Вплив оподаткування на інвестиції

ВЛИЯНИЕ ОПОДАТКУВАННЯ НА ИНВЕСТИЦИИ.

1. Роль оподаткування заохочення инвестиций.

Система оподаткування одна із найважливіших чинників, які впливають рішення про інвестування, якщо мова про прямих іноземних інвестицій. Загалом прийняття рішень про ИПИ впливають як податкові, і неподаткові чинники, з яких здійснюється порівняння потенційної прибуток від інвестицій і риска.

Особенности податкової системи, стосовно питання инвестирования:

а) Амортизаційний режим.

Во час інфляцій амортизація, джерело якої в початкової вартості, є недостатньою, бо за вимірі бази активів в номінальною грошової одиниці реальну вартість активів в момент недооцінюється. Тому необхідно проводити спеціальну коригування основи вартості активів з компенсації недооцінки реальної амортизації за умов інфляції. Якщо є коригування здійснюються довільно, це утрудняє їх правильний облік під час податкового планування для підприємства.

В окремих випадках, коли загальні інвестиційні знижки видають у великих обсягах, то інвестовані суми перевищують накопичену амортизацію. При стабільних цінах це, що додаткові знижки, перевищують амортизацію, допускаються зі збільшенням загального обсягу інвестицій. Розмір такий пільги за умов інфляції зростає, коли поточні інвестиції порівнюються попередніми, измеренными в номінальних, а чи не у реальних цінах. Це дозволяє їм отримати прибуток, навіть за умов відсутності реального зростання. У значною мірою це компенсує недооцінку амортизации.

б) Режим застосовуваний до витрат.

Ограничения на відрахування за витрати встановлюються для:

для поліпшення справедливості системи налогообложения, контроля над діяльністю державних предприятий,.

— косвенных обмежень, викликаних тим, що витрати звичайно дозволяється вичитати за відсутності ясних вказівок.

На інвестиційний процес надають вплив неподаткові чинники, такі как:

макроэкономическая среда, размеры рынка, неуверенность, юридическая і регулювальна структура, доступ до основних засобів производства.

На залучення інвестицій впливають також податки непов’язані із низьким достатком. У багатьох із перехідною економікою на початковому етапі знають реформ податки мали виплачуватися навіть, коли фірма не отримувала прибутку. Це зазвичай зумовлювало збільшення основних витрат, що з підвищеними ризиками на початковому етапі знають інвестицій або збільшенням операційних витрат компанії. Такі податки, як податки на соціальне страхування із плати, і навіть митні збори чи загальні податки на товари, застосовувані інвестиційних товарам, її вважають найбільш важливими в перехідною экономике.

2. Податкові чинники, що впливають ИПИ.

13.2.1. Рівень налога.

Общий рівень оподаткування економіки є гарним показником відносної економічну ефективність. У той поняття включають усе види податків. Він впливає привабливість країни для іноземних інвесторів, проте, щодо привабливості різних країн недостатньо просто порівняти тягар їх оподаткування. Оскільки:

Во-первых, податкові доходи є кінцевим джерелом більшість урядових витрат. Тому нижчі доходи, ведуть до бюджетного дефіциту і може грати негативну роль під час вирішення завдання залучення инвестиций.

Во-вторых, якщо доходи витрачаються мети, які зменшують витрати і сприяють розвитку діяльності, що створює доходи, то витрати ефективно компенсують негативний вплив на оподаткування.

Например,.

Расходы для поліпшення інфраструктури транспорту, й комунального обслуговування країни можуть знизити витрати компаній, і збільшити їх прибутковість.

13.2.2. Гласність податкової системы.

Какова можливість передбачення податкових наслідків інвестиційних та інших рішень? Це має особливе значення для довгострокових капіталомістких інвестицій.

Проблемы, що утрудняють фірмам пророцтво податкових результатів своєї діяльності:

Первая проблема пов’язані з законодавством. В багатьох випадках воно вважається неточним і незрозумілим. Так, закон не відбиває безпосередньої ситуації (наприклад, операції з реорганізації корпорацій), у якій перебуває платник податків, що зумовлює неясності результатів оподаткування.

