Контрольная робота з фінансовому менеджменту

Контрольна работа.

ПО ФІНАНСОВОМУ МЕНЕДЖМЕНТУ студента групи 4 ФОС.

Юрасова Олексія Валентиновича.

ВАРІАНТ № 21.

______________________________________________________.

Завдання № 1.

Фірмі запропоновано інвестувати 200 млн. крб. терміном 5 років при умови повернення цієї суми частинами (щорічно по 40 млн. крб.); по закінченні виплачується додаткове винагороду у вигляді 50 млн. крб. Чи прийме вона пропозицію, якщо депонувати гроші у банк із розрахунку 10% річних, нарахованих ежеквартально?

Решение:

1) F = P * (1 + r / m) n*m.

F = 200 * (1 + 0,1 / 4)5*4 = 200 * 1,68 = 336.

2) FVapst= (40 * 1,611) + 50 + 40 = 154,44.

FM3(r;n) = [ (1 + r) n — 1 ] / r.

FM3 = [ (1 + 0,1)4 — 1 ] / 0,1 = 1,611.

Висновок: вигідніше депонувати гроші у банк.

Завдання № 2.

Провести оцінку ефективності двох інвестиційних проектів Проте й Б по критерію IRR, якими потрібні однакові початкові витрати в 50 000 рублів. Передбачаються різні у часі такі потоки по годам.

|Року |1 |2 |3 |4 |5 |6 | |Проект, А |10 000 |20 000 |20 000 |10 000 |? |? | |Проект Б |10 000 |10 000 |10 000 |20 000 |30 000 |30 000 |.

Ймовірна норма дохідності 10%.

Решение:

1) NPVА = (10 000 / 1,1 + 20 000 / 1,21 + 20 000 / 1,331 +.

+ 10 000 / 1,4641) — 50 000 = -2524.

2) NPVБ = (10 000 / 1,1 + 10 000 / 1,21 + 10 000 / 1,331 +.

+ 20 000 / 1,4641 + 30 000 / 1,61 + 30 000 / 1,771) -.

— 50 000 = 24 102.

3) RА = 47 476 / 50 000 = 0,949.

RБ = 74 102 / 50 000 = 1,482.

4) IRRБ = 0,1 + 24 102 / [ 24 102 + (-10 542] ] * (0,3 — 0,1) = 0,1592.

Висновок: Задля реалізації вибираємо інвестиційний проект Б, т.к. він рентабельний, окупається, що підвищує вартість компании.

Завдання № 3.

Фінансовий менеджер вибирає найкращий варіант їх двох альтернативних, інвестуючи кошти або у акції, або у облигации.

|Найменування |Облігації |Акції | |Експертна оцінка | | | |дохідності, в % | | | |1) Песимістична |12 |18 | |2) Найімовірніша |18 |28 | |3) Оптимістична |26 |36 |.

Можливість найімовірнішою дохідності 50%, оптимістичній і песимістичній дохідності 25%. Оцінити ризик инвестирования.

Решение:

Облигации.

1) R = (12 * 0,25) + (18 * 0,5) + (26 * 0,25) = 18,5.

2) G = (12 — 18,5)2 * 0,25 + (18 — 18,5)2 * 0,5 + (26 — 18,5)2 *.

* 0,25 = 4,97.

3) V = 4,97 / 18,5 = 0,27.

Акции.

1) R = (18 * 0,25) + (28 * 0,5) + (36 * 0,25) = 27,5.

2) G = (19 — 27,5)2 * 0,25 + (28 — 27,5)2 * 0,5 + (36 — 27,5)2 *.

* 0,25 = 6,38.

3) V = 6,38 / 27,5 = 0,232.

Висновок: вигідніше інвестувати гроші у найменш ризиковий фінансовий інструмент — акции.

Завдання № 4.

Зробити звіт фінансове стані предприятия.

|Статьи балансу |од. |Прибуток |200 | |Дебіторська заборгованість |50 |Готова продукція |200 | |дочірньою фірми | | | | |Расчётный рахунок у банку |100 |Короткострокові кредити банку |100 | |Валютний рахунок у банку |100 |Орендну плату за 5 років вперед |100 | |Програмний продукт для ЕОМ |200 |Додатковий капітал |50 | |Розрахунки з кредиторами |300 |Фонди соціальної сфери |100 | |Виробничі запаси й МБП |300 |Обсяг продажів |717 | |Статутний капітал |300 |Среднесписочная чисельність |35 |.

Решение:

БАЛАНС.

|Актив |Пасив | |1. Внеоборотные активи |3. Капітал і резерви | |продукт для ЕОМ |200 |статутний капітал |300 | |РАЗОМ: |200 |додатковий капітал |50 | | | |прибуток |200 | |2. Оборотні активи |фонди |100 | |дебіторська заборгованість |50 |РАЗОМ: |650 | |расчётный рахунок |100 |4. Довгострокові пасиви | |валютний рахунок |100 |- | | |мбп |300 |РАЗОМ: |0 | |готову продукцію |200 |5. Короткострокові пасиви | |орендної плати |100 |кредити |100 | |РАЗОМ: |850 |розрахунки з кредиторами |300 | | | |РАЗОМ: |400 | |РАЗОМ АКТИВ: |1050 |РАЗОМ ПАСИВ: |1050 |.

Розрахунок показників фінансового сотояния предприятия.

1) Величина власних оборотних засобів (СОС):

SOS = оборотні активи — короткострокові пассивы.

SOS = 850 — 400 = 450.

