Анализ кредитоспроможності заемщика

РефератДопомога в написанніДізнатися вартістьмоєї роботи

Анализ кредитоспроможності заемщика (реферат, курсова, диплом, контрольна)

ОГЛАВЛЕНИЕ Введение… …стор 5.

Укладання… …стор 78.

Список літератури… …стор 80.

П еремены, які у Росії, припускають суттєві зміни у відносинах банків з суб'єктами господарювання — підприємствами, організаціями, іншими банками. Банки як різні комерційні організації, основними операціями яких є кредитування, розрахункові, депозитні, касові та інші операції, несуть за її проведенні найрізноманітніші ризики: неповернення виданого кредиту, несплату відсотків на позичку, ризики розрахункові, валютні, відсоткові ставки тощо. Висока ризикованість банківських операцій переважно пов’язані з умовами і результатами діяльності його клиентов.

Фінансова стійкість банку необхідно забезпечити кваліфікованим вибором партнерів на внутрішньому, а зовнішньому ринках. Найважливішим засобом такого вибору є економічний аналіз діяльності клієнта. Аналіз надає керівництву банку інформацію, що дозволить оцінювати ймовірність виконання клієнтом своїх зобов’язань та приймати відповідні управлінські решения.

Економічний аналіз діяльності клієнта має здійснюватися банком постійно, починаючи з першим етапом — підготовки до висновку договору обслуговування клієнта. Особливо глибоким може бути економічний аналіз (аналіз кредитоспроможності) під час укладання кредитних договорів. Це дозволить запобігти невиправдані з погляду грошового обігу євро і народного господарства кредитні вкладення, їх структурні зрушення, забезпечити своєчасний на повний повернення позичок, що має важливого значення підвищення ефективність використання потребує матеріальних та грошових ресурсов.

Метою згаданої дипломної роботи є підставою розкриття поняття кредитоспроможності, і навіть сутності аналізу даній економічній категорії з прикладу Волгоградського філії АКБ «Московський Індустріальний Банк».

У розділі 1 показано методика розгляду кредитної заявки і співбесіди з позичальником, дано оцінку основні джерела інформації для аналізу, і навіть проаналізовано зарубіжний досвід визначення характеру позичальника та її кредитоспроможності. Глава 2 містить методику і оцінки фінансового стану позичальника, основну увагу приділено методам розрахунку фінансових коефіцієнтів. У розділі 3 розглянута методика рейтингової оцінки діяльності клієнтів, методи визначення критичних значень оціночних показників для рейтингової оцінки кредитоспроможності, а і впливу банкового кризи 1998 року в діяльність АКБ «Московський Індустріальний Банк».

Глава 1. Основні підходи для оцінювання Фінансово — економічної діяльності заемщика.

1.1. Організаційно — економічні проблеми оцінки кредитоспроможності заемщика.

Процес кредитування пов’язані з діями численних і різноманітних чинників ризику, здатних спричинити у себе непогашення позички у призначений термін. Тому надання позичок банк зумовлює вивченням кредитоспроможності, тобто. вивченням чинників, які можуть опинитися спричинити їхня непогашення. Мета і завдання аналізу кредитоспроможності полягають у визначенні здібності позичальника своєчасно у повному обсязі погасити заборгованість на позичку, рівень ризику, який банк готовий прийняти; величина кредиту, що може бути надано у цих обставин і, нарешті, умов його предоставления.

Усе це зумовлює необхідність оцінки банком як платоспроможності клієнта на певну дату, а й прогнозу його фінансової стійкості з перспективи. Об'єктивна оцінка фінансової стійкості позичальника обліку можливих ризиків по кредитних операцій дозволяють банку зможе ефективно управляти кредитними ресурсами і реально отримувати прибыль.

За даними американських аналітиків 35−40% прострочених позичок виникає внаслідок недостатньо глибокого аналізу фінансового стану позичальника попередній стадії переговоров.

Клієнт, котрий звертається до банку по одержання кредиту, має подати заявку, де утримуватися вихідні даних про необхідної позичку: — мета — величина кредиту — який термін — передбачене обеспечение.

До заявці мають бути докладені документи і фінансові звіти, службовці обгрунтуванням прохання про надання позички пояснюють причини звернення до банку. Ці документи необхідна складова частина заявки. Їх ретельний аналіз проводиться наступних етапах, по тому, як представник банку проведе попереднє інтерв'ю з позичальником і зробить висновок перспективність сделки.

У поважних банках багатьох країн склад пакета супровідних документів, наданих банк разом із заявкою, входять такі документы:

— Нотаріально завірені копії установчих документів компанії заемщика.

— Фінансовий звіт, до складу якого баланс й валютний рахунок прибутків і збитків за останні роки. Баланс складається на дату (наприкінці року) і структуру активів, зобов’язань та капіталу компанії. Звіт прибутки і збитках охоплює щороку період, і дає докладних відомостей про доходи та витратах компанії, чистий прибуток, її розподілу (відрахування на резерви, виплата дивідендів і т.д.).

— Звіт про рух касових надходжень. Він грунтується на зіставленні балансів компаній протягом двох звітних періоду й дозволяє визначити зміни різних статей і рух фондів. Звіт дає повної картини використання ресурсів, часу вивільнення фондів і безперервної освіти дефіциту касових поступлений.

— Внутрішні фінансові звіти характеризують детальніше фінансове становище позичальника, зміна її в ресурсах в перебігу року, поквартально чи помесячно.

— Дані внутрішнього оперативного обліку. Упорядкування балансу вимагає чимало часу. Проте банку — кредитору можуть знадобитися дані оперативного обліку, які утримуватися в зведеннях, підготовлених для керівництва компанії - позичальника. Ці документи стосуються поточних операцій та продажів, величини запасів і т.д.

— Прогноз фінансування, який містить оцінки майбутніх продажів, витрат, витрат виробництва, дебіторську заборгованість, оборотності запасів, потреби у готівки, капіталовкладень тощо. Йдеться про оцінковому балансі, що включає прогнозний варіант балансових рахунку також рахунків прибутків і збитків наступний період, і касовому бюджеті, який прогнозує надходження і витрати готівки (по тижнів, місяців, кварталам).

— Податкові декларації. Це важливе джерело додаткової інформації. Там можуть утримуватися відомості, не включені до інших документи. З іншого боку, можуть характеризувати позичальника, якщо буде виявлено, що він ухиляється сплати податків з частини прибыли.

— Бізнес — план. Багато кредитні заявки пов’язані з відповідним фінансуванням початківців підприємств, котрі мають фінансових звітів і той документації. І тут компанія — позичальник надає до банку докладний бізнес — план, який має містити інформацію про цілях проекту і методи його здійснення. Зокрема, документ має включати: — опис продуктів чи послуг, які запропоновані над ринком (включаючи патенти, ліцензії); плани досліджень, і розробок та т.д. — галузевої і відповідний ринковий прогноз (опис ринків, низки інших компаній, які пропонують аналогічний продукт, переваги та слабкі боку конкурентів); - плани маркетингу (мети, реклама, вартість компанії з просування продукту над ринком тощо.); - план виробництва (потреба у виробничих потужностях, робочої силі, обладнанні й т.д.) — план менеджменту (структура компанії, керівні органи влади та т.д.); - фінансовий план (прогноз руху готівки, перспективний баланс на п’ять майбутніх лет).

Заявка надходить до відповідного кредитному працівникові, який після розгляду проводить попередню розмову із майбутнім позичальником — власником чи представником керівництва фірми. Такі зустрічі дозволяють кредитному інспектору з’ясувати як важливі деталі кредитної угоди, але та психологічний портрет можливого позичальника, оцінити професійну підготовленість керівництва компанії, реалістичність їх оцінок стану та розвитку підприємства. Під час бесіди кредитному працівникові не потрібно з’ясовувати всіх аспектів компанії - позичальника, він має акцентувати увагу на ключових питаннях, особливо цікавлять банку — кредитора.

Практика головних закордонних банків показує, що ознайомча це з потенційним позичальником може таких питань, заданих у певному послідовності (див. табл. 1).

Таблиця 1.

Питання кредитного працівника до потенційному заемщику.

У першому етапі кредитування банк має выяснить:

А. Серйозність, надійність і кредитоспроможність позичальника, його як можливого партнера у бізнесі. Особливо це теж стосується нових клієнтів. Б. Обгрунтованість кредитної заявки і рівень забезпеченості повернення кредиту. Банк може у разі потреби сам вибрати свої вимоги кредитному пропозиції і ознайомити із нею позичальника. У. Відповідність кредитного пропозиції кредитної політиці банку і структурі формування її позичкового портфеля.

Банку варто утриматися від надання позичок підприємствам у його галузях економіки, у яких банківським службовцям, які займаються кредитуванням, бракує професійних знань. Щоправда, банк у цьому разі, може залучити з метою оцінки кредитного пропозиції компетентних експертів. Але це призведе до підвищення витрат банку і ніхто гарантією від ризиків, що з кредитованием.

Ключовим моментом аналізу будь-який заявки і супровідних документів, і навіть результатів розмов є визначення характеру позичальника та її кредитоспроможності. Кредитний інспектор, часто допомагаючи Позичальнику готувати заявку, з’ясовує обсяг доходів населення і які мають цінність активів (таких, як високоліквідні цінні папери або ощадні депозити), якими має позичальник на погашення кредиту. Усні відповіді клієнта, як правило, значно більше інформації, ніж відомості, викладені у письмовому виде.

Кредитні інспектори надають значення як розміру, а й стабільності доходів позичальника (юридичних і фізичних осіб). Вони воліють отримувати від клієнта інформацію про чистому доході (тобто. доході після всіх виплат і утримань). Якщо йдеться про індивідуальному заемщике, то співробітники банку зазвичай пов’язуються з роботодавцями клієнта для перевірки достовірності зазначеного їм рівня доходів населення і тривалості роботи у даної фирме.

Непрямим показником розміру та стабільності доходу є дані про среднедневном залишку на розрахунковому (депозитному) рахунку клієнта. Ці дані, представлені позичальником, інспектор зіставляє з туристичною інформацією, отриманої з відповідного банка.

Підтримка значних залишків на розрахункових (депозитних) рахунках банках свідчить над надійністю фінансового стану клієнта, його фінансової дисциплінованості і серйозності наміри погасити отримуваний кредит.

Кредитні інспектори несхвально ставляться до появи так званої «піраміді боргу», коли позичальник бере кредит лише у фірмі чи банку на оплату боргу іншому кредитору. З полем зору інспектора не зникає значна підростаюча заборгованість клієнта по кредитним картках і частому поверненню чеків, виписаних клієнтом з його рахунки. На основі подібних фактів роблять висновок про реальному фінансове становище імені клієнта й його навичках управління грошовими средствами.

У цьому попередньому етапі роботи з кредитування інспектор зможе визначити порядність імені клієнта й достовірність представленої їм інформації. Після уважного вивчення всіх документів, представлених потенційним позичальником, проведення розмови, оцінки нформации, отриманої стосовно питань, кредитний інспектор за узгодженням із керівництвом банку і начальником відділу приймають рішення про продовження роботи з клієнтом чи відмову йому. Якщо приймають рішення про продовження роботи з клієнтом, то інспектор комплектує кредитне досьє (включаючи до нього заявку і супровідні документи, запитання, записи розмов тощо.) і здійснює ретельне вивчення кредитоспроможності клиента.

Перед рішенням про видачу кредиту банк повинен оцінити кредитоспроможність, платоспроможність і фінансовий стійкість позичальника. У цьому відзначимо, що є розбіжності у визначенні поняття «платоспроможність» і «кредитоспособность».

Платоспроможність підприємства — це її можливість і можливість своєчасно погасити всі види зобов’язань та заборгованості. У той самий час кредитоспроможність характеризується лише можливістю підприємства погасити кредиторську заборгованість. Разом про те характеристика кредитоспроможності мусить бути іншій проти платоспроможністю, оскільки погашення позичок можливо з допомогою виручки від майна, прийнятого банком під заставу на позичку чи завдяки використанню гарантії своєчасного повернення коштів і навіть з допомогою страхування погашення ссуды.

Застосовувані нині і рекомендовані способи оцінки кредитоспроможності спираються головним чином аналіз даних про діяльності позичальника в попередньому періоді. З іншого боку, з оцінки можливостей підприємства погашати свої зобов’язання виробляється зіставлення даних, наявних у звітності, зобов’язання підприємства та джерела коштів на їх. Таке зіставлення можуть з урахуванням даних зобов’язання підприємства міста і джерела коштів для їхнього погашення у цілому в сумам зобов’язань та джерелах погашення, але й за сумами зобов’язань та джерел погашення, що припадають на окремі короткі периоды.

При різних варіантах оцінки кредитоспроможності їх єднає то, що вони грунтуються на даних звітності і сягають до попередньому періоду. За всього значенні такий оцінки вона може вичерпному чином характеризувати кредитоспроможність позичальника у майбутньому периоде.

З використанням переважно даних звітності оцінка платоспроможності і втратити фінансове стійкості ссудозаемщика розглядається лише як предварительная.

Перевірки, здійснювані аудиторськими організаціями, йдуть на оцінки кредитоспроможності позичальника. Корисність таких перевірок знижується в зв’язку з, що мені використовуються дані отчетности.

Основні недоліки оцінки кредитоспроможності позичальників пов’язані з тим, що вони грунтуються на даних звітності, характеризуючих стан справ у попередньому периоде.

Доцільно використовувати зарубіжний досвід прогнозування фінансового становища позичальника у майбутньому періоді, про те, щоб приймати обгрунтоване рішення про надання ссуд.

Оцінюючи кредитоспроможності потрібно враховувати майбутні зміни кон’юнктури, зокрема наявність реальних умов надходження коштів позичальнику від продукції, приймаючи до уваги можливість реалізації з урахуванням планованого рівня цін, і майбутніх змін платоспроможного попиту відповідні види продукции.

Значні розміри відсоткові ставки позначаються збільшенні витрат позичальників, відповідно і їх кредитоспроможності. Природно, це потрібно враховувати під час оцінці кредитоспроможності. Стан платіжної дисципліни позичальника має чимале значення для характеристики його кредитоспособности.

Оцінюючи кредитоспроможності підприємства слід розглядати неплатежі, зокрема суми прострочених платежів — постачальникам, банку, фінансовим органам — як самостійну групу, а чи не розподіляти в різні види кредиторської задолженности.

Підвищення рівня кредитоспроможності позичальників пов’язаний з підвищенням їх відповідальності за своєчасне погашення позичок разом із тим жорсткість вимогливості банків при кредитуванні. У цьому плані заслуговує уваги послідовне дотримання принципів кредитування, що з певного часу незаслужено игнорируется.

Дотримання принципів кредитування у зарубіжної літературі як умову його доцільною організації. Так було в виданий Англії посібнику з банківських послуг відзначається, що ключовим словом, у якому зосереджені вимоги під час видачі позичок позичальникам, є термін «PARTS», до складу якого в себя:

Purpose — призначення, цель.

Amount — сума, размер

Repayment — оплата, повернення (боргу і процентов).

Term — срок.

Security — забезпечення. залог.

1.2. Досвід зарубіжних банків галузі оцінки кредитоспроможності заемщика.

Існує масу різноманітних методик аналізу фінансового стану імені клієнта й його надійності з погляду своєчасного погашення боргу банку. У практиці банків США застосовуються «Правила шести «Сі», у яких критерії відбору клієнтів є такі словами, які починаються часткою літерами «Сі» (табл. 2).

Таблиця 2.

Шість основних принципів кредитування (правила шести «Си»).

