керувати своїм становище у області ризику відповідно тимчасовому проміжку, що визначається як різниця сукупної тривалості активів і твори сукупної тривалості пасивів і відносини заборгованості банку до сумарним активам.

Коли тимчасової проміжок позитивний, ринкова вартість капіталу зменшується з підвищенням відсоткової ставки зростає з її зниженням. Коли тимчасової проміжок має негативного значення, вартість капіталу зростає зростанням відсоткової ставки, але зменшується з її падінням. Банк може зробити капітал нечутливим до змін відсоткової ставки тільки тоді ми, коли тимчасової проміжок нульовий. Чим більший абсолютна вартість тимчасового відтинку, то більше вписувалося відсотковий ризик. Добре хеджированный банк буде, в такий спосіб, виробляти операції з тривалістю своїх активів, які трохи нижче тривалості його пасивів, щоб підтримувати позитивний капитал.

Оцінюючи відсоткового ризику банкірами використовують як модель чистої вартості банку, і модель тимчасового відтинку. Цілі кожної моделі трохи відрізняються. Метод чистої вартості зосереджується на можливої мінливості чистого доходу на вигляді відсотка поза певні проміжки часу. Банк управляє результатами мінливості відсоткові ставки окремо у кожний час. Метод тривалості фокусує увагу на потенційних змінах ринкову вартість капіталу банку. Часовий проміжок — єдине вимір, суммирующее вплив зміни відсоткові ставки спільний портфель банку. Банк безупинно управляє загальним відсотковим ризиком, враховуючи це воздействие.

Головна привабливість аналізу чистої вартості банку залежить від тому, що його легко зрозуміти. Періодичні розрахунки чистої вартості банку показують відсотковий ризик щодо окремих термінів погашення величину змін портфеля для виміру ризику. Чисту вартість теж можна легко розрахувати, якщо визначено характеристики руху коштів по кожному инструменту.

На жаль, методика аналізу чистої вартості банку має багато недоліків. По-перше, є серйозні проблеми з показниками. Наприклад, наскільки чутливі ставки позички? Коли ні впевненості у частоті зміни банківських ставок, розрахунки чистої вартості відбивають будь-який прорахунок в розміщення позичок інакше, ніж потрібно при дійсному зміні ставок. Щоб подолати цю труднощі, банку необхідно оцінювати чутливість всіх базових ставок. Фонди слід ставити в часові відсіки з їхньої чутливості до ставками, щоб уникнути неправильного розуміння риска.

По-друге, аналіз чистої вартості банку ігнорує вартість гроші з урахуванням доходу майбутнього періоду. Створення відсіків погашення робить різниці між рухом коштів у початку періоду й наприкінці. Витягає чи банк прибуток, із збільшенням чи зменшенням відсоткові ставки — залежить від фактичного часу переоцінки усередині кожного інтервалу. Таким чином, банк з травня нульової чистої вартістю відчує зміна чистого доходу на вигляді відсотків, коли зміниться ставка.

По-третє, цю процедуру сутнісно ігнорує кумулятивне вплив змін відсоткові ставки на становище банку області ризику. Чисту вартість банку слід розраховувати з усього діапазону переоцінок, проте нерідко увагу зосереджено лише з короткострокових змінах чистого доходу на вигляді відсотків. Зміни відсоткової ставки також впливають на вартість активів і пасивів з фіксованою ставкою і загальний ризик через рік. Ці зміни враховуються. Так само аналіз чистої вартості банку не визнає будь-який ризик, пов’язані з рухом депозитів до запитання, хоча банк зазвичай втрачає депозити зі зростанням короткострокових відсоткових ставок.

Привабливість аналізу тривалості у тому, що дозволяє всебічно виміряти відсотковий ризик для портфеля. Чим більше абсолютна величина тимчасового відтинку, проте уразлива вартість банківського капіталу до змін відсоткової ставки. На відміну від чистої вартості банку тимчасової проміжок визнає тимчасову вартість кожного руху коштів, уникаючи труднощів із тимчасовими отсеками.

У аналізу тривалості є й слабкі боку. Насамперед важко точно розрахувати тривалість, бо на те потрібно безліч суб'єктивних даних. Є труднощі з отриманням інформації з відсоткової ставці кожного рахунки, графіку переоцінки, можливості дострокових виплат основний заборгованості, ймовірним снятиям із рахунку і неуплатам. Банк повинен оцінювати ймовірність своєчасного отримання договірної готівки. З іншого боку, банк повинен прогнозувати терміни зміни базових ставок і рівень під час майбутніх рухів коштів, постійно ознайомитися з тривалістю свого портфеля й коригувати її. Тривалість змінюється зі зміною відсоткові ставки. Отже, банку слід змінювати структуру балансового звіту щоразу, коли істотно змінюються ставки, що може статися щодня чи еженедельно.