Вторая проблема, часті і великі зміни законів і керував.

Хотя ретельне коригування і є неминучим для таких складних законів як закони про оподаткування, багато зміни надавали реальний вплив величину податків, які мають виплачуватися за конкретні операції. Ряд країн спробував поліпшити це становище шляхом забезпечення захисту інвестицій, зроблених до змін. У окремих випадках влади вводили поправки до змін з урахуванням консультацій із представниками приватного сектору. Хоча те й дозволяло вирішити конкретну проблему зацікавлених платників податків. Реакція ділових людей збігаються з реакцією підприємств, які у країнах ОЕСР, де часті зміни збільшують відчуття складності системи оподаткування, труднощі її планування і выполнения.

Третья, проблеми гласності та стійкості закону загострюються через труднощі впровадження.

Налоговые адміністрації мають враховувати швидко змінюється законодавчого середовища, і навіть зміни у поведінці платників податків. Раніше у тому, що домогтися дотримання податкової дисципліни, влади могли покладатися на бюджетний цикл, якому підпорядковувалися державні компанії. Перехід до ринкової економіки збільшує кількість платників податків. Одночасно змінюється їхній ставлення до уряду, тат як у перших з’являються великі стимули зменшення виплачуваних їм податків. Через війну зменшується здатність податкової влади давати свою тимчасову інтерпретацію законів. З іншого боку, це утрудняє однакове тлумачення в часі та у різних податкових установах. При такі умови платники податків можуть і не знати про особливості виконання закона.

Произвольное чи непослідовну виконання законів може накласти на платників податків значні і несподівані витрати. Така ситуація викликає відчуття ризику для компаній, які вивчають питання інвестування, і навіть визначає необхідність розробки і прийняття правил простого і легкого застосування законів.

2.3. Ставка налога.

Налоговая ставка має значення щодо загального податкового навантаження, і навіть вона береться до визначенні стратегії фінансування й податкового планування компанії. Висока ставки податку який завжди призводить до вищим податковим доходах держави, особливо від фірм, які працюють у кількох странах.

Обычно компанії, під час виборів тієї чи іншої проекту, приймають до уваги розбіжність у законних ставок податку, спрямовуючи доходи — у країни із низьким оподаткуванням, а витрати на країни з високою ставкою податку. Наприклад, за інших рівних умов компанія робить позики в такий спосіб, щоб відрахування відсотків проводилися біля її філії, який поширюється вища гранична ставка податків.

Законная ставки податку має особливе значення тих країн, де уряд не навчилися реагувати на ухиляння від сплати податків, позаяк у цих країнах є обмежений доступом до інформації з податкової системі самої країни й щодо умов податкових угод коїться з іншими странами.

2.4. База налогообложения При визначенні податкового навантаження велике значення представляє калькуляція оподаткованого доходу. Характеристики цієї калькуляції можуть чинити серйозний вплив на модель оподаткування різних компаній. Режим оподаткування різних прибутків і витрат впливає на організацію діяльності компанії.

В частковості на структуру підприємства впливає відносний режим оподаткування залежність від форми підприємства (акціонерні компанії, товариства, спільні підприємства).

На рішення про фінансування сильно впливає метод виплат, який залежить від режиму оподаткування різних фінансових інструментів. Калькуляція бази оподаткування містить багато положень, які відрізняються складністю застосування і забезпечення їхніх выполнения.

В період централізованого планування держава одночасно було як владою здатної оподатковувати, так і власником підприємства. Багато питань, які виникають щодо бази оподаткування тому випадку, коли платник податків є приватною обличчям, просто були відсутні. Тому систему оподаткування часто використовували як один із засобів контролю та впливу поведінки підприємств .

