Проблемы європейської валютної интеграции

Балтійська Державна Академія Рыбопромыслового Флота.

кафедра економічної теории.

Доклад.

з дисципліни макроэкономика.

на тему.

«Проблеми європейської валютної интеграции».

Виконав: студент групи К-21.

Єфімов А. Е.

Науковий керівник: к.э.н.

Соловйов А. А.

Калининград.

1. Запровадження 2. З валютної інтеграції у Європі 3. План початку єдину валюту 4. Етапи введення Євро в звернення: проблеми та розв’язання 5. Причини європейської валютної інтеграції 6. Практична підготовка до впровадження Євро 7. Євро і Росія 8. Укладання 9. Список літератури 10. Приложения Введение.

Повідомлення про постійне зниження курсу єдиної європейської валюти стали лейтмотивом стрічок фінансових новин останнім часом. З часу, коли в умовах урочистостей і попередньої масованої PR-компании було оголошено про майбутнє запровадження нової єдиної європейської валюти, минуло майже двох років. За цей час курс євро знизився на 27%. Лише у період із початку 2000 р. по початок третьої декади вересня зниження курсу євро вже становило 15%. І нині всі краще звучать песимістичні прогнози щодо подальшої конъюнктуры.

Наприкінці 1998 р. до початку «новою економічною ери «думки експертів було діаметрально протилежні, але хто були у безумовному успіху євро. Економісти вибудовували цілі системи доказів життєву необхідність впровадження нової валюти, оперуючи такими аргументами, як зниження торгових оборотів і банківських витрат, здешевлення ресурсів для країн зони євро, зниження валютних ризиків, формування єдиного європейського ринку капіталу, зміцнення бюджетної дисципліни, підвищення інтенсивності інвестиційних процесів та інших. Однією з основних доказів стійкості й сили нової валюти виступав факт асиметрії пропорцій макроекономічних показників навіть частки, яку займає подушний долар на світової фінансовій системі. Потрібно Було, що відповідність країн — учасниць зони євро ряду критеріїв (дефіцит бюджету, державний борг, рівень інфляції, коливання валютних курсів, рівень відсоткові ставки по довготермінових кредитів) є достатньою умовою їхньої економічної однорідності. Задовго до факту багато скрупульозно вираховували, який ефект отримають країни, зорієнтовані використання у своїх розрахунках долара США, які обсяги активів інвестиційних компаній і банків буде переведено в євро й як сприятливо це позначиться на структурі ринку. Російські банки починаючи з кінця 1998 р. поспішали повідомити про готовність працювати з евро.

Попри оптимістичні очікування, реалії виявилися іншими — нова валюта не викликала довіри фінансистам. На початку третьої декади вересня курс євро стосовно американської валюти був поранений нижче позначки 0,85 долара за євро. Перш ніж намагатися визначити фундаментальні передумови сформованій ситуації, звернімося до історії - адже ідея валютного об'єднання налічує щонайменше 100 лет.

З валютної інтеграції в Европе.

Створення валютних спілок між різними європейськими державами вже були у ХІХпочатку XX ст. Тоді грошові системи та міжнародні зав’язуванні фінансових відносин виникли на золоті і сріблі. Проблеми з інфляцією виникали лише за відкритті нових великих родовищ цих дорогоцінних металів. Грошова політика та центральні банки ще у процесі становлення мало можна порівняти з сучасними. Проте минулий досвід представляє певний інтерес і сегодня.

Першим валютним союзом у Європі був Австро-німецький валютний союз (1857- 1866 рр.). У 1857 р. Австрія уклала договір з членами Німецького митного союзу, яким три різні валюти пов’язувалися разом домовленим постійним обмінним курсом і загальної одиницею обліку. Проте випуск єдиних грошей замість національних валют не передбачався. Немає наднаціонального органу чи методу вироблення угод для врегулювання спірних питань у випадках, коли жодна зі сторін не виконувала узятих на себе зобов’язання. За відсутності реальну інтеграцію банківської та їх грошової систем союз залишався формальним зобов’язанням підтримувати умовлені обмінних курсів. У 1866 р. політичний конфлікт між Австрією і Прусією переріс у війну, і союз распался.

З ініціативи Франції в 1865 р. створили Латинський валютний союз (1865- 1878 рр.), куди ввійшли Франція, Бельгія, Італія й Швейцарія. Франція грала у ньому домінуючу роль. Три інші країни вчасно створення спілки взяли французький біметалевий стандарт з фіксованою співвідношенням між сріблом і золотом, й базу для валютної кооперації вже існувала. Метою договору було досягнення однаковості карбування монет, які мають взаємно прийматися національними казначействами як законне платіжне засіб. Емісія обмежувалася відповідно до формулою, заснованої на відносному розмірі населення кожної страны.

Союз було бути успішною, бо врахували расширяющееся використання банкнот, про яких договорі не згадувалося, і навіть тимчасове зниження вартості срібла стосовно золоту. У 1878 р. союз погодився призупинити карбування срібних монет, що фактично означало його кінець, хоча формально вона пережила Першу світову войну.

Скандинавський валютний союз (1875- 1917 рр.) утворився внаслідок підписання угоди між Данією, Норвегією і Швецією про випуск однакових монет. Конвенція не містила положень, що стосуються звернення банкнот, хоча вони вже широко використовувались у цих країнах. Проте він менше їхньої центральні банки невдовзі почала приймати банкноти одне одного й пересилати їх задля кредитування поточного балансу, підтримуваного кожним банком. Економлячи на операції з золотому й створивши ефективний міжнародний кліринговий механізм, союз успішно проіснував до першої світової войны.

вибухнула Перша світова війна засмутила економічну фінансову системи скандинавських країн. Невідповідність структур цін цих країн і значний приплив золота сприяли руйнівних наслідків для відносних обмінних вартостей їх валют. У 1917 р. країни перейшли до використанню у взаємних операціях виключно золота, що призвело до краху союза.

Бельгийсколюксембурзький кшталт економічного союзу було засновано в 1921 р. Люксембурзький франк був прив’язаний до бельгійському щодо одне одного. Під час Другої світової війни окупований Люксембург становив частину німецької валютної зони, але переглянутий в 1944 р. договір знову підтвердив рівну вартість бельгійського і люксембурзького франків. 1981;го р. більш деталізований угоду визначило структуру подальшого валютного співробітництва у рамках даної валютної асоціації. Бельгійські банкноти і монети є законним засобом платежу в Люксембурзі, тоді як люксембурзькі банкноти і монети не служать законним засобом платежу в Бельгії, але може бути обміняти без втрат на бельгійські. Зовнішня вартість до решти валютам вони однакова. Курсова політика по відношення до валютам третіх країн проводиться з урахуванням взаємного угоди. Попри те що, що економічні показники свідчить про розбіжностях між країнами, валютний союз діє протягом 70 лет.

З 13 березня 1979 року почала функціонувати Європейська Валютна Система у складі 8 країн: Німеччина, Франція, Бенілюкс, Італія, Ірландія, Дания.

Механізм ЄВС утворювали три елемента: європейська валютна одиниця — ЕКЮ; режим спільного коливання валютних курсів — «суперзмея», Європейський фонд валютного сотрудничества.

ЕКЮ — складова валюта, її підтримувала кошик національних валют країн Співтовариства, причому частка кожного учасника зависила ваги країни у сукупному валовому продукт і взаємної торгівлі. Квоти розподілялися наступним образом:

. 32,7% Німецька марка.

. 20,8% Французький франк.

. 11,2% Англійський фунт.

. 10,2% Голландський гульден.

. 7,2% Італійська лира.

. 8,7% Бельгійський і люксембурский франк.

. 4,2% Іспанська песета.

. 2,7% Датська крона.

. 1,1% Ірландський фунт.

. 0,7% Португальське эскудо.

. 0,5% Грецька драхма.

Чинний механізм обмінних курсів країн ЄС обмежував зміни валют не більше 2,25 відсотка одна щодо інший й у діапазоні не понад п’ятнадцять процентов.