Навіть коли ставки постійні, тривалість змінюється з часом. Тривалість активів і пасивів може відхилятися на різну величину і вимагати постійної балансировки.

Виміри тимчасового відтинку глибоко суб'єктивні. Активне управління вимагає постійної маніпулювання з банківським портфелем, щоб скоригувати тимчасової проміжок. Багатьом форм видатки це можуть перевищувати доходы.

2.3 Нейтралізація вимог, і обязательств.

Найпростішим способом контролю ризику є максимальне його виняток. Максимальне виняток ризику — основа методу нейтралізації вимог, і зобов’язань. Він передбачає формування вимог, і зобов’язань банку одночасно щодо одного й тому самому розмірі, на одним і тих самих умовах, крім відсоткової ставки: відсоткова ставка за вимогами перевищує відсоткову ставку за зобов’язаннями на певну фіксовану маржу, яка покриває кредитний ризик банку і цільову прибыль.1.

Важко уявити комерційний банк, застосовує такий метод в відношенні всіх своїх активів і пасивів. Широке використання тотальної нейтралізації, очевидно, знизило б конкурентоспроможність банку до неприйнятного рівня. До того ж, така нейтралізація однаково не дає стовідсоткового захисту — банк залишиться під впливом економічної складової відсоткового ризику. Втім, сказане вище виключає застосування цього методу відношенні окремих великих активів і пассивов.

Отже, гідність методу: простота.

Недолік: неприйнятне зниження конкурентоспроможності банка.

Отже, широкомасштабне застосування методу в універсальному комерційному банку неможливо, але можна застосування щодо окремих позициям.

2.4 Хеджування відсоткового риска.

Хеджування відсоткового ризику — це її передача боці шляхом купівлі та/або продажу похідних фінансових інструментів. Передача ризику виробляється, зазвичай, на організованих фінансові ринки (біржі, електронні системи торгівлі) або двосторонній основі. Безпосереднє ставлення до захисту від відсоткового ризику мають такі похідні фінансові інструменти, як відсоткові ф’ючерси, відсоткові опціони, відсоткові свопи, FRA, IRG. Але, власне кажучи, внаслідок взаємозв'язку ціни активу і відсоткової ставки у ній захист від відсоткового ризику то, можливо зроблена шляхом купівлі-продажу та інших похідних фінансових інструментів (ф'ючерсів і опціонів на цінні папери валюту, валютних свопов, ф’ючерсів на індекси ділову активність тощо. д.).

Хеджування можна умовно розділити на два виду залежно від масштабів застосування: 1.

1. Микрохеджирование — хеджування прибутку щодо окремих вимогам, і зобов’язанням або певної комбінації з них.

2. Макрохеджирование — хеджування прибутку на цілому або чистого відсоткового дохода.

Хеджування будь-якого виду (мікроі макро-) можна виготовити з використанням одним і тієї ж похідних фінансових инструментов.

Микрохеджировние — зручний спосіб захисту прибутку банку з окремим великим позиціям і угодам. Макрохеджирование можна використовувати як допоміжний метод задля подолання інерційності методів управління структурою зобов’язань та вимог (метод гэпа). У той самий час автор відчуває певне упередження проти макрохеджирования як основного захисту сукупної прибутку чи власного капіталу банку від ризику відсоткової ставки. Фактично банк — хеджер, сплачуючи спекулянту премію за переданий ризик, розплачується за власну нездатність управляти структурою своїх вимог, і зобов’язань, за неефективність своєї стратегії. З іншого боку, структура зобов’язань та вимог банку завжди є завідомо гнучкішим інструментом захисту від ризику проти похідними фінансовими інструментами. І, насамкінець, хеджування несе на собі додатковий набір ризиків. Певне, той самий погляду дотримується Рада з питань стандартам фінансового обліку США (Financial Accounting Standarts Board, FASB), відповідно до інструкцій якого хеджування фінансовими ф’ючерсами має здійснюватися з певних вимогам чи зобов’язанням, або певному набору з них.

Нижче сформульовані чесноти та вади хеджування як методу контролю відсоткового риска.