2.5. Митні пошлины Взимание мит з інвестиційних товарів має певну привабливість, з погляду країн, нужденних в розширенні джерел доходів. Мита є безпосередній чи легко керований джерело доходу, але вони підвищують вартість інвестицій. Це збільшує ризик інвестування на країни й підвищує коефіцієнт окупності, яка потрібна на здобуття права інвестиція була прибутковою.

Опыт країн Азії показує, що найважливішої податкової знижкою для компаній, які вивчають можливість інвестування, є визволенням від мит на імпортоване капітальне устаткування. Більшість країн регіону надає часткове визволення з митних мит виробництва устаткування, призначене задля власного використання. Але ці звільнення найчастіше пов’язані з початковою капіталовкладенням під час створення нового іноземного підприємства міста і тому грають великої ролі для компаній здійснюють постійні інвестиції.

Таможенные мита на капітальне устаткування є обмеженням щодо залучення ИПИ.

Во-первых, такі податки вкрай обтяжливими для довгострокових капіталомістких проектів, вкладених у модернізацію промислової бази.

Во-вторых, завдяки імпорту сучасного устаткування можна реалізувати наявні переваги у впровадженні передових виробничих технологий.

13.2.6. Податкові угоди.

Налоговые угоди є систему, у межах якої компанія, має жодного стосунку з закордоном, можуть планувати свої податки. Основна мета податкових угод залежить від координації застосування місцевих податків та іноземних систем оподаткуванні. Обидві заслуговують, використовуючи законні кошти, оподатковувати прибутки від операції. Податкові угоди є правила, з допомогою яких запобігається подвійне оподаткування доходів, і навіть вирішувати адміністративні питання, виникаючі пре розподілі доходів між двома странами.

3. Недоліки й можливі вигоди податкових стимулов.

Налоговые стимули іноді спотворюють економічну діяльність. Стимули викликають відхилення моделі прибутку після сплати податків сплати податків і отже призводять до розподілу ресурсів, який відрізняється від розподілу, властивого ринку і що створює ефективне рівновагу. Тому більшість країн ОЕСР прагнуть скорочувати використання стимулів.

Стимулы можуть грати тимчасову роль під час створення критичної маси ринкової діяльності до того часу, паку не сформовані ринки капіталів. Однією з причин їхнього надання спеціальних податкових режимів іноземним фірмам і те, що податкову систему, застосована державному секторі країн перехідною економіки, незастосовно до іноземним фірмам, які потребують спеціальний режим для своєї роботи. ИПИ мають достоїнствами, які обмежуються приватними доходами з інвестицій під час створення та навчанні місцевих фахівців роботі у умовах ринкової економіки.

.3.1. Недоліки, пов’язані із відмовою від від прибыли Одним з основних податкових стимулів, що надає держава, є його відмови від податкової прибутку, тобто не від частини податкових надходжень у бюджет.

Случайная прибуток при інвестиціях, що відбулися в усіх випадках, робить податкові стимули щодо невигідними. Багато платники податків, у яких не поширювалися стимули, планують своєї діяльності в такий спосіб, щоб мати декларація про стимулювання. Податкове стимулювання можна використовувати особами, у яких він поширювалося, і це може приймати значно більшу витрати, викликані відмовою від прибутку. В багатьох випадках основна діяльність, яку поширюється стимулювання, стала результатом податкового планування, а не розширення необхідної деятельности.

Предоставление навіть цілеспрямованих податкових стимулів створює прецедент їхнього використання. Компанії, займаються діяльністю, яку не поширюються стимули, досягатимуть поширення стимулів з їхньої діяльність чи навіть надання стимулів у будь-якій формі. Якось запроваджені стимули мають тенденцію поширюватися інші види діяльності. Створення таких стимулів призводить до виникнення розробки політики, яка ще більше підриває державну базу оподаткування.