1. Характер позичальника. Кредитний інспектор може бути переконаний, що тут клієнта може досить точно вказати мету отримання кредиту, і має серйозні наміри погасити його. Якщо в інспектора немає належної впевненості щодо мети испрашиваемого кредиту, вона мали бути зацікавленими уточнена. Навіть у разі кредитному інспектору слід встановити: відповідально чи клієнт ставитися до запозиченим засобам, дає чи правдиві запитання банку і докладе усе зусилля задля виплати боргу кредиту. Відповідальність, правдивість і серйозність намірів клієнта погасити всю заборгованість становлять те, що кредитний інспектор називає характером заемщика.

Якщо в кредитного інспектора після вивчення документів, наданих позичальником, та розмов із ним засумнівалися щодо надійності клієнта, її бажання й уміння погасити кредит, то клієнту слід відмовити у кредитуванні. Інакше банк напевне буде поводитися з проблемним кредитом, погашення викликає серйозні сомнения.

2. Здатність запозичати кошти. Кредитний інспектор може бути впевнений, що тут клієнта, испрашивающий кредит, має юридичне право подавати кредитну заявку і підписувати кредитний договір. Ця характеристика клієнта відома як він здатність запозичати кредитні кошти. Наприклад, переважно штатів навіть регіонів Росії несовершеннолетии (тобто особи, які досягли 18 років, або 21 року) немає право відповідати по кредитному договору. Банк стикається з труднощами при стягнення такого кредиту. Кредитний інспектор має бути впевненим у цьому, що керівник чи представник компанії (банку), котрий звертається по кредит, має належні повноваження, надані йому засновниками чи радою директорів, для проведення переговорів і підписання кредитної договори від імені компанії (банку) у тому, щоб визначити, які особи уповноважені на підписання кредитної договору. Стягнення у суді коштів по кредитному договору, підписаного не уповноваженими те що особами, може виявитися неможливим, і понесе значні убытки.

3. Кошти. Ключовою момент будь-який кредитної заявки полягає у визначенні можливостей позичальника погасити кредит. У цілому нині позичальник має лише три джерела погашення отриманих кредитів: а) потоки готівки б) продаж або ліквідація активів в) залучення финансов.

Кожен із зазначених джерел може забезпечити залишкову суму коштів на погашення кредиту. Проте банкіри воліють вибирати в ролі основне джерело погашення кредиту позичальником потік котра надходить щодо нього готівки, оскільки продаж активів може погіршити баланс позичальника, яке додаткові запозичення можуть послабити позиції банку як кредитора. Недостатність потоку готівки є важливим показником погіршення фінансового становища фірми і відносин із кредиторами. Що таке потік готівки? З погляду бухгалтерського обліку він визначається наступним образом:

Однією з переваг даної формули і те, що з її допомогою кредитний інспектор банку може ті боку діяльності клієнта, що відбивають кваліфікацію і його менеджерів, а як і стан ринку, за умов якого працює клієнт. Позичальник, який «тримається на плаву» завдяки переважного використанню комерційного кредиту (кредиторську заборгованість), стане для банку проблемним клієнтом. Більшість банків відчуватимуть сумніви щодо доцільності надання йому кредита.

4. Забезпечення. Оцінюючи забезпечення по кредитної заявці кредитний інспектор повинен мати на запитання: чи володіє позичальник достатнім капіталом чи якісними активами надання необхідного забезпечення за кредитами? Кредитний інспектор звертає особливе на такі характеристики, як: термін їхньої служби, стан і структура активів позичальника. Якщо активи позичальника — це застаріле обладнання і технологія, їх цінність як кредитного забезпечення невелика, бо такі активи буде складно перетворити на наявні кошти в разі недостатності доходів позичальника на погашення боргу кредиту.

5. Умови. Кредитний інспектор повинен знати, як справи у позичальника чи становище, складывающееся у галузі, і навіть те, як зміна економічних пріоритетів і інших умов може спричинити процес погашення кредиту. ПО документам кредит може бути надійним з місця зору забезпечення, але ступінь його надійності може зменшитися внаслідок скорочення обсягу продажу чи доходу на умовах економічного спаду чи зростання відсоткові ставки, викликаного інфляцією. Для оцінки становища галузі і стабільності економічних умов більшість банків створюють інформаційні центри з базою даних, збирають різні інформаційні матеріали і підсумкові документи наукові дослідження за галузями, де працюють їх основні заемщики.

6. Контроль. Останнім чинником оцінки кредитоспроможності позичальника виступає контроль, який зводитися для отримання відповіді такі питання, як: наскільки зміна законодавства, правової, економічної і політичну обстановку може негативно спричинити діяльність позичальника і його кредитоспособность?

Схема показників, звана «Правила шести «Сі» і застосовуваний банками США, одне із багатьох підходів оцінки кредитоспроможності й надійності позичальників. Банки країн із розвиненою ринковою економікою застосовують складну систему великої кількості показників з метою оцінки кредитоспроможності клієнтів. Цю систему диференційована залежно від характеру позичальника (фірма, приватна особа, вид діяльності), а як і можуть грунтуватися як у сальдовых, і оборотних показниках звітності клієнта. Так ряд американських економістів описує систему оцінки кредитоспроможності, побудовану на сальдовых показниках звітності. Американські комерційні банки використовують чотири групи основних показників: ліквідності фірми, оборотності капіталу, залучення засобів і прибыльности.

До першої групи ставляться коефіцієнт ліквідності (Кл) і покриття (Кпок). Кл — співвідношення найліквідніших засобів і короткострокових боргових зобов’язань. Ліквідні кошти складаються з коштів та дебіторської заборгованості короткострокового характеру. Боргові зобов’язання складаються з боргу позичкам короткострокового характеру (найближчих термінів погашення), за векселями, недоплаченным вимогам, і іншим короткотерміновим зобов’язанням. Кл прогнозує здатність клієнта оперативно й у строк погасити борг банку в найближчій перспективі з урахуванням оцінки структури обігового капіталу. Що Кл, то вище кредитоспроможність. Кпокр. — співвідношення обігового капіталу і короткострокових боргових зобов’язань. Оборотний капітал крім грошових засобів і дебіторську заборгованість включає вартість запасів товарнотих матеріальних цінностей. Кпокр. показує межа кредитування, достатність всіх видів коштів клієнта, аби вгамувати борг. Якщо Кпокр менш 1, то кордону кредитування порушено, позичальнику більше можна надавати кредит: якого є некредитоспособным.

Показники оборотності капіталу, що відносяться до другий групі, відбивають якість оборотних активів і може використовуватися з метою оцінки зростання Кпокр. Наприклад, зі збільшенням значення цього коефіцієнта з допомогою зростання запасів і одночасному уповільнення їх оборотності не можна робити висновок про підвищенні кредитоспроможності заемщика.

Коефіцієнт залучення (Кпривл.) утворюють третю групу оціночних показників. Вони розраховується як стосунки всіх боргових зобов’язань, до загальній сумі активів або до основному капіталу; показують залежність фірми від позикових коштів. Що коефіцієнт залучення, гірше кредитоспроможність заемщика.

З третього групою показників тісно пов’язані показники четвертої групи, що характеризують прибутковість фірми. До них належать норма; дохідності, частка прибутку на доходах, норма прибутку на акцію. Якщо зростає залежність фірми від позикових коштів, то зниження кредитоспроможності, оцінюваної з урахуванням Кпривл., може компенсуватися зростанням прибыльности.

Отже, всі ці показники взаємозв'язані й утворюють єдину систему. Крім корінних показників з метою оцінки кредитоспроможності фірми може використати додаткові. Наприклад, показники забезпеченості власним капіталом, рентабельность.

Оцінка кредитоспроможності клієнтів французькими комерційними банками включає три блока:

1) оцінка підприємства міста і аналіз його балансу, і навіть інший отчетности.

2) оцінка кредитоспроможності клієнтів з урахуванням методик, прийнятих окремими комерційними банками.

3) використання з метою оцінки кредитоспроможності даних картотеки Банку Франции.

За підсумками рахунки результатів діяльності визначаються такі показники у табл. 3.

Таблиця 3.

Показники кредитоспособности.

Баланс інші форми звітності використовуються, у — перших, для оцінки співвідношення сальдовых показників й у — других, до розрахунку коефіцієнтів кредитоспроможності з урахуванням оборотних показників. Предметом аналізу є такі пропорції, як співвідношення довгострокової заборгованості і власні кошти, співвідношення стабільних власних ресурсів немає і суми активів, динаміка витрат і збитків проти темпами зростання виробництва і т.п. Дані звітності фірми сопоставляются з цими зведеного балансу, який складають з урахуванням балансів однорідних підприємств. Однією з основних напрямів аналізу даних балансу є визначення банківського риска.

Показники стану готівки оцінюються з урахуванням рівня розвитку підприємства, його рентабельності і забезпечення якості потреби у оборотних засобах. Останнє випромінюється з урахуванням показників швидкості обороту залишків сировини й готової своєї продукції складі, і навіть термінів розрахунків із поставщиками.

Як один з вар’янтів приватної методики оцінки кредитоспроможності клієнта комерційним банком можна навести методику банку Credit Lione. Цю методику побудовано оборотних даних клієнта, які у рахунку результатів. Методика є систему оцінки, побудовану на п’яти коэффициентах:

ЗЕД К1 =.

ДС.

Фінансові витрати К2 =.

ДС.

Капіталовкладення протягом року К3 =.

ДС.

Довгострокові зобов’язання К4 =.

ДС.

Чисте сальдо готівки К5 =.

Оборот.

Кожен із показників становить межах чотирьох балів, визначається загальний підсумок в балах. До цього підсумку додаються літери А, Б, З і Д залежно від достатності власного капіталу. Достатність оцінюється з урахуванням співвідношення власного капіталу і доданої вартості. Норма зазначеного співвідношення — 20%. Сума балів і літер визначають рівень кредитоспроможності клиента.

Враховуються ще й дані картотеки Банку Франції. Ця картотека має чотири розділу. У першому підприємства поділяються на 10 груп у залежність від розміру активу балансу. Кожній групі присвоюється певна літера, літер (від До До). Другий розділ є розділом кредитної котирування, виражає довіру, що може бути допущено в відношенні підприємств. Ця картотека полягає в вивченні фінансової ситуації та рентабельності, і навіть оцінці керівників, власників капіталів і, з яким клієнт має тісні комерційні зв’язку. Кредитна котирування ділить підприємства на майже 7 груп, яким присвоюються шифри від 0 до 6.

Третій розділ класифікує підприємства з їх платоспроможності. Банк Франції фіксує всі випадки неплатежів і залежно від надання цього поділяє клієнтів комерційних банків втричі групи, яким присвоюється шифри 7,8 чи 9. Шифр 7 означає пунктуальність в платежах, відсутність реальних негараздів грошових засобах протягом року. Шифр 8 дається при тимчасових утрудненнях, що з наявністю коштів, які ставлять під серйозну загрозу платоспроможність підприємства сильно скомпрометирована.

Четвертий розділ картотеки ділить всіх клієнтів на дві групи: підприємства, векселі й цінні папери яких може бути переучтены чи ні в Банку Франції (підпис підприємства визнається Банком Франції, чи визнання підписи відкладено розгляду подальший отчетности).

Методики оцінки кредитоспроможності клієнта диференційовані в залежність від характеру клієнта (його галузевої спеціалізації, форм власності), різні для фірм та порожніх приватних осіб. Наприклад, мови у Франції оцінка кредитоспроможності під час видачі споживчого кредиту відрізняється від підходи до вивченню кредитоспроможності підприємств, викладеного выше.

Отже, для країн із розвиненою ринковою економікою характерні складні і диференційовані по клієнтам і банкам методики оцінки кредитоспроможності клієнтів. Ця диференціація узгоджується з принциповим єдиним підходом для оцінювання кредитоспроможності, який регулюється Центральним банком. Методики визначення кредитоспроможності можуть грунтуватися як у сальдовых, і на оборотних показниках звітності; враховуються особливості побудови звітності предприятий.

Глава 2. Аналіз фінансового становища заемщика.

2.1. Загальна ж оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського баланса.

Фінансове становище підприємства характеризується розміщенням і використанням коштів (активів) і джерелами формування (власного капіталу та зобов’язання, тобто. пасивів). Ці дані представлені у балансі підприємства .

Основними чинниками, визначальними фінансове становище, є, у — перших, виконання фінансового плану і становище у міру появи потреби власного обігового капіталу з допомогою прибутків і, у — других, швидкість оборотності оборотних засобів (активів). Сигнальним показником, у якому проявляється фінансове становище, виступає платоспроможність підприємства, під якої розуміють його спроможність вчасно задовольнити платіжні вимоги постачальників техніки і матеріалів відповідно до господарськими договорами, повертати кредити, виробляти оплату праці персоналу, вносити платежі до бюджету. Оскільки виконання фінансового плану переважно залежить від результатів виробничу краще й господарської діяльності цілому, можна сказати, що фінансове становище визначається всієї сукупністю господарської чинників, є найбільш узагальнюючим показником. Отже, звіт про фінансових результатів і використанні їх також залучається для аналізу фінансового состояния.

У 1920;х роках одне із творців балансоведения Н. А. Блашов рекомендував досліджувати структуру і надасть динаміки фінансового становища підприємства з допомогою порівняльного аналітичного балансу. Порівняльний аналітичний баланс виходить з вихідного балансу шляхом доповнення його показниками структури, динаміки і структурної динаміки вкладень і джерел коштів підприємства за звітний період. Порівняльний аналітичний баланс чудовий тим, що він зводить воєдино і систематизує ті розрахунки і прикидки, які зазвичай здійснює будь-який аналітик при початковому ознайомлення з балансом. Для осмислення загальної картини зміни фінансового становища дуже важливі показники структурної динаміки балансу. Складаючи структури змін — у активі і пасиві, можна дійти невтішного висновку у тому, які джерела основному був приплив нових засобів і у які активи нові кошти на основному вложены.

Для загальної оцінки динаміки фінансового становища підприємства слід згрупувати статті балансу в окремі специфічні групи з ознакою ліквідності (статті активу) і терміновості зобов’язань (статті пасиву). На основі агрегованого балансу здійснюється аналіз структури майна підприємств, що у більш упорядкованому вигляді зручно проводити по наступній форме:

Читання балансу із таких систематизованим групам ведеться від використанням методів горизонтального і вертикального аналізу. Такий аналіз статей активу і пасиву представлений відповідно табл. 4 і п’яти. Крім з’ясування спрямованості зміни всього балансу, слід визначити низку інших характеристик, які безпосередньо пов’язані з фінансовою станом організації. До них належать: — величина иммобилизированных (тобто. основних та інших внеоборотных) коштів = підсумку розділу I активу балансу; - Величина мобільних (оборотних) коштів = підсумку розділу II активу балансу; - величина матеріальних оборотних засобів = рядкам 210 і 220 розділу II активу балансу; - величина власні кошти підприємства = підсумку розділу IV пасиву і рядкам 630 -660 розділу IV пасиву балансу; - величина позикових коштів = підсумку розділу V і VI пасиву без рядків 630−660 розділу VI пасиву баланса.

Розглядаючи зміни розділів і статей балансу, необхідно їх оцінити й зіставити. Позитивну оцінку заслуговує збільшення на рахунку балансу залишків коштів, короткострокових і частка довгострокових фінансових вкладень і, зазвичай, основних засобів, капітальних вкладень і нематеріальних активів; в пасиві балансу — разом I розділу і особливо сум прибутку, фондів спеціального призначення і цільового фінансування, а як і доходів майбутніх періодів. Негативною оцінки зазвичай заслуговує різке зростання дебіторської та кредиторської заборгованості на рахунку і пасиві балансу. В усіх випадках негативно оцінюють наявність і підвищення залишків за 57-ю статтею «Убытки».