Гідність: низька інерційність управления.

Недоліки методу: макрохеджирование (на відміну від микрохеджирования) як основне методу — принципово менш ефективний засіб, ніж обмеження риска;

привнесение додаткових істотних ризиків, які важко піддаються оцінки якості та поза сферою контролю банку; складність застосування на довгостроковий період (внаслідок низькою ліквідності довгострокових похідних фінансових инструментов).

Застосування цього методу у російських умови додатково обмежується загальної нерозвиненістю ринку і відсутність досвіду таких операцій більшості банков.

2.5 Метод ефективної границы.

Він грунтується на додатку моделі визначення цін основних активів CAPM (Capital Asset Pricing Model) до завданню аналізу відсоткового ризику. Інше назва цього — метод вибірки середнього та відхилення. У межах методу розглядається ефективність стратегії залежно від пов’язаної з нею ризику. Під стратегією у разі слід розуміти майбутній грошові потоки, породжуваний поточної структурою вимог, і зобов’язань та можливим зміною цієї структури. Як показник ефективності стратегії береться математичне очікування поточної чи майбутньої вартості грошових потоків або іншого фінансового показника, пов’язаного прибутково і власним капіталом. За показник ризику, що з заданої стратегією, приймається стандартне відхилення очікуваної ефективності. При аналізі відсоткового ризику як випадкового чинника, що викликає розкид ефективності кожної стратегії, розглядають рух кривою дохідності. Коли безлічі всіх можливих стратегій побудувати криву залежності очікуваної ефективності від стандартного відхилення, то вийде графік, має характерну форму (див. мал.2). 1.

Малюнок 2 [pic].

Рис. 2 Графік залежності ефективності стратегії від що з ним.

ризику в методі ефективної границы.

З графіка малюнку видно, що з фіксованому значенні стандартного відхилення (ризику) є дві стратегії, дають різну ефективність. Ті, що дають більшої ефективності, формують так звану ефективну кордон. Завдання визначення найкращою стратегії вирішується при двох обмеженнях: обмеження «ефективність щонайменше заданої»; обмеження «ризик не вище заданного».

Це завдання може бути розв’язана шляхом послідовного застосування розглянутої раніше методу моделювання по черзі кожної стратегії з набору допустимих й у певної кількості найімовірніших сценаріїв майбутнього руху відсоткові ставки. Відкидаючи стратегії, порушують задані обмеження, ми матимемо розподіл допустимих стратегій на площині середнє - відхилення. Верхня кордон цього розподілу прагне ефективної кордоні й є найбільш ефективну стратегію з багатьох допустимых.

Гідність методу: висока точність оцінки гаданої стратегии.

Застосування методу ефективної кордону передбачає багаторазове моделювання, й тому він успадковує і всі недоліки методу моделювання: висока складність практичної реалізації; високі вимоги до автоматизованої інформаційної системі банку; необхідність оцінки достовірності отриманих результатів іншими методами;

невозможность отримання гарантовано оптимального решения.

І, нарешті у укладанні, хотілося б сказати про необхідності організації системи аналізу та контролю відсоткового риска.

3. Організація системи аналізу та контролю відсоткового риска.

3.1 Організаційна структура.

Внутрибанковская систему управління ризиками має базуватися на наступних принципах:1.

— постійний моніторинг, оцінка та контролю над ризиками; наявність надійної інформаційної системы;

— своєчасне (найчастіше щоденне) інформування керівництва банку про стан справ України та змінах на рынках;

— регулярний контроль рахунку також ревізія (аудит) отчетности.

Становище Банку Росії «Про організацію внутрішнього контролю у банках» побічно пред’являє певних вимог до системи аналізу та контролю САК (як складової системи внутрішнього контролю) і дає рекомендації щодо системи контролю. Банк Росії пропонує проводити контроль на трьох етапах. З урахуванням цих рекомендацій та вимог (але з обмежуючись ними) можна визначити таку структуру контроля:

1. Попередній контроль. Аналізуючи цей етап створюється система лімітів за складом й обсягів допустимих для використання фінансових інструментів, виробляється чіткий поділ повноважень і відповідальності гілок у середовищі колег і підрозділів, визначається порядок оперативного перегляду системи встановлені обмеження, розробляється план оперативних дій в кризової ситуации.