3.2. Складність системи налогообложения Сложность системи оподаткування призводить до недоліків як платникам податків, але й податкової влади, які мають ознайомитися з змінами правил, а час, витрачений для контролювання положень стимулювання, зменшує час, необхідне контролю інших аспектів оподаткування. Спроби направити стимули на особливі види діяльності, наприклад на «передачу технології «суб'єктивні за своїм характером, і їх важко контролювати практично.

3.3. Податки на фонд заробітної плати робочу силу.

К цієї категорії ставляться податки, сплачувані роботодавцями, найманими працівниками та за найму, стягування яких виробляється або пропорційно фонду заробітної плати підприємства, або у формі фіксованою суми з чоловіки й які призначаються для витрат на соціальне страхування. Прикладами податків, які входять у цю групу, є додаткові податки на державне страхування, не мають цільового назначения.

Например, податки на соціального забезпечення пов’язані з режиму оподаткування особистих доходів іноземної робочої сили в. Що стосується осіб, пов’язаних із країною протягом тривалого стягування особистого прибуткового податку цілком обгрунтовано. Проте рівень заробітної плати витрат іноземного персоналу може бути значно вища, ніж в місцевої робочої сили в.

3.4. Податкове стимулювання инвестиций В цілях стимулювання інвестиційної діяльності від оподатковування прибуток звільняються підприємства міста і організації, які направляють свій прибуток на інвестиції, включаючи розвиток власної виробничу краще й невиробничій бази за умови використання сум нарахованого зносу (амортизации).

Вплоть незалежності до середини 80-х в усіх країнах широко застосовувалося податкове стимулювання інвестицій. Ці стимули набували форму податкових знижок чи кредитів, застосовувалися з усіх видів фондів чи диференціювалися за видами устаткування, діяльності, у регіонах. Двома очевидними ефектами таких стимулів було те, що інвестиції в капітал, особливо у машини та устаткування, значною мірою субсидировались, і реальні податкові ставки сильно відрізнялися залежно від конкретного підприємства. Багато країн дійшли усвідомлення, що ці заходи не призводять до досягненню поставленої мети, але серйозно спотворюють інвестиційні решения.

Первой країною, вжила серйозних реформ у цій галузі, стала Великобританія. У 1984 року було оголошено про поступове відмови від стимулювання інвестицій й тотального зниження граничних ставок податку. Багато країн пішли цьому приклад і на відміну оподаткування особистих доходів нові податкові стимули мало вводилися, до цього часу вони досить численні у Франції та Бельгии.

Существует приблизна однаковість між країнами, практикуючими єдину ставку податку, і країнами, поощряющими малий і середній бізнес зниженою ставкою (хоча є держава й приклад Нідерландів, де запровадили підвищену ставку податку тих групи, як боротьби з ухилянням від податків). [Роль системи оподаткування стимулюванні іноземних інвестицій Звіт секретаріату про консультаціях, що проводилися країнах із перехідною економікою. ОЕСР. 1994.].

4. Безподаткові зони як засіб залучення іноземних инвестиций.

Налоговые влади відчувають значні труднощі для виявлення і запобігання ухиляння від сплати податків. Ця труднощі особливо велика для податкової влади країн перехідною економіки, де немає достатнього досвіду роботи з операціями і методами ринкової економіки, спрямованими зменшення податків і звичайно використовуваними платниками податків країн ОЕСР. Тому часто іноземні фірми можуть вести операції в такий спосіб, що вони відсутня податкова за посаду.

Одна з цілей, яку переслідують підприємства які беруть безпосередню у економічній діяльності, у тому, що законним шляхом позбутися митних тарифів, валютного контролю, експортних і імпортних квот, інших фіскальних проблем. На це є безліч методів, одна з яких — використання компаній, заснованих країни з низьким налогообложением.

4.1. «Податкові гавані «чи офшорні зоны Многие малі держави стимулюють податкових надходжень, шляхом дозволу нерезидентам засновувати і домицилировать компанії на привабливих умовах. Таких держав («податкових гаваней ») зі пільговим оподаткуванням і відсутність валютного контролю близько трьохсот п’ятдесяти. Наприклад:

в Америці - Панама (120 тис. офшорних компаній), Коста-Ріка, Британські Вергинские острова (20 тис.), Кюрасао, Аруба, Багамсткие острова, Бермудсткие острови Фіджі і др.