Наявність збитків попередньому році за відсутності в звітному періоді свідчить у тому, організація відчувала значні труднощі, але спромоглася їх подолати і поліпшити свої фінансові становище. Якщо попередні роки організація була збитковою, а звітному року у балансі відбиті збитки, це означає різке погіршення фінансового стану організації, особливо у тому випадку, коли суми збитків демонструються і початок і кінець звітний період, які розмір збільшується. Наявність збитків й у кілька років. й у звітному року свідчить про нерентабельність цієї організації. Проте важливо проаналізувати в динаміці, визначити сформовану тенденцію виявити причины.

Оцінка динаміки і структури статей бухгалтерського балансу (табл. 4,5), і навіть весь наступний аналіз кредитоспроможності позичальника був проведено з прикладу клієнта Волгоградського філії АКБ «Московський Індустріальний Банк» ВАТ «Металлсервис». Основним виглядом діяльності суспільства є постачальницько-збутові операції, вивчення ринку, надання деяких послуг споживачам (зокрема і з обмінним операциям).

таблиця 4.

Аналітична угруповання і аналіз статей активу баланса.

|Активы балансу |Абсолютні| | | | | | | | | |е | |Удель| |Изменени| | | | | |величини | |ные | |я | | | | | | | |ваги | | | | | | | |на поч. |на кін. |на |На |в абс. |в |в % |в % до | | |перекл |перекл |поч. |коне|велич. |уд.|к |ізм. | | | | |перекл. |ц |тис. |вес|вели|итога | | | | |% |пер.|руб. |ох |чене|баланс| | | | | |% | |% |в |а | | | | | | | | |поч.| | | | | | | | | |року| | |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 | |1.1 |65 888 324 |65 666 778 |44,1 |44,1|-221 546 |0 |-0,3|-57,3 | |Иммобилизированн| | | | | | | | | |ые активи | | | | | | | | | |1.2. оборотні |83 355 808 |83 190 868 |55,9 |55,9|-164 940 |0 |-0,2|-42,7 | |активи | | | | | | | | | |1.2.1. запаси й |77 512 073 |81 732 359 |51,9 |54,9|42 202 286|3 |5,4 |1092 | |витрати | | | | | | | | | |1.2.2. |5 646 321 |976 533 |3,8 |0,7 |-4 669 788|-3,|-82,|-1208,| |дебіторська | | | | | |1 |7 |3 | |заборгованість | | | | | | | | | |1.2.3. грошові |197 414 |481 976 |0,2 |0,3 |284 562 |0,1|144,|73,6 | |кошти | | | | | | |1 | | |Майно — |149 244 132|148857646|100 |100 |-386 486 |- |-0,3|100 | |всього | | | | | | | | |.

Таблиця 5.

Аналітична угруповання і аналіз статей пасиву баланса.

|Пассив балансу |Абсолютн| | | | | | | | | |ые | |Удель| |Змінено| | | | | |величини| |ные | |іє | | | | | | | |ваги | | | | | | | |на |на конец|на |На |в абс. |в |в % |в % до | | |початок |періоду |начал|коне|велич. |задовільно. |до |зраді| | |періоду | |про |ц |тис. |веса|вели|ниям | | | | |перио|пери|руб. |x % |чене|итога | | | | |так % |ода | | |в |баланс| | | | | |% | | |нач.|а | | | | | | | | |року| | |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |8 |9 | |1.1 Власний |12 300 749|13663069|82,4 |91,8|1 362 320|9,4 |11,1|3524,9| |капітал |5 |9 | | |4 | | | | |1.2. Позиковий |26 236 637|12226947|17,6 |8,2 |-140 096|-9,4|-53,|-3624,| |капітал | | | | |90 | |4 |9 | |1.2.1. |- |- |- |- |- |- |- |- | |Довгострокові | | | | | | | | | |зобов'язання | | | | | | | | | |1.2.2. |6 400 000 |1 200 000 |4,3 |0,8 |-520 000|-3,5|-81,|-1345,| |Короткострокові | | | | |0 | |3 |5 | |кредити і позики | | | | | | | | | |1.2.3. |19 836 637|11026947|13,3 |7,4 |-880 969|-5,9|-44,|-2279,| |Кредиторська | | | | |0 | |4 |4 | |заборгованість | | | | | | | | | |Джерела |14 924 413|14885764|100 |100 |-386 486|- |-0,3|100 | |майна — |2 |6 | | | | | | | |всього | | | | | | | | |.

Аналіз динаміки і структури статей бухгалтерського балансу, який у таблиці 4 і п’яти показав, що з рік усе майно підприємства знизилося на 386 486 тис. крб., що становить 0,3% від величини на початку року. Фінанси підприємства, розміщені його активах, розподілилися так: кошти зменшилися на 0,3%, котра зменшила усе майно на 57,3%. Запаси збільшилися на 5,4%, дебіторська заборгованість знизилася на 82,7%, кошти збільшилися на 144,1%. Структура активу протягом року майже не змінилася. Питома вага основних та оборотних активів протягом року посутньо не змінився і становить відповідно 44,1% і 55,9%. Зміни припадають на структурі оборотних активів: зросла частка тих запасів на 3% (з 51,9% до 54,9% всього майна), а як і частка коштів на 0,1%; питому вагу дебіторської заборгованості навпаки знизився на 3,1% і наприкінці року становить 0,7%.

Протягом року сталися позитивних змін у джерела фінансування: власний капітал збільшився на 11,1%, а позиковий капітал знизився на 53,4%, проти завбільшки новому році. Структура пасиву набула якісних змін, саме, набагато знизився питому вагу залучених коштів (на 9,4%), з допомогою зниження кредиторську заборгованість на 5,9% та проведення короткострокових позик на 3,5%. Власні джерела відповідно збільшилися на 9,4% і наприкінці року становили 91,8% всіх джерел майна. Закінчуючи розгляд змін розділів і статей балансу, можна дійти невтішного висновку про позитивних змінах рік у динаміці і структурі статей бухгалтерського баланса.

Загальний аналіз балансу організації є першою етапом оцінки фінансового становища позичальника. Він дає змогу дати лише попередню характеристику становища організації на звітну дату, виявити основні проблеми та напрями подальший глибшої і деталізованої оцінки фінансового состояния.

2.2. Аналіз ліквідності, фінансової стійкості й стану платіжно-розрахункової дисципліни ссудозаемщика.

Після загальну характеристику фінансового становища та її змін за звітний період наступній важливою завданням аналізу фінансового становища є дослідження показників ліквідності і втратити фінансове устойчивости.

Ліквідність підприємства виявляється у здібності своєчасно у обсязі провести розрахунки з своїх зобов’язань. Аналіз ліквідності залежить від порівнянні коштів за активу, згрупованими за рівнем їхньої ліквідності, із зобов’язаннями по пасиву. Залежно від рівня ліквідності, тобто. швидкості перетворення в кошти, поточні активи можна розділити втричі класса.

Запросили першокласні ліквідні кошти — це кошти й короткострокові фінансові вкладення (залишки коштів у касі, на розрахунковому, валютному, депозитному та інших спеціальні рахунки організації; державні короткострокові зобов’язання і казначейські векселя).

Второклассные ліквідні кошти (легко реалізовані вимоги) представлені коштами розрахунках, для перетворення що у грошову готівку потрібен час. До них належать дебіторська заборгованість, а як і аванси, видані постачальникам і підрядчикам. Оскільки дебіторська заборгованість може охоплювати сумнівну характером погашення заборгованість, то, при розрахунку ліквідності її слід виключити чи зменшити суму розрахунків з рахунках дебіторів у сумі резерву по сумнівним боргах. Окремо слід виділити дебіторської заборгованості по векселях отриманим. Оцінюючи ступеня ліквідності слід визначити питому вагу високоліквідних векселів у сумі розрахунків із дебіторами за векселями. Найбільш ліквідними формами векселі є авальовані витрати і акцептированные векселі. З іншого боку, під заставу деяких отримана позичка, й у даному випадку це є свідченням забезпечення ліквідності. Аналіз стану дебіторську заборгованість слід проводити як за балансом, а й у розрізі окремих компаній — дебиторов.

Ліквідні кошти третього класу лише представлені медленнореализуемыми активами: залишками виробничих запасів, малоцінних і швидкозношувані предмети по залишкової вартості, незавершеного виробництва, готової продукції. У цю групу не включаються витрати майбутніх періодів, оскільки віддачу від них можлива тільки кілька років. Ліквідні кошти третього класу лише зі свого економічному змісту є забезпеченням низки позичок короткострокового характеру. Однією з правил кредитування виняток зі складу кредитуемых об'єктів неліквідних залишків виробничих запасів та готовою продукции.

Для визначення рівня ліквідності підприємства важливим не лише оцінка якості ліквідних активів, а й оцінка якості короткострокових зобов’язань. Наявності у складі джерел формування значних сум кредиторську заборгованість, тенденція його зростання представляють підвищену небезпеку обману ліквідності компанії. Будучи «безплатним» джерелом, на неї припадає місце яка відповідає їй за відношення до активам, заміщаючи власні кошти й банківські кредити. І як наслідок того відбувається порушення оптимальних пропорцій між групами активів і пассивов.

Ліквідність підприємства прийнято вимірювати трьома коефіцієнтами: — Коефіцієнт абсолютної ліквідності (До ав) рівний відношенню величини найліквідніших активів від суми найбільш термінових зобов’язань та короткострокових пасивів. Його оптимальне значення 0,2 — 0,5 показує, яка частина зобов’язань то, можливо погашена без додаткової мобілізацію коштів; - коефіцієнт термінової ліквідності (До сл), рівний відношенню ліквідних коштів першого і другого класу до заборгованості. Коефіцієнт відбиває прогнозовані платіжні можливості підприємства за умови своєчасного проведення розрахунків із дебіторами. Оптимальний значення коефіцієнта вважається рівним 1, проте, може бути розглянуті і нижче, але з повинен опускатися нижче 0,5. — коефіцієнт поточний ліквідності (До тле), дорівнює відношенню поточних активів до короткотерміновим зобов’язанням. Показує платіжні можливості підприємства, оцінювані за умови як своєчасних розрахунків із дебіторами і сприятливою реалізації готової продукції, а й продажу разі потреби інших елементів матеріальних оборотних засобів. Рівень коефіцієнта залежить галузі виробництва, тривалості виробничого циклу, структури запасів і витрат та інших чинників, але нормальним все-таки вважається однакову 2. Якщо його значення нижче 1, це означатиме нездатність до виконання короткострокових зобов’язань з поточних активів. Занадто високе значення (3) також небажано т.к. це засвідчує лише неефективне використання ресурсів, що виражається залежно оборотності коштів, вкладених у виробничі запаси й оборотні средства.

З огляду на якісного відмінності поточних активів, що використовуються розрахунку коефіцієнтів, різниться інтерес користувачів інформації. Комерційні структури великий інтерес виявляють до коефіцієнта абсолютної ліквідності, а кредитні і фінансові установи до коефіцієнта термінової ліквідності. Що стосується достатності значення коефіцієнта поточної ліквідності й недостатності коефіцієнта термінової ліквідності підприємство вважається менш ліквідним. Протилежне співвідношення говорить про недостатньому забезпеченні власними оборотними средствами.

Исчислим показник ВАТ «Металлсервис» (табл. 6).

Таблиця 6.

Показники ліквідності й методику їх расчета.

|№ |Показник |Ед. |1.01 |1.04 |1.07 |1.10 |1.01 | | | |измер. | | | | | | |1 |Короткострокова |тыс.руб|2 623 663|2122752|1 536 382|1322238|1 222 694| | |заборгованість | |7 |5 |2 |0 |7 | |2 |Оборотні активи |тыс.руб|8 335 580|7955212|7 723 148|7975869|8 319 086| | | |. |8 |1 |3 |2 |8 | |2.1|Запасы |тыс.руб|7 751 207|7492297|7 426 276|7798142|8 173 235| | | |. |3 |3 |6 |7 |9 | |2.2|Дебиторская |тыс.руб|5 646 321|4365377|2 286 723|1104616|976 533 | |. |заборгованість з |. | | | | | | | |очікуваними | | | | | | | | |платежами протягом| | | | | | | | |12 місяців | | | | | | | |2.3|Денежные кошти и|тыс.руб|197 414 |263 771 |681 994 |672 649 |481 976 | |. |короткострокові |. | | | | | | | |фінансові вкладення| | | | | | | |3 |Коефіцієнт |б/р |0,008 |0,012 |0,044 |0,051 |0,039 | | |абсолютної | | | | | | | | |ліквідності (стор | | | | | | | | |2.3/стр1) | | | | | | | |4 |Коефіцієнт срочной|б/р |0,223 |0,218 |0,063 |0,134 |0,119 | | |ліквідності (стор | | | | | | | | |2.3/стр 2.2) | | | | | | | |5 |Коефіцієнт текущий|б/р |3,177 |3,748 |5,027 |6,032 |6,804 | | |ліквідності | | | | | | | | |(стр2/стр1) | | | | | | |.

Аналіз табл. 6, який у розрізі кварталів, показав, перші 2 показника — коефіцієнта абсолютна і термінової ліквідності цілком точно свідчить про низькій платоспроможності (ліквідності) в короткостроковій перспективі. Протягом звітний період коефіцієнт абсолютної ліквідності мав стійку тенденцію до зростання, його значення виросло на 0,031 пункти і, становило кінці року 0,039 пункту. Значення коефіцієнта термінової ліквідності знизилося на 0,104 та й склав 0,119, що пояснюється перевищенням темпів зниження дебіторську заборгованість (17,3%) над темпами зниження короткостроковій заборгованості (46,6%). У цілому нині рівень цих показників дуже низький, а, зважаючи на відсутність структури стану дебіторську заборгованість наукових і виробничих запасів, тобто. ступеня їх ліквідності, поступово переорієнтовуватися під них не можна. Більше повно характеризує ліквідність балансу коефіцієнт поточний ліквідності. Це прийнято як офіційної критерію неплатоспроможності підприємства. На уже згадуваному підприємстві цей показник має стійку тенденцію до зростанню. (Виріс на 3,627 пункту) і становив 6,804, що перевищує оптимальне значення. Це свідчить про ліквідності балансу, а як і про його нераціональної структурі та омертвінні фінансових ресурсів у запасах і витратах. Зростання цей показник (на 214,2%) в основному був викликаний зниженням (вдвічі) короткострокових зобов’язань. Отже, можна дійти невтішного висновку, що це підприємство за звітний період збільшило свої платіжні можливості. У разі потреби погашення короткострокових зобов’язань 4% буде погашено з допомогою коштів, 8% з допомогою дебіторську заборгованість, інші з допомогою реалізації запасів товарно — матеріальних ценностей.

Фінансова стійкість підприємства позичальника визначається з урахуванням розрахунку різних економічних показників, різнобічно оцінюють структуру пасиву баланса.

Фінансову стійкість прийнято оцінювати досить великою кількістю коефіцієнтів (табл. 7), до них належить: — коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти, рівний відношенню величини зобов’язань підприємства до величині його власні кошти. Граничний рівень цей показник приймають рівним 1. Якщо показник перевищує цю величину, то фінансова стійкість підприємства викликає сумніви; - коефіцієнт забезпеченості власними обіговими коштами, розраховуваний як ставлення власних оборотних засобів від суми оборотних активів. Оптимальний значення цієї показника 0,6 — 0,8. Показник характеризує участь позичальника власними обіговими коштами у формуванні мобільного частини активів балансу, тобто. оборотних засобів. Він особливо важливий при наданні короткострокових позичок, запобігання використання кредиту на покриття постійних незнижувальних запасів — коефіцієнт реальну вартість майна — частка виробничого потенціалу до загальної величині активів. До складу виробничого потенціалу включаються кошти, виробничі запаси, незавершене виробництво, малоцінні і быстроизнашивающиеся предмети. За підсумками даних господарської практиці нормальним вважається значення коефіцієнта лише на рівні 0,5. При значенні коефіцієнта нижче цієї величини доцільно залучення довгострокових позикових коштів на збільшення майна виробничого призначення, якщо фінансові результати звітний період неможливо істотного поповнити власні джерела — коефіцієнт маневреності власні кошти, тобто. ставлення власних оборотних засобів. Він показує, яка частина власні кошти підприємства бути у мобільного формі, що дозволяє щодо вільно маневрувати цими засобами. Високі значення цього коефіцієнта позитивно характеризують фінансове становище, проте яких — або усталених на практиці нормальних значень показника немає - коефіцієнт автономії, рівний частці джерел власні кошти загалом балансу. Нормальне мінімальне значення показника оцінюється лише на рівні 0,5. Це означає, сума зобов’язань підприємства дорівнює сумі власні кошти. Зростання коефіцієнта свідчить про збільшення фінансової незалежності, зниження ризику не фінансові обмеження в майбутніх періодах. Така тенденція підвищує гарантированность підприємствам своїх зобов’язань — коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів, рівний відношенню суми довгострокових кредитів і позик до всієї сумі джерел власні кошти підприємства міста і довгострокових кредитів і займов.

