Висновки. 
Розвиток євроринку цінних паперів

Необхідною передумовою для правильного функціонування економіки є фінансовий ринок. Світовий фінансовий ринок спеціалізується в основному на емісії цінних паперів та їх купівлі-продажу. Попит формують підприємства, у тому числі банки, шляхом емісії цінних паперів, а також держава, яка видає займи.

Євроринок цінних паперів являє собою особливий сегмент фінансового ринку, на якому складаються відносини з приводу купівлі - продажу спеціальних документів (цінних паперів), які мають свою вартість, вільно обертаються і засвідчують відносини співволодіння та займу між тими, хто залучає ресурси, випускаючи цінні папери (емітентами), і тими, хто їх купує (інвесторами), опосередковані, як правило, участю особливих суб'єктів підприємницької діяльності - фінансових посередників у іноземній валюті.

Динаміка показників економічного розвитку України протягом останніх років, зокрема і на євроринку цінних паперів, свідчить про закріплення позитивних тенденцій. Серед головних позитивних змін, які були характерні для фондового ринку в цей період та сформували надійну основу для подальшого зміцнення ринку цінних паперів, а також сприяли відновленню її інвестційної функції, — збільшення обсягу торгів, зростання співвідношення капіталізації до ВВП, залучення інвестицій та ін.

Застосування боргових цінних паперів на міжнародних ринках капіталу відбувається шляхом випуску боргових європаперів — єврооблігацій, які за терміном обігу поділяються на євробонди, євроноти та єврокомерційні папери. На сьогодні використовуються три основні схеми організації випуску єврооблігацій: прямий випуск єврооблігацій від імені українського емітента; випуск від імені дочірньої компанії українського емітента, зареєстрованої за кордоном; випуск іноземною компанією від імені українського емітента. Ринок єврооблігацій — це одне з головних джерел фінансуваннясередньострокових та довгострокових інвестицій ТНК. Держави використовують єврооблігаційні займи для покриття дефіциту держбюджету та рефінансування попередніх займів.

Глобальна інтеграція фінансових ринків стала неминучою. Вона спричинила посилення економічної взаємозалежності країн світу, тому сьогодні на євроринку задіяні найбільші міжнародні банки, фінансові центри та всі конвертовані валюти.

Зокрема, в Україні випускать 3 види єврооблігацій: корпоративні, суверенні, муніципальні. Виходячи з проаналізованих даних, необхідно відмітити, що у вітчизняній економіці переважають корпоративні єврооблігації. Це пояснюється досить високою їх ліквідністю та зацікавленістю багатьох підприємств у фінансовій вигоді. Тому необхідно й надалі покращувати використання цінних паперів вітчизняними підприємствами. Муніципальні єврооблігації у вітчизняній економіці не досить розвинуті. Зокрема, усі єврооблігацій українських емітентів є незабезпеченими борговими цінними паперами з фіксованою дохідністю та чітко встановленим строком обігу. У світовій практиці для створення гнучкої структури позики використовується значна кількість боргових фінансових інструментів та вбудовані внутрішні механізми, які дозволяють варіювати характеристики цих інструментів.

Існує певна проблема законодавчої бази, яка недостатньо регулює відносини з цінними паперами. Вони є недостатньо прозорими. Тому розбудова ефективного ринку цінних паперів є одним з найбільш важливих напрямів модернізації економічної сфери України. Реформи не будуть мати цілісного характеру без налагодження дієвого механізму торгівлі цінними паперами, спроможного акумулювати, розподіляти і насичувати реальний сектор фінансовими активами. Враховуючи, що сучасний євроринок цінних паперів України внаслідок діючих інституційних та функціональних особливостей не в повній мірі відповідає міжнародним вимогам, є необхідність дослідження діяльності фінансових посередників на цьому ринку.

Отже, ринок цінних паперів є складовою частиною фінансового ринку, так як пов’язаний з переливами капіталу від одних учасників ринку до інших. Можна беззаперечно сказати, що євроринок цінних паперів відіграє важливу роль у суспільному відтворенні. Адже основна функція ринку цінних паперів — мобілізація грошових засобів інвесторів для організації та розширення виробництва. Таким чином, євроринок цінних паперів представляється як ефективний механізм функціонування ринкової економіки, інструмент мобілізації фінансових ресурсів та заощаджень населення, оптимального перерозподілу засобів, підвищення активності людини як реального власника.