2. Поточний контроль. Цей етап передбачає регулярні комплексні і тематичні перевірки САК за такими чинниками: кількісні і якісні значення ризиків, інформованість керівництва про схильності ризику, дотримання лімітів, наявність в банку можливостей оперативного залучення й розміщення ресурсів у кризової ситуации.

3. Наступний контроль. Етап передбачає оцінку адекватності САК характером і обсягам операцій банку, розслідування причин випадків порушення встановлених лімітів, підготовку пропозицій з удосконалення САК.

Як свідчить досвід банків та рекомендацій консультаційних компаній пропонується ролі організаційної основи САК розглядати Комісію із управління активами і пасивами (КУпАП). Якщо такий орган у банку раніше був відсутній, його потрібно створити. Те, що питання контролю над відсотковим ризиком неможливо розглядати окремо від питань забезпечення ліквідності, стратегії і тактики залучення й розміщення коштів, КУпАП повинна розв’язувати всі цих питань у комплексі. У цьому вся разі найвище керівництво банку має спонукати КУпАП приділяти належне увагу ризику відсоткової ставки.

У той самий час, відповідно до вимог Базельського комітету банк повинен мати хоча самого співробітника, не що у ухваленні рішень стосовно питанням залучення й розміщення коштів, до чиїх обов’язки входить оцінка контроль ризику. Цей співробітник може бути незалежний в достатньої ступеня, щоб матимуть можливість давати об'єктивна оцінка ризику. У організаційну структуру типового середнього російського банку раніше навряд можна було знайти посадова особа з цими обов’язками, й правами. Тепер у відповідність до Положенням «Про організацію внутрішнього контролю у банках» таким посадовою особою став керівник служби внутрішнього контролю. На думку автора, нею повинна бути покладено функція оперативно керувати САК.

Відповідно до вимогами Базельського комітету, банк повинен мати у собі співробітників, оцінюють якість і ефективність САК. Логічно припустити, що це функції може бути покладено на службу внутрішнього контроля.

Слід пам’ятати, що реалізація більшості методів аналізу та контролю неможлива без високоякісної автоматизованої банківської системи. У разі під її якістю розуміються не технічні можливості, а повнота і точність котра міститься у ній информации.

Таблиця 2. Розподіл функцій в організаційну структуру САК1.

|Подразделение |Функції, що їх в |Кому надає звіт| |чи посадова особа |рамках САК |(інформацію) | |Голова |Вище керівництво і |Рада директорів, | |правління |контроль |Правління | |Заступник |Оперативне рішення |Голова правління, | |Голову |питань залучення іноземних і |КУпАП | |правління по финансам|размещения коштів | | |Фінансовий контролер |Оцінка ризику, |Голова правління, | |(керівник служби |встановлення сублимитов,|КУАП | |внутрішнього контроля)|оперативное керівництво | | | |САК | | |Комісія зі |Загальне керівництво і | | |управлінню активами и|согласование, | | |пасивами |встановлення лімітів | | |Аналітичний відділ |Створення математичних |Фінансовий контролер, | | |моделей, розробка й |КУпАП, Інформаційний | | |реалізація методів |відділ, заступник | | |аналізу та контролю, |Голову правління | | |розробка завдань на |з фінансів | | |створення умов та модифікацію | | | |програмного | | | |забезпечення, підготовка | | | |рекомендацій керівництву| | |Інформаційний відділ |Інформаційна підтримка| | | |САК, створення умов та | | | |супровід | | | |програмного забезпечення| | |Служба внутрішнього |Оцінка якості і |Голова правління, | |контролю |ефективності САК |КУпАП | |Інші відділи і |Операції із залученням |Керівники | |співробітники |та розміщення коштів із |відповідних | | |дотриманням |підрозділів | | |встановлених лімітів, | | | |операції хеджування | |.

3.2 Процедури аналізу та контроля.