в Європі - Гібралтар (22 тис.), Ліхтенштейн, Мальта, Кіпр, Андорра, Монако.

Во багатьох «податкових гаванях », соціальній та Швейцарії ухиляння від сплати податків чи мит не розглядається як податкове преступление.

Преимущества «податкових гаваней » :

низкая собівартість установи компанії та підтримку юридичного адреси (150−1000 долл.),.

быстрота і простота в оформленні (кілька часов),.

возможность відкриття рахунків у різноманітних і будь-яких валютах, нет зобов’язань уявлення бухгалтерських звітів в податкові і органы, конфиденциальность істинних власників офшорних компаний.

Недостатки використання «податкових гаваней » :

недоверие влади і доходи приватних фірм до офшорним компаниям, затруднения отриманні кредитів офшорними компаниями.

4.2. Країни з проміжним налогообложением Это держави, які застосовують високі податкові ставки резидентам, але надають певні переваги та пільги іноземним инвесторам.

Компании, зареєстровані у країнах із проміжним оподаткуванням більш респектабельні і мають більше шансів на отримання банківських кредитів. Але саме їхній управління значно ускладнюється, оскільки вони мають дотримуватися встановлені вимоги, у цьому числе:

предъявлять бухгалтерські рахунки податкові органи країни регистрации, уплачивать низку податків у залежність від розміру своїх активів і доходів.

Для здійснення інвестицій через країну з проміжним оподаткуванням вибір її залежить від конкретної діяльності. Например:

для холдингових компаній, володіють активами в філіях, розміщених у країнах Спільного ринку, найбільше личить Ліхтенштейн.

для великих комерційних операцій краще швейцарські чи голландські компанії.

Для невеликих операцій використовують ірландські компанії.

13.4.3. Види офшорних компаний.

1) Торгові реинвойсинговые компании.

Налоговые режими країн постачальників і покупців товарів різняться. Тому іноді створюють спільні офшорних компанії. Це дозволяє йому повністю виводити з-під оподаткування не репатриируемую прибуток офшорних компаній, що поповнюється на офшорних рахунках.

Различия у податковій режимі підштовхують торгові компанії до створення офшорних підрозділів. Це дозволяє материнської компанії виставляти своєї офшорної компанії інвойс все товар за єдиною ціною. Потім офшорна компанія розбиває товар на партії і укладає індивідуальні контракти з покупцями у різних країнах. Насправді товар безпосередньо залежить від постачальника до покупця, а офшорна компанія виконує роль «реинвойстинговой станції «.

Материнская компанія спромігся на прибуток по мінімальної фіксованою ставці, з якою сплачує податок країни своєї реєстрації. Офшорна компанія залишає своєму рахунку всю різницю, отримувану від міста своєї надбавки до ціни. Отже, материнська компанія йде від оподатковування над країні на реєстрацію, а тих країнах, куди поставляється товар.

2) Судові компанії.

Большая частина світового суднового флоту зареєстровано на офшорні компании.

3) Каптивные страхові компанії.

Для страхування власних ризиків багато компаній відкривають власні страхові філії офшорних зонах, чого вони повинні перевести страхової резерв в офшорну компанію. Доходи, одержані від резерву каптивной компанії а також податком. Найбільш спеціалізуються утворенні страхових компаній Джерсі, острів Мін і Кіпр.

4) Лізингові компанії, дозволяють організувати структуру фінансування інтересах позичальника капіталу з однієї держави і кредитора з іншого. Офшорна компанія на позикові кошти, отримані у країні, набуває устаткування, техніку (літаки) із єдиною метою наступної здачі їх у оренду на другий стране.

5) Компанії для реалізації міжнародних проектів, дозволяють структурувати міжнародні контракты.