У рішенні з приводу створення ЄВС передбачалося, що ЕКЮ станет:

1. підвалинами розрахунків у рамках механізму, визначального валютні курсы;

1. підвалинами визначення показника відхилень курсу якійсь із грошових одиниць, які входять у неї від середнього показника по країнам-членам ЕЭС;

2. засобом здійснення валютних інтервенцій, укладання операцій та надання кредитов;

3. засобом розрахунків між центральні банки країн-членів, і навіть між валютними органами ЕЭС;

4. реальним резервним активом.

План початку єдиної валюте.

Новий етап у розвитку західноєвропейської інтеграції - програма створення валютного та скорочення економічної союзу, розроблена комітетом Ж. Делора у квітні 1989 года.

План «Делора» передбачає створення спільного ринку, заохочення конкуренції до ЄС, координацію економічної, бюджетної, податкової політики з метою стримування інфляції, стабілізації цін, і економічного зростання, обмеження дефіциту держбюджету і удосконалення методів покрытия.

За підсумками «плану Делора» до грудня 1991 року розробили Маастрихтський договору про Європейському Союзі, який передбачає поетапне формування валютно-экономического союза.

Перший етап фактично розпочалося липні 1990 року разом з повної скасуванням валютних обмежень за руху капіталів до ЄС. Чільну увагу приділено зближенню рівнів економічного розвитку, зниження темпів інфляції та скорочення бюджетного дефицита.

Другий розпочався з січня 1994 року створенням Європейського валютного інституту у Франкфурті-на-Майні (Центрального Банку Співтовариства) в складі управляючих центральні банки стран-членов.

Визначальним став 1995 рік, коли почали вимальовуватися чіткі перспективи майбутньої валюти. У грудні на засіданні Європейської Ради в Мадриді прийнято рішення про впровадження з 1 січня 1999 року єдиної валюти, і навіть вирішене запитання щодо її назви. Глави держав і урядів досягли політичного компромісу, назвавши єдину валюту «євро». На думку всіх 15 країн ЄС, воно відбиває історичну і культурну спільність регіону та до того ж час є дуже нейтральним, не викликаючи ніяких національних асоціацій. Проти збереження назви екю рішуче виступала Німеччина, стверджуючи, що з ним саме в громадському свідомості тягтиметься шлейф минулих невдач європейської валютної інтеграції, валютних криз і інфляції. Існувала й інша вагома причина: абревіатура збігалася під назвою старовинної французької монети, чеканившейся в золотому й срібному виконанні з XIII до першої третини XIX в. і мала широке ходіння у Європі. Евромарка теж підійшла, оскільки Французи побачили у тому назві «щото занадто германское».

Для готівкового звернення вирішено випускати сім банкнот вартістю 5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 євро, і навіть вісім монет вартістю 1/100, 2/100, 5/100, 1/10, 2/10, 5/10, 1 і 2 євро. Тривалий час у ЄС ішли дискусії щодо вигляді майбутніх європейських грошей. Були пропозиції помістити на банкнотах зображення «батьків» Європи і сподівалися виділити ними ділянки для національних символів. Однак те, й те міг би закріпити домінують великих країн, і навіть зачепити національні почуття малих народів та навіть навіяти згадки настільки численних в європейській історії войнах.

Наприкінці 1996 р. Європейський валютний інститут схвалив варіант художнього виконання банкнот євро, заснований на архітектурних стилях Західної Європи. На банкнотах будуть зображені не конкретні архітектурні пам’ятники чи споруди, які збірні образи і деталі, характерні для європейських архітектурних стилів різних епох — від древніх до сучасності. До того ж, паперові знаки матимуть напис «євро» латинськими і грецькими літерами, зображення прапора ЄС, реквізити емітента і підпис президента ЄЦБ. Вони також будуть обладнані відповідну систему захисту від подделки.

Вирішили вводити валюту лише у країнах ЄС, які задовольняти наступним требованиям:

1. Рівень інфляції вбирається у понад 1,5% середній рівень у трьох країнах-членах ЄЕС з найбільш низькому рівні інфляції. 2. Державна заборгованість має бути щодня понад 60% від ВВП. 3. Державний дефіцит ні бути щодня понад 3% від ВВП. 4. Протягом по меншою мірою двох років мають дотримуватися межі коливань валютного курсу, передбачені механізмом обмінних курсів, без девальвації стосовно валюті інших країн-членів ЄЕС. 5. Довгострокові відсоткові ставки нічого не винні перевищувати понад 2% середній показник до трьох країн із найбільш низькому рівні инфляции.

Умови справді жорсткі, але не матимуть їх виконання переходити на єдину валюту марно, бо розпочнеться перекачування національного багатства з більш розвинених країн у менш процвітаючі, заради чого піде знецінення, а перспективі - загроза повного краху як власне валюти, і економічної системи союзу у цілому. Етапи введення Євро в звернення: ж проблеми і решения.

Процедура запровадження його в звернення розділена втричі (чотири) етапу. На першому етапі, який почався 1 січня 1999 року, євро становитиме використовуватися в безготівкових розрахунках які з національними валютами країн-учасниць ЭВС, звісно за умови, що країни відповідатимуть «критерію злиття », включающему ряд економічних показників, про які було зазначено выше.

Код валюти (за стандартами ISO) — EUR |1 EURO = 100 EURO cent. |.

У першій стадії основні фінансові системи мали бути зацікавленими обладнані функцією подвійного перерахунку. Це означає, що будь-яку суму вводиться й обробляється одночасно у двох одиницях: євро й національної валюти. Цей етап представляється багатьом оманливе легким.

На все бачиться трохи інакше, ніж у теорії. Перехід на євро — задоволення з дешевих. Аналітики корпорації Gartner Group вважають, що підприємствам доведеться викласти від 150 до 400 млрд. дол. (по розрахунках фахівців IBM — 175 млрд долл.).

Але це ще все. Ні точних правил перерахунку. Що робити, наприклад, з округленням що стосується лірою і іспанської песетой? Цифри тут у кілька разів більше, аніж за підрахунку у німецьких владних марках чи голландських гульденах. Економічний і Валютний союз вимагає проводити все підрахунки з точністю до шостого знака після коми, проте може призвести до дуже потішним помилок після округления.

Навіть коли всі необхідні заходи залишаться позаду, розрекламовані переваги єдиної валюти (зокрема, можливість подорожувати, не змінюючи гроші й не оплачуючи щоразу банківський комісійний збір) сприйматимуться жителями континенту з певною часткою скептицизму. Кожен касовий апарат, і кафе-автомат доведеться перенастраивать під нові банкноти і монети. Це досить обтяжливо, тому Економічний і Валютний союз прийняв рішення: з початку 1999 року все зобов’язані виставляти ціну запропоновані товари та одночасно у євро й місцевої валюте.

У цьому, в міжбанківських розрахунках і фондовий ринок національні валюти повністю припинять ходіння і буде замінені євро. Курс кожної валюти вміщує основі досить складною формули, котра враховує окремі економічні показники країни, курс її валюти стосовно екю, крос-курси валют країн ЭВС тощо. Попередні курси були були оголошені у початку 1998 року, а остаточні відомими 1 січня 1999 року. Після оголошення остаточних курсів вона залишиться незмінними до 1 липня 2002 року, коли національні валюти припинять ходіння. Оскільки курс було зафіксовано назавжди і безповоротно, то справи, з 1999 року національні валюти стали одній з форм євро, тільки з іншим назвою. Міністри фінансів країнах Європейського Союзу оголосили такі курси курси конвертації валют 11 країн нову загальну валюту — евро.

|Немецкая марка |1.95 583 | |Французький франк |6.55 957 | |Фінська марка |5.94 573 | |Голландський гульденом |2.20З71 | |Австрійський шилінг |13.7603 | |Італійська ліра |1936.21 | |Іспанська пезета |166.386 | |Португальський ескудо |200.482 | |Ірландський фунт |0.787 564 | |Бельгийский/Люксембургский|40.3399 | |франк | |.

Другий етап — введення євро в готівковий обіг та її паралельне ходіння з національними валютами триватиме з початку по 30 червня 2002 року. Щоб успішно підготується до цього етапу, щойно розпочато виготовлення банкнотів монет. У зв’язку з цим цікаво відзначити, що у відмінність від банкнот, монети матимуть «країнні відмінності «. Тоді, як дизайн лицьової боку всіх монет (аверсу) буде однаковий, зовнішній вигляд зворотного боку (реверсу) залежатиме від цього, у країні отчеканена ця монета. Проте, крім зовнішнього вигляду, євро отчеканенное, наприклад, у Німеччині нічим нічого очікувати відрізнятиметься від євро отчеканенного в інших країнах ЭВС.