Цілком ймовірно, деякі коефіцієнти або дублюють друг друга, або суперечать одна одній, або у справжніх умовах немає практичного значення. Для характеристики фінансової стійкості багато з вище перерахованих коефіцієнтів, саме, коефіцієнт маневреності власні кошти й оцінки постійного активу перебувати у функціональної залежності і за додаванні, зазвичай, дають одиницю. Зростання однієї з них призводить до зниження іншого. З іншого боку, оцінювати фінансову стабільність з кожного з аналізованих двох коефіцієнтів недоцільно, т.к. їх рівень залежить від структури майна, і специфіки діяльності підприємства, а зростання (зниження) необов’язково означає підвищення (зниження) фінансової устойчивости.

Коефіцієнт автономії підприємства оцінює фінансову стабільність з тієї ж боку, як і коефіцієнт співвідношення позикових і власних коштів, тобто. повторює останній. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів мало працює, т.к. довгострокові кредити і позики в підприємств, зазвичай, відсутні; тим паче підприємства чи можуть вибирати між довгостроковими і короткостроковими кредитами і залучати кредити — у найбільш доцільних собі формах.

Що ж до перших чотирьох показників, то подивимося, наскільки кожен із новачків має самостійного значення і характеризує одне із аспектів фінансової стійкості. Необхідні вихідні дані для аналізу та оцінки фінансової стійкості утримуватися в таблиці 7, розрахованої по балансовими даним ВАТ «Металлсервис».

Таблиця 7.

Показники фінансової стійкості й методика їх расчета.

|№ |Показник |Ед. |1.01 |1.04 |1.07 |1.10 |1.01 | | | |измер| | | | | | | | |ения | | | | | | |1 |Власні |тис. |12 300 749|12357182|12 666 240|13186034|13 663 069| | |кошти |крб. |5 |8 |5 |9 |9 | |2 |Позикові кошти |тис. |26 236 637|21227525|15 363 822|13222380|12 226 947| | | |крб. | | | | | | |3 |Оборотні активи |тис. |83 355 808|79552121|77 231 483|79758692|83 190 868| | | |крб. | | | | | | |4 |Внеоборотные |тис. |65 888 324|65247232|64 794 744|65324037|65 666 778| | |активи |крб. | | | | | | |5 |Власні |тис. |57 119 117|58324596|61 867 661|66536312|70 963 921| | |оборотні средства|руб. |1 | | | | | | |(стр1-стр4-стр16+с| | | | | | | | |тр6) | | | | | | | |6 |Довгострокові |тис. |- |- |- |- |- | | |активи |крб. | | | | | | |7 |Сума основних |тис. |51 953 851|51788279|52 648 415|58669584|57 338 666| | |коштів, сировини й |крб. | | | | | | | |матеріалів, | | | | | | | | |незавершене | | | | | | | | |производство, МБП | | | | | | | |8 |Вартість активів |тис. |14 924 413|14479935|14 202 622|14508272|14 885 764| | | |крб. |2 |3 |7 |9 |6 | |9 |Коефіцієнт |б/р |0,213 |0,172 |0,121 |0,1 |0,089 | | |співвідношення | | | | | | | | |позикових і | | | | | | | | |власних | | | | | | | | |коштів | | | | | | | | |(стр2/стр1) | | | | | | | |10|Коэффициент |б/р |0,685 |0,733 |0,801 |0,834 |0,853 | | |забезпеченості | | | | | | | | |власними | | | | | | | | |засобами | | | | | | | | |(стр5/стр3) | | | | | | | |11|Коэффициент |б/р |0,464 |0,472 |0,488 |0,505 |0,519 | | |маневреності | | | | | | | | |власними | | | | | | | | |засобами | | | | | | | | |(стр5/стр1) | | | | | | | |12|Индекс постоянного|б/р |0,536 |0,528 |0,512 |0,495 |0,481 | | |активу (стр4/стр1)| | | | | | | |13|Коэффициент |б/р |0,824 |0,853 |0,892 |0,909 |0,918 | | |автономії | | | | | | | | |(стр1/стр8) | | | | | | | |14|Коэффициент |б/р |- |- |- |- |- | | |довгострокового | | | | | | | | |залучення | | | | | | | | |позикових коштів | | | | | | | | |(стр6/стр8) | | | | | | | |15|Коэффициент |б/р |0,348 |0,358 |0,371 |0,404 |0,385 | | |реальну вартість| | | | | | | | |майна | | | | | | | | |(стр7/стр8) | | | | | | | |16|Убытки |тис. |- |- |- |- |- | | | |крб. | | | | | |.

За даними таблиці 7, суспільство наприкінці року мало значно краще фінансове становище, ніж на початку року. Стала тенденція до їх зниження коефіцієнта співвідношення позикових і власні кошти з 0,213 до 0,089 свідчить про збільшення фінансової незалежності підприємства, що підтверджує зростання коефіцієнта автономії (з 0,824 до 0,918). Коефіцієнт забезпеченості власними коштами підприємців і коефіцієнт маневреності власні кошти так само неухильно зростали й перебувають у межах рекомендованого оптимальний рівень. Коефіцієнт реальну вартість майна за звітний року зріс із 0,348 до 0,385, але з досягли оптимальний величини з — за високого частки готової продукції загальній масі оборотних активів. З усього вищевикладеного, можна дійти невтішного висновку у тому, що Суспільство має стійке становище, у своїй діяльності залежить від сторонніх інвесторів й у різноманітних межах використовує залучені средства.

Усі коефіцієнти, представлені у таблиці, похідні від коефіцієнта позикових і власні кошти (крім коефіцієнта реальної вартості майна), їх взаємозв'язок можна установити з допомогою формалізації (табл. 8).

Таблиця 8.

Формули коефіцієнтів фінансової устойчивости.

где Дк, Дв — відповідно короткострокова і довгострокова заборгованість Сс — кошти З — власні його оборотні кошти Ав, Ат — відповідно внеоборотные і оборотні активы.

Формули коефіцієнтів співвідношення позикових і власні кошти і автономії виведені не враховуючи інших довгострокових та проведення короткострокових пасивів, які пов’язані з заборгованістю, а як і не враховуючи збитків минулих років і звітного року (III розділ актива).

Таблиця 8 показує, що це наведені у ній коефіцієнти фінансової стійкості залежить від невеликої кількості одним і тієї ж балансових даних: вартості внеоборотных активів, величини власного капіталу, а як і розмірів довгострокової заборгованості, що практично в багатьох підприємств ближчі один до нулю. За матеріалами таблиці 8 все коефіцієнти фінансової стійкості можна згрупувати. Коефіцієнт співвідношення позикових і власні кошти і коефіцієнт автономії відповідає однією і те ж про співвідношенні в пасивах підприємства позикових і власні кошти, тобто. про рівень залежності підприємства від позикових джерел. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами Німеччини та коефіцієнт маневреності мають і той ж чисельник. Їх співвідношення одно Ао/Сс. Між іншими коефіцієнтами існує наступна связь:

1 Ав + АтСс Ат +Ав Кз/с = - 1; =.

— 1 (1).

Ка Сс Сс.

Ав Сс — Ав + Дв Кп + До м = 1; + = 1.

(2).

Ас Сс.

Отже, з усього набору традиційних коефіцієнтів фінансової стійкості можна обмежаться двома: коефіцієнтом співвідношення позикових і власні кошти і коефіцієнтом забезпеченості власними засобами. Нині, коефіцієнт забезпеченості власними засобами, як і коефіцієнт поточний ліквідності, є офіційними критерієм платежеспособности.

До способам оцінки фінансового становища позичальника ставитися як і аналіз грошового потоку. Грошовий потік — це вимірювач здібності організації покривати свої витрати і погашати свої зобов’язання власними ресурсами. Аналіз грошового потоку передбачає зіставлення припливу та відтоку коштів за певний період, дозволяє визначити здатність клієнта погасити свої зобов’язання. Перевищення суми припливу коштів за їх відпливом означає погашення боргових зобов’язань у процесі кругооборотов фондов.

Притік коштів включає прибуток, отриману за даний період, нараховану амортизацію, суми резервів майбутніх витрат на кінець періоду, вивільнення коштів, вкладених у запаси й дебіторську заборгованість, приріст кредиторську заборгованість і банківських позичок, збільшення акціонерного капіталу. Відтік коштів у запаси й дебіторської заборгованості протягом аналізованого періоду відбувається поза рахунок скорочення кредиторську заборгованість, сплати відсотків, податків і дивідендів, погашення позичок, капітальних видатків, скорочення акціонерного капіталу. Різниця між припливом і відпливом коштів є величину, що характеризує грошовий поток.

Грошовий потік, величина що його кілька разів боргові зобов’язання клієнта, підлягають погашення, характеризуються як потужний. Потік, який би повне погашення боргових зобов’язань, є достатнім, а чи не який би — недостатнім чи отрицательным.

Грошові потоки можуть розраховуватися прямим і у непрямий спосіб. Прямий спосіб характеризує збільшення чи зменшення обсягів коштів організації, а непрямий спосіб полягає в визначенні грошового потоку, отриманого зміною величин різних вкладень і джерел средств.

Аналіз грошового потоку за трьом напрямам діяльності організації: производственно — господарської, інвестиційної і втрати фінансової. Джерелом інформації для аналізу грошових потоків служать баланси і звіт про прибутках і збитках протягом кількох періодів. Грошовий потік, розрахований за фактичним даним, характеризує стан ліквідності балансу організації. Непрямий спосіб застосовується для прогнозування грошових потоків. І тут перевищення припливу коштів за їхньою відпливом визначає можливий обсяг кредитних вкладень для организации.

2.3. Аналіз ділову активність та ефективності діяльності підприємства заемщика.

У настоявшее час найповніше і послідовне дослідження економічну ефективність господарську діяльність дається теоретично комплексного економічного аналізу. Оцінюється досягнута ефективність господарську діяльність, виявляються чинники його зміни, невикористані можливості і резерви повышения.

Ефективність діяльності вимірюється однією з двох способів, що відбивають результативність робота щодо або величини авансованих ресурсах (активів), або їхнього споживання (витрат) в процесі виробництва. Ці показники характеризують ступінь ділової активності предприятия.

Для оцінки ефективності господарську діяльність також використовуються показники рентабельності - прибутковості чи дохідності його капіталу, ресурсів чи продукции.

Ділова активність підприємства у фінансовому аспекті проявляється, передусім, швидкістю обороту його коштів. Рентабельність підприємства відбиває ступінь прибутковості своєї діяльності. Аналіз ділову активність і рентабельності залежить від дослідженні рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнти оборотності і рентабельності, що є відносними показниками фінансових результатів діяльності предприятия.

Загальна схема формування аналізованих показників представленій у таблиці 9.

Таблиця 9.

Загальна схема формування показників оборотності і рентабельности.

У формулах 3,4,5 свідомо не конкретизований показник прибутку, оскільки як нього може бути узята прибуток від продукції (робіт, послуг) чи балансовий прибуток, оподатковувана податком прибуток, чиста прибуток, залишається у розпорядженні підприємства після сплати податків. Якщо рентабельність коштів чи його джерел обчислюється з урахуванням прибуток від реалізації і тим самим досягається порівнянність з рентабельністю продажів, то між аналізованим фінансовим коефіцієнтами існує певна взаимосвязь:

Формула 6 показує, що прибутковість коштів підприємства чи його джерел обумовлена як ценообразовательной політикою підприємства міста і рівнем витрат за виробництво реалізованої продукции (они комплексно позначаються на показнику рентабельності продажів), і ділової активністю підприємства, вимірюваною оборотністю коштів чи його джерел. Формула свідчить про шляху підвищення рентабельності коштів чи його джерел (по суті, ступеня прибутковості використання капіталу підприємства або його основних частин): при низькою прибутковості продажів необхідно йти до прискоренню обороту капіталу та її елементів і, навпаки, определимая тими чи інші причинами низька ділова активність підприємства то, можливо компенсували лише зниженням витрат за виробництво продукції або зростанням ціни продукцію, тобто. підвищенням рентабельності продаж.

У формулах 3,5 не конкретизований також показник середньої у період величини коштів підприємства чи його джерел. Як даного показника можна використовувати підсумок балансу, величини мобільних коштів, матеріальних мобільних коштів, готової продукції, дебіторської заборгованості, основних засобів та інші внеоборотных активів, власних засобів і т.д.

Розглянемо найважливіші фінансові коефіцієнти ділову активність і рентабельності, одержувані що за різних варіантах знаменника відносного показника. Коефіцієнти ділову активність: — коефіцієнт загальної оборотності капіталу, рівний відношенню виручки від саме до середнього у період підсумку балансу. Відбиває швидкість обороту (у кількості оборотів у період) всього капіталу підприємства. Зростання коефіцієнта означає прискорення кругообігу коштів підприємства чи інфляційний зростання цін — коефіцієнт оборотності власного капіталу, рівний відношенню виручки від до середньої у період величині джерел власні кошти підприємства. Для акціонерних товариств означає активність коштів, якими ризикує акціонери. Різке зростання коефіцієнта відбиває підвищити рівень продажів, які мають значною мірою забезпечуватися кредитами і, отже, знижувати частку власників загалом капіталі підприємства. Істотне зниження коефіцієнта відбиває тенденцію до бездіяльності частини власні кошти — коефіцієнт оборотності дебіторську заборгованість, рівний відношенню виручки від до середньої у період величині дебіторську заборгованість. Якщо коефіцієнт розраховується за виручці від, формованої принаймні оплати рахунків, то зростання коефіцієнта означатиме скорочення продажу кредит — коефіцієнт оборотності кредиторську заборгованість, рівний відношенню виручки від до середньої у період кредиторську заборгованість — коефіцієнт оборотності оборотних активів, рівний відношенню виручки від до середньої у період величині оборотних активів. Зростання цей показник характеризується положительно.

Аналіз показників оборотності дуже важливий т.к. від швидкості обороту оборотних засобів залежить розмір річного обороту. Підприємство, має невеличкі обсяги оборотних засобів, але досягли високої оборотності можуть дати річний оборот можна порівняти з оборотом великого підприємства. Прискорення оборотності оборотних засобів зменшує потреба у них, дозволяє підприємствам визволяти частина обігових коштів або потреб підприємства (абсолютне вивільнення), або для додаткового випуску продукції (відносне высвобождение).

Через війну прискорення обороту вивільняються речові елементи оборотних засобів, менше потрібно запасів сировини, матеріалів, палива, напрацювань незавершеного виробництва та продукції, отже, вивільняються і грошові ресурси, раніше спрямовані на ці запаси й заділи. Вивільнення грошові ресурси відкладаються на розрахунковий рахунок підприємства, у результаті поліпшується його фінансове становище, зміцнюється платежеспособность.