2) Коефіцієнт поточної ліквідності (Ктл):

Ктл = його оборотні кошти / короткострокові пассивы.

Ктл = 850 / 400 = 2,125.

3) Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кбл):

Дебіторська заборгованість + грошові средства.

Кбл = ———————————————————————————————- ————————- короткострокові пассивы.

Кбл = 350 / 400 = 0,875.

4) Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Кабл):

Кабл = кошти / короткострокові пассивы.

Кабл = 200 / 400 = 0,5.

5) Коефіцієнт забезпеченості поточної діяльності власними обіговими коштами (Ксос):

Ксос = власні його оборотні кошти / оборотні активы.

Ксос = 450 / 850 = 0,5294.

6) Частка власних обігових коштів у покритті запасів (Дсос):

Дсос = власні його оборотні кошти / запасы.

Дсос = 450 / 500 = 0,9.

7) Маневреність власного капіталу (kск): kск = власні його оборотні кошти / власний капітал kск = 450 / 650 = 0,6923.

8) Маневреність власних оборотних засобів (kсос): kсос = кошти / власні його оборотні кошти kсос = 200 / 450 = 0,4444.

9) Коефіцієнт фінансової залежності (Кфз):

Кфз = всього джерел / власний капитал.

Кфз = 1050 / 650 = 1,615.

10) Коефіцієнт концентрації привлечённых коштів (Ккпс):

Ккпр = привлечённые кошти / всього источников.

Ккпс = 400 / 1050 = 0,381.

11) Коефіцієнт концентрації власного капіталу (Ккск):

Ккск = кошти / всього источников.

Ккск = 650 / 1050 = 0,619.

12) Коефіцієнт співвідношення власних і привлечённых коштів (Ксспс):

Ксспс = власний капітал / привлечённые средства.

Ксспс = 650 / 400 = 1,625.

13) Коефіцієнт оборотності обігового капіталу (Коок):

Коок = виручка / оборотний капитал.

Коок = 717 / 850 = 0,844.

14) Коефіцієнт оборотності власного капіталу (Коск):

Коск = виручка / власний капитал.

Коск = 717 / 650 = 1,103.

15) Рентабельність продажів ®:

R = прибуток / обсяг продаж.

R = 200 / 717 = 0,279.

16) Продуктивність праці (ПТ):

ПТ = обсяг продажів / среднесписочная численность.

ПТ = 717 / 35 = 20,5.

Пояснювальна записка.

Оцінка фінансового становища включає оцінку платёжеспособности і фінансової стійкості. За підсумками проведённого аналізу ліквідності можна очікувати, що це підприємство є платёжеспособным, т.к. значення практично всіх показників ліквідності вище нормативы.

Так коефіцієнт абсолютної ліквідності показує, що 50% короткострокових зобов’язань то, можливо погашено рахунок коштів. Підприємство рахунок власні кошти фінансує понад половина оборотних активів, саме 52,94%, що свідчить про безпеки даного підприємства для кредиторов.

Показник маневреності власного капіталу свідчить про тому, що 69,23% власного капіталу підприємство спрямовує на фінансування поточної діяльності. Серед оборотних засобів підприємства 44,44% абсолютно ліквідні, тобто. їх можна використовуватиме розрахунків по терміновим долгам.

Коефіцієнт фінансової залежності свідчить про частку заёмных коштів у фінансуванні підприємства. У цьому періоді у кожному тисячі рублів майна підприємства 61,5 рублів є заёмными, тобто. можна зробити висновок у тому, що це підприємство слід прагнути до зменшення величини привлечённых їх поза средств.

Розглядаючи показники концентрації власних і привлечённых коштів можна дійти невтішного висновку у тому, що власники в повному обсязі фінансують своє підприємство, у динаміці необхідно йти до підвищенню значення показника концентрації власного капіталу, т.к. що вищий, тим підприємство вільніше від запозичень за, і навпаки, зростання концентрації привлечённых коштів небажаний. Підприємству необхідно переглянути політику розрахунків з кредиторами із метою зниження величини кредиторської задолженности.

Що ж до оборотності капіталу, то, на даному підприємстві швидше обертається власний капітал — за отчётный рік він встиг зробити більше обороту. Оборотність обігового капіталу становила 0,844 обороту, тобто. необхідно нарощувати темпи оборотності в оборотах, скорочуючи у своїй кількість днів оборотності средств.

Тепер говорячи про рентабельності слід зазначити таке, що аналізоване підприємство має низькою рентабельністю, всього 27,9%, хоча щодо іншим показниками її становище оцінюється як задовільний. Розмір продуктивність праці в вартісному вираженні розрахунку одному працівникові дорівнює 20,5 тис. руб.

Підсумовуючи вищевикладеному можна назвати як позитивні моменти, і негативні. Підприємство є платёжеспособным й у достатньому ступені забезпечено обіговими коштами, проте необхідно вжити заходів із метою зниження фінансової залежність від зовнішніх кредиторів, навіщо слід переглянути політику розрахунків по кредиторської задолженности.

Завдання № 5.

Номінальна вартість акції становить 50 000 рублів. Визначити орієнтовну курсову вартість акції над ринком, якщо відомо, що розмір дивіденда очікується лише на рівні 25%, а розмір банківської ставки відсотки становить 20%.

Решение:

0,2 0,25.

——————— = ————— ;

50 000 Х.

50 000 * 0,25.

Х = —————————— ;

0,2.

Х = 62 500 рублей.

Висновок: орієнтовна курсова вартість акції над ринком дорівнює 65 500 рублей.