І, нарешті, 1 липня 2002 року, припиняться всі розрахунки в національних валютах країн-учасниць ЭВС. Євро залишиться єдиним законним платіжним засобом біля європейського Економічного і валютний союз. Експерти Європейського союзу вважають цілком реальним перехід на готівкові розрахунки у єдиній європейської валюті реальним уже 2000 чи 2001 року, а чи не 2002 року, як заплановано. Обгрунтовуючи свою думку, вони посилаються на те, що запровадження безготівкових розрахунків у євро з початку 1999 року минуло дуже вдало. Автори аналізу вказують, що з якнайшвидше запровадження готівкових розрахунків у євро виступає кількох головних європейських политиков.

Причини європейської валютної интеграции.

Цей механізм давно запущено і з дня на день набирає обертів. І всітаки хочеться зрозуміти, навіщо затівається настільки амбіційна програма, чому саме зараз потрібно європейські країни раптом вирішили проміняти дорогі їм марки, франки і шилінги з портретами великих людей батьківщини на загальні для всіх євро з безликими мостами і арками.

Перше пояснення, яке наводиться частіше від інших і на поверхні, така. Існування у Європі значної частини незалежних держав із власної валютою коштує дорого. У першу чергу це ж стосується витрат з конвертування. Ще ХIV столітті купці Північній Німеччині переконалися, як накладно вести торгівлю з численними сусідами — крихітними князівствами, герцогствами і королівствами. Через нескінченних обмінів одних грошей інші частину виторгу неминуче осідала в скринях у змінював. Тоді практичні німці уклали між собою валютний спілку і стати почали карбувати монети єдиного зразка. Фактично то цієї проблеми не вирішена досі пор.

Потому, як паперові гроші перестали розмінюватися на золото й у 1971 р. впав золото-долларовый стандарт, до старим неприємностей додалася ще одне, який тепер набагато суттєвіша. Якщо у Сполучених Штатах чи Японії економічні агенти страждають і, страхуються від коливань курсу однієї валюти, то Європі - відразу від кількох. У цьому країн ЄС активно залучені у світову торгівлю (наприклад, до ФРН і Франції частка експорту до ВВП становить близько 20%, в Нідерландах — 47%, проти 8−9% до й Японії), тому й масштаб втрат вони досить великий. Зараз через циркуляції безлічі різних валют країн Євросоюзу щорічно втрачають 20−25 млрд. ЕКЮ: сюди ж входять витрати зі страхування, обмінним операціям, і навіть ведення бухгалтерського обліку, і комерційної документації у різних грошових знаках.

Друга причина — зовсім прозаїчна, але саме й є головним. Проведена країнами ЄС економічна політика більше відповідає завданням, хто стоїть перед суспільством. Якщо Західна Європа найближчим часом не змінить методів управління господарством, вона сама позбавить себе шансів витримати світову конкурентну гонку. За темпами економічного зростання ЄС вже багато років із працею встигає за своїми найближчими суперниками. У 1996 р. ВВП держав Євросоюзу збільшився на 1,6% проти 2,4% в США, 3,8% Японії та 7,5% у країнах Південно-Східної Азії вже. Однак що спостерігається цьому уповільнення прогнозованих темпи зростання економіки США перевищив на може позитивно сказати на подальшу долю Евро.

На конкурентоспроможність європейських товарів негативно впливає необгрунтовано щедра система соціальних пільг. Через більші непрямі податків і відрахувань до соціальні фонди рівень оподаткування ЄС приблизно на третину більше, ніж у Сполучених Штатів або Японії. У багатьох країнах Євросоюзу вартість робочої сили промисловості вище, ніж у Сполучені Штати, хоча продуктивності праці становить лише 80% від американской.

Європейська система соціального забезпечення формувалася 50−60-ті рр., коли кількість що потребують державну підтримку було щодо невелика. Тепер під цю категорію підпадає хіба що кожен четвертий. На людей старших 65-літнього віку років доводиться 15% усіх громадян Європейського Союзу ще 5% - на безробітних. У той самий час середня площа пенсії від старості становить понад 60%, а допомоги за безробіттям — понад 40 кримінальних% середньостатистичного ВВП душу населення. Зараз виплату пенсій витрачається 16−20% всіх цих державних витрат. Не дивно, що національні бюджети просто більше не витримують дедалі більшого з кожним роком нагрузки.

Всі учасники ЄС, крім Люксембургу, державний борг перевищує половину річного ВВП, а Бельгії, Греції та Італії він досягає 110−130% ВВП.

Велика державна заборгованість «відтягує» кошти з реального сектори й підштовхує вгору відсоткові ставки. Це свою чергу, стримує інвестиційну активність і, отже, перешкоджає вирішення соціальних проблем. Щоб вирватися з замкненого кола, західноєвропейським країнам іншого нічого іншого, як «затягти пояса». І це доведеться незалежно від цього, було б створено валютний союз чи ні. Інакше ЄС втратить свої позиції з міжнародний поділ праці, а й зіштовхнеться з безконтрольним наростанням соціальної напряженности.

Якщо країн ЄС проведуть все-таки необхідні економічних реформ не окремо, а разом, і євро відбудеться, це принесе їм незмірно більше вигоди, ніж у випадку розрізнених дій. І це третій суттєвий на користь валютний союз. Поява єдиної європейської валюти дозволить перетворити територію ЄС справді однорідне економічного простору, де оператори різних країн будуть мати рівні умови діяльності. Вже сьогодні у середині ЄС практично скасовано всі бар'єри по дорозі руху товарів, капіталів робочої сили, значно лібералізований ринок послуг. Поки Європа не подолає економічну роздробленість, вона зможе однакові конкурувати зі США можуть і Японией.

Ідея Євро бере початок у середині сорокових років й належить поколінню юнаків та дівчат, досягли повноліття невдовзі після закінчення Другий Світовий війни. Ідея оманливе проста: якщо розрив між країнами Європи буде створено міцні комерційні, політичні та соціальні взаємозв'язку, новий військовий конфлікт на континенті стане невозможен.

Створення за об'єднанням Німеччини) і закінченням дії Варшавського договору єдиної європейської валюти здавалося б видається очевидним кроком. Справді, чому б немає? Якщо європейці хочуть забути старі чварах, то які може бути грошові розбіжності між новими друзями? Та коли мова про фінансових проблемах, не хоче приєднатися до ролі проигравшего.

Думки політикою, та экономистов:

" Тенденція, що її спостерігаю у Європі, навдивовижу парадоксальна, — зазначив Білл Зейц, президент нью-йоркської консалтингової компанії Beyond The Millenium Solution і мій колишній заступник начальника інформаційного відділу компанії American Cyanimid. — Англійцям, котрі за іронією долі не беруть участь у першому раунді, б присудив перше місце глибині аналізу проблеми освіти й напрацьованим рішенням. Решта плентаються у хвості «.

З цим твердженням у тому чи іншою мірою готове погодитися більшість наблюдателей.

Така невизначеність не могла не позначитися й на характері підготовки компаній до євро, яка, слід визнати, збувається доволі неорганізовано. Не дивно, що представники найбільшої французької компанії LVMH, яка випускає шампанські вина Louis Vuitton, Moet-Chandon і бренді Hennesy, відмовилися повідомити подробиці планів переходу на євро, пославшись те що, що це може зашкодити вартості її акцій. Продукція цієї фірми, що спеціалізується з виробництва предметів розкоші, традиційно продають безмитних магазинах різних країн світу, тому досвід роботи з безліччю різних валют біля її співробітників имеется.

Але що бажаючих похвалитися своїми досягненнями щось видно. «Ми всі робимо з гаком випередженням графіка » , — заявив директор по інформаційних технологій Louis Vuitton Жан-Франсуа Мартен. Від подальших коментарів він отказался.

На щастя, мовчать зовсім на все: маленькі німецькі ресторани і бістро видають чеки одночасно у марках і евро.

Іан Тейлор, член палати громад парламенту, під час правління Джона Мейджора очолював компанію Exchequer, вважає, що євро неминуче, але загрожує непередбачуваними економічними последствиями.