Швидкість обороту коштів податку — це комплексний показник організаційно — технічного рівня производственно — господарську діяльність. Збільшення числа оборотів досягається з допомогою скорочення часу виробництва та часу зверненню Час виробництва зумовлено технологічним процесом і характером застосовуваної техніки. Скорочення часу звернення досягається розвитком спеціалізації, поліпшенням прямих межзаводских зв’язків, прискоренням перевезень, документообігу і расчетов.

Загальна оборотність всіх оборотних засобів складається з приватної оборотності окремих елементів оборотних засобів. Швидкість як загальної, і приватної оборотності окремих елементів оборотних засобів характеризуються такими показниками. 1. Кількість оборотів (чи прямий коефіцієнт оборотності) яку можна обчислити по формуле:

N Ко = (7), где.

Є Кокількість оборотів коштів, обертів; N — прибуток від реалізації; Є - середня вартість коштів 2. Тривалість одного обороту розраховується за формуле:

Д Од = (8), где.

Ко Од — оборотність в днях Д — тривалість периода.

За результатами оборотності розраховують суму економії оборотних коштів чи суму їх додаткового залучення. Для визначення суми економії оборотних засобів (Є) внаслідок прискорення їх оборотності визначають твір суми одноденної реалізації звітний період і різниці в днях оборотності звітного і базисного периодов.

N1 Е1*Д Ео*Д Є = * - (9) где.

Д N1 No.

Е — економія чи перевитрата оборотних засобів Е, Е1 — середня вартість обігових коштів у базовому і звітному періодах N, N1 — прибуток від реалізації в базовому і звітному периодах.

Якщо Є більше 0 (тобто. оборотність уповільнена), то підсумок буде дорівнює сумі коштів, додатково втягнутих у оборот. Якщо Є менше 0, то отримують суму економії оборотних засобів. У таблиці 10 наводитися розрахунок показників оборотності коштів ВАТ Металлсервис в оборотах і днях.

Таблиця 10.

Показники ділову активність й методику їх расчета.

|№ |Показник |Ед. |I кв |II кв |III кв |IV кв | | | |ізм. | | | | | |1 |Виручка від | |20 501 503 |24 231 988 |33 743 832|32414896 | | |реалізації |тыс.руб| | | | | | | |. | | | | | |2 |Вартість | |147 021 742,|143 412 790 |14 355 447|146970187| | |активів |тыс.руб|5 | |8 |, 5 | | | |. | | | | | |3 |Оборотні | |81 453 964,5|78 391 802 |78 495 087|81474780 | | |активи |тыс.руб| | |, 5 | | | | |. | | | | | |4 |Власні | |123 289 661,|125 117 116,|12 926 137|134245524| | |кошти |тыс.руб|5 |5 |7 | | | | |. | | | | | |5 |Запаси і | |76 217 523 |74 592 869,5|76 122 096|79856893 | | |витрати |тыс.руб| | |, 5 | | | | |. | | | | | |6 |Дебіторська | |5 005 849 |3 326 050 |1 695 669,|1 040 574,5| | |задолженность|тыс.руб| | |5 | | | | |. | | | | | |7 |Кредиторська | |19 032 081 |16 370 673,5|13 848 101|12104663,| | |задолженность|тыс.руб| | | |5 | | | |. | | | | | |8 |Оборачиваемос| | | | | | | |ть активів | | | | | | | |(стр1/стр2) |обороты|0,139 |0,169 |0,235 |0,221 | | |(стр2/стр1*90|дни |645 |533 |383 |407 | | |) | | | | | | |9 |Оборачиваемос| | | | | | | |ть оборотних | | | | | | | |активів | | | | | | | |(стр1/стр3) |обороты|0,252 |0,309 |0,430 |0,398 | | |(стр3/стр1*90|дни |358 |291 |209 |226 | | |) | | | | | | |10|Оборачиваемос| | | | | | | |ть | | | | | | | |власного | | | | | | | |капіталу |обороты|0,166 |0,194 |0,261 |0,241 | | |(стр1/стр5) |дні |541 |465 |345 |373 | | |(стр5/стр1*90| | | | | | | |) | | | | | | |11|Оборачиваемос| | | | | | | |ть запасів і | | | | | | | |витрат | | | | | | | |(стр1/стр5) |обороты|0,269 |0,325 |0,443 |0,406 | | |(стр5/стр1*90|дни |335 |277 |203 |222 | | |) | | | | | | |12|Оборачиваемос| | | | | | | |ть | | | | | | | |дебіторської | | | | | | | |задолженности|обороты|4,1 |7,286 |19,9 |31,151 | | |(стр1/стр6) |дні |22 |12 |5 |3 | | |(стр6/стр1*90| | | | | | | |) | | | | | | |13|Оборачиваемос| | | | | | | |ть | | | | | | | |кредиторської | | | | | | | |задолженности|обороты|1,077 |1,48 |2,437 |2,678 | | |(стр1/стр7) |дні |84 |61 |37 |34 | | |(стр7/стр1*90| | | | | | | |) | | | | | |.

Дані таблиці 10 свідчать про поліпшення показників ділової активності, тобто. про прискорення оборотності коштів. Однак у IV кварталі проти III кварталом сталося уповільнення оборотності (за винятком оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості), що пояснюється зниженням обсягу виручки (на виборах 4%) за одночасного зростання величини активів. Наприкінці року оборотність всіх активів прискорилася на 0,082 обороту, тобто. за кожен карбованець майна підприємства реалізувало продукції, виконало роботи, чи справила послуг на 22 коп. проти 13 коп. у І кварталі. Прискорився оборотність оборотних активів, протягом року середня тривалість 1 обороту оборотних засобів знизилася на 132 дні й, в IV кварталі становила 226 дня. Прискорення оборотності оборотних активів призвело до вивільненню коштів, рассчитываемых за такою формулою 9:

24 231 988 I — II кв: (291−358) * = - 18 039 369 тис. руб.

33 743 832 II — III кв: (209−291)* = - 30 744 380 тис. руб.

32 414 896 III — IV кв: (226−209)* = 6 122 814 тыс. руб.

32 414 896 Разом з початку року: (226−358)* = - 47 541 847 тис. руб.

90 Також прискорився оборотність запасів і витрат (тривалість обороту знизилася на 113 дней).

Оборотність дебіторську заборгованість протягом усього року залишалася вище оборотності кредиторську заборгованість обидві мали стійку тенденцію до прискорення. У IV кварталі тимчасової крок між отриманням від дебіторів і поверненням їх кредиторам становив 31 день. Протягом року підприємство на 19 днів збільшило середній термін погашення дебіторську заборгованість (в IV кварталі він становив 3 дня) Також набагато знизився термін погашення кредиторську заборгованість й у IV кварталі досяг 34 дня.

Стан дебіторської та кредиторської заборгованості, їх розміри і якість надають сильний вплив на фінансове становище позичальника. У цьому сенсі, аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості не можна звести до розрахунку однієї оборотності. Основні методи цього аналізу можна зводити до наступному: 1. Вивчення темпи зростання дебіторської та кредиторської заборгованості. Вищі темпи зростання проти попередніми періодами, пов’язані з неплатежами, засвідчують погіршенні платоспроможності клієнта банку. Про це свідчать і вищий темпи зростання дебіторську заборгованість проти кредиторської у цьому періоді. 2. Упорядкування розрахункового балансу, друга якого з статей дебіторську заборгованість, іншу — з статей кредиторської (таблица11):

Таблиця 11.

Розрахунковий баланс.

Дебіторська заборгованість має значно перевищувати кредиторську. Зростання сальдо дебіторську заборгованість свідчить про погіршенні платоспроможності підприємства. 3. Визначення тісноти зв’язку зміни дебіторської та кредиторської заборгованості, з одного боку, і обсягу реалізації, — з іншого. Оцінюватися цей зв’язок може з урахуванням темпи зростання чи кореляційної залежності (коефіцієнт кореляції більш 0,5 свідчить про тісному зв’язку). 4. Аналіз оборотності дебіторської та кредиторської заборгованості. Уповільнення оборотності - показник погіршення платоспроможності клієнта. Вона може бути наслідком зростання частки прострочених платежів постачальникам, бюджету тощо. Уповільнення оборотності дебіторську заборгованість є ознакою зростання частки простроченого боргу покупців, що свідчить про зниженні платоспроможності підприємства — постачальника. Остаточний висновок можна зробити з урахуванням структурного аналізу розрахункового балансу, і навіть розрахунку оборотності окремих видів дебіторської та кредиторської заборгованості. Зростання коефіцієнтів ліквідності з допомогою дебіторську заборгованість за одночасного уповільнення її оборотності може бути основою підвищення класу кредитоспроможності підприємства. 5. Структурний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості. Він передбачає виявлення основних видів дебіторської та кредиторської заборгованості для з’ясування причини зміни його розміри, визначення частки прострочених платежів, аналіз картотеки прострочених платежів з сумам, термінів, контрагентам, причин виникнення. За підсумками цього аналізу може накопичуватися інформацію про граничною частці щодо тривалої прострочений дебіторській заборгованості (понад 90 днів) до розрахунку коефіцієнта ліквідності. Наприклад, Якщо ця частка становить 5%, то, при розрахунку коефіцієнтів з балансу слід брати 95% залишку дебіторської задолженности.

Для структурного аналізу необхідна розшифровка дебіторської чи кредиторську заборгованість організації, у якій вказується контракт, сума боргу, дата її виникнення погашення. Структурний аналіз дебіторської та кредиторської заборгованості є доцільним і з окремих видів розрахунків. Зростання частки дебіторську заборгованість, що з передоплатою придбаних товарно — тих матеріальних цінностей і зменшення по на цій причині кредиторську заборгованість то, можливо чинником погіршення фінансового стану організації, отже, зниження її платоспроможності і кредитоспроможності. Навпаки, зростання частки розрахунків платіжними дорученнями чи вимогами свідчить довіри до організації над ринком, а може призвести до зростання кредиторську заборгованість поставщикам.

Відносними характеристиками фінансових результатів і ефективності діяльності підприємства є показники рентабельності. Вони вимірюють дохідність підприємства з різних позицій, і є обов’язковими елементами порівняльного аналізу та оцінки фінансового стану. Коефіцієнт рентабельності: — рентабельність продажів, дорівнює відношенню прибутку, отриманої від продукції до виручці від продукції. Показує, скільки прибутку припадати на одиницю реалізованої продукції. Зростання показника є наслідком підвищення цін за постійних витратах виробництва продукції або зниженням витрат за виробництво за постійних цінах — рентабельність всіх активів, дорівнює відношенню прибутку саме до середнього у період підсумку балансу. Показує ефективність використання всього майна підприємства. Зниження показника свідчить про падаючому попиті продукції і перенакоплении активів — рентабельність основних засобів, дорівнює відношенню прибутку до середньої у період величині основних засобів та інші внеоборотных активів. Зростання показника за незначного зниження рентабельності активів свідчить про надмірному збільшенні мобільних коштів, може бути наслідком освіти зайвих запасів товарно — тих матеріальних цінностей, затовареності готової продукції результаті зниження попиту, надмірного зростання дебіторську заборгованість чи коштів — рентабельність власного капіталу, дорівнює відношенню прибутку до середньої у період величині джерел власні кошти. Служить орієнтиром для зовнішніх інвесторів для придбання акцій цього предприятия.

Наведемо розрахунок показників рентабельності ВАТ «Металлсервис» (табл. 12).

Таблиця 12.

Показники рентабельності й методику їх расчета.

|№ |Показник |Ед. изм|I кв |II кв |III кв |IV кв | |1 |Балансова |тис. |2 178 689 |6 189 542 |8 895 241 |8 804 474 | | |прибуток |крб. | | | | | |2 |Платежі в |тис. |720 131 |2 033 376 |3 077 366 |3 039 279 | | |бюджет |крб. | | | | | |3 |Чиста |тис. |1 458 558 |4 156 166 |5 817 875 |5 765 195 | | |прибуток |крб. | | | | | | |(стр1-стр2) | | | | | | |4 |Вартість |тис. |147 021 742,|143 412 790 |143 554 478|146970187| | |активів |крб. |5 | | |, 5 | |5 |Власні |тис. |123 289 661,|125 117 116,|129 261 377|134245524| | |кошти |крб. |5 |5 | | | |6 |Виручка від |тис. |20 501 503 |24 231 988 |33 743 832 |32 414 896 | | |реалізації |крб | | | | | |6 |Внеоборотные |тис. |65 567 778 |65 020 988 |65 059 390,|65 495 407,| | |активи |крб. | | |5 |5 | |7 |Рентабельност|% |7,11 |17,15 |17,24 |17,79 | | |и продажів | | | | | | | |(стр3/стр4)*1| | | | | | | |00 | | | | | | |8 |Рентабельност|% |1,0 |2,90 |4,05 |3,92 | | |т активів | | | | | | | |(стр3/стр4)*1| | | | | | | |00 | | | | | | |9 |Рентабельност|% |2,22 |6,39 |8,94 |8,80 | | |и | | | | | | | |внеоборотных | | | | | | | |коштів | | | | | | | |(стр3/стр7)*1| | | | | | | |00 | | | | | | |10|Рентабельност|% |1,18 |3,32 |4,50 |4,29 | | |и | | | | | | | |власного | | | | | | | |капіталу | | | | | | | |(стр3/стр5)*1| | | | | | | |00 | | | | | |.

Аналіз таблиці 12 показав, що з звітний період підприємство значно підвищило рентабельність коштів та їхнього джерел. Рентабельність продажів зросла на 10,68% й у IV кварталі підприємство з кожного рубля реалізованої продукції отримувало 17,79 коп. чистий прибуток, що свідчить про більш ефектному віданні господарства. Інші показники рентабельності також росли: рентабельність активів збільшилася на 2,92%, рентабельність внеоборотных коштів — на6,58%, рентабельність власного капіталу — на 3,11%. Однак у IV кварталі проти III кварталі сталося невеличке зниження цих показників з — за уповільнення оборотності (табл. 10).

Показник рентабельності власного капіталу залежить від створення низки чинників: рівня рентабельності продажів, швидкості оборотності активів і співвідношень власної родини та позикового капіталу (коефіцієнт фінансової маневреності).

чистий прибуток чистий прибуток обсяг продажу загальні активы.

= *.

— (10) власний капітал обсяг продажу загальні активи власний капитал.

Формула 10 називається формулою DuPout і дозволяє оцінити рівень впливу прибутковість власного капіталу показників, які стосуються різним оцінним групам, що використовуються в оцінці кредитоспроможності заемщика.

Визначимо вплив окремих чинників на динаміку рентабельності власного капіталу, використовуючи метод цепних постановок (табл. 13).

Таблиця 13.