Базельський комітет і Становище «Про організацію внутрішнього контролю у банках» вимагають чіткого формального визначення процедур аналізу та контролю ризику. Необхідно формальне визначення кількох процедур:2 Процедура аналізу відсоткового ризику. Різні методи аналізу можуть надавати різні результати. Керівництво банку має визначити з методів, результати яких враховуватися після ухвалення рішень. Формальне визначення цієї процедури необхідно також оскільки збір всієї яка потрібна на аналізу інформації то, можливо пов’язане з підвищеної трудомісткістю багатьом підрозділів, тому керівництво банку має явно зажадати виконання цієї процедури з визначенням відповідальних осіб. Встановлення лімітів. Процес контролю над ризиком проявляється зовні головним чином у вигляді системи лімітів і сублимитов, встановлених за типами фінансових інструментів, за часом скоєння операцій, у межах філій і відділень тощо. буд. Формальне визначення необхідного і достатньої набору лімітів дозволить ефективно обмежувати ризик без значного зниження гнучкості фінансової політики. Короткочасне порушення лімітів. Завжди існує загроза виникнення ніким не передбачених обставин. За такого стану сліпе проходження встановленим самообмеженням (системі лімітів) може бути неадекватною реакцією і призвести до великих втрат чи упущену комерційну вигоду. Щоб не робити власну політику щодо ризику суто формальної і явно нездійсненною, керівництво банку має можливість короткочасного порушення системи лімітів у критичній ситуації. Зрозуміло, ознаки критичну ситуацію мають бути. Використання нових фінансових інструментів. Запровадження банком нових фінансових послуг чи появу нових напрямів інвестицій повинен передувати всебічний аналіз нових фінансових інструментів. Однією з етапів такого аналізу є оцінка впливу фінансового інструмента на чутливість банку до процентному ризику. За результатами такого аналізу, у САК необхідно ухвалити зміни, і після цього припустимо широкомасштабне використання нового інструмента. Оцінка якості та ефективності САК. Формалізована процедура оцінки якості та ефективності системи виконує на САК роль зворотний зв’язок. Проведена на регулярної основі оцінка САК дозволяє їм отримати уявлення у тому, якою мірою досягаються мети, певні політикою банку відношенні ризику відсоткової ставки, які зміни необхідно зробити на САК підвищення її эффективности.

Отже, перелічені процедури дозволяють реалізувати все три етапу контролю (попередній, поточний і последующий).

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

.

Отже, ми рассмотрелисущность процентноо ризику реалізувати основні методи його аналізу та контролю. Треба сказати, що жодного з методів перестав бути головним, і тут жоден їх це не дає стовідсоткового захисту від відсоткового ризику. Лише застосування всіх таких методів у сукупності може звести останній до минимуму.

Для управління відсотковим ризиком необхідно створення банках комісії з управлінню активами і пасивами. На жаль, в Російської практиці такі комісії мають місце лише у великих банках, де втрати від коливання відсоткові ставки над ринком, може бути істотні. У цьому випадку Комісія зі управлінню активами і пасивами економічно виправдовує свою існування. У невеличких ж банках, видатки зміст таких структур можуть перевищувати можливі втрати від відсоткового ризику. Усе це свідчить, що перш ніж створювати таку комісію, необхідно зіставити Витрати неї давав і можливі втрати від коливання відсоткових ставок.

Сьогодні більшість російських банків згодні нести втрати від коливання відсоткові ставки над ринком. Автором був знайдено ні одного джерела, у якому розглядалося управління відсотковим ризиком на прикладі окремого банку. Відсутність практичної частини почасти було зумовлено цим, і навіть і те, що це вид ризику динамічний, і статичні цифри балансу не дозволяють аналізу відсоткового риска.

Цю тему ще достатня нова мало розглянута в літературі. Але зростаючий інтерес до цієї прблеме, з погляду автора, повинен заитересовать дослідників даної областью.

А сам автор, вирішив теж обмежуватися даної курсовою роботою, та кваліфіковано займатися вивченням цієї ж проблеми і далі, але у практичному її аспекте.

СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ 1. Засади управління ризиком відсоткової ставки. Документи Базельського комітету. Базель. Вересень. 1997. (Опубліковано з газети Бізнес і банки.

1998. № 15, 17, 18,20) 2. Банківська справа: Учебник (Под ред. Про. І. Лаврушина. — М.: Инфра-М, 1995. 3. Фінансовий менеджмент: Учебник (Под ред. Є. З. Стояновой.- М.:

Перспектива, 1999. 4. Горянських І. І. Управління банківськими активами та політичними ризиками. Навчальний посібник за курсом «Банківський менеджмент ». — Обнінськ: ИАТЭ, 1998. 5. Кисельов У. У. Комерційні банки у Росії: сьогодення та будущее.

(Банківська політика. Регулювання і управління). — М.: Финстатинформ,.

1998. 6. Роуз Пітер З. Банківський менеджмент. — М.: Річ, 1997. 7. Бєляков А. Проблеми управління відсотковим ризиком // Фінанси і кредит.