6) Компанії з використання інтелектуальної власності дозволяють накопичувати гонорари і ліцензійні платежі за використання патентів і авторських прав в зонах пільгового оподаткування.

Владелец патенту продає патент чи авторське право офшорної компанії. Офшорна компанія продає ліцензії на використання патенту в глобальному масштабі. Початковий власник патенту продовжує ним користуватись за ліцензією, отриманої від офшорної компании.

7) Компанії за наймом персоналу дозволяють подолати проблеми високого чи подвійного оподаткування персоналу компаній багато які трудяться рубежом.

Компания укладає угоду з офшорної фірмою, що спеціалізується на найманні персоналу, зумисне персоналу, а офшорна фірма укладає контракти з обмеженими фізичними особами. Оплату праці співробітників надходить на рахунки офшорної компанії, від якого ведеться безпосередня оплата персонала.

8) Холдингові компанії використовувати механізм балансування різних податкових систем між країною, резидентом якої є остаточний власник і країнами, де є його зарубіжні філії.

9) Офшорні філії міжнародних банків дозволяють організувати податкове планирование.

Прибыль, отримувана офшорними філіями накопичується в офшорної зони і репатріюється лише необхідних обсягах і з регулярністю що дозволяє досягати зниження налогов.

Оффшорный банк нараховує відсотки за клієнтським депозитах, які оподатковуються у источника.

Например, колоніальне володіння Великобританії - Кайманових островів стали світовим лідером серед офшорних фінансових центрів. На Кайманових островах діють понад 500 банків, оскільки вони теж мають ряд специфічних переваг, серед яких: відсутність прибуткових податків, податку на корпорацію, прибуток, податку збільшення капіталу, податку спадщину і її ін., які заміняє скромна мито і плату ліцензію.

10) Офшорний траст — популярна форма управління имуществом.

Траст — найефективніший засіб зниження рівня оподаткування. Податкове законодавство багатьох держав період від часу змінюється, що негативно проводити трасти. На стадії планування засновник та її консультанти розглядають переважно поточну податкову ситуацію, але ці виключає, у майбутньому изменяющиеся умови можуть на початкове податкове планирование.

Адкинсон Э. Б., Стігліц Д.Э. Лекції з економічної теорії державного сектора — М., 1995. Алексашенко З. Податкові реформи, у розвинених країн: досвід 80-х. М., 1992. Глухів У. В., Дольде І.В. Податки: теорія і практика. Уч. Сел., СПб., 1996. Гуреєв В.І. Російське податкове право. — М., 1997. Дадашев О. З., Черник Д. Г. Фінансова система Росії. — Уч. сел., М., 1997. Дробозина Л. А. Загальна теорія фінансів.- М., 1995. Иванеев А.І. Оподаткування іноземних компаній, і підприємств із участю іноземних інвестицій. — М., 1997. Родіонова В.М. Фінанси: Уч. пособ. — М.: Фінанси і статистика, 1993. Податки: Учеб. посібник Під ред. Д. Г. Чорниця — М., Фінанси і статистика, 1997. Податкова політика в індустріальних країнах: Збірник оглядів Під ред. В. С. Аваева — М. 1995. Податкові системи розвинених країн. Під ред. В. Г. Князєва, Д. Г. Чорниця — М., 1997. Петрова Г. В. Податкове право. — М., 1997. Сакс Джефрі Д., Ларрен Феліпе Б. Макроекономіка. Глобальний підхід. — М., 1996. Школяр Н. А. Бюджетна політика та практика. М., 1997. A Manual on Government Finance Statistics. (Russian edition). — Washington, 1986. Мішель До. Офшорні юрисдикції, і компанії: проблема вибору Офшорний бізнес і у Росії. Податки, фінанси, інвестиції. Нікосія — Гельсінкі, 1995. Зампелас М. Кілька моделей страхових компаній Офшорний бізнес і у Росії. Податки, фінанси, інвестиції. Нікосія — Гельсінкі, 1995.