Рентабельність власного капіталу і розрахунок вплив чинників зміну її уровня.

|№ |Показник |Ед. изм.|I кв |II кв |III кв |IV кв | |1 |Власний |тыс.руб.|123 289 661,5|125 117 116,|12 926 137|134245524 | | |капітал | | |5 |7 | | |2 |Торішній чистий прибуток |тыс.руб.|1 458 558 |4 156 166 |5 817 875 |5 765 195 | |3 |Рентабельність |% |1,178 |3,321 |4,501 |4,295 | | |власного | | | | | | | |капіталу | | | | | | | |(стр2/стр1)*100 | | | | | | |4 |Вартість |тыс.руб.|147 021 742,5|143 412 790 |14 355 447|146970187,| | |активів | | | |8 |5 | |5 |Виручка від |тыс.руб.|20 501 503 |24 231 988 |33 743 832|32414896 | | |реалізації | | | | | | |6 |Коефіцієнт |б/р |1,192 |1,146 |1,111 |1,095 | | |фінансової | | | | | | | |маневреності | | | | | | | |(стр4/стр1) | | | | | | |7 |Коефіцієнт |обертів |0,139 |0,169 |0,235 |0,221 | | |оборотності | | | | | | | |(стр5/стр4) | | | | | | |8 |Рентабельність |% |7,11 |17,15 |17,24 |17,79 | | |продажів | | | | | | | |(стр2/стр5)*100 | | | | | | |9 |Вплив на |% |Х |2,143 |1,18 |-0,206 | | |зміна | | | | | | | |рентабельності | | | | | | | |власного | | | | | | | |капіталу: | | | | | | |9.|Коэффициент | |Х |-0,045 |-0,101 |-0,065 | |1 |фінансової | | | | | | | |маневреності | | | | | | |9.|Коэффициент | |Х |0,244 |1,258 |-0,264 | |2 |оборотності | | | | | | |9.|рентабельность | |Х |1,944 |0,023 |0,123 | |3 |продажів | | | | | |.

|I — II |R = 3,321−1,178 = 2,14% | |кв: |R1 = (1,146−1,192)*0,139*7,11= - 0,045% | | |R2= (0,169−0,139)*1,146*711 = 0,244% | | |R3= (17,15−7,11)*1,146*0,169 = 1,944% | |IIIII|R = 4,501−3,321 = 1,18% | |кв: |R1 = (1,111−1,146)*0,169*17,15 = -0,101% | | |R2 = (0,235−0,169)*1,111*17,15 = 1,258% | | |R3 = (17,24−17,15)*0,235*1,111 = 0,023% | |III-IVк|R = 4,295−4,501 = -0,206% | |в |R1 = (1,095−1,111)*0,235*17,24 = -0,065% | | |R2 = (0,221−0,235)*1,095*17,24 = -0,264% | | |R3 = (17,79−17,24)*1,095*0,221 = 0,123% |.

Разом з початку року: R = 4,295−1,178 = 3,117% | |R1 = (1,095−1,192)*0,139*7,11 = - 0,096% | | |R2 = (0,221−0,139)*1,095*7,11 = 0,638% | | |R3 = (17,79−7,11)*1,095*0,221 = 2,575% |.

Аналіз таблице13 показав, що з II і IV кварталі спостерігалося зростання власного капіталу. У II кварталі зростання, в основному був викликаний зростанням рентабельності продажів (1,944%), в III кварталі прискоренням оборотності (1,258%). У IV кварталі спостерігалося вповільнення оборотності (проти III кварталом), що у поєднанні зі зниженням коефіцієнта маневреності і, попри зростання рентабельності продажів, призвело до зниження рентабельності власного капіталу на 0,206%. У цілому нині протягом року рентабельність власного капіталу зросли на 3,117%, що було викликане прискоренням оборотності (0,638%), збільшенням рентабельності продажів (2,575%) і зниженням коефіцієнта фінансової маневреності (-0,096%). Сталий зниження коефіцієнта фінансової маневреності призвело до зниження рентабельності власного капіталу за рахунок цього чинника протягом усього звітний період (у II кварталі зниження на 0,045%, в III кварталі на 0,101%, в IV кварталі на 0,065%). Отже, збільшення частки власні кошти, у разі, є негативним чинником, що призводить до їх зниження прибутковості. Підприємству підвищення віддачі власного капіталу слід збільшити частку позикових засобів у складі сукупного капитала.

Глава 3. Удосконалення методів оцінки кредитоспроможності заемщика.

3.1. Рейтингова оцінка кредитоспроможності .

Для оцінки фінансового стану позичальника використовується широке коло показників, характеризуючих його. Різнобічність цих показників ускладнює виявлення загальних тенденцій зміни фінансового стану організації. Тому не виникає необхідність об'єднати і систематизувати отримані дані. Аби вирішити це завдання використовується рейтингова оцінка. Вона дозволяє визначити фінансове становище організації з допомогою синтезованого показника — рейтингу, вираженого в балах, і віднести організацію до якогось классу.

Методика рейтингової оцінки кредитоспроможності включає: — розробку системи оціночних показників кредитоспроможності; - визначення критериальных кордонів оціночних показників; - ранжування оціночних показників; - оцінку сумарною кредитоспособности.

На цей час розроблено значну кількість методик оцінки кредитоспроможності позичальника. Вони відрізняються за кількістю показників, що використовуються оцінки кредитоспроможності, підходи до визначенню критериальных кордонів оціночних показників, оцінкою значимості кожного з відібраних показників, методикою підрахунку сумарною кредитоспособности.

При відборі показників оцінки кредитоспроможності виділяються традиційні коефіцієнти: ліквідності, оборотності, залучення іноземних і прибутковості. Поруч із, використовувати ряд додаткових показателей.

Ряд комерційних банків Росії щодо схеми оціночних показників пішов шляхом використання досвіду оцінки кредитоспроможності, позитивного відомої в усьому світі корпорації «Дан енд Бредстрит». Дан енд Брэдстрит використовує традиційні коефіцієнти оцінки фінансового стану позичальника, нині кілька змінивши розстановку акцентів. Так було в склад відносних показників кредитоспроможності його включається: коефіцієнти ліквідності, платоспроможності, оборотності, прибутковості і отримала показники використання економічного потенціалу фирмы.

Поруч із, з’являються оригінальні вітчизняні методики по оцінці кредитоспроможності позичальника. Так, НРБ — Лімітед (Незалежне рейтингове бюро) при Державної фінансової академії розробило методику рейтингової оцінки фінансового становища підприємства, у якій виділено чотири групи показників: показники платоспроможності, фінансової стійкості, ефективності діяльності, економічного потенціалу предприятия.

До першої включено такі показники: — коефіцієнт абсолютної ліквідності, яка обчислюється як стосунки готівки і быстрореализуемых цінних паперів до короткостроковій заборгованості - коефіцієнт ліквідності, визначається як ставлення готівки, цінних паперів та дебіторської заборгованості, термін погашення якої настав, до короткостроковій заборгованості. — коефіцієнт покриття довгострокових боргів є ставлення всіх оборотних активів до короткостроковій заборгованості - коефіцієнт оборотності дебіторську заборгованість обчислюється як ставлення среднеарифметической дебіторську заборгованість, помножений кількості днів, у періоді, обсягу продаж.

Усі коефіцієнти розраховуються за даними аналітичного балансу на конкретну дату.

Друга ж група показників, характеризуючих фінансову стабільність: — коефіцієнт фінансової незалежності (автономії), обчислюваний як співвідношення власних джерел засобів і підсумку балансу — коефіцієнт оборотності оборотних активів характеризує швидкість руху оборотних засобів — коефіцієнт маневреності, визначається як ставлення власних оборотних засобів до всієї сумі власних джерел средств.

У третю групу включені показники економічну ефективність: — рентабельність активів — рентабельність продажів, обумовлена як ставлення чистого прибутку до обсягу реалізації продукції, робіт, послуг. — рентабельність власного капитала,.

Усі показники ефективності обчислюються динаміці за ряд лет.

Показники четвертої групи характеризують економічний потенціал підприємства міста і визначаються з огляду на специфіку окремих отраслей.

Провівши економічне обгрунтування вибору показників кредитоспроможності, переходять до визначення їх критериальных значень чи інтервалів, у яких можуть змінюватися. Найбільш обгрунтованими є критериальные оцінки показників, враховують тісні взаємозв'язку між основними показниками. Це ставитися, передусім, до врахування взаємозв'язку між коефіцієнтами загальної ліквідності, покриття і платоспроможності. Так, Правлінням АКБ «Московський Індустріальний Банк» прийнято такі критериальные значения:

1. Коефіцієнт забезпеченості власними засобами: 1 клас кредитоспроможності - вище 0,5 2 клас кредитоспроможності - 0,35 — 0,5 3 клас кредитоспроможності - 0,2 — 0,35 некредитоспособен — менш 0,2.

2. Коефіцієнт ліквідності (термінової) 1 клас кредитоспроможності - 0,7 — 0,8 2 клас кредитоспроможності - 0,4 — 0,7 3 клас кредитоспроможності - 0,2 — 0,4 некредитоспособен — менш 0,2.

3. Коефіцієнт поточний ліквідності (покриття) 1 клас кредитоспроможності - вище 2 2 клас кредитоспроможності - 1,5 — 2 3 клас кредитоспроможності - 1 — 1,5 некредитоспособен — менш 1.

Наступним етапом є ранжування оціночних показників. Групи показників ранжируются залежно від значимості кожної їх у оцінці фінансового становища з позиції банку, надає позичку. При короткостроковому і середньостроковому кредитуванні найбільше значення мають показники, що характеризують кредитоспроможність і фінансовий стійкість клієнта. При довгострокове кредитування, проектом фінансування й спільної прикладної діяльності пріоритетними будуть показники структури майна та ефективності діяльності предприятия.

За результатами ранжирування визначаються ваги ці груп показників в залежність від поставленої кредиторами завдання. Усередині груп показники також ранжируются, й вагу кожного з них.

Завершальним етапом оцінки кредитоспроможності є визначення сумарною кредитоспроможності. Для розрахунку кредитоспроможності позичальника можуть бути використані різні методи оцінки: сума балів, сума місць, індексний метод.

У нашій практиці використовується метод суми балів. Сума балів розраховується як сума творів класності показників та його частки совокупности.

Внутрішній рейтинг по укрупненої групі визначається за такою формулою: [pic] (11).

где Урр — середній бал по укрупненої групі показників bi — бальна оцінка іго показника d — вагу (частка) і - го показника у цій группе.

Підсумкова рейтингова оцінка фінансового стану визначається так: (12).

Залежно кількості набраних балів підприємство позичальник належать до певному классу.

Вищий клас утворюють позичальники з цілком стійким фінансовим станом, що підтверджено високим рейтингом, як загальним, і по укрупненим групам показників. До першого класу ставляться позичальники, фінансове становище що у загальному стійке, але є незначні відхилення від норм із окремим показниками, у другому класі - позичальники, які мають ознаки фінансової напруженості, задля подолання якої в підприємства є потенційні можливості, і до третьої - позичальники підвищений ризик, спроможні подолати напруженість своєї фінансової стану лише завдяки яких — або радикальних змін (приватизації, відновлення продукції, реконструкції, диверсифікації). та інших.) і четвертому класу — позичальники з незадовільним фінансовим становищем і відсутність перспектив його стабилизации.

З використанням індексного методу здійснюватися розрахунок індексу кожного з показників кредитоспроможності. Розрахунок здійснюватися щодо першої досліджуваної дати чи середнього значення, розрахованого за кілька років. Від складання індексів за показниками переходять до розрахунку комбінованих індексів. Розрахунок комбінованих індексів проводитися шляхом зважування індивідуальних індексів з їхньої частки совокупности.

Є ще один методика рейтингової оцінки кредитоспроможності, розраховується з урахуванням баллов.

У основі визначення класу кредитоспроможності клієнта лежить матеріальний рівень показників та його рейтинг. Особливості організації обігових коштів у нашій країні неможливо прямо використовувати критериальные рівні коефіцієнтів ліквідності і покриття, застосовувані в у світовій практиці. Створення шкали критериальных рівнів в стартовою період роботи комерційних банків має спиратися на середні величини відповідних коефіцієнтів, розрахованих з урахуванням фактичних даних однорідних підприємств (галузі чи підгалузі). Коефіцієнти і показники лише на рівні середніх величин є основою віднесення позичальника до 2 — му класу, вище середніх — до 1 — му, а нижчі за середні до 3 — му.

Рейтинг, чи значимість, показника у системі визначається економістом індивідуального кожному за позичальника залежно від політики даного комерційного банку, особливостей клієнта, ліквідності його балансу, становища на ссудном ринку. Наприклад, висока частка короткострокових ресурсів, наявність простроченої боргу позичкам, неплатежів постачальникам підвищують роль коефіцієнта ліквідності, який оцінює здатність підприємства до вивільненню коштів. Втягування ресурсів банку кредитування постійних запасів, зниженості розміру власні кошти підвищують рейтинг показника забезпеченості власними средствами.

Загальна ж оцінка кредитоспроможності дається в балах. Бали представляють собою суму творів рейтингу кожного показника класом кредитоспроможності. 1-ї клас присвоюється при 100−150 балах, 2-ї клас — при 151−250 балах і 3-й клас — при 251−300 балах. Це шкала враховує, що з коефіцієнти і показниках, все значення яких відповідає 1- му класу, кількість балів одно 100, 2-го класу — 200, 3-го класу — 300.

Покажемо з прикладу визначення класу кредитоспроможності ВАТ Металлсервис, яка має рівень коефіцієнтів наприкінці року характеризується такими даними: — коефіцієнт ліквідності (термінової) = 0,219 — коефіцієнт поточний ліквідності (покриття) = 6,804 — коефіцієнт забезпеченості власними засобами = 0,853 тобто. До ліквідності = 3 класс.

До покриття = 1 класс.

До о.с.с. = 1 класс.

Значимість цих коефіцієнтів визначено Московським Індустріальним Банком так (табл. 14): До ліквідності = 30%, До покриття = 30%, До о.с.с. = 40%.

Таблиця 14.

Визначення класу кредитоспроможності предприятия.

|Показатель |1 клас |2 клас |3 клас |Некредитоспос| | | | | |обен | |До ликвидности|30 |60 |90 |200 | |До порытая |30 |60 |90 |200 | |До о.с.с. |40 |80 |120 |200 | |Загальна |менш |141−240 |241−300 |більш 300 | |кредитоспособ|141 | | | | |ность (сума | | | | | |балів) | | | | |.

Загальна кількість балів розраховуватиметься так: 3 кл * 30 = 90 балів 1 кл * 30 = 30 балів 1 кл * 40 = 40 балів Разом 160 баллов.

Отже, ВАТ «Металлсервис» ставитися до 2 — му класу кредитоспроможності. Відповідно до критеріями надійності клієнтів, прийнятими Правлінням АКБ МИнБ, ВАТ «Металлсервис» ставитися до високого рівня (II): — позиція над ринком досить міцна — фінансове становище хороше — високу якість управління — через розрахунковий рахунок у нашому банку проходить весь оборот — високу якість управління — претензій до розрахунковому рахунку немає - гарантії повернення кредиту надійні - з відсоткової політикою банку клієнт який завжди согласен.

Від класу кредитоспроможності залежить вибір виду кредитної лінії на (ліміту), порядок — ухвали і розмір відсоткової ставки, вимоги банку до вторинному джерелу погашення боргу (наприклад, до розміру заставної моржі). Через війну аналізу кредитоспроможності і платоспроможності клієнта лежать певні умови її кредитування, які позначаються на кредитний договір. При високі темпи інфляції, економічної і політичною нестабільності організація кредитних відносин грунтується як на класі кредитоспроможності позичальника, а й у аналізі ділового ризику на даний момент видачі позички. Аналіз коефіцієнтів кредитоспроможності дозволяє визначити слабкі ланки під управлінням організацією, але в цієї основі - умови кредитования.

Не рекомендується підвищувати клас кредитоспроможності клієнта банку або обмовляти умови її кредитування у цій класу при: — поліпшенні коефіцієнта ліквідності тільки завдяки традиційному зростання дебіторської заборгованості чи залишків готової продукції; - підвищення коефіцієнта покриття з допомогою зростання залишків готової продукції, не забезпеченої договорами на збут, чи труднореализуемых залишків сировини й незавершеного виробництва; - погіршенні структури ліквідних коштів; - фактичне наявність власних обігових коштів у розмірі менш як постійної мінімальної потреби у них; - зростанні показника забезпеченості власними засобами малих виробничих структур з допомогою фондів, що з ризиковій діяльністю підприємства; - поліпшення показника забезпеченості виробничої діяльності договорами з допомогою укладення договорів з некредитоспособными покупцями і постачальниками; - скорочення боргових зобов’язань банку у зв’язку з непоставками кредитуемого сырья.

3.2. Методи визначення критичних значень оціночних показників кредитоспособности.