Тейлор, як і Зейц, вважає Великобританію лідером в «гонці за євро ». Прикладом, з його погляду, можуть бути підготовчі заходи у Лондоні. Оскільки Сполучене королівство так само що у першому етапі, англійці вправі розглядати євро просто ще одне іноземну валюту.

Герд Круз, віце-президент і директори проектів 2000 і євро, виділив дві проблеми, пов’язані з єдиною валютою; «Ми вважаємо, що приватний сектор підготовленою до євро набагато краще. Державний ж, на жаль, відстає «. Відстаючий державний сектор у Європі, де майже всі урядових установ істотно впливають життя громадян — серйозні проблеми, яка, у принципі, може стати досить гостро переважають у всіх 11 странах.

Хоч би якими були короткострокові прогнози, перспективи євро продовжують оцінюватися досить оптимістично. Саме розпал дебатів про причини ослаблення загальної валюти прем'єр-міністр Великобританії Тоні Блер особисто подав парламенті доповідь про заходи з підготовки до операцій з євро. По суті, лише підтвердив, що за приєднання Британії до євро, якщо новий валюта доведе свою успішність і буде відповідати п’яти економічним критеріям, хто був сформульовані міністром фінансів Гордоном Брауном з тією ж трибуни ще більше роки тому. Ці критерії містять у собі: стійке зближення економічних циклів у Британії, і Єврозоні; відсутність загрози фінансовими інтересами Сіті; здатність стимулювати приплив іноземних інвестицій; відсутність загрози зменшення кількості робочих місць; достатня гнучкість британської економіки, щоб адаптуватися до економічним шокам після приєднання до євро. Попри те що, що у доповіді не утримувалося нічого нового, все коментатори розцінили особиста прем'єр-міністра у його поданні як свідчення посилення кампанії за входження Великобританії на ЭВС. Поліпшення перспектив подальшого розширення валютний союз, безумовно, надасть позитивний вплив на імідж євро у власних очах інвесторів. Але тільки покаже час наскільки позитивно впливає євро на економіку учасників ЄС, адже самим оптимістичним прогнозам економічний ефект настане лише крізь 5−10 років. Поживемо — увидим.

Практична підготовка до впровадження евро.

А, щоб плани запровадження єдиної валюти здійснилися, фінансовим інститутам, державних установах, підприємствам, і населенню було необхідно заздалегідь підготуватися до майбутнім змін. У 1996 р. Комісія оприлюднила план підготовки громадськості до впровадження єдиної валюти. Відповідно до цим планом свої головні зусилля Комісії були спрямовані працювати з банківськими установами, оскільки спочатку єдина валюта буде введено для безготівкових розрахунків, а масова кампанія для населення розпочнеться ближчі один до 2002 р. На реалізацію даних заходів у 1996 р. виділили 19 млн. экю.

Проте ассигнуемых з бюджету ЄС коштів може вистачити для здійснення настільки масштабної завдання. За деякими оцінками, до 40% населення буде важко з різні причини мати труднощі з отриманням інформації про нове іноземній валюті та її застосуванням. Йдеться таких категоріях, як інваліди, особи похилого віку, непрацюючі жінки, жителі віддалених районів і трохи дрібних населених пунктів тощо. Тож у 1997 р. Комісія вирішила всебічно підтримувати інформаційні кампанії, проведені національними органами влади, фінансовими інституціями та споживчими асоціаціями. Вона підписала угоду про обмін інформацією з Німеччиною, Ірландією, Іспанією, Францією, Італією, Бельгією і Люксембургом.

Приміром, 29 серпня о Венеції на суд публіки було представлено проект пересувних музеїв єдиної європейської валюти, в експозиції яких представлена всю історію створення євро. Мета заходи у тому, щоб познайомити європейців ближче з цим грошової одиницею з допомогою семи мобільних музеїв. У проекті, крім Венеції, беруть участь Афіни, Рим, Лечче, Локри і Севілья. Музеї планується безкоштовно розміщувати у місцях, особливо улюблених молодежью.

У багатьох країн шкільні програми будуть включені спеціальні курси, присвячені єдиної європейської валюті. Лише одній з 15 країн ЄСВеликобританії - уряд відмовляється проводити такі мероприятия.

Запровадження єдиної валюти зажадає та інших, дуже суттєвих витрат. Основну їх тяжкість приймуть він з банківських установ країн валютного союзу. Вони мають модифікувати комп’ютерні системи обробки даних, і обслуговування клієнтів, провести професійну перепідготовку службовців, а до 2002 р. повністю замінити автомати для видачі готівки та купюр. Їм також якетой час вести паралельні розрахунки у двох валютах. За оцінками Банковій Федерації ЄС, для цієї та інші підготовчі заходи протягом 1999; 2002 рр. має бути витрачено 10- 12 млрд. екю, що дорівнює майже двом% річного обсягу банківських операцій. Відповідно до підрахунків, процес адаптації займе від трьох місяців і у невеликих торгових фірм у три роки у великих виробничих компаній, і потягне додаткові видатки від 100 тис. до 3 млн. екю. Обов’язкова подвійна індексація цін міг відбутися підприємствам роздрібної торгівлі в 25 млрд. екю. Євро і Россия.

У зв’язку з вищевикладеним, актуальним аналіз наслідків новий виток інтеграції для третіх країн, зокрема, для Росії. На ЄС у 1997 р., за даними Державного митного комітету, припадало близько 33% російського експорту і 37% російського імпорту, частка країн ЄС у зовнішньоторговому обороті нашої країни становила 34,5% тобто для Росії економічні через відкликання ЄС є приоритетными.

Російські вони й імпортери виграють від переходу на євро вже через те, що здійснення розрахунків здійснюватиметься з урахуванням однієї валюти. Ці переваги особливо очевидні при реалізації європейськими консорціумами великих проектів, у Росії. Через війну того, що комплектуючі надходитимуть різних країн ЄС, але вже з валютного простору, спроститися калькуляція угод, що дозволить зробити дещо дешевшим поставки. З іншого боку, предсказываемое після введення євро загострення конкуренції між європейськими виробниками товарів хороших і послуг можуть призвести до зниження цін імпорту з ЕС.

Важливе значення має проблема формування валютних резервів Банку Росії у євро. Передусім що це стосується частини валютних резервів, що у німецьких марках. Бо вони автоматично перетворяться на резерви, виражені в евро.

Диверсифікація валютних резервів та подальше зниження залежність від валюти США, безсумнівно, — позитивні явления.

Практичні проблеми для російської банківської системи, виникаючі у зв’язку з переходом до єдиної європейської валюті, зводяться до вирішення операційних питань ведення кореспондентських рахунків в євро. У цьому вся сенсі запровадження єдиної європейської валюти нічим не відрізняється від уведення нових валютпроцесу, який ми недавно пережили.

У цілому нині поява єдиної європейської валюти, безсумнівно, відповідає фінансовими інтересами Росії. Стабільна євро справила б сприятливе впливом геть її фінанси, дозволила б поєднувати використання євро як резервної та інвестиційної валюти, подолати доларову монополію в міжнародних расчетах.

Існує, проте, й інший бік медалі: можливо, росіяни почнуть масовий «скидання» європейських грошей, щоб у одного чудового дня не залишитися на руках з щось що стоять папірцями. Скільки грошей осіло біля Росії - невідомо. Такий варіант навряд буде сприяти швидкому визнанню євро Россией.

Запровадження євро потягне певні наслідки для Росії. У 1996 р. частку ЄС доводилося 32% вітчизняної зовнішньої торгівлі, в західноєвропейських валютах (переважно у DM) номіновано 40% зовнішнього державного боргу перед Росії і близько 25% офіційних резервів ЦБ. Тож уряду та держструктур було б необгрунтовано ігнорувати майбутні до ЄС зміни. Також недоречно починати масовану кампанію по підготовки до євро, на кшталт тих, які ведуть у країнах Євросоюзу, оскільки до 80% зовнішньоторговельних контрактів же Росії та 90% активів комерційних банків іноземних валютах викликають долари США, та й немає абсолютних гарантій, що старт євро пройде успешно.