1998. — № 12 8. Виниченко І. Ризик відсоткової ставки // Банківські технології. 1998. — № 5 9. Виниченко І. Аналіз контроль відсоткового ризику // Банківські технології. 1998. — № 6 10. Дадашева Про. Ю. Управління активами і пасивами Комерційного банку //.

Бюлетень фінансової інформації. 1996. — № 12 11. Кононова Т. Управління ризиками: хеджування // Банківські технологии.

1997. — № 10 12. Коротков П. А. Досвід і проблеми управління ризиками в кредитних організаціях // Гроші та кредит. 1997. — № 7 13. Свєтлова З. Ризики банківській практиці // Аудитор. 1997. — № 2 14. Тучин П. І. Зберігайте гроші у банку, «трилітрової» // Аргументи як факти, 1997. — № 18 1 Тучин П. І. Зберігайте гроші у банку, «трилітрової» // Аргументи як факти, 1997. — № 18, З. 2.

1 Пітер З Роуз Банківський менеджмент. — М.: Річ, 1997. С. 482 2 Виниченко І. Ризик відсоткової ставки // Банківські технології, 1998. № 5, З. 28 1 Свєтлова З. Ризики банківській практиці // Аудитор, 1997. № 2 З. 56 2 Саме там. З. 57 3 Документи Базельського комітету // Бізнес і банки, 1998. № 15 С. 6 1 Виниченко І. Ризик відсоткової ставки // Банківські технології, 1998. № 5, З. 29 1 Документи Базельського комітету // Бізнес і банки, 1998. № 15 З. 8 1 Виниченко І. Ризик відсоткової ставки // Банківські технології, 1998. № 5, З. 30 1 Бєляков А. Проблеми управління відсотковим ризиком // Фінанси і кредиту, 1998. — № 12 З 6-ї 1 Документи Базельського комітету // Бізнес і банки, 1998. № 16 З. 8 1 Виниченко І. Ризик відсоткової ставки // Банківські технології, 1998. № 5, З. 30 1 Виниченко І. Ризик відсоткової ставки // Банківські технології, 1998. № 6, З. 28 1 Свєтлова З. Ризики банківській практиці // Аудитор, 1997. № 3 З. 58 1 Кисельов У. У. Комерційні банки у Росії: нинішнє і майбутнє (Банківська політика. Регулювання і управління). — М.: Финстатинформ, 1998. З. 197 1 Кисельов У. У. Комерційні банки у Росії: нинішнє та майбутнє (Банківська політика. Регулювання і управління). — М.: Финстатинформ, 1998. З. 198.

2 Фінансовий менеджмент: Учебник (Под ред. Є. З. Стояновой.- М.: Перспектива, 1999. З. 588.

1 Кисельов У. У. Комерційні банки у Росії: нинішнє та майбутнє (Банківська політика. Регулювання і управління). — М.: Финстатинформ, 1998. З. 199.

1 Фінансовий менеджмент: Підручник (Під ред. Є. З. Стояновой.- М.: Перспектива, 1999. З. 589−560 1 Кисельов У. У. Комерційні банки у Росії: нинішнє і майбутнє (Банківська політика. Регулювання і управління). — М.: Финстатинформ, 1998. З. 200.

1 Кисельов У. У. Комерційні банки у Росії: нинішнє та майбутнє (Банківська політика. Регулювання і управління). — М.: Финстатинформ, 1998. З. 200.

1 Горянських І. І. Управління банківськими активами та політичними ризиками. Навчальний посібник за курсом «Банківський менеджмент ». — Обнінськ: ИАТЭ, 1998. З. 25 1 Виниченко І. Аналіз контроль відсоткового ризику // Банківські технології. 1998. — № 6 З. 30 2 Свєтлова З. Ризики банківській практиці // Аудитор. 1997. — № 2 З. 15.

1 Виниченко І. Аналіз контроль відсоткового ризику // Банківські технології. 1998. — № 6 З. 31.

1 Кононова Т. Управління ризиками: хеджування // Банківські технології. 1997. — № 10 З. 25.

1 Виниченко І. Аналіз контроль відсоткового ризику // Банківські технології. 1998. — № 6 З. 30.

1 Горянських І. І. Управління банківськими активами та політичними ризиками. Навчальний посібник за курсом «Банківський менеджмент ». — Обнінськ: ИАТЭ, 1998. З. 60 1 Виниченко І. Ризик відсоткової ставки // Банківські технології. 1998. — № 6 З. 20 2 Документи Базельського комітету // Бізнес і банки, 1998. № 17 С. 7.