Ми розглянемо питання аналізу кредитоспроможності у вигляді, який універсальний всім підприємств, незалежно роду своєї діяльності. Проте спеціалізація підприємства накладає свої особливості на результати аналізу кредитоспроможності позичальника. Що ж до офіційних коефіцієнтів, оцінюють підсумкову кредитоспроможність, то викликає сумнів можливість застосування до всіх підприємств одним і тієї ж критичних значений.

Фактичний рівень коефіцієнтів вказує як непогане чи хороше фінансове становище підприємства, а й відбиває структуру активів і пасивів, об'єктивно различающуюся залежно від сфери діяльності підприємства. Наприклад, виробничі підприємства в промисловості й будівництва мають велику частку внеоборотных активів, у підприємствах переважають оборотні активи, у складі самих оборотних активів виробничих підприємств переважають запаси й дебіторська заборгованість, а й у торгових підприємств високий питому вагу коштів тощо. Співвідношення капіталу і позикових засобів також не завжди однаковий і при поганому, і за хорошому фінансовий стан підприємства. Воно залежить від швидкості обороту дебіторської та кредиторської заборгованості: що швидше надходять засоби від покупців, тим більший кредиторську заборгованість дозволити собі підприємство. Залежно від термінів погашення заборгованості, встановлюваних кредиторами, підприємство має регулювати обсяг дебіторську заборгованість через встановлення покупцям обгрунтованих термінів її погашения.

З іншого боку, самі оборотні активи може бути якісно різними по своєму складу, залежно від цього, чи є у яких неліквідні чи труднореализуемые запаси, безнадійна дебіторська задолженность.

Істотно впливає необхідний рівень коефіцієнтів наявність чи відсутність в підприємства довгострокових позикових коштів, є додатковим джерелом покриття внеоборотных активов.

Це обставини свідчать, що чи економічно доцільно підходити до всіх підприємств з і тієї ж міркою мінімально необхідного рівня коефіцієнтів поточний ліквідності і забезпеченості власними средствами.

Навіть якщо взяти доки брати до уваги галузеві особливості, про які йшлося вище, однією й тому самому підприємстві різні періоди його діяльність у залежність від структури та оборотності активів і пасивів нормальну міру коефіцієнтів може істотно различаться.

Покажемо на динаміці показників ВАТ «Металлсервис» за 4 квартал 1997 года.

У таблиці 15 утримуватися дані балансів і форми № 2, а як і розшифровка деяких із цих даних з урахуванням первинних документів бухгалтерського обліку. За матеріалами таблиці 15 складемо іншу таблицю, що містить інформацію, що можна безпосередньо використовуватиме оцінки необхідних підприємству рівнів коефіцієнтів поточний ліквідності і забезпеченості власними средствами.

Таблиця 15.

Вихідні дані визначення нормального рівня коефіцієнтів поточної ліквідності і забезпеченості власними средствами.

|№ |Показник |1.04 |1.07 |1.10 |1.01 | |1 |Внеоборотные активи |65 247 232 |64 794 744 |65 324 037 |65 666 778 | |1.1|Основные кошти |39 461 312 |40 491 277 |47 093 154 |47 137 322 | |2. |Оборотні активи |79 552 121 |77 231 483 |79 758 692 |83 190 868 | |2.1|Сырье і матеріалів |633 976 |669 482 |683 437 |590 075 | |2.2|Запасы зокрема. |74 288 997 |73 593 284 |77 297 990 |81 142 284 | |2.2|Неликвидные і |- |- |- |- | |.1 |труднореализуемые запаси| | | | | |2.3|Дебиторская |4 365 377 |2 286 723 |1 104 616 |976 533 | | |заборгованість т.ч. | | | | | |2.3|Безнадежная дебіторська |- |- |- |- | |.1 |заборгованість | | | | | |2.4|Денежные кошти й |263 771 |681 994 |672 649 |481 976 | | |короткострокові фінансові| | | | | | |вкладення | | | | | |3 |Власні кошти |123 571 828|126662405|131 860 349|136630699| |4 |Довгострокові позики |- |- |- |- | |5 |Короткострокові позики в |3 000 000 |850 000 |40 000 |1 200 000 | | |т.ч. | | | | | |6 |Кредиторська |18 227 525 |14 513 822 |13 182 380 |11 026 947 | | |заборгованість т.ч. | | | | | |6.1|За товари, роботи, |9 691 698 |5 473 112 |3 478 260 |4 531 021 | | |послуги | | | | | |7 |Виручка від |20 501 503 |44 733 491 |78 477 323 |110 892 219| |8 |Собівартість, |16 979 597 |34 738 465 |59 285 413 |52 432 080 | | |комерційні фірми та | | | | | | |управлінські витрати | | | | | |9 |Приріст запасів (+) |-1 640 126 |-1 461 705 |+2 858 680 |+7 168 312 | | |Зменшення (-) | | | | |.

Таблиця 16.

Вихідні дані визначення нормального рівня коефіцієнтів поточний ліквідності і забезпеченості власними средствами.

|№|Показатель |Ед. |1.04 |1.07 |1.10 |1.01 | | | |ізм. | | | | | |1|Объем денних |тыс.ру|227 795 |248 519 |290 657 |308 034 | | |продажів |б. | | | | | |2|Объем денних |тыс.ру|170 439 |184 871 |230 163 |165 557 | | |витрат і прироста|б. | | | | | | |запасів | | | | | | |3|Средняя величина:| | | | | | |а|оборотных активов|тыс.ру|81 453 965 |79 922 883 |79 446 951 |79 953 909 | |)| |б. | | | | | |б|запасов |тыс.ру|75 583 547 |74 762 344 |74 990 108 |76 047 615 | |)| |б. | | | | | |в|сырья і |тыс.ру|635 833 |643 781 |654 674 |650 194 | |)|матеріалів |б. | | | | | |г|дебиторской |тыс.ру|5 005 849 |4 165 950 |3 342 523 |2 767 036 | |)|заборгованості |б. | | | | | |д|кредиторской |тыс.ру|23 732 081 |21 013 877 |18 773 619 |17 011 380 | |)|заборгованості і |б. | | | | | | |позик | | | | | | |4|Оборачиваемость |дні | | | | | |а|оборотных активов|дни |357,6 |321,6 |273,3 |259,6 | |)|(стр3а/стр1) | | | | | | |б|Запасов |дні |443,5 |404,4 |325,8 |459,3 | |)|(стр3б/стр2) | | | | | | |в|сырья і |дні |3,7 |3,48 |2,8 |3,9 | |)|матеріалів | | | | | | | |(стр3в/стр1) | | | | | | |г|дебиторской |дні |22,0 |16,8 |11,5 |9,0 | |)|заборгованості | | | | | | | |(стр3г/стр1) | | | | | | |д|кредиторской |дні |104,2 |84,6 |64,6 |55,2 | |)|заборгованості і | | | | | | | |запасів | | | | | | | |(стр3д/стр1) | | | | | |.

Пояснення до таблиці 16:

1. Обсяг денних продажів розраховується розподілом виручки від на число днів, у періоді (відповідно на 90,180,270 і 360 днів). Так визначається обсяг денних витрат і приросту запасів. У попередньої таблиці приріст запасів розрахований наростаючому результатом початку года.

2. Середні величини оборотних активів і окремих їх елементів визначено загальноприйнятим статистичним методом: половини величин на початкову і кінцеву дати плюс повні величини решту дати, ділені на число доданків мінус 1. У розрахунок включені і такі на 1,01.97г., не показане таблиці. Наприклад, середня сума оборотних активів на 01.01.98 р. дорівнює: [pic] тыс.руб.

3. Оборотність в днях різних елементів оборотних активів і кредиторську заборгованість розраховується виходячи або з одноденної виручки від, або з одноденного обсягу витрат і приросту запасів, залежно від характеру використання чи неї частини оборотних активів. Усі види матеріальних запасів порівняти з собівартістю і виробляють обертів у складі витрат дебіторська заборгованість — це заборгованість із виторгу від, а кредиторська — це заборгованість постачальникам і підрядчикам, матеріали, роботи й послуги яких входять у себестоимость.

Деякі методичні підходи до расчетам:

Зазвичай, оборотність оборотних активів та короткотерміновою заборгованості розраховується з виручки від. З нашою точки зору, це справді дає неточні результаты.

Оборотність дебіторську заборгованість, безперечно, повинна розраховуватися з виручки від, т.к. в основним своїм частини дебіторська заборгованість складається з боргів покупців продукції підприємства. Оборотність всіх видів запасів точніше розраховувати виходячи з собівартості і приросту запасів, оскільки запаси переважно або входять у матеріальні видатки виробництво продукції або збільшуються (зменшуються) як складські запаси. Кредиторська заборгованість основним своїм частини є заборгованістю за оплатою праці та соціального страхування, тобто. можна з собівартістю і зміною розміру складських запасов.

Звісно, у складі дебіторської та кредиторської заборгованості є борги, які пов’язані з виробництвом і які реалізацією продукції підприємства, проте ними можна знехтувати з двох причин: у — перших, величина таких боргів незначна (це даними балансів, див. докладання); у — других, технічно дуже складно й економічно не доцільно таке скрупульозне розподіл боргів, і розрахунок їх оборотності в кожному елементу. Інформацію вельми точного розрахунку оборотності можна було одержати лише з первинних документів бухгалтерського обліку. Просто треба пам’ятати, що під назвою допуск у розрахунку оборотності має місце. У виняткових випадках, коли суми дебіторської чи кредиторської заборгованості, які пов’язані провідною діяльністю підприємства, є значними, їх доцільно виділяти при розрахунку оборотності. Наприклад, оборотність кредиторську заборгованість до бюджету треба розраховувати розподілом загального обсягу належних платежів до бюджету з цього задолженность.

Однак ці застереження мають значення, якщо аналіз стану і оцінка оборотності активів і пасивів є самоціллю. У нашому викладі оборотність лише з чинників, з допомогою яких визначається нормальну міру коефіцієнта поточний ліквідності для даного підприємства. Відзначені неточності не зіграють у разі принципової роли.

Отже, якою мірою величина оборотних активів повинна перевищувати суму короткостроковій заборгованості? (Йдеться як про кредиторської заборгованості, а й короткострокових займах).

Інакше кажучи, що з оборотних активів може покриватися позиковими засобами, що необхідно покривати власними задля забезпечення безперебійної діяльності підприємства міста і недопущення фінансових срывов?

Вочевидь, кошти, як більше надійний джерело, повинні забезпечувати запаси сировини й матеріалів, малоцінні і быстроизнашивающиеся предмети, витрати в незавершеному виробництві. Інші елементи запасів можна задовольнити позиковими засобами. Дебіторська заборгованість зі своєї суті на час вступу повинна йти у необхідних сумах погашення кредиторської задолженности.

Проте практичні можливості розподілу джерел покриття оборотних активів по викладеного принципу залежить від стану розрахунків із дебіторами і кредиторами. Якщо дебіторська заборгованість погашається споживачами такі суми й у такі терміни, що її вистачає направити на розрахунки з кредиторами і придбання частини запасів, необхідні подальшої діяльності підприємства, викладений теоретична теза може застосовуватися практично. За відсутності його запровадження нормальне співвідношення оборотних активів і короткостроковій заборгованості розраховується з конкретних даних, які у таблиці 17. Для зручності розрахунків у ній повторені деякі показники таблиці 16.

Таблиця 17.

Розрахунок нормального рівня коефіцієнта поточний ліквідності і коефіцієнта забезпеченості власними средствами.

|№ |Показник |Ед.изм.|1.04 |1.07 |1.10 |1.01 | |1 |Різниця |дні |82,2 |67,8 |53,1 |46,2 | | |оборотності | | | | | | | |кредиторської і | | | | | | | |дебіторської | | | | | | | |заборгованості | | | | | | |2 |Обсяг одноденних |тыс.руб|227 795 |248 519 |290 657 |308 034 | | |продажів |. | | | | | |3 |Обсяг одноденних |тыс.руб|170 439 |184 871 |230 163 |165 557 | | |витрат і приросту |. | | | | | | |запасів | | | | | | |4 |Середня дебіторська |тыс.руб|5 005 849 |4 165 950 |3 342 523 |2 767 036 | | |заборгованість |. | | | | | |5 |Середня кредиторська |тыс.руб|19 032 081|17701377|16 416 952|15338880| | |заборгованість |. | | | | | |6 |Середня вартість |тыс.руб|76 219 380|75406125|75 644 782|76697809| | |запасів, сировини й |. | | | | | | |матеріалів | | | | | | |7 |Дебіторська |тыс.руб|18 724 749|16849588|15 433 887|14231171| | |заборгованість, |. | | | | | | |яка понад сум,| | | | | | | |необхідні | | | | | | | |погашення кредиторської | | | | | | | |заборгованості | | | | | | | |(стр1*стр2) | | | | | | |8 |Усього необхідні |тыс.руб|57 494 631|58556537|60 210 895|62466638| | |кошти |. | | | | | | |(стр6-стр7) | | | | | | |9 |Оборотні активи |тыс.руб|81 453 965|79922883|79 446 951|79953909| | | |. | | | | | |10|Краткосрочные позикові |тыс.руб|23 959 334|21366346|19 236 056|17487271| | |кошти (стр9-стр8) |. | | | | | |11|Нормальный коефіцієнт |б/р |3,4 |3,7 |4,1 |4,6 | | |поточної ліквідності | | | | | | | |(стр9/стр10) | | | | | | |12|Нормальный коефіцієнт |б/р |0,71 |0,73 |0,76 |0,78 | | |забезпеченості | | | | | | | |власними засобами| | | | | | | |(стр8/стр9) | | | | | |.

З розрахунку таблиці 17 закладено наступний методичний підхід. Оборотність з сумою дебіторську заборгованість сопоставляются з оборотністю і сумою кредиторську заборгованість. Надходження коштів від покупців дають можливість підприємству виконувати зобов’язання перед постачальниками й інші кредитори. Розраховується кількісне значення такої можливості, тобто. визначається, якою мірою платежі покупців дозволяють підприємству оплатити борги кредиторам.

Якби оборотність дебіторську заборгованість (в днях) перевищувала оборотність кредиторську заборгованість, то до надходження від покупців підприємству треба було б знизити кредиторську заборгованість в такий спосіб, щоб коштів, які від покупців, вистачило на своєчасне погашення кредиторську заборгованість, тобто. щоб остання не виявилася простроченої. Величина позикових коштів, потребують заміщення власними джерелами, визначається множенням одноденної потреби у витратах і приросту запасів на число днів, на яке дебіторська заборгованість обертається повільніше кредиторської. З іншого боку, підприємству потрібні власні джерела покриття запасів у період до надходження дебіторської задолженности.

Рядки 11 та дванадцяти таблиці 17 показують, що в разі коефіцієнт поточний ліквідності, необхідний нормальної роботи підприємства, значно перевищує офіційно встановлений граничний розмір (2); то ж ставитися і до коефіцієнта забезпеченості власними засобами. З іншого боку, рівень обох коефіцієнтів істотно змінюється за періодами. І це відбувається у однієї й того підприємства при однакових для всіх періодів умовах, закладених расчет.

Цікаво порівняти результати розрахунків нормальних рівнів коефіцієнта платоспроможності з фактичним коефіцієнтом, що склалися для підприємства за ж період. Таблиця 17 показує, що, попри високий рівень коефіцієнтів проти офіційними, підприємство у 1 кварталі не сягає розрахованого нормального рівня, тоді як у 2,3,4 кварталі перевищує цей уровень.

І іще одна аспект оцінки платоспроможності підприємств із рівню його коефіцієнта поточний ликвидности.