За нинішньої ситуації найбільш адекватним є варіант помірної підготовки, що передбачає виділення кола особливо актуальних і невідкладних питань. Концентрація зусиль на обраних напрямах дозволила б своєчасно врахувати інтересів Росії, її юридичних і фізичних осіб і прогаяти існуючих можливостей проводити розвиток політичної ситуації. Основна частина стратегічних партнерів і оперативних рішень, які мають приймати держструктурам Росії щодо євро, проведення серйозних аналітичних розробок з урахуванням різних сценаріїв розвитку событий:

— успішного старту євро й швидкого зростання обсягу міжнародних операцій на евро;

— поступового, еволюційного впровадження євро до системи міжнародних взаємин держави і відносної слабкості, особливо у початковому етапі, єдиної європейської валюти проти доларом США;

— різких коливань курсу євро стосовно долара й великий нестійкості міжнародних валютних ринків після 1999 г.

Тематика досліджень залежить від конкретних потреб одного чи іншого відомства. Найважливішими найближчим часом виникатимуть, пов’язані з перерахунком (реденоминацией) зовнішнього держборгу Росії, юридичними і технічними аспектами циркуляції євро біля РФ, формуванням курсу рубля стосовно евро.

З $ 120−140 млрд. зовнішньої державної боргу Росії $ 50 млрд. номіновано у німецьких владних марках. Протягом 1997 і 1998 рр. Росія випустила два семирічних траншу євробондів (другий РАЕС і четвертий) загальну суму 3,25 млрд. DM. Більшість боргів в DM та інших західноєвропейських валютах повертатиметься після 2002 р., коли ці валюти перестануть існувати. Так чи інакше Росії постане питання про про реденоминации значної частини зовнішнього госдолга.

З огляду на міжнародного принципу lex monetae (за яким реденоминацию проводить країна, чия валюта використана при емісії зобов’язань) Росія в змозі самостійно розв’язувати питання перерахунку боргу і має погоджувати його з Євросоюзом у цілому або з окремими його країнами. Завдання у тому, щоб забезпечити повернення боргу за умов буде не гірший тих, у яких проводилися б виплати за національних валютах.

Євро знадобиться для операцій із державними цінними паперами країн Валютного союзу, оскільки переважна частина їх відразу ж потрапляє буде пересчитана на єдину валюту. Російським підприємствам, з участю західноєвропейських ТНК доведеться ведуть у євро облік і звітність, оскільки більшість великих корпорацій перейшли направити на розрахунки в євро початку 1999 р. Використання євро може бути вигідним російських компаній, у яких широкі зв’язку у Європі (зовнішньоторговельні організації, турагентства, транспортні компанії), оскільки розрахунки лише у валюті дозволять заощаджувати на конвертації і збільшити швидкість оборота.

Разом про те зовнішні аспекти функціонування євро розроблено порівняно слабко. Прийняті до ЄС правила щодо юридичного статусу євро що неспроможні мати екстериторіальною сили (тим паче, що ЄС є ні національним, ні міжнародним), а світі немає прецедентів переходу країн на єдину валюту і лобіювання відповідних загальновизнаних і традицій. На думку більшості юристів, запровадження євро не дозволить сторонам переривати контракти, використовуючи обмовку force majeure. Це означає, що, якщо внаслідок переходу на євро умови контракту стануть російської сторони менш вигідними, вона зобов’язана їх выполнить.

Російські державні та приватні підприємства міста і банки можуть мати справу з численними труднощами, якщо не мати чіткого ставлення до процедурах ведення операцій на євро, перерахунку зобов’язань, нарахування відсотків тощо. Оскільки правничий та привілеї, передбачені учасники Валютного союзу, не поширюються на треті країни, не виключені випадки, коли російські юридичні і особи будуть у нерівному становищі стосовно їх західноєвропейським партнерам (наприклад, у питаннях вибору валюти платежу, застосування котирувань чи оплати конвертації). Заповнити існуючі юридичні порожнечі й впорядкувати майбутній перехід можна такими способами:

— укласти угоду між ЄС та з найбільшим вопросам;

— компетентним російським відомствам видати чіткі інструкції для банків та компаній про порядок ведення операцій із євро біля России;

— російських компаній запровадити спеціальні застереження у чинні контракти з західноєвропейських країн, нові контракти укладати з урахуванням переходу на евро.

Заключение

.

Мета загальної валюти: створити зону економічної стабільності, полегшення обмінів й узгодження економічних політик. Дотримання встановлені строки дозволить з відповіддю про готовність Старого Світу створити противагу впливу США: долар використовують у 60% світових торгових операцій, притому, що ВНП США становить 20% світового ВНП.

Нестабільність обмінних курсів всередині діючої європейської валютної системи призводить до негативних наслідків для економік країнучасниць, змушені страхуватися від обмінних ризиків. На думку експертів, євро дозволить громадянам і підприємствам щорічно економити 8 млрд. доларів завдяки зникнення цього ризику у районах Західної Европе.

Слід зазначити те, що цілком нереально, щоб усе країни-члени ЄС досягли намічених критеріїв конвергенції до 2001 року. Найважливіша і трудноразрешимая проблема більшість західноєвропейських країн лежать у області бюджетного дефіциту. Отже, практичним наслідком Маастрихтського договору є запрограмованість розколу країн-членів ЄС. У цьому може виникнути небезпека те, що слабші країни, ще сильніше відчепляться у розвитку від своїх партнерів у ЄС, якщо останні справді матимуть зиск із участі у ЕВС.

Ставлення навіть Японії до створення Європейського валютний союз в цілому, можна охарактеризувати як скептичне. «Більшість американських бізнесменів щось чули про ЄВС, інші ж, хто довідався про нього, не додали значення. Навіть серед інтелектуальної банківської еліти ЄВС (англійською: EMU) частіше асоціювався з тим великий птахом, яка водиться в Австралії, ніж із валютним союзом «. Японія, орієнтуючись насамперед американські і британські фондові ринки, ще меншою мірою стурбована створенням ЕВС.

У цілому нині, сумніви щодо доцільності валютний союз великі навіть всередині країн-членів ЄС, крім Франції, яка самим рішучим чином стоїть за створення ЕВС.

Вже сьогодні є побоювання у цьому, що дві останніх етапу можуть сильно розтягнутися у часі або взагалі залишитися на папері, а черговий досвід по створенню єдиного європейського валютного простору повторить доля попередніх заходів. Жодна з предпринимавшихся спроб Європейського центрального банку стабілізувати становище нової грошової одиниці не увінчалася успіхом. Такий, начебто, дієвий механізм грошового регулювання, як управління відсоткові ставки, у разі виявився неработоспособен. З початку 1999 р. ставки піднімалися кілька разів, і від початкового значення 3% досягли рівня 4,5%. Розпочата ЄЦБ що з Банком Японії ФРС США спроба валютної інтервенції 22 вересня теж дала істотного позитивного результату, а то й приймати до уваги короткостроковий эффект.

Спостерігаючи стійкий процес здешевлення євро, деякі європейські політики — прихильники нової валюти — намагаються переконати громадськість, що це навіть у користь країнам зони, оскільки значно зміцнює їх експортний потенціал. Під час своєї прес-конференції у Берліні канцлер ФРН Ґерхард Шрьодер заявив, що почасти низький курс євро стосовно долара США зміцнює фінансове становище німецьких компаній-експортерів і призводить до збільшення обсяги виробництва у цій найбільшій країні єврозони. У цьому прибічники такий погляду забувають згадати у тому, слабка європейська валюта — прямий стимул посилення інфляції і зменшення купівельну спроможність населення. Втім, керівництво Європейського центрального банку поділяє такий погляду. По заяві віце-президента ЄЦБ Крістіана Нуайе, європейська економіка не потребує слабкої валюті, позаяк вона й так досить конкурентоспроможна. Це унаочнення взаємодії неузгодженість позиції країн зони євро, хоч як користь нової валюте.

Як пояснюють причин несприятливу світову кон’юнктуру євровалюти експертами називаються чинники, пов’язані з поточними економічними відмінностями навіть Європи: різні темпи та прогнози розвитку, рівні відсоткові ставки тощо. З огляду на, що позиції домінуючою валюти у що свідчить визначаються конкурентоспроможністю різних економічних систем, це досить вагомі аргументы.