Зараз про фактичному рівні, а чи не про офіційному граничному чи нормальному. Коефіцієнт вимірює, якою мірою оборотні активи перекривають короткострокову заборгованість. Якщо виникає ситуація, коли підприємству треба негайно розплатитися яка за всіма короткотерміновим боргах, то, скільки оборотних активів він буде після цього потрібно мати для продовження своєї діяльності? При коефіцієнті поточний ліквідності, рівному 2, — половину оборотних активів, при коефіцієнті, рівному 5, — 80% оборотних активів матиме у своєму розпорядженні. На такий вірний лише тоді, коли всі оборотні активи можна рівної ступеня успішно задіяні у процесі діяльності підприємства. Якщо в підприємства є неліквідні матеріальні запаси чи безнадійна дебіторська заборгованість, або й інше разом, підхід для оцінювання його платоспроможності критерієм коефіцієнта поточний ліквідності може бути іншим. Підприємство направить погашення боргів, безумовно, лише ліквідні запаси, які можна реалізувати, і дебіторської заборгованості, через яку дебітори можуть розплатитися. Усі неліквідні запаси й безнадійна дебіторська заборгованість залишаться у складі чистих оборотних активів підприємства. Чистими оборотними активами називаємо величину оборотних активів з відрахуванням короткостроковій задолженности.

Оскільки офіційної методикою вплив конкретного складу запасів і дебіторську заборгованість на коефіцієнт поточний ліквідності не передбачено, з оцінки дійсною платоспроможності підприємства доцільно, крім коефіцієнта поточний ліквідності, визначати коефіцієнт чистих активів. Його розрахунок робити по наступний формуле:

Ат — Дк — Мн — Бд Кч = (13).

Ат Де: Кч — коефіцієнт чистих активов.

Мн — неліквідні чи труднореализуемые запасы.

Бд — безнадійна дебіторська задолженность.

Зрозуміло, що така коефіцієнт має практичний сенсу тільки в випадках, коли є безнадійна дебіторська заборгованість, або неліквідні запаси. Цей коефіцієнт показує, яка частина оборотних активів реально залишається задля забезпечення діяльності підприємства після погашення усієї своєї короткостроковій задолженности.

Нормальний рівень коефіцієнтів поточної ліквідності і забезпеченості власними засобами змінюється під впливом ряду факторів, у тому числі найважливіші: — оборотність дебіторської та кредиторської заборгованості відмінності у тому оборотності - ритмічність чи неритмічність надходження від покупців і погашення постачальникам та інших кредиторам — рентабельність реалізації - співвідношення сум дебіторської та кредиторської заборгованості - величина оборотних активов.

Підприємство, з викладеного, може вибрати реальні собі чинники підвищення платоспроможності проти нормальним рівнем, або, навпаки, створити умови для, коли сама нормальну міру невисокий, і його порівняно нескладно досягти. Зрозуміло, офіційні критерії платоспроможності від послуг цього не перестають діяти. Але у оцінки фінансового становища підприємства з договірним відносинам, банками, акціонерами можна використовувати запропоновану систему розрахунку нормальних рівнів коефіцієнтів платоспроможності і вирішувати питання інвестиційної привабливості підприємства з урахуванням відхилень фактичних значень коефіцієнтів від нормальных.

3.3 Діяльність АКБ «Московський Індустріальний Банк» під впливом банківської кризи 1998 года.

У звітному 1998 року на діяльність банківської системи Росії сильне вплив надав фінансову кризу, гостро проявився в другої половини року, унаслідок чого припинили існувати чи відчували серйозні фінансові проблеми найбільші російські банки. У цьому складній ситуації АКБ «Московський Індустріальний Банк» зумів утримати свій позиції на фінансовому ринку, передумовою чого й стала традиційно консервативна політика, проведена Банком протягом усього своєї деятельности.

Проте, загальна фінансово-економічна ситуація окремо не змогла не зашкодити становищі АКБ «Московський Індустріальний Банк», який відчував труднощі, характерні для банківського сектора.

Основними проблемами для Банку стали відтік коштів із рахунків клієнтів, фактичне заморожування капіталовкладень у цінних паперів, погіршення якості кредитного портфеля як наслідок, скорочення доходної бази і підвищення резерву на можливі втрати по ссудам.

У разі різкого загострення фінансової ситуації у країни й банківську систему АКБ «Московський Індустріальний Банк» доклав максимум докладає зусиль до підтримки їхнього фінансового стану. У цих цілях був виробило конкретного плану оздоровлення Банку, у якого був проведено комплекс заходів для стабілізації усіх напрямів діяльності Банку. Керівництво Банку було проведено активну роботу одержання стабілізаційного кредиту на Центральному Банку Росії і близько, у листопаді звітного року Банку було надано такий кредит у вигляді 400 млн. рублів під гарантію Уряди міста Москвы.

Розпочаті заходи допомогли Банку в найскладніших економічних ситуаціях утримати свої позиції банківську систему країни й завершити фінансовий рік із прибылью.

Діагностичне ревю, проведене фахівцями аудиторської фірми «Артур Андерсен» з метою продовження участі Банку у програмі Розвитку Фінансових Установ, підтвердило стійке ситуацію і репутацію Банку міжнародною уровне.

У 1998 року за найважливішим напрямам діяльності відпрацювала програма «Твіннінг» із залученням фахівців Дрезднер Банку, переорієнтована для подання Банку надання практичної допомоги у створенні роботи з виходу з кризиса.

У звітному року Банк як зберіг свою філійну мережу, а й продовжував її розвиток. У 1998 року була відкрита філія м. Бєлгороді, один додатковий офіс м. Губкин Білгородської області, 3 додаткових офісу Волжского філії. Відкрито перше закордонне представництво Банку Австрія із єдиною метою активізації зовнішньоекономічної діяльність у Європейського Союзу, і її подальшого розвитку відносин з іншими банками.

За свідченням численних рейтингів надійності банків, незважаючи на згадані вище деякі тенденції у поступовій динаміці розвитку, Банк наприкінці звітний період продовжував займати своє достойне місце у банківській системі Росії. Так, за станом 1 січня 1999 року у рейтингу найбільших банків Росії з розміру активов[1] АКБ «Московський Індустріальний Банк» перебував на 18 місці, а, по даним інформаційної агенції «Рейтинг» Банк ставився до категорії «досить висока категорія надійності» (B3).

Однією з основних показників надійності Банку є розмір його капіталу, який, попри криза, АКБ «Московський Індустріальний Банк» зумів зберегти колишньому рівні, він становив 944 млн. рублей.

Ресурсна база Банку зазнала значних змін внаслідок фінансової кризи. У період всіх міжбанківських зв’язків і масових неплатежів щоденні надходження на рахунки клієнтів зменшились у 4 разу проти докризисными надходженнями, результатом чого стало скорочення залишків на рахунках клієнтів. Під упливом кризи стався також відтік внесків населення. Усе це вдарило по величині залучених ресурсів Банку. Проте, наприкінці року, коли економіки кілька стабілізувалася, намітилися позитивні тенденції до повернення фінансових потоків клієнтів в АКБ «Московський Індустріальний Банк».

У структурі активів переважну частину займають кредити клієнтам. У області кредитної політики Банк як і керувався принципом розумної обережності. Проте економічну кризу негативно позначився на фінансове становище позичальників банку, у результаті якість кредитного портфеля дещо погіршилося. Загальний обсяг кредитних вкладень Банку становив на 1 січня 1999 року 1 965 млн. рублів (зокрема, по Волгоградскому філії - 18 млн. рублів). Динаміка кредитів, наданих клієнтам, протягом року мала стійку тенденцію зростання, крім IV кварталу, у зв’язку з цілеспрямованої політикою Банку щодо забезпечення збалансованості своїх активів і пасивів під час кризиса.

Із загального обсягу кредитів найбільше надано підприємствам промисловості. З іншого боку, будучи банком — агентом з обслуговування коштів фонду кредитування АПК, у звітній року, укладено 25 договорів із підприємствами АПК і надані кредити — у сумі 67,5 млн. рублей.

У звітному року Банк продовжив що у інвестиційної діяльності клієнтів, пропонуючи їм свої послуги з фінансуванню проектів розвитку з засобів іноземних банків та отримані від МБРР з ЄБРР у межах Проекту Підтримки Підприємств. У результаті цієї роботи за станом 1 січня 1999 року прокредитовано 12 проектів. Протягом року обсяг інвестиційних кредитів збільшився на 32 процента.

На початку звітного року Банк вийшов із складу первинних дилерів на ринку ГКО-ОФЗ, що дозволило вивести частину коштів із цього ще до його наступу кризи і знизити втрати від реструктуризації госдолга.

У звітному року Банк розширював свої міжнародні операції, тривала робота з подальшого розвитку кореспондентських відносин, проектного і торговельному фінансуванню, і навіть документарным операцій з експорту і импорту.

Банк підтримує кореспондентські відносини з 72 банками в 31 країні світу. За звітний рік кореспондентські відносини встановлено з 9 іноземними і 4 російським банками.

У 1998 року практично завершено роботу із переведення клієнтів московських філій Банку обслуговування власної служби інкасації, яка надавала послуги клієнтам по інкасації грошової виручки і доставці підприємств готівки з виплати заробітної платы.

У звітному року виконано повний комплекс робіт з перекладу московських філій і Правління Банку нові автоматизовану банківську систему, тривали робота зі створення оптоволоконною сіті й нині Правління пов’язано прямими каналами з 6 філіями Банка.

У кризовій ситуації введена в експлуатацію внутрибанковская система електронних розрахунків, що дозволило проводити межфилиальные клієнтські платежі «день була в день».

У 1998 тривала робота з освоєння ринку пластикових карток російських та Міжнародних платіжних систем. Однак за умов кризи акцентувала було зроблено в розвитку власної картки АКБ «Московський Індустріальний Банк» та її обслуживания.

У звітному року тривали роботи з реконструкції та реставрації будинку СанктПетербурзького філії, закінчено перегляд будинків Жовтневого і Велозаводского філій, приміщення Тушинського филиала.

Розпочато роботу щодо реалізації вільної нерухомості. У звітному року продали два об'єкта балансовою вартістю 4,7 млн. рублей.

Основне завдання Банку є отримання прибутку, яка потрібна на покриття витрат, виконання програм розвитку Банку та забезпечення дивідендів щодо його акціонерів. У звітному року Банк отримав прибуток у розмірі 96,4 млн. рублей.

У цьому основним блоком, які формували прибуток, був відсотковий прибуток від кредитних операцій, а є основним джерелом витрат — непроцентный витрата, що склався з допомогою витрат від переоцінки по валютним операціям за умов різкого зростання курсу долара навіть формуванням резервів на можливі втрати по ссудам.

Прибуток, залишається у розпорядженні банку, становила 7,1 млн. карбованців і розподілено відповідно до нормативами, затвердженими Радою Директоров.

Заключение

Б ольше всіх у інформації про кредитоспроможності підприємств і закупівельних організацій потребують банки: їх прибутковість залежить від фінансового становища клієнтів. Зниження ризику під час проведення позичкових операцій можливо досягти з урахуванням комплексного вивчення кредитоспроможності клієнтів банка.

Починається аналіз кредитоспроможності з розгляду кредитної заявки та інтерв'ю з позичальником. Це дозволяє з’ясувати як важливі деталі кредитної угоди, а й скласти психологічний портрет позичальника, оцінити професійну підготовленість керівництва компанії, реалістичність їх оцінок стану та розвитку предприятия.

Перед рішенням про видачу кредиту банк повинен далеч характеристику фінансового стану позичальника. Вона визначається з урахуванням даних про діяльність підприємства, включаючи величину власного капіталу, даних про прибутковості, структурі оборотних активів їх оборотності, складі - й структурі джерел обігових коштів та ін. У цьому важливо, щоб з оцінки фінансового стану використовувалися як дані про їх оборотності і взаємозв'язку швидкості обороту різних статей активів і пассивов.

Сучасна банківська практика використовує безліч способів оцінки фінансового стану позичальника. У тому числі найбільше визнання отримала оцінка з урахуванням аналізу фінансових коефіцієнтів, об'єднаних вчетверо основні групи: показники ліквідності, фінансової стійкості, ділової активності та ефективності деятельности.

Вважають, що ліквідність виражається коефіцієнтами, измеряющими співвідношення оборотних активів чи окремих їх елементів з короткостроковій заборгованістю, тобто. показывающим якою мірою активи підприємства здатні покрити його борги. Фінансова стійкість виражається цілу низку коефіцієнтів, різнобічно оцінюють структуру балансу: співвідношення позикових і власні кошти, частка власні кошти в капіталі, частка майна, що становить виробничий потенціал підприємства, у спільній вартості активів тощо. Мета такої набору показників — оцінка ступеня незалежності підприємства від випадків, пов’язаних лише з умовами ринку, але зі звичайними зривами договорів, неплатежів і др.

Аналіз ділову активність та ефективності діяльності залежить від дослідженні рівнів і динаміки різноманітних фінансових коефіцієнтів оборотності засобів і рентабельності (прибутковості), що є відносними показниками фінансових результатів діяльності предприятия.

Різнобічність цих показників ускладнює виявлення фінансового стану організації. Тому не виникає необхідність об'єднати і систематизувати отримані дані. Аби вирішити це завдання використовується рейтингова оцінка. Вона дозволяє визначити фінансове становище організації з допомогою систематизованого показника — рейтингу вираженого в балах, і віднести організацію до якогось класу кредитоспроможності. Методика рейтингової оцінки кредитоспроможності включає: розробку системи оціночних показників, визначення критериальных кордонів цих показників, їх ранжування й оцінку сумарною кредитоспроможності. Вибір і економічного обгрунтування критеріїв з оцінки стійкості фінансового становища і запровадження обмежень їх змін є відповідальної та дуже складною частиною методики.

Застосування однакових критичних значень оціночних показників для різних підприємств чи економічно доцільно. Нормальний, чи достатній для цього підприємства рівень коефіцієнтів то, можливо визначено виходячи з її структури балансу, оборотності дебіторської і кредиторську заборгованість, співвідношення собівартості і виручки від реалізації продукції, технологічного циклу виробництва та інших чинників, індивідуальних кожному за предприятия.

|1.|Закон про банки та надійної банківської діяльність у Російської Федерації. | | | | |2.|Анализ економічної діяльності клієнтів банку / Під редакцією | | |проф. Лаврушина О. И. -М: ИнфраМ, 1996 | | | | |3.|Банки і банківські операції: Підручник/ Під редакцією проф., член.кор.| | |РЕАН Жукова Е.Ф.-М: Банки біржі, ЮНИТИ, 1997 г. | | | | |4.|Банковское справа/ Під редакцією проф. Колесникова В.ІМ:Финансы і | | |статистика, 1996 г. | | | | |5.|Банковское справа / Під редакцією Бабичевой Ю. А,-М: Економіка, 1993 р. | | | | |6.|Банковский портфель -3 — М: Соминтек, 1995 р. | | | | |7.|Бор.М.з., Пятенко В. В. Стратегічне управління банківської | | |діяльностіМ: Пріор, 1995 р. | | | | |8.|Козлова О.И., Сморчкова М. С, Голубович А. Д. Оцінка | | |кредитоспроможності підприємствМ, 1993 г. | | | | |9.|Крейнина М. Н. Фінансове становище підприємства. Методи оцінки — М | | |:ИКЦ «Дис», 1997 г. | | | | |10|Ольшаный А.І. Банківська кредитування: російський і закордонний досвід | |. |-М:Русская ділова література, 1998 р. | | | | |11|Панова Г. С. Кредитна політика комерційного банку — М: ИКЦ | |. |Дис, 1997 г. | | | | |12|Шеремет А.Д., Сайфулин Р. С. Методика фінансового аналізу — М Инфра -| |. |М 1996 р. |.

———————————- [1] Рейтинг опубліковано у газеті «Фінансові новини» № 6 (535) від 16 лютого 1999 года.

Показати весь текст

Заповнити форму поточною роботою