У той самий час, мій погляд, фундаментальна причина слабкості євро в більшою мірою у її синтетичної природі, яка враховує глибших протиріч, пов’язаних лише з поточними показниками. Навіть попри формальну належність до одному економічному класу, за низкою контрольованих показників країни єврозони спочатку неоднорідні в її розвитку з політичних, історичних, соціальних, культурних, етнографічних та інших особливостей. Навряд чи можна таврувати одну щабель Німеччину зі Ірландію, Фінляндію та Франції. Остання демонструє суттєвий відрив би в економічному розвитку з інших європейських стран.

Слід враховувати й розбіжності у особливостях банківських культур. Так, наприклад, Ірландії притаманний англо-саксонський тип банківської культури, а Данія, яка збирається приєднатися до країн єврозони, ближчі один до німецькому типу. Ті чи інші економічні, політичні, культурні особливості різних країн Європи постійно вимагають додаткових докладає зусиль до творців євро, аби утримати непевний планку рівноваги. До прикладу, ірландський економічний бум з допомогою особливих інвестиційних умов «вибиває «цій країні з скромних загальноєвропейських показників, він також таїть в собі загрози розгойдування інфляційних процесів на континенті; французьке нововведення 35-часовой робочого тижня може порушити баланс міграційних потоків трудових ресурсів; зрештою ізоляція Австрії хвилі приходу до своєї влади ультраправих взагалі поставила під загрозу будь-які розмови про майбутнє політичне єднанні країн єврозони (ймовірність аналогічних процесів зараз велика в Италии).

Отже, про єдність країн і бути неспроможна. У той самий час передбачається, що євро, замінивши собою національні валюти, буде провідником єдиної Грошової Політики одночасно всім країн зоны.

Механізм регулювання євро передбачає формальний знеособлений підхід всіх країн зони. Єдина ставка, встановлювана ЄЦБ, є як така джерелом додаткових протиріч. Наявність єдиної ставки щодо різноманітних країн призведе до того що, що економічно сильніші держави фактично виконувати роль донорів ще слабких. Придушення інфляції лише у чи групі країн рахунок збільшення відсоткових ставок неминуче призведе уповільнення розвитку інших, оскільки країни єврозони перебувають у різних циклах економічного розвитку, й у одних їх низькі відсоткові ставки є благом, тоді як інших — якраз навпаки. Якщо, приміром, Німеччина на умовах слабкої валюти може розвиватися з допомогою внутрішніх ресурсів, то Греція, гостро потребує іноземних інвестицій і що має високим експортним потенціалом, потребує сильної іноземній валюті та високих відсоткових ставках. У цьому вступ до майбутньому до єврозони слабших з економічної погляду країн (Польща, Чехія, Угорщина) ще більше погіршить дисбаланс.

Вже сьогодні замість об'єднуючою ролі євро стало в ролі негативного чинника для національних європейських валют. Нещодавно що спостерігалося падіння британського фунта стерлінгів до рекордно низькою за останні 14 років позначки аналітики пов’язують не інакше як із слабкістю евровалюты.

Невипадково, що на даний час, після спаду ейфорії, населення деяких країн стало демонструвати дедалі більше стриману позицію щодо скасування національної валюти у зв’язку з введенням євро. За даними останнього общегерманского соціологічного опитування, який привела радіостанція «Німецька хвиля », 68% громадян Німеччини виступають проти остаточного переходу країни на євро. У цьому симптоматично, що Німеччини, одній з країн — ініціаторів запровадження єдиної європейської валюти, раніше традиційно позитивно належала до переходу на євро. Які Проводилися на початку 1999 р. опитування показували стабільно добре ставляться громадян ФРН до валютної реформі у Євросоюзі. Постійно понад 50 відсотків% опитаних позитивно відповідали питанням у тому, вітають вони введення у звернення евро.

Як засвідчили результати соціологічного дослідження, проведеного Інститутом Геллапа, за самостійну національну валюту виступають все більше громадян Швеції. Наприклад, 1999 р. до Європейського валютному союзу позитивно ставилися 35% респондентів, у січні нинішнього року — 44%, і тепер частка прибічників євро становить 31%. Датчани вже висловили свою остаточне думку з питання переходу на євро. За проведеним 28 вересня референдуму в питанні про приєднання країни, до єдиному монетарному союзу 53% населення висловили своє негативне ставлення до процесу інтеграції до нового валютне пространство.

Заради справедливості слід сказати, що повного краху не відбулося, у євро досі залишаються шанси, і він рано говорити, наскільки правомірний і своєчасний був процес валютної інтеграції на європейському континенті. Занадто невеликий тривалість життя нової валюти. Можливо, що наприкінці кінців європейці будуть у у вигіднішому становищі перед країнами інших макрорегионов як першопрохідники. Адже ідея створення валютних зон дедалі більше популярна у Старому Світі. Про створення доларової зони вважають у обох Америках (Еквадор вже відмовився від сукре), до того ж час Бразилія намагається ініціювати процес уніфікації валют у межах Меркосура, Японія виступає із ініціативою об'єднання Південно-Східної Азії вже під знаком єни, в Африці окремі політики виступав із ідеєю створення африканського аналога євро, щось за вдалого збігу обставин він може б виникнути й біля колишнього СРСР (відродження рубльової зони). У подальшому тут усе залежатиме від цього, як поведеться світова економіка. Якщо економічного зростання триватиме ще кілька років, то євро може витримати цей «карантинний «період, і мінімізувати всі негативні наслідки єдиної валюти, які виявилися у перші роки її життя. Якщо ж у світовій економіці знову почнуть діяти деструктивні сили (а найбільша загроза зараз походить від нафтового ринку), те, як прогнозують аналітики, усе це виллється в закінчення ери глобалізації, відновлення митних бар'єрів, повернення до політики протекціонізму і замкнутості. Ці потрясіння валюта, котра ще поки що має більшою мірою віртуальний характер, навряд чи выдержит.

1. Буторина Про. Перекуємо долари на євро// ДІЛОВІ ЛЮДИ № 83 ЛИСТОПАД 1999.

2. Буторина Про. Важкий шлях до єдиної європейської валюті// МЭиМО № 1 1998.

3. Іванов І. Єдина валюта для интегрирующейся Європи// МЭиМО № 4 2000.

4. Золотухина Т. Інтеграційні процеси у Європі: запровадження єдиної валюти// Питання економіки № 9 1999.

5. Борко Ю. Європейський Союз: поглиблення і розширення інтеграції// МЭиМО.

№ 8 2000.

6. Смыслов Д. Куди йде світова валютна система// МЭиМО № 7−8 1999.

7. Андрій Куц, Валерій Третьяков. ЄВРО: ОЧІКУВАННЯ НЕ ОПРАВДАЛИСЬ//.

Політекономія 2001 № 5.

Интернет:

1. internet.

2. internet.

3. internet.

4. internet.

Приложениe 1.

Доклад для Уряди України та за Центральний банк Російської Федерації «Єдина європейська валюта і національні інтереси Росії «Москва, липень 1999 года.

1.

ВВЕДЕНИЕ

.

2. НОВА ЄВРОПЕЙСЬКА ВАЛЮТА І ЇЇ ПЕРСПЕКТИВЫ.

3. ЄВРО І ЕКОНОМІЧНА БЕЗПЕКА РОССИИ.

4. ПРАВОВІ ЗАПИТАННЯ ОПЕРАЦІЙ З ЄВРО У РОССИИ.

5. ВИКОРИСТАННЯ ЄВРО ВО ЗОВНІШНЬОТОРГОВЕЛЬНИХ РАСЧЕТАХ.

6. ЗОВНІШНІЙ БОРГ І ЗОВНІШНІ ЗАИМСТВОВАНИЯ.

7. КУРСОВА ПОЛІТИКА І ПОЛІТИКА РЕЗЕРВОВ.

8. ИНФОРМАЦИОННО-РАЗЪЯСНИТЕЛЬНАЯ РАБОТА.

9. ВИСНОВКИ І ПРЕДЛОЖЕНИЯ.

У грудні 1991 р. керівники держав — членів Європейського співтовариства підписали Маастрихтський договір, який передбачав створення Економічного і валютний союз (ЭВС) та введення єдиної валюти. Після семирічного віку бурхливих дискусій ще й напруженої підготовчої роботи ЭВС став нарешті реальністю. Спочатку його складу ввійшло 11 держав — членів Європейського союзу — Австрія, Бельгія, Німеччина, Ірландія, Іспанія, Італія, Люксембург, Нідерланди, Португалія, Фінляндія й Франція. Приєднання до ЭВС інших чотирьох країн Євросоюзу — Великобританії, Данії, Швеції та Греції - справа времени.

1 січня 1999 р. країни — учасниці ЭВС запровадили єдину валюту євро. Створено і діє Європейська система центральних банків (ЕСЦБ) на чолі з Європейським центральним банком. Нова валюта замінила ЕКЮ і вже займає переважна місце у міжбанківських розрахунках всередині Економічного і валютний союз («зоні євро »). Хоча національні валюти поки що зберігають фізичне існування, вони втратили економічну самостійність і є відтепер лише недесятичными номінаціями євро. Процес створення нової валюти буде остаточно завершено через 3 роки, якщо будуть уведено підрозділи до звернення банкноти і монети євро, а національні валюти повністю припинять своє существование.

Політичне і економічне вплив ЭВС не обмежується рамками Європейського союзу. У процесі підготовки до вступу до ЄС 11 країнкандидатів Центральній і Східній Європи і сподівалися Середземномор’я їх валюти будуть дедалі більше тісно прив’язуватися до євро. Відбудеться консолідація позицій Західної Європи на валютних та фінансових ринках та інших сферах. Кінцева мета ЄС у тому, щоб зробити нову світову валюту, адекватну економічним потенціалом Союза.

Поява євро змінює об'єктивні умови інтеграції Росії у світову економіку й вимагає належного обліку у зовнішньоекономічній і валютної політиці країни. Чи євро має шанс потіснити долар на світових валютних ринках? Яке вплив надасть створення Економічного і валютний союз економічну безпека продукції та справді стратегічні інтереси Росії? Наскільки широко поширяться фактурирование та економічні розрахунки в євро у зовнішньоторгові операції? Які зміни відбуватимуться механізмі курсоутворення й додатковий курсовий політиці Росії? Буде потрібна чи змінити структуру валютних резервів країни? Які наслідки потягне становлення євро у сфері зарубіжних позик і обслуговування зовнішнього боргу? Не варто у сфері подолання доларизації внутрішньої економіки вдатися до її відому «евроизацию » ?

Навколо цих питань у російських урядових, банківських і наукових колах, і навіть зі сторінок друку, у останнім часом розгорнулася жвава дискусія, у якої висловлювалися дві полярно протилежні погляду. За однією з них Росія ще занадто далекою від світової економіки, щоб євро міг що-небудь змінити у її внутрішнє життя чи зовнішньоекономічних зв’язках. Тому з’ява Поповичевого євро не потребує спеціальних дій із боку Росії: слід просто надати подій йти власним чергою. Прибічники інший погляду, навпаки, побачили у єдиній європейської валюті магічне засіб виведення Росії з кризи, оздоровлення її створення та зміцнення міжнародних позицій. Вони висловлюють побоювання, що Росія запізнюється з «освоєнням «євро, обстоюють позиції цілеспрямоване «впровадження «нової валюти на російську экономику.

Мета цього доповіді, подається Інститутом Європи РАН Уряду і Центральному банку Російської Федерації, у тому, щоб, не вступаючи полеміку, дати науково обгрунтовані відповіді питання, що виникають у після запровадження євро, запропонувати в експертних оцінках і прогнози, необхідні розробки оптимального політичного курсу Росії щодо єдиної європейської валюты.

Слід зазначити, що низку негараздів у доповіді вказано загальними контурами. Це з двома обставинами. По-перше, запровадження євро — це одномоментний операція, а тривалий динамічний процес із високим ступенем невизначеності. Відповідно й організація роботи з євро в Росії розгортається поступово, із накопиченням об'єктивних передумов. По-друге, будь-які заходи, які можуть стати необхідними в через відкликання поширенням євро, зажадають скрупульозного опрацювання у тих загальної економічної і валютної політики России.

Доповідь підготовлений авторський колектив, до складу якої ввійшли доктор економічних наук В. Г. Шемятенков (керівник), кандидат економічних наук О. В. Буторина (заступник. керівника), доктор економічних наук Д. Д. Бутаков з лікарем економічних наук М. В. Єршов. Положення доповіді необов’язково збігаються з позицією Уряди та Центрального банку Російської Федерації, інших федеральних органів виконавчої влади — відповідальність них повністю несуть автори доклада.

Інститут Європи РАН і члени авторського колективу висловлюють щиру вдячність Центральному банку Російської Федерації, Міністерству фінансів, Міністерству торгівлі, Міністерство економіки, Міністерству закордонних справ, Федеральної службі Росії з валютному й експортного контролю, Федеральної службі безпеки, Службі зовнішньої розвідки, ВАТ «Газпром «допомогу, надану для підготовки доповіді. Окремо слід відзначити цінні поради й побажання, висловлені співробітниками Центрального банку Російської Федерації О. В. Можайсковым, П. С. Смирновим, А. М. Богатирем, С. В. Камбуровым і Л. Д. Долженковой.

1. Поява євро — важлива віха у розвитку світової політики і економіки. Що Лежить основу нового європейського валюти Економічний і Міжнародний валютний союз 11 держав — членів ЄС є вищу форму міжнародної економічної інтеграції, підсумок майже піввікового процесу інтеграційного будівництва у Західної Європи. Вперше протягом останніх півстоліття на світових валютних та фінансових ринках з’явилася реальну альтернативу долара США. У світової валютної системі відбувається зрушення убік біполярності. 2. Запровадження євро безпосередньо зачіпає справді стратегічні інтереси Росії і змінює умови його інтеграції до світової економіки. У цілому нині наслідки змін сприятливі нашій країні. У всіх галузях валютних відносин також валютної політики відкриваються ширші змогу рішення завдань, які Росією зовнішньоекономічних завдань. Геополітичне становище Росії і близько інтереси її економічній безпеці диктують необхідність максимального використання тих можливостей. Разом про те практична політика Російської Федерації щодо євро повинна будуватися з урахуванням як геополітичної доцільності, і об'єктивних економічних можливостей, в ув’язці стратегічних цілей і тактичних завдань. У зв’язку з цим всі дії у бік диверсифікації валютних відносин мають бути обачними і вимогливими поступовими, орієнтованими на поступальний розв’язання конкретних економічних завдань, повинні вживатися із накопиченням необхідних об'єктивних передумов. 3. Фундаментальна обізнаність із єдиної європейської валютою у Росії починається у умовах кризового стану національної кредитно-грошової системи, слабкості рубля та глибокої доларизації економіки. Головне завдання економічної політики уряду є завершення реформ в валютно-фінансової сфері, і послідовне зміцнення національної валюти. Цьому завданню повинні бути підпорядковані всі дії щодо євро. Головний принцип державної політики цьому напрямі має полягати у цьому, щоб послідовно долати фактичне нерівність євро (як та інших валют) щодо долара США перевищив на внутрішньому валютному ринку Росії. 4. У стратегічній перспективі використання євро у Росії пройде, повидимому, за кілька етапів. Спочатку має зрости питому вагу євро у зовнішньоторговельних розрахунках. Масштаби і швидкість цього процесу визначатимуться насамперед тим, наскільки успішно піде твердження нової валюти на світові ринки. Роль Уряди України та за Центральний банк Російської Федерації цьому напрямі обмежена і зводиться переважно до інформаційного забезпечення і вдосконаленню розрахункових механізмів, сприяють використанню євро. Адже рано чи пізно відновиться процес державні й приватні запозичень на західноєвропейських фінансові ринки. Можливості цих запозичень залежать насамперед від розв’язання проблеми зовнішньої заборгованості Росії, поліпшення господарської кон’юнктури всередині країни та відновлення національного кредитного рейтингу. Разом про те Уряд Російської Федерації може користуватися певними можливостями, щоб у цього процесу обумовити із країнами ЭВС з приводу створення додаткових фінансових інструментів, сприяють російським запозиченням в євро. Третім сегментом розширення операцій на євро може бути дострокова конвертування російських боргів в національних валютах країн ЭВС в євро. Ця операція має за перевазі технічний характер: умови приватних позик не підлягають перегляду, а можливість ревізії умов суверенних запозичень мусить бути предметом додаткових переговорів. Тому було неправильним форсувати той процес. У той самий час за інших рівних умов годі було його й затягувати. На користь цього кажуть політичну доцільність і ймовірні економічні вигоди для держави у в зв’язку зі неминучим збільшенням частки євро в валютний виторг. Що ж до доларової частини заборгованості, то економічних підстав домагатися її переведення гривень у євро доки простежується. Будь-які кроки у сфері зовнішнього боргу і зовнішніх запозичень, пов’язані після запровадження євро, повинні, зрозуміло, плануватися і здійснюватися у суворій відповідності із загальною лінією Російської Федерації переговорів про реструктуризацію російського боргу. З розвитком цих процесів розширюватиметься і євро в міжбанківських платежах, насамперед у відносинах російських банків та їхнього західноєвропейських партнерів. 5. Тільки після того, як у товарних та фінансових ринках нагромадиться певна «критичної маси «операцій на євро, виникнуть об'єктивні передумови зміни становища на валютних ринках і корекції механізму курсоутворення й додатковий курсовий політики. Поки операції з євро не досягли необхідного об'єму у зовнішньоекономічних і валютні операції Росії, курс єдиної європейської валюти до карбованця слід як і визначати з урахуванням кросс-курса до долара. У міру розширення валютних операцій на євро за доцільне перехід до безпосередньому встановленню котирувань рубля до євро, минаючи долар. У подальшому було б пропрацювати механізми використання ширшим кошика «курсоутворюючих «валют. 6. У межах загальних стратегічних цілей у відношенні євро можна було б запропонувати Європейському Cоюзу і державам-членам провести переговори з всьому спектру конкретних питань, пов’язаних із впровадженням єдиної європейської валюти (співробітництво у інформаційному забезпеченні роботи з євро у Росії; розвиток виробництва і поглиблення перетинів поміж центральні банки; взаємодія спецслужб, правоохоронних органів прокуратури та органів валютного контролю у боротьбі з намаганнями транснаціональних кримінальних співтовариств використовувати запровадження євро у своїх інтересах; сприяння поверненню російських позичальників на західноєвропейські фінансові ринки; завчасне узгоджене рішення питань, що з появою готівкових євро, тощо.). 7. На базі вже прийнятих тих нормативних документів Банку Росії доведеться продовжити відстеження і рішення що виникають у практичної діяльності правових проблем, що з поширенням євро у Росії: Було виправдано, зокрема, провести ревізію чинного російського законодавства та Міжнародних договорів Росії у валютносфері з метою визначення відповідності правових норм Європейського союзу, що стосується євро. Має бути остаточно визначено вартість обміну 11 національних валют країн — членів ЄС під час євро російському внутрішньому валютному ринку. (Банк Росії у своєму инструктивном тому-таки листі від 30 грудня 1998 р. рекомендував російським банкам здійснювати конверсію засобів у євро без стягування комісії. Ця рекомендація не викликала заперечень із боку представників банків, але, зрозуміло, виконувати її чи ні, вирішують самі банки). Як зазначалося, ув’язнені економічними операторами угоди 11 національних валютах країн — членів ЄС як запровадження євро, і після залишаються дійсними для сторін. Після припинення ходіння 11 національних валют країн — членів ЄС платежі мають бути тільки у євро із застосуванням встановлених обмінних співвідношень. Російські валютні влада мала би будуть прийняти організаційні і економічні заходи задля забезпечення виконання цих норм. Розбіжності внаслідок округлення, які під час використанні національних валют регіону євро для «закриття «операцій та інших в євро, усуваються відповідно до правовими актами ЄС. У цьому витрати на покриття таких розбіжностей перебирає банк-бенефициар, тобто банк отримувача коштів. Цей принцип також потребує організаційному подкреплении. Коли у грудні 2002 р. можна буде придбання банкнотів монет в євро, стане актуальним питання, російські банки стягувати комісію під час обміну готівкових євро. Доведеться також відпрацювати порядок дій у разі, якщо російський громадянин чи інша людина, постійно яке проживає Російській Федерації, з якоїсь причини не обміняє готівкову валюту 11 країн — членів ЄС під час готівкові євро й пред’явить свої основні вимоги це у Росії після 1 липня 2002 р. 8. У плані інформаційно-роз'яснювальної роботи була б корисно здійснити такі заходи: Створити на сервері (сайті) Банку Росії у Інтернеті сторінку інформації з євро, у якому розміщувалися матеріали Європейського центрального банку, Європейської комісії і керівництвом Ради ЄС під час англійській, і навіть переклади основних документів російською мовою. І на цій цій же шпальті було б корисно організувати збір питань, які в російських юридичних та фізичних осіб, у в зв’язку зі використанням євро. Надалі підсумки такий «інвентаризації «дозволив би більш «прицільно «будувати переговори з ЄС, організувати підготовку й інформаційну роботу підприємствами і населення. Міністерство економіки, Міністерству торгівлі, і Торгово-промисловій палаті за сприяння Банку же Росії та Російської Академії Наук доцільно було б підготувати методичних рекомендацій для російських учасників зовнішньоекономічної діяльності, виклавши у яких принципи правової статусу євро, правничий та обов’язки російських учасників зовнішньоекономічних зв’язків під час переходу на євро, і навіть принципи переведення гривень у євро довгострокових контрактів (з терміном виконання після 2002 р.). Торгово-промисловій палаті можна було б рекомендувати провести консультації з своїми партнерами із багатьох країн ЭВС про наслідки запровадження євро, узагальнити отримані матеріали довести їхній вміст до своїх колективних членів. Варто було б, зокрема, заздалегідь з’ясувати строки й порядок перекладу торгівлі в євро на західноєвропейських товарних біржах і аукціонах і інформувати звідси російських постачальників і покупців відповідних товарів. Стимулювати введення у навчальні плани державні й приватні вищих навчальних закладів, особливо які готують кадри з економічних спеціальностями, занять із проблематики євро про те, молоді фахівці швидше опановували навичками ведення операцій на єдиної європейської валюті. На рівні забезпечити завчасне ознайомлення юридичних і фізичних осіб в всіх без винятку Росії, у цьому числі віддалених і з розрідженим населенням, з порядком обміну готівкових банкнот країн ЭВС в євро 2002 р. Такий захід дасть можливість уникнути паніки і махінацій, нерідко що з обміном готівки. 10. Запровадження євро зачіпає як Росію, але й інші держави СНД. Хоча б через об'єктивних причин передумови для ефективної координації їх валютної, зокрема курсової, політики щодо євро ще дозріли, створення западноевропейского.

Економічного і валютний союз, історичний досвід валютної інтеграції у межах ЄС містять цінні уроки для спільної розробки перспективних проблем економічної інтеграції в «пострадянському «просторі. У зв’язку з цим представляється своєчасним провести консультації центральних банків держав СНД із з принципових питань, що з появою єдиної європейської валюты.

Додаток 2.

Выполнение «пропускних критеріїв «до участі в «зоні євро «її странами.

| |Дефіцит |Государственны|Уровень |Дотримання | | |держбюджету |і борг (% ВВП)|инфляции % |меж | | |(% ВВП) | | |коливань | | | | | |валютних курсів в| | | | | |ЄВС | |Пропускний |3,0 |60,0 |2,7 |так | |критерій | | | | | |Австрія |2,5 |66,1 |1,1 |так | |Бельгія |2,1 |122,2 |1,4 |так | |Німеччина |2,7 |61,3 |1,4 |так | |Ірландія |-0,9 |66,3 |1,2 |так | |Іспанія |2,6 |68,8 |1,8 |так | |Італія |2,7 |121,6 |1,8 |так | |Люксембург |-1,7 |6,7 |1,4 |так | |Нідерланди |1,4 |72,1 |1,8 |так | |Португалія |2,5 |62,0 |1,8 |так | |Фінляндія |0,9 |55,8 |1,3 |так | |Франція |3,0 |58,0 |1,2 |так | |Джерело: ЄС. «Euro 1999 ». Brussels, 1998, p.16. | | | |.